1、 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目项目 物有所值评价报告物有所值评价报告 实施实施机构机构：平顶山平顶山住房和城乡建设住房和城乡建设管理管理局局 二二一五年一五年十十月月 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 2/55 目目 录录 第一章 报告编制的目的和依据.4 1.1 报告编制的目的.4 1.2 报告编制的依据.5 第二章 项目基本情况.7 2.1 项目名称.7 2.2 项目类型.7 2.3 项目建设内容.7 2.4 项目坐落.8 2.52、 主要经济技术指标.9 2.6 项目总投资.13 2.7 项目所处阶段.14 2.8 项目工程进度安排.14 2.9 项目前期合规性.15 第三章 PPP 初步实施安排.19 3.1 PPP 运作方式.19 3.2 项目公司（SPV）股权安排.21 3.3 特许经营期（项目合作期）.21 3.4 项目投融资结构.21 3.5 项目收益来源.22 3.6 双方权利义务边界.22 3.7 风险分配机制.23 3.8 社会资本选择模式.24 第四章 物有所值定性评价标准.25 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有3、限公司北京思泰工程咨询有限公司 3/55 4.1 物有所值定性评价说明.25 4.2 物有所值定性评分指标及参考标准.26 4.3 物有所值定性分析综合评分表.32 第五章 物有所值定性评价结论.33 第六章 物有所值定量分析.34 6.1 定量分析步骤.34 6.2 确定折现率.36 6.3 PSC 值计算.36 6.3.1 设定参照项目.37 6.3.2 计算初始 PSC 值.38 6.3.3 计算竞争性中立调整值.47 6.3.4 计算风险承担成本.48 6.3.5 PSC 值计算结果.49 6.4 PPP 值计算.49 6.4.1 影子报价政府建设运营成本.49 6.4.2 政府自留风4、险承担成本.51 6.4.3 PPP 值计算结果.51 6.5 计算结果.51 第七章 物有所值定量评价结论.53 附件 1：PSC 值计算表.54 附件 2：PPP 值计算表.55 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 4/55 第一章第一章 报告编制的目的和依据报告编制的目的和依据 1.11.1 报告编制的目的报告编制的目的 在公共服务领域推广政府和社会资本合作（PPP）模式，是转变政府职能、激发市场活力、打造经济新增长点的重要改革举措，也是加快转变政府职能、打破行业准入限5、制、完善财政投入和管理方式和提高财政资金使用效益的重要方式。平顶山市人民政府高度重视 PPP 模式在本地区的大力推行，积极响应国家关于PPP 领域的法规、政策等文件要求，在本市基础设施和公共服务领域择优遴选 PPP 项目。平顶山市人民政府、市财政局、市住建局结合平顶山市市政基础设施的基本情况，拟对平顶山市政路桥改扩建工程采用 PPP（BOT1）模式进行运作，以缓解当前财政资金紧张，加快推进城市建设，提高公共服务质量和效率。据此，本报告通过对平顶山市政路桥改扩建工程的情况介绍、PPP 模式框架及其初步实施安排的分析，经过充分调研和论证，并参照专家独立评分及专家组评审结论性意见，对本项目开展物有所6、值定性评价，为平顶山市政路桥改扩建工程采用 PPP模式运营提供书面依据和理论报告支持，为平顶山市财政部门会同平顶山市住房和城乡建设局进行审议和为平顶山市人民政府进行决策提供参考。1 BOT（Built-Operate-Transfer）模式，即为“建设运营移交”，指由政府授权的项目公司根据特许经营协议的约定负责项目的投融资、设计、建设、运营、管理，合同期满后资产及其所有权等移交给政府的项目运作方式。平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 5/55 1.21.2 报告编制的依据报告7、编制的依据 1、城市道路管理条例（中华人民共和国国务院令第 198号）2、中共中央 关于全面深化改革若干重大问题的决定（2013年 11 月 12 日中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过）；3、国务院 关于加强城市基础设施建设的意见（国发 201336 号）；4、国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号）；5、国务院关于创新重点领域投融资机制 鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）；6、国务院办公厅转发财政部 发展改革委 人民银行关于在公共服务领域推广 PPP模式指导意见的通知（国办发201542号）；7、国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通8、知（国发2015 51 号）；8、财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476 号）；9、财政部 关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号），以下简称PPP 操作指南；10、参照财政部政府和社会资本合作项目物有所值评价指引（试行），以下简称PPP 物有所值评价指引；平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 6/55 11、财政部关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知（财金2015 57 号）；12、河南省人9、民政府关于推广运用政府和社会资本合作模式的指导意见（豫政2014 89 号）；13、平顶山市人民政府（市长办公会议）关于加快推进 PPP项目工作的会议纪要（201549 号）；14、平顶山市统计年鉴（2012-2014）；15、平顶山市城市总体规划（2011-2020）；16、平顶山市新区总体规划（2013-2030）；17、平顶山市东环路南延道路工程可行性研究报告；18、平顶山市东环南延跨湛河桥梁工程可行性研究报告；19、平顶山市稻香路新建工程（湛北路-南环路）可行性研究报告；20、平顶山市湛河上游综合治理和湛北路湛南路西延工程可行性研究报告；21、平顶山市轻工路（开源路-东环路）道路改建工10、程可行性研究报告；22、其他法律法规、文件或资料。平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 7/55 第第二二章章 项目项目基本情况基本情况 2 2.1.1 项目名称项目名称 本项目名称为“平顶山市政路桥改扩建工程 PPP 项目”（以下简称“本项目”）。2 2.2.2 项目类型项目类型 本项目类型为新建。2 2.3.3 项目建设内容项目建设内容 本项目共包含四条道路建设及配套桥梁建设工程，分别为：1、东环路南延及湛河桥工程：道路全长 2497.415m，桥梁全长 174.00m，道11、路等级为城市主干路。其中：道路工程分湛河桥北侧 579.666m，湛河桥南侧 1917.749m，建设内容包括道路、排水、交通、照明、绿化等专业工程；桥梁工程为三跨预应力变截面连续箱梁桥，跨径组合为 50m+70m+50m，桥宽 40m，配套建设桥面照明及景观照明、排水及交通工程等。2、稻香路南延及湛河桥新建工程：道路全长 568.685m，桥梁全长 148.00m，道路等级为城市次干路。其中：道路工程分为湛河桥北侧 101.000m，湛河桥南侧 467.685m。建设内容包括道路、排水、交通、照明、绿化等专业工程；湛河桥桥梁工程为40+60+40m 预应力混凝土现浇箱梁桥，桥宽 25m。单幅12、桥布臵，桥梁横断面布臵为：3 米人行道+2.5 米非机动车道+6.75 机动车道+0.5m 中央分隔带+6.75机动车道+2.5米非机动车道+3米人行道。平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 8/55 配套建设桥面照明及景观照明、排水及交通工程等。3、湛南路西延工程：道路全长 4133.41 米，新建 1 座桥梁，3 座箱涵，道路等级为城市次干路。建设内容包括道路、桥梁、排水、照明及绿化景观工程等。4、轻工路改建工程：道路全长 4241 米，道路等级为城市次干路，红线宽度 3013、 米；道路机非混行车道采用沥青混凝土路面，人行道路面铺设通水环保砖，平舞铁路相交位臵建设下穿铁路箱涵 1 座。配套建设交通工程、照明工程、给排水工程、燃气工程、电力工程、人力工程及绿化工程等。2 2.4.4 项目坐落项目坐落 本项目为平顶山市政道路和桥梁建设项目，其中：1、东环路南延及湛河桥工程：南起南环路，北至建设路。沿线分别与新南环路、轻工路、轻工北路、平叶路、神马大道、湛南路、湛北路、建设路相交，跨湛河建设湛河桥。