1、云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告物有所值评价报告瑞丽市人民政府二一六年七月云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告I目目 录录第一章 物有所值评价概述.1一、物有所值评价释义.1二、物有所值评价内容.2三、物有所值评价依据.3四、物有所值评价工作流程.5第二章 项目概况.6一、项目背景.6二、项目基本情况.9三、项目经济技术指标.10第三章 项目运作方式.14一、项目建设运营模式.14二、项目公司股权情况.15三、项目合作范围及期限.16四、风险分配框架.16五、社会投资人投资回报模式.18六、价格调整机制.20第四章 物有所值定性评价方2、法.I一、物有所值评价定性评价主要内容.22二、物有所值定性评价程序.23三、物有所值定性评价指标体系.24四、物有所值评价定性分析结论.34第五章 物有所值评价定性分析.35云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告II一、基本指标分析.35二、附加指标分析.38三、物有所值定性评价意见.39四、物有所值定性评价结论.40第六章 项目物有所值评价定量分析.42一、基本概念.42二、定量评价方法.42三、测算过程及结果.45第七章 项目物有所值评价结论.53附件 1：物有所值评价专家意见.54附件 2：绩效考核评分办法.55云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目3、物有所值评价报告1第一章第一章 物有所值评价概述物有所值评价概述根据中华人民共和国预算法、国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号）、国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）、财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金 201476 号）、财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）和PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金2015167 号）等有关规定，为有序推进政府和社会资本合作（以下简称 PPP）项目实施，保障政府切实履行合同义务，规范 PPP 项目物有所值评价，有序推4、进项目实施，各级财政部门（或PPP 中心）应加强物有所值评价数据库的建设，做好定性和定量评价数据的收集、统计、分析和报送等工作。一、物有所值评价释义一、物有所值评价释义财物有所值（Value for Money，VFM）评价是判断是否采用 PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的一种评价方法。政府传统采购模式是指政府及其所属机构直接负责项目的设计、投融资、建设和运营维护等工作（含委托他人执行其中部分工作），并承担项目主要风险，一般不实行全生命周期管理理念的项目开展模式。PPP模式是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系，通常是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大5、部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告2政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。物有所值评价的核心是判断采用 PPP 模式提供公共服务的必要性，能够避免项目盲目采用 PPP 模式，优化公共资源配置和提高效率。物有所值评价遵循公正、公开、透明的原则，通过开展物有所值定性评价和定量评价，判断采用 PPP 模式提供公共服务的必要性。通过物有所值评估，能够避免项目盲目采用 PPP 模式，优化公共资源配置和提高效率。二、物有所值评价内容二、物有所值评价内容（一）主要参与方（一）主要参6、与方本项目物有所值评价所涉及相关参与方包括瑞丽市人民政府（以下简称“市政府”）、瑞丽市财政局、瑞丽市住房和城乡规划建设局、瑞丽市城市建设投资开发有限责任公司等。（二）评价对象（二）评价对象本次物有所值评价的论证对象为云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程（一期）项目。（三）评价范围（三）评价范围本次物有所值评价的范围包括云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程（一期）项目的定性评价程序、指标及权重、评分标准、评云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告3分结果、专家组意见以及定量评价的 PSC 值、PPP 值的测算依据、测算过程和结果等。三、物有所值评价依据三、物有所值评价依据7、本项目物有所值评价结合市政府的实际情况，以项目可行性研究报告等资料为基础，主要依据以下文件：（一）国务院政策文件（一）国务院政策文件1.国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）；2.国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发 201443 号）。（二）财政部政策文件（二）财政部政策文件1.财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476 号）；2.政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）；3.关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知（财金2014112 号）；4.关于规范政府和社会资本合作合同8、管理工作的通知（财金2014156 号）；5.关于政府和社会资本合作项目政府采购管理办法的通知云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告4（财库2014215 号）；6.关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知（财建201529 号）；7.关于印发PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金2015167 号）；8.关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知（财金201557 号）；9.关于进一步共同做好政府和社会资本合作（PPP）有关工作的通知（财金201632 号）。（三）发改委政策文件（三）发改委政策文件1.关于开展政府和社会资本合作的指导意9、见（发改投资20142724 号）；2.政府和社会资本合作项目通用合同指南（2014 年版）；3.关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知（发改投资2015445 号）；4.关于切实做好基础设施和公用事业特许经营管理办法贯彻实施工作的通知（发改法规20151508 号）；5.关于印发项目收益债券管理暂行办法的通知（发改办财金20152010 号）。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告5四、物有所值评价工作流程四、物有所值评价工作流程云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告6第二章第二章 项目概况项目概况一、项目背景一、项目背景210、013 年 9 月 16 日，国务院办公厅发布了国务院关于加强城市基础设施建设的意见国发201336 号，该文件提出：开展城市地下综合管廊试点，用 3 年左右时间，在全国 36 个大中城市全面启动地下综合管廊确定试点工程；中小城市因地制宜建设一批综合管廊项目。新建道路、城市新区和各类园区地下管网应按照综合管廊模式进行开发建设。2014 年 6 月 3 日国务院办公厅公布了国务院办公厅关于加强城市地下管线建设管理的指导意见国发办201427 号，该文件提出“因地制宜，创新机制。按照国家统一要求，结合不同地区实际，科学确定城市地下管线的技术标准、发展模式。稳步推进城市地下综合管廊建设，加强科学技术11、和体制机制创新。2015 年 7 月 28 日，国务院常务会议李克强总理指出，推进城市地下综合管廊建设，是创新城市基础设施建设的重要举措，不仅可以逐步消除“马路拉链”、“空中蜘蛛网”等问题，用好地下空间资源，提高城市综合承载能力，满足民生之需，而且可以带动有效投资、增加公共产品供给，提升新型城镇化发展质量，打造经济发展新动力。2015 年 8 月 3 日，国务院发布国务院办公厅关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见国办发201561 号，为全国开展城市地下综合管廊建设工作提供了强有力地指导。