1、保山市东南过境绕城高速公路工程 PPP 项目物有所值评价报告实施机构：保山市交通运输局 咨询机构：北京大岳咨询有限责任公司 二一八年八月保山市东南过境绕城高速公路工程 PPP 项目物有所值评价报告目录一、项目基础信息1(一)项目概况1(二)产出说明3二、PPP 运作方式2(一)PPP 运作说明2(二)融资结构3(三)风险分配框架4三、物有所值定性分析7(一)物有所值论证要求7(二)定性评价程序8(三)项目定性评价指标及权重8(四)评分标准13(五)评分结果及专家组意见13四、物有所值定量分析15(一)定量分析步骤15(二)PSC 值计算15(三)测算结果19(四)PPP 值计算19(五)物有所2、值定量评价结论20附件一：财务测算21(一)财务测算主要边界条件21(二)本项目财务测算结果23附件二：定性评价打分表34附件三：评分标准35附件四：评分结果计算表40附表五：专家意见表41附件六：相关文件42一、 项目基础信息(一) 项目概况1、建设规模路 线 起 讫 点 及 全 长 ： 本 项 目 位 于 保 山 市 隆 阳 区 ， 路 线 起 于（K-1+824.184）保山坝子北侧边缘板桥镇沙坝村附近杭瑞高速大保段 K132+120 处；路线止于（K37+519.92）辛街乡黑泥田附近杭瑞高速公 路大保段 K159+788 处。主线全长 37.540km。连接线 6.029km，其中，3、 金鸡连接线 1.389km，机场连接线 4.64 公里。全线设特大桥 1335 米/1 座、大桥 4826 米/14 座。全线共设沙坝、金鸡、青阳、小堡子、马家 庄、黑泥田 6 座一般（落地）互通式立交。沿线服务设施为：匝道收费站 4 处、路段监控分中心 1 处、养护工区 1 处、服务区 1 处。该建 设内容包括一改高和新建两个部分：1. 一改高部分沙蒲一级公路（保山至蒲缥）（27km）已由保山市政府委托云南省公路局代建，建设资金约为 21.09 亿元（具体金额以 第三方审计机构出具的审计报告为准）。在一级公路建设完成时，将 其债权债务全部转移给 PPP 项目公司，并由项目公司负责改建为高速4、 公路，与新建部分统一运营管理。2. 新建部分（16.57km）保山市东南过境绕城高速公路工程建设 项目主线（除一改高部分）、两条连接线、沿线服务设施、沙蒲一级 公路中的两条立交（即沙坝互通立交和黑泥田互通立交）交由 PPP 项 目公司负责融资、建设和运营管理。52、技术标准全线采用双向四车道高速公路标准建设，设计速度 80km/h，路基 宽度分别采用24.5m（K0+000K27+400）和25.5m（K27+400K37+360.50），桥涵设计汽车荷载等级采用公路-I 级，其 他技术指标按公路工程技术标准（JTGB01-2014）执行。金鸡连接线采用二级公路标准，设计速度 60km/h，5、路基宽度 12.0m； 机场连接线采用一级公路标准，设计速度 80km/h，路基宽度 24.5m。 3、项目投资根据省发改委对本项目初步设计的批复，本项目总投资约为 44 亿 元。4、建设工期：2 年。5、经营期限：30 年（不含 2 年建设期，含收费期）。6、项目运作方式 根据财政部和住建部联合印发的关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知（财建201529 号）文件精神， “城市道路桥梁可实行建设施工、养护管理一体化的经营方式”。根 据上述政策精神以及财政部主导的 PPP 试点项目和有关政策文件，结 合本项目实际，本项目采用合资合作 PPP 模式，具体拟采用“BOT”模 式6、，通过竞争性磋商的方式选择投资人。成交供应商负责组建项目公 司，政府将争取到的补助资金投入本项目作为政府建设期补贴。经市 政府授权，保山市交通运输局将与项目公司签订 PPP 项目协议，项目 公司应按照 PPP 项目协议要求和经批复的设计文件，负责保山市东南保山市东南过境绕城高速公路工程 PPP 项目物有所值评价报告过境绕城高速公路及相关设施的投资和建设、运营与维护工作，并收 取通行费。项目经营期满，项目公司应将项目资产完好无偿移交给保 山市人民政府或其指定机构。(二) 产出说明本项目产出指满足保山市东南过境绕城高速公路工程 PPP 项目投 资、建设、运营维护服务需求标准的项目资产、公共产品和服7、务等直 观的产出，是对应保山市东南过境绕城高速公路工程 PPP 项目建设、 运营成果，以定量化及定性描述和判断方式衡量。1、项目需求G56 杭瑞高速公路保山城区段（即大保高速公路）自 2002 年建成 通车后，成为保山市与外界联系的主要干道，为隆阳区及全市经济社 会发展发挥了较大的基础服务性作用。可是近年来随着经济发展和城 市规划变化，该公路现处于城市中心,严重干扰城市交通，造成交通阻 塞，给市民出行带来不便；公路噪音和汽车排放的尾气造成周边声环 境和大气环境污染，与创建文明卫生城市极不适应；而且高速公路位 于保山坝区中心，高出地面数米，造成排水排污不畅，严重影响城市 排洪防涝。为调整经济结构8、，建设宜居城市，同时保证过境车辆安全、 快速、舒适地通过保山市区段，发挥保山在滇西的交通枢纽和商贸集 散地作用，按照干线公路“近城不进城”的原则，抓紧建设保山东南 绕城高速公路已经势在必行。考虑保山城市的总体规划，为贯彻“西部大开发”国家政策，促 进中西部协调发展，实现小康建设目标，达到共同致富，适应云南省 建设“一区一兵一中心”发展战略的需要，本项目的建设将促进隆保 山经济发展，加强保山市各区县之间的紧密联系，对于地区经济发展 也将起到积极的促进作用。2、项目作用通过本项目的建设、运营可以实现以下产出项：（1）提高道路运输效率：减少高速公路和城市交通之间的相互干 扰，能够使得过境车辆快速安全9、通过；（2）完善区域路网布局：成为隆阳区与其他地区交流的一条直接 便捷的通道，使得路网结构更为合理有效，形成四通八达的公路网；（3）减少运输成本：极大地减少物资损耗，提高经济效益、提高 公路技术等级和路面等级，降低运输成本。对 项 目 公 司 而 言 ， 以 上 产 出 直接 或间接 以 高速 公 路 通 行 费 形成项目公司收入。3、主要设计原则及技术标准（1）主要设计原则： 本工程主要依托云南省“十二五”公路网规划和保山市公路网规划（2001 年2020 年），遵循充分服务于公路运输、社会 经济建设、当地群众生产生活，符合交通量需求；分路段重点突破改 建、突显建设效果、根据建设资金量力而行10、的总体原则，充分结合沿线地形、地貌、地质条件，合理选用标准、等级，灵活掌握技术指标， 有效避免大填大挖，不破坏沿线整体环境，不诱发地质病害，满足道 路使用及行车安全，建设生态、文明、景观路，逐步建成具有重要干 线作用的骨架路网。（2）主要技术标准： 1）公路建设项目可行性研究报告编制办法（交规划发【2010】178 号）；2）公路路线设计规范（JTGD20-2006）；3）公路工程技术标准（JTGB01-2014）。（3）项目主要技术指标表 1 项目主要技术指标表9二、 PPP 运作方式(一)PPP 运作说明本项目将由项目实施机构通过合法方式选择投资人，由投资 人按要求设立项目公司进行具体运作11、。关于 PPP 运作结构图的说明： 1、由保山市交通运输局作为政府指定的采购人，通过竞争性磋商的 方式，选定社会资本，社会资本负责组建项目公司。 2、市政府将项目特许经营经营权授予项目公司。3、对于一级公路建设的进度情况，项目公司根据审计部门出具的审 计结果，将上述项目的债权债务全部纳入项目公司，进行统一的运营与管理。4、项目建成投入使用后，在项目合作期限内，项目公司根据市政府 及价格主管部门出台的收费政策确定的保山市东南过境绕城高速公 路收费标准进行收费。政府在建设期内给予项目公司建设期补贴，合 作期满后项目设施无偿移交给政府或其指定机构。(二)融资结构根据云南省发展和改革委员会关于保山市东12、南过境绕城高速公 路初步设计的批复(云发改基础2016172 号)，保山东南绕城高速 公 路 项 目 审 批 概 算 金 额 为 440067.44 万 元 （ 其 中 静 态 总 投 资 425828.31 万元，建设期贷款利息 14239.13 万元）。项目已取得国家开发银行国家专项建设基金 5.91 亿元并作为资本金注入项目公司，社会资本方出资 2.61 亿元并在基金还款期限内 逐年收购国开行基金在资本金中的股权。资本金比例为项目静态总投 资的 20%（资本金为 8.52 亿元）。项目已取得中央国省干线补助资金 26080 万元，省政府专项补助资金 10000 万元，省政府财政补助资金 13、37540 万元。补助资金 7.36 亿元将作为政府建设期补贴资金注入项目公司用于项目建设。