1、云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造提升改造 PPPPPP 项目项目物有所值评价报告物有所值评价报告实施机构：瑞丽市住房和城乡规划建设局实施机构：瑞丽市住房和城乡规划建设局咨询机构：昆明晨翔工程造价咨询有限公司咨询机构：昆明晨翔工程造价咨询有限公司二一六年十二月二一六年十二月云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价目目录录前 言.1（一）编制目的和编制单位.1（二）编制依据.1一、项目基本情况.3（一）项目名称.3（二）项目概况.3（三）项目运作方式.3（四）项目投融资结构.3（五）项目回报机制.3二、物有所值评价流程.4三、物有所值定2、性评价.5（一）定性评价方法.5（二）定性评价内容.5（三）物有所值定性评价结论.18四、物有所值定量评价.19（一）基本财务假设.19（二）PSC 值计算.20（三）PPP 值的计算.21（四）物有所值量值和指数计算.23（五）物有所值定量评价结论.23五、物有所值评价结论.24云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价1前前 言言（一）编制目的和编制单位（一）编制目的和编制单位PPP 项目物有所值评价是对项目实施方案进行可行性评估的重要组成部分，根据国家相关法规的要求，PPP 项目除传统的项目评估论证外，还要积极借鉴物有所值（Value for Money，VFM）评价理念3、和方法，对拟采用政府和社会资本合作模式的项目进行筛选，财政部门（政府和社会资本合作中心）会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作，必要时可委托专业机构进行项目评估论证。我公司受委托作为本项目物有所值评价的编制单位，将遵循真实、公允、客观、公正的原则，进行本项目物有所值评价的编制工作。（二）编制依据（二）编制依据1.国务院办公厅转发财政部、发展改革委、人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知（国办发201542 号）；2.基础设施和公用事业特许经营管理办法（发改委、财政部、住建部、交通运输部、水利部、中国人民银行2015第 25 号令）；3.关于印发政府4、和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金 2014113 号）；4.国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）；5.关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476 号）；6.关于印发 PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金2015167号）；7.财政部的通知（财金201692 号）；8.关于印发云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价2的通知（发改投资20162231 号）；9.财政部关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知（财金201690 号）；10.本报告编制过程中委托方提供的其他资料5、。云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价3一、项目基本情况一、项目基本情况（一）项目名称（一）项目名称云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目（二）项目概况（二）项目概况项目规划总用地面积795498.37 平方米，其中河道占地 334574.52 平方米、园林景观用地 460923.85 平方米。包括团结大沟西段、大沟东段、南底河、勐卯河、南管河、帕色河、允当河共七条河流的两岸景观提升改造和河道清理。（三）项目运作方式（三）项目运作方式项目拟采用 ROT（改建-运营-移交）的模式实现政府与社会资本的合作的 PPP运作方式。项目建设完成后，项目公司按照规定负责整个项目6、的运营维护，主要包括基建设施养护管理等方面。运营期间项目公司通过政府付费的方式收回投资并获得合理回报。合作期结束后，由项目公司按照移交要求将项目资产无偿移交给政府或政府指定机构。项目合作期为 17 年（2018 年至 2034 年），其中建设期 2 年，运营期 15 年。（四）项目投融资结构（四）项目投融资结构本项目建设投资成本由项目公司负责筹集，其中政府方出资代表瑞丽市欣恒投资开发有限责任公司占股为 10%，中选社会资本占股比例为 90%。本项目共计投资总额约 65089.27 万元人民币。其中资本金占 20%，约13017.86 万元。其中，政府方出资代表瑞丽市欣恒投资开发有限责任公司出资7、1301.79 万元，占比 10%，社会投资人出资 11716.07 万元，占比 90%，并根据项目建设进度和融资机构要求及时、足额缴纳。