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告72015 年 12 月 24 日，国务12、院发布国务院关于支持沿边重点地区开发开放若干政策措施的意见国发201572 号，该文件提出：瑞丽作为国家重点开发开放试验区、沿边国家级口岸、边境城市、边境经济合作区，是我国深化与周边国家和地区合作的重要平台，是沿边地区经济社会发展的重要支撑，是确保边境和国土安全的重要屏障，正在成为实施“一带一路”战略的先手棋和排头兵，在全国改革发展大局中具有十分重要的地位。2016 年 1 月 11 日，云南省人民政府下发了云南省人民政府关于加快推进全省城市地下综合管廊建设的实施意见云政发（2016）10 号，为结合我省实际，加快推进全省城市地下综合管廊建设，提高城市综合承载能力和新型城镇化发展质量，提供了强13、有力的指导依据。2016 年 2 月 2 日，国务院发布国务院关于深入推进新型城镇化建设的若干意见国发办20168 号，提出实施城市地下管网改造工程，推动城市新区、各类园区、成片开发区的新建道路同步建设城市地下综合管廊，老城区要结合地铁建设、河道治理、道路整治、旧城更新、棚户区改造等逐步推进城市地下综合管廊建设，鼓励社会资本投资运营城市地下综合管廊。2016 年 2 月 4 日，云南省人民政府下发云南省人民政府关于稳增长开好局若干政策措施的意见云政发（2016）19 号，意见指出要加强城市基础设施投入，省财政筹措 3 亿元支持城市重大基础设施建设，推选城市地下综合管廊和海绵城市各 3 个省级试14、点城市,云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告8分别给予 2000 万元省级以奖代补资金支持,力争 12 个城市申报国家试点成功。2016 年 2 月 6 日，国务院发布国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见，意见提出要认真总结推广试点城市经验，逐步推开城市地下综合管廊建设，统筹各类管线敷设，综合利用地下空间资源，提高城市综合承载能力。各城市要综合考虑城市发展远景，按照先规划、后建设的原则，编制城市地下综合管廊建设专项规划，在年度建设计划中优先安排，并预留和控制地下空间。完善管理制度，确保管廊正常运行。瑞丽地处中国西南部、云南省西部，东连州府芒市，北接陇川15、，西北、西南、东南三面与缅甸山水相依，村寨相望，国境线长达 169.8公里，是中国对缅贸易的最大陆路口岸，以及通向南亚、东南亚乃至进入印度洋最便捷最安全的陆路通道，战略地位突出。市域内拥有 2个国家级口岸、1 个实行海关特殊监管的边境贸易区、2 个经国家批准的边境经济合作区。全市总面积 1020 平方公里，市政府驻地勐卯镇。缅甸依山带水的特殊地理环境和源远流长的多民族文化，使瑞丽这个美丽的中国西南边境城市拥有着独特的城市魅力，“傣文化的发祥地”、“中国首批优秀旅游城市”、“中国珠宝玉石首饰特色产业基地”、“口岸明珠”、“东方珠宝城”等一系列称号汇集一身。2010 年，党中央、国务院做出重大战略16、部署，将瑞丽市列为国家三大重点开发开放试验区之一，为瑞丽市社会经济的发展奠定了夯实的基础。根据云南省城镇体系规划（2012-2030 年），云南省中远期城云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告9镇空间布局按照一区、一带、五群、十廊”为主体构架的点线面相结合的总体空间结构。瑞丽市为“五群”之一的滇西城市群的核心，是云南省直接面向南亚、东南亚乃至进入印度洋最便捷最安全的陆路通道，是滇西城市群对外开发的最前沿，是西出缅甸的重要交通节点，为通向东南亚、南亚的国际物流中心。地下综合管廊是一种现代化、集约化的城市公用基础设施。瑞丽市加快推进城市地下综合管廊建设，将统筹各类市政管线17、规划、建设和管理，解决正在面临或未来可能面临的反复开挖路面、架空线网密集、地下空间肆意浪费、管线事故频发等问题，保障地下管线的安全运行，提升城市整体环境，为规划发展需要预留宝贵的地下空间。瑞丽市作为滇东北城市群之一，开展城市地下综合管廊建设势必实现城市基础设施功能集聚，提高城市综合承载能力和城镇化发展质量；有利于保障城市安全、完善城市功能、美化城市景观、促进城市集约高效和转型发展；加快转变人们“重地面轻地下”的传统思维，创造和谐城市生态环境，为城市健康发展打下百年基业。二、项目基本情况二、项目基本情况（一）项目名称（一）项目名称云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程（一期）项目（以下简称“本项目18、”或“项目”）。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告10（二）实施机构（二）实施机构瑞丽市住房和城乡规划建设局（以下简称“市建设局”）。（三）授权主体（三）授权主体瑞丽市城市建设投资开发有限责任公司（以下简称“市城投公司”）。（四）项目产品和服务（四）项目产品和服务本项目主要投资、建设以及运营瑞丽市环城北路（西二环路至瑞京路、瑞丽大道至畹江路）、勐卯大道（西二环路至环城北路）干线综合管廊及西二环路支线综合管廊，其中干线综合管廊 32.03km，支线综合管廊 2.38km，共计 34.41km。项目建成后，项目公司在整个合作期内将提供管线入廊及管廊运营维护的服务。三、19、项目经济技术指标三、项目经济技术指标（一）项目选址（一）项目选址云南省瑞丽市城市地下综合管廊（一期）工程项目位于瑞丽市城区，具体选址见表 2-1。（二）项目建设内容及规模（二）项目建设内容及规模根据瑞丽市综合管廊专项规划、瑞丽市城市地下综合管廊建设工程（一期）可行性研究报告及相关道路新建及改造计划，本次云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告11云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设范围为环城北路（西二环路至瑞京路、瑞丽大道至畹江路）、勐卯大道（西二环路至环城北路）和西二环路综合管廊，本次合计共建设干线综合管廊约 32.03km，支线综合管廊 2.38km，具体建设范围详见下20、表：表表 2-12-1 管廊建设一览表管廊建设一览表管廊性质管廊性质道路名称道路名称起止点起止点长度长度(km)干线管廊环城北路西二环路瑞京路6.28瑞丽大道畹江路15.64勐卯大道西二环路环城北路10.11支线管廊西二环路环城北路瑞丽大道2.38小计34.41表表 2-22-2 综合管廊纳入的管线种类及数量综合管廊纳入的管线种类及数量道路名称道路名称纳入管线纳入管线环城北路（西二环路至瑞京路、瑞丽大道至畹江路）电力（110kv 电力 16 根或 10kv 电力 12 根）；通信（6 孔）；给水（配水 DN8001000 一根）；再生水（DN300 一根，预留）；燃气（输气 D219 次高压一21、根，配气 DN110 一根）勐卯大道（西二环路至环城北路）电力（110kv 电力 16 根或 10kv 电力 12 根）；通信（4 孔）；给水（配水 DN400800 一根）；再生水（DN300 一根，预留）；燃气（输气 D219 次高压一根，配气 DN110 一根）西二环路电力（10kv 电力 12 根）；通信（2 孔）；给水（配水 DN400800 一根）；再生水（DN300 一根，预留）；云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告12（三）项目实施进度（三）项目实施进度项目建设期为 3 年（暂定），最终项目建设进度以正式签订的 PPP项目合同中的有关规定为准。（四）22、项目投资规模（四）项目投资规模根据瑞丽市城市地下综合管廊建设工程（一期）可行性研究报告，本项目总投资为 208070.69 万元，其中：工程费用为 164003.02万元，工程建设其他费用为 16859.29 万元，预备费为 18086.23 万元，建设期利息为 9122.15 万元。表表 2-32-3 项目投资估算表项目投资估算表序号序号名称名称总投资（万元）总投资（万元）备注备注一一建安工程费用建安工程费用164003.021 1环城北路（西二环至瑞京路）30222.022 2环城北路（瑞丽大道至畹江路）75273.323 3勐卯大道（西二环至环城北路）48686.624 4西二环路98223、1.06二二工程建设其他费用工程建设其他费用16859.291 1建设管理费3141.562 2建设项目前期工作费用105.963 3勘测设计费6674.774 4环境影响咨询费51.455 5劳动安全卫生评审费820.026 6招标代理费用219.57 7施工图审查费400.498 8水土保持费147.2云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告13序号序号名称名称总投资（万元）总投资（万元）备注备注9 9场地准备及临时设施费1640.031010工程保险费984.021111办公和生活家具购置费820.021212地质灾害评估报告编制721.611313全过程造价审查24、费830.081414联合试运转费267.331515规划设计费35.25三三预备费预备费18086.23（一（一+二）二）10%四四建设期利息建设期利息9122.15五五工程总投资工程总投资208070.69本项目最终总投资规模及构成以市级政府财政部门审定的项目竣工决算值为准。