1、 XX市国省道一级公路绕城改建工程（环城路）项目物有所值评价报告 目录前言1第一章 项目基本信息31.1 项目概况31.2 项目建设服务内容31.3 项目进展情况41.4 经济技术指标41.5 编制依据7第二章 项目运作模式与交易结构92.1 运作方式92.2 交易结构13第三章 物有所值定性评价193.1 分析内容193.2 分析方法27第四章 项目物有所值定量评价314.1 定量评价步骤314.2 确定折现率324.3 PSC 值计算324.4 PPP 值计算354.5 计算结果374.6 物有所值定量评价结论38附表 1：物有所值定性分析评审表39前言根据财金2015167 号文关于印发2、PPP 物有所值评价指引（试行） 通知，财政部门（或 PPP 中心）应会同行业主管部门共同做好物有所值评 价工作，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作，现阶段以定性评价 为主，鼓励开展定量评价。定量评价可作为项目全生命周期内风险分配、 成本测算和数据收集的重要手段，以及项目决策和绩效评价的参考依据。定性分析重点关注项目采用 PPP 模式与采用政府传统投资和采购模式 相比能否增加公共供给、优化风险分配、提高效率、促进创新和公平竞争 等。物有所值定量分析是在假定采用 PPP 模式与政府传统投资和采购模式 的产出绩效相同的前期下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府支出成本的 净现值（PPP 值）3、与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式 能否降低项目全生命周期成本。第一章 项目基本信息1.1 项目概况项目简介：XX市国省道一级公路绕城改建工程（环城路）项目是由 G533 樟分线、S312 黎欧线、S221 港东线三条国省道升级改造而成的环城 路项目。项目总里程为 56.65Km，按照一级公路双向四车道标准建设，路 基宽 25.5 米，设计时速为 60 公里/小时。（下称：本项目）项目性质：新建+改建项目实施机构：XX市交通运输局 项目合作期限：12.5 年1.2 项目建设服务内容本项目涉及 G533 樟分线、S312 黎欧线、S221 港东线三条国省道升级 改造。G54、33 段：起点位于XX市水西镇村头，经江边、库陂、内塘、加山、 大桥、森罗甲、汉泉、王主龙，终点位于河下镇官田湾，路线全长 45.347公里，投资估算 323288.5162 万元，平均每公里投资估算 7129.2150 万元。 S221 段：项目起于施家，与省道 S312 相交，经墙屋、宋家，于袁河设 大桥一座长约 442 米，经屋场，于周家场上跨浙赣铁路，设铁路跨线桥一座长约 849 米，拟建段路线终点与国道 G533 相交，改建段长 6.4 公里，而 后路线利用即将改建的国道 G533 前行，于加山与省道 S221 相交，此处设 互通进入原省道 S221。项目推荐方案总投资 43484.5、0123 万元，平均每公里 投资估算 6794.3769 万元。S312 段：起点接省道 S312，经花田村，于坝里上跨袁河，设大桥一座长约 248 米，终点于官田湾与即将改建的国道 G533 相交，而后利用即将改 建的国道 G533 向北前行 13.2 公里，于观巢镇接上省道 S312。改建段路线 全长 4.906 公里，项目推荐方案总投资 14464.4651 万元。本项目包含三处上跨铁路桥、一处路基上跨铁路以及两处路基下穿铁 路共六处路段。其中三处上跨铁路桥以及两处路基下穿铁路部分（路基下 穿为以中心线为准前后 100 米）不进入本次 PPP 合作范围。以上五处路段 合计费用约为 3486、14 万元，将从建安费中扣除。PPP 项目公司负责在项目运营期内，维护保养全部项目资产设施，确 保项目资产可用性。1.3 项目进展情况1.3.1 前期工作概况 本项目可行性研究报告已委托江西省交通规划勘察设计院完成，目前已上报省、市发改部门等待批复。选址、环评等相关审批手续已经完成，项目用地审批手续正在办理中。1.3.2 工程计划 为最大程度、最大效益的发挥本项目的作用，同时考虑周边居民的出行要求，安排紧凑的实施方案非常重要。本项目预计于 2017 年 7 月初开工建设，建设期为 2.5 年。1.4 经济技术指标1.4.1 经济指标本项目经济指标如下：表 1-1 项目经济指标（万元）道路名称G7、533S221S321估算合计计入 PPP 范围合计备注里程（km）45.36.44.956.756.7总投资323288.543484.014464.5381237.0303220.5一、建筑安装费237788.733742.510861.1282392.3其中除铁路外建 安费247578.3235199.4合计下浮5%跨铁路建安 费34814.0二、设备、工具 和器具购置费3322.97.55.73336.13336.1三、工程建设其 他费用53144.26143.62403.361691.1其中征拆费用23567.04330.71632.829530.5不含征拆利息16113.70.008、.016113.714820.6利息重新计 算按 3:4:3投入，4.9% 计息其他13463.41812.9770.416046.916046.9预备费25032.83590.41194.329817.529817.5新增其他费用4000.00.00.04000.04000.0公路基本造价（不含利息）307174.843484.014464.5365123.2备注：数据来源为本项目相关工程可研报告。其中，G533 为动态投资（含建设期贷款利息），S221 和 S321 为静态投资（不含建设期贷款利息）。本次 PPP 合作，总投资不包含征地拆迁费用和三处上跨铁路桥、两处 路基下穿铁路部分的建安9、费，以及以建安费总价下浮 5%为测算基准，归属 PPP 项目合作范围内的总投资测算金额为 303220.5 万元。1.4.2 项目技术指标项目技术指标如下：表 1-2 主要工程技术指标指标名称单位主要技术指标公路等级双向四车道一级公路设计速度km/h60路基宽度m25.5行车道宽度m223.75汽车荷载等级公路I 级特大桥设计洪水频率1/300桥涵、路基设计洪水频率1/100地震动峰值加速度0.05g路面型式沥青砼备注：数据来源为本项目相关工程可研报告。1.4.3 项目产出说明G533 樟分线、S312 黎欧线、S221 港东线三条国省道穿城而过，三条 国省道占据了XX市公路运输进出货物的 910、0%，大量穿越城区的过境货运 车辆不仅破坏城区道路、造成扬尘和噪音污染，还对市民的出行安全带来 一定隐患，一直是民生反映的焦点问题。本项目的建成对XX市乃至周边 地区发展具有非常重要的意义：一是可以从根本上解决货物运输车辆穿城 而过所带来的市区环境污染、交通安全影响、道路破损等一系列问题；二 是可以打通连接高铁新区、下村工业平台、高新区、袁河工业平台的便捷 通道，通过公路的升级改建提升我市城区道路服务水平、优化城市功能布 局、提升市容市貌、降低企业物流成本、提高物流运输效率；三是可以缩 短XX市境内三条国省道管养里程，同时提升了道路通行能力；四是可以 带动该项目途经的多个乡镇经济发展，对于XX11、市城乡一体化建设具有积 极的作用；五是可以依托该项目使XX市路网呈“环形+放射”型的布局模 式，放射线直接联系着上高、新干、峡江、樟树“三县一市”，基本形成以新余市为核心的“1+4”区域发展模式，有利于地区之间的经济联动发展。