1、内蒙古自治区包头市新都市区地下综合管廊财政部 PPP 示范项目申报材料内蒙古自治区包头市新都市区地下综合管廊财政部 PPP 示范项目申报材料建设单位：包头市新都市区管理委员会项目属地：包头市新都市区领域：地下综合管廊申报日期：2015 年 7 月 10 日1目录目录1.内蒙古财政厅申请财政部 PPP 示范项目报告.52.内蒙古包头市新都市区地下综合管廊 PPP 示范项目申报表.83.内蒙古自治区包头市新都市区地下综合管廊 PPP 示范项目基本信息表.114包头市人民政府审核意见和项目规范实施承诺书.215.包头市人民政府包头市新都市区地下综合管廊 PPP 项目物有所值定性分析.236.包头市财2、政局包头市新都市区地下综合管廊PPP 项目财政可承受能力论证意见.257.财政部关于下达 2015 年城市管网专项资金预算的通知（财建2015298 号）.278.内蒙古自治区财政厅关于下达 2015 年城市管网（地下综合管廊）专项资金的预算通知（内财建2015824 号）.299.包头市人民政府 关于合理分担综合管廊建设和运营费用的意见（包府办发2014297 号）.3110.包头市新都市区地下综合管廊 PPP 项目初步实施方案.351.项目基本情况.351.1 项目名称.351.2 项目类型.351.3 项目地点.351.4 项目联系人.3521.5 项目背景.351.6 项目概况.3613、.7 项目实施的必要性.371.8 项目前期工作合规性.401.9 技术路线.411.10 所处阶段.421.11 项目实施周期.431.12 总投资及资本构成.441.13 资产负债.441.14 股权结构.441.15 融资结构及主要融资成本.441.16 收益情况.451.17 政府现有支持安排.452.可行性分析.472.1 项目可行性.472.2 物有所值.513.初步实施安排.603.1 政府和社会资本的权利义务.603.2 风险分担.643.3PPP 运作方式和投融资结构.653.4 政府配套安排.673.5 合同期限.6833.6 收益回报方式.683.7 收费定价调整机制.64、83.8 财政可承受能力评估.683.9 合作伙伴选择方式.733.10 项目公司（SPV）设立.734.财务测算.744.1 总体概述.744.2 主要方法及假设条件.754.3 本项目财务分析.884.4 财务测算表格.8811.项目基本资料.9111.1 包头市新都市区管理委员会事业单位法人证书.9111.2 包头市新都市区管理委员会组织机构代码证.9311.3 包头市国土资源局 关于包头市新都市中心区管廊工程（二期）用地审查意见的函（包国土资函201426 号）.9511.4 包头市城乡建设委员会 关于包头市新都市中心区综合管廊工程（一期）可行性研究报告行业审查意见的函（包建计20135、56号）.9711.5 包头市发展和改革委员会关于包头市新都市中心区综合管廊工程（二期）项目核准的批复（包发改审批字201485 号）.9911.6 包头市国土资源局关于新都市区综合管廊（一期）工程4用地的函（包国土资函2013123 号）.10411.7 包头市规划局 关于包头市新都市区纬八路等九条道路及其配套基础设施工程建设改造规划意见的函（包规划管字20130273号）.10612.其他证明材料.11512.1 包头市人民政府办公厅关于成立包头市地下综合管廊建设工作领导小组的通知（包府办发2014294 号）.11512.2 包头市人民政府办公厅关于印发包头市地下综合管廊规划管理暂行办法6、的通知（包府办发2014295 号.11912.3 包头市人民政府办公厅关于印发包头市地下综合管廊运营管理暂行办法的通知（包府办发2014296 号）.12612.4 包头市发展和改革委员会 关于包头市新都市中心区综合管廊工程（一期）项目可行性研究报告的批复（包发改投字2013528号）.13612.5 包头市规划局关于包头市新都市中心区综合管廊（二期）规划意见的函（包规划管字20130731 号）.14012.6 建筑工程施工许可证.14851.内蒙古财政厅申请财政部 PPP 示范项目报告1.内蒙古财政厅申请财政部 PPP 示范项目报告6782.内蒙古包头市新都市区地下综合管廊内蒙古包头市新7、都市区地下综合管廊 PPP 示范项目申报表示范项目申报表内蒙古包头市新都市区地下综合管廊 PPP 示范项目申报表填表单位（章）:包头市新都市区管理委员会填表日期：2015 年 7 月 10 日项目基本信息项目名称包头市新都市区地下综合管廊项目项目类型存量新建行业地下综合管廊项目所在地包头市新都市区项目总投资（万元）181,000项目合作内容包头市新都市区地下综合管廊项目位于包头市新都市区，全长 26.4 公里，计划投资 18.1 亿元。地下综合管廊计划分三期建设，建设期 2015 至 2017 年，其中 2015 年底投入运营综合管廊一期，2017 年底投入运营综合管廊二、三期。管廊工程由土建8、工程、安装工程和管线入廊工程三部分组成。土建工程设计使用寿命 100 年，拟入廊管线 8 种，标准段延米造价 65000 元，（含部分入廊管线费用）。本项目拟授予项目公司在特许期间负责建设、运营、维护三期管廊设施以及运营、并维护完工后的一、二期管廊，在特许期结束后，将上述资产无偿移交给政府或其指定机构。政府相关部门负责对综合管廊运行进行监督管理和绩效考核，考核分数与补贴额直接挂钩。本项目纳入中央 2015 年地下综合管廊试点项目,财政部拨付资金支持.项目实施机构包头新都市建设投资运营管理有限公司第三方中介机构（如有）内蒙古博盛投资咨询有限公司项目联系人李兵联系电话手机189047277579项9、目识别项目发起方式政府部门发起项目合作期限2015 年-2036 年项目运作方式存量资产委托运营，增量资产采用 BOT 模式是否开展物有所值评价及评价过程和结果本项目从财政部的操作指南确定的基本框架出发，针对项目的区域状况、行业特征、合作模式和现实状况，建立了以 6 大核心要素为基础囊括 21 项具体指标的综合评价体系。通过专家打分的方式，依据综合评价体系对项目进行了全面的物有所值论证，论证结果为通过。是否开展财政承受能力论证及论证过程和结果本项目按照责任识别、支出测算、能力识别和信息披露的流程进行了财政承受能力论证，论证结果为本项目在特许经营期内的支出在财政承受能力范围内（占一般公共预算支出10、的 0.077%），通过可承受能力论证。项目准备风险分配框架本项目与融资、运营维护相关的商业风险由项目公司承担，具体包括按期完成融资、技术风险、汇率风险、运营成本超支、安全生产、环境保护、专利侵权等。法律变更和项目征用等风险由政府承担，通胀风险、需求风险和自然不可抗力等风险由政府和合资公司合理共担。项目融资结构包头市政府授权主体与公开竞争方式选择的投资人按照 20%：80%的比例成立项目公司。设计资本金比例为35%，剩余 65%由成立的项目公司完成。收益回报机制项目公司在运营期内通过向使用单位收取一次性敷设费、日常维护费；以及每年获得政府可行性缺口补贴来获取合理投资回报。政府配套安排1、政策保11、障：包头市地下管廊规划管理办法，明确规定，有地下管廊建设的道路实行管线强制入廊；2、组织保障：包头市政府成立了由市长包钢担任组长、分管城建的副市长高志勇、分管财政的副市长张世明担任副组长的地下综合管廊建设领导小组；3、资金保障：组建股份制综合管廊建设运营公司，通过发债等方式进行直接融资；通过 PPP 方式进行管廊市场融资；通过财政多渠道筹集建设运营的补贴资金。财政部 2015 年-2017 年每年补助 3 亿元,共 9 亿.实施方案批准情况实施方案已批复10项目采购是否已选择社会资本合作方及采购方式和结果尚未开展采购工作，拟于 2015 年 7 月底公开招标是否已签订项目合同及签订时间尚未签订12、项目合同项目执行项目公司组建情况尚未成立项目融资进展情况正在商谈融资项目建设进度一、二期工程已经开工建设，一期工程计划 2015 年底完工，二期和三期工程计划 2017 年建设完工运营绩效表现尚未开始运营填表人：李兵联系电话：18904727757邮箱：113.内蒙古自治区包头市新都市区地下综合管廊内蒙古自治区包头市新都市区地下综合管廊 PPP 示范项目基本信息表示范项目基本信息表内蒙古自治区包头市新都市区地下综合管廊 PPP示范项目基本信息表项目基本情况信息项目基本情况信息项目名称(必填）项目名称(必填）包头市新都市区地下综合管廊项目项目类型（必选）项目类型（必选）新增当前项目状态（必选）当13、前项目状态（必选）项目准备示范或推荐项目的级别示范或推荐项目的级别国家级评选单位评选单位内蒙古财政厅项目总投资（万元）项目总投资（万元）181000项目所属省（区、市)（可选）项目所属省（区、市)（可选）内蒙古自治区市(区）市(区）包头市县县新都市区实施机构(必填）实施机构(必填）包头市新都市区管理委员会实施机构联系人实施机构联系人李兵实施机构联系人电话实施机构联系人电话18904727757所属行业 1（必选）所属行业 1（必选）地下综合管廊所属行业 2（如果前列选择其他，此处可填）所属行业 2（如果前列选择其他，此处可填）行业子领域行业子领域12第三方专业机构信息（如有）第三方专业机构信息14、（如有）组织机构代码组织机构代码机构名称机构名称委托方委托方项目经理项目经理联系电话联系电话手机号码手机号码主要服务内容主要服务内容75667482-2内蒙古博盛投资咨询有限公司包头市新都市区管理委员会李鹏鹏0471-234849215560713515方案设计项目运作方式（必选）：项目运作方式（必选）：BOT回报机制（必选）：回报机制（必选）：使用者付费项目网址：项目网址：项目概况项目概况包头市新都市区地下综合管廊项目位于包头市新都市区，全长 26.4 公里，计划投资 18.1 亿元。地下综合管廊计划分三期建设，建设期 2015 至 2017 年,其中 2015 年底投入运营综合管廊一期，215、017 年底投入运营综合管廊二、三期。管廊工程由土建工程、安装工程和管线入廊工程三部分组成。土建工程设计使用寿命 100 年，拟入廊管线 8 种，标准段延米造价 65000 元，（含部分入廊管线费用）。本项目拟授予项目公司在特许期间负责建设、运营、维护三期管廊设施以及运营、并维护完工后的一、二期管廊，在特许期结束后，13将上述资产无偿移交给政府或其指定机构。