（五）项目资本金比例及资金来源（五）项目资本金比例及资金来源本项目资本金按照 国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发201551 号）规定执行，资本金投入按项目总投资的 20%考虑，由项目公司各股东自筹解决，项目投资其余资金由项目公司通过银行贷款或其他融资渠道解决。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工25、程(一期)项目物有所值评价报告14第三章第三章 项目运作方式项目运作方式一、项目建设运营模式一、项目建设运营模式经瑞丽市人民政府决策，本项目拟采取 BOT（建设-运营-移交）模式运作。1、社会资本经公开招标选定后与市城投公司共同出资成立项目公司。市政府授权市建设局与项目公司签署PPP 项目合同，约定由项目公司在合作期内投资、融资、建设、运营维护和移交项目，明确合作双方在合作期内的权利和义务。市建设局对项目全过程进行监管考核。2、建设期内，项目公司负责项目投资、融资及建设；经营期内，项目公司严格按法律、政府及 PPP 项目合同有关规定进行项目设施的维护管理，持续、安全、稳定地提供服务；项目合作期26、满，项目公司将项目无偿移交给市建设局或其他政府指定机构，或在同等条件下优先委托项目公司继续运营。3、在合作期内，项目公司通过提供管廊日常维护和管理服务从入廊管线单位获得入廊费、日常维护费，同时市财政局向项目公司提供可行性缺口补助。4、项目公司成立后，与具备相应施工能力和资质的社会资本签署施工总承包合同。5、市建设局组织确定勘察、设计、建设监理和造价管理公司，并联合项目公司分别与咨询服务机构签署三方咨询服务合同。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告15图图 3-13-1 项目运作模式项目运作模式二、项目公司股权情况二、项目公司股权情况本项目通过公开招标方式选定社会资本27、后，将由中选社会资本和市城投公司合资成立项目公司。项目公司成立期初注册资本金 5000 万元，其中市城投公司以现金出资 1500 万元，股权比例为 30%；社会资本以现金 3500 万元入股，股权比例为 70%。表表 3-13-1 项目公司股权情况项目公司股权情况序号序号出资方出资方金额（万元）金额（万元）出资比例出资比例1社会资本350070%2市城投公司（政府出资代表）150030%3 3公司注册资本公司注册资本50005000100%100%云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告16三、项目合作范围及期限三、项目合作范围及期限云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程28、（一期）项目授权市建设局为项目实施机构，代表政府与项目公司签订PPP 项目合同，授权项目公司进行项目投资、建设、运营、维护管理及合作期满移交市建设局或政府指定机构的权利。项目合作期限暂定为 30 年，其中建设期 3 年（暂定，前期筹划及审批正在办理之中），运营期自项目竣工验收合格后的次日开始，约为 27 年。四、风险分配框架四、风险分配框架表表 3-3-2 2 项目风险分配基本框架项目风险分配基本框架风险因风险因素分组素分组风险因素风险因素政府政府部门部门社会社会资本资本共同共同承担承担承担承担比例比例政府政府部门部门社会社会资本资本项目审批项目未通过立项审批100%施工准备手续、竣工验收工作29、导致的审批风险100%设计政府部门要求改变项目功能性要求100%合同实施时，项目公司提出一个比较经济的施工或运营方案，致使项目功能性要求改变100%设计缺陷100%投资社会资本出资的资本金未及时到位100%政府方出资的资本金未及时到位100%融资未及时到位100%建设建设费用超支（政府方原因除外）100%质量工艺低下100%云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告17风险因风险因素分组素分组风险因素风险因素政府政府部门部门社会社会资本资本共同共同承担承担承担承担比例比例政府政府部门部门社会社会资本资本过多的合同变更（政府方原因除外）100%分包商/供应商的违约100%在30、基础工程施工时，发现文物导致的工程进度延期100%完工时间延后（政府方原因除外）100%缺陷与隐蔽缺陷100%运营运营费用超支100%缺陷责任期内的质量缺陷100%因工程建设质量、运营维护效果不佳的原因导致运营收入低于预期100%维护费用高于预期（不可抗力因素导致的除外）100%维护要比预期频繁（不可抗力因素导致的除外）100%由于恐怖袭击而关闭100%政府部门人员的过失，导致迟延支付补贴100%因前期政府约谈企业入廊合作失利原因，导致入廊管线单位数量低于预期。100%移交移交的资产不达标100%合作期满后，本项目仍可以继续工作，但已经不能满足即时的新要求100%资产征用100%政治和政府政策31、政府决定过程的低效率100%很强的政治反对/不友好100%项目所在地出台的适用于本项目的政策，要求改变设计指标，进而导致设计发生改变100%国家、省出台新的公建项目行业政策、标准，进而导致设计发生改变60%40%云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告18风险因风险因素分组素分组风险因素风险因素政府政府部门部门社会社会资本资本共同共同承担承担承担承担比例比例政府政府部门部门社会社会资本资本税收政策的变化80%20%对市政府授予项目公司的经营权及收益权等权利进行追索100%不可抗力疫病50%50%自然灾害50%50%战争、社会动荡等50%50%宏观经济风险通货膨胀100%32、贷款利率变化100%五、社会投资人投资回报模式五、社会投资人投资回报模式地下综合管廊项目为准经营性项目，有市场性收入，可获得使用者付费，但不足以覆盖项目投资、运营成本及合理收益，需要政府提供可行性缺口补助。项目将采用“可行性缺口补助”付费模式，在项目公司获得使用者付费的同时，政府方以现金形式向项目公司支付可行性缺口补助。（一）使用者付费（一）使用者付费使用者付费主要包括入廊费和日常维护费，根据本项目的运作模式和交易结构设置，前期由市建设局牵头并协同相关政府部门与入廊管线单位进行入廊事项洽谈，同时市建设局授权项目公司与入廊管线单位签订入廊协议，项目公司向入廊管线单位收取入廊费和日常维护云南省瑞丽33、市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告19费。根据国务院办公厅关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见、国家发展改革委 住房和城乡建设部关于城市地下综合管廊实行有偿使用制度的指导意见（发改价格20152754 号）及相关政策文件，结合本项目具体情况及各管线单位实际承受能力，入廊费包括入廊管线的直埋成本（即传统单独敷设成本）、管线在不进入管廊的情况下导致的重复敷设产生的成本以及管廊使用单位因管线入廊而节省的部分运营维护成本。入廊费的收费标准以政府出台指导价为准，确定后由入廊管线单位向管廊建设运营单位在项目进入运营期后的每个财务年的年初分三年支付。日常维护费主要用于弥补管廊日常维护、34、管理支出，由入廊管线单位在整个项目运营期内每个财务年的年初向项目公司逐年支付。日常维护费以政府出台指导价为准。（二）可行性缺口补助（二）可行性缺口补助在项目整个运营期内，政府每年需要支付的项目可行性缺口补助为项目资本金及回报、项目融资还本付息金额、经营期项目公司年运营维护费用及税收附加的总和减去使用者付费，实际支付规模为经过绩效考核机制、奖惩机制调整后的可行性缺口补助的数额，最终以PPP 项目合同规定为准。年可行性缺口补助年可行性缺口补助（理论值理论值）=年项目资本金及回报年项目资本金及回报+年融资还本年融资还本付息金额付息金额+年运营维护费用年运营维护费用-使用者付费使用者付费+税收及附加税35、收及附加云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告20其中：项目资本金及回报是指实际到位的项目资本金按照中选社会资本响应文件关于投资回报率的报价（不得高于 8%）在整个运营期内每年需要支付的年项目资本金及回报。年融资还本付息金额是指项目公司实际融资金额按照融资协议签订的实际年融资成本（不得高于 6.5%）在整个运营期内每年需要偿还给金融机构的年融资还本付息金额。年运营维护费用是指根据中选社会资本采购文件中提交的关于年日常维护费系数的报价乘以经市建设局指定机构确认的年运营维护成本得出的数值。使用者付费是指项目公司从入廊管线单位当期收取的入廊费和日常维护费，具体收费标准以市级36、政府出台指导价为准。税收及附加是指项目公司经营过程中实际发生的全部税费，包括但不限于增值税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加等。