1、 物有所值评价物有所值评价 项目名称：项目名称：林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPP 项目项目 实施机构：实施机构：林州市卫生和计划生育委员会林州市卫生和计划生育委员会 编制单位：编制单位：河南建合建河南建合建律师事务所律师事务所 编制时间：编制时间：二二一七年五一七年五月月 林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 I 目目 录录 第一章 报告编制的目的和依据.-1-1.1 报告编制的目的.-1-1.2 报告编制的依据.-1-第二章 项目基本情况.-4-2.1 项目名称.-4-2.2 2、项目位置.-4-2.3 项目建设内容.-4-2.4 项目投资规模.-4-2.5 项目产出说明.-5-第三章 PPP 初步实施安排.-6-3.1 项目运作方式.-6-3.2 项目合作期.-6-3.3 投融资结构.-7-3.4 回报机制.-8-3.5 风险识别与分配.-8-3.6 绩效管理.-14-3.7 社会资本采购方式.-18-第四章 物有所值定性评价.-19-4.1 定性评价内容.-19-4.2 定性评价方法.-24-4.3 定性评价结论.-29-第五章 物有所值定量评价.-30-5.1 定量分析步骤.-30-5.2 确定折现率.-31-5.3 PSC 值计算.-31-5.3.1 设定参照项3、目.-32-5.3.2 参照项目建设和运营维护净成本.-32-林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 II 5.3.3 计算竞争性中立调整值.-33-5.3.4 计算风险承担成本.-34-5.4 PPP 值计算.-34-5.4.1 股权投资.-34-5.4.2 建设运营补贴.-34-5.4.4 配套投入.-34-5.5 计算结果.-35-5.6 定量评价结论.-35-林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -1-第一章第一章 报告编制的目的和依据报4、告编制的目的和依据 1.1 1.1 报告编制的目的报告编制的目的 在基础设施和公共服务领域推广政府和社会资本合作（PPP）模式，是转变政府职能、激发市场活力、打造经济新增长点的重要改革举措，也是加快转变政府职能、打破行业准入限制、完善财政投入和管理方式和提高财政资金使用效益的重要方式。林州市人民政府高度重视 PPP 模式在本地区的大力推行，积极响应国家关于 PPP 领域的法规、政策等文件要求，在本市基础设施和公共服务领域择优遴选 PPP项目。林州市人民政府、市财政局、市卫计委、市人民医院结合林州市公共服务基础设施的基本情况，拟对林州市人民医院新建医养中心综合楼项目采用 PPP（BOT）模式进行5、运作，以缓解当前财政资金紧张，加快推进城市建设，提高公共服务质量和效率。据此，本报告通过对林州市人民医院医养中心建设项目的情况介绍、PPP 模式框架及其初步实施安排的分析，经过充分调研和论证，并参照专家独立评分及专家组评审结论性意见，对本项目开展物有所值定性评价，为本项目采用 PPP 模式运营提供书面依据和理论报告支持，为林州市财政部门会同市人民医院进行审议和为林州市人民政府进行决策提供参考。1.2 1.2 报告编制的依据报告编制的依据 1、中华人民共和国预算法；2、中华人民共和国政府采购法；3、国务院 关于加强地方政府性债务管理的意见（国发 201443 号）；林州市人民医院新建医养中心综合6、楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -2-4、财政部关于印发的通知（财库2014215 号）；5、财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）；6、财政部关于印发 PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金2015167 号）；7、国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）；8、国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）；9、中国人民共和国政府采购法实施条例（2015 年国务院令第 658 号）；10、关于在公共服务领域推广政府和7、社会资本合作模式指导意见（国办发201542 号）；11、六部委基础设施和公用事业 PPP 管理办法（国务院第25 号令）；12、关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发201551 号）；13、关于全面推开营业税改征增值税试点的通知（财税 201636 号）；14、河南省人民政府关于推广运用政府和社会资本合作的指导意见（豫政201489 号）；15、河南省财政厅政府和社会资本合作管理中心文件（豫财资合20152 号）；林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -3-16、财政部关于在公共服务领域深入推进政府和8、社会资本合作工作的通知（财金201690 号）；17、政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法（财金 201692 号）；18、关于推进医疗卫生与养老服务相结合指导意见的通知（国办发201584 号）；19、关于全面放开养老服务市场提升养老服务质量的若干意见（国办发201691 号）；20、河南省养老服务机构服务质量标准；21、河南省人民政府关于加快发展养老服务业的意见（豫政201424 号）；22、河南省人民政府关于鼓励民间资本参与养老服务业发展的实施意见（民发201533 号）；23、河南省人民政府办公厅转发省卫计委等部门关于推进医疗卫生与养老服务相结合实施意见的通知（豫政办 2016 139、3 号）；24、林州市人民医院新建医养中心综合楼项目可行性研究报告；25、林州市发展和改革委员会关于林州市人民医院新建医养中心综合楼项目核准的批复。林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -4-第二第二章章 项目基本情况项目基本情况 2 2.1.1 项目名称项目名称 林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPP 项目（以下简称“本项目”）。2 2.2.2 项目位置项目位置 本项目位于林州市红旗渠大道以南，王相路以西，林州市人民医院院区内。其中医养中心综合楼位于医院现有门诊医技楼正中北位置，传染病房楼位于医院医疗区西北部。2 10、2.3 3 项目建设内容项目建设内容 本项目规划总用地面积 165305.5（约合 247.96 亩），建成后新增医养结合床位 500 张；新增传染病床位 64 张。项目规划总建筑面积 43274.92，其中地上建筑面积 41590.68，地下建筑面积 1684.24。主要建设内容包括：1、医养中心综合楼：总建筑面积 37845.48，地上建筑面积 36161.24，地下建筑面积 1684.24，地上 17 层，地下 1 层，框剪结构；2、连廊：建筑面积 904.84，地上 2 层，框架结构，长 112 米；3、传染病房楼：建筑面积 4524.60，地上 3 层，框架结构。