政府相关部门负责对综合管廊运行进行监督管理和绩效考核，考核分数与补贴额直接挂钩。一、项目识别一、项目识别项目发起时间（必填）项目发起时间（必填）2015项目发起类型（必选）项目发起类型（必选）政府部门项目发起人名称项目发起人名称包头市人民政16、府计划开发年度计划开发年度2015 年物有所值评价（描述）物有所值评价（描述）本项目从财政部的操作指南确定的基本框架出发，针对项目的区域状况、行业特征、合作模式和现实状况，建立了以 6 大核心要素为基础囊括 21 项具体指标的综合评价体系。通过专家打分的方式，依据综合评价体系对项目进行了全面的物有所值论证，论证结果为通过。财政承受能力论证（描述）财政承受能力论证（描述）本项目按照责任识别、支出测算、能力识别和信息披露的流程进行了财政承受能力论证，论证结果为本项目在特许经营期内的支出在财政承受能力范围内（占一般公共预算支出的 0.077%），通过可承受能力论证。项目产出物说明项目产出物说明序号序17、号年度年度产出物产出物计量单位计量单位数量数量备注备注1412017-2036综合管廊运营维护公里26.4项目公司在特许经营期内对综合管廊进行运营维护2二、项目准备二、项目准备风险分配框架（描述）风险分配框架（描述）本项目与建设、融资、运营维护相关的商业风险由项目公司承担，具体包括按期完成融资、技术风险、汇率风险、运营成本超支、安全生产、环境保护、专利侵权等。法律变更和项目征用等风险由政府承担，通胀风险、需求风险和自然不可抗力等风险由政府和合资公司合理共担。项目融资结构（描述）项目融资结构（描述）包头市政府授权主体与公开竞争方式选择的投资人按照20%：80%的比例成立项目公司。设计资本金占总投18、资的 35%，其余 65%由成立的项目公司融资。回报机制（描述）回报机制（描述）项目公司在运营期内通过向使用单位收取一次性敷设费、日常维护费；以及每年获得政府可行性缺口补贴来获取合理投资回报。配套安排（描述）配套安排（描述）1、政策保障：包头市地下管廊规划管理办法，明确规定，有地下管廊建设的道路实行管线强制入廊；2、组织保障：包头市政府成立了由市长包钢担任组长、分管城建的副市长高志勇、分管财政的副市长张世明担任副组长的地下综合管廊建设领导小组；3、资金保障：组建股份制综合管廊建设运营15公司，通过发债等方式进行直接融资；通过 PPP 等方式进行管廊市场融资；通过财政多渠道筹集建设运营的补贴资金19、。项目合同体系（描述）项目合同体系（描述）特许经营协议授予项目公司特许经营权；合资合作协议明确项目公司股东各方的义务；融资合同向银行申请贷款，确保项目投资资金来源；保险合同对项目融资、建设、运营等不同阶段的不同类型的风险分别进行投保。PPP 项目合同核心内容（描述）PPP 项目合同核心内容（描述）1.项目运营维护相关，包括项目运营维护标准，双方的责任义务等；2.考核条款，建立了项目考核机制，政府根据考核结果支付购买服务费；3.期满移交，约定了期满移交的具体方式；4.提前终止，约定了项目提前终止的处理和补偿方法；5.一般补偿条款，约定了一般补偿的具体情况和方法；6.争议解决，约定了在产生争议情况20、下的问题解决机制监管架构（描述）监管架构（描述）主要包括履约管理、行政监管和公众监督。在 PPP 项目合同中将明确界定政府与项目公司在项目融资、建设、运营、移交等全生命周期内的权利义务，双方认真恪守合同约定；在包头市地下综合管廊项目中初步设计政府持股 45.4%，保证政府方合理的监督权和介入权，以加强对社会资本的监管；依法公开披露项目实施的相关信息，保障公众知情权，接受社会监督。政府采购方式（可选）政府采购方式（可选）公开招标拟发布资格预审公告时间拟于2015 年7 月底拟发布采购公告时间拟于 2015 年 8 月16物有所值验证物有所值验证定性分析（描述）定性分析（描述）本项目从财政部的操作21、指南确定的基本框架出发，针对项目的区域状况、行业特征、合作模式和现实状况，建立了以6大核心要素为基础囊括21项具体指标的综合评价体系。通过专家打分的方式，依据综合评价体系对项目进行了全面的物有所值论证，论证结果为通过。定量分析（描述）定量分析（描述）财政承受能力验证财政承受能力验证支出年度支出年度（政府）股权投资支出额（万元）运营补贴支出额（万元）风险承担支出额（万元）配套投入支出额（万元）20142015980238.145002016980238.145002017980238.1450020181826评估结论(描述）：评估结论(描述）：本项目政府支出责任主要包括运营期补贴和风险承担支出22、，每年约 2735 万元；包头市 2014 年财政一般公共预算额为 353.7 亿元，每年支出金额 仅 占 一 般 公 共 预 算 的0.077%，在公共财政预算支出中所占比例微乎其微；考虑到未来财政增长，政府支出占比将进一步降低，因此财政承受能力“通过论证”，项目适宜采用 PPP 模式。省级财政意见：省级财政意见：同意上报，在执行过程中包头市要将本级财政承担的支出责任纳入当地财政中长期发展规划，统筹管理；并要加强对 PPP 项目的监管，定期抽查，确保项目规范实施。国家级和自治区级示范项目要全程报自治区财政厅备案。本级政府审核时间：本级政府审核时间：2015 年 7月 7 日审核意见：审核意见23、：经研究，包头市同意该项目按照 PPP 模式实施，并上报争取财政部 PPP 示范项目。17三、项目采购三、项目采购资格预审资格预审公告时间公告时间发布媒体发布媒体资格预审时间资格预审时间通过资格预审机构联合体（1）通过资格预审机构联合体（1）序号是否为联合体联合体名称是否为牵头单位机构代码名称1是是2否3否4否5否通过资格预审机构（非联合体）通过资格预审机构（非联合体）序号是否为联合体机构代码机构名称1否2345项目采购项目采购 公告时间公告时间发布媒体发布媒体响应文件提交时间响应文件提交时间18提交响应文件联合体机构（1）提交响应文件联合体机构（1）序号是否为联合体名称/联合体名称是否为牵头24、单位机构代码名称1是是2否3否4否5否提交响应文件机构（非联合体）提交响应文件机构（非联合体）序号是否为联合体机构代码机构名称1否234567819采购结果采购结果响应文件评审时间结果确认谈判时间政府审核时间中选社会资本中选社会资本排名是否为联合体名称/联合体名称是否为牵头单位机构代码名称1是是2否3否4否5否6否合同签署时间合同公布时间合同公布媒体四、项目执行四、项目执行项目公司名称项目公司名称项目公司成立时间项目公司成立时间股权结构股权结构股权结构明细股权结构明细机构类型机构代码名称融资额（万元）20小计：小计：债权结构债权结构债权结构明细债权结构明细机构类型机构代码名称融资额（万元）小计25、：小计：融资结构（股权+债权）的总和（万元）：融资结构（股权+债权）的总和（万元）：项目融资交割时间项目融资交割时间资产交割时间资产交割时间项目开工时间项目开工时间项目完工时间项目完工时间五、项目移交五、项目移交项目移交时间项目移交时间项目移交性能测试结果项目移交性能测试结果项目绩效评价报告项目绩效评价报告填表人：李兵联系电话：18904727757邮箱：214包头市人民政府审核意见和项目规范实施承诺书4包头市人民政府审核意见和项目规范实施承诺书22235.包头市人民政府包头市新都市区地下综合管廊 PPP 项目物有所值定性分析5.包头市人民政府包头市新都市区地下综合管廊 PPP 项目物有所值定26、性分析24256.包头市财政局包头市新都市区地下综合管廊PPP 项目财政可承受能力论证意见6.包头市财政局包头市新都市区地下综合管廊PPP 项目财政可承受能力论证意见26277.财政部关于下达 2015 年城市管网专项资金预算的通知（财建2015298 号）7.财政部关于下达 2015 年城市管网专项资金预算的通知（财建2015298 号）28298.内蒙古自治区财政厅关于下达内蒙古自治区财政厅关于下达 2015 年城市管网（地下综合管廊）专项资金的预算通知（内财建年城市管网（地下综合管廊）专项资金的预算通知（内财建2015824 号）号）30319.包头市人民政府关于合理分担综合管廊建设和运27、营费用的意见（包府办发包头市人民政府关于合理分担综合管廊建设和运营费用的意见（包府办发2014297 号）号）3233343510.包头市新都市区地下综合管廊包头市新都市区地下综合管廊 PPP 项目初步实施方案项目初步实施方案1.项目基本情况项目基本情况1.1 项目名称项目名称包头市新都市区地下综合管廊 PPP 项目。1.2 项目类型项目类型存量资产委托运营（O&M）+增量资产建设-运营-移交（BOT）。1.3 项目地点项目地点包头市新都市区。1.4 项目联系人项目联系人李兵，联系电话：189047277571.5 项目背景项目背景2015 年 4 月 8 日，包头市顺利通过国家财政部、住建部28、组织的专家答辩，成为全国首批 10 个地下综合管廊建设试点城市之一。试点期间，包头市将每年获得中央财政专项资金补助 3 亿元，连续 3 年共计 9 亿元，用于建设和管理全市综合管廊。本项目的实施，对包头市推进地下综合管廊建设，发挥试点效应有着重要作用；同时，以PPP 模式实施本项目，是包头市落实国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见 的重要尝试，通过创新投融资机制，36发挥中央财政专项资金补助的最大效益。1.6 项目概况项目概况包头市新都市区地下综合管廊项目位于包头市新都市区，全长26.4 公里，计划投资 18.1 亿元。地下综合管廊计划分三期建设，计划 2015 至 201729、 年建设完成。其中 2015 年底投入运营综合管廊（一期），2017 年底投入运营综合管廊（二、三期）。管廊工程由土建工程、安装工程和管线入廊工程三部分组成。土建工程设计使用寿命100 年，拟入廊管线 8 种，标准段延米造价 65000 元，（含部分入廊管线费用）。图 1-1 包头市建设重点区域示意图本项目拟授予项目公司在特许期间负责建设、运营、维护三期管廊设施以及运营、并维护完工后的一、二期管廊，在特许期结束后，将上述资产无偿移交给政府或其指定机构。政府相关部门负责对综合37管廊运行进行监督管理和绩效考核，考核分数与补贴额直接挂钩。