六、价格调整机制六、价格调整机制本项目年运营维护成本基数 P 原则上每三年调整一次。项目自进入商业运营日后的第一个完整财务年度开始起算，每三个财务年度作为一个调价周期对 P 值进行一次调整。调价周期最后一年的年底进行下一个调价周期的调价准备工作，由项目公司向市建设局提出调价申请，经市建设局及市政府相关部门审定批准后，下一个调价周期开始执行新的价格。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告21年运营维护成本基数 P 的价格调整机制是根据37、人工费、燃料费等直接成本的变化、通货膨胀的情况对 P 值进行相应调整，而其他如项目公司因为自身管理不善导致的经营成本上升则不在调价范围之内。项目公司进入每个新的调价周期前，通过测算 P 值的系数 K 判断是否需要在下一个调价周期进行调价，当K-15%时对 P 值不予调整；当K-15%时，根据下面公式对 P 值进行调整。P3N+1=P3N*K其中：K=(C1*K1+C2*K2+C3*K3)P3N+1第 3N+1 年经调整后的 P 值（N=1、2、3、9，下同）；P3N第 3N 年的 P 值；K年运营维护成本基数 P 的调价系数；C1第 N 个周期内年均电费在 P 值中所占的比例；C2第 N 个周38、期内年均人工费在 P 值中所占的比例；C3第 N 个周期内年均其他费用在 P 值中所占的比例；K1第 3N 年瑞丽市电价与第 3N-3 年瑞丽市电价的比值；K2第 3N 年瑞丽市人均工资水平与第 3N-3 年瑞丽市人均工资水平的比值；K3第 3N 年瑞丽市居民消费指数（CPI）与第 3N-3 年瑞丽市居民消费指数的比值。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告22第四章第四章 物有所值定性评价方法物有所值定性评价方法一、物有所值评价定性评价主要内容一、物有所值评价定性评价主要内容物有所值评价定性分析重点关注项目采用 PPP 模式与采用政府传统采购模式相比，能否在全生命周39、期内优化风险分配及管理、增加公共供给、提高效率、促进创新和公平竞争、是否具有较强的可实现性等。物有所值定性评估主要内容包括全生命周期风险分配及管理评估、产出绩效导向评估、可实现性评估和补充评估。1、全生命周期风险分配及管理评估主要评估项目的设计、融资、建造和运营维护等全生命周期活动是否充分整合，风险是否得到充分识别，能否在政府和社会资本之间优化分配，能否激励社会资本对风险进行良好管理；2、产出绩效导向评估主要评估是否围绕公共服务供给数量、质量和效率建立绩效指标、监测管理机制和激励导向，能否鼓励竞争和创新，带来更广泛的社会收益；3、可实现性评估主要评估项目全生命周期政府履约能力及管理能力、项目可40、融资性；4、补充评估主要是根据项目具体情况，对主要指标未充分涵盖的要素进行评估。可从项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等指标中选择若干补充评估指标，对项目进行评价。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告23二、物有所值定性评价程序二、物有所值定性评价程序物有所值定性评价采用专家评分法，主要工作包括确定定性评价指标及权重、确定评分标准、组成定性评价专家组、召开专家组会议和做出定性分析结论等。1、确定定性评价指标及权重：根据项目具体情况，确定基本评价指标和补充评价指标。在各项评价指标中，基本评价指标权重41、为80%，其中任一指标权重一般不超过 20%；补充评价指标的权重为 20%，其中任一指标权重一般不超过 10%。2、确定评分标准：每项指标评分分为五个等级，即有利、较有利、一般、较不利、不利，对应分值分别为 10081、8061、6041、4021、200 分。项目本级财政部门（或 PPP 中心）会同行业主管部门，按照评分等级对每项指标制定清晰准确的评分标准。3、组成定性评价专家组：定性评价专家组由 7 名或以上专家组成，包括财政、资产评估、会计、金融等经济方面专家，以及行业、工程技术、项目管理和法律方面专家等。定性评价所需资料应于专家组会议召开前送达专家，确保专家掌握必要信息。4、召开专家组42、会议：项目本级财政部门会同行业主管部门组织召开专家组会议。各专家在充分讨论后按照评价指标并参考评分标准逐项打分，按照指标权重计算加权平均分，得到评分值。根据各位专家评分值中去掉一个最高分和一个最低分后计算平均分的评分办法，确定专家评分结果。5、做出定性评价结论：项目本级财政部门会同行业主管部门根云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告24据专家组意见，做出定性评价结论。物有所值定性评估的结论分为“通过定性评估”和“未通过定性评估”。原则上，评分结果在 60分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价。三、物有所值定性评价指标体系三、物有所值定性评价指标体系（一）定43、性评价指标体系（一）定性评价指标体系基本评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标。补充评价指标主要是六项基本评价指标未涵盖的其他影响因素，包括项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等。项目本级财政部门（或 PPP 中心）会同行业主管部门，可根据具体情况设置补充评价指标。根据云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目的实际情况，设置如下物有所值定性评估指标。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告25物有所值评价指标体系44、物有所值评价指标体系指标指标权重权重基本指标基本指标全生命周期整合程度15%风险识别与分配10%绩效导向与鼓励创新10%潜在竞争程度15%政府机构能力15%可融资性15%基本指标小计基本指标小计80%80%补充指标补充指标项目规模5%预期使用寿命5%全生命周期成本估计准确性10%附加指标小计附加指标小计20%20%加权总分加权总分（二）基本指标及评分标准（二）基本指标及评分标准根据云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目的实际情况，全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性这六项基本评价指标的考核内容如下：云南省瑞丽市城市地下综合管廊建45、设工程(一期)项目物有所值评价报告261、全生命周期整合程度指标主要考核在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合。2、风险识别与分配指标主要考核在项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别并在政府和社会资本之间进行合理分配。3、绩效导向与鼓励创新指标主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新。4、潜在竞争程度指标主要考核项目内容对社会资本参与竞争的吸引力。5、政府机构能力指标主要考核政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力46、。6、可融资性指标主要考核项目的市场融资能力。上述六项基本评价指标的评分标准如下表所示：云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告27基本评价指标及评分标准基本评价指标及评分标准编编号号指标指标评分标准评分标准1全生命周期整合本指标主要根据云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目对全生命周期各环节的整合情况来评分。采用 PPP 模式，将项目的设计、建设、融资、投资、运营和维护等全生命周期环节整合起来，通过一个长期合同全部交由社会资本实施，是实现物有所值的重要机理。81100=项目表明，设计、融资、投资、建设和全部运营、维护等将整合到一个合同中；6180=项目表明，47、设计、融资、投资、建设以及核心服务或大部分服务的运营、维护等将整合到一个合同中；或者融资、投资、建设和全部运营、维护等将整合到一个合同中，但不包括设计；4160=项目表明，设计、融资、投资、建设、运营将整合到一个合同中，但不包括维护；2140=项目表明，融资、投资、建设和运营将整合到一个合同中，但不包括设计和维护；020=项目表明，设计、融资、投资、建设和运营、维护等三个或更少的环节将整合到一个合同中。2风险识别与分配本指标主要根据云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目对风险的认识情况来评分。清晰识别风险与优化分配风险，是物有所值的一个主要驱动因素。着手风险识别工作，有利于在后续工作48、中实现风险分配优化。