2 2.4.4 项目11、项目投资规模投资规模 根据本项目可行性研究报告，项目总投资 14121.28 万元，其中工程建设费用 11349.21 万元，工程建设其他费用 844.46 万元，基本预备费 609.68 万元，建设期利息 862.40 万元，铺底流动资金 455.53万元。林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -5-2 2.5 5 项目产出说明项目产出说明 本项目建成后应达到综合医院建设标准、养老设施建筑设计规范、传染病医院建设标准 的要求，实现如下经济技术标准：表 2-1 项目主要经济技术标准 序号 项目资产/指标名称 单位 数据12、 备注 1 总建筑面积 43274.92 1.1 地上建筑面积 41590.68 1.1.1 医养中心综合楼 36161.24 17F，框剪结构 1.1.2 连廊 904.84 2F，框架结构 1.1.3 传染病房楼 4524.60 3F，框架结构 1.2 地下建筑面积 1684.24 1.2.1 地下储藏室 1684.24 2 床位 张 564 2.1 医养结合床位 张 500 2.2 传染病床位 张 64 林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -6-第第三三章章 PPPPPP 初步初步实施安排实施安排 3.3.1 13、1 项目运作方式项目运作方式 项目拟采用 BOT（建设-运营-移交）的运作方式，即由政府与社会资本方合作，签订框架协议及PPP 项目合同，由项目公司承担 PPP 项目融资、建设、运营、维护职责；在合同期满后，项目公司将本项目的所有资产、设施（包括附属设施）移交给林州市人民医院或市政府指定机构，并保证本项目没有任何负债和免受任何第三方追索。图 3-1 项目运作方式图 运作流程如下：（1）林州市人民政府授权林州市卫生和计划生育委员会作为本项目的实施机构。（2）林州市卫生和计划生育委员会通过公平、公正、公开的竞争方式选择社会资本。林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PP14、PPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -7-（3）林州市人民政府授权林州市城市投资集团有限公司作为本项目的政府方出资代表与中选的社会资本在林州市共同出资成立项目公司（SPV）。（4）林州市卫生和计划生育委员会与项目公司签署PPP 项目合同，授予项目公司项目融资、建设、运营和维护的权利。（5）项目公司针对项目总投资中的融资资金进行融资时，应与金融机构签订商业贷款协议，政府同意项目公司以自身收益权向金融机构进行质押，融资金额为项目总投资与项目资本金之间的差额。（6）在合作期内，项目公司自行承担费用、责任和风险，负责本项目的建设、运营和维护等工作。在运营期内，本项目的医疗和养老服务由林州市人民15、医院进行运营；卫生保洁、安全保障服务由项目公司提供。（7）由项目实施机构根据项目公司提供服务情况对项目公司进行绩效考核，计算付费情况并提请审计部门审核。林州市人民医院根据审核结果支付可用性服务费和运维绩效服务费。（8）合作期届满后，项目公司应按照PPP 项目合同的约定，将本项目资产（含配套工程）无偿、完好、无债务、不设定担保地移交给林州市人民医院或市政府指定机构。3.3.2 2 项目合作期项目合作期 本项目的合作期限为 18 年，其中建设期 3 年，运营期 15 年。若建设期时间调整，合作期限也相应调整。3.3.3 3 投融资结构投融资结构 本项目总投资估算为 14121.28 万元（项目具体16、投资规模和额度，林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -8-初期以评审通过的可行性研究报告估价为准，最终以工程完工后市财政部门或市审计部门审计结论报告为准）。根据国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知（国发200927 号）及国务院印发关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发201551 号）规定，拟定本项目资本金为 3121.28 万元，占项目总投资的 22.10%。具体股权投资和债务融资如下：（一）股权投资（又称权益性投资）3121.28 万元，占总投资的22.10%；其中政府出资 312.1317、 万元，占总投资 2.21%，社会资本方出资 2809.15 万元，占总投资的 19.89%；（二）债务融资 11000 万元，以补充建设资金缺口，占项目总投资的 77.90%，该项负债由项目公司承担，但由社会资本和项目公司负责落实融资任务，政府负责提供增信和协助。3.3.4 4 回报回报机制机制 根据财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南(试行)的通知(财金2014113 号)规定，在 PPP 项目中“社会资本取得投资回报的资金来源，包括使用者付费、政府付费和可行性缺口补助等支付方式。”本项目属于医疗养老公共服务类建设项目，社会资本在项目中投入的资本性支出和运营维护成本宜采用“使用者付18、费”的回报机制。在运营期内，林州市人民医院作为本项目资产使用者，为患者、老人提供医疗和养老服务，取得经营收入，向项目公司支付可用性服务费和运维绩效服务费。具体而言，本项目按照“基于全生命周期可用性绩效付费”模式，林州市人民医院向项目公司购买项目可用性（符合验收标准的公共资林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -9-产）以及为维持项目可用性所需的运营维护服务（符合绩效要求的公共服务），对本项目进行相关的绩效考核。基于此绩效考核，林州市人民医院向社会资本支付基于绩效考核的全生命周期的可用性服务费。其中，于全生命周期可用性绩19、效服务费指项目公司为本项目建设符合适用法律及合同规定的竣工验收标准的公共资产之目的和为维持本项目可用性之目的投入的资本性总支出而需要获得的服务收入，主要包括项目建设总投资及必要的合理回报。在运营期，项目公司为维持本项目可用性之目的需提供的符合PPP 项目合同规定的绩效标准的运营维护服务，主要包含卫生保洁、安全保障的后勤服务。备注：本项目施工图预算、工程建设其他费用、工程价款结算、竣工财务决算等由林州市财政部门负责评审，项目全部建设成本以财政部门评审出具的竣工财务决算评审意见书为准，林州市审计局对财政部门评审结果进行审计监督。3.3.5 5 风险风险识别与识别与分配分配 一、风险识别 1、政治风20、险 政治风险一般是指政府部门对项目设施实行的征收、征用、国有化、政府违约等事件造成的风险。政府的不作为或直接干预也可能产生政治风险。在本项目中所指的政治风险主要有政府信用、政府支付等风险。本项目是林州市重点建设项目，政府对此项目非常重视。所以，发生林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -10-政治风险的可能性不大。2、建造风险 建造风险是指项目建设中可能出现的风险，包含完工风险、重大事故、成本超支、质量风险、承包商违约等风险，这些风险的产生会影响到项目的交工时间和项目的可用性。这种风险出现的概率还是比较高的。