1、 汉中市汉中市兴汉兴汉新区新区 衮雪路等衮雪路等 22 条道路及西二环路段等条道路及西二环路段等 管廊建设管廊建设 PPP 项目项目 物有所值评价报告物有所值评价报告 汉中兴汉新区建设环保局 陕西金控大岳咨询有限责任公司 2016 年 11 月 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 I 目 录 一 项目概况项目概况.1 1 项目基本情况.1 2 项目名称及实施机构.3 3 项目建设.3 4 项目产出说明.4 5 风险分配框架.5 6 项目运作方式.7 7 项目交易结构.9 8 融资方式.10 二 物有所值评价操作说明物有所值评价操作说明.122、 1 物有所值评价说明.12 2 定性评价说明.12 3 定量评价说明.12 三 物有所值定性评价物有所值定性评价.14 1 定性评价程序.14 2 本项目定性评价指标情况.15 3 本项目定性评价评分结果.18 4 本项目专家组意见.18 5 本项目物有所值定性评价最终结论.18 四 物有所值定量评价物有所值定量评价.21 1 物有所值定量评价概述.21 2 物有所值定量评价主要步骤.21 3 物有所值定量评价.24 五 物有所值评价结果物有所值评价结果.26 六 附件附件.27 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 II 1 附件一、PP3、P 值计算表.27 2 附件二、PSC 值计算表.27 3 附件三、管廊运营考核标准评价表（参考版）.28 4 附件四、物有所值定性评估标准表.30 5 附件五、物有所值专家签到表.37 6 附件六、物有所值政府参会人员签到表.38 7 附件七、物有所值专家声明表.39 8 附件八、物有所值专家评分表.40 9 附件九、物有所值评价评分计算表.45 10 附件十、物有所值评价专家组意见表.47 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 1 一 项目概况项目概况 1 项目基本情况项目基本情况 1.1 政策背景政策背景 根据国务院关于创新重点领域投融4、资机制鼓励社会投资的指导意见（国发【2014】60 号）和财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金【2014】76 号）的有关要求，在基础设施等重点领域进一步创新投融资体制，充分发挥社会资本特别是民间资本的积极作用。通过特许经营、投资补助、政府购买服务等多种方式，鼓励社会资本投资城市地下综合管廊等市政基础设施项目。为支持地下综合管廊项目的发展，政府有关部门出台了国务院办公厅关于加强城市地下管线建设管理的指导意见（国办发【2014】27 号）、关于开展中央财政支持地下综合管廊试点工作的通知（财建【2014】839 号）、国家发展改革委办公厅关于的通知（发改办财金【2015】75、55 号）、关于印发的通知（财建【2015】201 号）、国务院办公厅关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见（国办发【2015】61 号）、国家发展改革委住房和城乡建设部关于城市地下综合管廊实行有偿使用制度的指导意见（发改价格【2015】2754 号）的等相关文件，为本项目地下综合管廊建设提供了有力的政策保障。为解决我区市政基础设施存在的总量不足、标准不高、运行管理粗放等问题，加强城市基础设施建设、提高城市运行效率、推动经济结构调整和发展方式转变，汉中市人民政府批准兴汉新区采取 PPP 模式实施兴汉新区道路和管廊工程项目。1.2 项目实施背景项目实施背景 随着我国城镇化进程的加速，城市地下管线6、建设发展非常迅猛，但随之而来的地下管线管理问题也越来越多。施工破坏地下管线造成的停水、停气、停电以及通信中断事故频发；“马路拉链”现象已经成为城市建设的痼疾；由于排水管道排水不畅引发的道路积水和城市水涝灾害司空见惯。地下管线引发的问题已成为城市百姓心中难以消除的痛。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 2 地下管线是满足城市运行和市民生产生活的重要基础。地下管线担负着城市的信息传递、能源输送、排涝减灾、废物排弃的功能，是城市赖以生存和发展的物质基础，是城市基础设施的重要组成部分，是发挥城市功能、确保社会经济和城市建设健康、协调和可持续发展的重7、要基础和保障。汉中市位于陕西省西南部，汉江上游，北倚秦岭、南屏巴山，地势南北高，中间低，中部是汉中盆地。包括十县一区，一个国家级开发区，总面积27246 平方千米，人口 384 万。汉中位于中国地理版图的中心，被誉为“汉家发祥地，中华聚宝盆”。汉中是国家历史文化名城、中国优秀旅游城市、国家生态示范区建设试点地区、全国双拥模范城。随着汉中经济社会各项事业的迅速发展，2010 年，汉中市人民政府委托编制了汉中市城市总体规划（2010-2020 年），按照“发展绿色产业、建设绿色汉中”的总要求，发挥汉中生态和历史文化优势，积极推进产业转型和文化复兴，到 2020 年把汉中建成生态环境一流的宜居休闲和8、旅游度假胜地，国内知名的现代化人文绿都。总体规划确定汉中的发展模式为轴向拓展的组团城市。城市的发展方向可概括为“西进、东扩、南移、北优”。具体而言：向西完善旧机场片和城西片，开发梁山片和龙江片；向东开发城东片和金华片，带动铺镇片，柳林片；向南完善大河坎片，带动周家坪片；向北 108 国道以南重点完善兴汉湖片、马寨片以及李家湾片，形成集文化、休闲、居住为一体的新城区，既兴汉新区。兴汉兴汉新区土地利用规划图新区土地利用规划图 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 3 随着度假旅游的持续升温以及高铁时代的到来，在党的十七届六中全会“文化大繁荣、大发9、展”的精神指导下，汉中市迎来了新的发展机遇，为落实汉中市城市总体规划(2010-2020 年)，充分体现汉中市“西进、东扩、南移、北优”的城市发展方向，科学合理地指导兴汉汉文化度假区的建设发展，统筹安排规划区土地使用和各项建设，使规划区各项开发建设项目与周边地区公共服务设施、市政基础设施、交通设施建设相协调，同时加强兴汉汉文化度假区的规划管理和建设管理，制定汉中兴汉汉文化国家旅游休闲度假区控制性详细规划。2 项目名称及实施机构项目名称及实施机构 2.1 项目实施机构项目实施机构 陕西省汉中兴汉新区管理委员会（以下简称“管委会”）授权汉中兴汉新区建设环保局（以下简称“新区建设环保局”）作为本项目10、的实施机构，通过法定程序选择社会投资方。2.2 项目名称项目名称 本项目名称为汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目（下称“项目”或“本项目”）。3 项目建设项目建设 3.1 项目类型项目类型 本项目类型为新建项目。3.2 项目所在地项目所在地 陕西省汉中市兴汉新区。3.3 项目所属行业项目所属行业 本项目属于市政公用事业领域，细分行业主要包括市政道路、桥梁及地下综合管网等。3.4 项目建设运营内容项目建设运营内容 根据汉中市城市总体规划（2010-2020）及城市总体布局结构的空间形态，为统筹地下管线建设、节约利用地下空间、解决反复开挖路面、架空线网密集、管11、线事故频发等问题，主要建设汉中市兴汉新区 22 条道路、13 座桥梁、2 段地下综合管廊以及沿道路安装照明设施，建设绿化带及其他配套设汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 4 施。包括兴汉新区内道路 22 条，总长 26296 米，其中：次干路 2 条，道路红线宽度 32 米，支路 20 条，道路红线宽度 20、24 米；桥梁总长 836m；综合管廊全长 3885m。3.5 项目建设周期项目建设周期 项目建设周期计划为 24 个月，初步确定为 2017 年 1 月2018 年 12 月。3.6 项目静态投资项目静态投资 根据汉中市兴汉新区衮雪12、路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设项目可行性研究报告，项目总投资估算为 109,704 万元。主要由三部分构成：第一部分：建(构)筑物及设备安装费用 90,459.53 万元（其中：地下综合管廊工程费用为 25,767.63 万元，道路、桥梁工程费用为 64,691.90 万元)；第二部分：工程建设其它费用 5,939.41 万元；第三部分：预备费 7,711.91 万元。第四部分：建设期利息 5,593.09 万元。（最终建设期利息以投标人投报的财务方案为准。