1、 云南省红河州蔓耗至金平高速公路云南省红河州蔓耗至金平高速公路 物有所值评价报告物有所值评价报告 （修正案修正案）北京金马威工程咨询有限公司 2018 年 5 月 I 目录目录 一、项目概况.-1-二、项目建设内容及主要技术指标.-2-（一）建设内容.-2-（二）主要技术经济指标.-4-（三）交通量预测.-4-三、方案及 PPP 实施方案的主要内容.-5-（一）PPP 的实施方式概述.-5-（二）风险分配方案.-6-（三）PPP 双方主要权利义务.-10-四、编制目的及意义.-12-（一）编制目的.-12-（二）编制原则.-13-五、编制依据.-14-六、物有所值定性评价.-15-（一）评价方2、法及操作说明.-15-（二）指标体系.-16-（三）打分标准.-25-（四）定性评价结论.-27-七、物有所值定量评价.-27-（一）PSC 值的计算.-27-（二）PPP 值的计算.-37-（三）定量评价结论.-43-1-一、项目概况一、项目概况 1、项目基本情况 本项目位于红河州西南部蔓耗县及金平县境内,路线起点采用枢纽立交与规划待建的元阳至蔓耗高速公路相交，经蔓耗、黄牛坎、大平台、苦竹箐、阿德博、旧寨、金平，在金平县设金平立交与地方道路相交，路线总体走向为由北向南。本项目主线拟按双向四车道高速公路标准建设，设计速度80 公里/小时，线路全长 55.621 公里。全线共设大桥 39 座 13、3550米，涵洞 31 道；设置隧道 14 座共长 24837 米，其中特长隧道 1座长 6925 米，长隧道 6 座长 13329 米，中隧道 7 座长 4583 米；4 处互通式立交，其中高接高枢纽立交 1 处，一般互通 3 处；平面交叉 3 处，通道 16 处，人行天桥 5 座。投资估算总金额 809560万元，平均每公里造价 14555 万元。项目计划 2016 年底开工，2019 年底竣工，建设期为 3 年。2、项目投融资（1）项目总投资：投资估算总金额 809560 万元，平均每公里造价 14555 万元。（2）资本构成：暂定项目资本金为 323824 万元，银行贷款485736 4、万元，具体比例以满足金融机构融资要求为准。（3）股权结构：政府与社会资本 30%：70%。（4）融资结构：资本金与银行贷款的比例为 40%：60%。3、收益情况（1）总收益：324.08 亿元 -2-（2）收入来源：使用者付费和可行性缺口补贴。（3）收费价格：参考云南省泸西至弥勒高速公路的收费标准，并考虑区域内经济水平和承受能力，确定本项目高速公路路段收费标准如下:单位：元/车公里 年 份 小客 大客 小货 中货 大货 20182022 0.56 1.74 0.58 1.44 2.81 20232027 0.62 1.91 0.64 1.58 3.09 20282032 0.68 2.21 05、.70 1.74 3.40 20332037 0.75 2.32 0.77 1.92 3.74 （4）定价机制：政府定价。4、社会资本选择方式：通过公开招标选择社会资本投资人。5、政府现有支持安排：红河州拟针对本项目成立 PPP 领导小组，由州领导担任组长，财政、发改、交通等相关单位为成员单位，领导小组下设办公室在州交通运输局，由州交通运输局具体负责该项目的推进工作。二、项目建设内容及主要技术指标二、项目建设内容及主要技术指标 （一）建设内容（一）建设内容 本项目为新建高速公路，主线全长55.621km。占用土地：4127亩，路基土石方：4988.860km3。大桥39座13550米（不含立交6、区），涵洞31道。特长隧道1座长6925米，长隧道6座长13329米，中隧道7座长4583米。互通式立体交叉：4处，通道16处。路线起点 A2K0+000，采用枢纽立交接与规划待建的元阳至蔓耗高速公路。路线总体走向为北向南。经蔓耗、黄牛坎、大平 -3-台、苦竹箐、阿德博、旧寨、金平，路线止于金平县，设金平立交接地方道路，主线高速公路全长 55.621 公里。同步设了 1 条联络线，即阿德博立交联络线 2.226 公里。1、主线 路线：主线双向四车道高速公路长55.621公里。路基：主线共计路基土石方5231.934千立方米（断面方），其中：挖方3198.995千立方米，填方2032.939千立7、方米，平均每公里土石方57.514千立方米。防护与排水工程3702.07百立方米，桩基挡墙71.53百立方米，锚杆框格梁护坡25.930千平方米，拱形格、三维网植草护坡136.440千平方米，SNS护坡15.597千平方米。特殊路基处理2.438公里。路面：路面工程376.37千平方米。本项目可研阶段拟定采用沥青混凝土路面，路面总厚度为78厘米，各结构层厚度为：AC-13（C）细粒式沥青混凝土抗滑层4厘米，AC-20（C）中粒式沥青混凝土中面层6厘米，AC-25（F）粗粒式沥青混凝土下面层8厘米，改性沥青下封层1厘米，水泥稳定级配碎石基层39厘米，级配碎石底基层20厘米；硬路肩结构层同行车道。8、桥涵：大桥39座13550米，涵洞31道。隧道：隧道：全线共设置隧道14座共长24837米，其中特长隧道1座长6925米，长隧道6座长13329米，中隧道7座长4583米。交叉工程：交叉工程：全线共设置4处互通式立交，其中高接高枢纽立交1处，一般互通3处。平面交叉3处，通道16处，人行天桥5座。-4-沿线设施：沿线设施：项目拟设置监控通信站1处，管理分中心1处，下设3处收费站，2处停车区，设综合服务区1处，养护工区1处，隧道管理变电所11处。自救车道3个，加水站2个。征地拆迁征地拆迁：主线占用土地4127亩，其中：水田243亩，菜地10亩，旱地592亩，林地369亩，灌木林2167亩，荒草449、4亩，经济果园119亩，老公路178亩。拆迁建筑物7310平方米，其中：土瓦房2900平方米，简易房4410平方米；拆迁电力线40.6公里，电讯线42.6公里。2、联络线 联络线路基：路基土石方 247.09 千立方米，防护与排水工程 10.4 千立方米。联络线路面：路面工程 18.411 千平方米。联络线桥涵：设中小桥 3 座 60 米，涵洞 2 道，平面平交 1处。（二）主要技术经济指标（二）主要技术经济指标 本项目建设总规模 55.621 公里，估算总投资 809560 万元含银行贷款 485736 万元，平均每公里造价 14555 万元。（三）交通量预测（三）交通量预测 根据交通部公路10、建设项目可行性研究报告编制办法(交规划发2010178 号)的规定，交通量预测年限为项目建成后 20年。本项目计划 2019 年年底竣工，结合项目所在地区的社会经济、交通运输发展规划，本项目交通量预测特征年为 2019 年、-5-2024 年、2029 年、2034 年、2039 年。本项目交通量预测结果(单位：pcu/日)年份 小货 中货 大货 小客 大客 拖拉车 自然数合计 当量数合计 2019 2215 682 556 2113 345 43 5954 8423 2024 2561 712 613 2346 395 27 6654 9826 2029 2726 1062 692 301211、 525 36 8053 12089 2034 3056 1642 1068 4686 894 30 11376 14960 2039 4345 2034 1530 5916 1028 22 14875 16351 三、方案及三、方案及 PPPPPP 实施方案的主要内容实施方案的主要内容 （一）（一）PPPPPP 的实施方式概述的实施方式概述 经州政府研究决定，明确本项目的招标范围为红河州蔓耗至金平高速公路 PPP 项目，采用 PPP 模式投资、设计、建设、运营、维护和移交。红河州人民政府授权红河州交通运输局为项目的实施机构，负责项目组织实施和各项具体工作的安排，通过法定程序选择符合条件的社会12、资本。本项目采用公开招标的方式选择社会资本，授权州政府或实施机构与社会资本按照 30%：70%的股权比例在红河州共同组建特许经营项目公司（以下简称“项目公司”）。州政府与项目公司签订PPP 合同，授予项目公司特许经营权，负责本项目，即蔓耗至金平高速公路 PPP 项目的投资、设计、建设、运营、维护和移交。项目公司在建设期负责本项目的投资、设计和建设。在运营期负责按照约定的运营服务标准对本项目进行运营和维护，并依 -6-法取得使用者支付费用、政府可行性缺口补贴。州政府对项目公司此部分特许经营的相关收益不承诺固定收益，但有权按照双方约定原则和比例参与超额收益分配。以上收入用于项目公司支付经营成本、归13、还债务本息并获取投资回报。在特许经营期期满后，项目公司将所有项目设施资产完好无偿移交给政府指定机构。