图 1-1 项目产出图1.5 编制依据1.国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号文）；2.国务院关于加强城市基础设施建设的意见（国发201336 号文）；3.关于印发PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金2015167 号）；4.关于征求政府和社会资本合作物有所值评价指引（修订版征求意见稿） 意见的函（财办金2016118 号）；5.财政部关于12、推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476 号文）；6.国务院关于创新重点领域投资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号文）；7.关于印发的通知（发改投资20162231 号）；8.国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号文）；9.关于的通知（财 金201690 号文）；10.政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金2014113 号文）；11.关于印发政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通知（财 金201521 号）；12.XX市国省道一级公路绕城改建工程（环城路）项目 PPP 实施方案；13.可研报告等其余相13、关资料。第二章 项目运作模式与交易结构2.1 运作方式2.1.1 运作模式的确定 项目运作方式主要包括委托运营、管理合同、建设-运营-移交、建设-拥有-运营、转让-运营-移交和改建-运营-移交等六种。综合考虑本项目的项 目进度、项目回报机制、风险分配基本框架、融资需求等因素，本项目采 取 DBFOT（设计-建设-融资-运营-移交）方式进行运作，引入社会资本，发 挥市场机制作用，提高项目运作效率。合作期满后，将项目资产的所有权、 经营权（项目资产运营维护权），无偿、完好、无债务、不设定担保地移 交给XX市人民政府或其指定机构。政府将项目投融资、设计、建设、运营及维护等全部交给社会资本， 并向项目14、公司支付资产可用性服务费（符合验收标准的资产）和运营维护 服务费（符合公路养护考核的公共服务），可用性服务费和运营维护服务 费将提请XX市人大审议，纳入本级政府跨年度的财政预算和中长期财政 预算规划。根据市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知（财建201529 号）“道路桥梁可实行建设施工、养护管理一体化的经 营方式”。本项目属于交通基础设施类项目，相比传统的 BT（建设）模式， DBFOT 运作模式可以通过持续、有效的绩效考核机制来保障项目质量；通 过激励相容机制促使项目公司控制建设运营成本，加强公司内部组织管理 和人员培训，引进先进设备、技术和管理系统，最终实现项目公司目标。15、2.1.2 资产权属确定 本项目的资产包括公路路面、路基、桥梁等不动产，及车辆设备、备品、备件、工具等动产，项目的土地使用权，本项目项下知识产权；本项目文件（包括 PPP 项目合同、合资协议、融资合同、保险合同等）项下的 协议性权利等。项目公司所拥有或控制的资产包括公路路面、路基、桥梁等不动产， 及车辆设备、备品、备件、工具等动产；包括本项目项下所有权的知识产 权；项目文件（包括 PPP 项目合同、合资协议、融资合同、保险合同等） 项下的协议性权利等。不包括项目土地的使用权。项目公司通过签订的项目文件，拥有对XX市国省道一级公路绕城改 建工程（环城路）项目资产运营维护权、剩余利润分配权。项目公16、司不享 有项目资产处置权。2.1.3 项目合作期限根据基础设施与公用事业特许经营管理办法的规定，“基础设施和 公用事业特许经营期限应当根据行业特点、所提供公共产品或服务需求、 项目生命周期、投资回收期等综合因素确定，最长不超过 30 年。”根据财 金201557 号文关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的 通知，政府和社会资本合作期限原则上不低于 10 年。依据交通基础设施行业的特点，合作期的设置是投资者测算投资成本 和财务分析的重要参数，授权主体在确定该期限时需要考虑以下因素：一 是资产使用年限；二是行业可实施性（即投资人和金融机构可接受的最长期限）；三是XX市政府财政承受能力。1、17、资产使用年限 本项目属于交通基础设施工程，资产使用年限一般在 20 年左右。为了保障项目在移交前仍然处于可使用状态，PPP 项目合作期限一般不超过项 目使用年限。2、行业可实施性 通过与潜在投资人沟通，大部分央企、国企由于集团过会、投资决策红线设置等因素，要求无收益类项目期限不得超过 10-15 年。表 2-1 为近一 年来采用 PPP 模式实施的市政道路/公路项目，行业中大多数市政道路（公 路）PPP 项目合作期期限在 10-15 年之间。表 2-1 各地市政道路/公路基础设施 PPP 项目序号项目名称所属行业合作期限1黄山 G205 国道改建和梅林南路市政道路（含桥梁）8 年2大广高速南康18、南互通连接线 SL33市政道路；公路10 年3安庆市外环北路工程市政道路（含桥梁）13 年4江门市国省道（G325、五邑路等）公路13 年5樟树市四特大道延伸段工程市政道路13 年6611 省道邗江段工程市政道路11 年7江门市国省道市政道路13 年8萍乡市中环北路基础设施建设市政道路（含桥梁）10 年9长沙高新技术产业开发区黄桥大道市政道路10 年通过与潜在投资人沟通，大部分投资人表示可以接受 10-15 年的合作期 限。3、XX市财政承受能力分析 根据财政部颁发的政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引，明确了每一年度全部 PPP 项目占一般公共预算支出比例应当不超过 10%。结合XX市19、近年来一般公共预算支出情况分析，XX市每年可以用于 本项目支出不得超过 15 亿元，表 2-2 为不同合作期限下政府需要承担的支出责任。表 2-2 不同合作期限下政府支出（万元）合作年限运营期限运营期内政府每年支出社会资本回报总负担合计政府支出占比10754546.6575381.233.59%12.51042522.91106419.982.79%151237406.44127935.702.46%鉴于本项目资产路面使用年限的设定、市政道路（公路）行业可实施 性、XX市财政承受能力，本项目合作期设定为 12.5 年，其中建设期 2.5年，运营期 10 年。2.1.4 运作模式分析 本项目采用20、“DBFOT”运作模式。XX市政府授权XX市交通运输局为项目实施机构与项目公司签订 12.5 年 PPP 项目合同，由项目公司负责新 余市国省道一级公路绕城改建工程（环城路）的设计、建设、融资和资产 设施、设备的养护工作。XX市政府授权XX投资控股集团有限公司为政府方出资代表，XX 投资控股集团有限公司与中标社会资本按照一定的比例共同出资设立项目 公司。