1、海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案项目实施机构：海门经济技术开发区管理委员会项目咨询机构：国信招标集团股份有限公司二零一六年九月目目录录1.项目基本信息项目基本信息.11.1 基本概况.11.2 项目背景.31.3 项目建设的意义.41.4 采用 PPP 模式的必要性.41.5 采用 PPP 模式的可行性.62.实施方案编制依据实施方案编制依据.83.风险分担机制风险分担机制.93.1 风险分析.93.1.1 分析依据.93.1.2 风险分析.93.2 风险分配机制.123.3 风险分配原则.133.4 风险分配内容.134.项目运作方式项目运作方式.154.1 项目特点.2、154.2 项目运作模式的判定.154.3 项目运作模式方案比选.164.3.1 BOT 模式.164.3.2 BOO 模式.184.3.3 DBTO 模式.184.4 项目运作模式方案.194.5 项目运作结构图.195.项目财务分析项目财务分析.215.1 财务分析依据及分析范围.215.2 财务分析计算.235.2.1 投融资结构.235.2.2 投资估算.255.2.3 成本测算.255.2.4 运营收入测算.275.2.5 财务指标.275.2.6 财务计算分析.276.物有所值评价及财政能力测试物有所值评价及财政能力测试.306.1 物有所值定性分析.306.1.1 定性分析内容.3、306.1.2 分析方法及结论.326.2 物有所值定量分析.376.2.1 定量分析步骤.376.2.2 PSC 值、PPPs 值.386.2.3 物有所值 VFM 分析.406.3 财政承受能力论证.426.3.1 社会经济条件.426.3.2 政府财政支出识别.426.3.3 一般公共预算支出.436.3.4 结论.437.社会资本方的产生社会资本方的产生.467.1 社会资本方的准入条件.467.1.1 信用与信誉良好.467.1.2 资金充足，具有较强的财务与融资能力.467.1.3 专业知识与技术力量雄厚.467.1.4 质量安全管理体系完善.467.2 社会资本资格条件.467.4、3 社会资本主体的产生.488.采购方式采购方式.498.1 项目具有的特点.498.2 采购方式选择.498.3 采购程序.508.4 招商文件.518.5 代理机构的选择.518.6 合同谈判.519.项目交易结构项目交易结构.529.1 项目公司的组建.529.1.1 股权方案.529.1.2 组织框架.529.2 投融资结构.569.3 调价机制.589.3.1 调价原则.589.3.2 调价公式.589.3.3 调价程序.609.4 绩效考核指标体系.609.5 运营服务标准.629.6 相关配套安排.6210.项目合同体系项目合同体系.6510.1 合同编制依据.6510.2 本项5、目合同结构.6510.2.1 主要参与方权利和义务.6610.2.2 项目合同.6810.3 保障边界.7210.3.1 保险方案.7210.3.2 保函体系.7410.3.3 应急预案.7410.4 衔接边界.7510.4.1 提前终止.7510.4.2 合同变更或展期.7710.4.3 项目移交.7710.5 违约处理.7810.5.1 违约行为认定.7810.5.2 违约责任承担.7910.6 争议解决.7911.监管构架监管构架.8011.1 政府部门监管.8011.1.1 政府监管要求.8011.1.2 政府监管职责分配.8111.2 用户/公众监管.8111.3 金融机构监管.826、11.4 其他利益相关者监管.8212.项目项目 PPP 操作流程及进度计划操作流程及进度计划.8312.1 项目 PPP 一般操作流程.8312.2 项目实施进度计划.85前前言言创新驱动已经成为海门经济发展的重要主题，海门大学科技园承担着创新资源集聚、催生四新经济的重要使命。为了适应新常态下的创新发展趋势，突出海门大学科技园在海门创新驱动发展战略中的重要作用，明确大学科技园的功能定位，推进海门大学科技园的建设和发展，加快海门经济转型、产业升级，搭建创新驱动发展平台，拟在謇公湖科教城核心区域建设一座“国内一流、国际知名”、融创新、人文于一体的海门大学科技园。根据关于在公共服务领域推广政府和社7、会资本合作模式的指导意见（国办发201542 号）、国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）、关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476 号）、江苏省财政厅关于推进政府与社会资本合作（PPP）模式有关问题的通知（苏财金201485 号）、省政府关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的实施意见（苏政发2015101 号）等相关文件精神，为了加快推进项目建设工作，积极响应国家和江苏省人民政府政策的号召，主动吸引民间资本参与到公共基础设施的投资建设中来，经研究考虑，拟对本项目采用 PPP 模式。PPP（Public-privat8、e Partnership）即政府和社会资本合作模式，是公共基础设施的一种项目投融资模式。在该模式下，鼓励私营企业与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。通过这种合作方式，合作各方可以达到与预期单独行动相比更为有利的结果。随着项目职能由政府向社会资本转移程度的不同，PPP 可分为 TOT、BTO、BOT、BOOT、DBFOT 等多种运作模式。经过工程可行性论证、物有所值、财政承受能力等初步调研论证后，本项目拟采取 BOT 的运作模式。为更好地推进项目建设，海门经济技术开发区管理委员会委托我公司编制本项目实施方案。我公司接受委托后，组织了包含注册咨询师、投融资、法律、财务、工程类专家及若干名工作9、人员组成的专业 PPP 咨询团队，根据财政部政府和社会资本合作模式操作指南（财金2014113 号）、关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）、海门大学科技园发展规划等相关文件，编写本项目 PPP 实施方案。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司11.项目基本信息项目基本信息1.1 基本概况基本概况项目名称项目名称：海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目（下称“本项目”）项目性质项目性质：新建项目建设地点建设地点：南通海门市，位于海门经济技术开发区謇公湖科教城核心区域，北至香港路，南依东洲河、西邻漓江路，通江路两侧。建10、设规模及内容建设规模及内容：以“校地合作、多校共建、人才汇聚、自由天地、创新之园”的总体定位，利用两年半时间完成海门大学科技园的基础建设和公共服务配套设施建设，依托全国大学科技园联盟单位，集聚一批国内外著名大学在科技园内设立研发机构，根据大学科技园的建设特点，依据组团分区原则，将规划区域共分为居住功能区，研发孵化功能区和公共服务区三个功能区，占地面积约300亩，总建筑面积约24万m，容积率约为1.21.5。（1）围绕謇公湖风景区布局专家公寓、酒店式公寓，形成居住功能区；（2）围绕东洲河风景区布局培训、商务、金融、创投机构、创客空间、科技服务等运营机构基地，形成公共服务功能区；（3）在园区中部，11、布局用于研究、检测等科研服务的研发孵化功能区。（4）本项目以通江路为界，分两期实施。其中一期总用地面积为91977，建筑面积134412，主要包括专家公寓、酒店式公寓、科技服务、行政服务、总部办公、研发用房、产业孵化、办公配套、商业配套等。二期总用地面积为100000，建筑面积127908，主要包括专家公寓、科技服务、行政服务、总部办公、研发用房、产业孵化、办公配套、商业配套等。投资规模投资规模：总投资约120000万元。所处阶段所处阶段：项目准备阶段。建设期限建设期限：计划 2016 年至 2018 年，总工期为 2.5 年。资金来源资金来源：来自政府资本和社会资本。股权结构股权结构：本项目12、具有很强的社会公益和公共产品与服务属性，总体投资规模较大，运营期间较长，故需要成立项目公司，建议由政府方和社会资本方共同组建。出资比例由双方根据实际情况协调，但需满足以下原则，“政府出资比例49%、海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司2社会资本方51%”。本项目政府占股 20%，不参与分红，社会资本方占股 80%。投资运营模式：投资运营模式：本项目采用政府与社会资本合作模式的建设经营移交 BOT（build-operate-transfer）的运作模式。项目生命周期 12.5 年，建设期 2.5 年，经营期 10 年。海门经济技术开发区海门大学科技园 13、PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司31.2 项目背景项目背景海门大学科技园所在地海门经济技术开发区位于长三角北翼，是苏中、苏北融入苏南、接轨上海的第一桥头堡。近年来，随着苏通大桥、崇启大桥和东灶港 5 万吨级通用码头的建设落成，江苏沿海大开发和长三角一体化等国家战略的深入实施，海门市得天独厚的“靠江、靠海、靠上海”的区位优势日益显现。近年来，海门市政府积极贯彻“高端化、高质化、高新化”的发展战略，将驱动“10 条主导产业链”产业优化升级与优势产业发展壮大相结合、同特色新兴战略产业基地建设相同步，在做强家纺服装、建材建筑、临港产业、生物医药等优势产业的基础上，打造了一批基于智能装备、特14、种新材料、信息软件、汽车零配件、海工装备等新兴产业集群，产业链条完善，产业创新升级动能强劲。在2015 年全国县域经济与县域基本竞争力百强县排名中居 22 位，人均总产值达1.3 万美元，在国内县域经济中处于遥遥领先地位。海门创新优势明显，创新绩效显著。目前，全市高新技术企业 72 家，高新技术产业产值占规模以上工业产值比重达 46%，万人发明专利拥有量达 11 件，每万名劳动力中拥有高技能人才 579 人。海门市建有 6 家企业院士工作点站，25 个省级工程技术研究中心，10 家市级高技能人才培养基地。全市共有 30 家企业参与制订国际标准、国家标准和行业标准 69 项，有 500 多家企业15、与国内外300 多家高等院校结成产学研联合体。海门市科技创新载体全面增强，建设了一批省级新兴产业基地（特色科技园）、科技企业孵化器等创新创业载体，建立了北美海外人才工作站等一批人才创新载体，获批了“国家可持续发展实验区”、“全国产学研示范市”、“国家知识产权示范城市”等重要国家级科技创新建设项目。自 2011 年起，海门先后出台了关于进一步促进创业带动就业和建设省级创业型城市的意见、关于实施创新驱动战略推进科技创新工程，加快建设创新型城市的意见、海门市产业人才发展 523 专项行动计划、关于实施“东洲英才”计划的意见等一系列创新创业扶持政策，这些政策在门槛准入、税务优惠、资金扶持、创新产业重点16、人才引进鼓励等方面形成了系统衔接配套、较为成熟的政策支持体系，为创新创业提供了有力的政策保障。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司41.3 项目建设的意义项目建设的意义2014 年 5 月 24 日，习近平总书记对上海提出了“加快向具有全球影响力的科技创新中心进军”的要求。“大力实施创新驱动发展战略，加快建设具有全球影响力的科技创新中心”成为上海重要的历史使命。当前上海正由能量集聚阶段向能量集聚与辐射并存的功能阶段转变，结构调整和拓展新的发展空间是上海打造全球科创中心的阶段突破点。海门作为上海 1 小时经济圈核心城市，承接上海科创中心的外溢效应，融入17、到上海科创中心的战略部署，具有不可比拟的优势，因而发展大学科技园，集聚创新资源也就面临着重大机遇。海门大学科技园应把握长三角一体化和江苏沿海开发、南通陆海统筹发展综合配套改革试验区建设、上海“全球科创中心”建设等历史机遇，充分发挥区位优势明显、产业创新基础良好，创新创业政策完善等发展优势，通过依托大学科技园联盟，发挥其在对接创新创业人才、高新技术成果、高层次团队、科研机构、高校等创新资源的能力，弥补创新创业服务水平低、高校创新资源缺乏等劣势，应对创新资源竞争的重大挑战以及苏中国家大学科技园布局基本完成的不利因素，推动海门大学科技园跨越式快速发展。以科学发展观为统领，围绕建设创新型海门，将沿江沿18、海打造成为人才集聚洼地、科技创新高地的总体要求，贯彻赶超苏南、融入上海、辐射苏中的战略部署，充分发挥临江临海临上海的区位优势、科技优势和产业优势，加强机制创新、政策创新、服务创新，全力推进基础设施建设和软环境建设，强力吸聚大学大院大所和高端创新创业人才，建成集高校院所技术创新基地、高新技术企业孵化基地、创新创业人才聚集基地、高新科技成果转化基地等功能为一体的，设施齐全的国内一流、国际知名的大学科技园，与海门高新区现有工业园、科技园等协同错位发展，共同构筑高新技术产业园区体系，成为推动海门创新型经济发展及沿江沿海开发的强引擎。1.4 采用采用 PPP 模式的必要性模式的必要性PPP（公私合作关系19、：Public-private Partnership）即公私合作模式，是公共基础设施的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私营企业与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。通过这种合作方式，合作各方可以达到与预期单独行动海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司5相比更为有利的结果。PPP 模式具有更低的建设和运营成本，能克服预算体制缺陷，缓解财政压力；优化风险分配；激励提升管理和绩效水平；更规范的操作流程和更高的项目实施效率；更佳的公共服务质量；更规范的公共服务规划和合同化监管，有效提高公共管理能力。目前，海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目已完成20、发展规划，预计 2016 年开工建设。本项目实施机构主体为海门经济技术开发区管理委员会，相关申报工作正在有序推进中。项目拟采取 PPP 模式开展，主要基于以下几点考虑：1、减轻财政支出压力，降低项目建设运营成本项目整体投资较大、工期较长、任务较重，通过引入社会资本方投资、建设、运营海门大学科技园 PPP 项目，可大大减轻政府的财政压力。2、引入市场竞争机制，促进社会资源优化配置基础设施和公用事业特许经营管理办法从法律、财务、监管等多角度对PPP 模式下的经营进行了指导，保护经营者合法权益，促进了经济社会持续健康发展，有利于促进社会资源优化配置。3、有利于引进先进的开发技术和管理经验大学科技园 21、PPP 项目属于近几年新兴起来的产业，对技术水平要求极高，社会资本方较政府方在此领域具备更加专业的技术，适应市场变化、知识更新的能力更强，能保证项目更高水平的建设和经营管理。4、实现政府风险向社会资本方转移，优化风险配置关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）中指出，“原则上项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由社会资本承担，法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。”通过 PPP 模式，风险在政府方和社会资本方之间进行了合理分配，降低了政府方的风险，使得风险配置更趋于合理。5、转换政府职能采取 PPP 模式后，项目22、的专业建设、运营任务转移给社会资本方，可使政府从繁重的事务中脱身出来，从传统的基础设施公共服务的提供者变成监管者的角色，更好的发挥政府监管职能。海门大学科技园 PPP 项目投入资金较大、技术要求较高，工程量较重，考虑 PPP 模式下带来的高效率高质量服务，为更好地推进本项目及运营服务水平，海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司6分析认为本项目采取 PPP 模式是必要的。1.5 采用采用 PPP 模式的可行性模式的可行性根据关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014 113 号）要求，项目论证过程中需要对 PPP 模式进行物有所值评23、价。由于物有所值（VFM）定量分析存在较多不确定因素，目前应用较多的为定性分析法。本项目采用 VFM 定性评价问询表评价法，主要从风险因素、全寿命成本、产出规范和创新、资产使用率、经营管理效率、市场竞争六个方面进行定性分析，结果如表 1-1 所示。表表 1-1VFM 定性评价问询表定性评价问询表序序号号影响因素影响因素序序号号评价因素评价因素PPP模式模式传统传统模式模式1风险因素1.1项目风险是否转移给最合适管理风险的一方优优良良1.2突发状况下，项目风险分配是否可靠优优良良1.3市场是否具有足够的管理能力来控制可转移风险优优良良1.4是否真正把风险转移给了社会资本方良良良良1.5能否满足服24、务性能的要求优优良良2全寿命成本2.1社会资本方能否自由决定经营维护的要求优优良良2.2社会资本方是否对所有整修负责优优差差2.3社会资本方是否对合同期内资产的实施性能负责优优良良2.4项目运作是否保留足够的弹性空间优优差差2.5项目对政府的财政压力程度优优差差3产出规范和创新3.1社会资本方能否自由决定交付服务的方法良良差差3.2资产的设计和施工方法是否在社会资本方的控制下优优良良3.3资产的设计和施工方法是否有创新的余地优优一般一般海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司73.4公共部门是否给出社会资本方创新的合适范围良良一般一般3.5是否对创新对运营25、的影响做出预测良良差差4资产使用率4.1社会资本方能否提供优质的服务优优一般一般4.2社会资本方是否有自由安排资产以提供额外服务良良差差4.3社会资本方能否获得提供额外服务的收入良良一般一般5经营管理效率5.1服务市场是否足够大以获得想要的经济规模优优一般一般5.2社会资本方是否具备更佳的服务能力优优良良6市场竞争6.1市场参与者的数量是否充足优优差差6.2项目是否具有足够的吸引力良良一般一般6.3市场竞争机制是否有利于项目获得资金价值优优一般一般从表 1-1 中不难看出，本次项目建设采用 PPP 模式与传统的政府采购模式比较，在优化风险分配、降低全寿命成本、促进创新、提高资源利用率、提升经营26、管理效率和公平竞争等方面都有很大优势，并且采取 PPP 模式开展的项目逐步得到重视，国家、地方政府部门从政策鼓励、资金补助等多方面促进了 PPP 项目的实施，分析认为当前环境下本项目采取 PPP 模式是可行的。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司82.实施方案编制依据实施方案编制依据本项目 PPP 实施方案编制依据如下：（1）中华人民共和国预算法；（2）中华人民共和国政府采购法；（3）中华人民共和国合同法；（4）国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号）；（5）国务院关于深化预算管理制度改革的决定（国发201445 号）；（6）国务27、院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）；（7）国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知（国办发201542 号）；（8）财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476 号）；（9）政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金2014113 号）；（10）政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）；（11）国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）；（12）政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库2014215 28、号）；（13）政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法（财库2014214 号）；（14）基础设施和公用事业特许经营管理办法；（15）PPP 项目合同指南（试行）；（16）江苏省关于推进政府与社会资本合作（PPP）模式有关问题的通知（苏财金201485 号）；（17）江苏省人民政府关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的实施意见（苏政发2015101 号）；（18）海门大学科技园发展规划；（19）项目已取得的相关批复文件及相关部门提供的本项目的基础资料。