1、天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证天府新区核心区综合管廊及市政道路工程天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）（二期）财政承受能力论证报告财政承受能力论证报告四川良友建设咨询有限公司四川良友建设咨询有限公司二一六年九月二一六年九月天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证目目录录第一章 项目基本情况.11.1 项目概况.11.2 项目性质.31.3 项目选址.31.4 项目建设规模及内容.41.5 项目总投资.51.6 项目工期进度.61.7 项目运作模式.7第二章 PPP 财政承受能力论证总体思路.112.1 财政承受能力依据.112.2 财政2、承受能力论证基本思路.122.2.1 评价框架.122.2.2 评价思路.132.3 物有所值定性评价结论.132.4 物有所值量评价结论.132.5 物有所值评价结论.14第三章 项目全生命周期财政承受能力论证.153.1 责任识别.153.2 支出测算.163.3 财政支出预测分析.21天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证3.4 财政压力测试.223.5 行业和领域均衡性分析评估.233.6 论证结论.233.7 附表.23天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 1 页 共 37 页第一章第一章 项目基本情况项目基本情况1.1 项目概况项目概3、况1.1.1 项目名称项目名称天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）1.1.2 项目背景项目背景（1）天府新区概况天府新区规划于 2010 年，人口预测 600 万人，涉及成都高新区南区、双流区、龙泉驿区、新津县、简阳市，眉山市的彭山区、仁寿县，规划面积 1578 平方公里，其中成都规划范围为 1484 平方公里，约占整个天府新区规划面积的 94.3%。2014 年 10 月 2 日，四川天府新区获批成为国家级新区，天府新区成为云贵川渝地区的第 3 个国家级新区。2014 年 11 月 24 日，四川天府新区总体方案经国务院同意并正式印发。到 2018 年，四川天府新区基础设施网络框架基4、本形成，重点功能区初具规模，一批国际国内知名企业成功入驻，战略性新兴产业、现代制造业和高端服务业集聚效益明显。单位面积产出高于成都平均水平。到 2025 年，基本建成以现代制造业为主、高端服务业集聚、宜业宜商宜居的国际化现代新区。天府新区规划范围总面积为1578 平方公里，位于成都平原东南缘，成都市区南郊，东与成都市天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 2 页 共 35 页龙泉驿区和简阳市接壤；南与仁寿县、彭山县相邻；西与新津县、崇州市毗邻；北同双流区、武侯区相连。主要包 括成都市的高新区南区、龙泉驿区、双流区、新津县纳入天府新区部分、资阳市的简阳市、眉山市的彭山县、5、仁寿县各一部分。图 1-1 天府新区规划范围图（2）项目的提出切实提高天府新区综合管廊建设和管理的系统性、科学性、一致性，实现市政道路主体建设和配套管廊建设同步设计同步建设，同时统筹系统管理直管区综合管廊，提升工程建成后的长期运营维护效率和管理水平，进一步配套城市基础设施建设，完善城市路网，营造良天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 3 页 共 35 页好的城市环境，提高城市形象，建设生态宜居城市。目前成都已成为了国家地下综合管廊试点城市之一，已全面开展全市城市地下综合管廊规划、建设和管理工作。财政部、住建部、发改委等国家部委推广运用政府与社会资本合作（PPP）模式，6、鼓励社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施的投资和运营。根据财政部、住房城乡建设部关于开展中央财政支持地下综合管廊试点工作的通知（财建2014839 号）和关于开展 2016年中央财政支持地下综合管廊试点工作的通知（财办建201621号），根据成都市地下综合管廊专项规划将各自建成独立成网、规模适中的综合管廊体系，成都天府新区直管区规划形成“四横三纵、九片”的综合管廊系统布局。以及在天府新区成都党工委管委会专题会议纪要(201685 号)中提及综合管廊必须采取 PPP 模式建设。根据成都市地下综合管廊专项规划将各自建成独立成网、规模适中的综合管廊体系以及综合管廊系统布局。在天府新区成都党工委7、管委会专题会议纪要(2016-85 号)中提及，综合管廊必须采取 PPP模式建设，本项目由此提出。1.2 项目性质项目性质新建项目1.3 项目选址项目选址天府新区成都直管区天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 4 页 共 35 页1.4 项目建设规模及内容项目建设规模及内容本项目的建设内容可以分为两大部分：市政道路部分和综合管廊部分，具体涵盖道路工程、桥涵工程、照明工程、交通工程、绿化工程、公交站台、综合管廊及管线工程（给排水工程、电力工程、通讯工程）等附属配套工程。（1）市政道路部分本项目市政道路部分包含8条市政道路，总长度为11110米。具体的建设内容和规模见表18、-3。表1-38条市政道路建设内容及规模表序号序号道路名称道路名称长度（长度（m）宽度（宽度（m）1秦皇寺 43 路1780252秦皇寺 32 路200K0+000K0+200：30扣除地下空间及对应道路3锦江西 44 路1780204兴隆 142 路630255秦皇寺 29 路510166兴隆 86 路4100407兴隆 145 路910208锦江西 7 路120030合计11110（2）综合管廊建设规模总长度10954米，具体建设内容和规模见表1-4。天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 5 页 共 35 页表1-4 综合管廊建设内容及规模表序号序号道路名称道路名9、称综合管廊长度（综合管廊长度（m)1秦皇寺 43 路7502秦皇寺 32 路4003锦江西 44 路12004兴隆 142 路6005秦皇寺 29 路16006兴隆 86 路43007兴隆 145 路9048锦江西 7 路1200合计109541.5 项目总投资项目总投资根据天府新区成都直管区市政道路和综合管廊（二期）工程的可行性研究报告，本项目总投资合计为357476.23万元，主要包括市政道路部分和综合管廊部分。