XX市交通运输局对项目的设计、建设、运营和移交进行监督和管 理，XX市财政局根据资产可用性服务（符合验收标准的公共资产）和运 营维护服务（符合绩效要求的公共服务）进行付费。合作期结束后，项目 公司无偿将项目资产移交给XX市政府。图 2-1 项目21、运作模式图2.2 交易结构2.2.1 投融资结构1、项目资金来源项目投资估算总金额为 303220.5 万元测算基准为估算投资建安费总价（不含 34814 万元三处上跨铁路桥、两处路基下穿铁路部分的建安费后） 下浮 5%，并扣除 29530 万元征地拆迁费用后的总投资。资金来源于政府方和社会资本方自筹，以及外部融资。 2、项目资本金设置 根据国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知（国发200927 号)和国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的 通知（国发201551 号）中的规定，对固定资产投资资本金要求不得 低于 20%，金融机构贷款红线一般设置为 30%。从降低资金成本、22、充分发 挥财务杠杆考虑，本项目资本金比例设定为 30%。项目投资估算总金额为 303220.5 万元（建安费总价下浮 5%，不含征地 拆迁费用和三处上跨铁路桥、两处路基下穿铁路部分的建安费），设定 30%资本金情况下，即项目资本金 90966.15 万元，其余资金需要由项目公司通 过外部融资获得。3、项目融资担保 项目公司在取得政府方许可的前提下可通过经营权或依经营权而享有的收益权向提供融资的合法债权人按程序依法提供质押担保，所融资金应 全部用于本项目投资、建设、运营、维护和管理。项目公司根据项目进度，及时完成本项目的融资，融资金额应足以保 证完成本项目的全部建设内容，并满足项目运营维护的要求23、。如果项目融 资额不足或未能按期完成融资的，社会资本股东方应保证以自有资本、提 供融资担保等各种方式确保能够获得足额融资，按照项目建设进度保障资 金及时到位，确保本项目的顺利建设和后续的运营维护。根据国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（201443 号 文）中要求把地方政府债务分门别类纳入全口径预算管理，将政府与社会 资本合作项目中的财政补贴等支出按性质纳入相应政府预算管理。财政部 门需要配合做好相关工作，将政府支付给项目公司的付费将提请XX市人 大审议，纳入本级政府跨年度的财政预算和中长期财政预算规划。4、项目公司股权结构 XX市政府授权XX投资控股集团有限公司作为XX市国省道一级公路绕24、城改建工程（环城路）PPP 项目的政府方出资代表，与社会资本合资 设立项目公司。根据财政部 2014 年 12 月 30 日印发的PPP 项目合同指南（试行）（财金2014156 号），明确指出“政府在项目公司中的持股 比例应当低于 50%、且不具有实际控制力及管理权”。考虑到本项目投资 额较大，为了尽量减小政府的初期投入，充分引入社会资本参与，初步设 置政府方与社会资本方在项目公司的股权比例为 3：7，社会资本方在项目 公司中占控股地位。中标社会资本应与XX投资控股集团有限公司共同签署合资协议，并 于合资协议签署之后的二十（20）日内与XX投资控股集团有限公司依据 上述合资协议在XX市行政区25、域范围内共同出资成立有限责任公司，XX 投资控股集团有限公司和中标社会资本按照 3:7 的比例在规定的期限内分 阶段履行出资义务。图 2-2项目融资结构图2.2.2 项目回报机制1、付费机制 本项目属于无经营性收入的公益项目，适合采用“绩效付费”方式。 按照“绩效付费”方式，项目公司负责XX市国省道一级公路绕城改建工程（环城路）项目的设计、建设和运营工作，政府方通过政府购买服务的 方式支付项目公司服务费。服务费包括资产可用性服务费和运营维护服务费。可用性服务费以项目资产可用为前提，考虑了项目建设成本、融资成 本、投资人收益率和相关税费。运营维护费考虑了项目运营成本、运营收 益率和相关税费。XX26、市交通运输局作为实施机构，制定项目考核办法和 考核细则，并通过定期和不定期的考核方式，将考核结果与政府付费相挂 钩。XX市财政局根据 PPP 项目协议的约定和绩效考核结果向项目公司支 付服务费。可用性服务费支付前提为项目交工验收通过，运营维护费支付以绩效 考核评分为基础。可用性服务费在对应的服务购买期内不做调整；运营维 护费将根据运营维护期间的通货膨胀情况（主要是指人工、自来水、维修 费、电费、税费等），设定相应的调价周期及触发机制，即在运营期内以 每两年为一个周期，若前述调整因素中的多项成本综合变动幅度超过 10% 的，则项目公司可向交通运输局申请启动调价程序，由XX市发改委组织 相关政府部27、门审核通过后调价。临时调价后下个常规调价启动年份顺延至 该次临时调价的两年后。交通运输局亦可在符合调价程序启动条件的情况下自行启动调价程序。表 2-3 项目收益来源收益来源考核依据决定因素调价机制资产可用性服务付费交竣工验收标准初期投资、融资成本、税费、投资人合理报酬运营期内不做调整。运营维护费运营养护标准运营养护成本、税费、必要的报酬根据工资上涨幅度调整，劳动力市场指数。2、收益（超额）分配机制（1）收益分配机制投资人分配当年税后利润时，应当提取税后利润 10%作为公司法定公 积金。项目公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。 本项目为公益性政府付费项目，为保证公28、共利益最大化和防止私有化所带来的市场失灵，政府方需要在方案设计、施工合同核心内容等方面都 具有较多的决策权。虽然本项目采取政府购买服务模式，项目公司会从全生命期成本考虑， 以运营绩效为导向，把控质量、造价及工期等，但我们仍建议政府方自行 组建或聘请相应的项目管理公司，对项目公司及工程设计施工总承包单位 的建设质量、进度、造价等进行全流程跟踪审计及检查。（2）超额收益分配机制 根据项目资产的可用性和运营维护绩效情况，由政府购买服务，不存在因服务价格、需求数量超过预期所产生的超额利润。2.2.3 政府配套工作1、项目用地保证 本项目合作过程中主要涉及到临时性用地、固定用地以及项目相关设施所需用地。29、项目临时性用地由XX市交通运输局负责协调项目所在地区 政府提供给项目公司，临时用地的费用由项目公司承担。临时性用地使用 期满后，由项目公司负责拆除地上建筑物、构筑物并恢复原貌，关于该临 时性用地发生的纠纷由交通运输局负责协调解决。本项目的建设用地由XX市政府以划拨方式提供给XX投资控股集团 有限公司，涉及的征地、拆迁和补偿工作及办理相关的审批手续等，按照 属地负责制的原则由政府方协调工程所在地区政府组织实施，确保按照预 定的开工时间分期向项目公司提供满足开工条件的建设用地。在合作期限内，XX市政府将土地无偿提供给项目公司使用，并确保项目公司在合作 期内为项目之目的合法使用项目用地。XX市政府确30、保项目公司无偿使用的项目用地没有设定任何种类的抵 押、质押及其他任何担保物权或者存在任何争议，如有任何争议，交通运 输局应及时处理并优先保障本项目不受影响。2、提供相关配套和连接设施 政府承诺对项目建设给予相关基础设施和公用事业的对接的支持，按照一定的时间和要求提供其负责支持的设施对接，包括项目建设期间所需 使用的进场道路、水、电等基础设施，以及项目运营维护期间涉及的交通、 排水、路灯、电力、绿化、供水、通信等。