1、1 前 言 本方案旨在通过对郑州市郑东新区白沙组团核心区综合管廊 PPP 项目实 施的背景、目标和原则、项目边界条件和财务分析、项目关键问题、法 律协议等内容的研究，从政府的角度审慎地预测此次 PPP 运作能够达到 的主要目的和存在的主要问题，进行项目物有所值和财政承受能力评估， 为政府相关领导的决策提供参考，最终确定本项目实施的关键内容。本 方案的编制依据如下： 关于加快市政公用行业市场化进程的意见（建城2002272 号）； 国务院关于加强城市基础设施建设的意见（国发201336 号）； 国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投 资20142724 号）； 财政部关于推广2、运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财 金201476 号）； 财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南的通知（财金 2014113 号）； 政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库2014215 号）； 基础设施和公用事业特许经营管理办法（国发等部委令201525 号）； 郑州市城市总体规划（2010-2020）； 郑州市城市综合交通规划（2010）； 郑州都市区总体规划（2012-2030）； 关于加强城市地下管线建设管理的指导意见（国办发201427 号）； 建设项目经济评价与参数（第三版）； 市政公用设施建设项目经济评价方法与参数； 其他与项目相关的文件资料。2目录 I一3、项目描述1（一）项目背景1（二）项目概况1（三）项目 PPP 运作的可行性2（四）项目 PPP 运作的必要性3二、风险分配基础框架6（一）PPP 模式风险分配6（二）PPP 模式风险分配的基本原则6（三）风险分配的基本框架7（四）项目主要风险分析7三、项目运作方式9（一）PPP 模式简介9（二）本项目实施 PPP 方式9四、项目交易结构11（一）项目融资结构11（二）项目回报机制11（三）相关配套安排12五、合同体系14（一）项目合同体系14（二）项目合同边界条件14六、监管架构22（一）监管架构22（二）监管方式22七、项目采购工作组织24（一）采购前期工作24（二）本项目接受国有公司参与4、竞争24（三）投资人选择方式24（四）投资人资格条件25（五）投资人采购方式25（六）本项目招标宣传26（七）本项目采购内容27（八）本项目报价竞争27（九）投资总额的确定27八、项目财务测算和投融资安排29（一）财务测算的目的29（二）财务测算依据29（三）财务测算假设29（四）财务测算说明29九、工作计划32附件一：管廊入廊费用计算标准：33附件二：管廊维护费用计算标准：34附件三：收益率 7.5%时，可行性缺口测算表：35附件四：郑州市郑东新区白沙组团核心区综合管廊 PPP 项目调价机制37 II一、项目描述（一）项目背景 郑州市是河南省省会城市，是具有悠久历史的文化名城，交通发达，处于5、我国交通大十字架的中心位置。郑州市职能定位为国家中心城市、国际航空大都市、 世界文化旅游名城和中原经济核心增长区。2014 年 6 月国务院办公厅印发关于加强城市地下管线建设管理的指导意 见【国办发201427 号】，对开展地下空间资源的调查与评估，制定城市地下空 间开发利用规划，力争一次敷设到位，稳步推进城市地下管廊建设提出了明确要 求。在以上背景下，为科学地规划郑州市郑东新区白沙组团发展规划，消除拉链 路的消极影响，构建和谐地下空间，建设节地新城区，郑州市提出了郑东新区白 沙组团综合管廊工程建设项目。白沙组团的开发建设主要沿郑开大道向两侧铺开，重大项目的推进也较为迅 速。经过近几年的建设与6、发展，白沙组团城市功能大幅度提升，基础设施建设不 断加快，区域产业集聚态势加速显现，对郑东新区建设的支撑作用明显加强。目 前，白沙组团功能定位为以公共文化服务示范区、行政服务区、高端商务基地为 主的生态智慧公共服务核心区。 （二）项目概况郑州市郑东新区白沙组团综合管廊工程位于郑东新区白沙组团核心区内，包 括北部公共服务区综合管廊和南部高端商务区综合管廊，总长 12.74km，其中北 部公共服务区综合管廊全长 5.46km，南部高端商务区综合管廊全长 7.28km。项 目投资概算 197129.84 万元。本项目包含管廊主体结构工程、管廊附属设施及入廊市政管线，其中配套附 属设施包括通风机排烟系7、统、监控与报警系统、供配电系统、标识系统、疏散逃 生系统、防雷接地系统、安全管理系统及综合管理用房，入廊管线包括给水、中 水、直饮水、排水、电力、通信、燃气、热力、其中电力、通信不含缆线。目前，郑东新区管委会拟以 PPP 模式实施本项目，公开采购社会资本，通过9项目运营和政府可行性缺口补助收入获取收益，项目合作期暂为 27 年（包含 2年建设期）。 （三）项目 PPP 运作的可行性 1、政策环境趋于成熟，为项目运作提供有力支撑 当前国家层面大力推进 PPP 模式，从 2014 年 9 月财政部下发关于推广运 用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476 号），到政府和 社会资本合作8、模式操作指南（财金2014113 号），再到关于进一步做好政 府和社会资本合作项目示范工作的通知（财金201557 号），以及财政承受能 力论证指引、PPP 物有所值评价指引（试行）的颁布，在这些政策文件中均鼓 励综合管廊设施等公共服务领域采用 PPP 模式。使 PPP 项目运作过程中有章可 依、有据可循，保障了 PPP 项目的稳定开展。 2、融资平台参与 PPP 运作，为公司转型提供机遇。 2015 年国务院办公厅联合相关部委出台国办发201542 号文件，文件明确 提到，“政府和社会资本合作模式可以有效打破社会资本进入公共服务领域的各 种不合理限制，鼓励国有控股企业、民营企业、混合所有制企9、业等各类型企业积 极参与提供公共服务。”“大力推动融资平台公司与政府脱钩，进行市场化改制，健全完善公司治理结构，对已经建立现代企业制度、实现市场化运营的，在其承 担的地方政府债务已纳入政府财政预算、得到妥善处置并明确公告今后不再承担 地方政府举债融资职能的前提下，可作为社会资本参与当地政府和社会资本合作 项目，通过与政府签订合同方式，明确责权利关系。”文件有条件地打开了地方政府投融资平台公司参与本地 PPP 项目的限制，在 保证融资平台脱离地方融资责任，与政府债务分离之后，使 PPP 社会资本市场更 加活跃。本项目定位为以公共文化服务示范区、行政服务区、高端商务基地为主的生 态智慧公共服务核心10、区，投资规模相对较大、需求长期稳定，市场化程度较高， 价格调整机制相对灵活。因此，本项目符合财政部及国家发改委的要求，适宜采 用政府和社会资本合作模式。 3、管廊投资持续升温，投资人市场热情高涨。 随着国务院办公厅关于加强城市地下管线建设管理的指导意见（国办发201427 号）、国务院办公厅关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见（国办发201561 号）等文件的出台，综合管廊的建设被提到重要高度，其产 生的经济效益越来越被市场所认可。综合管廊建设对于充分地利用城市地下空间、 节约资源、拉动经济发展、改变城市面貌、保障城市安全等都具有不可估量的重 要作用。 结合目前国家和地方对 PPP 模式的大11、力推广，综合管廊等基础设施作为 PPP 模式应用的重要领域，正获得越来越多的政策优惠。比如在项目建设融资方面， 政府鼓励各金融机构给予综合管廊项目较大幅度的贷款优惠和倾斜。 同时，国内的公共服务行业市场化逐渐发展成熟，公共服务行业的投资人市 场已经培育发展起来，有众多社会投资人在基础设施领域有着丰富的建设、投资、 运营维护经验，其经验可以继续在 PPP 项目中加以借鉴，促使政府和社会资本能 有效结合，互惠互利，实现双赢。 郑州市郑东新区白沙组团核心区综合管廊项目是郑州市申请国家综合管廊 建设试点城市的重要组成部分，得到了财政和金融机构的广泛支持，融资比例达 到项目总投资的 80%。前期已与部分12、社会资本进行洽谈，PPP 运作模式得到市场 的积极响应。 （四）项目 PPP 运作的必要性1、缓解财政短期支付压力，提高政府资金使用效率 郑州市郑东新区白沙组团核心区综合管廊项目概算总投资 197129.84 万元，投资规模较大。