1、 政府与社会资本合作政府与社会资本合作(PPP)(PPP)模式建设模式建设 广西贵港市郁江两岸综合治理工程广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPPPPP 项目物有所值评价报告项目物有所值评价报告 编制时间：编制时间：二一七年二一七年三三月月三三日日 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 I 目目 录录 一、项目概况.1 1.1 项目意义.1 1.2 项目位置与范围.2 1.3 项目实施进度.3 1.4 资金筹措.3 1.5 公共产品说明.4 二、项目运作方式.5 2.1 项目实施机构.5 2.2 项目运作方式.5 2.3 项目公司股权情况.7 2.4 合作期限.7 2.52、 风险分配框架.7 2.5.1 风险识别.7 2.5.2 分配原则.13 2.5.3 分配方案.14 2.62.6 项目回报机制项目回报机制.16 三、项目物有所值定性评价.16 3.1 物有所值评价概述.16 3.2 物有所值定性评价主要内容.17 3.3 物有所值定性评价程序.18 3.4 物有所值定性评价指标及评分标准.18 3.4.1 物有所值定性评价指标体系.18 3.4.2 基本评价指标及评分标准.20 3.4.3 补充评价指标及评分标准.24 3.5 本项目物有所值定性评价分析及结论.25 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 II 3.5.1 基本评价指3、标分析.25 3.5.2 补充评价指标分析.31 3.5.3 物有所值定性评价结论.33 四、物有所值定量分析.33 4.1 物有所值定量分析.33 4.2 设定参照项目.34 4.3 PSC 值计算.34 4.3.1 确定初始 PSC.34 4.3.2 竞争性中立调整.36 4.3.3 全部风险成本.39 4.3.4 PSC 值计算结果.40 4.4 PPP 值计算.41 4.4.1 股权投资支出.41 4.4.2 运营补贴支出.42 4.4.3 风险承担.42 4.4.4 配套投入支出.42 4.4.5 PPP 值计算结果.43 4.4.6 小结.43 附表附表 1 1：基本评价指标及评分4、标准基本评价指标及评分标准.i 附表附表 2 2：补充评价指标及评分标准补充评价指标及评分标准.v 附表附表 3 3：物有所值定性评价专家打分表物有所值定性评价专家打分表.vii 附表附表 4 4：物有所值定性分析专家评分汇总表：物有所值定性分析专家评分汇总表.viii 附表附表 5 5：物有所值定性分析专家意见：物有所值定性分析专家意见.ix 附表附表 6 6：PSC PSC 值计算表值计算表.xi 附表附表 7 7：PPP PPP 值计算表值计算表.xii 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 1 一、一、项目概况项目概况 本次项目为广西贵港市郁江两岸综合治理 PP5、P 项目，其中包括两个子项目：贵港市郁江两岸综合整治工程（西环路至罗泊湾大桥段）、贵港市郁江北岸堤路园片区综合治理工程。1.11.1 项目项目意义意义 （1）贵港市郁江两岸综合整治工程（西环路至罗泊湾大桥段）本项目在实施总体设计规划过程中，结合城市历史文化资源、景观资源开发利用等因素，突出生态特色，强化山-城-水、城-港-湖的巧妙融合，科学制订近期规划，合理布局生态景观项目，使资源的开发利用实现山水城乡相融，促进项目建设与自然资源和谐发展、与城市规划建设协调一致。项目的建设是符合贵港市发展规划的要求，能够很好地为该区域建设提供良好的基础，同时符合郁江综合开发的发展战略，是郁江规划发展的需要，有6、助于促进区域经济的发展，是改善城市环境和打造城市品牌、提升城市形象的需要，有利于郁江片区乃至贵港的经济发展，具有较大的社会效益、综合效益。（2）贵港市郁江北岸堤路园片区综合治理工程 郁江北岸堤路园片区是贵港的传统老城区，是贵港市旧城改造的重要一环，是城市中心区一块极富有历史意义和价值的商业街区，是贵港市“三年目标任务行动计划”30 个重点项目之一。该地区内人气与商业气氛均相当浓厚，其区位条件优越、交通便捷、自然景观好，是城市的一条重要景观轴和视线通道。贵港市市委市政府高瞻远瞩、审时度势，始终把充分保障堤路园片区居民权广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 2 益放在第一位7、，计划通过高水平的规划设计、高标准的建设，把这一片区打造成现代综合性滨水片区，贵港老百姓的商住、休闲、观光之地，提升城市发展水平，造福贵港的老百姓。本项目建设积极响应贵港市“十二五”规划，群众高度关心和支持，具备良好的发展前景。1.21.2 项目位置与范围项目位置与范围 （1）贵港市郁江两岸综合整治工程（西环路至罗泊湾大桥段）本项目规划范围位于贵港市中心城区郁江南北两岸。南北两岸均自西环路至罗泊湾大桥口，北岸全长为 7.4 公里，南岸全长为 6.5 公里，总红线面积3,735,315.08，其中水体面积 1,899,041.06。图 1 贵港市郁江两岸综合整治工程（西环路至罗泊湾大桥段）设计范8、围示意图 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 3 （2）贵港市郁江北岸堤路园片区综合治理工程 本项目工程位于贵港市主城区老城组团南部，紧邻郁江北岸，西临鲤鱼江、南临郁江、北临建设路、东以棉新街片区为界。1.31.3 项目实施进度项目实施进度 （1）贵港市郁江两岸综合整治工程（西环路至罗泊湾大桥段）项目建设周期从前期立项、报建等开始到项目竣工验收共历时 30 个月，本项目从 2016 年 7 月开始前期工作，2017 年 5 月开工，到 2019 年 5 月完工，竣工验收并交付使用。（2）贵港市郁江北岸堤路园片区综合治理工程 综合考虑项目建设规模、建设内容以及项目要求具9、体条件，本项目一期计划实施期为 36 个月，2014 年 9 月开始，2017 年 8 月竣工。项目二期计划实施期为24 个月，2017 年 9 月开始，2019 年 8 月竣工。1.41.4 资金筹措资金筹措 广西贵港市郁江两岸综合治理工程PPP项目总投资200,000.29万元人民币，工程费用 129,839.62 万元人民币，工程建设其他费用 47,621.17 万元人民币，基本预备费 12,353.72 万元，建设期利息 10,185.78 万元人民币。（1）贵港市郁江两岸综合整治工程（西环路至罗泊湾大桥段）建设项目总投资 150,000.29 万元，其中：工程费用 102,256.910、1 万元，工程建设其他费用 31,052.48 万元（征地拆迁补偿费 21,792.37 万元），基本预备费8,921.36 万元，融资利息 7,769.54 万元。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 4 本项目运作方式和资金来源拟采用由政府监管，政府及社会资本多渠道投资建设。（2）贵港市郁江北岸堤路园片区综合治理工程 本项目一期推荐方案总投资为 37,500 万元，其中第一部分工程费用19,337.51 万元，征地拆迁补偿费 11,577.04 万元，第二部分其他费用 2,003.68万元，预备费 2,600.15 万元，建设期贷款利息 1,981.62 万元。建设11、资金拟 80%申请银行贷款，20%业主多渠道筹措解决。本项目建设期为 3 年，建设资金在建设期间内均匀投入。本项目二期推荐方案总投资为 12,500万元，其中第一部分工程费用 8,245.2万元，征地拆迁补偿费 2,123.86 万元，第二部分其他费用 864.11 万元，预备费832.21 万元，建设期贷款利息 424.62 万元。建设资金拟 80%申请银行贷款，20%业主多渠道筹措解决。本项目建设期为 2 年，建设资金在建设期间内均匀投入。1.51.5 公共产品说明公共产品说明 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目建成后可提供 3,735,315.08 观景面积，其中，包括：活动广12、场、绿化、停车场、运动场、观景小品，但不限于；可提供 3 条沿江道路，总长度 3,518 米；可提供 2,565.70 米防洪堤；可提供水土涵养保持工程（沿江景观带）205,000 平方米。项目的建设完善了城市基础设施、提升了土地价值，便民利民惠民，加快传播贵港市城市形象。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 5 二、二、项目运作方式项目运作方式 2.12.1 项目实施机构项目实施机构 贵港市人民政府授权贵港市住房和城乡建设委员会为本项目的项目实施机构。2.22.2 项目运作方式项目运作方式 本项目属于片区改造及河岸基础设施新建工程项目，结合流域综合治理工程项目建设相关13、经验及项目实际情况，推荐采用 PPP 中的设计-建设-维护-移交（DBMT）的运作模式，即贵港市政府授权的平台公司与社会资本方共同出资成立项目公司，负责项目的设计、融资、建设、维护和移交。项目建设成果的资产属于政府，项目竣工后由项目公司运营，政府每年按照PPP 合同约定的方式计算、考核并支付费用，待一定期限后将政府资产无偿移交给贵港市市住建委或其指定机构。项目收益来自政府购买服务。项目公司的优势在于，具有独特的、优于一般公司的资本结构，在 PPP 项目中便于财务的管理和融资，其股东构成往往是多元化的，包括政府方、单个社会资本方及联合体社会资本方等，各股东优势互补，有利于降低项目管理成本、提升项14、目效率，项目公司可实现股东间的风险分担。项目建设成果的资产属于政府，项目竣工后由项目公司运营，政府每年按照PPP 合同约定的方式计算并支付费用，待一定期限后将政府资产无偿移交给贵港市政府或市政府指定的其他财产接收人。项目收益来自政府购买服务。本项目结构图如下：广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 6 （1）贵港市人民政府授权市住建委作为项目的实施机构，通过法定程序选择符合条件的社会资本方，目前，拟定贵港市建设投资发展有限公司作为贵港市政府授权的平台公司。（2）组建项目公司（SPV）。中标社会资本方应与贵港市建设投资发展有限公司联合成立项目公司实施本项目，并签订股东协议。15、由项目公司负责项目的投资、设计、建设、维护和移交等。（3）社会资本方确定后至项目公司注册成立前，社会资本方应与贵港市政府或其授权的住房和城乡建设委员会签署PPP 项目投资协议。项目公司注册成立后，由项目公司与贵港市政府或其授权的住房和城乡建设委员会签署PPP 合同，并负责履行相应的权利义务。