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司93.风险分担机制风险分担机制本项目作为新建项目，拟采用 P29、PP 模式运作，除了需要考虑传统项目建设运营的风险分析，还需要针对 PPP 模式中特殊风险进行各参与方风险分配。通过对项目经营过程中的风险进行识别、评估，按照风险分析的结果在政府方和社会资本方之间进行风险分配，将项目的风险概率降到最低。3.1 风险分析风险分析3.1.1 分析依据分析依据1、国家发展改革委办公厅关于印发的通知（发改办投资2013428号）；2、关于建立健全重大决策社会风险评估机制的指导意见（中办发 20122号）；3、全面推行重大事项社会稳定风险评估工作的意见；4、与项目相关的文件批复。3.1.2 风险分析风险分析本项目风险分析按照项目生命周期过程，对每一阶段的主要风险进行分析30、。每个阶段均存在一定的法律、经济、技术等多种类型风险。1、项目内部风险项目内部风险项目内部风险是指本项目自身存在，不因采取PPP模式而产生的风险，是整个项目后期能够继续推进的关键风险。政府方的经验不足可能导致管理者决策偏差的风险，由于我国大学科技园PPP项目的建设正处于起步阶段，当地政府在项目规划阶段可供借鉴的案例有限，有可能造成不同城市之间不同程度的相互模仿，一定程度上导致大学科技园PPP项目建设的趋同性。城市的趋同性很容易忽略自身城市特有底蕴，严重地还会导致这一产业的恶性竞争。政府决策支持体系不健全也增强了管理者决策风险。2、项目规划阶段、项目规划阶段项目规划风险是指社会资本方获得本项目P31、PP招标信息后进行项目分析，决海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司10定是否运作项目的风险，将会多方面直接影响到后续项目是否中标、是否能够运作成功、是否可取得预期目标的实施。（1）项目定位风险社会资本方是否选择本项目进行投资运营，必定要考虑其与自身的发展规划。本项目定位主要体现在：作为海门市第一个大学科技园PPP项目，在全国范围内可供参考的项目经验极少；本项目的建设、运营水平较高，需具备高水平的人才队伍。因此，社会资本方的市场定位必须清晰，政府方在选择社会资本合作方时必须慎重考量其技术实力。（2）社会资本方的财务测算误差PPP项目经营年限一般较长，在实32、际的项目前期分析过程中，对收入和成本的测算无疑是非常重要的内容，但是准确地预测未来几年甚至几十年的大学科技园的收益或经营的成本是一项非常困难的工作。如果社会资本方收入测算偏高，或者经营成本测算偏低，为了提高自己竞争力，可能会导致其对投标报价偏低，这对后来的项目运营会提出很高的要求，社会资本方必须确保运营的高效率，否则可能导致亏损。（3）社会资本方技术能力本项目主要对象为大学科技园建设、运营、开发，覆盖范围广，涉及到的技术较先进，社会资本方对于待投资项目的开发技术实力是否有足够把握，在项目中标并运营后，能否满足当地政府对项目的运营服务质量要求均具有一定的风险。3、投标阶段、投标阶段（1）投标规则33、有失公平或不明确若本项目的招标方对投标方的资格资质、资金实力等方面的要求较为严格，或要求投资者具有某项工艺的发明专利，造成明显的不公平条款，对某家社会资本方有比较强烈的倾向，都会造成一些风险。（2）项目流标、废标投标人不符合招标文件的资格条件，标书未响应招标文件的实质性要求，投标人未按要求提交全部投标文件，参加投标的投资方数量不够等造成流标或废标海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司11的风险，虽然概率较低，但还是存在一定的风险。4、谈判及签约阶段、谈判及签约阶段（1）谈判过程风险项目确定中标候选人后，社会资本方与招标方进行谈判及签约的过程，由于涉及到合34、同的签订，可能存在双方谈判不一致造成项目中断风险。（2）法律风险法律是调整社会关系最强有力的一种行为规范，完整法律体系的构建是维持社会秩序的基本保障。法律体系的构建是一个相对于缓慢的过程，滞后于科学技术的快速更新以及大学科技园建设所引起的社会快速变革，法律体系不健全以及法律更新滞后使得大学科技园面临着新的挑战和冲击，科学技术应用安全、知识产权保护等问题将会逐渐凸显出来。且PPP项目合同条款中的边界因素存在一定的风险，如项目融资风险政府与社会资本间的合同内容可能不符合银行贷款；某些边界因素可能存在歧义。5、建设阶段、建设阶段（1）融资风险本项目投资费用较高，项目公司在建设期内，可能存在融资资金成35、本过高、融资资金不能及时到位，从而造成影响的风险。（2）完工延误风险项目公司开工建设后，政府方必定要求项目在一定时期内按时按质交付工程，中途可能出现资金链中断、不可抗力等原因造成项目延误。（3）工程质量风险项目公司必须保证建设完成的工程符合产出说明。6、运营阶段、运营阶段运营阶段是项目运作过程中时间最长的一个阶段，也是风险发生较多的阶段,相对而言重要程度不是最大的，因为此时出现的风险，更多的是影响项目的收益。（1）运营成本过高项目运营成本过高可能是由项目公司自身运营效率低下引起，也可能是社会经济效益低迷、通货膨胀等外部因素引起。（2）运营质量风险海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实36、施方案国信招标集团股份有限公司12本项目采取可行性缺口补贴，若项目公司运营质量不符合要求，必然对项目公司的收益产生影响。此外，运营阶段还存在设备维护状况不良、项目公司主体股权结构变动等风险。7、移交阶段、移交阶段项目经营期满，项目公司须向海门市人民政府或其指定单位移交海门大学科技园PPP项目资产及经营权。若移交资产存在质量性能方面的缺陷和不足，将对项目后续运营和服务质量产生重大影响，应尽可能在合同条款里约定在资产过渡期内出现的瑕疵，移交方应承担一定的修复赔偿或更换的责任。3.2 风险分配机制风险分配机制由于采取 PPP 开发模式，则涉及的利益方及风险因素较为复杂，且这些风险不能仅仅依靠技术性措37、施进行根除。因此，必须分配给项目各参与方来承担。在风险分配的研究中，有两种不同的观点。一种是公共部门、社会资本以及最终使用者三方之间进行分配分别承担风险，另一种是风险在公共部门和社会资本方之间进行分配，这种分配方法在目前 PPP 融资风险分担中得到了广泛应用。图图 3-1PPP 项目风险分配流程项目风险分配流程风险因素共同承担风险分配给政府部门分配给社会资本方重新分担风险风险由政府部门承担投标人对风险因素评价政府部门能否接受N谈判Y风险由社会资本方承担海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司13本项目按照图 3-1 所示流程，进行风险分配分析，对项目的风险38、进行分类，确定风险承担方。3.3 风险分配原则风险分配原则PPP 项目的风险分配机制按照风险最优分配、风险与收益对等和风险有上限原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，本着每一风险由最能控制该风险的一方承担，在政府和社会资本间合理分配项目风险。原则上，项目运营维护等商业风险由社会资本承担，法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。3.4 风险分配内容风险分配内容由于项目全生命周期过程中，每个阶段的风险均是多种类型的，故在风险分配时按照风险类型进行分配更为恰当。项目风险分配体系如表3-1所示。表表3-1项目风险分配表项目风险分配表39、风险风险类型类型风险描述风险描述分配风险方式分配风险方式政治风险经营权收回/违背政府承担政治反对、政局不稳政府承担产业政策政府承担土地政策政府承担城市规划政府承担审批延误/获得“谁造成，谁承担”，政府造成由政府承担，社会资本造成由社会资本承担。政府继任者对合同条款有争议政府承担政府接受风险政府承担建设风险融资风险社会资本方承担分包商违约项目公司承担工程质量项目公司承担完工延误风险政府造成延误由政府承担，项目公司造成延误由项目公司承担，不可抗力延误共同承担工地安全项目公司承担劳资风险项目公司承担建设成本超支超过财评控制价由项目公司承担场地可行性/准备政府造成由政府承担，项目公司造成由项目公司承担40、。运营风险公众反对对服务质量不满意，由社会资本方承担；其他反对由政府方承担海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司14服务质量社会资本方承担维护成本社会资本方原因造成，由社会资本方承担；其他由项目公司各方按股权比例承担运营效率社会资本方承担技术风险社会资本方承担设备维护状况社会资本方承担潜在事故风险社会资本方承担人才流失风险社会资本方承担法律风险股权主体结构风险项目公司承担项目公司破产项目公司各方按股权比例承担设施所有权产权归属方承担合同违约合同违约一方承担合同文件冲突合同签约方共同承担经济风险通货膨胀调价周期内项目公司按股权比例承担，超过一定范围，通过价41、格调整机制予以平衡利率风险国家宏观经济调控收益风险收益不足政府购买服务部分由政府承担，使用者付费部分由社会资本方承担市场竞争项目公司承担坏账损失项目公司按股权比例承担招投标风险资格条件招投标方分别承担各自风险流标废标特殊风险信息安全项目公司承担管理者决策风险决策者承担其他风险不可抗力可投保的由第三方保险进行规避，不可投保的风险共同承担海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司154.项目运作方式项目运作方式PPP 并非只是一种项目融资模式或项目管理模式，而是与传统的政府提供模式相对应的一种替代性的公共基础设施和相关服务的交付方式，介于全部由政府提供和全部由社42、会资本提供之间的模式均属于 PPP 模式。随着社会资本参与程度的不同，PPP 模式可分为不同的运作形式，如委托运营（O&M）、管理合同、建设-运营-移交（BOT）、建设-拥有-运营（BOO）、转让-运营-移交（TOT）和改建-运营-移交（ROT）、租赁-运营-移交（LOT）等。按照项目的自身特点，结合本项目收费定价机制、项目投资收益水平、风险分配基本框架、融资需求和期满处置等因素综合分析，本项目拟采取 BOT 运作方式。4.1 项目特点项目特点项目特征如下：1、本项目属于新建项目；2、本项目具有技术要求高、整合要求强、协调面广、工程量大等特性，专业性较强；3、本项目建成投入使用后，在提高海门公43、共基础服务质量、节省资源等方面能取得较好的效果，社会效益显著，用于大学科技园建设的资金能够产生明显的“杠杆效应”；4、项目公共服务性较强，同时可产生经济效益，存在“政府付费”与“使用者付费”的基础；5、本项目投资额较大，工期较长，项目涉及子项目众多，政府资金压力较大、工程期紧迫；6、本项目选取社会资本方负责融资运营工作可缓解当地政府的财政资金压力，发挥资金的杠杆效应，实现资源的合理化配置；7、本项目服务性较强，政府需要对项目公司进行严格的监管；项目与海门市的长远规划相配套，具有长远的运营规划。4.2 项目运作模式的判定项目运作模式的判定海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信44、招标集团股份有限公司16根据 PPP 不同模式的特点，设计如下判定流程。图图 4-1 项目运作模式判定图项目运作模式判定图本项目由海门经济技术开发区管理委员会作为项目发起人，属于政府方发起项目。参照国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见，结合图 4-1 决策树分析，对比项目特点以及不同 PPP 模式的适用范围后，本项目可采取 BOT、BOO 或 DBTO 运作模式。通过对这三种运作模式的特点、优缺点进行分析和比较，最终确定最佳运作模式。4.3 项目运作模式方案比选项目运作模式方案比选4.3.1 BOT 模式模式一、BOT 模式概念BOT 是“BuildOperateTransfer45、”的缩写，意为“建设运营移交”，即社会资本方参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。我国一般称其为“特许权”，是指政府部门就某个基础设施项目与社会资本方（项目公司）海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司17签订特许权协议，授予签约方的社会资本方来承担该基础设施项目的投资、融资、建设、运营与维护。在协议规定的特许期限内，社会资本方向使用者收取适当的费用，由此来回收项目的融资、建造、运营和维护成本并获取合理回报。政府部门拥有对这一基础设施的监督权、调控权，特许经营期届满，签约方的社会资本方将该基础设施无偿或有偿移交给政府部门。二、BOT 模式的优点146、）有利于利用社会上闲散资金BOT 模式在一定程度上解决政府由于种种原因不能满足基础设施建设的庞大资金需求，而社会资本方又无能力筹划基础设施建设项目的矛盾，使政府在财政资金不足的情况下仍能进行一些基建项目的开发。同时 BOT 方式可以缓解财政负担，把从基础设施上省下的资金用到其它政府项目中去，在政府资源不足时将事情办的更好。2）避免了政府债务由于与项目有关的资金由项目公司负责融资，不构成政府债务。3）有利于提高项目的运作效率采用 BOT 合作模式方式引入社会资本方可以打破政府对基础设施的垄断经营状态，有利于逐步建立起开放、有序、公平、竞争的基础设施经营市场，加快基础设施的市场化进程，提升基础设施47、的技术管理水平和运营效率。4）风险分散将项目全权交给项目公司建设和运营，通过特许协议将项目公司的收益和履约责任联系起来，有效分散了传统模式下政府自建自营承担的项目风险。三、BOT 模式的缺点1）风险分配的复杂性项目由于涉及出于不同目的而参与进来的众多利益相关者，涉及到许多法律合同，这些会增加谈判工作的复杂性。2）操作过程复杂BOT 模式下项目执行时间较长，风险较大，必须对以后建设和运营中出现的一些问题有预见性。特许运营期届满，项目需要进行移交，需要制定明确的移交标准。3）政府对项目控制要求较高海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司18在特许经营期内，政府48、暂时失去项目的经营权，则需要对项目加强监管力度。4.3.2 BOO 模式模式一、BOO 模式概念BOO 是“BuildOperateOwn”的缩写，意为“建设运营拥有”，是指政府部门就某个基础设施项目与社会资本方（项目公司）签订特许权协议，授予签约方的社会资本方来承担该基础设施项目的投资、融资、建设、运营与维护。同时项目公司拥有项目资产的所有权，经营期满后资产无须移交。二、BOO 模式的优点1）社会资本参与积极性高BOO 模式下，项目公司拥有资产的所有权，私有化程度较高，有利于吸引社会资本方参与的积极性。2）项目公司易于融资项目公司可以以项目资产进行抵押，便于项目的融资。3）程序简单特许经营期49、满，项目公司无须将资产移交给政府部门，手续简单，职责清晰。三、BOO 模式的缺点由于资产所有权和经营权均属于项目公司，政府方对项目的监管存在一定的难度。尤其对于涉及公众利益较大的项目，存在较高的监管风险。4.3.3 DBTO 模式模式一、DBTO 基本概念DBTO 是（Design-Build-Transfer-Operate）的缩写，即设计一建设一移交一运营。这种方式一般是社会资本方先垫资建设基础设施，完工后以约定好的价格移交给政府部门。政府部门再将该设施以一定的费用回租给项目公司，由社会资本方运营该设施。二、DBTO 模式优点1）将项目设计和建造相结合，有利于降低工程建设总成本。2）在特许50、经营期期内，政府始终对项目拥有产权。3）社会资本方可以较快收回成本，实现预期收益。三、DBTO 模式缺点海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司191）该模式项目一旦建成以后，一般要求政府部门需一次性按照事先约定的价格付费给社会资本方，比较适宜建设期较短的基础设施项目，且需要政府具有一次性支付的财政承受能力。2）由于项目的控制权仍在政府部门，受到体制内的影响较大。4.4 项目运作模式方案项目运作模式方案海门大学科技园 PPP 项目，前期建设投资资金较多，运营期的流动资金、人才的生产要素水平较高。政府方迫切希望通过招商引资，加快推进项目的进展，同时有效分散项51、目建设、运营的风险。综上所述，通过多种模式的对比分析，确定本项目采用 BOT 模式。在此模式下，政府方授予项目公司特许经营权，由项目公司负责投资、融资、建设、运营海门大学科技园 PPP 项目，期满后再将资产无偿移交给政府方指定单位。产权是经济所有制关系的法律表现形式，它包括财产的所有权、占有权、支配权、使用权、收益权和处置权。由于产权具备可分离性特征，在 BOT 模式中，项目公司拥有资产使用权，所有权仍然归属于政府方。4.5 项目运作结构项目运作结构本项目设计运作结构如图 4-2 所示：海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司20图图 4-2 项目运作结构52、图项目运作结构图本级政府咨询公司社会资本方人SPV 公司保险方实施方案报送参与谈判批准编制实施方案PPP 项目合同占股 80%占股 20%服务协议招标采购海门经济技术开发区管理委员会股东协议金融机构贷 款信 托债 券保险协议施工方使用者VGF 补贴工 程承包财政局主管单位期满移交开发区下属国有公司授权监理方供应商工程监管设备供应海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司215.项目财务分析项目财务分析关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）第二十四条规定，“项目融资由社会资本或项目公司负责。社会资本或项目公司应及时开展融53、资方案设计、结构接洽、合同签订等工作。财政部门和项目实施机构应做好监督管理工作”。5.1 财务分析依据及分析范围财务分析依据及分析范围1、财务分析依据（1）财政部政府和社会资本合作项目物有所值评价指引（试行）（2）中国人民银行 2015 年 10 月公布银行存贷款利率（五年以上期贷款利率 4.9%、一年期贷款利率 4.35%）（3）国务院 2007 年 1 月公布的中华人民共和国企业所得税法实施条例（4）财政部、国家税务总局 2011 年 10 月 28 日公布的中华人民共和国增值税暂行条例实施细则（5）财政部、国家税务总局 2016 年 3 月 23 日公布的关于全面推开营业税改征增值税试点54、的通知（6）住房和城乡建设部建标【2008】162 号市政公用设施建设项目经济评价方法与参数（7）同济大学和建设部标准定额研究所联合编著的政府投资项目经济评价方法与参数研究（8）财政部关于印发企业会计准则解释第 2 号的通知（财会【2008】11 号）（9）企业会计准则第 8 号无形资产（10）国家和江苏地区现行的财税法规2、分析范围以“校地合作、多校共建、人才汇聚、自由天地、创新之园”的总体定位，利用两年半年时间完成海门大学科技园的基础建设和公共服务配套设施建设，依托全国大学科技园联盟单位，集聚一批国内外著名大学在科技园内设立研发机构，根据大学科技园的建设特点，依据组团分区原则，将规划区域共55、分为居住功海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司22能区，研发孵化功能区和公共服务区三个功能区，占地面积约 300 亩，总建筑面积约 24 万 m，容积率约为 1.21.5。