1、 赤峰市 PPP 中心 赤峰新区管理委员会 北京中建政研信息咨询中心 2015 年 11 月赤峰市 PPP 中心 赤峰新区管理委员会 北京中建政研信息咨询中心 2015 年 11 月 赤峰新区绿化工程和改造提升 建设 PPP 项目 物有所值评价报告 赤峰新区绿化工程和改造提升 建设 PPP 项目 物有所值评价报告 目 录 目 录 第一章 项目基础信息.1 一、项目概况.1 二、产出说明.4 三、项目运作方式.4 四、风险分配框架.6 第二章 物有所值定性评价.12 一、评价指标及权重.12 二、评价过程、评分结果及专家意见.13 三、评价结论.17 第三章 物有所值定量评价.128 1 赤峰新2、区绿化工程和改造提升 建设 PPP 项目 物有所值评价报告 赤峰新区绿化工程和改造提升 建设 PPP 项目 物有所值评价报告 为了拓宽赤峰市的建设融资渠道，完善投资环境，合理配置资源，促进市场竞争，推动体制机制创新，赤峰市人民政府授权赤峰新区管理委员会（以下简称管委会），采用政府和社会资本合作（PPP）模式，实施赤峰新区绿化工程和改造提升建设 PPP 项目。根据PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号）：物有所值评价包括定性评价和定量评价，现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价；财政部门（或 PPP 中心）应会同行业主管部门共同做好物有所值评价工作，并积极利用第三方专业机构和专3、家力量。根据上述指引文件，赤峰市 PPP 中心会同赤峰新区管委会，从定性方面开展物有所值评价工作，于 2015 年（）月（）日召开了专家小组会议，并得出了物有所值定性评价的评价结论。综合定性评价结论出具了本项目的物有所值评价报告。1第一章 项目基础信息 一、项目概况 1、项目名称 第一章 项目基础信息 一、项目概况 1、项目名称 赤峰新区绿化工程和改造提升建设 PPP 项目 2、项目性质 2、项目性质 新建 3、项目实施机构 3、项目实施机构 赤峰新区管理委员会 4、项目提供的公共产品和公共服务内容 4、项目提供的公共产品和公共服务内容 城市绿化建设和后期维护。包括绿地项目（共 2 个子项目）4、道路绿化项目（共 6 个子项目）的建设和维护 5、项目区位 5、项目区位 赤峰新区 6、建设内容 6.1 西拉沐伦大街西段生态林地建设项目 6、建设内容 6.1 西拉沐伦大街西段生态林地建设项目 新建绿化面积 20.6 万平方米，地面铺装面积 3.7 万平方米，及2其他附属工程。6.2 赤峰新区小新地带状绿地建设项目 6.2 赤峰新区小新地带状绿地建设项目 建设规模为绿化、硬化面积 51900 平方米，主要建设内容为绿化面积 38925 平方米，园路面积 5190 平方米，硬化铺装面积 7785 平方米，喷灌给水管网 2400 米，路灯 110 盏，以及公测、果皮箱、园椅、廊架、景观石等其他5、附属设施。6.3 赤峰新区首地红山郡配套市政工程项目 6.3 赤峰新区首地红山郡配套市政工程项目 新建道路 2 条，总长 2405 米，道路铺装面积 72150 平方米，雨水管网 2405 米，污水管网 2405 米，绿化面积 24050 平方米，路灯48 盏。6.4 小新地组团体育中心配套市政工程建设项目 6.4 小新地组团体育中心配套市政工程建设项目 新建道路 3 条总长 1734 米，道路铺装面积 5 万平方米，雨水管网 2120 米，污水管网 2087 米，绿化面积 1.9 万平方米，路灯 105 盏。6.5 西拉沐沦大街(宝山路一大板路)道路及绿化工程 6.5 西拉沐沦大街(宝山路一6、大板路)道路及绿化工程 新建道路 1 条，全长 1728 米，红线宽 60 米，污水管线 1913 米，雨水管线 4857 米，绿化面积 5.4 平方米，以及其他相应附属工程。