项目已向中国农业发展银行保山分行营业部贷款 100000.00 万元（贷款额度为 1500000.00 万元，实际到位 100000.00 万元），贷款 利率在中国人民银行公布的五年以上贷款利率水平上上浮 5%，年利率为 5.4075%，贷款期限为 144 个月，自 2015 年 10 月 14 日至 2027年 9 月 29 日。同时已向国家开发银行申请建设基金 59100.00 万元（利率 1.2%，贷款期限为 19 年，宽限期 2 年，自 2016 年 3 月 10 日至 2035年 3 月 9 14、日）。(三)风险分配框架1、风险分配原则（1）最优风险分配原则。在受制于法律约束和公共利益考虑的前 提下，风险应分配给能够以最小成本（对政府而言）、最有效管理它 的一方承担，并且给予风险承担方选择如何处理和最小化该等风险的 权利。（2）风险收益对等原则。既关注社会资本对于风险管理成本和风 险损失的承担，又尊重其获得与承担风险相匹配的收益水平的权利。（3）风险可控原则。应按项目参与方的财务实力、技术能力、管 理能力等因素设定风险损失承担上限，不宜由任何一方承担超过其承 受能力的风险，以保证双方合作关系的长期持续稳定。2、政府与社会资本间的风险分配机制按照风险分配的上述基本原则，以及财政部推广应用15、 PPP 模式的 政策导向，在政府和社会资本之间合理分配项目风险。具体分配机制 如下：表 2 风险分配表风险类型风险描述风险分配建设风险1.完工延误风险政府造成延误由政府承担；项目公司 造成延误由项目公司承担；因不可抗 力造成的延误通过保险降低风险。2.建设成本超支风险项目公司承担。3施工技术风险项目公司承担4.建设质量风险项目公司承担。项目运营风险和成 本超支风险5.实际运营成本高于项目公司预 期成本。项目公司承担。6.由于项目公司的管理问题造成 项目运营成本超支。由项目公司承担：项目公司应通过加 强管理提高效率以降低此类风险。7.由于项目人员工资、通货膨胀等 主要成本因素价格上涨导致成本 16、超支。设计根据直接成本因素来调整服务费 用的公式，由政府方与项目公司共同 承担此类风险。8. 由于项目公司的管理问题造成 项目的融资和财务风险。由项目公司承担。规划及经济法律政 策环境变更9.对项目环境保护等方面的要求 提高，导致项目公司必须投入改造 费用或增加运行成本。由政府方承担。10.对项目公司税收等方面的法律 变更，导致项目公司实际收入减 少。由政府方承担。11.政府对项目实施没收、充公等。由政府方承担。市场风险12.交通量风险做好可行性研究，进行市场预测，由 项目公司承担此类风险。13.相关运输方式及其相关路线竞 争风险对路网工程深入研究，由项目公司承 担此类风险。14.经济衰退风险17、由政府方与项目公司共同承担此类风 险。争取获得政府的特许来开发相关 的配套设施及沿线服务区，包括加油 站、汽车维修、餐饮、旅游服务及广 告等相关产业宏观经济风险15.通货膨胀风险由于通货膨胀，项目实际收入减少， 由政府方与项目公司共同承担此类风 险。16.外汇风险由于汇率变化，国外投资人实际收入 减少，由国外投资人承担此类风险17.利率变化风险由政府方与项目公司共同承担此类风 险。不可抗力16. 发生自然灾害等不可抗力事 件，致使项目不能或暂时不能正常 运转要求项目公司为项目设施购买财产保 险，用以灾害后项目设施的修复。不 可抗力期间，双方各自承担风险3、付费机制本项目付费机制为“使用者付费”18、方式，项目公司通过以下方式 收回投资并获得合理回报：（1）根据市政府及价格主管部门出台的收费政策确定的保山市东 南过境绕城高速公路收费标准进行收费收回部分投资；（2）通过公路沿线设施经营收入收回部分投资。三、 物有所值定性分析(一)物有所值论证要求根据财金2015167 号文关于印发PPP 物有所值评价指引（试 行）的通知，中华人民共和国境内拟采用 PPP 模式实施的项目，应 在项目识别或准备阶段开展物有所值评价，财政部门（或 PPP 中心） 应会同行业主管部门共同做好物有所值评价工作，并积极利用第三方 专业机构和专家力量。物有所值评价包括定性评价和定量评价。现阶段以定性评价为 主，鼓励开展定19、量评价。定量评价可作为项目全生命周期内风险分配、 成本测算和数据收集的重要手段，以及项目决策和绩效评价的参考依据。定性评价重点关注项目采用政府和社会资本合作模式，在全生命 周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程 度、政府机构能力、可融资性等方面的综合表现。(二)定性评价程序本项目定性评价采用召开专家打分的方式进行。由保山市交通运 输局聘请相关专家共 7 名，分别为工程技术专家 2 名，金融专家 2名，项目管理专家 1 名，财政专家 1 名，法律专家 1 名。并将项目 评价所需基本资料（初步实施方案、项目产出说明、风险识别和分配 等）提前送达各位专家。保山市交通运输局于 220、016 年 4 月 5 日在保山市交通运输局二楼 会议室组织专家组会议，专家组会议基本程序如下： 1、汇报项目定性评价指标及各指标权重分配说明2、专家在充分讨论各项指标及权重并进行调整，调整后按评价指标 逐项打分； 3、按照指标权重计算加权平均分，得到评分结果，形成专家组意见。(三)项目定性评价指标及权重本项目从财政部的指引文件确定的基本框架出发，针对项目的区 域状况、行业特征、合作模式和现实状况，建立如下基础评价指标：全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性。 同时，设置如下四项补充评价指标： 项目规模大小、全生命周期成本测算准确性、行业示21、范性、运营收入增长潜力。在各项评价指标中，六项基本评价指标权重为 80%，其中任一指 标权重一般不超过 20%；补充评价指标权重为 20%，其中任一指标权 重一般不超过 10%。1、全生命周期整合程度考核在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维 护等环节能否实现长期、充分整合。主要通过察看项目计划整合全生 命周期各环节的情况来评分。采用 PPP 模式，将项目的设计、建造、 融资、运营和维护等全生命周期环节整合起来，通过一个长期合同全 部交由社会资本合作方实施，是实现物有所值的重要机理。本项目作为保山市首例高速公路 PPP 以及重大基础设施建设项 目，短期内建设任务较为繁重，建设管理22、与运营经验均相对缺乏，若 能实现项目全生命周期的整合，一方面可以充分发挥社会资本优势， 同时政府可以通过合作学习社会资本先进管理和运营经验，因此，建 议该指标权重取 15%。2、风险识别与分配考核在项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别并在政 府和社会资本之间进行合理分配。主要通过察看在项目识别阶段对项 目风险的认识情况来评分。清晰识别和优化分配风险，是物有所值的一个主要驱动因素。在项目识别阶段的物有所值评价工作开始前，着 手风险识别工作，有利于在后续工作实现风险分配优化。本项目投资较大，不确定性因素多，通过采用 PPP 模式运作，由 专业的人负责专业的事情，可以合理转移项目建设风险以及23、运营风 险，因此建议该指标权重取 15%。3、绩效导向与鼓励创新考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导 向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府 采购政策，能否鼓励社会资本创新。主要通过察看在项目识别阶段项 目绩效指标的设置情况来评分。PPP 项目的绩效指标，特别是关键绩 效指标，主要确定对 PPP 项目运营维护和产出进行检测的要求和标 准，例如，针对公共产品和服务的数量和质量（或可用性）等。绩效 指标越符合项目具体情况，越全面合理，越清晰明确，则绩效导向程 度越高。绩效标准和监管机制的建立，有利于提升项目运营管理水平，控 制项目建设质量，优化项目结构。P24、PP 模式下，制定相应运营考核机 制，可促使项目公司不断提升运营服务质量，优化运营成本。该部分 权重建议取 15%。4、潜在竞争程度主要通过察看项目对社会资本参与竞争的吸引力，以及预计在随 后的项目准备、采购等阶段是否能够采取促进竞争的措施等来评分。项目适度竞争将促使潜在投资人将提出更高效的工程和运营技11术方案，并通过竞争降低政府最终支出成本。因此，建议潜在竞争程 度权重为 10%。5、政府机构能力主要考核政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目 执行管理等能力。