建议本项目21、应该明确设计、建设过程中的定期进度、质量检查的期限和流程，以期适时对建设过程进行监督管理，并应该明确延误事件发生后的应对方案，通过履约保函对项目公司加以制约。3、运营风险 运营风险是指在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。本项目为医养结合项目，项目医疗和养老服务由使用者林州市人民医院提供，具有一定创新性和挑战性，对林州市人民医院的运营管理能力要求相对较高。本项目虽然采用使用者付费模式，但项目公司仅负责卫生保洁、安全保障物业服务，对项目公司的运营管理能力要求相对较低。因此，运营风险较小。22、4、市场风险 林州市人民医院新建医养中心综合楼项目，属于政府负有责任的公共服务建设项目，是一个满足林州市医疗及养老需求的主体，本项目建设是必要和可行的，并且不存在恶性竞争，故本项目市场风险较小。5、资金风险 本项目总投资 1.4 亿元，合作周期长，费率、利率、汇率变化导林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -11-致融资成本升高。从 1991 年至今，我国 5 年以上固定资产贷款利率多次调整，目前的贷款利率处于较低水平，若未来一段时间加息，将会加大本项目的融资成本，引起一定风险，但可以化解。6、法律风险 法律风险是指国23、家和地方法律法规发生重大变化所引起的风险以及项目执行期间因第三方延误或违约行为而对项目造成的法律风险。对于本项目而言，法律风险主要是指国家、河南省和林州市法律法规规章的变更导致的风险。一般情况下，法律风险的发生，往往会引起项目运营成本的变化，从而影响政府支出和社会资本获利数额的增加或减少。7、不可抗力风险 不可抗力风险通常分为两类：（1）自然因素导致的不可抗力风险 由于不能合理预见的自然灾害（如地震、洪水、台风等）、病疫等事件导致本项目失败或收益大幅度减少的风险。安阳市林州市位于河南省北部，气象灾害指数相对较低，为项目的运营维护提供了优越的地理条件。（2）因非自然因素导致的不可抗力风险 由于不24、可合理预见的政变、战争、暴乱、罢工等事件发生导致本项目失败或收益大幅减少的风险。鉴于当前稳定的国际、国内局势，我国社会主义市场经济在蓬勃发展，市场化改革在进一步深化，经济改革势在必行。政府和社会资本合作（PPP）模式就是在进一步深化政府投资改革的背景下应运而生的，所以本项目选择应用 PPP 模式是最为稳妥的。林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -12-8、其他风险 其他风险是指因组织协调能力、项目测算方法主观、项目财务监管不足、投资者能力不足、社会资本变动等因素对项目的风险。本项目的其他风险主要是组织协调能力、项目财25、务监管等。在这些风险中，由政府部门引发的其他风险，可由政府部门给予项目公司合理补贴，由社会资本方引起的，由项目公司承担。而因不可抗力导致的其他风险难以掌控和预料，可由政府方与项目公司共同承担。二、风险分配 财政部颁布的PPP 项目合同指南（试行）对项目的风险分配基本原则作出如下规定：1、承担风险的一方应该对该风险具有控制力；2、承担风险的一方能够将该风险合理转移（例如通过购买相应保险）；3、承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机；4、由该方承担该风险最有效率；5、如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。本项目涉及各类潜在风险，按照上述原则在项目合26、同中进行具体明确的分配，使政府和项目公司间合理分配项目风险。本项目的核心风险分担框架如下：1、融资、建设、运营维护等风险主要由项目公司承担；2、政策、法律变更等主要由政府承担；3、不可抗力风险等由政府和项目公司合理共担。林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -13-表 3-1 核心风险分担基本框架表 序号序号 风险因素风险因素 政府承担政府承担 项目公司项目公司承担承担 共同承担共同承担 1 1 政策风险政策风险 1.1 政府干预 1.2 征用/公有化 1.3 政府信用 1.41.4 公众反对公众反对 1.4.1 因项27、目公司施工、运营等原因造成的扰民 1.4.2 非项目公司原因造成的公众反对 1.1.5 5 决策审批延误决策审批延误 1.5.1 因项目公司延迟提交资料、不配合等原因造成的决策审批延误 1.5.2 非项目公司原因造成的决策审批延误 2 2 法律风险法律风险 2.1 法律变更 2.2 合同文件冲突 2.3 第三方延误/违约 2.4 设施所有权 3 3 建造风险建造风险 3.1 设计不当 3.23.2 工程变更工程变更 3.2.1 项目公司原因导致的变更 3.2.2 标准规范、政府提出优化等原因导致的变更 3.3 完工风险 3.4 供应风险 3.5 技术风险 3.6 拆迁补偿，土地获取 4 4 运28、营风险运营风险 4.1 运营成本超支 4.2 经营管理 5 5 市场市场风险风险 5.1 税收调整 5.2 通货膨胀 林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -14-序号序号 风险因素风险因素 政府承担政府承担 项目公司项目公司承担承担 共同承担共同承担 6 6 资金风险资金风险 6.1 利率风险 6.2 融资可及性 6.3 融资成本高 7 7 不可抗力不可抗力 8 8 其他风险其他风险 8.1 组织协调风险 8.2 项目测算不当 3 3.6 6 绩效管理绩效管理 一、绩效考核方法 由林州市卫生和计划生育委员会作为监管单29、位，市财政局、民政局、发改委等部门协助，对项目进行绩效考核。建设期内依据可用性绩效指标进行考核，考核主要针对建设过程中的质量、进度、安全控制，对环境的影响以及社会影响程度。运营维护期内，项目实施机构主要通过常规考核和临时考核的方 式对项目公司运营绩效水平进行考核。（1）常规考核 常规考核每半年进行一次，在项目公司向林州市卫生和计划生育委员会提交半年度运维情况报告后 5 日内开始，开始后应在 7 个工作日内完成。（2）临时考核 林州市卫生和计划生育委员会可以随时自行考核项目公司的运维服务绩效，如发现缺陷，则需在 24 小时内以书面形式通知项目公司。项目公司在接到林州市卫生和计划生育委员会的书面通30、知后，应在绩效考核要求的时间内修复缺陷。临时考核结果一般不作为项目公司违约情形处理，除非临时考核林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -15-发现的缺陷会导致项目资产可用性破坏、医疗养老秩序受到严重影响，或存在重大安全隐患。无论何种情况，项目公司应及时修复缺陷，否则林州市卫生和计划生育委员会可根据PPP 项目合同相关约定提取项目公司提交的运营维护保函中的相应金额。二、绩效考核指标 1、可用性绩效考核指标 本项目可用性绩效考核主要通过质量、工期、环境保护、安全生产等指标进行考核。下表所述指标要求在未达成时，项目实施机构可31、根据PPP项目合同相关约定提取项目公司提交的建设期履约保函中的相应金额。表 3-2 可用性绩效考核基本指标 指标类别指标类别 考核标准内容考核标准内容 质量 需符合建筑工程施工质量验收统一标准（GB50300-2013）、建筑装饰装修工程质量验收规范（GB 50210-2001）、建筑设计防火规范（GB50016-2014）、给水排水管道工程施工及验收规范（GB50268-2008）、建筑地基基础设计规范（GB50007-2011）、综合医院建设标准、养老设施建筑设计规范、传染病医院建设标准等，并做到一次性验收合格。