1、五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 五华县民营三级医院五华县民营三级医院 PPPPPP 项目项目 物有所值评价报告物有所值评价报告 广 州 市 国 际 工 程 咨 询 公 司广 州 市 国 际 工 程 咨 询 公 司 二 一 七 年 六 月二 一 七 年 六 月 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 五华县民营三级医院五华县民营三级医院 PPPPPP 项目项目 物有所值评价报告物有所值评价报告 工程咨询资格证书号：工咨甲 12320070066 咨询业务编号：工咨 2016-033 委托单位：委托单位：五华县卫生和计划生育局五华县卫生和计划生育局 编制单位：广州市国际2、工程咨询公司编制单位：广州市国际工程咨询公司 编制日期：编制日期：20172017 年年 6 6 月月 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 第一章第一章 项目基础信息项目基础信息.1 1.1 1.1 项目名称与实施机构项目名称与实施机构.1 1.1.1 1.1.1 项目名称项目名称.1 1.1.2 1.1.2 项目实施机构项目实施机构.1 1.2 1.2 项目背景项目背景.1 1.3 1.3 项目基本情况项目基本情况.3 1.3.1 1.3.1 项目类型和性质项目类型和性质.3 1.3.2 1.3.2 项目范围项目范围.3 1.3.3 1.3.3 主要建设内容与建设规模主要建设内3、容与建设规模.4 1.3.4 1.3.4 项目建设计划安排项目建设计划安排.5 1.3.5 1.3.5 投资估算与经济指标投资估算与经济指标.5 1.4 1.4 项目推进工作进展情况项目推进工作进展情况.7 1.5 PPP1.5 PPP 模式基本参数模式基本参数.7 1.5.1 PPP1.5.1 PPP 合作范围合作范围.7 1.5.2 PPP1.5.2 PPP 投资范围投资范围.7 1.5.3 PPP1.5.3 PPP 合作期限合作期限.7 1.5.4 1.5.4 运作模式运作模式.7 1.5.5 1.5.5 资本金比例资本金比例及资本金投入及资本金投入.8 1.5.6 1.5.6 项目回报4、机制项目回报机制.8 1.5.7 1.5.7 收益分配及股东回报机制收益分配及股东回报机制.10 1.6 1.6 报告编制目的报告编制目的.10 第二章第二章 物有所值评价方法和依据物有所值评价方法和依据.11 2.1 2.1 物有所值（物有所值（VFMVFM）评价方法）评价方法.11 2.2 2.2 报告编制依据报告编制依据.11 2.3 2.3 评价结果判定依据评价结果判定依据.12 第三章第三章 物有所值评价定性评价物有所值评价定性评价.13 3.1 3.1 物有所值定性评价指标物有所值定性评价指标.13 3.2 3.2 物有所值定性基本评价指标物有所值定性基本评价指标.16 3.2.15、 3.2.1 生命全周期整合生命全周期整合程度程度.16 3.2.2 3.2.2 风险识别和分配风险识别和分配.19 3.2.3 3.2.3 绩效导向及鼓励创新绩效导向及鼓励创新.21 3.2.4 3.2.4 潜在竞争程度潜在竞争程度.23 3.2.5 3.2.5 政政府机构能力府机构能力.24 3.2.6 3.2.6 可融资性可融资性.25 3.3 3.3 物有所值定性物有所值定性补充补充评价指标评价指标.26 3.3.1 3.3.1 项目合作规模项目合作规模.26 3.33.3.2 2 预期使用寿命预期使用寿命.27 3.3.3.3.3 3 先进技术引入先进技术引入.28 3.3.3.3.6、4 4 行业示范性行业示范性.28 3.4 3.4 物有所值定性评价结论物有所值定性评价结论.29 3.3.4.1 4.1 定性评价自评定性评价自评.29 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 3.4.2 3.4.2 财政部门定性评价结果财政部门定性评价结果.31 第四章第四章 物有所值评价定量评价物有所值评价定量评价.-33-4.1 4.1 评价方法评价方法.-33-4.2 4.2 主要参数和假设主要参数和假设.-33-4.3.1 4.3.1 基础数据基础数据.-33-4.3.4.3.2 2 项目资金筹措项目资金筹措.-34-4.3.4.3.2 2 运维养护成本运维养护成本估算估7、算.-36-4.3.4.3.3 3 营业税金及附加营业税金及附加.-37-4.3.4.3.4 4 成本费用成本费用估算估算.-37-4.3.4.3.5 5 财务盈利能力分析财务盈利能力分析.-39-4.3.6 4.3.6 财务分析附表财务分析附表.-40-4.4.4 4 政府采购传统模式的成本（政府采购传统模式的成本（PCSPCS）.51 4.5 PPP4.5 PPP 模式成本测算（影子报价）模式成本测算（影子报价）.53 4.6 4.6 物有所值物有所值量值的估算量值的估算.55 4.4.7 7 物有所值物有所值评价结论评价结论.55 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 1 第8、一章 项目基础信息 1.1 1.1 项目名称与实施机构项目名称与实施机构 1.1.1 1.1.1 项目名称项目名称 五华县民营三级医院 PPP 项目（以下简称“本项目”或“项目”）1.1.2 1.1.2 项目实施机构项目实施机构 五华县卫生和计划生育局 1.2 1.2 项目背景项目背景 五华县位于广东省东北部，韩江上游，东西相距 71.59 公里，南北长为 87.99公里。全县地形成为菱形，总面积达 3226.06 平方公里。现辖水寨、河东、转水、华城、岐岭、潭下、长布、郭田、周江、横陂、双华、安流、棉洋、梅林、华阳、龙村 16 个镇，412 个村民委员会和 34 个居民委员会，县人民政府驻水9、寨镇。全县总人口为 1463929 人，比上年增加 100807 人，增长 7.4%。其中，常住人口为 1080842 人，比增 0.4%。在总人口中，城镇人口为 175804 人，占总人口的 12%；乡村人口为 1288125 人，占总人口的 88%。2015 年全县实现生产总值126.43 亿元（当年价，下同），比上年增长 9.7%，其中第一产业增加值 27.66亿元，增长 4.0%，拉动生产总值（GDP，下同）增长 0.8 个百分点；第二产业增加值 36.78 亿元，增长 11.5%，拉动生产总值增长 3.6 个百分点，其中工业增加值 29.37 亿元，增长 10.9%；第三产业增加值 10、61.99 亿元，增长 11.1%，拉动生产总值增长 5.3 个百分点。县内人均生产总值 11722 元，比上年增长 9.2%。五华县医疗卫生事业现状：截至 2015 年末全县拥有床位数 2190 张。每千人口床位数为 2.03 张。执业（助理）医师数和注册护士（护师）数分别为 1934 人和 1799 人；每千人执业（助理）医师数和注册护士（护师）数分别为 1.79 人和1.67 人。随着社会经济发展和各项社会保障制度的完善，人民群众的医疗卫生服务需求呈爆发式增长，政府卫生事业费用投入虽逐年大幅增加，但仍未能满足日益增五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 2 长的医疗卫生事业发展11、需求。五华县医疗卫生事业发展现状较落后，目前每千人拥有病床位数为 2.03 床，离五华县县城总体规划（20122030医疗卫生规划要求的以“每千人拥有病床位数为 5 床”有一定的差距。另外，五华县的医疗机构结构欠合理，截止 2013 年末全县拥有卫生机构 42 个，截至 2015 年，共有床位 2190 个。医院的总体服务能力和技术水平不高，缺乏高水平的三级甲等综合医院。由此可见，五华县现有的公共服务供给能力和水平与群众对优质医疗卫生的需求仍有较大差距，与五华县县城总体规划和医疗卫生事业规划的要求有较大差距。据统计，五华县 2015 年度全县人口 158.65 万人，根据五华县县城总体规划（212、0122030）至 2020 年县域户籍人口 148 万，常住人口 128 万，城镇人口 70 万，城镇化水平约 5055；至 2030 年，县域户籍人口 164 万，常住人口 141 万，城镇人口 90 万，城镇化水平约 6065。目前，根据五华县现有医疗资源情况，五华县全县现有床位 2190 张，按照“每千人 5 张病床的指标配置医疗设施”的规划发展目标，并按照五华县 2020年县域常住人口 128 万人计算，至 2020 年，需要 6400 张床位才能满足需求，根据目前全县现有的床位分析，缺口为 4210 张。按项目所在区域目前医疗资源配置实际，拟建的五华县民营三级医院项目综合医院楼按 13、1200 病床和 3600 人次/日门诊的标准进行建设。按上述规划要求，五华县将新建和改建一批医疗卫生机构。拟建项目位于五华县县城工业园 C-12 板块的 YJ04-01 地块，建设地点如图 1-1 所示，地块位于工业大道以东，水安路以北，工业二横路以西、工业五路以南部分地块，目标将建成一间集医疗、预防、保健、康复、教学和科研于一体的现代化三级甲等综合医院，以国家三级综合医院标准为基本建设标准，按三级综合医院要求配置床位、设备等，该医院将提供基本医疗服务和康复专科医疗服务，承担政府指定的公共卫生服务工作和突发公告卫生事件及各类重大活动应急保障任务，执行政府各项指令性医疗保健任务。项目建成后将大14、大改善五华县居民的医疗卫生条件，为病人提供优良的诊疗服务质量，确保广大人民群众的身体健康和生命安全，项目建设刻不容缓。五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 3 图图 1 1-1 1 五华县民营三级医院五华县民营三级医院在在五华县五华县位置示意图位置示意图 1.3 1.3 项目基本情况项目基本情况 1.3.1 1.3.1 项目类项目类型和性质型和性质 本项目所属领域：医疗服务设施 建设性质：新建项目 1.3.2 1.3.2 项目范围项目范围 项目建设选址在 YJ04-01-03 地块，地块位于五华县县城工业园内，地块南面为水安路，西面为工业大道，东临工业二横路，北面临工业六路。项目选15、址地块土地性质为医卫慈善用地，暂按照用地规模 130564.23 对医院进行规划建设。本项目用地由政府通过招拍挂形式出让。五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 4 1.3.3 1.3.3 主要建设内容与建设规模主要建设内容与建设规模 本项目建设内容，包括地上建筑和地下建筑面积，其中，地上总建筑面积为141116.9，地下总建筑面积为 39089.2。根据本项目的自身定位及建设规模，项目的建设内容主要包括综合医院楼 1栋、饭堂楼 1 栋、宿舍楼 2 栋、专家公寓楼 1 栋、全功能康复楼 1 栋、管理中心楼 1 栋、人防地下室 1 座。除上述建设内容外，项目用地范围内配套建设公用工程、16、室外停车场、室外道路、广场、管线、景观绿地、活动设施及围墙等项目。项目建设内容详见表1-2，项目建设内容各项规模详见表 1-3。表表 1 1-2 2 五华县民营三级医院五华县民营三级医院建设内容统计表建设内容统计表 建设内容建设内容 建设项目建设项目 五华县民营三级医院 综合医院楼 1 栋、饭堂楼 1 栋、宿舍楼 2 栋、专家公寓楼 1 栋、全功能康复楼 1 栋、管理中心楼1 栋、人防地下室 1 座、公用工程、室外道路、广场、管线、景观绿地、活动设施、围墙 表表 1-3 五华县五华县民营民营非营利性非营利性三级三级医院医院建设规模建设规模表表 地上 m2 地下 m2 总计 m2 综合医院 1117、1016.9 19058.2 130075.1 饭堂 660 0 660 宿舍 A 13680 0 13680 宿舍 B 13680 0 13680 全功能康复楼 1000 0 1000 专家公寓 480 0 480 管理中心楼 600 0 600 人防地下室 0 20031 20031 合计 141116.9 39089.2 180206.1 此外，项目计划在未来建设科研楼、高端人才宿舍楼等，以解决医院的科五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 5 教、医学实验、员工业余生活等需求，及应对医院的发展。表表 1-4 五华县五华县民营非营利性三级民营非营利性三级医院建设主要指标表医院建18、设主要指标表 编号 项目 指标 单位 备注 1 总用地面积 130564.23 m2 2 可建设用地面积 127055 m2 3 总建筑面积 180206.1 m2 3.1 地上建筑面积 141116.9 m2 3.3 地下建筑面积 39089.2 m2 4 计容面积 141116.9 m2 容积率 1.11 5 建筑基底面积 22746.8 m2 建筑密度17.42%6 道路广场面积 54308.2 m2 道路广场率41.59%7 绿地面积 50000 m2 绿地率 38.29%8 医院床位数 1200 张 9 医院床均七类业务用房建筑面积 110.28 m2/床 10 职工宿舍人数 12419、8 户 11 宿舍人均建筑面积 21.92 m2/人 14 机动车停车位 1301 泊 14.1 地上 801 泊 设于地面 14.2 地下 500 泊 设于地下车库 1.3.4 1.3.4 项目建设计划安排项目建设计划安排 项目工程建设期为 24 个月，由 2017 年 8 月至 2019 年 8 月。进度规划设想如下：一、前期工作 2016 年 5 月2017 年 6 月 （征地、编制、报批项目建议书等前期工作）二、设计及报建 2017 年 6 月2017 年 7 月 三、工程招标 2017 年 7 月2017 年 8 月 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 6 四、工程建设20、期 2017 年 8 月2019 年 8 月（土建施工、装修、设备安装及调试、竣工验收）工程投入使用 2019 年 8 月底 1.3.5 1.3.5 投资估算与经济指标投资估算与经济指标 本 PPP 项目总投资金额为为 127157.46 万元。其中，项目建设投资 124701.46万元，流动资金 2456 万元。表表 1-5 五华县民营三级医院五华县民营三级医院投资估算表投资估算表 序号 项目 金额（万元）一 建设投资 124701.46 1）工程费用 84308.00 2）工程建设其他费用 12906.59 3）预备费用 7777.17 4）医疗设备 19709.70 二 建设期贷款利息 21、0 三 铺底流动资金 737 四 建设项目总投资 125438.46 五 流动资金 2456 六 建设项目总资金 127157.46 本次 PPP 项目的合作目标主要是五华县民营三级医院 PPP 项目建设，项目总投资额按人民币 12.715812.7158 亿元取整匡算，拟组建的项目公司注册资金按建设投资额 12.470112.4701 亿元（包括土地费用）（包括土地费用）的 20%计，由社会资本方注资，并根据项目建设进度和融资机构要求分步分期、及时、足额缴纳。即：项目公司注册资金为人民币 2.2.4940249402 亿元，社会资本方股权自有资金为社会资本方股权自有资金为 2.2.4 49422、029402 亿元。其余资金通过社会资本自有资金、银行贷款、政府补贴等各种投融资方式筹措，其中，2 2 亿元亿元为政府提供的建设期补助，6 6 亿元亿元计划采用银行贷款，1.976081.97608 亿元亿元为社会资本自有资金，利率按照同期商业银行长期贷款利率 4.9%。建设期为还款宽限期，项目公司在建设期内仅偿还建设期利息，项目公司在经营期内负责偿还建设期贷款本金及经营期利息。五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 7 1.4 1.4 项目推进工作进展情况项目推进工作进展情况 五华县民营三级医院 PPP 项目建议书已通过发改部门立项审批，可行性研究报告、环评、稳评等各项前期工作正在23、由五华县卫计局等有关部门牵头推进。1.5 PPP1.5 PPP 模式基本参数模式基本参数 1.5.1 PPP1.5.1 PPP 合作范围合作范围 本项目以竞争性磋商方式选择社会资本中标人，中标的社会资本方独资组建项目公司，政府不占股权；本项目采取“民办公助”BOO 的 PPP 合作模式，项目公司对五华县民营三级医院 PPP 项目出资建设，并在一定年限内运营管理，通过收取“使用者付费”+“政府可行性缺口补助”弥补医疗服务成本，运营收支结余用于自身发展。1.5.2 PPP1.5.2 PPP 投资范围投资范围 本 PPP 项目的投资范围包括项目的建设内容及项目的设备购置。即包括综合医院楼 1 栋、饭24、堂楼 1 栋、宿舍楼 2 栋、专家公寓楼 1 栋、全功能康复楼 1栋、管理中心楼 1 栋、人防地下室 1 座、公用工程、室外道路、广场、管线、景观绿地、活动设施、围墙的建设投资，以及医院医疗设备设备的购置投资。1.5.3 PPP1.5.3 PPP 合作期限合作期限 本 PPP 项目合作期限为 25 年（暂定，最终以实际批复的年限为准），即 2017年到 2041 年（起始年暂按 PPP 合同计划签订起始年计，最终以实际签订起始年起计）。其中，根据工程拟建进度，建设期为 2 年（2017-2019 年），运营期 23年（2019 年2041 年）。