（二）风险分配方案（二）风险分配方案 1、风险因素识别 本项目面临的风险包括系统性风险和非系统性风险两大类，系统性风险是指由于全局因素引起的、超出项目自身所能控制和避免的风险，主要有不可抗力风险、政策风险、经济风险。非系统性风险是指由于微观因素引起的、在项目实施过程中可以自行控制和避免的风险，主要有前期阶段的公众反对风险、水（电、路）等建设条件风险、征地拆迁风险等；建设期的设计风险、施工风险、管理风险等；运营期的事故风险、运营质量不达标、竞争性项目建设等。2、风险分配原则 政府和社会资本项目的风14、险分配以下几个原则：（1）由对风险最有控制力的一方承担相应的风险。承担风险的一方要对该风险最有控制力，能有效减少风险发生的概率和风险发生时的损失，同时由于风险在某一方的控制力之内，使其有动力为管理风险而努力，从中获得优势效益。（2）承担风险的一方能够将风险合理转移。风险的承担方 -7-应能够有效控制和管理风险，能够把风险合理转移给第三方，如通过设计咨询合同、工程建设合同等措施将风险转移给分包商，以及通过保险等方式把风险转移给保险公司等，有效减轻和化解风险。（3）承担的风险程度与所得回报相匹配。风险在分配时应综合考虑风险发生的可能性、政府自留风险的成本和社会资本承担风险的意愿及要求的回报金额。315、风险分配方案 按照上述风险分配的原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等因素，按照项目实施的时序，在政府和社会资本之间合理分配项目风险原则如下表：风险风险 阶段阶段 风险风险 因素因素 风险风险来源来源 风险结果风险结果 承担单承担单位位 风险应对措施风险应对措施 全过程 政策风险 政策 稳定性 影响项目的正常进行，项目暂停甚至终止 政 府 及社 会 资本 因地方政府层面的政策调整，项目公司可以向政府提出一般补偿的要求；因国家层面的政策调整，由政府和社会资本共担 法律风险 法律 稳定性 影响项目的正常进行，项目暂停甚至终止，影响股东利益 政 府 及社 会 资本 因地方16、政府层面的法律变更，项目公司可以向政府提出一般补偿的要求；因国家层面的法律变更，由政府和社会资本共担 经济风险 通货 膨胀 物价上涨，成本增加 政 府 及社 会 资本 在 PPP 合同中设置价格调整机制，通过调整付费，增强抗风险能力 经济形势恶化 成本增加或收入减少 政 府 及社 会 资本 在 PPP 合同中设置付费机制及价格调整机制，增强抗风险能力 自然环境 不可抗力 对项目产生严重影响，项目暂停甚至终止 政 府 及社 会 资本 采取措施努力减少不可抗力事件的影响，并为该措施可能产生的结果支付合理的金额，如购买财产保险，用以灾害后项目设施的修复；双方应协商制定并实施补 -8-风险风险 阶段阶17、段 风险风险 因素因素 风险风险来源来源 风险结果风险结果 承担单承担单位位 风险应对措施风险应对措施 救计划及合理的替代措施以减轻或消除不可抗力事件带来的影响 前期 社会风险 居民及相关企业反对 影响项目的正常进行，项目暂停甚至终止 政府 制定并实施补救计划及合理的替代措施以减轻或消除带来的影响。如对特许经营期产生影响，政府应当延长特许经营期 行政审批 项目前期审批程序、用地政策 影响进度及项目正常进行 政府 政府尽快帮助协调解决，在适用法律和政策规定内限期完成相关工作。如对特许经营期产生影响，政府应当延长特许经营期 征地拆迁 征地、拆迁 进度滞后，成本增加 政府 在 PPP 合同中设置价格18、调整机制和补偿机制，如对特许经营期产生影响，政府应当延长特许经营期 建设条件 水、电、路，建设用地、临时用地 影响进度，成本增加 政 府 及社 会 资本 在 PPP 合同中设置价格调整机制和补偿机制，如对特许经营期产生影响，政府应当延长特许经营期 项目融资 融资风险 融资不可行，融资成本增加 社 会 资本 要求投资人及项目公司提交履约保函；按初步设计概算确定总投资；要求社会资本将签署融资文件的认证副本提交政府 建设期 经济风险 原材料、人工价格上涨 增加成本 社 会 资本 社会资本承担，并积极履行建设进度义务，按时完工 税费政策变化 增加成本 政府 在 PPP 合同中设置调整及补偿机制 利率变19、化 增加成本 社 会 资本 社会资本应提前制定预案，由社会资本承担 设计风险 规划变更 工期延误，费用增加 政府 在 PPP 合同中设置补偿机制，对导致的成本增加进行补偿；如对特许经营期产生影响，政府应当延长特许经营期 政府方提出的设计变更 项目中断，工期延误，费用增加 政府 在 PPP 合同中设置补偿机制，如对特许经营期产生影响，政府应当延长特许经营期 社会资项目中断，工期社 会 资社会资本承担，并积极履行建设 -9-风险风险 阶段阶段 风险风险 因素因素 风险风险来源来源 风险结果风险结果 承担单承担单位位 风险应对措施风险应对措施 本方提出的设计变更 延误，费用增加 本 进度义务，按时完20、工 施工风险 工艺不当 进度延误，成本增加 社 会 资本 社会资本承担，并积极履行建设进度义务，按时完工 安全措施不利 人员伤亡和财产损失，进度延误 社 会 资本 社会资本承担，并积极履行建设进度义务，按时完工 方案不合理 进度延误，成本增加 社 会 资本 社会资本承担，并积极履行建设进度义务，按时完工 管理风险 合同管理能力 影响效率、进度 社 会 资本 在 PPP 合同中设置政府管控的目标控制点、总工期等，并要求项目公司每个季度向政府提交一份本项目的设计进度、施工进度、资金使用报告 总承包协调 影响效率、进度 社 会 资本 在 PPP 合同中设置政府管控的目标控制点、总承包管理等；社会资本21、应承担该风险，并积极履行建设进度义务，按时完工 分包管理 影响效率、进度、成本 社 会 资本 在 PPP 合同中设置政府管控的目标控制点、分包管理等；社会资本应承担该风险，并积极履行建设进度义务，按时完工 物资管理 影响效率、进度、成本 社 会 资本 在 PPP 合同中设置政府管控的目标控制点、物资管理等，增强抗风险能力 财务管理 影响效率、成本 社 会 资本 社会资本应承担该风险，并积极履行建设进度义务，按时完工 项目验收 竣工验收 交付延误 影响效率、进度 社 会 资本 社会资本必须制定关键工期计划，并受到政府监督，减少延误风险 竣工决算 投资增加 影响成本 社 会 资本 社会资本应按规定22、完成工程建设，并承担相关超支风险和费用 运营期 运维质量 维护力度不够 影响使用环境与质量 社 会 资本 在 PPP 合同中设置绩效考核机制，明确奖惩措施；政府充分发挥监督职能，保障规范运作；社会资本应采取一切必要措施，保证服务能力 运营成本 运营费用超支 影响运营成本 社 会 资本 社会资本应根据特许协议，自行承担风险和费用，提供优质服务 维护、更新成本超支 影响运营成本 社 会 资本 社会资本应根据特许协议，自行承担风险和费用，维护和更新项目设施，提供优质服务 -10-风险风险 阶段阶段 风险风险 因素因素 风险风险来源来源 风险结果风险结果 承担单承担单位位 风险应对措施风险应对措施 利23、率 变化 成本增加 政府 当基准利率上浮导致财务费用增加时政府给予利息补贴；在基准利率下调导致财务费用节约时项目公司返还政府 回购风险 提前回购或提前解约 运营期缩短 政 府 及社 会 资本 在 PPP 合同中设置项目回报机制，对不同类别的项目分别采用提出不同的结算方案，增强抗风险能力 移交阶段 移交风险 移交资料准备 影响交付进度 社 会 资本 在 PPP 合同中设置移交担保，社会资本应采取必要措施，保证顺利移交 移交前维护及工程状态保障 影响项目质量 社 会 资本 在 PPP 合同中设置移交担保，社会资本应采取必要措施，保证顺利移交 （三）（三）PPPPPP 双方主要权利义务双方主要权利义24、务 1、红河州政府权利（1）对项目公司建设资金的筹措及使用进行监管。（2）对项目的施工质量、施工管理和资金使用等进行监督和检查。（3）制定绩效考核机制，对项目公司落实特许经营权情况、项目产出结果等项目运营绩效进行考核。（4）对项目公司的财务进行监督，项目公司应向政府提供年度财务报告和专项报告。（5）监督检查大修基金等特殊专用账户的设置和资金使用情况。（6）对附加权益经营及收益情况进行核查。（7）法律法规规定的其他监督措施。-11-（8）政府出于国家安全、抢险救灾或其他考虑等特殊情况下有权临时征用或关闭本项目。临时征用期间，乙方仍应提供运营服务。2、项目公司权利（1）按政府批准的项目要求，投资建25、设项目的权利。（2）运营、维护、管理本项目的权利。（3）相关配套服务设施经营权。（4）按本合同约定收取车辆通行费、获得运营补贴的权利。（5）按规定使用本项目合作范围内土地的权利。（6）可以将享有的本项目政府收费权以及其他特许经营权益为本项目融资提供质押担保。