6.6 赤峰新区小一路(铁南大街一小二街)、小一街(大板路一宝山路)市政工程建设项目 6.6 赤峰新区小一路(铁南大街一小二街)、小一街(大板路一宝山路)市政工程建设项目 新建道路 2 条，总长 2316 米，道路铺装面积 68426 平方米，雨水管网 2025 米，雨水检查井 49 个，污水管网 2025 米，污水检查井49，绿化面积 16470 平方米，种植行道树 656 株，路灯 98 盏。6.7 赤峰市中环路巴林7、大街段（新惠路一大板路)、大板路段(大板桥一铁南大街)(巴林大街一临潢大街)建设工程 6.7 赤峰市中环路巴林大街段（新惠路一大板路)、大板路段(大板桥一铁南大街)(巴林大街一临潢大街)建设工程 3新建道路 3 条，总长 4825 米，道路铺装面积 212300 平方米，雨水管网 13003 米，污水管网 7769 米，绿化面积 306450 平方米，种植行道树 1610 株，路灯 268 盏。6.8 赤峰市中环路铁南大街段(平双公路一大板路)建设工程 6.8 赤峰市中环路铁南大街段(平双公路一大板路)建设工程 新建道路 1 条，总长 1904 米，道路铺装面积 100912 平方米，雨水管网8、 3503 米，污水管网 3489 米，绿化面积 19488 平方米，种植行道树 634 株，路灯 100 盏。7、投资规模和资金来源 7、投资规模和资金来源 依据项目建议书及相关批复，项目总投资估算为 9,635 万元。资金来源 金额（万元）占比（%）资金来源 金额（万元）占比（%）项目总投资 9,635.00 100.00%资金结构 中央专项补贴-地方与社会资本 2,890.50 30.00%其中 政府出资 500.00 5.19%社会资本出资 2,390.50 24.81%项目公司（SPV）融资 6,744.50 70.00%合计 9,635.00 100.00%8、实施进度 8、实施进9、度 已经完成项目发起及筛选过程，目前处于 PPP 项目准备阶段。4项目拟于 2016 年开工建设，2018 年竣工，分 3 年完成。二、产出说明 二、产出说明 本项目产出为城市绿地建设及道路绿化等。能带来巨大的社会效益、经济效益和生态效益。1、有利于提升城市形象，增强城市辐射力1、有利于提升城市形象，增强城市辐射力 项目开发与城市化运作，有利于提升城市功能，构筑城市形象与品牌，有利于城市扩展与延伸，增强城市辐射力。2、有利于提高沿线的土地价值 2、有利于提高沿线的土地价值 本项目的实施，将会较快地拉动项目影响区域的开发建设，带动本地段区域经济的发展，提高地域经济价值，使其土地资源得以充分开发利10、用，加快可用土地增值速度及功能转换，形成城市骨架，构筑城市发展热线。3、改善城市居民居住水平3、改善城市居民居住水平 随着本项目的实施，将提高城市居民的居住水平。4、增加城市磁力，提升投资引力4、增加城市磁力，提升投资引力 项目的建设与使用，可更进一步增强赤峰市城市磁力。有利于招商引资，增加全社会投资，促进经济发展。改善投资环境，为广大投资者创造了更为有利的生产经营环境和发展空间。5、可促进建筑业、服务业等相关行业的发展，增加更多的就业机会5、可促进建筑业、服务业等相关行业的发展，增加更多的就业机会 本项目的开发，可促进建筑业、服务业等相关行业的发展，吸5纳更多的人力资源，增加社会就业机会。611、城市绿化为城市生态建设提供重要载体6、城市绿化为城市生态建设提供重要载体 通过大力发展绿化，使赤峰市新城区的生态环境得到可持续发展的保障。三、项目运作方式（1）运作方式选择 三、项目运作方式（1）运作方式选择 依据财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号），PPP 项目运作方式主要包括委托运营（O&M）、建设-运营-移交（BOT）、建设-拥有-运营（BOO）、转让-运营-移交（TOT）和改建-运营-移交(ROT)等。具体运作方式的选择主要由项目性质、风险分配框架、融资需求、改扩建需求和期满处置等因素决定。