如果按照政府传统投资建设模式，按照最低 20%的资本金要求， 也需要财政一次性至少支出约 4 亿元，对郑州市郑东新区财政的短期支付形成巨 大压力，并且占用财政在其他基础设施和公用事业领域的支出，对城市整体建设 发展产生不利影响。 而采用 PPP 模式，政府将短期主要的投融资压力转移至社会资本。根据国 务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发20155113、 号），为提高公共产品和服务的供给，促进投资结构调整，“城市地下综合管廊、城市 停车场项目，以及经国务院批准的核电站等重大建设项目，可以在规定最低资本 金比例基础上适当降低。”政府的一次性资本金支出可以更低，大大缓解了财政 短期支付压力。 本项目运用 PPP 模式，通过合理的合作期设定将财政支出责任拉长至 27 年， 可以有效降低财政负担，撬动社会资本投资，使财政承受能力匹配更多的项目建 设需求，促进政府资金使用效率的提高。 2、提高运营维护服务能力，优化项目运营管理机制 政府与社会资本合作模式中，融资仅仅是一个方面，政府在基础设施和公用 事业的建设管理中更需要社会资本先进的技术、科学的管理模14、式、丰富的经验。 本项目属于地下综合管廊工程的建设和运维。项目结构复杂，涉及领域较多，对 技术水平、管理能力的要求较高。通过 PPP 模式，引入具有先进技术和较高运营 管理能力的社会资本，使得本项目相关设施获得长期高效的运营维护，进而保证 其发挥应有的城市功能，更好地满足郑州市社会经济发展的需求。 同时，本项目运用 PPP 模式，在基础设施的运营维护中引入社会资本，可实 现政府监管与企业运作相分离，促进政府职能转变，改进公共服务的供给方式， 提高公共服务质量。社会资本通过企业化运作，在政府绩效考核监督下，有助于 提高市政设施的公共服务效率，有助于建立独立、公正、可行、高效的监管体制。 3、政府15、融资平台业务受限，PPP 模式有利于平台公司转型 自国务院关于加强政府性债务管理的意见（国发201443 号）等文件出 台以来，政府融资平台的转型到了重要关口。根据文件规定，地方投融资平台要 剥离政府融资职能，不得新增政府债务，平台公司要么退出市场，要么加快转型。 政府融资平台公司转型的面临着转型方向以及后续发展的问题。PPP 模式鼓励完 成市场化转型的平台公司以社会资本参与项目，这为政府融资平台公司转型提供 了重要的促进作用。 白沙组团核心区综合管廊工程项目通过 PPP 模式运作，允许国有政府平台公 司的子公司作为社会资本参与竞争，实际上为郑州市国有政府平台公司转型提供了很好的机会。政府平台16、公司的子公司若能够成为本项目的社会资本方，则有助 于平台公司发展经营性业务，构建和优化平台公司的收入机制，增强其盈利能力、 运营管理能力、市场竞争力，从而大大促进平台公司的市场化转型。 4、国有企业履行出资人角色，实现政府监管内部化 未来郑州市大量的建设项目都需要由国有公司作为建设主体参与，通过 PPP 模式，政府和国有建设主体之间可以构建公平的市场化交易机制，使国有公司在 独立经营、企业化运作、市场化发展方面得到有效的发展，在企业融资方面也更 加规范合理，有助于逐渐建立政府城市建设的市场化机制。 二、风险分配基础框架（一）PPP 模式风险分配“风险共担、利润共享”是 PPP 项目运作的基本原17、则，而传统观点认为“采 用 PPP 模式就是要把尽量多的风险转移给私人部门”和“承担较多的风险就可以 获得较多的回报（从而把承担风险看成是获得高额回报的机会）”是不合理的。 在现实操作中，让社会资本承担其无法承担的风险，一旦风险发生时又缺乏控制 能力，这必然会降低社会资本提供公共设施或服务的效率和增加控制风险的总成 本。由此可见，最优的风险分配并不是将所有风险都转移给社会资本方，而是寻 求一种方案实现政府方和社会资本方的总管理成本最小化。因此，在 PPP 实际运 作中必须合理分担项目风险。 （二）PPP 模式风险分配的基本原则根据财政部 PPP 项目合同指南中的说明，PPP 项目合同的目的就是18、要在政府 方和项目公司之间合理分配风险，明确合同当事人之间的权利义务关系，以确保 PPP 项目顺利实施和实现物有所值。1PPP 合同中风险分配的基本原则包括： （1）承担风险的一方应该对该风险具有控制力； （2）承担风险的一方能够将该风险合理转移； （3）承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机； （4）由该方承担该风险最有效率； （5）如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转 移给合同相对方。 PPP 模式下的风险分担遵循风险管理效率优先的基本原则，根据这一原则， 从经济利益和管理效率的角度进行分析，项目公司承担的风险主要包括：项目融 资风险、项目运营风险、建设19、质量风险，不可抗力风险由政府和社会资本双方共 同承担。 11PPP 项目合同指南（试行）（财金2014113 号）第二章第一节。（三）风险分配的基本框架风险类型风险描述风险分配法律政策风险法律政策变化产生的风险由政府承担。投融资风险项目融资风险项目融资风险由社会资本承担。利率风险政府根据利率浮动核定调整可行性缺口补助。税费风险PPP 项目税费风险待新的税收政策细则出台后，由政府重新核定 税费成本，调整可行性缺口补助。建设风险项目建设质量风险质量风险由社会资本承担。项目完工风险完工风险由社会资本承担。运营维护风险运营维护服务能力风险项目的工程设施部分的运营维护由项目公司完 成，项目运营维护成本超20、支风险由项目公司自 行承担。总投资风险项目建设投资总额风险政府根据经审计的工程决算价格调整可行性缺 口补助。不可抗力风险发生自然灾害等不可抗力 事件，致使项目不能或暂 时不能正常运转不可抗力期间，双方各自承担风险。项目公司应 为项目设施购买相关保险，用以灾害后项目设 施的修复。（四）项目主要风险分析 1、政策风险 在项目实际运作中，可能存在国家法律法规及相关政策的变动风险。若政府 的政策变动对社会资本方产生了不利影响，则政策风险由政府承担。在项目实际 运营中，若基于政府决策意志导致项目无法正常运营，政府需要给予项目公司一 定数额的补偿，相关补偿方式、金额、补偿触发条件将在法律文本中进行明确。 21、2、融资风险 本项目融资风险由社会资本承担。本项目体量较大，存在很大的融资需求， 在选择社会资本时，融资能力将作为重要的考察指标。因此，本项目融资风险由 社会资本承担。 3、利率风险 本项目将限定社会资本获取相对较低的收益率，加之利率变动存在不可预判性和不确定性，从而导致其无法承担因利率变动带来的风险。为保障社会资本基 本利益，确保项目公司的顺利运营，当银行贷款利率变动超过一定浮动时（0.3%），政府相应调整政府可行性缺口补助。 4、税费风险 本项目在 PPP 项目合同中，按照现有税收政策计算政府付费，待国家 PPP 税 务政策出台及相关行业细则颁布后，税率、税款按照最新的政策文件调整年度可 22、行性缺口补助。 5、建设风险 项目全部工程的质量风险由项目公司承担。项目完工风险由项目公司承担， 超出工期将承担进度违约责任。 6、运营风险 项目的运营维护由项目公司负责，成本超支风险由项目公司承担。因运维标 准或内容发生变化导致的运营成本增加的，项目实施机构应当组织重新核定项目 运维成本并调整运维服务价格。本项目经营风险主要来源于管廊入廊费用和日常 维护费用产生的风险。入廊费用根据郑州市相关政策进行收取，日常维护费用根 据物价变化进行相应调整。 7、总投资风险 本项目属于地下空间开发，工程相对复杂，工程量变化存在较大不确定性， 由此带来投资概算与实际投资总额相比存在较大不确定性。政府将根据经23、审计的 工程决算价格调整可行性缺口补助。 8、不可抗力风险 本项目不可抗力风险由双方承担。由于不可抗力属于双方均无过错的事件， 因此对于不可抗力导致的终止，一般的原则是由双方共同分摊风险。 三、项目运作方式（一）PPP 模式简介PPP 是“Public-Private-Partnerships”的简写，译为“公私合作制”，是 公共部门通过与私人部门建立一种伙伴关系来提供公共产品或服务的一种方式。 对 PPP 内涵的界定有广义和狭义之分。