1、南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 20 2 2.财政支出责任识别财政支出责任识别 在贵阳市南明区水环境治理 PPP 项目的整个合作期间，政府承担的支出责任主要可以分为股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入四类。2 2.1.1 股权投资支出责任股权投资支出责任 股权投资支出责任指项目资本金中，由政府承担的项目资本金股权投资责任。本项目中，南投集团作为政府出资方代表以货币方式出资6473.92 万元，占股 20%。2.2 2.2 运营补贴支出责任运营补贴支出责任 运营补贴支出责任指在 PPP 项目运营期间，由政府承担的直接付费责任。项目公司完成本项目的投资、建设并经验收合格后2、，需提供项目设施的运营维护服务。区住建局按照PPP 项目合同的约定，按期向项目公司支付污水处理服务费（包括政府代收代付的由使用者缴纳的污水处理费和政府可行性缺口补助），因此政府承担直接付费责任。2.32.3 风险承担支出责任风险承担支出责任 风险承担支出责任指在 PPP 项目运营期间内，由于政府承担风险而带来的财政或有支出责任。根据 政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金 2014南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 21 113 号）的要求，考虑 PPP 模式下政府和社会资本平等合作、各取所长的特点，本项目的风险分担以风险最优分配原则为核心，按照风险分配优化、风险收益3、对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和项目公司间合理分配项目风险。原则上，项目投融资、建设、财务和运营维护等风险由项目公司承担，法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和项目公司合理共担。2 2.4.4 配套投入支出责任配套投入支出责任 配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任。本项目所有配套设施均已计入项目总投资，因此，政府并无额外的配套投入支出责任。南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 22 3.3.财政支出责任测算财政支出责任测算 根据财政支出内容的划分，并结合项目财务测算结果，本4、项目财政支出责任测算结果如下：3 3.1.1 股权投资支出责任测算股权投资支出责任测算 本项目动态总投资约为 161848.09 万元（含建设期利息），项目资本金为动态总投资的 20%，即 32369.62 万元，其中，南投集团代表政府以货币方式出资 6473.92 万元，出资比例为 20%。项目资本金在2018 年根据项目建设进度需要分期到位。3 3.2.2 运营补贴支出责任测算运营补贴支出责任测算 本项目采用“可行性缺口补助可行性缺口补助”的回报机制，政府在运营期内的运营补贴支出为政府支付的污水处理服务费，等于可行性缺口补助和本项目服务范围内所收取并专项用于支付项目公司的污水处理费，并扣除5、政府分享的经营性收入，再加上财产保险费。（1）污水处理服务费：指项目公司负责本项目的投融资并提供污水处理服务，政府向项目公司支付的污水处理服务费。（2）经营性收入：指回用水销售等其他的经营性收入，根据可研报告，贵钢再生水厂（一期）、贵棉再生水厂和太慈再生水厂在近期（2019-2020 年）考虑出水水量 50%的水回用，远期（2021 年以后）考虑出水水量 60%的水回用；河滨再生水厂在近期（2019-2020 年）考虑出水水量 20%的水回用，远期（2021 年以后）考虑出水水量 30%的水回用。本次财政承受能力论证汇总对回用水的价格暂按单价 1 元/吨确定。如在运营期间，项目公司可获得回用水6、等其他的经营性收南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 23 入，则该经营性收入由政府和项目公司按照 80%：20%的比例进行分成，政府分成部分用于直接抵扣政府应支付的污水处理服务费。本次论证中，回用水销售收入的计算参数见下表：回用水单价（元/吨）1.00 回用水占出水水量比例 近期（2018-2020）远期（2021-）贵钢、贵棉、太慈再生水厂 50%60%河滨再生水厂 20%30%本次论证中假设各再生水厂出水水量等于设计水量，因此本项目回用水销售收入见下表：表表 3 3-1 1 项目回用水销售收入（单位：万元）项目回用水销售收入（单位：万元）时间时间 2 2018018 27、 2019019 2 2020020 2 2021021-20472047 贵钢再生水厂（一期）0.00 547.50 547.50 657.00 贵棉再生水厂 0.00 365.00 365.00 438.00 河滨再生水厂 0.00 365.00 365.00 547.50 太慈再生水厂 0.00 365.00 365.00 438.00 合计合计 0 0.00.00 1642.501642.50 1642.501642.50 2080.502080.50（3）财产保险费：运营期内，由项目公司和区住建局协商是否需购买财产保险费用等其他保险费用。本次财政承受能力论证中，财产保险费用等其他保险8、费用每年按项目建设投资的 0.5%计算。即每年 793.71 万元。综上，本项目的运营补贴支出责任即支付污水处理服务费。污水处理服务费按季度由区住建局支付给项目公司，污水处理服务费采用“水价全覆盖”方式进行计算，在本次财政承受能力论证中，年污水处理服务费=年基本水量5.55 元/立方米（即污水处理服务费单价的拦标价）-经营性收入80%+财产保险费等其他保险费用。南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 24 3.2.1 水量（1）基本水量 基本水量是指在可研阶段各再生水厂设计的投产后各个年份能达到的预期水量。