主要通过察看政府的 PPP 理念，以及结合项目具体 情况察看相关政府部门及机构的 PPP 能力等来评分。PPP 理念主要包25、 括依法依合同平等合作、风险分担、全生命周期绩效管理等，以及 PPP 不仅是基础设施及公共服务融资手段，更是转变政府职能、建立 现代财政制度等的重要手段。政府的 PPP 能力主要包括知识、技能和 经验等，包括可通过购买服务获得的能力。政府机构能力可通过参加 PPP 培训，聘请第三方咨询机构协助等 方式得到提升，同时通过实际 PPP 项目运作，可提升政府机构对 PPP 理念的理解，提升政府机构能力。建议该指标权重比例为 10%。6、可融资性主要考核项目的市场融资能力。吸引力越大，项目越具有融资可 行性，越能够顺利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段，实现较 快增加基础设施及公共服务供给的可能性就26、越大。本项目已向中国农业发展银行保山分行营业部贷款 100000.00万元（贷款额度为 1500000.00 万元，实际到位 100000.00 万元），贷 款利率在中国人民银行公布的五年以上贷款利率水平上上浮 5%，年 利率为 5.4075%，贷款期限为 144 个月，自 2015 年 10 月 14 日至 2027年 9 月 29 日。同时已向国家开发银行建设基金 59100.00 万元（利率1.2%，贷款期限为 19 年，宽限期 2 年，自 2016 年 3 月 10 日至 2035年 3 月 9 日）；项目资金问题较容易解决，因此，建议权重比例设置 为 15%。7、项目规模大小主要依据27、项目的投资额或资产价值来评分。PPP 项目的准备、论 证、采购等前期环节的费用较大，只有项目规模足够大，才能使这些 前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平。此外， 一般情况下，基础设施及公共服务项目的规模越大，才能够采用 PPP 模式吸引社会资本参与。高速公路工程普遍具有投资大的特点，能充分满足 PPP 项目体量 要求，因此该项指标权重设置为 6%。8、全生命周期成本测算准确性主要通过察看项目对采用 PPP 模式的全生命周期成本的理解和 认识程度、以及全生命周期成本将被准确预估的可能性来评分。全生命周期成本是确定 PPP 合作期长短、付费多少、政府补贴等 的重要依据。设定权重为 28、4%。9、行业示范性考核项目采用的 PPP 运作方式是否具有行业示范性，能否给同行 业其他项目带来一定的示范参考意义。保山市东南过境绕城高速公路的建设对推动保山市、云南省乃至 全国的新型基础设施建设，提升城市基础设施的现代化水平，将起到 良好的示范和推动作用，因此权重相对较高，为 5%。1910、运营收入增长潜力 考核项目在引入社会资本后的项目运作提升空间，运营期间效率能否得到提升，相应运营收入增加的潜力。 考虑本项目自身城市特点以及本项目的特点，客流增长潜力较大，未来相应收入增长潜力较大，因此，该指标设定权重为 5%。(四)评分标准每项指标评分分为五个等级，即有利、较有利、一般、较不利、 不29、利。具体评分参考标准见附件。(五)评分结果及专家组意见经过专家打分并通过指标权重计算加权平均分，物有所值定性评 价专家最终得分结果为 87.1 分，通过物有所值定性评价。专家组意见如下：1、报告符合财政部PPP 物有所值评价指引（试行）（财金 201567 号文），指标体系、权重选择科学合理。根据专家对各项指 标打分，本项目采用 PPP 通过物有所值定性评价。2、建议在方案中进一步完善运营管理模式，风险分配，社会资 本创新，全生命周期成本估计准确性，激励社会资本提供运营收入潜 力方面等内容，建议在方案中。3、建议在本项目实施过程中，建立有效机制，确保社会资本按 照协议履行其应承担的义务，合理控30、制政府风险。专家打分详细情况见附件六。四、 物有所值定量分析(一)定量分析步骤物有所值定量分析是在假定采用 PPP 模式与政府传统投资和采 购模式的产出绩效相同的前期下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府 支出成本的净现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较， 判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。物有所值定量分析的主要步骤包括： 1、根据参照项目计算 PSC 值；2、根据财政可承受能力测算方式计算 PPP 值；3、比较 PSC 值和 PPP 值，计算物有所值量值和指数，得出定量 分析结论。(二)PSC 值计算PSC 值是指政府采用传统采购模式提供与 PPP 项目产出31、说明要求 相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。PSC 值是以 下三项成本的全生命周期现值之和：（1） 参照项目的建设和运营维护净成本；（2） 竞争性中立调整值；（3） 项目全部风险成本。即：PSC 值=初始 PSC 值+竞争性中立调整值+可转移风险承担成 本+自留风险承担成本。1. 设定参照项目 设定参照项目遵循如下原则：（1） 参照项目与 PPP 项目产出说明要求的产出范围和标准相 同；（2） 参照项目与 PPP 项目财务模型中的数据口径保持一致，财 务收入参照项目可行性研究报告中数据并结合实际适当调整；（3） 参照项目采用基于政府现行最佳时间的、最有效和可行的 采购模式；（432、） 参照项目的各项假设和特征在计算全过程中保持不变。 2. 参数指标选择（1） 资本结构：政府资本和社会资本的建设成本、资本性收益、 运营维护成本、第三方收入、其他成本等计算，应按照出资比例计算， 本项目中社会资本自行组建项目公司。（2） 资本性收益：本项目动态投资总额为 44.01 亿元。社会资 本投资部分按照 100%固定资产形成率测算，因项目到期后设施全部 无偿移交给政府，因此不考虑资产折旧残留，即项目无资本性收益；（3） 折现率选择：依据财政部政府和社会资本合作项目财政 承受能力论证指引（财金201521 号）第十七条：“年度折现率应 考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收33、益率合理确 定”，结合本项目实际，根据云南省 2015 年最新 10 年期地方政府债 券利率 3.55%，同样考虑到项目投资额巨大，运营周期长等，不确定 性因素多，因此折现率建议在同期地方政府债券收益率基础上进行合理上浮，取值为 4.97%；（4） 利润率选择：依据财政部政府和社会资本合作项目财政 承受能力论证指引（财金201521 号）第十八条“合理利润率应以 商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量 付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定”。本次测算以目 前的金融机构中长期贷款基准利率为基数。鉴于项目包含不确定性因 素多，为了使项目利润水平接近投资人的一般要求，设34、定合理利润率 取值上限为 8.04%。（5） 项目周期设定：项目运营期 30 年（不含建设期两年）。（6） 政府自留风险承担成本包括政府按比例承担的法律、政策 等所支出的成本。3. 计算初始 PSC 值初始 PSC 值=建设净成本（营运收入+其他收入-政府建设期投入）+运营净成本（运营成本-运营收入-其他收入） (1)建设成本：本项目投资总额为 44.01 亿元，其中建设期利息为 1.4 亿元，计划分两年投入。(2)资本性收益：PPP 模式下，项目所有资产在运营期结束后需 进行无偿移交，因此按照运营期结束资产全部折旧完计算，传统模式 下应保持口径一致，因此项目无资本性收益。即：建设净成本（现值35、）=建设成本-资本性收益=408314.51（万 元）。（3）运营成本：参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等， 预测本项目的运营成本。（4）运营收入：项目运营相应租金收入。 根据可研成本及收入数据：运 营净 成本 （ 现值 ）=（ 运营 成本 - 运营收 入- 其 他收 入 ）=-351430.91（万元）即：初始 PSC 值= 56883.59（万元） 4. 竞争性中立调整值竞争性中立调整值是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对 社会资本所具有的竞争优势，主要包括政府比社会资本少支出的土地 费用、行政审批费用、所得税等有关税费36、。