1、 贵州省凯里环城高速公路北段贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目项目 财务测算财务测算及财政承受能力及财政承受能力 论证报告论证报告 （修（修 订订 版）版）黔东南州交通运输局黔东南州交通运输局 北京大岳咨询有限责任公司北京大岳咨询有限责任公司 2018 年年 3 月月 北京市西城区金融街 33 号通泰大厦 C 座 901 室，100140 网址： 电话：（10）88087203/04/06 贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 I 目 录 一、项目编制依据.1 二、项目概况.1（一）项目名称.1（二）项目投资及产出.1（三）项目合作模式.1（四）投融资2、结构.3（五）收益机制.4 三、项目财务测算.5（一）财务测算基础.5（二）成本费用测算.7（三）项目收入测算.8（四）财务测算结论.9 四、财政支出能力论证.9（一）财政支出责任识别.9（二）财政支出责任测算.14（三）财政支出能力评估.20（四）财政支出能力论证结论.29 五、行业和领域平衡性评估.29 六、财政承受能力论证结果.30 七、附表.31 附表 1 总成本费用估算表（单位：万元）.31 附表 2 借款还本付息表（单位：万元）.32 附表 3 营业收入和增值税及附加估算表（单位：万元）.34 附表 4 利润与利润分配表（单位：万元）.35 附表 5 项目资本金现金流量表（正常情况3、）（单位：万元）.37 附表 6 项目资本金现金流量表（内部收益率 7.5%）（单位：万元）.38 贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 1 一、一、项目编制依据项目编制依据 贵州省凯里环城高速公路北段工程可行性研究报告；政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金 2014 113号）；政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）；关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知（财办金201792 号）；建设项目经济评价方法与参数（第三版）；贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目实施方案。二、二、项目概况项目概况（4、一）（一）项目名称项目名称 贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目（以下简称“项目”或“本项目”）。（二）（二）项目投资及产出项目投资及产出 根据工可报告中的投资估算，项目总投资（不含建设期利息）为 958585 万元。贵州省凯里环城高速公路北段全长 71.697km，路基宽 24.5m，为设计车速每小时 80km 的双向四车道高速公路。（三）（三）项目合作模式项目合作模式 本项目作为建设投资大、项目回报周期长的新建高速公路项目，贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 2 适合采取“股权合作+EPC+运营期政府补贴”模式实施。黔东南州人民政府（以下简称“州政5、府”）授权黔东南州交通运输局（以下简称“州交通局”）为项目实施机构，并指定黔东南州交通旅游建设投资集团有限公司（以下简称“交旅集团”）与社会资本成立项目公司（SPV），并授予项目公司独家的、具有排他性的本项目的投资、施工建设、运营、管理的权利，收取车辆通行费的权利，项目沿线规定区域内的服务设施经营权和广告经营权等。项目公司在项目合作期对项目筹划、资金筹措、建设实施、运营管理、养护维修、债务偿还和资产管理等全过程负责，自主经营，并通过获取使用者付费和运营补贴获得合理的投资回报。图 1 项目结构示意图 PPP 项目结构说明：（1）经黔东南州人民政府授权，州交通局作为本项目的实施机构，通过公开招标选6、择专业的、有资金实力的社会资本；贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 3（2）黔东南州交通旅游建设投资集团有限公司作为政府出资人代表和社会资本共同出资，在黔东南州注册成立项目公司，项目公司负责依法融资并按照贷款协议偿还贷款；（3）合作期内，项目公司负责本项目的筹划、建设、运营管理和养护维修，依法选择工程总承包单位完成项目工程建设，自主或经批准后选择具有相应资质的公路养护队伍或其他专业公司进行运营、养护和维修工作；项目公司负责向通行车辆收取通行费，通过获得运营补贴和使用者付费收回投资并获取合理收益；（4）在项目合作期满后，项目公司按照合作项目合同约定以良好的运7、营和养护状态（公路技术状况指数 MQI80，以第三方检测机构的检测结果为准）将公路（含土地使用权）及其附属设施、相关资料及项目的经营权、收费权、广告经营权等权利无偿移交给交通运输主管部门或其指定单位。（四）（四）投融资结构投融资结构 项目建设资金来源于两个途径：项目公司注册资本金和融资资金。项目总投资（不含建设期利息）约为 958585 万元，建设期利息约为 49319 万元，项目资本金包括项目总投资（不含建设期利息）的 25%和建设期利息，约为 288965 万元，由政府出资人代表交旅集团和通过公开招标程序确定的社会资本共同出资，其中：交旅集团持股 30%，出资约 86690 万元，其中 98、0%来自中央专项建设基金，约 78021 万元；社会资本持股 70%，出资约 202276 万元。贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 4 其余建设资金约为 718939 万元，占项目总投资（不含建设期利息）的 75%，以项目公司作为融资主体，通过项目特许经营权质押等形式向金融机构依法筹集。当项目公司不能获取项目融资或无法在规定期限内全额获得项目其余建设资金时，项目公司股东有义务按其持股比例为项目公司提供融资担保。（五）（五）收益机制收益机制 本项目收益由基本收入和运营补贴构成。基本收入由车辆通行费收入和其他业务收入构成。车辆通行费收入是指项目公司按照国家规9、定收取的车辆通行费收入；其他业务收入包括服务区收入和经营开发收入等。运营补贴包括最低车辆通行费收入性补贴和缺口性运营补贴。最低车辆通行费收入性补贴指，当项目运营年度经审计的车辆通行费实际收入低于项目工可报告预测车辆通行费收入的 90%时，政府方就差额部分给予项目公司的补贴；缺口性运营补贴指根据竞标确定的项目合理收益率及缺口性运营补贴测算边界条件，按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）中的相关公式，在“项目资本金现金流量表”基础上通过试算方法计算确定的给予项目公司的补贴。贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 5 三、三、项目财务测算项目财务测算（一）（一）财10、务测算基础财务测算基础 1、项目投资进度项目投资进度 项目总投资（不含建设期利息）约 958585 万元，在建设期分三年按 30%：30%：40%的比例投入，且资本金投入进度与项目投资进度保持一致。2、项目合作期限项目合作期限 项目合作期为 33 年，分为建设期和运营期两个阶段。根据项目工程可行性研究报告，项目建设期 3 年，自开工日起至交工日止。运营期为 30 年，自交工日起计算。3、贷款偿还贷款偿还 假设项目公司除注册资本金外的项目资金全部通过国内银行贷款获取，贷款综合融资成本按照同期中国人民银行五年以上长期贷款基准利率（目前为 4.9%）进行计算。建设期内仅对利息进行支付，不对本金进行偿11、还。从进入运营期开始，按照等额还本付息的方式进行贷款偿还，还款期为 25 年。4、收益测算收益测算 本项目收益由基本收入和运营补贴构成，基本收入由车辆通行费收入和其他业务收入构成，运营补贴包括最低车辆通行费收入性补贴和缺口性运营补贴。在进行财务测算时，相对于车辆通行费收入，其他业务收入占项目公司主营业务的比重很小，在进行测算和后期重新评估的过程贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 6 中均不予考虑，最低车辆通行费收入性补贴则纳入政府风险支出责任的涵盖范围，因此本次测算仅将车辆通行收入和缺口性运营补贴收入纳入考虑范围。5、测算指标测算指标 本项目的财务测算指标12、为项目资本金财务内部收益率，本次按照项目资本金财务内部收益率为 7.5%进行财务测算及财政承受能力论证。6、摊销摊销 根据企业会计准则第 15 号建造合同规定，项目公司在有关基础设施建成后从事运营的一定期间内形成特许经营权的，应将此项特许权确认为无形资产，对于取得该无形资产过程中发生的借款利息，符合企业会计准则第 17 号借款费用规定的应计入该无形资产的成本。故本项目无形资产和建设期利息均按平均年限法在 30 年的运营期内进行摊销。7、税收税收 增值税 2016 年 5 月 1 日起，全国范围内全面施行营业税改征增值税政策，本项目应缴纳的增值税额与项目投资企业的经营方式、施工、采购周期等密切相13、关，存在较大的不确定性，从审慎及保守的角度考虑，本测算暂按 3%的税率简易计算应缴纳的增值税。所得税 据 2007 年 3 月 16 日审议通过的中华人民共和国企业所得税贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 7 法，所得税税率按 25%计。8、公积金计提公积金计提 项目法定盈余公积金按税后净利润的 10%计提，不提取任意盈余公积金。（二）（二）成本费用测算成本费用测算 1、运营成本运营成本 根据本项目的工可报告，本项目运营成本包括小中修及日常养护费用、大修费用、收费站的管理财务费用及隧道运营费，不计其他运营成本。其中小中修及日常养护费用按 14 万元/公里年14、计算；大修每10 年进行一次，费用按当年日常养护费用的 13 倍计算。收费站的管理财务费用 945 万元/年，隧道运营费 1575 万元/年。考虑到成本上升、收费人员成本增加的可能性，以上运营成本设定以每年 2%的速度递增。运营期内各年运营成本以经核准批复的项目工可报告运营成本数据为准。2、财务费用财务费用 贷款综合融资成本按照同期中国人民银行五年以上长期贷款基准利率（目前为 4.9%）进行计算。建设期内仅对利息进行支付，不对本金进行偿还。从进入运营期开始，按照等额还本付息的方式进行贷款偿还，还款期为 25 年。在项目合作期内，项目公司共产生财务费用 596605 万元。详细借款偿还及财务费用15、数据见附表 2。贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 8 3、摊销费用摊销费用 本项目的总投资（不含建设期利息）958585 万元与建设期利息49319 万元均以平均年限法在 30 年的运营期内摊销，每年的摊销费用约为 33597 万元。（三）（三）项目收入测算项目收入测算 项目公司收益包括使用者付费和缺口性运营补贴，其中使用者付费包括车辆通行费收入和其他业务收入，其他业务收入包括沿线规定区域内服务设施收入、广告收入等。相对于车辆通行费收入，其他业务收入占项目公司主营业务的比重很小，在进行测算和后期重新评估的过程中均不予考虑，最低车辆通行费收入性补贴则纳入政16、府风险支出责任的涵盖范围，因此本次测算仅将车辆通行收入和缺口性运营补贴收入纳入考虑范围。1、车辆通行费收入车辆通行费收入 根据本项目工可报告预测交通量情况，本项目收费收入（R）的测算公式如下：式中：车型 v 的年平均日交通量（自然数，辆/日）；：车型 v 的收费标准（元/车公里）；L：收费路段长度（公里）。预测车辆通行费收入以项目工可报告的预测车辆通行费收入为准，考虑到部分交通量收费征收的免漏及国家法定节假日免收通行nvvvLTRTR1365)(vTvTR贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 9 费的情况，在营运期的车辆通行费收入计算中，收费车辆按预测交通量17、的 95%考虑，具体情况详见附表 3。2、缺口性运营补贴收入缺口性运营补贴收入 根据本项目实施方案，政府在运营期前 10 年内每年向项目公司提供等额缺口性运营补贴，按照以上提供补贴原则，结合项目资本金现金流量表的相关情况，通过测算可以得出项目公司考核项目资本金财务内部收益率为 7.5%时的缺口性运营补贴额。（四）（四）财务测算结论财务测算结论 基于工可报告中的成本和收入进行测算，在正常情况下（政府不提供补助资金时），本项目仅依靠车辆通行费收入无法使项目资本金财务内部收益率达到黔东南州交通运输行业 7.5%的一般水平，详见附表 5。按照本项目回报机制测算得出，项目资本金财务内部收益率为7.5%时18、，政府方需要在项目运营期的前 10 年内，每年向项目公司提供缺口性运营补贴 200 万元。四、四、财政支出财政支出能力论证能力论证（一）（一）财政支出责任识别财政支出责任识别 PPP 项目全生命周期过程中政府承担的支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入支出责任等。1、股权投资支出责任股权投资支出责任 股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 10 情况下，政府承担的股权投资支出责任。如果社会资本全资组建项目公司，政府不承担股权投资支出责任。在本项目中，交旅集团作为政府指定出资人和社会资本按照19、30%：70%的比例出资设立项目公司，其中 90%来自中央专项建设基金，其余部分由黔东南州本级财政承担。2、运营补贴支出责任运营补贴支出责任 运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。政府付费模式下，政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担运营补贴支出责任。根据本项目的回报机制设置，项目属于可行性缺口补助模式，政府需按照合同约定在运营期前 10 年为项目公司提供运营性缺口补贴。同时由于政府授权政府股东出资成立项目公司，并承担相应的建设投资责任，故在运营期间还将20、按照股权比例享有股东分红。