81100=项目表明，进行了较为深入的风险识别工作，其中的绝大部分风险或主要风险将在政府和社会资本之间明确和合理分配；云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告28编编号号指标指标评分标准评分标准6180=项目表明，进行了较为深入的风险识别工作，其中的大部分主要风险可以在政府和社会资本之间明确和合理分配；4160=项目表明，进行了初步的风险识别工作，这些风险可以在政府和社会资本之间明确和合理分配；2140=项目表明，进行了初步的风险识别工作，这些风险难以在政府和社会资本之间明确和合理分配；020=项目表明，没有开展风险识别各种，或没有清晰识别风险。3绩49、效导向与鼓励创新本指标主要根据云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目产出说明和绩效考核机制来评分。产出说明主要规定社会资本方应交付产出的规格要求，尽可能不对项目的投入和社会资本方具体如何实施等交付问题提出要求，建立合理的绩效考核机制，从而为社会资本方提供创新机会。81100=项目产出说明提出了较为全面、清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求，考核机制合理；6180=项目的产出规格要求较为全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求，付费机制较为合理；4160=项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求，付费机制不够合理；2140=项目的产出规格50、要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求，付费机制不合理；0 20=项目的产出说明基本没有明确规格要求，或主要对如何交付进行了要求，无付费机制。4潜在竞争程度本指标主要根据云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目有资格、意愿和能力实施本项目的社会资云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告29编编号号指标指标评分标准评分标准本合作方的数量来评分。具体评分还应考虑社会资本合作方的能力与本项目具体情况的匹配程度。社会资本合作方的能力包括综合实力，项目经验，拥有或能够高效整合建设、融资、投资、运营和维护等方面的人财物资源，以及其他能力。81100=评分专家51、独立预计的有资格、意愿和能力的社会资本合作方有 7 家以上；6180=评分专家独立预计的有资格、意愿和能力的社会资本合作方有 56 家；4160=评分专家独立预计的有资格、意愿和能力的社会资本合作方有 34 家；2140=评分专家独立预计的有资格、意愿和能力的社会资本合作方有 12 家；020=评分专家独立预计的有资格、意愿和能力的社会资本合作方有 1 家或以下。5政府机构能力本指标主要通过瑞丽市政府的 PPP 理念，并根据瑞丽市政府的 PPP 能力来评分。PPP 理念包括依法依项目合同平等合作、合理的风险分担、全生命周期绩效管理等，以及 PPP 是转变政府职能、建设现代财政制度等的重要手段。52、PPP 能力主要包括知识、技能和经验等。81100=瑞丽市政府具备较为全面、清晰的 PPP 理念，且相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力；6180=瑞丽市政府理念一般，且相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力；4160=瑞丽市政府理念一般，且相关政府部门及机构的 PPP 能力一般；2140=瑞丽市政府理念较欠缺，且相关政府部门及机构的 PPP 能力较欠缺且不易较快获得；云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告30编编号号指标指标评分标准评分标准020=瑞丽市政府理念欠缺，且相关政府部门及机构的 PPP 能力欠缺且难以获得。6可融资性本指标主要根据云南省瑞丽市城53、市地下综合管廊建设工程(一期)项目对贷款和债券等等金融市场的吸引力来评分。吸引力越大，项目越具有融资可行性，越能够顺利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段，较快实现项目产出说明绩效要求的可能性就越大。81100=项目可吸引较多金融机构关注，可融资比例较高且成本较低；或可吸引能够具有较强融资能力的社会资本；6180=吸引较多金融机构关注，可融资比例较高，但成本较高；或可吸引的社会资本的融资实力一般；4160=吸引金融机构数量一般，可融资比例较低，且成本较高；或可吸引的社会资本的融资实力较弱；2140=吸引金融机构数量较少，可融资比例极低，且成本较高；或可吸引的社会资本自身不具备融资能力；020=54、项目较难吸引金融机构提供资金支持；或无法吸引具有融资能力的社会资本。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告31（三）补充指标及评分标准（三）补充指标及评分标准补充评价指标主要是六项基本评价指标未涵盖的其他影响因素，包括项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等。项目本级财政部门（或 PPP 中心）会同行业主管部门，可根据具体情况设置补充评价指标。根据云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目的实际情况，设置项目规模大小、预期使用寿命长短、全生命周期成本测算准确性这三项补充评价指标，各项指标的考核内容55、及评分标准如下表所示。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告32补充评价指标及评分标准补充评价指标及评分标准编编号号指标指标评分标准评分标准1项目规模本指标主要通过察看项目的投资额来评分。只有项目规模足够大，才能使项目的前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平。一般情况下，项目规模越大，越能够采用 PPP 模式吸引社会资本参与。81100=新建项目的投资额在 3 亿元人民币以上；6180=新建项目的投资额在 23 亿元人民币之间；4160=新建项目的投资额在 12 亿元人民币之间；2140=新建项目的投资额在 5000 万元1 亿元人民币之间；0 20=新56、建项目的投资额在 5000 万元人民币以下。2预期使用寿命本指标主要通过察看项目的预期使用寿命来评分。项目资产使用寿命长，为利用 PPP 模式提高效率和降低全生命周期成本提供了基础条件。地下综合管廊项目一般情况下，使用寿命较长。81100=新建项目的预期使用寿命在 50 年以上；6180=新建项目的预期使用寿命在 3050 年之间；4160=新建项目的预期使用寿命在 2030 年之间；2140=新建项目的预期使用寿命在 10 年20 年之间；0 20=新建项目的预期使用寿命在 10 年以下。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告33编编号号指标指标评分标准评分标准3全57、生命周期成本估计准确性本指标主要通过察看云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目对采用 PPP 模式的全生命周期成本的理解和认识程度、以及全生命周期成本被准备预估可能性来评分。全生命周期成本是确定 PPP 合作期长短、付费多少等的重要依据。81100=项目资料表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且被准确预估的可能性很大；6180=项目资料表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，并且被准确预估的可能性较大；4160=项目资料表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，但尚无法确定能否被准确预估；2140=项目资料表明，项目的全生命周期成本理解和认识还不够全面清晰58、；020=项目资料表明，项目的全生命周期成本基本没有得到理解和认识。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告34四、物有所值评价定性分析结论四、物有所值评价定性分析结论物有所值定性评估的结论分为“通过定性评估”和“未通过定性评估”。原则上，评分结果在 60 分以上的，项目“通过定性评估”；评分结果在 60 分以下的，项目“未通过定性评估”。通过物有所值定性评估的，可在通过物有所值定量评价和财政承受能力论证且经同级人民政府审核同意实施后列入当地 PPP 项目目录，将其财政支出责任纳入预算统筹安排。未通过定性评估的，不宜采用 PPP 模式。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工59、程(一期)项目物有所值评价报告35第五章第五章 物有所值评价定性分析物有所值评价定性分析一、基本指标分析一、基本指标分析物有所值定性评价的基本指标包括全生命周期整合潜力、风险识别与分配、绩效导向、潜在竞争程度、鼓励创新和政府机构能力。