3、财政补贴资金 市政府财政部门及交通运输局积极配合项目公司获得国家 PPP 基金的支持、上级财政补贴资金以及项目按期费用奖励资金等。为支持本项目建 设，市交通运输局向省交通运输厅等上31、级部门争取到专项投资补助，该部 分资金作为政府出资方资本金出资的组成部分（出资金额不超过政府方股 权比例 30%的出资金额）。4、办理有关政府审批手续 为提高项目实施的效率，政府方承诺协助项目公司获得设计、建设、运营、移交等工作有关的政府审批。第三章 物有所值定性评价定性分析重点关注项目采用 PPP 模式与采用政府传统投资和采购模式 相比能否增加公共供给、优化风险分配、提高效率、促进创新和公平竞争 等。3.1 分析内容3.1.1 增加公共供给（一）降低投入强度对本项目采用 PPP 模式在产出相同的情况下，能够极大地降低政府投 入的人力、物力。传统的政府主导项目建设，一方面部门之间由于部门利 益32、的分割导致协调沟通不顺畅，决策效率低；另一方面，在项目实施过程 中，政府需要为项目的决策支付管理成本和时间成本。采用 PPP 模式，通过社会资本控股的项目公司整体对项目进行运作， 主动协调政府的各个部门，提高了项目的决策效率和决策水平，节约了政 府的管理成本。（二）有效增加公共服务供给本项目总投资 30.32 亿元（动态投资，建安费总价下浮 5%）。若采用政 府传统采购模式，需要政府全部投入；通过 PPP 模式引入社会资本进行项 目的投资、建设、运营维护，充分利用投资人的投融资能力、工程建设经 验和运营维护能力为本项目提供高质量的建设、运营维护服务。通过可用 性、绩效付费等付费机制的设计，能够33、使项目的建设和运营维护服务保质 保量。同时，PPP 模式能够将项目的风险锁定在项目公司层面，有利于政 府进行风险控制。本项目 PPP 模式的合作期限为 12.5 年，有效降低了政府当期债务和政府财政压力。对本项目而言，建设资金全部由项目公司筹集，通过政府支 付可用性服务费和运营绩效服务费的方式作为社会资本投资及回报来源。采用 PPP 模式可以有效促进政府转型，提高公共产品供给效率和公共 服务水平。PPP 以契约的形式，把政府部门与社会资本紧密结合在一起， 突破了传统的政府与社会资本的分工边界，促使政府职能由“既做运动员又 做裁判员”向“裁判员”转变，同时充分发挥社会资本的能动性和创造性，有 效34、提高了公共产品供给效率和公共服务水平。3.1.2 优化风险分配社会资本方为追求一定的合理收益，将自愿承担与其收益相对等的项 目设计、投融资、建设、运营和维护风险。从政府方的角度来看，在明确 投资回报机制的同时，可以将绝大部分核心风险转移给更有能力管控项目 运作的社会资本方，从而切实降低风险发生的概率，减轻风险带来的损失。本项目无论采用政府传统投资建设模式还是采用 PPP 模式均有八大风 险：政治风险、法律风险、技术风险、工程风险、管理风险、经济风险、 移交风险、不可抗力风险。采用传统模式所有的风险都由政府来承担。采用 PPP 模式，则风险由 政府方和社会资本方共担。根据风险的来源不同，将本项目35、的风险因素归纳为以下八类：（一）政治风险 政治风险主要包括政策风险和获准风险。（1）政策风险 政策风险主要指政策可得性和政策稳定性，在项目准备期能否得到政府支持以及相关优惠政策对项目融资的成功具有非常重要的作用；在项目 建设和运营期则要考虑到政策的稳定性，如国家支持 PPP 项目建设的力度,鼓励社会资本参与项目投资、建设和运营的政策变动与否对项目的影响是 非常大的。又如政府由于某种政治原因对项目实行征用、没收或强制国有 化等潜在的可能性。（2）获准风险 取得政府的许可要经过复杂的审批手续，花费相当长的时间，如果不能及时得到政府批准,可能会使得整个项目无法按计划进行，造成拖延。（二）法律风险 法36、律风险主要包括国家法律的稳定性、法律责任风险和违约风险。（1）国家法律的稳定性 对于税收、PPP、招投标等与项目有关的法律法规是否具有长期稳定性。法律的变动将有可能直接提高项目本身或者项目成本增加等的风险会，改 变对参与各方的约束。（2）法律责任风险在整个 PPP 项目中，政府方和社会资本方可能会由于对相关法律未能 全面、正确理解，或相关法律的内容的变化，法律对投资项目的干预等， 会产生与法律相抵触的行为，将可能面临承担相应法律责任、内部股权纠 纷以及合同的处罚等。（3）违约风险 是指项目参与各方因故无法履行或拒绝履行合同所规定的责任和义务而给项目带来的风险。PPP 模式成功与否，关键在必须有37、一个透明公开、 可预期的政策制度安排，重合同、守信用、契约精神是 PPP 模式的最佳环 境。（三）技术风险 技术风险主要包括设计风险和计划风险。（1）设计风险21是指工程设计和技术方案规划不合理，或者技术规范设计错误等风险， 主要存在于准备期和建设期，会造成施工失误、工期延长或项目超概等。（2）计划风险 即现场进度计划不合理，施工建设组织不当，或者行政和外界等对施工计划和方案的干扰，从而对工程施工所造成的不良影响。（四）工程风险 工程风险主要包括工期风险、费用风险、质量风险、安全风险、监理风险和环保风险。（1）工期风险，即本项目工程及其分项工程能否按期完工。（2）费用风险，包括成本的超支、投资38、的追加等。（3）质量风险，如采购中施工材料、设备产品不合格、施工中工程质 量出现缺陷、建成后达不到设计标准或者使用标准等。（4）安全风险，如违章操作机械，高空作业等施工保护措施不当造成 安全事故。（5）监理风险，监理方的工作能力、工作积极性、职业道德、公正性 差，责任心不强，工作效率低，不正确地执行规范或合同，擅离职守等。（6）环保风险，环境保护工作失当，影响周边居民生活，破坏周边生 态环境。（五）运营风险 运营风险主要包括运营管理体制风险和资源管理风险。（1）管理体制风险在 PPP 目中，参与的主体有政府部门、社会资本方以及设计、施工单 位等等，主体的多元化和复杂化决定了其管理体制和管理方法39、的多元化， 建立完善合理且有效的管理系统至关重要。例如，领导组织架构设置不合22理，缺乏适合的技术负责人和高级管理者，管理不善、执行不严、协调不 力、决策失误等。（2）人力管理风险 人力管理风险表现在人员素质不高、培训不到位、管理不当等造成工作失误或服务质量不高。同时，人力成本的上升、人员的不稳定等也会造 成一定的风险。例如设计施工人员的技术水平不够或操作失误，造成对技 术文件、工程说明或规范理解不正确，设备检修人员的日常维护不当造成 设备保养周期缩短。（3）设备管理维护风险 设备管理维护风险主要表现在设备管理维护不当有可能会给项目运营带来安全隐患，增加设备的损耗，也降低了设备的使用寿命。备品40、备件等 原材料价格上涨也会带来设备管理费用的增加。（六）经济风险（1）投资估算风险 投资估算风险是指因投资匡算不准确，或没能完全覆盖项目初期的投资成本，导致项目实际建设投资成本超预算，项目被搁置或是需要追加资 本金。本项目投资估算涉及的类目较多，存在一定的风险。（2）融资风险 本项目投资规模大、投资回收期较长，项目融资的难度较大，融资结构以及风险分担方式设计不合理将会导致投资项目的融资风险。主要表现 在项目公司在建设周期能否得到足够的融资金额，运营周期中政府购买服 务金额能否按约定还本付息。（3）金融风险 包括汇率和利率的风险、通货膨胀、税收的变动、资产折旧率、货币的兑换制度、信贷管理制度等。41、23（七）移交风险由于政府和社会资本方在 PPP 项目上的目标是不一致的，政府的目标 是社会福利最大化，即通过 PPP 方式建设公共基础设施，满足社会需求， 提高社会效益；而项目公司的目标是追求自身利益最大化。