运营成本由社会资本负责筹集。（五）项目回报机制（五）项目回报机制本项目属于不具有向最终用户收费机制的公益性项目，社会资本在项目中投入的资本性支出和运营维护成本宜采用“政府付费”的回报机制。政府付费按照财务测算结果确定，由政府在补贴周期内（合作周期第三年至第十七年）每年支付，本方案建议政府付费由瑞丽市财政局承担。云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价4二、物有所值评价流程二、物有所值评价流程云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有8、所值评价5三、物有所值定性评价三、物有所值定性评价（一）定性评价方法（一）定性评价方法物有所值评价是判断是否采用 PPP 模式代替政府传统采购模式的重要考虑因素，包括定性评价和定量评价。本项目进行物有所值定性评价将按以下步骤操作：1.明确评价指标体系本项目从全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标以及相应附加指标上建立起一整套完整的评价指标体系。2.制定评分参考标准本项目指标评价体系中的每项评价内容均依据其自身的特点和相关性做出了具体并能尽可能量化的评分参考标准，按照百分制进行评价打分。3.定性分析评价定性分析方法采用专家评9、分法，根据本项目实际情况，邀请财务、工程技术、财政金融、法律、工程咨询等物有所值评价专家组成 5 人专家组，在专家们分析判断的基础上，通过评分表形成专家意见。本项目在初步实施方案的基础上，专家首先对项目的整体情况进行了解和梳理，并对有疑问的指标内容提出讨论和商议。然后，对照评分参考标准，针对全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等 6 项基本指标及资产利用、全生命周期成本测算准确性、法律和政策环境等 3 项附加指标并共同确定其权重值后，进行了评分。4.做出评价结论我们根据每位专家打分结果，按照指标权重计算加权分，然后汇总平均得到评分结果，形10、成专家小组意见，做出定性评价结论。原则上，评分结果在 60 分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价。（二）定性评价内容（二）定性评价内容本项目通过 PPP 模式运作，不仅可以减轻瑞丽市政府的债务负担，减缓地方云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价6财政压力，还能有效促进政府职能转变，减少对自由市场的干预，有利于项目的总体规划和监管，通过“让专业的人做专业的事”，提高公共产品供给效率和服务质量。本项目总投资为 65089.27 万元，完全依靠政府财政资金建设本项目存在一定压力，不利于其它各项基础设施支出的合理安排。通过采用 PPP 模式，引入社会资金参与本项目投资11、建设和运营管理，政府无需在当前为建设投资付出全额资金即能保障本项目的建设，有利于完善瑞丽市的基础设施体系，促进城市经济发展，提高居民生活水平。1.有利于合理分配公共服务供给本项目采用 PPP 模式，引进社会资本参与本项目的投资建设和运营管理，既可以充分利用市场机制配置资源，同时又在政府对各个公共服务领域的合理管控下，避免相关基础设施的过度建设，合理分配基础设施的行业建设资金比例，保证各个领域公共服务的合理供给。2.有利于提高公共产品和服务质量对于本项目来说，PPP 模式与传统政府采购模式相比，可以在一定程度上提高项目的运营效率和服务质量。传统政府采购模式通常将建设和运营分别交给不同的机构来负责12、，而 PPP 模式的建设和运营通常由社会资本与政府方出资代表合资组建的项目公司来统一负责。本项目的建设和运营直接相关，并由同一项目公司负责。本项目的前期建设质量与后期经营环节息息相关。这在一定程度上将促使项目公司提高建设标准，保障公共产品质量，提升公共服务效率。同时，本项目设有完善的监督管理机制，在激励项目公司提升服务质量及水平的同时，保障政府利益不受损害。3.有利于降低公共设施全周期成本传统政府采购模式在做项目评估时往往只评估项目本身的现金流，并没有揭示项目可以节省的成本，而 PPP 模式能够衡量项目相较传统政府采购模式所降低的投资及运营成本，促进项目各阶段的协同努力。对于项目公司来说，本项13、目中同时被授予建设和运营的责任，将促使其站在项目全生命周期收益最大化的角度考虑问题，通过合理安排投资和加强管理提高云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价7建设质量，降低运营维护成本，并实现运营效率的优化。（1）提高投融资效率，降低财政压力在投融资方面，传统政府采购模式主要会遇到以下问题：一是投资效率不高，各部门“分工但不一定协作”，导致项目规划和设计整体和项目全周期的需要统筹不够，决策不够科学，投资效率较低；二是政府需要在当期举借大量债务，导致债务增加，可用于融资的资源减少，信用透支，融资成本上升，后劲不足，难以长期持续发展，而采用 PPP 模式能够较好的解决上述传统采购模14、式的问题。