2、稻香路南延及湛河桥新建工程：北起湛北路，南至南环路，上跨湛河，沿途分别与湛北路、湛南路、叶刘西沟及南环路相交，跨湛河处新建湛河大桥；3、湛南路西延工程：西起西环路，沿宁洛高14、速公路北侧向东延伸，沿线跨湛河新建跨河桥梁，并沿湛河南岸向东与规划路一相交、至已建凌云路全长 4.147 公里，道路红线宽 30 米。4、轻工路改建工程（开源路东环路）：起点位于姚电大道与开源路交叉口，向东经铁炉、岳庄、杨西、召村，终点位于规平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 9/55 划东环路。路线全长 4.241 公里。项目具体地理位臵如下图 2-1、图 2-2：图图 2 2-1 1 项目地理位置图项目地理位置图 1 1 图图 2 2-2 2 项目地理位置图项目地理位置图15、 2 2 2 2.5.5 主要主要经济技术指标经济技术指标 1、东环路南延及湛河桥工程：、东环路南延及湛河桥工程：（1）东环路南延工程主要经济技术指标：平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 10/55 项目 单位 东环路南延工程 备注 道路等级 城市主干路 路幅形式 三幅路 计算行车速度 km/h 50 机动车道数 双向六车道 路面轴载标准 BZZ-100 路面设计基准期 年 15 沥青路面 交通饱和年限 年 20 凸形竖曲线一般最小半径 m 1350 凹形竖曲线一般最小半径 16、m 1050 竖曲线最小度 m 40 最大纵坡 度 2.995%最小纵坡 度 0.1%路面交通等级 重交通 路槽底面土基设计回弹模量 MPa 30 在不利季节 抗震设防标准 度 6 设计基本地震加速度值 0.05g 道路排水暴雨重现期 年 2 (数据来源：平顶山市东环路南延道路工程可行性研究报告工程编号：14L-202)（2）东环路南延湛河桥工程主要经济技术指标：项目 单位 东环路南延湛河桥工程 备注 道路等级 城市主干路 计算行车速度 km/h 50 桥梁净空要求 m 机动车道：4.5 非机动道、人行道：3.5 人群荷载 kN/4.5 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPP17、PPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 11/55 桥梁荷载等级 桥梁：城A 级 桥梁横向坡度 度 人行道 2.0%，车行道 1.5%桥梁设计航道等级 无通航 环境类别 类 抗震设防标准 度 6 设计基本地震加速度值 0.05g 排水 桥梁设计洪水频率 1/100 （数据来源：平顶山市东环路南延跨湛河桥梁工程可行性研究报告工程编号14L-202）东环路南延标准横断面：50m（红线）=5m（人行道）-5.5m（非机动车道）-3m（绿化带）-23m（机动车道）-3m（绿化带）-5.5m（非机动车道）-5m（人行道）。桥梁标准横断面：40m18、（红线）=3m（人行道）-5.5m（非机动车道）-23m（机动车道）-5.5m（非机动车道）-3m（人行道）。2、稻香路南延及湛河桥新建工程：、稻香路南延及湛河桥新建工程：稻香路南延工程主要经济技术指标 项目 单位 稻香路 备注 道路等级 次干路 设计年限 年 10 计算行车速度 km/h 50 道路全长 km 716.685 路面设计标准荷载 BZZ-100 道路宽度 行车道 m 19 人行道 m 23 竖曲最大纵坡%0.7 最小坡长 m 138.46 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工19、程咨询有限公司 12/55 线 竖曲最小长度 m 66.47 排水 重现期 年 1 （数据来源：平顶山市稻香路南延工程可行性研究报告 机械工业第六设计研究院有限公司）湛河桥新建工程主要经济技术指标 编号 指标名称 单位 指标 备注 1 道路等级 城市次干道 2 设计荷载 城-A 级 人群荷载5.0KPa 3 设计车速 Km/h 30 4 设计洪水频率 桥涵 1/100 涵洞 1/50 5 地震设防烈度 度 6 桥梁全宽 米 25 7 桥面横坡%1.5 双向坡（数据来源：平顶山市稻香路湛河桥新建工程可行性研究报告 机械工业第六设计研究院有限公司）3、湛南路西延工程：、湛南路西延工程：（1）道路工20、程设计标准及技术指标 项目 单位 湛南路西延工程 备注 道路等级 城市次干路 红线宽 30 米 路面结构设计荷载 BZZ100 湛南路交通设计年限 年 15 交通最大饱和状态 路面结构设计年限 年 10 湛南路道路设计速度 km/h 40 （数据来源：平顶山市湛河上游综合治理和湛北路湛南路西延工程可行性研究报告工程号 2012-560B-A 郑州市市政工程勘测设计研究院）（2）桥梁工程设计标准及技术指标 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 13/55 项目 单位 湛南路西延桥21、梁工程 备注 汽车荷载 城A 级 人群荷载 KPa 4 河道防洪标准 1/100 主河道设防标准为百年一遇，湛河支流可根据水利部门意见降低设防标准 抗震设防标准 度 7 设计基本地震加速度值 0.05g（数据来源：平顶山市湛河上游综合治理和湛北路湛南路西延工程可行性研究报告工程号 2012-560B-A 郑州市市政工程勘测设计研究院）4、轻工路改建工程：、轻工路改建工程：项目 单位 轻工路改建工程 备注 道路等级 城市次干路 路线全长 公里 4.241 设计车速 KM/H 40 道路红线 米 30 交通饱和年限 年 15 路面结构设计年限 年 10 路面设计荷载标准轴载 BZZ100 行车道横22、坡 度 1.5%人行道横坡 度-1%雨、污水排出口 设臵原则为近期能排，并符合远期规划需要（数据来源：平顶山市轻工路道路改建工程可行性研究报告 平顶山市公路交通勘察设计院）2 2.6 6 项目总投资项目总投资 本项目的总投资估算合计为37974.23万元。其中：1、东环路南延及湛河桥工程总概算 16655.63 万元。东环路平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 14/55 南延工程总概算核定为 11467.52 万元，其中：建筑工程费 8532.88万元，安装工程费 881.723、9 万元，其他费用 1506.78 万元，预备费546.07 万元；湛河桥建设工程总概算核定为 5188.11 万元，其中：建筑工程费 4589.33 万元，其他费用 351.73 万元，预备费 247.05万元。2、稻香路南延及湛河桥新建工程投资 4297.45 万元。湛河路南延工程总概算核定为 1433.69 万元，其中：建筑工程费 969.25万元，安装工程费 107.68 万元，设备及工器具购臵费 54.82 万元，其他费用 233.67 万元，预备费 68.27 万元；湛河大桥工程总概算核定为 2863.76 万元，其中：建筑工程费 2485.84 万元，安装工程费17.74万元，设24、备及工器具购臵费21.09万元，其他费用202.72万元，预备费 136.37 万元。3、湛南路西延工程总投资概算为 7500 万元（由平顶山市住房和城乡建设管理局提供）。4、轻工路改建工程总概算为 9521.15 万元。其中：建筑工程费 7262.82 万元，安装工程费 191.76 万元，设备及工器具购臵费80.00 万元，其他费用 1281.30 万元，预备费 705.27 万元。2.72.7 项目所处阶段项目所处阶段 本项目目前处于项目申报阶段。2 2.8 8 项目工程进度安排项目工程进度安排 本项目整体建设工期为 24 个月。四个子项目工程拟同时开平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路25、桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 15/55 工（工程进度的具体安排由项目公司拟定）。经与平顶山市住建局工作人员沟通，并查阅可行性研究报告等资料，四个子项目的建设期安排分别暂定如下：1、东环路南延道路工程建设工期为 12 个月，东环路南延湛河桥工程建设工期为 12 个月；2、稻香路南延道路工程建设工期为 7 个月，稻香路南延湛河桥新建工程建设工期为 8 个月；3、湛南路西延工程建设工期为 24 个月；4、轻工路改建工程建设工期为 12 个月。