1.7 项目实施的必要性项目实施的必要性本项目实施的必要性主30、要体现在如下几个方面：减小财政压力减小财政压力由于管廊项目投资巨大，引入社会资本可以减轻综合管廊项目建设所带来的财政压力，开辟了城市基础设施建设新的融资渠道。提高运营水平提高运营水平引入社会战略投资人，利用战略投资人的资源，充分发挥其专业分工的优势，利用其成功的技术和管理经验，提高项目设施的管理水平和公共效益。积累公用事业投融资创新经验积累公用事业投融资创新经验通过开发市场引入竞争，有利于提高综合管廊运营维护的总体运行效率。为包头市公用事业改革积累成功经验，加快包头市公用事业的市场化进程，有利于包头市公用事业快速发展。包头市综合管廊建设的紧迫性包头市综合管廊建设的紧迫性包头市综合管廊工程是 231、015 年包头市政府确定的一工程。新都市区也是今年包头市明确的重点建设区域。目前新都市区的土地征迁工作已全面启动。综合管廊是基础设施建设中的基础，对其他基础设施的建设进度和配套完善具有决定作用。基础设施建设按照“先地下、后地上，先规划、后建设”的原则，新都市区开发建设迫切需要综合管廊先行建设。包头市把新都市区建设都作为 2015 年的重点工程，38管廊建设的开展时机与国家开展试点城市的时间是同步的。包头城市高标准开发建设的需求包头城市高标准开发建设的需求包头市是内蒙古自治区最大的工业城市，呼包鄂城市群的中心城市之一，是中国重要的基础工业基地和全球轻稀土产业中心，是连接华北与西北的重要经济辐射中32、心、中国西北重要物流中心。包头市经济增长平稳、经济综合实力增强、人口规模不断扩大，基础设施的需求逐年增大。只有建设综合管廊，提升基础设施承载能力，才能满足包头市经济和社会发展的需要。包头市 2014 年电网建设实际完成总投资 11.5 亿元，其中：110KV 和 10KV 电力管廊 8.5 公里，总投资 2.5 亿元；新建供热管网 30 公里，供热干管达到 860 公里；新建燃气管网 32.6 公里，供气干线达到1668 公里；供水管网新增18公里，供水干线达到1558 公里。包头市基础设施的高速发展和土地集约化需求必须通过建设综合管廊来实现。市委、市政府要求按照高起点的标准与定位建设包头新都33、市区，更加注重以城市地下管廊为主的“里子工程”建设，切实加强城市地下管线建设管理，保障城市安全运行，提高城市综合承载能力和发展质量。土地集约化利用的需求土地集约化利用的需求高压电力走廊和架空线路占用了大量的优质土地资源和城市发展空间，影响了城市环境，严重制约了土地资源综合利用效率的提高。试点区域土地利用率高，开发强度大，地下空间资源宝贵，按照39建设节约型社会的要求，土地必须集约化利用，以增加社会资源和经济效益；土地价格增值，要求工程管线集约化建设。因此，从土地集约化利用的角度，迫切需要建设地下综合管廊。电力、通讯等管线入廊后，新都市区可腾出土地 932 亩。提升城市管理水平的需求提升城市管理34、水平的需求城市管线涉及面广，按照现行体制，各种管线分别由各自的管理单位负责，重复建设和管理产生了大量的资源浪费，带来建设运行管理成本的增加。要实现社会公共资源的集约建设和管理，必须通过“统一规划、统一建设、统一管理”的新模式建设地下综合管廊，提升城市社会公共资源的管理水平。安全管理的需求安全管理的需求随着城市快速发展，地下管线建设规模不足、管理水平不高等问题凸显，管线事故的发生会严重影响人民群众生命财产安全和城市运行秩序。综合管廊自身结构能够承受一定的外力冲击，可有效减少和避免廊内管线受到的自然灾害和人为的损害；而且综合管廊能够对廊内管线实施有效的监控和管理，灾害发生时可及时切断电力等次生灾害35、源，减小和避免对城市基础设施产生的次生灾害。从而保障城市安全运行和发展质量。解决“城市拉链”问题的需求解决“城市拉链”问题的需求城市市政公用管线因不断增容扩容、维修维护、抢险抢修等原因，频繁破路开挖，产生群众深恶痛绝的“城市拉链”问题。而采用地下40综合管廊的方式，可最大程度地避免类似情况的发生。因此，建设地下综合管廊是避免“城市拉链”问题的必然需求。可持续发展的需求可持续发展的需求综合管廊土建工程是按照 100 年使用要求进行规划和建设的，充分考虑了未来城市快速发展市政管线入廊的需求，是市政管线建设的趋势和方向；管廊内部的使用空间结合城市综合体和人防工程，体现了对地下空间的综合利用，符合土地36、集约化利用的要求。把相关管线纳入管廊，节约了空间，腾出了土地，为可持续发展提供了条件。1.8 项目前期工作合规性项目前期工作合规性包头市人民政府委托上海市政工程设计研究总院编制了一、二、三期工程的可行性研究报告，对工程的可行性从专业角度进行了充分论证。相关职能部门对工程的可行性研究报告，土地使用等问题进行了批复并提出了意见，保障了项目实施的合规性：关于包头市新都市中心区综合管廊工程（一期）项目可行性研究报告的批复（包发改投字（2013）528 号）关于包头市新都市中心区综合管廊工程（二期）项目核准的批复（包发改投字（2014）85 号）关于新都市区综合管廊（一期）工程用地的函（包国土资函）（237、013）123 号）关于包头市新都市中心区管廊工程（二期）用地审查意见的函（包国土资函（2014）26 号）41关于包头市新都市中心区综合管廊工程（一期）可行性研究报告行业审查意见的函（包建计（2013）56 号）关于包头市新都市中心区综合管廊（二期）规划意见的函（包规划管字（2013）0731 号）1.9 技术路线技术路线本项目技术路线包括项目调研、前期工作、初步设计、方案研究、方案修改和确定；实施方案报批、开展招商工作、投资人谈判等步骤。项目调研项目调研包括对已建、在建、新建管廊的规模；实际运营维护状况、运营成本状况等项目情况进行全面了解，以此作为实施方案编制的基础；前期工作前期工作项目调38、研的同时开展项目前期工作，提请有关部门对项目可行性研究报告，土地使用等事宜进行批复，完善项目前期工作，使其满足财政部规范要求；初步设计初步设计初步设计即在前期工作和调研的基础上初步拟定实施方案；方案研究方案研究项目实施单位将实施方案发各委办局研究，并征求各委办局的意见；方案修改和确定方案修改和确定根据意见调整实施方案，最终确定项目实施模式。42实施方案报批实施方案报批确定后的实施方案报政府常务会议批准。开展招商工作开展招商工作实施方案批准后，开始编制招标文件，按照招标投标法的相关规定进行公开招标，选择社会投资人。投资人谈判投资人谈判与投资人进行谈判，签订特许经营协议。由投资人与政府指定主体成立39、综合管廊建设运营公司（下称：“项目公司”）负责特许经营期内三期管廊的建设、运营、维护；以及一、二期管廊的运营和维护，并在特许期满时完好无偿地移交所有的项目资产。1.10 所处阶段所处阶段目前项目处在申报准备阶段，经过研究初步确定一、二期管网委托运营模式，三期管网采用 BOT 模式建设运营的项目实施模式。一、二期管廊计划在 2016 年底完工，三期管廊计划在 2017 年底完工；项目通过 PPP 模式运作，通过公开招标的方式选择投资人与政府指定主体成立项目公司在一、二期管廊完工后负责其运营和维护；同时负责三期管廊项目的建设、运营、维护；并在特许期满时完好无偿地移交所有项目资产。表 1-2 新都市40、区综合管廊 2015-2017 年进度实施计划43表 1-3 新都市区综合管廊（三期）2015-2017 年进度实施计划1.11 项目实施周期项目实施周期项目建设期为 2015-2017 年，特许经营期为 2017-2036 年，特许经营期共 20 年。其中一、二期管廊在 2016 年底完工开始委托运营，44三期管廊由项目公司负责建设，并在 2017 年底完工后由其负责运营。在特许期满时项目公司完好无偿地移交所有项目资产。1.12 总投资及资本构成总投资及资本构成本次综合管廊建设采取 PPP 模式，社会资本和地方政府为主，中央投入为辅，由社会资本、地方政府和中央财政三方共同解决资金问题。其中，41、拟申请中央财政补贴 9 亿元，3 年每年补贴 3 亿元；地方政府配套投入 4 亿元，分 3 年每年配套 1.33 亿元；包头市与招标选定的社会资本联合成立项目公司，共同建设运营管理综合管廊。政府方负责一、二期工程建设投入约 7.97 亿元，项目公司负责三期工程建设投入约 4.20 亿元。1.13 资产负债资产负债本项目中一、二期管廊采用委托运营，三期管廊采用 BOT 模式建设运营，项目公司仅承担三期管廊 BOT 模式过程中产生的贷款，一、二期管廊建设产生的资产负债不纳入项目公司责任范围。1.14 股权结构股权结构本项目设计的融资结构为政府方在项目公司中占股比例为 20%，社会资本方在项目公司中42、占股比例为 80%。1.15 融资结构及主要融资成本融资结构及主要融资成本本项目设计的融资结构为：资本金占三期管廊建设总投入的35%，45贷款占 65%。主要融资成本为项目公司建设三期管廊时贷款所产生的融资费用。三期管廊总投资额为 59818 万元，贷款按 65%计，约为 38882 万元，按照人民银行五年期以上贷款利率 5.4%，10 年等额本息偿还方式，所支付的利息费用为 12455 万元。1.16 收益情况收益情况项目公司的收入来源主要由以下几个部分组成：(1)三期管廊建成后向使用者收取的一次性敷设费用(2)一、二、三期管廊建成后每年向使用者收取的日常维护费用(3)政府每年支付的可行性缺43、口补贴由于项目尚未进入正式运营阶段，项目的总收益无法完全确定。本项目根据行业经验假设了一次性敷设费用和日常维护费用价格，在满足项目公司合理的投资回报要求情况下，对可行性补贴额进行了测算。测算结果特许经营期内政府每年需支付可行性缺口补贴 1826 万元。1.17 政府现有支持安排政府现有支持安排为支持推动综合管廊项目的实施，包头市人民政府和相关职能部门出台了一系列政策文件和批复意见：综合管廊管理办法和政策：包头市关于加强城市综合管廊建设运营管理的意见包头市地下管廊规划管理办法46关于印发包头市综合管廊运营管理暂行办法的通知（包府办发（2014）296 号）关于合理分担综合管廊建设和运营费用的意见44、（包府办发（2014）297 号）可研、土地使用、规划批复意见：关于包头市新都市中心区综合管廊工程（一期）项目可行性研究报告的批复（包发改投字（2013）528 号）关于包头市新都市中心区综合管廊工程（二期）项目核准的批复（包发改投字（2014）85 号）关于新都市区综合管廊（一期）工程用地的函（包国土资函）（2013）123 号）关于包头市新都市中心区管廊工程（二期）用地审查意见的函（包国土资函（2014）26 号）关于包头市新都市区纬八路等九条道路及其配套基础设施工程建设改造规划意见的函（包规划管字（2013）0273 号）关于包头市新都市中心区综合管廊工程（一期）可行性研究报告行业审查意45、见的函（包建计（2013）56 号）关于包头市新都市中心区综合管廊（二期）规划意见的函（包规划管字（2013）0731 号）资金方面，配合中央专项资金，地方政府配套投入 4 亿元，分 3年每年配套 1.33 亿元，补贴管廊建设投入。