（1）围绕謇公湖风景区布局专家公寓、酒店式公寓，形成居住功能区；（2）围绕东洲河风景区布局培训、商务、金融、创投机构、创客空间、科技服务等运营机构基地，形成公共服务功能区；（3）在园区中部，布局用于研究、检测等科研服务的研发孵化功能区。3、项目的计算期、建设期、运营期(1)特许年限的确定按照建设部令第 126 号市政公用事业特许经营管理办法第十二条规定，“特许经营期限应当根据行业特点56、规模、经营方式等因素确定，最长期限不超过 30 年。”一般要求 10 年起档，特殊项目依据实际情况可适当增减运营年限。本项目运营年限建议参照以下因素考量：工程所需要服务的供给期间；项目资产的技术生命周期；项目的投资回收期；项目设计使用期限的长短；财政承受能力；社会资本方合作年限的意向；现行法律法规关于项目合作期限的规定，一般要求特许经营年限30 年。(2)特许年限的表述特许年限分为含建设期的特许年限（如“2.5+7.5”表示 2.5 年建设期、7.5年运营期）和不含建设期的特许年限（如“10+2.5”表示 10 年运营期、2.5 年建设期）两种表现形式。本项目采取“10+2.5”模式，建设期57、以取得开工报告时间为准。如提前完工或工期顺延，则锁定运营期 10 年。若本项目分期实施，则一期、二期各自完成后进入运营期，若分期建设运营，政府可行性缺口补助计算可按照以下计算方式分别计算合计付费，项目移交时间以二期锁定运营期 10 年完成为准。(3)项目的计算期海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司23项目产生的社会经济效益是政府方考量本项目实际价值的主要参考依据，政府方应依据在特许经营期内，本项目对社会经济发展促进作用的大小和因特许经营产生的机会成本对比，来确定特许经营年限。综合考虑，确定项目特许经营年限确定为 12.5 年。建设期：本项目计划 20158、6 年开工，2018 年建成投入使用，建设期 2.5 年；运营期：本项目运营期从 2019 年开始至 2028 年。5.2 财务分析计算财务分析计算5.2.1 投融资结构投融资结构关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）第二十四条规定，“项目融资由社会资本或项目公司负责。社会资本或项目公司应及时开展融资方案设计、结构接洽、合同签订等工作。财政部门和项目实施机构应做好监督管理工作”。1、融资安排本项目资金来自政府资本和社会资本，工程总投资约 120000 万元（最终以财政审计价为准）。项目初始投资由项目公司自有资金、商业贷款构成，其中大部分为商业贷款。2、投59、资安排项目公司将获得海门大学科技园的经营权，负责投资、建设、运营与该项目相关的主体工程及配套设施。3、资本金比例按照国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发201551 号）文件说明，各行业固定资产投资项目的最低资本金比例按以下规定执行：城市和交通基础设施项目：城市轨道交通项目由 25%调整为 20%，港口、沿海及内河航运、机场项目由 30%调整为 25%，铁路、公路项目由 25%调整为 20%。房地产开发项目：保障性住房和普通商品住房项目维持 20%不变，其他项目由 30%调整为 25%。产能过剩行业项目：钢铁、电解铝项目维持 40%不变，水泥项目维持 35%不变，煤炭、电60、石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷、多晶硅项目维持 30%不变。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司24其他工业项目：玉米深加工项目由 30%调整为 20%，化肥（钾肥除外）项目维持 25%不变。电力等其他项目维持 20%不变。本项目最低资本金比例为 20%。（本方案结合实际按 30%计算）由政府和社会资本方共同成立的项目公司融资方式以银行贷款为主，若考虑其他融资方式需符合相关政策法规要求。4、资金用途项目资金主要用于工程建设及建设完工后的日常管理维护，建设资金主要用于工程固定资产投资、工程建设其他费用、预备费用、流动资金及商业贷款利息；运营维护资金主要用于61、项目运营期间的成本支出。项目选出的社会资本方必须按照不低于国家法律对本行业领域的最低资本金要求，组建项目公司，向项目公司一次性注入资本金。5、资产的形成项目资产的形成包括项目公司建设后形成的设施、设备等固定资产以及项目建设完成后运营事项带来的经济利益。6、资产的转移项目经营权期满时，项目公司需将本项目的全部资产移交给政府，双方按照项目协议约定的机制进行资产的转移，以双方共同聘请的资产评估机构出具的资产评估报告为准。7、融资方案（1）本项目总投资为 120000 万元人民币，自有资金比例为 30%，融资贷款比例 70%。自有资金由项目公司按股权比例筹集，其中：政府方出资 20%，社会资本方出资 62、80%。其余资金由项目公司通过商业贷款等形式筹集。（详见下表 5-1投融资计划表、附表附表 2 2 投资使用计划和资金筹措表投资使用计划和资金筹措表）表表 5-1投融资计划表投融资计划表序号融资类型出资主体出资额（万元）比例备注1自有资金政府方720020%社会资本方2880080%小计3600030%2项目公司为融资主体，社会资本方负责组织融资8400070%按实际资金需求分阶段融资到位3总投资120000100%海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司25（2）社会资本方负责在项目公司成立后 30 日内一次性提交项目资本金。（3）资本金以外的项目建设资63、金由项目公司负责筹集。5.2.2 投资估算投资估算本项目的投资估算为 12 亿元。5.2.3 成本测算成本测算1、运营成本估算成本分析以类似工程项目的成本数据为参考，结合本项目实际情况，预测本项目的运营成本。运营成本主要包括以下几项：人工费、材料费、工资及福利费、物业维护费、招商运营费、其他费用等。经估算，第一年运营成本按照居住区（专家公寓 5 万平方、酒店式公寓 2.4 万平方）物业维护成本单价 2 元/平方/月、办公区（孵化用房 5 万平方、研发用房 4 万平方）物业维护成本单价 1.2 元/平方/月、公共服务区（科技服务办公 3 万平方、行政服务用房 1 万平方、总部办公 2万平方、培训64、 1 万平方、商业配套 0.6 万平方）物业维护成本单价 2.5 元/平方/月,招商运营团队 15 人，人均费用 10 万/人/年，宣传引入成本 100 万/年，总计约 785 万元，第六年运营成本总计 864 万元。运营成本预计每 5 年上浮 10%，详见表5-2。实际计算运营成本数据待运营期1-2 年审计核定后确定具体计算数据，以上数据仅供参考。表表 5-25-2运营期各年运营成本测算运营期各年运营成本测算运营期各年运营成本测算运营期各年运营成本测算单位：万元序号 年份2019 2020 2021 2022 2023 202420252026 2027 2028合计12345678910165、运营成本7857857857857858648648648648648245注：本项目测算过程中运营成本每 5 年上浮 10%。实际计算运营成本数据待运营期1-2 年审计核定后评估确定具体计算数据，以上数据仅供参考。2、无形资产摊销按财政部财会200811 号财政部关于印发企业会计准则解释第 2 号的通知，其建造成本按规定进行摊销。3、财务费用项目贷款总额 84000 万元，项目融资成本是采用 10 年等额本息的还款方式。贷款年利率为 5.88%（按照五年及以上贷款利率 4.9%上浮 20%），详见表 5-3。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司26表66、表 5-3 还本付息表还本付息表融资还本付息表单位：万元序号名称年份本金利息还款额12019640949391134822020678645621134832021718541631134842022760737411134852023805432941134862024852828201134872025903023181134882026956017881134892027101231225113481020281071863011348合计84000294801134804、税金估算本项目涉及的税费有：（1）增值税及附加本项目增值税暂按营业收入的销项金额与运营成本的进项金额之差计算。本项67、目按照文件新规定，不动产租赁计提增值税，税率为 11%。计算过程中政府可行性缺口补贴部分计算为项目公司收入缴纳增值税。城市维护建设税：按国家规定，以增值税的 7%计列。教育费附加：按国家规定，以增值税的 3%计列。地方教育附加为增值税的 2%计列。具体税费以运营期税务部门审核为准。以上四种税列在税金及附加项目内。（详见附表（详见附表 3 3 增值税、税金附加表）增值税、税金附加表）（2）所得税本项目的所得税按 25%计列。本项目的政府付费中项目社会资本资本金本金及回报部分由政府直接向社会资本支付，因此该部分付费不计入项目公司的应计增值税及所得税税额。鉴于，目前国家在 PPP 领域的税收政策还不68、完善，对于本项目政府向项目公司支付的政府可行性缺口补助，该政府可行性缺口补助是否应缴纳增值税，建议由市政府在征求税务部门意见后，并出具相应文件。项目的税费按照项目公司实际情况计提缴纳。（详见附表（详见附表 4 4 利润表及附表利润表及附表 5 5 现金流量表）现金流量表）海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司275.2.4 运营收入测算运营收入测算本项目由项目公司负责维护、运营，运营收入主要来自大学科技园内专家公寓、孵化用房、总部办公及商业配套等区块出租的租金和物业费用，运营期每一年的运营收入居住区（专家公寓 5 万平方、酒店式公寓 2.4 万平方）出租69、及物业收入单价 17 元/平方/月、办公区（孵化用房 5 万平方、研发用房 4 万平方）出租及物业收入单价 13.2 元/平方/月、公共服务区（科技服务办公 3 万平方、行政服务用房 1 万平方、总部办公 2 万平方、培训 1 万平方、商业配套 0.6 万平方）出租及物业收入单价 24.5 元/平方/月，园区出租率以首年出租率 10%，每年增长整体园区出租率 10%计算，运营期第十年园区出租率达到 100%，实际计算运营收入数据待运营期 1-2 年审计核定后确定具体计算数据，以上数据仅供参考。详见表 5-4。表表 5-45-4 运营期各年运营收入测算运营期各年运营收入测算运营期各年运营收入测算70、运营期各年运营收入测算单位：万元序号年份2019 2020 2021 2022 2023 202420252026 20272028合计123456789101运营收入5171034 1551 2068 2585 3102 361941364653 5170284352出租率10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%注：园区出租率以首年出租率 10%，每年增长整体园区出租率 10%计算，运营期第十年园区出租率达到 100%，实际计算运营收入数据待运营期 1-2 年审计核定后确定评估值具体计算数据，以上数据仅供参考。5.2.5 财务指标财务指标1、本项目运营期项目资本金投资回71、报率暂定 7%，最终以投资人投标上报参数为准，随五年期及以上基准贷款利率调整同比例调整；2、本项目年融资贴息率为同期中国人民银行五年期及以上贷款基准利率上浮不超过 20%；3、一年内贷款基准利率有多次调整的，按年内平均贷款基准利率计算。5.2.6 财务计算分析财务计算分析根据财政部 政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引 财金【2015】21 号文件中，对可行性缺口补助模式的项目，在项目运营补贴期间，政府承担本项目可行性缺口补助。运营期可行性缺口补助计算公式如下，其中仅运营期首海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司28年有建设期贷款利息及资本金利息，72、其余年限无此项，公式中其他子项相同。公式中融资回报指项目公司用于本项目的贷款的本金及利息：（1 1）运营期首年运营期首年当年运营补贴支出数额（当年政府当年运营补贴支出数额（当年政府可行性缺口补助可行性缺口补助数额）数额）=资本金投资回报资本金投资回报+融资回报融资回报+运营成本运营成本+建设期贷款利息及资本金利息建设期贷款利息及资本金利息-使使用者付费用者付费+税费税费根据根据 PPPPPP 协议核算的项目考核协议核算的项目考核奖惩奖惩金额金额）还款年数资本金投资回报率）（还款年数资本金投资回报率）（资本金投资回报率资本金额1-11*+）还款年数贷款利率）（还款年数贷款利率）（贷款利率贷款金额73、1-11*+运营成本+建设期贷款利息及资本金利息-使用者付费+税费根据 PPP 协议核算的项目考核奖惩金额）（）（1-10%7110%71*%7*28800+）（）（1-10%88.5110%88.51*%88.5*84000+运营成本+建设期贷款利息及资本金利息-使用者付费+税费根据PPP协议核算的项目考核奖惩金额=4100+11348+运营成本+建设期贷款利息及资本金利息-使用者付费+税费根据PPP 协议核算的项目考核奖惩金额（2）运营期第二年至最后一年当年运营补贴支出数额（当年政府当年运营补贴支出数额（当年政府可行性缺口补助可行性缺口补助数额）数额）=资本金投资回报资本金投资回报+融资回74、报融资回报+运营成本运营成本-使用者付费使用者付费+税费税费根根据据 PPPPP P 协议核协议核算的项目考核算的项目考核奖惩奖惩金额金额年度运营成本和运营收入具体数值待运营期 1-2 年审计核定后确定具体计算数据，以上数据仅供参考。测算数据详见表 5-5 运营期各年政府可行性缺口补助测算运营期各年政府可行性缺口补助测算表表。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司29表表 5-5-5 5运营期各年政府可行性缺口补助测算运营期各年政府可行性缺口补助测算表表序号年份2019202020212022202320242025202620272028合计1234575、6789101 资本金回报4,1004,1004,1004,1004,1004,1004,1004,1004,1004,10041,0002 融资部分11,34811,34811,34811,34811,34811,34811,34811,34811,34811,348113,4803 建设期利息9,8289,8284 经营成本7857857857857858648648648648648,2455 运营收入5171,0341,5512,0682,5853,1023,6194,1364,6535,17028,4356 税费以运营期实际发生为准7考核奖惩金额以运营期实际发生为准6政府可行性缺口补76、助5=1+2+3+4-5+6725545152001468314166136491321112694121771166011143144,128本方案计算每年政府可行性缺口补助不包含税费，项目的税费按照项目公司实际情况计提缴纳。税费是指项目公司依法缴纳的税费和规费。以上测算运营期目利润表（其中折旧摊销按照 20 年直线折旧法计算）计算出本项目资本金年均净利润=年均净利润/社会资本方出资资本金*100%=9.75%，项目现金流量表税前内部收益率 3%，资本金现金流量表税前内部收益率 2%，属于较低水平。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司306.物有所值77、评价及财政能力测试物有所值评价及财政能力测试物有所值（Value for Money,“VFM”），是指一个组织运用其可利用资源所能获得的长期最大利益。VFM 评价是国际上普遍采用的一种评价传统上由政府提供的公共产品和服务是否可运用政府和社会资本合作模式的评估体系，旨在实现公共资源配置利用效率最优化。物有所值评价包括定性评价和定量评价。6.1 物有所值定性分析物有所值定性分析6.1.1 定性分析内容定性分析内容定性分析重点关注项目采用 PPP 模式与采用政府传统采购模式相比能否增加公共供给、优化风险分配、提高效率、促进创新和公平竞争、有效落实政府采购政策等。6.1.1.1 增加公共供给增加公共78、供给拟建项目属于需求长期稳定的公用事业。若采用政府传统采购模式，需要政府全部投入建设资金，若采用 PPP 模式，政府前期仅需投入股权比例对应的支出、运营期间支付服务费用，少投入的资金可用于其他基础设施项目建设，增加公共供给。拟建项目投入资金较大，通过采用 PPP 模式，可拓展项目建设的融资渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制，有利于整合社会资源，盘活社会存量资本，激发民间投资活力，拓展企业发展空间，提升经济增长动力，促进经济结构调整和转型升级，增加公共供给。6.1.1.2 优化风险分配优化风险分配识别拟建项目在建设和运营中潜在的主要风险因素，揭示风险来源，判别风险程度，提出规避风险对策，降低79、风险损失，优化风险分配，降低政府风险承担责任。项目建造、财务和运营维护等商业风险由项目公司承担，法律、政策等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理承担。政府仅承担法律、政策风险和一部分不可抗力风险，大大降低了政府的风险承担成本。详见风险分析海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司31章节。6.1.1.3 提高效率提高效率规范的 PPP 模式能够将政府的发展规划、市场监管、公共服务职能，与社会资本的管理效率、技术创新动力有机结合，减少政府对微观事务的过度参与，提高公共服务的效率与质量。一是对政府来讲，可以减轻政府债务负担，减缓地方融资平台压力，有80、效促进政府职能转变，较少对微观事务的干预，腾出更多的精力放到规划和监管上。二是对企业来讲，可以降低参与公共领域项目的门槛，扩宽私人部门的发展空间，进一步激发非公有制经济的活力。三是对社会来讲，通过“让专业的人做专业的事”，高低效益相配置，产生宏观效益，提高公共产品供给效率。6.1.1.4 促进创新促进创新当项目产出绩效优于约定标准的，项目实施机构应执行项目合同约定的奖励条款；未达到约定标准的，项目实施机构应执行项目合同约定的惩处条款。产出说明仅对应付出产出的规格要求，不对项目的投入和项目公司的具体实施等如何交付问题提出要求，从而为项目开发提供了创新机会。6.1.1.5 政府政府 PPP 能力能81、力党的十八届三中全会提出“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础实施投资和运营”，以拓宽城镇化建设融资渠道，促进政府职能加快转变，完善财政投入及管理方式，形成 PPP 模式发展的制度体系。国家发改委和财政部相继出台了指导意见和问题通知，以推广运营 PPP 模式。拟建项目投资规模较大，专业技术要求较高，满足适宜采用 PPP 模式的特点要求，采用 PPP 模式是符合现行的法律法规和政策要求的。政府具有 PPP 理念，项目实施过程中要依法依合同平等合作、风险分担、全生命周期绩效管理，同时 PPP 不仅是基础实施及公共服务融资手段，更是转变政府职能、建立现代化财政制度的重要手段。6.1.1.6 政82、府采购政策落实潜力政府采购政策落实潜力政府采购政策是指促进内资企业和中小企业发展、国外技术转让、节能环保、海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司32绿色低碳，以及必要时限制外资参与项目等方面。物有所值是政府采购的价值取向，不仅指提高公共资金的使用效率和效益，还包括有效落实政府采购政策。项目采购应根据中华人民共和国政府采购法及相关规章制度执行，采购方式包括公开招标、竞争性谈判、邀请招标、竞争性磋商和单一来源采购。项目实施机构应根据项目采购需求特点，依法选择适当采购方式。对于采取 PPP 模式向招募社会资金合作建设公共事业项目，政府可以减轻财政支出压力，提高83、公共资金的使用效率与效益。6.1.1.7 融资可行融资可行根据项目的财务分析，大学科技园项目具有一定的运营收入，并能抵抗一定的风险。