本项目竞争性中立调整值 主要为增值税金和所得税。税金及附加=项目营业收入*税率；所得税=（项目收入-运营成本-税金及附加）所得税率 竞争性中立调整值=税金及附加+所得税 税金及附加（现值）为 32390.77（万元），所得税（现值）为10602.57（万元）。 即传统模式下：竞争性中立调整值=42993.34 万元。5. 风险承担成本项目的风险概率和风险后果值难以预测，项目全部风险成本包括 可转移给社会资本的风险承担成本和政府自留风险的承担成本，参照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）第二十一条及有关规定测算。 政府自留风险承担成本等同于 PPP 值中的全生命周37、期风险承担支出责任，两者在 PSC 值与 PPP 值比较时可对等扣除。风险承担成本3029.13 万元可转移风险承担成本2773.17 万元自留风险承担成本255.96 万元本根据 PPP 值中全生命周期风险承担责任（根据财政承受能力论 证风险支出计算方法）计算得出现值为:政府自留风险承担成本为 255.96 万元，可转移风险承担成本为2773.17 万元。(三)测算结果经测算，本项目 PSC 现值为 102906.06 万元。(四)PPP 值计算经测算本项目： 政府自留风险支出现值：255.96 万元。PPP 值=政府财政补贴现值+政府资本金投入现值+政府自留风险 现值+配套投入现值即：PP38、P 值（现值）=255.96 万元。(五)物有所值定量评价结论本项目采用 PPP 模式相比传统模式，将节省大量的支出成本，对 政府来说是有利的。作为经营性项目，具有现金流支撑能力，适宜采 用 PPP 模式，通过物有所值定量评价。21附件一：财务测算(一)财务测算主要边界条件本项目审批概算为 44.01 亿元。其中，建安费用 314952.47 万元，设备购置费 6471.17 万元，工程建设其他费用 98131.36 万元（建设期利息包括 14239.13 万元），基本预备费 20275.69 万元。由成交供应商负责组建项目公司，资本金为 8.52 亿。 1.主要成本项目日常养护费用为 28039、.36 万元/年：其中高速公路日常养护费用 6.5 万元/公里，即 244.01 万元/年；一、二级公路日常养护费用 1.6 万元/公里，即 9.65 万元/年；1000 米以上桥梁养护费用 20万元/公里，即 26.7 万元/年。管理费用为 1021 万元/年：其中，收费站人员费用 360 万/年；管理公司人员费用 182 万/年；路政管理费用 189 万/年；公司运营事 务费。考虑到交通量的逐年增加、公路破损程度不断加剧等因素， 以上费用将考虑每年 3%的增长。大修时间为 2028 年和 2029 年、2040 年和 2041 年平均每年投入50%，第一次为 300 万元/公里，即 11240、62 万元；第二次为 350 万元/公里，即 13139 万元。 2.政府建设期补贴项目已取得中央国省干线补助资金 26080 万元，省政府专项补助资金 10000 万元，省政府财政补助资金 37540 万元。补助资金 7.36 亿元将作为政府建设期补贴资金注入项目公司用于项目建设。 3.项目协议期根据基础设施和公用事业特许经营管理办法的第六条规定“基础设施和公用事业特许经营期限应当根据行业特点、所提供公 共产品或服务需求、项目生命周期、投资回收期等综合因素确定， 最长不超过 30 年”。考虑到本项目实际情况，项目协议期为 30 年（不包括两年建设期）。 4.融资结构及融资计划本项目拟设计的融41、资结构为：资本金占比 20%，剩余部分由银行 贷款和建设期专项补贴构成。项目协议期为 30 年，建设期 2 年。本项目已向中国农业发展银行保山分行营业部贷款 100000.00 万元（贷款额度为 1500000.00 万元，实际到位 100000.00 万元），贷款利率 在中国人民银行公布的五年以上贷款利率水平上上浮 5%，年利率为 5.4075%，贷款期限为 144 个月，自 2015 年 10 月 14 日至 2027 年 9月 29 日。其余商业贷款贷款利率在中国人民银行公布的五年以上贷 款利率水平上上浮 5%，年利率为 5.4075%，贷款期限为 20 年，采用 等额本金偿还方式。5.42、股权结构项目已取得国家开发银行国家专项建设基金 5.91 亿元并作为资本金注入项目公司，社会资本方出资 2.61 亿元并在基金还款期限内 逐年收购国开行基金在资本金中的股权。国家开发银行国家专项建 设基金利率 1.2%，贷款期限为 19 年，宽限期 2 年，自 2016 年 3 月10 日至 2035 年 3 月 9 日。6.相关税率本项目通行费及其他租金收入需缴纳增值税，增值税税率为 11%，城市维护建设税 7%，教育费附加 3%。因本项目中沙蒲一级公 路已对先期 16 亿元工程费用缴纳了进项增值税，此处，对于前 16 亿 元及其他租金收入做销项抵扣。29根据关于深入实施西部大开发战略有关税43、收政策问题的通知（财税201158 号）文的规定，项目公司在合作期内适用所得税基 础税率为 15%。7.折旧摊销考虑到协议期满后，政府将无偿回收资产，项目公司会在项目 期限内分摊完所有资产，因此，我们将项目资产计为 30 年均匀分 摊。8.实际收费率本项目属于经营性项目，项目公司通过运营管理公路，获取通 行费收入，结合目前保山同类道路收费现状，考虑到实际收费率可 能低于可研预测，预测中在可研基础上按实际收费率 85%记取，项目 公司通行费及其他广告收入总计约 927806 万元。(二)本项目财务测算结果1.折旧与摊销表折旧与摊销表年份201520162017 年2018 年5 月-12 月2044、19期初固定资产净值102700.00345847.70440067.44430288.16本期增加100000.00235529.8190298.50利息资本化2700.007617.893921.24当年折旧9779.2814668.91期末固定资产净值102700.00345847.70440067.44430288.16415619.25年份20202021202220232024期初固定资产净值415619.25400950.33386281.42371612.50356943.59本期增加利息资本化当年折旧14668.9114668.9114668.9114668.9114668.45、91期末固定资产净值400950.33386281.42371612.50356943.59342274.67年份20252026202720282029期初固定资产净值342274.67327605.76312936.85298267.93283599.02本期增加利息资本化当年折旧14668.9114668.9114668.9114668.9114668.91期末固定资产净值327605.76312936.85298267.93283599.02268930.10年份20302031203220332034期初固定资产净值268930.10254261.19239592.27224923.46、36210254.44本期增加利息资本化当年折旧14668.9114668.9114668.9114668.9114668.91期末固定资产净值254261.19239592.27224923.36210254.44195585.53年份20352036203720382039期初固定资产净值195585.53180916.61166247.70151578.78136909.87本期增加利息资本化当年折旧14668.9114668.9114668.9114668.9114668.91期末固定资产净值180916.61166247.70151578.78136909.87122240.96年份47、20402041204220432044期初固定资产净值122240.96107572.0492903.1378234.2163565.30本期增加利息资本化当年折旧14668.9114668.9114668.9114668.9114668.91期末固定资产净值107572.0492903.1378234.2163565.3048896.38年份2045204620472048 年 1 月-4 月期初固定资产净值48896.3834227.4719558.554889.64本期增加利息资本化当年折旧14668.9114668.9114668.914889.64期末固定资产净值34227.47148、9558.554889.640.002.