在本项目中，运营补贴支出责任由黔东南州人民政府和 16 个市（县）以 2:8 的比例共同承担，其中 16 个县市平均分担 80%的运营补贴支出责任。该部分资金来源于黔东南州本级和 16 个市（县）本级政府财政资金，纳入州财政中长期预算规划并通过年度财政资金支付。超过项目合理回报部分收归政府。3、风险承担支出责任风险承担支出责任 风险承担支出责任是指项目实施方案中政府方承担风险带来的贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 11 财政或有支出责任。按照“由对风险最有控制力的一方承担相应的风险”、“承担的风险程度与所得回报相匹配”、“承担的21、风险要有上限”等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和社会资本间合理分配项目风险。原则上，项目建设、融资风险和运营等商业风险主要由项目公司和社会资本承担，政治、法律变更、政策、征地拆迁等风险主要由政府承担，市场收益风险、不可抗力、经济风险等风险由政府和项目公司合理共担。对于本项目风险分配方案，其分配建议如表 1 所示：表 1 风险分配方案表 风险类型风险类型 风险描述风险描述 风险分配方式与降低风险措施风险分配方式与降低风险措施 政治风险 1项目竞争性风险，即项目一定区域内其他道路的新增对本项目产生的竞争性。由政府承担。政府将严格控制审批和建造与本项目构22、成车辆实质性分流的竞争性公路。2项目审批延误。主要由政府承担。政府采用成熟和可控的审批流程，最大限度降低审批延误的风险。3政府终止合作合同，由于公众利益需要等原因导致本级政府或上级政府终止合作合同。由政府承担。征地拆迁与补偿 4征地拆迁延误风险。征地拆迁延误风险主要由政府承担，但由于项目公司未及时支付拆迁补偿费原因导致的除外。贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 12 风险类型风险类型 风险描述风险描述 风险分配方式与降低风险措施风险分配方式与降低风险措施 5征地拆迁补偿费用增加风险。征地拆迁补偿费用增加风险由政府承担。法律变更风险 6可控的法律变更风险。主23、要由政府承担。各方应控制风险发生，尽量削弱风险造成的损失。7不可控的法律变更风险。主要由政府承担，项目公司在合理范围内分担。建设风险 8工期延误风险。主要由项目公司承担，由政府引起的，由政府承担。9建设成本增加风险。主要由社会资本承担，由政府对项目进行设计变更，导致增加的建设费用超过初步设计概算 1%的部分，由政府承担。10工程质量风险。主要由项目公司承担。通过建立工程质量管控体系，在工程承包合同中对工程质量提出绩效考核并监督实行来降低风险。11第三方责任风险。主要由项目公司承担。通过投保第三方责任险转移风险。运营风险 12实际运营成本高于项目公司预测成本。主要由社会资本承担，由于政府或政府出24、资人代表造成的，由政府承担。13由于经营管理不善造成项目运营成本超支。由社会资本承担。可通过加强人员培训、管理制度完善等方式来降低该风险。贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 13 风险类型风险类型 风险描述风险描述 风险分配方式与降低风险措施风险分配方式与降低风险措施 14由于人员工资、原材料价格上涨等成本上升原因造成项目运营成本增加。双方合理共担。考核财务测算运营成本以运营期第一年为基础每年按照 2%递增的速度进行测算，实际运营成本超过该增速的部分，由社会资本承担。融资风险 15融资风险主要指无法获取融资或融资期限过长导致融资成本增加的风险。主要由项目公25、司承担，项目公司股东按其持股比例分担。不可抗力风险 16包括：不可预见的自然灾害和不能预见的社会异常事件。政府和项目公司共同承担。由项目公司购买保险，尽可能通过保险转移部分风险。经济风险 17包括：通货膨胀风险、利率风险等。政府和项目公司合理共担。可通过从政府得到信用许可、采用有选择的付款合同等方式降低风险。市场收益风险 18 车辆通行费收益不足/超出预期的风险。车辆通行费收入达不到工可预测值的 90%时，差额部分由政府承担。车辆通行费收入超过工可预测值的 110%时，超出的部分为超额收益，超额收益收归政府所有。19其他业务收益风险。由项目公司承担。可通过加强宣传、降低其他业务成本等方式降低风26、险。*备注：表中的“政府方”包括州政府、下辖各县市政府和实施机构，具体风险分担内容在 PPP 合同里面进行明确规定。4、配套投入支出责任配套投入支出责任 配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 14 与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。黔东南州和黔南州人民政府主要负责项目建设用地、临时用地的征用、拆迁、补偿及安置工作。项目征地拆迁费用计入项目总投资，因此，本项目中政府无额外的配套投入支出责任。（二）（二）财政支出责任测算财政支出27、责任测算 根据前述政府支出责任内容的划分，并结合财务测算结果，本项目中的各项政府支出责任测算结果如下：1、股权投资支出测算股权投资支出测算 在本项目中，项目资本金包括项目总投资（不含建设期利息）的 25%和建设期利息，共计 288965 万元，其中 90%来自中央专项建设基金，其余部分由黔东南州本级财政承担。按照建设期内 30%：30%：40%投入的方式，则在建设期的三年内，政府每年的股权投资支出责任分别约为 23153 万元、26324 万元、37212 万元，其中由州财政支出责任分别为 2315 万元、2632 万元、3721 万元。2、运营补贴支出测算运营补贴支出测算 根据本项目实施方案28、，政府在项目合作期内运营期的前 10 年向项目公司提供缺口性运营补贴，在财政承受能力论证环节，按照项目资本金财务内部收益率 7.5%作为测算标准，政府在运营期前 10年内的缺口性运营补贴为 200 万元/年。根据项目实施方案，在项目盈利后，政府出资人代表可以按照持股比例获得项目税后利润分红。据财务预测情况，股东将从合作期第 17 年（2033 年）开始获得分红，详见表 2。综合考虑运营期前贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 15 10 年运营补贴金额，以及政府股东分红，合作期内政府运营补贴支出责任净值如表 3 所示。表 2 股东利润分配情况表（单位：万元）29、2033 2034 2035 2036 2037 2038 17 18 19 20 21 22 股东利润分配股东利润分配 3822 31190 34612 38226 42041 46067 政府政府方股东方股东 1147 9357 10384 11468 12612 13820 社会资本社会资本方股东方股东 2676 21833 24229 26758 29428 32247 2039 2040 2041 2042 2043 2044 23 24 25 26 27 28 股东利润分配股东利润分配 37484 54149 58199 62476 66993 71759 政府方股东政府方股东 130、1245 16245 17460 18743 20098 21528 社会资本方股东社会资本方股东 26239 37904 40739 43734 46895 50232 2045 2046 2047 2048 2049 29 30 31 32 33 股东利润分配股东利润分配 75291 77343 79513 81802 68575 政府方股东政府方股东 22587 23203 23854 24541 20572 社会资本方股东社会资本方股东 52703 54140 55659 57262 48002 表 3 运营补贴支出责任表（单位：万元）2020 2021 2022 2023 2024 31、2025 2026 4 5 6 7 8 9 10 运营补贴支出责任运营补贴支出责任 200 200 200 200 200 200 200 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 11 12 13 14 15 16 17 运营补贴支出责任运营补贴支出责任 200 200 200 0 0 0(1147)2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 18 19 20 21 22 23 24 运营补贴支出责任运营补贴支出责任 (9357)(10384)(11468)(12612)(13820)(11245)(16245)2041 2042 20432、3 2044 2045 2046 2047 25 26 27 28 29 30 31 运营补贴支出责任运营补贴支出责任 (17460)(18743)(20098)(21528)(22587)(23203)(23854)2048 2049 32 33 运营补贴支出责任运营补贴支出责任 (24541)(20572)3、风险承担支出测算风险承担支出测算 结合贵州省目前已实施的高速公路项目的整体建设运营情况以贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 16 及本项目运作模式，本次测算中，风险承担支出责任为最低车辆通行费收入补贴风险支出和其他政府自留风险支出之和。根据本项目33、风险分配情况，建设期政府自留的风险承担成本设定为 0，运营期政府自留的风险承担成本按项目全部风险成本的 1%考虑。根据贵州省高速公路的运营情况并结合有关经验数据，本项目最低车辆通行费收入补贴风险支出采用情景分析法进行计算，将实际通行量占工可预测通行量的比例大致分为五种情况：非常好（100%）、好（80%-100%）、较好（60%-80%）、一般（40%-60%）、较差（20%-40%）和差（0-20%），各种情景发生的概率每 5 年调整一次，计算公式为：当年风险承担支出数额=非常好情景下财政支出数额非常好情景出现的概率+好情景下财政支出数额好情景出现的概率+较好情景下财政支出数额较好情景出现的34、概率+一般情景下财政支出数额一般情景出现的概率+较差情景下财政支出数额较差情景出现的概率+差情景下财政支出数额差情景出现的概率。各种情况下财政支出数额=90%该情况下通行量（取上下限的平均值，超过 100%时认定为 90%）该年工可报告预测通行费收入。根据贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目物有所值评价报告的定量分析情况，本项目最低车辆通行费收入补贴风险测算表如表 4 所示：贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 17 表 4 最低车辆通行费收入补贴风险测算表（单位：万元）概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率35、概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额0%00%00%00%00%00%00%00%00%00%080%080%080%080%080%085%085%085%085%085%013%856013%958913%1075913%1209113%1360711%1453711%1533111%1617811%1708311%180495%171195%191785%215195%241815%272143%290733%306623%323573%341663%360982%256792%287682%322782%336、62722%408211%436101%459931%485351%512501%541460%342380%383570%430380%483620%544280%581460%613240%647140%683330%72195概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额0%00%00%00%00%00%00%00%00%00%090%090%090%090%090%095%095%095%095%095%08%180498%1908037、8%196898%203348%210174%217414%225064%233164%241724%250772%360982%381602%393782%406682%420351%434821%450121%466321%483441%501540%541460%572410%590670%610030%630520%652220%675190%699470%725160%752310%721950%763210%787560%813370%840700%869630%900250%932630%966880%100308概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概38、率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额概率概率补贴额补贴额3%03%03%03%03%05%05%05%05%05%097%097%097%097%097%095%095%095%095%095%00%260330%268450%277050%286150%295780%305960%312140%318670%325560%340470%520670%536900%554100%572300%591560%611930%624280%637340%651120%680950%781000%805360%831150%39、858450%887340%917890%936420%956000%976680%1021420%1041340%1073810%1108200%1144600%1183120%1223860%1248560%1274670%1302240%136190运营期运营期123一般（一般（40%-60%）较差（较差（20%-40%）差（差（0-20%）通行费收入通行费收入42798910非常好（非常好（100%）好（好（80%-100%）较好（较好（60%-80%）45678车辆通行费收入补贴风险支出车辆通行费收入补贴风险支出（万元）（万元）248227813120120860766558089240、854169024447946537976045368035726833506192039462907306632363417差（差（0-20%）通行费收入通行费收入902449540198445非常好（非常好（100%）好（好（80%-100%）较好（较好（60%-80%）一般（一般（40%-60%）较差（较差（20%-40%）3610运营期运营期1112131415161718125385车辆通行费收入补贴风险支出车辆通行费收入补贴风险支出（万元）（万元）2166229023632440252213041350139914501505101671105087108704112531116541、79非常好（非常好（100%）好（好（80%-100%）较好（较好（60%-80%）一般（一般（40%-60%）较差（较差（20%-40%）运营期运营期21222324252627282930车辆通行费收入补贴风险支出车辆通行费收入补贴风险支出（万元）（万元）0000000000143075147890152982156070159334差（差（0-20%）通行费收入通行费收入130167134226138525162780170237贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 18 4、配套投入支出测算配套投入支出测算 本项目所有配套投入均已计入项目总投资，政府42、无额外的配套投入支出。