项目合作期内，项目公司负责本项目的维护管理，期间产生的相关费用均由项目公司承担；监管部门在各自职权范围内对本项目的建设和维护等方面履行监管职责。图表 2 交易结构示意图 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 7 （4）项目公司通过向金融机构融资进行本项目的投资、建设。社会资本方可对项16、目公司融资提供信用担保，金融机构为项目公司的组建提供相应的资金支持。（5）政府主要依据项目公司所提供的项目设施和服务是否符合合同约定的标准及运营维护绩效考核标准进行付费。（6）项目公司支付本项目土地征拆等前期费用（已纳入项目总投资），并开展 PPP合同中所授权范围内各设计、工程建设、维护、运营工作。项目公司积极配合市住建委进行产业开发工作。总体工程由项目公司按照统一规划、分期实施、分期验收的原则实施。（7）在 PPP 合作期满后，项目公司将所有项目设施无偿完好无抵质押、无对外担保的移交给市住建委或其指定机构，亦可在同等条件下优先委托社会资本方继续进行维护管理。2.32.3 项目公司股权情况项目17、公司股权情况 市住建委指定机构与中选社会资本共同设立项目公司，项目资本金人民币40,000.06 万元（400,000,600.00）。其中，政府方持股比例为 30%，即人民币12,000.02 万元整（120,000,200.00），中选社会资本持股比例为 70%，即人民币 28,000.04 万元整（280,000,400.00）。2.42.4 合作期限合作期限 本项目整体建设期限为三年，运营期限为十年，合同期限为十三年。2.52.5 风险分配框架风险分配框架 2.5.1 风险识别 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 8 本项目风险，主要有如下几类风险：政策风险、18、自然风险、人为风险、财务风险、工程风险、征地拆迁风险、社会稳定风险、设施更新不到位风险、移交风险。（1）政策风险 政策风险是指国家土地政策、财税政策等政策法规变化对项目建设产生的影响。目前该项目用地范围已经划定，相关的手续可尽快办妥，政策风险对本项目而言属一般风险。（2）自然风险 自然风险主要指自然、气候等环境因素变化引起的自然灾害或对工程造成的直接或间接威胁。该项目所在地区工程地质条件较好，无不良和物理地质现象，施工条件较好，工程自然风险非常低。（3）人为风险 人为风险是指由于项目建设参与各方由于管理、技术和其他行为导致的种种工程风险。主要表现如下：土地获取 在项目实施中涉及的土地方面的权利19、义务规定，通常包括土地权利的取得、相关费用的承担以及土地使用的权利及限制等内容。项目审批 由于项目的审批过程复杂，花费时间过长和成本过高；审批过程中对项目的性质和规模进行调整，影响项目正常运转。工程设计 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 9 项目实施过程中设计错误影响工程质量或多次变更影响工程进度。工程监理 监理工程师监理不力，或失职或操作不端以权谋私，造成质量、安全、进度等方面的问题。项目施工 施工力量不足，或施工组织不合理，或施工管理混乱，或指定履约能力差又有一定背景的分包商，造成项目施工过程中质量、安全、进度等方面的问题。材料供应 项目材料供应环节利益冲突，致20、使工程停工或使用不合格产品，从而导致项目质量、安全、进度等方面的问题。该项目的业主为贵港市住房和城乡规划建设委员会，已经形成自己的一套成熟可靠的管理经验，人为风险整体较低。（4）财务风险 财务风险主要指可能出现资金短缺、通货膨胀幅度过大、物价上涨幅度异常、投资评估不准确等情况。主要表现如下：资金风险 资金风险是指建设项目资金供给的中断或延误给项目建设带来的风险。该项目的资金筹措主要由建设单位自筹和银行借款组成，资金风险是该项目的主要风险。通货膨胀、物价上涨风险 工程预算和投标标价都在当时正常情况下做出，对通货膨胀幅度过大、物价广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 10 21、上涨幅度异常等经济形势预测的准确性可能较低。该项目前期须适当考虑通货膨胀及物价上涨因素，做好前期预算的测算及定价调价政策的制定工作，将该风险降到最低。投资评估风险 投资评估风险主要来自工程方案变动工程量增加，工期延长，工人、材料、机械台班费、各种费率利率的提高，征地和拆迁量的增加和单价的提高等。在该项目的前期工作阶段，须做好设计和审查工作，减少后期工程量增加的可能性，工期及其他征地拆迁的费用都不会有很大变动，投资估算风险较低。施工及运营成本上涨风险 施工及运营成本上涨风险指除上述原因外，因管理不善或项目标准、范围发生变更的情况下对项目成本造成的影响。（5）工程风险 工程风险主要包括工程地质、施22、工方案、工程组织管理、工期以及工程实施条件等存在的各种不确定性给项目带来的风险，存在于开工前准备阶段，工程施工阶段、竣工验收以及使用维护阶段，工程风险主要来自于以下几方面：施工准备不充分 本项目施工时间极为紧张，但施工单位进场前期，也应组织正常的施工准备工作，如路线和施工场地的界定、相关手续的办理、施工组织方案的编制和工程量的初算、施工设备和材料组织、附属工程实施单位的协调等，如项目建设单位上述工作没有准备充分的情况下就组织开始施工,造成施工工作不能按计划进度进行，甚至是窝工、停工，给项目造成经营损失也可能造成负面的社会影响。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 11 23、材料设备供应风险 市政道路施工过程中出现材料短缺、涨价的现象十分普遍，能否解决工程材料、设备供应的问题是顺利实现工程目标的关键。材料设备供应，带来的风险主要包括：不按期供货、供应的材料出现质量问题、供应材料数量的差异性。材料的质量问题可能给工程建设质量造成严重影响，材料价格未能很好控制也是造成工程造价超过预算的重要原因。安全风险 安全风险是指在施工期间、施工场所、场内外临时设施内，由于不安全因素或意外因素造成的伤亡、因疾病造成突然死亡以及法律法规规定的施工人员工伤事故等。本项目实施范围大，地形地势复杂，且临近郁江，主要施工地点为滩涂区域，并将大规模采用机械化施工。项目在施工过程中，边坡施工、土24、石方工程和桥梁工程中的机械化施工、电气设备的迁改等均存在风险因素，较易发生人员伤亡，从而妨碍工程施工的顺利进行。因此，现场施工中应特别重视土方工程、机械化作业、带电和高空作业环境造成的塌方、机械损伤、触电等风险事件。技术质量的风险 技术风险是指承包商安排施工组织、采用的施工方法不合理或因为新材料、新技术和新工艺的使用困难或失败等对工程质量、工期和成本产生的影响。目前技术风险是建设单位即承包商的关键风险之一，可能造成不良后果。施工中所采用的施工工艺流程、技术方案及检测手段失当等可能导致工期拖延、质量下降和成本上升。由于本项目的复杂性，施工期间可能出现软弱地层、偏压等不良地质情况造成的风险；施工单25、位对于施工的经验不足也可能会影响项目建设质量并造广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 12 成工程工期延误；施工单位和业主单位、监理单位不能很好协调配合，各方未能履行相应职责，也是影响质量和工期的风险因素。路基工程风险 路线通过地带，大部分路段路基稳定，但仍有少部分路段存在淤泥、水田等不良地质现象，范围和深度均不大，一般采用换土法处理即可。路基防护工程师防护路基病害、保证路基稳定、改善环境景观、保护生态平衡的重要设施。本工程的挖方、填方根据道路两侧地块的开发情况及边坡高度采用植草防护和方格网防护，所以建设项目路基工程风险较小。路面工程风险 工程实施推荐方案为沥青混凝土路26、面结构，材料供应丰富，施工工艺简单成熟，因此风险很小。雨水工程风险 一旦发生自然灾害，将产生两个主要方面的损失。一是排水设施自身的损失，二是第三者损失，如淹没、毁坏周围地物等。排水设施自身的损失主要是进出水口水毁，在软基上沉陷不均导致排水管身接头分离、管身断裂等。第三者损失主要是淹没或污染的损失及进出水口冲毁农田水利或其他结构物，尤其是污水系统出现毁坏，将对周围环境造成污染。管线工程风险 管线工程主要风险为施工过程挖断尚未拆迁的管线，引起区域供电、供水、供气和通讯等中断，造成直接经济损失。该项目的工程风险属于中等程度的风险。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 13 （27、6）征地拆迁风险 征地拆迁工作具有高度不确定性，市场变化、政策变化造成的征地拆迁成本增加均是影响征地拆迁工作推进速度的重要因素。此外，相关群众可能会因为移民安置补偿、居住环境等问题产生拒绝拆迁情绪，影响项目拆迁进度及预算。征地拆迁风险对本项目而言属于中等程度的风险。（7）社会稳定风险 项目建设所带来的经济、社会上的效益是突出的，但是建设过程中所带来的不利影响也是不容忽视的，例如征地、移民和少数民族问题，如果处理不当，必然会引发严重的社会风险，给社会带来不稳定因素。（8）设施更新不到位 在项目运营过程中，由于相关配套设施更新不及时或不到位，导致运营效果不达标而产生的违约风险。（9）移交风险 移交28、风险是指在项目运营期结束后，在项目移交阶段，项目成果经测定未达标的风险。2.5.2 分配原则 项目设计、建造、融资和运营维护等商业风险由社会资本方承担，土地获取、项目审批、征地拆迁等风险由政府方承担，政策、自然风险、通货膨胀等风险由政府和社会资本合理共担。分项风险分配原则是：（1）承担风险的一方应该对该风险具有控制力；（2）承担风险的一方能够将该风险合理转移；广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 14 （3）承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机；（4）由该方承担风险最有效率；（5）如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。29、2.5.3 分配方案 按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和社会资本间合理分配项目风险。