1、 安乡县安乡县20182018年老城区路网建设年老城区路网建设及配套工程及配套工程 PPPPPP项目项目 财政承受能力论证报告财政承受能力论证报告 编制单位：安乡县财政局 咨询单位：北京金准咨询有限责任公司 二一七年十月 I 目 录 一、前言.1 二、报告编制目的和依据.2(一)报告编制目的.2(二)报告编制依据.2 三、项目概况.4(一)项目名称.4(二)建设地点.4(三)合作期.4(四)项目建设内容和规模.4 四、项目财务测算基本假设.5(一)计算期.5(二)项目总投资与资金筹措.5(三)资产折旧和摊销.6(四)融资及税金.6(五)回报机制.7(六)财务测算结论.10 五、财政承受能力分析2、.11(一)财政责任识别.11(二)财政支出测算.14(三)安乡县财政承受能力评估.15 六、结论及建议.19 II 七、报告附表.20 附表 1 借款还本付息表（单位：万元）.21 附表 2 总成本估算表（单位：万元）.22 附表 3 利润与利润分配表（单位：万元）.23 附表 4 投资现金流量表（单位：万元）.25 附表 5 项目资本金现金流量表（单位：万元）.26 安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 1 一、一、前言前言 根据财政部政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金2014113 号）相关规定：“为确保财政中长期可持续性，财政部门应根3、据项目全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对部分政府付费或政府补贴的项目，开展财政承受能力论证，每年政府付费或政府补贴等财政支出不得超出当年财政收入的一定比例；通过物有所值评价和财政承受能力论证的项目，可进行项目准备”。为推动安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目前期工作的顺利开展，根据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）对项目进行财政承受能力论证，为政府方进行 PPP 决策提供参考。安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 2 二、二、报告编制目的和依据报告编制目的和依据(一一)报告编制目的报告编制目4、的 本报告对安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目进行财政承受能力论证分析测算，为政府方采用 PPP 模式实施本项目提供决策参考。本报告利用前期调研的资料和数据，采用基本建设项目分析评价的理论和方法，对项目经济财务进行分析评价，通过分析计算投资项目在项目计算期产生的预期现金流，确定其投资收益水平以及相关风险，分析合作期内安乡县财政支出责任，并形成结论和建议。(二二)报告编制依据报告编制依据（1）国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号）；（2）国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）；（3）关于在公共服务领域推广政府5、和社会资本合作模式的指导意见（国办发201542 号）；（4）国家发改委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）；（5）财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 3 行）的通知（财金2014113 号）；（6）政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库2014215 号）；（7）关于印发的通知（财预2014351 号）；（8）政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）；（9）其他相关法律、法规及部门规章；（10）安乡县相关单位提供的其他资料。安乡县 2016、8 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 4 三、三、项目概况项目概况(一一)项目名称项目名称 安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目。(二二)建设地点建设地点 湖南省安乡县。(三三)合作期合作期 本项目合作期为 15 年。其中项目整体建设期为 2 年，运营期固定为 13年。(四四)项目项目建设内容和规模建设内容和规模 本项目包括安乡县老城区道路改造项目、安乡县城区道路提质改造项目、安乡县小街小巷改造项目 3 个子项目。本项目建设投资（静态投资）约 92740万元，其中工程费用 75211万元，工程建设其他费用 13548万元（含征拆费用 9145万7、元），预备费用 3981万元。最终以竣工决算审计的金额为准。安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 5 四、四、项目财务项目财务测算基本假设测算基本假设(一一)计算期计算期 项目的整体建设期为 2 年，运营期固定为 13 年。(二二)项目总投资与资金筹措项目总投资与资金筹措 本项目建设投资（静态投资）合计 92740 万元。根据本次测算结果，建设期利息 4009 万元，总投资为 96749 万元。项目投资估算见表 4-1。表 4-1 投资估算表 单位：万元 序号 费用名称 金额 1 建设投资 92740 2 建设期利息 4009 3 总投资（总投资（1+8、2）96749 本项目计划建设期为 2 年。暂定开发进度为：第一年计划投资比例 50%，第二年计划投资比例 50%。