融资结构表融资结构表年份201520162017年2018年 5 月-12 月2019期初借款本金0.00102700.00187062.04266773.07246180.06本期借款100000.0076744.1590298.500.000.00本期还本0.000.0014508.7120593.0120593.01建设期利息资本化2700.007617.893921.240.000.00运营期利息费用0.000.008618.1714405.7513293.72本期还本付息0.000.0023126.8834998.7533886.73期末余额149、02700.00187062.04266773.07246180.06225587.05年份20202021202220232024期初借款本金225587.05204994.04184401.04163808.03143215.02本期借款0.000.000.000.000.00本期还本20593.0120593.0120593.0120593.0120593.01建设期利息资本化0.000.000.000.000.00运营期利息费用12181.7011069.689957.668845.637733.61本期还本付息32774.7131662.6930550.6629438.642832650、.62期末余额204994.04184401.04163808.03143215.02122622.01年份20252026202720282029期初借款本金122622.01102029.0081436.0060842.9954758.69本期借款0.000.000.000.000.00本期还本20593.0120593.0120593.016084.306084.30建设期利息资本化0.000.000.000.000.00运营期利息费用6621.595509.574397.543285.522956.97本期还本付息27214.6026102.5724990.559369.829041.51、27期末余额102029.0081436.0060842.9954758.6948674.39年份20302031203220332034期初借款本金48674.3942590.0936505.7930421.4924337.20本期借款0.000.000.000.000.00本期还本6084.306084.306084.306084.306084.30建设期利息资本化0.000.000.000.000.00运营期利息费用2628.422299.861971.311642.761314.21本期还本付息8712.728384.168055.617727.067398.51期末余额42590.052、936505.7930421.4924337.2018252.90年份203520362037期初借款本金18252.9012168.606084.30本期借款0.000.000.00本期还本6084.306084.306084.30建设期利息资本化0.000.000.00运营期利息费用985.66657.10328.55本期还本付息7069.966741.406412.85期末余额12168.606084.300.003.股权融资表股权融资表年份2015201620172018 年 5月-12 月2019总资本金85165.6685165.6685165.6685165.66社会资本方30.53、61%34.26%37.91%期初资本金26065.6626065.6629176.19本期新增3110.533110.53本期减少期末资本金26065.6626065.6629176.1932286.71国开行基金期初资本金59100.0059100.0055989.47本期新增本期减少3110.533110.53期末资本金59100.0059100.0055989.4752878.95年份20202021202220232024总资本金85165.6685165.6685165.6685165.6685165.66社会资本方41.56%45.22%48.87%52.52%56.17%期初资54、本金32286.7135397.2438507.7741618.2944728.82本期新增3110.533110.533110.533110.533110.53本期减少期末资本金35397.2438507.7741618.2944728.8247839.35国开行基金期初资本金52878.9549768.4246657.8943547.3740436.84本期新增本期减少3110.533110.533110.533110.533110.53期末资本金49768.4246657.8943547.3740436.8437326.32年份20252026202720282029总资本金85165.55、6685165.6685165.6685165.6685165.66社会资本方59.82%63.48%67.13%70.78%74.43%期初资本金47839.3550949.8754060.4057170.9360281.45本期新增3110.533110.533110.533110.533110.53本期减少期末资本金50949.8754060.4057170.9360281.4563391.98国开行基金期初资本金37326.3234215.7931105.2627994.7424884.21本期新增本期减少3110.533110.533110.533110.533110.53期末资本金56、34215.7931105.2627994.7424884.2121773.68年份20302031203220332034总资本金85165.6685165.6685165.6685165.6685165.66社会资本方78.09%81.74%85.39%89.04%92.70%期初资本金63391.9866502.5069613.0372723.5675834.08本期新增3110.533110.533110.533110.533110.53本期减少期末资本金66502.5069613.0372723.5675834.0878944.61国开行基金期初资本金21773.6818663.1657、15552.6312442.119331.58本期新增本期减少3110.533110.533110.533110.533110.53期末资本金18663.1615552.6312442.119331.586221.05年份20352036203720382039总资本金85165.6685165.6685165.6685165.6685165.66社会资本方96.35%100.00%100.00%100.00%100.00%期初资本金78944.6182055.14本期新增3110.533110.53本期减少期末资本金82055.1485165.6685165.6685165.6685165.58、66国开行基金期初资本金6221.053110.53本期新增本期减少3110.533110.53期末资本金3110.530.000.000.000.00年份20402041204220432044总资本金85165.6685165.6685165.6685165.6685165.66社会资本方100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%期初资本金本期新增本期减少期末资本金85165.6685165.6685165.6685165.6685165.66国开行基金期初资本金本期新增本期减少期末资本金0.000.000.000.000.00年份20452046204720459、8 年 1月-4 月总资本金85165.6685165.6685165.6685165.6685165.66社会资本方100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%期初资本金本期新增本期减少期末资本金85165.6685165.6685165.6685165.6685165.66国开行基金期初资本金本期新增本期减少期末资本金0.000.000.000.000.004.