5、政府支出责任汇总政府支出责任汇总 在项目资本金财务内部收益率为 7.5%的情况下，汇总以上财政支出测算，本项目全生命周期内由财政支出的股权投资、运营补贴、风险承担、配套支出如表 5 所示。表 5 政府支出责任表（单位:万元）2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 1 2 3 4 5 6 7 股权投资支出责任股权投资支出责任 2315 2632 3721 0 0 0 0 运营补贴支出责任运营补贴支出责任 0 0 0 200 200 200 200 风险承担支出责任风险承担支出责任 0 0 0 2488 2787 3126 3512 配套投入43、支出责任配套投入支出责任 0 0 0 0 0 0 0 政府支出责任合计政府支出责任合计 2315 2632 3721 2688 2987 3326 3712 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 8 9 10 11 12 13 14 股权投资支出股权投资支出 0 0 0 0 0 0 0 运营补贴支出运营补贴支出 200 200 200 200 200 200 0 风险承担支出风险承担支出 3952 2914 3073 3242 3423 3642 2173 配套投入支出配套投入支出 0 0 0 0 0 0 0 政府支出责任合计政府支出责任合计 4152 311444、 3273 3442 3623 3842 2173 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 15 16 17 18 19 20 21 股权投资支出股权投资支出 0 0 0 0 0 0 0 运营补贴支出运营补贴支出 0 0(1147)(9357)(10384)(11468)(12612)风险承担支出风险承担支出 2297 2370 2448 2530 1312 1358 1407 配套投入支出配套投入支出 0 0 0 0 0 0 0 政府支出责任合计政府支出责任合计 2297 2370 1301(6827)(9071)(10109)(11205)2038 2039 45、2040 2041 2042 2043 2044 22 23 24 25 26 27 28 股权投资支出股权投资支出 0 0 0 0 0 0 0 运营补贴支出运营补贴支出 (13820)(11245)(16245)(17460)(18743)(20098)(21528)风险承担支出风险承担支出 1459 1544 9 9 9 9 9 配套投入支出配套投入支出 0 0 0 0 0 0 0 贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 19 政府支出责任合计政府支出责任合计 (12361)(9701)(16236)(17451)(18734)(20089)(21518)46、2045 2046 2047 2048 2049 29 30 31 32 33 股权投资支出股权投资支出 0 0 0 0 0 运营补贴支出运营补贴支出 (22587)(23203)(23854)(24541)(20572)风险承担支出风险承担支出 10 10 10 10 49 配套投入支出配套投入支出 0 0 0 0 0 政府支出责任合计政府支出责任合计 (22578)(23193)(23844)(24531)(20524)由于本项目股权投资支出的 90%可申请中央专项建设基金，其余部分由黔东南州人民政府承担，则在黔东南州人民政府财政支出责任中，建设期 3 年内的股权投资支出分别约为 231547、 万元、2632万元、3721 万元。根据项目财政支出的两级政府分担机制，州本级财政和 16 个县市本级财政为本项目所承担的财政支出责任如表 6所示。表 6 财政支出责任分担表（单位:万元）2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 1 2 3 4 5 6 7 股权投资支出股权投资支出 2315 2632 3721 0 0 0 0 运营补贴支出运营补贴支出 0 0 0 200 200 200 200 风险承担支出风险承担支出 0 0 0 2488 2787 3126 3512 配套投入支出配套投入支出 0 0 0 0 0 0 0 财政财政支出责任合计支出责任合计 2348、15 2632 3721 2688 2987 3326 3712 州政府财政支出责任州政府财政支出责任 2315 2632 3721 538 597 665 742 1616 个市县个市县财政支出责任财政支出责任 0 0 0 2150 2389 2661 2970 市县平均财政支出责任市县平均财政支出责任 0 0 0 134 149 166 186 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 8 9 10 11 12 13 14 股权投资支出股权投资支出 0 0 0 0 0 0 0 运营补贴支出运营补贴支出 200 200 200 200 200 200 0 风险承担49、支出风险承担支出 3952 2914 3073 3242 3423 3642 2173 配套投入支出配套投入支出 0 0 0 0 0 0 0 财政财政支出责任合计支出责任合计 4152 3114 3273 3442 3623 3842 2173 州政府财政支出责任州政府财政支出责任 830 623 655 688 725 768 435 1616 个市县财政支出责任个市县财政支出责任 3322 2491 2618 2754 2899 3074 1738 市县平均财政支出责任市县平均财政支出责任 208 156 164 172 181 192 109 2031 2032 2033 2034 2050、35 2036 2037 贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 20 15 16 17 18 19 20 21 股权投资支出股权投资支出 0 0 0 0 0 0 0 运营补贴支出运营补贴支出 0 0(1147)(9357)(10384)(11468)(12612)风险承担支出风险承担支出 2297 2370 2448 2530 1312 1358 1407 配套投入支出配套投入支出 0 0 0 0 0 0 0 财政财政支出责任合计支出责任合计 2297 2370 1301(6827)(9071)(10109)(11205)州政府财政支出责任州政府财政支出责任51、 459 474 260 (1365)(1814)(2022)(2241)1616 个市县财政支出责任个市县财政支出责任 1837 1896 1041 (5462)(7257)(8087)(8964)市县平均财政支出责任市县平均财政支出责任 115 119 65 (341)(454)(505)(560)2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 22 23 24 25 26 27 28 股权投资支出股权投资支出 0 0 0 0 0 0 0 运营补贴支出运营补贴支出 (13820)(11245)(16245)(17460)(18743)(20098)(21528)风险承52、担支出风险承担支出 1459 1544 9 9 9 9 9 配套投入支出配套投入支出 0 0 0 0 0 0 0 财政财政支出责任合计支出责任合计 (12361)(9701)(16236)(17451)(18734)(20089)(21518)州政府财政支出责任州政府财政支出责任 (2472)(1940)(3247)(3490)(3747)(4018)(4304)1616 个市县财政支出责任个市县财政支出责任 (9889)(7761)(12989)(13961)(14987)(16071)(17215)市县平均财政支出责任市县平均财政支出责任 (618)(485)(812)(873)(937)53、(1004)(1076)2045 2046 2047 2048 2049 合计合计 29 30 31 32 33 股权投资支出股权投资支出 0 0 0 0 0 8669 运营补贴支出运营补贴支出 (22587)(23203)(23854)(24541)(20572)(276863)风险承担支出风险承担支出 10 10 10 10 49 51192 配套投入支出配套投入支出 0 0 0 0 0 0 财政财政支出责任合计支出责任合计 (22578)(23193)(23844)(24531)(20524)(217002)州政府财政支出责任州政府财政支出责任 (4516)(4639)(4769)(4954、06)(4105)(36465)1616 个市县财政支出责任个市县财政支出责任 (18062)(18555)(19075)(19624)(16419)(180537)市县平均财政支出责任市县平均财政支出责任 (1129)(1160)(1192)(1227)(1026)(11284)（三）（三）财政支出能力评估财政支出能力评估 1、一般公共预算支出预测一般公共预算支出预测 根据 2012-2016 年黔东南州全州和州本级财政预算草案报告，黔东南州本级财政近五年一般公共预算支出情况如表 7 所示：表 7 近年一般公共预算支出情况表（单位：万元）2012 2013 2014 2015 2016 黔东55、南州本级一般公共预算支出黔东南州本级一般公共预算支出 256190 243899 267712 292571 312179 贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 21 增长情况增长情况 31.97%-4.80%9.76%9.29%6.70%结合近期整体经济形势，以 2016 年黔东南州本级财政一般公共预算支出为基数，暂按初始年增长率 15%为增速预测未来的一般公共预算支出，且一般公共预算支出增速每 3 年下降 2 个百分点，最终稳定在 5%，本项目合作期内一般公共预算支出情况预测表如表8：表 8 一般公共预算支出增长情况预测表（单位：万元）2017 201856、 2019 2020 2021 2022 1 2 3 4 5 6 州本级年度预算州本级年度预算 359006 412857 474785 536507 606253 685066 2023 2024 2025 2026 2027 2028 7 8 9 10 11 12 州本级年度预算州本级年度预算 760424 844070 936918 1021240 1113152 1213336 2029 2030 2031 2032 2033 2034 13 14 15 16 17 18 州本级年度预算州本级年度预算 1298269 1389148 1486388 1560708 1638743 1757、20680 2035 2036 2037 2038 2039 2040 19 20 21 22 23 24 州本级年度预算州本级年度预算 1806714 1897050 1991903 2091498 2196073 2305876 2041 2042 2043 2044 2045 2046 25 26 27 28 29 30 州本级年度预算州本级年度预算 2421170 2542229 2669340 2802807 2942947 3090095 2047 2048 2049 31 32 33 州本级年度预算州本级年度预算 3244599 3406829 3577171 根据各市县财政局提58、供的数据，分担补贴的 16 个市县财政一般公共预算支出增长预测趋势和州本级保持一致，以 2016 年市县本级财政一般公共预算支出为基数，暂按初始年增长率 15%为增速预测未来的一般公共预算支出，且一般公共预算支出增速每 3 年下降 2个百分点，最终稳定在 5%（详见表 11）。贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 22 2、黔东南州财政支出能力评估黔东南州财政支出能力评估 合作期内，本项目州财政支出责任占黔东南州本级一般公共预算支出比例的最高值为 0.78%，高峰出现在 2019 年，详见表 9。财政部政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通知（财金259、01521 号）规定，“每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过 10%”，据此，本项目采用 PPP 模式实施对当前及今后州本级年度财政支出的影响较小，在州本级财政支出能力范围内。