投资使用计划与资金筹措详见表 4-2。表 4-2 投资使用计划与资金筹措表 单位：万元 序号序号 项目项目 合计合计 1 2 2018 2019 投资计划 50.0%50.0%1 总投资 96749 47359 49390 1.1 建设投资 92740 46370 46370 1.2 建设期利息 4009 989 3020 1.3 流动资金 0 0 0 安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 6 2 资金筹措 96749 47359 4939、90 2.1 项目资本金 19350 9675 9675 2.1.1 用于建设投资 19350 9675 9675 政府方 0 0 0 投资方 19350 9675 9675 2.1.2 用于流动资金 0 0 0 2.2 债务资金 77399 37684 39715 2.2.1 用于建设投资 73390 36695 36695 2.2.2 用于建设期利息 4009 989 3020 2.2.3 流动资金借款 0 0 0 3 政府配套投入 0 0 0 项目资本金为本项目总投资的 20%，全部由中选社会资本方或项目公司出资。项目资本金以外的资金由中选社会资本方或项目公司通过银行贷款等方式筹集。(三10、三)资产折旧和摊销资产折旧和摊销 根据财政部关于印发企业会计准则解释第 2 号的通知（财会200811 号）的要求，采用 BOT 模式运作，项目所有固定资产应按无形资产在运营期限内平均摊销，残值为零。(四四)融资融资及税金及税金 债务资金按总投资额的 80贷款，建设期内不还本付息，运维期按现行中长期贷款利率 4.90计息，从运维期第一年开始以等额本息方式还本付息，还款期为 13 年。建筑安装工程费增税税率 11%，工程建设其他费增值税率 6%，征地拆迁费用暂不考虑增值税率。城市维护建设费、教育附加费和地安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 7 方教育附11、加以增值税为计税基础，税率分别为 7%、3%、2%，企业所得税税率按 25%计。(五五)回报机制回报机制 本项目的回报方式为使用者付费和可行性缺口补助。使用者付费来自于停车场、广告牌的经营收入。可行性缺口补助需要纳入安乡县财政当年的年度预算和中长期财政规划。可行性缺口补助计算公式：可行性缺口补助计算公式：当年可行性缺口补助金额=当年可用性付费+当年运营维护付费-当年经营性收入（1）可用性付费（按 A2 付费）在运维期内根据绩效评价结果，从运营期第一年计算。可用性付费包括项目建设总投资、融资成本、税费、其它支出及必要的合理回报。可用性付费的计算公式：1(1)1nniiAPi（1+)其中：A1：为12、年可用性付费（不含增值税）；P：为政府审定的社会资本实际投入的总投资（不含增值税）；安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 8 i：为投标确定的年投资收益率（不高于 7%）；n：为运营维护期，13 年。21(1)AAV 其中：A2：为含增值税年可用性付费；A1：为年可用性付费（不含增值税）；V：为税务部门确认的增值税率。（2）运维绩效付费 运维绩效付费包括维护成本及合理的回报，运维绩效付费在项目缺陷责任期后根据绩效考核结果逐年支付。本项目缺陷责任期一年，在PPP 项目合同中进行约定，缺陷责任期内由社会资本方或项目公司负责运营维护，政府不支付运维绩效付费。13、运维绩效付费（日常）：运营期前 8 年总运维绩效付费为中标社会资本/项目公司承担本项目维护范围的工程造价总额的 2.33%，每年支付比例为:运营期第 2 年支付总运维绩效付费的 3%，第 3 年支付总运维绩效付费的 5%，第 4 年支付总运维绩效付费的 8%，第 5 年支付总运维绩效付费的 12%，第 6 年支付总运维绩效付费的 17%，第 7年支付总运维绩效付费的支付 25%，第 8 年支付总运维绩效付费的30%。从第 9 年开始，运营期每增加 1 年，增加年份的运维费为社会安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 9 资本方/项目公司承担维护范围的工程14、造价总额的 0.35%。运维绩效付费（大修）：大修费用总额为中标社会资本方/项目公司维护范围内建安工程费用的 18%。在运营期第 10-13 年的四个运营年中，平均支付给社会资本方或项目公司。（3）经营性收入 本项目产生的停车场收入、广告牌收入由中选社会资本或项目公司负责收取。如中选社会资本或项目公司运营过程中拟收取其他的经营性收入，需报政府方书面审批同意，并双方共同确定收费成本、收入金额及分享等条件后方可收取。根据可研报告，本项目的经营性收入暂主要包括红线范围内停车位、广告牌收入。本项目红线范围内设置有 615 个路边停车位、600个广告牌。经测算，运营期每年停车位、广告牌经营收入约为 3015、0 万元/年，整个合作期停车场总收入总额为 3900 万元，由中选社会资本或项目公司收取，各年测算收入总额归政府方全额享有，超出测算收入总额部分由政府和中选社会资本或项目公司按 5：5 的比例分成。政府方分配的经营性收入可直接抵减应支付给项目公司的可行性缺口补助。停车位、广告牌经营收入的实际测算金额，应根据项目实际建成停车位、广告牌数量和项目进入运营期时安乡县政府按公布的城区停车位收费标准进行核定。安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 10 （4）政府方实际支付的年可行性缺口补助金额与运营期绩效考核结果挂钩。(六六)财务测算结论财务测算结论 按照上述财16、务分析数据进行测算，本项目测算的运营期政府可行性缺口补助和停车场、广告牌经营收入如下表。