1、瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告北京荣邦瑞明投资管理有限责任公司北京荣邦瑞明投资管理有限责任公司2016 年年 08 月月瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告2目目录录前言前言.3 3第一章第一章 项目基本信息项目基本信息.4 4第二章第二章 评价对象评价对象.5 5一、运作模式.5二、融资方案.5三、合作期限.5四、项目回报机制.6五、风险分配.6第三章第三章 评价方法评价方法.8 8一、本项目物有所值评价依据.8二、物有所值评价流程.9三、物有所值定性评价方法.10四、物有所值定量评价的方法.11第四章第四章 项目物有所值定性评价2、项目物有所值定性评价.1717一、物有所值定性分析.17二、物有所值定性结论.22第五章第五章 项目物有所值定量评价项目物有所值定量评价.2424一、物有所值定量评价财务基本假设条件.24二、物有所值定量评价计算.25第六章第六章 结论结论.3232附件：物有所值定性指标专家评审附件：物有所值定性指标专家评审.3333瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告3前言前言瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目（以下简称“本项目”）拟采用 PPP 模式运作，政府通过与社会资本方合作，由社会资本方负责设计、融资、建设、运营和维护本项目。根据财政部政府和社会资本合作模式3、操作指南（试行）（财金2014113 号）、PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号）等政策文件的规定，中华人民共和国境内拟采用 PPP 模式实施的项目，应在项目识别或准备阶段开展物有所值评价；财政部门（政府和社会资本合作中心）会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作；定量评价工作由各地根据实际情况开展；通过物有所值评价和财政承受能力论证的项目，可进行项目准备。物有所值（Value for Money，VFM）评价是判断是否采用 PPP 模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的一种评价方法。为论证本项目采用 PPP 模式与政府传统投资运营方式相比是否能够以4、更低的成本实现更高的产出，根据财政部政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金2014113 号）、PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号）等政策文件的规定，现编制本报告以深入评价项目采用 PPP 模式是否满足物有所值，为政府是否继续采用 PPP 模式实施本项目提供决策参考。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告4第一章第一章项目基本信息项目基本信息项目名称项目名称：瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目（以下简称“本项目”）项目性质：项目性质：新建项目建设地点：项目建设地点：瓮安县猴场镇（以下简称“猴场镇”）项目实施机构：项目实施机构：5、瓮安县文化和旅游局（以下简称“瓮安县文旅局”）项目总投资：项目总投资：100000 万元。项目内容项目内容：（1）项目建设。建设范围包括龙见塘、马露塘、普安塘、樱花山、天心塘、古草塘景观工程。总规划面积 3176511.00 平方米，包括龙见塘 930701.00，马露塘 407519.00，樱花山1371896.00，普安塘 273600.00，天心塘 92304.00，古草塘100491.00。主要建设内容包括：景观道路工程、土方工程、园建工程、绿化工程、景观给排水、景观电气、人工湿地、景观驳岸工程及相关景观配套服务设施（包括道路、厕所、停车场等），具体以经政府方确认的景观工程施工图内容为6、准。（2）项目运营维护。本项目由项目公司负责项目的运营维护工作，项目公司运营维护的范围包括：基础设施的日常养护，园林绿地的浇水，景区卫生的清洁、水域水质、植物的补种、草坪及植物的修剪、施肥、松土除草、虫病害防治费等园林绿化的养护。项目合作期限：项目合作期限：10 年。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告5第二章第二章评价对象评价对象通过对瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目的运作模式、交易结构、合作期限、项目回报机制、风险分配、经济效益等内容的研究，判断政府和社会资本合作模式与传统购模式相比能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争、降7、低全生命周期成本，是否物有所值。一、运作模式一、运作模式本项目拟采用“DBFO（设计-建设-融资-运营维护）”的方式进行运作，本方式适用于收费机制不明晰的项目，包括但不限于市政道路、生态环境改造类项目。在 DBFO 模式下，政府方出资代表与社会资本成立项目公司。项目公司负责项目的设计、融资、建设及公园的养护及管理，提供建设服务及运营维护服务，政府以支付建设服务费的方式购买项目的可用性（符合验收标准的公共资产），以及支付运营维护费的方式购买项目公司提供的运营维护服务（以绩效考核为准），项目公司以政府支付的建设服务费和运营维护服务费收回投资并获得合理回报。二、融资方案二、融资方案项目公司可采用项目8、贷款等方式筹措项目所需资金，以解决项目公司投资金额和注册资本金之间的差额。三、合作期限三、合作期限结合财政部政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金2014113 号文）等文件的规定，同时考虑到本项目设施的产权属瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告6性特点、本项目投资人承担的主要工作、潜在投资人的范围、政府方面的财政支付压力等因素，确定本项目的合作期限为 10 年。四、四、项目项目回报机制回报机制本项目为公益性项目，采用政府付费机制。政府方通过支付建设服务费来购买项目公司提供的“投融资、建设”景区基础设施、生态景观工程的建设服务，以及由政府方向项目公司支付景区基9、础设施和生态景观的运营维护费来购买项目公司提供的“运营、维护”服务。五、风险分配五、风险分配原则上，项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由社会资本承担，法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。