（1）市政道路部分：该部分项目总投资为179510.18万元，其中包含：第一部分工程费用为125280.16万元；第二部分工程建设其他费用为38074.10万元（含与土地相关的费用10、）；预备费为11039.88万元；建设期利息5116.04万元。（2）综合管廊部分：该部分项目总投资为177966.05万元，其中包含：第一部分工程费用为124202.51万元；第二部分工程建设其他天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 6 页 共 35 页费用为37746.59万元（含与土地相关的费用）；预备费为10944.91万元；建设期利息5072.03万元。详见：成都天府新区直管区综合管廊及配套市政道路（二期）工程可行性研究报告及关于天府新区成都直管区市政道路及综合管廊工程（二期）项目可行性研究报告的批复（天成管经审批【2016】145号）。政府认定的支出总额付11、费基数为经审计后工程建设总投资，本实施方案暂按批复的可研报告中的工程建设总投资（项目总投资扣减地下空间及对应道路、建设期利息和土地及相关费用）计算。因此，项目工程建设总投资为255187.85万元，其中市政部分工程建设总投资为108092.28 万元，综合管廊部分工程建设总投资为147095.57万元。经营性项目投资额占比 57.64%，非经营性项目 42.36%。最终投资规模以管委会经济发展局批复的投资概算为准。1.6 项目工期进度项目工期进度（1）市政道路部分本项目市政道路部分合作期限为15年(含建设期)。具体的建设工期安排根据成都市类似工程的实际情况，项目实施计划视工作顺序及资金组织情况12、确定，但工程全部建设内容须在2018年内竣工验收并交付使用，暂定建设期为1年。（2）综合管廊部分天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 7 页 共 35 页本项目综合管廊部分合作期限为25年（包含建设期）。具体的建设工期安排根据成都市类似工程的实际情况，项目实施计划视工作顺序及资金组织情况确定，但纳入国家示范的综合管廊工程部分须在2017年年底前完成竣工验收，其他工程部分在2018年内竣工验收并交付使用，暂定建设期为1年。1.7 项目运作模式项目运作模式本项目属于市政公共基础设施工程，采用 PPP 模式实施，按照BOT 运作方式实施具体表现为“项目监管+设计采购施工总承13、包-运营/服务-移交”（即 PM+EPCOT)。图 1-2 运作流程图（2）项目运作流程描述天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 8 页 共 35 页1）天府新区成都管委会授权成都市天府新区PPP项目管理中心作为本项目的实施机构，代表政府实际推进本项目，负责项目前期准备、合同签订、综合协调、绩效评价、项目移交等相关工作。2）成都天投实业有限公司（下简称天投实业公司）作为天府新区成都管委会指定的参股机构，履行出资人义务并作为项目公司股东承担相应监督职责。3）成都市天府新区PPP项目管理中心通过政府采购的“公开招标”的方式确定社会投资人，并与其签订天府新区核心区综合管廊及14、市政道路工程（二期）PPP合作合同（下简称PPP合作合同），并授予其特许经营权。4）政府指定的参股机构天投实业公司与中标的社会资本方成立项目公司（SPV）。项目公司（SPV）成立后，由成都市天府新区PPP项目管理中心、中标社会资本、项目公司（SPV）签订PPP合作合同的承继协议。5）项目公司（SPV）负责本项目的投资、融资、建设、运营、维护、移交等，按政府标准统一运营管理，在特许经营期满后，无偿将项目移交给政府或政府指定的机构。6）项目的建设阶段，由于本项目是投建一体的项目，即社会资本方既是投资方也是建设方，为保证项目的有完整的监管构架，成都市天府新区PPP管理中心确定在基础设施建设领域具有丰15、富的监督管理经验的成都市天府新区投资建设有限公司（下简称天投建设公司）作为本项目的专业化的项目建设监管，在建设阶段代表政府对本天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 9 页 共 35 页项目监督管理。项目公司（SPV）委托天投建设公司对本项目的建设阶段实施监管并与天投建设公司签订 天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）建设阶段委托监管协议。7）项目的运营阶段，鉴于实际管线入廊的复杂性和特殊性，为了提高入廊效率、保证天府新区成都直管区综合管廊的整体运营水平，项目公司（SPV）与天府新区管廊管理单位签订天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）运营阶段综合管廊维护监16、管及空间使用权授权管理协议，授权天府新区管廊管理单位（天投实业）作为天府新区成都直管区综合管廊部分的管理单位对空间使用权出租和收费。8）天府新区财政金融局根据天府新区管廊管理单位对项目公司（SPV）出具绩效评价的报告，向项目公司（SPV）进行绩效付费。市政部分的费用主要是基于可用性的政府付费，综合管廊部分主要是使用者付费和可行性缺口补助。可行性缺口补助是指政府购买综合管廊建设运维服务时，当向管线权属单位收取的入廊费及日常维护费等（即使用者付费）不足以满足项目公司（SPV）收回成本和取得合理回报时，缺口部分由财政通过财政预算支付进行可行性缺口补助。根据天府新区财政金融局规定收取的入廊费及日常维护17、费等（即使用者付费）与支付的可行性缺口补助采用收支两条线进行管理。天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 10 页 共 35 页9）合作期限届满，项目公司（SPV）按照PPP合同的约定及其它相关规定，将合同约定范围内的所有项目资产及权属无偿移交给项目政府授权部门或政府指定的其他机构。天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 11 页 共 35 页第二章第二章 PPP 财政承受能力论证总体思路财政承受能力论证总体思路2.1 财政承受能力依据财政承受能力依据国家相关法律法规、规划和产业政策：1、国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国18、发201460 号）；2、国务院 关于加强地方政府性债务管理的意见（国发 201443 号）；3、国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）；4、财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476 号）；5、财政部关于政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金2014113 号）；6、财政部关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知（财金2014112 号）；7、财政部政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库2014215 号）；8、政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）。