表 4-3 社会资本方/项目公司收入估算 单位：万元 序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 一 社会资本方/项目公司收入 0 0 10654 10719 10763 10827 10914 11022 1 可行性缺口补助 10355 10420 10463 10528 10614 10722 1.1 可用性付费 0 0 10355 10355 10355 10355 10355 10355 1.2 运维绩效付费 0 0 017、 65 108 173 259 367 2 商业运营收入 0 0 300 300 300 300 300 300 序号 项目 9 10 11 12 13 14 15 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 一 社会资本方/项目公司收入 11195 11303 10979 14364 14364 14364 14364 1 可行性缺口补助 10895 11003 10679 14064 14064 14064 14064 1.1 可用性付费 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 1.2 运维绩效付费 540 648 3218、5 3709 3709 3709 3709 2 商业运营收入 300 300 300 300 300 300 300 安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 11 五、五、财政承受能力分析财政承受能力分析(一一)财政责任识别财政责任识别 根据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号），科学评估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，为 PPP 项目财政管理提供依据，以文件第二十一条“每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过 10%”作为能力评估依据，对政府的财政可承受能力进行评估测算。19、1、股权投资支出责任股权投资支出责任 股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。本项目政府不出资。2、运营运营补贴支出责任补贴支出责任 运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。本项目政府向社会资本方或项目公司支付可行性缺口费用。3、风险承担风险承担支出责任支出责任 风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。通常由政府承担的法律风险、政策风险、最低需求风险以及因政府方原因导致项目合同终止等突发情况，会产生财政或安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 12 有支出20、责任。本项目的风险分配机制如下表。表 5-1 风险分配机制 风险类型风险类型 政府方政府方负担负担 项目项目公司公司/社社会资本方负担会资本方负担 共同共同负担负担 系系 统统 风风 险险 1.法律、法规、政策变更风险 本级政府可控制范围内的法规、政策变更风险 法律及其余法规、政策变更风险 2.法规规范及监管体系不完善风险 本级政府可控制范围内的法规规范和监管体系不完善风险 其余法规规范和监管体系不完善的风险 3.税收风险 4.政府支持风险 5.利率风险 6.通货膨胀风险 7.外汇风险 8.公众反对风险 9.信用风险 10.不可抗力风险 11.合同风险 12.组织风险 13.社会资本方/项目公21、司能力不足风险 14.社会资本方变动风险 15.招投标竞争不充分风险 16.规划风险 本级政府可控的规划风险 其余规划风险 17.政府干预风险 18.项目审批和决策 建建 设设 阶阶 段段 风风 19.融资风险 20.设计风险 政府方提出的设计方案变更风险 项目执行过程中优化设计风险（按照“谁主张谁承担”的 安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 13 险险 原则分担）21.技术风险 22.土地获得风险 土地征拆、出让进度风险 用地费用支付风险 23.完工风险 24.安全风险 25.第三方延误/违约风险 考古、历史文物保护引起的延误风险 其余第三方延误/22、违约风险 26.原材料、劳动力供应风险 27.环境风险 28.配套基础设施不到位风险 29.工程质量风险 30.工程变更风险 运运 营营 阶阶 段段 风风 险险 31.运营维护成本风险 32.经营管理不力风险 33.政府征收、征用风险 34.维护事故风险 35.经营性收入调整风险 36.费用支付不足风险 使用者付费付费不足 政府付费不能按时足额支付 37.项目唯一性风险 38.市场需求变化风险 最低需求风险 需求不足风险 39.项目测算不当风险 40.财务监管不力风险 41.服务质量不达标风险 42.社会资本方或项目公司破产风险 43.资金缺口过大风险 移移 交交 阶阶 段段 风风 44.残值23、风险 45.提前移交风险 46.功能风险 47.可维护性风险 48.可运营性风险 安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 14 险险 49.移交不齐风险 4、配套投入配套投入支出责任支出责任 配套支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。本项目的配套投入支出已包含在项目总投资中，由社会资本方或项目公司承担，政府不存在额外的总投资。因此，可以认为本项目不存在配套投入支出责任。