工期 开工日：以监理工程师的开工令为准。竣工验收日：自前述实际开工时间起不超过32、三年。环境保护 参照中华人民共和国环境保护法、建设项目环境保护管理条例等。林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -16-安全生产 参照JGJ59-2011 建筑施工安全检查标准 和施工企业安全生产评价标准等。应急处置 按照 PPP 协议及工程承包合同中关于应急处置的相关约定，按相关法 律法规及市政府要求，及时组织应急救援，处理和应对项目工程范围 内的突发事件。注：若国家、省、市出台具体考核办法或新的相关规定，则上表中与之不一致的或未作约定的或约定不明的，以国家、省、市出台标准为准进行调整并执行。2、运营维护期绩效考核指33、标 在运营期，项目公司提供卫生保洁、安全保障服务。运维期绩效考核分别从环卫保洁管理、安全管理、利益相关者满意度三个方面进行打分考核，考核结果与运维绩效服务费挂钩，对项目公司形成有效的激励与约束。表 3-3 运营期绩效考核指标 考核项目考核项目 考核内容考核内容 分值分值 计分标准计分标准 环 卫 保 洁管理 按规定的时段和标准进行清扫和保洁、垃圾污物收集及运送、清扫人员作业过程规范性等。30 违反规定每一项（处、次）扣 1-2 分。安全管理 考核安全管理相关的管理措施，对服务人员进行安全教育培训，消防设施齐全完整等。30 违反规定每一项（处、次）扣 1-2 分。利 益 相 关者满意度 每年度进34、行利益相关者满意度调查 40 满意度 90%及以上（40 分），满意度 80%林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -17-89%（32 分），满意度 70%79%（24分），满意度 60%69%（16 分），满意度 60%以下（0 分）当考核总分在（90,100区间时，运维绩效服务费为审计后应付服务费的 100%；当考核总分在（80,90区间时，运维绩效服务费为审计后应付服务费的 90%；当考核总分在（70,80区间时，运维绩效服务费为审计后应付服务费的 80%；当考核总分在60,70区间时，运维绩效服务费为审计后应35、付服务费的 60%；当考核总分低于 60 分时，林州市人民医院不支付该期运维绩效服务费，政府方可要求项目公司限期整改，若整改仍不到位，政府方有权解除合同，自行或者委托第三方介入项目运营维护工作，并提取运营维护保函项下的相应金额。运维绩效服务费在运营期内每年支付一次，于每期考核通过后 3个月内与当期的可用性服务费一起支付。3、移交绩效考核指标 项目移交绩效考核主要针对项目移交时的可用性和负债情况两个方面来考核，确保项目移交时零负债和正常运转，不损坏项目使用者和政府方的正当利益。林州市人民医院新建医养中心综合楼项目属于公共服务建设项目，项目的可用性关系到的适用人群也比较广。因此，本项目在移交时需要36、进行恢复性大修计划后，达到项目可用性绩效考核指标的 80%以上，至少不影响提供公共服务的使用标准。具体考核指标参考的可用性绩效考核指标。林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -18-针对本项目的移交时的负债情况，项目公司应接受有资质的第三方社会机构对项目整体进行评估、清算，并将项目资产移交给林州市人民医院或市政府指定机构。项目公司在项目移交时须偿还项目公司名下的所有债务，最终以零债务的状态无偿移交给政府。其绩效考核指标根据项目移交时的实际债务情况制定，确保项目移交后正常使用。3.3.7 7 社会资本采购方式社会资本采购37、方式 根据财政部 关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知文件规定，项目采购应根据中华人民共和国采购法及相关规章制度执行，项目采购方式包括公开招标、竞争性谈判、邀请招标、竞争性磋商和单一来源采购。项目实施机构应根据项目采购需求特点，依法选择适当采购方式。本项目建议采用公开招标方式。林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -19-第四第四章章 物有所值定性评价物有所值定性评价 4 4.1.1 定性评价定性评价内容内容 一、全生命周期整合程度一、全生命周期整合程度 全生命周期整合程度主要通过分析项目计划整合全生命38、周期各个环节的情况来评分。采用 PPP 模式，将项目的设计、投融资、建设、运营等全生命周期环节整合起来，通过一个长期合同全部交由社会资本方（项目公司）来主导实施，是实现物有所值的重要机理。本项目通过采用 BOT 模式，使得项目公司贯穿项目投融资、建设、运营、维护至终止移交整个项目全生命过程，同时通过一系列的合同将项目全生命周期内涉及的各个环节联系起来，保证项目顺利进行。因此，本项目具有良好的全生命周期整合度。二、二、风险识别与分配风险识别与分配 风险识别与分配主要通过分析在项目识别阶段对项目风险的认识情况来评分。清晰识别和优化风险是项目物有所值一个重要因素。在项目识别阶段对项目进行科学的、有效39、的风险识别和分配，有利于在后续工作实现风险分配优化。本项目通过对项目的详细分析从各个方面对风险进行识别，主要通过确定风险分配原则、项目风险分析和项目风险分配框架及管理措施对项目出现的风险进行全方位的识别与分配，具体风险识别与分配见 3.5 风险识别与分配机制。三三、绩效导向、绩效导向与鼓励创新与鼓励创新（一）绩效导向 林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -20-本项目建成后需要达到所规定的标准要求，当项目产出绩效未达到约定的，项目实施机构应执行项目合同约定的处罚条款。本项目社会资本方对项目的建设、运营维护、移交应符合40、国家相关规范、标准及相关规定。项目涉及的行业主管部门制定相应设施建设、运营维护、移交标准及绩效考核办法。项目实施机构进行日常监管考核，并将考核结果报送政府。绩效考核标准在项目实施过程中，行业主管部门可根据实际情况及其合理性进行适当修正调整。本项目绩效考核模式实行使用者付费与项目建设、运营维护绩效考核挂钩。实施机构负责根据绩效考核结果按期计算付费数额，林州市财政部门进行核定。（二）鼓励创新 鼓励创新针对项目的产出说明，主要规定社会资本合作方应按产出的要求，但并没有对项目的投入和社会资本合作方式具体实施等提出要求。这样社会资本方可以通过节能、技术、管理方面的创新以提高运营效率的方式来降低项目的运营41、成本，在保证公益性的基础上带来更大的经济效益。本项目采用 PPP 模式，促进社会资本在项目建设和运营管理的创新。四、潜在竞争程度四、潜在竞争程度 潜在竞争程度主要通过分析项目引起社会资本或联合体之间的竞争潜力，以及预计在随后的项目准备、采购等阶段是否采用促进竞争的措施。（一）影响竞争程度因素 1、符合项目建设运营的社会资本方数 本项目为医养结合建设项目。目前，国内建设技术比较成熟，在林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -21-项目采购阶段建议采购的社会资本具备项目投资运营能力的资格条件。