本项目全部风险成本包括可转移给社会资本的风险承担成本和政府自留风险的承担成本，具体风险分配情况详见下表：表 3 项目风险分配基本框架表 序号序号 风险因素风险因素 项目公司项目公司 政府风险管理政府风险管理 风险风险权重权重 政府风险系政府风险系数（加权）数（加权）社会资本方社会资本方风险系数风险系数（加权）（加权）政府方 社会资本方 是否承担 承担比例 是否承担 承担比例 1 政策风险 60%40%项目所在地政府可控的政策风30、险由政府承担；超出项目所在地政府可控的由双方共担 5%3.00%2.00%2 自然风险等不可抗力 50%50%前期设计扎实、科学的变更管理控制；利用保险，制定分担机制 5%2.50%2.50%3 人为风险 12%0.00%0.00%3.1 土地获取 100%预留指标、加速整理 1%1.00%0.00%3.2 项目审批 100%协调机制、联审联办 1%1.00%0.00%3.3 设计不当 100%设计的参与及监督、审查 2%0.00%2.00%3.4 监理不当 100%监理的监督与审查 2%0.00%2.00%3.5 施工不当 100%方案的监督与审查 3%0.00%3.00%3.6 材料供应 31、100%材料采购的监督与审查 3%0.00%3.00%4 财务风险 30%0.00%广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 15 序号序号 风险因素风险因素 项目公司项目公司 政府风险管理政府风险管理 风险风险权重权重 政府风险系政府风险系数（加权）数（加权）社会资本方社会资本方风险系数风险系数（加权）（加权）政府方 社会资本方 是否承担 承担比例 是否承担 承担比例 4.1 资金风险 100%严格挑选融资能力强的投资人；履约保函 13%0.00%13.00%4.2 通货膨胀、物价上涨风险 30%70%一定范围内的经济风险由项目公司承担，超出一定范围内由双方协商共担；调价32、机制 3%0.90%2.10%4.3 投资评估风险 100%投资评估方案的监督与审查 2%0.00%2.00%4.4 施工成本上涨 6%0.00%0.00%4.4.1 因管理 不善 100%4%0.00%4.00%4.4.2 因标准或范围变更 100%标准及招商范围制定的前瞻性，及合理的补偿机制 2%2.00%0.00%4.5 运营成本上涨 6%0.00%0.00%4.5.1 因管理 不善 100%4%0.00%4.00%4.5.2 因标准 变更 100%标准制定的前瞻性，及合理的补偿机制 2%2.00%0.00%5 工程风险 23%0.00%0.00%5.1 施工准备不充分 100%监理的监33、督与审查 3%0.00%3.00%5.2 材料设备供应风险 100%采购的监督与审查 7%0.00%7.00%5.3 安全风险 100%安全防护机制的监督与审查 8%0.00%8.00%5.4 技术质量的风险 100%招标资质设定及审查 5%0.00%5.00%6 征地拆迁风险 100%成立拆迁小组，制定拆迁风险应对机制 6%6.00%0.00%7 社会稳定风险 100%4%4.00%0.00%8 设施更新不到位 100%运营及移交保函 10%0.00%10.00%9 移交条件未达标 100%5%0.00%5.00%合计合计 100%22%78%广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有34、所值评价报告 16 根据上表测算结果可知，本项目可转移给社会资本的风险承担成本和政府自留风险的承担成本分别占全部风险承担成本的 78%、22%。2.62.6 项目回报机制项目回报机制 贵港市政府每年按照PPP 合同约定的方式计算并支付费用，该费用应包含建设成本费、维护期内维护建设成本费、投资和合理利润。项目实施时，建设成本和维护成本按照实际发生的有效工作量和合同约定的计量计价原则计算。每年的购买服务费计算时还应考虑当年的消费者物价指数、生产者物价指数、劳动力市场指数、利率变动等相关影响因素的变化。三、三、项目物有所值定性评价项目物有所值定性评价 3.13.1 物有所值评价概述物有所值评价概述 35、政府和社会资本合作模式是指政府采取竞争性方式择优选择具有投资、运营管理能力的社会资本提供公共服务，政府依据公共服务绩效评价结果向社会资本支付相应对价。双方按照平等协商原则订立合同，明确责权利关系，通过合理分担风险和全生命周期管理，提升公共服务供给质量和效率，实现公共利益最大化。国家发展改革委员会关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）明确：“为提高工作效率，可会同相关部门建立 PPP 的联审机制，从项目建设的必要性及合规性、PPP 模式的适用性、财政承受能力以及价格的合理性方面，对项目实施方案进行可行性评估，确保物有所值，审查结果作为项目决策的重要依据”。广西贵港市36、郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 17 财政部发布政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金【2014】113号）（以下简称指南）、及PPP 物有所值评价指引（试行）（财金【2015】167 号）（以下简称指引）对 PPP 项目前期评估论证提出明确指导性意见，指出应积极借鉴物有所值评价理念和方法，对拟采用政府和社会资本合作模式的项目进行筛选。物有所值（Value for Money，VFM）是指一个组织运用其可利用资源所能获得的长期最大利益。物有所值评价是判断政府和社会资本合作模式与政府传统采购模式相比，在提供基础设施及公共服务上是否可获得更高效率和更好效果的一种方法。本报37、告评价资料来源主要是项目可行性研究报告。3.23.2 物有所值定性评价主要内容物有所值定性评价主要内容 财政部指南明确指出，物有所值的主要判断内容为“项目采用政府和社会资本合作模式与采用政府传统采购模式相比能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争等”。根据PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号），项目物有所值的定性评价主要有 6 个基本评价指标：全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等；补充评价指标主要是 6 项基本评价指标未涵盖的其他影响因素，主要包括项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、38、全生命周期成本估算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等。本报告结合项目实际情况，遵照指南及指引政策指引，参考类似项目，本次物有所值定性分析针对 6 项基本指标和 6 项补充评价指标展开分析。重点关注项目采用 PPP 模式与采用政府传统投资和采购模式相比能否提高项目全广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 18 生命周期整合程度、优化风险分配、提高运营效率和促进创新、促进公平竞争、提高政府机构能力、提高可融资性等。3.33.3 物有所值定性评价程序物有所值定性评价程序 本次项目的物有所值定性评价分析方法采用专家评分法，根据项目实际情况，邀请财务、工程技术、项目管理、财政金39、融、法律等物有所值评价专家组成专家组，在专家们分析判断的基础上，通过评分表形成专家意见。由贵港市财政局会同行业主管部门组织召开专家组会议，专家在充分讨论项目情况后，对照评分参考标准，进行评分。依据每个评价指标的专家评分，计算每个指标对应的平均分，再按照指标权重计算加权平均分，得到评分结果。形成专家小组意见，做出定性评价结论。3.43.4 物有所值定性评价指标及评分标准物有所值定性评价指标及评分标准 3.4.1 物有所值定性评价指标体系 本次物有所值定性评价指标体系，以物有所值评价准备阶段获取的项目资料为项目实际情况的参考依据，通过开展定性评价程序，会同贵港市财政部门及项目同级主管部门明确定量评40、价内容，对其指标及其权重、评分标准进行设定，组建专家组并召开专家组会议进行评定，得出评结果。（1）物有所值评价准备物有所值评价准备 本次物有所值评价准备主要包括获取项目实施方案、项目产出说明、项目可行性研究报告、设计文件、PPP 运作模式、风险分配框架、付费机制和调价机制等内容。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 19 （2）物有所值评价指标的设定物有所值评价指标的设定 本次物有所值定性评价指标分为基本指标和补充指标两部分。其中，基本指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标；补充指标包括项目41、规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等六项补充评价指标。在各项评价指标中，六项基本评价指标权重为 80%，其中每项指标权重不得超过 20%；补充评价指标权重为 20%，其中每项指标权重不得超过 10%。每项指标分为五个等级，即有利、较有利、一般、较不利、不利，分别对应分值 100-81、80-61、60-41、40-21、20-0。（3）专家组的组建专家组的组建 本次物有所值定性分析方法采用专家评分法，项目本级财政部门会同行业主管部门根据本项目实际情况，邀请工程技术、项目管理、金融、财政和法律等五个领域专家，且每个领域专家至少一名42、，组成七人专家组，形成物有所值评价专家组。定性分析所需材料应于专家小组会议召开之日前五个工作日送达专家，确保专家掌握必要信息，在专家组分析判断的基础上，通过评分表形成专家组意见。（4）专家组会议的召开专家组会议的召开 专家在充分讨论项目情况后，对照评分参考标准（附表 1、附表 2），按指标对项目进行评分，填入专家评分表（附表 3）并签名。根据专家组对每项指标所评分数，计算该指标对应的平均分，再按照该指标所对应权重进行加权计算，得到评分结果（附表 4），最后形成专家组意见（附表 5）。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 20 （5）定性分析的结论定性分析的结论 贵港市财43、政局会同行业主管部门根据评分结果和专家小组意见综合判断，得到定性分析结论。原则上，评分结果在 60 分（含）以上的，项目通过物有所值分析；否则，该项目不适宜采用 PPP 模式。定性评价结论评分结果越高，说明政府采用 PPP 模式替代传统投资模式的可行性、有益性以及可实现性越高。3.4.2 基本评价指标及评分标准（1）全生命周期整合潜力全生命周期整合潜力。主要通过项目计划整合全生命周期内各环节的情况的管理度和合理度来考核在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营及维护等环节能否实现长期、充分整合。