2 2.9 9 项目前期合规性项目前期合规性 1 1、东环路南延及湛26、河桥工程、东环路南延及湛河桥工程 初步设计批复：关于平顶山市东环路南延（建设路至新南环路段）工程初步设计的批复（平发改设计201525 号）、关于平顶山市东环路湛河桥新建工程初步设计的批复（平发改设计201526 号）环评批复：平顶山市环境保护局关于的批复意见（平环审 201557 号）用地预审：平顶山市国土资源局关于平顶山市东环路南延建设项目用地预审的意见（平国土资201496 号）可行性研究报告：平顶山市东环路南延跨湛河桥梁工程可行性研究报告、平顶山市东环南延道路工程可行性研究报告平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京27、思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 16/55（工程编号：14L-202，河南省城乡规划设计研究总院有限公司）设计条件复函：平顶山市城乡规划局关于对提供稻香路南延等市政工程规划设计条件的复函（平规函20148 号）通信复函：关于“平顶山市住房和城乡建设局关于东环路、稻香路南延工程需改移部分光缆线路有关问题”的复函（平维护【2014】5 号）输电意见：关于平顶山市东环路南延、稻香路南延工程改移部分输电线路问题的意见（平顶山华辰电力集团有限公司，2014 年 5 月 20 日）燃气回复：关于东环路南延、稻香路南延工程需改移部分燃气管线有关问题的回复（平顶山燃气有限责任公司管网维修服务处，28、2014 年 5 月 26 日）2 2、稻香路南延及湛河桥新建工程：、稻香路南延及湛河桥新建工程：初步设计批复：关于稻香路湛河桥新建工程初步设计的批复（平发改设计201523 号）、关于稻香路南延（湛北路至南环路段）工程初步设计的批复（平发改设计201524 号）环评批复：平顶山市环境保护局关于的批复意见（平环审201456 号）用地预审：平顶山市国土资源局关于平顶山市稻香路南延建设项目用地预审的意见（平国土资201493 号）可行性研究报告：平顶山稻香路南延工程可行性研究报告、平顶山市稻香路湛河桥新建工程可行性研究报告（机械工业平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 29、项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 17/55 第六设计研究院有限公司）通信复函：关于“平顶山市住房和城乡建设局关于东环路、稻香路南延工程需改移部分光缆线路有关问题”的复函（平维护【2014】5 号）输电意见：关于平顶山市东环路南延、稻香路南延工程改移部分输电线路问题的意见（平顶山华辰电力集团有限公司，2014 年 5 月 20 日）燃气回复：关于东环路南延、稻香路南延工程需改移部分燃气管线有关问题的回复（平顶山燃气有限责任公司管网维修服务处，2014 年 5 月 26 日）3、湛南路西延工程、湛南路西延工程 初步设计批复：关于平顶山市湛30、河上游综合治理和湛北路湛南路西延工程初步设计的批复（平发改审服201413 号）用地预审：平顶山市国土资源局关于湛河上游综合治理和湛北路湛南路西延工程建设项目用地预审的意见（平国土资2013164 号）可行性研究报告：平顶山市湛河上游（凌云路湛河桥新城区污水处理厂）综合治理和湛北路湛南路西延工程可行性研究报告（工程号：2012-56OB-D，郑州市市政工程勘测设计研究院）4、轻工路改建工程、轻工路改建工程：可行性研究报告：平顶山市轻工路（开源路东环路）道路改建工程可行性研究报告（平顶山市公路交通勘察设计院）可研批复：关于平顶山市轻工路（开源路东环路）道路平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改31、扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 18/55 改建工程可行性研究报告的批复（平发改审服20154 号）用地预审：平顶山市国土资源局关于平顶山市轻工路道路改建工程建设项目用地预审意见（平国土资2014167 号）设计条件复函：平顶山市城乡规划局关于对提供稻香路南延等市政工程规划设计条件的复函（平规函20148 号）、平顶山市城乡规划局关于提供东平郏路（平安大道北环路）、轻工路（新华路大乌路）和新华路（湛南路南环路）规划设计条件的复函（平规函201416 号）供水：关于市轻工路（开源路东环路）改建工程改移部分自来水管32、线有关问题的复函（平水函201411 号）燃气函复：平顶山燃气有限责任公司关于平顶山市轻工路改建工程改移部分燃气管线有关问题的函复（平顶山燃气有限责任公司，2014 年 9 月 18 日）输电意见：国网平顶山供电公司关于平顶山市轻工路改建工程部分输电线路改移费用的函（平供电2014230 号）供热意见：平顶山热力集团有限公司关于新建和改造部分热力管道的报告（平热力201430 号）平舞铁路交叉意见：舞阳钢铁有限责任公司运输部关于平顶山市轻工路道路改建工程与平舞铁路交叉有关问题的意见回复（舞阳钢铁有限责任公司运输部，2014 年 10 月 16 日）平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工33、程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 19/55 第第三三章章 PPPPPP 初步初步实施安排实施安排 3 3.1.1 PPPPPP 运作方式运作方式 本项目采用 建设运营移交，即“BOT”的 PPP 运作方式。项目公司负责本项目的设计优化、投融资、建设、运营和维护。特许经营期届满后，项目公司将项目资产无偿、完好移交给政府或其授权的机构。项目运作方式如下图：图图 3-1 PPP 运作模式图运作模式图 具体内容为：（1）平顶山市人民政府授权平顶山市住房和城乡建设管理局作为本项目的实施机构。（2）市住建局通过公平、公正、公开的34、竞争方式选择社会资本。平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 20/55（3）市住建局授权平顶山市兴城城市建设有限责任公司作为本项目的政府方出资代表与社会资本在平顶山市共同出资成立项目公司，资本金占总投资的 30%。（4）平顶山市住建局与项目公司签署PPP 协议，授予项目公司项目经营权。（5）如果使用财务杠杆，项目公司应与金融机构签订商业贷款协议，政府同意项目公司以自身收益向金融机构进行质押，融资金额为项目总需求资金与资本金之间的差额。（6）在合作经营期内，项目公司自行承担费用、35、责任和风险，负责本项目（四个子项目）的设计优化、建设、运营和维护等工作。项目运营维护的范围包括道路（排水）的管养与维护；红线范围内的绿地、路灯等公共设施的管养与维护以及其他与本项目有关的、本项目PPP 协议中约定的应由项目公司承担的维养工作。（7）市住建局根据项目公司提供服务情况，由市财政局根据 PPP 协议 向项目公司支付可用性服务费和运维绩效服务费。项目可用性服务费指项目公司为本项目建设符合验收标准的公共资产之目的所投入的资本性总支出而获得的服务收入；运维绩效服务费是指项目公司在合作经营期内提供的维持项目可用性所需的运营维护服务而支付的政府购买费用。该等可用性服务费和运营绩效服务费将纳入跨36、年度的财政预算，并提请人大审议通过；平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 21/55（8）合作期届满后，项目公司应按照PPP 协议的约定，将本项目资产（含配套工程）无偿、完好、无债务、不设定担保地移交给市住建局。3 3.2.2 项目公司（项目公司（SPVSPV）股权安排）股权安排 1、由平顶山市人民政府授权实施机构与中选社会资本方按照 20%:80%的股权比例合资组建项目公司（SPV），公司注册资金占总投资的 30%，即 11392.27 万元；由社会资本方负责在平顶山市本地注37、册成立该公司；2、政府方以现金出资人民币 2278.45 万元，认购项目公司20%股权；3、中选社会资本方须以现金出资人民币 9113.82 万元，认购项目公司 80%股权。3 3.3 3 特许经营期特许经营期（项目合作项目合作期期）本项目将四个子项目作为整体考虑，不考虑每个子项目的建设期限，由项目公司总体统筹。故，本项目合作期为 12 年，建设期为 2 年，运营补贴期为 10 年。3 3.4 4 项目投融资结构项目投融资结构 本项目总投资为 37974.23 万元，本项目的投资结构与融资结构安排分别如下：1、资本权益性投资（又称股权投资）：金额为 11392.27 万元，占项目总投资的 3038、%。其中，政府方以现金一次性出资人民平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 22/55 币 2278.45 万元，占项目总投资 6%；社会资本以现金一次性出资9113.82 万元，占项目总投资 24%。项目资本金占总投资的 30%，达到国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发2015 51 号）铁路、公路、城市轨道交通项目最低资本金不少于总投资 20%的要求；2、（项目公司）债务性融资：金额为 26581.96 万元，占项目总投资的 70%。该项负债由项目公司承39、担，但由社会资本和项目公司负责落实融资任务。在本项目采购资格预审文件中，要求社会资本方承诺已获得银行或其他金融机构对本项目的的信贷支持。