472.可行性分析可行性分析2.1 项目可行性项目可行性（1）公用事业改革和管理的政策环境比较成熟。国家各部委相继出台了有关鼓励和允许非公有制企业、外资企业参与市政公用领域设施建设和经营的政策，出台了公用事业特许经营的管理办法。国务院 2014 年 11 月印发 国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见，明确提出需要在公共服务、资源环境、生态建设、基础46、设施等重点领域进一步创新投融资机制；鼓励社会资本投资城市综合管廊等市政基础设施项目。目前，财政部、住建部、发改委正在全面推广和规范 PPP 模式，相继出台了关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号，国家发改委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资 2014 2724号）等文件。这为公用事业的改革和未来的监管提供了较为成熟的政策环境。（2）包头市人民政府和相关职能部门出台了一系列政策文件和批复意见支持推动综合管廊项目的实施，包括入廊政策，管廊管理办法，可行性研究批复和土地使用审查意见等。具体的文件名称可参见第一部分项目基本情况中第十五节政府现有支持安排47、。（3）包头是全国首批 10 个地下综合管廊建设试点城市之一。试点期间，包头市将每年获得中央财政专项资金补助 3 亿元，连续 3 年共计 9 亿元，用于建设和管理全市综合管廊。试点城市专项资金补助48为项目实施创造了有利条件，同时项目的实施反过来也能推动管廊建设进程，增强城市的试点效应。（4）项目建设区域拆迁阻力小。本次项目建设区域主要集中在新都市区，由于新都市区建成程度较低，接近空白区，不受建成区的影响，不涉及拆迁、扰民等问题，具备优越的施工条件。图 2-1新都市区综合管廊专项规划示意图（5）规划基础良好。城市建设，规划先行。早在 1955 年，包头市制定的城市总体规划，成为当时唯一一个由中48、共中央批准的地级城市总规。规划确定了包头市建设以带状组团为主的城市布局，并预留了管廊建设空间，在建成区建设地下管廊不需要进行再征拆工作。随着城市的发展，包头市本着“一张蓝图绘到底”，在 2012 年修编的第四版城市总体规划中，明确了城市地下管廊的规划方案。2014 年，包头市完成了地下管网普查，并编制完成了包头市综合管廊专项规划，计划在近期（20152017 年），以新都市区和北梁棚户腾空区49综合管廊建设为试点，建设综合管廊 34.4 公里；远期（20182020年）建成新都市区三期和昆北棚户区综合管廊，全市综合管廊达到56.91 公里；远景（2021 年以后）结合包头市轨道交通规划建设和道49、路升级改造，全市综合管廊达到 102.56 公里。图 2-2包头市综合管廊工程规划图（6）建设起步早。包头市地下综合管廊的建设工作开展较早，新都市区综合管廊一期青山路段的 210 国道至兴胜变电站路段已投入试运营。新都市区综合管廊工程总长度 26.4 公里，其中 5.8 公里已于 2013 年开始进行施工建设，设备采购及安装已完成招标。新都市区综合管廊的二期工程可研、地勘、初步设计及施工图设计已完成，已具备开工条件。已开工的 5.8 公里管廊，采用 7.253.5 的双仓结构，入廊管线 6 种，设计起点高，综合性强。北梁城市棚户区综合管廊工程：总长度 8 公里，目前正在进行初步设计概算、方案设50、计等前期工作，2015 年可以开工建设。（7）使用单位积极响应，积累了管廊运营经验。包头市的供电、50热力、水务、通讯等各管廊使用单位积极响应包头市综合管廊建设的决定，共同参与了专项规划、建设方案的讨论，市政府充分征求各管廊使用单位的意见，达成了共识，并签订了入廊协议。新都市区供热管线已完成安装 1.66 公里，电力已完成电缆安装四回共 2.3 公里。通过实践运行，积累了经验，后续工作中更具可操作性。此外，包头市在城市电网改造入地中，在包钢工业园区建成综合管沟 25 公里并运营；在电网入地项目中，包头供电局已建设电力管沟 15 公里,并实现运营。电力管沟的建成运营为包头市综合管廊的建设积累了丰51、富的经验。（8）PPP 模式实践经验丰富。包头市从 2009 年开始，探索利用 PPP 模式建设市政基础设施，污水处理能力达到 20 万吨的包头市南郊污水厂、日供水能力达到 10 万吨的包头北部区供水工程、日处理垃圾能力达到 2000 吨的普拉特垃圾焚烧厂，都是利用社会资本进行的建设和运营的项目，现在已经投入运行并取得了良好的效果。2014 年，包头市财政局成立了包头市 PPP 运营中心，为全市的 PPP项目提供指导、服务；通过地下综合管廊这类收益比较稳定、投资规模比较大、技术发展比较成熟的项目来推动 PPP 模式的在包头开展，既能改善市政市容，加快城市建设发展，又能充分盘活社会资金，减小财政52、压力。（9）包头市经济实力强劲，具备项目实施的基础条件。包头市具有良好的经济实力，为综合管廊建设奠定了坚实的经济基础。2014年，全市地区生产总值突破 3637 亿元，增长 8.5%;固定资产投资完51成 3440 亿元，增长 15%；公共预算收入达到 234.3 亿元，增长 8.9%，包头市综合经济实力和城市功能在西部城市次于成都和西安，位于前列。同时，包头市政府的城市负债率较低，远低于国际警戒线水平，有良好的偿债能力和政府信用，在融资信贷方面有较大潜力。2.2 物有所值物有所值物有所值（Value for Money,VFM），是指一个组织运用其可利用资源所能获得的长期最大利益，是国际上普53、遍采用的一种评价传统上由政府提供的公共产品和服务是否可运用政府和社会资本合作（PPP）模式的评估体系，旨在实现公共资源配置利用效率最优化。根据财政部 PPP 操作指南（财金2014113 号）的要求，财政部门（政府和社会资本合作中心）会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作，而定量评价工作则由各地根据实际情况开展。通过物有所值评价和财政承受能力论证的项目，可进行项目准备。定性评价重点关注项目采用政府和社会资本合作模式与采用政府传统采购模式相比能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争等，本报告以理论研究为基础确定项目的定性评价指标体系，通过专家评分机制进行物有54、所值的定性分析。PPP 模式下的政府采购的本质目的在于将政府部门承担的公共产品服务提供职能交给更有效率的社会资本来操作，公共产品的社会效益导向和社会资本的经济效益导向之间的天然冲突成为政府采购52需要解决的焦点，因此在进行 PPP 定性物有所值评价的过程中政府需要关注更多的项目内外层面难以量化的要求，以实现项目运作的公众满意，这是政府 PPP 项目采用物有所值定性评价的主要原因。定性评价通常采用问卷调查和专家咨询的方式进行，评价内容侧重于项目 PPP 模式的可行性、有益性、可实现性，主要考察定量分析中未考虑的一些重要因素，其可以恰当的考察项目无法具体量化的社会效益，本项目从财政部的操作指南确定55、的基本框架出发，针对项目的区域状况、行业特征、合作模式和现实状况，建立了以 6 大核心要素为基础囊括 21 项具体指标的综合评价体系。评价指标：评价指标：1、操作要素：从 PPP 项目的操作层面出发，着力于全面完整地分析政府运作 PPP 项目的可行性和能力适配度，主要包括法律环境、市场先例、项目规模、资产寿命、财政承受、政府管理、规范要求、合同整合等指标。2、产出要素：从 PPP 项目的供给要求出发，侧重社会效益的多重考察，主要包括服务供应、社会效益、环保安全等指标。3、风险要素：从 PPP 项目的风险分配框架出发，重点了解政府与社会资本之间的风险分配的优化程度，主要包括：风险转移、风险管理等56、指标。4、成本要素：从 PPP 项目的全生命周期成本出发，关注整个运营期限内的收入支出预期及精确性，主要包括成本可预测性、收入预期等指标。535、效率要素：从 PPP 项目的运作效率出发，探索引入社会资本后的项目运作提升空间，主要包括资产利用、运维要求、绩效考核等指标。6、竞争要素：从 PPP 项目的创新与公平竞争要求出发，聚焦分析项目竞价机制的完善程度，主要包括运作透明度、项目吸引力、市场容量等指标。鉴于本项目的社会效益和时效要求，本报告采用问卷型的专家评分机制，以上述指标作为关键评分要求展开定性分析。以项目实施方案的合作模式和关键要点为基础，从专业角度出发进行物有所值指标的初步分析说明。157、法律环境基于中央大力推广 PPP 模式的背景下，中央和地方不断出台针对性的政策和办法，结合之前招投标法和政府采购法的规范运作，对本项目以 PPP 模式推进不存在法律方面的过多障碍，但由于政府和社会资本在法律认识上的不足，未来的确存在一定的可优化空间。2、市场先例由于综合管廊市场化尚属新生事物，按照 PPP 的严格程序成功运作的案例很少。虽然本项目采用 PPP 运作具备可借鉴的标杆经验和复制空间较少，但在一定程度上起到了行业内的创新引领作用。3、项目规模本项目投资规模较大，具有市政公用领域 PPP 项目的一般特征。能够满足了 PPP 合作的体量要求，在政府合理安排专项资金和配套资54金补贴的情58、况下，社会资本承担的总投资规模既不至于由于规模过度导致竞争系数下降，又不至于因为规模不足产生成本浪费（由于 PPP前期运作成本较高，若项目本身体量不足而强行采纳 PPP，则可能出现资源不经济问题）。4、资产寿命综合管廊的设计寿命长达 100 年，完全覆盖了项目合作周期，不存在双方合作过程中的因资产寿命不足而引起的投资争议。