1、支出测算 依据拟建项目的政府支出责任，综合考虑各类支出责任的特点、发生情景及概率等因素，对项目全生命周期内财政支出责任分别进行测算。（一）（一）政府股权支出测算政府股权支出测算 由支出责任认定可知，政府对拟建项目股权投资为 352.35 万元，占项目资本金的 5%，以现金形式按照项目工程进度逐步出资到位。此外，政府作为项目监管方，应依据项目资本金要求，确定项目公司股权结构、融资结构安排是否合理、可行。（二）（二）运营补贴支出测算运营补贴支出测算 拟建项目属于“政府付费”回报机制。项目自身无第三方收入，由政府按照补贴金额对项目实施补贴。年度政府付费支出补助年度可用性补贴年度运营维护补贴 年度可用2、性补贴=（建设成本-政府方股权投资+建设期利息+前期费用）（1+i）（1+r）n/财政运营补贴周期 年度运营维护补贴=运营维护成本运营维护费绩效考核系数（1+i）表1 政府付费支出计算参数 参数名称 参数值 取值依据 建设成本 30709.77 万元 依据项目可研报告，建设期第 1 年投资额为 12283.91 万元，建设期第2 年投资额为 18425.86 万元 政府方股权投资 352.35 万元 政府方股权投资资本金政府方持股比例 建设期利息 1323.00 万元 建设投资借款利率为 5.88%，按照当前商业银行中长期贷款基准利率4.9%上浮 20%执行 年均运营维护成本 2466.55 3、万元 依据项目可研报告，按当年度预计发生额计算 合理利润率 i 6.00%考虑项目运营期所承担的经营风险，按照当前商业银行中长期贷款基准利率 4.9%上浮 22%折现率 r 5.00%参照 2016 年山东省政府专项债券（二十期）票面利率为 2.78%，考虑实际因素按 5.00%执行。财政运营补贴周期（年）13 年 本项目合作期限为 14.5 年，其中建设期 1.5 年。运营维护费绩效考核系数 100%按照运营期实际绩效考核结果确定，本报告暂按 100%估算 3 按照上述前提条件，计算项目财政运营补贴金额如下表。表2 政府付费支出一览表 合同期年份 政府付费支出金额（万元）第 3 年 27484、.32 第 4 年 2884.00 第 5 年 3239.21 第 6 年 3388.80 第 7 年 3681.83 第 8 年 3710.78 第 9 年 3883.94 第 10 年 4065.76 第 11 年 4256.67 第 12 年 4593.10 第 13 年 4667.61 第 14 年 4888.61 第 15 年 5120.67 合计 51129.30 （三）（三）风险承担支出测算风险承担支出测算 依据风险分担表可知，政府承担风险类别主要为政治风险、法律风险、市场风险、自然风险、建造风险以及关系风险。由于这些风险发生的概率难以预测，且发生概率较低，因而按照比例法对这类风5、险责任支出进行测算。报告参照国际上的风险估算数据对项目风险量化指标进行估算。根据国际上的历史数据统计，澳大利亚 PPP 项目采购的平均转移风险价值在项目总价值的 8%左右，而英国的转移风险平均值为 12%。我们综合两国的数据，结合我国经济体制实际情况，将 10%作为该项目的全部风险承担比例。22 4 表3 风险分担量化分析表 风险分担 政府方 承担 社会资本 承担 共同 承担 可量化风险因素 6 26 12 初次风险分担比例 13.64%59.09%27.27%最终风险分担比例 27.27%72.73%风险承担比例 10%可转移风险比例 72.73%自留风险比例 27.27%（四）（四）配套投入支出测算配套投入支出测算 配套投入支出责任应综合考虑政府将提供的其他配套投入总成本和社会资本方为此支付的费用。拟建项目政府暂不为项目提供配套投入。项目配套投入会随着经济社会发展情况发生变化，本报告无法穷尽未来可能发生的配套投入情形。由于拟建项目配套投入未来发生的时间、金额具有较大的不确定性，且发生概率难以预计，本报告所测算支出中不对配套投入进行估算。