如下表所示：影响因素 委托运营 O&M 建设-12、运营-移交 BOT 建设-拥有-运营 BOO 转让-运营-移交 TOT 改建-运营-移交 ROT 项目性质 存量项目 新建项目 新建项目 存量项目 存量项目 风险分配基本框架 政府承担风险较高，社会资本承担风险较低 政府承担风险较低，社会资本承担风险较高 政府承担风险较低，社会资本承担风险较高 政府承担风险较低，社会资本承担风险较高 政府承担风险较低，社会资本承担风险较高 融资需求 无融资需求 有融资需求 有融资需求 有融资需求 有融资需求 改扩建需求 无改扩建需求 无改扩建需求 无改扩建需求 无改扩建需求 有改扩建需求 6本项目为新建项目，经营性不强，有融资需求，适合选择 BOT方式，即建设13、-运营-移交方式。由项目公司承担本项目融资、建造、运营、维护和用户服务职责。在合作期限内，项目公司应遵从国家和项目所在地有关本项目建设运营的法规、标准和规范，依据 PPP项目合同约定，履行各项权利义务。政府按约定向项目公司付费。合作期满后项目资产及相关权利等移交给赤峰新区管理委员会。（2）项目运作安排 1、项目实施主体（2）项目运作安排 1、项目实施主体 政府指定出资代表赤峰城投园林景观绿化工程有限公司（以下简称“城投园林公司”）和社会资本共同成立的项目公司作为项目的实施主体。2、项目公司设计 2.1 项目公司的成立和职能 2、项目公司设计 2.1 项目公司的成立和职能 根据财金201415614、 号文规定，“政府在项目公司中的持股比例应当低于 50%且不具有实际控制力及管理权”，结合赤峰市国有经济主体情况，经过市场测试，向潜在感兴趣的社会资本充分摸底，在综合考虑社会资本预期的基础上，拟定项目公司采取股权比例为：政府国有公司以苗木作价出资约 500 万元（最终数额将以评估结果为准），占 17.30%股权，社会资本方占 82.70%股权。项目公司在项期满处置 移交给政府 移交给政府 不移交给政府 移交给政府 移交给政府 7目合作期限内负责项目的投资、融资、建设、运营、维护、移交。2.2 项目公司治理结构 2.2 项目公司治理结构 城投园林公司按照出资比例行使表决权及参与项目公司收益分红等15、，但对公司经营管理中的重大事项享有特殊表决权和一票否决权，上述事项在股东协议及公司章程里面予以明确约定。2.3 项目公司财务及分红 2.3 项目公司财务及分红 项目公司应当依法依规建立公司的财务、会计制度。项目公司在每一营业年度的头三个月，编制上一年度的资产负债表、损益计算表和利润分配方案，依法审计后提交股东会审议。项目公司股东双方共同制定利润分配政策。2.4 项目股权的转让限制 2.4 项目股权的转让限制 在项目的工程竣工后两年内，社会资本不得转让其持有的项目公司全部或部分股权，但允许联合体牵头方以外的成员向联合体牵头方转让。竣工后满两年，经政府书面同意，社会资本可以转让其持有的项目公司全部16、或部分股权，但受让方须具备有效承接本项目运营管理的能力，且须承继转让方的全部权利和义务。3、特许经营期限 3、特许经营期限 本项目合作期限 10 年，包括建设期 3 年，运营期 7 年。84、项目前期工作 4、项目前期工作 政府指定单位完成立项、可研、环评、规划、施工图设计等环节并承担相关费用，其余工作由社会资本方完成。双方可以对前期工作成果提出合理化建议和意见并对最终成果予以确认。咨询服务费由城投园林公司先行垫付，项目公司成立后，咨询公司将发票开具给项目公司，项目公司将咨询费用支付给赤峰城投园林景观绿化工程有限公司。5、投资建设安排 5、投资建设安排 投资建设实施程序参照政府投资项目管理。项17、目公司负责施工管理，依法将工程发包，并积极配合政府办理用地、规划、施工许可等前期手续。政府及时审核/审批设计文件、工程造价等事项，并按约定参与验收，确认工程量和实际投资总额。政府可以委派现场代表及工程跟踪审计单位，参与工程实施全过程管理，及时确认工程量和实际总投资，工程建设过程中发生的设计变更、现场签证、暂定价格定价等事项均需按程序核定。工程计量计价按以下标准执行：内蒙古自治区 2015 年园林工程预算定额定额说明。6、项目用地及项目资产权属 6、项目用地及项目资产权属 土地划拨给管委会，合作期限内，本项目用地由项目公司免费使用。