项目主要涉及八大风险，如下表所示：表表 2-1 项目的主要风险和分配框架以及风险应对措施项目的主要风险和分配框架以及风险应对措施风险风险描述分配风险方式与降低风险措施项目进度风险1 项目审批程序过于复杂，决策周期长、成本高由政府承担；成立专业的协调机制，简化审批流程、提高工作效率。2 前期工作不到位导致项目迟迟未能开工由政府承担；项目实施机构做好沟通协调工作。3 10、由于项目公司原因造成的完工延误由项目公司承担；项目公司应通过加强管理以降低这类风险。工程管理风险4 由于施工控制不当导致成本上升由项目公司承担；项目公司应该加强管理来降低此类风险。建设质量风险5 由于项目公司原因造成的工程质量风险由项目公司承担；项目公司应通过加强管理以降低这类风险。设计变更6 由于设计变更造成的成本超由政府或项目公司承担；因政府原因的设计内容瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告7风险支风险变更或质量标准提高，相关风险由政府承担；因项目公司原因造成的设计变更风险由项目公司承担。运营风险7 由于项目公司的管理问题造成公园维护成本超支由项目公司承担；项目11、公司应通过加强管理提高效率以降低这类风险。8 由于人工等主要成本因素价格上涨导致成本超支由政府和项目公司共担；根据设定的调价公式进行调节，在特定范围内的风险由社会资本承担，在范围外的根据调价公式由政府方与项目公司共同承担。融资风险9 项目公司融资面临困难由项目公司承担，主要责任在社会资本方；政府方将政府付费列入中长期财政预算；项目公司股东为项目公司提供信用支持。政府信用风险10 政府方难以履行项目合同中的支付义务由政府承担；财政部门应结合中长期财政规划统筹考虑，纳入同级政府预算，按照预算管理相关规定执行。财政部门（PPP中心）和项目实施机构应建立PPP项目政府支付台账，严格控制政府财政风险。法12、律变更及不可抗力11 由于需要，对运营管理要求提高，会导致项目公司必须投入改造费用或增加运行成本由政府承担；增加的一次性投资和运行费用由政府承担，由项目公司负责实施。12 政策性不可抗力由政府承担；项目公司在受政策不可抗力影响的范围内免于承担未能履约的违约责任，政府方按约定支付建设服务费及运营养护费。13 非政策性不可抗力，如自然灾害、战争及外供电中断等由政府和项目公司共担；要求项目公司为项目设施购买财产保险，用以灾害后项目设施的修复。不可抗力期间，项目公司在受不可抗力影响的范围内免于承担未能履约的违约责任，政府方按约定支付费用。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告13、8第三章第三章 评价方法评价方法一一、本项目物有所值评价依据、本项目物有所值评价依据1.财政部 PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金 2015167 号）2.国务院 关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）3.国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号）4.国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）5.国家发展改革委 政府和社会资本合作项目通用合同指南（财金201476 号）6.财政部关于政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金2014113 号）7.财政部 关于推广运用政府和社会资本合作模式14、有关问题的通知（财金201476 号）8.财政部政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库2014215 号）9.财政部 关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知（财金2014112 号）10.PPP 物有所值研究财政部物有所值和社会资本合作中心中国商务出版社 2014 年 12 月11.本项目相关文件资料。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告9二、物有所值评价流程二、物有所值评价流程图图 1PPP 物有所值流程示意物有所值流程示意瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告10三、物有所值定性评价方法三、物有所值定性评价方法定性评价重15、点关注项目采用政府和社会资本合作模式（PPP）能否满足基本评价指标及补充评价指标的要求，使该模式在优化风险分配、提高效率、促进创新和公平竞争、有效落实政府采购政策等方面优于政府传统采购模式。根据财政部 PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金 2015167 号）的规定,本报告对六项基本指标进行评价，同时根据本项目自身的特点，对项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性六项附加指标进行选择性评价，在本项目中我们选取项目规模大小、预期使用寿命长短、行业示范性三项基本指标进行评价。评价指标具体解释如下：（一）基本评价指标（一）基本评16、价指标1全生命周期整合程度指标主要考核在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合。2风险识别与分配指标主要考核在项目全生命周期内，各风险因素能否得到充分识别并在政府和社会资本之间进行合理分配。3绩效导向与鼓励创新指标主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新。4.潜在竞争程度指标主要考核项目内容对社会资本参与竞争的吸引力。5.政府机构能力指标主要考核政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力。6.可融资性指标主要考核项目的市场融17、资能力。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告11（二）补充评价指标（二）补充评价指标1.预期使用寿命长短主要依据项目的资产预期使用寿命来进行评价。项目的资产使用寿命长，为利用 PPP 模式提高效率和降低全生命周期成本提供基础条件。2.项目规模大小主要依据项目的投资额或资产价值来评分。PPP项目的准备、论证、采购等前期环节的费用较大，只有项目规模足够大，才能使这些前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平。一般情况下，基础设施及公共服务项目的规模越大，才能够采用 PPP 模式吸引社会资本参与。3.行业示范性主要通过观察项目对采用 PPP 模式在项目所处行业或18、其他行业，能否形成示范性。