1、 铜仁市江口至玉屏（大龙）高速公路 PPP 项目 财政承受能力论证报告 铜仁市交通运输局 二一六年六月 I 目目 录录 前前 言言 .1 1 一、项目基础信息一、项目基础信息 .3 3（一）项目概况.3（二）项目产出说明.4（三）运营养护内容.5（四）项目运作方式.5（五）投融资结构.7（六）项目回报机制.7（七）风险分配框架.8（八）项目公司组建.16（九）绩效考核机制.16 二、评价方法二、评价方法 .1818 三、财政支出责任识别三、财政支出责任识别 .2020（一）股权投资支出责任.20（二）运营补贴支出责任.20（三）风险承担支出责任.20（四）配套投入支出责任.21 四、财政支出责2、任测算四、财政支出责任测算 .2222（一）测算基础参数.22（二）股权投资支出责任测算.24 II（三）运营补贴支出责任测算.24（四）风险承担支出责任测算.30（五）配套投入支出责任测算.33（六）财政支出责任测算汇总.34 五、财政支出预算承受能力评估五、财政支出预算承受能力评估 .3636（一）财政支出预算承受能力评估.36（二）对地方政府债务影响评价.45（三）行业和领域均衡性评估.45 六、结论六、结论 .4646 附件附件 项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表 .4747 1 前前 言言 十八届三中全会以来，国务院相继出台了系列文件，明确了在公共服务、基础设施等领域鼓励发展政3、府与社会资本合作模式的政策导向。财政部、发改委也相继出台了系列文件，积极推广运用政府与社会资本合作的 PPP 模式。交通运输部、财政部联合发布的关于在收费公路领域推广运用政府和社会资本合作模式的实施意见，积极鼓励社会资本投资建设和运营高速公路。地方高速公路项目作为公共服务和基础设施建设的重要领域，将成为政府与社会资本合作的 PPP 模式今后发展的主要方向。在新的发展形势和环境下，为推进贵州省地方高速公路交通发展投融资改革，破解地方高速公路交通发展融资难题，贵州省积极开展 PPP 模式项目建设，确定铜仁市江口至玉屏（大龙）高速公路作为 PPP 模式建设项目。财政承受能力论证作为 PPP 项目实施4、方案的前置条件，与物有所值论证一起构成 PPP 项目识别阶段财政部门的核心工作,为加快推进 PPP 模式工作，现在项目识别或准备阶段组织开展该项目的财政承受能力论证工作。财政承受能力论证是政府履行合同义务的重要保障，将有利于规范 PPP 项目财政支出管理，推进项目实施，有效防范和控制财政风险，实现 PPP 可持续发展。财政承受能力的论证旨在科学识别、测算政府和社会资本合作（Public-Private Partnership，以下简称 PPP）项目的各项财政支出责任，科学评估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，为 PPP 项目财政管理提供依据。本 PPP 项目财政承受能力论证的主要依据是：5、1财政部政府和社会资本合作模式操作指南（财金2014 2 113 号）；2国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）；3财政部关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知（财金2014156 号）；4国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）；5 政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）；6交通运输部关于深化交通运输基础设施投融资改革的指导意见（交财审发201567 号）；7.