广义的 PPP 泛指公共部门与私人部门为提 供公共产品或服务而建立的各种合作关系；而狭义的 PPP 理解为一系列项目融资 模式的总称，是指公共部门与私人部门共同24、参与生产和提供物品和服务的制度安 排，是一种项目融资方式，如管理合同模式、租赁合同模式、特许经营等。 （二）本项目实施 PPP 方式 本项目地下综合管廊虽然存在商业运营空间，但由于我国关于地下综合管廊的相关运营、收费政策尚不完善，仅仅依靠管廊运营收入远不能收回其前期投资，需要政府根据管廊实际运营收入情况，通过可行性缺口补助的形式，使社会资本 方收回前期投资建设成本，实现合理收益。 根据本项目的基本情况，结合国家 PPP 的政策及运作实践，建议本项目地下 综合管廊采取 PPP 模式中的“BOT”运作方式，即“建设-运营-移交”，由社会资 本方出资设立项目公司，政府授予项目公司地下综合管廊的经营权25、，在授权期限 内由项目公司负责本项目的融资、建设及运维，项目公司通过管廊运营收入及政 府支付的可行性缺口补助获得合理回报。在经营期限结束后，项目公司将本项目 资产无偿移交给郑东新区管委会或其指定的相关部门。 本项目 PPP 运作方式如下图所示： 郑东新区管委会 社会资本 投资设立 授权 股东借款 授予经营权 区市政园林局 项目公司（SPV） 融资 金融机构 建设运营 政策性贷款 可行性缺口补助 经营收入 本项目使用者付费 期满移交 图一：本项目 PPP 运作方式示意图 10四、项目交易结构本项目将由郑东新区市政园林局通过合法方式选择投资人，由投资人出资设 立项目公司进行具体运作，充分发挥社会资26、本的市场主体作用。 （一）项目融资结构根据国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发201551 号），“城市地下综合管廊、城市停车场项目，以及经国务院批准的核 电站等重大建设项目，可以在规定最低资本金比例基础上适当降低。”本项目概 算总投资为 197129.84 万元，为减轻社会资本方的出资压力，按照不小于 20%的 资本金要求，考虑到项目前期费用，项目公司注册资本设定为 4 亿元，全部由社 会资本方出资，其他资金可通过银行贷款、股东借款、基金等方式筹集。具体投 融资结构如下图所示：社会资本 出资比例为100% 项目公司（SPV） 股东借款 融资 商业银行 政策性银行 其他金27、融机构 图 2 本项目融资结构 （二）项目回报机制根据财政部 PPP 项目合同指南（财金2014156 号），PPP 项目常见的收 益来源有：政府付费（政府购买服务）、使用者付费和可行性缺口补助。本项目 为地下综合管廊开发项目，存在着可供商业运营的经营性资产，可以获得一定的 经营收入。但经营性收入不足以覆盖项目全部建设运营成本，需要政府进行可行 性缺口补助，使得社会资本收回成本并获得一定回报。项目基本回报机构如下图 所示： 19建设运营维护 本项目投资收益 社会资本股权投资 SPV项目公司项目收入 管廊运营收入可行性缺口补助n实线箭头表示资金流出方向n虚线箭头表示资金流入方向 图三：本项目回报28、机制示意图1、管廊运营收入 本项目综合管廊的运营维护权及收益权归项目公司。综合管廊的运营收入包 括入廊费和日常维护费。项目公司结合地方相关政策和标准，与入廊管线单位按 照市场化原则平等协商确定入廊费和日常维护费，并签订入廊协议。管廊运 营收入作为项目公司重要的收入来源，是政府测算可行性缺口补助的重要考量因 素。 2、政府可行性缺口补助 郑东新区管委会或者其授权部门与项目公司签署PPP 项目合同，授予项 目公司对本项目地下空间开发及基础设施的经营权，项目公司通过政府可行性缺 口补助、经营性开发收入实现合理的投资回报。项目公司获授经营权期间（合作期间），郑东新区管委会或者其授权部门根 据项目公司提29、供的投资建设运营维护服务质量情况和收入资金缺口情况，对项目 公司进行可行性缺口补助。（三）相关配套安排首先，郑东新区管委会根据郑州市城市地下综合管廊管线入廊办法（试行）、郑州市城市地下综合管廊费用分担办法（试行），从法律上确定收费的合法性 和管廊使用价格的形成机制，保障项目公司经营收费权益；其次，依照法定程序，参照郑州市管廊收费标准、管线重置建设成本、运营成本和郑州市的实际情况， 并征求各入廊单位的意见，综合评价和计算入廊和使用管廊价格，做到政府、项 目公司、入廊单位三方利益均衡。最后，需要建立有效的标准体系、激励约束机 制；落实工程建设各方质量安全主体责任；制定地下综合管廊运行管理办法。五、30、合同体系（一）项目合同体系 本项目的合同体系分为两个层次：第一层次为由项目实施机构与投资人或项目公司之间签署的合同，包括PPP 项目合同等。确定投资人之后，项目实施机构与投资人草签PPP 项目 合同，待项目公司成立后，再由项目实施机构与项目公司重新签署PPP 项目 合同，或者签署关于继承PPP 项目合同的补充合同。第二层次为由项目公司与其他机构签署的相关合同，如项目公司与金融机构 签署的融资协议，与施工单位签署的工程总承包合同，与设备材料供应商 签署的设备材料采购合同，与保险机构之间签署的保险合同等。本项目的合同体系如下图所示。郑东新区市政园林局金融机构PPP 项目合同融资协议 项目公司（SP31、V）社会资本 保险公司 保险合同 工程总承包合同设备材料采购合同管线入廊协议 施工单位 设备材料供应商 入廊管线单位 图四本项目的合同体系（二）项目合同边界条件 项目合同边界条件是项目合同的核心内容，主要包括权利义务、交易条件、履约保障和调整衔接等边界。 1、权利义务边界 （1）合作内容 本项目由社会资本出资设立项目公司，项目公司负责郑东新区白沙组团核心 区综合管廊建设与运营维护开发。 本项目地下综合管廊的资产管理、占有、运营、使用和收益权归属项目公司， 经营期结束后无偿移交给郑东新区管委会或其指定机构。项目公司承担地下综合 管廊项目的设计、建造、运营、维护、更新和用户服务任务和职责。 （2）32、项目资产权属 项目资产权属界定的一般原则为，谁投资、谁建设、谁享有。郑州市城市 地下空间开发利用管理暂行办法规定“依照本办法取得地下空间权的使用者, 其地下构筑物产权归投资者所有。”基于公益性及运营程度成熟性考虑，本项目 地下综合管廊所有权归政府，项目公司在合作期间仅享有运营维护的权利。 出于项目公司融资便利考虑，项目公司可以以综合管廊收益权设置抵押，但 应取得郑东新区管委会相关主管部门的同意。 （3）社会资本承担的公共责任 在合作期内，社会资本或项目公司承担着综合管廊的主要维护职责，负责综 合管廊本体及附属设施建设、运营管理等，入廊管线的维护及日常管理由各管线 所属单位负责。 此外，综合管廊33、设施属于重大基础设施，具有较强的公共产品属性，在强调 市场在资源配置中起决定性作用的同时，要综合考虑本项目的社会效益，社会资 本或者项目公司应承担一定的社会公共责任。 （4）政府支付 本项目政府支付可行性缺口补助来使项目公司除管廊运营收入以外获得合 理收益。管廊运营收入按照政府制定的相关规范执行，可行性缺口补助为使项目 公司达到预期收益政府所支付差额补助金额。可行性缺口补助金额按照年度支付。 可行性缺口补助费用纳入郑州市郑东新区管委会中长期财政预算规划，并由人大 出具纳入预算的承诺书。 2、交易条件边界 （1）项目合同期限 根据关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知（财金 201534、57 号）中指出“政府和社会资本合作期限原则上不低于 10 年。”本项目 期限为 27 年（含建设期 2 年）。项目期限为 PPP 项目合同生效日起至 PPP 项目 合同生效日第二十七（27）个周年结束之日。 （2）可行性缺口补助与调整 在长达 27 年的 PPP 项目生命周期中，市场环境的波动会对直接引起项目运 营成本、经营收入的变化，进而影响项目公司的收益情况。设置合理的价格调整 机制，可以将政府可行性缺口补助额维持在合理范围，防止过高或过低补助导致 项目公司亏损或获得超额利润，有利于项目物有所值目标的实现。 （3）项目产出说明 PPP 项目产出的是项目资产提供的产品或服务，不同于传统项目35、提供的项目 资产。传统的工程采购，采购的是项目资产，属于一次性采购，交易完成采购工 作随之结束。而本项目采购的是对郑州市郑东新区白沙组团核心区综合管廊的投 资、建设、运营，政府不会向社会资本一次性付清费用，而是通过成立 SPV 项目 公司进行运作，负责项目的建设、运营管理。 城市地下空间的发展直接影响着当地未来经济。