1.5.4 1.5.4 运作模式运作模式 本项目25、以竞争性磋商方式竞争性磋商方式选择社会资本中标人，中标的社会资本方独资组建项目公司，政府不占股权；采取“民办公助”BOO 的 PPP 合作模式。五华县人民政府授权项目实施机构与项目公司签订 PPP 项目合同，项目公司以建设建设-拥有拥有-运营（运营（BOO）方式）方式组织实施五华县民营三级医院建设项目，即五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 8 是指由项目公司承担新建项目设计、融资、建造、运营、维护和用户服务职责，项目公司拥有项目所有权，同时保证在合同期内五华县民营三级医院为非营利性医疗机构，并按政府要求提供基本医疗服务和少量政府允许的非基本医疗服务，采用“使用者付费使用者付费”+26、“政府可行性缺口补助政府可行性缺口补助”的模式获得收入用于弥补医疗服务成本，运营收支结余用于自身发展；合同期满后项目公司继续拥有项目所有权，五华县民营三级医院可选择转制为营利性医疗机构，继续为社会根据市场需求自主确定医疗服务项目；或选择继续保持非营利性的公益性质不变，根据医疗保健的市场需求，增加开展部分特需医疗和保健等营利性服务项目，促进医院可持续发展。1.5.5 1.5.5 资本金比例资本金比例及资本金投入及资本金投入 项目公司注册资金应不少于项目投资额的 20%，并根据子项目建设进度和融资机构要求分步分批、及时、足额缴纳。本项目项目公司的注册资本金按按建设投资额 12.4701 亿元（包括27、土地费用）的 20%计，即人民币 2.49402 亿元。本项目政府不入股，社会投资人占有 100%股权，社会资本出资组建项目公司，并根据项目建设进度和融资机构要求分步分期、及时、足额缴纳。即：社会资本方向项目公司投入注册资金为人民币 2.49402 亿元，社会资本方股权自有资金为 2.49402 亿元。其余资金通过社会资本自有资金、银行贷款、政府补贴等各种投融资方式筹措，其中，2 亿元为政府提供的建设期补助，6 亿元计划采用银行贷款，1.97608 亿元为社会资本自有资金，利率按照同期商业银行长期贷款利率 4.9%。建设期为还款宽限期，项目公司在建设期内仅偿还建设期利息，项目公司在经营期内负责28、偿还建设期贷款本金及经营期利息。1.5.6 1.5.6 项目回报机制项目回报机制 五华县民营三级医院在 PPP 合同期内是非营利性医疗机构，承接当地公共卫生和基本医疗服务以及政府下达的相关任务，纳入当地政府补助范围，在临床重点专科建设、人才培养等方面，执行与公立医疗机构同等补助政策。本项目为准经营性项目，使用者付费无法使社会资本获取合理收益、甚至无法完全覆盖项目的建设和运营成本的项目，五华县政府可通过可行性缺口补助的方式对项目进行支持，具体为具体为在项目在项目建设期建设期以投资补助及奖励的形式给以投资补助及奖励的形式给予项目可予项目可五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 9 行性缺29、口补助行性缺口补助。同时，政府还将政府还将在项目运营期在项目运营期通过提供贷款贴息通过提供贷款贴息，有效降低项目的建设、运营成本。五华县政府就五华县民营三级医院提供的补助支持政策包括：（一）建设期补助 政府提供部分项目建设资金，以缓解项目公司的前期资金压力，降低整体融资成本。根据本项目的投资规模，拟定政府在项目建设期给予项目 2 亿元的投资补助，投资补助在建设期分四个阶段付款：项目完成零以下基础工程付 8 千万元；项目建设工程完成 50%的任务付 4 千万元；项目封顶付 6 千万元；在医院建设完成并经验收合格，且建设标准达到三级医院标准，给予项目2 千万元奖励资金。（二）运营期贴息补助 在经营30、期间，政府提供相对于贷款利息金额的补助，用以在还贷高峰期扶持三级医院，减轻在 PPP 合作期前期项目公司的还贷负荷，从而有效降低项目的运营成本，提高项目的收益率水平。经测算，贴息补助金额为 19110 万元。项目 合计 建设期 经营期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 长期借款 1 年初借款余额 30000 60000 54000 48000 42000 36000 30000 24000 18000 12000 6000 2 本年借款 60000 30000 30000 3 本年应计利息 19110 735 2205 2940 2646 2352 2058 1764 1431、70 1176 882 588 294 其中建设期利息 2940 735 2205 4 本年偿还本金 60000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 5 本年支付利息 19110 735 2205 2940 2646 2352 2058 1764 1470 1176 882 588 294 6 本年支付本金利息合计 79110 735 2205 8940 8646 8352 8058 7764 7470 7176 6882 6588 6294 7 年末借款余额 30000 60000 54000 48000 42000 3600032、 30000 24000 18000 12000 6000 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 10 1.5.7 1.5.7 收益分配及股东回报机制收益分配及股东回报机制 （1）政府方回报机制 由于政府不参与本 PPP 项目项目公司的组建，故，政府和项目实施机构在合作期内既不承担债务也不参与经营期利润分配。（2）社会资本方回报机制 目前在现有法律法规框架范围内尚未有就社会资本举办非营利性医疗机构可否从结余中取得合理回报的明确规定。根据 2000 年卫生部中医药局财政部国家计委关于印发关于城镇医疗机构分类管理的实施意见的通知（卫医发【2000】233 号）要求，非营利性医疗机构的收33、入用于弥补医疗服务成本，实际运营中的收支结余只能用于自身的发展，如改善医疗条件、引进技术、开展新的医疗服务项目等；营利性医疗机构是指医疗服务所得收益可用于投资者经济回报的医疗机构。国务院办公厅转发发展改革委卫生部等部门关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构意见的通知（国办发201058 号）要求：“非营利性医疗机构所得收入除规定的合理支出外，只能用于医疗机构的继续发展。对违反经营目的、收支结余用于分红或变相分红的，卫生部门要责令限期改正；情节严重的，按规定责令停止执业，并依法追究法律责任。营利性医疗机构所得收益可用于投资者经济回报。”由于本项目为非营利性医疗机构，所得收入除规定的合理支出外，34、只能用于医疗机构的继续发展，不得进行违反经营目的、收支结余用于分红或变相分红的。故本实施方案在合作期限内不可进行分红考虑，按留存在项目公司内部作为五华县民营三级医院的发展基金使用，到 PPP 合作期满再行清算。1.6 1.6 报告编制目的报告编制目的 本报告依据国家对物有所值的指引文件，采用基本建设项目分析评价的理论和方法，定性与定量相结合，通过分析形成研究结论。本报告 PPP 项目进行物有所值分析后的评价结果，可以为五华县政府采用PPP 模式实施本项目提供决策参考。五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 11 第二章 物有所值评价方法和依据 2.1 2.1 物有所值（物有所值（VF35、MVFM）评价方法）评价方法 PPP 范畴下的物有所值主要是一个相对概念，需要将 PPP 模式与政府传统采购模式进行比较，判断采用 PPP 模式的必要性。PPP 物有所值评价方法分为定性评价和定量评价。物有所值以定性评价为主，鼓励定量评价。物有所值定性评价根据财金2015167 号文指引意见，对定性评价中的基本评价指标和辅助评价指标进行分析，根据其权重和等级评分进行测算，按结果判断其定性评价是否可行。定量评价主要通过对项目全生命周期内政府支出成本现值与公共部门比较值进行比较，计算项目的物有所值量值，判断 PPP 项目是否降低项目生命周期的成本。也即假设两种采购模式的效果相同（规模、建设质量，服36、务质量等均相同）的情况下，通过比较两种模式下政府支出成本净现值的多少来判断哪种模式更能实现物有所值。本项目物有所值评价同时围绕定性和定量分析开展相关评价工作。2.2 2.2 报告编制依据报告编制依据 本报告编制依据包括：基础设施和公用事业特许经营管理办法（2015 年第 25 号令）；国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知（国办发201542 号）国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号）；关于印发的通知（财预2014351 号）；国家发改委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）;财政37、部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）；五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 12 财政部关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知（财金2014156 号）；政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库 2014 215 号）；财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476 号）；财政部关于印发 PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金 2015167 号）；国务院关于创新重点领域投融资机制 鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）；财政部关于印发政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法的通知（财金2038、1692 号）；财政部 关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知（财金201690 号）；国家发改委、建设部联合颁发的建设项目经济评价方法与参数（第三版）；基础设施 PPP 项目的 VFM 评估方法研究及应用等其他参考文献：五华县民营三级医院 PPP 项目可行性研究报告；业主方提供的相关资料等。2.3 2.3 评价结果判定依据评价结果判定依据 根据财政部PPP 物有所值评价指引（试行）的规定：（1）项目本级财政部门（或 PPP 中心）会同行业主管部门根据专家组意见，做出定性评价结论。原则上，评分结果在 60 分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价。（2）定量评价是在假39、定采用 PPP 模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。PPP 值小于或等于 PSC 值的，认定为通过定量评价；PPP 值大于 PSC 值的，认定为未通过定量评价。五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 13 第三章 物有所值评价定性评价 3.1 3.1 物有所值定性评价指标物有所值定性评价指标 依据财政部PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号）文件的意见，物有所值定性评价指标包括基本评价指标和辅助评价指标。根据项40、目投资、风险和实际特点，本项目物有所值基本评价指标为六项，包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向和鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性。每项指标权重一般不超过 20%。辅助评价指标为六项，包括项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等。每项指标权重一般不超过10%。根据本项目的实际特点，采用专家法确定物有所值评价指标和权重情况，详见表 3-1。定性评价指标评分标准见表 3-2。表 3-1 物有所值评价指标及权重表 指标指标 权重权重 基基 本本 指指 标标 全生命周期整合程度 15%15%风险识别与分配 15%41、15%绩效导向与鼓励创新 20%20%潜在竞争程度 5%5%政府机构能力 15%15%可融资性 10%10%基基本指标小计本指标小计 80%80%补补 充充 指指 标标 项目合作规模 5%5%预期使用寿命 5%5%先进技术引入 5 5%行业示范性 5%5%补充指标小计补充指标小计 20%20%合计合计 100%100%五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 14 表 3-2 物有所值定性评价指标评分标准表 指标指标 等级等级 评分标准评分标准 基本基本指标指标 全生命周期整合程度 有利（100-81）设计、融资、建造、运营、维护等得到长期、充分整合 较有利（80-61）设计、融资、建42、造和维护以核心服务或大部分非核心服务的运营得到长期、充分整合 一般（60-41）设计、融资、建造和维护等将整合到一个项目中，但不包括运营；或融资、建造、运营和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计 较不利（40-21）融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营 不利(20-0)设计、融资、建造等二个或其中更少的坏节将整合到一个合同中 风险识别与分配 有利（100-81）进行了较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府和社会资本之间明确和合理分配。较有利（80-61）进行了较为深入的风险识别工作，预计其中大部分主要风险可以在政府和社会合作方之间明确和合理分43、配。一般（60-41）进行了初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府和社会资本合作方之间明确和合理分配。较不利（40-21）进行了初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府和社会资本合作方之间明确和合理分配。不利(20-0)没有开展风险识别工作,或没有清晰的风险识别。绩效导向与鼓励创新 有利（100-81）绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；项目产出说明提出了较为全面、清晰和可衡量的产出规格要求；为创新留出空间，创新潜力极大。较有利（80-61）大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；项目的产出规格要求较为全面、清晰和可衡量；为创新留出空间，创新潜力大。一般（644、0-41）绩效指标比较符合项目实际情况，但不够合面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标；项目的产出规格要求不够全面、清晰和可衡量；有留出创新空间，但创新潜力一般。较不利（40-21）设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标未设置；创新空间很少。不利(20-0)未设置绩效指标，或绩效指标不符合项目情况，不合理，不明确；项目产出说明基本上没有明确产出规格要求；没有创新空间。潜在竞争程度 有利（100-81）合作条件设置有利于增强对有资格、意愿和能力的社会资本合作方的吸引力，选择社会资本的方五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 15 指标指标 等级等级 评分标准评分标准 45、式严格执行公开性和竞争性，能吸引全国范围有资格、意愿和能力的社会资本合作方参与竞争。较有利（80-61）合作条件设置对有资格、意愿和能力的社会资本合作方具有吸引力，选择有资格、意愿和能力的社会资本的方式具有公开性，在国内有一定的竞争性。一般（60-41）选择社会资本的方式具有公开性，但合作条件设置有竞争性但无特点，对国内有资格、意愿和能力的社会资本合作方的吸引力一般。较不利（40-21）选择社会资本方式的竞争性和合作条件设置的吸引力较差，有资格、能力并有参与意愿的社会资本方参与意向不强。不利(20-0)选择社会资本方式和合作条件设置的无竞争性和吸引力，有资格、能力并有参与意愿的社会资本方无参与46、意向。政府机构能力 有利（100-81）政府能很好做到政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等。较有利（80-61）政府能很好的做到政府转变职能、优化服务、依法履约，但在未形成完善的监管体系。一般（60-41）政府能较好的做到政府转变职能、优化服务、依法履约，但在未形成完善的监管体系。较不利（40-21）政府能基本能做到政府转变职能、优化服务、依法履约，但在未形成完善的监管体系。不利(20-0)政府对于实施 PPP 项目经营不足，不能很好的体现政府角色转变后政府的职能、任务。