3 3.5 5 项目收益项目收益来源来源 本项目为四个子项目打包，其性质均为非盈利的市政道路建设项目，即：非经营性项目，项目收益模式为纯政府付费购买服务。政府向项目公司购买本项目可用性费用（符合验收标准的公共产品）以及为维持本项目可用性所需的运营维护服务费用（符合绩效要求的公共服务），即政府根据项目可用性绩效和运营维护绩效支付相应费用。根据市场一般收益水平并结合项目实际情况，确定本项目内部收益率8%。3 3.6 6 双方双方权利义务边界权利义务边界 原则上，平40、顶山市人民政府或其授权机构对项目公司（SPV）平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 23/55 运行、管理行使监督管理职责，政府方参与项目公司（SPV）重大决策，但不参与日常经营和管理。在项目的运营期内，政府根据特许经营协议向项目公司支付可用性服务费（符合验收标准的公共产品）和为维持本项目可用性所需的运营维护服务费用（符合绩效要求的公共服务）。项目公司（SPV）有权按照市场运行规范行使项目公司运作、管理权限，遵守国家相关法律法规；项目公司有义务保证所提供的各项服务均符合相应的质41、量标准规定。依据相关的技术规范和标准，平顶山市人民政府或其授权机构对项目公司的运营服务质量、资产运营维护情况等进行考核、评估。项目公司应全力配合相关部门的考核工作。政府付费与考核结果挂钩。政府依据考核结果，综合确定每年的政府付费金额。当考核不达标时，政府将依据相关的管理规定及协议约定给予一定的处罚，并从政府付费金额中予以扣除。关于政府和社会资本双方的权利义务内容将在项目实施方案中予以具体明确。3 3.7 7 风险风险分配机制分配机制 本项目涉及各类潜在风险，按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，应由最有能力消除、控制或降低风险的一方承担风险。在项目合同中需具体明确项目风险的分配，使政42、府和社会资本间合理分配项目风险。本项目的责任及风险分担框架如表 32 所示。平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 24/55 表表 3 3-2 2 政府与社会资本分险分担框架表政府与社会资本分险分担框架表 风险分类风险分类 风险内容风险内容 政府政府承担承担 社会资社会资本承担本承担 双方双方共担共担 政策风险 特许权收回、征用、审批延误等 法律风险 重要法律变更、合同文件冲突等 配套及支持风险 前期动迁、市政配套等 支付风险 政府付费或补贴履行 出资、融资风险 足额出资保证，43、承诺融资落实 成本超支风险 建设成本或运营成本超出预期 财经风险 通货膨胀、利率变化、外汇风险等 设计建设完工 设计变更、建设质量、完工时间等 运营维护移交 运营安全、维护标准、移交履约等 市场风险 价格、竞争、管理水平等 不可抗力 不可预见、不可避免、不可控制 应急风险 出于社会或公益或安全需要 剩余风险 双方未考虑到的未知风险 3 3.8 8 社会资本选择模式社会资本选择模式 本项目合作伙伴选择将根据政府采购法及政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库2014215 号文）相关规章制度执行。结合本项目实际情况，拟采用公开招标公开招标的采购方式。关于社会资本方资格条件规定、招投标原则和标44、准将在本项目具体实施方案中予以最终明确。平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 25/55 第第四四章章 物有所值定性评价标准物有所值定性评价标准 4 4.1.1 物有所值定性评价说明物有所值定性评价说明 “物有所值评价”（英文简称 VFM，Value for Money）是国际上普遍采用的一种评价传统上由政府提供的公共产品和服务是否可运用政府和社会资本合作模式的评估体系，旨在实现公共资源配臵利用效率最优化。“物有所值定性评价”，根据财政部发布的PPP 操作指南规定，是指对于一个45、项目采用 PPP 模式是否比传统操作模式更能提高运营效率、优化风险分配、促进创新和公平竞争等优势。本项目进行物有所值定性评价将按以下步骤操作：1 1、明确定性评价指标明确定性评价指标 参照财政部PPP 物有所值评价指引以及国内外物有所值相关资料，本项目从全生命周期、风险识别与分配、绩效导向、全生命周期、风险识别与分配、绩效导向、潜在竞争程度、潜在竞争程度、鼓励创新、政府机构能力、融资可行性、项目规鼓励创新、政府机构能力、融资可行性、项目规模、全寿命周期成本估算准确性、资产利用和收益模、全寿命周期成本估算准确性、资产利用和收益等十大方面建立起一整套完整的评价指标体系，并结合专家意见为每项评价内容46、设臵合理的权重。2 2、制定评分参考标准制定评分参考标准 本项目指标评价体系中的每项评价内容均依据其自身的特点和相关性作出了具体并能尽可能量化的评分参考标准，评价专家可按照参考标准中的五个等级划分，按照百分制进行评价打分。平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 26/55 3 3、定性分析评价定性分析评价 本项目的定性分析评价由 PPP 专家依据评价参考标准，结合评价指标体系中的各项评价内容进行独立逐项分析评价，通过百分制评分法进行打分，结合权重算出各项评价内容的加权得分。4 447、综合汇总分析综合汇总分析 汇总定性分析评价的加权得分，对本项目采用政府与社会资本合作模式（PPP 模式）比政府传统采购模式是否具有优势进行综合分析（60 分，即视为采用 PPP 模式较传统采购模式更具有优越性）。5 5、作出评价结论作出评价结论 PPP专家根据综合汇总分析结果作出物有所值定性评价的评价结论，明确本项目是否通过物有所值定性评价。4 4.2.2 物有所值定性评分指物有所值定性评分指标及参考标准标及参考标准 关于本项目物有所值定性评分指标及参考标准，请见详见表 4-1，4-2。表表 4 4-1 1 物有所值定性评分指标及权重设臵物有所值定性评分指标及权重设臵 定性评估指标定性评估指48、标 权重权重 基本指标基本指标 生命周期整合 15%风险识别与分配 15%绩效导向 15%潜在竞争程度 15%鼓励创新 5%平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 27/55 政府机构能力 5%融资可行性 10%基本指标小计基本指标小计 80%附加指标附加指标 项目规模 5%全寿命周期成本估算准确性 5%资产利用和收益 10%附加指标小计附加指标小计 20%合计合计 100%平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 49、28/55 表表 4 4-2 2 物有所值定性评分参考标准物有所值定性评分参考标准 编编号号 评价要素评价要素 权重权重 得得分分 加权加权 得分得分 评分参考标准评分参考标准 1 1 全生命周期整合全生命周期整合 15%81100=项目资料表明，设计、融资、建造和全部运营、维护等将整合到一个合同中；对于存量项目采用 PPP 模式，至少有融资和全部运营、维护将整合到一个合同中。6180=项目资料表明，设计、融资和建造以及核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中；对于存量项目采用 PPP 模式，至少有融资和核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中。4160=项目资50、料表明，设计、融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括运营；或融资、建造、运营和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计；对于存量项目采用 PPP 模式，仅运营和维护将整合到一个合同中。2140=项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营。020=项目资料表明，设计、融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。评分理由：评分理由：2 2 风险识别与分配风险识别与分配 15%81100=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。6180=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别51、工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。4160=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。2140=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。