国家发展改革委、建设部关于印发建设项目经济评价方法与参数的通知（发改投资20061325 号）；8.国务院颁布的国务院6、关于进一步促进贵州经济社会又好又快发展的若干意见（国发20122 号文）；9.财政部 交通运输部关于在收费公路领域推广运用政府和社会资本合作模式的实施意见（财建2015111 号）；10.交通运输部关于在收费公路政府和社会资本合作操作指南（试行）（交办2015111 号）；12.铜仁市江口至玉屏（大龙）高速公路工程可行性研究。3 一、一、项目基础信息项目基础信息 （一）（一）项目概况项目概况 1 1.地理位置和功能地理位置和功能 铜仁市江口至玉屏（大龙）速公路建设项目 PPP 项目（以下简称“本项目”或“江玉高速公路”）为新建项目，属于收费公路领域。本项目起于杭瑞高速与安江高速相交的岳家寨枢纽7、，经江口县闵孝镇、民和镇、岑巩县羊桥乡、天星镇、水尾镇、玉屏县朱家场镇、大龙镇，终点向东在黄母冲附近与铜大高速相接。本项目是贵州省“十三五”高速公路规划地方高速公路项目，是贵州省东北部地区重要的旅游通道，本项目的实施将进一步促进武陵山区老、少、边、穷地区经济协作发展，促进铜仁地区矿产资源开发，实现铜仁地区经济社会的跨越发展、协调发展。本项目地理位置图见图 1-1。4 图图 1 1-1 1 本项目地理位置图本项目地理位置图 2.2.建设规模和投资建设规模和投资 本项目主线按四车道高速公路标准建设设计速度 80 公里/小时，路基宽度为 24.5 米。本项目总建设里程 72.356 公里，推荐线主线8、建设里程长 60.703 公里，凯德连接线建设里程 11.653 公里。估算总金额为 101.52 亿元，平均每公里造价 1.4 亿元。其中建安费为 73.34亿元，平均每公里建安费为 1.01 亿元。推荐线主线建安费 64.94 亿元，平均每公里建安费为 1.07 亿元，凯德连接线建安费 8.4 亿元，平均每公里建安费为 0.72 亿元。具体见表 1-1。表表 1 1-1 1 项目投资估算表项目投资估算表 序号序号 名称名称 金额金额 单位单位 1 建筑安装工程费 73.34 亿元 2 设备及工具、器具购置费 3.60 亿元 3 工程建设其他费用 10.20 亿元 4 预备费 7.84 亿元9、 5 建设期贷款利息 6.54 亿元 6 项目总投资 101.52 亿元（二）项目产出说明（二）项目产出说明 本项目产出如下：推荐方案主线全长 60.703 公里，设置枢纽互通 2 处，一般互通6 处；桥梁 16623 米/57 座，其中特大桥 1286.5 米/2 座，大桥 14594.5米/46 座，中桥 742 米/9 座，通道 17 座，天桥 2 座，涵洞 34 座，桥 5 梁总面积 395976 平米，占路线总长的 27.38%。全线设隧道 15 处共30 座，其中特长隧道 8835 米/2 处，长隧道 3235 米/2 处，中隧道 3755米/5 处，短隧道 1945 米/6 处，10、单洞累计全长 17770 米，占路线总长的 29.27%。主线征地面积合计 5928.2 亩。凯德连接线全长11.653公里，桥梁2827米/11座，其中大桥2730米/10 座，中桥 97 米/1 座，涵洞 8 座，桥梁面积 67848 平米，占路线总长 24.26%，共设隧道 4 处共 8 座，中隧道 885 米/1 处，短隧道575 米/3 处，单洞累计全长 1460 米，占路线总长的 12.53%。连接线征地面积合计 1197 亩。表表 1 1-2 2 主要技术经济指标表主要技术经济指标表 方案 线路长度 Km 隧道长度 Km 最长隧道 m 桥梁面积 m2 最高墩高 m 桥隧比%主线 11、60.703 17.77 5800 395976 105 56.7 连接线 11.653 2827 855 67848 80 36.6（三）运营养护（三）运营养护内容内容 本项目运营养护内容主要包括本项目范围内的路线、路基、路面、桥梁、涵洞、隧道、路线交叉，以及沿线交通安全设施、服务设施、管理设施等的运营养护及应急处理（包括除雪、抢险等）。