可融资性 有利（100-81）预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实为的金融机构明确表达了对47、项目的兴趣。较有利（80-61）预计项目对金融机构的吸引力较高。一般（60-41）预计对金融机构的吸引力一般，通过进一步准备，可提高吸引力。较不利（40-21）预计对金融机构的吸引力较差 不利(20-0)预计项目对金融机构的吸引力很差。补充补充指标指标 项目合作规模 有利（100-81）新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在10 亿元以上。较有利（80-61）新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 2 亿到 10 亿之间。一般（60-41）新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 l 亿-2 亿元之间。较不利（40-21）新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 5000 万元到 148、 亿之间。五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 16 指标指标 等级等级 评分标准评分标准 不利(20-0)新建项目的投资或存量项目的资产公允价值小于 2000 万元。预期使用寿命 有利（100-81）预期使用寿命完全满足有关技术标准要求，建设开发和经营模式切实保证施工质量、保障运营和维护，能够延长工程使用寿命，实现项目的可持续性。较有利（80-61）预期使用寿命满足有关技术标准要求，建设开发和经营模式有利于保证施工质量、保障运营和维护，有助于延长工程使用寿命。一般（60-41）预期使用寿命基本满足有关技术标准要求，建设开发和经营模式考虑了对施工质量、运营和维护的措施，但效果不明显49、。较不利（40-21）建设开发和经营模式对使用寿命有利，但没有明确措施，效果不明确。不利(20-0)对保障项目预期使用寿命无措施，无效果。先进技术引入 有利（100-81）项目可实现先进设备和技术人员的先进技术和先进运营管理的整合 较有利（80-61）项目具有先进设备和技术人员的先进技术和先进运营管理经验 一般（60-41）项目可实现引入先进技术。较不利（40-21）项目可实现入较为先进的技术 不利(20-0)项目不能实现先进技术的引入。行业示范性 有利（100-81）本项目具有很强行业领头代表作用。较有利（80-61）本项目具有较强行业领头代表作用。一般（60-41）本项目行业领头代表作用一50、般。较不利（40-21）本项目具有较弱行业领头代表作用。不利(20-0)本项目不具有行业的领头代表作用 3.2 3.2 物有所值定性基本评价指标物有所值定性基本评价指标 3.2.1 3.2.1 生命全周期整合程度生命全周期整合程度 1.评价内容 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 17 主要考核在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合。2.本项目评价情况（1）前期工作 本项目已完成 PPP 项目识别环节，项目的规划、配套工程建设等已经基本完成。现由五华县卫生和计划生育局负责筹措资、项目审批等手续。且本项目前期工作分工界面明确，对于政府方与51、中标的社会资本方（及其成立的项目公司）的责任边界划分清晰，本项目的实施方案也明确了责任与工作成果承接要求及费用解决办法，有利于政府与社会资本长期合作关系的建立。（2）设计方面 PPP 项目实施方案提出，项目的立项、环评、设计等前期工作视项目公司组建情况而定，若项目公司已成立，则由项目公司负责完成；若项目公司未成立，由项目实施机构为主体完成，待项目公司成立后再移交工作成果和进行立项变更。中标的社会投资人及其组建的项目公司须承接实施机构开展的有关前期工作成果，并将已完成的立项、环评、设计等主体单位变更至项目公司。项目的施工单位由项目公司负责招选。可见，在本项目的政府和社会资本合作模式下，设计阶段的52、工作成果能够无缝过渡至社会资本方，有利于工程进度延续。（3）项目建造方面 本项目计划采用“民办公助”BOO 的 PPP 模式，政府通过建设期投资补助及运营期贷款贴息的形式给予项目可行性缺口补助，可以充分发挥社会资本的积极性，加强项目整体融合度。考虑到本项目的实际情况，先通过竞争性磋商方式，选定社会投资人；之后，根据项目的准备情况，若项目公司未成立，则由项目实施机构负责组织公开招标招选施工承包商，若项目公司已成立，则由项目公司负责公开招标招选施工承包商，项目实施机构具有参与和审批权。本项目鼓励项目公司一体化负责项目运营管理，但也允许项目公司通过公开招标选择专业的运营管理商，项目实施机构具有参与和53、审批权。五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 18 通过引入专业社会资本，可有效解决政府方投融资、建设管理和运营维护等方面综合专业技术能力不足的问题，保障项目投融资、工程建造和运营维护的专业性、高效性与可持续性。政府通过监管机制，社会资本在激励机制的作用下，可有效提升公共服务效率。（4）投融资方面 本项目投融资资金（包括自有资金和对外融资资金）根据项目的建设进度落实和投入，保证项目的如期进行，同时投融资合理安排能够减少项目的融资成本。借助社会资本的资本优势，有利于缓解短期内政府方的财政压力，从而突破资金瓶颈，加快完善五华县医疗设施建设，扩大服务范围，增加公共服务供给，提高城市承载力54、，促进五华县经济发展。（5）运营和维护方面 本项目的运营和维护工作内容主要为医院建筑、建筑设备、医疗设备的运营维护等。社会资本方在运营期应按照 PPP 项目合同规定做好运维工作。并有针对性的制定日常运维工作计划，及时医院在运营过程中产生的各种危害和隐患，保证医院的服务质量和工程项目、相关设备的使用寿命。项目采用“民办公助”BOO 的 PPP 模式，通过对投融资、施工和运营一体化管理，加强共享资源的优化配置，使社会资本方会更加重视工程施工质量及项目相关设备质量，降低运营阶段的运维成本，以项目全生命周期来审视项目的投资、设计、施工建设和运营管理一系列工作，在保证服务质量的同时，降低项目全生命周期成55、本。（6）付费机制方面 新建工程的全生命周期包括投资、建设、运营等，从全生命周期来考虑，采取 PPP 模式比采用传统模式更能节约成本。一方面，社会资本方将投资和施工进行无缝对接，在建设管理上更有优势，更重要的是项目建成后仍由社会资本方继续负责运营，确保社会资本方必须重视工程建设质量而不是一味地降低建设成本。在项目整体运营期内，项目公司的主要收入为“使用者付费+可行性缺口补助”。项目实施机构根据新建工程最终工程结算金额情况、新建工程建设考核情况、项目整体运营维护考核情况，以及中期评估等，按照约定的考核与付费挂钩五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 19 模式，向项目公司提供相关可行性56、缺口补助，如此的付费机制可有效降低项目全生命周期成本。本项目通过公开竞争程序将政府可行性缺口补助确定在一个合理区间内，并鼓励社会资本方通过改善管理、提升效率等以增加收益，有利于对项目全生命周期成本的控制。小结小结：本项目从投融资、设计、施工、运营等全生命周期工作进行了有效整合，激励社会资本方在全生命周期内统筹考虑成本最小化，节约项目全生命周期成本费用。本项目可以实现在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节达到长期、充分整合的目的。3.2.2 3.2.2 风险识别和分配风险识别和分配 1.评价内容 主要考核在项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别，并在政府和社会资本之间57、进行合理分配。2.本项目评价情况 在 PPP 项目操作过程中，社会资本方为追求一定的合理收益，将自愿承担与其收益相对等的项目投融资、收购/建设、运营和维护风险。从政府方的角度来看，在明确投资回报机制的同时，可以将绝大部分核心风险转移给更有能力管控它的社会资本方，从而切实降低风险发生的概率，减轻风险带来的损失。如此风险分配框架符合最优风险分配原则、风险收益对等原则和风险可控原则。本项目风险分配机制按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素进行设计，在政府和社会资本之间合理分配项目风险。（1）最优风险分配原则。在受制于法律约束和公58、共利益考虑的前提下，风险应分配给能够以最小成本（对政府而言）、最有效管理它的一方承担，并且给予风险承担方选择如何处理和最小化该等风险的权利。（2）风险收益对等原则。既关注社会资本对于风险管理成本和风险损失的承担，又尊重其获得与承担风险相匹配的收益水平的权利。（3）风险可控原则。应按项目参与方的财务实力、技术能力、管理能力等因素设定风险损失承担上限，不宜由任何一方承担超过其承受能力的风险，以保五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 20 证双方合作关系的长期持续稳定。具体应坚持如下基本原则：（1）承担风险的一方应该对该风险具有控制力；（2）承担风险的一方能够将该风险合理转移；（3）承担59、风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机；（4）由该方承担该风险最有效率；（5）如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。根据上述风险分担基本框架，考虑本项目融资、建设、运营维护等不同阶段可能面临的风险因素，本项目风险分担结果如下表。表 3-3 本项目风险分担结果表 风险类别 风险因素 政府承担 社会资本承担 备注 政治风险 政治条件变化 宏观经济变化 政策调整 项目审批 土地使用权 资金风险 财政支付能力 项目融资 利率调整 设计风险 设计质量 可转移给中标设计单位 设计进度 建设风险 工程地质 若因项目公司原因导致建设过程中发生与设计条件显著不一致的60、地质风险，项目公司应积极应对，变更发生的工程内容及费用由项目公司承担，不纳入政府可用性付费基数。若非项目公司原因导致建设过程中发生与设计条件显著不一致的地质风险，项目公司应积极应对，变更发生的工程内容及费用由政府、项目公司及监理三方认可后，日后纳入政府可用性付费基数。发现文物 环境污染 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 21 施工质量 施工成本 工期滞后 缺陷与隐蔽工程 工程变更 由导致工程变更的一方承担 施工事故 运维风险 运营成本 使用量 运营商违约 维护质量 不可抗力风险 不可抗力 共同分担 小结：小结：在 PPP 模式下，政府和社会资本合作，双方协商谈判制定比较合理的风61、险分配机制，政府和社会资本按照最优化原则分担风险，项目的具体建设运营实施由社会资本方及其专设的项目公司负责，政府方科学合理地向社会资本转移风险，社会投资方有责任促进项目公司的高效管理，降低运营成本，提高经营效率，在一定程度上更合理地分配了风险。3.2.3 3.2.3 绩效导向及鼓励创新绩效导向及鼓励创新 1.评价内容 主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新。2.本项目评价情况（1）激励相容机制 其一，项目公司需同时承担本项目的建设及运营维护等，政府方通过设置了可用性绩效考核指标和运营62、维护期绩效考核指标，且运维服务的优劣决定运营服务费的多寡（PPP 项目合同中设置了明确的奖惩机制），建设期内项目建设质量的优劣将直接影响社会资本在运营维护期的成本高低，以有效激励社会资本从项目全生命周期成本统筹考虑本项目的建设及运营维护等。五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 22 其二，通过公开竞争程序将政府可行性缺口补助确定在一个合理区间内，并鼓励社会资本方通过改善管理、提升效率等以增加收益。通过激励相容机制的设计，使社会资本方利己的经济理性行为产生有利于政府和社会公众总体利益的结果。（2）绩效标准和监管机制 本项目采用可行性缺口补助机制，由政府方根据既定的绩效考核指标对项目公63、司的运营维护进行全面的评价，设置奖罚范围。评分与实际的履约保函挂钩，这有利于经营管理者优化管理质量、降低成本、提高服务产出和运营效率。项目实施过程中，应加强工程质量、运营标准的全程监督，确保公共产品和服务的质量、效率和延续性。本 PPP 项目中，由项目实施机构为主体先行推进工程的前期立项和设计工作，从而有效地控制工程建设的数量和质量。本 PPP 项目拟推进第三方评价，对拟建医疗设施和运营维护服务的数量、质量以及资金使用效率等方面进行综合评价，评价结果向社会公示，作为价费标准、财政补贴以及合作期限等调整的参考依据。前期研究和立项阶段（项目建议书、可行性研究报告、节能评估与监测等）均聘请有资质的第64、三方评价机构对相关报告进行技术经济评估。设计和施工阶段，委托财政评审机构对有关工程概算、预算进行审核。项目竣工验收阶段，委托合作双方共同认可的有资质的第三方评审机构对有关工程结算进行审核，有关结算费用将作为服务费计费的重要组成部分。项目实施机构将以工程中标价为基础的工程结算价作为多项付费的计取基价。五华县政府授权的项目实施机构将根据项目 PPP 项目合同约定，监督社会资本或项目公司履行合同义务，定期监测项目产出绩效指标，编制季报和年报，并报政府有关部门备案。社会投资人在项目筹备及建设过程中，每月定期向五华县政府授权的项目实施机构报告项目进展、工程进度、质量、安全的情况；在营运管理和维护阶段，定65、期向五华县政府授权的项目实施机构报送营运管理月报、年报及其年度财务报表。项目公司需提交一定比例金额的履约保证。项目实际绩效优于约定标准的，五华县政府授权的项目实施机构将执行项目合同约定的奖励条款，并可将其作为项目期满合同能否展期的依据。未达到约定标准的，五华县政府授权的项目实施五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 23 机构应执行项目合同约定的惩处条款或救济措施。社会资本或项目公司违反 PPP 项目合同约定，威胁公共产品和服务持续稳定安全供给，或危及国家安全和重大公共利益的，政府有权临时接管项目，直至启动项目提前终止程序。政府可指定合格机构实施临时接管。临时接管项目所产生的一切费用66、，将根据 PPP 项目合同约定，由违约方单独承担或由各责任方分担。社会资本或项目公司应承担的临时接管费用，可以从其应获终止补偿中扣减。（3）创新能力 本项目采取 PPP 模式，完善了竞争机制，这有利于市政公共服务提供者进行管理、改进以促进节约成本，从而促进了行业的创新。通过绩效考核与政府付费相结合，有利于促进社会资本根据项目实际情况，发挥社会资本“专业人做专业事“的精神，研究和探索新型的经营管理模式和运作规范，提高运营效率，鼓励管理创新。小结小结：在本项目设定的 PPP 模式下，通过绩效考核奖惩机制与可行性缺口补助相结合的方式，有助于充分调动和发挥社会资本积极性，建立绩效引导的良性工作机制，并67、达到行业创新、管理创新、技术创新的目的。3.2.4 3.2.4 潜在竞争程度潜在竞争程度 1.评价内容 主要考核项目内容对社会资本参与竞争的吸引力。2.本项目评价情况（1）本项目为准经营性的医疗服务设施项目，社会资本的回报主要来源于使用者付费和政府支付的可行性缺口补助，而政府支付费用纳入政府年度预算，社会资本需要承担的市场风险较小，对社会资本具有吸引力。（2）本项目通过竞争性磋商方式选定社会投资人，之后，根据项目的准备情况，若项目公司未成立，则由项目实施机构负责组织公开招标招选施工承包商，若项目公司已成立，则由项目公司负责公开招标招选施工承包商，项目实施机构具有参与和审批权。社会资本通过取得使68、用者付费和可行性缺口补助获得合理的收益，从而提高对潜在社会资本的吸引力。（3）社会资本主要负责本项目融资，社会资本能够在融资申请手续、财务五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 24 人员安排、银行放贷时间、贷款资金缺口等不同程度对融资成本和资金损失（融资附加成本）有影响的环节中进行比选和综合考虑，尽可能降低融资成本和风险，可以提高社会资本参与竞争的积极性。本项目鼓励项目公司一体化负责项目运营管理，但也允许项目公司通过公开招标选择专业的运营管理商，项目实施机构具有参与和审批权。小结小结：本项目的 PPP 合作模式设定，有利于增强吸引社会资本的力度，并灵活运用合适的建设管理模式，发挥社69、会资本融资、专业、技术和管理优势，从而切实提高项目运作效率,并可实现一定的竞争性。3.2.5 3.2.5 政府机构能力政府机构能力 1.评价内容 主要考核政府转变职能、优化服务、依法服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力。2.本项目评价情况 政府传统投资运营模式下，医疗服务实施项目一般由政府方自行建设和运营，政府方同时担任“运动员”和“裁判员”，限制了项目产出服务的质量。本项目采用 PPP 模式，政府方通过 PPP 项目合同约定，对项目保留监督权和介入权，以加强对社会资本的履约管理。与此同时，政府还应依法严格履行行政管理职能，建立健全及时有效的项目信息公开和公众监督机制。其他事项的决策按70、PPP 项目合同、公司章程执行，在保留政府方对项目行政监管权利的同时给予社会资本充分的经营权，将政府由“公共产品的提供者”转变为“公共产品的监督者”。