四、物有所值定量评价的方法四、物有所值定量评价的方法（一）物有所值定量评价核心流程（一）物有所值定量评价核心流程定量评价是在假定采用 PPP 模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。其中：PSC 值，是指政府采用传统采购模式提供与 PPP 项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。PPP 值，是指政府实施 PPP 项目所承担的全生命周期成本的净现值。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 19、项目物有所值评价报告12（二）（二）PSCPSC 值的计算方法值的计算方法PSC 值是 PPP 目物有所值定量分析的比较基准，假设前提是采用政府传统采购模式与 PPP 模式的产出绩效相同。计算 PSC 主要考虑以下因素：一是参照项目的建设和运营维护净成本；二是竞争性中立调整值；三是项目全部风险成本。因为本项目运营维护成本保修期结束后，有政府方与项目公司协商确定，本方案中不再考虑运营维护净成本。PSC 值是公共部门通过模拟政府运营项目产生的现金流入、流出情况，使用适当的折现率计算出来的净现值，计算公式为：PSCPSC 值参照项目的建设净成本竞争性中立调整值项目全值参照项目的建设净成本竞争性中立调20、整值项目全部风险成本部风险成本（1 1）设定参照项目）设定参照项目参照项目是指假设政府采用现实可行的、最有效的传统采购模式提供的、与 PPP 项目相同产出的虚拟项目。设定参照项目应遵循以下原则：1）假设政府采用现实可行的、最有效的传统投资方式实施的、与 PPP 项目产出相同的虚拟项目；2）最近五年内，相同或相似地区采用政府传统投资方式实施的、与 PPP 项目产出相同或非常相似的项目。（2 2）参照项目的建设净成本的计算）参照项目的建设净成本的计算参照项目的建设和运营维护净成本=建设净成本+运营维护净成本其中：建设净成本主要包括参照项目设计、建造、升级、改造、大修等瓮安县草塘“十二塘”景观工程（21、一期）PPP 项目物有所值评价报告13方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，并扣除参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益，如上所述，本项目在计算 PSC 值时不考虑运营维护成本。（3 3）竞争性中立调整值的计算）竞争性中立调整值的计算计算竞争性中立调整值主要是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本方所具有的竞争优势，以保障在物有所值定量分析中政府和社会资本方能够在公平基础上进行比较。政府竞争优势通常包括政府比社会资本方少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费。（4 4）计算风险承担成本）计算风险承担成本结合项目实施方案中的风险分配框架，22、进一步识别项目风险，优化分配方案，选用概率法、比例法等方法对风险承担成本进行量化。1 1概率法概率法概率法通过设定有利、基本、不利、较差、最坏等不同情景下的风险后果值。对每种情景的发生概率进行测算，加权得出风险承担成本。计算公式如下：风险承担成本=（某情景风险后果值某情景发生概率）概率法情景设定参考示例见下表：瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告14表表 1 1概率法计算方式概率法计算方式情景假设情景假设风险后果风险后果发生概率发生概率有利成本节约 5%以上5%基本成本节约 5%成本超支 5%10%不利成本超支 5%15%50%较差成本超支 15%25%25%最坏成23、本超支 25%以上10%根据项目实施方案的风险分配框架评估政府与社会资本方的风险分担比例，测算可转移风险承担成本和自留风险承担成本。可转移风险承担成本占项目风险承担成本的比例一般为 70%-85%。2 2比例法比例法比例法主要是按照项目建设运营成本的一定比例确定风险承担成本，适用于风险后果值和风险概率难以测算的情形。通常风险承担成本不超过项目建设运营成本的 20%，可转移风险承担成本占项目全部风险承担成本的比例一般为 70%-85%。风险承担成本项目建设运营成本风险承担比例3 3情景分析法情景分析法在各类风险支出数额可以进行测算、但出现概率难以确定的情况下，可针对影响风险的各类事件和变量进行“24、基本”、“不利”及“最坏”等情景假设，测算各类风险发生带来的风险承担支出。4 4折现率的确定折现率的确定折现率通常参考资本加权平均成本，资本资产定价或无风险利率等确定。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告15（三）（三）PPPPPP 值计算方法值计算方法PPP 是指政府实施 PPP 项目所承担的全生命周期成本的净现值。PPP 项目全生命周期过程的政府成本，主要包括股权投资成本、运营补贴成本、风险承担成本、配套投入成本等。计算公式为：PPPPPP 值股权投资成本运营补贴成本值股权投资成本运营补贴成本+风险承担成本风险承担成本+配套投配套投入成本入成本（1 1）股权投资25、成本）股权投资成本是指在政府与社会资本共同组建社会资本方的情况下，政府承担的股权投资支出成本。如果社会资本单独组建社会资本方，则政府不存在股权投资成本。股权投资成本=项目总投资资本金比例政府股份占比（2 2）运营补贴成本）运营补贴成本是指在项目运营期间，政府承担的直接付费成本。不同付费模式下，政府承担的运营补贴成本不同。政府付费模式下，政府承担全部运营补贴成本，包括可用性服务费（本项目中指的是建设服务费）和运维服务费，运营维护费用在计算 PPP 值时不做考虑。（3 3）风险承担成本）风险承担成本是指项目实施方案中政府承担风险带来的成本。通常由政府承担的法律风险、政策风险、最低需求风险以及因政府26、方原因导致项目合同终止等突发情况，会产生相关成本。（4 4）配套投入成本）配套投入成本是指政府因提供项目配套工程等其他投入产生的成本，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。配套投入成本依据瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告16项目实施方案合理确定。（四）物有所值量值和指数计算（四）物有所值量值和指数计算物有所值定量分析的结果通常以物有所值量值或物有所值指数的形式表示。物有所值量值=PSC 值PPP 值物有所值指数=（PSC 值PPP 值）PSC 值100若物有所值量值和指数为正，则说明项目适27、宜采用 PPP 模式，否则不宜采用 PPP 模式。物有所值量值和指数越大，说明 PPP 模式替代传统采购模式实现的价值越大。