4 项目产出说明项目产出说明 4.1 实物产出实物产出 汉中市兴汉新区 22 条道路、13 座桥梁、2 段地下综合管廊以及沿道路13、安装照明设施，建设绿化带及其他配套设施。包括兴汉新区内道路 22 条，总长 26296 米，其中：次干路 2 条，道路红线宽度 32 米，支路 20 条，道路红线宽度 20、24 米；桥梁总长 836m；综合管廊全长 3885m。管廊工程主要技术经济指标 名称 长度（km）衮雪路 1.101 西二环路 2.784 合计 3.885 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 5 道路、桥梁工程主要技术经济指标 4.2 效益产出效益产出 项目的建设及运营能够直接带动城市 GDP 总量的增长，促进城市基础设施合理化布局，使城市交通、环境协调发展，提高项14、目区居民的生活环境和质量，增进当地居民就业，对汉中市的国民经济和社会发展影响明显，有利于汉中市未来城市建设和经济社会发展的实现。本项目综合管廊的建设完成，将使原来分开敷设的给水、电力、电信和燃气管线等，集中敷设在综合管廊内，既有利于对它们集中管理、维护及监控，也为城市的交通及环境改善起到巨大的促进作用，提高汉中市城市整体形象。5 风险分配框架风险分配框架 本项目涉及各类潜在风险，按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，应由风险的责任方承担风险，最有能力消除、控制或降低风险的一方协助处理风险。因而需在 PPP 项目合同中需具体明确项目风险的分配，使政府和社会资本间合理分配项目风险。建议项15、目建设、财务和运营维护等风险由社会资本/项目公司承担；项目征拆、法律、政策等风险由政府承担；项目审批手续办理、不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担，项目具体风险分配见表 1。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 6 表表 1 本项目本项目风险分配表风险分配表 风险类型 风险描述 风险承担方 风险分配措施 建设风险 1、完工延误风险 政府造成延误由政府承担，项目公司造成延误由项目公司承担，不可抗力由双方共同承担。政府造成的延误，政府向项目公司支付违约金；项目公司造成的延误，项目公司向政府支付违约金；不可抗力造成的延误，工期相应顺延，同时通过保16、险减少项目公司和政府的损失。2、建设成本超支风险 由政府造成的建设成本超支由政府承担；由项目公司造成的建设成本超支由项目公司承担。由政府造成的建设成本超支，政府应给与项目公司合理的补偿。项目公司应加强工程建设管理。3、建设质量风险 项目公司承担。项目公司加强工程建设及质量管理。4、由于地下地质结构不明而引起的设计风险 政府方已委托单位和项目公司共同承担 工程设计应充分结合地质勘查工作成果，进行指导设计及施工。融资风险 5、风险融资到位 项目公司承担。制定切实可行有效的融资借款方案。6、国家基准利率变动风险 项目公司与政府共同承担 根据当期国家级转利率变动，调整相应付费。项目运营风险和成本超支风17、险 7、实际运营成本高于项目公司预期成本 由政府造成的运营成本超支由政府承担；由项目公司造成的运营成本超支由项目公司承担。由政府造成的运营成本超支，政府应给与项目公司合理的补偿。项目公司应加强项目的运营管理。8、因项目公司的管理问题造成项目运营成本超支 由项目公司承担。项目公司应通过加强管理提高效率以降低这类风险。通货膨胀 9、由于通货膨胀，项目实际收入减少 由政府方与项目公司共同承担此类风险。建立价格调整机制或成本补助机制。法律变更与经营环境 10、由于政策变化的需要，对项目技术标准要求提高，会导致项目公司必须投入改造费用或增加运营成本 由政府方与项目公司共同承担此类风险。一次投入或运行费用18、增加在一定范围内由项目公司承担，超出一定范围后政府承担。11、对项目公司税收等方面的法律变更，导致项目公司实际收入减少 由政府方与项目公司共同承担此类风险。在一定范围内的变更由项目公司承担，超过后由政府方承担。12、政府对项目实施没收、充公等 由政府方承担。政府对于项目公司进行合理补偿。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 7 风险类型 风险描述 风险承担方 风险分配措施 不可抗力 13、发生自然灾害等不可抗力事件，致使项目不能或暂时不能正常运转 双方各自承担风险。项目公司应为项目设施购买财产保险，用以灾害后项目设施的修复。6 项目运作方式项19、目运作方式 根据财政部和住建部联合印发的关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知（财建【2015】29 号）及关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金【2014】113 号）文件精神，就本项目采购范围内的汉中市兴汉新区 22 条道路、13 座桥梁、2 段地下综合管廊以及沿道路安装照明设施，建设绿化带及其他配套设施，建议采用“投资、建设、运营及养护一体化+使用者付费+可行性缺口补助”的 PPP 运作方式。（1）由管委会授权新区建设环保局作为本项目的实施机构，负责项目的前期准备、项目实施方案的编制与报批、社会资本采购、PPP 项目合同签订、履行和项目资产期末移交等20、事项。同时，管委会授权汉中文化旅游投资集团有限公司（以下简称“汉文投”）作为政府的出资方，协助新区建设环保局完成项目有关工作，并和选定的社会资本成立项目公司，参与项目公司的运营和国有资产的管理。（2）新区建设环保局在 PPP 项目咨询机构的协助下编制完成本项目物有所值评价报告和财政承受能力论证报告，由新区建设环保局区财政局负责给出批复意见。（3）新区建设环保局在 PPP 项目咨询机构的协助下编制完成项目实施方案，在征求各相关部门意见并完善后，报管委会审议通过。（4）在实施方案通过管委会审议并批准实施后，新区建设环保局与 PPP项目咨询机构及招标代理机构编制项目招标文件（包括资格预审文件、PPP21、 项目合同、合资协议等），并通过公开招标方式选定社会资本方。（5）完成公考招标后，汉文投与中标社会资本方签订合资协议，在汉中市成立项目公司。中标社会资本方以现金出资持有项目公司 80%的股权，汉文投出资持有项目公司 20%的股权。（6）项目公司注册成立后，新区建设环保局依据管委会的授权与项目公司汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 8 签订 PPP 项目合同，授予项目公司特许经营权，并由项目公司负责本项目的投资、融资、建设、运营、维护和移交工作。（7）项目公司按PPP 项目合同约定缴纳首笔注册资金并与金融机构签订融资协议后，PPP 项目合同正22、式生效。项目公司正式获得本项目的特许经营权。（8）项目全部工程施工完成，竣工验收后，本项目进入运营阶段。本项目中其中某个子项（仅限道路、桥梁与管廊级别子项）完工后可因政府方实际需要提前运营。（9）管廊工程可用性服务费：项目公司与入廊管线单位签订入廊协议，并依照 PPP 合同的约定，遵循谨慎运营的惯例，自行运营和维护项目设施。在新区建设环保局及有关部门的协助下，依据入廊协议向入廊管线单位收取入廊费和日常维护费。就管廊工程可用性服务费及管廊工程运营维护费，与入廊管线单位付费（应收入廊费和日常维护费）的差额部分，由新区财政局以可行性缺口补助的方式进行支付。入廊协议中约定的费用由项目公司向入廊管线单位23、进行收取,新区建设环保局提供协助；入廊管线单位未按照入廊协议付款的部分，政府方在支付当期可行性缺口补助金额时不予以考虑。具体流程：新区建设环保局协同新区财政局依据PPP 项目合同中约定的考核办法对项目公司进行绩效考核并核定可行性缺口补助金额，新区财政局按照核定金额对项目公司给予支付。（10）道路、桥梁工程可用性服务费：本项目道路、桥梁建设完成后项目公司的收入来源为新区财政局支付的可用性服务费。道路、桥梁工程可用性服务费包括道路、桥梁可用性服务费及道路、桥梁养护服务费两部分组成。具体流程：新区财政局除按约定支付项目公司可用性服务外，协同新区建设环保局依据PPP 项目合同中约定的考核办法对项目公司24、进行绩效考核并核定养护服务费金额，新区财政局按照核定金额对项目公司给予支付。（11）在特许经营期内，新区建设环保局根据PPP 项目合同的约定对项目公司的履约情况进行外部监管，同时协助项目公司更好的履行普遍服务义汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 9 务。政府方出资代表（即汉文投）作为项目公司股东，参与项目的投资、融资、建设、运营、维护和移交等工作，监督项目公司的财务活动，从项目公司内部对其履约情况进行监督。