根据可研报告，贵钢再生水厂、贵棉再生水厂、河滨再生水厂合太慈再生水厂在投9、产后即可达到满负荷运行，即在运营期内再生水厂的基本水量如表 3-2 所示：表表 3 3-2 2 本项目基本水量情况本项目基本水量情况 单位：万立方米单位：万立方米/日日 名称 贵钢 再生水厂 贵棉 再生水厂 河滨 再生水厂 太慈 再生水厂 合计 基本水量 3 2 5 2 12 任一再生水厂的季度基本水量确定方式如下：季度基本水量基本水量季度正常商业运营日数；季度正常商业运营日数（下同）该季度公历日数该季度计划外暂停服务日数 3.2.2 水价 本次财务测算按照发改委和建设部印发的 建设项目经济评价方法与参数（第三版）规定的方法和原则进行，以全投资税后内部收益率作为经济控制指标，测算本项目的水价单10、价，指导拦标价设定，实际以中标价为准。（1）水价测算参数 投资数据 本项目工程费用约 119374.05 万元，工程建设其他费约 25800.05万元（其中，拆迁赔偿款 9500.00 万元），预备费约 13567.40 万元，南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 25 项目静态总投资约 158741.50 万元，建设期利息约 2761.89 万元，铺底流动资金约 344.70 万元，项目动态总投资约 161848.12 万元。本项目资本金为动态总投资的 20%，即 32369.62 万元，贷款金额为 129478.50 万元（资本化后的期初贷款金额），假设建设资金在建设期 11、1 年内平均投入，每年按 365 天进行计算。合作期限 本项目的合作期 30 年，其中建设期 1 年，运营期 29 年。总成本费用（1）经营成本。本项目经营成本包括四个子项目的经营成本，根据本项目的可研报告及市场调研情况，在运营期内，本项目的经营成本（含税）合计 9294.23 万元/年。经营成本测算参数见表 3-3,详见本项目实施方案附件三。表表 3 3-3 3 运营成本运营成本测算测算参数表参数表 序号序号 名称名称 单位单位 单价单价 备注备注 1 电费 元/kwh 0.71 按用量计算 2 水费 元/吨 4 按用量计算 3 人工费 3.1 工资及福利费 万元/人年 6 按人数计算 3.12、2 食堂费用 元/人天 15 按人数计算 3.3 劳动保护费用 元/人年 600 按人数计算 4 药剂费-PAM 万元/吨 3 按用量计算 PAC 万元/吨 0.2 按用量计算 乙酸钠 万元/吨 0.3 按用量计算 次氯酸钠 万元/吨 0.15 按用量计算 南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 26 序号序号 名称名称 单位单位 单价单价 备注备注 5 污泥运输处置费 元/m3 220-5.1 污泥运输费 元/m3 60 外运单价 5.2 污泥处置费 元/m3 160 处置单价 6 大修及检修维护 费率 1.9%计算基数为不包括拆迁赔偿的静态总投资 7 环境污染强制保险费用 13、万元/年厂 2-8 企业管理费及其他费-8.1 化验检验费用-日常检验 万元/年厂 2.00-委托检验 万元/年厂 8.00-在线监测 万元/年厂 15.00-8.2 其他管理费用-取自可研数据（2）摊销费用。在项目合作期内，项目公司仅拥有本项目经营权，项目所有权归政府所有，因此在本次财务测算中，项目投资按无形资产计，在项目合作期内分摊完毕。本项目摊销原值为项目动态总投资扣除建设期进项税、铺底流动资金，则本项目在运营期的摊销费用为 5118.03 万元/年。（3）财务成本。财务费用是指 PPP 项目进入运营期后，项目公司按期偿还银行贷款的利息。本次财务测算假设本项目采取等额本息方式还款，贷款期14、限 21 年，还款期 20 年，运营期利率为五年期以上银行贷款基准利率上浮 30%，即 6.37%。则本项目每年还本付息11629.94 万元，财务费用为偿还的利息部分。运营期项目公司计划还本付息情况如表 3-4 所示（实际还款方式及金额以项目公司与金融机构签署的贷款协议为准）：南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 27 表表 3 3-4 4 计划还本付息表（单位：万元）计划还本付息表（单位：万元）合作期合作期 还款额还款额 其中：还款本金其中：还款本金 还款利息还款利息 剩余还款额剩余还款额 合计合计 232598.79232598.79 129478.47129478.415、7 103120.32103120.32 1 0 0.00 0.00 129478.47 2 11629.94 3382.16 8247.78 126096.31 3 11629.94 3597.60 8032.34 122498.71 4 11629.94 3826.77 7803.17 118671.93 5 11629.94 4070.54 7559.40 114601.40 6 11629.94 4329.83 7300.11 110271.57 7 11629.94 4605.64 7024.30 105665.93 8 11629.94 4899.02 6730.92 10076616、.91 9 11629.94 5211.09 6418.85 95555.82 10 11629.94 5543.03 6086.91 90012.78 11 11629.94 5896.13 5733.81 84116.66 12 11629.94 6271.71 5358.23 77844.95 13 11629.94 6671.22 4958.72 71173.73 14 11629.94 7096.17 4533.77 64077.56 15 11629.94 7548.20 4081.74 56529.36 16 11629.94 8029.02 3600.92 48500.34 117、7 11629.94 8540.47 3089.47 39959.87 18 11629.94 9084.50 2545.44 30875.38 19 11629.94 9663.18 1966.76 21212.20 20 11629.94 10278.72 1351.22 10933.48 21 11629.94 10933.48 696.46 0.00 经营收入、财产保险费 本项目项目公司经营收入包括政府支付的污水处理服务费和经营性收入两部分。