表 9 本项目州本级支出责任比例表 2017 2018 2019 2020 2021 2022 1 2 3 4 5 6 州本级财政支出责任（万元）州本级财政支出责任（万元）2315 2632 3721 538 597 665 州本级州本级一般一般预算支出（万元）预算支出（万元）359006 412857 474785 536507 606253 685066 支出占比支出60、占比 0.64%0.64%0.78%0.10%0.10%0.10%2023 2024 2025 2026 2027 2028 7 8 9 10 11 12 州本级财政支出责任（万元）州本级财政支出责任（万元）742 830 623 655 688 725 州本级州本级一般一般预算支出（万元）预算支出（万元）760423 844070 936918 1021240 1113152 1213336 支出占比支出占比 0.10%0.10%0.07%0.06%0.06%0.06%2029 2030 2031 2032 2033 2034 13 14 15 16 17 18 州本级财政支出责任（万元）州61、本级财政支出责任（万元）768 435 459 474 260 0 州本级州本级一般一般预算支出（万元）预算支出（万元）1298269 1389148 1486388 1560708 1638743 1720680 支出占比支出占比 0.06%0.03%0.03%0.03%0.02%0 目前，已纳入黔东南州本级财政支出的 PPP 项目有贵州省天柱至黄平高速公路三穗至施秉段 PPP 项目、贵州省荔波至榕江高速公路 PPP 项目、贵州省雷山至榕江高速公路 PPP 项目、黔东南州剑河至黎平高速公路 PPP 项目、锦屏敦寨至黎平公路 PPP 项目、省道S308 线三穗至镇远公路改扩建工程 PPP 项目62、和凯里至都匀公路黔贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 23 东南境段（兼市政功能）PPP 项目。加上本项目后，已实施和拟实施 PPP 项目的州本级财政支出责任总汇总见表 10。黔东南州本级财政支出责任总和占一般公共预算支出的比例为0.00%-6.73%，小于 10%，峰值在合作期第三年（2019 年）出现。表 10 黔东南州本级政府支出责任比例表（单位：万元）年份年份 2017 2018 2019 2020 2021 1 2 3 4 5 三穗至施秉段高速公路三穗至施秉段高速公路 0 0 689 701 714 荔波至榕江高速公路荔波至榕江高速公路 0 0 63、0 829 843 雷山至榕江高速公路雷山至榕江高速公路 10839 8129 1426 1461 1499 凯里环城高速公路凯里环城高速公路 2315 2632 3721 538 597 剑河至黎平高速公路剑河至黎平高速公路 3938 3493 3897 1393 1441 三穗至镇远公路改扩建工程三穗至镇远公路改扩建工程 0 0 7231 7233 7234 锦屏敦寨至黎平公路锦屏敦寨至黎平公路 0 0 4652 4657 4661 凯里至都匀凯里至都匀公路公路 0 0 10354 10167 9959 黔东南州财政支出责任合计黔东南州财政支出责任合计 17092 14254 31971 64、26979 26949 黔东南州一般公共预算支出黔东南州一般公共预算支出 359006 412857 474785 536507 606253 黔东南州财政支出责任合计占黔东南州财政支出责任合计占一般公共预算支出比例一般公共预算支出比例 4.76%3.45%6.73%5.03%4.45%年份年份 2022 2023 2024 2025 2026 6 7 8 9 10 三穗至施秉段高速公路三穗至施秉段高速公路 729 745 670 682 696 荔波至榕江高速公路荔波至榕江高速公路 858 875 893 826 839 雷山至榕江高速公路雷山至榕江高速公路 1540 1585 1437 165、437 1477 凯里环城高速公路凯里环城高速公路 665 742 830 623 655 剑河至黎平高速公路剑河至黎平高速公路 1495 1555 1620 1463 1501 三穗至镇远公路改扩建工程三穗至镇远公路改扩建工程 7236 7235 7178 7165 7152 锦屏敦寨至黎平公路锦屏敦寨至黎平公路 4666 4669 4638 4634 4630 凯里至都匀凯里至都匀公路公路 9728 9473 9122 8758 8466 黔东南州财政支出责任合计黔东南州财政支出责任合计 26917 26879 26389 25588 25415 黔东南州一般公共预算支出黔东南州一般公共预66、算支出 685066 760423 844070 936918 1021240 黔东南州财政支出责任合计占黔东南州财政支出责任合计占一般公共预算支出比例一般公共预算支出比例 3.93%3.53%3.13%2.73%2.49%年份年份 2027 2028 2029 2030 2031 11 12 13 14 15 三穗至施秉段高速公路三穗至施秉段高速公路 708 720 155 175 189 荔波至榕江高速公路荔波至榕江高速公路 851 864 878 481 478 雷山至榕江高速公路雷山至榕江高速公路 1520 1567 418 481 478 贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财67、务测算及财政承受能力论证报告 24 凯里环城高速公路凯里环城高速公路 688 725 768 435 459 剑河至黎平高速公路剑河至黎平高速公路 1542 1587 1639 380 538 三穗至镇远公路改扩建工程三穗至镇远公路改扩建工程 0 0 0 0 0 锦屏敦寨至黎平公路锦屏敦寨至黎平公路 0 0 0 0 0 凯里至都匀凯里至都匀公路公路 0 0 0 0 0 黔东南州财政支出责任合计黔东南州财政支出责任合计 5310 5463 3858 1951 2143 黔东南州一般公共预算支出黔东南州一般公共预算支出 1113152 1213336 1298269 1389148 148638868、 黔东南州财政支出责任合计占黔东南州财政支出责任合计占一般公共预算支出比例一般公共预算支出比例 0.48%0.45%0.30%0.14%0.14%年份年份 2032 2033 2034 2035 2036 16 17 18 19 20 三穗至施秉段高速公路三穗至施秉段高速公路 204 214 139 146 153 荔波至榕江高速公路荔波至榕江高速公路 195 205 216 141 148 雷山至榕江高速公路雷山至榕江高速公路 500 524 0 0 0 凯里环城高速公路凯里环城高速公路 474 260 0 0 0 剑河至黎平高速公路剑河至黎平高速公路 568 599 633 335 35369、 三穗至镇远公路改扩建工程三穗至镇远公路改扩建工程 0 0 0 0 0 锦屏敦寨至黎平公路锦屏敦寨至黎平公路 0 0 0 0 0 凯里至都匀凯里至都匀公路公路 0 0 0 0 0 黔东南州财政支出责任合计黔东南州财政支出责任合计 1941 1802 988 621 655 黔东南州一般公共预算支出黔东南州一般公共预算支出 1560708 1638743 1720680 1806714 1897050 黔东南州财政支出责任合计占黔东南州财政支出责任合计占一般公共预算支出比例一般公共预算支出比例 0.12%0.11%0.06%0.03%0.03%年份年份 2037 2038 2039 2040 270、041 21 22 23 24 25 三穗至施秉段高速公路三穗至施秉段高速公路 161 169 0 0 0 荔波至榕江高速公路荔波至榕江高速公路 156 164 172 0 0 雷山至榕江高速公路雷山至榕江高速公路 0 0 0 0 0 凯里环城高速公路凯里环城高速公路 0 0 0 0 0 剑河至黎平高速公路剑河至黎平高速公路 373 0 0 0 0 三穗至镇远公路改扩建工程三穗至镇远公路改扩建工程 0 0 0 0 0 锦屏敦寨至黎平公路锦屏敦寨至黎平公路 0 0 0 0 0 凯里至都匀凯里至都匀公路公路 0 0 0 0 0 黔东南州财政支出责任合计黔东南州财政支出责任合计 690 333 1771、2 0 0 黔东南州一般公共预算支出黔东南州一般公共预算支出 1991903 2091498 2196073 2305876 2421170 黔东南州财政支出责任合计占黔东南州财政支出责任合计占一般公共预算支出比例一般公共预算支出比例 0.03%0.02%0.01%0.00%0.00%3、各市县各市县支出能力评估支出能力评估 根据黔东南州高速公路和快速通道 PPP 项目补贴资金分担方案，汇总 16 个县市 PPP 项目后，16 个县市财政支出能力见下表：贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 25 表 11 16 个县市本级政府支出责任比例表（单位：万元）2072、1720182019202020212022202320242025202620272028202920302031203212345678910111213141516天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里73、环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）000134149166186208156164172181192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142财政支出责任合计财政支出责任合计00527122912721320137413611256129013261364963403459483一般公共预算支出一般公共预算支出19677522629226023529406633229537549341679746264551353655975461013266504471159776140874、814707855442财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支出比例0.00%0.00%0.20%0.42%0.38%0.35%0.33%0.29%0.24%0.23%0.22%0.21%0.14%0.05%0.06%0.06%天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）075、0355364373383395358357368378390103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）000134149166186208156164172181192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142财政支出责任合计财政支出责任合计00527122912721320137413611256129013261364963403459483一般公共预算支出一般公共预算支出28648732946037887942813348379054668360676、8186735687476618149508882969682421036019110854111861391245446财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支出比例0.00%0.00%0.14%0.29%0.26%0.24%0.23%0.20%0.17%0.16%0.15%0.14%0.09%0.04%0.04%0.04%天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）0002072112152192277、3206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）000134149166186208156164172181192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142财政支出责任合计财政支出责任合计00527122912721320137413611256129013261364963403459483一般公共预算78、支出一般公共预算支出159870183850211427238913269972305068338626375874417221454770495700540313578135618604661906695002财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支出比例0.00%0.00%0.25%0.51%0.47%0.43%0.41%0.36%0.30%0.28%0.27%0.25%0.17%0.07%0.07%0.07%天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444779、51荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）000134149166186208156164172181192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142黄平县污水处理暨乡镇污水处理全覆盖工程（二期）黄平县污水处理80、暨乡镇污水处理全覆盖工程（二期）0.65%0.59%0.54%0.49%0.45%0.42%0.38%0.35%0.32%0.30%0.12%0.11%0.11%0.10%0.10%0.09%财政支出责任合计财政支出责任合计00527122912721320137413611256129013261364963403459483一般公共预算支出一般公共预算支出2317022664573064263462613912754421414907775447626046866591077184277830868379028965559593141007279财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支81、出责任合计占一般公共预算支出比例0.65%0.59%0.71%0.84%0.78%0.71%0.66%0.60%0.53%0.49%0.30%0.29%0.22%0.14%0.14%0.14%项目项目岑巩岑巩从江从江丹寨丹寨黄平黄平贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 