整合合理度：采用 PPP 模式，项目的设计、建造、投融资、运营和维护等全生命周期环节，能否长期44、充分地被整合在一个合同中，从而有效完成增加公共供给的目的，以实现物有所值项目的实际意义。整合管理度：项目实施方案及设计能力，影响建造成本及运营绩效。投融资能力是 PPP 模式对社会资本所要求的基本内容，建造质量对维护成本和运营绩效产生重大影响，建设周期的长短影响建设成本和运营周期。在运营周期，项目运营和维护相互支撑，管理水平影响着项目维护成本，维护质量影响运营绩效。（2）风险识别与分配风险识别与分配。主要通过在项目识别阶段对全生命周期内各类风险因素是否得到充分识别并在政府和社会资本方之间合理分配等情况来评分。科学识别风险：清晰识别和优化分配风险，是物有所值的一个重要驱动因素。在项目识别阶段的45、物有所值评价工作开始前，着手风险识别工作。包括明确广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 21 风险识别方法和充分性。合理分配风险，提前审视风险转移方式，减小风险的发生概率，以及风险的化解方式，有利于在后续工作实现风险分配优化。包括明确风险分配原则、风险后果可承担性及可调整性。（3）绩效导向与鼓励创新绩效导向与鼓励创新。本指标主要结合项目具体情况考核是否建立以基础公共设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策和能否鼓励社会资本创新。绩效标准：PPP 项目的绩效指标，特别是关键绩效指标，主要确定对 PPP 项目46、运营维护和产出进行检测的要求和标准，以衡量公共产品和服务的数量和质量或可用性等。绩效指标越符合项目具体情况，越全面合理，越清晰明确，则绩效导向程度越高。鼓励创新：主要通过查看项目是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，产出说明是否主要限定社会资本方应付出的规格要求，尽可能不对项目的投入和社会资本合作方具体实施、如何交付等提出要求，从而为社会资本方提供创新机会，鼓励社会资本提质增效、促进创新。（4）潜在竞争程度潜在竞争程度。主要通过查看项目内容对社会资本方参与竞争的吸引力，及政府采购政策落实能力，进而或将引的起社会资本之间竞争的潜力，以及预计在随后的项目准备、采购等阶段能否采取促进竞争的措47、施等来评分。PPP 模式稳定的投资收益和市场潜力能够吸引各种社会资本投资公共基础设施，优化配置市场资源。在政府监管下，可以避免开发建设过程中的过度建设，将这部分资金进行合理利用，增加其他领域设施设备服务的供给，加快基础设施建设，从而合理广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 22 增加基础设施建设供给。市场成熟度：项目识别阶段是否开展了市场测试，及项目所在地的相同或相近行业是否有类似 PPP 模式的失败案例；有意向的社会资本的数量及质量是否充分满足准入条件；及所在行业及所处区域是否有较为成熟、稳定的 PPP项目供求市场。政府采购落实能力：主要通过预计有落实政府采购政策的潜48、力，以及预计在随后的项目准备、采购等阶段是够能够进一步采取落实措施等因素来评定。物有所值是政府采购的价值取向，不仅指提高公共资金的使用效率和效益，还包括有效落实促进内资企业和中小企业发展、国外技术转让、节能环保、绿色低碳，以及必要时限制外资参与项目等方面的政府采购政策等。促进竞争措施：主要通过查看政府已采取或拟采用的进行项目推进或路演的措施，能否提高项目的竞争程度，采用 PPP 模式是否有充足的周期以完成项目识别、项目准备以及遴选社会资本；也考察项目实施方案是否能够激发社会资本参与竞争的足够兴趣，实施方案中对社会资本的惩罚性合同条款是否过于严苛，如何设计股权退出机制以提高对社会资本的吸引力。（49、5）政府机构能力政府机构能力。主要考核政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理能力，是否具有相应的承受能力，审慎控制监管新建 PPP 项目，履行政府职能，控制财政风险。政府 PPP 理念：由于 PPP 项目不仅是基础设施及公共服务项目的融资手段，更是转变政府职能及建立现代财政制度的重要手段，因此，检验该项目采用PPP 模式能否在一定程度上控制政府性债务，缓解财政压力。同时，查看政广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 23 府对 PPP 相关法律法规等规章制度的依法履约执行能力。操作及监管：查看在开展政府与社会资本合作的过程中，是否形成规范、公开的 PPP50、 项目操作程序，责任是否明确，能否有效执行；政府财政是否有足够能力管理自留风险，能否对 PPP 全生命周期合同进行管理，是否具有明确的权利清单、责任清单、负面清单，是否明确监管主体及部门间的协调机制。（6）可融资性可融资性。主要查看项目的市场融资能力。根据国发201443 号文和财预2014351 号文，PPP 项目所形成债务不计入政府债务（但相应政府支付义务要纳入预算），PPP 因此成为地方政府未来除举债融资外解决“公用事业”资金问题的关键方式。融资方式和融资条件：项目是否能应对不同的融资需求，吸引多元化的达到融资要求的融资机构参与，通过预计项目对金融机构、贷款和债券市场的吸引力来评分。吸引51、力越大，项目越具有融资可行性，越能够顺利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段，实现较快增加基础设施及公共服务供给的可能性就越大。融资机构竞争程度：主要查看项目对融资机构是否有吸引力，是否有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的融资意愿，融资机构之间是否能够形成有效竞争。融资机构竞争程度越高，项目越容易获得融资，社会资本所需支付的融资成本越低。政府在融资中的责任：主要查看项目公司在融资过程中政府所起的作用，政府是否出台政策以推动和鼓励融资机构对 PPP 项目融资；政府对项目公司或社会资本的融资是否提供诸如担保等承诺。若政府方对项目公司或社会资本广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所52、值评价报告 24 的融资提供担保，政府将承担项目融资风险。3.4.3 补充评价指标及评分标准（1）项目规模大小项目规模大小。主要通过查看项目的投资额或资产价值来评分，根据项目规模是否能够吸引社会资本参与，及是否能够摊薄前期费用来判断。过大或过小的规模都不利于物有所值目的的实现，项目规模过大，具备相应实力的潜在社会资本数量较少，则无法吸引社会资本的充分竞争。由于 PPP 项目的准备、论证、采购等前期环节的费用较大，若项目规模较小，则前期费用占全生命周期成本比例将处于较高水平。因此，只有项目规模足够适宜，才能使这些前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平。（2）预期使用资产寿命长短预期53、使用资产寿命长短。主要根据项目的资产预期使用寿命是否能利用PPP 模式提高效率、降低全生命周期成本提供基础条件来评分。PPP 模式下，社会资本利用自身技术优势、管理经验达到降低成本和提高效率通常需要较长周期，若项目预期资产使用寿命太短，则不利于社会资本提高效率和降低全生命周期成本，项目的资产使用寿命越长，则可为利用 PPP 模式提高效率和降低全生命周期成本提供更好的基础条件。（3）主要固定资产种类主要固定资产种类。主要依据 PPP 项目包含的资产种类多少来评分，项目主要固定资产种类是否有利于社会资本发挥长期整合优势。一个项目可以包含多个种类的资产，项目种类的多少可影响社会资本发挥技术优势和管理54、经验的潜力。一般来说，项目的资产种类越多，项目进行设计、建造、运营及维护所要求的专业技能和管理能力越高，政府与社会资本方合作将更能利用社会资本方在专业技术及管理经验方面的优势，将实现更高的效率和更好的效果，实现优势互补、广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 25 合作共赢。（4）全生命周期成本测算准确性全生命周期成本测算准确性。主要通过察看项目对采用 PPP 模式的全生命周期成本的理解和认识程度、以及全生命周期成本将被准确预估的可能性来评分。根据对影响全生命周期成本的主要因素进行识别的完整程度，对未来服务需求做出合理预测的年限，全生命周期成本是否能够准确测算，合作周期届55、满时项目资产处置与移交的要求是否清晰、全面。全生命周期成本是确定 PPP 项目股权投资、运营补贴、风险承担及配套投入的重要依据。若无法合理测算项目的全生命周期成本，则难以针对全生命周期成本设置合理的报价标的，社会资本在降低全生命周期成本方面的竞争可能不充分。（5）运营收入增长潜力运营收入增长潜力。主要通过查看社会资本在满足公共需求的前提下，增加额外收入和提高项目资产利用率的可能性。社会资本方通过实施项目，在满足公共需求的前提下增加额外收入。（6）行业示范性行业示范性。主要通过查看该项目采用 PPP 模式运作对所在地区及所属行业的示范作用，能否带动或推进所在地区及所属行业的市场化程度。3.53.56、5 本项本项目目物有所值定性评价物有所值定性评价分析分析及结论及结论 3.5.1 基本评价指标分析（1）全生命周期整合程度全生命周期整合程度 整合合理度。该 PPP 项目资料表明，项目设计、投融资、建造、运营和维护等长期一体化工程，均由社会资本方负责，并已整合到一个合同中，通过长期合同由社会资本方及项目公司实施。对比传统模式，社会资本以建设者和广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 26 经营者的双重身份参加到项目前期、建设及运营阶段，可有效节约总社会成本，保证了项目在经济和技术上的可行性，项目集成整合程度较高，有利于提高效率和降低工程造价，达到了有效增加公共供给的目的，57、为整个项目的全生命周期整合潜力奠定了基础。整合管理度。贵港市政府与社会资本方在该项目的合作期限为十三年，该合作期限可保障较高的运营效率，并有效的控制项目成本。使项目合作方能在长时期内对项目需求进行合理预测。PPP 合作期满前，贵港市住建委或其指定机构和项目公司将共同成立移交委员会以管理过渡期内有关 PPP 合作期届满后项目移交的相关事宜，保证项目建设成果的顺利移交。（2）风险识别与分配风险识别与分配 科学识别风险。该 PPP 项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，已为该项目进行58、了政策风险、自然风险、人为风险、财务风险、工程风险、征地拆迁风险、社会稳定风险、设施更新不到位风险、移交风险 9 大类主要风险的科学全面的识别与合理公平的分配。