因此项目对社会资本投资具有一定吸引力。通过公开竞争的政府采购模式，能够选择到具有雄厚资金实力和丰富项目管理经验的社会资本方，并有地方政府财政补贴，因此项目对于国内金融机构具有较强的吸引力。6.1.2 分析方法及结论分析方法及结论根据关于印发的通知（财金2015167号），定性分析采用专家评分法，在已给定的基本指标及其权重的基础上，添加不少于四项的补充指标及其权重。基本指标分别是全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融84、资性，六个基本指标合计权重为 80%。根据项目特点，选取全生命周期成本估计准确性、法律和政策环境、资产利用及收益和项目资产寿命四个指标作为补充指标，权重分别为 3%、5%、6%和 6%，合计权重为 20%。本项目设置的评价指标和打分细则如下表所示。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司33表表 6-1VFM 定性指标分析评价体系表定性指标分析评价体系表指标指标评分细则评分细则权重权重基本指标全生命周期整合程度10081=项目资料表明，设计、融资、建造和全部运营、维护到将整合到一个合同中；对于存量项目采用 PPP 模式，至少有融资和全部运营、维护整合到一个85、合同中。8061=项目资料表明，项目的运营、维护将整合到一个合同中；对于存量项目采用 PPP 模式，至少有融资和核心服务到大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中。6041=项目资料表明，设计、融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括运营；或融资、建造、运营和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计；对于存量项目采用 PPP模式，仅运营和维护将整合到一个合同中。4021=项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营。200=项目资料表明，设计、融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。18%风险识别与分配10081=项目资料表明，已进行较为深入的风86、险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。8061=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。6041=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。4021=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。200=项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。15%绩效导向与鼓励创新10081=绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；项目产出说明提87、出了较为全面、清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求。8061=大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；项目产出说明提出了较为全面、清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求。6041=绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标；项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。4021=已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标未设置；项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。200=未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确；项目的产出说明基本上88、没有明确产出规格要求，或主要对如何交付进行了要求。12%海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司34潜在竞争程度10081=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力大且已存在明显的证据或迹象，例如参与项目推介会的行业领先的国内外企业数量较多。8061=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较大，预期后续通过采取措施可进一步提高竞争程度。6041=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力一般，预期后续通过采取措施可提高竞争程度。4021=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较小，预期后续通过采取措施有可能提高竞争程度。200=项89、目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力小，预期后续不大可能提高竞争程度。10%政府机构能力10081=政府具备较为全面、清晰的 PPP 理念，且本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。8061=政府的 PPP 理念一般，但本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。6041=政府的 PPP 理念一般，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力一般。4021=政府的 PPP 理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力较欠缺且不易较快获得。200=政府的 PPP 理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力欠缺且难以获得。13%融资可获得性10081=预计90、项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。8061=预计项目对金融机构的吸引力较高。6041=预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力。4021=预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续进一步准备，可提高吸引力。200=预计项目对金融机构的吸引力很差。12%基本指标小计80%补充指标全生命周期成本估计准确性10081=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且被准确预估的可能性很大。8061=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，并且被准确预估的可能性较大。6041=项目相关信息表明，项目91、的全生命周期成本已被较好的理解和认识，但尚无法确定能否被准确预估。4021=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本理解和认识还不够全面清晰。200=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本基本上没有得到理解和认识。3%法律和政策环境10081=项目采用 PPP 模式符合现行法律法规规章和政策等的要求，甚至存在鼓励政策。8061=项目采用PPP模式受到现行法律法规规章和政策等的5%海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司35个别限制，并且可以较为容易地解决。6041=项目采用PPP模式受到现行法律法规规章和政策等的个别限制，并且解决的可能性很大。4021=项目92、采用PPP模式受到现行法律法规规章和政策等的少量限制，但解决的可能性很大。200=项目采用 PPP 模式受到现行法律法规规章和政策等的严格限制。资产利用及收益10081=预计社会资本在满足公共需求的前提下，非常有可能充分利用资产增加额外收入。8061=计社会资本在满足公共需求的前提下，有可能充分利用资产增加额外收入。6041=预计社会资本在满足公共需求的前提下，利用项目资产增加额外收入的可能性一般。4021=预计社会资本利用项目资产获得额外收入的可能性较小。200=预计社会资本利用项目资产获得额外收入的可能性非常小。6%项目资产寿命10081=资产的预期使用寿命大于 30 年。8061=资产的93、预期使用寿命为 2130 年。6041=资产的预期使用寿命为 1120 年。4021=资产的预期使用寿命为 610 年。200=资产的预期使用寿命小于 5 年。6%补充指标小计20%合计100%备注：打分标准分为五档，有利、较有利、一般、较不利、不利，对应的分值为 10081、8061、6041、4021、200 分，原则上评分结果在 60 分以上（含 60 分）为通过。PPP 项目的全生命周期包括项目准备阶段、招标阶段、融资阶段、实施阶段。我司根据项目具体情况，选取物有所值评价专家，组成专家小组，并召开专家小组会议，根据专家组打分，去掉一个最高分和一个最低分，求每一项指标的平均值；按照指标权94、重计算加权平均分，得到项目评分结果（详见表 6-2）。专家小组意见：专家小组原则上同意项目通过物有所值定性分析专家小组原则上同意项目通过物有所值定性分析，适宜采适宜采用用PPP 模式。模式。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司36表表 6-2物有所值定性评价表物有所值定性评价表指标权重评分平均分综合评分专家 1专家 2专家 3专家 4专家 5专家 6专家 7专家 8专家 9专家 10基本指标a)全生命周期整合程度18%9075928575808386918884.5015.21b)风险识别与分配15%7895828082759065706578.20195、1.73c)绩效导向与鼓励创新12%6570726060666270738067.808.14d)潜在竞争程度10%7780828070686055856071.707.17e)政府机构能力13%8085797088849089798582.9010.78f)融资可获得性12%7069725857667960556665.207.82基本指标小计80%0.00补充指标g)全生命周期成本估计准确性3%8078846760806870777573.902.22h)法律和政策环境5%9088758089808288819084.304.22i)资产利用及收益6%807780657879848875896、078.604.72j)项目资产寿命6%4540505040504850404545.802.75补充指标小计20%合计100%74.74海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司376.2 物有所值定量分析物有所值定量分析6.2.1 定量分析步骤定量分析步骤物有所值定量分析是在假定采用 PPP 模式与政府传统采购模式的产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目生命周期内政府支出成本的净现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目生命周期成本。图图 6-1 物有所值定量分析流程物有所值定量分析流程物有所值定量分析的97、主要步骤包括：1、根据参考项目计算 PSC 值；2、根据影子报价和实际报价计算 PPPs 值；3、比较 PSC 值和 PPPs 值，计算物有所值量值和指数，得出定量分析结论。PPPs 值小于 PSC 值时，项目转入准备阶段，否则不宜采用 PPP 模式，应从当地 PPP 项目目录中剔除。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司386.2.2 PSC 值、值、PPPs 值值与定性评价不同，定量评价可综合运用于项目识别、准备、采购和实施阶段。在不同阶段，定量评价通过对政府和社会资本合作项目全生命周期内政府支出成本现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC）进行比98、较，来对政府和社会资本合作模式是否能够降低项目全生命周期的成本进行考量。根据VFM 评价指南，在项目识别和准备阶段，政府自己或依赖第三方财务顾问通过影子报价 PPP 值（PPPs）与 PSC 比较，以此来评估 PPP 模式的定量分析；在项目采购阶段，政府则通过社会资本提交的最终响应文件中的实际报价 PPP 值（LCC）与 PSC 比较，来评估相对较好的“物有所值”方案。VFM 评价主要采用的是费用效率分析（CBA）或者净现值分析法。在PPP 项目操作中，引用了公共部门比较值（Public Sector Comparator:PSC）作为衡量标准。PSC 是指假定传统采购模式下，由公共部门提供同99、一的服务的情况下，经过风险调整后该项目花费的总费用。与 PSC 相比较的是采用 PPP 模式下的项目全生命周期内（一般指经营期）花费的总费用(Life Cycle Cost:LCC)。若 PPPs小于 PSC，则 PPP 模式具有可行性。本方案采用 PSC 值与 PPPs 值比较判定物有所值定量分析。1、PSC的构成(政府投入方案)：（1）建设和运营维护成本建设和运营维护成本提供了公共采购模式下的基本造价，包含与公共项目的设计、建设、运营维护和交付有关的一切费用。可划分为三个部分：修正建设成本、修正运营成本和其他成本。1）修正建设成本指采用传统政府采购模式下最优方案的成本费用本项目计划工期20100、16年至2018年底，本项目涉及到的自有资金一次到位、融资贷款根据项目进展同比例到位，2016年预计项目进展30%，2017年项目进展40%,2018年项目进展30%，即第一年投36000万元（全部为自有资金），第二年投入48000万元（银行融资贷款），第三年36000万元（银行融资贷款）。2）修正运营成本修正运营成本包括运营成本、运营期财务费用、使用者付费。本项目首年运海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司39营成本约785万元，此后每五年成本上浮10%。运营期财务费用见表6-4。使用者付费：对使用者使用资产/服务进行收费而产生的收入，运营收入主要来自101、大学科技园内专家公寓、孵化用房、总部办公及商业配套等区块出租的租金和物业费用。3）其他成本：本方案暂不考虑。（2）竞争性中立调整值本对PSC进行调整可以平衡出政府部门通过公共关系可能得到的竞争优势，它提供了PSC与PPP成本之间的公平、公正的比较。如果不做这样一个调整，可能不能真实地反映政府部门的整体造价，就可能导致错误的采购决策。竞争性中立调整值主要包括税金及附加调整、所得税调整、政府自身优势因素等。本项目为基础设施项目，税金及附加调整暂不考虑。（3）风险成本风险成本包括可转移风险成本和自留风险成本，风险计量比例详见表6-3，同时根据本项目特点分析建设风险7%，运营风险20%，可转移风险比例102、85%，风险保留比例15%。表表6-36-3风险计量表风险计量表可转移风险计量表风险名称 风险描述 风险结果风险计算基准风险计算基准值风险程度名称风险后果风险概率风险量值成本超支风险建设成本超过预期的风险工期延误、建设成本增加建设与施工的合同价有利-5.00%5%基本0.00%50%不利10.00%20%较差20.00%20%最坏25.00%5%风险后果概率计算系数7.00%建设成本超支风险成本支出经营成本物价上涨风险经营成本超过预期值经营成本增加经营成本维修费+管理费用固定比例30.00%以内50%调价机制运营风险转移成本支出20%2、PPPs的构成（PPP模式方案）（1）股权投资PPPs的103、基本构成含有建设投资PPP模式下，政府股权出资。本项目政府占股海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司4020%，股权出资7200万元。（2）运营补贴支出可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任。政府运营补贴支出值总计144128万元。（详见表5-5运营期各年政府可行性缺口补助测算）（3）风险承担支出是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。通常由政府承担的法律风险、政策风险、最低需求风险以及因政府方原因导致项目合同终止等突发情况，会产生财政或有支出责任。PPP模式一个最大的优点就是公共部门把适当的风险转移给社会资本方，通过成功的风险104、转移来激励私营部门提供高质量、高效率的服务。但是公共部门必须清楚的是风险不会被全部转移，会有风险保留值，本方案风险计量比例详见附表6-3，风险转移比例85%，风险保留比例15%。（4）配套投入配套投入是指指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。本项目暂不涉及此相关费用。6.2.3 物有所值物有所值 VFM 分析分析本项目采取可行性缺口补助，对项目进行物有所值 VFM 分析。（1）折现率和计算期的确定本项目折现率取 5%；计算期 12.5 年。（2）PSC 和 PPPS净现值计算经计算105、 PSCNPV=126459 万元经计算 PPPsNPV=107182 万元（3）VFM 量值与比率计算VFM 量值=PSCNPV-PPPsNPV=192780VFM 指数=15%根据物有所值评价要求，当物有所值评价量值和指数为正时，说明项目适宜采用 PPP 模式，否则不宜 PPP 模式。物有所值量值和指数越大，说明 PPP 模式替代传统采购模式实现的价值越大。本项目物有所值量值和指数为正本项目物有所值量值和指数为正，说明项目说明项目适宜采用适宜采用 PPP 模式。模式。详见表详见表 6-4：物有所值定量评价表：物有所值定量评价表海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集106、团股份有限公司41表表 6-4物有所值定量评价物有所值定量评价表表序号VFM（5.0%）合计建设期运营期20162017201820192020202120222023202420252026202720281PSCPSC3852051360 3852053644471355526151651755-264-1312-2391-35031.1建设和运营维护净成本1292933600048000 3600052074314339824581494582-436-1484-2563-36761.1.1修正建设成本1200003600048000 3600000000000001.1.2修正运营成本107、929300052074314339824581494582-436-1484-2563-36761.1.2.1运营成本82450007857857857857858648648648648641.1.2.2运营期财务费用 294814939456241633741329428202319178812256301.1.2.3使用者付费284350005171034155120682585310236194136465351701.1.3其他成本000000000000001.2竞争性中立调整值000000000000001.3风险成本100492520336025201571571571571108、571731731731731731.3.1可转移风险85422142285621421331331331331331471471471471471.3.2自留风险150737850437824242424242626262626NPVNPV1264591264592PPPsPPPs757850437825568 15223 14706141891367313236 12719 12203 11686 111692.1股权投资720072002.2运营补贴支出14412825545 15200 14683141661364913211 12694 12177 11660 111432.3风险承109、担支出1507378504378242424242426262626262.4配套投入00NPVNPV107182107182PSC-PPPsPSC-PPPs1927819278VFMVFM 指数指数0.150.15海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司426.3 财政承受能力论证财政承受能力论证根据中华人民共和国预算法、国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号）、国务院关于深化预算管理制度改革的决定（国发201445 号）、国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）、财政部关于推广运用政府和社会资110、本合作模式有关问题的通知（财金201476 号）和财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）等有关规定，开展 PPP 项目财政承受能力论证，是政府履行合同义务的重要保障，有利于规范 PPP 项目财政支出管理，有序推进项目实施，有效防范和控制财政风险，实现 PPP 可持续发展。