1、信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 1 3.2 支出测算 3.2.1 股权投资股权投资 本项目资本金按总投资的 20%估算，其中：县城投公司与中标社会资本出资额分别占资本金比例的 10%和 90%。表 3-1 项目资本金 单位：万元 序号 费用名称 金额 1 总投资 214424.63 2 资本金（1*20%）42884.93 2.1 其中：政府方（2*10%）4288.49 2.2 社会资本（2*90%）38596.43 3.2.2 运营补贴运营补贴 一、测算依据 1、项目投资规模：本项目总投资 214424.63 万元，其中建设投资 204381.50 万元，建设期利息 102、043.13 万元。2、合作期限：本项目合作期不超过十五（15）年，建设期原则上不超过两（2）年，运营期十三（13）年。3、投融资结构：本项目采用 BOT 模式建设，项目资本金为项目总投资的 20%，由社会资本方和政府方按 9:1 的比信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 2 例出资。除项目资本金外，项目投资所需其余资金由项目公司通过融资方式解决。本项目财务模型中假定采用贷款方式融资，贷款额为建设投资扣除资本金后的缺口资金。贷款额在建设期各年年内均衡发生（年中计息），建设期内暂按6.125%的利率只计息不还本，运营期内暂按 6.125%的利率以等额本息方式还款。4、资本金年投资收益3、率：作为竞价指标之一，本项目资本金年投资收益率招标上限为 7%，社会资本在6.5%,7%之间报价。5、年融资贷款利率：作为竞价指标之一，本项目年融资贷款利率招标上限为现行金融机构五年期以上中长期贷款基准利率 4.9%上浮 25%即 6.125%，社会资本在5.88%，6.125%之间报价。6、建安费下浮率：作为竞价指标之一，本项目建安费下浮率招标上限为 3%，社会资本在0,3%之间报价。7、合理利润率：依据财政部政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）第十八条信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 3 “合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考4、虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定”，当前商业银行五年以上中长期贷款利率水平为 4.9%，本项目暂按 4.9%的合理利润率估算运维绩效服务费。二、运营补贴估算 根据县财政部门的建设投资评审结果，按照下面公式计算可行性缺口补助（可行性缺口补助测算是在财务模型基准状态下进行测算的，实际支出以 PPP 项目合同约定为准）。当年可行性缺口补助（F）=当年可用性服务费（M）+当年运维绩效服务费（Y）-使用者付费（S）1111111122222222(1)(1)30%70%(1)1(1)1(1)(1)30%70%(1)1(1)1nnnnnnnniiiiMPrPiiiiiiPr5、Pii+=+(1)YQvr=+公式说明：M：可用性服务费；Y：运维绩效服务费；信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 4 S：使用者付费，根据目前信丰县产业园租金水平及物业管理成本，财务模型中暂按 10 元/.月估算产业园租金，按 0.5 元/.月估算物业管理费。根据前期调查与市场测试，已有较多有意向在工业园区投资的企业与政府方签订了合作协议，本项目的出租率能够得到较高的保证，因此运营期第 1 年和第 2 年出租率为 80%和 90%，剩余运营期出租率为100%；P：总投资，总投资由资本金（P1）和融资资金（P2）构成，其中资本金（P1）应扣除政府方出资代表支付的；Q：运营成本，包括6、配套道路养护成本和产业园物业管理成本；r：绩效考核系数，暂定为 1；i：i1为资本金年投资收益率，暂定为 7%，i2为年融资贷款利率，暂定为 6.125%；v：合理利润率，暂定为 4.9%；n：运营期限，为 13 年。按以上模型分别计算本项目的可用性服务费和运维绩信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 5 效服务费。根据初步测算结果，运营期间，政府需要对项目可行性缺口补助支出总计为 220954（使用者付费冲抵可用性服务费和运维绩效服务费）万元，项目公司收取的使用者付费总计 88445 万元，详见表 3-3 和表 3-4。信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 6 表 3-7、2 使用者付费估算表 单位：万元 序号 项目名称 合计 面积（）租金（元/月）计算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 出租率 80%90%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%1 租金 84233 5306 5969 6633 6633 6633 6633 6633 6633 6633 6633 6633 6633 6633 1.1 智能模组产业园 26321 172710 10 1658 1865 2073 2073 2073 2073 2073 2073 2073 2073 2073 2073 2078、3 1.2 智能设备产业园 39624 260000 10 2496 2808 3120 3120 3120 3120 3120 3120 3120 3120 3120 3120 3120 1.3 光电产业园 18288 120000 10 1152 1296 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 2 物业管理费 4212 265 298 332 332 332 332 332 332 332 332 332 332 332 2.1 智能模组产业园 1316 172710 0.5 83 93 104 104 104 1049、 104 104 104 104 104 104 104 2.2 智能设备产业园 1981 260000 0.5 125 140 156 156 156 156 156 156 156 156 156 156 156 2.3 光电产业园 914 120000 0.5 58 65 72 72 72 72 72 72 72 72 72 72 72 3 使用者付费合计 88445 5571 6268 6964 6964 6964 6964 6964 6964 6964 6964 6964 