(二二)财政支出测算财政支出测算 综上所述，本项目财政仅承担运营24、补贴支出责任。如下表。表 5-2 本项目财政支出情况 单位：万元 序号 项目 合计 1 2 3 4 5 6 7 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 1 运营补贴支出责任 168648 0 0 11494 11566 11614 11686 11782 1.1 可用性付费 134614 0 0 10355 10355 10355 10355 10355 1.2 运维绩效付费 17322 0 0 0 65 108 173 259 1.3 增值税 16713 0 0 1139 1146 1151 1158 1168 2 财政支出责任合计 168648 0 0 11425、94 11566 11614 11686 11782 序号 项目 8 9 10 11 12 13 14 15 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 1 运营补贴支出责任 11902 12094 12214 11854 15611 15611 15611 15611 1.1 可用性付费 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 1.2 运维绩效付费 367 540 648 325 3709 3709 3709 3709 1.3 增值税 1179 1198 1210 1175 1547 1547 15426、7 1547 2 财政支出责任合计 11902 12094 12214 11854 15611 15611 15611 15611 安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 15 (三三)安乡县安乡县财财政承受能力评估政承受能力评估 根据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引(财金201521 号)，财政承受能力评估包括财政支出能力评估以及行业和领域平衡性评估。1、安乡县安乡县财政承受能力评估财政承受能力评估 财政承受能力评估是根据 PPP 项目预算支出责任，评估 PPP 项目实施对当年度财政支出的影响。（1）安乡县一般公共预算支出及增长情况 经调研查27、阅相关资料，安乡县 2007 年至 2016 年财政一般公共预算支出及增长情况如下：表 5-3 安乡县一般公共预算支出及增长情况表 单位：万元 年度年度 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 安乡县安乡县一般一般 公共预算支公共预算支出出 61158 79828 95235 116535 145718 177951 186807 238906 276955 298077 增长率增长率 30.53%19.30%22.37%25.04%22.12%4.98%27.89%15.93%7.63%注：上表数据来源为安乡县财政局。（2）安乡县一28、般公共预算支出情况预测分析 根据 政府和社会资本合作项目财政承受能力指引（财金 201521 号），在进行财政支出能力评估时，未来年度一般公共预算支出数额可参照前五年数额的平均值及平均增长率，并根据实际情况进行调安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 16 整。由表 5-3 可知，2007-2016 年财政支出平均增长率为 19.53%，但任意两项数据的相关性不强，且数据有限。鉴于近几年面临经济下行压力，各项指标增长明显放缓，因此，本次测算采用 2017 年至 2032年均增长率 11%。测算数据如下：表 5-4 安乡县一般公共预算支出预测 单位：万元 29、年度年度 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 安乡县安乡县一一般公共预般公共预算支出算支出 330865 367261 407659 452502 502277 557528 618856 686930 年度年度 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 安乡县安乡县一一般公共预般公共预算支出算支出 762492 846366 939466 1042808 1157517 1284843 1426176 1583055（3）合作期内安乡县财政支出测算 对本项目合作期内由安乡县财政负责支出的股权投资、运营期政府补贴30、等分别进行测算。本项目安乡县财政支出情况详见表 5-5。表 5-5 本项目安乡县财政支出及占比情况 内容内容 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 1.财政支出合计 0 0 0 11494 11566 11614 11686 11782 2.财政支出占比 0 0 0 2.54%2.30%2.08%1.89%1.72%内容内容 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 1.财政支出合计 11902 12094 12214 11854 15611 15611 15611 15611 2.财政支出占比 1.56%1.4331、%1.30%1.14%1.35%1.22%1.09%0.99%由上表可知，本项目财政支出责任总额占安乡县一般公共预算支出比例最大为 2.54%，全生命周期内财政支出责任总额占安乡县一般安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 17 公共预算支出的比例平均值为 1.37%。