本项目建设期内投资建设形成的项目资产，以及本项目运营期9内因更新18、重置或升级改造投资形成的项目资产，在合作期限内均由项目公司所有，项目公司免费占有、使用这些资产并负责运营、维护及保持资产的完整性。7、项目运营安排 7、项目运营安排 从第 4 年开始正式运营，需要考虑各子部分建成时间差异，即各子部分建设完成验收合格即达到可用性条件，项目验收合格之日进入运营期，由项目公司负责项目维护、养护。在整个运营期内，项目公司应自行承担费用、责任和风险，管理、运营和养护项目设施，使项目设施处于良好的使用状态。项目公司应建立健全流程制度管理体系，从制度体系上保障运营和养护质量。为保证养护效果，由项目公司负责制定养护及监测方案，呈报专业部门审核，通过后作为养护及监测活动实施依据19、。8、履约担保 8、履约担保 财政部政府和社会资本合作项目政府采购管理办法(财库2014 215 号)第二十一条规定，项目实施机构应当在采购文件中要求社会资本交纳参加采购活动的保证金和履约保证金。社会资本应当以支票、汇票、本票或者金融机构、担保机构出具的保函等非现金形式交纳保证金。参加采购活动的保证金数额不得超过项目预算金额的 2%。履约保证金的数额不得超过 PPP 项目初始投资总额或者资产评估值的10%，无固定资产投资或者投资额不大的服务型PPP1 0项目，履约保证金的数额不得超过平均 6 个月服务收入额。本项目估算总投资为 9635 万元，为保障采购过程顺利实施，履约保证金拟设定为 90020、 万元人民币，以保函形式交纳。成交社会资本的履约保证金自项目竣工验收合格后无息退还。9、提前终止及补偿 9、提前终止及补偿 本项目建设或运营过程中，若因不可抗力、参与方违约、法律规定等原因触发提前终止条件，则根据PPP 项目合同的相关约定由有权提出终止的一方向对方发出合作终止意向通知，双方依约定进入协商期。若经过协商后符合提前终止的条件，则发出提前终止通知，启动提前终止程序，责任方依照PPP 项目合同承担相应赔偿责任。10、期限届满后资产处置方式及项目公司清算 10、期限届满后资产处置方式及项目公司清算 特许经营期满后项目资产及相关权利等依照约定的移交标准无偿移交给赤峰新区管理委员会。项目合同21、终止后，政府出资代表和社会资本可以依法对项目公司进行清算、注销。四、风险分配框架 四、风险分配框架 根据风险分配原则，结合本项目风险分析，本项目风险分配如下表所示：1 1风险类别 政府 承担 社会资本承担 共同 承担 备注 风险类别 政府 承担 社会资本承担 共同 承担 备注 政治 风险 征用和公有化 审批获得延迟 设计 风险 设计文件缺陷 建设 风险 建设 风险 融资风险 项目用地和施工场地提供不及时 资金不能满足施工进度要求 施工质量 工地安全 施工成本超支 完工风险，工期滞后 责任方承担 缺陷与隐蔽缺陷 发现文物 施工技术不过关 迟延提供施工图纸 变更 变更责任方承担 分包商违约 工地发22、生事故 运维 风险 运营成本超支 运营商违约 服务质量不好 维护成本过高 维修过于频繁 运维效率低 设备维护状况 运维技术要求改变 付费迟延 责任方承担 由于设计缺陷引起运维不达标 由于运维人员不遵守规程引起运维不达标 项目移交时不能满足即时的新要求 1 2项目公司破产 法律 变更 政府可控的法律变更 政府不可控的法律变更 不可 抗力 第二章 物有所值定性评价 一、评价指标及权重 第二章 物有所值定性评价 一、评价指标及权重 根据PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号）：定性评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资23、性等六项基本评价指标。项目本级财政部门（或 PPP 中心）会同行业主管部门，可根据具体情况设置补充评价指标。补充评价指标主要是六项基本评价指标未涵盖的其他影响因素，包括项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等。