（12）项目公司的股东通过对项目设施的运营，在运营期内按照项目公司的公司章程约定分红，取得项目投资的合理回报。（13）关于PPP 项目合25、同及合资协议各方在建设期及运营期内可能涉及的争议，各方应先行根据PPP 项目合同及合资协议中的约定进行协商处理；若协商不成，则各方可通过诉讼进行解决。（14）在特许经营期届满时，项目公司按规定将项目设施无偿完好移交给政府指定机构。项目公司应确保项目设施在移交时处于良好可使用状态，且全部项目设施上未设有任何抵押、质押等担保权益或产权约束，亦不得存在任何种类和性质的索赔权。7 项目交易结构项目交易结构 7.1 投资融资结构投资融资结构 在项目公司中，政府方与社会资本方的股权比例定为 20%:80%，即项目公司由社会资本方控股。本项目工程总投资估算价值为人民币 109,704 万元，根据 国务院关于26、调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发【2015】51 号）规定，本项目资本金暂定不低于项目投资总额的 25%，其余部分通过银行等金融机构进行长期债务融资。暂定本项目资本金为人民币 31,420.49 万元，银行贷款人民币780,283.51 万元。项目公司注册资金由政府方和社会资本方分别按其在项目公司中的股权比例，以现金方式共同出资完成。即项目资本金需政府方出资人民币 6,284.10 万元，社会资本出资人民币 25,136.39 万元。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 10 8 融资方式融资方式 8.1 股权融资股权融资（127、）运作模式 项目公司为获得可供长期或永久使用的资金而采取的融资方式，所融资金直接构成了企业的资本。股权融资的资金没有到期日，无须归还，并且没有规定每年的分红数额，对公司来说没有股利负担。（2）主要方式 私募股权融资及公募股权融资。（3）主要特点 项目公司股权融资主要依靠私募基金方式，股权融资可实现投资风险的分担，但成本较昂贵，由于股利是对企业税后利润的直接分享，如果股权融资比例过大，会影响企业自有资金的投资收益率，同时股权的稀释对公司的控制力也有所影响。8.2 债权融资债权融资（1）运作模式 项目公司通过信用方式取得资金，并选预先规定的利率支付报酬的融资方式，是不发生股权变化的单方面资金使用权28、的临时让渡融资形式。融资者必须在规定的期限内使用资金，同时要按期付息。（2）主要方式 金融机构贷款、发行债券、私募债权融资等。（3）主要特点 金融机构贷款是债权融资的重要方式，对于 PPP 项目可以分为商业性项目资本金25%项目公司融资75%投融资比例投融资比例资本金项目公司融资政府方20%社会资本方80%股权比例股权比例政府方社会资本方汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 11 贷款和带有政策性质的如政府提供的项目贷款。通常政策性贷款比商业性贷款融资成本低很多。发行债券融资根据资金需求者的不同可以分为发行国债、企业债券和外国债券，其能获得长29、期的、数额较大的资金来源；企业能自由支配和使用发行债券所筹集到的资金；发行债券属于长期负债，利息一般记入成本，可合理避税。私募债权融资为高收益债券，由低信用级别的公司或市政机构发行，由于其信用等级差、发行利率高，因此具有高风险、高收益的特征。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 12 二 物有所值物有所值评价操作说明评价操作说明 1 物有所值评价说明物有所值评价说明 物有所值（Value for Money，VFM）评价是判断是否采用 PPP 模式代替政府传统采购模式实施基础实施及公共服务项目的一种评估方法，包括定性评价和定量评价。根据财政部30、关于印发PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金【2015】167 号）文件，由于实践中缺乏充足的数据积累，难以形成成熟的计量模型，物有所值定量评价处于探索阶段，各地应当依据客观需要，因地制宜地开展物有所值评价工作。现阶段物有所值评价以定性评价为主，鼓励开展定量评价。政府传统采购模式是指政府及其所属机构直接负责项目设计、投融资、建设和运营维护等工作（含委托他人执行其中部分工作），并承担项目主要风险，一般不实行全生命周期管理理念的项目开展模式。物有所值评价的核心是判断采用 PPP 模式提供公共服务的必要性。通过物有所值评价，判断项目采用 PPP 模式是否物有所值，避免项目盲目采用 PPP模式31、，优化公共资源配置，提高公共资源利用效率。2 定性评价说明定性评价说明 本项目物有所值评价仅以定性评价结论作为是否采用 PPP 模式的决策依据。原则上，物有所值定性评价的评分结果在 60 分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价。物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。“通过”的项目，适宜采用 PPP 模式，“未通过”的项目，可在调整实施方案后重新评价，仍未通过的不宜采用 PPP 模式。3 定量评价说明定量评价说明 定量评价是在假定采用 PPP 模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）32、进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 13 目前阶段，由于缺乏可靠的参照项目数据，尤其竞争性中立调整值、风险承担成本更缺乏准确的定量数据，无法准确计算 PSC 值，故依据财政部 发展改革委关于进一步共同做好政府和社会资本合作（PPP）有关工作的通知财金【2016】32 号、政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金【2014】113 号）、关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知（财金【2015】57 号）、财政部PPP 物有所值评价指引（试行）（财金【2015】167 号）33、相关解释，兴汉新区财政局（或 PPP 中心）会同行业主管部门（汉中市建规局）在本项目不具备充足的实践数据积累，较难形成成熟的计量模型的情况下，本项目开展物有所值定量评价仅作为探索阶段的经验积累，本项目物有所值定量评价结论不作为本项目是否采用 PPP 模式的决策依据。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 14 三 物有所值定性评价物有所值定性评价 1 定性评价程序定性评价程序 本项目进行物有所值定性评价将按以下步骤操作：1.1 明确评价指标体系明确评价指标体系 参考财政部PPP 物有所值评价指引（试行）（财金【2015】167 号）以及国内外物34、有所值相关资料，并结合项目实际情况，以项目全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标以及其他补充指标包括项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等建立起一整套完整的评价指标体系。在各项评价指标中，六项基本评价指标权重为 80%，其中任一指标权重一般不超过 20%；补充评价指标权重为 20%，其中任一指标权重一般不超过 10%。1.2 制定评分标准制定评分标准 每项指标评分分为五个等级，即有利、较有利、一般、较不利、不利，对应分值分别为 100-81、80-61、635、0-41、40-21、20-0 分。项目本级财政部门（或 PPP 中心）会同行业主管部门，并结合行业及专业专家意见，按照评分等级对每项指标制定清晰准确的评分标准。1.3 成立定性评价专家组并召开专家组会议成立定性评价专家组并召开专家组会议 定性评价专家组包括财政、资产评估、会计、金融等经济方面专家，以及行业、工程技术、项目管理和法律方面专家等。项目本级财政部门（或 PPP 中心）会同行业主管部门组织召开专家组会议。定性评价所需资料应于专家组会议召开前送达专家，确保专家掌握必要信息。专家组会议基本程序如下：（1）专家在充分讨论后按评价指标逐项打分；（2）按照指标权重计算加权平均分，得到评分结果，36、形成专家组意见。1.4 得出定性评价评分结果得出定性评价评分结果 项目的定性评价由定性评价专家组专家依据评分标准，结合评价指标体系中的各项评价内容，通过百分制评分法进行打分，结合权重算出各项评价内容的加权得分，汇总得到本项目物有所值评价专家评分表。