合理分配风险。本项目按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府的风险管理能力、项目汇报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和社会资本之间合理分配项目风险。除政策风险、土地获取、项目审批、因标准或范围变更、征地拆迁及社会稳定风险 6 类风险产生需要贵港市政府独立承担外，其余该项目可能产生的风险均由社会资本方与政府共同承广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 27 担，或由社会资本方独立承担，并已提前59、审视风险转移方式及风险的化解方式，大大降低了政府的风险承担成本，有利于实现贵港市政府所预计承担风险最优化方案。（3）绩效导向与鼓励创新绩效导向与鼓励创新 绩效标准。该 PPP 项目已明确了十一类绩效考核指标，同时确定对该 PPP 项目运营维护和产出质量相关的三十九项内容进行检测要求和标准的规定，以衡量公共产品和服务的数量和质量或可用性等。贵港市郁江两岸综合治理项目绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确，绩效导向程度较高。政府监管。该 PPP 项目建设管理按贵港市人民政府办公厅关于印发贵港市人民政府办公室关于在公共领域推广运用政府和社会资本合作（PPP）模式的实施意见实行。同时为保证项目的60、顺利实施，将建立一套完善的、行之有效的合同管理和工程建设管理制度，包括 建设管理单位管理工作实施细则、进度计划监督制度、工程进度备案检查办法等五项管理制度和办法。由住建委对项目公司提供的服务进行质量、数量和及时性等方面的绩效监测和管理按照绩效向项目公司付费，未达到约定标准的，住建委应执行合同约定的惩处条款，以保障项目建设运营期双方依法依合同平等合作、分担风险、全生命周期绩效管理。鼓励创新。该 PPP 项目资料表明，项目主要限定社会资本方应付出的规格要求，对项目的投入和社会资本合作方具体实施、如何交付等提出限制性规定较少，项目产出说明注重结果导向，而非投入和过程导向，并采用竞争性采购选定社会资本61、，进而激励社会资本创新。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 28 （4）潜在竞争程度潜在竞争程度 市场成熟度。本 PPP 项目识别阶段对有意向的社会资本的数量及质量开展了市场测试，结果表示目前市场投资方向主要集中在交通领域，投资金额占比超 50%，园林与环保占比 18%，本项目所在领域市政占比 21%，PPP 项目供求市场成熟性、稳定性较高。据初步统计，已有几家实力雄厚的社会资本对本项目进行了前期咨询，项目吸引社会资本方竞争的潜力较大。政府采购与落实能力。该 PPP 项目在项目准备阶段，贯彻 政府采购法、政府采购实施条例，广西壮族自治区财政厅及贵港市财政局的对政府采购62、管理制定了采购管理办法，制定了明确的监督工作职责、管理流程及责任权利清单等保障性措施；并将采购政策透明化，通过定期组织相关人员培训加强学习提高依法采购水平，突出政策落实保障民生项目，积极推进政府采购服务工作等措施，为项目提高公共资金的使用效率和效益提供有力支撑，以实现项目预计有落实政府采购政策的潜力。促进竞争措施。本项目自贵港市发展和改革委员会关于贵港市郁江两岸综合整治工程（西环路-罗泊湾大桥段）及贵港市堤路园棚户区改造项目建议书的批复阶段起，已具备充足的周期以完成项目识别、项目准备以及遴选社会资本。项目实施方案中提出的投资回报机制能够强烈引起社会资本参与竞争，并且实施方案中提出的期满移交、一63、般补偿、提前转让、争议的解决等内容已充分保障了社会资本参与该 PPP 项目的公平公正性，加大了对社会资本的吸引力。（5）政府机构能力政府机构能力 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 29 政府 PPP 理念。依据项目资料，本项目从设计、运营和融资安排的角度对国务院办公厅关于推进海绵城市建设的指导意见（国办发【2015】75 号）进行了充分解读。海绵城市启动为产业转型升级带来机遇，PPP 合作模式可提高贵港市财政资金公共服务供给绩效水平，并能在一定程度上控制政府性债务，缓解财政压力。同时，本项目选择 PPP 合作模式是符合顺应发展趋势的政策选择，从制度和资金角度保证海绵64、建设的可持续和长期性。PPP 模式可以促进贵港市政府职能转变，从公共服务提供者转变为监管者，增加政府在规划、监管方面的精力投入。本项目同时可以减轻政府债务负担，减轻地方融资平台压力，增加公共供给，符合目前政府与社会资本合作的国家政策。操作及监管。本项目在开展政府与社会资本合作的过程中，形成了规范、公开的 PPP 项目操作程序，并有效执行；并在实施方案中明确了风险分担基本框架、分配原则及方案，同时对 PPP 全生命周期合同进行管理，提出了包括PPP 合作经营主要边界条件、合资经营主要边界条件、监管架构、保障措施等内容，具备明确监管主体及部门间的协调机制。住建委作为本项目实施机构，对于项目公司的履65、约具有较强的监管意识和监管能力。本项目付费机制是政府购买服务，费用支付由贵港市财政局依据绩效考核结果进行支付，付费能力、合同履约意识和能力都有充分保障。（6）可融资性可融资性 融资方式和融资条件。本项目采取 PPP 模式是解决贵港式政府投资项目资金筹措的有效途径。根据项目建议书资金来源本 PPP 项目引入社会资金，采用政府投资及融资。贵港市郁江两岸综合整治工程（西环路至罗泊湾大桥段），广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 30 以建设绿色环境为主。项目建成后，增加了河流沿岸地区的吸引力，提升了城市用地的环境和土地价值，其带动的价值是巨大的、无形的。环境景观的建设，能够起66、到以点带线，以线带面的巨大效益链的作用。因此本项目能充分应对不同的融资需求，吸引多元化的融资机构参与，具有较强的融资可行性。同时，本项目将依据财政部政府和社会资本合作模式操作指南（财金【2014】113 号）、政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库【2014】215 号）、政府采购法实施条例以及招标投标法实施条例中所规定的工程建设项目的资格预审程序、具体要求和操作细节等方面对本项目融资方式、融资条件进行约束。融资机构竞争程度。本项目以郁江为载体，构建滨河景观带，能够有效改善港南区城市环境，塑造生态城市形象，完善城市功能。项目的实施不仅利国利民，而且社会效益、环境效益和经济效益俱佳，对多方67、融资机构产生较强吸引力，已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的融资意愿，多方融资机构之间能够形成有效竞争。并且本项目将响应政府和社会资本合作模式操作指南（财金【2014】113 号）文第十三条以及政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库【2014】215 号）第五条规定，PPP 项目采购阶段实行资格预审。本项目实施机构将根据项目需要准备资格预审文件，发布资格预审公告，邀请社会资本和与其合作的金融机构参与资格预审，并将资格预审的评审报告提交财政部门（政府和社会资本合作中心）备案，以此验证项目能否获得社会资本响应和实现充分竞争。政府在融资中的责任。该项目资料表明，在项目筹备过程中，广西出68、台了 关广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 31 于推进全区海绵城市建设的通知和关于推进海绵城市建设的工作方案，鼓励各市要多渠道筹措建设、改造资金，除积极争取国家专项建设基金、地方政府专项建设债券、政策银行贷款等途径外，还可采用 PPP 模式吸引社会资本参与投资建设和运营管理相关项目。为此，各地正加紧编制规划及相关政策以及吸引社会资本的融资策略，以推动和鼓励融资机构对 PPP 项目融资。3.5.2 补充评价指标分析（1 1）项目规模项目规模 该项目资料表明，本项目总投资为 20.000029 亿元（即 200,000.29 万元）。目前国内中标项目规模较大，PPP 共69、落地项目 145 个，合计投资 3,028 亿元。项目规模在 5 亿以下占比 20%，5-10 亿之间占比 26%，10-20 亿占比 14%，投资规模在 20 亿元以上的项目共占比 40%，因此，该贵港市郁江两岸综合治理 PPP项目投资高，规模大小程度对社会资本吸引能力较强，使得前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平，有利于吸引社会资本，具备相应实力的潜在社会资本数量较多，可促进社会资本的充分竞争。（2 2）预期使用资产寿命长短预期使用资产寿命长短 本 PPP 项目全生命周期 13 年，预期使用资产寿命长度适宜，通过绩效考核与付费挂钩，督促项目公司进行合理管理和正常养护，有利于70、社会资本利用自身技术优势、管理经验达到提高效率和降低全生命周期成本的目标，可较好的为贵港市政府与社会资本方利用 PPP 模式确保和延长项目资产的使用寿命，为提高效率和降低全生命周期成本提供更好的基础条件。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 32 （3 3）主要资产种类主要资产种类 依据该 PPP 项目资料，本项目包含的资产种类为绿化景观、桥梁、码头、道路、停车场五种主要固定资产，说明本项目进行设计、建造、运营及维护所要求的专业技能和管理能力较高，政府与社会资本方合作将更能利用社会资本方在专业技术及管理经验方面的优势，利于社会资本发挥长期整合优势，将实现更高的效率和更好71、的效果，实现优势互补、合作共赢。（4 4）全生命周期成本测算准确性全生命周期成本测算准确性 该 PPP 项目资料表明，项目全生命周期是指项目从设计、融资、建造、维护至终止移交的完整周期，本项目全生命周期经测算为十三年，其中建设期为三年。全生命周期成本所包括的建设成本、运营维护成本和相关税费均已进行测算，实施方案及财政承受能力报告已对影响全生命周期成本的主要因素进行较高完整程度识别，并对合作周期届满时项目资产处置与移交的做出清晰要求。（5 5）运营收入增长潜力运营收入增长潜力 该 PPP 项目资料表明，本项目公共服务设施布置包括驿站及服务用房共 7个，结合码头设置，驿站建设高程结合绿道高程，功能72、主要有单车租赁，小卖部，公厕，公园管理用房，停车场。社会资本在满足公共需求的前提下，通过单车租赁，小卖部，公厕及停车场等设施增加额外收入以提高项目资产利用率。