020 =项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。评分理由：评分理由：平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 29/55 编编号号 评价要素评价要素 权重权重 得得分分 加权加权 得分得分 评分标准评分标准 3 3 绩效导向绩52、效导向 15%81100=绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确。6180=大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确。4160=绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标。2140=已设臵的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标未设臵。020=未设臵绩效指标，或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确。评分理由：评分理由：4 4 潜在竞争程度潜在竞争程度 15%81100=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力大且已存在明显的证据或迹象，例如参与项目推介会的行业领先的国内外企业数量较多。6180=项目将引起社会资本53、（或其联合体）之间竞争的潜力较大，预计后续通过采取措施可进一步提高竞争程度。4160=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力一般，预计后续通过采取措施可提高竞争程度。2140=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较小，预计后续通过采取措施有可能提高竞争程度。020=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力小，预计后续不大可能提高竞争程度。评分理由：评分理由：5 5 鼓励创新鼓励创新 5%81100=项目产出说明提出了较为全面、清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求。6180=项目的产出规格要求较为全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。4160=项目54、的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。2140=项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求。020=项目产出说明基本上没有明确产出规格要求，或主要对如何交付进行了要求。评分理由：评分理由：平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 30/55 编编号号 评价要素评价要素 权重权重 得得分分 加权加权 得分得分 评分标准评分标准 6 6 政府机构能力政府机构能力 5%81100=政府具备较为全面、清晰的 PPP 理念，且本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。6180=政55、府的 PPP 理念一般，但本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。4160=政府的 PPP 理念一般，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力一般。2140=政府的 PPP 理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力较欠缺且不易较快获得。020=政府的 PPP 理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力欠缺且难以获得。评分理由：评分理由：7 7 可融资性可融资性 10%81100=预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。6180=预计项目对金融机构的吸引力较高。4160=预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步56、准备，可提高吸引力。2140=预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续进一步准备，可提高吸引力。020=预计项目对金融机构的吸引力很差。评分理由：评分理由：8 8 项目规模项目规模 5%81100=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在 10 亿元以上。6180=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 2 亿到 10 亿元之间。4160=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 12 亿元之间。2140=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 5000 万元到 1 亿元之间。020=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值小于 5000 万元。评分理由：评分理由：平顶山市政路桥改扩建57、工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 31/55 编编号号 评价要素评价要素 权重权重 得得分分 加权加权 得分得分 评分标准评分标准 9 9 全寿命周期成本估全寿命周期成本估计准确性计准确性 5%81100=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且被准确预估的可能性很大。6180=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，并且被准确预估的可能性较大。4160=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，但尚无法确定能否被准确预估。2140=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本理解和认识58、还不够全面清晰。020=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本基本上没有得到理解和认识。评分理由：评分理由：1 10 0 资产利用及收益资产利用及收益 10%81100=预计社会资本在满足公共需求的前提下，非常有可能充分利用项目资产增加额外收入。6180=预计社会资本在满足公共需求的前提下，较有可能充分利用项目资产增加额外收入。4160=预计社会资本在满足公共需求的前提下，利用项目资产增加额外收入的可能性一般。2140=预计社会资本利用项目资产获得额外收入的可能性较小。020=预计社会资本利用项目资产获得额外收入的可能性非常小。评分理由：评分理由：平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工59、程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 32/55 4 4.3.3 物有所值定性分析综合评分表物有所值定性分析综合评分表 定性评估指标定性评估指标 权重权重 综合综合评分评分 加权得分加权得分 基基本本指指标标 生命周期整合 15%风险识别与分配 15%绩效导向 15%潜在竞争程度 15%鼓励创新 5%政府机构能力 5%融资可行性 10%基本指标小计基本指标小计 80%附附加加指指标标 项目规模 5%全寿命周期成本估算准确性 5%资产利用和收益 10%附加指标小计附加指标小计 20%合计合计 100%平顶山市政路桥改扩建工程60、平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 33/55 第第五五章章 物有所值定性评价结论物有所值定性评价结论 根据物有所值定性评价标准，经专家论证后，本项目综合得分为【】。当物有所值评价得分60 分时，说明项目采用PPP 模式在各方面均优于政府传统采购模式，通过物有所值定性评价；物有所值评价得分60 分时，说明项目采用 PPP 模式在某方面不优于政府传统采购模式，未通过物有所值定性评价。