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 15 1.5 做出评价结论做出评价结论 定性评价专家组专家根据定性评价结果，做出物有所值定性评价的评价结论，明确项目是否通过物有所值定性评价，也即明确本项目是否适合采用 PPP模式代替政府传统投资运营方式运作。2 本项目本项目定性评价指标情况定性评价指标情况 237、.1 基本评价指标概述基本评价指标概述 依据财政部PPP 物有所值评价指引（试行）（财金【2015】167 号），物有所值评价是以项目全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标以及其他补充指标包括项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等建立起一整套完整的评价指标体系。对各指标的说明见表 2。表表 2 物有所值定性评价指标说明表物有所值定性评价指标说明表 名称名称 说明说明 基本指标基本指标 全生命周全生命周期整合程期整合程度度 主要通过察看项目计划整合全生命周期38、各环节的情况来评分。采用 PPP模式，将项目的设计、建造、融资、运营和维护等全生命周期环节整合起来，通过一个长期合同全部交由社会资本合作方实施，是实现物有所值的重要机理。风险识别风险识别与分配与分配 主要通过察看在项目识别阶段对项目风险的认识情况来评分。清晰识别和优化分配风险，是物有所值的一个主要驱动因素。在项目识别阶段的物有所值评价工作开始前，着手风险识别工作，有利于在后续工作实现风险分配优化。绩效导向绩效导向与鼓励创与鼓励创新新 本指标主要通过察看在项目识别阶段项目绩效指标的设置情况来评分。PPP 项目的绩效指标，特别是关键绩效指标，主要确定对 PPP 项目运营维护和产出进行检测的要求和标39、准，例如，针对公共产品和服务的数量和质量（或可用性）等。绩效指标越符合项目具体情况，越全面合理，越清晰明确，则绩效导向程度越高。鼓励创新要通过察看项目产出说明来评分。一般来讲，产出说明应主要规定社会资本合作方应付产出的规格要求，尽可能不对项目的投入和社会资本合作方具体实施等如何交付问题提出要求，从而为社会资本合作方提供创新机会。潜在竞争潜在竞争程度程度 主要通过察看项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力，以及预计在随后的项目准备、采购等阶段是否能够采取促进竞争的措施等来评分。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 16 名称名称 说明说40、明 政府机构政府机构能力能力 主要通过察看政府的 PPP 理念，以及结合项目具体情况察看相关政府部门及机构的 PPP 能力等来评分。PPP 理念主要包括依法依合同平等合作、风险分担、全生命周期绩效管理等，以及 PPP 不仅是基础设施及公共服务融资手段，更是转变政府职能、建立现代财政制度等的重要手段。政府的 PPP 能力主要包括知识、技能和经验等，包括可通过购买服务获得的能力。可融资性可融资性 可融资性指标主要考核项目的市场融资能力。通过项目本身的性质结合潜在社会资本的实力，从项目和社会资本两个方面来评估整个项目融资的难易性。主要预计项目对金融机构（贷款和债券市场）的吸引力来评分。吸引力越大，项41、目越具有可融资性，越能够顺利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段，实现较快增加基础设施及公共服务供给的可能性就越大。附加指标附加指标 项目规模项目规模 依据项目的投资额或资产价值来评分。PPP 项目的准备、论证、采购等前期环节的费用较大，只有项目规模足够大，才能使这些前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平。此外，一般情况下，基础设施及公共服务项目的规模越大，才能够采用 PPP 模式吸引社会资本参与。项目使用项目使用寿命寿命 主要依据项目的资产预期使用寿命来评分。项目的资产使用寿命长，为利用 PPP 模式提高效率和降低全生命周期成本提供了基础条件。主要固定主要固定资产种类资产种类 42、主要依据 PPP 项目包含的资产种类多少来评分。一个项目可以包含多个种类的资产，一般来说，项目的资产种类越多，由社会资本方实施，将实现更高的效率和更好的效果。全生命周全生命周期成本预期成本预测准确性测准确性 主要通过察看项目对采用 PPP 模式的全生命周期成本的理解和认识程度、以及全生命周期成本将被准确预估的可能性来评分。全生命周期成本是确定 PPP 合作期长短、付费多少、政府补助等的重要依据。运营收入运营收入增长潜力增长潜力 主要通过预计社会资本合作方增加额外收入的可能程度来评分。社会资本合作方通过实施项目，在满足公共需求的前提下，增加额外收入，可以降低政府的成本和公众的支出。行业示范行业示43、范性性 主要通过察看现行法律、法规、规章和政策等制度限制政府采用 PPP 模式实施项目来评分。主要通过查看项目是否符合行业和地区发展方向，是否具备较好的探索创新价值和推广示范意义。挖掘项目的创新点、与其他项目相比的优势及其他项目可以借鉴突出的优点。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 17 2.2 本项目各本项目各定性评价定性评价指标指标的的选择选择及及比重确定比重确定 参考国内已实施的管廊类项目物有所值定性评价指标的选择、结合汉中市实际情况、充分调研汇总本项目资料的前提下，为保证本项目物有所值评价全面充分，最终确定本项目各定性评价指标及其比44、重，详细说明见表 3。表表 3 本项目本项目各定性评价指标及比重各定性评价指标及比重 编编号号 评价指标评价指标 指标指标说明说明 权重权重 基基本本指指标标 1 全生命周期整全生命周期整合程度合程度 全生命周期整合程度指标主要考核在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合 15%2 风险识别与分风险识别与分配配 风险识别与分配指标主要考核在项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别并在政府和社会资本之间进行合理分配 15%3 绩效导向与鼓绩效导向与鼓励创新励创新 绩效导向与鼓励创新指标主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩45、效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新 10%3.1 绩效导向 产出能否与需求很好地匹配 4%3.2 相关政府采购政策落实程度 项目采用的采购模式能否落实政府的采购政策和采购需求 2%3.3 鼓励创新 项目是否具有创新空间和创新能力 4%4 潜在竞争程度潜在竞争程度 潜在竞争程度指标主要考核项目内容对社会资本参与竞争的吸引力 10%4.1 吸引力度 能否引起市场主体广泛参与兴趣 5%4.2 公平竞争程度 参与主体之间能否展开公平竞争 5%5 政府机构能力政府机构能力 政府机构能力指标主要考核政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等46、能力 20%5.1 治理能力 能否促进政府转变职能，提高治理能力 7%5.2 监管能力 政府能否对项目进行有效监督 6%5.3 履约能力 政府对项目的履约是否有保障 7%6 可融资性可融资性 可融资性指标主要考核项目的市场融资能力 10%基本指标小计基本指标小计 80%补补充充指指标标 7 项目规模项目规模 项目是否达到一定的规模，项目的实施能够产生经济效益的同时带来良好的社会效益 10%8 行业示范性行业示范性 项目的运作模式是否具有行业示范性 10%补充指标小计补充指标小计 20%合计合计 100%汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 147、8 2.3 本项目定性评价评分标准本项目定性评价评分标准 本项目兴汉新区财政局会同行业主管部门，并结合第三方专业机构专家意见，依据PPP 物有所值评价指引（试行）（财金【2015】167 号）将每项指标评分分为五个等级，即有利、较有利、一般、较不利、不利，对应分值分别为 100-81、80-61、60-41、40-21、20-0 分，并按照评分等级对本项目指标评价体系中的每项评价内容均依据其自身的特点和相关性做出了具体并能尽可能量化的评分参考标准。本项目物有所值定性评价评分标准详见附件四。3 本项目本项目定性评价评分结果定性评价评分结果 本项目的定性评价通过专家评审会的形式，由定性评价专家组依48、据评价标准，结合评价指标体系中的各项评价内容，通过百分制评分法进行打分，结合权重算出各项评价内容的加权得分。