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告17第四章第四章 项目物有所值定性评价项目物有所值定性评价一、物有所值定性分析一、物有所值定性分析（一）全生命周期整合程度分析（一）全生命周期整合程度分析根据本项目的特点，在政府传统采购模式下，本项目的设计、投融资、建设、运营维护等环节的工作将由不同的社会资本方负责实施，政府方需要组织多次政府采购活动，与不同的社会资本方签订一系列合同。并且，在整个项目的全生命周期内难以实现本项目不同阶段的合理衔接、不同主体之28、间的协调配合，导致项目建成后不能满足服务要求、成本增加等问题。因此，在政府传统采购模式下本项目全生命周期整合程度较低。而采用 PPP 模式，根据本项目交易结构的设计，本项目的技术方案设计、投融资、建设、运营维护等均由一个社会资本方负责，政府方只需要通过一次政府采购（招标）选择本项目的社会资本方，并与社会资本方签订 PPP 项目合同，将以上事项整合到 PPP 项目合同中。因此，在 PPP 模式下本项目全生命周期整合程度较高。综上所述，本项目采用 PPP 模式能够实现设计、投融资、建设、运营维护的整合，项目全生命周期整合程度高，因此本项目该项指标评价结果为较有利。（二）风险识别与分配分析（二）风险29、识别与分配分析本项目无论采用政府传统采购模式还是采用 PPP 模式均面临项目进度风险、建设风险、运营风险、融资风险、政府信用风险、法律变更及不可抗力风险。在政府传统采购模式下，以上项目风险大部分都需要由政府承瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告18担。由于本项目涉及的投资建设内容较多、技术专业性较强，而政府一般没有实施此类项目的完整经验，因此在风险识别和管理方面存在不足，因此政府传统采购模式下难以对风险进行充分识别和合理分配。在 PPP 模式下，本项目的风险分配方式为项目的进度风险、设计风险、建设风险、运营风险、融资风险主要分配给社会资本方承担；政府信用风险分配给政30、府承担；法律风险和不可抗力风险给社会资本方与政府方共同承担。在该风险分配方式下，社会资本能够发挥自身项目经验优势、技术优势和资金优势，同时社会资本风险应对的手段更为多样性，比如可以通过加强内部管理、购买商业保函及保险等手段最大程度上规避未来可能涉及的风险。政府方能够有更充分的时间和精力提高自身的运行和监管效率，降低政府信用风险发生的概率，对于政府和社会资本方都无法独立承担的法律风险和不可抗力风险由双方共同承担，体现了风险分配的公平性和合理性。综上所述，本项目采用 PPP 模式能够实现项目风险的充分识别和合理分配，有利于降低项目风险成本，因此本项目该项指标评价结果为较有利。（三）绩效导向与鼓励创31、新分析（三）绩效导向与鼓励创新分析本项目设立了合理的绩效考核指标和监督机制。在 PPP 模式下，分别从公共服务的供给数量、公共服务的供给质量，公共服务的效率以及社会满意度等方面建立完备的绩效标准和监管机制。除绩效考核之外，政府各部门依法对社会资本方的运营维护进行监督，及时发现问题并督促其改正。本项目充分体现绩效导向。在传统政府投资模式（如 BT 模式）瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告19下，社会资本仅承担融资、建设职能。景区基础设施及生态景观 PPP项目，增加运营维护的内容，并明确具体建设及运营维护的质量标准、考核要求，将政府付费与运营维护绩效挂钩，体现绩效导向32、。本项目可充分鼓励社会资本创新。本项目的模式设计与传统的景区基础设施、生态景观建设相比能够鼓励社会资本创新。本项目的设计、融资、建设、运营等主要工作都有社会资本方负责，政府仅在建设成本、运营服务标准等方面设定社会资本方应达到的标准要求，由此给予社会资本方在合作期内进行技术创新和管理创新的空间。综上所述，本项目采用 PPP 模式能够实现绩效导向与鼓励创新，因此，本项目该项指标评价结果为有利。（四）潜在竞争程度分析（四）潜在竞争程度分析我国园林绿化规划建设领域，具备不同等级资质的从业企业众多，竞争比较激烈。根据不完全统计，我国园林企业数量达数万家。其中，截至 2014 年 12 月 31 日，全国33、城市园林绿化企业一级资质企业共有 987 家。本项目是旅游景区基础设施和生态景观建设工程，投资大，投入产出效益明显。本项目采用 PPP 模式定能够实现吸引较多的社会资本方前来竞标，该项目的潜在竞争力较高，因此本项目该项指标评价结果为较为有利。（五）政府机构能力分析（五）政府机构能力分析瓮安县文旅局有实施本项目的能力。本项目的项目实施机构为文旅局，有丰富的项目管理经验，有实施本类项目的专业基础。另外，瓮安县相关机构组织参加了 PPP 培训，接受了 PPP 项目的操作流程及瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告20相关知识的相关培训。因此，对于 PPP 项目的实施与操作，34、瓮安县文旅局等部门也已具备相应的专业知识基础。本项目采用 PPP 模式运行，可以促进政府方职能的转变，使其从“管理者”变为“监督者、合作者”，有助于解决政府职能错位、越位以及缺位的问题。同时，在 PPP 模式下，政府方需要与社会资本方签署一系列的 PPP 合同文件，对政府方的依法履约也形成了一定的约束效力。本项目采用 PPP 模式，可以将政府方在战略制定方面的优势，与社会资本方在管理效率、技术创新方面的优势结合起来，增强政府的行政监管和项目执行管理效率，优化公共服务质量，提高人民生活水平。综上所述，本项目的实施机构具备实施 PPP 项目的能力，且采用PPP 模式能够实现转变政府职能，提升政府机35、构的行政能力，因此本项目该项指标评价结果为有利。（六）可融资性分析（六）可融资性分析2014 年 9 月 23 日，国务院印发关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号），全面部署加强地方政府性债务管理，明确政府不能通过融资平台举债。现阶段中央财政不断收紧地方政府融资平台融资渠道，政府债务问题比较突出，政府很难通过其他方式融到建设资金。政府在收紧地方政府融资平台融资的同时，鼓励使用 PPP 模式。在 PPP 模式下，本项目的前期投融资由社会资本方负责，融资渠道较多。一方面，商业银行基建融资部门对 PPP 项目较为青睐，其他类型的银行、私募基金、券商和信托参与 PPP 项目的积极性也36、较高。另一瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告21方面，中央也出台了一系列鼓励 PPP 项目的金融政策，比如：支持地方政府与金融机构共同设立基金，鼓励项目运营主体利用资本市场直接融资；发挥开发性、政策性金融机构中长期贷款优势，支持社保和保险资金参与项目。综上所述，本项目采用 PPP 模式，项目的可融资性较高，因此本项目该项指标评价结果为有利。（七）补充指标（七）补充指标1.1.项目规模项目规模本项目的总投资规模约为 10 亿元人民币。