财政承受能力论证的结论分为“通过论证”和“未通过论证”。“通过论证”的项目，各级财政部门应当在编制年度预算和中期财政规划时，将项目财政支出责任纳入预算统筹安排。“未通过论证”的项目，则不宜采用 PPP 模式。本项目初始投资巨大，其资金来源包括项目公司的资本金注入和债权投资人的债务性111、资金投入。本项目的公益性、社会性效益明显，有一定的运营收入，由政府支付可行性缺口补助。项目比选出的社会资本方必须按照不低于国家法律对本行业领域的最低资本金要求，组建项目公司，向项目公司注入资本金，不足部分通过商业银行贷款获取。6.3.1 社会经济条件社会经济条件近年来，海门市政府贯彻积极“高端化、高质化、高新化”的发展战略，将驱动“10 条主导产业链”产业优化升级与优势产业发展壮大相结合、同特色新兴战略产业基地建设相同步，在做强家纺服装、建材建筑、临港产业、生物医药等优势产业的基础上，打造了一批基于智能装备、特种新材料、信息软件、汽车零配件、海工装备等新兴产业集群，产业链条完善，产业创新升级动112、能强劲。在2015 全国县域经济与县域基本竞争力百强县排名中居 22 位，人均总产值达 1.3万美元，在国内县域经济中处于遥遥领先地位。6.3.2 政府财政支出识别政府财政支出识别财政承受能力论证是指识别、测算 PPP 项目的各项财政支出责任，科学评海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司43估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，为 PPP 项目财政管理提供依据。在 PPP 项目全生命周期的不同阶段，对应政府承担不同的义务，财政支出责任主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入。（1）股权投资支出股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司113、的情况下，政府承担的股权投资责任。本项目采取社会资本和政府共同出资组建项目公司，政府承担项目中股权投资支出责任。本项目政府占股 20%，股权出资 7200 万元。（2）运营补贴支出运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任。政府付费模式下，政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担任何运营补贴支出责任。本项目采用可行性缺口补贴的模式。政府运营补贴支出值总计 144128 万元。（详见表 5-5 运营期各年政府可行性缺口补助测算）（3）风险承担支出风险承担支出责任是指项114、目实施方案中政府承担政府带来的财政或者支出责任。通常由政府承担的法律风险、政策风险、最低需求风险以及因政府方原因导致项目合同终止等突发情况，会产生财政或有支出责任。本项目政府需承担法律、政策、最低需求风险。本方案风险计量比例详见附表6-3，风险转移比例85%，风险保留比例15%。（4）配套投入支出配套投入支出责任指指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等，本项目配套投入暂计为 0。6.3.3 一般公共预算支出一般公共预算支出根据海门市财政局 关于海门市 2015 年财政预算执行情况和 115、2016 年财政预算(草案)的报告中，2015 年实现一般公共预算支出（预计）为 855534 万元，以 2015 年一般公共预算支出为基准，保守估计海门市一般公共预算支出每年递增 10%，预测未来 13 年的一般公共预算支出。详见表 6-5：本项目政府支出责任与海门市一般公共预算支出 10%比较表，表 6-6海门经济技术开发区大学科海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司44技园 PPP 项目财政支出责任测算表表表 6-5 本项目政府支出责任与海门市一般公共预算支出本项目政府支出责任与海门市一般公共预算支出 10%比较表比较表年份一般公共预算支出（万元）116、一般公共预算支出（10%）各年政府财政支出201585553485553201694108794109757820171035196103520504201811387161138723782019125258712525925568202013778461377851522320211515631151563147062022166719416671914189202318339131833911367320242017304201730132362025221903522190312719202624409382440941220320272685032268503116862028295117、3535295354111696.3.4 结论结论本项目为海门市首个 PPP 项目，政府在海门经济技术开发区大学科技园 PPP项目中支出合计为 152838 万元，根据海门市年度财政预算，以及 PPP 中心提供的年度已实施或拟实施的 PPP 项目汇总资料，完全符合政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）第四章 能力评估，第二十五条 每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过 10%。省级财政部门可根据本地实际情况，因地制宜确定具体比例，并报财政部备案，同时对外公布。因此，本项目的评估结果为因此，本项目的评估结果为“通过论证通118、过论证”。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司45表表 6-6海门经济技术开发区大学科技园海门经济技术开发区大学科技园 PPP 项目财政支出责任测算表项目财政支出责任测算表财政支出责任测算合计建设期运营期2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年2028 年一、本项目支出责任152838 7578504378255691522414707141901367313237127201220311686111691、股权投资支出 720119、072002、运营补贴支出 144128255451520014683141661364913211126941217711660111433、风险承担支出 1510378504378242424242426262626264、配套投入支出 00海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司467.社会资本方的产生社会资本方的产生海门大学科技园 PPP 项目已列入海门市重点项目，对于海门经济技术开发区的大力建设发展意义重大，为了减轻海门市的财政压力，降低项目运营的风险和成本，同时响应国家政策的号召，积极引入民间资本参与到公共基础设施的建设中，本项目确定采取 PP120、P 投资模式中的 BOT 运作方式。7.1 社会资本方的准入条件社会资本方的准入条件本项目专业性、服务性较高，对社会资本主体必须提出严格的要求，需要规范设置必要的准入门槛，以保障社会大众和政府的权益。在设置具体 PPP 项目准入条件时，遵循“公开、公平、公正”的原则，注意准入条件设置的规范、合理和可操作性。主要围绕以下几方面：7.1.1 信用与信誉良好信用与信誉良好投资人要有良好的银行资信、财务状况及相应的偿债能力；重合同、守信用，具有社会责任感。7.1.2 资金充足，具有较强的财务与融资能力资金充足，具有较强的财务与融资能力社会资本主体要具备良好的财务实力与融资能力，具有良好的银行资信、财务121、状况及相应的偿债能力及同类项目成功的盈利模式和竞争模式。7.1.3 专业知识与技术力量雄厚专业知识与技术力量雄厚社会资本主体要具备专业的投融资人才、技术人才、法务人才、商务人才与管理人才团队。7.1.4 质量安全管理体系完善质量安全管理体系完善近三年内没有发生过重大安全事故，社会资本主体主动防范的意识强、措施得力，合规性较好。具有独立法人资格；能遵从合同，合法合规运营。7.2 社会资本资格条件社会资本资格条件本项目参照表7-1比选要素进行社会资本方甄选。具体以招标采购文件为准。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司47表表 7-1 海门大学科技园海门大学122、科技园 PPP 项目主要比选要素表项目主要比选要素表序号序号比选要素比选要素参考标准参考标准备注备注一一基本原则基本原则1信用与信誉重合同、守信用，具有社会责任感2具有经营管理、运营维护同类工程的业绩、资质或经验投资人要有良好的业绩与技术能力，必须具备相应的专业资质，经验丰富3资金充足，具有较强的财务与融资能力投资人要具备良好的财务实力与融资能力，具有良好的银行资信、财务状况及相应的偿债能力及同类项目成功的竞争模式4专业知识与技术力量雄厚投资人要具备专业的 PPP 人才、技术人才、财经人才与管理人才团队5要素实力良好投资人要拥有完成服务所必须的重要要素资源6质量安全管理体系完善近三年内没有发生123、过重大生产安全和质量事故，投资人主动防范的意识强、措施得力，合规性较好。7合作设想对项目的合作模式、项目方案的陈述二具体细则（包括但不限于）具体细则（包括但不限于）1在中华人民共和国境内注册，具有独立法人资格，有效的营业执照、税务登记证书、组织机构代码证。2具有良好的财务状况、良好的银行资信和不低于项目运营成本的融资能力，没有处于被责令停业或破产状态，且资产未被重组、接管、冻结。3具备开户银行资信证明。4具有建筑工程施工总承包特级资质。5注册资金达人民币 3 亿元及以上。6有依法缴纳税收和社会保障资金的良好记录。7近三年内，在经营活动中没有重大违法记录。8本项目不接受联合体投标。9对合作后的运124、营规划进行了详细的描述。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司487.3 社会资本主体的产生社会资本主体的产生社会资本方按照发展策略不同，可分为战略投资型、建设施工型、运营管理型和金融服务型。鉴于本项目为 BOT 项目，项目建设、运营期专业性要求极高，投入资金较大，故确定政府方选择建设施工+运营管理型的社会资本方。应按照招标投标法、政府采购法等法律法规规定的采购方式，综合经营业绩、技术和管理水平、资金实力、服务价格、信誉等因素，择优选择社会资本合作伙伴。政府主管部门应及时将项目内容，以及对社会资本合作伙伴的要求、绩效评价标准等信息向社会公布，确保各类市场125、主体平等参与竞争。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司498.采购方式采购方式参照政府和社会资本合作模式操作指南（财金2014113 号）要求，项目采购应根据中华人民共和国政府采购法及相关规章制度执行，采购方式包括公开招标、竞争性谈判、邀请招标、竞争性磋商和单一来源采购。根据项目采购需求特点，依法选择适当采购方式。8.1 项目具有的特点项目具有的特点1、项目公共服务性较强，同时可产生经济效益和社会效益；2、具有明确的建设要求；3、对投标人的资质、技术水平等要求较高。8.2 采购方式选择采购方式选择一、竞争性磋商根据本项目采购需求特点，以及财政部财库20126、14214 号印发政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法，PPP 项目推荐采取竞争性磋商采购方式进行。竞争性磋商是指采购人、政府采购代理机构通过组建竞争性磋商小组与符合条件的投标人就服务事宜进行磋商，采购人从磋商小组评审后提出的候选人名单中确定中标人的采购方式。竞争性磋商的特点：投标人确定后，采购人与中标人仍可以就项目实际实施过程中的具体细则进行磋商谈判。二、公开招标是指招标人在公开媒介上以招标公告的方式邀请不特定的法人或其他组织参与投标，并向符合条件的投标人中择优选择中标人的一种招标方式。公开招标的特点：能够在最大限度内选择投资商，同时也可以在较大程度上避免招标活动中的贿标行为。但本项目专业127、性较强，具备资格承接的潜在投标人不多，很难在较短时间内完成采购任务。前期需要对项目运营合作中可能出现的各种问题进行周全考虑。故本项目建议采取竞争性磋商的方式进行采购。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司508.3 采购程序采购程序本项目采购流程按照下列基本步骤进行：（1）采购公告发布及报名采购公告应在省级以上人民政府财政部门指定的媒体上发布。公告应包括项目实施机构和项目名称、项目结构和核心边界条件、是否允许未进行资格预审的社会资本参与采购活动等内容。（2）资格审查及采购文件发售确定项目采用资格后审方式，供应商应当按照采购文件的要求编制响应文件，并对其提128、交的响应文件的真实性、合法性承担法律责任。采购人、采购代理机构可以要求供应商在提交响应文件截止时间之前交纳保证金。保证金应当采用支票、汇票、本票或者金融机构、担保机构出具的保函等非现金形式交纳。供应商未按照采购文件要求提交保证金的，响应无效。（3）采购文件的澄清或修改提交首次响应文件截止之日前，实施机构可对已发出的采购文件进行必要的澄清或修改，澄清或修改的内容应作为采购文件的组成部分。澄清或修改的内容可能影响响应文件编制的，实施机构应在提交首次响应文件截止时间至少 5 日前，书面通知所有获取采购文件的社会资本；不足 5 日的，应顺延提交响应文件的截止时间。（4）响应文件评审文件评审采取综合评分129、法，具体评分细则在采购文件中予以明确。其中评审小组由采购人代表和评审专家共 5 人以上单数组成，其中评审专家人数不得少于评审小组成员总数的 2/3。采购人代表不得以评审专家身份参加本项目的评审。采购代理机构人员不得参加本机构代理的采购项目的评审。评审小组在评审过程中发现供应商有行贿、提供虚假材料或者串通等违法行为的，应当及时向相关部门报告。下列情况属于未能在实质性上响应的投标，将按无效标处理：1、没有按采购文件要求提供保证金的；2、响应文件内容不完整的；3、供应商资格不符合采购文件要求的；海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司514、响应文件没有法定代表130、人或其授权代理人签字或加盖公章；5、响应文件中附有采购人不能接受的条件或对合同中约定的采购人和供应商的义务有重大的限制，且纠正这些偏差将会对其他实质上响应磋商文件要求的供应商的竞争地位产生不公正的影响；6、不符合采购文件规定的其他实质性要求。响应文件有上述情形之一的，即构成未对采购文件做出实质性响应，将按无效标处理，不允许供应商通过修改或撤消其不符合要求的内容，使之成为具有响应性的投标。（5）采购人确定评审报告、中标候选人采购人或者采购代理机构应当在成交供应商确定后 2 个工作日内，在省级以上财政部门指定的政府采购信息发布媒体上公告成交结果，同时发出中标通知书。8.4 招商文件招商文件根据实施131、方案的边界条件，在招商文件中设定相应的评标办法，拟采用综合评分法实施。8.5 代理机构的选择代理机构的选择PPP 项目的招商代理机构与一般的项目不同，需要对 PPP 前期咨询工作了解充分，故建议直接选取具备资质的编制实施方案的机构代理。一方面节约了工作时间，另一方面也能对本项目拿捏到位。8.6 合同谈判合同谈判合同谈判是以采购文件中的合同为基础，采购方把握一些核心条款，对一具体细则进行谈判。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司529.项目交易结构项目交易结构项目交易结构主要包括项目公司组建、投融资结构、调价机制和相关配套安排。9.1 项目公司的组建项目132、公司的组建9.1.1 股权方案股权方案参照公司法第二十七条，“股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外”。按照政府是否参与项目公司，分为两种方案：方案一：政府参与组建项目公司这种方式成立项目公司具有以下特征：1、政府参与项目公司组建存在双方股权之争矛盾，由于政府可采取行政手段，可能会导致社会资本方处于弱势地位；2、政府须考虑以何种方式入股（资金、技术、设备、产权等），入股比例等基本要素，确定政府和社会资本方对项目公司所负责任；3、若存在政府可行性缺口补贴时，补贴的范围为社会资本方的投133、资，政府方不参与分红；4、政府方需满足股权比例49%，社会资本方股权比例51%。方案二：政府不参与组建项目公司社会资本方占项目公司 100%股权，负责项目公司的投融资、建设及运营。本方案优点在于社会资本方可以独立运营，便于更好发挥社会资本方的优势；缺点在于社会资本方需要承担全部资金投融资，政府监管存在一定门槛。鉴于海门大学科技园 PPP 项目覆盖面广、公益性强、专业性要求高，政府的监管职能至关重要。为了便于监督管理项目公司的运作，实时了解项目运作的第一手资料。结合项目前期的市场调研，综合确定项目公司中政府占股 20%。通过前期的市场调查，建议政府方占股 20%，社会资本方占股 80%。9.1.134、2 组织框架组织框架海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司53按照设立程序，需经股东缴纳出资、验资、设立登记、签发出资证明书，按要求成立股东会、董事会、经理和监事会。其中项目公司总经理、经营经理、建设经理、设计经理等组成经营管理层，在董事会的授权下，执行董事会的决策，履行合作协议书责任和义务，组织项目实施；在经营管理层领导下，由各专业人员组成项目公司执行层，即：财务部、综合管理部、采购部、工程部、合约部、技术质量部、招商运营部等，分别承担各专业责任，在一个共同的目标下开展工作，形成一个完整的管理体系，以上组织机构及部门职责为建议参考设置方式，实际组建部门135、以招标采购完成实际中标社会资本方项目公司组建方案为准。一、经营管理机构职责1、项目公司董事会项目公司的最高权力机构，决定项目公司的一切重大事宜，包括但不限于：1）项目公司章程审批，修订；2）项目公司注册资本金的增加、减少；3）项目总投资概算和重大设计变更的批准；4）项目建设总控计划的批准；5）重大合同事项订立和变更；项目经营管理层人员的批准和任命。2、项目公司总经理执行董事会决议，负责项目公司日常工作，包括但不限于：1）主持项目公司经营管理工作，执行董事会决议；2）拟定项目公司经营计划、财务计划；3）制定项目投融资、建设、方案；4）拟定项目公司内部机构设置方案、规章制度和人员配置方案；5）聘任136、和解除由董事会聘任和解除以外的人员；6）经办董事会授权的其他事项。