综上，本项目物有所值定性评价结论为：通过通过 未通过未通过 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPP61、P 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 34/55 第第六六章章 物有所值定量分析物有所值定量分析 物有所值定量分析是在假定采用 PPP 模式与政府传统采购模式的产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府支出成本的净现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断项目采取 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本的方法。6 6.1.1 定量分析步骤定量分析步骤 物有所值定量分析的主要步骤包括：1、根据参照项目计算 PSC 值；2、根据影子报价和实际报价计算 PPP 值；3、比较 PSC 值和 PPP 值，计算物62、有所值量值或指数，得出定量分析结论。定量分析使用于项目识别、准备、采购、执行和移交阶段，具体流程见下图。平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 35/55 表表 6 6-1 1 定量分析流程图定量分析流程图 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 36/55 6 6.2.2 确定折现率确定折现率 根据市场通行惯例，投资人通常对项目投资回报率要求在8%-12%之间；目63、前长期贷款利率为 4.9%以上，考虑到本项目较长的经营期和投资人的合理回报，我们将本项目折现率定为6.52%。6 6.3 PSC.3 PSC 值计算值计算 PSC 值是指政府采用传统采购模式提供与 PPP 项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。PSC 值是 PPP 项目物有所值定量分析的比较基准，假设前提是采用政府传统采购模式与 PPP 模式的产出绩效相同。计算 PSC 主要考虑以下因素：一是项目全生命周内的建设、运营等成本；二是现金流的时间价值；三是竞争性中立调整、风险承担成本等。PSC 值包括初始 PSC 值、可转移风险承担成本、自留风险承担成本和竞争性中立调整64、值。PSC 值计算公式如下：PSCPSC 值值=初始初始 PSCPSC 值值+竞争性中立调整值竞争性中立调整值+可转移风险承担成可转移风险承担成平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 37/55 本本+自留风险承担成本自留风险承担成本 6 6.3.1.3.1 设定参照项目设定参照项目 参照项目是指假设政府采用现实可行的、最有效的传统采购模式提供的与 PPP 项目相同产出的虚拟项目。根据政府和社会资本合作项目物有所值评价指引（试行）中参照项目设定原则，设定参照项目应遵循以下原则：165、参照项目与 PPP 项目产出说明要求的产出范围和标准相同；2、参照项目应采用基于政府现行最佳实践的、最有效和可行的采购模式；3、参照项目的内容不一定全部由政府直接承担，政府也可将项目部分内容外包给第三方建设或运营，但外包部分的成本应计入参照项目成本；4、参照项目的各项假设和特征在计算全过程中应保持不变；5、参照项目财务模型中的数据口应保持一致。平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 38/55 6 6.3.2.3.2 计算初始计算初始 PSCPSC 值值 初始 PSC 值是政府66、实施参照项目所承担的建设成本、运营维护成本和其他成本等成本的净现值之和。初始初始 PSCPSC 值值=（建设成本（建设成本-资本性收益）资本性收益）+（运营维护成本（运营维护成本-第三方收入）第三方收入）+其他成本其他成本 1 1、建设成本、建设成本 建设成本主要包括项目设计、施工等方面投入的现金以及固定资产等实物和无形资产。本项目总投资为 37974.23 万元，故本项目建设成本为37974.23 万。2 2、资本性收益、资本性收益 资本性收益是指参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处臵资产所获的收益，资本性收益应从建设成本中抵减。本项目采取 BOT 模式，特许经营期结束后，资产所有权归政67、府或其授权机构所有，且考虑项目特许经营期为 12 年，资产价值已被充分使用，资产残值可以忽略不计。故本项目资本性收益为 0 万元。平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 39/55 3 3、运营成本运营成本 项目公司运营成本主要包括道路养护工程费用、人工成本、动力成本及其他费用。（1）道路养护工程费用 本项目道路养护工程费用计算依据是 城镇市政设施养护维修工程投资估算指标（修订稿）。道路养护工程费用=单位道路养护工程费用道路面积 其中，单位道路养护工程费用=工程直接费+措施费+间68、接费=工程直接费（1+4.4%+15.9%）（备注：上述公式源于城镇市政设施养护维修工程投资估算指标（修订稿）则：道路养护工程费用=工程直接费（1+4.4%+15.9%）道路面积（备注：上述公式源于城镇市政设施养护维修工程投资估算指标（修订稿）本项目包含了主干道、次干道、人行道和桥梁工程，具体参数计算结果如下表所示：参数一：工程直接费参数一：工程直接费 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 40/55 表表 6 6-2 2 道路工程单位实物量费用（主干道）道路工程单位实物量费用69、（主干道）单位：10000M2 项目名称 规格 单位 数量 单价/元 合价/元 人工 综合工日 工日 302.40 38 11,491.20 材料 粗粒式沥青混凝土 AC-25 T 70.40 360 25,342.92 细粒式沥青混凝土 AC-13 T 65.64 390 25,601.16 碎石 5-15mm T 15.82 45 711.68 乳化沥青 T 1.06 3500 3,703.00 水泥稳定碎石基层 m3 88.65 200 17,730.00 机械 压路机 6-8t 台班 3.26 800 2,610.40 压路机 10-12t 台班 2.63 1000 2,633.00 70、沥青混凝土摊铺机 台班 0.69 8000 5,488.00 路面铣刨机 台班 0.58 7000 4,053.00 自卸汽车 4t 台班 11.14 500 5,569.00 载重汽车 2.5t 台班 10.26 400 4,104.00 切割机 台班 2.37 150 355.50 内燃空气压缩机 6m3/min 台班 1.32 250 329.25 风镐 台班 2.63 12 31.60 沥青洒布车 台班 0.77 800 616.80 其他费用 元 0.03 3,311.12 合计 113,681.62 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报71、告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 41/55 表表 6 6-3 3 道路工程单位实物量费用（人行道）道路工程单位实物量费用（人行道）单位：10000M2 项目名称 规格 单位 数量 单价/元 合价/元 人工 综合工日 工日 119.902 38 4,556.28 材料 细粒式沥青混凝土 AC-13 T 5.236 390 2,042.04 粗粒式沥青混凝土 AC-25 T 13.209 360 4,755.24 乳化沥青 t 7.275 3500 25,462.50 碎石 25-40 t 43.665 45 1,964.93 碎石 15-25 t 44.72、623 45 2,008.04 石屑 3-6 t 77.388 100 7,738.80 侧石 m 5.068 16 81.09 现浇混凝土 C10 m3 0.664 250 166.00 水泥砂浆 12.5 m3 0.023 300 6.90 树池框 套 1.014 250 253.50 机械 压路机 6-8t 台班 4.637 800 3,709.60 自卸汽车 4t 台班 4.038 500 2,019.00 沥青洒布车 台班 2.088 800 1,670.40 其他费用 元 3%1,693.03 合计 58,127.33 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP73、 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 42/55 表表 6 6-4 4 道路工程单位实物量费用（次干道）道路工程单位实物量费用（次干道）单位：10000M2 项目名称 规格 单位 数量 单价/元 合价/元 人工 综合工日 工日 294.16 38 11,178.08 材料 粗粒式沥青混凝土 AC-25 t 68.758 360 24,752.88 细粒式沥青混凝土 AC-13 