采用 PPP 模式运作可以将政府一次性支出大量资金转化为长期支出，平滑年度间财政支出，推动财政从“短期平衡”向“中长期平衡”转变，从以37、往的“单一年度”预算收支管理，逐步转向跨年度、中长期预算平衡管理，有利于减轻政府短期财政压力。综上所述，本项目采用 PPP 模式，项目的投资规模大，因此本项目该项指标评价结果为有利。2 2.预期使用寿命长短预期使用寿命长短本项目建成后是景区基础设施及生态景观，对于生态的保护及周边区域的价值提升都有重要的作用。本项目建成后，如持续运营和合理养护，建筑构筑物设施预期使用寿命都在 20 年上，各类生态景观等也将可永续使用，在 PPP 模式下，设施的使用寿命保证了社会资本方可以有质量保证，可以避免其短视行为，使其有动力从长远考虑项目整体的技术方案、投融资、材料选购、安装建设、运营维护等效益，更有意愿去38、进行资本性投入、管理创新、技术创新以及运营维护方法瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告22的创新。综上所述，本项目采用 PPP 模式，项目设施预期使用寿命长，因此本项目该项指标评价结果为较有利。3.3.行业示范性行业示范性本项目一旦采用 PPP 模式实施，在运营管理理念和技术先进性方面在瓮安县、黔南州乃至贵州省均起到行业带头作用，项目的创新性值得肯定。本项目是推动当地政府职能转变的一大努力，且在行业新的管理体制机制方面具有很大的推动作用，具有很好的行业示范性。综上所述，本项目采用 PPP 模式，具有很好的行业示范作用，因此本项目该项指标评价结果为有利。二、物有所值定39、性结论二、物有所值定性结论PPP 模式与政府传统模式相比具有以下优势，因此从定性评价角度，本项目建议采用 PPP 模式：合作共赢。政府部门和社会资本可以充分发挥各自优势，取长补短，弥补对方身上的不足。政府部门承担社会责任、远景规划、协调管理，社会资本负责项目的投资、建设、运营、维护。引入社会资本，可以降低政府的债务压力，同时充分利用社会资本的管理经验，降低投入，增加供给。加快基础设施的提供。政府通过引入社会资本方参与整个项目的投资、建设、运营、维护等，保证了项目在技术和经济上的可行性，提高本项目的实施效率，缩短工作周期。另外，PPP 模式有助于政府投资压力降低，政府可将剩余额外资金用于其他项目40、的建设，加快公共产品供给。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告23更快的项目实施。通过设计合理的投资回报机制，促使社会资本提高实施效率。周期一旦延长，社会资本方根据约定需承担相应的成本；周期降低，社会资本方可节约一定的成本，提高利润率。更优化的风险分配。项目的进度风险、建设风险、运营风险、招商风险、融资风险由社会资本承担，法律与政策风险由政府承担，不可抗力风险通过政府与社会资本合理分担。PPP 模式通过风险最优分配降低项目风险，提升项目价值。更低的全生命周期成本。通过 PPP 模式引入社会资本，参与整个项目周期内的设计、投资、建设、运营、维护等，整体规划分步实施，可41、以降低多个部门多规并行、分步实施的成本。更佳的公共服务质量。PPP 模式下本项目合作周期为 10 年，可有效避免社会资本方在建设过程中的短视行为。项目设施后期运营、维护成本与项目前期的建设质量息息相关，为降低运营维护成本，提高利润率，社会资本会整合技术经验和利用先进管理经验，提高公共服务质量。提升公共管理能力。PPP 模式可以促进政府职能转变。政府专注于公共服务规划和绩效监管，在项目监管过程中逐步提升公共管理能力。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告24第第五五章章 项目项目物有所值定量评价物有所值定量评价一、物有所值定量评价财务基本假设条件一、物有所值定量评价财务42、基本假设条件（一）项目计算周期（一）项目计算周期根据本项目 PPP 实施方案，本项目 PPP 合作期为 10 年，建设期2 年，保修期 1 年，运营维护期 7 年。与之对应，采用传统政府采购方式运作的参照项目计算周期与采用 PPP 模式运作本项目的周期相同。（二）（二）项目投资项目投资本项目的建设投资约为 100000 万元。在 PPP 模式下，项目由政府和社会资本成立的项目公司负责对本项目的投资和融资。在政府传统模式下，根据采用传统政府采购方式运作的参照项目，政府通过招标将项目发包给承包方，建设成本估计为 PPP 模式的110%，即 110000 万元。假定分两年同比例投资到位。（三）（三）43、运营成本运营成本运营成本分项主要包括：基础设施的日常养护，园林绿地的浇水，景区卫生的清洁、水域水质、水量的保障、植物的补种、草坪及植物的修剪、施肥、松土除草、虫病害防治费等园林绿化的养护。运营维护费在项目保修期结束后，由政府和项目公司协商确定，在测算中不予考虑。（四）（四）摊销摊销处理处理在 PPP 模式下，项目公司以项目总投资及建设期内的资金成本作瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告25为摊销的总额，按照直线摊销方式进行摊销。在政府传统采购模式下，采用传统政府采购方式运作的参照项目，由于会计制度约定，无需进行折旧摊销。（五）（五）税务假设税务假设采用传统政府采购模44、式运作的参照项目和采用 PPP 模式运作的项目税务假设相同，增值税根据项目公司的业务收入分类计提，对于项目公司增值税税率（6%）计取，对于项目工程建设的进项增值税税率（11%）计取。城市维护建设税税率按照增值税税额的 5%计取，教育费附加税率按照增值税税额的 3%计取，地方教育费附件税率按照增值税税额的 2%计取。所得税按 25%计取。二、物有所值定量评价计算二、物有所值定量评价计算（一）（一）PSCPSC 值计算值计算PSC 值是指政府采用传统采购模式提供与 PPP 项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。本项目的PSC 值为：PSC值参照项目的建设净成本竞争性中立45、调整值项目全部风险成本项目全部风险成本包括自留风险成本及可转移风险成本，在 PPP模式运作中，部分风险由政府承担转移至社会资本方承担，此部分风险称为政府可转移风险；部分风险无论采用 PPP 模式运作与否，都应由政府承担，此类风险称为政府自留风险。根据以上公式，逐一计算：参照项目的建设净成本、竞争性中立调整值、项目全部风险成本，并最终计算出 PSC 值。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告26（1 1）折现率的确定）折现率的确定根据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）第十七条，年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收46、益率合理确定。2015 年，贵州省财政厅招标发行了 2015 年贵州省政府债券一至四期。招标结果显示，10 年期债券中标利率为 3.60%。参照这一数据，本项目折现率确定为 3.60%。