1、1五原县隆兴昌镇再生水处理及附属管网工程五原县隆兴昌镇再生水处理及附属管网工程 PPPPPP 项目项目财政承受能力论证的主要测算指标和方法财政承受能力论证的主要测算指标和方法1 1、股权支付责任测算股权支付责任测算股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。计算公式为：股权投资支出=项目资本金政府占项目公司股比本项目投资额为 15441.19 万元，其中自有资金 3088.24 万元，政府出资额 3088.2410.00%=308.82 万元。2 2、运营支出责任测算运营支出责任测算运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。在不同2、付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。政府付费模式下，政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担任何运营补贴支出责任。本项目属于市政工程-污水处理项目，考虑项目建成后，鉴于估算向工业企业、园林绿化、洒洗道路及景观补水等用户收取水费，不足覆盖投资及运营成本部分，因此，项目回报机制采用“可行性缺口补助”方式，政府承担部分运营补贴支出责任。根据关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知（财金201823 号）文件指出：“国有金融企业参与地方建设融资，应审慎评估融资主体的还款能力和还款来源，确保其自有经营性现金3、流能够覆盖应还债务本息，不得要求或接受地方政府及其部门以任何方式提供担保、承诺回购投资本金、保本保收益等兜底安排，或以其他方式违规承担偿债责任。”又根据政府和社会资本合作项目财政承受能力论2证指引（财金【2015】21 号）文件，运营支出责任测算应采用如下公式：当年使用者付费数额合理利润率）（年度运营成本）财政运营补贴周期（年年度折现率）（合理利润率）（项目全部建设成本当年运营补贴支出数额111n在运营前几年无法完全能够覆盖应还债务本息，故本方案中采用年金法核算运营补贴支出责任。即：运营期内，可行性缺口补助额每年核算一次，运营期可行性缺口补助额 A：付费）年经营收入（年使用者年运维绩效服务费-4、1-）i1（ni1nAiP（1）P 为项目竣工决算总投资扣除上级补助资金或者其他方式投入资金（若有）、政府方主导融资的政策性贷款（若有）后的项目公司投入的全部建设成本，最终以审计部门审定值为准。（2）政府方主导融资的政策性贷款（若有）的投资回报根据金融机构与项目公司签订的合同另行计算，财政部门据实支付给项目公司，由项目公司支付给金融机构。（3）i 为投资回报率。投资回报率不得高于 7.20%，以最终投标报价计取，合作期内随着中国人民银行基准利率调整而调整。（4）n 为付费期限，取值范围为 28。（5）年运维绩效服务费=吨水处理维护成本单价（以中标价格为准，单位：元/吨）年再生水处理量（单位：吨5、/年）当年再生水处理量大于等于再生水厂设计处理能力（3 万吨/天）的 80%时，按实际处理量核算；当年再生水处理量小于再生水厂设计处理能力（3万吨/天）的 80%时，按再生水厂设计处理能力（3 万吨/天）的 80%核算。实际处理量计量以再生水厂进水口的流量计监测数据为依据（进水口计量点所计量的进水水量）。（6）年经营收入（年使用者付费）=年销售水量（单位：吨/年）单3价（单位：元/吨）。其中工业企业年销售水量、单价以中标价格为准，园林绿化用水、洗洒道路及景观补水用水为政府用水，按实际用水量、单价核算。测算说明：测算说明：本项目可用性付费本金 P=总投资=15441.19（万元）投资回报率 i 6、原则上应以银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合不同情景下的特定因素变化进行动态调整，本项目投资回报率确定为 7.20%。本方案中吨水处理维护成本单价暂按 1.89 元/吨，最终吨水处理维护成本单价按中标价为准；年再生水处理量暂按再生水厂设计处理能力（3 万吨/天）的 80%，即 2.4 万吨/天，最终以实际处理量为准。则年运维绩效服务费=吨水处理维护成本单价（以中标价格为准，单位：元/吨）年再生水处理量（单位：吨/年）=1.892.4365=1655.64 万元核算，实际年运维绩效服务费以审计结果为依据进行测算支付。根据项目可行性研究报告及行业7、发展报告，本项目主要年经营收入（年使用者付费）来源于工业企业、园林绿化、洗洒道路及景观补水等收入，其中：园林绿化用水、洗洒道路及景观补水用水为政府用水，按实际用水量、单价核算；工业企业用水量参考可行性研究报告调研数据的 50%核算，即：200.00 万吨/年，最终以中标价为准；用水单价参考当地物价管理部门公布的自来水、黄河水、地下水水价，暂定为 5.00 元/吨，最终以中标价为准。则年经营收入（年使用者付费）=年销售水量（单位：吨/年）单价（单位：元/吨）=200.005.00=1000.00 万元/年核算，以中标价为准。按照上述公式，计算得出：可行性缺口补助机制政府需要承担的各年运营补贴数额8、。详情见表 2-1当年运营补贴支出数额表，从 2019 年到2047 年，政府承担的运营补贴支出责任为 54670.64 万元。