26 201720182019202020212022202320242025202620272028202920302031203212345678910111213141516天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）001721751791821861682、817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）000134149166186208156164172181192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142财政支出责任合计财政支83、出责任合计00527122912721320137413611256129013261364963403459483一般公共预算支出一般公共预算支出225959259853298831337679381577431182478612531259589698642770700620763676817133874332935535982312财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支出比例0.00%0.00%0.18%0.36%0.33%0.31%0.29%0.26%0.21%0.20%0.19%0.18%0.12%0.05%0.05%0.05%天柱至黄平高速公路三穗至84、施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）000134149166186208156164172181192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）000348385、6037438940536637538639741095134142财政支出责任合计财政支出责任合计00527122912721320137413611256129013261364963403459483一般公共预算支出一般公共预算支出189905218391251150283799320693362383402245446492495606540211588830641825686752734825786263825576财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支出比例0.00%0.00%0.21%0.43%0.40%0.36%0.34%0.30%0.25%0.86、24%0.23%0.21%0.14%0.05%0.06%0.06%天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）00013414916618620815616417218187、192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142财政支出责任合计财政支出责任合计00527122912721320137413611256129013261364963403459483一般公共预算支出一般公共预算支出30030534535139715444878450712657305263608870605778372485425993114210149451085991116201012433511305518财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支88、出比例0.00%0.00%0.13%0.27%0.25%0.23%0.22%0.19%0.16%0.15%0.14%0.13%0.09%0.03%0.04%0.04%天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里环城89、高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）000134149166186208156164172181192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142某项目某项目2000212022602390252026502800295031103290000000财政支出责任合计财政支出责任合计200021202787361937923970417443114366458013261364963403459483一般公共预算支出一般公共预算支出14592416781219298421807224690、421278456309086343085380825415099452458493179527702564641604166634374财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支出比例1.37%1.26%1.44%1.66%1.54%1.43%1.35%1.26%1.15%1.10%0.29%0.28%0.18%0.07%0.08%0.08%项目项目雷山雷山榕江榕江施秉施秉剑河剑河贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 27 2017201820192020202120222023202420252026202720282029291、0302031203212345678910111213141516天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）0001341491661862081561641721892、1192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142台江县施洞文化产业园区（特色小城镇）建设台江县施洞文化产业园区（特色小城镇）建设37711133448004214362822341431721377384391395400411421453财政支出责任合计财政支出责任合计37711133453275443490035542805208216331674171717591363814880936一般公共预算支出一般公共预算支出18561921346224548127739431345593、354204393167436415484421528019575540627339671253718241768517806943财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支出比例2.03%5.31%2.17%1.96%1.56%1.00%0.71%0.48%0.34%0.32%0.30%0.28%0.20%0.11%0.11%0.12%天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）00020721121594、219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）000134149166186208156164172181192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142天柱县鉴江河流域综合治理天柱县鉴江河流域综合治理221221225822257722577225772257722577225772257795、22577225770000财政支出责任合计财政支出责任合计22122123109238062384923897239512393823833238672390223941963403459483一般公共预算支出一般公共预算支出2846993274033765144254614807715432716030316693647429948098638827519621991029553110162111787351237672财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支出比例0.08%0.07%6.14%5.60%4.96%4.40%3.97%3.58%3.21%2.996、5%2.71%2.49%0.09%0.04%0.04%0.04%天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）000134149166186208156164172181197、92109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142锦屏敦寨至黎平公路锦屏敦寨至黎平公路0099399953996899839993989298809866000000财政支出责任合计财政支出责任合计00104661118211240113031136711253111361115613261364963403459483一般公共预算支出一般公共预算支出196024225428259242292944331026374060415206460879511576557618607803662598、06708881758503811598852178财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支出比例0.00%0.00%4.04%3.82%3.40%3.02%2.74%2.44%2.18%2.00%0.22%0.21%0.14%0.05%0.06%0.06%天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）99、雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）000134149166186208156164172181192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142锦屏敦寨至黎平公路锦屏敦寨至黎平公路0023182322232523292331230823052301000000财政支出责任合计财政支出责任合计002846355135973649370536693561359213100、261364963403459483一般公共预算支出一般公共预算支出351403404114464731525146593415670559744320826195917077999614108957911876411270776135973014549111527657财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支出比例0.00%0.00%0.61%0.68%0.61%0.54%0.50%0.44%0.39%0.36%0.12%0.11%0.08%0.03%0.03%0.03%项目项目锦屏锦屏天柱天柱台江台江黎平黎平贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及101、财政承受能力论证报告 28 201720182019202020212022202320242025202620272028202920302031203212345678910111213141516天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）003553643733833953583573683783102、90103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）000134149166186208156164172181192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142凯里至都匀公路凯里至都匀公路001353113231128981253012121115601097710509000000财政支出责任合计财政支出责任合计00140581446014170138501349512921122331179913261364963403459483一般公共预算支出一般公共预103、算支出149006171356197060222678251626284337315614350332388868423866462014503595538847576566616926647772财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支出比例0.00%0.00%7.13%6.49%5.63%4.87%4.28%3.69%3.15%2.78%0.29%0.27%0.18%0.07%0.07%0.07%天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江104、高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）000134149166186208156164172181192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142凯里至都匀公路凯里至都匀公路00246812423123732231792105、2567217252085120149000000凯里市三级甲等综合医院凯里市三级甲等综合医院2779369359349338327315302288273258241224205211218凯里市城镇供排水凯里市城镇供排水2000200020002000200020002000200020002000200020002000200020002000凯里市污水处理厂凯里市污水处理厂3167343834384438532253225211521152113807380738073807380738073807凯里市垃圾收运系统二期凯里市垃圾收运系统二期4804589510656236141665106、86658665866586658665866580000G551黄平重安江至凯里洪水塘公路（大风洞至炉山段）改扩建G551黄平重安江至凯里洪水塘公路（大风洞至炉山段）改扩建260924481233712339123421234412347123501235413734000000凯里新城地下综合管廊建设凯里新城地下综合管廊建设6916120065256013601360136013501350134013401330133013301330133013凯里-麻江同城化现代有轨电车R1 