此类企业在省内甚至全国数量都足42、够的多，足以形成潜在竞争力。本项目采用公开招标的方式，能够最大程度的对潜在社会资本开放，吸引更多的优秀社会资本参与本项目的建设运营。2、社会资本方对市场价格的控制 社会资本方对项目的各个环节成本控制依据：河南省建设工程工程量清单综合单价、安全文明施工措施费、税费等参照最新河南省相关文件标准执行。针对本项目成本，社会资本方对市场价格的控制差别不大，不会有较大浮动。3、行业市场化程度 市场经济是市场在资源配置中起基础作用的经济形势，因此竞争就成为市场经济的基本特征。PPP 模式就是把市场经济机制引入到政府投资的公共基础设施项目中，以政府采购社会资本的形式，鼓励社会资本以市场竞争的方式与政府进行合作43、，参与到公共基础设施建设运营维护中去，并获得适当的合理利润。（二）促进竞争措施 本项目采用 PPP 模式，强调对社会资本选择的竞争性和公平性，本项目在实施方案中明确项目回报机制、绩效标准，极大的提升了社会资本参与的积极性。且本项目在设置边界条件及投资人资格条件时充分考虑了项目实际情况，并进行了充分的市场调研，能够吸引较多社会资本参与。根据 国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知（国办发林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -22-2015 42 号）文件，放开44、了国有政府投融资平台公司参与本地 PPP 项目的限制，使 PPP 社会资本市场更加活跃，有利于吸引具备养老产业项目运营维护经验且融资能力较强的平台公司参与 PPP 运作。国内的养老行业市场化逐渐发展成熟，养老行业的投资人市场已经培育发展起来，有众多的社会资本在养老行业有运作 PPP 的经验。国内也形成了一批具有养老产业投资和建设经验的投资人，积累了丰富的资本，其经验可以继续在养老 PPP 项目中借鉴。可见本项目具有很大市场吸引力，存在较多可参与竞争的市场主体，可以充分展开公平、公开竞争，其潜在竞争程度较高。五、五、政府机构能力政府机构能力 目前林州市政府成立了 PPP 管理中心，安排专人负责，45、展开 PPP模式项目运作。林州市政府具备较为全面、清晰的 PPP 概念，且本项目相关政府部门及机构大力支持，政府有能力将 PPP 项目执行下去。本项目作为医疗养老产业类项目，运用 PPP 模式，可实现政府监管与企业运作相分离，促进政府转变公共服务供给方式。社会资本通过企业化运作，在政府绩效考核监督下，有助于提高本项目的公共服务效率，有助于建立独立、公正、可行和高效的监管体制。林州市卫生和计划生育委员会作为本项目的实施机构，能够有效综合协调项目相关实施工作。政府方承担着本项目的运营维护绩效考核与监督义务，为政府监管体系的完善建立基础。林州市卫生和计划生育委员会将践行 PPP 运作理念，并与相关职46、能部门共同努力转变自身职能，通过提升建设期监管、履约监管、行政监管等能力，优化政府服务，保证项目的顺利进行，因此可以判断本项目政府机构能力较强。林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -23-六、六、可融资性可融资性 融资可行性主要通过预计项目对金融机构的吸引力。吸引力越大，项目具有的融资可行性就越大，越能够顺利完成融资交割和较快的进入运营阶段，实现较快增加基础设施及公共服务供给的可能性就越大。1、PPP 项目融资 PPP 项目融资是一种新型融资模式。PPP 项目融资是以项目公司为主体的融资活动。PPP 融资模式在减轻政47、府初期投资负担和风险的前提下，提高服务质量。政府和社会资本共同参与基础设施的建设和运营，由社会资本负责融资，不但节约政府资金，还可以将项目的风险转移给社会资本，从而减轻政府风险。2、本项目融资可行性 本项目资本金占项目总投资的 22.1%，其余 77.9%资金将通过融资解决，融资结构设计合理。同时，本项目作为朝阳产业以及林州市力推的 PPP 项目，具有较强的示范意义和融资潜力。本项目建成后，需求长期稳定，林州市人民医院有稳定的现金流，有足够的支付能力。因此推测本项目对金融机构吸引力很大，普遍容易获得融资。七、七、项目资产项目资产寿命寿命 预计使用寿命主要依据项目的资产预期使用寿命来评分。项目资48、产使用寿命的长短，直接影响到利用 PPP 模式全生命周期的利用效率。八八、行业示范性行业示范性 行业示范性指标主要考核项目是否具有明显的行业示范性，项目模式是否可移植或复制。本项目拟建成集“养老、康复理疗、医养结合”为一体的综合性林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -24-中高端养老场所，项目建成后，将设置床位 500 张，以满足林州市及其周边县市老年人休闲养老的需求。本项目的实施对安阳市乃至河南省、全国范围内的养老服务事业发展都可以起到引领示范作用，具有重大的社会意义。九九、全生命周期成本估算准确性全生命周期成本估49、算准确性 全生命周期成本估算准确性主要通过分析项目对采用 PPP 模式的全生命周期成本的理解和认识程度以及全生命周期成本将被准确预估的可能性来评分。全生命周期成本是确定 PPP 合作期长短、政府补贴等重要依据。4.24.2 定性评价定性评价方法方法 定性评价采用专家评分法，在已给定的基本指标及其权重的基础上，组织补充指标及其权重。基本指标分别是全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性，六个基本指标的合计权重为 80%。根据项目特点，另选取项目资产寿命、行业示范性、全生命周期成本估算准确性三个指标作为补充指标，权重分别取 5%、5%、10%，合50、计权重为 20%。林州市财政局会同相关部门根据项目具体情况，选取物有所值评审专家，组成专家组，并召开专家组会议。评审专家在详细阅读项目实施机构提供的相关资料、听取项目情况介绍之后，首先对定性问卷进行了独立评分，然后交换意见，形成专家组意见。以下是专家评分表、专家评审意见表和物有所值定性评价评分参考标准。林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -25-表表 4 4-1 1 专家评分表专家评分表 指标指标 权重权重 评分评分 基 本 指 标 全生命周期整合程度 15%风险识别与分配 15%绩效导向与鼓励创新 15%潜在竞争程51、度 10%政府机构能力 10%可融资性 15%基本指标小计 80%补 充 指 标 项目资产寿命 5%行业示范性 5%全生命周期成本估算准确性 10%补充指标小计 20%合计 100%专家签字：年 月 日 林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -26-表表 4 4-2 2 专家意见专家意见表表 项目名称 林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPP 项目 委托单位 林州市财政局 评分结果 专家组意见 组长签名：年 月 日 姓名 单位 专业领域 签名 组长 专家 专家 专家 专家 专家 专家 林州市人民医院新建医养中心综合楼林52、州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -27-表表 4-3 物有所值定性评价评分参考标准物有所值定性评价评分参考标准 序号 指标 评分参考标准 全生命周全生命周期整合程期整合程度度 81-100=项目资料表明，融资、建造和全部运营、维护等将整合到一个合同中；对于存量项目采用 PPP 模式，至少有融资和全部运营、维护整合到一个合同中。