政府支付的污水处理服务费=水量（立方米）污水处理服务费单价（元/立方米）-经营性收入80%+财产保险费。本次测算时水量根据基本水量进行测算，污水处18、理服务费单价通过全投资税后内部收益率指标进行控制。税费 南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 28 指在运营期内，项目公司的税费情况，根据财政部、国家税务总局相关政策，本项目税费情况如下：（1）进项税：在建设期内，以工程费用为计算基数、10%的税率，以工程建设其他费用为计算基数、6%的税率，以预备费为计算基数、10%或 6%的税率（根据可研报告，预备费按（工程建安费+工程建设其他费用-征拆费）*10%计算，因此将预备费用分摊到工程建安费和（工程建设其他费用-征拆费），按 10%、6%分别计算进项税），计算建设期进项税，可在运营期内抵扣销项税。在运营期内，以各个单项成本为计算基19、数，对应税率计算运营期进项税，可在运营期内抵扣销项税。运营期内优先抵扣运营期进项税。运营期各项成本税率如表 3-5 所示。表表 3 3-5 5 运营期各项成本税率运营期各项成本税率 名称名称 进项税率进项税率 名称名称 进项税率进项税率 电费 16%污泥运输费 10%水费 3%大修及检修维护 16%人工费 0%环境污染强制保险费用 6%药剂费 16%企业管理费及其他费 6%进项税=计算基数（含税价）(1+税率)税率。（2）销项税：运营期内，项目公司获取政府支付的污水处理服务费，本次测算以收到的污水处理服务费为计算基数、16%的税率计算销项税。销项税=计算基数（含税价）(1+税率)税率。（3）附20、加：运营期内，以应缴纳的增值税为计算基数，征收 7%城市维护建设税、3%教育附加费及 2%地方教育附加费。南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 29（4）增值税即征即退：根据财税201578 号文件要求，污水处理项目享受增值税即征即退政策，退税收入按照应纳增值税的 70%计算，并计入补贴收入。（5）企业所得税：企业所得税率按 25%计算，并按照减税政策，运营期前 3 年不征收企业所得税，第 4 至 6 年减半征收企业所得税。（6）合作期内，税收政策发生变化的按最新规定执行。如根据国家政策，相应税费可予减免或税率有所调整的，则按相应政策执行。3.2.3 水价测算结果 基于以上测21、算参数，通过项目投资现金流量表（见本项目方案附件四）和资本金现金流量表（见本项目方案附件五）反映得出水价（元/吨）与项目全投资税后财务内部收益率及资本金财务内部收益率的关系如表 3-6 所示：表表 3 3-6 6 水价水价与经济指标情况表与经济指标情况表（已更新）（已更新）序号序号 全投资税后全投资税后 财务内部收益率财务内部收益率 资本金资本金 财务内部收益率财务内部收益率 污水处理服务费单价污水处理服务费单价（元（元/立方米）立方米）1 6.00%6.28%5.21 2 6.50%7.79%5.38 3 7.00%9.42%5.55 4 7.50%11.10%5.73 5 8.00%12.22、92%5.90 3.2.5 运营补贴支出责任（污水处理服务费）测算结果 本项目采用全投资税后财务内部收益率取值 7.00%作为控制指标，则本项目的水价拦标指导价为 5.55 元/吨。南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 30 此时，政府支付的污水处理服务费=基本水量污水处理服务费单价（包含了本项目服务范围内所收取并专项用于支付项目公司的污水处理费，污水处理费由市部门统一收取，经与区财政局沟通，本次测算时按污水处理费=基本水量0.7 元/立方米进行测算，则每年的污水处理费为 3066.00 万元）-经营性收入80%+财产保险费用，则政府支付的污水处理服务费情况如表 3-7 所示23、：表表 3 3-7 7 本项目污水本项目污水处理服务费情况表处理服务费情况表 单位单位：万元：万元 序号序号 年份年份 污水处理服务费污水处理服务费 纳入一般纳入一般 公共预算安排公共预算安排 纳入政府性纳入政府性 基金预算安排基金预算安排 1 2018 0.00 0.00 0.00 2 2019 23793.09 20727.09 3066.00 3 2020 23793.09 20727.09 3066.00 4 2021 23442.69 20376.69 3066.00 5 2022 23442.69 20376.69 3066.00 6 2023 23442.69 20376.69 24、3066.00 7 2024 23442.69 20376.69 3066.00 8 2025 23442.69 20376.69 3066.00 9 2026 23442.69 20376.69 3066.00 10 2027 23442.69 20376.69 3066.00 11 2028 23442.69 20376.69 3066.00 12 2029 23442.69 20376.69 3066.00 13 2030 23442.69 20376.69 3066.00 14 2031 23442.69 20376.69 3066.00 15 2032 23442.69 20376.25、69 3066.00 16 2033 23442.69 20376.69 3066.00 17 2034 23442.69 20376.69 3066.00 18 2035 23442.69 20376.69 3066.00 南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 31 序号序号 年份年份 污水处理服务费污水处理服务费 纳入一般纳入一般 公共预算安排公共预算安排 纳入政府性纳入政府性 基金预算安排基金预算安排 19 2036 23442.69 20376.69 3066.00 20 2037 23442.69 20376.69 3066.00 21 2038 