项目在移交之 前一直是由项目公司在进行运营，关于项目的情况，项目公司会比政府更 加清楚和了解，导致在项目移交阶段政府和项目公司之间存在固有的信息 不对称。项目公司还有可能在运营过程中隐瞒自己在项目中采用的技术、原材 料等的一些情况。使项目必须依赖项目公司独有的技术和原材料才能正常 运营，造成项目移交后仍然受到原有项目公司的控制、使项目在移交之后 运营需要支付高昂的技术费用和原材料费用。（42、八）不可抗力风险 项目参与者在签订合同前无法采取有效措施进行防范，发生时又无法回避或克服的风险事件，包括地震、洪水、恶劣天气、罢工等。 将以上风险因素按照其发生阶段进行划分，可得到整个项目期间的风险识别结果，如表 3-1 所示。表 3-1 风险识别与分类表风险类别风险细分准备期建设期运营期移交期政治风险政策风险获准风险法律风险法律稳定性法律责任风险违约风险技术风险设计风险计划风险工程风险工期风险费用风险质量风险安全风险监理风险环保风险运营风险管理体制人力管理风险设备管理维护风险经济风险融资风险金融风险移交风险信息不对称不可抗力风险地震、洪水等按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，项目43、建造、资 金风险、财务和运营等商业风险由项目公司承担，法律、政策等风险由政 府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。本项目风险分配基 本框架如表 3-2 所示：表 3-2 风险责任分配表风险类别风险细分政府方社会资本政治风险政策风险获准风险法律风险法律稳定性法律责任风险违约风险技术风险设计风险计划风险工程风险工期风险费用风险质量风险安全风险监理风险环保风险管理风险管理体制人力管理风险设备管理维护风险经济风险融资风险金融风险收益风险移交风险信息不对称不可抗力风险洪水、地震等3.1.3 提高公共服务的效率和服务质量采用 PPP 模式，通过引入社会资本，通过“让专业的人做专业的事”， 增加项44、目内部管理效率、成本控制力、资金管理能力，最终提升项目运营 管理效率，节约资源。对于政府而言，是从过去的项目执行者（建设和运 营）转变为 PPP 项目中的监管者。由于本项目为交通类工程，需要对项目 公司进行监管和绩效考核，否则会造成社会资本追逐自身利益而损害公众 利益的现象。3.1.4 促进创新和公平竞争本项目采用 PPP 模式，形成了投融资机制的创新，可以将大量社会资 本引入公共工程与服务领域，但它又不仅仅限于投融资模式层面的创新， 它还以风险共担、利益共享、绩效升级方面的鲜明性质形成了管理模式的 创新，具有国家和社会治理模式创新层面的重要意义。企业参与 PPP 模式强化了竞争机制，也给企业45、带来了面对更强竞争、 持续发展成长能力的挑战。企业自身的技术创新以及由此基础上产生的市 场竞争力是参与 PPP 模式的企业可持续发展的核心。3.1.5 有助于节约全寿命周期成本从全寿命周期来考虑，本项目采取 PPP 模式比采用传统模式更能起到 节约成本的作用。一方面，项目公司将设计优化和施工进行无缝对接（传 统方式下分开实施），在建设管理上更有优势，更重要的是项目建成后仍 由社会资本方继续负责运营，其有很大的激励在保证质量的前提下尽可能 降低建设成本和提高建设质量。另一方面，项目后续运营管理是社会资本 方的优势或专长所在，通过借助竞争程序，社会资本的报价将尽可能放大 其在运营成本控制方面的优势46、。3.1.6 系统化考虑，有助于提高运营效率，保障工程建设效果 本项目通过 PPP 模式运作，实现了项目前期建设和后期运营同时由项目公司（投资人）承担。本项目投资人在建设过程中将会更加注重建设质 量，以保证后期运营的稳定性和安全性，从而最大限度地提高工程质量， 保障工程效果。3.2 分析方法定性分析采用专家评分法，在已给定的基本指标及其权重的基础上， 组织不少于三项附加指标及其权重。基本指标分别是全生命周期整合程度、 风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、 可融资性，六个基本指标的合计权重为 80%。根据本项目特点，另选取项 目规模、预期使用寿命长短、全生命周期成本测47、算准确性三个指标作为附 加指标，权重分别取 10%、5%、5%，合计权重为 20%。3.3 指标解释3.3.1 基本指标（6 个）全生命周期是指项目从设计、融资、建造、运营、维护至终止移交的 完整周期。该指标主要考核在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建 造、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合。通过采用政府和社会资本合作模式，可拓展项目建设的融资渠道，形 成多元化、可持续的资金投入机制，有利于整合社会资源，盘活社会存量 资本，激发民间投资活力，拓展企业发展空间，提升经济增长动力，促进 经济结构调整和转型升级，增加公共供给。2、风险识别与分配指标 主要考核在项目全生命周期内，各风险因素是否48、得到充分识别并在政府和社会资本之间进行合理分配。PPP 项目推进过程中，从项目前期、建设到项目运营及资产移交的全 生命周期内，会受到各种风险的影响与干扰。在传统建设模式下政府需要 承担全部风险；而在 PPP 模式下，一般而言项目技术类风险、市场类风险、 安全类风险由项目公司承担，政策风险由政府承担，不可抗力、金融政策 风险由政府和社会资本合理共担。政府仅承担政策风险和一部分不可抗力 风险、金融政策风险，大大降低了政府的风险承担成本。3、绩效导向与鼓励创新指标 主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购 政策，能否49、鼓励社会资本创新。当项目产出绩效优于约定标准的，项目实施机构应执行项目合同约定 的奖励条款；未达到约定标准的，项目实施机构应执行项目合同约定的惩 处条款。产出说明仅对应付产出的规格提出要求，不对项目的投入和项目 公司的具体实施等如何交付问题提出要求，从而提供创新机会。主要考核项目内容对社会资本参与竞争的吸引力。 5、政府机构能力指标 主要考核政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力。6、可融资性指标 主要考核项目的市场融资能力。采用 PPP 模式，要求社会资本在行业内具有较好的信誉度。在国内银 行业融资具有一定的可靠性，对融资机构的吸引力较大，具有融资可行性。3.3.2 50、附加指标（3 个）1、项目规模大小指标 该指标主要依据项目的投资额或资产价值来评分。PPP 项目的准备、论证、采购等前期环节的费用较大，只有项目规模 足够大，才能使这些前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较 低水平。此外，一般情况下，基础设施及公共服务项目的规模越大，才能 够采用 PPP 模式吸引社会资本参与。2、预期使用寿命长短指标 该指标主要依据项目的资产预期使用寿命来评分。 项目的资产使用寿命长，为利用 PPP 模式提高效率和降低全生命周期成本提供了基础条件。3、全生命周期成本测算准确性指标该指标主要通过察看项目对采用 PPP 模式的全生命周期成本的理解和 认识程度、以及全生命周51、期成本将被准确预估的可能性来评分。