61-80=项目资料表明，融资和建造以及核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中；对于存量项目采用 PPP 模式，至少有融资和核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中。41-60=项目资料表明53、，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括运营；或融资、建造、运营和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计；对于存量项目采用 PPP 模式，仅运营和维护将整合到一个合同中。21-40=项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营。0-20=项目资料表明，融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。风险识别风险识别与分配与分配 81-100=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。61-80=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社54、会资本合作方之间明确和合理分配。41-60=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。21-40=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。0-20=项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。绩效导向绩效导向与鼓励创与鼓励创新新 81-100=绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；项目产出说明提出了较为全面、清新和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求。61-80=大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；项目的产出规格要求较为全面、清新55、和可测量，并对如何交付提出了少量要求。41-60=绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -28-晰明确，缺乏部分关键绩效指标；项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。21-40=已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标未设置；项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求。0-20=未设置绩效指标，或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确；项目的产出说明基本上没有明确产出规格和要求，或主要对如何交付56、进行了要求。潜在竞争潜在竞争程度程度 81-100=项目将引起社会资本之间竞争的潜力大且已存在明显的证据或迹象，例如参与项目推介会的行业领先的国内外企业数量较多。61-80=项目将引起社会资本之间竞争的潜力较大，预计后续通过采取措施可进一步提高竞争程度。41-60=项目将引起社会资本之间竞争的潜力一般，预计后续通过采取措施可提高竞争程度。21-40=项目将引起社会资本之间竞争的潜力较小，预计后续通过采取措施有可能提高竞争程度。0-20=项目将引起社会资本之间竞争的潜力小，预计后续不大可能提高竞争程度。政府机构政府机构能力能力 81-100=政府具备较为全面、清晰的 PPP 理念，且本项目相关政57、府部门及机构具有较强的 PPP 能力。61-80=政府的 PPP 理念一般，但本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。41-60=政府的 PPP 理念一般，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力一般。21-40=政府的 PPP 理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力较欠缺且不易较快获得。0-20=政府的 PPP 理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力欠缺且难以获得。可融资性可融资性 81-100=预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。61-80=预计项目对金融机构的吸引力较高。41-60=预计项目对金融机58、构的吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力。21-40=预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续进一步准备，可提高吸引力。0-20=预计项目对金融机构的吸引力很差。林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -29-4.3 4.3 定性评价结论定性评价结论 根据物有所值定性评价标准，经专家论证后，本项目综合得分为【79.83】。当物有所值评价得分60 分时，说明项目采用 PPP 模式在各方面均优于政府传统采购模式，通过物有所值定性评价；物有所值评价得分60 分时，说明项目采用 PPP 模式在某方面不优于政府传统采购模式59、，未通过物有所值定性评价。综上，本项目物有所值定性评价结论为：通过。项目资产项目资产寿命寿命 81-100=资产的预期使用寿命大于 20 年。61-80=资产的预期使用寿命为 15-20 年。41-60=资产的预期使用寿命为 10-14 年。21-40=资产的预期使用寿命为 5-9 年。0-20=资产的预期使用寿命小于 5 年。（注：可根据具体项目的类型、所在地区等因素重新设定年限长短。）行业示范行业示范性性 81-100=项目具有明显的行业示范性，且项目模式（经验）可完全移植或复制。61-80=项目具有较为明显的行业示范性，且项目模式（经验）可大部分移植或复制。41-60=项目具有一定的行业60、示范性，且项目模式（经验）可部分移植或复制。21-40=项目行业示范性不明显，且项目模式（经验）大部分不可移植或复制。0-20=项目不具有行业示范性，且项目模式（经验）完全不可移植或复制。全生命周全生命周期成本估期成本估算算准确性准确性 81-100=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且被准确预估的可能性很大。61-80=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，并且被准确预估的可能性较大。41-60=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，但尚无法确定能否被准确预估。