本项目物有所值定性评估评分表详见附件八。汇总定性评价的加权得分（物有所值评价评分计算表详见附件九），本项目定性评价评分结果为 83.77 分。4 本项目本项目专家组意见专家组意见 根据财政部PPP 物有所值评价指引（试行）（财金【2015】167 号）“第二十五条项目本级财政部门（或 PPP 中心）会同行业主管部门根据专家组意见，做出定性评价结论。原则上，评分结果在 60 分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价。”本项目定性评价专家组意见详见附件十。5 本项目物有所值本项目物49、有所值定性评价定性评价最终最终结论结论 本项目依据财政部PPP 物有所值评价指引（试行）（财金【2015】167号）以及国内外物有所值相关资料，并结合项目实际情况，编写了汉中市中心城区地下综合管廊工程 PPP 项目物有所值评价报告，以项目全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标以及项目规模、行业示范性等两项补充评价指标为核心，建立起一整套完整的评价指标体系，指标选择完善合理。在各项评价指标中，六项基本评价指标权重分别为 15%、15%、10%、汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评50、价报告 19 10%、20%、10%，其他补充指标的权重分别为 10%、10%，满足文件要求的“六项基本指标其中任一指标权重一般不超过 20%；补充评价指标权重为20%，其中任一指标权重一般不超过 10%。”相关规定。5.1 全生命周期整合程度全生命周期整合程度 本项目投融资、设计、建造、运营和维护等环节都能整合到同一合同中，由项目公司负责完成相关工作，从而实现了各环节的长期、充分整合，能有效提高本项目在全生命周期内的工作效率。因此可以判断本项目全生命周期整合程度较高。5.2 风险识别与分配风险识别与分配 本项目在全生命周期内已进行了深入的风险识别，各类风险识别较为充分、全面，且能合理分配给最51、适宜承担方。因此可以判断本项目风险识别与分配较合理。5.3 绩效导向与鼓励创新绩效导向与鼓励创新 本项目运维绩效指标是以公共服务供给数量、质量和效率为导向建立的，符合本项目的具体情况，且较为全面合理、清晰明确，且监测管理机制和激励导向价格设定具有合理性；采用 PPP 模式，不仅可以有效化解政府债务危机，且因在服务提供、组织管理等众多方面几乎无具体限制，还促进了社会资本合作方在运营管理等方面的创新。因此可以判断本项目绩效导向与鼓励创新程度较高。5.4 潜在竞争程度潜在竞争程度 本项目通过公开招标选择合格的社会资本，在指定媒体上公开发布项目信息，一方面有利于打破地区壁垒和行业垄断，建立公平、开放、52、透明的市场规则，营造出权利平等、机会平等和规则平等的投资环境，吸引较多的投资人参与竞争，且能保证社会资本之间能够公平竞争；另一方面通过众多社会资本的公开及充分竞争，能有效降低本项目采购成本，使公众和政府获得最优利益。因此可以判断本项目潜在竞争程度较高。5.5 政府机构能力政府机构能力 政府对微观经济活动的干预极大减少，能很好实现简政放权、政企分开；相关政府部门能很好地行使监督权，容易全面了解掌握项目相关信息；政府具备很强的履约能力，履约不能可能性很小。因此可以判断本项目政府机构能力汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 20 较强，可以保障本项53、目的顺利实施。5.6 可融资性可融资性 本项目对金融机构吸引力很大，普遍容易获得融资，已有多家金融机构表达意向。因此可以判断本项目可融资性较好。5.7 项目规模项目规模 本项目实施符合 PPP 项目规模要求。采用 PPP 模式能够形成较强的规模效应，能够实现对社会资本的吸引，能够实现本项目的物有所值。5.8 行业示范性行业示范性 此前采用 PPP 模式的成功案例达到一定数量，本项目采用 PPP 模式实施具有较强的行业示范性和带动性，且项目模式（经验）可部分移植或复制。因此可以判断本项目行业示范性较好。本项目的定性评价通过专家评审会的形式，由定性评价专家组依据评价标准，结合评价指标体系中的各项评54、价内容，通过百分制评分法进行打分，结合权重算出各项评价内容的加权得分。本项目物有所值定性评价专家打分汇总加权评分结果为 83.77 分，大于 60 分（含 60 分），本项目通过了定性评价，本项目适宜采用 PPP 模式。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 21 四 物有所值物有所值定量评价定量评价 1 物有所值定量评价概述物有所值定量评价概述 根据财金【2015】167 号文关于印发PPP 物有所值评价指引（试行）的通知行的要求：“定量评价是在假定采用 PPP 模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府55、方净成本的现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。”PPP 值可等同于 PPP 项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值。PSC 值是以下三项成本的全生命周期现值之和：（一）参照项目的建设和运营维护净成本；（二）竞争性中立调整值；（三）项目全部风险成本。2 物有所值物有所值定量评价定量评价主要步骤主要步骤（1）设定参照项目（本参照项目为政府采用可研报告的模式自行建设和运营项目）并计算 PSC 值，包括初始 PSC 值（基本成本净现值）、竞争性中立调整值、风险承担成本；（2）根据项目实施方案和财56、务测算结果，计算影子报价 PPP 值（简称PPPs 值）；（3）本项目折现率统一规定为 7%。（4）比较 PSC 值和 PPP 值，如 PSC 值PPP 值为正的，说明项目适宜采用 PPP 模式，否则不宜采用 PPP 模式。如 PSC 值与 PPP 值的比值越大，说明 PPP 模式替代传统采购模式实现的价值越大。（5）定量评价过程中未标明的数值单位均为万元。（6）详细计算见 PPP 值计算表及 PSC 值计算表。从 PPP 项目全生命周期来看，本项目目前处在准备阶段，项目实施方案与初步实施方案相比发生重大变化的，应对 PSC 值和 PPP 值进行相应调整。调整后的 PPP 值小于 PSC 值的57、，项目转入采购阶段；否则不宜采用 PPP 模式，汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 22 应从当地 PPP 项目目录中剔除。2.1 PPP 值的相关计算值的相关计算 PPP 值是指政府实施 PPP 项目所承担的全生命周期成本的净现值。在项目不同阶段，PPP 值的计算依据不同。在项目识别和准备阶段，政府根据项目实施方案等测算的 PPP 值称为影子报价 PPP 值（简称 PPPs 值）；在项目采购阶段，政府根据社会资本提交的采购响应文件等测算的 PPP 值称为实际报价 PPP 值（简称 PPPs 值）。本项目目前处在项目准备阶段，所以 PPP 58、值采用 PPPs 值进行测算。PPPs 值计算公式及结果如下：PPPs 值=影子报价政府建设运营资本+政府自留风险承担成本=104175 万元 具体计算结果如下（详见附件一）：2.1.1 影子报价政府建设运营资本影子报价政府建设运营资本 影子报价政府建设运营资本=政府建设成本-资本性收益+运营补贴支出+政府其他成本=103483 万元 其中：影子报价中政府应承担的建设运营成本包括政府建设成本、政府运营补贴成本和政府其他成本。（1）政府建设成本，包括政府以现金、固定资产或土地使用权等方式对项目设计、建设进行的投资补助。本项目政府投入的政府建设成本为项目政府方与社会资本方按照 2:8 的比例投资组59、成项目公司，项目资本金为项目总投资的 25%。政府建设成本=项目总投资25%20%=6284 万元。按照建设期 2 年等额投入，折现后，建设成本净现值之和 6078 万元；（2）资本性收益，是指项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益，资本性收益应从建设成本中抵减。本项目中不涉及政府资产的转让、租赁等问题，因此，政府在本项目中无资本性收益。（3）政府运营补贴成本，指政府向社会资本支付的可行性缺口补助。可行性缺口补助折现值总额为 97405 万元。