6964 6964 信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 7 表 3-3 可用性服务费估算表 单位：10、万元 序号 项目 合计 计算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1 总投资 208751 1.1 其中：建筑安装工程费 171835 85917 85917 1.2 工程建设其他费用 15266 15266 1.3 预备费 11607 5804 5804 1.4 建设期融资成本 10043 2473 7570 2 可用性服务费计费基数 204576 2.1 其中：资本金（总投资*20%*90%）37575 2.2 融资资金（总投资*80%）167001 3 可用性服务费合计（等额本息）305478 23498 23498 23498 23498 234911、8 23498 23498 23498 23498 23498 23498 23498 23498 3.1 其中：资本金部分 58447 4496 4496 4496 4496 4496 4496 4496 4496 4496 4496 4496 4496 4496 3.2 融资资金部分 247032 19002 19002 19002 19002 19002 19002 19002 19002 19002 19002 19002 19002 19002 表 3-4 可行性缺口补助估算表 单位：万元 序号 项目名称 合计 计算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1412、 15 1 当年可用性服务费 305478 23498 23498 23498 23498 23498 23498 23498 23498 23498 23498 23498 23498 23498 2 运维绩效服务费 3920 227 308 308 308 308 308 308 308 308 308 308 308 308 3 使用者付费 88445 5571 6268 6964 6964 6964 6964 6964 6964 6964 6964 6964 6964 6964 信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 8 4 当年可行性缺口补助（1+2-3)220954 1813、154 17538 16842 16842 16842 16842 16842 16842 16842 16842 16842 16842 16842 信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 9 3.2.3 风险承担风险承担 根据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）第二十二条，“风险承担支出应充分考虑各类风险出现的概率和带来的支出责任，可采用比例法、情景分析法及概率法进行测算”。本项目的风险后果值和风险概率难以测算，因此采用比例法估算风险承担支出。比例法主要是按照项目建设运营成本的一定比例确定风险承担支出。根据本项目实施方案风险分配框架，本项目风险承担支14、出主要包括建设期风险、运营期风险、不可抗力风险。项目建设期间可能发生工程技术方案、施工运营管理、资金、财务等风险，其中大部分风险可以有效转移，建设期风险承担成本按建设成本的 5%估算。项目运营期间受物价上涨、人工成本增加、项目运营管理效率等因素可能会发生运营成本的变化，运营期风险承担成本按运营成本的 20%估算。项目建设和运营期间可能发生的自然灾害等不可抗力风险可通过保险等方式有效转移，按建设成本和运营成本的0.5%估算未能通过保险规避的风险。可转移风险按风险承担之和的 80%估算，自留风险按风险承担之和的 20%估算。自留风险按股权比例在项目公司与 信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论15、证报告 1 0 政府方之间分配。详见表 3-3。3.2.4 配套投入配套投入 本项目相关配套支出已纳入建设投资，不考虑配套支出。3.2.5 支出责任汇总支出责任汇总 根据上述支出责任识别和支出测算，本项目财政支出责任汇总见表 3-4。信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 1 1 表 3-3 项目风险估算表 单位：万元 序号 项目名称 合计 计算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1 建设成本 214425 112297 102128 1.1 建设成本风险（5%）10721 5615 5106 2 运营成本 3737 216 293 293 216、93 293 293 293 293 293 293 293 293 293 1.2 运营成本风险（20%）747 0 0 43 59 59 59 59 59 59 59 59 59 59 59 59 3 不可抗力风险（1+2）*0.5%1091 561 511 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 4 风险承担 12559 6176 5617 44 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 4.1 可转移风险（80%）10048 4941 4494 35 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 4.2 自留风险（2017、%）2512 1235 1123 9 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 表 3-4 本项目财政支出责任汇总表 单位：万元 信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 1 2 序号 项目名称 合计 计算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1 股权投资 4288 2144 2144 2 运营补贴 220954 18154 17539 16842 16842 16842 16842 16842 16842 16842 16842 16842 16842 16842 3 风险承担 251 124 113 1 1 1 118、 1 1 1 1 1 1 1 1 1 4 配套支出 0 5 政府财政支出责任 225494 2268 2257 18155 17540 16843 16843 16843 16843 16843 16843 16843 16843 16843 16843 16843 信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 13 3.3 财政支出能力评估 3.3.1 财政承受能力评估财政承受能力评估 1、一般公共预算支出估算 信丰县 2012 年2017 年的一般公共预算支出数据见表3-5。