21-40=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本理解和认识61、还不够全面清晰。0-20=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本基本上没有得到理解和认识。林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -30-第五第五章章 物有所值定量物有所值定量评价评价 物有所值定量评价是在假定采用PPP模式与政府传统采购模式的产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府支出成本的净现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断项目采取 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本的方法。5 5.1 .1 定量定量分析分析步骤步骤 定量分析使用于项目识别、准备、采购、执行和移交阶段62、，具体流程见图 5-1 所示。图图 5 5-1 1 定量定量分析分析流程图流程图 林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -31-物有所值定量分析的主要步骤包括：（1）根据参照项目计算 PSC 值；（2）根据影子报价和实际报价计算 PPP 值；（3）比较 PSC 值和 PPP 值，计算物有所值量值或指数，得出定量评价结论。5 5.2 .2 确定折现率确定折现率 根据财政部关于印发政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通知（财金201521 号）中第十七条“年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券63、收益率合理确定”。由于折现率需高于政府无风险报酬率，且体现投资回报率，并考虑通过膨胀和资产的收益风险，参考类似项目经验综合考虑本项目折现率，确定本项目的折现率为 4.9%。用于测算 PSC 值的折现率应与用于测算 PPP 值的折现率相同。5 5.3 PSC.3 PSC 值计算值计算 PSC值是指政府采用传统采购模式提供与PPP项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。PSC 值是 PPP 项目物有所值定量评价的比较基础，假设前提是采用政府传统采购模式与 PPP 模式的产出绩效相同。计算 PSC 主要考虑以下因素：一是项目全生命周内的建设、运营等成本；二是现金流的时间价值64、；三是竞争性中立调整、风险承担成本等。PSC 值包括参照项目建设和运营维护净成本（又称“初始 PSC 值”）、可转移风险承担成本、自留风险承担成本和竞争性中立调整值。PSC 值计算公式如下：PSC 值=参照项目建设和运营维护净成本+竞争性中立调整值+项目全林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -32-部风险成本 5.3.1 设定参照项目 参照项目是指假设政府采用现实可行的、最有效的传统采购模式提供的与 PPP 项目相同产出的虚拟项目。根据政府和社会资本合作项目物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号）中参照项目65、设定原则，参照项目可根据具体情况确定为：（1）假设政府采用现实可行的、最有效的传统投资方式实施的、与PPP 项目产出相同的虚拟项目；（2）最近五年内，相同或相似地区采用政府传统投资方式实施的、与PPP 项目产出相同或非常相似的项目。5.3.2 参照项目建设和运营维护净成本 参照项目建设和运营维护净成本=（建设成本资本性收益）+（运营维护成本第三方收入）+其他成本 1.建设成本 建设成本主要包括项目设计、施工等方面投入的现金以及固定资产等实物和无形资产。本项目建设成本为 13665.75 万元。2资本性收益 资本性收益是指参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益，资本性收益应从建66、设成本中抵减。本项目采取 BOT 模式，合作期结束后，资产所有权归政府或其授权机构所有，资产残值暂忽略不计。故本项目资本性收益为 0 万元。3运营维护成本 林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -33-运营维护费根据项目公司实际运营支出进行核算，具体包括工资及福利费、财务费用以及其他与本项目有关的、本项目PPP 合同中约定的由项目公司承担的维养工作。根据医养结合项目所属行业发展状况，结合林州市人民医院现有卫生保洁、安全保障等运营支出情况，初步估算出项目期初年度运营绩效服务费为 64.60 万元。4第三方收入 第三方收入67、是指参照项目全生命周期内，假定政府按照 PPP 模式提供项目基础设施和公共服务从第三方获得的收入（如用户付费收入）。第三方收入应从运营维护成本中抵减。本项目采用使用者付费模式，林州市人民医院的付费，即本项目的第三方收入。5其他成本 其他成本主要包括为纳入建设成本的咨询服务费用等交易成本，项目连接设施和配套工程建设成本，以及为获取第三方收入所提供的周边土地或商业开发收益权等。本项目不考虑其他成本。5.3.3 计算竞争性中立调整值 计算竞争性中立调整值主要是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争优势，以保障在物有所值定量评价中政府和社会资本能够在公平基础上进行比较。政府竞争优势68、通常包括政府比社会资本少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费。本项目竞争性中立调整值主要系税费，包括增值税及附加、企业所得林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -34-税。5.3.4 计算风险承担成本 项目全部风险成本包括可转移给社会资本的风险承担成本和政府自留风险的承担成本，由于拟建项目的风险概率和风险后果值难以预测，因此风险承担成本采用比例法计算。项目风险主要包括建设运营成本增加的风险，采用比例法，风险承担成本为项目建设运营成本的 10%。5 5.4 PPP.4 PPP 值计算值计算 按照财金20151669、7 号文规定，PPP 值可等同于 PPP 项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值，参照 政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）及有关规定测算。5.4.1 股权投资 项目资本金占总投资额的 22.10%（即 3121.28 万元），其中，政府出资占股 10%，即政府股权投资支出为 312.13 元。5.4.2 运营补贴 根据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引中的要求，对采用使用者付费模式的项目，在项目运营补贴期间，政府不承担运营补贴支出责任。本项目政府运营补贴支出为 0。