4表表 2 2-1-1 当年运营补贴支出数额表当年运营补贴支出数额表单位：万元年份年份计算期计算期第第 n n 年年需补贴建设成需补贴建设成本计算基数本计算基数可用性可用性付费额付费额年运营绩年运营绩效服务费效服务费年经营收入年经营收入（使用者付费）（使用者付费）当年运营补当年运营补贴支出数额贴支出数额20181201922020315441.191296.881655.641000.001952.522021415441.191296.881655.641000.09、01952.522022515441.191296.881655.641000.001952.522023615441.191296.881655.641000.001952.522024715441.191296.881655.641000.001952.522025815441.191296.881655.641000.001952.522026915441.191296.881655.641000.001952.5220271015441.191296.881655.641000.001952.5220281115441.191296.881655.641000.001952.5220210、91215441.191296.881655.641000.001952.5220301315441.191296.881655.641000.001952.5220311415441.191296.881655.641000.001952.5220321515441.191296.881655.641000.001952.5220331615441.191296.881655.641000.001952.5220341715441.191296.881655.641000.001952.5220351815441.191296.881655.641000.001952.5220361915411、41.191296.881655.641000.001952.5220372015441.191296.881655.641000.001952.5220382115441.191296.881655.641000.001952.5220392215441.191296.881655.641000.001952.5220402315441.191296.881655.641000.001952.5220412415441.191296.881655.641000.001952.5220422515441.191296.881655.641000.001952.5220432615441.19112、296.881655.641000.001952.5220442715441.191296.881655.641000.001952.5220452815441.191296.881655.641000.001952.5220462915441.191296.881655.641000.001952.5220473015441.191296.881655.641000.001952.52合计36312.7246357.9228000.0054670.64下图为各年运营补贴额情况图。5图图 2-2-1 1 各年运营补贴额情况图各年运营补贴额情况图3 3、风险支出责任测算风险支出责任测算结合项目财13、政承受能力论证中的风险分配框架，进一步识别项目风险，优化分配方案，选用概率法、比例法等方法对风险承担成本进行量化。本项目采用比例法对风险承担成本进行量化。比例法主要是按照项目建设运营成本的一定比例确定风险承担成本，适用于风险后果值和风险概率难以测算的情形。风险承担成本=可转移风险+可分担风险+不可转移分担风险通常风险承担成本不超过项目建设运营成本的 20%。可转移风险承担成本占项目全部风险承担成本的比例一般为 70%85%。项目的风险包括可转移风险、可分担风险和不可转移风险。根据以往市政工程-污水处理项目的资料，可转移风险主要发生在建设期，项目公司可以通过商业保险的形式把大部分风险转移，风险承14、担成本按项目建设成本的 5%计算。其中自留风险占 10%（股权比例），假定该风险承担成本发生在建设期初，建设期 2 年内按投资比例（70%：30%）分配；可分担风险主要是不可抗力风险，按照项目建设成本的 1%进行计算，社会资本和政府各承担 50%，假定该风险承担成本也发生在建设期初，建设期 2 年内按投资比例（70%：30%）分配；不可转移风险主要涉及劳动力指数引起的价格调整和运营补贴支出风险，按照运营成本的 5%计取，社会资本和政府各承担650%，假定该风险承担成本在每年年末发生。本项目建设成本为 15441.19 万元，年运营维护成本为 1655.64 万元，即：可转移风险责任成本：15415、41.195%=772.06 万元，其中：自留风险（政府承担）：772.0610%=77.21 万元；建设期第 1 年承担 70%：77.2170%=54.05 万元；第 2 年承担 30%：77.2130%=23.16 万元。可分担风险：15441.191%=154.41 万元，其中：政府承担：154.4150%=77.21 万元；建设期第 1 年承担 70%：77.2170%=54.05 万元；第 2年承担 30%：77.2130%=23.16 万元。不可转移风险：1655.645%=82.78 万元。其中：政府承担：82.7850%=41.39 万元则每年政府承担风险见表 3-1政府风险16、承担数额表，从 2018 年到2047 年，政府风险承担数额为 1313.34 万元。7表表 3-13-1 政府风险承担数额表政府风险承担数额表单位：万元序序号号项目项目建设期建设期运营期运营期1 12 23 34 45 56 67 78 89 91010111112121313141415151可转移风险-自留风险54.0523.162政府承担可分担风险54.0523.163不可转移分担风险41.3941.39 41.3941.3941.3941.3941.3941.3941.3941.3941.3941.3941.394风险承担成本108.1046.3241.3941.39 41.394117、.3941.3941.3941.3941.3941.3941.3941.3941.3941.39序序号号项目项目合计合计1616171718181919202021212222232324242525262627272828292930301 可转移风险-自留风险77.212政府承担可分担风险77.213不可转移分担风险41.39 41.3941.39 41.3941.39 41.39 41.3941.39 41.3941.39 41.3941.39 41.39 41.39 41.39 1158.924风险承担成本41.39 41.3941.39 41.3941.39 41.39 41.39418、1.39 41.3941.39 41.3941.39 41.39 41.39 41.39 1313.3484 4、配套支出责任测算配套支出责任测算配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接等。