（2 2）融资）融资成本的确定成本的确定假定政府投资的钱全部来自银行贷款，利率为 6%，将政府借的钱在第 4-10 年做等额本金还款处理。（3 3）参照项目的建设净成本的计算）参照项目的建设净成本的计算参照项目的建设净成本是政府实施参照项目所承担的建设净成本和其他净成本等成本的净现值之和。参照项目的建设净成本建设净成本+其他净成本建设净成本建设净成本。主要包括参照项目设计、建造、升级、改造、大修等方面投入的现金47、以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产，并扣除参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益。计算方式为：建设净成本=建设成本-资本性收益本项目在传统模式下为政府全投，折现值为 116494 万元。项目资本性收益为 0。在政府传统采购模式下，参照项目计算周期为 10 年，在项目计算周期内，因为未发生转让、租赁或处置资产所获得的收益，所以参照项目的资本性收益折现值为 0 万元。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告27（4 4）竞争性中立调整值的计算）竞争性中立调整值的计算计算竞争性中立调整值主要是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本方所具有的竞争48、优势，以保障在物有所值定量分析中政府和社会资本方能够在公平基础上进行比较。政府竞争优势通常包括政府比社会资本方少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费。本项目为景区基础设施和生态景观建设项目，不存在政府运作本项目比社会资本方少支出土地费用的情况。此外，本项目无论是采用传统政府采购模式或 PPP 模式运作，均应遵守相关法律法规，依法取得各项行政审批手续、缴纳行政审批费用，依法缴纳相关税费。因此政府在传统采购模式下，在本项目中，并未相对于社会资本方具有竞争优势，则参照项目的竞争性中立调整值为 0 万元。（5 5）项目风险承担成本）项目风险承担成本项目全部风险成本包括自留风险成本及可转移风险49、成本。政府的自留风险包括不可转移的风险及政府与社会资本方共担的部分风险，可转移风险包括可转移给社会资本的风险及政府与社会资本共同承担的部分风险。由于拟建项目的风险概率和风险后果值难以预测，因此风险承担成本结合本项目实际，按照可转移风险、可分担风险以及不可转移分担风险进行分类，采用分类比例法进行测算：可转移风险可转移风险。项目及运营期间可能发生的组织管理、设计施工、投资估算、金融、市场、财务等风险，项目公司通过参加商业保险后，可有效转移部分风险。可转移风险成本按项目建设净成本的 7%考虑，共计 10241 万元，现值为 8231 万元。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价50、报告28可分担风险可分担风险。项目建设和运营期间可能发生的法律法规政策风险、自然灾害等不可抗力风险等，需要政府和社会资本共同承担，在此假设政府和社会资本各承担可分担风险的 50%。按照项目建设和运营成本的 2%考虑为 2926 万元，现值为 2352 万元。不可转移分担风险不可转移分担风险。主要包括项目建设、运营期间受消费物价指数、工业生产者价格指数、劳动力市场指数等影响可能发生的价格调整，一旦触发调价机制则补贴支出风险成本由政府全部承担。此部分按照建设和运营成本的 3%考虑为 4389 万元，现值为 3528 万元。全部风险成本累计为 17556 万元，现值 14111 万元。表表 5 5-51、1-1项目项目风险分担责任表风险分担责任表风险风险风险描述风险描述风险分担风险分担风险类别风险类别项目进度风险1、项目审批程序过于复杂，决策周期长、成本高由政府承担自留风险2、前期工作不到位导致项目迟迟未能开工由政府承担自留风险3、由于项目公司原因造成的完工延误由项目公司承担转移风险工程管理风险4、由于施工控制不当导致成本上升由项目公司承担转移风险建设质量风险5、由于项目公司原因造成的工程质量风险由项目公司承担转移风险设计变更风险6、由于设计变更造成的成本超支风险由政府和项目公司共担共担风险运营风险7、由于项目公司的管理问题造成公园维护成本超支由项目公司承担转移风险8、由于人工等主要成本因素价52、格上涨导致成本超支由政府和项目公司共担共担风险融资风险9、项目公司融资面临困难由项目公司承担转移风险政府信用风险10、政府方难以履行项目合同中的支付义务由政府承担自留风险法律变11、由于需要，对运营管理要求提高，会由政府承担自留风险瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告29更及不可抗力导致项目公司必须投入改造费用或增加运行成本12、政策性不可抗力由政府承担自留风险13、非政策性不可抗力，如自然灾害、战争及外供电中断等由政府和项目公司共担共担风险（5 5）PSCPSC 值测算结果值测算结果PSC值参照项目的建设净成本竞争性中立调整值项目全部风险116494 万元0 万元53、14111 万元130605 万元（二）（二）PPPPPP 值的计算值的计算PPP 值是指政府实施 PPP 项目所承担的全生命周期成本的净现值。PPP值股权投资成本政府运营补贴成本+风险承担成本+配套投入成本（1 1）股权投资成本计算）股权投资成本计算本项目需要由政府方出资代表与社会资本成立项目公司。政府方出资代表股权出资为 500 万元。（2 2）政府运营补贴成本计算）政府运营补贴成本计算项目合作期内，政府需支付给项目公司两部分费用：建设服务费、运营维护服务费。同上，运营维护费在此不予考虑。全生命周期内：政府支付给项目公司的建设服务费总额为145167万元；全生命周期总共支付：145167 54、万元，折现值为 116521 万元。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告30表表 5-2政府建设政府建设服务费服务费付费金额和运维服务费的金额付费金额和运维服务费的金额单位：万元建设期建设期保修期保修期运营期运营期计算年第 1 年第 2 年第 3 年第 4 年第 5 年第 6 年第 7 年第 8 年第 9 年第 10 年合计建设服务收入12085656808022077209231976918614174601630615074145167（3 3）风险承担成本计算）风险承担成本计算在 PPP 模式下，可转移风险成本包含在政府支付的建设服务费和运营维护费中。PPP 55、模式下的风险承担成本为自留风险成本及共担风险中政府承担的部分。以 PPP 项目每年政府支付的建设服务费及运营维护费的 4%测算，合计为 5807 万元，折现值为 4661 万元。