（2）促进价格规制合理化在 PPP 模式下，本项目的经营成本部分采取合理的价格规制，有利于实现政府部门和社会资本双方风险共担和利益共享。对政府而言，合理的价格规制能够保证合作关系运作的有效率，保护公众利益，使政府资源能有效的分配到合适的领域。对社会投资人而言，合理的价格规制有利于保护社会资本的合法收益，提高其参与公共服务领域的积极性。4.有利于促进创新和公平竞争采用 PPP 模式，不仅可以促进运营管理的创新，同时促进社会投资人的公平竞争、降低政府采购成本。主要表现在：PPP 模式下，通过广泛选择合格的社会投资人参与本项目，政府可以优中选优，只有那些综合实力强，具备一定资质的社会资本才15、能入选。这将有利于打破地区封锁和行业垄断，充分竞争，促使社会资本加强管理，改进技术，节约成本，进而提高本市相关公共设施建设整体水平。同时，PPP 模式强调对社会资本选择的竞争性和公平性。本项目通过竞争性磋商方式选择社会投资人，在指定媒体上公开发布项目信息，有利于吸引较多的投资人参与竞争，降低项目采购成本，使公众和政府获得最优利益。5.优化风险分配框架在本项目中，PPP 模式与传统政府采购模式相比，可以在一定程度上优化项目的风险分配。传统政府采购模式是指国家各级政府为从事日常的政务活动或为了满足公共服务的目的，利用国家财政性资金和政府借款购买货物、工程和服务的行为。在传统政府采购模式下，部分的项16、目由于决策及其它原因，导致政府分担较多的云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价8风险。本项目在 PPP 模式下，按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，通过合作各方平等协商，有利于在政府和社会资本之间形成合理的风险分配机制，减少不必要的交易成本，提高项目运作效率。表一：项目风险分配表表一：项目风险分配表风险风险描述风险承担方政府社会资本共同分担政治风险1.包括政府信用、公众反对、政府干预、决策失误、决策过程冗长、政府官员腐败等风险因素法律政策风险2.国家法律政策风险3.地方政府导致的法律政策风险经济风险4.包括利率风险、通货膨胀风险、国家税收调整等5.地方税收调整不17、可抗力风险6.主要指合同一方无法控制，在签订合同前无法合理防范，情况发生时又无法回避或克服的事件或情况项目融资风险7.包括融资可得性风险与融资结构合理性风险项目设计风险8.因政府方引起的规划方案变更和设计不当风险9.因社会资本引起的规划方案变更和设计不当风险10.其他不可控因素导致的规划方案变更和设计不当风险项目建设风险11.土地获取风险12.项目审批风险13.因社会资本导致的工程变更14.因政府方导致的工程变更15.因社会资本导致的工期延误16.因政府方导致的工期延误17.施工供应风险18.施工技术不当19.施工成本超支20.市政设施保护风险21.气候/水文/地质条件22.工程质量不达标2318、.工地安全事故24.环境保护风险项目运营风险25.项目公司运营能力不足风险26.运营期采购风险27.运营期成本控制风险云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价9风险风险描述风险承担方政府社会资本共同分担项目移交风险28.移交资料准备不齐全29.移交手续审批延迟30.资产状况不达标云南省瑞德宏州丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价10表二：表二：PPPPPP项目物有所值定性评价指标体系项目物有所值定性评价指标体系指标编号评价指标评价内容本项目实施情况权重基本指标1全生命周期整合潜力15%1.1整合潜力云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造 PPP 项目的设计、投融资19、建设和运营维护等所有环节能否有机整合本项目采用 ROT 模式，将投融资、建设和运营维护有机整合，“让专业人干专业事”，同时也提高了项目的运营效率和降低了运营成本3%云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造 PPP 项目市场主体能否统筹利用其所有资源取得规模效应2%1.2全生命周期成本云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造 PPP 项目的实施能否有效降低全生命周期的总成本5%1.3全生命周期效率云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造 PPP 项目的实施能否有效提高全生命周期的工作效率5%2风险识别与分配10%2.1风险识别与分配风险是否进行全面识别与合理分配本项目建造、运营、收益和宏20、观经济等风险主要由社会资本承担，法律、政策/政治等风险主要由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担5%2.2风险应对与管理风险能否进行有效管理5%3绩效导向15%3.1产品/服务质量质量、服务标准能否满足客观现实需要本项目实施主体与项目公司明确约定依法公开公示服务质量规范标准等内容，接受公众监督。