全生命周期成本是确定 PPP 合作期长短、付费多少、政府补贴等的重 要依据。3.3 结论XX市财政局会同相关部门根据项目具体情况，选取物有所值评价专 家，组成专家小组，并召开专家小组会议，得到项目评分结果，形成专家 小组意见。PPP 项目物有所值定性分析评分参考标准、专业评分表、物有 所值定性分析专家意见表和物有所值定性分析评分结果计算表如附表 1 所 示。指标名词解释见附件所示。第四章 项目物有所值定量评价4.1 定量评价步骤物有所值定量分析是在假定采用 PPP 模式与政府传统投资和采购模式 的产出绩效相同的前期下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府支出成52、本的 净现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式 能否降低项目全生命周期成本。下图为定量分析流程图：图 4-1 物有所值定量分析流程物有所值定量分析的主要步骤包括：（一）根据与本 PPP 项目产出相同的虚拟项目计算 PSC 值；（二）根据影子报价和实际报价计算 PPP 值；（三）比较 PSC 值和 PPP 值，计算物有所值量值和指数，得出定量分 析结论。PPP 值小于 PSC 值的，项目通过物有所值评价，否则不宜采用 PPP 模式。314.2 确定折现率 根据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通知（财金201521 号）第十七条：“年度折现率应考虑53、财政补贴支出发生年份， 并参照同期地方政府债券收益率合理确定”。从江西省统计局公布的数据 来看，2017 年公开发行的地方政府一般债券的票面利率 3 年、5 年、7 年、 10 年分别为 2.99%、3.38%、3.6%、3.66%。本次参考 10 年期地方政府一般债券的票面利率 3.66%，综合考虑市场 因素和经济增长因素，结合市政公用行业情况以及资金的时间价值，确定 以中国人民银行五年期及以上中长期贷款基准利率为本项目的折现率，即 4.9%。4.3 PSC 值计算PSC 值是指假定传统采购模式下，由公共部门提供相同服务的情况下， 经过风险调整后该项目花费的总费用。PSC 值是以下三项成本的54、全生命周 期现值之和：（1）参照项目的建设和运营维护净成本；（2）竞争性中立 调整值；（3）参照项目全部风险成本。4.3.1 参照项目的确定根据PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金2015167 号）， 参照项目可根据具体情况确定为：（1）假设政府采用现实可行的、最有效的传统投资方式实施的、与 PPP项目产出相同的虚拟项目；（2）最近五年内，相同或相似地区采用政府传统投资方式实施的、与PPP 项目产出相同或非常相似的项目。假设选取政府采用最有效的传统投资方式实施的、与本 PPP 项目产出 相同的虚拟项目作为参照项目，且项目总投资、运营维护成本、建设运营 期限等要素与本 PPP 项目一致55、。4.3.2 计算参照项目的建设和运营维护净成本（一）建设净成本 建设净成本主要包括参照项目设计、建造、升级、改造、大修等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，并扣除 参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益。建设净成本=建设成本-资本性收入假设参照项目与本 PPP 项目一致，建设成本分 2.5 年投入，投入比例 为 3:4:3，且不存在资产转让、租赁或处置等资本性收入，则建设成本的净 现值为：建设净成本现值=13n =建设成本 1（1 + 4.9%）n= 262266.11 （二）运营维护净成本 运营维护净成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的56、原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等， 并扣除假设参照项目与 PPP 项目付费机制相同情况下能够获得的使用者付 费收入等。假设参照项目运营养护费用与本 PPP 项目一致，本项目运营维护费为 用XX市国省道一级公路绕城改建工程（环城路）的运营费用。（1）运营维护成本 本项目年养护管理费用及大修费用平均每年运营费为 1482.74 万元。（2）财务费用项目外部融资 21.23 亿元，自项目运营期起还款期限为 10 年，等额本息偿还，共支付利息费用 7.61 亿元，平均每年支付利息费用 0.761 亿元。 本项目无使用者付费收入。运营维护净成本=运营维护成本+财务费用-57、使用者付费收入 运营维护净成本现值13运营维护成本 + 财务费用 - 使用者付费收入= n = 1（1 +4.9%）n= 53830.63 4.3.3 竞争性中立调整值 竞争性中立调整值是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争优势，主要包括政府比社会资本少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费。 本项目是政府付费项目，竞争性中立调整值主要为增值税及附加、企业所得税。由于增值税是价外税，在项目实际运营过程中，不能作为收入 和支出成本进行确认，因此，传统采购模式和 PPP 模式最大的差异就是所 得税费。在传统模式下，政府拨付项目运营费用，不产生企业所得税；采 用 PPP58、 模式项目公司产生利润要缴纳所得税。13所得税竞争性中立调整现值= n= 1（1 +4.9%）n= 7144.57 4.3.4 风险承担总成本项目全部风险成本包括可转移给社会资本的风险承担成本和政府自留 风险的承担成本，参照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）第二十一条及有关规定测算。假设参照项目的风险 概率和风险值难以预测，因此风险承担成本采用比例法计算。根据政府和社会资本合作项目物有所值评价指引（试行），通常对较小，假设参照项目与本 PPP 项目风险承担成本均为项目建设运营成本 的 10%。