天府新区核心区综合管19、廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 12 页 共 35 页2.2 财政承受能力论证基本思路财政承受能力论证基本思路2.2.1 评价框架评价框架PPP 项目应进行全面的社会成本效益分析（包含风险）是必要的。PPP 项目开发阶段的核心要素包括项目筛选、是否采用 PPP 模式、如何确定 PPP 结构（例如分配风险与责任、确定支付机制）等。2015年 2 月，财政部以财金201521 号文件下发政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通知。根据该文件，PPP 财政承受能力论证框架如图 2-1 所示：图 2-1PPP 财政承受能力论证框架天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能20、力论证第 13 页 共 35 页2.2.2 评价思路评价思路财政部政府和社会资本合作模式操作指南（试行）财金2014113 号第二章第九条指出：每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过 10%。本项目在物有所值评价的基础上，得出项目适宜采用 PPP 模式。在 PPP 模式下，根据近年来天府新区财政收入、支出和债务情况，采用指数平滑法等预测 2017 年-2041 年项目全生命周期天府新区财政收入和支出情况，按照政府拟对本项目的每年支出，测算其占当年财政支出的比例，据此判断天府新区财政是否能承受对项目的投入。2.3 物有所值定性评价结论物有所值定性评21、价结论PPP 模式相比较传统采购模式具有以下优势，且定性评价评分为79.22,（大于 60 分即可采用 PPP 模式），因此从定性评价角度，本项目建议采用 PPP 模式。2.4 物有所值量评价结论物有所值量评价结论根据天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）物有所值评价报告中，计算得到项目全生命周期 PSC 值和 PPPs 值，并进行分析比较。具体计算结果见表 2-1。天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 14 页 共 35 页表 2-1 物有所值指标分析表指标单位数值PSC万元258923.76PPP万元242421.96物有所值量万元16501.80物有所值指22、数%6.37%2.5 物有所值评价结论物有所值评价结论根据物有所值评价定量评价要求，经计算得 PPP 值小于 PSC 值，认定为通过定量评价。本项目通过定性和定量评价分析，费价机制透明合理、有现金流支撑能力，本项目通过物有所值评价。天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 15 页 共 35 页第三章第三章 项目全生命周期财政承受能力论证项目全生命周期财政承受能力论证3.1 责任识别责任识别在 PPP 项目全生命周期的不同阶段，对应政府承担不同的义务，财政支出责任主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入。（一）股权投资支出股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建23、项目公司的情况下，政府承担的股权投资责任。项目社会资本方依法确定后，由政府出资方（即政府指定平台或机构）与社会资本方，本项目由政府出资方与中标的社会资本方以现金方式，按照约定出资 5：95 的出资比例共同组建项目公司（SPV），项目资本金为工程建设总投资 20%，社会资本方出资 48485.69 万元，政府方出资 2551.88 万元，故对政府而言股权投资为 2551.88 万元。（二）政府运营补贴支出运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。本项目采用可行性缺口补助模式，项目运营期间，政府承担部分直接付费责任，政府每年购买服务数额包括：社会资本方承担的年均建设成本、年度运营24、成本和合理利润，再减去每年使用者付费的数额。（三）风险承担支出第一类可转移风险包括：项目建设期间可能发生的组织机构、施工技术、工程、投资估算、资金、市场、财务等风险，项目公司通过参加商业保险后，大部分风险可以有效转移，风险承担成本按建设投天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 16 页 共 35 页资的 5%考虑。可转移风险承担成本按建设投资的 5%考虑，其中政府自留风险占 10%为 1231.81 万元。第二类可分担风险包括：项目建设和运营期间可能发生的法规政治风险、自然灾害等不可抗力风险等，需要政府和项目公司共担的风险，按照项目建设投资的 2.5%考虑，项目公司和政25、府各分担 50%，共计 3189.85 万元。第三类不可转移风险包括：主要项目运营期间受消费物价指数、劳动力市场指数等影响可能发生的价格调整和利润率对运营补贴支出风险责任，不可转移和分担，由政府承担风险支出。本次测算运营费用参照同等级项目进行预估运营费用，鉴于本项目运营维护的特点，项目运营期内应考虑每年增长变化因素进行调价，影响成本增长超过 5%时，可以按照程序申请调整服务费价格，具体调价方式在项目管理合同中双方协商确定。本次运营成本测算拟定按每年 3%的增长进行初步测算。经测算运营期内运营成本合计为 39354.23 万元。不可转移风险成本按照运营维护成本的 5%进行测算，共计为 1967.26、71万元。（四）配套投入支出本项目相应的土地使用权暂定以划拨的形式，因此暂不列入配套投入支出中。3.2 支出测算支出测算（一）股权投资支出天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 17 页 共 35 页本项目由政府出资方与中标的社会资本方以现金方式，按照约定出资 5：95 的出资比例共同组建项目公司（SPV），项目资本金为工程建设总投资 20%，社会资本方出资 48485.69 万元，政府方出资2551.88 万元，故对政府而言股权投资为 2551.88 万元。