线一期凯里-麻江同城化现代有轨电车R1 线一期6031855100231002480268027722970107、3060326033603550365038503850395039财政支出责任合计财政支出责任合计23982148996499666247651866519163714616515966357958240972212015045144671452914561一般公共预算支出一般公共预算支出57835266510576487186430497666411036301225029135978215093581645201179326919546632091489223789423945462514273财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支出比例4.15%2.24108、%8.50%7.66%6.67%5.91%5.20%4.53%3.95%3.52%1.34%1.13%0.72%0.65%0.61%0.58%天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城109、高速公路（地高）000134149166186208156164172181192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）00034836037438940536637538639741095134142三穗县综合客运枢纽站建设三穗县综合客运枢纽站建设5874522052814984468143714052372533882865000000三穗至镇远公路改扩建工程三穗至镇远公路改扩建工程0069606962696469666965688268636843000000财政支出责任合计财政支出责任合计587452201276813175129171265712391110、11968115071099813261364963403459483一般公共预算支出一般公共预算支出174257200396230455260414294268332523369101409702454769495698540311588939630165674276721475757549财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预算支出比例3.37%2.60%5.54%5.06%4.39%3.81%3.36%2.92%2.53%2.22%0.25%0.23%0.15%0.06%0.06%0.06%天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（省高）天柱至黄平高速公路三穗至施秉段（111、省高）0017217517918218616817117417718039444751荔榕至榕江高速公路（省高）荔榕至榕江高速公路（省高）000207211215219223206210213216220384549雷山至榕江高速公路（地高）雷山至榕江高速公路（地高）00355364373383395358357368378390103118118123凯里环城高速公路（地高）凯里环城高速公路（地高）000134149166186208156164172181192109115119剑河至黎平高速公路（地高）剑河至黎平高速公路（地高）000348360374389405366375386397112、41095134142三穗至镇远公路改扩建工程三穗至镇远公路改扩建工程001439514399144021440614403142601422814194财政支出责任合计财政支出责任合计00149221562815674157261577715622154841548413261364963403459483一般公共预算支出一般公共预算支出207186238264274004309624349876395359438849487122540706589369642412700230749246801693857811900702财政支出责任合计占一般公共预算支出比例财政支出责任合计占一般公共预113、算支出比例0.00%0.00%5.45%5.05%4.48%3.98%3.60%3.21%2.86%2.63%0.21%0.19%0.13%0.05%0.05%0.05%项目项目三穗三穗镇远镇远麻江麻江凯里凯里贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 29 由表 11 可以看出，16 个县市本级政府支出责任总和占一般公共预算支出的比例均小于 10%。（四）（四）财政支出能力论证结论财政支出能力论证结论 综合以上分析和评估，本项目采用 PPP 模式实施对当前及今后黔东南州和 16 个县市本级财政支出的影响较小，拟实施的 PPP 项目（本项目）的财政支出责任总和在政114、府财政支出能力范围内，本项目通过财政支出能力评估。五、五、行业和领域平衡性评估行业和领域平衡性评估 本项目属于交通运输行业的 PPP 项目。根据不完全统计数据，目前黔东南州范围内 PPP 项目数量总计约 200 个，其中，交通运输行业的 PPP 项目数量约为 20 个，占 PPP 项目数量的比例在 10%左右。行业分布基本情况如图 2 所示：图 2 黔东南州 PPP 项目行业分布情况 贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 30 根据目前的 PPP 项目行业分布情况，黔东南州 PPP 项目数量相对较多地分布在市政工程、交通运输和旅游等行业领域。根据十三五规划，115、“十三五”时期贵州省要突出抓好大数据、大扶贫两大战略行动。通过深入推进小康路、小康水、小康房、小康电、小康讯、小康寨基础设施建设六项行动计划，科学治贫、精准扶贫、有效脱贫，解决农村留守人员的突出困难，织好基本民生安全保障网。结合该发展战略规划来看，目前黔东南州 PPP 项目行业和领域分布较为均衡，且符合当地经济发展和公众对公共服务的实际需求。考虑到贵州省要同步建成全面小康社会，其核心在发展，关键在交通，重点在高速公路建设。本项目是地方高速公路项目，项目的实施有利于完善贵州省高速公路网、构建区域综合交通运输体系、打造黔东精品旅游快速通道以及促进滇桂黔集中连片特困地区扶贫开发。故本项目的建设完全符116、合当地经济社会发展的实际需求，且不会导致某一行业和领域 PPP 项目过度集中的情况发生。六、六、财政承受能力论证结果财政承受能力论证结果 通过对财政支出能力以及行业和领域平衡性进行评估，在本项目的项目合作期内，各年度财政 PPP 项目支出占当年度本级财政一般公共预算支出的比例低于 10%，且项目整体分布符合行业和领域平衡性要求。故本项目通过财政承受能力论证。贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 31 七、七、附表附表 附表附表 1 总成本费用估算表（单位：万元）总成本费用估算表（单位：万元）注：无形资产和建设期利息均按平均年限法在 30 年的运营期内进行摊销117、 123456789101112131415161运营维护成本运营维护成本14295200035243594366637393814389139684048412942114295438144691.1小中修及日常维护小中修及日常维护4072100010041024104410651086110811301153117612001224124812731.2收费站管理收费站管理3833700094596498310031023104310641086110711291152117511981.3隧道运营维护隧道运营维护63895000157516071639167117051739177418118、09184518821920195819972大修大修57777000000000000155950003财务费用财务费用59660552841585328182352283502134587338873287531499301512915328107270102585924652233854折旧摊销折旧摊销1007904000335973359733597335973359733597335973359733597335973359733597335975总成本费用合计总成本费用合计1747461528415853281827234972212718507122370286689866771119、666798658338041363751626306145117181920212223242526272829303132331运营维护成本运营维护成本455846504743483749345033513352365341544855575668578158976015613562581.1小中修及日常维护小中修及日常维护129813241351137814061434146214921521155215831614164716801713174817831.2收费站管理收费站管理122212471272129713231350137714041432146114901520155015120、811613164516781.3隧道运营维护隧道运营维护203720782120216222052249229423402387243524842533258426362688274227972大修大修00000019010000000000231733财务费用财务费用22057206631920117667160581437112600107438795675146082359000004折旧摊销折旧摊销33597335973359733597335973359733597335973359733597335973359733597335973359733597335975总成本费用合计总121、成本费用合计6021258909575405610154589530007034049576477334579643761416233937839494396113973263027建设期建设期运营期运营期序号序号项 目项 目序号序号项 目项 目合计合计运营期运营期贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 32 附表附表 2 借款还本付息表（单位：万元）借款还本付息表（单位：万元）12345678910111213141借款1借款11.1期初借款余额期初借款余额215682215682215682211100206294201252195963190415184122、5951784911720861653691583211.2本年借款本年借款2156821.3本年应计利息本年应计利息52841056810568105681034410108986196029330904587468432810377581.4当期还本付息当期还本付息528410568105681515015150151501515015150151501515015150151501515015150其中：还本其中：还本45824806504252895548582061056404671870477392 付息 付息105681034410108986196029330904587468123、432810377581.5期末借款余额期末借款余额2156822156822156822111002062942012521959631904151845951784911720861653691583211509292借款2借款22.1期初借款余额期初借款余额2156822156822111002062942012521959631904151845951784911720861653691583212.2本年借款本年借款2156822.3本年应计利息本年应计利息528410568105681034410108986196029330904587468432810377582.4当期还本付124、息当期还本付息5284105681515015150151501515015150151501515015150151501515015150其中：还本其中：还本45824806504252895548582061056404671870477392 付息 付息105681034410108986196029330904587468432810377582.5期末借款余额期末借款余额2156822156822111002062942012521959631904151845951784911720861653691583211509293借款3借款33.1期初借款余额期初借款余额2875762125、814672750582683362612842538872461272379872294492204912110953.2本年借款本年借款2875763.3本年应计利息本年应计利息704614091137921347813148128031244012060116611124310804103443.4当期还本付息当期还本付息70462020020200202002020020200202002020020200202002020020200其中：还本其中：还本61096408672270527397776081408539895793969856 