2、安乡县安乡县 PPP 项目总体财政支出责任分析项目总体财政支出责任分析 根据安乡县财政局提供相关资料，目前实施 PPP 项目的财政支出责任情况见表 5-6。表 5-6 安乡县实施 PPP 项目财政支出责任占比 内容内容 2018 2019 2020 2021 2022 2023 20232、4 2025 1.本项目财政支出责任 0 0 11494 11566 11614 11686 11782 11902 2.安乡县全部已实施 PPP 项目财政支出 0 5607 5585 5701 5680 5659 5638 5617 3.安乡县全部拟实施其他 PPP 项目财政支出 0 0 0 0 0 0 0 0 4.安乡县年度一般公共预算支出 367261 407659 452502 502277 557528 618856 686930 762492 占比（1+2+3）/4 0 1.38%3.77%3.44%3.10%2.80%2.54%2.30%内容内容 2026 2027 2028 233、029 2030 2031 2032 1.安乡县本项目财政支出责任 12094 12214 11854 15611 15611 15611 15611 2.安乡县全部已实施 PPP 项目财政支出 5596 5575 5554 5534 5527 5527 5527 3.安乡县全部拟实施其他 PPP 项目财政支出 0 0 0 0 0 0 0 4.安乡县年度一般公共预算支出 846366 939466 1042808 1157517 1284843 1426176 1583055 占比（1+2+3）/4 2.09%1.89%1.67%1.83%1.65%1.48%1.34%截止目前，安乡县已实施 34、PPP 项目的财政支出责任总额占一般公共预算支出比例最大为 1.38%，本项目财政支出责任总额占一般公共预算支出比例最大为 2.54%，目前财政支出占比最大为 3.77%，未安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 18 超过 10%。因此，本项目实施 PPP 模式，财政承受能力可以通过。3、行业和领域均衡性评估行业和领域均衡性评估 目前安乡县 PPP 项目刚起步，本项目属于市政基础领域，随着时间的进展，为满足适应经济社会发展需要和对公共服务的需求，安乡县将会在众多行业领域开始探索和推行 PPP 模式，不会出现某一行业和领域 PPP 项目过于集中。安乡县 35、2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 19 六、六、结论及建议结论及建议 1、本项目采用政府与社会资本合作（PPP）模式实施，符合国家的政策要求，通过项目实施引进社会资本参与基础设施建设，能有效发挥社会资本作用，提高项目建设和运营效率及资金使用效率。2、经测算，项目合作期内，本项目政府财政支出占安乡县一般公共预算支出比例最高值为 2.54%。已实施 PPP 项目的财政支出责任总额占一般公共预算支出比例最大为 1.38%，目前财政支出占比最大为 3.77%。初步财政承受能力分析，本项目财政承受能力可通过论证。3、从诸多方面的研究表明，本项目采用 PPP 模式投资36、建设切实可行并且具有较好的社会效益，可极大缓解政府基础设施的建设所需资金压力，建议政府及相关部门给予大力支持，并从政策上加以扶持，以利于项目的顺利实施。安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 20 七、七、报告附表报告附表 附表 1 借款还本付息计划表 附表 2 总成本估算表 附表 3 利润与利润分配表 附表 4 投资现金流量表 附表 5 资本金现金流量表 安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 21 附表 1 借款还本付息表（单位：万元）合计 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 37、2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 1 期初余额 0 37684 77399 73002 68389 63550 58474 53149 47563 41704 35557 29109 22345 15250 7807 2 本年新增贷款 36695 36695 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 本年应计利息 989 3020 3793 3577 3351 3114 2865 2604 2331 2043 1742 1426 1095 747 383 3.1 其中：资本化利息 989 3020 0 0 0 0 0 0 0 0 0 38、0 0 0 0 3.2 费用化利息 0 0 3793 3577 3351 3114 2865 2604 2331 2043 1742 1426 1095 747 383 4 本年本利偿还 106471 0 0 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 4.1 其中：本金 77399 0 0 4398 4613 4839 5076 5325 5586 5859 6147 6448 6764 7095 7443 7807 4.2 利息 29072 0 0 3793 3577 3351 3114 2865 26039、4 2331 2043 1742 1426 1095 747 383 5 期末余额 37684 77399 73002 68389 63550 58474 53149 47563 41704 35557 29109 22345 15250 7807 0 