（四四）项目运作方式）项目运作方式 本项目采用建设建设-运营运营-移交（移交（BOTBOT）的运作方式，运作方式如图1-2 所示：6 授权作为实施机构项目公司本项目使用者金融机构市财政局市交通局市政府社会资本指定机构考核反馈支付可行性缺口补助签订项目合同融资12、出资100%投融资、勘察设计、建设、运营及维护使用者付费期满移交签订投资协议图 1-2 本项目运作方式 由铜仁市人民政府授权铜仁市交通运输局作为实施机构，通过公开招标等竞争性方式选取社会投资人，由政府方（铜仁市交通运输局）与中标的社会投资人签订投资协议，中标社会投资人组建项目公司，社会资本持有项目公司 100%股权，由市交通局与项目公司签订政府和社会资本合作项目合同。特许经营方式采用基础设施和公用事业特许经营管理办法第五条第一种方式，即在一定期限内，政府授予特许经营者投资新建、运营高速公路，期限届满移交政府。特许经营协议签署后，授予项目公司投资建设、运营、养护、管理高速公路项目的权利，收取高速13、公路车辆通行费的权利，经营沿线广告、服务设施的权利。对于收费收入不足以弥补投资合理回报的部分，由政府通过政府预算，根据 PPP协议给予项目公司可行性缺口补助，并根据政策发展目标和社会公众目标定期对 SPV 公司开展绩效评价。政府不参与项目的日常管理和决策，主要行使对项目的监督和管理权。政府方将保证社会资本的合理收益，但也参与享有超额收益。项目公司在特许经营期内自行承担协议约定的责任和风险，并于特许经营期届满时将本项目按协议约定完 7 好、无偿移交给政府指定机构。（五五）投融资结构）投融资结构 本项目估算总投资为 101.52 亿元，项目资本金为 25.38 亿元，占投资估算总金额的 25%，由14、社会资本依法以货币方式根据项目建设进度需要分期出资到位。项目资本金必须全部为其自筹资金（不得为银行贷款或其他拆借资金）。除项目资本金外，剩余资金 76.14 亿元由项目公司通过银行贷款等方式筹集，如果项目公司无法在规定的期限内全额获得本项目融资资金，社会资本有义务筹措相应的资金。（六六）项目回报机制）项目回报机制 PPP 项目回报机制即项目公司取得投资回报的收益来源。在运营期内，项目公司通过经营项目设施获取使用者付费收入，包括车辆通行费收入和其他业务收入，其他业务收入包括沿线规定区域内服务设施收入、广告收入等。由于本项目投资较大，仅依靠使用者付费收入无法收回项目投资并获取合理回报，故本项目的回15、报机制采用可行性缺口补助的方式。1.1.使用者付费使用者付费 在运营期内，项目公司通过经营项目设施获取使用者付费收入，包括车辆通行费收入和其他业务收入，其他业务收入包括沿线规定区域内服务设施收入、广告收入等。8 2 2.可行性缺口补贴可行性缺口补贴 在满足合同约定的绩效考核标准的前提下，铜仁市政府通过给予项目公司可行性缺口补助或收回超额收益的形式，实现本项目资本金税后财务内部收益率为 8%，并以该指标为采购标的，通过社会资本竞争确定。在项目的全生命周期内，项目公司未发生因绩效考核而受处罚的情况下，项目资本金税后财务内部收益率为 8%，按每年等额收入的原则，测算项目公司每年的基准收入，当项目公司16、的实际收入低于当年的基准收入时，政府按照绩效考核结果向项目公司支付可行性缺口补助。项目公司当年的实际收入超出基准收入的 110%时，超出部分（超额收益）归政府享有。可行性缺口补助或超额收益在项目公司实际收入审计工作完成后的当年 6 月 30 日前拨付完毕。如在当年 6 月 30 日前未能完成项目公司收入审计工作，政府应按照项目公司提供的暂定数据先行拨付，待审计工作完成后多退少补。