本 PPP 项目拟推进第三方评价，对拟建医疗设施和运营维护服务的数量、质量以及资金使用效率等方面进行综合评价，评价结果向社会公示，作为价费标准、财政补贴以及合作期限等调整的参考依据。五华县政府授权的项目实施机构将根据项目 PPP 项目合同约定，监督社会资本或项目公司履行合同义务，定期监测项目产出绩效指标，编制季报和年报，并报政府有关部门备案。社会投资人在项目筹备及建设过程中，每月定期向五华县政府授权的项目实施机构报告项目进展、工程进度、质量、安全71、的情况；在营运管理和维护阶段，定期向五华县政府授权的项目实施机构报送营运管理月报、五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 25 年报及其年度财务报表。社会资本方根据各个履约阶段需提交一定比例金额的履约保证。项目实际绩效优于约定标准的，项目实施机构将执行项目合同约定的奖励条款，并可将其作为项目期满合同能否展期的依据。未达到约定标准的，项目实施机构应执行项目合同约定的惩处条款或救济措施。项目实施机构将每 3-5 年对项目进行中期评估，重点分析项目运行状况和项目合同的合规性、适应性和合理性；及时评估已发现问题的风险，制订应对措施，并报有关政府部门备案。本项目由五华县政府、行业主管部门、项目72、涉及的其他主管部门共同构成PPP 项目的政府监管主体，政府监管连同项目用户监管、社会公众监管、项目利益相关方监管共同构成 PPP 项目的多层次监管结构。小结小结：政府方与社会资本方通过签订 PPP 项目合同，约定双方的权利义务关系，结合行政监管，履约管理、公众监督等三级监管体系，实现以优化服务、依法履行为主，当行政监管为辅的目标。政府将减少对微观事务的干预，增加在规划、监管方面的精力投入，保证公共服务质量，提高公共服务效率。有利于理顺政府与市场关系，加快政府职能转变，充分发挥市场配置资源的决定性作用。3.2.6 3.2.6 可融资性可融资性 1.评价内容 主要考核项目的市场融资能力，即本项目采73、用 PPP 模式能否满足贷款银行的“可放贷”要求。2.本项目评价情况 本项目的可融资性主要体现在以下方面：（1）本项目属于准经营性项目，有使用者付费收入，在本项目 PPP 模式下，在 PPP 合作年限内，社会资本方是通过“使用者付费和政府支付的可行性缺口补助”模式获得投资回报。政府以可行性缺口补助的方式，由政府在建设期和运营维护期间向社会资本方支付可行性缺口补助，并根据有关规定与程序纳入了五华县本级政府财政预算，使本项目转变成具备稳定的和有保障的现金流入，且具备贷款资金本息偿还的能力。（2）本项目在依法选择社会资本方时，要求社会资本具备与本项目投资规五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价74、报告 26 模相匹配的资产规模、自有资金、商业信誉等实力，并设置了社会资本的融资责任，确保项目资金供给能满足项目建设的进度要求，为项目提高了贷款可靠性。（3）项目允许设定“直接介入权”。为保障项目融资方的利益，当项目出现重大经营或财务风险，威胁或侵害债权人利益时，债权人可依据项目协议中的直接介入条款代位行使项目公司股东权利和经营管理权利，要求项目公司改善管理、增加投入，或指定政府认可的合格机构接管项目。（4）政府及项目实施机构原则上不介入项目的融资安排，仅依据社会安全、公众利益的前提下对项目的融资安排进行监管，并在申请有关金融贷款方面提供支持和配合。经项目实施机构事先书面同意，出于本项目融资的75、目的，允许项目公司可根据国务院 关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）等有关规定将本 PPP 项目合同项下的预期收益等作为本项目的融资质押等担保，但项目公司设置该担保权益不应损害政府及其项目实施机构的权利或利益。（5）本项目已同时开展财政承受能力论证，根据县财政局对五华县财政预算支出的承受能力评估，本项目的财政支出责任以及五华县内全部 PPP 项目的财政支出责任均低于区本级财政预算支出的 10%，符合国家财政部对 PPP 项目财政承受能力论证的规定。政府方将政府财政支付的服务费用纳入当地人大审议通过的政府跨年度财政支出预算，为项目融资提供了保障。小结小结：本项76、目从政府付费方式、依法选择合适的社会资本方、政府年度财政预算、贷款银行融资意向等方面分析，项目的可融资性有保障。3.3 3.3 物有所值定性物有所值定性补充补充评价指标评价指标 3.3.1 3.3.1 项目合作规模项目合作规模 1.评价内容 主要考核项目投资规模或项目资产价值，即考核项目的规模大小是否能使PPP 项目前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平，并考核项目规模的大小采用 PPP 模式是否能吸引社会资本参与。2.本项目评价情况（1）本 PPP 项目建设投资 124701.46 万元，投资规模大，且项目的建设规五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 27 模为五华77、县规模最大的医疗机构，设置 1200 张床位，可提供 3600 人次/天的门诊服务，服务规模大，对社会资本投资有很大的吸引力。（2）本 PPP 项目的准备、论证、采购等前期环节的费用总额为 2497 万元，占建设投资的 2%，故项目前期费用占项目全生命周期成本的比例处于较低水平。小结小结：本项目投资规模大、建设规模及服务规模大，且项目前期费用占总投资比例较低，项目的规模对社会资本投资吸引力大。3.3.3.3.2 2 预期预期使用寿命使用寿命 1.评价内容 主要考核项目所设置的 PPP 模式能否在实际操作过程中满足有关技术标准要求，具有保证施工质量、保障运营、维护的各项措施，能够延长工程使用寿命78、，实现项目的可持续性。2.本项目评价情况 本项目在工程建设阶段和运维阶段均设置了绩效考核标准，实施方案明确提出了工程建设质量需符合建标2008164 号 综合医院建设标准、GB51039-2014综合医院建筑设计规范、GB50300-2013 建筑工程施工质量验收统一标准、GB50204-2015混凝土结构工程施工质量验收规范、GB50203-2011砌体结构工程施工质量验收规范、GB50210-2013建筑装饰装修工程施工质量验收规范、GB50209-2010建筑地面工程施工质量验收规范、GB50242-2002建筑给水排水及采暖工程施工质量验收规范、GB50210-2011建筑电气工程施工79、质量验收规范、建质2013171 号房屋建筑和市政基础设施工程竣工验收规定等，并做到一次性验收合格。相关要求将严格落实到采购文件和 PPP 项目合同中，即本项目 PPP 项目合同中将在工程建设管理和运营维护专项条款里约定列明上述标准规范及届时有关标准和约定。同时，政府方对本 PPP 项目全过程严格实行进度、成本、质量三控制。本项目各项前期工作已先行推进，待确定社会资本方后再移交工作成果。中标的社会资本方须承接项目实施机构开展的有关前期工作成果，保证设计方案和标准要求严格符合有关要求。由项目实施机构招标确定的第三方检测和监测等机构以及监理单位对项目五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告80、 28 工程质量和进度进行把控，确保项目的质量、进度和经济性。本项目设置了完善的履约担保机制，社会资本方在投标、项目建设、运营等各阶段向政府方提交对应的履约担保，约束社会资本依法履约，保障项目按合同，按质按量按进度执行。小结小结：项目所设置的 PPP 模式能在实际操作过程中满足有关技术标准要求，具有保证施工质量、保障运营、维护的各项措施，能够延长工程使用寿命，可实现项目的可持续性发展。3.3.3.3.3 3 先进技术引入先进技术引入 1.评价内容 主要考虑项目技术、技术人员、设备在所在地区的水平。一般来说，项目通过 PPP 模式，由社会资本方实施，在项目实施过程中，引入的先进技术、技术人员、设81、备越多，在时间跨度较大的 PPP 合作期内，项目将实现更高的效率和更好的效果。2.本项目评价情况 本项目医院医疗专用设备投资 19709.70 万元。医疗设备集约大量的现代高新技术，随着信息技术和新材料的技术进步，医疗设备的更新周期越来越短，大型设备 35 年就要升级换代。本项目医院作为新建医院，在设备技术上将处于五华县领先水平，达到梅州市地区各大医疗机构先进水平。本项目医院将配置医师 346 人，占总人员比例的 18.0%，其中主任医师：副主任医师：主治医师：医师比为 1357；配置护理人员 691 人，占总人员比例的 36.0%,护师以上占护理人员总数30%。技术人员配置符合三级医院人员配82、置标准。小结：本项目引入的技术设备先进，且设备品类齐全，满足三级医院要求；配置的卫生技术人员人数及人员结构均达到三级医院标准。3.3.3.3.4 4 行业示范性行业示范性 1.评价内容 主要考虑项目在所在地区的行业示范作用。2.本项目评价情况 本项目为准经营性的非营利性医疗服务设施项目，在五华县目前尚没有完五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 29 整的此类项目的 PPP 模式先例，对五华县今后的医疗服务设施建设以及其他领域采用政府和社会资本合作模式的建设项目均具有先行指导作用。在操作过程中积累的经验和制定的工作程序、工作方法有助于今后五华县的其他类似 PPP 项目顺利推进，具有标83、杆示范意义。小结：小结：本项目作为五华县先行先试的示范性 PPP 项目，成功实施后，将在国内和本地均具有较好的行业示范性。3.4 3.4 物有所值定性评价结论物有所值定性评价结论 依据财政部物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号），定性评价每项指标评分分为五个等级，即有利、较有利、一般、较不利、不利，对应分值分别为 100-81、80-61、60-41、40-21、20-0 分。3.4.1 3.4.1 定性评价自评定性评价自评 本项目依据 PPP 实施方案，结合物有所值评价的定性指标分析，自评得分如下：（1）全生命周期整合度方面：项目前期工作主要由政府方负责完成，社会资本方可直接接入84、项目设计、投融资、建造、运营维护等工作，使得项目全生命周期的整合较好。此项评价等级为“有利”，得分 81 分。（2）风险识别与分配方面 本项目风险识别清晰，风险分配合理，使得项目所有参与者（政府方、社会资本、金融机构等）各行其事、各担其责，有效规避项目的风险。此项评价等级为“有利”，得分 84 分。（3）绩效导向与鼓励创新方面 本项目设置的绩效考核机制，有利于加强社会资本方对项目运营管理服务质量的重视。通过绩效考核与政府奖惩相结合的方式，有助于充分调动和发挥社会资本积极性，建立绩效引导的良性工作机制，并达到行业创新、管理创新、技术创新的目的。此项评价等级为“较有利”，得分 65 分。五华县民营85、三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 30（4）潜在竞争程度方面 本项目设置了具有较稳定且吸引力的回报机制和有利于项目实施的社会资本方资格条件，帮助政府方择优选取合作伙伴。此项评价等级为“有利”，得分 85 分。（5）政府机构能力方面 本项目通过采用 PPP 模式转变政府的职能，本项目实施机构均具有较强的项目监管和执行能力。此项评价等级为“较有利”，得分 68 分。（6）可融资性方面 本项目通过采用 PPP 模式，通过政府可行性缺口补助方式，并将依法依规将可行性缺口补助费用列入人大审议通过的五华县本级政府跨年度财政预算，且可行性缺口补助总包括投资补助及政府提供贷款贴息，使本项目具备稳定的和有86、保障的现金流入，具备贷款资金本息偿还的能力，使项目具备“偿还能力”，加上社会资本方本身的资产和信誉，本项目具备良好的可融资性。此项评价等级为“有利”，得 90 分。（7）项目合作规模 本 PPP 项目建设投资 124701.46 万元，投资规模大，且项目的建设规模为五华县规模最大的医疗机构，设置 1200 张床位，可提供 3600 人次/天的门诊服务，服务规模大，即项目规模效应明显。且本 PPP 项目的准备、论证、采购等前期环节的费用总额仅为 2497 万元，占建设投资的 2%，故项目前期费用占项目全生命周期成本的比例处于较低水平。此项评价等级为“有利”，得分 85 分。（8）预期使用寿命方面87、 项目对于满足有关技术标准要求、保证施工质量、保障运营、维护、延长工程使用寿命，实现项目的可持续性发展具有可实操性的保障措施。此项评价等级为“较有利”，得 70 分。（9）先进技术引入 本项目引入的技术设备先进，且设备品类齐全，满足三级医院要求；配置的卫生技术人员人数及人员结构均达到三级医院标准，且项目采用 PPP 模式将引五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 31 入具有医院运营经验的社会资本。此项评价等级为“较有利”，得分 75 分。（10）行业示范性方面 本项目作为五华县先行先试的示范性 PPP 项目，成功实施后，将在国内和本地均具有较好的行业示范性。此项评价等级为“较有利”88、，得分 78 分。本项目根据定性指标、各指标权重和等级评分结果，自评测算结果见物有所值定性评价表（表 3-4）。表表 3 3-4 4 物有所值定性评价表（自评表）物有所值定性评价表（自评表）指标指标 权重权重 评分评分 得分得分 基本指基本指标标 全生命周期整合程度 15%81 12.15 风险识别与分配 15%84 12.60 绩效导向与鼓励创新 20%65 13.00 潜在竞争程度 5%85 4.25 政府机构能力 15%68 10.20 可融资性 10%90 9.00 基本指标小计 80%-61.20 补充指补充指标标 项目合作规模 5%85 4.25 预期使用寿命 5%70 3.50 89、先进技术引入 5%75 3.75 行业示范性 5%78 3.90 补充指标小计 20%-15.40 合计合计 100%-76.60 综合上述分析，本项目的物有所值定性分析自评结果为 76.60 分，评分结果在 60 分（含）以上的，通过定性评价，即定性评价自评结果为通过。3.4.2 3.4.2 财政部门定性评价结果财政部门定性评价结果 广州市国际工程咨询公司于2017年8月1日组织了五华县民营三级医院PPP五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 32 项目物有所值评价报告专家评审，经聘请专家采用定性评价方法对本 PPP 项目的物有所值评价报告进行评审，评分结果 83.43 分，评分结90、果在 60 分（含）以上的，通过物有所值定性评价。（见附件 1）各指标得分情况见下表。表表 3 3-5 5 物有所值定性评价表（专家评估结果表）物有所值定性评价表（专家评估结果表）指标指标 权重权重 叶鹏飞叶鹏飞评分评分 于海涛于海涛评分评分 于洋于洋 评分评分 卢世珺卢世珺评分评分 林苑林苑 评分评分 得分得分 基基本本指指标标 全生命周期整合程度 15%80 95 70 92 82 12.57 风险识别与分配 15%85 90 65 90 80 12.3 绩效导向与鼓励创新 20%85 88 71 90 78 16.48 潜在竞争程度 5%90 90 85 80 83 4.28 政府机构能91、力 15%85 85 85 85 85 12.75 可融资性 10%90 90 71 85 84 8.4 基本指标小计 80%-66.78 补补充充指指标标 项目合作规模 5%85 85 71 80 90 4.11 预期使用寿命 5%80 90 72 90 80 4.12 先进技术引入 5%90 90 71 85 86 4.22 行业示范性 5%90 95 65 90 80 4.2 补充指标小计 20%-16.65 合计合计 100%-83.43 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 -33-第四章 物有所值评价定量评价 4.1 4.1 评价方法评价方法 物有所值定量评价作为项目全92、生命周期内风险分配、成本测算和数据收集的重要手段，以及项目决策和绩效评价的参考依据。定量评价是在假定采用 PPP模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP模式能否降低项目全生命周期成本。4.2 4.2 主要参数和假设主要参数和假设 1、计算期：项目建设期 2 年，运营维护期 23 年；2、项目融资方案的假设：政府采购传统模式按照全部政府财政资金。3、风险值分析及分险分配：依据风险分配的按照风险管理的原则，将风险分配给最善于管理风险的一方，通过有效的风险分配激励社会资本提高服务效93、率和质量，提高物有所值；4、折现率的选择：年度折现率参照同期地方政府债券收益率确定。2016年广东省政府专项债券（16 期）固定利率债券，期限为 10 年，票面利率为 3.02%，本项目物有所值分析年度折现率定为 4%。4.3 4.3 项目财务分析基础项目财务分析基础 4.3.1 4.3.1 基础数据基础数据 1）本 PPP 项目总投资金额为 12.7158 亿元，其中建设投资 12.4701 亿元，项目流动资金经估算为 2456 万元，铺底流动资金 737 万元。2）工程建设内容主要土建工程、装饰工程、室内给水排水系统、消防工程、五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 -34-高低94、压变配电系统、空调及通风系统、智能系统、电梯工程、医用系统、室外工程等。