表 3-5 信丰县 2012 年2017 年财政收支表 年份 一般公共预算收入 一般公共预算支出（万元）金额（万19、元）增速 金额（万元）增速 2012 103013 220343 2013 122066 18.50%251539 14.16%2014 141796 16.16%282169 12.18%2015 160000 12.84%323513 14.65%2016 163808 2.38%361271 11.67%2017 183300 11.90%441345 22.16%近五年平均 12.22%14.90%信丰县2013年2017年近五年一般公共预算支出平均增长率为 14.90%，且 2017 年一般公共预算支出增长速度呈现加快态势，达到 22.16%。信丰县重点围绕“十三五”期间的项目制定总20、体推进计划，共编制“十三五”重大项目 337 个，助力“六大攻坚战”，有力保障迎宾大道北段综合改造等重大项目顺利推进，特别是投资额较大的PPP项目实施对信丰县经济发展起到正向撬 信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 14 动效应，预计信丰县未来财政支出将稳步加速增长。近年信丰县重点实施“主攻工业、三年翻番”、“决战三年、通畅信丰”等发展战略，千方百计招大引强，招引成效硕果累累（如合力泰 2017 年的落地与投产，对信丰县 2018 年及后期财政收入的增长具有较大的贡献），经过调研财源税源情况，初步测算近年信丰县工业经济发展效益逐步显现，税收效果将明显增强，财政总收入增长形势较好。221、017 年一般公共预算收入增幅为 11.9%，大幅高于 2016 年 2.38%的增速，一般公共预算收入的加速增长将有效地保障信丰县的财政支出。鉴于以上因素分析，2018 年2022 年信丰县一般公共预算 支 出 保 持 中 高 速 增 长，略 低 于 2017 年 增 速，在14.90%22.16%之间选择 16%的增长率预估一般公共预算支出；随着一般公共预算支出基数逐年增大，未来一般公共预算支出增长率可能放缓，按 12%增长率预估 2023 年2027年一般公共预算支出；按 10%的增长率预估 2028 年2032年一般公共预算支出。详见表 3-6。表 3-6 信丰县一般公共预算支出预估表22、 序号 年度 一般公共预算支出（万元）增长率 2017 441345 22.16%1 2018 511960 16.00%2 2019 593874 16.00%3 2020 688894 16.00%4 2021 799117 16.00%5 2022 926975 16.00%信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 15 序号 年度 一般公共预算支出（万元）增长率 6 2023 1038212 12.00%7 2024 1162798 12.00%8 2025 1302334 12.00%9 2026 1458614 12.00%10 2027 1633647 12.00%11 23、2028 1797012 10.00%12 2029 1976713 10.00%13 2030 2174384 10.00%14 2031 2391823 10.00%15 2032 2631005 10.00%3、财政承受能力评估 按照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号），“每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过 10%”。经测算，本项目在 2018 年2032 年期间，每一年度财政支出责任占一般公共预算支出比在 0.38%2.64%之间。统筹考虑信丰县已实施的的 PPP 项目，县财政支出责任占一般公共预算支出比24、在 1.45%8.59%之间。在本项目合作期间，信丰县全部PPP项目财政支出责任未超过一般公共预算支出的10%，见表 3-7。信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 16 表 3-7 信丰县全部 PPP 项目财政承受能力评估表 单位：万元 序号 年度 一般公共预算支出 本项目 已实施 PPP 项目 合计责任支出 占一般公共预算支出比 信丰工业园智能制造科技园PPP 项目 信丰县公路升级改造工程 PPP 项目 信丰县工业园区配套基础设施建设 PPP 项目 信丰县文教园建设PPP 项目 责任支出 占一半公共预算支出比 1 2018 511960 2268 0.44%1792 3668 125、178 8906 1.74%2 2019 593874 2257 0.38%1822 17576 1235 22890 3.85%3 2020 688894 18155 2.64%10551 18686 4730 52122 7.57%4 2021 799117 17540 2.19%10551 18626 21933 68650 8.59%5 2022 926975 16843 1.82%10924 18611 21934 68312 7.37%6 2023 1038212 16843 1.62%10924 18597 21681 68045 6.55%7 2024 1162798 168426、3 1.45%10924 18594 21681 68042 5.85%8 2025 1302334 16843 1.29%10961 18602 21681 68087 5.23%9 2026 1458614 16843 1.15%11003 18600 21682 68128 4.67%10 2027 1633647 16843 1.03%11048 15761 21683 65335 4.00%11 2028 1797012 16843 0.94%11097 21333 49273 2.74%12 2029 1976713 16843 0.85%11152 21333 49328 2.50%13 2030 2174384 16843 0.77%21334 38177 1.76%14 2031 2391823 16843 0.70%21335 38178 1.60%15 2032 2631005 16843 0.64%21336 38179 1.45%信丰工业园智能制造科技园项目财政承受能力论证报告 17