风险承担总成本=13（建设期成本 + 运营期成本 + 财务费用）* 159、0%= 31609.67 4.4 PPP 值计算n = 1（1 + 4.9%）n4.3.5 PSC 值PSC 值=建设运营净成本现值+竞争性中立调整现值+风险承担总成本 现值表 4-1-1PSC 值计算表 1项目建设净成本运营维护净成本竞争性中立调整风险承担总成本PSC 值现值262266.1153830.637144.5731609.67354850.98表 4-1-2PSC 值计算表 2项目建设净成本运营维护净成本竞争性中立调整风险承担总成本PSC 值201786519.960.000.008652.0095171.952018115359.940.000.0011535.9912689560、.94201986519.960.000.008652.0095171.9520200.0011883.2194.081188.3213165.6120210.0011052.46301.771105.2512459.4720220.0010181.00519.631018.1011718.7320230.009266.84748.17926.6810941.6920240.008307.88987.91830.7910126.5820250.007301.941239.40730.199271.5320260.006246.711503.21624.678374.5820270.00513961、.771779.94513.987433.6820280.003978.592070.24397.866446.6820290.002760.512374.76276.055411.32合计288399.976118.9111619.1136451.88412589.7PPP 值可等同于 PPP 项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承 担等各项财政支出责任的现值，参照政府和社会资本合作项目财政承受 能力论证指引（财金201521 号）和PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号）及有关规定测算。4.4.1 股权投资 股权投资支出应当依据项目资本金要求以及项目公司股权结构合理确62、定。股权投资支出责任中的土地等实物投入或无形资产投入，应依法进行 评估，合理确定价值。股权投资支出= 项目资本金*政府占项目公司股权比例本 PPP 项目政府方所占股权比例为 30%，政府方资本金根据本项目投 资计划（3:4:3）分 2.5 年投入。股权支出现值=13n =股权支出1（1 + 4.9%）n= 24816.94 4.4.2 运营补贴 运营补贴支出应当根据项目建设成本、运营成本及利润水平合理确定，并按照不同付费模式分别测算。本项目为政府付费项目，对政府付费模式的项目，在项目运营补贴期 间，政府承担全部运营补贴支出责任。本项目收益包括两方面：一是资产可用性服务费；二是维持资产可用 性的63、运营绩效服务费。可用性服务费收入考虑项目的总投资（含工程建设 其他费用）、融资成本及投资人合理回报。运营绩效服务费收入考虑到项 目红线范围内的运营维护成本、税费及必要的合理回报。经过财务测算，在本项目建安费（包括建筑安装工程费和设备、工具 和器具购置费）下浮 5%，社会资本预期回报率为 5.88%的情况下，本项目 需政府每年支付服务费金额为 42446.79 万元/年。政府付费现值=13n =政府付费1（1 + 4.9%）n= 285328.38 4.4.3 政府自留风险PPP 项目中政府的风险承担成本，即政府自留风险，根据政府和社 会资本合作项目物有所值评价指引（试行），通常可转移风险承担成64、本 占项目全部风险承担成本的比例一般为 70%-85%。本项目确定政府自留风险为项目总风险承担成本的 10%。 政府自留风险现值=风险承担总成本现值*10%= 31609.67 *10%= 3160.97 万元4.4.4 配套投入支出 配套投入支出责任应综合考虑政府将提供的其他配套投入总成本和社会资本方为此支付的费用。本项目政府配套工作为建设期间所需土地使用、 进场道路、水、电等基础设施。本项目土地为无偿使用划拨地，且本项目 为改扩建工程，所需配套支出较小，可忽略不计。4.4.5 PPP 值PPP 值=政府股权支出现值+政府付费支出现值+政府自留风险支出现 值+配套投入支出现值。表 4-2-165、 PPP 值计算表 1项目政府股权支出政府付费支出自留风险支出配套投入支出PPP 值现值24816.94285328.383160.970.00313306.28表 4-2-2 PPP 值计算表 2项目政府股权支出政府付费支出自留风险支出配套投入支出PPP 值20178186.950.00865.200.009052.15201810915.940.001153.600.0012069.5420198186.950.00865.200.009052.1520200.0042446.79118.830.0042565.6220210.0042446.79110.520.0042557.3220266、20.0042446.79101.810.0042548.6020230.0042446.7992.670.0042539.4620240.0042446.7983.080.0042529.8720250.0042446.7973.020.0042519.8120260.0042446.7962.470.0042509.2620270.0042446.7951.400.0042498.1920280.0042446.7939.790.0042486.5820290.0042446.7927.610.0042474.40合计27289.84424467.93645.204554034.5 计算结67、果综合上述 PSC 值和 PPP 值的分析，计算得到项目全生命周期 PSC 值和PPP 值，具体计算结果见附表。表 4-3 财务测算指标表指标单位数值PSC万元354850.98PPP万元313306.28物有所值量值万元41544.69物有所值指数%11.71%4.6 物有所值定量评价结论物有所值量值越大，说明 PPP 模式替代传统采购模式实现的价值越大。 本项目物有所值量值为正，说明项目适宜采用 PPP 模式。附表 1：物有所值定性分析评审表表 1 PPP 项目物有所值定性分析专家评分表指标权重评分基本指标全生命周期整合程度15%风险识别与分配15%绩效导向与鼓励创新15%潜在竞争程度1568、%政府机构能力5% 可融资性15%基本指标小计80%附加指标（不少于三 项）项目规模10%预期使用寿命长短5%全生命周期成本测算准确性5%附加指标小计20%合计100%专家签字：年月日表 2 PPP 项目物有所值定性分析专家意见表项目名称委托单位评分结果专家小组意见：组长签名： 年月日姓名单位专业领域签名组长专家专家专家专家专家专家表 3 PPP 项目物有所值定性分析评分结果计算表指标权 重 A总 分 B最 高 分 C最 低 分 D平均分E=(B-C-D)(专家数-2)加权分F=EA基 本 指 标全生命周期整合程度15%风险识别与分配15%绩效导向与鼓励创新15%潜在竞争程度15%政府机构能力69、5% 可融资性15%基本指标小计80%附 加 指 标项目规模10%项目资产寿命5%全生命周期成本测算准确性5%附加指标小计20%评分 结 果100%表 4 PPP 项目物有所值定性分析评分参考标准编号指标评分参考标准1全生命 周期整 合程度81-100=项目资料表明，设计、融资、建造和全部运营、维 护将整合到一个合同中；对于存量项目，采用 PPP 模式， 至少有全部运营、维护整合到一个合同中。61-80=项目资料表明，设计、融资和建造以及核心服务或大 部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中；对于存 量项目，采用 PPP 模式，至少有融资和核心服务或大部分 非核心服务的运营、维护将整合到一70、个合同中。41-60=项目资料表明，设计、融资、建造和维护等将整合到 一个合同中，但不包括运营；或融资、建造、运营和维护等 将整合到一个合同中，但不包括设计；对于存量项目采用 PPP 模式，仅运营和维护将整合到一个合同中。21-40=项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合 同中，但不包括设计和运营。