23442.69 26、20376.69 3066.00 22 2039 23442.69 20376.69 3066.00 23 2040 23442.69 20376.69 3066.00 24 2041 23442.69 20376.69 3066.00 25 2042 23442.69 20376.69 3066.00 26 2043 23442.69 20376.69 3066.00 27 2044 23442.69 20376.69 3066.00 28 2045 23442.69 20376.69 3066.00 29 2046 23442.69 20376.69 3066.00 30 2047 23427、42.69 20376.69 3066.00 合计合计 680538.74680538.74 591624.74591624.74 88914.0088914.00 3 3.3.3 风险承担支出测算风险承担支出测算 在本项目中，按照“风险由最适宜的一方来承担”的原则，政府主要承担法律、政策等方面的风险。由于政策、法律等由政府承担的风险较难准确量化及预测，因此，本项目采用比例法进行该部分财政支出的测算。参考以往类似项目，结合本项目特点，综合确定政策、法律等由政府承担的风险所造成的财政支出责任按运营补贴支出责任与股权支出责任之和的 5%进行考虑，测算结果如表 3-8 所示：表表 3 3-8 8 本28、项目政府承担的风险支出本项目政府承担的风险支出 单位：万元单位：万元 年份年份 A A-股权投资股权投资支支出责任出责任 B B-运营补贴支运营补贴支出责任出责任 C C-风险承担比风险承担比例例 D D-风险承担支出风险承担支出 （A A+B B）C C 2018 6473.92 0.00 5.00%323.70 2019 0.00 23793.09 5.00%1189.65 南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 32 年份年份 A A-股权投资股权投资支支出责任出责任 B B-运营补贴支运营补贴支出责任出责任 C C-风险承担比风险承担比例例 D D-风险承担支出风险承担29、支出 （A A+B B）C C 2020 0.00 23793.09 5.00%1189.65 2021 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2022 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2023 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2024 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2025 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2026 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2027 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2028 0.00 23442.69 5.00%117230、.13 2029 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2030 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2031 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2032 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2033 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2034 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2035 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2036 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2037 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2038 0.031、0 23442.69 5.00%1172.13 2039 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2040 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2041 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2042 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2043 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2044 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2045 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2046 0.00 23442.69 5.00%1172.13 2047 0.00 23442.69 532、.00%1172.13 南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 33 3 3.4.4 配套投入支出测算配套投入支出测算 本项目无额外配套投资，因此，政府并无额外的配套投入支出。南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 34 4 4.