对于本项目而言，每个基本指标的评价分析如下文所示。（一）全生命周期整合潜力（一）全生命周期整合潜力本指标主要是通过查看本项目计划对全生命周期各环节的整合情况来评分。采用 PPP 模式，将项目的建设、融资、运营和维护等全生命周期环节整合起来，通过一个长期合同全部交由社会资本合作方实施，是实现物有所值的重要机理。在本项目中，整个项目的具体设计主要由市建设局牵头推进；项60、目的建设、融投资及运营由市城投公司与社会资本合资成立的项目公司完成。由此可见，本项目符合如下要求：投融资、建设和运营维护将整合到一个合同中。因此可以判断本项目在全生命周期整合程度这一指标方面有利。（二）风险识别与分配（二）风险识别与分配该指标主要通过察看在项目识别阶段对本项目风险的认识情况来评分。清晰识别和优化分配风险，是物有所值的一个主要驱动因素。在项目识别阶段的物有所值评价工作开始前，着手风险识别工作，有云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告36利于在后续工作实现风险分配优化。本项目在识别阶段已根据实际情况充分考虑了未来将会面临的各种风险，主要包括政策风险、审批风61、险、设计变更风险、工程延误风险、成本超支风险、合同风险、不可抗力风险等，并且对各类风险在政府和社会资本间进行明确的合理分配。可见本项目符合如下要求：进行了较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间进行明确和合理分配。因此可以判断本项目在风险识别与分配这一指标方面评分较高。（三）绩效导向与鼓励创新（三）绩效导向与鼓励创新绩效导向与鼓励创新指标主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新。项目绩效指标，特别是关键绩效指标，主要确定对项目运营维护和产62、出进行监测的要求和标准，例如，针对公共产品和服务的数量和质量（或可行性）等；绩效指标越符合项目具体情况，越全面合理，越清晰明确，则绩效导向程度越高；并且从绩效考核与监管机制中也可看出政府对社会资本创新的鼓励程度。政府和社会资本在项目合同中将明确约定，社会资本未来需要提供的基本服务为项目建成可用及后续运营维护，在此基础上，政府鼓励社会资本基于自身的优势与能力，围绕项目核心内容开展各种多元化的或创新的可经营性资源收入，尽可能的创造更多的社会效益和经云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告37济效益。本项目通过预留空间和规模等措施为将来提供更多入廊服务的可能性。因此可以判断本63、项目在鼓励创新这一指标方面较为有利。（四）潜在竞争程度（四）潜在竞争程度本指标主要通过预估有资格、意愿和能力实施本项目的社会资本合作方的数量来评分。具体评分还应该考虑社会资本合作方的能力与本项目具体情况的匹配程度。社会资本合作方的能力包括综合实力，项目经验，拥有或能够高效整合设计、建设、融资和运营维护等方面的人财物资源，以及其他相关能力。本项目主要通过独立法人资格、财务能力、融资能力、行业运营经验、团队资质与能力等方面来选定有资格、意愿和能力实施本项目的社会资本合作方。经前期市场测试，对本项目有参与意愿的社会资本较多，可实现通过充分竞争的过程来选择合作企业。可以判断，本项目在潜在竞争程度这一指64、标方面较为有利。（五）政府机构能力（五）政府机构能力本指标主要根据通过察看政府的 PPP 理念，结合本项目具体情况来判断政府的 PPP 能力。PPP 理念主要包括依法依合同平等合作、风险分担、全生命周期绩效管理等。PPP 不仅是基础设施及公共服务融资手段，更是转变政府职能、建设现代财政制度等的重要手段。瑞丽市紧跟国家 PPP 项目有关政策趋势，对于采用 PPP 模式建设运营云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目有着较为云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告38全面、清晰的理解，有意愿且有能力依法依合同积极寻求与社会资本进行沟通、谈判，并促进合作，在风险分担、65、全生命周期绩效管理方面能够形成客观的认识。因此可以判断本项目在政府机构能力这一指标方面较为有利。（六）（六）可融资性指标可融资性指标本指标主要考核项目的市场融资能力。一般来讲，项目的融资能力，一方面是考察金融机构对项目提供资金的意愿，另一方面是项目吸引的企业财务能力与融资能力的情况。对于可行性缺口补助类项目，项目的付费来源主要是项目所在地政府的财政付费，金融机构与社会资本主要关注的也是政府的财政实力与政府信用评级。本项目前期与多家社会资本及其合作的金融机构沟通，融资可行性比较高。二、附加指标分析二、附加指标分析（一）项目规模（一）项目规模本指标主要依据项目的投资额或资产价值来评分。PPP 项目66、的准备、论证、采购等前期环节的费用较大，只有项目规模足够大，才能使这些前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平。此外，一般情况下，基础设施及公共服务项目规模越大，越能够采用PPP 模式吸引社会资本参与。经过测算，本项目的投资总额约为208070.69 万元，是投资规模较大、投资金额较高的项目。因此可以判断本项目在项目规模这一指标方面评分较高。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告39（二）预期使用寿命（二）预期使用寿命本指标主要通过察看项目的预期使用寿命来评分。项目资产使用寿命长，为利用 PPP 模式提高效率和降低全生命周期成本提供了基础条件。地下综合管廊67、项目一般情况下，使用寿命较长，一般在 50 年以上，因此可判断本项目在项目预期使用寿命这一指标方面评分较高。（三）全生命周期成本估计准确性（三）全生命周期成本估计准确性本指标主要通过察看本项目对采用 PPP 模式的全生命周期成本的理解和认识程度、以及全生命周期成本将被准确预估可能性来评分。全生命周期成本是确定 PPP 合作期长短、付费多少、政府补贴等的重要依据。经测算，本项目的全生命周期成本主要包括建设成本、运营维护和管理成本等，总投资能够被准确地预估。根据全生命周期成本，可以测算项目的合作期限、收费机制及政府补贴方式。因此可以判断，本项目在全生命周期成本这一指标方面评分较高。三、物有所值定性68、评价意见三、物有所值定性评价意见经过以上分析可知，本项目在基本指标中的全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力和可融资性等指标方面评价较高；在补充指标中，根据本项目的实际情况，项目的投资规模、预期使用寿命及全生命周期成本估计准确性作为评价指标且评价较高；综合判定，本项目符合物有所值要求，建议采用 PPP 模式操作。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告40四、物有所值定性评价结论四、物有所值定性评价结论瑞丽市财政局于 2016 年 7 月 5 日组织专家对云南省瑞丽市城市地下综合管廊工程（一期）项目进行物有所值评价工作。根据各69、位专家的评分结果，按照物有所值定性评价各专家评分值中去掉一个最高分和一个最低分后计算平均分的评分办法，专家组评分结果为 72.05分。项目专家组评分结果在 60 分（含）以上，即为通过定性评价。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告41项目物有所值定性分析专家评分汇总表项目物有所值定性分析专家评分汇总表指标权重陈吉玺郑国梁林伟余祖芹白冰杨恩志张海钰评分 加权分 评分 加权分 评分 加权分 评分 加权分 评分 加权分 评分 加权分 评分 加权分基本指标全生命周期整合程度15%9013.500 100 15.0009013.5008012.00010015.000851270、.7508012.000风险识别与分配10%606.000909.000909.000707.000808.000808.000707.000绩效导向与鼓励创新10%707.000757.500100 10.000909.00010010.000909.000707.000潜在竞争程度15%8012.0009013.5009514.250609.0008012.0008512.7508012.000政府机构能力15%609.0007010.5009814.700609.00010015.0008512.7507010.500可融资性15%406.0009013.5009013.500609.071、00609.0009013.5008012.000基本指标小计80%53.50069.00074.95055.00069.00068.75060.500附加指标项目规模5%703.500804.000954.750904.500804.000703.500804.000预期使用寿命5%703.500904.500804.000603.000603.000804.000703.500全生命周期成本估计准确性10%404.000808.000757.500707.000606.000656.500808.000补充指标小计20%7.0008.5008.7507.5007.0007.5007.50072、专家加权总分100%60.50077.50083.70062.50076.00076.25068.000专家评分72.05（专家评分值中去掉一个最高分和一个最低分后计算平均分）云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告42第六章第六章 项目物有所值评价定量分析项目物有所值评价定量分析一、基本概念一、基本概念（一）（一）PPP 模式模式本项目若采用PPP模式，则由社会资本和政府授权出资机构成立项目公司，政府授权项目公司负责本项目的投资、融资、建设、运营维护管理。