成本收入表成本收入表年份2018 年 5 月-12 月2019202020212022管理养护费用867.571340.401380.611422.031464.69大修费用（不摊销）0.000.000.060、00.000.00大修费用摊销经营成本867.571340.401380.611422.031464.69折旧和摊销9779.2814668.9114668.9114668.9114668.91财务费用14405.7513293.7212181.7011069.689957.66总成本费用25052.5929303.0328231.2227160.6226091.26通行费收入11757.412518050.387518600.92419689.07720840.895其他收入92.83146.72151.12155.65160.32运营总收入11850.242518197.10751875261、.04419844.72721001.215年份20232024202520262027管理养护费用1508.631553.891600.501648.521697.97大修费用（不摊销）0.000.000.000.000.00大修费用摊销经营成本1508.631553.891600.501648.521697.97折旧和摊销14668.9114668.9114668.9114668.9114668.91财务费用8845.637733.616621.595509.574397.54总成本费用25023.1823956.4122891.0121827.0020764.43通行费收入22060.062、8423350.596524716.60625514.9626339.086其他收入165.13170.08175.19180.44185.86运营总收入22225.21423520.676524891.79625695.426524.946年份20282029203020312032管理养护费用1748.911801.381855.421911.091968.42大修费用（不摊销）5631.005631.000.000.000.00大修费用摊销1126.201126.201126.20经营成本1748.911801.382981.623037.293094.62折旧和摊销14668.911463、668.9114668.9114668.9114668.91财务费用3285.522956.972628.422299.861971.31总成本费用19703.3519427.2720278.9520006.0719734.85通行费收入27189.842528068.07128974.672529927.93930912.5705其他收入191.43197.17203.09209.18215.46运营总收入27381.272528265.24129177.762530137.11931128.0305年份20332034203520362037管理养护费用2027.472088.29215064、.942215.472281.94大修费用（不摊销）0.000.000.000.000.00大修费用摊销1126.201126.201126.201126.201126.20经营成本3153.673214.493277.143341.673408.14折旧和摊销14668.9114668.9114668.9114668.9114668.91财务费用1642.761314.21985.66657.10328.55总成本费用19465.3519197.6218931.7118667.6918405.60通行费收入31929.595532980.076534065.118535141.575536265、52.0495其他收入221.92228.58235.44242.5249.77运营总收入32151.515533208.656534300.558535384.075536501.8195年份20382039204020412042管理养护费用2350.392420.912493.532568.342645.39大修费用（不摊销）0.000.006569.506569.500.00大修费用摊销1126.201126.201642.381642.381642.38经营成本3476.593547.114135.914210.714287.76折旧和摊销14668.9114668.9114668.66、9114668.9114668.91财务费用0.000.000.000.000.00总成本费用18145.5118216.0218804.8218879.6318956.68通行费收入36650.82737031.99337394.90937735.19838059.719其他收入257.27264.98272.93281.12289.56运营总收入36908.09737296.97337667.83938016.31838349.279年份20432044204520462047管理养护费用2724.752806.492890.692977.413066.73大修费用（不摊销）0.000.067、00.000.000.00大修费用摊销1642.381642.381642.381642.381642.38经营成本4367.134448.874533.064619.784709.11折旧和摊销14668.9114668.9114668.9114668.9114668.91财务费用0.000.000.000.000.00总成本费用19036.0419117.7819201.9819288.7019378.02通行费收入38368.00638659.60738934.08939198.83839449.707其他收入298.24307.19316.41325.9335.67运营总收入3866668、.24638966.79739250.49939524.73839785.377年份2048 年 1 月-4 月管理养护费用1052.91大修费用（不摊销）0.00大修费用摊销1642.38经营成本2695.29折旧和摊销4889.64财务费用0.00总成本费用7584.92通行费收入13120.3705其他收入114.3运营总收入13234.67055.损益表损益表年份2018 年 5 月-12 月2019202020212022运营收入11850.2418197.1118752.0419844.7321001.22运营管理成本25052.5929303.0328231.2227160.6269、26091.26利润总额-13202.35-11105.93-9479.18-7315.89-5090.04增值税0.000.000.000.000.00增值税及附加0.000.000.000.000.00所得税0.000.000.000.000.00税后利润-13202.35-11105.93-9479.18-7315.89-5090.04国开行基金收益709.20671.87634.55597.22559.89未分配利润-13911.55-11777.80-10113.73-7913.11-5649.94累计未分配利润-13911.55-25689.35-35803.08-43716.1970、-49366.13年份20232024202520262027运营收入22225.2123520.6824891.8025695.4026524.95运营管理成本25023.1823956.4122891.0121827.0020764.43利润总额-2797.96-435.741969.35787.522580.17增值税0.000.0031.132826.492917.74增值税及附加0.000.0031.443080.883180.34所得税0.000.000.000.000.00税后利润-2797.96-435.741969.35787.522580.17国开行基金收益522.574871、5.24447.92410.59373.2631未分配利润-3320.53-920.981521.43376.932206.91累计未分配利润-52686.66-53607.64-52086.21-51709.28-49502.37年份20282029203020312032运营收入27381.2728265.2429177.7630137.1231128.03运营管理成本19703.3519427.2720278.9520006.0719734.85利润总额4394.915448.975400.396517.617660.93增值税3011.943109.183209.553315.083472、24.08增值税及附加3283.013389.003498.413613.443732.25所得税0.000.00810.06977.641149.14税后利润4394.915448.974590.335539.976511.79国开行基金收益335.94298.61261.