本项目实施后解决了马路拉 链问题，同时地下空间的开发，带动本区域范围内地块增值，显著促进财政税收； 能够创造较大的建设市场，政府可从中间环节征收税收，从而增加财政收入；有 利于城市升级转型和城市地貌变化，从而提升城市形象，改善城市环境；有利于 提供更多的就业机会；有利于为居民提供更36、加高质量、高效率的公共生活环境。 因此，综合管廊及其他地下基础设施的建设符合未来城市发展的需要，实施后将 有效促进郑州市发展，具有显著的经济效益。 3、履约保障边界 （1）建设履约保函 根据关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号），“履约保证金的数额不得超过政府和社会资本合作项目初始投 资总额或资产评估值的 10%。”本项目建设期履约保函的金额暂定为人民币 5000万元。 自 PPP 项目合同生效日之日起七（7）个工作日内，项目公司应向郑东新区 市政园林局提交中国境内金融机构出具的以郑东新区市政园林局作为受益人的 履约保函，以保证项目公司在建设期内按照 P37、PP 项目合同的规定履行相应义务。 （2）运营维护保函 郑州市郑东新区白沙组团核心区综合管廊项目投用之日起七（7）个工作日 内，项目公司应向郑东新区市政园林局提交中国境内金融机构出具的以郑东新区 市政园林局作为受益人的维护保函，以保证项目公司按照 PPP 项目合同的规定提 供运营和维护的义务。维护保函的金额应为人民币 500 万元。在项目期限内，如 果项目公司未能履行 PPP 项目合同中规定的义务，郑东新区市政园林局有权根据 PPP 项目合同的规定兑取保函。 （3）移交维修保函 本项目合作期满后，项目公司需要将除约定归社会资本方以外的资产移交给 郑东新区管委会或其指定机构。为保障移交工作的顺利38、进行以及移交资产的质量， 需要设置移交维修保函。移交维修保函宜不超过工程总投资的 5%，以移交后一 年期维护保修需求为依据，设置 300 万元（质保期限至移交后 6 个月）。 项目 比例要求 金额 建设期履约保函 保函金额不得超过项目预算金额的 10% 5000 万元 运营维护保函 保函金额不得超过 PPP 项目初始投资总额或者资产评估值的 10% 500 万元 移交维护保函 保函金额不得超过 PPP 项目初始投资总额或者资产评估值的 10% 300 万元 （4）保险 项目公司在充分评估项目投资和运维风险后，应根据中国的保险法等相关法 律和行政法规的规定，并结合项目的实际情况，购买项目建设和运39、维期间的相关 保险。在合理的商业条件下，应遵照可保风险均应投保的原则进行投保。项目公 司购买保险后，应将保险合同复印件交郑东新区市政园林局备案。 项目公司所投险种包括但不限于： （a）建筑安装工程一切险； （b）财产险（设备、设施、构筑物及附属建筑物）； （c）第三者责任险（运维期间）。 4、调整衔接边界 （1）提前终止 A、终止与回购条件 在 PPP 项目运作中，政府或者项目公司违约将导致项目合同实施遇阻，如果 违约方在预定限期内无法补救，则合同相对方有权提前终止 PPP 项目合同。根据 违约方的不同，项目触发的回购条件和权利有所差异。 a.政府方违约而导致项目终止 在约定政府方违约事件时，40、应谨慎考虑这些事件是否处于政府方能够控制的 范围内并且属于项目项下政府应当承担的风险。发生政府方违约事件，并且政府 方在一定期限内未能补救的，项目公司可根据合同约定主张提前终止 PPP 项目合 同。此时，政府方要承担项目回购义务，并需要给予项目公司适当补偿。 b.项目公司违约而导致项目终止 项目公司违约事件是指发生项目公司应当承担的风险，并且项目公司和融资 方或融资方指定的第三方均未能在规定的期限内对该违约进行补救，政府方可根 据合同约定主张终止 PPP 项目合同。此时，政府不负有回购的义务而是享有回购 的选择权，即政府可以选择是否回购该项目。 c.不可抗力事件而导致项目终止 发生不可抗力事件41、持续或累计达到一定期限，政府或项目公司任何一方均可 主张提前终止项目。由于自然不可抗力属于双方均无过错的事件，因此对于自然 不可抗力导致的终止，一般的原则是由双方共同分摊风险。 B、中止回购补偿设置 若项目协议提前终止，我们建议郑东新区管委会在且仅在如下情形对项目公司按下表支付提前终止补偿金： 终止补偿事件及终止补偿金额对照表 序号 事项 补偿金额 1 项目公司违约 建设期：0.8A0A6 运营期：A1-A5A6 2 政府主管部门违约 建设期：A0A6 运营期：A2A4-A5A6 3 自然和社会事件引起的不可抗力事件 A3-A5 4 政府政策和行为引起的不可抗力事件 A2-A5A6 其中： A42、0 为项目已完工程造价，以政府结算审计为准； A1 为项目总投资合作期剩余经营年限/合作期限； A2为剩余经营年限年度管廊运营收入以及政府年度可行性缺口补助的现值，按照违约当年调整的回报率 Qn 折现； A3 是指本合同提前终止之日经甲、乙双方认可的资产评估机构评估的资产 净值； A4 是指项目公司在以下期间中之较短期间内预期净利润： a. 四（4）年；或 b. 合作期限的剩余期间； 其中，预期净利润指以上期间商业经营收益和管廊运营收益所产生的利润； A5 是指就相关违约或不可抗力等事件发生时，项目公司有权获得的全部保 险付款（包括认定保险赔款）； A6 指终止后项目公司应向甲方或政府指定的其43、他机构移交的零部件、备品备件等的评估值。 （2）临时接管 合作经营期内，项目公司出现以下行为的，郑东新区市政园林局有权决定实施临时接管： 擅自转让、出租经营权的； 擅自将所经营的资产进行处置或者抵押的； 因管理不善、发生重大质量、生产安全事故的； 擅自停业、歇业，严重影响到社会公共利益和安全的； 行为存在危及人身健康或安全、财产安全或环境安全的风险； 法律、法规禁止的其他行为。 临时接管项目设施的运营维护工作所产生的一切费用，由项目公司承担。 （3）临时介入 合作经营期内，出现以下行为的，郑东新区市政园林局有权决定实施临时介 入： 介入项目以解除或行使政府的法定责任； 发生紧急情况，且政府方合44、理认为该紧急情况将会导致人员伤亡、严重财 产损失或造成环境污染，并且会影响项目的正常实施。 郑东新区市政园林局在合理的时间内提前通知项目公司的情况下有权直接 或委托其他单位实施临时介入管理和设施修复，因政府介入引发的所有额外费用 均由政府承担，设施修复的费用可在当期运维绩效服务费中扣除。 （4）合同变更 A.合同变更 本项目合同变更的触发条件包括： 20法律政策规定所产生的变更； 合同条款侵害社会公众利益； 因合同条款的规定，社会资本难以持续运营本项目； 中期评估提出的必要的变更； 双方协商一致对合同进行变更； 项目合同的变更与修订应以书面形式作出。 B.权益转让 经郑东新区市政园林局事先书面45、同意，社会资本可以转让其在项目公司的股 权，但受让方应以书面形式明示，在其成为项目公司股东后，督促并确保项目公 司继续承担PPP 项目合同项下的义务。 （5）项目新增改扩建需求 在项目合作期内，当本项目根据规划进行改扩建时，政府有权自行进行改扩 建，改扩建后的资产达到 PPP 项目合同约定的移交标准后，继续由项目公司负责 运营维护，维护的费用标准和范围由政府和社会资本另行协商。 29六、监管架构（一）监管架构 1、项目实施授权 本项目由郑东新区管委会授权市政园林局为项目实施机构，实施项目 PPP 运 作授权。 项目参与主体主体职能郑东新区管委会 及授权部门 lPPP 合作授权主体，授予项目公司46、（SPV）经营权； l项目公司（SPV）建设与运营服务的管理监督方之一； l本项目 PPP 项目合同签署方之一； 社会投资人 l履行控股项目公司（SPV）出资义务主体； l负责项目建设、运营、管理全过程以及期满之后的移交； l接受郑东新区管委会及相关部门的监督与管理。 （二）监管方式 监管方式主要包括履约管理、行政监管和公众监督等。本项目实施机构或政 府指定的其他行政主管部门对项目公司在经营期限内的合同履行情况进行监督 管理，定期对项目公司经营情况进行评估和考核。 1、履约管理 建议本项目原则上由项目主管单位委托监理公司，负责对项目公司和施工单 位实施第三方项目管理。本项目应严格控制项目分包，47、施工方不得将本项目工程 主体部分施工内容进行分包，其余专业分包必须取得郑东新区市政园林局的书面 同意；本项目公司与材料供应商或劳务分包商签订供应或分包合同，必须向郑东 新区市政园林局进行备案。 在项目建设期间，由政府方委托工程造价跟踪审计，完善工程资料管理。本 项目要求项目公司严格按照合同进度付款，并实施节点验收。 