表表 5-3PPP 模式模式下风险承担成本下风险承担成本建设期建设期保修期保修期运营期运营期计算年第 1 年第 2 年第 3 年第 4 年第 5 年第 6 年第 7 年第 8 年第 9 年第 10 年合计政府支出责任12085656808022077209231976918614174601630615074145167政府承担风险成本482263238838377917456986526035807瓮安县草塘“十二塘56、”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告31（4 4）配套投入成本计算）配套投入成本计算政府在相关配套设施和配套服务上无需额外支出。（5 5）PPPPPP 值测算结果值测算结果PPP 值股权投资成本运营补贴成本+风险承担成本+配套投入成本500 万元116521 万元+4661 万元+0 万元121682 万元（三）（三）物有所值量值计算物有所值量值计算若物有所值量值和指数为正，则说明项目适宜采用 PPP 模式，否则不宜采用 PPP 模式。物有所值量值PSC 值-PPP 值130605 万元-121682 万元8923 万元物有所值指数（PSC 值-PPP 值）/PSC 值8923 万元57、/130605 万元6.83%（四）（四）物有所值定量评价结论物有所值定量评价结论基于项目假设，本项目通过定性评价、定量评价，认为本项目通过物有所值评价。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告32第第六六章章 结论结论从定性评价上看，项目实施PPP模式能够增加基础设施和公共服务供给、优化风险分配、提高实施和运营效率、促进创新和公平竞争；从定量评价上看，经过计算本项目物有所值的量值大于零，这说明该PPP方案能够为政府节约成本，获取更大的价值。从定量评价上看，本项目物有所值量值和物有所值指数均为正，表明本项目采用PPP模式运作是物有所值的。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一58、期）PPP 项目物有所值评价报告33附件：物有所值定性评价专家评审资料附件：物有所值定性评价专家评审资料一、专家小组一、专家小组瓮安县财政局会同瓮安县文化和旅游局根据项目具体情况，在贵州省内外 PPP 领域专家中，选取不少于 7 名物有所值评价专家，组成专家小组，并确定组长。专家小组包括财政、资产评估、会计、金融等经济方面专家，以及行业、工程技术、项目管理和法律方面专家，专家名单如下：瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告34表表 1 1物有所值评价物有所值评价专家小组名单专家小组名单定性评价所需材料需于专家小组会议召开之前送达专家。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期59、）PPP 项目物有所值评价报告35二、打分指标与评分标准二、打分指标与评分标准瓮安县财政局会同瓮安县文化和旅游局根据本项目具体情况，通过会议讨论，确定了项目物有所值定性评价的 6 项基本指标与 3 项补充指标，其中基本指标权重之和为 80%，补充指标权重之和为 20%，其具体单项指标权重如下表所示：每项指标评分分为五个等级，即有利、较有利、一般、较不利、不利，对应分值分别为 10081、8061、6041、4021、200 分。瓮安县财政局会同瓮安县文化和旅游局，按照评分等级对每项指标制定清晰准确的评分标准，具体如下表所示：瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告36表60、表 2 2PPPPPP 项目物有所值定性评价评分参考标准项目物有所值定性评价评分参考标准编号指标评分参考标准1全生命周期整合潜力81100=项目资料表明，设计、融资、建造和全部运营、维护到将整合到一个合同中；对于存量项目采用 PPP模式，至少有融资和全部运营、维护整合到一个合同中。6180=项目资料表明，设计、融资和建造以及核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中；对于存量项目采用 PPP 模式，至少有融资和核心服务到大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中。4160 项目资料表明，设计、融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括运营；或融资、建造、运营和维护等将整合61、到一个合同中，但不包括设计；对于存量项目采用 PPP 模式，仅运营和维护将整合到一个合同中。2140=项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营。020=项目资料表明，设计、融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。2风险识别与分配81100=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告376180=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。462、160=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。2140=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。020=项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。3绩效导向和鼓励创新81100=绝大部分绩效指标符合项目具体情况；产出规格要求全面、清晰并具有可测量性，对如何交付提出详细且具体要求。6180=大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；产出规格要求较为全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求。4160=绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，63、缺乏部分关键绩效指标；项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。2140=已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标未设置；项目的产出规格要求瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告38不够全面、清晰和可测量，或对如何交付没有提出要求。020=未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确；项目的产出说明基本上没有明确产出规格要求，且主要对如何交付没有提出要求。4潜在竞争程度81100=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力大且已存在明显的证据或迹象，例如参与项目推介会的行业领先的国内外企业数量较多。