（二）政府运营补贴支出1、计算方式论证（一）采用财金【2015】21号文计算公式：本项目工程建设总投资政府运营补27、贴分为资本金部分与融资部分，其中资本金部分政府补贴测算参照财经【2015】21号文，合理利润考虑以人民银行发布的商业银行中长期贷款基准利率，即4.9%。折现率根据2016年四川省政府一般债券票面利率浮动在2.76%-3.21%之间，综合考虑本项目折现率暂定以5.00%计算。融资部分鉴于银行贷款多为等额本息，融资部分政府补贴拟测算采用等额本息公式计算，投资付费率考虑为5.5%。本项目在合作期内，政府所需支付的工程建设成本及回报由资本金部分的建设成本及回报与融资部分的建设成本及回报组成共计434,383.10万元，其中，市政道路工程资本金部分建设成本及回报为33,328.72 万元，综合管廊资本金28、部分建设成本及回报为60,067.61万元；市政道路工程融资部分建设投资及融资成本为126,243.79万元，天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 18 页 共 35 页综合管廊融资部分建设投资及融资成本为214,742.97万元，经测算工程建设总投资部分投资付费率为5.5%。详见附表2政府可行性缺口补助支出政府支出测算表(资本金部分采用21号文公式)，附表2-1工程建设总投资融资本金部分政府支出测算表（21号文公式），附表1-3 工程建设总投资融资部分政府支出测算表-综合管廊部分；附表1-4工程建设总投资融资部分政府支出测算表-市政道路。（2）采用等额本息公式计算：29、本项目工程建设总投资政府运营补贴分为资本金部分与融资部分。政府向社会资本方支付资本金部分的年投资付费率充分考虑其合理利润率、合作期资金占用费投资风险及相关税费等因素，同时参考国家及四川的政策文件的相关规定和同期其他PPP项目的投资付费率。结合本项目实际情况考虑，本项目投资付费率上限为5.5%，本次测算暂按5.5%考虑。根据测算，本项目在合作期内，采用等额本息公式情况下，政府所需支付的工程建设成本及回报由资本金部分的建设成本及回报与融资部分的建设成本及回报组成共计426,233.46 万元，其中，市政道路工程资本金部分建设成本及回报为31,560.95万元，综合管廊资本金部分建设成本及回报为5330、,685.74万元；市政道路工程融资部分建设投资及融资成本为126,243.79 万元，综合管廊融资部分建设投资及融资成本为214,742.97 万元。具体测算详见附表1政府可行性缺口补助支出测算表；附表1-1工程建设总投资资本金部分政府支出测算表-综合管廊部分；附表1-2工程建设总投资资本金部分政府支出天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 19 页 共 35 页测算表-市政道路；附表1-3工程建设总投资融资部分政府支出测算表-综合管廊部分；附表1-4工程建设总投资融资部分政府支出测算表-市政道路。结论结论：通过采用财金【2015】21号文计算公式和等额本息计算的对比31、公式发现，采用等额本息计算公式比采用财金【2015】21号文计算公式能减少工程建设总投资政府支出总额，共计约8149.64万元。同时本项目资金来源主要为财政资金，从政府财政收入与支出的逐年提高递增的发展规律来看，等额本息方式每年支出相同，能够实现财政支出的平滑，提高财政资金使用效率，方便资金测算及管理，且相对等额本金方式前期压力较小，能够腾出更多的财政资金用于其他项目的建设，更为适应政府财政资金的特点。结合天府新区实际情况综合考虑，故政府支出采用选择等额本息方式进行计算。政府向社会资本方支付的年投资付费率充分考虑其合理利润率、合作期资金占用费投资风险及相关税费等因素，同时参考国家及四川的政策文32、件的相关规定和同期其他PPP项目的投资付费率。结合本项目实际情况考虑，本项目投资付费率上限为5.5%，本次测算暂按5.5%考虑。2、政府补贴支出计算本项目在合作期内，政府所需支付的工程建设成本及回报由资本金部分的建设成本及回报与融资部分的建设成本及回报组成共计426,233.46 万元，其中，市政道路工程资本金部分建设成本及回报为31,560.95 万元，综合管廊资本金部分建设成本及回报为 53,685.74 万天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 20 页 共 35 页元；市政道路工程融资部分建设投资及融资成本为 126,243.79 万元，综合管廊融资部分建设投资33、及融资成本为 214,742.97 万元。同时本项目在运营期末，项目公司（SPV）清算时候，将政府股权支出的资本金进行返还，共计 2551.88 万元，该部分金额在期末扣除。项目运营成本共计 39354.23 万元，扣除项目第三方收益 67458.73万元，因此政府在合作期内合计支出政府补贴 398128.96 万元。扣除期末政府股权支出返还部分，共计约 395577.09 万元。详见附表 3 PPP项目财政承受能力测算表（三）风险承担支出由于项目风险支出数额和概率难以准确测算，按照项目的全部建设成本和全生命周期内的运营成本的一定比例法确定风险承担支出。（1）可转移风险成本=项目建设投资风险比34、例自留风险比例=1231.81 万元（2）分担风险成本=项目建设投资风险比例政府分担比例=3189.85 万元（3）不可分担转移风险=运营成本风险比例=1967.71 万元（四）测算结果（1）政府支出政府方在项目公司出资 2551.88 万元。（2）当年运营补贴支出数天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 21 页 共 35 页经测算，项目合作期内各年度补贴支出合计为 405091.26 万元，具体每年补贴支出情况，详见附表 1，PPP 项目政府支出总额测算表。（3）风险分担支出在项目合作期内由政府承担的风险成本为 6389.37 万元。综上所述，在本项目合作期内政府支35、出总额为 345202.85 万元。3.3 财政支出预测分析财政支出预测分析（一）天府新区成都直管区财政状况现结合天府新区成都直管区财政收支状况，2014 年天府新区财政公共财政预算，按照年增长率 10%（2015 年至 2019 年），5%（2020年-2035 年），3%（2036 年-2041 年）进行初步测算。详见表 3-1。