故根据本项目的具体情况，又增加了项目规模大小和预期使用寿命长短两项补充评价指标，并结合赤峰市财政局、赤峰新区管理委员会及专家意见为六项基本评价指标和两项补充评价指标设置合理的权重，汇总如下表所示：指标 权重 基 全生命周期整合潜力 15%1 3本 指 标 风险识别与分配 15%绩效导向与鼓励创新 15%潜在竞争程度 15%24、政府机构能力 10%可融资性 10%基本指标小计 80%附 加 指 标 项目规模大小 10%预期使用寿命长短 10%附加指标小计 20%合计 100%二、二、评价过程、评分结果及专家意见 1、组成专家小组 评价过程、评分结果及专家意见 1、组成专家小组 赤峰市财政局、赤峰新区管理委员会根据项目具体情况，选取了8 名物有所值评价专家，组成专家组，并确定组长。专家组包括财政、资产评估、会计、金融等经济方面专家，以及行业、工程技术、项目管理和法律等方面专家各一名。专家小组成员选取方式及名单如下表所示。姓名 工作单位 专业领域 选取方式 备注 组长 1 4 2、召开专家小组会议 2、召开专家小组会议 25、专家小组会议于 2015 年（）月（）日在（）召开，专家签到情况如下。（正式报告粘贴签字原件）姓名 专业领域 到场时间 3、专家评分 3、专家评分 专家经充分了解项目情况后，遵循真实、公允、客观、公正的原则，分别进行了评分。每位专家的评分情况如下。（正式报告粘贴签字原件）物有所值定性评价专家评分表 指标 权重 1 5基 本 指 标 全生命周期整合潜力 15%风险识别与分配 15%绩效导向与鼓励创新 15%潜在竞争程度 15%政府机构能力 10%可融资性 10%基本指标小计 80%附 加 指 标 项目规模大小 10%预期使用寿命长短 10%附加指标小计 20%合计 100%4、评分结果计算 4、26、评分结果计算 针对每个指标求专家评分的总分，并去掉一个最高分和一个最低分，然后计算每个指标对应的平均分，再对平均分按照指标权重计算加权分，得到评分结果，计算公式和计算结果如下。指标 权重A 总分B 最高分 C 最低分 D 平均分E=(B-C-D)(专家数-2)加权分F=EA 基 本 指 标 全生命周期整合潜力 15%风险识别与分配 15%绩效导向与鼓励创新 15%潜在竞争程度 15%政府机构能力 10%1 6可融资性 10%基本指标小计 80%附加指标 项目规模大小 10%预期使用寿命长短 10%附加值指标小计 20%评分结果 100%5、形成专家小组意见 5、形成专家小组意见 专家小组对评分27、计算结果确认后，形成专家小组意见，如下。（正式报告粘贴签字原件）专家小组意见 项目名称 赤峰新区绿化工程和改造提升建设 PPP 项目 委托单位 评分结果 专家小组意见：组长签名：年 月 日 姓名 单位 专业领域 签名 组长 专家 1 7专家 专家 专家 专家 专家 三、评价结论 三、评价结论 根据评分结果和专家小组意见，经赤峰市财政局确认：赤峰新区绿化工程和改造提升建设 PPP 项目，物有所值评价定性评价评分结果为 84 分，在 60 分（含）以上，通过物有所值定性评价，适宜采用政府和社会资本合作（PPP）模式运作。相关内容见附件。1 8五、定性分析专家评分（一）专家签到与现场评分 五、定性分28、析专家评分（一）专家签到与现场评分 1 9 2 0 2 1 2 2 2 3 2 4 2 5 2 62 7 29 第三章 物有所值定量评价第三章 物有所值定量评价（1）评价操作说明（1）评价操作说明本项目进行物有所值定量评价将按以下步骤操作：1.设定参照项目并计算 PSC 值，包括初始 PSC 值（基本成本净现值）、竞争性中立调整值、风险承担成本。2.根据初步实施方案，计算影子报价 PPP 值（简称 PPPs值）；3.比较 PSC 值和 PPPs 值，计算物有所值量值或指数。物有所值量值和指数为正的，说明项目适宜采用 PPP 模式，30 否则不宜采用 PPP 模式。物有所值量值和指数越大，说明 29、PPP模式替代传统采购模式实现的价值越大。定量分析过程中未标明的数值单位均为万元。