3、项目公司（经营）副总经理协助总经理和领导有关专业人员完成项目公司各项工作，主管项目公司采购部、合约部，包括但不限于：1）项目施工总承包和专业分包合同文件编制及管理；2）专业分包、重大设备、材料采购招标工作；3）法律事务管理；海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司544）组织按法定程序完成项目建设前期各项报建手续。4、项目公司（工程）副总经理：协助总经理和领导有关专业人员完成项目公司各项工作，主管项目公司工程部，包括但不限于：1）项目进度计划制定和落实；2）合同执行计划和落实；3）工程文137、件编制和落实；4）年、季、月度计划和落实；5）年、季、月度计划执行情况报告。5、项目公司（经济）副总经理协助总经理和领导有关专业人员完成项目公司各项工作，主管项目公司财务部，包括但不限于：1）制定项目公司财务计划并组织实施；2）制定项目投融资计划并组织实施；3）项目全过程财务管理；4）工程造价、成本控制；5）资金往来管理；6）组织编写财务报表。6、项目公司（管理）副经理协助总经理和领导有关专业人员完成项目公司各项工作，主管项目公司人事行政部、安全保卫部、信息管理部，包括但不限于：1）负责人事、劳动、行政、安全保卫工作；2）拟定项目公司内部机构设置方案、基本管理制度以及人员编制计划并组织实施；3138、）拟定项目公司具体规章制度并组织实施；4）拟定安全保卫方案并组织实施；5）负责项目公司信息、档案管理；6）负责项目公司与政府、社会等有关部门的协调工作；7）项目公司固定资产管理。7、项目公司（技术）副经理海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司55协助总经理和领导有关专业人员完成项目公司各项工作，包括但不限于：1）制定设计代位管理方案和落实；2）制定设计总包和设计分包的管理框架并落实；3）设计合同订立和执行；4）设计合理化建议的评定和实施；5）设计变更的管理和协调；6）新技术、新工艺的论证；设计文件的管理。二、项目公司各部门职责1、采购部职责1）制定重要材139、料设备采购招标计划并组织实施；2）制定专业的招标计划并组织实施；3）根据工程总进度计划，制定重要材料、设备加工订货、供货计划并组织落实；4）按法定程序完成项目建设前期各项报建手续。2、合约部职责1）项目施工总承包和专业分包合同文件编制并组织签约；2）合同文件管理；3）合同洽商管理；4）索赔管理；5）法律纠纷管理。3、工程部1）制定施工组织总体方案并组织实施；2）制定前期工作计划并组织实施；3）制定施工进度计划并组织实施；4）制定施工人力、机械与设备配置方案并组织实施；5）编制施工进度报告并按要求上报由有关部门。4、前期工作部职责项目开展的前期协调工作。5、人事行政部职责1）项目公司人事管理，包140、括人员调配、工资标准与劳动条件、员工健康与海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司56安全以及为员工提供必要设施等；2）固定资产管理，项目公司购置的设备、办公设施等；3）协调管理，组织和安排项目公司接受有关部门的管理协调；4）项目公司规章制度建立与管理；5）行政事务管理。6、财务部职责1）投资、融资落实；2）制定月、季、年度的建设资金使用计划；3）管理项目公司建设资金专用账户；4）如期完成项目公司注册资本金工作；5）资金往来及合同款项支付；6）成本核算管理；7）项目公司投资及财务统计报表。7、技术质量部职责1）建立质量保证体系并组织落实；2）施工技术方案审141、定；3）施工质量管理与检查；4）施工质量文件管理；5）工程创优工作管理；6）质量事故处理。8、招商运营部1）负责本园区的招商引资。2）负责园区的具体运营事项。9.2 投融资结构投融资结构关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）第二十四条规定，“项目融资由社会资本或项目公司负责。社会资本或项目公司应及时开展融资方案设计、结构接洽、合同签订等工作。政府方相关管理部门应做好监督管理工作”。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司571、融资安排项目公司初始投资由股东注入的自有资金、商业贷款构成。2、投资安排项目公司将获得海门142、大学科技园 PPP 项目经营权，负责投资、建设、运营与该项目相关的工程配套设施。3、资本金比例按照国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发201551 号）文件说明，本项目最低要求资本金比例为 20%。4、资金来源项目公司注册资本金必须符合最低资本金要求，项目公司正常运营的资金由股东按职责义务负责。社会资本方的资金来源于自有资金和商业贷款。5、资金用途项目资金主要分为两部分，即建设资金和运营维护资金。其中，建设资金用于本项目建设投资；运营维护资金用于经营期间设备维护管理、水电开支及人员薪资等。6、项目收益本项目投资回报包括：房屋租赁收入、可行性缺口补贴、管理投资收益和其他收入143、。为保证项目的公益性，项目公司运营成本及运营收入的定价及调价机制，须得到相关部门批准后方可实施。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司58本项目具体投融资结构如图 9-1 所示：图图 9-1 项目投融资结构图项目投融资结构图9.3 调价机制调价机制项目以政府、社会资本方及使用者满意度为目标，通过构建关键影响因素的指标体系，建立项目的调价与补贴约束机制。本项目影响收费的关键因素主要有：实际发生成本、CPI 指数、税率等。本项目设计调价机制如下：9.3.1 调价原则调价原则1、项目公司由于自身经营管理效率不高造成经营成本超支，此状况下仍然按照设定价格收费，超144、出部分由项目公司独立承担；2、项目公司由于 CPI 指数、税率调整、政府其他经济政策等造成经营成本超支，此状况下经相关部门审核批准允许项目公司调价；3、当单价的测算结果较当期所执行单价的变化在一定范围内，相应费用不做调整，如果单价的测算结果较当期所执行的单价的变化超过一定范围5%，则按其变化率进行相应调整。9.3.2 调价公式调价公式在经营期内，通过设置合理的调价机制可以降低风险带来的影响。调价机制主要阐述大学科技园内房屋租赁服务单价和运营成本的调价。根据海门市的实际项目公司海门经济技术开发区管理委员会资本金注入 80%监督贷款考核使用者服务付费开发区下属国有公司社会资本方商业银行财政部门可行145、性缺口补助资本金注入 20%海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司59情况确定以国家、海门市统计单位公布的基础数据为调价因子，制定调价公式：1）材料、动力费、工资福利、维修管理费变动处理单价调价公式如下：其中：Fn+1调整后的大学科技园内房屋租赁服务单价；Fn调整前的大学科技园内房屋租赁服务单价；PPIn-1海门统计局当年公布的“海门市统计年鉴”中上一年度工业生产者购进价格指数；PPIn-2海门统计局当年公布的“海门市统计年鉴”中上上年度工业生产者购进价格指数；ELn海门当地新标准动力价格；ELn-1海门当地与新标准动力价格同时废止的旧动力的价格；Mn-146、1海门人力资源和社会保障局公布的上一年度的同类职种在岗职工人均工资；Mn-2海门人力资源和社会保障局公布的上上年度的同类职种在岗职工人均工资；PIn-1国家统计局在中国统计摘要公布的上一年度的商品零售价格指数；PIn-2国家统计局在中国统计摘要公布的上上年度的商品零售价格指数。K1、K2、K3比例系数，分别为正常运行年份项目公司的材料、动力费、工资福利费占大学科技园内房屋租赁服务单价的比例；K4比例系数，正常运行年份项目公司的维修费、管理其他费（不包括工资福利）之后占大学科技园内房屋租赁单价的比例。协议签订起的每一年（含协议签定的第二年），在海门统计局公布“海门统计年鉴”后开始依据上述调整公式147、计算调整后的单价，调整后的单价于该年度的下一年度的 1 月 1 日起开始适用。例如：在 2019 年，双方应在 2019 年海n14213122111*PIPIKMMKELELKPPIPPIKFFnnnnnnnnn海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司60门统计局公布“海门市统计年鉴”后开始计算调整后的单价，调整后的单价于2020 年 1 月 1 日开始适用。2）税收的调整当涉及本项目税收种类变化及税率变化，应按国家有关征收标准即时调整。当税率上升时，项目公司多交的税收相应调整大学科技园内房屋租赁服务的单价；当税率降低时，项目公司少交的税收相应调整大学科148、技园内房屋租赁服务的处理单价。F=Te*(Tn-Tn-1)F大学科技园内房屋租赁服务费调整额；Te大学科技园内房屋租赁应税利润总额；Tn调整后的税率；Tn-1调整前的税率。3）通货膨胀的调整通货膨胀按年度进行调整，补贴由通货膨胀造成的项目公司收益的缩水。当一经营年度的通货膨胀率增幅超过 5%时进行调整，对调整年内的增幅超过 5%的超出部分按实调整。按中国国家统计局年度公布的数据为准。VGF=Qs（R-5%）VGF补贴额；R调整年的通货膨胀率；QS调整日前政府年付费用。9.3.3 调价程序调价程序项目公司可根据能源、材料、人员工资的变动以及由于政策法规的变更影响等因素，计算大学科技园内房屋租赁下149、一年的经营成本，若有必要可以向政府方提供服务价计算依据和申请调整服务单价或补贴费用的要求，政府方应履行必要的审核、审批程序并在 1 个月内给予答复。9.4 绩效考核指标体系绩效考核指标体系项目绩效管理的目的是促使项目需求目标的实现，并使项目的相关利益者满意。在项目的运营过程中，运用绩效管理的有关理论和方法，采用特定的指标体海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司61系，对照确定的评价标准，按照一定的程序，通过定量定性对比分析等，对项目运营期内的过程和结果，做出客观公正的综合评价，并以此作为使用者付费与政府补贴费用的考核依据。依照科学性、可操作性、系统性、层150、次性、独立性原则，综合考虑确定项目绩效考核的指标体系。具体考核指标体系如表 9-1 所示。具体考核指标体系如下表所示。建设期考核分数权重在整个项目绩效考核权重为 20%表表 9-1 绩效绩效考核指标体系考核指标体系考核指标考核指标考核依据考核依据一级指标二级指标建设期考核指标质量、安全控制水平（40%）建设是否符合规范要求项目建设须满足相关规范要求，若验收发现不符合相关规范的问题，项目公司必须整改直至符合规范要求。符合要求得10 分，不符合要求得 0 分。监理签发返工停工次数项目建设过程中尽量不发生返工或停工问题。返工或停工次数超过 5 次得 0 分，1-3 次得 10 分，0 次得 10 分151、质量等级项目产出必须符合产出说明，若不符合合格要求，得 0 分，合格得 10 分。本项目创省优质工程项目得 10 分。省优质以上奖项另行商定奖励措施。工程建设安全工程建设安全风险由项目公司独立承担。若出现，一般安全事故得 0 分，无事故得 10 分成本控制水平（20%）项目资金到位程度项目公司须保证项目资金按时到位，根据项目进度不到位得0 分，根据项目进度到位得 10 分。建设成本项目公司建设成本以预算价格为最高控制价，最终金额以财政审计为准，项目公司原因造成成本超支超过 10%得 0 分，不超过 10%得 10 分。进度控制水平（20%）建设进度完成率项目公司须确保工程按时完工，同时相关部门152、须尽力配合。工期延误得 0 分，按时完成得 20 分项 目 管 理（10%）信息化管理信息化管理及时，高效满足项目实施机构要求得 5 分，不满足得 0 分。项目档案管理项目档案符合海门市城建档案馆要求得 5 分，不符合得 0 分海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司62文 明 施 工（5%）文明施工管理现场文明施工管理满足相关规定要求得 5 分，不满足得 0 分。各方满意度（5%）政府部门及公众满意度政府相关部门及公众无投诉得 5 分，1-3 次投诉得 3 分，3 次以上投诉得 0 分。建设期考核分数为建设期期间考核，最终考核得分为建设期各年平均值9.5153、 运营服务标准运营服务标准具体考核指标体系如下表所示。运营期考核占考核权重 80%。绩效考核指标体系绩效考核指标体系分值比例考核项目运营期考核指标30%园区企业入住率考核项目公司运营大学科技园区企业入住率，运营每年企业入驻率增加 10%，同时入驻企业符合大学科技园区的相关要求。政府方随时抽查若发现以上工作未完成此项得分为 0，完成此项得分 10 分。30%管理制度对建设和管理人员进行有计划的培训工作，保证顺利运行。政府方随时抽查若发现 3 人工作不合格不到岗此项得 0，1-3人工作不合格不到岗此项得 5 分，完成此项得分 10 分。项目公司需设专人专门机构负责大学科技园区的维修、保养，并形成台154、账归档保存。政府方随时抽查若发现 3 次不合格此项得 0，1-3 次不合格此项得 5 分，完成此项得分 10 分。大学科技园区的宣传和招商工作的开展的专业团队，设立专业团队此项得分 10 分，无专业团队此项得 0 分。20%保障措施考核安全管理和突发事件管理，相关的管理措施、应对方案、备用物料须符合相关要求，对突发事件的处理及时、得当。未按规定完成得 0 分，完成得 20 分。20%用户满意度每年度做用户满意度调查，满意度 90%以上（20 分），满意度 80%90%（16 分），满意度 70%80%（12 分），满意度 60%70%（8 分），满意度 60%以下（0 分）运营期考核运营期每年155、进行考核海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司63运营期与建设期分开考核，设立的分值都为 100 分，若全部达标得分为 100分，则绩效考核系数为 100%。运营期绩效考核为每年一次。绩效考核系数=（建设期考核分数*20%+运营期考核分数*80%）*100%绩效考核惩罚金额绩效考核惩罚金额=该年度运营期间政府付费额的该年度运营期间政府付费额的10%*（1-绩效考核系数）绩效考核系数）海门经济技术开发区管理委员会应将该考核结果书面通知项目公司，如项目公司对考核结果有异议，应在项目协议规定的时间内将偏差意见书面提交海门经济技术开发区管理委员会，并按照协议约定156、的方式进行处理。如项目公司对考核结果无异议，政府可行性缺口补助预留考核惩罚金额，根据考核情况进行拨付。在运营期内，项目公司收入及成本以实际运营期 1-2 年发生核准数据为准，超出预测出租收入的按照政府和社会资本方股份比例进行分红，同股同权。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司649.6 相关配套安排相关配套安排1、基础配套设施、基础配套设施政府相关部门提供项目建设所需的水、电、通信等基础设施服务。2、其他安排、其他安排项目运营中涉及事项较多，需要当地市政府、海门经济技术开发区管理委员会、财政局等相关部门配合，具体衔接沟通工作由项目公司办理，政府相关部门157、予以配合。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司6510.项目合同体系项目合同体系在 PPP 项目中，除项目合同外，项目公司的股东之间，项目公司与项目的融资方、承包商、原料供应商、产品或服务购买方、保险公司等其他参与方之间，还会围绕 PPP 项目合作订立一系列合同来确立和调整彼此之间的权利义务关系，共同构成 PPP 项目的合同体系。PPP 项目合同是整个合同体系的基础和核心，政府方与社会资本方的权利义务关系以及 PPP 项目的交易结构、风险分配机制等均通过 PPP 项目合同确定，并以此作为各方主张权利、履行义务的依据和项目全生命周期顺利实施的保障。10.158、1 合同编制依据合同编制依据PPP 从行为性质上属于政府向社会资本采购公共服务的民事法律行为，构成民事主体之间的民事法律关系。同时，政府作为公共事务的管理者，在履行 PPP项目的规划、管理、监督等行政职能时，与社会资本之间构成行政法律关系。1、一般通用依据、一般通用依据主要是现行的民商法、行政法、经济法和社会法，包括民法通则、合同法、预算法、政府采购法、公司法、担保法、保险法、行政许可法、行政处罚法、行政复议法、民事诉讼法、仲裁法、行政诉讼法、会计法、建筑法、环境保护法等。2、项目规范和标准、项目规范和标准国家大学科技园认定和管理办法、关于加强科技服务业发展的若干意见等。10.2 本项目合同结159、构本项目合同结构合同体系主要包括 PPP 经营协议合同、股东合同、融资合同、运营服务合同、产品采购合同和保险合同等，涉及项目整个交易结构的各个参与方：政府、社会资本方、项目公司、贷款人、供应商、终端用户、保险商等，其中项目合同经营协议是核心法律文件。本项目合同结构设计如下：海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司66 工程承包商 项目公司 供应商 海门经济技术开发区管理委员会 监理公司 特许经 营协议 采购合同 运营合同 承包合同 监理合同 贷款合同 保险协议 社会资本方 贷款人 公司 章程 保险方 运营商 使用者 服务合同 图图 10-1项目合同结构图项160、目合同结构图本项目经营协议作为项目的核心合同，项目参与方签订的其他合同不可存在与经营协议相悖的内容，由参与方按实际情况设计。政府方或其指定机构在 PPP经营协议合同中设置基本条款，详细的条款细则内容经合同签订方协商确定。10.2.1 主要参与方权利和义务主要参与方权利和义务一、政府或项目实施机构一、政府或项目实施机构（一）权力1、政府方享有项目固定资产所有权。2、政府享有项目监督、跟踪审计、过程审计、资金监管权。3、政府享有项目定价及调价的权利。4、政府享有提前回购社会资本股权的权利。5、政府方享有项目公司在经营期间有不当行为时的终止协议或取消经营权的权利。6、法律、法规赋予政府其他权力（未详161、事项可在 PPP 经营协议另行约定）。（二）义务1、将该项目的政府可行性缺口补贴纳入财政年度预算。2、协助项目公司提供必要的基础服务，项目开工前的政府审批文件。3、提供公用设施条件。4、要求项目公司承担政府公益性指令任务造成经济损失的，政府相应的补海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司67偿责任。5、督促项目公司履行其义务。6、应确保项目手续的合理合法，满足相关部门对本项目建设、运营的规定。7、其它政府应承担的义务。二、社会资本方二、社会资本方（一）权利1、享有获取双方约定回报的权利。2、享有在一定条件下对项目进行再融资的权利，但再融资应增加项目收益且不162、影响项目的实施、签署再融资协议前须经过政府方的批准。（二）义务1、接受主管部门对安全、服务、质量的监督检查。2、按规定的时间将项目公司中长期发展规划、年度经营计划、年度报告、董事会决议等报政府方备案。3、应遵守和执行的有关环保标准和要求，避免或尽量减少对设施、建筑物和居民的妨害的责任。4、应保证设施设备完好，未经政府批准，项目公司不得擅自停业、歇业。三、融资方三、融资方PPP项目的融资方通常有商业银行、出口信贷机构、多边金融机构以及非银行金融机构等。根据项目规模和融资需求的不同，融资方可以是一两家金融机构，也可以是由多家银行或机构组成的银团，具体的债权融资方式除贷款外，也包括债券、资产证券化等163、。融资方在提供融资时最为关注的核心权利包括：主债权和担保债权。项目公司在进行融资贷款时，允许以经营权下的收费作为主债权，以项目公司中的股权作为担保债权。四、保险公司四、保险公司由于本项目资金规模大、生命周期长，在项目经营协议期内面临着诸多难以预料的各类风险，因此项目公司通常会就其面临的各类风险向保险公司进行投保，以进一步分散和转移风险。合同签约方在合同中具体约定保险的内容、各方权利和义务。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司68五、使用者五、使用者项目运营的直接付费者，履行向项目公司提供的服务付费的义务，同时享有要求项目公司提供服务的权利。六、项目施工164、总承包及监理单位选择六、项目施工总承包及监理单位选择1、关于施工总承包方的确定根据招标投标法实施条例第九条的规定，“（三）已通过招标方式选定的合作经营项目投资人依法能够自行建设、生产或者提供；，可以不进行招标”。