表 3-12014-2041 天府新区直管区财政公共预算支出预测序号序号年份年份财政公共预算支出估算值（万元财政公共预算支出估算值（万元）2014 年（基数）5344272015 年58787012016 年64665722017 年71132232018 年7836、245542019 年86070052020 年94677062021 年99410972022 年104381482023 年109600592024 年1150805102025 年1208345112026 年1268762122027 年1332201132028 年1398811142029 年1468751152030 年1542189天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 22 页 共 35 页序号序号年份年份财政公共预算支出估算值（万元财政公共预算支出估算值（万元）162031 年1619298172032 年1700263182033 年178527637、192034 年1874540202035 年1968267212036 年2027315222037 年2088134232038 年2150778242039 年2215302252040 年2281761262041 年23502143.4 财政压力测试财政压力测试1.财政支出测算在 PPP 项目全生命周期的不同阶段，对应政府承担不同的义务，财政支出责任主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入。本项目采用 PPP 模式财政支出责任测算，在本项目合作期内政府支出总额为 404518.34 万元。2.财政承受能力评估将本项目汇总至年度全部已实施和拟实施的 PPP 项目，在合作期间 2538、 年内（即 2017 年-2041 年）分别占天府新区直管区财政公共预算支出总额的比例为 0.72%、9.60%、7.64%、7.97%、7.04%、6.64%、6.03%、5.76%、5.45%、4.90%、4.45%、3.99%、3.83%、3.67%、3.52%、1.97%、1.88%、1.80%、1.72%、1.68%、1.65%、1.61%、1.58%、1.54%、1.30%合作期内所有年份政府在项目上的支天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 23 页 共 35 页出比例在 0.72%-9.60%之间均小于财政红线 10%，在财政承受能力范围内。详见附表 339、，PPP 项目财政承受能力测算表。3.5 行业和领域均衡性分析评估行业和领域均衡性分析评估该项目属于市政公用基础设施，是公共服务领域的 PPP 项目，是国家鼓励采用 PPP 模式的行业和领域范围。随着经济社会发展需要和公众对公共服务的需求提高，市政公用基础设施、综合管廊、污水处理、城市景观等均可适应 PPP 模式建设，整个公共服务领域还有很大的发展空间。3.6 论证结论论证结论从附表 1 中可以看出，特许经营权期内所有年的支出测算能控制在一般公共预算支出的 10%以下，本项目通过财政承受能力测试，建议项目采用 PPP 模式实施。本项目为市政公用基础设施工程，为平滑财政支付资金压力、加强项目对社40、会资本方的吸引力、加快公共交通基础设施建设、方便政府支出总额的测算及管理，在本次实施方案中暂定以等额本息方式计算政府支出总额。3.7 附表附表附表1：政府可行性缺口补助支出测算表；附表1-1：工程建设总投资资本金部分政府支出测算表-综合管廊部分；附表1-2：工程建设总投资资本金部分政府支出测算表-市政道路；天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 24 页 共 35 页附表1-3：工程建设总投资融资部分政府支出测算表-综合管廊部分附表1-4：工程建设总投资融资部分政府支出测算表-市政道路附表 2：政府可行性缺口补助支出政府支出测算表(资本金部分采用 21 号文公式)附表 41、2-1：工程建设总投资融资本金部分政府支出测算表（21 号文公式）附表 3：PPP 项目财政承受能力测算表天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 25 页 共 35 页附表附表 1：政府可行性缺口补助支出测算表：政府可行性缺口补助支出测算表综合管廊总投资综合管廊总投资147095.57市政道路总投资市政道路总投资108092.28年投资付费年投资付费5.50%单位：单位：万万元元年限年限项目项目2018 年年2019 年年2020 年年2021 年年2022 年年2023 年年2024 年年2025 年年2026 年年2027 年年2028 年年2029 年年建设成本及42、投资回报建设成本及投资回报22,456.3022,456.3022,456.3022,456.3022,456.3022,456.3022,456.3022,456.3022,456.3022,456.3022,456.3022,456.30综合管廊部分建设成本及综合管廊部分建设成本及投资回报投资回报11,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.53市政道路部分建设成本及市政道路部分建设成本及投资回报投资回报11,271.771143、,271.7711,271.7711,271.7711,271.7711,271.7711,271.7711,271.7711,271.7711,271.7711,271.7711,271.77年运营成本年运营成本1,190.541,226.251,263.041,300.931,339.961,380.161,421.561,464.211,508.141,553.381,599.981,647.98综合管廊部分年运营成本综合管廊部分年运营成本1,087.441,120.061,153.671,188.281,223.921,260.641,298.461,337.411,377.541,444、18.861,461.431,505.27市政道路部分年运营成本市政道路部分年运营成本103.10106.19109.38112.66116.04119.52123.10126.80130.60134.52138.55142.71使用者付费数额使用者付费数额3,485.399,985.162,144.032,189.962,237.272,040.852,091.042,142.742,195.992,250.842,307.342,242.95政府支出总额政府支出总额20,161.4513,697.3921,575.3121,567.2721,558.9821,795.6121,786.8245、21,777.7621,768.4421,758.8421,748.9421,861.33天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 26 页 共 35 页年限年限项目项目2031 年年2032 年年2033 年年2034 年年2035 年年2036 年年2037 年年2038 年年2039 年年2040 年年2041 年年合计合计建设成本及投资回报建设成本及投资回报22,456.3011,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.53426,2346、3.46综合管廊部分建设成本及综合管廊部分建设成本及投资回报投资回报11,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.5311,184.53268,428.72市政道路部分建设成本及市政道路部分建设成本及投资回报投资回报11,271.770.