2、行政监管 （1）项目运营日常监管 本项目 PPP 实施阶段的服务监管单位为行业主管部门，主要由其负责对项目 服务质量进行考核监督，并审核调价及政府补助相关事宜。 （2）项目运行绩效考核 本项目应当从行业运营发展和政府监管要求出发，以政府监管重点为基础确 定考核目标，从而设计确定48、绩效考核的关键指标，最终来指导本项目项运营维护 主体的具体绩效管理工作。 考核以 3 年一次的中期评估、年度综合考核和日常分项抽样考核为考核形 式，以政府、公众、专家组成的绩效评定小组为考核参与主体，由政府按照公开、 公平、公正和成本节约原则组织绩效考核工作，也可委托第三方评价机构进行绩 效考核。 若运营绩效考核结果说明运营企业在服务方面能力不足或态度消极，政府有 权实施项目临时接管，直至项目运营整改符合要求或终止协议，按照项目公司违 约进行终止补偿。 3、公众监督 在环境保护等方面项目公司应当接受公众监督，保障群众的知情权。 七、项目采购工作组织（一）采购前期工作根据财政部 PPP 项目合同49、指南（财金2014156 号），政府和社会资本 合作模式操作指南（试行）（财金2014113 号），政府和社会资本合作项目财 政承受能力论证指引（财金201521 号）以及河南省和郑州市相关规定： 1、PPP 项目运作要取得郑东新区管委会或管委会授权的相关部门的正式书 面授权，由郑东新区市政园林局作为本项目的实施机构； 2、郑州市郑东新区计划财政局组织对项目 PPP 实施方案进行审核后，由郑 东新区市政园林局按要求修改完善后报区管委会审核； 3、本项目实施方案须通过郑州市郑东新区计划财政局的物有所值评价和财 政承受能力评价，并出具通过批准文件，明确政府支出纳入财政预算。 （二）本项目接受国有公50、司参与竞争本项目接受郑州各级政府下属的非政府融资平台类国有公司参与投标竞争， 政府融资平台下属子公司参与投标竞争的，应当根据财政部、发改委、央行联合 下发的关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知（国 办发（2015）42 号）的要求，将融资平台公司与政府脱钩，进行市场化改制，健 全完善公司治理结构，平台公司内部建立现代企业制度、实现市场化运营的，可 以作为社会资本参与 PPP 项目。本项目接受郑东新区管委会下属政府融资平台公 司或其子公司参与投标竞争，但是否需要进行未来不承担政府债务的公示根据实 际情况确定。 郑州市各级平台公司作为市场现代市场经济活动主体参与本项目，可以让51、本 地的平台公司在剥离政府融资职能的前提下参与本地重大基础设施建设，一方面 基于以往合作关系所建立的信任，减少了政府与社会资本之间的沟通协调成本， 另一方面也为政府融资平台转型树立了良好的榜样，积累了有益的经验。（三）投资人选择方式 本项目选择的社会资本方可以作为投资人，负责本项目的投资、建设管理以及后续运营，项目的施工由社会资本方自行选定或通过招标确定。此时，项目公 司需具备融资能力及建设管理能力。 （四）投资人资格条件 1、一般通用条件： （1） 中华人民共和国境内外的独立法人均可参与本项目投资； （2） 注册资本为人民币 5 亿元及以上； （3） 社会资本净资产低于 20 亿元的，应提供52、第三方项目债务担保，担保 方净资产应超过 20 亿元； （4） 社会资本方如具备施工条件，可自行进行施工，无需进行二次招标。 （五）投资人采购方式 根据财政部政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库2014215 号），PPP 项目采购方式包括公开招标、邀请招标、竞争性磋商、竞争性谈判 和单一来源采购，项目实施机构应当根据 PPP 项目的采购需求特点，依法选择适 当的采购方式。 根据政府采购及招投标相关法律法规，以上五种采购方式的适用条件见下表： 采购方式 适用条件 公开招标 公开招标主要适用于核心边界条件和经济技术参数明确、完 整、符合国家法律法规和政府采购政策，且采购中不作更改的 项目53、。 邀请招标 （1） 具有特殊性，只能从有限范围的供应商处采购的； （2） 采用公开招标方式的费用占政府采购项目总价值的比 例过大的。 竞争性谈判 （1） 招标后没有供应商投标或者没有合格的或者重新招标 未能成立的； （2） 技术复杂或者性质特殊，不能确定详细规格或者具体要 求的； （3） 采用招标所需的时间不能满足用户紧急需求的； （4） 不能事先计算出价格总额的。 竞争性磋商 （1） 政府购买服务项目； （2） 计数复杂或者性质特殊，不能确定详细确定规格或者具 体要求的； （3） 因艺术品采购、专利、专有技术或者服务的时间、数量 事先不能确定等原因不能事先计算出价格总额的； （4） 市场竞54、争不充分的科研项目，以及需要扶持的科技成果 转化项目； （5） 按照招标投标法及其实施条例必须进行招标的工程建 设项目以外的工程建设项目。 单一来源采购 （1） 只能从唯一供应商处采购的； （2） 发生了不可预见的紧急情况不能从其他供应商处采购 的； （3） 必须保证原有的采购项目一致性或者服务配套的要求， 需要继续从原供应商出添购，且添购资金总金额不超过 原合同采购金额百分之十的。 根据上表所述，本项目采购边界条件清晰明确，宜选择公开招标方式进行社 会资本采购。 （六）本项目招标宣传依据财政部政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库2014 215 号），PPP 项目应当发布资格预审公告55、，且资格预审公告以及相关采购文件应 当在省级以上人民政府财政部门指定的政府采购信息发布媒体上发布，公告时间 不得少于 15 个工作日。 本项目采购宣传拟在河南省政府采购平台发布。详细的采购程序和要求按照 河南省财政厅政府采购平台的要求执行： 1、本项目采购信息的发布应至少在河南省政府采购网上发布； 2、本项目另行聘请招标代理公司，协调采购评审专家的选择办法。 （七）本项目采购内容本项目 PPP 的采购内容为郑州市郑东新区白沙组团核心区综合管廊 PPP 项 目的社会资本方，中标社会资本方设立项目公司，负责项目的投资、建设、运营 以及合作期满移交工作。在经营期届满后将项目无偿移交给郑东新区管委会或56、其 指定机构。 （八）本项目报价竞争本项目招标时限定本项目建安费用的最低下浮比例，社会资本在此下浮率的 基础上进行投资报价，同时考虑项目的入廊费用及日常维护费用的经营情况，进 行项目公司总收入的综合报价。 本项目收入主要来源为入廊单位缴纳的入廊费用（按年度支付的租赁费）、 管廊维护费以及政府可行性补助。本项目将项目公司收入总额作为标的，社会资 本在实现充分竞争的情况下，考虑本项目的工程造价、社会资本投资自有资金回 报率、社会资本融资成本、运营成本等因素，得出项目公司全部收入，包括入廊 租赁费、日常维护费和政府可行性缺口补贴。将项目公司总收入作为本项目的招 标控制价，招标控制价按照概算总投资测算57、，最终服务费以审计部门最终审定的 竣工决算报告上的项目总投资数额计算。在中标社会资本与项目实施机构签订 PPP 项目合同、入廊管线单位签署入廊协议后，政府最终的财政补贴数额根据入 廊企业与项目公司在入廊协议内约定的入廊费用和日常维护费在服务费总额中 相应扣除。 （九）投资总额的确定 鉴于本项目施工图设计等工作尚未完成，施工图预算暂时无法编制、郑东新 区计划财政局评审中心无法对施工图预算进行审核等原因，建筑安装工程费（市 政部分）拟采用费率招标，即约定本项目最低优惠费率下限。施工图预算由郑东 新区计划财政局评审中心审定，在施工过程中发生的设计变更、工程签证、新增 减工程内容、价格调整由郑东新区市58、政园林局审定；在项目公司方建设工程项目 通过项目全部工程竣工验收或分阶段工程竣工验收合格并由项目公司方提供相应的运营维护服务后，以郑州市审计局审定的建安工程项目建筑安装工程费 （1-下浮优惠比例）确定。 八、项目财务测算和投融资安排本项目财务测算在上述融资结构确定基础上进行。 （一）财务测算的目的 本次财务预测算对郑州市郑东新区白沙组团核心区综合管廊建设项目相关调研资料及合理假设为基础，评估项目的经济状况，确定合理的政府可行性缺口 补助金额，优化本项目的风险分配机制，以便于政府决策。 （二）财务测算依据郑东新区白沙组团核心区综合管廊工程可行性研究报告； 中华人民共和国建设部市政公用工程设计文件59、编制深度规定（2004 年 3 月）； 建标2007164 号文发布的市政工程投资估算编制办法的通知； 建设项目经济评价与参数（第三版）； 其他与项目相关的文件资料、调研资料。 （三）财务测算假设白沙组团核心区综合管廊工程项目投资概算 197129.84 万元，建设期 2 年，投资进度为 60%:40%； 项目合作期 27 年,包括建设期 2 年； 本项目注册资本 4 亿元，全部由社会资本出资； 本项目运维维护相关数据来源可研及相关调研； 管廊入费用及廊成本来源于郑州市相关部门提供的参考数据； 测算时采用的银行贷款利率为现行 5 年以上基准利率 4.9%上浮 5%计算； （四）财务测算说明 本60、项目公司收益主要来源于两个方面。首先，项目投资中包含 12.74 公里的管廊投资，通过管线单位有偿使用管廊，项目公司可以获得入廊费用和每年的维 护费用。其次，由于本项目投资较大，且项目的公益性质较大，项目公司通过运 营难以收回投资前期投资，需要政府根据项目的运用情况，给予项目公司一定的 可行性缺口补助，使项目公司收回投资并获得合理收益。 1、项目公司管线入廊及维护收益 项目公司关于管廊的收益主要来源于管线入廊企业给予的入廊费用（按照年 度支付），以及在维护期间所缴纳的维护费用，关于此类费用的收费标准郑州市 尚未制定相应的管理规定，因此，在测算时我们参考了其他城市制定的相关标准 以及郑州市现阶段61、管线直埋费用，具体管线入廊费用及日常维护费如下表所示： 项目公司管廊收益情况表 序号 项目 年度收益金额 经营收益占比 1 管线入廊收入（租赁费） 1412 45% 2 管线运维收入 1715 55% 3 合计 3127 100% 2、项目公司政府可行性缺口补助 本项目通过管廊运营获得的收益远不能够弥补该项目的投资，需要政府可行 性缺口补助来弥补项目收益不足风险。由于可行性缺口补助金额的大小直接关系 到项目公司综合收益情况，因此可行性缺口补助金额需要根据项目公司预期收益 情况确定，具体收益率对应的可行性缺口补助金额如下表所示： 政府可行性缺口补助金额对比表 序号 项目公司内部收益率 政府可行性62、缺口补助金额 折合等额本息情况下的收益率 1 7.50% 16589 6.7851% A.从项目公司角度考虑，主要考察项目资本金收益率和累计净现金流现值。 从项目公司的角度，项目在不同时间占有的资金量不同，因此主要考察项目30公司资本金的收益率水平。 当社会资本的自有资金收益率为 7.50%时，本项目每年政府的可行性缺口补 助金额为 16589 万元，此时项目公司累计净现金流现值为 3501 万元（7%折现）； B.从政府角度考虑，主要考察政府支出的可行性缺口补助相对于融资额的年 金利率。 从政府实施 PPP 项目的目的分析，政府的融资额是固定的，因此主要考察 PPP 合作期间，政府支出的可行63、性缺口补助相对于融资额的年金利率。本项目建 设期 2 年，建设期结束后，政府才向项目公司支付可行性缺口补助，在计算政府融资额时，考虑建设期资金成本，因此按照 5 年期银行贷款基准利率计算建设期 资金成本。 当社会资本的自有资金收益率为 7.5%时，本项目每年政府的可行性缺口补 助金额为 16589 万元，此时政府支出服务费相对于融资额的年金利率为 6.7851%。 32九、工作计划本项目时间安排计划如下，实际时间以项目实际情况为准： 序号 工作环节 时间安排与主要工作内容 1 实施方案编制 5 月 7 日至 5 月 20 日 由采购人与咨询公司对实施方案进行多次讨论，提交 实施方案待审核稿。 64、2 实施方案审核调整 5 月 20 日至 5 月 30 日 由郑东新区管委会相关部门对实施方案进行审核，咨 询公司根据审核意见完成实施方案的调整 3 发布资格预审公告 及项目推介 5 月 30 日至 6 月 20 日 由招标代理公司组织，咨询公司全程咨询支持 5 资格预审 6 月 20 日至 6 月 20 日 由政府采购部门或者招标代理公司组织，咨询公司全 程咨询支持 6 采购文件的编制、 审核和资料库的准 备 5 月 30 日至 6 月 20 日 由政府采购部门或者招标代理公司组织，咨询公司全 程咨询支持，协助编制采购文件 7 采购文件发售、现 场勘察、答疑及开 标前的准备工作 6 月 2465、 日至 7 月 14 日 咨询公司全程支撑政府采购部门或者招标代理公司 工作，协助编制采购文件现场勘查和答疑，协助采购 人确定评委 8 接收响应文件和谈 判 7 月 15 日至 7 日 15 日 接受投资人的投资申请文件，并根据评审手册组 织评委进行评审打分，并选出 3 位投资候选人。 9 中标投资人公示 7 月 18 日至 7 月 23 日 对中标投资人进行公示 5 天 10 协议草签 7 月 26 日至 9 月 17 日 与中标投资人草签协议 附件一：管廊入廊费用计算标准：管廊名称 长度(米） 入廊管线收费标准（元/米） 费用合计 给水 中水 直饮水 雨水 污水 10kv 电力 通信线缆 66、热力 燃气 规格 费用 规格 费用 规格 费用 规格 费用 规格 费用 规格 费用 规格 费用 规格 费用 规格 费用 连接锦绣路、前程路“一带”综合管廊 2610 DN400 92.4 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 23 层 2.4252 DN450 84 DN200 13.64 30735496 连接豫兴大道“一竖”综合管廊 310 DN300 73.2 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 67、23 层 2.4252 DN250 84 DN200 13.64 3591056.1 连接平安大道“一竖”综合管廊 420 DN400 92.4 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 23 层 2.4252 DN250 84 DN200 13.64 4945941.8 连接中央广场“一横”综合管廊 120 DN300 73.2 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 23 层 2.4252 DN200 8468、 DN200 13.64 1390086.2 民府路综合管廊 1640 DN300 73.2 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 23 层 2.4252 DN400 84 DN300 33.78 19328076 安达路综合管廊 360 DN300 73.2 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 23 层 2.4252 DN200 84 DN300 33.78 4242748.3 知园路综合管廊 29069、 DN300 73.2 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 23 层 2.4252 DN300 84 DN300 33.78 3417769.5 永昌路(杨桥东路以西） 2060 DN500 96 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 23 层 2.4252 DN500 84 DN300 33.78 24747629 永昌路(杨桥东路-知园路） DN500 96 DN200 144 DN200 168 70、1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 23 层 2.4252 DN450 84 DN300 33.78 0 永昌路（知园路以东） DN500 96 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 23 层 2.4252 DN300 84 DN300 33.78 0 杨桥东路综合管廊 1180 DN500 96 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 DN600 189.672 不少于 21 位 186.5 71、23 层 2.4252 DN500 84 DN300 33.78 14175826 魏庄路（杨桥东路以西） 1670 DN300 73.2 