3、红河州政府义务 甲方负责协调政府相关部门对乙方承担的项目前期工作提供支持，包括但不限于：（1）协调相关部门和利益主体对项目公司前期工作进行协调，如提供必要资料和文件，组织召开项目协调会，对项目公司合理的诉求提供支持。（2）负责本项目建设用地和临时用地的征地拆迁工作。（3）当项目公司以其享有的本项目政府收费权以及其他特许经营权益为本项目融26、资提供质押担保时，如需要政府进行协助，对符合条件的担保，州政府应予以必要协助。4、项目公司义务（1）负责项目的资金筹措、建设实施、运营管理、公路及设备维修、债务偿还、资产管理及移交的全过程，对项目的质量、-12-投资、工期、安全、环境保护等承担全部责任和义务。（2）按照规定的运营及养护标准，保持充分的服务能力，不间断地提供服务。（3）承担养护维修项目、保持项目良好服务水平的责任。（4）接受政府有关部门对项目建设、运营的监督检查。（5）在未得到政府书面同意情况下，项目公司不得变更股权结构。（6）当政府出于国家安全、抢险救灾或其他考虑等特殊情况下临时征用或关闭本项目，项目公司应无条件执行。政府在临27、时征用本项目期间，项目公司仍应提供运营服务。（7）特许经营期届满，按本合同约定完好、无偿移交项目资产。（8）接受和配合政府主管部门根据合同约定对项目实施的绩效考核，如绩效考核结果未达到合同约定标准的，则接受绩效考核处理、按绩效考核结果进行整改等。四、编制目的及意义四、编制目的及意义 （一）编制目的（一）编制目的 物有所值评价是判断是否可采用 PPP 模式代替传统的政府提供基础设施及公共服务产品的一种评价方法。PPP 模式在项目全生命周期的成本、综合经济、社会效益考虑的性价比等方面是否优于传统模式，即是否“物有所值”，是判断本项目是否适合采用 PPP 模式实施的决策基础。关于印发政府和社会资本合28、作模式操作指南(试行)的通 -13-知(财金2014113 号)、关于印发 PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金2015167 号）等法律和规范性文件要求，政府和社会资本合作 PPP 项目必须实施科学规范的物有所值评价。本报告从全生命周期、风险管理、产出绩效、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等方面建立起一整套完整的评价指标体系，并结合专家意见为每项评价内容设置合理的权重，结合项目运作模式和主要边界条件进行分析评价，为项目决策提供科学依据。（二）编制原则（二）编制原则 本项目重点关注项目采用 PPP 模式与采用政府传统投资和采购模式相比能否增加供给、优化风险分配、提高效率、促进创新和29、公平竞争、有效落实采购政策等。在物有所值评价中遵循以下原则：1、客观性原则。以客观事实为依据,保证评价的依据与项目实际情况一致,做到内容真实、数字准确和资料可靠。2、真实性原则。真实揭示传统模式和 PPP 模式的本质，尽可能全面、深刻地反映两种模式的内在规律，在整体上，宏观上和本质上把握评价的真实性。3、公正性原则。认真按照工作程序和有关规定开展评价，组织各行业专家，独立的公正的做出判断。4、统一性原则。所有评价工作按照统一的评价原则和评审方法，对本项目做出评价。-14-5、定性评价为主原则。根据PPP 物有所值评价指引（试行）精神，现阶段以定性评价为主。五、编制依据五、编制依据 1、中华人民30、共和国预算法；2、国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）；3、国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知（国办发201542 号）；4、财政部关于推广运用政府和社会资本作模式有关问题的通知（财金201476 号）；5、财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）；6、财政部关于印发 PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金2015167 号）；7、政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）；8、云南省深化政府性债务管理体制改革实施方31、案、云南省推广运用政府和社会资本合作模式实施方案（云政发201473 号）；9、红河州蔓耗至金平高速公路 PPP 项目实施方案；10、其他相关政策法律法规文件。-15-六、六、物有所值定性评价物有所值定性评价 （一）评价方法及操作说明（一）评价方法及操作说明 物有所值定性评估由本级财政部门会同行业主管部门组织召开专家组会议进行。本项目进行物有所值定性评价将按以下步骤操作：1.明确评价指标体系 参照财政部政府和社会资本合作项目物有所值评价指引（试行）以及国内外物有所值相关资料，本项目从全生命周期、风险管理、产出绩效、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等方面建立起一整套完整的评价指标体系，并结合32、专家意见为每项评价内容设置合理的权重。2.制定评分参考标准 本项目指标评价体系中的每项评价内容均依照其自身的特点和相关性作出了具体并能尽可能量化的评分参考标准，评价专家可按照参考标准的五个等级划分，按照百分制进行评价打分。3.定性分析评价 1)本评价专家组由 7 名专家组成，其中包括工程技术、投融资、项目管理、财政和法律专家各一名。2)按照全生命周期、风险管理、产出绩效、市场机制作用、政府机构能力、目标可实现性等六方面内容建立本项目物有所值定性评价指标体系，各专家对照指标体系针对每个指标进行打分。3)各专家针对每个指标打分，指标打分采用 100 分制，去掉 -16-一个最高分和一个最低分，然后33、计算每个指标对应的平均分，再对平均分按照指标权重计算加权分，得到评分结果。4.做出评价结论 PPP 专家根据定性分析评价的结果，做出物有所值定性评价的评价结论，明确本项目是否通过物有所值定性评价。（二（二）指标体系指标体系 物有所值定性评价指标体系包括基本指标和补充指标，其中，基本指标包括全生命周期整合程度、风险管理、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等 6 个一级指标和 14 个二级指标；补充指标包括合法合规性、方案可行性、社会公众接受度、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等 6 个指标。1、全生命周期整合程度 1）整合潜力 主要考察项目采用 PPP34、 模式，是否有利于将项目全生命周期内的设计、投融资、建设、运营和维护等环节进行有机整合，社会资本合作方是否能够统筹利用其承担的多个项目取得规模效应。2）全生命周期成本 主要考察通过社会资本合作方的引入，在项目实施过程中是否可以充分利用社会资本的在设计、投融资、建设、运营和维护环节的经验和优势，有效降低全生命周期的总成本的情况。3）全生命周期效率 -17-主要考察通过社会资本合作方的引入，在项目实施过程中是否可以充分发挥社会资本在设计、投融资、建设、运营和维护环节的先进经验和管理创新，有效提高全生命周期的工作效率的情况。本项目评价本项目评价:本项目采用 PPP 模式，通过法定程序选择具有丰富经验35、的社会投资人，授予其参与项目经营和维护的权利，并由政府指定部门购买运营服务，提高项目总体运营水平及效率，主要通过以下措施进行本项目的全生命周期整合；（1）通过设立政府 PPP 工作领导小组，协调相关政府部门对本项目生命周期中各阶段的管理把控，进行有序、高效的整合。本项目分工明确，红河州人民政府授权红河州交通运输局作为本项目的实施机构，主要负责本项目的组织实施，并负责对本项目监督和管理。州财政局、发改委、国资委等部门联合参与。同时交通运输局作为行业主管部门，主导并参与本项目社会投资人的选定、PPP 合作协议的编制、项目公司的成立等重大事项。州财政局、发改委、国资委等部门与交通运输局共同参与项目监36、管、绩效考核、公共服务费定价、项目移交等事项，充分发挥监督职能，保障公司正常运营和规范运作。（2）采用 PPP 模式，本项目通过对项目交易结构进行合理设计和优化，将项目的设计、建造、融资、运营和维护等全生命周期环节整合起来，全部交由社会资本合作方实施，并通过搭建市场化合同体系，明确双方权贵利关系，在利益驱动和考核监管压力的双重约束下，项目公司必然会自发进行全生命周期成本控 -18-制。（3）本项目政府方与社会资本方以 30%：70%的比例组建项目公司，依靠社会资本方在道路桥梁建设行业领域的运营经验，结合政府方原有信息资源及具体建设要求，全方位满足融资、运营、维护、更新的需要，达到了全生命周期各37、环节的整合。