0-20=项目资料表明，设计、融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。2风险识 别与分 配81-100=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会 资本合作方之间明确和合理分配。61-80=项目资料表明，已经进行较为深入的风险识71、别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社会资本合作方 之间明确和合理分配。41-60=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这 些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。21-40=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。 0-20=项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰 识别风险。3绩效导 向与鼓 励创新81-00=绝大部分绩效及创新指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确。61-80=大部分绩效及创新指标符合项目具体情况，全面合 理，清晰明确。41-60=绩效及创新指标比较符合项目具体情况，但不够全面 72、和清晰明确，缺乏部分关键绩及创新效指标。21-40=已设置的绩效及创新指标比较符合项目具体情况和 明确，但主要关键指标未设置。0-20=未设置绩效及创新指标或绩效及创新指标不符合项目具体情况，不合理、不明确。编号指标评分参考标准4潜在竞 争程度81-100=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力大且已存在明显的证据或迹象，例如参与项目推荐会的行 业领先的国内外企业数量较多。61-80=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力 较大，预期后续通过采取措施可进一步提高竞争程度。41-60=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力一般，预期后续通过采取措施可提高竞争程度。21-473、0=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力 较小，预期后续通过采取措施有可能提高竞争程度。0-20=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力 小，预期后续不大可能提高竞争程度。5可融资 性81-100=预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。61-80=预计项目对金融机构的吸引力较高。41-60=预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步 准备，可提高吸引力。21-40=预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续进一步 准备，可提高吸引力。0-20=预计项目对金融机构的吸引力很差。6政府机 构能力81-100=政府具备较为全面、清晰的74、 PPP 概念，且本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。61-80=政府的 PPP 理念一般，但本项目相关政府部门及机构 具有较强的 PPP 能力。41-60=政府的 PPP 理念一般，且本项目相关政府部门及机构PPP 能力一般。20-41=政府的 PPP 理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机 构 PPP 能力较欠缺且不易较快获得。0-20=政府的 PPP 理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构PPP 能力欠缺且难以获得获得。7运营收 入增长 潜力81-100=项目运营收入增长潜力很大。61-80=项目运营收入增长潜力较大。41-60=项目运营收入增长潜力一般。21-40=项目运营收75、入增长的潜力较小。0-20=项目运营收入增长的潜力潜力很小。8项目规 模81-100=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在 10 亿 元以上。61-80=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 2 亿 到 10 亿元之间。41-60=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 1 亿编号指标评分参考标准到 2 亿元之间。21-40=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于5000 万到 1 亿元之间。0-20=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值小于 5000万元。9项目资 产寿命81-100=资产的预期使用寿命大于 30 年。61-80=资产的预期使用寿命为 21-30 年。4176、-60=资产的预期使用寿命为 16-20 年。21-40=资产的预期使用寿命为 10-15 年。0-20=资产的预期使用寿命小于 10 年。10主要固 定资产 种类81-100=项目的主要固定资产种类在三个以上。61-80=项目是两类较复杂或技术要求较高资产的组合。41-60=项目是两类中等复杂程度资产的组合，或者是若干个 同类资产打包项目。21-40=项目是两类复杂程度较低资产的组合，或者项目是一 个较为复杂的资产。0-20=项目只包括一个较为简单的资产。11全生命 周期成 本测算 准确性81-100=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且被准确预估的可能性很大。677、1-80=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好 的理解和认识，并且被准确预估的可能性较大。41-60=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好 的理解和认识，但尚无法确定能否被准确预估。21-40=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本理解和认 识还不够全面清晰。0-20=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本基本上没有得到理解和认识。12行业示 范性81-100=项目采用 PPP 模式具有很强的行业示范性。61-80=项目采用 PPP 模式具有较强的行业示范性。41-60=项目采用 PPP 模式，行业示范性一般。21-40=项目采用 PPP 模式具有较弱的行业示范性。0-20=项目采用 PPP 模式不具有行业示范性，或行业示范性 极其微弱。