t 64.68 390 25,225.20 碎石 5-15mm t 12.934 45 582.03 乳化沥青 t 0.953 3500 3,335.50 水泥稳定74、碎石基层 m3 84.085 200 16,817.00 机械 压路机 6-8t 台班 3.221 800 2,576.80 压路机 10-12t 台班 2.646 1000 2,646.00 沥青混凝土摊铺机 台班 0.617 8000 4,936.00 路面铣刨机 台班 0.521 7000 3,647.00 自卸汽车 4t 台班 10.024 500 5,012.00 载重汽车 2.5t 台班 8.634 400 3,453.60 切割机 台班 2.14 150 321.00 内燃空气压缩机 6m3/min 台班 1.335 250 333.75 风镐 台班 2.67 12 32.04 75、沥青洒布车 台班 0.714 800 571.20 其他费用 元 3%3,162.60 合计 108,582.68 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 43/55 表表 6 6-5 5 桥梁工程单位实物量费用桥梁工程单位实物量费用 单位：10000M2 项目名称 规格 单位 数量 单价/元 合价/元 人工 综合工日 工日 454.76 38 17280.88 材料 钢材 综合 kg 30 4.1 123 面漆 kg 50.36 30 1510.8 底漆 kg 27.3 20 76、546 水 m3 959.08 3.85 3692.458 橡胶条 m 2.12 1000 2120 pvc 管 100 m 2.9 20 58 伸缩缝 m 1.058 1600 1692.8 改性沥青 kg 28.94 5.5 159.17 细粒式沥青混凝土 AC-13 t 11.27 390 4395.3 石油沥青 kg 70 3.75 262.5 环氧树脂 kg 2.9 31.81 92.249 机械 载重汽车 2.5t 台班 3.04 400 1216 自卸汽车 4t 台班 3.867 500 1933.5 电焊机 台班 0.22 100 22 发电机 台班 0.568 250 14277、 船 台班 4.06 500 2030 压路机 6-8t 台班 1.4 800 1120 多功能养护机 台班 1.19 1000 1190 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 44/55 洒水车 8000L 台班 74.86 500 37430 切割机 台班 0.868 150 130.2 其他费用 元 10%7714.68 合计 84,861.54 参数二：道路面积参数二：道路面积 根据本项目初步设计批复，计算本项目项下四个子项目的面积如下表所示：表表 6 6-6 6 项目78、工程道路桥梁面积项目工程道路桥梁面积 单位：单位：M2M2 则根据上述参数测算结果，本项目道路养护工程费用如下表序号子项目名称道路等级道路长度人行道面积桥梁长度桥梁宽度桥梁总面积1东环路南延及湛河桥工程主干路2497.41524974.151744069602稻香路南延及湛河桥新建工程次干路568.6853412.111482537003湛南路西延工程次干路4133.4137200.691253037504轻工路改建工程次干路42413816910805.01586801.6189061车道面积84912.11平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告79、项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 45/55 所示：表表 6 6-7 7 道路养护工程费用道路养护工程费用 单位：元单位：元 费用组成 费率%东环路南延及湛河桥工程 稻香路南延及湛河桥新建工程 湛南路西延工程 轻工路改建工程 合计 工程直接费 1,169,526.30 168,556.21 1,190,575.93 1,188,914.45 3,717,572.89 措施费 4.4 51,459.16 7,416.47 52,385.34 52,312.24 163,573.21 间接费 15.9 185,954.68 26,800.44 189,301.80、57 189,037.40 591,094.09 道路养护工程费用 1,406,940.14 202,773.12 1,432,262.84 1,430,264.09 4,472,240.19（2）人工成本 本项目人工成本主要是负责本项目资产的日常运作管理，资产的日常维护，如绿化养护等。参考同类型项目经验，本项目人员暂定 10 人。本项目人员工资参照平顶山市工资水平，项目公司员工工资及福利费在运营期按 30000 元/人年计，即年人工成本为 30 万元。（3）动力成本 动力成本主要是电费。参考本项目的施工图设计，本项目全部路灯的累计功率为 157kw，每年日平均照明时间为 8 小时，则平顶山市81、政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 46/55 年均耗电量约为 45.8 万 kwh。电费暂按 0.8 元/kwh 计算，则本项目动力成本为 36.69 万元/年。（4）其他费用 本项目其他费用主要系上述未包含费用以外的其他项目公司当年支出的经平顶山市政府或其授权机构审核通过的息税前付现费用。例如：路灯更换、植物施肥、道路洒水等费用，暂按20 万元/年计。综上，每年运营维护成本（非现值）如下表所示：表表 6 6-8 8 运营维护成本一览表运营维护成本一览表 单位：万元单位：万元 年份82、 道路养护工程费用/万元 人工成本/万元 动力成本/万元 其他费用/万元 运营成本/万元 2018 447.00 30 36.7 20 533.70 2019 447.00 30 36.7 20 533.70 2020 447.00 30 36.7 20 533.70 2021 447.00 30 36.7 20 533.70 2022 447.00 30 36.7 20 533.70 2023 447.00 30 36.7 20 533.70 2024 447.00 30 36.7 20 533.70 2025 447.00 30 36.7 20 533.70 2026 447.00 30 83、36.7 20 533.70 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 47/55 2027 447.00 30 36.7 20 533.70 合计数 4,470.00 300.00 367.00 200.00 5,337.00 4 4、第三方收入、第三方收入 第三方收入是指参照项目全生命周期内，假定政府按照 PPP模式提供项目基础设施和公共服务从第三方获得的收入（如用户付费收入）。第三方收入应从运营维护成本中抵减。本项目属于非经营性项目，无第三方收入。5 5、其他成本、其他成本 84、其他成本主要包括为纳入建设成本的咨询服务费用等交易成本，项目连接设施和配套工程建设成本，以及为获取第三方收入所提供的周边土地或商业开发收益权等。本项目不考虑其他成本。6 6、初始、初始 PSCPSC 值计算结果值计算结果 综上，初始 PSC 值=（建设成本-资本性收益）+（运营维护成本-第三方收入）+其他成本=39,028.07 万元。6 6.3.3.3.3 计算竞争性中立调整值计算竞争性中立调整值 计算竞争性中立调整值主要是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争优势，以保障在物有所值平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物85、有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 48/55 定量分析中政府和社会资本能够在公平基础上进行比较。政府竞争优势通常包括政府比社会资本少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费。本项目竞争性调整值主要系税费。为简化计算，政府采用传统采购模式承担税负与采用 PPP 模式项目公司每年税负一致，在竞争性中立调整值计算。因本项目系政府付费项目，项目公司的收益来源系政府每年支付的可用性服务费与运维绩效服务费，而运维绩效服务费又直接受项目公司当年承担的税费情况有关。本方案暂定项目公司税费为 100 万元/年。故竞争性调整值=632.98万元。6 6.3.4.3.4 计算风86、险承担成本计算风险承担成本 由于拟建项目的风险概率和风险后果值难以预测，因此风险承担成本采用比例法计算。风险分为可转移风险与自留风险，测算如下。