5.4.3 自留风险承担 本项目政府承担的风险主要是70、征地拆迁、法律、政策及一部分不可抗力风险。结合本项目具体情况，该部分风险较小，取本项目全部风险成本的 10%进行量化分析。5.4.4 配套投入 配套投入为土地等实物投入或无形资产投入，本项目中政府不承担配林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -35-套投入。5 5.5 .5 计算结果计算结果 综合上述 PSC 值和 PPP 值的评价，计算得到项目全生命周期 PSC 值和PPP 值，具体计算结果如表 5-1 所示。表表 5 5-1 1 物有所值指标表物有所值指标表 指指 标标 单单 位位 数数 值值 PSC 值 万元 771、,006.57 PPP 值 万元 466.70 物有所值量值 万元 6,539.87 物有所值指数%93.34%5.65.6 定量评价结论定量评价结论 根据物有所值评价要求，当物有所值评价量值和指数为正数时，说明项目适宜采用 PPP 模式，否则不宜采用 PPP 模式。物有所值量值和指数越大，说明 PPP 模式替代传统采购模式实现的价值越大，PPP 模式越优于传统采购模式。本项目物有所值量值为 6,539.87 万元，物有所值指数为 93.34%，说明本项目适宜采用 PPP 模式，且采用 PPP 模式比传统采购模式实现价值较大。林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 P72、PPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -36-附表 1：PSC 值测算表 单位：万元 1234567891011121314151617182017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320341建设净成本建设净成本13,665.755,466.314,099.724,099.721.1建设成本13,665.755,466.314,099.724,099.721.1.1 建设投资12,803.355,358.513,803.273,641.571.1.2 建设期利息862.40107.80296.73、45458.151.2资本性收益2运营维护成本运营维护成本-16212.03-861.08-886.25-912.65-940.34-969.40-999.87-1031.84-1065.37-1100.55-1137.45-1176.16-1216.76-1259.36-1304.04-1350.912.1经营成本858.4257.2357.2357.2357.2357.2357.2357.2357.2357.2357.2357.2357.2357.2357.2357.232.2借款利息4,789.21539.00513.83487.43459.74430.69400.21368.2533474、.71299.53262.63223.92183.32140.7296.0449.172.3使用者付费收入21,859.671,457.311,457.311,457.311,457.311,457.311,457.311,457.311,457.311,457.311,457.311,457.311,457.311,457.311,457.311,457.313竞争性中立调整值竞争性中立调整值3,872.60139.15157.85187.33194.25201.51209.13217.12225.51238.96256.05347.82357.98368.62379.79391.513.175、土地费用3.2行政审批费3.3税费3,872.60139.15157.85187.33194.25201.51209.13217.12225.51238.96256.05347.82357.98368.62379.79391.514项目全部风险承担项目全部风险承担成本成本2318.60546.63409.97409.9773.5472.8973.2071.1268.9466.6664.2661.7459.5757.5962.9059.8556.6653.3149.795净值净值3644.916012.944509.694509.69-648.40-655.51-652.12-674.97-6976、8.94-724.08-750.45-778.12-802.02-823.81-765.44-798.94-834.08-870.94-909.616PSC值值(折现率折现率4.9%)7006.575732.074098.233906.79-535.47-516.06-489.41-482.90-476.69-470.77-465.12-459.74-451.73-442.33-391.79-389.83-387.97-386.19-384.50建设期建设期运营期运营期序号序号项目项目合计合计林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物77、有所值评价 -37-附表 2：PPP 值测算表 单位：万元 1234567892017201820192020202120222023202420251股权投资支出 312.13106.6379.97125.532运营补贴支出 -3风险承担支出231.8654.6641.0041.007.357.297.327.116.896.674配套投入支出0.005政府其他投入支出0.006政府财政支出合计政府财政支出合计543.99161.29120.97166.527.357.297.327.116.896.677政府支出现值（政府支出现值（PPP值）值）466.70153.76109.93144.78、266.075.745.495.094.704.33备注备注 折现率为折现率为4.9%。建设期建设期序号序号项目项目合计合计运营期运营期101112131415161718202620272028202920302031203220332034股权投资支出 312.13运营补贴支出 -风险承担支出231.866.436.175.965.766.295.995.675.334.98配套投入支出0.00政府其他投入支出0.00政府财政支出合计政府财政支出合计543.996.436.175.965.766.295.995.675.334.98政府支出现值（政府支出现值（PPP值）值）466.703.79、983.653.363.093.222.922.642.362.10折现率为折现率为4.9%。项目项目合计合计运营期运营期林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -38-林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -39-林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -40-林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -41-林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -42-林州市人民医院新建医养中心综合楼林州市人民医院新建医养中心综合楼 PPPPPP 项目物有所值评价项目物有所值评价 -43-