（6 6）行业示范性行业示范性 本 PPP 项目涉及区域位于贵港市港南区以郁江为载体，构建滨河景观带，能够有效改善港南区城市环境，塑造生态城市形象，完善城市功能。作为贵港市的第一个 PPP 项目，充分发挥了 PPP 模式的积极作用，解决了基础设施和公共服务广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 33 项目建设资金缺口，使贵港市政府能够以较少投入实现公共服务保质保量。项目的设计、实施、运营维护及移交全部过程都对贵港市未73、来的 PPP 项目开展具有参考借鉴及示范作用，有利于形成可复制、可推广的实施范例，有利于鼓励行业破冰、区域集群和模式创新，推动实现行业引领、区域带动和创新示范效应，从而形成贵港市一套有效促进 PPP 规范健康发展的制度体系，也为西江经济带的建设奠定坚实基础。3.5.3 物有所值定性评价结论 通过对上述各项指标从项目规模、项目资产寿命、项目收益、项目融资可行性等方面分析，论证说明广西省贵港市郁江两岸综合治理 PPP 项目可有效增加公共供给、优化风险分配、促进创新和公平竞争，提高了投资效率和市场运营能力，结合专家小组评价意见，该 PPP 项目通过物有所值定性评价。物有所值定性分析专家评审意见详见附74、件 1 至附件 5。四、四、物有所值定量分析物有所值定量分析 4.14.1 物有所值定量分析物有所值定量分析 物有所值定量评价是在假设采用政府传统投资和采购模式与 PPP 模式产出绩效相同的前提下，通过比较两种模式下项目全生命周期净成本（或净收益）现值，判断 PPP 模式是否降低项目投入成本。其中 PPP 模式下项目全生命周期的净成本现值为影子报价（PPPs 值），政府传统投资和采购模式下项目全生命周期的政府支出净成本现值为公共部门比较值（PSC 值），计算上述两者之差得到物广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 34 有所值量值。如果 PPPs 值低于 PSC 值，则物75、有所值量值为正，说明拟采用 PPP的项目通过了物有所值定量评价；反之，则未通过评价。财政部关于印发PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金2015167号）中指出，“由于实践中缺乏充足的数据积累，难以形成成熟的计量模型，物有所值定量评价处于探索阶段，各地应当依据客观需要，因地制宜地开展物有所值评价工作。”4.24.2 设定参照项目设定参照项目 设定参照项目遵循如下原则：（1）参照项目与 PPP 项目产出说明要求的产出范围和标准相同；（2）参照项目与 PPP 项目财务模型中的数据口径保持一致，项目采用政府付费模式，财务收入参照项目可行性研究报告中数据并结合实际适当调整；（3）参照项目采用基于76、政府现行最佳时间的、最有效和可行的采购模式；（4）参照项目的各项假设和特征在计算全过程中保持不变。4.34.3 PSCPSC 值计算值计算 PSC 值是以下三项成本的全生命周期现值之和：（1）参照项目的建设和运营维护净成本（初始 PSC）；（2）竞争性中立调整值；（3）项目全部风险成本。4.3.1 确定初始 PSC 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 35 初始 PSC，也称为基本公共部门比较值，是政府生产和交付项目所需的基本成本。其包括假定政府实施和交付参照项目时将发生的直接和间接等全部成本，并扣除资本性收益和来自第三方使用者付费的收入，具体公式如下：（1）建设净成77、本：主要包括参照项目设计、建造、升级、改造、大修等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，并扣除参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的资本性收益。本项目总投资额为 200,000.29 万元，已包括固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值。资本性收益首先考虑固定资产残值，按照 100%固定资产形成率测算，运营维护结束后总投资额的残值率为 5%，估算为10,000.01 万元，因项目到期后设施全部无偿移交给政府，该部分资本性收益应归政府所有。除此之外，项目目前暂无其它资本性收益。（2）运营维护净成本：主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人78、工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等，并扣除假设参照项目与 PPP 项目付费机制相同情况下能够获得的使用者付费收入等 此项目运营维护成本参考住房和城乡建设部 2011 年发布的市政工广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 36 程设施养护维修估算指标（修订版），参考国内其他同类项目的养护指标和市场价格，并根据本项目自身情况确定费用取值，暂定本项目年运营维护成本 1,000.00 万元，10 年的运营成本总计为 10,000.00 万元。第三方收入：项目建成后将大大提高和改善郁江两岸周边环境，改善贵港市民人居生活环境和商业环境，带来周边商业地块的大幅增值，增加79、政府财税收入，但目前暂无第三方收入。（3）其他成本：本项目目前暂无其他成本。综上，初始 PSC 值=建设净成本+运营维护净成本+其他成本=（建设成本-资本性收益）+（运营维护成本-第三方收入）+其他成本=（200,000.29-10,000.01）+（10,000.00-0）+0=200,000.28 万元 4.3.2 竞争性中立调整 竞争性中立调整值主要是采用政府传统投资方式比采用 PPP 模式实施项目少支出的费用，通常包括少支出的土地费用、行政审批费用、有关税费等。竞争性中立调整排除了公共部门通过公共关系得到的相对于社会资本的竞争优势，保证 PSC 值与 PPPs 值的可比性和一致性，使得80、物有所值评价更加精确。本项目采用 PPP 模式而少支出的土地费用、行政审批费用已在 4.3.1 建设净成本的土地投入中计入。本项目是政府购买服务的市政项目，竞争性中立调整值主要为增值税和所得税。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 37 （1）增值税计算 根据中华人民共和国增值税暂行条例（2009 年国务院令第 538 号）、中华人民共和国增值税暂行条例实施细则（2009 年财政部国家税务总局第 50 号令）的相关规定，增值税纳税范围包括销售货物或者提供加工、修理修配劳务以及进口货物。根据关于全面推开营业税改征增值税试点的通知（财税【2016】36 号）的相关规定，自 81、2016 年 5 月 1 日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税（以下称营改增）试点，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对于本项目财政部门同项目实施机构向项目公司支付的财政补贴，该政府付费是否应缴纳增值税，建议由市政府在征求税务部门意见后，并出具相应文件。为应对本项目未来可能面临税收政策的变化，在本方案测算分析中，我们充分考虑了当期关于营改增的相关规定，未来如税收政策发生变化，在经税务部门确认后，可进行相应的调整，并根据本项目风险分配方案和 PPP 协议的规定，由双方合理共担此等风险。根据 2016 年 5 月 1 日后国家“82、营改增”政策后的最新税率表，项目公司作为一般纳税人，属于“建筑服务”类别，暂时按照增值税税率为 11%。计算公式为：广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 38 按照项目实施方案，采用在项目运营维护期项目公司平均每年获得财政补贴收入 27216.72 万元。（具体计算结果见项目实施方案表 6.6 贵港市郁江两岸综合治理 PPP 项目运营补贴测算分析表）。根据广西壮族自治区城市维护建设税实施细则（2010 修订），贵港市为地级市，城建税税率为 7%。根据贵港市地方教育附加征收使用管理实施细则的通知（贵政办【2007】113 号），教育费附加税率为 3%，地方教育费附加税率为83、 1%。城建税、教育费附加、地方教育费附加的计算公式为：城建税、教育费附加、地方教育费附加=应缴增值税相应税率之和 根据以上分析和计算公式，得出 10 年运维期应缴增值税和城建、教育费附加、地方教育费附加总计为 14556.03 万元，如下表所示。表 4 增值税和城建、教育费附加、地方教育费附加测算表 （2）企业所得税计算 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 39 按照中华人民共和国企业所得税法实施条例，项目公司适用的企业所得税率为 25%。根据财政部、国家税务总局关于财政性资金、行政事业性收费、政府性基金有关企业所得税政策问题的通知（财税2008151 号）：对企业84、取得的由国务院财政、税务主管部门规定专项用途并经国务院批准的财政性资金，准予作为不征税收入，在计算应纳税所得额时从收入总额中减除。根据财政部与国家税务总局联合下发的关于专项用途财政性资金企业所得税处理问题的通知（财税201170 号）的规定，项目公司获得的政府补贴，满足通知规定的条件的可作为政府专项财政用途财政性资金处理，不计入应纳税所得额。因此在物有所值测算中，项目公司取得的运营补贴，不纳入应纳税所得额的计算，不考虑所得税的影响。若实际发现过程中，因政府变化或其他原因，项目公司需承担所得税成本，则所得税需纳入物有所值中的税收成本中。4.3.3 全部风险成本 按照实施方案中风险分配优化、风险收85、益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和社会资本间合理分配项目风险。本项目全部风险成本包括可转移给社会资本的风险承担成本和政府自留风险的承担成本，具体风险分配情况详见本评价报告 2.5.3 章节中项目风险分配基本框架表（表 3）所示。根据财政部PPP 物有所值评价指引（试行）财金【2015】167 号第三十一条“项目全部风险成本包括可转移给社会资本的风险承担成本和政府自留风险的广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 40 承担成本，参照 政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金【2015】21 号）第二十一条86、及有关规定测算”。