安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 22 附表 2 总成本估算表（单位：万元）序号 项目 合计 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2040、31 2032 1 经营成本 15590 58 97 156 233 331 486 583 292 3338 3338 3338 3338 2 折旧与摊销 89046 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 3 财务费用 29072 3793 3577 3351 3114 2865 2604 2331 2043 1742 1426 1095 747 383 4 总成本 133708 10642 10485 10298 10119 9948 9785 9667 9477 8884 11614 11283 41、10935 10570 安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 23 附表 3 利润与利润分配表（单位：万元）序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 合计 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 1 运营绩效维护费 17322 0 0 0 65 108 173 259 367 540 648 325 3709 3709 3709 3709 2 可用性服务费（已扣减）134614 0 0 10355 1042、355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 商业运营收入 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 3 营业收入合计 155830 0 0 10654 10719 10763 10827 10914 11022 11195 11303 10979 14364 14364 14364 14364 4 实际增值税 9439 0 0 0 0 0 0 0 0 668 1243 1208 1580 1580 1580 1580 5 城建及教育附加 43、1133 0 0 0 0 0 0 0 0 80 149 145 190 190 190 190 6 总成本费用 133708 0 0 10642 10485 10298 10119 9948 9785 9667 9477 8884 11614 11283 10935 10570 7 利润总额 0 0 12 234 465 708 965 1237 1448 1677 1950 2560 2891 3239 3603 13 当年税前弥补亏损 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 14 应纳税所得额 0 0 0 12 234 465 708 965 1237 1448 16744、7 1950 2560 2891 3239 3603 15 所得税 0 3 59 116 177 241 309 362 419 488 640 723 810 901 16 净利润 0 0 0 9 176 348 531 724 928 1086 1258 1463 1920 2168 2429 2703 17 期初未分配利润 0 0 0 0 8 157 453 905 1520 2309 3232 4301 5544 7176 9019 11084 18 可供分配的利润 0 0 0 9 183 505 984 1629 2448 3395 4490 5763 7464 9344 1144845、 13786 19 提取法定盈余公积金(10%)0 0 1 18 35 53 72 93 109 126 146 192 217 243 270 20 可供投资者分配0 0 0 8 166 471 931 1556 2355 3286 4364 5617 7272 9127 11205 13516 安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 24 的利润 21 提取资本公积金 0 0 0 0 9 17 27 36 46 54 63 73 96 108 121 135 22 累计未分配利润 0 0 0 8 157 453 905 1520 2309 3232 46、4301 5544 7176 9019 11084 13381 安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 25 附表 4 投资现金流量表（单位：万元）序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 合计 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 1 现金流入 163533 0 0 11826 11898 11946 12018 12114 12234 11758 11303 10979 14364 14364 1447、364 14364 1.1 营业收入 155830 0 0 10654 10719 10763 10827 10914 11022 11195 11303 10979 14364 14364 14364 14364 运营绩效维护费 17322 0 0 0 65 108 173 259 367 540 648 325 3709 3709 3709 3709 可用性服务费（已扣减）134614 0 0 