5、财政承受本项目纯粹依赖财政投资存在一定的困境，利用 PPP 模式政府主要通过参股投资、运营阶段的可行性补助承担相应的支出责任，仅从项目实施方案出发，政府对综合管廊运营维护补贴设计对财政支出形成一定的直接压力，但处于可承受范围之内，而且通过补贴机制的优化设计可以明显降低本项59、目运营成本以释放项目公益属性。6、政府管理包头市通过以往的综合管廊建设运营积累了相当的经验，培养了一批具有专业素质的管廊建设运营人才，拥有与社会资本合作的基本管理能力要求，同时由于内蒙古自治区对于 PPP 运作模式的大力推广和扶持培训，政府方在 PPP 合作方面有一定的知识和判断基础，但考虑到这是包头市第一次在地下综合管廊领域严格按照 PPP 运作要求进行项目采购，的确存在针对性经验的缺失问题。7、规范要求根据中央和内蒙古相关政策文件的指导，本项目严格按照 PPP55模式的程序规范和内容规范进行操作，虽然由于项目内容的复杂程度导致项目实施方案中存在一定的边界弹性，但从过程上来说完全符合PPP 60、运作的规范要求。8、合同整合本项目通过招标条件设计在实质上整合了 PPP 基本合同体系中的投资、建设、运营合同的主体和内容，有助于减少实际操作过程中的时间损耗、成本损耗，降低项目整体性的利润要求，提升项目物有所值的可能性。9、服务供应本项目是内蒙古第一个地下综合管廊 PPP 项目，项目内容包括了包头市新都市规划的一、二、三期管廊工程，服务供应的必要性较强。通过竞争方式选择综合实力较强的合作伙伴，通过设计优化、施工控制、运营创新、现代管理等手段能够明显提升本项目服务供应能力和效率。10、社会效益通过 PPP 模式进行本项目的运作在一定程度上能够规避政府方运营方面带来的浪费和腐败问题，以合理经济回61、报的补偿方式激励社会资本积极主动参与运营，更好地实现本项目的社会效益。11、环保安全由于国家环保、安全监管方面的严格要求，以及投资人条件的约束和完整的监管体系，因此在产出过程中社会资本建设运营能够达到既定的环保和安全方面的要求。5612、风险转移从项目实施方案的具体风险分配框架来看，本项目针对性地进行了风险要素与环节的识别，并结合实际项目的现状要求进行了责任主体的确认与应对措施，政府方实现了市场性风险的多数转移，进一步优化了双方的风险分担水平。13、风险管理由于采用公开招标的采购模式，结合招标条件的分析，在 PPP模式下未来中标社会资本在管廊建设和项目公司经营方面的市场化风险管理能力和经验相对62、充足，政府方因其行政管理方面的优势必然能够较之社会资本更好地进行政策、法律方面的风险。14、成本可预测性基于本项目的实际特点，从项目实施方案的内容看来，项目成本的边界较为清晰，政府支出责任范围有明确的界定，但是考虑到未来业务运营的一些弹性，进行成本预测过程中会有一些精确度的不足。15、收入预期收入包括管廊使用单位一次性敷设费用，每年支付的日常维护费用；政府每年支付的运营维护补贴。由于有相关配套政策的支持，本项目的收入来源较为稳定。16、资产利用考虑到未来社会资本的运作经验和实践能力，能够最大程度的发挥资产的利用效率，因此本项目在 PPP 模式下运作能够实现资产利57用的最优化。17、运维要求借63、鉴包头已有的管廊运营经验来看，未来本项目的运营标准相对稳定，资产维护要求相对清晰，具备较高的运维稳定性和可预见性，社会资本在介入项目过程中存在长期运营维护的主动性和积极性，有助于提升整体项目的运营效率。18、绩效考核鉴于综合管廊简称后将在未来城市公共服务中的占据重要地位，在绩效考核的准则和实践方面有相对充足的参照标准，项目实施方案中对综合管廊运营的绩效考核有一定的标准阐述，项目需要在后续运营实施过程中作进一步优化。19、运作透明度本项目通过政府方的自主论证和方案设计，决定采用公开招标方式进行合作伙伴选择，在运作过程严格按照政府采购与招投标法的要求进行透明运作，有利于吸引到尽可能多的社会资本参与64、竞争。20、项目吸引力由于项目收益较为稳定，运作模式相对规范，加上包头市本身有作为综合管廊试点城市的优势。项目对社会资本具有一定的吸引力相。21、市场容量本项目作为市政公用事业具有垄断性质，本项目拥有相对充足的愿意参与项目的社会资本。58专家评分：专家评分：1、评分方法为了保证专家评分的可靠性和精确性，本次物有所值的定性评价采用了两阶段评分机制：第一阶段以 100 分为标准，邀请 4 位专家参考行业经验和 PPP 运作要求进行 21 项关键指标的权重确定，形成关键指标的平均权重；第二阶段甄选 8 位专家针对项目实际概况和实施方案就以下指标进行逐一评分，分值标准为 1 到 10，要求指标评分与物65、有所值的可能性成正比关系，形成本项目的关键指标平均评分；进行加权统计，满足物有所值的基准分数为 600，其中单个指标的基准分数为 6。2、评分过程与结论通过第一阶段的专家评分，基本确定 21 项指标的平均权重，其中专家共同认定的核心指标（均值超过 5 分）为规范要求、服务供应、社会效益、风险转移、成本可预测性、资产利用、运维要求、绩效考核等 8 项。以上述不同权重的关键指标为基础，通过项目实施方案和基本情况以及关键指标的现场解释确定评分要求，并邀请相关专家进行主观评分，除了市场先例这一指标小于 6，其他指标都达到或超过了单个指标的基准分数要求。关键指标的专家评分统计表关键指标的专家评分统计表序66、号序号关键指标关键指标第一阶段专家打分平均权重第一阶段专家打分平均权重第二阶段专家打分平均分值第二阶段专家打分平均分值加权统计加权统计591法律环境26.7513.52市场先例35.7517.33项目规模2.758.37523.04资产寿命2.758.7524.15财政承受2.57.7519.46政府管理3.256.37520.77规范要求5.757.543.18合同整合2.757.520.69服务供应7.758.37564.910社会效益5.758.548.911环保要求3.257.7525.212风险转移7.257.87557.113风险管理3.756.524.414成本测算6.5852.67、015收入预期36.37519.116资产利用6.757.87553.217运维要求67.2543.518绩效考核5.756.37536.719运作透明度37.62522.920项目吸引力6.756.37543.021市场容量3.757.12526.7总分（基准为 600）总分（基准为 600）699.260通过两个阶段的不同内容的评分，利用加权平均法，得出本项目的定性物有所值体系总分约为 699.2，超出基准分数 600，因此说明在既定专家的判断状况下，本项目符合定性物有所值评价的要求。评价结论：评价结论：本项目采用 PPP 模式进行实施，可以减小财政压力；引入专业运营主体，合理化解传统政府68、服务供应过程中的风险承担水平；优化运营管理结构，实现资产利用最优化；优化政府监管方式，注重经济效益社会效益的统一，因此从定性角度来看，本项目满足项目物有所值的要求。严格从一般程序出发，本项目通过定性指标体系构建和专家评分过程完成物有所值的定性评价，评分结果满足设定分值要求。所以从定性角度衡量，包头市新都市区地下综合管廊项目 PPP 模式通过物有所值评价。3.初步实施安排初步实施安排3.1 政府和社会资本的权利义务政府和社会资本的权利义务政府的主要义务包括：1、维护特许经营区域范围内综合管廊规划和建设秩序。在其职权范围内，不允许任何项目公司以外的第三方从事特许经营范围内的项目管道设施；2、在其职69、权范围内，依据入廊政策，不允许任何第三方在规定的建设范围内的管道路由，铺设电力、通讯、广电、给水、中水、供热、污水、燃气，并促进在前述管道路由上已经存在的上述管线尽快入地使用项目管道设施；613、在其职权范围内，不允许任何第三方在规定的建设范围内的管道路由，随其他市政管道（包括电力、通讯、广电、给水、中水、供热、污水、燃气管道）新建管廊内包含的管道项目；4、依法对违反规划建设的综合管廊进行查处；5、按照协议规定受理、核定项目公司提出的调价申请；6、不得非法妨碍项目公司依协议规定从事正常经营活动；7、负责协调建设项目开工所需的必要手续以及与相关单位的联系。项目公司的一般义务1、按照适用法律及特许70、经营协议要求投资、设计、建设、运营和维护项目管廊设施及提供相关服务，并接受有关政府职能部门的监督管理。2、项目公司应始终遵守有关公共卫生和安全的适用法律及特许经营协议的规定。3、项目公司不应因项目设施的建设、运营和维护而造成周围环境的污染。4、项目公司在项目设施的建设、运营和维护期间应采取一切合理措施来避免或尽量减少对项目设施周围建筑物和居民区的干扰。5、持续经营。经营期内未经政府有关部门书面同意，项目公司不得擅自决定中断项目管道设施运营和维护、解散、歇业。6、最大限度地使所有用户获得公平普遍的供应和服务，不得以非正当理由或以高价等手段，人为设置障碍限制用户（包括潜在用户）享有正当的权益。除非71、政府有关部门另行批准同意，在任何一段管道62路由，项目公司不得同意任何未经政府批准的运营商购买、承租和搭建项目管廊设施。7、项目管道设施施工前应按照规定提前通知政府有关部门，并通可能受影响的潜在用户。如项目公司接受潜在用户搭建要求即有可能违反特许经营协议条款时，经政府有关部门同意，项目公司可全部或部分拒绝潜在用户的搭建要求。8、经营期满或本协议提前终止，项目公司须按照特许经营协议终止及补偿条款规定办理相应的移交。9、接受政府方依照适用法律进行的临时接管或对应管制措施，具体如下：（1）在特许期期间，如果项目公司严重违反特许经营协议，且在特许经营协议规定的期限内或特许经营协议虽未明确规定期限但政府72、有关部门书面要求的期限内，未能或无法纠正而可能导致如果政府有关部门不采取接管的方式将危及公共利益、公共安全或项目设施安全运营，政府有关部门有权利临时接管项目设施暂代项目公司运营和维护项目设施；或在紧急情况下按照适用法律法规，政府有关部门征用项目设施暂代项目公司运营和维护项目设施。（2）政府有关部门在临时接管或征用前，应就临时接管或征用的原因、临时接管或征用的范围和程度、临时接管或征用代表、临时接管或征用时间事先书面通知项目公司。政府有关部门根据本条进行临时接管无须获得项目公司的同意，但需要充分考虑项目公司的反馈意见和建议。临时接管范围不应超过足以使项目公司具备应对能力解63除紧急事件所必须的范73、围和程度；征用的范围不应超过法律规定的范围。