付息 付息1409113792134781126、3148128031244012060116611124310804103443.5期末借款余额期末借款余额2875762814672750582683362612842538872461272379872294492204912110952012394借款合计借款合计4.1期初余额期初余额4.2当期还本付息当期还本付息528415853281825050050500505005050050500505005050050500505005050050500其中：还本其中：还本0001527216021168061762918493193992035021347223932349024641 付127、息 付息5284158532818235228344803369532871320073110130151291532810727010258594.3期末余额期末余额2156824313637189397036666876466708406532116347176153185949685736215512285277385030975借款合计借款合计5.1期初余额期初余额5.2当期还本付息当期还本付息528415853281825050063480719037486471313600355050050500505005050050500其中：还本其中：还本000152722845937316128、4097738438285372035021347223932349024641 付息 付息5284158532818235228350213458733887328753149930151291532810727010258595.3期末余额期末余额215682431363718939716105708156694187673155643855615318594968573621551228527738503097运营期运营期序号序号项 目项 目建设期建设期贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 33 续附表续附表 2 1516171819202122232129、4252627281借款1借款11.1期初借款余额期初借款余额15092914317413504012650711755510816698316879837714465774538474133528210144421.2本年借款本年借款1.3本年应计利息本年应计利息73967016661761995760530048174311378032232638202513827081.4当期还本付息当期还本付息1515015150151501515015150151501515015150151501515015150151501515015150其中：还本其中：还本77558135853389519130、39098501033310839113701192712512131251376814442 付息 付息73967016661761995760530048174311378032232638202513827081.5期末借款余额期末借款余额1431741350401265071175551081669831687983771446577453847413352821014442(0)2借款2借款22.1期初借款余额期初借款余额15092914317413504012650711755510816698316879837714465774538474133528210144422.2本年借131、款本年借款2.3本年应计利息本年应计利息73967016661761995760530048174311378032232638202513827082.4当期还本付息当期还本付息1515015150151501515015150151501515015150151501515015150151501515015150其中：还本其中：还本7755813585338951939098501033310839113701192712512131251376814442 付息 付息73967016661761995760530048174311378032232638202513827082.5期末132、借款余额期末借款余额1431741350401265071175551081669831687983771446577453847413352821014442(0)3借款3借款33.1期初借款余额期初借款余额20123919089918005316867615674114422113108711731010285987698717955511337614192573.2本年借款本年借款3.3本年应计利息本年应计利息98619354882382657680706764235748504042973518270118439443.4当期还本付息当期还本付息20200202002020020200133、20200202002020020200202002020020200202002020020200其中：还本其中：还本1033910846113781193512520131331377714452151601590316682175001835719257 付息 付息98619354882382657680706764235748504042973518270118439443.5期末借款余额期末借款余额190899180053168676156741144221131087117310102859876987179555113376141925704借款合计借款合计4.1期初余额期初余额134、4.2当期还本付息当期还本付息5050050500505005050050500505005050050500505005050050500505005050050500其中：还本其中：还本2584927115284442983831300328333444236130379003975741705437494589348141 付息 付息2465223385220572066319201176671605814371126001074387956751460823594.3期末余额期末余额4772484501334216893918513605523277182932762571462192135、461794891377839403448141(0)5借款合计借款合计5.1期初余额期初余额5.2当期还本付息当期还本付息5050050500505005050050500505005050050500505005050050500505005050050500其中：还本其中：还本2584927115284442983831300328333444236130379003975741705437494589348141 付息 付息2465223385220572066319201176671605814371126001074387956751460823595.3期末余额期末余额47724136、84501334216893918513605523277182932762571462192461794891377839403448141(0)序号序号项 目项 目运营期运营期贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 34 附表附表 3 营业收入和增值税及附加估算表（单位：万元）营业收入和增值税及附加估算表（单位：万元）123456789101112131415161营业收入营业收入33252804279847946537976045368035726837665580892854169024495401984451016712增值税增值税997581284137、1438161418142041218023002427256227072862295330503附加税附加税99761281441611812042182302432562712862953053.1城市维护建设税城市维护建设税6983901011131271431531611701791902002072143.2教育费附加教育费附加2993394348546165697377818689924增值税及附加合计增值税及附加合计10973414121582177519952245239925302669281929783148324933551718192021222324252627282138、9303132331营业收入营业收入1050871087041125311165791208601253851301671342261385251430751478901529821560701593341627801664121702372增值税增值税315332613376349736263762390540274156429244374589468247804883499251073附加税附加税3153263383503633763914034164294444594684784884995113.1城市维护建设税城市维护建设税221228236245254263273282291300139、3113213283353423493573.2教育费附加教育费附加95981011051091131171211251291331381401431471501534增值税及附加合计增值税及附加合计34683587371438473988413842964429457147214880504851505258537254925618建设期建设期运营期运营期序号序号项目项目序号序号项目项目合计合计运营期运营期贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 35 附表附表 4 利润与利润分配表（单位：万元）利润与利润分配表（单位：万元）12345678910111213140、1415161营业收入营业收入33252800004279847946537976045368035726837665580892854169024495401984451016712增值税金及附加增值税金及附加10973400014121582177519952245239925302669281929783148324933553总成本费用总成本费用180523852841585328182723497221271850712237028668986677166679865833804136375162630614514补贴收入补贴收入200000020020020020020020020141、02002002000005利润总额（1-2-3+4）利润总额（1-2-3+4）1412308(5284)(15853)(28182)(30763)(25648)(19628)(12565)(4296)14996610116251696470532850132566368656弥补以前年度亏损弥补以前年度亏损365940000000014996610116251686100007应纳税所得额（5-6）应纳税所得额（5-6）15179330000000000010370532850132566368658所得税所得税379483000000000002617637125814292169净利润（142、5-8）净利润（5-8）1032824(5284)(15853)(28182)(30763)(25648)(19628)(12565)(4296)149966101162516939529021376244252764910期初未分配利润期初未分配利润(5284)(21137)(49319)(80082)(105730)(125358)(137923)(142219)(140721)(134111)(122486)(105548)(100258)(78882)(54457)11可供分配的利润（9+10）可供分配的利润（9+10）(5284)(21137)(49319)(80082)(10573143、0)(125358)(137923)(142219)(140721)(134111)(122486)(105548)(100258)(78882)(54457)(26809)12提取法定盈余公积金提取法定盈余公积金1032820000000000000000累计法定盈余公积金累计法定盈余公积金000000000000000013可供投资者分配的利润（11-12）可供投资者分配的利润（11-12）929542000000000000000014应付优先股股利应付优先股股利0000000000000000015提取任意盈余公积金提取任意盈余公积金0000000000000000016应付普通股股利144、（13-14-15）应付普通股股利（13-14-15）929542000000000000000017各投资方利润分配：各投资方利润分配：9295420000000000000000其中：甲方其中：甲方2788630000000000000000 乙方 乙方650679000000000000000018未分配利润（11-12-14-15-17）未分配利润（11-12-14-15-17）(5284)(21137)(49319)(80082)(105730)(125358)(137923)(142219)(140721)(134111)(122486)(105548)(100258)(78882145、)(54457)(26809)19息税前利润（利润总额+利息支息税前利润（利润总额+利息支出）出）200891200044659373149592132228579329973676040778450723406354361572186025020息税折旧摊销前利润（息税前利润息税折旧摊销前利润（息税前利润+折旧+摊销）+折旧+摊销）301681700038062429704855654919621766659470357743757866967660879579081593847建设期建设期运营期运营期序号序号项目项目合计合计贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论146、证报告 