3）项目设计服务规模为 1200 床，日门（急）诊量为 3600 人次。4）项目测算期 25 年，建设期 2 年，经营期自第 3 年开始，共 23 年。5）基准收益率：根据国家公布有关参数及参考本行业近年的平均收益水平，结合贷款利率，并考虑项目的风险因素，基准收益率取 4%。6）根据财政部、国家税务总局关于医疗卫生机构有关税收政策的通知（财税200042 号）规定，按非营利性医疗机构价格取得医疗服务收入，免征各项税收。7）政府与社会资本采取 PPP 合作方式期限为 25 年，25 年后，政府退出合作模式，社会资本方拥有全部95、股份并负责独立运营。4.3.4.3.2 2 项目资金筹措项目资金筹措 工程建设投资依据医院建设运营计划，资金投入计划分别为建设期第 1 年40%，第 2 年 40%，第 3 年至第 6 年每年投入 5%。1、本项目计划采用贷款 6 亿元。建设贷款在建设期 1、2 年分别投入 50%。2、建设期补助：（1）项目(完成零以下基础补助)动工建设付 8 千万元；（2）项目完成 50%工程量付 4 千万元；（3）项目封顶付 6 千万元。（4）在医院建设完成并经验收合格，且建设标准达到三级医院标准，给予项目 2 千万元奖励资金。3、其余资金为项目资本金由社会投资人投入。4、流动资金由社会投资人投入。资金筹96、措方案见下表 4-1。五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 -35-表表 4-1 资金筹措与投资计划表资金筹措与投资计划表 单位：万元 建设期 经营期 序号 项目 合计 1 2 3 4 5 6 7 1 投资比例 100%40%40%5%5%5%5%2 总资金 127158 49881 49881 7577 6415 6429 6396 579 2.1.建设投资 124701 49881 49881 6235 6235 6235 6235 2.2.建设期利息 2.3.流动资金 2456 1342 180 194 161 579 3 资金筹措 127158 49881 49881 7597、77 6415 6429 6396 579 3.1.自有资金 47158 7881 13881 5577 6415 6429 6396 579 自筹建设资金 44701 7881 13881 4235 6235 6235 6235 自筹流动动资金 2456 1342 180 194 161 579 用于建设期利息 3.2.债务资金 60000 30000 30000 长期借款本金 60000 30000 30000 流动资金借款本金 长期借款建设期利息 3.3.政府资金 20000 12000 6000 2000 表表 4 4-2 2 流动资金估算表流动资金估算表 单位：万元 序号 项目 3 98、4 5 6 7 8 9-12 13 14-25 1 流动资产 1927 2228 2542 2825 3443 3751 3751 3766 3766 1.1 应收账款 717 833 962 1056 1304 1426 1426 1440 1440 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 -36-序号 项目 3 4 5 6 7 8 9-12 13 14-25 1.2 存 货 390 471 551 632 793 873 873 873 873 外购原材料燃料动力 390 471 551 632 793 873 873 873 873 在产品 产成品 1.3 现金 820 92499、 1030 1137 1346 1451 1451 1453 1453 2 流动负债 585 706 827 948 1189 1310 1310 1310 1310 2.1 应付账款 585 706 827 948 1189 1310 1310 1310 1310 2.1 预收账款 3 流动资金 1342 1522 1716 1877 2254 2441 2441 2456 2456 4 流动资金增加额 1342 180 194 161 377 187 16 4.3.4.3.2 2 运维养护成本运维养护成本估算估算 1)本项目的收入预测按医院全部建成投入使用后，最高年门诊量假设为 50万人次100、；医院设病床 1200 张，参考五华县 2015 年医院业务统计数据及广东省三级医院的统计资料，对照拟建项目的功能定位和建设规模进行推算，每个病人平均住院天数按照 7 天，年均住院按照 6.26 万人次考虑；运营期第一年按照 40%的门诊及病床利用率考虑；运营期第二年按照 50%的门诊及病床利用率考虑；运营期第三年按照60%的门诊及病床利用率考虑；运营期第四年 75%，第五年 90%，第六年及以后按照达到 100%的门诊及病床利用率考虑；3)项目收入主要由门诊收入、住院收入和其他收入及财政拨款组成，门诊收入计有门诊量、门诊医疗收入和药品收入。参照五华县 2015 年医院业务收支统计数据及广东省101、三级医院的收支统计，门诊收费 230 元/人次，其中门诊医疗收费 140 元/人次、门诊药品费 90 元/人次；4)住院收入计有医疗收入和药品收入。参照五华县 2015 年医院业务收支统计数据及广东省三级医院的收支统计，住院病人人均住院费用 7500 元，其中住院药品费 2500 元；五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 -37-5）贴息补助：政府贴息补助，减轻项目公司的运营成本。建设贷款拟采用10 年等本还本付息，其中企业负责还本，政府负责贴息，贷款利率按照商业银行贷款利率 4.9%计，贴息补助总计 19110 万元。参照财建201295 号关于印发基本建设贷款中央财政贴息资金管102、理办法的通知，贴息资金在建项目作冲减工程成本处理；竣工项目作冲减财务费用处理。6）预测期医院项目收入预测见表 4-3。表表 4-3 预测期医院项目收入预测表预测期医院项目收入预测表 序号 项目 单位 运营期 1 2 3 4 5 6 门诊利用率 40%50%60%75%90%100%病床利用率 40%50%60%75%90%100%一 门诊收入 万元 4600 5750 6900 8050 10350 11500 二 住院收入 万元 18780 23475 28170 32865 42255 46950 三 收入合计 万元 23380 29225 35070 40915 52605 58450 103、4.3.4.3.3 3 营业税金及附加营业税金及附加 营业税、增值税：医院、诊所和其他医疗机构提供的医疗服务，免征营业税、增值税。4.3.4.3.4 4 成本费用成本费用估算估算 1）根据财政部、国家税务总局关于医疗卫生机构有关税收政策的通知财税200042 号规定，免征各项税收；2）日常维护及大修理费：经营期内逐年增加，年均约为固定资产原值的 2%；3）医院员工人数为 1920 人，年人均工资及福利 7.8 万元。4）药品费用按药品收入的 90%计，医疗材料费用按医疗收入的 25%计；5）外购燃料动力：包括水、电、天然气及柴油，依据项目燃料动力能耗指标及当地价格估算，参见下表：五华县民营三级104、医院 PPP 项目物有所值评价报告 -38-外购燃料动力 达产年费用（万元）达产年年耗 单价 电费 3153.87 40970032.67 万 kwh 0.7698 元/kwh 水费 502.12 1426471.684 万立方米 3.52 元/立方米 天然气 70.47 161634.28 万立方米 4.36 元/立方米 柴油 7.80 12 吨 6500.00 元/吨 6)其他费用：管理费及其他费用：按照上述费用总和的 5%计取；医疗风险基金：按照收入的 0.2%计提；培训费用：预计经营期前 3 年每年投入培训费用 1500 万元。预测期医院经营成本预测见表 4-4。表表 4-4 预测期医105、院经营成本预测表预测期医院经营成本预测表 序号 项目 运营期 1 2 3 4 5 6 门诊利用率 40%50%60%70%80%90%病床利用率 40%50%60%70%80%90%1 外购原材料费 11084 13855 16626 19397 24939 27710 门诊医疗材料费用 700 875 1050 1225 1575 1750 门诊药品费用 1620 2025 2430 2835 3645 4050 住院医疗材料费用 3130 3913 4695 5478 7043 7825 住院药品费用 5634 7043 8451 9860 12677 14085 2 外购燃料动力费 29106、60 3089 3218 3347 3605 3734 电费 2586 2681 2775 2870 3059 3154 水费 321 351 382 412 472 502 液化天然气 45 49 54 58 66 70 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 -39-序号 项目 运营期 1 2 3 4 5 6 柴油 8 8 8 8 8 8 3 工资及福利费 8686 9734 10783 11831 13928 14976 4 日常维护及大修理费 372 397 844 1564 2123 2359 5 其他费用 2702 2912 3144 1889 2335 2556 医疗风107、险基金 47 58 70 82 105 117 培训费用 1500 1500 1500 管理及其他费用 1155 1354 1574 1807 2230 2439 6 经营成本小计 25804 29988 34615 38028 46930 51335 7）折旧及摊销：建筑物折旧年限按 50 年，设备折旧年限平均按照 12 年，残值率取 5%。无形资产（土地费用）按照 40 年摊销。4.3.4.3.5 5 财务盈财务盈利能力分析利能力分析 本项目为公益性项目，项目财务基准收益率取 4%，根据对项目投资现金流量表和项目资本金现金流量表的测算。项目投资所得税前财务内部收益率用于测算全部资金（即不考108、虑贷款条件下）的收益情况，通常应不低于该行业的建设项目融资前税前财务基准收益率，需要融资的项目应不低于商业银行的同期贷款利率。参见财表 7-项目投资现金流量表。项目资本金所得税前财务内部收益率用于测算项目资本金的收益情况，通常应不低于该行业的建设项目融资后税后财务基准收益率，不低于投资人资本金的筹措成本。参见财表 8-项目资本金现金流量表。五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 -40-项目 项目投资 项目资本金 税后 税前 税后 税前 财务内部收益率（FIRR）1.93%1.93%0.83%0.83%财务净现值（FNPV）万元-30816-30816-17790-17790 投资回109、收期（Pt）年 24.12 24.12 23.84 23.84 4.3.6 4.3.6 财务分析附表财务分析附表 财表 1：固定资产折旧估算表 财表 2：无形及递延资产摊销估算表 财表 3：总成本费用估算表 财表 4：营业收入和税金估算表 财表 5：利润与利润分配表 财表 6：借款还本付息计算表 财表 7：项目投资现金流量表 财表 8：项目资本金现金流量表 财表 9：财务计划现金流量表 财表 10：资产负债表 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 41 财表 1 固定资产折旧估算表 经营期 经营期 经营期 序号 项目 合计 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 110、15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 1 建筑物 1.1.折旧 27268 957 1021 1085 1149 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1.2.净值 49406 51760 54051 56278 58440 57227 56013 54800 53586 52373 51160 49946 48733 47519 46306 45092 43879 42665 41452 40238 39025 3111、7812 36598 1.3.原值 50362 53738 57114 60490 63866 63866 63866 63866 63866 63866 63866 63866 63866 63866 63866 63866 63866 63866 63866 63866 63866 63866 63866 1.4.累计折旧 957 1978 3063 4212 5426 6639 7853 9066 10280 11493 12707 13920 15134 16347 17560 18774 19987 21201 22414 23628 24841 26055 27268 2 机械设备112、 2.1.折旧 51385 3684 3931 4178 4424 4671 4671 4671 4671 4671 4671 4671 2469 2.2.净值 38969 37898 36580 35014 33202 28531 23859 19188 14517 9845 5174 2704 2704 2704 2704 2704 2704 2704 2704 2704 2704 2704 2704 2.3.原值 42653 45512 48371 51231 54090 54090 54090 54090 54090 54090 54090 54090 54090 54090 5409113、0 54090 54090 54090 54090 54090 54090 54090 54090 2.4.累计折旧 3684 7614 11792 16216 20888 25559 30230 34902 39573 44245 48916 51385 51385 51385 51385 51385 51385 51385 51385 51385 51385 51385 51385 3 固定资产折旧小计 3.1.折旧 78653 4641 4952 5263 5574 5885 5885 5885 5885 5885 5885 5885 3683 1213 1213 1213 1213 1114、213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 3.2.净值 88375 89658 90631 91292 91642 85758 79873 73988 68103 62218 56333 52651 51437 50224 49010 47797 46583 45370 44156 42943 41729 40516 39303 3.3.原值 93016 99251 105486 111721 117956 117956 117956 117956 117956 117956 117956 117956 117956 117956 117956 117956 1179115、56 117956 117956 117956 117956 117956 117956 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 42 3.4.