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 36 位 186.5 23 层 2.4252 DN350 84 DN300 33.78 19681638 魏庄路（杨桥东路-前程路） DN500 96 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 23 层 2.4252 DN600 84 DN300 33.772、8 0 魏庄（前程路以东） DN300 73.2 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 23 层 2.4252 DN350 84 DN300 33.78 0 荣腾路综合管廊 1040 DN400 92.4 DN200 144 DN200 168 1200*1200 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 23 层 2.4252 DN500 84 DN200 13.64 12247094 荣欣路综合管廊 1040 DN400 92.4 DN200 144 DN200 73、168 1200*1200 1200*1400 296.964 DN500 189.672 不少于 21 位 186.5 23 层 2.4252 DN500 84 DN200 13.64 12247094 合计 150750454.5 39附件二：管廊维护费用计算标准：管廊名称 长度(米） 入廊管线收费标准（元/米） 费用合计 给水 中水 直饮水 雨水 污水 10kv 电力 通信线缆 热力 燃气 规格 费用 规格 费用 规格 费用 规格 费用 规格 费用 规格 费用 规格 费用 规格 费用 规格 费用 连接锦绣路、前程路“一带”综合管廊 2610DN300DN400 1.1693 DN200 74、1.17 DN200 1.1693 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN450 2.507 DN200 0.61 3513237.5连接豫兴大道“一竖”综合管廊 310DN300 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.1693 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN250 2.507 DN200 0.61 417281.08连接平安大道“一竖”综合管廊 420DN400 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.175、693 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN250 2.507 DN200 0.61 565348.56连接中央广场“一横”综合管廊 120DN300 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.1693 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN200 2.507 DN200 0.61 161528.16民府路综合管廊 1640DN300 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.1693 1200*1200 5.482676、 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN400 2.507 DN300 0.61 2207551.5安达路综合管廊 360DN300 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.1693 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN200 2.507 DN300 0.61 484584.48知园路综合管廊 290DN300 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.1693 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.877、 23 层 0.216 DN300 2.507 DN300 0.61 390359.72永昌路(杨桥东路以西） 2060DN500 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.1693 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN500 2.507 DN300 0.61 2772900.1永昌路(杨桥东路-知园路） DN500 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.1693 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN450 2.78、507 DN300 0.61 0永昌路（知园路以东） DN500 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.1693 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN300 2.507 DN300 0.61 0杨桥东路综合管廊 1180DN500 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.1693 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN500 2.507 DN300 0.61 1588360.2魏庄路（杨桥东路以西） 1670DN79、300 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.1693 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 36 位 116.8 23 层 0.216 DN350 2.507 DN300 0.61 2247933.6魏庄路（杨桥东路-前程路） DN500 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.1693 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN600 2.507 DN300 0.61 0魏庄（前程路以东） DN300 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.169380、 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN350 2.507 DN300 0.61 0荣腾路综合管廊 1040DN400 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.1693 1200*1200 5.4826 DN500 5.