项目建设、运营成本及效率得到提升，降低了全生命周期成本。2、风险管理 1）风险识别与分配 主要考察项目实施方案中是否对项目全生命周期的风险进行了全面识别，风险分配原则及风险分配方案是否合理可行。2）风险应对与管理 主要考察政府与社会资本承担的权利和义务与风险分配方案是否匹配，风险承担方对风险能否进行有效管理。本项目评价本项目评价:根据初步实施方案，本项目已进行了完善的风险识别。（1）在风险分配框架设计上，遵循项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由社会资本承担，州政府层面的法律、政策和最低需求等风险由政府承担，国家层面的法律、政策风险和不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担的原则38、。本项目分别从宏观、微观层面进行风险识别，结合融资、建设、运营等不同阶段，基于相互合作的理念合理分配、共同分担。风险分配合理，不仅可以满足各自对风险的承担意愿，实现参与方风险承担量和风险收益的平衡，使整个项目的效益最大化，体现了 PPP 模式中政府方和社会资本方优势互补，协作开发的特点。-19-（2）在传统采购模式中，由于政府作为唯一风险承担方，需要独自承担政治风险、国家层面法律风险、建设及运营等风险。尽管进行了风险识别工作，仍然可能面对部分风险不能制定有效的应对措施的情况，参与主体风险控制和管理能力较弱。3、产出绩效与鼓励创新 1）产品绩效：服务价格 主要考察本项目 PPP 模式下，项目回报39、机制设计及投资人收益水平是否合理，是否设定了科学的价格调整机制。2）产品绩效：服务数量 主要考察本项目通过采用 PPP 模式，是否能够有效增加红河州交通基础设施及公共服务供给，项目建设是否能够与红河州交通基础设施需求相匹配。3）产品绩效：服务质量 主要考察项目产出质量标准能否满足客观现实需要；政府监管部门对产出质量能否进行客观、独立地评估。4）鼓励创新 主要考察 实施方案 交易结构设计是否鼓励社会资本创新，社会资本是否具有创新空间和创新能力。本项目评价本项目评价:（1）本项目回报收益方案将由州交通运输局通过PPP 合同设定，根据本项目初步实施方案，项目公司若在经营期内的收费收入不能覆盖社会投资40、人投资及获取合理的利润，政府需要对缺口部分进行财政补贴。项目公司若在政府授权的特许经营范围内获得超额收益，对于超额收益部分，政府方与项目公司按照 -20-约定的原则和比例进行分配。该回报机制兼顾了服务质量和效率。（2）本项目通过PPP 合同及公开招标程序，价格能依托公平竞争进行合理设定，在方案设计、服务供给、组织管理等众多方面限制较少，不受政府管制或垄断操纵，从市场供需的客观规律上鼓励了本项目在采购、建设、运营维护上的技术创新。预计本项目产出绩效与创新水平能达到行业领先水平。4、潜在竞争程度 1）参与程度 主要考察在实施方案框架设计下项目能否引起市场主体广泛参与兴趣。2）竞争程度 主要考察在实41、施方案框架设计下项目参与主体之间能否展开公平竞争。本项目评价本项目评价:（1）PPP 模式强调对社会资本选择的竞争性和公平性。本项目拟采用公开招标的方式选择合格社会投资人，要求吸引不少于三家的社会投资人参与资格预审与最终的公开招标程序.本项目为道路路桥建设项目，行业发展和运作模式成熟，具有较大市场吸引力，存在较多可参与竞争的市场主体。根据现阶段情况，预计将有多家市场主体参与，竞争程度较高。5、政府机构能力 1）治理能力 主要考察通过采用 PPP 模式能否促进政府转变职能，提高治 -21-理能力。2）监管能力 主要考察在实施方案框架设计下，政府能否对项目进行有效监督。3）履约能力 主要考察政府对42、项目的履约是否有相应保障能力和保障机制。本项目评价本项目评价:（1）PPP 模式减少了政府对微观经济活动的干预，能很好实现简政放权、政企分开，促进政府转变职能，提高治理能力。近期云南省政府发布多条相关政策条例，推进云南省 PPP 项目的招商工作，提高了对 PPP 项目的扶持力度，以基金等资金形式，缓解红河州财政压力，降低因政府方引起的项目风险；（2）为维护社会公共利益和公共安全，相关政府部门将依据适用法律和PPP 合同加强对项目公司的监管。同时建立政府监管、企业负责、社会监督的项目监管体系；（3）州政府相关主管部门和沿线属地政府应报据各自职责，对本项目涉及的价格、财政、市政市容管理、国土、建设43、房管、税收、环境保护等管理和审批事项，为项目公司提供相应的支持和保障：本项目已建立健全完善的履约监管、行政监管和公众监管制度，相关政府部门能较好行使监督权，政府机构能顺利行使职能。项目保障措施体现了政府具备较强的履约能力，不能履约可能性较小。-22-6、可融资性 主要考察项目融资方案设计是否具备可行性。本项目评价本项目评价:（1）在当前的政策环境下，采用 PPP 模式，投融资平台可以通过参与项目的部分融资，解决项目整体融资问题。（2）社会资本将统筹考虑项目全生命周期的各项工作，做好各个阶段科学决策、统筹管控。减少政府财政支出压力，平滑支出，降低金融风险。作为市场主体，融资能力强，较容易获得融资44、。（3）随着 2002 年建设部关于加快市政公用行业市场化进程的意见的发布，越来越多的政策性银行、商业银行等金融机构对城市开发建设和运营投融资行为的认可度逐步增加，更有意愿为社会资本提供投融资服务。本项目对金融机构吸引力较大。7、补充指标 1）合法合规性 主要考察项目实施是否符合法律和政策的要求。2）方案可行性 主要考察项目技术方案是否具备可行性。3）社会公众接受度 主要考察项目实施是否存在社会公众的阻力。4）全生命周期成本测算准确性 主要依据对项目全生命周期成本的理解和认识程度，考察成本测算的准确性。5）运营收入增长潜力 -23-主要考察项目运营收入的增长空间及潜力。6）行业示范性 主要考察45、采用 PPP 模式在同行业领域是否具有可供借鉴和学习的示范性及标杆性。本项目评价本项目评价:（1）本项目规划、可研已经得到了相关行政主管部门的批准，符合基本建设程序要求。（2）本项目能解决本地区交通问题，社会接受程度较高。（3）本项目可研报告由具有公路工程甲级咨询资质的云南省交通规划设计研究院编制，项目全生命周期成本的测算主要以可研报告中相关财务测算数据为依据，充分考虑了本项目的实际情况，成本测算较为准确。（4）PPP 项目涉及银行贷款、股权融资、基金等外部融资行为，各资金借出方将采取有效途径约束项目公司的行为，促进运营效率提高。（5）本项目运营收入包括项目公司可对使用者收取车辆通行费，以及项46、目公司在合同允许范围内经营广告、配套商业所获得收益的分成两部分，未来广告、配套商业等附加权益收益具有较大的增长空间。（6）本项目是红河州第一批采用 PPP 模式投资、建设、运营的高速公路项目，通过引入社会资本开展全生命周期的合作，可有效提高高速公路建设质量和运营效率，在红河州高速公路行业具有示范性及标杆性。-24-定性评价指标体系及权重分配表 编号编号 评价指标评价指标 评价内容评价内容 权重权重 一一 基本指标基本指标 1 1 全生命周期整合程度全生命周期整合程度 15%15%1.1 整合潜力 项目的设计、投融资、建设和运营维护等所有环节能否有机整合 3%市场主体能否统筹利用其承担的多个项目47、取得规模效应 2%1.2 全生命周期成本 项目实施能否有效降低全生命周期的总成本 5%1.3 全生命周期效率 项目实施能否有效提高全生命周期的工作效率 5%2 2 风险管理风险管理 15%15%2.1 风险识别与分配 风险是否进行全面识别与合理分配 10%2.2 风险应对与管理 风险能否进行有效管理 5%3 3 绩效导向与鼓励创新绩效导向与鼓励创新 15%15%3.1 产出绩效：服务价格 价格设定是否具有合理性 2%价格能否作出合理调整 1%3.2 产出绩效：服务数量 产出能否有效增加市场供给 2%产出能否与需求很好地匹配 2%3.3 产出绩效：服务质量 质量标准能否满足客观现实需要 2%质量48、能否进行客观、独立地评估 1%3.4 鼓励创新 项目是否具有创新空间和创新能力 5%4 4 潜在竞争程度潜在竞争程度 15%15%4.1 参与程度 能否引起市场主体广泛参与兴趣 10%4.2 竞争程度 参与主体之间能否展开公平竞争 5%5 5 政府机构能力政府机构能力 10%10%5.1 治理能力 能否促进政府转变职能，提高治理能力 4%5.2 监管能力 政府能否对项目进行有效监督 4%5.3 履约能力 政府对项目的履约是否有保障 2%6 6 可融资性可融资性 项目融资是否具备可行性 10%10%基本指标小计基本指标小计 80%80%二二 补充指标补充指标 1 合法合规性 项目实施是否符合法律49、和政策的要求 4%2 方案可行性 技术方案是否具备可行性 3%3 社会公众接受度 项目实施是否存在社会公众的阻力 3%-25-编号编号 评价指标评价指标 评价内容评价内容 权重权重 4 全生命周期成本测算准确性 依据全生命周期成本的理解和认识程度，考察成本测算的准确性。