（七七）风险分配框架）风险分配框架 1.1.风险识别风险识别 通过对本项目实施过程中存在的风险种类进行识别和评估，本项目投融资、建设、运营和移交阶段主要包括以下几类风险：(1)政策风险 包括但不限于：新增竞争性项目风险17、，收费标准调整风险，税收政策风险，征地拆迁风险和项目审批风险等。1）新增竞争性项目风险是指在政府和社会资本签订的PPP 项 9 目特许经营协议许可范围内，建设与本项目具有同类竞争性项目，导致交通量被分流，项目收入减少。新增竞争性项目特指在一定距离范围内增加平行收费地方高速公路。2）收费标准调整风险是指政府授予项目公司收费特许经营权在运营期因收费标准调整带来的风险，具体涉及交通、财政、物价等有关部门确定的收费标准调整，对客运或货运物品收费的减免等。这些因素的变化或调整都会对项目公司收益带来影响。3）税收政策风险。考虑项目经营期限较长，国家推进营改增等财税体制改革等，经营期间相关税收政策显然存在变18、更的可能性。4）征地拆迁风险是指在确定的征地拆迁费用和程序、时限内无法完成征地拆迁工作的风险。征地拆迁工作存在复杂、难度高等特点，可能会带来社会问题，因此征地拆迁成本超支或难以如期完成的风险客观存在。5）项目审批风险。由于项目的审批程序复杂而导致的时间长且成本高，或者审批不通过等风险。(2)建设风险 包括但不限于：建设组织管理风险、施工技术风险、环境保护风险、工程变更风险和施工安全风险等。1）建设组织管理风险是指项目建设组织管理模式不适用于拟建项目，项目内部组织不当、管理混乱，以及项目法人代表、企业主要管理层能力不能胜任项目的建设组织和管理工作等情况，导致影响项目建设进展和项目目标的实现。1019、 2）施工技术风险主要是指工程勘测、工程设计、工程施工方案、工程物资和工程机械的不确定性带来的风险。例如，勘察资料没有能够全面正确地反映或解释工程的地质情况，采用新技术、新工艺、新材料等带来的风险。针对本项目，由于沿线自然环境复杂等多种因素影响，地质等建设条件复杂，项目本身存在大量的技术难点，项目公司应加强施工管理来防范和降低风险程度。3）环境保护风险是指因为满足环境保护要求从而增加项目投资成本，增加新的自产投入改善项目的生产环境，对于利用自然资源或生产过程中污染较为严重的项目将被迫停产。地方高速公路建设与环境息息相关，处理不当将会造成一定的环境问题，包括：防护不当会造成水土流失，如坡面侵蚀与20、泥沙沉淀等；地方高速公路施工造成环境污染等。为降低环境保护风险的发生，项目公司应采取有力措施做好事前防范。4）工程变更风险是指因路线方案、工程地质条件、水文地质条件与预测发生重大变化，导致工程量增加、投资增加、工期拖长等所带来的风险。5）施工安全风险是指因施工技术或地质不良引发的安全风险。本项目桥梁、隧道的施工安全不容忽视，存在一定的风险。（3）技术风险 包括但不限于：施工技术风险，工程质量风险和投资测算风险。1）施工技术风险是指因地质结构复杂，或因所采用的施工技术不成熟或者由于技术适应性差，给项目带来的风险。本项目涉及 12座长隧道和 34 座大桥，施工中有可能遇到不可预知的恶劣地质结构，121、1 对工程技术要求高，存在一定风险。2）工程质量风险是指项目实施过程中，因各种原因导致施工质量不合格所带来的未通过质量检查部门质量鉴定和主管部门验收的风险。3）投资测算风险是工程在建设和营运期间的费用（包括设计、施工、监理、设备安装与调试、日常养护、管理、大中修费用等）超过测算费用。通货膨胀、利率变化、材料设备涨价，因工程方案变动的工程量增加、工期延长，从而人工、材料、机械台班等各种费用支出的增加，以及环境和技术方面产生的问题都是造成此风险的原因。由于工程超支可能会使项目的建设资金不足而引起融资的困难，项目运营维护费用和还贷资金的来源基于预计的项目收益，成本超支将给项目带来严重后果，造成财务危22、机。