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00157,804.74年运营成本年运营成本1,748.341,644.851,694.201,745.021,797.371,851.291,906.831,47、964.042,022.962,083.652,146.1639,198.29综合管廊部分年运营成本综合管廊部分年运营成本1,596.941,644.851,694.201,745.021,797.371,851.291,906.831,964.042,022.962,083.652,146.1637,436.73市政道路部分年运营成本市政道路部分年运营成本151.400.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001,761.56使用者付费数额使用者付费数额2,364.612,428.202,493.692,561.142,630.622,702.192,7748、5.902,851.822,930.023,010.573,093.5367,458.73政府支出总额政府支出总额21,840.0310,401.1910,385.0410,368.4110,351.2810,333.6410,315.4710,296.7510,277.4710,257.6110,237.16397,973.02天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 27 页 共 35 页附表附表 1-1：工程建设总投资资本金部分政府支出测算表：工程建设总投资资本金部分政府支出测算表-综合管廊部分综合管廊部分综合管廊总投资综合管廊总投资147095.57综合管廊工程建49、设总投资综合管廊工程建设总投资资本金部分资本金部分29419.11年投资付费年投资付费5.50%单位：单位：万万元元年限年限项目项目2018 年年2019 年年2020 年年2021 年年2022 年年2023 年年2024 年年2025 年年2026 年年2027 年年2028 年年2029 年年2030 年年工程建设成本工程建设成本618.85652.89688.80726.68766.65808.82853.30900.24949.751,001.981,057.091,115.231,176.57投资回报投资回报1,618.051,584.011,548.111,510.221,47050、.251,428.091,383.601,336.671,287.161,234.921,179.811,121.671,060.33按等额本息方式支付建设按等额本息方式支付建设成本及投资回报成本及投资回报2,236.912,236.912,236.912,236.912,236.912,236.912,236.912,236.912,236.912,236.912,236.912,236.912,236.91年限年限项目项目2031 年年2032 年年2033 年年2034 年年2035 年年2036 年年2037 年年2038 年年2039 年年2040 年年2041 年年合计合计工程建设51、成本工程建设成本1,241.281,309.551,381.581,457.571,537.731,622.311,711.531,805.671,904.982,009.752,120.2929,419.11投资回报投资回报995.62927.35855.33779.34699.17614.60525.37431.24331.93227.15116.6224,266.63按等额本息方式支付建设按等额本息方式支付建设成本及投资回报成本及投资回报2,236.912,236.912,236.912,236.912,236.912,236.912,236.912,236.912,236.912,2352、6.912,236.9153,685.74天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 28 页 共 35 页附表附表1-2：工程建设总投资资本金部分政府支出测算表：工程建设总投资资本金部分政府支出测算表-市政道路市政道路市政道路总投资市政道路总投资108092.28市政道路工程建设市政道路工程建设总投资资本金部分总投资资本金部分21618.46年投资付费年投资付费5.50%单位：单位：万万元元年限年限项目项目2018 年年2019 年年2020 年年2021 年年2022 年年2023 年年2024 年年2025 年年2026 年年2027 年年2028 年年工程建设成本工53、程建设成本1,065.341,123.931,185.751,250.961,319.771,392.351,468.931,549.731,634.961,724.881,819.75投资回报投资回报1,189.021,130.421,068.611,003.39934.59862.00785.42704.63619.39529.47434.60按等额本息方式支付按等额本息方式支付建设成本及投资回报建设成本及投资回报2,254.352,254.352,254.352,254.352,254.352,254.352,254.352,254.352,254.352,254.352,254.35年54、限年限项目项目2029 年年2030 年年2031 年年合计合计工程建设成本工程建设成本1,919.842,025.432,136.8321,618.46投资回报投资回报334.52228.92117.539,942.49按等额本息方式支付按等额本息方式支付建设成本及投资回报建设成本及投资回报2,254.352,254.352,254.3531,560.95天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 29 页 共 35 