4%5 运营收入增长潜力 项目运营收入增长空间及潜力。3%6 行业示范性 采用 PPP 模式在同行业领域是否具有可供借鉴和学习的示范性及标杆性 3%补充指标小计补充指标小计 20%20%合计合计 100%100%（三）（三）打分标准打分标准 PPPPPP 项目物有所值定性评价打分参考标准项目物有所值定性评价打分参考标准 编号编号50、 评价指标评价指标 打分参考标准打分参考标准 1 1 全生命周期整合全生命周期整合程度程度 1.1 整合潜力 91-100:能够实现项目的设计、投融资、建设和运营维护等所有环节的有机整合。81-90：能够实现项目的设计、投融资、建设和运营维护等核心或大部分环节的有机整合。61-80：能够实现项目的设计、投融资、建设和运营维护等三个或更少的环节的整合。91-100:市场主体能够统筹利用其承担的多个项目取得很好规模效应。81-90：市场主体能够统筹利用其承担的多个项目取得较好规模效应。61-80：市场主体能够统筹利用其承担的多个项目取得一定规模效应。1.2 全生命周期成本 91-100:项目实施有51、效地降低全生命周期的总成本。81-90：项目实施较好地降低全生命周期的总成本。61-80：项目实施能够降低全生命周期的总成本。1.3 全生命周期效率 91-100:项目实施能有效提高全生命周期的工作效率。81-90：项目实施能较好提高全生命周期的工作效率。61-80：项目实施能够提高全生命周期的工作效率。2 2 风险管理风险管理 2.1 风险识别与分配 91-100:风险识别全面，分配合理。81-90：风险识别全面，分配较合理。61-80：主要风险识别全面，分配较合理。2.2 风险应对与管理 91-100:风险进行有效管理，全部风险进行了分配。81-90：风险进行有效管理，绝大部分风险进行了分52、配。61-80：风险进行有效管理，主要风险进行了分配。3 3 产出绩效产出绩效 3.1 产出绩效：服务价格 91-100:价格设定合理。81-90：价格设定较合理。-26-编号编号 评价指标评价指标 打分参考标准打分参考标准 61-80：价格设定具有一定合理性。91-100:价格能够作出合理调整。81-90：价格能够作出较合理调整。61-80：价格能够作出一定调整。3.2 产出绩效：服务数量 91-100:产出能很好增加市场供给。81-90：产出能有效增加市场供给。61-80：产出能增加市场供给。91-100:产出能够与需求很好地匹配。81-90：产出能够与需求较好地匹配。61-80：产出能够53、与需求进行一定匹配。3.3 产出绩效：服务质量 91-100:质量标准能很好地满足客观现实需要。81-90：质量标准能够满足客观现实需要。61-80：质量标准能够满足一定客观现实需要。91-100:质量能很好地进行客观、独立地评估。81-90：质量能进行客观、独立地评估。61-80：质量能进行一定客观、独立地评估。3.4 鼓励创新 91-100:项目具有很强的创新空间和创新能力。81-90：项目具有较强的创新空间和创新能力。61-80：项目具有一定的创新空间和创新能力。4 潜在竞争程度潜在竞争程度 4.1 参与程度 91-100：市场主体广泛，参与兴趣很大。81-90：市场主体广泛，参与兴趣较54、大。61-80：市场主体较广泛，有一定参与兴趣。4.2 竞争程度 91-100:参与主体之间能展开公平竞争，竞争程度很高。81-90：参与主体之间能展开公平竞争，竞争程度较高。61-80：参与主体之间能展开公平竞争，有一定竞争程度。5 政府机构能力政府机构能力 5.1 治理能力 91-100:能很好地促进政府转变职能，提高治理能力。81-90：能较好地促进政府转变职能，提高治理能力。61-80：能够促进政府转变职能，提高治理能力。5.2 监管能力 91-100:政府能全面地对项目进行有效监督。81-90：政府能较好地对项目进行有效监督。61-80：政府能对项目进行有效监督。5.3 履约能力 955、1-100:政府对项目的履约完全有保障。81-90：政府对项目的履约报障性较强。61-80：政府对项目的履约能够保障。6 6 可融资性可融资性 91-100:项目融资可行性很强。81-90：项目融资可行性较强。61-80：项目融资具备可行性。二二 补充指标补充指标 1 合法合规性 91-100:项目实施完全符合法律和政策的要求，甚至存在鼓励政策。81-90：项目实施符合法律和政策的要求。61-80：项目实施受到法律和政策的个别限制，但容易解决。2 方案可行性 91-100:技术方案可行性很强。81-90：技术方案可行性较强。61-80：技术方案具备可行性。3 社会公众接受度 91-100:项目56、实施没有社会公众的阻力，公众很支持项目。-27-编号编号 评价指标评价指标 打分参考标准打分参考标准 81-90：项目实施基本没有社会公众的阻力。61-80：项目实施存在较小社会公众的阻力，但很容易解决。4 全生命周期成本测算准确性 91-100:项目全生命周期成本测算依据充分，准确性高。81-90：项目全生命周期成本测算依据较充分，准确性较高。61-80：项目全生命周期成本测算准确性一般。5 运营收入增长潜力 91-100:项目运营收入具有显著的增长空间及潜力。81-90：项目运营收入具有较强的增长空间及潜力。61-80：项目运营收入具有一定的增长空间及潜力。6 行业示范性 91-100:在57、同行业领域具有显著的示范性及标杆性 81-90：在同行业领域具有较强的示范性及标杆性 61-80：在同行业领域具有示范性及标杆性 （四）（四）定性定性评价结论评价结论 经过专家打分和加权平均计算，本项目物有所值定性评价综合得分为 84 分，通过物有所值评价要求。因此，本项目适宜采用 PPP 模式实施。七、物有所值定量评价七、物有所值定量评价 物有所值定量分析是在假定采用 PPP 模式与政府传统投资和采购模式的产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP 值）与政府传统采购模式的净成本现值（即公共部门比较值，PSC）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生58、命周期成本。（一）（一）PSCPSC 值的计算值的计算 PSC 值是指政府采用传统采购模式提供与 PPP 项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。计算 PSC 主要考虑以下因素：一是参照项目全生命周内的建设和运营维护净成本；二是现金流的时间价值；三是竞争性中立调整、-28-风险承担成本等。PSC 值计算公式如下：PSC 值=基本 PSC 值+竞争性中立调整值+可转移风险承担成本+自留风险承担成本 1、基本 PSC 值 基本 PSC 值是政府实施参照项目所承担的建设成本、运营维护成本和其他成本的净现值之和。基本 PSC 值=（建设成本-资本性收益）+（运营维护成本-第三59、方收入）+其他成本（1）建设成本 主要包括设计、施工等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产。本项目的全部建设成本最终以初步设计阶段的概算批复为准，本阶段暂以可研报告中的投资估算为依据进行财政承受能力论证，即项目建设投资为 809560 万元，分三年投入，建设期第一年投入 30%、第二年投入 40%、第三年投入 30%。（2）资本性收益 指参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益。本项目暂不考虑资本性收益。（3）运营维护成本 主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等。本项目政府投资模式下运营维护60、成本参照可研报告中对于运营维护总成本费用的测算，并依据建设期贷款额度测算财务费用。-29-1）日常维修保养费用 参考云南省现有高等级公路的养护费用投入情况，本项目每年的养护费用为 12 万元/公里。随着交通量的逐年增长，公路破坏程度不断加剧，公路每年所需养护费将逐年增加，预计年增长率为 3%。2）运营管理费用 参考云南省现有高等级公路项目的人员设置和管理费用情况，预计管理费用每年为 13 万元/公里。考虑职工工资及福利水平的提高，每年人均管理费用的增长率为 3%。