（3）政府有关部门临时接管或征用并不直接导致特许经营协议中止、终止或转让或特许期的中止、终止；政府有关部门的临时接管，将一直并仅应持续到项目公司改正了，可以合理地被期望有能力改正导致临时接管的违约事件的时间。（4）政府有关部门临时接管或征用期间，项目公司有义务为政府有关部门提供资料和合作，以使政府有关部门能够在尽量消除导致政府有关部门临时接管的事件对项目设施的运营和维护可能带来的影响或损失；除政府有关部门临时接管范围内的事项外，项目公司仍应履行特许经营协议项下的其它义务。（5）如果由于项目公司严重违约而导致的政府有关部门的临时接管，则政府有关部门因临74、时接管所发生的费用支出由项目公司承担，并首先从临时接管期间项目公司应当收取的管廊运营管理维护费用中扣除。（6）政府有关部门因征用所发生的费用由政府有关部门自行负担，由于征用而导致的项目公司的损失，项目公司有权按照特许经营协议规定获得补偿。10、项目公司拟定的年度维修及更新计划、购买大型或核心设备计划、重大经营决策或投资计划等应上报政府有关部门和市政府审批，若项目公司未按规定上报政府有关部门和市政府，市政府则有权不对相关事项给予项目公司补助或支付管廊运营维护管理费。6411、项目公司应按照政府年度投资计划或市政府及相关部门临时立项承担投资、建设和维护等义务，市政府按约定给与项目公司投资回报。3.75、2 风险分担风险分担1、项目完工风险本项目完工风险的主要情形包括不能完成项目、建设延误或成本超支、项目未达既定技术标准等。应通过特许经营权协议条款约定，由项目公司向政府有关部门提交建设期履约保函，在工程进度延误、完工日期延误或项目技术标准不达标时，政府有关部门按照约定从该保函中兑取相应的金额，以保证项目特许经营协议中项目公司能够积极履行建设进度相关义务。如果上述完工风险由政府方原因导致，则项目公司的履约保函不会被兑取，由此产生的对项目公司特许期的影响，政府有关部门应当通过延长特许期或现金补偿的方式来消除。2、运营及管理风险运营及生产管理风险主要源于项目公司生产管理不规范，可通过两种方式控制。一76、方面，在特许经营协议中进行要求和惩罚措施，与补贴费用相挂钩。另一方面，项目公司中的国资企业应当充分发挥监督职能，保障公司正常运营和规范运作。3、融资风险项目融资风险主要体现为项目建设期金融环境波动的风险。利65率波动风险是本项目最可能遇见的风险。融资风险一般由社会投资人自行承担。4、成本超支风险本项目日常运营所需的动力、人力、各种原材料的价格会随着市场供求关系的变化和通货膨胀等因素而发生变动，成本上升会影响项目的利润水平。针对成本超支风险，在特许经营协议中会设置对应价格调整机制，通过调整租金、一次性敷设费等方式，增强项目的抗风险能力。同时在 25 年（不含两年建设期）的特许经营期内，相应价格每77、三年调整一次，调价幅度不得高于特许经营协议的相关规定。需要调价时，由项目公司向政府有关部门提出调价申请，并接受价格主管部门的监审。市建委、市财政局和市物价局等政府相关职能部门审核其申请，就价格调整做出决定报市政府批准后予以执行。5、收益风险收益风险主要来源于综合管廊使用率偏低，导致项目公司收入无法达到预期。主要的应对措施是在项目实施前期与主要用户签订入廊协议，保证项目运营期的管廊使用率。同时通过调价公式和特许经营协议中约定“恢复约定经济地位”条款进行风险把控。3.3PPP 运作方式和投融资结构运作方式和投融资结构根据包头市人民政府对包头市新都区地下综合管廊 PPP 项目整体招商的要求，结合项目78、的实际情况，本项目采用“PPP”的模式进行运作。具体为：661、政府通过公开招标方式选定社会投资者；2、政府方（20%）与社会投资者（80%）出资成立项目公司（SPV），根据合资合作协议向项目公司注入资本金，确定股权结构和收益分成机制；3、如果使用财务杠杆，项目公司应与银行签订贷款协议，贷款为总投资与资本金之间的差额，本项目初步设计资本金比例为 35%，其余 65%采取贷款形式筹集；4、项目公司需聘请有资质的设计单位对综合管廊进行方案设计，经政府方审批合格后，施工单位根据设计方案进行综合管廊建设；5、包头市人民政府授权相关职能机构与项目公司签订特许经营协议，授予项目公司独家的权利在特许期间负责79、建设、运营、维护三期管廊设施以及运营、维护完工后的一、二期管廊，在特许期结束后，将上述资产无偿移交给政府或其指定机构。政府相关部门负责对综合管廊运行进行监督管理和绩效考核，考核分数与补贴额直接挂钩；6、上述系列协议共同组成的协议组，明确了参与本项目各主体之间的权利义务，保证了各主体合理利益，有效分配项目风险，保证项目的顺利运行。项目结构图如下所示：673.4 政府配套安排政府配套安排为支持推动综合管廊项目的实施，包头市人民政府和相关职能部门出台了一系列政策文件和批复意见：综合管廊管理办法和政策：包头市关于加强城市综合管廊建设运营管理的意见包头市地下管廊规划管理办法关于印发包头市综合管廊运营管理80、暂行办法的通知（包府办发（2014）296 号）关于合理分担综合管廊建设和运营费用的意见（包府办发（2014）297 号）资金方面，配合中央专项资金，地方政府配套投入 4 亿元，分 3年每年配套 1.33 亿元，补贴管廊建设投入。683.5 合同期限合同期限项目建设期由 2015-2017 共 3 年，特许经营期从 2017-2036 共20 年。3.6 收益回报方式收益回报方式该项目建成后，按照特许经营权协议有 3 项收入来源，包括：1、一次性的管线敷设收入：以各类管线直埋成本上浮 10%作为收费价格向管廊租用方收取。2、管廊日常运营维护费：在各管廊租用方在该片区的年度收费总额。3、政府运营81、维护费补贴：在估算综合管廊年均维护费的基础上，考虑财务费用、折旧、管理费、人工等成本及收益后，政府年度补贴收入。（该项将来作为项目投标标的）3.7 收费定价调整机制收费定价调整机制日常维护费收费标准通过成本法测算出价格标准，由包头市物价管理部门协调各单位达成一致意见。各管线单位不得提高终端用户的价格。上述价格核准备案后，执行期间接受包头市物价管理部门监管。物价管理部门依据项目特许经营协议中约定的价格调整机制对价格适时进行调整。3.8 财政可承受能力评财政可承受能力评估估为了科学评估项目实施对当前及今后年度财政收支平衡状况的69影响，并未 PPP 项目财政预算管理提供依据，需要对项目的各项财政支82、出责任能够清晰识别和测算。1、责任识别、责任识别在 PPP 项目全生命周期的不同阶段，对应政府承担不同义务，财政支出责任主要包括股权投资，运营补贴，风险承担，配套投入。2、股权投资支出、股权投资支出股权投资支出责任是指在政府和社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资责任。本项目采项目公司政府控股占比20%，社会资本占比 80%的方式组建项目公司。因此，项目存在股权投资支出。3、政府承担运营补贴支出、政府承担运营补贴支出运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。在不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。政府付费模式下，政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口83、补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担任何运营补贴支出责任。由于本项目属于公益性项目且存在一定的稳定收入来源，因此拟采用可行性缺口补助的方式来满足社会资本的合理回报。4、风险承担支出、风险承担支出风险承担支出责任是指由政府承担风险带来的财政或有支出责任。本项目采用政府与社会资本共同成立项目公司的方式运作，因此政府按照所出资比例承担项目风险。705、配套投入支出、配套投入支出配套投入支出是指政府承诺将提供的配套工程等其他投入责任，包括土地提供，项目配套设施，完成项目与现有相关基础设施和公共事业的对接，投资补助，贷款贴息。根据项目实施方案，本项目政府配套 1.35 84、个亿资金，分 3 年补贴三期管廊工程建设投入，每年 0.45亿元。6、支出测算（、支出测算（1）股权投资支出）股权投资支出股权投资支出=项目资本金*政府占项目公司股权比例本项目融资结构按照资本金：贷款为 35%：65%设计，项目资本金约为 14707 万元，政府占项目公司股权比例为 20%，因此股权投资支出约为 2941 万元。（2）运营补贴支出）运营补贴支出在保证项目公司合理内部收益率（8%）的情况下固定建设投入、特许经营年限、一次性敷设费用、日常维护费用等边界条件测算每年的可行性缺口补贴约为每年 1826 万元。（3）风险承担支出）风险承担支出风险承担成本=（某情景风险后果值某情景发生概率85、）表 4 概率法表表 4 概率法表情景假设情景假设风险后果风险后果发生概率发生概率有利投入节约 5%以上5%基本投入节约5%-成本超支10%715%不利投入超支 5%-15%50%较差投入超支 15%-25%25%最坏投入超支 25%以上10%可转移风险承担成本占全部风险承担成本的 80%，自留风险承担成本占全部风险承担成本的 20%。表 5 概率法测算成本值表 5 概率法测算成本值情景假设情景假设风险后果风险后果发生概率发生概率总 成 本 值变化总 成 本 值变化有利成本节约 5%以上5%-9151 万基本成本节约 5%-成本超支 5%10%0不利成本超支 5%-15%50%18301 万较86、差成本超支15%-25%25%36603 万最坏成本超支 25%以上10%45753 万72表 6 风险承担分配表表 6 风险承担分配表风险承担成本3571.7 万可转移风险承担成本2857.4 万自留风险承担成本714.3 万（4）测算结果）测算结果经测算，在项目全生命周期内，政府平均每年需支出约 2735 万元（包含风险承担支出）。7、财政承受能力评估和论证结论、财政承受能力评估和论证结论表 2012-2014 年财政收支规模年度地区生产总值（亿元）地方财政收入（亿元）公共财政预算支出（亿元）用于民生的财政支出（亿元）20123409.5326.8291224.8201335033453587、5.228620143637339.4353.7291.7本项目政府支出责任主要包括运营期补贴和风险承担支出，每年约 2735 万元；包头市 2014 年财政一般公共预算额为 353.7 亿元，每年支出金额仅占一般公共预算的 0.077%，在公共财政预算支出中所占比例微乎其微；考虑到未来财政增长，政府支出占比将进一步降低，因此财政承受能力“通过论证”，项目适宜采用 PPP 模式。