根据表 3-2，本项目可转移风险主要系建设风险、市场风险等，本项目属于非经营性项目，运营期间主要系对道路进行养护，运营期间面对的市场风险较低，本报告暂按道路每年养护成本的平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 49/55 10%测算项目市场风险；建设期间，建设风险发生概率相对较低，本报告风险比例以建设总投资的 2%进行测算。可转移风险成本87、=1720.17 万元。根据表 3-2，本项目政府自留风险主要系在建设期的法律风险，政策风险，此部分风险发生概率很低，比照国外相关风险测算标准，本报告风险比例以 0.5%测算。自留风险成本=345.59 万元。6 6.3.5.3.5 PSCPSC 值计算结果值计算结果 PSC 值=初始 PSC 值+竞争性中立调整值+可转移风险承担成本+自留风险承担成本=39028.07+632.98+1720.17+345.59=41726.81 万元。6 6.4.4 PPPPPP 值计算值计算 PPP 值=影子报价政府建设运营资本+政府自留风险承担成本。6 6.4.1.4.1 影子报价政府建设运营成本影子报88、价政府建设运营成本 影子报价中政府应承担的建设运营成本包括政府建设成本、平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 50/55 政府运营维护成本和政府其他成本。影子报价政府建设运营成本=（政府建设成本-资本性收益）+（政府运营维护成本-第三方收入）+其他成本。1 1、政府建设成本、政府建设成本 本项目政府建设成本为政府股权投资支出。本项目总投资为 37974.23,资本结构为 3:7，政府持项目公司 20%股权，故本项目政府建设成本为 2278.45 万元。计算如下：政府建设成本=总89、投资权益性比例政府持股-国家专项基金=37974.2330%20%=2278.45 万元。2 2、资本性收益、资本性收益 根据 6.3.2 计算，本项目资本性收益为 0 万元。3 3、政府运营维护成本、政府运营维护成本 根据实施方案，政府运营维护成本为平顶山市政府根据项目公司提供的每年收益情况，对项目公司社会资本收益不足 8%时给予的政府补助。本项目政府运营维护成本=56,337.44万元（非现值）。详见附表 2。平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 51/55 4 4、第三方90、收入、第三方收入 根据实施方案，本项目的政府方不存在第三方收入。5 5、政府建设运营成本计算、政府建设运营成本计算 综上，政府建设运营成本=（政府建设成本-资本性收益）+（政府运营维护成本-第三方收入）+其他成本=37799.42 万元。6 6.4.2.4.2 政府自留风险承担成本政府自留风险承担成本 根据本报告 6.3.4，政府自留风险承担成本=345.59 万元。6 6.4.3 PPP.4.3 PPP 值计算结果值计算结果 PPP 值=影子报价政府建设运营资本+政府自留风险承担成本=37799.42+345.59=38145.01 万元。6 6.5.5 计算结果计算结果 综上，经对本项目 91、PSC 值和 PPP 值的分析，测算得到项目全生命周期 PSC 值和 PPP 值，具体计算结果如下表所示：平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 52/55 表表 6 6-9 9 物有所值指标表物有所值指标表 指标指标 单位单位 数值数值 PSC 值 万元 41726.81 PPP 值 万元 38145.01 物有所值量值 万元 3581.80 物有所值指数%8.58 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 北京思92、泰工程咨询有限公司北京思泰工程咨询有限公司 53/55 第第七七章章 物有所值定量评价结论物有所值定量评价结论 根据物有所值评价要求，当物有所值评价量值和指数为正数时，说明项目适宜采用 PPP 模式，否则不宜采用 PPP 模式。物有所值量值和指数越大，说明 PPP 模式替代传统采购模式实现的价值越大，PPP 模式越优于传统采购模式。本项目物有所值量值为 3581.80 万元，物有所值指数为8.58%，说明本项目适宜采用 PPP 模式，且采用 PPP 模式比传统采购模式实现价值较大。平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 54/593、5 附附件件 1 1：PSCPSC 值计算表值计算表 单位：万元 项目项目 合计合计 第第 1 1 年年 第第 2 2 年年 第第 3 3 年年 第第 4 4 年年 第第 5 5 年年 第第 6 6 年年 第第 7 7 年年 第第 8 8 年年 第第 9 9 年年 第第 1010 年年 第第 1111 年年 第第 1212 年年 建设成本 37,974.23 37,974.23-资本性收益-运营维护成本 5,337.00-533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 养护管理费 5,337.00-5394、3.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 第三方收入-其他成本-初始 PSC 非现值 43,311.23 37,974.23-533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 533.70 初始 psc 值 39,028.07 35,649.86-441.57 414.55 389.17 365.35 342.99 321.99 302.29 283.78 266.41 250.11 竞争性调整非现值 1,000.00-10095、.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 竞争性调整值 632.98-82.74 77.67 72.92 68.46 64.27 60.33 56.64 53.17 49.92 46.86 可转移风险非现值 2,052.66 759.48 759.48 53.37 53.37 53.37 53.37 53.37 53.37 53.37 53.37 53.37 53.37 可转移风险值 1,720.17 713.00 669.36 44.16 41.45 38.92 36.53 34.30 32.20 396、0.23 28.38 26.64 25.01 自留风险非现值 379.74 189.87 189.87-自留风险值 345.59 178.25 167.34-PSCPSC 值值 41,726.81 36,541.11 836.69 568.47 533.67 501.01 470.34 441.55 414.53 389.15 365.33 342.97 321.98 平顶山市政路桥改扩建工程平顶山市政路桥改扩建工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 55/55 附件附件 2 2：PPPPPP 值计算表值计算表 单位：万元 项目项目 合计合计 第第 1 1 年年 第第 297、 2 年年 第第 3 3 年年 第第 4 4 年年 第第 5 5 年年 第第 6 6 年年 第第 7 7 年年 第第 8 8 年年 第第 9 9 年年 第第 1010 年年 第第 1111 年年 第第 1212 年年 政府建设成本 2,278.45 2,278.45-资本性收益-政府运营维护成本 56,337.44-5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 可用性服务费 49,493.59-4,949.36 4,949.36 4,949.36 4,949.398、6 4,949.36 4,949.36 4,949.36 4,949.36 4,949.36 4,949.36 运营维护费 6,843.85-684.39 684.39 684.39 684.39 684.39 684.39 684.39 684.39 684.39 684.39 第三方收入-政府建设运营成本非现值 58,615.89 2,278.45-5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 5,633.74 政府建设运营成本值 37,799.42 2,138.99 4,661.26 4,375.95 4,108.10 3,856.65 3,620.59 3,398.97 3,190.93 2,995.61 2,812.25 2,640.12 自留风险非现值 379.74 189.87 189.87-自留风险值 345.59 178.25 167.34-PPPPPP 值值 38,145.01 2,317.24 167.34 4,661.26 4,375.95 4,108.10 3,856.65 3,620.59 3,398.97 3,190.93 2,995.61 2,812.25 2,640.12