累计折旧 4641 9592 14855 20429 26314 32198 38083 43968 49853 55738 61623 65305 66519 67732 68946 70159 71373 72586 73800 75013 76226 77440 78653 财表 2 无形及递延资产摊销估算表 经营期 经营期 经营期 序号 项目 合计 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19116、 20 21 22 23 24 25 1 无形资产 1.1 摊销 3710 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 1.2 净值 6577 6408 6240 6071 5902 5734 5565 5396 5228 5059 4891 4722 4553 4385 4216 4047 3879 3710 3541 3373 3204 3036 2867 1.3 原值 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6117、746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 1.4 累计折旧 169 337 506 675 843 1012 1180 1349 1518 1686 1855 2024 2192 2361 2530 2698 2867 3036 3204 3373 3541 3710 3879 2 递延资产 2.1 摊销 2.2 净值 2.3 原值 2.4 累计折旧 3 无形及递延资产合计 3.1 摊销 3879 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 16118、9 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 3.2 净值 6577 6408 6240 6071 5902 5734 5565 5396 5228 5059 4891 4722 4553 4385 4216 4047 3879 3710 3541 3373 3204 3036 2867 3.3 原值 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 6746 3.4 累计折旧 1119、69 337 506 675 843 1012 1180 1349 1518 1686 1855 2024 2192 2361 2530 2698 2867 3036 3204 3373 3541 3710 3879 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 43 财表 3 总成本费用估算表 建设期 经营期 经营期 经营期 序号 项目 合计 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 1 外购原材料费 584681 11084 13855 16626 19397 24939 27710 27710 120、27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 门诊医疗材料费用 36925 700 875 1050 1225 1575 1750 1750 1750 1750 1750 1750 1750 1750 1750 1750 1750 1750 1750 1750 1750 1750 1750 1750 门诊药品费用 85455 1620 2025 2430 2835 3645 4050 4050 4050 4050 4050 4050 4050 405121、0 4050 4050 4050 4050 4050 4050 4050 4050 4050 4050 住院医疗材料费用 165108 3130 3913 4695 5478 7043 7825 7825 7825 7825 7825 7825 7825 7825 7825 7825 7825 7825 7825 7825 7825 7825 7825 7825 住院药品费用 297194 5634 7043 8451 9860 12677 14085 14085 14085 14085 14085 14085 14085 14085 14085 14085 14085 14085 14085122、 14085 14085 14085 14085 14085 2 外购燃料动力费 83438 2960 3089 3218 3347 3605 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 电费 70741 2586 2681 2775 2870 3059 3154 3154 3154 3154 3154 3154 3154 3154 3154 3154 3154 3154 3154 3154 3154 3154 3154 3154 水费 10976 321 3123、51 382 412 472 502 502 502 502 502 502 502 502 502 502 502 502 502 502 502 502 502 502 液化天然气 1541 45 49 54 58 66 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 柴油 179 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 3 工资及福利费 324530 8686 9734 10783 11831 13928 14976 14976 14976 14976 14976 14976 124、14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 4 日常维护及大修理费 53898 372 397 844 1564 2123 2359 2359 2359 2359 2359 2831 2831 2831 2831 2831 2831 2831 2831 2831 2831 2831 2831 2831 5 其他费用 59294 2702 2912 3144 1889 2335 2556 2556 2556 2556 2556 2579 2579 2579 2579 2579 2579 2579 125、2579 2579 2579 2579 2579 2579 医疗风险基金 2467 47 58 70 82 105 117 117 117 117 117 117 117 117 117 117 117 117 117 117 117 117 117 117 培训费用 4500 1500 1500 1500 管理及其他费用 52327 1155 1354 1574 1807 2230 2439 2439 2439 2439 2439 2463 2463 2463 2463 2463 2463 2463 2463 2463 2463 2463 2463 2463 6 经营成本小计 1105841126、 25804 29988 34615 38028 46930 51335 51335 51335 51335 51335 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 7 折旧费 78653 4641 4952 5263 5574 5885 5885 5885 5885 5885 5885 5885 3683 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 1213 8 摊销费 3879 169 169 169 169 169 169127、 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 100 财务费用 12641 366 677 947 1124 1187 1190 1193 1197 1200 1204 968 723 466 198 101 总成本费用 1201014 30614 35475 40723 44718 54107 58576 58579 58582 58585 58589 59088 56650 53935 53679 53411 53213 53213 53213 53213 53213 53213 53213 532128、13 其中：固定成本 473601 13867 15618 17735 20085 23228 24575 24579 24582 24585 24589 25064 22627 19912 19655 19387 19189 19189 19189 19189 19189 19189 19189 19189 可变成本 727413 16746 19857 22988 24633 30879 34000 34000 34000 34000 34000 34024 34024 34024 34024 34024 34024 34024 34024 34024 34024 34024 34024 129、34024 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 44 财表 4 营业收入和税金估算表 建设期 经营期 经营期 经营期 序号 项目 合计 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 医疗药品收入 1233295 23380 29225 35070 40915 52605 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 1 营业收入130、 1233295 23380 29225 35070 40915 52605 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 门诊医疗收入 242650 4600 5750 6900 8050 10350 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 住院医疗收131、入 990645 18780 23475 28170 32865 42255 46950 46950 46950 46950 46950 46950 46950 46950 46950 46950 46950 46950 46950 46950 46950 46950 46950 46950 2 营业税金及附加 3 增值税 3.1.进项税 1）外购原材料 2）外购燃料动力 3.2.销项税 4 即征即退增值税 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 45 财表 5 利润与利润分配表 建设期 经营期 经营期 经营期 序号 项目 合计 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 132、13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 1 营业收入 1233295 23380 29225 35070 40915 52605 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 2 营业税金及附加 3 总成本费用 1201014 30614 35475 40723 44718 54107 58576 58579 58582 58585 58589 59088 56650 53935 5367133、9 53411 53213 53213 53213 53213 53213 53213 53213 53213 4 其他收入 5 利润总额 32281 -7234-6250-5653-3803-1502-126-129-132-135-139-638 1800 4515 4771 5039 5237 5237 5237 5237 5237 5237 5237 5237 6 弥补上年度亏损 2724 1173 913 638 7 应纳税所得额 55298 626 4515 3859 5039 4599 5237 5237 5237 5237 5237 5237 5237 8 所得税 9 税后利润134、 32281 -7234-6250-5653-3803-1502-126-129-132-135-139-638 1800 4515 4771 5039 5237 5237 5237 5237 5237 5237 5237 5237 10 可供分配的利润 97855 858 6009 10646 14818 18574 21954 24996 11 提取法定盈余公积金 9785 86 601 1065 1482 1857 2195 2500 12 可供股东分配的利润 88069 772 5409 9581 13337 16716 19758 22496 13 股东分配的利润 14 未分配利润 135、22496 -7234-6250-5653-3803-1502-126-129-132-135-139-638 1800 4515 4771 5039 5237 5151 4636 4173 3755 3380 3042 2738 15 累计未分配利润 -7234-13483-19136-22939-24441-24567-24696-24828-24963-25102-25741-23941-19426-14655-9616-4379 772 5409 9581 13337 16716 19758 22496 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 46 财表 6 借款还本付息计算136、表 建设期 经营期 经营期 经营期 序号 项目 合计 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 一 长期借款 1 年初借款余额 30000 60000 54000 48000 42000 36000 30000 24000 18000 12000 6000 2 本年借款 60000 30000 30000 3 本年应计利息 其中建设期利息 4 本年偿还本金 60000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 5 本年支付利息 6 本年支付本金利息137、合计 60000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 7 年末借款余额 30000 60000 54000 48000 42000 36000 30000 24000 18000 12000 6000 二 其他债务 三 短期借款 1 本年借款 290597 8424 15554 21775 25836 27285 27357 27432 27511 27593 27678 22263 16612 10715 4562 2 本年支付利息 12641 366 677 947 1124 1187 1190 1193 1197 1200 138、1204 968 723 466 198 四 流动资金借款 五 偿还借款本金的资金来源 622329 6000 14424 21554 27775 31836 33285 33357 33432 33511 33593 27678 22263 16612 10715 6421 8478 15012 21030 26585 31722 36484 40908 89654 1 当年可用于还本的未分配利润 22496 -7234-6250-5653-3803-1502-126-129-132-135-139-638 1800 4515 4771 5039 5237 5151 4636 4173 37139、55 3380 3042 2738 2 当年可用于还本的折旧和摊销 82532 4809 5120 5431 5742 6053 6053 6053 6053 6053 6053 6053 3851 1382 1382 1382 1382 1382 1382 1382 1382 1382 1382 1382 3 以前年度结余可用于还本资金 182079 1859 8478 15012 21030 26585 31722 36484 40908 4 可用于还款的自有资金 44626 44626 5 用于还本的短期借款 290597 8424 15554 21775 25836 27285 273140、57 27432 27511 27593 27678 22263 16612 10715 4562 6 偿还本金后余额 271732 1859 8478 15012 21030 26585 31722 36484 40908 89654 7 利息备付率 -1605%-735%-301%-34%89%89%89%89%88%47%286%725%1124%2639%-8 偿债备付率 -40%-5%2%10%17%21%21%21%20%20%23%28%38%59%139%-五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 47 财表 7 项目投资现金流量表 建设期 经营期 经营期 经营期 序号141、 项目 合计 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 1 现金流入 1277921 23380 29225 35070 40915 52605 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 103076 营业收入 1233295 23380 29225 35070 40915 52605 58450 58450 58450 58450 58450 142、58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 回收固定资产余值 39303 39303 回收无形资产余值 2867 2867 回收流动资金 2456 2456 2 现金流出 1232998 49881 49881 33381 36403 41044 44425 47307 51522 51335 51335 51335 51335 51846 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 143、建设投资 124701 49881 49881 6235 6235 6235 6235 流动资金 2456 1342 180 194 161 377 187 16 经营成本 1105841 25804 29988 34615 38028 46930 51335 51335 51335 51335 51335 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 营业税金及附加 调整所得税 3 净现金流量 44922-49881-49881-10001-7178-5974-3510 5298 6144、928 7115 7115 7115 7115 6604 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 51245 4 累计净现金流量 -49881-99761-109763-116941-122914-126424-121126-114198-107083-99968-92854-85739-79135-72516-65897-59277-52658-46039-39419-32800-26181-19561-12942-6323 44922 5 所得税前净现金流量 44922-49881-49881-10001-7178-59145、74-3510 5298 6928 7115 7115 7115 7115 6604 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 51245 6 所得税前累计净现金流量 -49881-99761-109763-116941-122914-126424-121126-114198-107083-99968-92854-85739-79135-72516-65897-59277-52658-46039-39419-32800-26181-19561-12942-6323 44922 税后 税前 财务内部收益率（FIRR）1.93%1146、.93%财务净现值（FNPV）-30816 -30816 投资回收期（Pt）24.1 24.1 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 48 财表 8 项目资本金现金流量表 建设期 经营期 经营期 经营期 序号 项目 合计 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 1 现金流入 1233295 23380 29225 35070 40915 52605 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 147、58450 58450 58450 58450 58450 58450 营业收入 1233295 23380 29225 35070 40915 52605 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 2 现金流出 1225639 7881 13881 28957 35640 41499 47311 52982 58637 58450 58450 58450 58450 58466 58450 58450 58450 565148、91 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 项目资本金 47158 7881 13881 5577 6415 6429 6396 377 187 16 借款本金偿还 60000 -2424-1130-221 1939 4551 5928 5925 5921 5918 5914 5415 5651 5897 6153 4562 借款利息支付 12641 366 677 947 1124 1187 1190 1193 1197 1200 1204 968 723 466 198 经营成本 1105841 25804 29988 34615 149、38028 46930 51335 51335 51335 51335 51335 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 营业税金及附加 所得税 3 净现金流量 7656-7881-13881-5577-6415-6429-6396-377-187 -16 1859 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 4 累计净现金流量 -7881-21761-27338-33753-40182-46578-46955-47142-47142-471150、42-47142-47142-47158-47158-47158-47158-45299-38680-32060-25441-18822-12202-5583 1036 7656 5 所得税前净现金流量 7656-7881-13881-5577-6415-6429-6396-377-187 -16 1859 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6 所得税前累计净现金流量 -7881-21761-27338-33753-40182-46578-46955-47142-47142-47142-47142-47142-47158-47158-47158-4151、7158-45299-38680-32060-25441-18822-12202-5583 1036 7656 税后 税前 财务内部收益率（FIRR）0.83%0.83%财务净现值（FNPV）-17790 -17790 投资回收期（Pt）23.8 23.8 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 49 财表 9 财务计划现金流量表 建设期 经营期 经营期 经营期 序号 项目 合计 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 1 经营活动净现金流量 127454 -2424-763 455 2887152、 5675 7115 7115 7115 7115 7115 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 1.1 现金流入 1233295 23380 29225 35070 40915 52605 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 营业收入 1233295 23380 29225 35070 40915 52605 58450 153、58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 58450 1.2 现金流出 1105841 25804 29988 34615 38028 46930 51335 51335 51335 51335 51335 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 经营成本 1105841 25804 29988 34615 38028 46930 154、51335 51335 51335 51335 51335 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 51831 2 投资活动净现金流量-82532-49881-49881-7577-6415-6429-6396-377-187 -16 44626 2.1 现金流入 44626 44626 回收固定资产余值 39303 39303 回收无形资产余值 2867 2867 回收流动资金 2456 2456 2.2 现金流出 127158 49881 49881 7577 6415 6429 639155、6 377 187 16 建设投资 124701 49881 49881 6235 6235 6235 6235 流动资金 2456 1342 180 194 161 377 187 16 3 筹资活动净现金流量 54517 49881 49881 10001 7178 5974 3510-5298-6928-7115-7115-7115-7115-6604-6619-6619-6619-4761 3.1 现金流入 417755 49881 49881 16001 21969 28204 32232 27661 27544 27432 27511 27593 27678 22279 16612156、 10715 4562 项目资本金流入 67158 19881 19881 7577 6415 6429 6396 377 187 16 项目借款 60000 30000 30000 短期借款 290597 8424 15554 21775 25836 27285 27357 27432 27511 27593 27678 22263 16612 10715 4562 3.2 现金流出 363238 6000 14791 22231 28722 32960 34472 34547 34625 34707 34793 28882 23231 17335 11181 4761 各种利息支出 126157、41 366 677 947 1124 1187 1190 1193 1197 1200 1204 968 723 466 198 偿还债务本金 350597 6000 14424 21554 27775 31836 33285 33357 33432 33511 33593 27678 22263 16612 10715 4562 4 净现金流量(1+2+3)99439 1859 6619 6619 6619 6619 6619 6619 6619 51245 5 累计盈余资金 1859 8478 15097 21717 28336 34956 41575 48194 99439 五华县民营158、三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 50 财表 10 资产负债表 建设期 经营期 经营期 经营期 序号 项目 合计 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 1 资产 2048483 49881 99761 103114 104530 105648 106423 100988 95242 89188 83135 77081 71028 64990 61139 59757 58375 58851 64089 69326 74563 79800 85038 90275 95512 100749 1.1 流159、动资产总额 335707 1927 2228 2542 2825 3443 3751 3751 3751 3751 3751 3766 3766 3766 3766 5625 12245 18864 25483 32103 38722 45341 51961 58580 应收账款 30718 717 833 962 1056 1304 1426 1426 1426 1426 1426 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 存货 18559 390 471 551 632 793 873 873 873 160、873 873 873 873 873 873 873 873 873 873 873 873 873 873 873 现金 31405 820 924 1030 1137 1346 1451 1451 1451 1451 1451 1453 1453 1453 1453 1453 1453 1453 1453 1453 1453 1453 1453 1453 累计盈余资金 1859 8478 15097 21717 28336 34956 41575 48194 54814 1.2 在建工程 49881 99761 6235 6235 6235 6235 1.3 固定资产净值 88375 8161、9658 90631 91292 91642 85758 79873 73988 68103 62218 56333 52651 51437 50224 49010 47797 46583 45370 44156 42943 41729 40516 39303 1.4 无形及递延资产净值 6577 6408 6240 6071 5902 5734 5565 5396 5228 5059 4891 4722 4553 4385 4216 4047 3879 3710 3541 3373 3204 3036 2867 2 负债及所有者权益 2048483 49881 99761 103114 10162、4530 105648 106423 100988 95242 89188 83135 77081 71028 64990 61139 59757 58375 58851 64089 69326 74563 79800 85038 90275 95512 100749 2.1 流动负债总额 318435 9010 16260 22602 26783 28474 28667 28742 28821 28903 28988 23573 17922 12025 5872 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 短期借款 290597 8424 155163、54 21775 25836 27285 27357 27432 27511 27593 27678 22263 16612 10715 4562 应付账款 27838 585 706 827 948 1189 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 预收账款 2.2 建设投资借款 360000 30000 60000 54000 48000 42000 36000 30000 24000 18000 12000 6000 2.3 流动资金借款 2.4 负164、债合计 678435 30000 60000 63010 64260 64602 62783 58474 52667 46742 40821 34903 28988 23573 17922 12025 5872 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 1310 2.5 所有者权益 1370047 19881 39761 40104 40270 41046 43639 42514 42575 42446 42314 42179 42040 41417 43217 47731 52502 57541 62778 68016 73253 78490 83727165、 88965 94202 99439 项目资本金 1563208 19881 39761 47338 53753 60182 66578 66955 67142 67142 67142 67142 67142 67158 67158 67158 67158 67158 67158 67158 67158 67158 67158 67158 67158 67158 资本公积金 累计盈余公积金 86 687 1751 3233 5091 7286 9785 累计未分配利润 -7234-13483-19136-22939-24441-24567-24696-24828-24963-25102-257166、41-23941-19426-14655-9616-4379 772 5409 9581 13337 16716 19758 22496 3 资产负债率:60.1%60.1%61.1%61.5%61.1%59.0%57.9%55.3%52.4%49.1%45.3%40.8%36.3%29.3%20.1%10.1%2.2%2.0%1.9%1.8%1.6%1.5%1.5%1.4%1.3%五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 51 4.4.4 4 政府采购传统模式的成本（政府采购传统模式的成本（PCSPCS）测算公共部门成本比较值（政府传统采购模式的净成本现值），由以下三个部分组成：PS167、C 值是以下三项成本的全生命周期现值之和：1）参照项目的建设和运营维护净成本（基本 PSC）；2）竞争性中立调整值；3）项目全部风险成本。PSC=基本 PSC+竞争性中立调整值+项目全部风险成本 一）基本 PSC 包括：1）建设成本；五华县三甲医院估算工程总投资为 127157.46 万元；2）运营维护成本：（1）运维成本费用：包括日常维护及大修理费、员工工资及福利、药品费用、医疗材料费用、外购燃料动力、管理费及其他费用、医疗风险基金、培训费用等。（2）扣减第三方收入：项目收入主要由门诊收入、住院收入组成。基本 PSC 如下表所示：基本基本 PSC 情况表情况表 序号 项目 名义值（万元）净现168、值（万元）1 基本成本 117070 127158 2 运营维护成本-69515-127454 运维成本费用 639678 1105841 扣减第三方收入-709193-1233295 3 基本 PSC 传统模式 47556-297 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 52 二）竞争性中立调整值 竞争性中立调整主要包括建设及运行期间社会资本相比政府投资需要额外支出的税费、监管费用等费用。1)税费：税费同企业运营相同，不考虑税费调整。2)监管费用：主要为保函费用，按照每年 1000 万元保函，手续费按照每年约 20 万元计算。三）风险承担成本 可转移的风险：包括建设成本超支（部分）169、运营期维护成本的风险。收入减少的风险。采用基于公式的风险定量分析，首先量化风险后果，其次评估风险概率，最后计算风险值（风险承担成本）。风险承担成本测算详见项目风险评估矩阵。