（2 2）计算）计算 PSCPSC 值值 PSC 值是指政府采用传统采购模式提供与 PPP 项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。PSC 值包括初始 PSC 值、可转移风险承担成本、自留风险承担成本和竞争性中立调整值。PSC 值计算公式如下：PSC值=初始PSC值+竞争性中立调整值+自留风险承担成本+可转移风险承担成本 具体计算公式如下：1.初始 PSC 值的计算过程 初始 PSC 值=（建设成本-资本性收益）+（运营维护成本-第三方收入）+其他成本 其中：（1）建设成本主要包括项目设30、计、施工等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产。本项目建设成本为项目财务初步测算的静态总投资为9,635.00 万元。（2）资本性收益是指参照项目全生命周期内产生的转 31 让、租赁或处置资产所获的收益。资本性收益应从建设成本中抵减。考虑到本项目性质及现阶段掌握的资料情况，资本性收益暂定为零。（3）运营维护成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等。本项目运营维护成本为项目财务初步测算中项目各年运营成本的净现值之和，折现率取值为 8%。（4）第三方收入是指参照项目全生命周期内，假定政府按照 PPP 模式提供31、项目基础设施和公共服务从第三方获得的收入。本项目为非经营性项目，第三方收入为零。（5）其他成本主要包括为纳入建设成本的咨询服务费用等交易成本，项目连接设施和配套工程建设成本，以及为获取第三方收入所提供的周边土地或商业开发收益权等。该项成本已在项目静态总投资中计提，在 PSC 计算过程中暂定为零。2.竞争性中立调整值的计算 计算竞争性中立调整值主要是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争优势，以保障在物有所值定量分析中政府和社会资本能够在公平基础上进行比较。32 政府竞争优势通常包括政府比社会资本少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费。考虑到本项目仍处在识别和准备阶32、段，政府竞争优势因素尚无法准确识别，因此，该项费用暂定为财务初步测算中得到的各运营年度所得税净现值。3.风险承担成本计算 结合项目实施方案中的风险分配框架，进一步识别项目风险，优化分配方案，选用比例法对风险承担成本进行量化。比例法主要是按照项目建设运营成本的一定比例确定风险承担成本，适用于风险后果值和风险概率难以测算的情形。风险承担成本=项目建设运营成本*风险承担成本比例 通常风险承担成本不超过项目建设运营成本的 20%。可转移风险承担成本占项目全部风险承担成本的比例一般为70%85%，自留风险承担成本的比例一般为 15%-30%。综合考虑，本项目属于非经营性项目风险较低，风险承担成本为 1033、%，根据项目实施方案，本项目的大部分风险由社会资本方承担，政府自留风险承担比例取 15%，可转移风险承担比例取 85%。风险承担成本=（建设成本+运营维护成本）x10%自留风险承担成本=风险承担成本 x 自留风险承担成本比例 可转移风险承担成本=风险承担成本 x 可转移风险承担 33 成本比例（3 3）计算）计算 PPPPPP 值值 PPP 值是指政府实施 PPP 项目所承担的全生命周期成本的净现值。在项目不同阶段，PPP 值的计算依据不同。在项目识别和准备阶段，政府根据项目实施方案等测算的 PPP 值称为影子报价 PPP 值（简称 PPPs 值）；在项目采购阶段，政府根据社会资本提交的采购响34、应文件等测算的 PPP 值称为实际报价PPP 值（简称 PPPa 值）。本项目目前处在项目识别和准备阶段，所以 PPP 值采用PPPs 值进行测算。PPPs 值计算公式如下：PPPs 值=影子报价政府建设运营资本+政府自留风险承担成本 具体计算公式如下：1.