项目公司在合作期内提供入廊服务和设施管理，同时收取入廊管线单位的入廊费和日常维护费，以及政府方每年向项目公司支付的73、可行性缺口补助。（二）传统模式（二）传统模式政府方采用政府直投的方式负责本项目的投资、建设。项目后期运营、维护、管理工作均由政府有关部门负责完成。本项目在实际运作过程中，通常会遇到同一路由根据不同管线敷设的需要，或维修养护等需要多次开挖填埋，不仅会造成重复投资，还会对民众生活产生影响，且管线安全问题无法得到保证。二、定量评价方法二、定量评价方法本项目采用政府部门（Public Sector Comparator，以下称“PSC”）参照标准法进行定量评价。根据PPP 物有所值评价指引（试行），定量评价是在假定采用 PPP 模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对项目全生命周期内政府方净74、成本的现值（PPP 值）云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告43与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。公共部门比较值（PSC 值）与采用 PPP 模式下的预计全寿命周期成本（PPP 值）进行对比衡量，两者的差额部分体现的就是“物有所值”（VFM），即 VFM=PSC-PPP。（一）（一）PSC 值计算方法值计算方法PSC 值是一个标杆价格，它综合考虑了服务质量、价格、时间、风险分担等因素，主要由三部分构成：参照项目的建设和运营维护净成本（初始 PSC）、竞争性中立调整值、项目全部风险成本（可转移风险和保留风险）。1、初75、始 PSC，指的是项目的建设和运营维护净成本及相关税费。初始 PSC 的计算需要假定项目与拟采取 PPP 模式的项目条件相同，且在同等的工程标准、要求及期限下。建设净成本主要包括参照项目设计、建造、升级、改造、大修等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，并扣除参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益。此处考虑入廊费作为资产租赁发生的费用，为政府方收入。运营维护净成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等，并扣除假设参照项目与 PPP 项目付费机制相同情况下能够获得的使用者付费收入等。本76、项目扣除使用者付费部分，运营维护净成本为负。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告442、竞争性中立调整值主要是采用政府传统投资方式比采用 PPP模式实施项目少支出的费用，通常包括少支出的土地费用、行政审批费用、有关税费等，以实现 PSC 和社会投资投标方案之间进行公平、公正的评价比较。如果不进行竞争性中立调整，那么 PSC 很有可能人为的低于社会资本投标方案的成本。3、项目全部风险成本包括可转移给社会资本的风险承担成本和政府自留风险的承担成本，参照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）第二十一条及有关规定测算。政府自留风险承担成本等同于 77、PPP 值中的全生命周期风险承担支出责任，两者在 PSC 值与 PPP 值比较时可对等扣除。风险控制的最优原则是将风险分配给能够以最小成本管理风险的一方，因此政府部门投资建设项目的风险成本以可转移风险成本反映在 PSC 中。通过风险识别、风险结果评价、风险概率评价，偶然因素评价等步骤量化风险价值，并对 PSC 进行风险调整。其中风险概率评价主要以类似项目的历史数据及实践经验为基础，并因技术等因素的不同而不同。（二）（二）PPP 值计算方法值计算方法PPP 值可等同于项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值，参照政府和社会资本合作项目物有所值评价指引（财金278、01521 号）及有关规定测算。只有 PPP 模式下的价值优于 PSC，即 PPP 下的净现值成本 PPP 值低于 PSC 值，政府才会选择采用 PPP 模式。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告45三、测算过程及结果三、测算过程及结果（一）（一）PSC 的测算的测算1)初始PSC的测算建设成本：根据瑞丽市城市地下综合管廊工程（一期）可行性研究报告，本项目建设投资(不含建设期利息)约为 198949 万元，建设期内每年投资计划为 30%，40%，30%。运营维护成本：主要是项目运营过程中发生的费用。综上，计算初始 PSC 时，考虑建设成本、运营维护净成本、营业税金及79、附加。根据财金201521 号文，年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。本项目合作期 30 年，参考项目所在地本级政府实际融资成本，本项目折现率参照同期五年期基准贷款利率取 4.9%，初始 PSC 净现值如下表所示。表表 6 6-1-1 初始初始 PSCPSC 值值序号序号项目项目净现值（万元）净现值（万元）1项目建设成本1809211809212运营维护净成本-1588-15883增值税及附加14147577574政府方收入18529185295初始 PSC 值（1+2+3）-4171755615561经测算，本项目初始 PSC 值为 175561 万元80、，具体参见表 6-2。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告46表表 6-26-2传统模式初始传统模式初始 PSCPSC 值明细值明细表表（1 1）序序号号项目项目折现值折现值建设期建设期运营期运营期1 12 23 34 45 56 67 78 89 910101 1项目建设成本1809215968579579596852 2运营维护成本-1588000-124-124-124-124-124-124-1243 3税费1475700000000004 4政府方收入1852900078397839783900005 5初始 PSC 值17556159685795795981、685-7963-7963-7963-124-124-124-124表表 6-26-2传统模式初始传统模式初始 PSCPSC 值明细值明细表表（2 2）序序号号名称名称运营期运营期11111212131314141515161617171818191920201 1项目建设成本00000000002 2运营维护成本-124-124-124-124-124-124-124-124-124-1243 3税费0047019481948194819481948194819484 4政府方收入00000000005 5初始 PSC 值-124-12434618241824182418241824182482、1824云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告47表表 6-26-2 传统模式初始传统模式初始 PSCPSC 值明细值明细表表（3 3）序序号号名称名称运营期运营期21212222232324242525262627272828292930301 1项目建设成本00000000002 2运营维护成本-124-124-124-124-124-124-124-124-124-1243 3税费19482412253826732816296831313304348836854 4政府方收入00000000005 5初始 PSC 值1824228824142549269228483、53007318033643561云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告482）PSC值其他费用计算1、竞争性中立调整成本：本项目的竞争性中立调整成本包括对覆盖资本性支出没有要求等，例如，PPP 模式下工程竣工决算造价在审计过程中的下浮比率通常比传统模式高，同时考虑本项目少支出的土地费用、行政审批费用、有关税费等。因此，本项目的竞争性中立调整成本暂按项目建设投资的 15%考虑；2、可转移风险成本：项目建设期间或运营期间可能发生的组织机构、施工技术、工程、投资估算、资金、市场、财务等风险，项目公司通过参加商业保险后，大部分风险可以有效转移，风险承担成本按项目建设成本和运84、维成本的 15%考虑；3、自留风险成本：参照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）第二十一条及有关规定测算。