1、财政承受能力论证的测算指标和方法(一一)股权投资支出股权投资支出邯郸市餐厨废弃物资源化利用和无害化处理 PPP 项目政府股权投资=280010%=280 万元(二二)可行性缺口补助可行性缺口补助邯郸市餐厨废弃物资源化利用和无害化处理 PPP 项目属于准经营性政府补贴付费模式的项目，在项目运营补贴期间，政府承担部分直接付费责任。由于本项目受技术条件和市场容量限制，每年处理规模相对稳定（根据本项目可行性研究报告数据，设计年处理规模为66000吨），参照国内同类项目的成功实施案例，将政府可行性缺口补助按照设计处理规模，在特许经营期内折算为每吨餐厨废弃物处理补贴单价。1.财务测算思路本项目财务测算的基2、本思路是：依据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）中给定的可行性缺口补助模式项目政府运营补贴计算公式，测算政府年均运营补贴数额。2.项目建设全部成本如前所述，本项目建设投资为 13156.48万元，因有1200万元国家专项资金已到位，后续1200万元国家专项资金将在验收通过之后到位。在建设期将由项目公司将第二笔1200万元国家专项资金先行垫付，在国家专项资金到位后通过财政部门再向项目公司拨付。依据本项目可研报告，在第14年投入7574.45万元设备重置更新费用，按照4%的折现率折现为建设期末现值4374.06万元。因此计算政府当年运营补贴数额公式中，项目全部建设成本3、按13156.48-2400+4374.06=15130.54万元测算。如因政策改变等非项目公司原因导致第二笔国家专项资金无法拨付到位时，在最近一次中期评估中进行调整。3.成本测算（1）外购燃料及动力费，年用水量 1.5 万吨，水价按 4.85 元/吨，共计需水费 7.28 万元；年用电量 478.67 万度，电价按 0.8 元/度，共计需电费 382.94 万元；年用车用 CNG 量 29.4 万 m3，单价按 3.59 元/m3，共计需 CNG 费 105.55 万元；年用润滑油量 130 桶，润滑油价按 4000 元/桶，共计需润滑油费 52 万元。全年所需外购燃料及动力费为 547.74、6 万元。（2）外购原材料费，材料费包括混凝剂、脱硫剂、除臭剂等。年用混凝剂 4386.57 千克，单价按 65 元/千克，共计 28.51 万元；年用脱硫剂 168.53 吨，单价按 4000 元/吨，共计 67.41 万元；年用除臭剂 7.3 吨，单价按 3 万元/吨，共计 21.90 万元。全年所需材料费共计 117.82 万元。（3）其他制造费用，全年膜更换数量 10000 片，单价 220 元，年合计费用 220 万元。（4）无形资产摊销计算：项目采用直线法按 25 年摊销，为 430.26万元/年。（5）维修费按机械设备原值的 2%计提，平均为 151.49 万元/年，用于设备日常5、修理及定期大修，以延长设备使用年限。（6）人工费，定员 137 人，人均工资和福利按 7.2 万元人年计，共计 986.4 万元年，人工费包含了生产及管理人员的全部工资及福利费，制造费用及其他管理费中不包含管理人员工资。（7）根据市政垃圾处理同类项目的经验值，可行性研究报告中将其他管理费用按不包含其他费用的经营成本的 8%计取，为 161.88万元。（8）根据 2015 年 10 月 24 日央行最新调整五年以上贷款基准利率，考虑到社会平均融资成本，本方案测算贷款利率取 5.39%，为保证项目公司能顺利完成还本付息，贷款期限选择 12 年，其中垫付 1200万元建设资金贷款期限为 6 年。财务6、费用平均为 131.61 万元/年。（9）按特许经营年限二十五（25）年平均预提机械设备更新专项经费，平均每年 302.95 万元。因财金201521 号文中给定的公式中，年度运营成本为不含摊销与财务成本的经营成本，且上述设备更新费用已在建设成本中考虑，所以本项目经营总成本扣除摊销费（430.26 万元）、财务费用（131.61万元）和设备更新专项经费（302.98 万元）后的平均计算年度经营成本为 2185.35 万元/年。4.收入预测本项目产品为沼气、油脂，根据可行性研究报告数据，油脂年产量4224吨，单价3500元/吨，每年收入1478.40万；沼气年生产CNG178.2万立方米，CNG7、 单价3元/立方米，每年收入534.60万元。以上合计每年收入2013万元。5.折现率依据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）：年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。参考河北省地方政府债券 10 年期收益率，折现率取值 4%：6.合理利润率合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定，建议本项目利润率定为8%。7.补贴支出测算根据上述基本参数，利用财政部给定公式，政府各年可行性缺口补助计算结果如下：20192019 年年20202020 年年2021208、21 年年20222022 年年20232023 年年20242024 年年20252025 年年20262026 年年20272027 年年20282028 年年1026.961054.151182.431111.841142.431174.241207.321241.731277.511314.7220292029 年年20302030 年年20312031 年年20322032 年年20332033 年年20342034 年年20352035 年年20203 36 6 年年20203 37 7 年年20203 38 8 年年1353.431393.681435.541479.0715249、.351571.431620.401671.331724.301779.3820203 39 9 年年20204 40 0 年年20204 41 1 年年20204 42 2 年年20204 43 3 年年1836.671896.251958.212022.652089.672525 年平均补贴金额年平均补贴金额：1479.59 万元/年年均处理量年均处理量66000 吨平均处理单价平均处理单价224 元/吨由于本项目为典型的按“使用量付费”项目，考虑到实际操作，将按照财政部给定公式计算出的补贴总数平均到各年度（1479.59 万元/年，折合单价 224 元/吨），作为本方案的初始测算补贴金额10、，在此补贴金额下，本项目资本金内部收益率为 7.1%。