（4）运营管理风险 包括但不限于：即运营组织管理风险、交通量波动风险等。1）运营组织管理风险是指项目运营过程中，由于投资者或项目管理者管理经验不足，造成的内部组织不当、管理混乱，不能很好的控制各项成本获得合理收益的风险。2）交通量波动风险是指车流量和车型结构波动变化带来的风险。具体包括出行方式改变带来的车流量变化，由于经济转型造成的交通方式变化对收费收入的影响等。这类风险受外部市场经济变化的影响，也受项目运营管理提供通行环境和配套服务的影响。（5）财务风险 12 包括但不限于：即融资风险、利率风险和物价上涨风险。1）融资风险。由于金融市场不健全、融资可行性等因素引起的风险，其中最主要的表现23、是融资可行性风险。PPP 项目的一个特点是在招标确定中标社会资本后，政府与社会资本先草签特许经营协议，社会资本要凭草签的特许经营协议在给定的时间内完成融资后，特许经营协议才可正式生效。如果在给定的融资期内社会资本未能完成融资，将可能被取消资格并没收投标保证金。2）利率风险是指项目建设及经营过程中，由于利率变动直接或间接造成项目的投资增加或收益受损的风险。地方高速公路特许经营投资者一般会通过贷款方式弥补自有资金的不足，而贷款一般是浮动利率，一旦利率上升，项目建设和运营成本就会攀升，从而导致净收益减少。3）价格上涨风险是指项目实施、运营中出现材料、人工价格上涨，从而使建设、运营成本增加所带来的风险24、。（6）不可抗力风险 不可抗力风险通常分为两类：一类是因自然因素导致的不可抗力风险。由于不能预见的自然灾害（如地震、洪水、台风等）、病疫等事件导致项目损失或收益大幅度减少的风险。另一类是因非自然因素导致的不可抗力风险。由于不能预见的战争、暴乱、罢工等事件发生导致项目失败或收益大幅减少的风险。（7）其它风险 13 主要包括两类，即最低需求风险和违约风险。1）最低需求风险是指项目建成后交通量达不到预测交通量的一定比例，造成项目比预期亏损严重，即使社会资本、政府继续投入大量资金也无法持续运营的风险。2）违约风险包括社会资本方违约、政府方违约两个方面的风险。社会资本方违约风险包括社会资本方因资金链断裂25、无法继续建设或运营风险，以及未按照地方高速公路养护技术规范和操作规程进行地方高速公路养护或养护不达标等。政府方违约风险包括政府终止合同的风险、资本金投资风险和政府补助资金风险。政府因社会公共利益需要而终止合同的风险，以及政府事前约定给予项目公司一定政府资本金投资入股、补助或补偿，并在确定的时间内予以支付，但因各种原因政府尚未兑现从而给项目公司带来损失的风险等。2.2.项目风险分配的原则和基本方案项目风险分配的原则和基本方案 （1）项目风险分配的原则 为保证 PPP 模式下政府和社会资本的双赢，需要按照“风险由最适宜的一方来承担”的原则，在政府方和项目公司之间合理分配风险。风险分配的基本原则如下26、：1）承担风险的一方应该对该风险具有控制力；2）承担风险的一方能够将该风险合理转移（例如通过购买相应保险）；14 3）承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机；4）由该方承担该风险最有效率；5）如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。（2）风险分配流程 项目风险分配流程见图 1-3。图图 1 1-3 3 项目风险分配流程图项目风险分配流程图 15 3.3.项目风险分配结果项目风险分配结果 根据风险分配的基本原则，明确政府和社会资本之间项目风险分配的基本方案，如下表 1-3 所示，具体条款将在 PPP 项目合同中进行约定。表表 1 1-3 3 项目风27、险分配基本方案项目风险分配基本方案 风险识别 风险分配 风险管理措施 政府 社会资本 政策风险 新增竞争性项目风险 进一步明确风险范围，调整办法等。