政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金【2015】21 号）第二十一条中“风险承担支出应充分考虑各类风险出现的概率和带来的支出责任，可采用比例法、情景分析法及概率法进行测算”。由于项目的风险概率和风险后果值难以预测，因此本项目采用比例法计算，根据国内 PPP 项目通常风险承担成本不超过项目建设运营成本的 20%、可转移风险承担成本占项目全部风险承担成本的比例一般为 70%-85%的实践，结合本项目实际，设定本项目风险承担成本为项目建设运营成本（200,000.29+10,000.00）的 15%，即 31,500.04 万元。根据上表测算结果可知，本项目可转移给社会87、资本的风险承担成本和政府自留风险的承担成本分别占全部风险承担成本的 78%和22%。风险承担成本的计算公式为：风险承担成本=项目建设运营成本风险承担比例 综上，可转移风险承担成本=31,500.0478%=24,570.03 万元 政府自留风险承担成本=31,500.0422%=6,930.01 万元 全部风险成本=可转移风险承担成本+政府自留风险承担成本=24,570.03+6,930.01=31,500.04 万元 4.3.4 PSC 值计算结果 折现率：参照 2016 年广西壮族自治区政府 10 年期一般债券票面利率，经广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 41 88、分析并与贵港市财政局商定，年折现率为 3.24%。根据财政部PPP 物有所值评价指引（试行）财金【2015】167 号第二十八条“PSC 值是以下三项成本的全生命周期现值之和：（一）参照项目的建设和运营维护净成本；（二）竞争性中立调整值；（三）项目全部风险成本。”经计算，初始 PSC 现值为 194774.90 万元，竞争性中立调整值现值为10269.97 万元，项目全部风险成本现值为 25378.53 万元。（具体计算见附表 6）。PSC 值=230423.30 万元 4.44.4 PPP PPP 值计算值计算 PPP 值可等同于 PPP 项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投89、入等各项财政支出责任的现值。在项目不同阶段，PPP 值计算依据不同。在项目识别和准备阶段，政府根据项目实施方案等测算的 PPP 值为影子报价 PPP值（PPPs 值）；在项目采购阶段，政府根据社会资本提交的采购响应文件等测算的 PPP 值为实际报价 PPP 值（PPPa 值）。由于目前为项目识别和准备阶段，计算PPPs 值和 PPP 现值。4.4.1 股权投资支出 本项目运作方式和资金来源拟采用 PPP 模式引入社会资本投资建设，股权比例按照实施方案社会资本方 70%，政府 30%进行分配。项目资本金为项目资金结构的 20%。计算公式为：政府股权投资支出=项目资本净政府占项目公司股权比例=2090、0,000.2920%30%=12,000.02 万元 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 42 4.4.2 运营补贴支出 按照项目实施方案，采用在项目生命周期 13 年内，经测算政府共需支出272167.20 万元的付费计算方式的数据，考虑到在全生命周期内发生的具体时间，平均每年 27216.72 万元。（具体计算结果见项目实施方案表 6.6 贵港市郁江两岸综合治理 PPP 项目运营补贴测算分析表）。4.4.3 风险承担 风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。通常由政府承担的法律风险、政策风险、最低需求风险以及因政府方原因导致项目合同91、终止等突发情况，会产生财政或有支出责任。根据 4.3.3 分析和计算，政府自留风险承担成本=31,500.0422%=6,930.01万元。4.4.4 配套投入支出 配套投入支出责任是指政府承诺将提供的配套工程等其他投入责任，包括土地征收和整理、建设部分项目配套设施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息。配套投入支出责任应综合考虑政府将提供的其他配套投入总成本和社会资本方为此支付的费用。配套投入支出责任中的土地等实物投入或无形资产投入，应依法进行评估，合理确定价值。现阶段该项目政府承担的配套支出分为建设期支出及运营期支出两部分，其中建设期配套支出按照项目建设投资的 192、0%考虑为 20,000.03 万元，以实际发生广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 43 为准，且该支出已在项目建设前期包含于项目建设成本。运营期配套支出因考虑仅包含水电等支出，金额较小，暂作忽略不计入配套支出成本。4.4.5 PPP 值计算结果 PPP 值等同于 PPP 项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值。根据本项目财政承受能力分析报告，在项目分析生命周期 13 年内，由于股权投资支出已包含于建设成本中，并在运营补贴中予以计算，因此在计算 PPP值时不再计入此项。经计算，运营补贴现值为 208426.36 万元、风险承担现93、值为 5583.28 万元。（现值计算见附表 7）。所以，PPP 值=214009.64 万元。4.4.6 小结 PPP 值小于或等于 PSC 值的，认定为通过定量评价。根据以上计算结果，PSC值=230423.30 万元，PPP 值=214009.64 万元。物有所值量值=公共部门比较值-PPP 项目全生命周期政府方净成本的现值=16413.66 万元 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 44 本项目 PPP 值小于 PSC 值，物有所值量值为正，通过定量评价。计算附表详见附表 6 和附表 7。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 i 附表附94、表 1 1：基本评价指标及评分标准基本评价指标及评分标准 编号 基本指标 评分参考标准 1 全生命周期整合潜力 81100=项目资料表明，生命周期价值独立性很强，设计、融资、建造和全部运营、维护到将整合到一个合同中；对于存量项目采用 PPP模式，至少有融资和全部运营、维护整合到一个合同中，使运营和维护充分融合、相互支撑，有效提高服务效率，增加公共供给。6180=项目资料表明，生命周期价值独立性较强，设计、融资和建造以及核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中；对于存量项目采用 PPP 模式，至少有融资和核心服务到大部分非核心服务的运营、维护将有机整合到一个合同中，运营和维护融合95、程度较高，能达到相互支撑的效果，较有效提高服务效率，扩大公共供给规模。4160=项目资料表明，生命周期价值独立性一般，设计、融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括运营；或融资、建造、运营和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计；对于存量项目采用 PPP 模式，仅运营和维护将整合到一个合同中，运营和维护部分融合，但无法达到相互支撑的效果，一定程度上提高服务效率并扩大公共供给规模。2140=项目资料表明，生命周期价值独立性弱，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营，运营和维护无法融合，较少程度上提高服务效率并扩大公共供给规模。020=项目资料表明，生命周期价值独立性差，设96、计、融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中，不能提高服务效率，不能扩大公共供给规模。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 ii 编号 基本指标 评分参考标准 2 风险识别 与分配 81100=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配，有明确的风险转移方式、发生概率及化解途径。6180=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配，有较为明确的风险转移方式、发生概率及化解途径。4160=项目资料表明，已进行初步的97、风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配，有部分已明确风险转移方式、发生概率及化解途径。2140=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配，仅有少数已明确风险转移方式、发生概率及化解途径。020=项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险，无已明确风险转移方式、发生概率及化解途径。3 绩效导向与鼓励创新 81100=绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；政府监管职能明确，PPP 能力强；项目产出说明提出了较为全面、清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求，鼓励创新机制完备98、。6180=大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；政府监管职能较明确，PPP 能力较强；项目的产出规格要求较为全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求，鼓励创新机制较完备。4160=绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标；政府监管职能较不明确，PPP 能力较弱；项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求，具有鼓励创新机制但不完备。2140=已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标为设置；政府监管职能无法体现，PPP 能力差；项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求，99、基本不具有鼓励创新机制。