(三三)风险承担支出风险承担支出通过充分考虑本项目各类风险出现的概率和带来的支出责任难以准确测算的特性，按照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号），可采用比例法进行测算，可以按照项目的全部建设成本和一定时期内的运营成本的一定比例确定风险承担支出。参照国外历史数据，澳大利亚 PPP 项目采购的平均转移风险价值在项目总价值的 8%左右，而英国的转移风险一般为项目总价值的 10%15%，平均值约为 12%。1针对本项目，我市作为国家发改委、财政部、住建部联合批复的餐厨废弃物资源化利用和无害化处理1参考文献：袁竞峰,王帆11、,李启明,邓小鹏;基础设施PPP项目的VfM评估方法研究及应用;现代管理科学；2012（1）；27-30第三批试点城市，相关地方配套政策较为完善，参考国内同类项目的经验数值，风险承担比例按如下进行测算：第一类可转移风险包括：项目建设期间可能发生的组织机构、施工技术、工程、投资估算、资金、市场、财务等风险，项目公司通过参加商业保险后，大部分风险可以有效转移，风险承担成本按项目建设投资的 5%考虑，即 13156.485%=657.82 万元，该风险由社会资本承担 90%为 592.04 万元，该项风险政府承担 10%为 65.78 万元。第二类可分担风险包括：项目建设和运营期间可能发生的法规政治12、风险、自然灾害等不可抗力风险等，需要政府和社会资本按照比例共担的风险，按照项目建设投资的 1%考虑，即 13156.481%=131.56万元，社会资本承担 70%为 92.09 万元，政府分担 30%为 39.47 万元。第三类不可转移风险包括：主要项目运营期间受消费物价指数、劳动力市场指数等影响可能发生的价格调整和利润率对运营补贴支出风险责任，由政府承担风险支出。按照项目运营成本的 1%考虑，经测算为 2185.351%=21.85 万元，具体调价方式在特许经营协议中双方协商确定。经对风险责任科学识别，依据风险种类及可能发生年份，将风险分摊到各年。风险承担支出表风险承担支出表单位：万元项目13、项目20162016 年年20172017 年年20182018 年年20192019 年年20202020 年年20212021 年年20222022 年年20232023 年年20242024 年年20252025 年年邯郸市餐厨废弃物资源化利105.25105.2561.3261.3261.3261.3261.3261.3261.3220262026 年年20272027 年年20282028 年年20292029 年年20302030 年年20312031 年年20322032 年年20332033 年年20342034 年年20352035 年年用和无害化处理 PPP 项目61.3214、61.3261.3261.3261.3261.3261.3261.3261.3261.3220362036 年年20372037 年年20382038 年年20392039 年年20402040 年年20412041 年年20422042 年年2042043 3 年年61.3261.3261.3261.3261.3261.3261.3261.32(四四)配套投入支出配套投入支出配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。配套投入支出应依据项目实施方案合理确定。应综合考虑15、政府将提供的其他配套投入总成本和社会资本方为此支付的费用。配套投入支出责任中的土地等实物投入或无形资产投入，应依法进行评估，合理确定价值。计算公式为：鉴于本项目特点，政府不承担配套投入支出责任。综合以上四项，邯郸市餐厨废弃物资源化利用和无害化处理 PPP项目政府支出费用总计39013万元，详见下表。政府各年支出测算表政府各年支出测算表单位：（万元）年份2016 年2017 年2018 年2019 年2020 年2021 年2022 年2023 年2024 年2025 年股权投资支出28000000000可行性缺口补助1479.59 1479.59 1479.59 1479.59 1479.5916、 1479.59 1479.59风险承担支出105.25105.2561.3261.3261.3261.3261.3261.3261.32配套投入支出000000000合计385.25105.251540.91 1540.91 1540.91 1540.91 1540.91 1540.91 1540.91年份2026 年2027 年2028 年2029 年2030 年2031 年2032 年2033 年2034 年2035 年股权投资支出0000000000可行性缺口补助1479.59 1479.591479.59 1479.59 1479.59 1479.59 1479.59 1479.5917、 1479.59 1479.59风险承担支出61.3261.3261.3261.3261.3261.3261.3261.3261.3261.32配套投入支出0000000000合计1540.91 1540.911540.91 1540.91 1540.91 1540.91 1540.91 1540.91 1540.91 1540.91年份2036 年2037 年2038 年2039 年2040 年2041 年2042 年2043 年合计股权投资支出00000000可行性缺口补助1479.59 1479.591479.59 1479.59 1479.59 1479.59 1479.59 1479.59风险承担支出61.3261.3261.3261.3261.3261.3261.3261.32配套投入支出000000000合计1540.91 1540.911540.91 1540.91 1540.91 1540.91 1540.91 1540.9139013