664、180=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较大，预期后续通过采取措施可进一步提高竞争程度。4160=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力一般，预期后续通过采取措施可提高竞争程度。2140=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较小，预期后续通过采取措施有可能提高竞争程度。020=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力小，预期后续不大可能提高竞争程度。5政府机构能力81100=政府具备较为全面、清晰的 PPP 理念，且本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。6180=政府的 PPP 理念一般，但本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。4165、60=政府的 PPP 理念一般，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力一般。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告392140=政府的 PPP 理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力较欠缺且不易较快获得。020=政府的 PPP 理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力欠缺且难以获得。6融资可行性81100=预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。6180=预计项目对金融机构的吸引力较高。4160=预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力。2140=预计项目对金融机构的吸66、引力较差，通过后续进一步准备，可提高吸引力。020=预计项目对金融机构的吸引力很差。7项目规模81100=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在 10 亿元以上。6180=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 2 亿到 10 亿元之间。4160=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 1 亿2 亿元之间。2140=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 5000 万元到 1 亿元之间。020=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值小于 5000 万元。8项目资产寿命81100=资产的预期使用寿命大于 40 年。6180=资产的预期使用寿命为 3140 年。瓮安县草塘“十二塘”景67、观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告404160=资产的预期使用寿命为 2130 年。2140=资产的预期使用寿命为 1120 年。020=资产的预期使用寿命小于 10 年。9行业示范性81100=项目在行业内有显著的示范效应。6180=项目在行业内有较强的示范效应。4160=项目在行业内有一定的示范效应。2140=项目的行业示范效应一般。020=项目的行业示范效应较小。瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告41三、召开专家小组会议并进行三、召开专家小组会议并进行评分评分瓮安县财政局会同瓮安县文化和旅游局组织召开专家小组会议。专家在充分讨论项目情况后，对照评分参68、考标准，按指标对项目进行评分，填入专家评分表并签名，各专家评分表如下：瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告42表表 3 3PPPPPP 项目物有所值定性评价专家评分表项目物有所值定性评价专家评分表瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告43瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告44瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告45瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告46瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告47瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）69、PPP 项目物有所值评价报告48瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告49根据专家的打分表，评分结果计算方法及结果如下：表表 4 4物有所值物有所值定性评价评分结果定性评价评分结果计算计算表表瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值定性评价评分结果计算表指标权 重A总分 B最高分C最低分D平均分 E=（B-C-D）（专家数-2）加权分F=EA基本指标全生命周期整合潜力10%552857079.407.94风险识别与分配15%535906077.0011.55绩效导向与鼓励创新15%564956580.8012.12潜在竞争程度15%555906081.70、0012.15政府机构能力10%558905083.608.36可融资性15%53287607711.55基本指标小计基本指标小计80%附加指标项目规模大小8%575907083.006.64预期使用寿命长短6%528836077.004.62行业示范性6%600957087.005.22附加指标小计附加指标小计20%评分结果100%80.15瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告50四、四、专家评审意见及评审结果专家评审意见及评审结果经评审，本项目评分结果为 80.15 分，通过物有所值定性评价，详细意见如下：表表 5 5PPPPPP 项目物有所值定性评价专家意见表项目物有所值定性评价专家意见表瓮安县草塘“十二塘”景观工程（一期）PPP 项目物有所值评价报告51