733.9 合作伙伴选择方式合作伙伴选择方式本项目采用公开招标方式确定投资人，公开招标具有下列优点：1、公开招标将吸引较多的投资人参与竞争，有利于政府优中选优，引进先进技术和管理水平，降低政府融资成本，使公众和政府获得88、最大利益；2、能体现公平、公正、公开的运作原则，运作规范有序，政府在项目运作中处于相对主动的地位，有利于控制项目进度；3、通过招标文件明确项目基本条件，合理分配各方风险、权利和义务，易于被政府和投资人接受，为项目最终能够顺利执行打下坚实的基础；4、通过招标文件设置严格的准入条件，对投资人的运营经验、资金实力、信誉度等方面严格把关，选择合格的潜在投资人参与竞标，避免在谈判中与投资人纠缠，从而保证转让项目快速推进。3.10 项目公司（项目公司（SPV）设立）设立确定投资人后，与其就项目协议（包括特许经营协议、合资合作协议）进行谈判，并对协议进行草签。草签后，投资人按照 20%：80%的比例与市政府89、指定主体成立项目公司。项目公司在特许期间负责建设、运营、维护三期管廊设施以及运营、维护完工后的一、二期管廊，在特许期结束后，将上述资产无偿移交给政府或其指定机构。744.财务测算财务测算4.1 总体概述总体概述项目标的项目标的本项目的主要标的为地下综合管廊的特许经营权。投资人为获得地下综合管廊的特许经营权，投报政府每年补贴费。财务测算指标财务测算指标本次财务测算按照发改委和建设部共同发布的建设项目经济评价方法与参数（第三版）规定的方法和原则进行，分别计算股东内部收益率所对应的政府每年补贴费，以预判投资人的报价区间及政府每年支付的政府每年补贴费额度，指导拦标价设定。项目内部收益率是国际通行的项目90、财务评价指标，它是通过计算项目在整个收益期内每年的净现金流量来测算股东投资的内部收益率。由于内部收益率能反映项目在整个特许经营期内的收益水平，而且能够反映资金的时间价值，投资者要求的的股东基准内部收益率一般为 8-10%，本次测算取 8%。在本项目中，我们选择现金流量法进行财务分析，并采用内部收益率指标作为该项目财务分析的主要评价指标。财务报告分析了项目公司资产转让之后在整个特许经营期内的财务情况，测算出特许经营期内项目全投资和股东投资的内部收益率，同时为拦标价设定提供了重要依据。754.2 主要方法及假设条件主要方法及假设条件财务测算模型的结构财务测算模型的结构根据项目测算目的，建立财务测算91、模型，通过建立和计算折旧摊销表、借款还款表、总成本费用表、损益表、现金流量表等模型，测算投资者在特许期内的项目及归属股东的现金净流量及内部收益率等指标，从而预测项目投资者在特许期内的盈利水平。主要边界条件及财务假设投资规模：主要边界条件及财务假设投资规模：76序号序号工程费用名称工程费用名称建筑工程建筑工程安装工程安装工程设备购置设备购置工器具购置工器具购置其他费用其他费用合计合计备注备注一一综合管廊工程（一期）综合管廊工程（一期）I第一部分工程费用第一部分工程费用1 1综合管廊-兴园路综合管廊-兴园路46774677467746772 2综合管廊-青山街综合管廊-青山街1375137513792、513753 3综合管廊-青山路（西段）综合管廊-青山路（西段）27302730273027304 4综合管廊-青山路（东段）综合管廊-青山路（东段）31363136313631365 5管廊支架-单舱管廊管廊支架-单舱管廊3343343343346 6管廊支架-双舱管廊管廊支架-双舱管廊1170117011701170777 7电力排管电力排管7127127127128 8通信排管通信排管4404404404409 9给水管给水管1681681681681010热力管热力管1851851851851111控制中心控制中心9739739739731212排水消防排水消防11511596096093、107510751313电气工程电气工程16701670580580225022501414监控仪表监控仪表23023017801780201020101515通风工程通风工程60603903904504501616采暖工程采暖工程5 5202025251717工器具及生产家具购置费工器具及生产家具购置费40404040第一部分工程费用合计：第一部分工程费用合计：1590015900208020803730373040400 0217502175078II其他工程及费用其他工程及费用1 1场地准备及临时设施费场地准备及临时设施费1991991991992 2建设单位管理费建设单位管理费252294、522522523 3建设工程监理费建设工程监理费3933933933934 4建设项目前期工作咨询费建设项目前期工作咨询费757575755 5工程勘察费工程勘察费1591591591596 6工程设计费工程设计费6516516516517 7施工图预算编制费施工图预算编制费656565658 8竣工图编制费竣工图编制费525252529 9环境影响咨询服务费环境影响咨询服务费232323231010劳动安全卫生评价费劳动安全卫生评价费202020201111工程保险费工程保险费60606060791212联合试运转费联合试运转费353535351313招标代理服务费招标代理服务费3636395、6361414施工图审查费施工图审查费252525251515勘察、设计资格审查费勘察、设计资格审查费0 00 01616多回路供电容量费多回路供电容量费6 66 61717供电外线供电外线553553553553第二部分工程费用合计第二部分工程费用合计1991990 00 00 02405240526042604第一、二部分工程费用合计第一、二部分工程费用合计160991609920802080373037304040240524052435424354III预备费预备费1799179917991799IV建设期贷款利息建设期贷款利息557557557557工程总投资（一期）工程总投资（一期96、）160991609920802080373037304040476147612671026710二二综合管廊工程（二期）综合管廊工程（二期）80I第一部分工程费用第一部分工程费用1 1综合管廊-经三路（北段）综合管廊-经三路（北段）19611961196119612 2综合管廊-经三路（北段）综合管廊-经三路（北段）24292429242924293 3综合管廊-纬五路综合管廊-纬五路18901890189018904 4综合管廊-纬七东路（变电所段）综合管廊-纬七东路（变电所段）18961896189618965 5综合管廊-经十二路综合管廊-经十二路28172817281728176 697、综合管廊-纬十二西路综合管廊-纬十二西路17121712171217127 7综合管廊-建设路综合管廊-建设路14201420142014208 8综合管廊-经六路（北段）综合管廊-经六路（北段）10101010101010109 9综合管廊-经六路（中段）综合管廊-经六路（中段）11791179117911791010综合管廊-220综合管廊-220KV 变电站连接段变电站连接段15591559155915591111综合管廊-经六路（南段）综合管廊-经六路（南段）840840840840811212综合管廊-纬十八路综合管廊-纬十八路36303630363036301313综合管廊纬七东路98、（西段）综合管廊纬七东路（西段）9599599599591414综合管廊-纬六路综合管廊-纬六路21082108210821081515综合管廊-经八路综合管廊-经八路13161316131613161616管廊支架-单舱管廊管廊支架-单舱管廊12931293129312931717管廊支架-双舱管廊管廊支架-双舱管廊14421442144214421818电力排管电力排管11051105110511051919通信排管通信排管6146146146142020给水管给水管1231231231232121热力管热力管1971971971972222排水消防排水消防430430250025002999、3029302323电气工程电气工程270027001100110038003800822424监控仪表监控仪表70070029002900360036002525通风工程通风工程300300900900120012002626工器具及生产家具购置费工器具及生产家具购置费70707070第一部分工程费用合计第一部分工程费用合计3150031500413041307400740070700 04310043100IIII其他工程及费用其他工程及费用1 1场地准备及临时设施费场地准备及临时设施费3773773773772 2建设单位管理费建设单位管理费4274274274273 3建设工程监理费建100、设工程监理费6766766766764 4建设项目前期工作咨询费建设项目前期工作咨询费1111111111115 5工程勘察费工程勘察费3033033033036 6工程设计费工程设计费16551655165516557 7施工图预算编制费施工图预算编制费116116116116838 8竣工图编制费竣工图编制费5925925925929 9环境影响咨询服务费环境影响咨询服务费313131311010劳动安全卫生评价费劳动安全卫生评价费383838381111工程保险费工程保险费1131131131131212联合试运转费联合试运转费656565651313招标代理服务费招标代理服务费4949101、49491414施工图审查费施工图审查费474747471515勘察、设计资格审查费勘察、设计资格审查费1 11 11616多回路供电容量费多回路供电容量费9 99 9第二部分工程费用合计第二部分工程费用合计4154150 00 00 