本项目中，我们通过一次招标的方式确定具备相应施工总承包资质、能力及经验的社会资本方负责本项目投融资、建设、运营维护等，由项目公司和具备相应施工总承包资质、能力及经验的社会资本直接签署施工总承包合同，无需再进行二次招标。2、关于监理方的确定根据工程建设监理规定第三条“本规定所称工程建设监理是指监理单位受项目法人的委托，依据国家批准的工程项目建设文件、有关工程建设的法律、法规和工程建设监理165、合同及其它工程建设合同，对工程建设实施的监督管理。”本项目由项目公司按照法定程序选取监理单位，对施工总承包单位的建设质量、进度、造价等进行全流程跟踪审计及检查。10.2.2 项目合同项目合同一、一、PPP 项目合同项目合同项目合同是政府方与社会资本方依法就 PPP 项目合作所订立的合同。其目的是在政府方与社会资本方之间合理分配项目风险，明确双方权利义务关系，保障双方能够依据合同约定合理主张权利，妥善履行义务，确保项目全生命周期内的顺利实施。PPP 项目合同是其他合同产生的基础，也是整个 PPP 项目合同体系的核心。合同的构架设计如下：第一章总则包括 PPP 合同中的术语定义和解释、声明和保证（166、政府方、社会资本方、经营主体）、经营协议的生效条件、经营协议构成及优先次序。第二章经营协议的主体海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司69政府主体、经营主体的主体资格、权利界定、义务界定。第三章合作关系项目范围、政府方提供条件、社会资本方主体承担的任务、项目资产权属、合作期限、排他性约定等。第四章项目运营和服务运营服务的标准、服务要求、维护与修理、更新改造和追加投资、运营期保险、运营期政府监管、运营违约事项和处理等。第五章项目的移交项目移交过渡期、移交范围、移交质量保证、移交费用、移交违约等。第六章收入和回报项目运营收入、服务价格及调整、补贴收入、财务监167、管、违约事项及处理等。第七章不可抗力和法律变更不可抗力事件、不可抗力事件的认定和评估、不可抗力发生期间各方的权利和义务、不可抗力事件的处理、法律变更。第八章协议解除协议解除的事由、解除程序、终止的一般后果。第九章违约处理第十章争议解除第十一章其他约定第十二章附件二、股东协议及章程二、股东协议及章程股东协议由项目公司的股东签订，用以在股东之间建立长期的、有约束力的合约关系。股东协议需包括以下主要条款：前提条件、项目公司的设立和融资、项目公司的经营范围、股东权利、履行 PPP 项目合同的股东承诺、股东的商业计划、股权转让、股东会、董事会、监事会组成及其职权范围、股息分配、违约、终止及终止后处理机制168、不可抗力、适用法律和争议解决等。本项目股东协议参照公司法执行。1、项目公司名称、住所、组织形式、合资期限、公司经营范围等公司名称为：*有限公司（暂定名），最终以工商部门登记注册的为准。公司住所为：*海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司70公司组织形式为：有限责任公司合资期限：除本协议约定的提前终止或延期外，自领取营业执照之日起至项目公司经营期届满。公司业务范围：同前述。2、注册资本、投资总额、股权比例及出资方式等财务事项为融资便利之目的，我们建议注册资本30%资本金为 36000 万元，采用认缴制，其中政府方出资代表持股比例为 20%；社会资本方持股169、比例为 80%。政府方以前期费用、土地作价入股，社会资本方出资方式为现金，由股东各方一次出资到位。3、股东会及议事机制公司股东会由全体股东组成。股东会是公司的权力机构，股东会会议由股东 按出资比例行使表决权。股东会作出决议，必须经全体股东所持表决权的三分之二以上通过；但增加或者减少注册资本的决议，公司合并、分立、解散或变更公司形式等重要事项需由全体股东一致通过。4、董事会构成及议事机制公司设董事会，董事会为公司经营决策机构。董事会由 5 名董事组成，设董事长 1 名。4 名董事由社会资本方委派或推荐，1 名由政府方出资代表委派或推荐，董事长由社会资本提名，董事会选举产生。董事会对股东会负责。董170、事会决议的表决，实行一人一票。董事会会议应当有三名或以上的董事出席方能有效举行，否则无效。董事会作出决议，必须经全体董事的 2/3 以上通过，但制订增加或者减少注册资本方案，拟定公司合并、分立、变更公司组织形式、解散方案，需经全体董事一致通过。同时，政府方出 资代表委派的董事对影响公共利益或公共安全的事项享有一票否决权。项目公司的法定代表人由董事长担任。5、经营管理团队项目公司设总经理 1 名，副总经理 2 名（政府方出资代表和社会资本各委 派 1 名）。总经理由社会资本方提名，董事会聘任，其他高级管理人员按照相关 的权限和程序报批后，由董事会聘任或解聘。6、监事会的构成及议事机制公司设监事会171、。监事由 3 名监事组成。政府方出资代表和社会资本各委派一 名、职工代表大会推荐一名职工监事。其中监事会主席由政府方出资代表提海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司71名，监事会选举产生。职工监事由职工代表大会选举产生。三、履约合同三、履约合同1、设备供应合同本项目在运营阶段对设备的需求种类较多，为了防控设备供应风险，项目公司须与设备的主要供应商签订供应合同，并且约定设备价格。同时包括以下条款：交货地点和供货期限、供货要求和价格、质量标准和验收、结算和支付、合同双方的权利义务、违约责任、不可抗力、争议解决等。2、工程承包合同项目公司一般只作为融资主体和项172、目运营管理者而存在，本身若具备自行设计、采购、建设项目的条件，因此会将部分或全部设计、采购、建设工作委托给工程承包商，项目公司与社会资本方签订工程承包合同。项目公司可以与单一承包商签订总承包合同，也可以分别与不同承包商签订合同。承包商的选择要遵循相关法律法规的规定。由于工程承包合同的履行情况往往直接影响 PPP 项目合同的履行，进而影响项目的贷款偿还和收益情况。因此，为了有效转移项目建设期间的风险，项目公司通常会与承包商签订一个固定价格、固定工期的“交钥匙”合同，将工程费用超支、工期延误、工程质量不合格等风险全部转移给承包商。此外，工程承包合同中通常还会包括履约担保和违约金条款，进一步约束承包173、商妥善履行合同义务。3、运营服务合同根据 PPP 项目运营内容和社会资本管理能力的不同，社会资本有时会考虑将项目的部分运营和维护事务外包给有经验的专业运营商，并与其签订运营服务合同。个案中，运营维护事务的外包可能需要事先取得政府的同意。但是，PPP项目合同中约定的社会资本的运营和维护义务并不因社会资本将全部或部分运营维护事务分包给其他运营商实施而豁免或解除。四、融资合同四、融资合同融资合同包括项目公司与融资方签订的项目贷款合同、担保人就项目贷款与融资方签订的担保合同、融资方和项目公司签订的直接介入协议等多个合同。其中，项目贷款合同是最主要的融资合同。在项目贷款合同中要求包括以下条款：陈述与保证174、前提条件、偿还贷款、海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司72担保与保障、抵销、违约、适用法律与争议解决等。五、保险合同五、保险合同由于本项目资金规模大、生命周期长，经营业务的安全风险较高，项目公司及其他相关参与方通常需要对项目融资、运营等不同阶段的不同类型的风险分别进行投保。可能涉及的保险种类包括安全生产责任险、针对间接损失的保险等。为确保投保更有针对性和有效性，建议在制定保险方案或签署保险合同前先咨询专业保险顾问的意见。在本项目中还可能会涉及其他的合同，例如与专业中介机构签署的投资、法律、技术、财务、税务等方面的咨询服务合同。具体详细的合同内容条款175、在后期项目实施中逐步细化、完善。10.3 保障边界保障边界履约保障边界主要明确保险方案以及由投资竞争保函、运营维护保函、移交保函和维修保函组成的履约保函体系。任一保函被提取金额后，项目公司需在约定期限内将金额恢复至初始约定金额，以保证保函的保效力。10.3.1 保险方案保险方案项目能否获得相关保险、保险覆盖的范围等问题是项目风险的核心所在，需要政府与项目公司在谈判中予以重点关注。需要特别说明的是，保险并不能覆盖项目的所有风险，对于具体项目涉及的具体风险而言，保险也并不一定是最适合的风险应对方式。一、一般保险义务一、一般保险义务(一)购买和维持保险义务本项目合同约定由项目公司中社会资本方承担购买176、和维持保险的相关义务，具体包括：1、在整个 PPP 项目合作期限内，购买并维持项目合同约定的保险，确保其有效且达到合同约定的最低保险金额。2、督促保险人或保险人的代理人在投保或续保后尽快向政府提供保险凭证，以证明项目公司已按合同规定取得保单并支付保费。3、如果项目公司没有购买或维持合同约定的某项保险，则政府可以投保该海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司73项保险，并从履约保函项下扣抵其所支付的保费或要求项目公司偿还该项保费。4、向保险人或保险代理人提供完整、真实的项目可披露信息。5、不得作出或允许任何其他人作出任何可能导致保险全部或部分失效、可撤销、中177、止或受损害的行为。6、当发生任何可能影响保险或其项下的任何权利主张的情况或事件时，项目公司应立即书面通知政府方。7、尽一切合理努力协助政府或其他被保险人及时就保险提出索赔或理赔。(二)保单要求在 PPP 项目合同中，政府方要求保单满足以下要求：1、项目公司应当以政府方及政府方指定的机构作为被保险人进行投保。2、在取消保单、不续展保单或对保单做重大修改等事项发生时提前向政府方发出书面通知。除此，政府方需要根据项目实际情况以及保险人的意愿确定具体的保单要求。(三)保险条款变更由于保险条款的变更可能对项目风险产生影响，一般情况下，合同中会规定未经政府方同意，不得对保险合同的重要条款（包括但不限于保险178、范围、责任限制以及免赔范围等等）做出实质性变更。政府方在审议保险条款变更事项时，需要结合当时的市场情况，分析保险条款变更是否会对项目整体保险方案产生影响以及影响的程度等。二、本项目的保险种类二、本项目的保险种类在选择需要投保的险种时，各方需要考虑项目的具体风险以及相关保险能否在当地获得。实践中，可供选择的险种包括但不限于：(一)雇主责任险这一保险通常是对所有雇员在从事与工程运营有关的业务工作时，因遭受意外或患与业务有关的国家规定的职业性疾病而致伤、残或死亡的，对被保险人依照劳动合同和我国法律须承担的医疗费及赔偿责任等进行投保。（二）营业中断险营业中断险又称“利润损失保险”，是指因财产物质早上损179、失而导致投资者的营业收到干扰或暂时中断而遭受的损失。项目公司通过与保险人签订运营期保险合同，协商具体的险种、承保比例、海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司74承包期限等。10.3.2 保函体系保函体系鉴于项目公司的资信能力尚未得到验证，为了确保项目公司能够按照合同约定履约，政府通常会希望项目公司就其履约义务提供一定的担保。履约担保的方式通常包括履约保证金、履约保函以及其他形式的保证等。目前 PPP 领域中应用较多的是履约保函。1、竞争投资保函社会资本方在提交项目竞争性磋商文件的同时向政府提交竞争投资保函，待后期项目公司递交建设履约保函时，政府予以退还。180、主要用于社会资本方投资的履行、合同签署、项目公司设立等事项，是否设立竞争投资保函由政府与社会资本商议决定。2、建设期履约保函项目公司正式签订项目合同时提交建设期履约保函，主要用于项目建设存在的建设资金、建设节点、竣工节点、重大安全事故等事项。3、运营维护保函项目公司经营权许可时提交运营维护保函，主要用于项目运营质量、安全保障等事项的担保。4、移交保函项目公司在最后一个经营年开始前，向政府提交移交保函，确保移交事项顺利完成。5、维修保函维修保函主要用于约定社会资本方对项目承若质量保证期。以上几种保函机制涉及的保函是否需要设立、保函的金额由双方在竞争性磋商时协商确定。10.3.3 应急预案应急预案181、参照关于建立健全重大决策社会稳定风险评估机制的指导意见（试行）相关文件，制定本项目应急处置预案。1）海门经济技术开发区管理委员会、社会资本方及项目公司各自成立应急事项处置工作小组，在项目应急处置管理工作中发挥主导作用。2）防范预警，对可能发生的突发事件进行定期分析、研究处置对策，制定海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司75有针对性的处置预案，做到预防在先。3）事件发生后，启动应急预案，灵活便捷的开展处置工作，在第一时间内尽快上报相关组织。4）对事件后果进行评估。通过以上措施，可以有效防范风险，降低风险发生的几率，减少经济损失，此外项目公司还可以通过购买182、安全生产保险，确保项目持续、可行的运营。10.4 衔接边界衔接边界衔接边界主要明确项目提前终止、合同变更、合同展期、项目新增改扩建需求等应对措施。10.4.1 提前终止提前终止1、政府方的终止下述每一事件如果不是由于不可抗力或政府方违约所致，且存在允许的期限而在该期限内未能得到纠正，即构成项目公司违约事件，项目实施机构有权根据本合同的规定立即发出终止意向通知：（1）项目公司未按照本合同的规定提交、替换和恢复履约保函；（2）项目公司在合同中所作出的任何声明和保证被证明在做出时实质不属实或有严重错误，使项目公司履行本合同的能力受到严重的不利影响；（3）项目公司未经项目实施机构同意转让运营权、项目设183、施或本合同或其任何部分，或社会资本方已经事实上不能或不再运营维护项目设施；（4）项目公司不能按照规定进行移交前维护；（5）项目公司未履行本合同和服务合同的义务构成实质性违约，并且在收到项目实施机构要求说明其违约并予以补救的书面通知后规定期限内仍未能补救该实质性违约。（6）项目公司根据适用法律进行清算或不能清偿到期债务；（7）项目公司违反适用法律而被相关部门依法吊销营业执照；（8）项目公司因运营管理不善，发生重大质量、生产安全事故的；（9）项目公司在任一运营年内根据本合同和服务合同提供的报表或报告超过两次被证明含有实质上不属实的信息；（10）未经项目实施机构事先书面同意，项目公司对项目设施以及其184、在项目海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司76合同项下获得的运营权等权利设定任何抵押、质押或其它担保物权及第三方权益。2、项目公司的终止下述每一事件如果不是由于不可抗力或社会资本方违约所致，且在允许的期限而在该期限内未能得到纠正，即构成项目实施机构违约事件，项目公司有权根据规定立即发出终止意向通知：（1）项目实施机构或其指定机构由于与其他部门机构调整、合并或被撤销且无相应的部门及其指定机构能够承继本合同约定的权利和义务，从而实质上使项目公司在本合同下的权利受到严重不利影响；（2）项目实施机构非依本合同所约定的情况擅自撤销了本合同项下的运营权或将运营权授185、予给社会资本方以外的公司或经济实体；（3）项目实施机构未履行本合同和服务合同的义务构成实质性违约，并且在收到社会资本方要求说明其违约并予以补救的书面通知后六十（60）日内仍未能补救该实质性违约。3、不可抗力造成的终止因不可抗力导致的终止，任一方有权向对方发出终止通知。根据项目提前终止的不同情况，设计不同的终止补偿方案。表表 10-1提前终止补偿方案提前终止补偿方案序号序号提前终止原因提前终止原因补偿金计算方式补偿金计算方式建设期内建设期内运营期内运营期内1政府方违约AA2项目公司违约B1B23不可抗力A-CA-C其中，字母 A、B、C分别用于表示不同的提前终止情形下，作为应付的终止补偿金中的不186、同组成部分。字母代表下列金额：A=项目公司中社会资本方股东股权价值的评估值，由双方共同接受的一家在中国注册、具有从业资格且处于行业领先地位的资产评估机构进行评估确定。B1=项目公司中社会资本方股东股权价值的评估值*0.8；B2=项目公司中社会资本方股东股权价值的评估值*0.5；C=发生不可抗力情况时，根据项目协议及相关保险合同，项目公司可以获得的保险赔款。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司7710.4.2 合同变更或展期合同变更或展期协议生效后发布新的法律、法规或对法律、法规进行修订，双方遵循最初各自的权利义务、主要职责原则，进行协商解决。协商应在发187、生任一方提出变更之日60日内举行，未能协商一致的，任一方可寻求其他法律途径解决。项目协议有效期满后，若项目公司仍有意愿继续运营，可与政府方将合同展期，展期长度待实际情况确定，且在中标社会资本方有意向的前提下，优先选择与其磋商合同展期事宜。10.4.3 项目移交项目移交项目合作期限结束或者项目合同提前终止后，项目公司将全部项目设施及相关权益以合同约定的条件和程序移交给政府或者政府指定的其他机构。项目移交的基本原则是，项目公司必须确保项目符合政府回收项目的基本要求。10.4.3.1 移交范围移交范围1）项目有形、无形资产的使用权；2）与项目公司签订的、于移交日期仍有效的运营维护合同、设备合同、供货188、合同和所有其他合同；3）与项目设施有关的手册、图纸、文件和资料（书面文件和电子文档）；4）移交项目所需的其他文件。10.4.3.2 移交的条件和标准移交的条件和标准本项目设置以下两类条件和标准：（一）权利方面的条件和标准项目设施、土地及所涉及的任何资产不存在权利瑕疵，其上未设置任何担保及其他第三人的权利。（二）技术方面的条件和标准项目设施应符合双方约定的技术、安全和环保标准，并处于良好的运营状况。项目公司应在移交日后12个月的保证期内，承担大学科技园设备和设施质量缺陷的保修责任（因接受移交的单位使用不当造成的损坏除外），项目公司在收到该通知后，应尽快自费进行保修。海门经济技术开发区海门大学科技189、园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司78在紧急情况下，若项目公司没有及时保修，政府方有权兑取移交保函的相应金额进行保修，但应将支出的情况告诉项目公司。10.4.3.3 移交程序移交程序(一)评估和测试在项目移交前，需要对项目的资产状况进行评估并对项目状况能否达到合同约定的移交条件和标准进行测试。上述评估和测试工作通常由政府方委托的独立专家或者由政府方和项目公司共同组成的移交工作组负责。经评估和测试，项目状况不符合约定的移交条件和标准的，政府方有权提取移交维修保函，并要求项目公司对项目设施进行相应的恢复性修理、更新重置，以确保项目在移交时满足约定要求。(二)移交手续办理移交相关的手续190、由哪一方负责办理主要取决于合同的约定，本项目约定由项目公司负责，政府负责配合工作。合同中约定如果因为一方违约事件导致项目终止而需要提前移交，则由违约方来承担移交费用。10.5 违约处理违约处理10.5.1 违约行为认定违约行为认定一、政府方违约（1）违反协议约定下义务的；（2）发生政府方可控的对项目设施或经营者股份的征收或征用的（是指因政府方导致的或在政府方控制下的征收或征用，如非因政府方原因不在政府方控制下的征收征用，则可视为政治不可抗力）；（3）发生政府方可控的法律变更导致协议无法继续履行的；（4）其他违反协议下义务，并导致项目公司无法履行经营协议的情形。二、项目公司违约行为（1）项目公司191、破产或资不抵债的；（2）项目公司未在约定时间内实现约定的运营，且逾期超过宽限期约定的；（3）项目公司未按照规定的要求和标准提供产品或服务，情节严重或造成严重后果的；海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司79（4）项目公司违反协议约定的股权变更限制的；（5）未按协议约定的内容购买保险的。10.5.2 违约责任承担违约责任承担本协议违约行为的承担方式包括继续履行、赔偿损失、支付违约金及其他补救措施。10.6 争议解决争议解决若双方协议条款的解释（包括关于其存在、有效或终止的任何问题）产生任何争议、分歧或索赔，则应尽力通过友好协商解决该争议、分歧或索赔。若在6192、0个工作日内该争议未能得到解决，可向项目所在地人民法院起诉。争议期间的履行：在争议、分歧或索赔做出最终判决前，各方应继续履行其在本协议项下的所有义务并继续享有其在本协议项下的所有权利，在最终判决做出后按判决进行最终调整。继续有效：争议解决条款在本协议终止后继续有效。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司8011.