影子报价政府建设运营资本 影子报价政府建设运营资本=政府建设成本+政府运营维护成本+政府其他成本 其中：影子报价中政府应承担的建设运营成本包括政府建设成本、政府运营维护成本和政府其他成本。（1）政府建设成本，包括政府以现金、固定资产或土 34 地使用权等方式对项目设计、建设进行的投资补助。本项目政府投入的政府建设成本为项目政府方与社会资本方35、按照 17.30%:82.70%的比例投资组成项目公司，项目公司注册资金为项目总投资的 30%。政府建设成本=(9,635.00 x30%x17.30%)=500.00（2）政府运营维护成本，包括政府向社会资本支付的运营维护费、财政补贴等。本项目的政府运营维护成本暂定项目财务初步测算中的政府付费补助的净现值之和，折现率取值为 8%。（3）政府其他成本，通常包括政府承担的未纳入建设成本的咨询服务费用、市场测试费用、社会资本未中选补偿金、移交补偿款等交易成本，政府负责的连接设施和配套工程建设成本，政府授予社会资本的项目周边土地或商业开发收益权，政府向社会资本提供的贷款贴息，以及政府放弃的项目公司股36、利，政府后期的监管成本等。本项目的政府其他成本暂估为 300.00 万元。2.政府自留风险承担成本 一般包括政府因承担法律、政策等自留风险所支出的成本，政府自留风险承担成本计算见 PSC 值计算。（4 4）物有所值量值和指数计算）物有所值量值和指数计算 物有所值定量分析的结果通常以物有所值量值或物有 35 所值指数的形式表示。物有所值量值=PSC 值-PPP 值 物有所值指数=（PSC 值-PPP 值）PSC 值100%物有所值量值和指数为正的，说明项目适宜采用 PPP 模式，否则不宜采用 PPP 模式。物有所值量值和指数越大，说明 PPP 模式替代传统采购模式实现的价值越大。当合作期限为 137、0 年时本项目合作期内物有所值定量计算如下表：PSC 值 初始 PSC 值 竞争性中立调整值 自留风险承担成本 可转移风险承担成本 其中 建设成本 运营维护成本 9,635.00 2,031.92 677.65 175.00 991.69 PSC 值合计 13,511.25 PPPs 值 影子报价政府建设运营资本 自留风险承担成本 其中 其中：政府建设成本 政府运营维护成本 政府其他成本 500.00 11,166.92 300.00 175.00 PPPs 值合计 12,141.92 物有所值 物有所值量值 1,369.34 物有所值指数 10.13%当合作期限为 13 年时本项目合作期内物38、有所值定量计算如下表：PSC 值 初始 PSC 值 竞争性中立调整值 自留风险承担成本 可转移风险承担成本 其中 建设成本 运营维护成本 9,635.00 2,572.56 602.35 183.11 1,037.64 PSC 值合计 14,030.67 PPPs 值 影子报价政府建设运营资本 自留风险承担成本 其中 其中：政府建设成本 政府运营维护成本 政府其他成本 500.00 11,707.56 300.00 183.11 PPPs 值合计 12,690.68 物有所值 物有所值量值 1,340.00 物有所值指数 9.55%36 当合作期限为 15 年时本项目合作期内物有所值定量计算如39、下表：PSC 值 初始 PSC 值 竞争性中立调整值 自留风险承担成本 可转移风险承担成本 其中 建设成本 运营维护成本 9,635.00 2,893.76 583.85 187.93 1,064.94 PSC 值合计 14,365.49 PPPs 值 影子报价政府建设运营资本 自留风险承担成本 其中 其中：政府建设成本 政府运营维护成本 政府其他成本 500.00 12,028.76 300.00 187.93 PPPs 值合计 13,016.69 物有所值 物有所值量值 1,348.79 物有所值指数 9.39%（5 5）评价结论）评价结论 物有所值量值和指数均为正的，说明项目适宜采用 PPP模式。其中合作期为 10 年时物有所值量值和指数最大，说明 PPP 模式替代传统采购模式实现的价值最大。