项目运营成本见下表：年度 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 202461、 年 2025 年 运营 成本 1390.00 1431.70 1474.65 1518.89 1564.46 1611.39 年度 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年 2030 年 2031 年 2032 年 2033 年 2034 年 运营 成本 1659.73 1709.52 1760.81 1813.63 1868.04 1924.09 1981.81 2041.26 2102.50 年度 2035 年 2036 年 2037 年 2038 年 2039 年 2040 年 2041 年 2042 年 2043 年 运营 成本 2165.57 2230.54 229762、.46 2366.38 2437.37 2510.49 2585.81 2663.38 20701.02 年度 2044 年 2045 年 2046 年 2047 年 2048 年 2049 年 运营 成本 2825.58 2910.35 2997.66 3087.59 3180.22 3275.63 3）财务费用 参照项目在建设期贷款共计 485736.03 万元，在政府投资模式下，运营期 30 年采用等额本息方式还款，每年还本付息金额为 31238.55 万元。（4）第三方收入 是指参照项目全生命周期内，假定政府按照 PPP 模式提供项目基础设施和公共服务从第三方获得的收入。本项目运营期内63、第 -30-三方收入为高速公路使用者付费金额。根据 云南省人民政府关于完善经营性高速公路定价机制有关事项的通知(云政发 2013 79 号)（以下简称云政发 201379 号文），按照“一路一测、桥隧分开、还本付息、投资回报”原则，综合考虑 2013 年 1 月 1 日以后建成通车的经营性高速公路建设投资、贷款额、车流量和经营成本等因素制定收费标准。2013 年 1 月 1 日以后建成通车的经营性高速公路的收费标准：普通路段基本费率不超过客车 0.5 元/车公里、货车 0.09 元/吨公里，500 米以上桥梁隧道基本费率不超过客车 1.4 元/车公里。今后根据经营性高速公路建设成本，若需高出以64、上标准的，按照有关规定另行听证。以上文件规定要点有三：确定了客货车基本费率标准上限，确定了道路与 500 米以上桥隧分别收费，如果某高速公路项目收费标准需超出此上限，必须按照有关规定进行听证。2015 年 8 月 8 日，云南省物价局发布云南省物价局关于调整部分高速公路车辆通行费收费标准的公告（以下简称公告），决定云南省 6 个经营主体 26 条高速公路采取普通路段和500 米以上桥梁隧道分别计算、合并收费的方式确定收费标准。其中，客车基本费率标准为普通路段客车 0.5 元/车公里，500米以上桥梁隧道昆安高速为 0.556 元/车 公里，其他路段为 1.2元/车公里；货车基本费率标准为普通路65、段 0.09 元/吨公里、500 米以上桥梁隧道 0.20 元/吨公里，但综合费率最高不超过0.10 元/吨公里。-31-考虑到本项目项目地形困难造价较高，建设期和运营期较长，期间物价、劳动工资及其他成本费用上升趋势不可避免等因素，本报告确定按云南省人民政府确定的上述高速公路收费原则，参照 2015 年 8 月云南省物价局公告的云南省 6 个经营主体26 条高速公路收费标准拟定本项目收费标准。其中客车收费标准遵照公告标准拟定。本项目至 2020 年底竣工，期间物价上涨因素不容忽略，因此拟定货车道路基本收费单价为 0.1 元/吨 公里，货车桥隧基本收费单价为 0.21 元/吨公里。本项目桥隧比高66、达 40，并且本报告财务评价是测算性质，目的是为投资决策提供依据。因此拟定货车桥隧收费按桥隧实际长度和收费价格计列，未受公告“综合费率最高不超过 0.10 元/吨公里”规定的限制。本项目基本收费单价表 客车基本收费单价（元/车公里）货车基本收费单价（元/吨公里）客车道路 客车桥隧 货车道路 货车桥隧 0.5 1.2 0.1 0.21 客车车型分类及收费标准 类别 客车车型分档（S：座位数）计费系数 道路收费单价(元/车公里)桥隧收费单价(元/车公里)1 S7 1 0.50 1.20 2 8S19 1.8 0.90 2.16 3 20S39 2.5 1.25 3.00 4 S40 3.5 1.767、5 4.20 根据本次 OD 调查统计数据，小客车中一类车的比重占90.8%，二类车占 9.2%；大客车中三类车的比重占 76.4%，四类车占 23.6%。根据 2008 年昆明至磨黑高速公路规范调整通行费收费标准的计费系数，一型车 1、二型车 1.8、三型车 2.5、四型车 3.5、五型车 4.5，确定小客车、大客车综合收费标准。-32-小客车加权收费单价计算表 小客车收费车型分类占比（）90.8 9.2 小客车道路收费车型单价（元/车公里）0.5 0.9 小客车道路加权综合收费单价（元/车公里）0.5368 小客车桥隧收费车型单价（元/车公里）1.20 2.16 小客车桥隧加权综合收费单价68、（元/车公里）1.2883 大客车加权收费单价计算表 大客车收费车型分类占比（）76.4 23.6 大客车道路收费车型单价（元/车公里）1.25 1.75 大客车道路加权综合收费单价（元/车公里）1.368 大客车桥隧收费车型单价（元/车公里）3.00 4.20 大客车桥隧加权综合收费单价（元/车公里）3.2832 交通量预测结果是年平均日交通量，单位是车次，货车收费单位是吨公里，因此必须依据相关调查参数将货车收费单位由吨公里转换为车公里。根据本次 OD 调查统计数据，货车构成中，小货车平均实载1.7 吨/辆；中货车的平均实载 5.1 吨/辆，基本无超限车辆；大货车的平均实载 8.3 吨/辆，69、平均超限超载率 2.3%，汽车列车平均实载 35.1 吨/辆，超限超载率 1.8%。根据货车总质量构成公式：货车总质量整备质量+核定载质量+乘员质量（驾驶室内座椅数65kg），忽略乘员质量，则货车总质量整备质量+核定载质量。经对各类车型技术指标的统计，货车各类车型整备质量与总质量之比见下表。依据各类车 -33-型的平均实载和整备质量与总质量之比，计算以车公里为单位的货车收费单价见下表。货车收费单价计算表 车型 小货车 中货车 大货车 汽车列车 货车平均载质量（吨）1.7 5.1 8.3 35.1 整备质量/总质量（）57.64 45.93 38.53 29.17 货车道路收费单价（元/车公里）70、0.27 0.74 1.15 4.53 货车桥隧收费单价（元/车公里）0.56 1.56 2.41 9.52 根据交通部公路建设项目可行性研究报告编制办法(交规划发2010178 号)的规定，交通量预测年限为项目建成后 20年。本项目计划 2019 年年底竣工，结合项目所在地区的社会经济、交通运输发展规划，本项目交通量预测特征年为 2019 年、2024 年、2029 年、2034 年、2039 年。本项目交通量预测结果(单位：pcu/日)年份 小货 中货 大货 小客 大客 拖拉车 自然数合计 当量数合计 2019 2215 682 556 2113 345 43 5954 8423 202471、 2561 712 613 2346 395 27 6654 9826 2029 2726 1062 692 3012 525 36 8053 12089 2034 3056 1642 1068 4686 894 30 11376 14960 2039 4345 2034 1530 5916 1028 22 14875 16351 以上的交通量预测及收费标准为依据，本项目各年度使用者付费数额如表 7-1 所示：表 7-1 年度使用者付费数额 年度 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 收入 772、3681 75155 77409 79732 82123 84587 87125 年度 2027 年 2028 年 2029 年 2030 年 2031 年 2032 年 2033 年 2034 年 2035 年 2036 年 -34-收入 89739 92431 95204 98060 101002 104032 107153 110367 113678 117088 年度 2037 年 2038 年 2039 年 2040 年 2041 年 2042 年 2043 年 2044 年 2045 年 2046 年 收入 120601 124219 127946 127946 127946 1273、7946 127946 127946 127946 127946 年度 2047 年 2048 年 2049 年 收入 127946 127946 127946 （5）其他成本 主要包括为纳入建设成本的咨询服务费用等交易成本，项目连接设施和配套工程建设成本，以及为获取第三方收入所提供的周边土地或商业开发收益权等。