28223.96186.63未分配利润4058.975150.364329.055316.016325.16累计未分配利润-45443.40-40293.03-35963.98-30647.97-24322.81年份20332034203520362037运营收入32151.5233208.6634300.5635384.73、0836501.82运营管理成本19465.3519197.6218931.7118667.6918405.60利润总额8831.2010029.3211256.2112473.8313719.65增值税3536.673652.953773.063892.254015.20增值税及附加3854.973981.724112.644242.554376.57所得税1324.681504.401688.431871.082057.95税后利润7506.528524.929567.7810602.7611661.70国开行基金收益149.31111.9874.6537.330.00未分配利润7357.74、228412.949493.1210565.4311661.70累计未分配利润-16965.59-8552.65940.4811505.9123167.61年份20382039204020412042运营收入36908.1037296.9737667.8438016.3238349.28运营管理成本18145.5118216.0218804.8218879.6318956.68利润总额14337.3114609.0414346.6414578.5314794.52增值税4059.894102.674143.464181.794218.42增值税及附加4425.284471.914516.37475、558.164598.08所得税2150.602191.362152.002186.782219.18税后利润12186.7112417.6912194.6512391.7512575.34国开行基金收益0.000.000.000.000.00未分配利润12186.7112417.6912194.6512391.7512575.34累计未分配利润35354.3247772.0159966.6572358.4184933.75年份20432044204520462047运营收入38666.2538966.8039250.5039524.7439785.38运营管理成本19036.0419117.76、7819201.9819288.7019378.02利润总额14994.1215176.8915342.3915497.0215637.09增值税4253.294286.354317.554347.724376.39增值税及附加4636.084672.124706.134739.024770.27所得税2249.122276.532301.362324.552345.56税后利润12745.0012900.3613041.0313172.4713291.53国开行基金收益0.000.000.000.000.00未分配利润12745.0012900.3613041.0313172.471329177、.53累计未分配利润97678.75110579.11123620.14136792.61150084.14年份2048 年 1 月-4 月运营收入13234.67运营管理成本7584.92利润总额4062.91增值税1455.81增值税及附加1586.84所得税609.44税后利润3453.47国开行基金收益0.00未分配利润3453.47累计未分配利润153537.616.现金流量表现金流量表年份201520162017 年2018 年 5月-12 月2019经营性现金流0.000.000.00-3423.073562.99投资性现金流102700.00243147.7094219.73078、.000.00融资性现金流102700.00243147.7079711.03-21302.21-21264.88国开基金现金流-59100.003819.733782.40社会资本现金流-26065.66-4440.51-11580.95-9821.40年份20202021202220232024经营性现金流5189.737353.029578.8711870.9514233.18投资性现金流0.000.000.000.000.00融资性现金流-21227.56-21190.23-21152.90-21115.58-21078.25国开基金现金流3745.073707.753670.423679、33.093595.77社会资本现金流-9776.30-9367.04-8766.46-7965.78-6955.55年份20252026202720282029经营性现金流16638.2615456.4417249.0919063.8220117.89投资性现金流0.000.000.000.000.00融资性现金流-21040.92-21003.60-20966.27-6420.24-6382.91国开基金现金流3558.443521.123483.793446.463409.1433社会资本现金流-5744.39-6631.68-5605.845838.787112.93年份203020380、1203220332034经营性现金流19259.2520208.8921180.7122175.4423193.84投资性现金流0.000.000.000.000.00融资性现金流-6345.58-6308.26-6270.93-6233.60-6196.28国开基金现金流3371.813334.483297.163259.833222.51社会资本现金流6973.258251.629621.0411084.5612645.42年份20352036203720382039经营性现金流24236.6925271.6726330.6226855.6327086.60投资性现金流0.000.00081、.000.000.00融资性现金流-6158.95-6121.63-6084.300.000.00国开基金现金流3185.183147.850.000.000.00社会资本现金流14306.9516039.5220246.3226855.6327086.60年份20402041204220432044经营性现金流26863.5627060.6727244.2627413.9227569.27投资性现金流0.000.000.000.000.00融资性现金流0.000.000.000.000.00国开基金现金流0.000.000.000.000.00社会资本现金流26863.5627060.67282、7244.2627413.9227569.27年份2045204620472048 年 1月-4 月经营性现金流27709.9427841.3827960.448343.1127709.94投资性现金流0.000.000.000.000.00融资性现金流0.000.000.000.000.00国开基金现金流0.000.000.000.000.00社会资本现金流27709.9427841.3827960.448343.1127709.94附件二：定性评价打分表物有所值定性评价专家打分表指标权重评分基 本 指 标全生命周期整合程度15%风险识别与分配15%绩效导向与鼓励创新15%潜在竞争程度10%83、政府机构能力10%可融资性15%基本指标小计80%-补 充 指 标项目规模大小6%全生命周期成本测算准确性4%行业示范性5%运营收入增长潜力5%补充指标小计20%-合计100%-专家签字： 年 月 日保山市东南过境绕城高速公路工程 PPP 项目物有所值评价报告附件三：评分标准PPP 项目物有所值定性分析评分参考标准编号指标评分参考标准1全生命周期整合程度81100=项目资料表明，设计、融资、建造和全部运营、维护到将整合到一个合同中。6180=项目资料表明，设计、融资和建造以及核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合 到一个合同中。4160 项目资料表明，设计、融资、建造和维护等将整合到一个84、合同中，但不包括运营；或融资、 建造、运营和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计；。2140=项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营。020=项目资料表明，设计、融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。