同时，实施主体对项目公司在项目运营期各项服务进行监督，服务满意程度纳入考核范围4%质量、服务能否进行客观、独立地评估4%云南省瑞德宏州丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价11指标编号评价指标评价内容本项目实施情况权重3.2绩效评价体系政府对各项服务进行监督评价与财政付费额度挂钩7%421、潜在竞争程度10%4.1潜在竞争程度参与主体之间能否展开公平竞争瑞丽市住房和城乡建设局作为项目实施机构，代表政府通过政府采购平台，严格按照政府采购法等相关文件公平、合理地确定社会投资人。根据本项目特点，拟采用公开招投标方式采购社会资本，并在指定媒体上发布招标公告10%5政府机构能力10%5.1治理能力能否促进政府转变职能，提高治理能力本项目采用 PPP 模式能够促使促进政府职能转变，减少对市场的干预，有利于项目的总体规划和监管；同时政府也会在建设补贴、运营期补贴等方面给予本项目一定支持3%5.2监管能力政府能否对项目进行有效监督3%5.3履约能力政府对项目的履约是否有保障4%6可融资性20%622、.1融资可行性项目融资是否具备可行性本项目拟资金筹措65089.27 万元，其中项目资本金投入13017.86 万元，剩余资金缺口由社会资本负责筹集共 52071.42万元10%6.2方案可行性实施方案是否具备可行性10%基本指标合计80%补充指标7资产利用社会资本能否有效满足公共需求本项目主要建设内容包括河道两岸绿化生态景观、滨河步道、广场及景观廊、亭、桥、木栈台、特色雕塑、休憩座椅等构筑物和小品，管理用房，灯光夜景照明系统，标志标识系统、绿化浇洒给水以及河道清淤整治。将给当地带来显著的经济、社会、环境效益，项目建设意义显著。7%8全生命周期成本测算准确性项目的全生命周期成本能否被较好的理解23、和认识，能否较准确的测算本项目运营维护内容主要为绿化养护，成本构成较为简单，已对全生命周期进行了分析测算。7%云南省瑞德宏州丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价12指标编号评价指标评价内容本项目实施情况权重9法律和政策环境项目模式是否符合现行法律法规规章和政策等的要求本项目模式合法合规6%补充指标合计20%合计100%云南省瑞德宏州丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价13表三：表三：PPPPPP项目物有所值定性评价评分参考标准项目物有所值定性评价评分参考标准编号评价指标评价内容评分标准1全生命周期整合潜力1.1整合潜力云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造 PPP 项目的设24、计、投融资、建设和运营维护等所有环节能否有机整合81-100：项目所有环节都能整合到同一合同中（存量项目：至少有融资和全部运营、维护整合到同一合同中）；61-80:项目所有环节基本完整，绝大部分工作都能整合到同一合同中；41-60:项目所有环节中不能将设计、运营等某一环节整合到同一合同中；21-40:项目所有环节中不能将其中的若干环节整合到同一合同中；0-20:项目所有环节中的各项工作均为独立、分散，无法整合到同一合同中。云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造 PPP 项目市场主体能否统筹利用其所有资源取得规模效应81-100：市场主体可整合利用的资源数量众多，预计将取得很大的规模效应；625、1-80:市场主体可整合利用的资源数量较多，预计将取得较大的规模效应；41-60:市场主体可整合利用的资源数量一般，预计将取得适中的规模效应；21-40:市场主体可整合利用的资源数量有限，预计将取得较小的规模效应；0-20:市场主体可整合的资源数量极少，预计无法取得规模效应。1.2全生命周期成本云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造 PPP 项目的实施能否有效降低全生命周期的总成本81-100：经竞争性中立调整后的项目基本成本、融资成本、风险承担成本预计将全面得到有效降低；61-80:经竞争性中立调整后的项目基本成本、融资成本、风险承担成本预计将大部分得到有效降低；41-60:经竞争性中立26、调整后的项目基本成本、融资成本、风险承担成本预计将部分得到有效降低；21-40:经竞争性中立调整后的项目基本成本、融资成本、风险承担成本预计均不能得到有效降低；0-20:经竞争性中立调整后的项目基本成本、融资成本、风险承担成本预计将会有所增大。