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 23（4）政府其他成本 通常包括政府承担的未纳入60、建设成本的咨询服务费用、市场测试费用、社会资本未中选补偿金、移交补偿款等交易成本，政府负责的连接设施和配套工程建设成本，政府授予社会资本的项目周边土地或商业开发收益权，政府向社会资本提供的贷款贴息等。本项目中，咨询服务费用、市场测试费用、连接设施、配套工程都已纳入项目建设成本，且政府并未授予社会资本项目周边土地或商业开发收益权及贷款贴息，故政府无其他成本投入。2.1.2 政府自留风险承担成本政府自留风险承担成本 政府自留风险承担成本包括建设期及运营期内可能发生的组织机构、施工技术、工程、投资估算、资金、市场、财务等风险，建设期风险按照当年投资10%计算，运营期按当年养护服务成本的 5%计算。经61、财务测算得运营期内政府自留风险承担成本净现值总额=692 万元。2.2 PSC 值的相关计算值的相关计算 PSC 值是指政府采用传统采购模式提供与 PPP 项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。相关指标取自项目可行性研究报告。PSC 值包括初始 PSC 值、可转移风险承担成本、自留风险承担成本和竞争性中立调整值。PSC 值计算公式及结果如下：PSC 值=初始 PSC 值+竞争性中立调整值+风险承担成本=111176 万元 具体计算结果如下（详见附件二）：2.2.1 初始初始 PSC 值的计算过程值的计算过程 初始 PSC 值=（建设成本-资本性收益）+（运营维护成本62、-第三方收入）+其他成本=104173 万元。其中：（1）建设成本主要包括项目设计、施工等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产。本项目建设成本为项目财务初步测算的动态总投资。（银行贷款利率按照基准利率 4.90%上浮 30%即 6.37%计算，经计算，建设成本为 104836 万元。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 24（2）资本性收益是指参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益。资本性收益应从建设成本中抵减。考虑到本项目性质及现阶段掌握的资料情况，资本性收益暂定为零。（3）运营维护成本主要包括参照项目全63、生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等。考虑到政府是非专业机构，其运营成本较采用 PPP 模式运营成本上浮15%。经计算：运营成本为 8369 万元。（4）本项目属于管廊项目，在 PPP 模式下由入廊管线单位支付的入廊费与日常维护费。考虑到政府是非专业机构，其第三方收入较采用 PPP 模式运营成本下浮10%。经计算：第三方收入为 9032 万元。2.2.2 竞争性中立调整值的计算竞争性中立调整值的计算 计算竞争性中立调整值主要是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争优势，以保障在物有所值定量评价中政府和社会资本能够在公平基64、础上进行比较。政府竞争优势通常包括政府比社会资本少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费。前述模拟项目已假定缴税的，竞争性中立调整值为 PPP 项目预计应缴税额与模拟项目应缴税额之差；经财务测算，竞争性中立调整值为 3546 万元。2.2.3 风险承担成本风险承担成本 风险承担成本计算，传统模式下按照建设期按当年投资 10%计算，运营期按当年运营成本 5%计算，风险全部由政府承担。本项目风险承担成本为 3458 万元。3 物有所值物有所值定量评价定量评价 根据上述计算，详细计算见附件一及附件二；PSC 值为 111176 万元；PPP 值为 104175 万元；由此可得出：PPP 值P65、SC 值。根据物有所值评价要求，当 PPP 值小于或者等于 PSC 值，认定为通过定汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 25 量评价；本项目 PPP 值小于 PSC 值，通过物有所值评价定量论证通过物有所值评价定量论证，适宜采用PPP 模式。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 26 五 物有所值评价结果物有所值评价结果 依据政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金2014113号）、关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知（财金201557 号）、物有所值评价指引的相关解释66、示范项目经验及专家意见，PPP 项目物有所值评价应根据项目的实际情况选择运用定性、定量两种方式。在我国，作为 PPP 模式体制和机制优势的实质性体现，实现物有所值是实施 PPP 模式的必备条件，也是财政部推进 PPP 制度环境建设的重要一环。物有所值评价应包括定性和定量两部分，项目的竞争性、创新性、社会价值等可通过定性指标予以评估，而成本、价格、利润等则应尽可能通过量化指标衡量。本项目通过定性和定量结合的方式详细分析比较不同模式的差异、相应的建设和运营维护成本以及通过项目的合理回报测算政府补贴规模。在假定项目产出绩效相同的前提下，详尽测算项目公共部门比较值（PSC 值），并与 PPP值初步进67、行比较，以判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。本项目将物有所值定性和定量评价有机结合，结果均显示出 PPP 模式能够有效降低项目全生命周期成本。项目通过物有所值评价通过物有所值评价，适合采用 PPP 模式。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 27 六 附件附件 1 附件附件一一、PPP 值计算表值计算表 2 附件附件二二、PSC 值计算表值计算表 建设期建设期运营期运营期运营期运营期运营期运营期运营期运营期运营期运营期序号项目合计NPV1212345678910一影子报价政府建设运营资本154674103483314231421468、8391483914839148391483914839148391483914839148391政府建设成本(股权投资)628460783142314200000000002资本性收益000000000000003运营补贴支出1483909740500148391483914839148391483914839148391483914839148394政府其他成本00000000000000二政府自留风险承担成本75669231431413131313131313131313合计PPP值1554301041753456345614852148521485214852148521485214869、52148521485214852PPP值计算建设期建设期运营期运营期运营期运营期运营期运营期运营期运营期运营期运营期序号项目合计NPV1212345678910一初始PSC值计算1438201041731571015710112401124011240112401124011240112401124011240112401项目建设总成本1448301048361571015710113411134111341113411134111341113411134111341113411自有资金成本3142030392157101571000000000001融资成本113410744430011370、411134111341113411134111341113411134111341113412资本性收益000000000000003运营成本1275083690012751275127512751275127512751275127512754第三方收入1376090320013761376137613761376137613761376137613765其他成本00000000000000二竞争中立性调整59853546001252303354415466517568629671072三风险成本378034581571157164646464646464646464合计PSC值1535871、5111176172811728111429115341163911745118501195512060121661227112376PSC值计算汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 28 3 附件附件三三、管廊管廊运营考核标准评价表（运营考核标准评价表（参考参考版）版）序号序号 考核项目考核项目 考核内容考核内容 计分标准计分标准 得分得分 备备注注 小计小计 合计合计 1 项目设施维护考核（40 分）主要考核项目设施是否按照标准进行维修养护，保证设施的正常运行。