020=未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确；项目的产出说明基本上没有明确产出规格要求，或主要对如何交付进行了要求，不具备鼓励创新机制。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 iii 编号 基本指标 评分参考标准 4 潜在竞争程度 81100=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力大且已存在明显的证据或迹象，市场成熟度高，政府采购与落实能力强，促进竞争措施完备，超过 3 家（含）以上社会资本方代表明确表达合作意向。6180=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较大，市场成熟度较高，政府采购与落实能力较强，促进100、竞争措施较完备，预期后续通过采取措施可进一步提高竞争程度，已有 2 家社会资本方代表明确表达合作意向。4160=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力一般，市场成熟度一般，政府采购与落实能力弱，促进竞争措施较不完备，预期后续通过采取措施可提高竞争程度，已有 1 家社会资本方代表明确表达合作意向。2140=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较小，市场成熟度差，政府采购与落实能力弱，无促进竞争措施，预期后续通过采取措施有可能提高竞争程度较小，无社会资本方代表明确表达合作意向。020=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力小，预期后续不大可能提高竞争程度。5 政府机构能力101、 81100=政府具备较为全面、清晰的 PPP 理念，且本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力，操作及监管构架完备，制度明确。6180=政府的 PPP 理念一般，但本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力，操作及监管构架较完备，制度较明确。4160=政府的 PPP 理念一般，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力一般，操作及监管构架或制度不完备，且漏洞较多。2140=政府的 PPP 理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力较欠缺且不易较快获得，操作及监管构架或制度缺失。020=政府的 PPP 理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力欠缺且难以获得102、。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 iv 编号 基本指标 评分参考标准 6 可融资性 81100=预计项目对金融机构的融资授信匹配度完全符合，吸引力很高，政府责任明确清晰，并已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。6180=预计项目对金融机构的融资授信匹配度主体完全符合，吸引力较高，政府责任较为明确、清晰，但需要调整部分细节，并已有金融机构明确表达了对项目的兴趣。4160=预计项目对金融机构的融资授信匹配度基本符合，需要调整部分环节，吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力，政府责任较不明确、不清晰。2140=预计项目对金融机构的融资授信匹配度符合度低103、，需要调整设计主要环节，吸引力较差，通过后续进一步准备，可提高吸引力，政府责任无从体现。020=预计项目对金融机构的融资授信匹配度完全不符合，吸引力很差。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 v 附表附表 2 2：补充补充评价指标及评分标准评价指标及评分标准 编号 补充指标 评分参考标准 1 项目规模大小 81100=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在 10 亿元以上。6180=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 2 亿到 10 亿元之间。4160=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 1 亿2 亿元之间。2140=新建项目的投资或存量项目的资产公允104、价值介于 5000 万元到 1 亿元之间。020=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值小于 5000 万元。2 预期使用寿命长短 81100=资产的预期使用寿命大于 30 年。6180=资产的预期使用寿命为 2130 年。4160=资产的预期使用寿命为 1120 年。2140=资产的预期使用寿命为 510 年。020=资产的预期使用寿命小于 5 年。3 主要固定资产种类 81100=项目的资产种类在三个以上。6180=项目是两类较复杂或技术要求较高资产的组合。4160=项目是两类中等复杂程度资产的组合，或者是若干个同类资产打包项目。2140=项目是两类复杂程度较低资产的组合，或者项目是一个较105、为复杂的资产。020=项目只包括一个较为简单的资产。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 vi 编号 补充指标 评分参考标准 4 全生命周期成本估计准确性 81100=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识并确定边界，已完成有效程序和结构进行过程识别和优化，被准确预估的可能性很大。6180=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识并确定边界，已设定但未完成有效程序和结构进行过程识别和优化，能够被准确预估的可能性较大。4160=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识但未被确定边界，尚无有效程序和结构进行过程识别和优106、化，尚无法确定能否被准确预估。2140=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本理解和认识还不够全面清晰。020=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本基本上没有得到理解和认识。5 运营收入增长潜力 81100=预计社会资本在满足公共需求的前提下，非常有可能充分利用资产增加额外收入。6180=预计社会资本在满足公共需求的前提下，较有可能充分利用资产增加额外收入。4160=预计社会资本在满足公共需求的前提下，利用项目资产增加额外收入的可能性一般。2140=预计社会资本利用项目资产获得额外收入的可能性较小。020=预计社会资本利用项目资产获得额外收入的可能性非常小。6 行业示范性 81100=本项目107、具有 PPP 适用行业特强的行业代表性，示范性。6180=本项目具有 PPP 适用行业较强的行业代表性，示范性。4160=本项目具有 PPP 适用行业部分的行业代表性，示范性。2140=本项目具有 PPP 适用行业极少的行业代表性，示范性。020=不具有行业代表性，缺乏管理。广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 vii 附表附表 3 3：物有所值定性评价专家打分表物有所值定性评价专家打分表 指标指标 满分满分 权重权重 专家打分专家打分 基本指标基本指标 1.全生命周期整合程度 100 10%2.风险识别与分配 100 13%3.绩效导向与鼓励创新 100 15%4.潜108、在竞争程度 100 15%5.政府机构能力 100 12%6.可融资性 100 15%基本指标小计基本指标小计 80%80%-补补充充指指标标 1.项目规模大小 100 3%2.预期使用寿命长短 100 4%3.主要固定资产种类 100 3%4.全生命周期成本测算准确性 100 4%5.运营收入增长潜力 100 3%6.行业示范性 100 3%补充指标小计补充指标小计 20%20%-合计合计 100%100%-专家签字：专家签字：年年 月月 日日 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 viii 附表附表 4 4：物有所值定性分析专家评分汇总表物有所值定性分析专家评分汇总109、表 指标指标 权重权重 A A 总分总分 B B 平均分平均分 C C=B/=B/专家人数专家人数 加权分加权分 D D=C C*A*A 基本指标基本指标 1.全生命周期整合程度 10%2.风险识别与分配 13%3.绩效导向与鼓励创新 15%4.潜在竞争程度 15%5.政府机构能力 12%6.可融资性 15%基本指标小计基本指标小计 80%80%补补充充指指标标 1.项目规模大小 3%2.预期使用寿命长短 4%3.主要固定资产种类 3%4.全生命周期成本测算准确性 4%5.运营收入增长潜力 3%6.行业示范性 3%补充指标小计补充指标小计 20%20%合计合计 100%100%广西贵港市郁江两110、岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 ix 附表附表 5 5：物有所值定性分析专家意见物有所值定性分析专家意见 项目名称：项目名称：广西贵港市郁江两岸综合治理工程广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPPPPP 项目项目 委托单位：评分结果：组长签名：年 月 日 专家小组意见：组长签名：年 月 日 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 x 序号 职务 姓名 单位 专业领域 签名 1 组长 2 专家 3 专家 4 专家 5 专家 6 专家 7 专家 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 xi 附表附表 6 6：PSC PSC 值计算表值计算表 广西贵港市郁江两岸综合治理工程 PPP 项目物有所值评价报告 xii 附表附表 7 7：PPP PPP 值计算表值计算表