本项目其他成本主要为咨询服务费用等交易成本，已纳入建设成本，本部分不再重复计列。2、竞争性中立调整值 计算竞争性中立调整值主要是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争优势，以保障在物有所值定量分析中政府和社会资本能够在公平基础上进行比较。政府竞争优势通常包括政府比社74、会资本少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费。本项目为高速公路建设项目，征地拆迁等相关土地费用已纳入项目建设成本，与政府完全投资相比 PPP 模式并不会支出更多的土地费用。本项目主要的竞争性中立调整值主要为 PPP 模式下项目公司需缴纳的相关费用，因此以在 PPP 模式下根据财务测算模型计算得出的每年应缴纳税费额度为竞争性中立调整值。竞争性中立调整值见下表。项目竞争性中立调整值 单位：万元 年度 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 -35-土地费用 0 0 0 0 0 0 增值税 0.00 0.75、00 0.00 0.00 0.00 0.00 所得税 6015.22 6464.41 7112.74 7782.69 8474.22 9188.81 年度 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年 2030 年 2031 年 2032 年 2033 年 2034 年 土地费用 0 0 0 0 0 0 0 0 0 增值税 0.00 0.00 0.00 4696.58 9532.54 9818.53 10113.08 10416.48 10728.91 所得税 9926.95 10689.40 11476.93 10975.52 10461.98 11250.39 12065.19 76、12907.38 13777.78 年度 2035 年 2036 年 2037 年 2038 年 2039 年 2040 年 2041 年 2042 年 2043 年 土地费用 0 0 0 0 0 0 0 0 0 增值税 11050.78 11382.27 11723.77 12075.48 12437.79 12430.55 12423.08 12415.39 10627.88 所得税 14677.63 15607.80 16569.57 17563.83 18591.92 18801.77 19022.20 19253.76 15505.85 年度 2044 年 2045 年 2046 年77、 2047 年 2048 年 2049 年 土地费用 0 0 0 0 0 0 增值税 12399.32 12390.92 12382.27 12373.36 12364.18 12354.72 所得税 19752.48 20020.83 20302.69 20598.73 20909.66 21236.21 3、风险承担成本 项目的风险承担成本可选用概率法、比例法等方法对风险承担成本进行量化。结合本项目实际情况，依据风险分配方案，采用比例法对本项目的风险承担成本进行测算。根据本实施方案中的风险分配方案，对政府而言，可以归为可转移风险、可分担风险以及自留风险三类，其中：（1）可转移风险包括建设期78、的施工风险、管理风险、设计风险、投资控制风险，以及运营期的运营维护风险等，PPP 模式下此类风险与社会资本的融资、建设、运营等活动直接相关，由社会资本承担。根据本项目实际情况，考虑到本项目位于山区地 -36-质情况复杂，且桥隧比例较高，建设期可转移风险承担成本按项目建设成本的 1%考虑；运营期的可转移风险每年按当年运营维护成本的 8%考虑。（2）可分担风险包括建设条件落实风险、不可抗力风险、通货膨胀风险、利率风险等，需要由政府和社会资本共同分担。每年按项目建设投资的 0.1%考虑。运营期的可转移风险每年按当年运营维护成本的 3%考虑。（3）自留风险成本：建设期可转移风险承担成本按项目建设成本的79、 5考虑；运营期的可转移风险每年按当年运营维护成本的 3%考虑以及当年运营收入的 1%考虑。项目全部风险成本见下表：项目全部风险成本 单位：万元 年度 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 风险成本 2787.63 3716.84 2787.63 931.41 951.99 980.54 1009.96 1040.25 1071.46 年度 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年 2030 年 2031 年 2032 年 2033 年 2034 年 风险成本 1103.61 1136.72 80、1170.82 1205.95 1242.13 1279.39 1317.77 1357.31 1398.02 年度 2035 年 2036 年 2037 年 2038 年 2039 年 2040 年 2041 年 2042 年 2043 年 风险成本 1439.96 1483.16 1527.65 1573.48 1620.69 1630.93 1641.47 1652.33 4177.60 年度 2044 年 2045 年 2046 年 2047 年 2048 年 2049 年 风险成本 1675.04 1686.91 1699.13 1711.72 1724.69 1738.05 4、折81、现率 根据财政部 政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）第十七条“年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定”。考虑市场因素和经济增长因素，结合公路交通行业及本项目情 -37-况，本项目折现率选定为 3.70%。5、测算结果 PSC 值=588331.14 万元（二）（二）PPPPPP 值的计算值的计算 根据PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167号）第二十七条，PPP 值可等同于 PPP 项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值，参照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金282、01521 号）及有关规定测算。根据本项目财政承受能力论证中对于 PPP 模式下股权投资支出、运营补贴支出、自留风险承担成本的测算结果，PPP 值计算过程如下：1、股权投资支出 股权投资支出=项目资本金政府占项目公司股权比例=323824.02 万元30%=97147.21 万元 2、运营补贴支出 本项目采用使用者付费政府可行性缺口补助模式。在项目运营补贴期间，政府承担部分直接付费责任。政府每年直接付费数额包括：社会资本方承担的年均建设成本（折算成各年度现值）、年度运营成本和合理利润，再减去每年使用者付费的数额。（1）项目全部建设成本 主要包括设计、施工等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权83、等实物和无形资产。本项目的全部建设成本最终以初步设 -38-计阶段的概算批复为准，本阶段暂以可研报告中的投资估算为依据进行财政承受能力论证，即项目建设投资为 809560.05 万元。（2）年度运营成本 主要包括运营期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用等。本项目年度运营成本参照可研报告中对于运营维护成本的测算，主要包括日常修理费、大修理费、运营管理费、联网结算费等，运营期第一年运营成本为 1390 万元。1）日常维修保养费用 参考云南省现有高等级公路的养护费用投入情况，本项目每年的养护费用为 12 万元/公里。随着交通量的逐年增长，公路破坏程度不断加剧，公路每年所需养护费将84、逐年增加，预计年增长率为 3%。2）运营管理费用 参考云南省现有高等级公路项目的人员设置和管理费用情况，预计管理费用每年为 13 万元/公里。考虑职工工资及福利水平的提高，每年人均管理费用的增长率为 3%。（4）年度折现率 根据财政部 政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）第十七条“年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定”。