综上计算可得：政府传统采购模式下公共部门比较值（PSC）为231848 万元。表表 6 6-3 3 传统模式传统模式 PSCPSC 值表值表序号序号项目项目净现值（万元）净现值（万元）1初始 PSC 值1755612竞争性中立调整值271383可转移风险成本269004政府自留风险成本22495PSCPSC 值（值（1+2+3+41+2+3+4）231848231848（二）（二）PPP 值的测算值的测算本项目实施PPP模式，政府方合作期内全寿命周期成本考虑项85、目云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告49公司中政府方的股权投资和政府方每年需支付给项目公司的可行性缺口补助这两部分，风险承担支出责任与PSC中的政府自留风险承担成本等同，两者在PSC值与PPP值比较时可对等扣除，在此不做考虑。结合该项目实施方案，该项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP值）为226573万元，政府方各年成本值见表6-5。表表 6 6-4 4 P PPPPP 值表值表序号项目净现值（万元）1股权投资14302可行性缺口补助2228943全生命周期风险承担支出22494PPPPPP 值（值（1+2+31+2+3）226573云南省瑞丽市城市地下综合86、管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告50表表 6-56-5 PPPPPP 值明细值明细表表（1 1）序序号号项目项目折现值折现值建设期建设期运营期运营期1 12 23 34 45 56 67 78 89 910101股权投资143015000000000002可行性缺口补助222894000104741047410474175361753617536175363全生命全生命周期周期风险风险承担支出承担支出2249909090476476476848484844政府方支出（政府方支出（1 1+2+3+2+3）22657315909090109501095010950176201762017687、2017620表表 6-56-5PPPPPP 值明细值明细表表（2 2）序序号号名称名称运营期运营期11111212131314141515161617171818191920201股权投资2可行性缺口补助175361753618006194841948419484194841948419484194843全生命全生命周期周期风险风险承担支出承担支出848484848484848484844政府方支出（政府方支出（1 1+2+3+2+3）17620176201809019568195681956819568195681956819568云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评88、价报告51表表 6-56-5 PPPPPP 值明细值明细表表（3 3）序序号号名称名称运营期运营期21212222232324242525262627272 28 82 29 930301股权投资00000000002可行性缺口补助194841994820074202092035220505206672084021024212213全生命全生命周期周期风险风险承担支出承担支出848484848484848484844政府方支出（政府方支出（1 1+2+3+2+3）19568200322015820293204362058920751209242110821305云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设89、工程(一期)项目物有所值评价报告52（三）物有所值（三）物有所值（VFM）定量定量测算测算VFM=PSC-PPP=231848-226573=5275（万元）0通过测算可得，本项目物有所值量（VFM）大于零，可提供物有所值定量评价。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告53第七章 项目物有所值评价结论根据财政部 2015 年 12 月 18 日发布的 PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号），对本项目展开了物有所值定性评价与定量评价，评价结果如下：根据物有所值定性评价评分办法，对基本指标中的全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在90、竞争程度、政府机构能力和可融资性，以及补充指标中的项目规模、预期使用寿命及全生命周期成本估计准确性进行评价，专家评分结果为 72.05 分，评分结果在 60 分（含）以上，即本项目通过物有所值定性评价。物有所值定量评价是在假定采用 PPP 模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较。两者的差额部分体现的就是“物有所值”（VFM），即 VFM=PSC-PPP。本项目折现率参照同期五年期基准贷款利率4.9%。经计算本项目PSC净现值为231848万元，PPP 值为 226573 万元。VFM=PSC-PP91、P=231848-226573=5275（万元）0，即本项目通过物有所值定量评价。综上可知，本项目通过物有所值评价，可采用 PPP 模式进行操作。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告54附件 1：物有所值评价专家意见云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告55附件 2：绩效考核评分办法项目建设期绩效考核序序号号考核项目考核项目考核内容考核内容考核考核结果结果1项目质量考核需符合 CJJ1-2008 城镇道路工程施工与质量验收规范、城市综合管廊工程技术规范（GB50838-2015)、地下防水工程质量验收规范（GB50207-2002)、建筑工92、程施工质量验收统一标准（GB50300-2001)、建筑给排水及采取暖工程施工质量验收规范（GB-50242-2002)、通风与空调工程施工质量验收规范（GB-50243-2002)、建筑电气安装工程施工质量验收规范（GB50303-2002)、自动喷水灭火系统施工及验收规范（GB50261-96)、火灾自动报警系统施工及验收规范（GB50166-92）、气体灭火系统施工及验收规范（GB50263-97）等，并做到一次性验收合格。2工期开工日：监理工程师发出开工令之日起。竣工验收日：自前述实际开工时间起算暂定三(3)年内。3安全生产考核 参照 JGJ59-2011建筑施工安全检查标准和 JTJ93、076-95公路工程安全施工技术规程等。4环境保护考核 参照 JTGB03-2006公路建设项目环境影响评价规范等。5合计注：绩效考核评分办法在项目建设期间可结合项目实际建设情况及新的标准规范进行补充完善，最终以政府方审核同意的办法为准。云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价报告56项目运营期绩效考核序序号号考核项目考核项目考核内容考核内容计分标准计分标准得得分分1项目设施维护考核（40 分）主要考核项目设施是否按照标准进行维修养护，保证设施的正常运行。市政府监管部门每月定期抽查，对设施完好情况进行季度考评。项目设施定期维护（10 分）项目主体设施日常巡检（10 分）项目94、设施升级改造（6 分）非雨季清理疏通不应少于 2 次（4 分）巡视人员是否采取防护措施，并配备防护装备（4 分）附属工程（排水、通风、照明等）设施定期维护及日常巡检（6 分）2项目设施运行考核（30 分）主要考核项目设施是否按照标准进行运行，设施的运行水平达到入廊管线单位正常使用要求，为入廊管线的维修维护和更新改造提供保障。市政府监管部门每月对运行记录抽查，对设施运行情况进行季度考评。项目设施及附属工程年安全运行时间（15 分）项目设施及附属工程故障频率（5 分）项目设施及附属工程排障效率（5 分）项目设施及附属工程清洁情况（5 分）云南省瑞丽市城市地下综合管廊建设工程(一期)项目物有所值评价95、报告57序序号号考核项目考核项目考核内容考核内容计分标准计分标准得得分分3应急保障措施考核（20 分）主要考核项目公司是否对潜在的突发事件保持足够的应对措施，是否建立突发事件预警和联络机制，是否配备紧急维修人员、维修设备和备品备件，是否能够及时处置突发事件等。突发事件处置预警与演练（5 分）突发事件临时待救设施养护及物资更新（5 分）突发事件处置备品维护（5 分）突发事件处置效率及影响（5 分）4客户满意度考核（10 分）市政府监管部门每月定期向入廊管线单位发送管廊公司服务满意度调查表，调查表主要包括项目公司维持设施可用、及时告知管线破漏、巡查管线设施、阻止管线设施被破坏、协助管线维护等。项目设施维持可用（2 分）管线故障通告效率（2 分）有效阻止恶意破坏（2 分）协助管线日常维护（2 分）用户投诉（2 分）5合计注：绩效考核评分办法在项目运营期间可结合项目实际运营情况进行补充完善，最终以政府方审核同意的办法为准。