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 商业运营收入 300 300 300 3048、0 300 300 300 300 300 300 300 300 300 1.4 其它流入 7703 0 0 1172 1179 1184 1191 1201 1212 564 0 0 0 0 0 0 2 现金流出 109462 46370 46370 0 58 97 156 233 331 566 733 437 3528 3528 3528 3528 2.1 建设投资 92740 46370 46370 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.2 流动资金 0 0 0 0 2.3 经营成本 15590 0 0 0 58 97 156 233 331 486 583 29249、 3338 3338 3338 3338 2.4 营业税金及附加 1133 0 0 0 0 0 0 0 0 80 149 145 190 190 190 190 3 所得税前净现金流量 54070 -46370 -46370 11826 11840 11849 11863 11881 11904 11192 10570 10542 10836 10836 10836 10836 4 累计所得税前净现金流量-294946 -46370 -92740 -80914 -69073 -57224 -45361 -33481 -21577 -10385 185 10727 21563 32399 43250、35 54070 5 所得税 5247 0 0 3 59 116 177 241 309 362 419 488 640 723 810 901 6 净现金流量 48823 -46370 -46370 11823 11782 11733 11686 11640 11594 10830 10151 10055 10196 10113 10026 9935 7 累计所得税后净现金流量-318118 -46370 -92740 -80917 -69135 -57402 -45716 -34077 -22482 -11652 -1501 8553 18749 28862 38888 48823 项目全51、投资内部收益率（所得税后）：6.39%安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 26 附表 5 项目资本金现金流量表（单位：万元）序号 项目 合计 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 1 现金流入 163533 0 0 11826 11898 11946 12018 12114 12234 11758 11303 10979 14364 14364 14364 14364 52、1.1 营业收入 155830 0 0 10654 10719 10763 10827 10914 11022 11195 11303 10979 14364 14364 14364 14364 1.2 回收固定资产余值 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.3 回收流动资金 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.4 建设投资可抵扣进项税 7703 0 0 1172 1179 1184 1191 1201 1212 564 0 0 0 0 0 0 2 现金流出 147805 9675 9675 8193 8307 8403 8523 53、8665 8830 9118 9342 9116 12360 12444 12532 12624 2.1 项目资本金 19350 9675 9675 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.2 铺底流动资金 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.3 借款本金偿还 77399 0 0 4398 4613 4839 5076 5325 5586 5859 6147 6448 6764 7095 7443 7807 2.4 借款利息支付 29072 0 0 3793 3577 3351 3114 2865 2604 2331 2043 1742 142654、 1095 747 383 2.5 经营成本 15590 0 0 0 58 97 156 233 331 486 583 292 3338 3338 3338 3338 2.6 税金及附加 1133 0 0 0 0 0 0 0 0 80 149 145 190 190 190 190 2.7 所得税 5247 0 0 3 59 116 177 241 309 362 419 488 640 723 810 901 3 所得税后净现金流量 15727 -9675 -9675 3633 3591 3543 3496 3449 3404 2640 1961 1863 2004 1920 1832 1740 4 累计净现金流量 709 -9675 -19350 -15716 -12125 -8582 -5086 -1637 1767 4407 6368 8232 10236 12155 13987 15727 5 所得税前净现金流量 20975 -9675 -9675 3636 3650 3659 3673 3691 3714 3002 2380 2351 2644 2643 2642 2641 项目资本金内部收益率（所得税后）：10.66%安乡县 2018 年老城区路网建设及配套工程 PPP 项目财政承受能力论证报告 27