经查询，2015 年 11 月 6 日，云南省财政厅通过公开招标发行的10 年期云南省政府一般债券及专项债券利率为 3.29%，定向承销发行的 10 年期云南省政府一般债券及专项债券利率 3.55%。考虑市场因85、素和经济增长因素，结合公路交通行业及本项目情况，-39-本项目折现率选定为 3.70%。（5）使用者付费数额 根据 云南省人民政府关于完善经营性高速公路定价机制有关事项的通知(云政发 2013 79 号)（以下简称云政发 201379 号文），按照“一路一测、桥隧分开、还本付息、投资回报”原则，综合考虑 2013 年 1 月 1 日以后建成通车的经营性高速公路建设投资、贷款额、车流量和经营成本等因素制定收费标准。2013 年 1 月 1 日以后建成通车的经营性高速公路的收费标准：普通路段基本费率不超过客车 0.5 元/车公里、货车 0.09 元/吨公里，500 米以上桥梁隧道基本费率不超过客车86、 1.4 元/车公里。今后根据经营性高速公路建设成本，若需高出以上标准的，按照有关规定另行听证。以上文件规定要点有三：确定了客货车基本费率标准上限，确定了道路与 500 米以上桥隧分别收费，如果某高速公路项目收费标准需超出此上限，必须按照有关规定进行听证。2015 年 8 月 8 日，云南省物价局发布云南省物价局关于调整部分高速公路车辆通行费收费标准的公告（以下简称公告），决定云南省 6 个经营主体 26 条高速公路采取普通路段和500 米以上桥梁隧道分别计算、合并收费的方式确定收费标准。其中，客车基本费率标准为普通路段客车 0.5 元/车公里，500米以上桥梁隧道昆安高速为 0.556 元/87、车 公里，其他路段为 1.2元/车公里；货车基本费率标准为普通路段 0.09 元/吨公里、500 米以上桥梁隧道 0.20 元/吨公里，但综合费率最高不超过 -40-0.10 元/吨公里。考虑到本项目项目地形困难造价较高，建设期和运营期较长，期间物价、劳动工资及其他成本费用上升趋势不可避免等因素，本报告确定按云南省人民政府确定的上述高速公路收费原则，参照 2015 年 8 月云南省物价局公告的云南省 6 个经营主体26 条高速公路收费标准拟定本项目收费标准。其中客车收费标准遵照公告标准拟定。本项目至 2020 年底竣工，期间物价上涨因素不容忽略，因此拟定货车道路基本收费单价为 0.1 元/吨 88、公里，货车桥隧基本收费单价为 0.21 元/吨公里。本项目桥隧比高达 40，并且本报告财务评价是测算性质，目的是为投资决策提供依据。因此拟定货车桥隧收费按桥隧实际长度和收费价格计列，未受公告“综合费率最高不超过 0.10 元/吨公里”规定的限制。本项目基本收费单价表 客车基本收费单价（元/车公里）货车基本收费单价（元/吨公里）客车道路 客车桥隧 货车道路 货车桥隧 0.5 1.2 0.1 0.21 客车车型分类及收费标准 类别 客车车型分档（S：座位数）计费系数 道路收费单价(元/车公里)桥隧收费单价(元/车公里)1 S7 1 0.50 1.20 2 8S19 1.8 0.90 2.16 3 89、20S39 2.5 1.25 3.00 4 S40 3.5 1.75 4.20 根据本次 OD 调查统计数据，小客车中一类车的比重占90.8%，二类车占 9.2%；大客车中三类车的比重占 76.4%，四类车占 23.6%。根据 2008 年昆明至磨黑高速公路规范调整通行费收费标准的计费系数，一型车 1、二型车 1.8、三型车 2.5、四 -41-型车 3.5、五型车 4.5，确定小客车、大客车综合收费标准。小客车加权收费单价计算表 小客车收费车型分类占比（）90.8 9.2 小客车道路收费车型单价（元/车公里）0.5 0.9 小客车道路加权综合收费单价（元/车公里）0.5368 小客车桥隧收费90、车型单价（元/车公里）1.20 2.16 小客车桥隧加权综合收费单价（元/车公里）1.2883 大客车加权收费单价计算表 大客车收费车型分类占比（）76.4 23.6 大客车道路收费车型单价（元/车公里）1.25 1.75 大客车道路加权综合收费单价（元/车公里）1.368 大客车桥隧收费车型单价（元/车公里）3.00 4.20 大客车桥隧加权综合收费单价（元/车公里）3.2832 交通量预测结果是年平均日交通量，单位是车次，货车收费单位是吨公里，因此必须依据相关调查参数将货车收费单位由吨公里转换为车公里。根据本次 OD 调查统计数据，货车构成中，小货车平均实载1.7 吨/辆；中货车的平均实载91、 5.1 吨/辆，基本无超限车辆；大货车的平均实载 8.3 吨/辆，平均超限超载率 2.3%，汽车列车平均实载 35.1 吨/辆，超限超载率 1.8%。根据货车总质量构成公式：货车总质量整备质量+核定载质量+乘员质量（驾驶室内座椅数65kg），忽略乘员质量，则货车总质量整备质量+核定载质量。经对各类车型技术指标的 -42-统计，货车各类车型整备质量与总质量之比见下表。依据各类车型的平均实载和整备质量与总质量之比，计算以车公里为单位的货车收费单价见下表。货车收费单价计算表 车型 小货车 中货车 大货车 汽车列车 货车平均载质量（吨）1.7 5.1 8.3 35.1 整备质量/总质量（）57.6492、 45.93 38.53 29.17 货车道路收费单价（元/车公里）0.27 0.74 1.15 4.53 货车桥隧收费单价（元/车公里）0.56 1.56 2.41 9.52 根据交通部公路建设项目可行性研究报告编制办法(交规划发2010178 号)的规定，交通量预测年限为项目建成后 20年。本项目计划 2019 年年底竣工，结合项目所在地区的社会经济、交通运输发展规划，本项目交通量预测特征年为 2019 年、2024 年、2029 年、2034 年、2039 年。本项目交通量预测结果(单位：pcu/日)年份 小货 中货 大货 小客 大客 拖拉车 自然数合计 当量数合计 2019 2215 93、682 556 2113 345 43 5954 8423 2024 2561 712 613 2346 395 27 6654 9826 2029 2726 1062 692 3012 525 36 8053 12089 2034 3056 1642 1068 4686 894 30 11376 14960 2039 4345 2034 1530 5916 1028 22 14875 16351 -43-以上的交通量预测及收费标准为依据，本项目各年度使用者付费数额如表 7-1 所示：表 7-1 各年度使用者付费数额 年度 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 94、2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 财政 73681 75155 77409 79732 82123 84587 87125 年度 2027 年 2028 年 2029 年 2030 年 2031 年 2032 年 2033 年 2034 年 2035 年 2036 年 财政89739 92431 95204 98060 101002 104032 107153 110367 113678 117088 年度 2037 年 2038 年 2039 年 2040 年 2041 年 2042 年 2043 年 2044 年 2045 年 2046 年 财政120695、01 124219 127946 127946 127946 127946 127946 127946 127946 127946 年度 2047 年 2048 年 2049 年 财政127946 127946 127946 3、风险承担支出 PPP 模式下全生命周期政府风险承担支出责任等同于 PSC 值中的自留风险承担成本，两者在 PSC 值与 PPP 值比较时可对等扣除，因此不再计算。4、测算结果 PPP 值104776.74 万元（三三）定量定量评价评价结论结论 通过对比上述 PSC 值和 PPP 值的计算结果可以看出，在项目产出绩效相同的前提下，PPP 项目全生命周期内政府支出成本的现值低于政府传统采购模式的净成本现值，经测算物有所值量值为正数，因此，本项目适宜采用 PPP 模式。物有所值指标分析表 指标指标 单位单位 数值数值 -44-指标指标 单位单位 数值数值 PSC 值 万元 588331.14 PPP 值 万元 104776.74 物有所值量值 万元 483554.40 物有所值指数%82.19 -45-附件一 专家意见表 -46-附件二 专家打分表 -47-48-49-50-51-52-53-54-55-56-57-58-59-