监管构架监管构架监管架构主要包括授权关系和监管方式。授权关系主要是政府对项目实施机构的授权，以及政府直接或通过项目实施机构对社会资本的授权；监管方式主要包括履约管理、行政监管和公众监督等。本项目监管构架设计如下：环保部门 项目公司 终端用户 合同193、 监管 用户监管 环境监管 公司章程 资金监管 社会资本方 合同 监管 贷款人 保险人 投诉 建议 还款控制 第三方 咨询机构 授 权 监 管 可委托 政府方及其 指定机构 物价局、发改委 收费监管 财政局、审计局 图图 11-1项目监管构架图项目监管构架图政府监管主体，与用户监督、利益相关者监督共同构成本项目监管构架。11.1 政府部门监管政府部门监管为确保项目建设的高效率运行，有力有序推进项目建设工作，由海门市人民政府、海门经济技术开发区管理委员会的相关部门对项目公司进行行政监管。11.1.1 政府监管要求政府监管要求1、政府方日常入场检查政府方及其代表应有权在任何时候进入海门大学科技园 194、PPP 项目设施，按照相关规定对项目设施的运营和维护进行监察，但政府方不得干涉、延误或干扰海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司81项目公司履行其在本协议项下的义务。2、政府方有权要求经营者提交与经营、维护有关的报表、报告和资料项目公司应按适用法律法规以及谨慎运行惯例认真而有效地处理其业务与事务，向政府方提交反映其经营情况的财务报表，并保证其真实性。财务报表应为适合中国会计惯例并经审计，包括资产负债表、损益表和现金流量表。政府方应予保密，不得向任何第三人泄漏（政府相关管理机构行使行政职权的除外）。3、审阅项目公司拟定的运营、维护方案并提出意见项目公司应建195、立健全设施检测和检验制度，按照国家或行业规定的检测项目、检测频次和有关标准、方法定期检测、检验，做好各项检测分析资料和相关报表的汇总、归档。自项目开始试运营后第三个月起，项目公司应于每月 30 日前向政府方提交上一月份的运营记录，每年年初提交上一年度详细的运营维护报告。4、在特定情形下，介入项目的运营工作。11.1.2 政府监管职责分配政府监管职责分配一、海门市人民政府审核本项目的实施方案，对海门大学科技园 PPP 项目进行指导工作。二、海门经济技术开发区管理委员会作为项目实施机构，监督项目公司按照合同约定实施，并按合同约定履行政府支付可行性缺口补助义务。三、海门市政府与社会资本合作工作领导小196、组审批项目的物有所值和财政承受能力测试报告，统筹协调和推进 PPP 项目试点工作。四、海门市国税局负责项目公司运营期的纳税监管义务。11.2 用户用户/公众监管公众监管第三方付费者、社会公众对项目公司提供的服务进行监督，并有权对其服务向相关职能部门进行投诉或提出意见。为确保公众监管的便捷性，可要求项目公司进行信息披露和公开，由于本项目的社会关注度较高，对群众的生活影响较大，建议对项目的运营绩效、监测数海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司82据等定期向社会公布。11.3 金融机构监管金融机构监管政府监管机构和贷款人对项目公司将就项目资金使用及还款进度进行197、监督。11.4 其他利益相关者监管其他利益相关者监管由于权益、风险的传导机制，项目贷款方、保险方等项目利益相关方将依据各类协议对项目公司的正常运转和实际履约情况予以监督和约束。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司8312.项目项目 PPP 操作流程及进度计划操作流程及进度计划12.1 项目项目 PPP 一般操作流程一般操作流程一、项目识别阶段1、项目发起：政府发起（主），财政/发改部门征集潜在 PPP 项目。2、项目筛选：确定备选项目，制定计划，项目发起方海门经济技术开发区管理委员会提交资料上报海门市 PPP 项目领导小组。3、物有所值评价：定性评价（198、能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争等）、定量评价（能否降低项目全寿命周期成本）并随PPP 模式申请报告一起上报海门 PPP 项目领导小组。4、财政承受能力论证：确保每年政府付费或者政府可行性缺口补贴等财政支出不得超出当年一般公共预算支出的一定比例（10%）。随 PPP 模式申请报告一起上报海门市 PPP 领导小组。项目 PPP 模式申请、物有所值评价报告、财政承受能力论证报告提交至海门市 PPP 项目领导小组，海门市 PPP 项目领导小组对项目作出 PPP 模式回复函。二、项目准备阶段5、管理架构组建：专门协调机构，负责项目评审、组织协调、监督检查等。项目实施机构（政199、府或其指定的有关职能部门或者事业单位，本项目为海门经济技术开发区管理委员会），负责项目准备、采购、监管和移交等。6、实施方案编制：包括项目概况、风险分配基本框架、项目运作方式、交易结构、合同体系、监管架构、采购方式选择等。7、实施方案审核：海门市 PPP 领导小组成员单位进行验证。通过验证则报政府审批。未通过验证则调整方案再次送审。8、海门市 PPP 项目审批部门针对项目回复批复三、项目采购9、资格预审：（1）编制资格预审文件海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司84（2）发布资格预审公告（3）发售资格预审文件（4）潜在投资人编制资格申请文件（5）资格审200、查（6）委托人确认资委托人审查结果（7）发资格预审合格通知书/竞争性磋商邀请书邀请社会资本参与（三家以上（包括三家）社会资本通过，三家以下调整方案，再次未通过改变采购方式）10、采购文件编制发售竞争性磋商文件潜在投资人编制响应文件11、响应文件评审并编制评审报告报送评审报告，确定成交投资人成交结果公示，发出成交通知书12、谈判与合同签署四、项目执行13、项目公司成立14、融资管理15、绩效监测与支付16、中期评估五、项目移交17、移交准备18、性能测试19、资产交割20、绩效评价备注：审批时间请尽量节约，利用统筹时间，在各审批环节，尽量使用并联的方式。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 201、项目实施方案国信招标集团股份有限公司8512.2 项目实施进度计划项目实施进度计划表表 12-112-1项目实施进度计划表项目实施进度计划表序号序号时间时间内容内容1四月份1、资料收集、梳理2、编制PPP 项目初步实施方案2五月份1、调整PPP 项目初步实施方案2、初步实施方案报市政府审批3、根据市政府批复，调整、编制实施方案3七月份1、调整完善 PPP 实施方案2、协助财政部门编制PPP 项目 VFM 评估和财政承受能力论证3、咨询机构编制项目招商资格预审文件4、相关部门审核资格预审文件5、资格预审工作（15 个工作日）6、PPP 实施方案报市政府审批7、编制招标文件初稿8、资格预审结果公示202、（5 个工作日）4八月份1、完善招标文件2、招标文件定稿，报市政府审批3、国内公开发售招标文件4、投标人编制投标文件5、组织开标评标，确定中标候选人5九月份1、中标公示（5 个工作日）2、PPP 项目招商洽谈3、进行 PPP 项目合同谈判4、与中标候选人签订 PPP 项目公司，成立海门大学科技园 PPP 项目公司海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司86附表附表 1 1：假设条件表：假设条件表序号序号假设条件假设条件1政府占股为 20%，社会资本占股 80%。2自有资金比例暂定 30%，融资贷款比例 70%。3建设期利息计算假设借款额在建设期各年均衡发生203、。4增值税为销项税减去进项税，销项税税率 11%，进项税按 17%计算。5项目运营期间，固定资产折旧采取直线折旧法，折旧期限为 20 年，折旧计提基数为项目固定资产总额。6本项目建设期 2 年半，运营期 10 年。7本项目所得税按照 25%进行计算。8本项目运营期间，不考虑大中维修。9本项目涉及到的自有资金一次到位、融资贷款根据项目进展到位，2016 年预计项目进展 30%，全部使用自有资金，2017 年项目进展 40%，全部使用融资贷款,2018 年项目进展 30%全部使用融资贷款，共完成 100%。10本项目融资贷款偿还方式为等额本息偿还，贷款年限 10 年，贷款利率暂按照五年及以上贷款利204、率 4.9%上浮 20%。自有资金回报率暂定 7%。11折现率的高低取决于项目现金流量风险的高低。具体言之，项目的经营风险与财务风险越大，投资者的要求报酬率就会越高，最终的结果便是折现率的提高。根据财政部 21 号文，年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。2015 年安江苏省政府发行的十年期债券收益率为 3.63%，2012 年海门城投发 7 年期债券年利率 8.35%，2014 年海门城投基础设施专项基金年化率 9.5%10%参照以上数值，设定本项目折现率为 5%，属于合理水平。海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公205、司87附表附表 2 2：投资使用计划与资金筹措表：投资使用计划与资金筹措表序号年份项目建设期合计2016 下半年（进展比例30%）2017 年（进展比例 40%）2018 年（进展比例 30%）1总投资3600048000360001200001.1固定资产投资3600048000360001200002资金筹措3600048000360001200002.1自有资金3600000360002.1.1自有建设资金360000036000政府投入7200007200社会资本2880000288002.2融资04800036000840002.2.1产业基金02.2.2银行贷款0480003600206、0840002.2.3流动资金贷款资本金率：30%贷款比例70%海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司88附表附表 3 3：增值税、附加税金表：增值税、附加税金表序号项目合计运营期12345678910经营负荷10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%1营业收入17255826062162341623416234162341631216312163121631216312销项税额1710425831609160916091609161716171617161716172税金与附加1997305188188188188188188188207、1881882.1地方教育附加税（2%）330513131313131313131312.2城市维护建设税(7%)11681781101101101101101101101101102.3教育附加费(3%)499764747474747474747473增值税166442539156515651565156515691569156915691569销项税额1710425831609160916091609161716171617161716174运营成本82457857857857857858648648648648645进项税额45543434343434848484848海门经济技术开发区208、海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司89附表附表 4 4：利润表：利润表资本金年均利润率资本金年均利润率=9.759.75%（折旧摊销按照折旧摊销按照 2020 年直线摊销计算年直线摊销计算）序号年份项目名称合计达到设计能力生产期201620172018201920202021202220232024202520262027202812345678910111213生产负荷10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%1使用者付费25615000466931139718632329279432603726419246572产品税金及附加199700030209、51881881881881881881881881883总成本费用1030180141138811172411348109491052610079968491828651808974943.1运营养护成本-0007857857857857858648648648648643.2折旧摊销-00060006000600060006000600060006000600060003.3利息成本-0141138814939456241633741329428202319178812256304政府付费129842000230131369413228127621229611901114361097010210、504100385利润总额504430-1411-3881114503090348939114358482453255856641870146所得税1393300028627728729781090120613311464160517537税后利润365080-1411-388185872317261629333269361839944392481452608可供分配利润365080-1411-388185872317261629333269361839944392481452608.1盈余公积36510-141-3888592322622933273623994394815268.2公益金-211、00000000000008.3应付利润-00000000000009未分配利润328580-1270-3493772920852355264029423256359539534332473410累计未分配利润 1532810-1270-476329665051740610046129881624419839237922812432858海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 项目实施方案国信招标集团股份有限公司90附表附表 5 5：总投资总投资现金流量表现金流量表序号年份项目合计建设期达到设计能力生产期20162017201820192020202120222023202420252026212、2027202812345678910111213生产负荷(%)10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%1现金流入172,558-26,06216,23416,23416,23416,23416,31216,31216,31216,31216,3121.1销售(营业、服务)收入25,615-4669311,3971,8632,3292,7943,2603,7264,1924,6571.2销项税额17,104-2,5831,6091,6091,6091,6091,6171,6171,6171,6171,6171.3回收固定资产余值-1.4回收流动资金-1.5政府补贴129,213、842-23,01313,69413,22812,76212,29611,90111,43610,97010,50410,0382现金流出168,64536,00048,00036,0007,7704,4954,4954,4954,4954,5794,5794,5794,5794,5792.1项目建设投资120,00036,00048,00036,000-2.2流动资金-2.3经营成本8,245-7857857857857858648648648648642.4进项税额455-434343434348484848482.5应纳增值税16,644-2,5391,5651,5651,5651,56214、51,5691,5691,5691,5691,5692.6销售税金及附加1,997-3051881881881881881881881881882.7调整所得税21,3044,0971,9131,9131,9131,9131,9111,9111,9111,9111,9113净现金流量(1-2)-36,000-48,000-36,00018,29211,73911,73911,73911,73911,73311,73311,73311,73311,7334累计净现金流量-36,000-84,000-120,000-101,708-89,969-78,230-66,491-54,752-43,01215、9-31,287-19,554-7,8213,9125所得税前净现金流量-36,000-48,000-36,00022,38913,65213,65213,65213,65213,64413,64413,64413,64413,6446所得税前累计净现金流量-36,000-84,000-120,000-97,611-83,959-70,307-56,655-43,003-29,359-15,715-2,07211,57225,216全投资内部收益率（税前）3%全投资内部收益率（税后）1%项目现金流量表税项目现金流量表税前前内部收益率内部收益率=3 3%海门经济技术开发区海门大学科技园 PPP 216、项目实施方案国信招标集团股份有限公司91附表附表 6 6：资本金资本金现金流量表现金流量表序号年份项目合计建设期达到设计能力生产期201620172018201920202021202220232024202520262027202812345678910111213生产负荷(%)10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%1现金流入172,558-26,06216,23416,23416,23416,23416,31216,31216,31216,31216,3121.1销售(营业、服务)收入25,615-4669311,3971,8632,3292,7943,2603,7217、264,1924,6571.2销项税额17,104-2,5831,6091,6091,6091,6091,6171,6171,6171,6171,6171.3回收固定资产余值-1.4回收流动资金-1.5政府补贴129,84223,01313,69413,22812,76212,29611,90111,43610,97010,50410,0382现金流出183,55828,800-17,88314,70214,80214,90815,02015,22315,34815,48115,62115,7702.1项目权益投资28,80028,800-政府投入-社会资本28,80028,8002.2流动资218、金-2.3经营成本8,245-7857857857857858648648648648642.4进项税额455434343434348484848482.5应纳增值税16,6442,5391,5651,5651,5651,5651,5691,5691,5691,5691,5692.6销售税金及附加1,997-3051881881881881881881881881882.7贷款本金偿还84,0026,4096,7867,1857,6078,0558,5289,0309,56110,12310,7182.8贷款利息偿还29,4814,9394,5624,1633,7413,2942,8202,3219、191,7881,2256302.9所得税13,933-2,8627728729781,0901,2061,3311,4641,6051,7533净现金流量(1-2)-28,800008,1791,5311,4321,3261,2141,0909648326915424累计净现金流量-28,800-28,800-28,800-20,621-19,090-17,658-16,332-15,118-14,028-13,064-12,232-11,541-10,9995所得税前净现金流量-28,8000011,0412,3042,3042,3042,3042,2962,2962,2962,2962,2966所得税前累计净现金流量-28,800-28,800-28,800-17,759-15,455-13,151-10,847-8,544-6,248-3,952-1,6576392,935资本金资本金现金流量表税现金流量表税前前内部收益率内部收益率=2 2%