1.3全生命周期效率云南省德宏州瑞丽市城市绿化、景观及提升改造 PPP 项目的实施能否有效提高全生命周期的工作效率81-100：全生命周期中各个环节的工作效率预计都将全面提升，总体效率高；61-80:全生命周期中绝大部分环节的工作效率预计都将有所提升，总体效率较高；41-60:全生命周期中部分环节的工作效率预计将有所提升，总体效率有一定提高；21-40:27、全生命周期中部分环节的工作效率预计将有所下降，总体效率有一定下降；0-20:全生命周期中各个环节的工作效率预计都将全面下降，总体效率低下。2风险识别与分配云南省瑞德宏州丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价14编号评价指标评价内容评分标准2.1风险识别与分配风险是否进行全面识别与合理分配81-100：已进行深入的风险识别，各类风险识别全面，且能合理分配给最适宜承担方；61-80:已进行较为深入的风险识别，各类风险识别较为全面，且能较为合理分配给最适宜承担方；41-60:已进行初步的风险识别，各类风险识别尚不够全面，已识别的风险能合理分配给最适宜承担方；21-40:已开展了风险识别工作，但28、未能清晰识别项目中的各类风险以及对各类风险进行合理分配；0-20:尚未开展风险识别，各类风险无法合理分配给参与主体；2.2风险应对与管理风险能否进行有效管理81-100：预计各类风险都能制定有效的风险应对措施，参与主体具有很好的风险控制和管理能力；61-80:预计绝大部分风险都将制定有效的风险应对措施，参与主体具有较好的风险控制和管理能力；41-60:预计一般风险都能制定有效的风险应对措施，参与主体具备基本的风险控制和管理能力；21-40:预计少部分风险能制定有效的风险应对措施，参与主体具备较弱的风险控制和管理能力；0-20:预计各类风险均无法制定有效的风险应对措施，参与主体具备较差的风险控制29、和管理能力。3绩效导向3.1产品/服务质量质量、服务标准能否满足客观现实需要81-100：预计采购、建设、运营维护等的质量、服务标准均能达到行业领先水平，能充分满足客观现实需要；61-80:预计采购、建设、运营维护等的质量、服务标准大部分能达到行业领先水平，能较好满足客观现实需要；41-60:预计采购、建设、运营维护等的质量、服务标准基本能达到行业领先水平，预计未来将进一步提高标准以满足客观现实需要；21-40:预计采购、建设、运营维护等的质量、服务标准仅少部分能达到行业领先水平，预计未来将大幅提高标准以满足客观现实需要；0-20:预计采购、建设、运营维护等的质量、服务标准均无法达到行业领先水30、平，不能满足客观现实需要。质量、服务能否进行客观、独立地评估81-100：预计建设、运营维护等质量、服务标准的设定全面、合理、清晰明确，完全可进行客观、独立评估；61-80:预计建设、运营维护等质量、服务标准的设定较为全面，具有一定合理性，清晰明确，可较好进行客观、独立评估；41-60:预计建设、运营维护等质量、服务标准的设定不够全面，具有一定合理性，比较清晰明确，基本能进行客观、独立评估；21-40:预计建设、运营维护等质量、服务标准的设定难以做到全面合理、清晰明确，较难进行客观、独立评估；0-20:预计建设、运营维护等质量、服务标准难以设定，缺乏合理依据、无法做到清晰明确，无法进行客观、独31、立评估。云南省瑞德宏州丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价15编号评价指标评价内容评分标准3.2绩效评价体系政府对各项服务进行监督评价81-100：项目设有十分完善的政府监管及评价体系，能如实反映项目公司经营期内服务质量，能在保障政府利益的同时激励社会投资人提高其经营管理水平；61-80:项目设有相对完善的政府监管及评价体系，能如实反映项目公司经营期内服务质量，能够对社会投资人提高其经营管理水平有一定激励作用；41-60:项目设有政府监管及评价体系，但可能难以如实反映项目公司经营期内服务质量，对社会投资人没有一定的吸引力；21-40:项目无政府监管及评价体系，不能如实反映项目公司经营期32、内服务质量，但由于缺乏相关监管可能对政府应得的利益造成损害；0-20:项目无任何政府监管及评价体系，也没有设置激励措施。4潜在竞争程度4.1潜在竞争程度参与主体之间能否展开公平竞争81-100：不存在地域、行业等准入限制，参与主体之间平等无差别对待，可以充分展开公平、公开竞争；61-80:不存在地域、行业等准入限制，参与主体之间基本平等，能较好展开公平、公开竞争；41-60:存在较小地域、行业等准入限制，参与主体之间略有差别对待，能展开公平、公开竞争；21-40:存在一定地域、行业等准入限制，参与主体之间有差别对待，较难展开公平、公开竞争；0-20:存在较大地域、行业等准入限制，参与主体之间有33、差别对待，无法进行公平、公开竞争。