财政承受能力评估财政承受能力评估 4 4.1.1 本项目财政支出责任本项目财政支出责任 本项目全生命周期内政府承担财政支出责任由股权投资支出、运营补贴支出、风险承担支出构成，汇总以上测算结果得到本项目政府承担财政支出责任如表 4-1 所示：表表 4 4-1 1 本项目政府承担财政支出情况本项目政府承担财政支出情况 单位：万元单位：万元 33、年份年份 A A-股权投资股权投资 B B-运营补贴运营补贴 C C-风险承担风险承担 D D-配套投入配套投入 E E-合计合计 （A+B+C+DA+B+C+D）2018 6473.92 0.00 323.70 0.00 6797.62 2019 0.00 23793.09 1189.65 0.00 24982.74 2020 0.00 23793.09 1189.65 0.00 24982.74 2021 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2022 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2023 0.00 23442.34、69 1172.13 0.00 24614.82 2024 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2025 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2026 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2027 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2028 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2029 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2030 0.00 23442.69 1172.13 0.35、00 24614.82 2031 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2032 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2033 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2034 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2035 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2036 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 南明区四个再生水厂 PPP 项目 财政承受能力论证报告 35 年份年份 A A-股权36、投资股权投资 B B-运营补贴运营补贴 C C-风险承担风险承担 D D-配套投入配套投入 E E-合计合计 （A+B+C+DA+B+C+D）2037 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2038 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2039 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2040 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2041 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2042 0.00 23442.69 1172.37、13 0.00 24614.82 2043 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2044 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2045 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2046 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 2047 0.00 23442.69 1172.13 0.00 24614.82 合计合计 6473.926473.92 680538.74680538.74 34350.6334350.63 0.000.00 721363.29721338、63.29 其中，运营补贴中的政府补助纳入一般公共预算，污水处理费纳入政府性基金预算，本项目政府财政支出责任的预算承担情况如表4-2 所示：表表 4 4-2 2 本项目政府财政支出本项目政府财政支出责任责任预算承担情况预算承担情况 单位：万元单位：万元 年份年份 A A-股权股权投资投资 运营支出补贴（即污水运营支出补贴（即污水处理服务费）处理服务费）D D-风险承担风险承担 一般公共一般公共预算承担预算承担（A A+B+D+B+D）基金预算基金预算承担承担（C C）B B-政府政府 补助补助 C C-污水处污水处理费理费 2018 6473.92 0.00 0.00 323.70 6797.39、62 0.00 2019 0.00 20727.09 3066.00 1189.65 21916.74 3066.00 2020 0.00 20727.09 3066.00 1189.65 21916.74 3066.00 2021 0.00 20376.69 3066.00 1172.13 21548.82 3066.00 2022 0.00 20376.69 3066.00 1172.13 21548.82 3066.00 2023 0.00 20376.69 3066.00 1172.13 21548.82 3066.00 2024 0.00 20376.69 3066.00 1172.13 21548.82 3066.00