页附表附表1-3：工程建设总投资融资部分政府支出测算表：工程建设总投资融资部分政府支出测算表-综合管廊部分综合管廊部分综合管廊总投资综合管廊总投资1470955、5.57综合管廊工程建设总综合管廊工程建设总投资融资部分总投资投资融资部分总投资117676.46年投资付费年投资付费5.50%单位：单位：万万元元年限年限项目项目2018 年年2019 年年2020 年年2021 年年2022 年年2023 年年2024 年年2025 年年2026 年年2027 年年2028 年年2029 年年2030 年年工程建设成本工程建设成本2,475.422,611.572,755.202,906.743,066.613,235.273,413.213,600.943,798.994,007.944,228.374,460.934,706.28投资回报投资回报6,456、72.216,336.066,192.426,040.885,881.015,712.355,534.415,346.685,148.634,939.694,719.254,486.694,241.34按等额本息方式支付按等额本息方式支付建设成本及融资成本建设成本及融资成本8,947.628,947.628,947.628,947.628,947.628,947.628,947.628,947.628,947.628,947.628,947.628,947.628,947.62年限年限项目项目2031 年年2032 年年2033 年年2034 年年2035 年年2036 年年2037 年年2057、38 年年2039 年年2040 年年2041 年年合计合计工程建设成本工程建设成本4,965.135,238.215,526.315,830.266,150.936,489.236,846.137,222.677,619.928,039.018,481.16117,676.46投资回报投资回报3,982.493,709.413,421.313,117.362,796.702,458.402,101.491,724.951,327.71908.61466.4697,066.52按等额本息方式支付按等额本息方式支付建设成本及融资成本建设成本及融资成本8,947.628,947.628,947.658、28,947.628,947.628,947.628,947.628,947.628,947.628,947.628,947.62214,742.97天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 30 页 共 35 页附表附表1-4：工程建设总投资融资部分政府支出测算表：工程建设总投资融资部分政府支出测算表-市政道路市政道路市政道路总投资市政道路总投资108092.28市政道路工程建设总市政道路工程建设总投资融资部分总投资投资融资部分总投资86473.82年投资付费年投资付费5.50%单位：单位：万万元元年限年限项目项目2018 年年2019 年年2020 年年2021 年年59、2022 年年2023 年年2024 年年2025 年年2026 年年2027 年年2028 年年工程建设成本工程建设成本4,261.354,495.734,742.995,003.865,279.075,569.425,875.746,198.906,539.846,899.537,279.01投资回报投资回报4,756.064,521.694,274.424,013.563,738.343,448.003,141.682,818.512,477.572,117.881,738.41按等额本息方式支付按等额本息方式支付建设成本及融资成本建设成本及融资成本9,017.419,017.419,060、17.419,017.419,017.419,017.419,017.419,017.419,017.419,017.419,017.41年限年限项目项目2029 年年2030 年年2031 年年合计合计工程建设成本工程建设成本7,679.358,101.728,547.3186,473.82投资回报投资回报1,338.06915.70470.1039,769.97按等额本息方式支付按等额本息方式支付建设成本及融资成本建设成本及融资成本9,017.419,017.419,017.41126,243.79天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 31 页 共 35 页附表附61、表 2：政府可行性缺口补助支出政府支出测算表：政府可行性缺口补助支出政府支出测算表(资本金部分采用资本金部分采用 21 号文公式号文公式)项目总投资资本项目总投资资本金部分金部分255187.85综合管廊总投资综合管廊总投资资本金部分资本金部分147095.57市政道路总投资市政道路总投资资本金部分资本金部分108092.28单位：单位：万万元元年限年限项目项目（综合管廊（综合管廊部分）部分）-年均年均建设成本及建设成本及回报回报（市政道路（市政道路部分）部分）-年均年均建设成本及建设成本及回报回报年建设成本及回年建设成本及回报报（综合管廊部（综合管廊部分分）-年运营成年运营成本本（市政道路部62、（市政道路部分分）-年运营成年运营成本本年运营成本年运营成本（综合管廊（综合管廊部分）部分）-使用使用者付费数额者付费数额政府支出总额政府支出总额（当年运营补（当年运营补助支出数额）助支出数额）2018 年年10,297.7510,718.2121,015.971,087.44103.101,190.543,485.3918,721.122019 年年10,365.2310,803.2221,168.451,120.06106.191,226.259,985.1612,409.552020 年年10,436.0810,892.4721,328.561,153.67109.381,263.04263、,144.0320,447.572021 年年10,510.4810,986.1921,496.671,188.28112.661,300.932,189.9620,607.642022 年年10,588.5911,084.5921,673.181,223.92116.041,339.962,237.2720,775.862023 年年10,670.6011,187.9121,858.511,260.64119.521,380.162,040.8521,197.822024 年年10,756.7211,296.3922,053.111,298.46123.101,421.562,091.04264、1,383.622025 年年10,847.1411,410.2922,257.431,337.41126.801,464.212,142.7421,578.892026 年年10,942.0711,529.8922,471.961,377.54130.601,508.142,195.9921,784.102027 