市政府监管部门每月定期抽查，对设施完好情况进行季度考评。项目设施定期维护（1072、 分）项目主体设施日常巡检（10 分）项目设施升级改造（6 分）非雨季清理疏通不应少于 2 次（4 分）巡视人员是否采取防护措施，并配备防护装备（4 分）附属工程（排水、通风、照明等）设施定期维护及日常巡检（6 分）2 项目设施运行考核（30 分）主要考核项目设施是否按照标准运行，设施的运行水平达到入廊单位正常使用要求，为入廊管线的维修维护和更新改造提供保障。市政府监管部门每月对运行记录抽查，对设施运行情况进行季度考评。项目设施及附属工程年安全运行时长（15 分）项目设施及附属工程故障频率（5 分）项目设施及附属工程排障效率（5 分）项目设施及附属工程清洁情况（5 分）3 应急保障主要考核项目73、公司是否对潜在的突发事突发事件处置预警与演练（5 分）汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 29 序号序号 考核项目考核项目 考核内容考核内容 计分标准计分标准 得分得分 备备注注 小计小计 合计合计 措施考核（20 分）件保持足够的应对措施，是否建立突发事件预警和联络机制，是否配备紧急维修人员和维修设备和备品备件，是否能够及时处置突发事件等。突发事件临时待救设施养护及物资更新（5 分）突发事件处置备品维护（5 分）突发事件处置效率及影响（5 分）4 客户满意度考核（10 分）市政府监管部门每月定期向入廊管线单位发送项目公司服务满意度调查表，74、调查表主要包括项目公司维持设施可用、及时告知管线破漏、巡查管线设施、阻止管线设施被破坏、协助管线维护等方面内容。项目设施维持可用（2 分）管线故障通告效率（2 分）有效阻止恶意破坏（2 分）协助管线日常维护（2 分）用户投诉（2 分）总 计 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 30 4 附件附件四四、物有所值定性评估标准表物有所值定性评估标准表 编编号号 评价指标评价指标 评价内容评价内容 评分标准评分标准 基本评价指标 1 全生命周期整合程度 全生命周期整合程度 项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、充分75、整合 81-100：项目所有环节都能整合到同一合同中（存量项目：至少有融资和全部运营、维护整合到同一合同中），能有效提高全生命周期的工作效率；61-80:项目所有环节基本完整，绝大部分工作都能整合到同一合同中，能提高全生命周期的工作效率；41-60:项目所有环节中不能将设计、运营等某一环节整合到同一合同中；21-40:项目所有环节中不能将其中的若干环节整合到同一合同中；0-20:项目所有环节中的各项工作均为独立、分散，无法整合到同一合同中。2 风险识别与分配 风险识别与分配 项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别并在政府和社会资本之间进行合理分配 81-100：已进行深入的风险识别，各类76、风险识别全面，且能合理分配给最适宜承担方；61-80:已进行较为深入的风险识别，各类风险识别较为全面，且能较为合理分配给最适宜承担方；41-60:已进行初步的风险识别，各类风险识别尚不够全面，已识别的风险能合理分配给最适宜承担方；21-40:已开展了风险识别工作，但未能清晰识别项目中的各类风险以及对各类风险进汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 31 编编号号 评价指标评价指标 评价内容评价内容 评分标准评分标准 行合理分配；0-20:尚未开展风险识别，各类风险无法合理分配给参与主体；3 绩效导向与鼓励创新 3.1 绩效导向 是否建立以基础设77、施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制 81-100：围绕公共服务供给数量、质量和效率建立绩效指标，且监测管理机制和激励导向价格设定具有合理性；61-80：围绕公共服务供给数量、质量和效率建立绩效指标，监测管理机制和激励导向价格设定合理性在可接受范围内；41-60：部分指标围绕公共服务供给数量、质量和效率建立，监测管理机制和激励导向价格设定合理性在可接受范围内；21-40：绩效指标设定较为随意，缺乏相关参考依据，监测管理机制和激励导向价格设定不太具有合理性；0-20：绩效指标设定无市场逻辑，缺乏相关参考依据，监测管理机制和激励导向价格设定超出市场可接受范围。汉中市兴汉新区衮78、雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 32 编编号号 评价指标评价指标 评价内容评价内容 评分标准评分标准 3.2 相关政府采购政策落实程度 是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策 81-100：项目在方案设计、服务提供、设备采购等环节均能很大程度上落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策；61-80:项目在方案设计、服务提供、设备采购等环节均能在一定程度上落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策；41-60:项目在方案设计、服务提供、设备采购等环节至少有两个环节能在一定程度上落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策；21-40:项目在方案设计、服务提79、供、设备采购等环节至少有一个环节能在一定程度上落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策；0-20:项目在方案设计、服务提供、设备采购等环节不能有效落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策。3.3 鼓励创新 项目是否具有创新空间和创新能力 81-100：项目在方案设计、服务提供、组织管理等众多方面几乎无限制，可完全进行独立自主创新，创新能力强；61-80:项目在方案设计、服务提供、组织管理等众多方面限制较少，可较好进行独立自主创新，创新能力较强；41-60:项目在方案设计、服务提供、组织管理等众多方面有一定限制，可进行一定范围的独立自主创新，创新能力一般；21-40:项目在方案设计、服务提供、组80、织管理等众多方面限制较多，较难进行独立自主创新，创新能力较弱；0-20:项目在方案设计、服务提供、组织管理等众多方面限制非常多，无法进行独立自主创新，缺乏创新能力。4 潜在竞争程度 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 33 编编号号 评价指标评价指标 评价内容评价内容 评分标准评分标准 4.1 吸引力度 能否引起市场主体广泛参与兴趣 81-100：项目具有很大市场吸引力，存在较多可参与竞争的市场主体，已有多家市场主体有意向参与，竞争程度激烈；61-80:项目具有较大市场吸引力，存在较多可参与竞争的市场主体，预计将有多家市场主体参与，竞争程度81、较高；41-60:项目市场吸引力一般，存在可参与竞争的市场主体，预计将有一定数量的市场主体参与，竞争程度一般；21-40:项目缺乏市场吸引力，存在少量可参与竞争的市场主体，预计将有少量市场主体参与，市场竞争不足；0-20:项目严重缺乏市场吸引力，预计难以找到可参与竞争的市场主体，市场竞争严重缺乏。4.2 公平竞争程度 参与主体之间能否展开公平竞争 81-100：不存在地域、行业等准入限制，参与主体之间平等无差别对待，可以充分展开公平、公开竞争；61-80:不存在地域、行业等准入限制，参与主体之间基本平等，能较好展开公平、公开竞争；41-60:存在较小地域、行业等准入限制，参与主体之间略有差别对82、待，能展开公平、公开竞争；21-40:存在一定地域、行业等准入限制，参与主体之间有差别对待，较难展开公平、公开竞争；0-20:存在较大地域、行业等准入限制，参与主体之间有差别对待，无法进行公平、公开竞争。