项目风险评估矩阵项目风险评估矩阵 风险 结果 风险分配 基准值 结果 可能性 风险值 转移风险 建设成本超支 开工或竣工延误、成本增加 100%建设投入 124701 低于基准值-5%10%-624 等于基准值 0%35%0 轻度超支 10%30%3741 中度超支 20%15%3741 严重超支 25%10%3118 总和 100%9976 运营成本提高 成本增加 100%经营期需支出成本 1105841 低于基准值-2170、0%5%-11058 等于基准值 0%20%0 轻度超支 5%40%22117 中度超支 10%20%22117 严重超支 20%15%33175 总和 100%66350 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 53 风险 结果 风险分配 基准值 结果 可能性 风险值 第三方收入风险 收入减少 100%收入 1233295 高于基准值-10%20%-24666 等于基准值 0%40%0 轻度减少 10%25%30832 中度减少 20%10%24666 严重减少 30%5%18499 总和 100%49332 转移风险小计 2463837 125658 4）PSC 测算 上述费用折171、现得到政府采购传统模式的成本（PCS）。序号 项目 名义值（万元）净现值（万元）一 基本 PSC 47556-297 二 竞争性中立调整 312 500 三 全部风险承担成本 75949 125658 四 PSC（一+二+三）123817 125862 详见物有所值测算表。4.5 PPP4.5 PPP 模式成本测算（影子报价）模式成本测算（影子报价）本项目 PPP 模式成本测算包括：一）股权投资：本项目政府无股权投资。二）财政补贴：本项目采用使用者付费方式，项目公司的收入主要为经营收入，政府对项目公司无运营补贴。三）风险承担成本：政府无自留风险。四）配套投入支出：五华县民营三级医院 PPP 项172、目物有所值评价报告 54 配套投入支出责任是指政府承诺将提供的配套工程等其他投入责任，包括土地征收和整理、建设部分项目配套设施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息。本项目政府投资补助2亿元，贷款贴息19110万元，配套投入支出共计39110万元。（1）建设补助：政府给予建设补助 20000 万元。项目 合计 建设期 1 2 2 建设补助 20000 12000 6000 2000（2）贴息补助：政府提供贴息补助，用以在还贷高峰期扶持三甲医院，减轻项目公司的经营压力。经测算，贴息补助金额为 19110 万元。参见下表：项目 合计 建设期 经营期 1 2 3 4 5 6173、 7 8 9 10 11 12 年初借款余额 30000 60000 54000 48000 42000 36000 30000 24000 18000 12000 6000 本年借款 60000 30000 30000 本年偿还本金 60000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 本年支付利息 19110 735 2205 2940 2646 2352 2058 1764 1470 1176 882 588 294 年末借款余额 30000 60000 54000 48000 42000 36000 30000 24000 18174、000 12000 6000 五）上述费用折现得到 PPP 模式成本（影子报价）：序号 项目 名义值（万元）净现值（万元）1 股权投资支出 2 财政补贴 3 配套投入支出 34447 39110 4 风险承担成本 0 0 5 PPP 模式总计 34447 39110 详见物有所值测算表。五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 55 4.6 4.6 物有所值物有所值量值的估算量值的估算 将 PPP 项目全生命周期内政府支出成本的现值（影子报价）与公共部门比较值（PSC）比较得到项目的物有所值的量值为 89370 万元。项目的物有所值的量值大于 0，说明项目采用 PPP 方式优于传统采购175、方式。序号 项目 政府支付净现值（万元）1 PSC 123817 2 PPPs 34447 3 物有所值量值 89370 4 物有所值指数 72.18%4.4.7 7 物有所值物有所值评价结论评价结论 通过上述物有所值定性评价与定量分析，表明本项目采用 PPP 方式优于传统采购方式，本项目物有所值评价结论为：“通过论证”。五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 56 物有所值测算表物有所值测算表 序号 计算期计算期 净现值 名义值 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 年份 2017 201176、8 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 折现率因子折现率因子 4.00%96.2%92.5%88.9%85.5%82.2%79.0%76.0%73.1%70.3%67.6%65.0%62.5%60.1%57.7%55.5%53.4%51.3%49.4%47.5%45.6%43.9%42.2%40.6%39.0%37.5%一 传统模式 1 1 基本成本 1）建设成本 建设投资 115005 124701 177、49881 49881 6235 6235 6235 6235 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 流动资金 2066 2456 0 0 1342 180 194 161 377 187 0 0 0 0 16 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 建设成本小计建设成本小计 117070117070 127158127158 4988149881 4988149881 75777577 64156415 64296429 63966396 377377 187187 0 0 0 0 0 0 0 0 1616 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0178、 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2）运营维护成本 (1)运维成本费用 639678639678 11058411105841 0 0 0 0 2580425804 2998829988 3461534615 3802838028 4693046930 5133551335 5133551335 5133551335 5133551335 513351335 5 5183151831 5183151831 5183151831 5183151831 5183151831 5183151831 5183151831 5183151831 5183151831 518315179、1831 5183151831 5183151831 5183151831 外购原材料费 336215 584681 0 0 11084 13855 16626 19397 24939 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 外购燃料动力费 49227 83438 0 0 2960 3089 3218 3347 3605 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 180、3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 3734 工资及福利费 188909 324530 0 0 8686 9734 10783 11831 13928 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 14976 日常维护及大修理费 29851 53898 0 0 372 397 844 1564 2123 2359 2359 2359 2359 2359 2831 2831 2831 2831 2831 2181、831 2831 2831 2831 2831 2831 2831 2831 外购原材料费 336215 584681 0 0 11084 13855 16626 19397 24939 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 外购原材料费 336215 584681 0 0 11084 13855 16626 19397 24939 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 2182、7710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 外购原材料费 336215 584681 0 0 11084 13855 16626 19397 24939 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710 27710(2)扣减第三方收入-709193709193 -12332951233295 0 0 0 0 -2338023380 -2922529225 -183、3507035070 -4091540915 -5260552605 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 -5845058450 门诊医疗收入-139533-242650 0 0-4600-5750-6900-8050-1035184、0-11500-11500-11500-11500-11500-11500-11500-11500-11500-11500-11500-11500-11500-11500-11500-11500-11500-11500 住院医疗收入-569660-990645 0 0-18780-23475-28170-32865-42255-46950-46950-46950-46950-46950-46950-46950-46950-46950-46950-46950-46950-46950-46950-46950-46950-46950-46950 运营维护成本小计运营维护成本小计 -695156951185、5 -127454127454 0 0 0 0 24242424 76763 3 -455455 -28872887 -56755675 -71157115 -71157115 -71157115 -71157115 -71157115 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 基本成本合计基本成本合计 1 1）+2+2）4755647556 -297297 4988149881186、 4988149881 1000110001 71787178 59745974 35103510 -52985298 -69286928 -71157115 -71157115 -71157115 -71157115 -66046604 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 -66196619 2 竞争性中立调整 1）税费调整 2）监管费用差异 312 500 20 20 20 20 20 20 20 20 20187、 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 57 序号 计算期计算期 净现值 名义值 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 竞争性中立调整合计竞争性中立调整合计 1 1）+2+2）312312 500500 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 20188、20 2020 2020 2020 2020 2020 3 3 全部风险承担成本 1）转移风险转移风险 建设成本超支 9200 9976 3990 3990 499 499 499 499 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 运营成本提高 38381 66350 0 0 1548 1799 2077 2282 2816 3080 3080 3080 3080 3080 3110 3110 3110 3110 3110 3110 3110 3110 3110 3110 3110 3110 3110 第三方收入风险 28368 49332 0 0 935 1189、169 1403 1637 2104 2338 2338 2338 2338 2338 2338 2338 2338 2338 2338 2338 2338 2338 2338 2338 2338 2338 2338 转移风险小计转移风险小计 7594975949 125612565858 39903990 39903990 29822982 34673467 39783978 44174417 49204920 54185418 54185418 54185418 54185418 54185418 54485448 54485448 54485448 54485448 54485448 5190、4485448 54485448 54485448 54485448 54485448 54485448 54485448 54485448 2）自留风险自留风险 0 0 全部风险承担成本全部风险承担成本 1 1）+2+2）7594975949 125658125658 39903990 39903990 29822982 34673467 39783978 44174417 49204920 54185418 54185418 54185418 54185418 54185418 5 5448448 54485448 54485448 54485448 54485448 54485448 5191、4485448 54485448 54485448 54485448 54485448 54485448 54485448 4 4 传统模式总计传统模式总计 1+2+31+2+3 123817123817 125862125862 5389153891 5389153891 1300413004 1066510665 99729972 79477947 -358358 -14901490 -16771677 -16771677 -16771677 -16771677 -11361136 -11511151 -11511151 -11511151 -11511151 -11511151 -115192、11151 -11511151 -11511151 -11511151 -11511151 -11511151 -11511151 0 0 二二 PPP 模式 1 1 股权投资支出股权投资支出 0 0 0 0 2 2 财政补贴支出 3 3 风险承担成本风险承担成本 0 0 4 4 配套投入支出配套投入支出 3444734447 3911039110 1273512735 82058205 49404940 26462646 23522352 20582058 17641764 14701470 11761176 882882 588588 294294 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 193、0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 建设补助 18864 20000 12000 6000 2000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 政府贴息 15583 19110 735 2205 2940 2646 2352 2058 1764 1470 1176 882 588 294 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 5 PPPPPP 模式总计模式总计 1+2+3+41+2+3+4 3444734447 3911039110 1273512735 82058205 49404940 264626194、46 23522352 2 2058058 17641764 14701470 11761176 882882 588588 294294 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 三三 物有所值物有所值 一一-二二 8937089370 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 58 附件 附件 1 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价专家组打分表 附件 2 PPP 物有所值定性分析专家组意见表 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 59 附件附件 1 1 五华县民营三级医院五华县民营三级医院 PPPPPP 项目物有所值评价专家组打分表项目物有所值评价专家组打分表 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 60 附件附件 2 2 PPPPPP 物有所值定性分析专家组意见表物有所值定性分析专家组意见表 五华县民营三级医院 PPP 项目物有所值评价报告 61