36 续附表续附表 4 17181920212223242526272829303132331营业收入营业收入1050871087041125311165791208601253851301671342261385251430751478901529821560701593341627801664121702372增值税金及附加增值税金及附加346835873714384739884138429644294571472148805048515052585372549256183总成本费用总成本费用602125890957540561015458953000703404957647733147、45796437614162339378394943961139732630274补贴收入补贴收入000000000000000005利润总额（1-2-3+4）利润总额（1-2-3+4）41407462085127756631622826824755531802218622192558992491063101115421145821177971211891015926弥补以前年度亏损弥补以前年度亏损000000000000000007应纳税所得额（5-6）应纳税所得额（5-6）41407462085127756631622826824755531802218622192558992491063148、101115421145821177971211891015928所得税所得税10352115521281914158155711706213883200552155523139248122657827885286462944930297253989净利润（5-8）净利润（5-8）310563465638458424734671251185416496016564666694187443679733836568593788348908917619410期初未分配利润期初未分配利润(26809)000000000000000011可供分配的利润（9+10）可供分配的利润（9+10）4247346149、5638458424734671251185416496016564666694187443679733836568593788348908917619412提取法定盈余公积金提取法定盈余公积金4253466384642474671511941656017646769427444797383668594883590897619累计法定盈余公积金累计法定盈余公积金425389077361198316655217732593831955384214536352807607806914577739865749566310328213可供投资者分配的利润（11-12）可供投资者分配的利润（11-12）150、38223119034612382264204146067374845414958199624766699371759752917734379513818026857514应付优先股股利应付优先股股利0000000000000000015提取任意盈余公积金提取任意盈余公积金0000000000000000016应付普通股股利（13-14-15）应付普通股股利（13-14-15）38223119034612382264204146067374845414958199624766699371759752917734379513818026857517各投资方利润分配：各投资方利润分配：382231151、190346123822642041460673748454149581996247666993717597529177343795138180268575其中：甲方其中：甲方11479357103841146812612138201124516245174601874320098215282258723203238542454120572 乙方 乙方26762183324229267582942832247262393790440739437344689550232527035414055659572624800218未分配利润（11-12-14-15-17）未分配利润（11-12-14-1152、5-17）0000000000000000019息税前利润（利润总额+利息支息税前利润（利润总额+利息支出）出）6346466870704787429878341826186813290964950169930910385610866911154211458211779712118910159220息税折旧摊销前利润（息税前利润息税折旧摊销前利润（息税前利润+折旧+摊销）+折旧+摊销）97061100467104075107895111938116215101728124560128613132906137453142266145139148179151394154785135189序号序号项153、目项目运营期运营期贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 37 附表附表 5 项目资本金现金流量表（正常情况）（单位：万元）项目资本金现金流量表（正常情况）（单位：万元）123456789101112131415161现金流入现金流入33252800004279847946537976045368035726837665580892854169024495401984451016711.1营业收入营业收入33252800004279847946537976045368035726837665580892854169024495401984451016711.2154、补贴收入补贴收入000000000000000002现金流出现金流出22450597717887746124041554375622756852572785746557234569985721857448748576506966272675412.1项目资本金项目资本金288965771788774612404100000000000002.2借款本金偿还借款本金偿还718939000152721602116806176291849319399203502134722393234902464125849271152.3借款利息支付借款利息支付54742400035228350293460533155、9143291231546301512915328107270102585924652233852.4经营成本经营成本200729000352435943666373938143891396840484129198064295438144692.5增值税金及附加增值税金及附加10973400014121582177519952245239925302669281929783148324933552.6所得税所得税37926700000000000015737125814292163净现金流量（1-2）净现金流量（1-2）1080221(77178)(87746)(124041)(12639)(156、8281)(3055)317510570154491965723674279681538730332321733413017181920212223242526272829303132331现金流入现金流入1050871087041125311165791208601253851301671342261385251430751478901529821560701593341627801664121702371.1营业收入营业收入105087108704112531116579120860125385130167134226138525143075147890152982156070159334157、1627801664121702371.2补贴收入补贴收入000000000000000002现金流出现金流出68879702897177673343749947673392822802218196883809857508779438817398004083641924604462.1项目资本金项目资本金000000000000000002.2借款本金偿还借款本金偿还284442983831300328333444236130379003975741705437494589348141000002.3借款利息支付借款利息支付22057206631920117667160581437112600158、107438795675146082359000002.4经营成本经营成本45584650474348374934503324143523653415448555756685781589760156135294302.5增值税金及附加增值税金及附加346835873714384739884138429644294571472148805048515052585372549256182.6所得税所得税10352115521281914158155711706213883200552155523139248122657827885286462944930297253983净现金流量（1-2）净现金159、流量（1-2）362083841540755432364586648652373455400556557592666214065188117253119534121944124488109791计算指标：资本金财务内部收益率（%）7.48%建设期建设期运营期运营期序号序号项目项目序号序号项目项目合计合计运营期运营期贵州省凯里环城高速公路北段 PPP 项目 财务测算及财政承受能力论证报告 38 附表附表 6 项目资本金现金流量表（内部收益率项目资本金现金流量表（内部收益率 7.5%）（单位：万元）（单位：万元）123456789101112131415161现金流入现金流入33272800004160、299848146539976065368235728837685581092856169044495401984451016711.1营业收入营业收入33252800004279847946537976045368035726837665580892854169024495401984451016711.2补贴收入补贴收入20000002002002002002002002002002002000002现金流出现金流出2245136771788774612404155437562185683457250574275718756998572185747475048650696627267541161、2.1项目资本金项目资本金288965771788774612404100000000000002.2借款本金偿还借款本金偿还718939000152721602116806176291849319399203502134722393234902464125849271152.3借款利息支付借款利息支付547286000352283502134587338873287531499301512915328107270102585924652233852.4经营成本经营成本200729000352435943666373938143891396840484129198064295438144692162、.5增值税金及附加增值税金及附加10973400014121582177519952245239925302669281929783148324933552.6所得税所得税379483000000000002617637125814292163净现金流量（1-2）净现金流量（1-2）1082144(77178)(87746)(124041)(12439)(8072)(2837)340310808156961985723874281421539630332321733413017181920212223242526272829303132331现金流入现金流入105087108704112531163、1165791208601253851301671342261385251430751478901529821560701593341627801664121702371.1营业收入营业收入1050871087041125311165791208601253851301671342261385251430751478901529821560701593341627801664121702371.2补贴收入补贴收入000000000000000002现金流出现金流出688797028971776733437499476733928228022181968838098575087794388173164、98004083641924604462.1项目资本金项目资本金000000000000000002.2借款本金偿还借款本金偿还284442983831300328333444236130379003975741705437494589348141000002.3借款利息支付借款利息支付22057206631920117667160581437112600107438795675146082359000002.4经营成本经营成本45584650474348374934503324143523653415448555756685781589760156135294302.5增值税金及附加增值税金165、及附加346835873714384739884138429644294571472148805048515052585372549256182.6所得税所得税10352115521281914158155711706213883200552155523139248122657827885286462944930297253983净现金流量（1-2）净现金流量（1-2）362083841540755432364586648652373455400556557592666214065188117253119534121944124488109791计算指标：资本金财务内部收益率（%）7.50%建设期建设期运营期运营期序号序号项目项目序号序号项目项目合计合计运营期运营期