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 34 编编号号 评价指标评价指标 评价内容评价内容 评分标准评分标准 5 政府机构能力 5.1 治理能力 能否促进政府转变职能，提高治理能力 81-100：政府对微观经济活动的干预极大减少，能很好实现简政放权、政企分开；61-80:政府对微观经济活动的干预较少，能较好实现简政放权、政企分开；41-60:政83、府对微观经济活动仍存在一定干预，但预计将得到改善，逐步实现简政放权、政企分开；21-40:政府对微观经济活动仍存在一定干预，较难实现简政放权、政企分开；0-20:政府对微观经济活动存在较多干预，预计将无法实现简政放权、政企分开。5.2 监管能力 政府能否对项目进行有效监督 81-100：相关政府部门能很好行使监督权，容易全面了解掌握项目相关信息；61-80:相关政府部门能较好行使监督权，可以全面了解掌握项目相关信息；41-60:相关政府部门能基本行使监督权，在一定范围内了解掌握项目项目信息；21-40:相关政府部门行使监督权存在一定困难，需要通过更多配合才能了解掌握项目信息；0-20:相关政府84、部门无法充分行使监督权，无法了解项目相关信息。5.3 履约能力 政府对项目的履约是否有保障 81-100：政府具备很强的履约能力，不能履约可能性很小；61-80:政府具备较强的履约能力，不能履约可能性较小；41-60:政府具备较强的履约能力，但预计不能履约可能性较大；21-40:政府履约能力不强，但预计未来将得到改善；0-20:政府履约能力不强，且预计未来无法改善，不能履约可能性很大。6 可融资性 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 35 编编号号 评价指标评价指标 评价内容评价内容 评分标准评分标准 可融资性 项目的市场融资能力，即项目融85、资是否具备可行性 81-100：项目对金融机构吸引力很大，普遍容易获得融资，已有多家金融机构表达意向；61-80：项目对金融机构吸引力较大，且市场主体融资能力强，较容易获得融资；41-60：项目对金融机构吸引力一般，且市场主体融资能力不强，可取得更多支持条件获得融资；21-40：项目对金融机构吸引力较差，且市场主体融资能力不强，不易取得更多支持条件获得融资；0-20：项目对金融机构吸引力差，且市场主体融资能力不强，融资非常困难。补充指标 7 项目规模 项目规模 主要依据项目的投资额或资产价值来评分 81100：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在 10 亿元以上。6180：建项目的投资或存86、量项目的资产公允价值介于 2 亿到 10 亿元之间。4160：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 1 亿2 亿元之间。2140：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 5000 万元到 1 亿元之间。020：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值小于 5000 万元。（注：可根据具体项目的类型、所在地区等因素重新设定金额大小。）8 行业示范性 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 36 编编号号 评价指标评价指标 评价内容评价内容 评分标准评分标准 行业示范性 项目是否具有行业示范性，项目模式（经验）是否可移植或复制 81-10087、：此前采用 PPP 模式的成功案例非常少，项目具有明显的行业示范性，且项目模式（经验）可完全移植或复制；61-80：此前采用 PPP 模式的成功案例较少，项目具有较为明显的行业示范性，且项目模式（经验）可大部分移植或复制；41-60：此前采用 PPP 模式的成功案例达到一定数量，项目具有一定的行业示范性，且项目模式（经验）可部分移植或复制；21-40：此前采用 PPP 模式的成功案例较多，项目的行业示范性不明显，且项目模式（经验）大部分不可移植或复制；0-20：此前采用 PPP 模式的成功案例非常多，项目不具有行业示范性，且项目模式（经验）完全不可移植或复制；汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道88、路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 37 5 附件附件五五、物有所值物有所值专家签到表专家签到表 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 38 6 附件附件六六、物有所值物有所值政府参会人员签到表政府参会人员签到表 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 39 7 附件附件七七、物有所值物有所值专家声明表专家声明表 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 40 8 附件附件八八、物有所值物有所值专家专家评分表评分表 注：此权重89、为暂定值，政府与专家组可根据具体情况进行更改。汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 41 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 42 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 43 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 44 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 45 9 附件附件九九、物有所值评价评分计算表物有所值评价评分计算表 编号 评价90、指标 权重 王胜兵 乔鸣镝 周勇 李小艳 康晨 总分 加权分 基本指标 1 全生命周期整合程度 15%90.00 86.00 83.00 85.00 85.00 429.00 12.87 2 风险识别与分配 15%80.00 85.00 86.00 80.00 80.00 411.00 12.33 3 绩效导向与鼓励创新 10%80.00 86.20 84.40 81.00 86.00 417.60 8.35 3.1 绩效导向 4%80.00 87.00 87.00 80.00 85.00 419.00 3.35 3.2 相关政府采购政策落实程度 2%80.00 85.00 82.00 85.91、00 80.00 412.00 1.65 3.3 鼓励创新 4%80.00 86.00 83.00 80.00 90.00 419.00 3.35 4 潜在竞争程度 10%77.50 85.00 87.00 85.00 85.00 419.50 8.39 4.1 吸引力度 5%70.00 85.00 89.00 85.00 85.00 414.00 4.14 4.2 公平竞争程度 5%85.00 85.00 85.00 85.00 85.00 425.00 4.25 5 政府机构能力 20%61.50 85.35 80.60 85.00 83.25 395.70 15.83 5.1 治理能力 92、7%60.00 86.00 80.00 85.00 80.00 391.00 5.47 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 46 编号 评价指标 权重 王胜兵 乔鸣镝 周勇 李小艳 康晨 总分 加权分 5.2 监管能力 6%65.00 85.00 82.00 85.00 85.00 402.00 4.82 5.3 履约能力 7%60.00 85.00 80.00 85.00 85.00 395.00 5.53 6 可融资性 10%85.00 90.00 90.00 80.00 85.00 430.00 8.60 基本指标小计 80%77.593、6 86.05 84.51 82.94 83.75 414.81 66.37 附加指标 7 项目规模 10%90.00 88.00 85.00 85.00 90.00 438.00 8.76 8 行业示范性 10%90.00 85.00 82.00 85.00 90.00 432.00 8.64 附加指标小计 20%90.00 86.50 83.50 85.00 90.00 435.00 17.40 评分结果：83.7783.77 汉中市兴汉新区衮雪路等 22 条道路及西二环路段等管廊建设 PPP 项目物有所值评价报告 47 10 附件附件十十、物有所值、物有所值评价专家组意见表评价专家组意见表