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN500 2.507 DN200 0.61 1399910.7荣欣路综合管廊 1040DN400 1.1693 DN200 1.17 DN200 1.1693 1200*12001200*1400 5.4826 DN500 581、.4826 不少于 21 位 116.8 23 层 0.216 DN500 2.507 DN200 0.61 1399910.7合计 17148906 附件三：收益率 7.5%时，可行性缺口测算表：序 号 项目 合计 建设期 运营期 121234567891011一现金流入650,03294,27862,85219,71619,71619,71619,71619,71619,71619,71619,71619,71619,71619,7161可行性缺口补助收入414,7250016,58916,58916,58916,58916,58916,58916,58916,58916,58916,5882、916,5892管线入廊收入（租赁费）35,305001,4121,4121,4121,4121,4121,4121,4121,4121,4121,4121,4123管线运维收入42,872001,7151,7151,7151,7151,7151,7151,7151,7151,7151,7151,7154借款157,13094,27862,85200000000000二现金流出519,627118,27878,85219,71619,71619,71619,71619,71619,71619,71619,71619,71619,71619,7161总投资197,130118,27878,85283、000000000002流动资金000000000000003经营成本30,011001,2001,2001,2001,2001,2001,2001,2001,2001,2001,2001,2004贷款本金偿还157,130008,9599,3049,66310,03610,42410,82611,24411,67712,12812,59613,0825长期借款财务费用64,019008,0847,6237,1456,6486,1315,5955,0384,4593,8593,2352,5876销售税金及附加27,870001,1151,1151,1151,1151,1151,1151,11584、1,1151,1151,1151,1157企业所得税43,468003584735937178469801,1191,2641,4141,5701,732三净现金流量130,405-24,000-16,00000000000000四折现系数7.00%1.000.930.870.820.760.710.670.620.580.540.510.480.44五净现金流量现值3,500.85 六内部收益率7.50% （续表）序 号 项目 运营期 1213141516171819202122232425一现金流入19,71619,71619,71619,71619,71619,71619,71619,785、1619,71619,71619,71619,71619,71619,7161可行性缺口补助收入16,58916,58916,58916,58916,58916,58916,58916,58916,58916,58916,58916,58916,58916,5892管线入廊收入（租赁费）1,4121,4121,4121,4121,4121,4121,4121,4121,4121,4121,4121,4121,4121,4123管线运维收入1,7151,7151,7151,7151,7151,7151,7151,7151,7151,7151,7151,7151,7151,7154借款00000086、00000000二现金流出19,71619,71614,5534,6944,6944,6944,6944,6944,6944,6944,6944,6944,6944,6941总投资000000000000002流动资金000000000000003经营成本1,2001,2001,2001,2001,2001,2001,2001,2001,2001,2001,2001,2001,2001,2004贷款本金偿还13,58714,1119,492000000000005长期借款财务费用1,9131,214488000000000006销售税金及附加1,1151,1151,1151,1151,115187、,1151,1151,1151,1151,1151,1151,1151,1151,1157企业所得税1,9012,0752,2572,3792,3792,3792,3792,3792,3792,3792,3792,3792,3792,379三净现金流量005,16415,02215,02215,02215,02215,02215,02215,02215,02215,02215,02215,022四折现系数0.420.390.360.340.320.300.280.260.240.230.210.200.180.17五净现金流量现值001,8715,0884,7564,4454,1543,88288、3,6283,3903,1682,9612,7672,587附件四：郑州市郑东新区白沙组团核心区综合管廊 PPP 项目调价机制 在长达 27 年的 PPP 项目生命周期中，市场环境的波动会对直接引起项目运营成本的变化，进而影响项目公司的收益情况。设置合 理的价格调整机制，可以将政府可行性缺口补助金额维持在合理范围，防止过高或过低的补助金额导致项目公司亏损或获得超额利润， 有利于项目物有所值目标的实现。 一、可行性缺口补助金额调价 1、投资额变动的调整 本项目投标时，社会资本方在总投资为 197129.84 万元的基础上进行可行性缺口补助的报价，当工程竣工验收后的工程总投资与 采购时的总投资概算89、有差异时，将相应调整政府可行性缺口补助的金额。根据行业惯例及操作程序一般按照企业年金系数方式进行调 整，具体调整步骤如下： 首先，当项目预计总投资 197129.84 万元（P0）时，通过采购程序确定中标社会资本方要求的政府年度可行性缺口补助金额为 A0， 年度经营性收入金额（管廊运营）B0，通过企业年金公式算出 K（具体计算公式：A0+B0=P0/K）。 其次，竣工决算后的工程总投资与采购时的工程总投资概算出现不一致时，当项目竣工决算后的工程总投资为 P1，根据公式 A1=P1/K-B0 计算政府年度实际可行性缺口支付金额（A1）。 最后，本项目经过测算政府可行性缺口补助金额达到了项目公司总90、收入的比重较高，项目公司需要通过可行性缺口补助来收回绝大部分收益，因此当银行贷款利率变化时，需要同步调整政府可行性缺口补助金额。 2、银行贷款利率变化的调整 年度可行性缺口补助金额的计算以本年度 1 月 1 日的中国人民银行颁布的五年以上贷款基准利率作为参照标准，调整年度可行性 缺口补助金额，调整部分的营业税或增值税另行计算补偿或核减，当五年期以上银行贷款利率变动幅度超过 0.3%的情况下启动一下调 价公式； 实际年度可行性缺口补助金额=初始可行性缺口补助金额+(Pn-P0-0.3%)*年贷款余额标准系数*项目总投资+税费调整 年贷款余额标准值为： 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 91、年 第 5 年 第 6 年 第 7 年 / / 87.45% 86.48% 85.41% 84.23% 82.93% 第 8 年 第 9 年 第 10 年 第 11 年 第 12 年 第 13 年 第 14 年 81.50% 79.92% 78.19% 76.28% 74.18% 71.87% 69.32% 第 15 年 第 16 年 第 17 年 第 18 年 第 19 年 第 20 年 第 21 年 66.51% 63.42% 60.02% 56.28% 52.15% 47.61% 42.61% 第 22 年 第 23 年 第 24 年 第 25 年 第 26 年 第 27 年 / 37.92、10% 31.04% 24.36% 17.01% 8.91% 0.00% / Pn 为付费年 1 月 1 日银行五年期以上银行贷款利率； P0 为完工年度 1 月 1 日银行五年期以上银行贷款利率； 未完成项目审计时，以项目投资估算作为总投资计算，审计完成后按照经审计的项目总投资计算，已经支付可行性缺口补助金额 的差额按照同期银行利率计算利息，并在下一次支付时补偿或核减差额及利息。 B.管廊维护费的调价 管廊维护费标准按照郑州市居民消费价格指数每两年调整一次。 调价公式：Pn= P0CPIn-1CPIn-210-4 其中： 日期 n：调价年份。 日期 0：基准年（上一次调价的年份）。 调价时间间隔：每两年调整一次。 Pn：第 n 年调整后的管廊维护服务单价； P0：基准年的管廊维护服务单价； CPIn-1：第 n-1 年由郑州市统计局公布的居民消费价格指数； CPIn-2：第 n-2 年由郑州市统计局公布的居民消费价格指数。 C.税收政策变化的调价 国家关于增值税和营业税政策发生变化时，政府另行补贴当年实际增加的流转税或者根据税收政策变化重新核定可行性缺口补助 金额，以弥补项目公司实际增加的流转税支出。 40