5政府机构能力5.1治理能力能否促进政府转变职能，提高治理能力81-100：政府对微观经济活动的干预极大减少，能很好实现简政放权、政企分开；61-80:政府对微观经济活动的干预较少，能较好实现简政放权、政企分开；41-60:政府对微观经济活动仍存在一定干预，但预计将得到改善，逐步实现简政放权、政企分开；21-40:政府对微观经济活动仍存在一定干预，较难实现简政放权、政企分开；0-20:政府对微观经济活动存在较多干预，预计将无法实现简政放权、政企分开。5.2监管能力政府能否对项目进行有效监督81-100：相关政府部门能很好行使监督权，容易全面了解掌握项目相关信息34、；61-80:相关政府部门能较好行使监督权，可以全面了解掌握项目相关信息；41-60:相关政府部门能基本行使监督权，在一定范围内了解掌握项目信息；21-40:相关政府部门行使监督权存在一定困难，需要通过更多配合才能了解掌握项目信息；0-20:相关政府部门无法充分行使监督权，无法了解项目相关信息。云南省瑞德宏州丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价16编号评价指标评价内容评分标准5.3履约能力政府对项目的履约是否有保障81-100：政府具备很强的履约能力，不能履约可能性很小；61-80:政府具备较强的履约能力，不能履约可能性较小；41-60:政府具备较强的履约能力，但预计不能履约可能性较大35、；21-40:政府履约能力不强，但预计未来将得到改善；0-20:政府履约能力不强，且预计未来无法改善，不能履约可能性很大。6可融资性6.1融资可行性项目融资是否具备可行性81-100：项目对金融机构吸引力很大，普遍容易获得融资，已有多家金融机构表达意向；61-80:项目对金融机构吸引力较大，且市场主体融资能力强，较容易获得融资；41-60:项目对金融机构吸引力一般，且市场主体融资能力不强，可取得更多支持条件获得融资；21-40:项目对金融机构吸引力较差，且市场主体融资能力不强，不易取得更多支持条件获得融资；0-20:项目对金融机构吸引力差，且市场主体融资能力不强，融资非常困难。6.2方案可行性36、实施方案是否具备可行性81-100：运作模式等先进、成熟可靠，已被市场证明具备实现可能，实施难度小；61-80:运作模式等日渐成熟，已被市场证明具备实现可能，实施难度适中；41-60:运作模式等复杂，实施难度较大，实施主体已具备较强技术能力；21-40:运作模式等复杂，实施难度较大，实施主体尚不具备较强技术能力；0-20:运作模式等尚不成熟或已被落后，无法满足市场要求，不具备实施可能。7资产利用7.1资产利用社会资本能否有效满足公共需求81100：预计社会资本完全能够有效满足公共需求；6180:预计社会资本较能够有效满足公共需求；4160:预计社会资本基本能够有效满足公共需求；2140:预计社37、会资本较不能够有效满足公共需求；020:预计社会资本完全不能够有效满足公共需求。8全生命周期成本测算准确性8.1全生命周期成本测算准确性项目的全生命周期成本能否被较好的理解和认识，能否较准确的测算81100:项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且被准确测算的可能性很大；6180:项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，并且被准确测算的可能性较大；4160:项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，但尚无法确定能否被准确测算；2140:项目相关信息表明，项目的全生命周期成本理解和认识还不够全面清晰；020:项目相关信息表明，项目的全38、生命周期成本基本上没有得到理解和认识。9法律和政策环境云南省瑞德宏州丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价17编号评价指标评价内容评分标准9.1法律和政策环境项目模式是否符合现行法律法规规章和政策等的要求81100:项目采用 PPP 模式符合现行法律法规规章和政策等的要求，甚至存在鼓励政策；6180:项目采用 PPP 模式受到现行法律法规规章和政策等的个别限制，并且可以较为容易地解决；4160:项目采用 PPP 模式受到现行法律法规规章和政策等的个别限制，并且解决的可能性很大；2140:项目采用 PPP 模式受到现行法律法规规章和政策等的少量限制，但解决的可能性很大；020:项目采用 P39、PP 模式受到现行法律法规规章和政策等的严格限制。瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价18（三）物有所值定性评价结论（三）物有所值定性评价结论通过专家意见和打分结果，本项目的各评价指标得分如下表：指标A总分 B平均分C=B/专家数加权分D=CA基本指标全生命周期整合潜力15%55579.2911.89风险识别与分配10%54277.437.74绩效导向15%54978.4311.76潜在竞争程度10%54477.717.77政府机构能力10%57181.578.16可融资性20%54978.4315.69基本指标小计80%/63.01补充指标资产利用7%55278.865.52全生命40、周期成本测算准确性7%54678.005.46法律和政策环境6%56080.004.80补充指标小计20%/15.78评分结果100%/78.79该项目物有所值定性分析评价加权平均得分为 78.79 分，专家小组原则上同意项目通过物有所值定性分析，适宜采用 PPP 模式。瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价19四、物有所值定量评价四、物有所值定量评价（一）基本财务假设（一）基本财务假设1.项目计算周期根据本项目 PPP 实施方案，本项目 PPP 合作期为 17 年（2018 年至 2034 年）。与之对应，采用传统政府采购方式运作的参照项目计算周期与采用 PPP 模式运作本项目的周期41、相同。2.项目投资本项目建设投资约为 65089.27 万元人民币（含建设期利息）。在 PPP 模式下，本项目建设投资成本由政府方出资代表瑞丽市欣恒投资开发有限责任公司和中选社会投资人共同组建的项目公司负责筹集，本项目共计投资总额约 65089.27 万元人民币。其中资本金占 20%，约 13017.86 万元。其中，政府方出资代表瑞丽市欣恒投资开发有限责任公司出资 1301.79 万元，占比10%，社会投资人出资 11716.07 万元，占比 90%。其余建设资金占项目总投资的80%，约 52071.41 万元人民币，由社会资本负责筹集，贷款利率为 6%，建设期2 年为宽限期，分 15 年等42、额本息偿还。在政府传统模式下，政府通过招标将项目发包给承包方，并按工期支付费用，由于缺少类似项目相关数据，本项目政府传统模式下建设成本参考 PPP 模式下的成本。3.运营成本运营成本主要包括：经营费用、摊销及财务费用等。本项目采用 PPP 模式运作的静态运营成本在项目全生命周期内合计为 96700.39 万元人民币。由于缺少类似项目相关数据，本项目采用传统政府采购方式运作的运营成本暂参考 PPP 模式下的成本。4.运营收入本项目属于带有公益性质的基础设施类项目，无运营收入。5.摊销在 PPP 模式下，由于项目公司在运营期满后将项目资产无偿移交给政府，因瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值43、评价20此项目公司的固定资产投资在运营期内进行等额摊销。在政府传统采购模式下，采用传统政府采购方式运作的参照项目，由于会计制度约定，无需进行折旧摊销。6.收入与税务假设本项目属于带有公益性质的基础设施类项目，无运营收入，不存在与运营收入相关的税务。（二）（二）PSCPSC 值计算值计算PSC 值是指政府采用传统采购模式提供与 PPP 项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。PSCPSC 值值参照项目的建设和运营维护净成本竞争性中立调整值项目全参照项目的建设和运营维护净成本竞争性中立调整值项目全部风险成本部风险成本根据以上公式，逐一计算：参照项目的建设和运营维护净成本、44、竞争性中立调整值、项目全部风险成本，并最终计算出 PSC 值。1.折现率的确定根据财政部政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引）（财金201521 号）文规定：年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。本项目合作周期为 17 年，基于项目自身情况和市场利率水平，本项目选取折现率为 4.05%作为本项目政府传统采购模式和 PPP 模式下的共同折现率。2.参照项目的建设和运营维护净成本的计算参照项目的建设和运营维护净成本是政府实施参照项目所承担的建设净成本、运营维护净成本和其他净成本等成本的净现值之和。参照项目的建设和运营维护净成本建设净成本+运营维护净成本+45、其他净成本=（建设成本资本性收益）（运营维护成本第三方收入）在政府传统采购模式下，考虑到融资成本的因素，参照项目政府的建设成本为 65089.26 万元，折现值为 63304.86 万元。在政府传统采购模式下，参照项目计算周期为 17 年，在项目计算周期内，因为未发生转让、租赁或处置资产所获得的收益，所以参照项目的资本性收益折现值为 0 万元。瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价21在政府传统采购模式下，参照项目政府的运营维护成本包括工资及维护费及管理费等。运营维护成本合计 3261.25 万元，折现值为 2315.13 万元。在政府传统采购模式下，参照项目计算周期为 17 年，在项46、目计算周期内，无第三方收入。参照项目的建设和运营维护净成本=建设净成本+运营维护净成本（建设成本63304.86 万元资本性收益0万元）（运营维护成本2315.13万元第三方收入 0 万元）65619.99 万元3.竞争性中立调整值的计算计算竞争性中立调整值主要是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本方所具有的竞争优势，以保障在物有所值定量分析中政府和社会资本方能够在公平基础上进行比较。