2风险识别 与分配81100=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要 风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。6180=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府 与社会资本合作方之间明确和合理分配。4160=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政85、府与社会资本合作方39之间明确和合理分配。2140=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方 之间明确和合理分配。020=项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。3绩效导向与鼓励创新81100=绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；项目产出说明提出了较为 全面、清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求。6180=大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；项目的产出规格要求较为全面、 清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。4160=绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标86、；项目 的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。2140=已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标为设置；项目的产 出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求。020=未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确；目的产出说明基本上 没有明确产出规格要求，或主要对如何交付进行了要求。4潜在竞争程度81100=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力大且已存在明显的证据或迹象，例 如参与项目推介会的行业领先的国内外企业数量较多。6180=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较大，预期后续通过采取措施可87、进一步提高竞争程度。4160=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力一般，预期后续通过采取措施可提高 竞争程度。2140=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较小，预期后续通过采取措施有可能 提高竞争程度。020=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力小，预期后续不大可能提高竞争程度。5政府机构能力81100=政府具备较为全面、清晰的 PPP 理念，且本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能 力。6180=政府的 PPP 理念一般，但本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。4160=政府的 PPP 理念一般，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力一88、般。2140=政府的 PPP 理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力较欠缺且不易较快获得。020=政府的 PPP 理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力欠缺且难以获得。6融资可行性81100=预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目 的兴趣。6180=预计项目对金融机构的吸引力较高。4160=预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力。2140=预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续进一步准备，可提高吸引力。020=预计项目对金融机构的吸引力很差。7项目规模81100=新建项目的投资或存量项目的资产公允价89、值在 20 亿元以上。6180=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 4 亿到 20 亿元之间。4160=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 2 亿4 亿元之间。2140=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 1 亿元到 2 亿元之间。020=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值小于 1 亿元元。（注：可根据具体项目的类型、所在地区等因素重新设定金额大小。）8全生命周期成本估计 准确性81100=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且被准确预估的 可能性很大。6180=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，并且被准确预估的可90、 能性较大。4160=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，但尚无法确定能否被 准确预估。2140=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本理解和认识还不够全面清晰。020=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本基本上没有得到理解和认识。9行业示范性81100=项目采用 PPP 模式符合现行法律法规规章和政策等的要求，对云南省推行 PPP 模式运作 具有极强的行业示范效果。6180=项目采用 PPP 模式受到现行法律法规规章和政策等的个别限制，并且可以较为容易地解决， 可为其他 PPP 项目提供参考价值。4160=项目采用 PPP 模式受到现行法律法规规章和政策等的个别限制91、，并且解决的可能性很大， 但不具备示范和推广性。2140=项目采用 PPP 模式受到现行法律法规规章和政策等的少量限制，解决的可能性存在一定难 度，难以为其他项目提供模式借鉴和参考。020=项目采用 PPP 模式受到现行法律法规规章和政策等的严格限制。10运营收入增长潜力81100=预计社会资本在满足公共需求的前提下，非常有可能充分利用资产增加额外收入。6180=预计社会资本在满足公共需求的前提下，较有可能充分利用资产增加额外收入。4160=预计社会资本在满足公共需求的前提下，利用项目资产增加额外收入的可能性一般。2140=预计社会资本利用项目资产获得额外收入的可能性较小。020=预计社会资本92、利用项目资产获得额外收入的可能性非常小。保山市东南过境绕城高速公路工程 PPP 项目物有所值评价报告附件四：评分结果计算表PPP 项目物有所值定性分析评分结果计算表指标权重总分平均分加权分基 本 指 标全生命周期整合程度15%风险识别与分配15%绩效导向与鼓励创新15%潜在竞争程度10%政府机构能力10%可融资性15%基本指标小计80%附 加 指 标项目规模6%预期使用寿命长短4%全生命周期成本测算准确性5%运营收入增长潜力5%附加指标小计20%合计100%49附表五：专家意见表PPP 项目物有所值定性分析专家意见表项目名称保山市东南过境绕城高速公路工程 PPP 项目委托单位保山市交通运输局评分结果专家小组意见：组长签名：年月日姓名职称专业领域签名组长专家专家专家专家专家专家专家附件六：相关文件5157