年年11,041.7611,655.4622,697.221,418.86134.521,553.382,250.8421,999.762028 年年11,146.4211,787.3122,933.731,461.43138.551,599.982,307.3422,226.3865、2029 年年11,256.3211,925.7523,182.071,505.27142.711,647.982,242.9522,587.102030 年年11,371.7112,071.1123,442.811,550.43146.991,697.422,302.8822,837.352031 年年11,492.8612,223.7323,716.591,596.94151.401,748.342,364.6123,100.32天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 32 页 共 35 页年限年限项目项目（综合管廊（综合管廊部分）部分）-年均年均建设成本及建设成本66、及回报回报（市政道路（市政道路部分）部分）-年均年均建设成本及建设成本及回报回报年建设成本及回年建设成本及回报报（综合管廊部（综合管廊部分分）-年运营成年运营成本本（市政道路部（市政道路部分分）-年运营成年运营成本本年运营成本年运营成本（综合管廊（综合管廊部分）部分）-使用使用者付费数额者付费数额政府支出总额政府支出总额（当年运营补（当年运营补助支出数额）助支出数额）2032 年年11,620.070.0011,620.071,644.85155.941,800.802,428.2010,992.672033 年年11,753.640.0011,753.641,694.200.001,694.67、202,493.6910,954.152034 年年11,893.890.0011,893.891,745.020.001,745.022,561.1411,077.762035 年年12,041.140.0012,041.141,797.370.001,797.372,630.6211,207.892036 年年12,195.750.0012,195.751,851.290.001,851.292,702.1911,344.862037 年年12,358.090.0012,358.091,906.830.001,906.832,775.9011,489.032038 年年12,528.55068、.0012,528.551,964.040.001,964.042,851.8211,640.772039 年年12,707.530.0012,707.532,022.960.002,022.962,930.0211,800.462040 年年12,895.440.0012,895.442,083.650.002,083.653,010.5711,968.532041 年年13,092.760.0013,092.762,146.160.002,146.163,093.5312,145.39合计合计274,810.58159,572.51434,383.1037,436.731,917.503969、,354.2367,458.73406,278.60天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 33 页 共 35 页附表附表 2-1：工程建设总投资融资本金部分政府支出测算表（：工程建设总投资融资本金部分政府支出测算表（21 号文公式）号文公式）工程建设总投资资本工程建设总投资资本金部分金部分51037.57综合管廊工程建设总综合管廊工程建设总投资资本金部分投资资本金部分29419.11市政道路工程建设总市政道路工程建设总投资资本金部分投资资本金部分21618.46合理利润率合理利润率4.90%当期折现率当期折现率5.00%单位：万元单位：万元年限年限项目项目工程建设总投70、资资本金部分（综合工程建设总投资资本金部分（综合管廊部分）管廊部分）-年均建设成本及回报年均建设成本及回报工程建设总投资资本金部分（市政工程建设总投资资本金部分（市政道路部分）道路部分）-年均建设成本及回报年均建设成本及回报工程建设总投资资本金部分工程建设总投资资本金部分年建设成本及回报年建设成本及回报2018 年年1,350.131,700.803,050.932019 年年1,417.611,785.813,203.412020 年年1,488.461,875.063,363.522021 年年1,562.851,968.783,531.632022 年年1,640.962,067.18371、,708.142023 年年1,722.982,170.493,893.472024 年年1,809.092,278.974,088.072025 年年1,899.512,392.884,292.392026 年年1,994.452,512.474,506.922027 年年2,094.132,638.054,732.182028 年年2,198.802,769.904,968.692029 年年2,308.692,908.345,217.032030 年年2,424.083,053.695,477.78天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 34 页 共 35 页年限72、年限项目项目工程建设总投资资本金部分（综合工程建设总投资资本金部分（综合管廊部分）管廊部分）-年均建设成本及回报年均建设成本及回报工程建设总投资资本金部分（市政工程建设总投资资本金部分（市政道路部分）道路部分）-年均建设成本及回报年均建设成本及回报工程建设总投资资本金部分工程建设总投资资本金部分年建设成本及回报年建设成本及回报2031 年年2,545.243,206.325,751.552032 年年2,672.450.002,672.452033 年年2,806.020.002,806.022034 年年2,946.260.002,946.262035 年年3,093.520.003,093.522036 年年3,248.130.003,248.132037 年年3,410.470.003,410.472038 年年3,580.930.003,580.932039 年年3,759.900.003,759.902040 年年3,947.820.003,947.822041 年年4,145.130.004,145.13合计合计60,067.6133,328.7293,396.33天府新区核心区综合管廊及市政道路工程（二期）财政承受能力论证第 35 页 共 35 页附表附表 3：PPP 项目财政承受能力测算表项目财政承受能力测算表（单位：单位：万万元元）