政府竞争优势通常包括政府比社会资本方少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费。本项目不存在支付土地费用的情况，本项目采用传统政府采购模式不用缴纳增值税金及附加、所得税。在 PPP 模式下也不用缴47、纳增值税及附加，因此竞争性中立调整值为 0 万元。4.项目全部风险成本的计算由于上述各类风险引起的具体支出数额和概率均难以准确预测，因此本项目以比例法测算风险承担支出。测算出本项目风险承担成本占项目建设运营成本的15%，合计风险现值为 9843.00 万元5.PSC 值测算结果PSC 值参照项目的建设和运营维护净成本竞争性中立调整值项目全部风险65619.99 万元0 万元 9843.00 万元75462.99 万元（三）（三）PPPPPP 值的计算值的计算PPP 值是指政府实施 PPP 项目所承担的全生命周期成本的净现值。瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价22本项目处于项目准备阶48、段，根据项目实施方案等测算 PPP 值为影子报价 PPP值。PPP 值股权投资成本政府运营补贴成本+风险承担成本+配套投入成本1.股权投资成本计算本项目由社会资本方负责整体运作，政府不与社会投资人组成项目公司，故政府的股权投资成本为：股权投资成本=项目总投资资本金比例政府股份占比=65089.26 万元20%10%=1301.79 万元政府股权投资成本为 1301.79 万元，折现值为 1266.32 万元。2.政府运营补贴成本计算本项目政府支付的可行性缺口补助总额为 101539.14 万元，折现值为70068.77 万元。3.风险承担成本计算由于上述各类风险引起的具体支出数额和概率均难以准49、确预测，因此本项目以比例法测算风险承担支出。设置本项目风险承担成本占项目建设运营成本的15%，可转移风险承担成本占项目全部风险成本的 80%。即全周期风险成本现值约为 9843.00 万元，自留风险现值约为 1968.60 万元，可转移风险为 7874.40万元。4.配套投入成本计算本项目不涉及土地征收和整理、建设部分项目配套设施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等配套投入。因此，政府在本项目中的配套投入成本为 0 万元。5.PPP 值测算结果PPP 值股权投资成本运营补贴成本+风险承担成本+配套投入成本1266.32 万元+70068.77 万元+1968.6050、 万元+0 万元73303.69 万元瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价23（四）物有所值量值和指数计算（四）物有所值量值和指数计算物有所值定量分析的结果通常以物有所值量值或物有所值指数的形式表示。物有所值量值和指数为正的，说明项目适宜采用 PPP 模式，否则不宜采用PPP 模式。物有所值量值和指数越大，说明 PPP 模式替代传统采购模式实现的价值越大。物有所值量值PSC 值PPP 值 75462.99 万元-73303.69 万元 2159.30 万元物有所值指数（PSC 值PPP 值）PSC 值100 2159.30/75462.99 2.86%（五）物有所值定量评价结论（五）51、物有所值定量评价结论基于项目假设，本项目物有所值量值为 2159.30 万元，物有所值指数为2.86%，表明本项目采用 PPP 模式运作从定量评价的角度是物有所值的。瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价24五、物有所值评价结论五、物有所值评价结论经上述综合分析与评价，可以看出，本项目采用 PPP 模式与传统采购模式相比能体现物有所值，符合相关政策要求，适宜采用政府与社会资本合作模式（PPP）实施本项目。瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价25附件：物有所值定性评价专家意见表瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价26瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价27瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价28瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价29瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价30瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价31瑞丽市城市绿化、景观及提升改造项目物有所值评价32