04233423346484648第一、二部分工程费用合计第一、二部分工程费用合计319153191541304130740074007070423342334774847748III预备费预备费415141514151415184IV建设期贷款利息建设期贷款利息1071107110711071工程总投资（二期）工程总投资（二期）3191531915413041102、30740074007070945594555297052970三三综合管廊工程（三期）综合管廊工程（三期）I I第一部分工程费用第一部分工程费用1青山路青山路169516952纬七西路纬七西路190719073纬十二西路纬十二西路233023304建华路建华路260026005经十九路经十九路736873686沙河西街沙河西街296629667美园路美园路169516958哈屯高勒路哈屯高勒路44494449859安装工程安装工程3280328010设备购置费设备购置费5850585011工器具及生产家具购置费工器具及生产家具购置费6060第一部分工程费用合计第一部分工程费用合计250102103、5010328032805850585060600 03420034200IIII其他工程及费用其他工程及费用4478447844784478第二部分工程费用合计第二部分工程费用合计4478447844784478第一、二部分工程费用合计第一、二部分工程费用合计250102501032803280585058506060447844783867838678III预备费预备费291029102910IV建设期贷款利息建设期贷款利息432432432工程总投资（三期）工程总投资（三期）250102501032803280585058506060782078204202042020工程总投资（一、二104、三期）工程总投资（一、二、三期）7302473024949094901698016980170170220362203612170012170086政府方负责一、二期工程建设投入约 7.97 亿元，项目公司负责三期工程建设投入约 4.20 亿元。主要成本主要成本主要成本包括电费，维护费，管理费。电费成本按照 0.8 元每度，每年耗电量 88.75 万度计，每年为71 万元；日常维护人员配备 12 人，人工费按每年 3.6 万元计，车辆及办公费 22 万；管理费按工程总投资的 5%计取，每年为 111.9 万元。政府配套资金政府配套资金地方政府每年安排 1.35 亿专项资金支持综合管廊建设，分105、三年每年 0.45 亿用于补贴三期工程建设费用。一次性敷设费用一次性敷设费用管理费按工程总投资的 5%计取，每年为 111.9 万元。一次性敷设费用由使用单位支付，三期管廊的一次性敷设费用支付给项目公司，一、二期管廊的敷设费用支付给包头市政府。项目公司 2017 年可一次性收入 6790 万元。日常维护费用日常维护费用通过对目前国内已建成综合管廊的维护费用收取办法的调查分析，可以看出综合管廊维护收入费用一般是按照各专业管线所占的综合管廊界面比例进行分摊。本次测算采用相同的方法，使用单位每年应支付项目公司维护费 1158 万元。87特许经营期特许经营期根据基础设施和公用事业特许经营管理办法的第六106、条规定“基础设施和公用事业特许经营期限应当根据行业特点、所提供公共产品或服务需求、项目生命周期、投资回收期等综合因素确定，最长不超过 30 年”。考虑到本项目实际情况，假设项目特许经营期为 20年。融资结构融资结构对社会投资人来讲，类似项目由于投资额巨大，投资人一般会采用权益资金与债务资金相结合的方式筹措资金。常见的比例为权益资金：债务资金=35%：65%。假设贷款利率按 5.4%计算(人民银行 5年以上贷款利率)，还款方式为等额本金，还款期按 10 年计算。股东投入 1.47 亿元，贷款 2.73 亿元。相关税收股东投入 1.47 亿元，贷款 2.73 亿元。相关税收项目公司需缴纳所得税，税107、率 25%。折旧摊销折旧摊销考虑到特许经营期期满后，政府将无偿回收资产，项目公司会在特许期内分摊完所有资产，因此，我们将项目资产计为 20 年均匀分摊。一、二期管廊属于委托运营，项目资产不计入项目公司折旧成本。88股东内部收益率股东内部收益率根据国内行业惯例，股东内部收益率一般为 8%10%。本项目的股东内部收益率取 8%。4.3 本项目财务分析本项目财务分析财务测算结果财务测算结果根据上述假设条件，在满足项目公司股东内部收益率为 8%的情况下，在使用单位支付一次性敷设费用和日常维护费用之外，政府每年需支付可行性缺口补贴 1826 万元。4.4 财务测算表格项目公司收入表项目公司收入表自然年2108、01720182019202020212022-20322033203420352036计算期12345 17181920总收入总收入14274.097483.977483.972983.972983.972983.972983.972983.972983.97一 次 性 敷设费用一 次 性 敷设费用11419.626252.886174.612716.982699.94 2576.562576.562576.562576.56日 常 维 护收费日 常 维 护收费4582.71(584.03)(662.30)893.22876.18 2576.562576.562576.562576.56前 109、3 年 财政 专 项 补贴前 3 年 财政 专 项 补贴450045004500000000可 行 性 缺口补贴可 行 性 缺口补贴18261826182618261826182618261826182689借款还款表：借款还款表：注：由于贷款为 10 年期，10 年后完成还款自然年2017201820192020202120222023202420252026计算期12345678910期初借款本息13813.0012735.1411599.0810401.679139.607809.386407.324929.563372.001730.32本期借款本期还本1077.861136.0611110、97.411262.071330.221402.051477.761557.561641.671730.32本期付息745.90687.70626.35561.69493.54421.71346.00266.20182.0993.44本期还本付息1823.761823.761823.761823.761823.761823.761823.761823.761823.761823.76期末借款本息12735.1411599.0810401.679139.607809.386407.324929.563372.001730.320.0090现金流量表：现金流量表：自然年20172018201920111、2020212022-20322033203420352036计算期12345 17181920现 金 流量(全投资)现 金 流量(全投资)11419.626252.886174.612716.982699.94 2576.562576.562576.562576.56现 金 流量(融资)现 金 流量(融资)4582.71(584.03)(662.30)893.22876.18 2576.562576.562576.562576.569111.项目基本资料项目基本资料11.1 包头市新都市区管理委员会事业单位法人证书包头市新都市区管理委员会事业单位法人证书929311.2 包头市新都市区管理委112、员会组织机构代码证包头市新都市区管理委员会组织机构代码证949511.3包头市国土资源局关于包头市新都市中心区管廊工程（二包头市国土资源局关于包头市新都市中心区管廊工程（二期）用地审查意见的函（包国土资函期）用地审查意见的函（包国土资函201426号）号）969711.4包头市城乡建设委员会关于包头市新都市中心区综合管廊工包头市城乡建设委员会关于包头市新都市中心区综合管廊工程（一期）可行性研究报告行业审查意见的函（包建计程（一期）可行性研究报告行业审查意见的函（包建计201356号）号）989911.5包头市发展和改革委员会 关于包头市新都市中心区综合管包头市发展和改革委员会 关于包头市新都市113、中心区综合管廊工程（二期）项目核准的批复（包发改审批字廊工程（二期）项目核准的批复（包发改审批字201485号）号）10010110210310411.6包头市国土资源局关于新都市区综合管廊（一期）工程用包头市国土资源局关于新都市区综合管廊（一期）工程用地的函（包国土资函地的函（包国土资函2013123号）号）10510611.7包头市规划局关于包头市新都市区纬八路等九条道路及其配包头市规划局关于包头市新都市区纬八路等九条道路及其配套基础设施工程建设改造规划意见的函（包规划管字套基础设施工程建设改造规划意见的函（包规划管字20130273号）号）107108109110111112113114114、11512.其他证明材料其他证明材料12.1 包头市人民政府办公厅关于成立包头市地下综合管廊建设工作领导小组的通知（包府办发包头市人民政府办公厅关于成立包头市地下综合管廊建设工作领导小组的通知（包府办发2014294 号）号）11611711811912.2包头市人民政府办公厅 关于印发包头市地下综合管廊规划包头市人民政府办公厅 关于印发包头市地下综合管廊规划管理暂行办法的通知（包府办发管理暂行办法的通知（包府办发2014295号号）12012112212312412512612.3 包头市人民政府办公厅关于印发包头市地下综合管廊运营管理暂行办法的通知（包府办发包头市人民政府办公厅关于印发包头115、市地下综合管廊运营管理暂行办法的通知（包府办发2014296 号）号）12712812913013113213313413513612.4 包头市发展和改革委员会 关于包头市新都市中心区综合管廊工程（一期）项目可行性研究报告的批复（包发改投字包头市发展和改革委员会 关于包头市新都市中心区综合管廊工程（一期）项目可行性研究报告的批复（包发改投字2013528 号）号）13713813914012.5 包头市规划局关于包头市新都市中心区综合管廊（二期）规划意见的函（包规划管字包头市规划局关于包头市新都市中心区综合管廊（二期）规划意见的函（包规划管字20130731 号）号）14114214314414514614714812.6 建筑工程施工许可证建筑工程施工许可证149150151152153