计算公式为：配套投入支出数额=政府提供的其他投入总成本-社会资本方支付的费用。本项目因为新增项目，工程前期准备工作包括征地、拆迁、标线迁移、勘察设计等工作，均计入前期费用，由项目公司支付，故政府无配套投入支出责任。5 5、汇总分析汇总分析根据上述分析，政府股权支出责任为 308.82 万元；运营期期间，19、运营补贴支出额为 54670.64 万元；运营期期间，由于政府方原因造成建设运营成本增加，30 年政府支出责任总计 1313.34 万元；无配套投入支出。整个合作期五原县本级财政总计支出费用为 56292.80万元。财政支出责任总计详见表 5-1财政支出责任汇总表。表表 5-15-1 财政支出责任财政支出责任汇总表汇总表单位：万元n n年份年份股权支出股权支出责任责任风险承担风险承担支出支出运营补贴运营补贴支出额支出额配套投入配套投入支出额支出额财政支出责任财政支出责任备注备注12018216.18108.100.00324.28建设期PPP 合作期2201992.6546.320.0013820、.97建设期PPP 合作期3202041.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期4202141.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期5202241.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期6202341.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期7202441.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期8202541.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期9n n年份年份股权支出股权支出责任责任风险承担风险承担支出支出运营补贴运营补贴支出额支出额配套投入配套投入支出额支出21、额财政支出责任财政支出责任备注备注9202641.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期10202741.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期11202841.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期12202941.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期13203041.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期14203141.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期15203241.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期16203341.3922、1952.520.001993.91运营期PPP 合作期17203441.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期18203541.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期19203641.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期20203741.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期21203841.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期22203941.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期23204041.391952.520.001993.91运营期PPP 合作23、期24204141.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期25204241.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期26204341.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期27204441.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期28204541.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期29204641.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期30204741.391952.520.001993.91运营期PPP 合作期合计308.821313.3454670.640.0056292.80运营期PPP 合作期下图为本级财政支出责任情况图。图图 5-15-1财政支出责任情况图财政支出责任情况图