收费标准调整风险 征地拆迁风险 税收政策风险 项目审批风险 建设风险 建设组织管理风险 拟采取履约担保措施。施工技术风险 工程变更风险 环境保护风险 施工安全风险 技术风险 投资测算风险 进一步明确风险范围，调整办法等。施工技术风险 工程质量风险 财务风险 融资风险 进一步明确风险范围，调整办法等。利率风险 价格上涨风险 运营管理风险 运营组织管理风险 交通量波动风险 不可抗力风险 不可抗力风险 拟采取保险措施。其它风险 最低需求风险 拟定合理的最28、低需求量。16 政府违约风险 拟定违约补救措施。社会资本违约风险 （八八）项目公司组建）项目公司组建 本项目的项目公司注册资本设置为 1000.00 万元，由中选社会资本持股 100%。（九九）绩效）绩效考核机制考核机制 为保证本项目的工程质量和服务质量，本项目设置绩效考核体系，主要分为工程质量考核和运营绩效考核两部分，分别对本项目的工程质量和服务质量进行考核评估。1.1.工程工程质量质量考核考核 本项目的工程质量须符合公路工程技术标准（JTGB01-2014）的相关规定，工程质量建设考核分为交工验收考核和竣工验收考核，考核内容按照交通部发布的 公路工程竣（交）工验收办法实施细则的规定执行，交29、工验收工程质量等级评定为合格的视为通过交工验收考核，竣工验收工程质量等级评定为优良的视为通过竣工验收考核。未通过交工验收考核或竣工验收考核的，要求项目公司进行限期整改，为此发生的相关费用由项目公司承担且不计入项目总投资。2.2.运营运营绩效考核绩效考核 在运营期内，项目公司负责本项目的运营养护，由市交通局或其委托单位（以下简称“考核单位”）对公路运营养护和服务质量的合规性、达标程度进行考核。运营绩效考核分为年度考核和临时考核两 17 种方式，年度考核每个运营年度进行一次，临时考核是指考核单位可以随时自行对项目公司的公路养护服务质量进行考核，如发现缺陷，则需以书面形式通知项目公司，项目公司在接到30、通知后，应及时修复缺陷，临时考核结果一般不作为项目公司违约情形处理，除非临时考核发现的缺陷导致公路服务受到严重影响，或存在重大安全隐患。运营绩效考核结果与政府可行性缺口补助挂钩，市交通局应依据运营绩效考核结果，综合确定当年的可行性缺口补助支付金额。运营绩效考核依据公路技术状况评定标准（JTGH20-2007）对项目公司的公路运营养护和服务质量进行考核，项目公司的公路运营养护和服务质量应达到如下标准：（1）运营养护标准：公路技术状况指数 MQI80；路面养护质量指数 PQI75；路基养护状况指数 SCI75；桥涵构造物养护状况指数 BCI75；沿线设施养护状况指数 TCI75；树木、花草的成活率31、98，保存率95。（2）服务质量标准：公路工程技术标准(JTG B012014)规定的三级服务水平。项目公司的公路运营养护和服务质量全部符合以上标准的，政府全额支付当年应支付的可行性缺口补助；当项目公司的公路运营养护和服务质量中某项不符合以上标准的，市交通局要求项目公司限期整改，为此发生的相关费用由项目公司自行承担。在期限内项目公司未完成整改或整改后仍未达标的，视为公路运营养护和服务质量不达标，届此政府将根据运营绩效考核结果扣除一定比例的政府可行性缺口补助，具体比例在合同中约定。18 二、评价方法二、评价方法 开展 PPP 项目财政承受能力论证，是政府履行合同义务的重要保障，将有利于规范 PP32、P 项目财政支出管理，有效防范和控制财政风险，实现 PPP 可持续发展。财政承受能力论证坚持合理预测、公开透明、从严把关的原则，采用定量和定性分析方法，论证思路是：（1）全面识别财政支出责任，从全生命周期角度明确项目财政支出责任的具体范围；（2）测算财政支出责任，对各支出项进行测算，明确各年度财政支出数额；（3）评估财政承受能力，确定本项目政府财政支出责任占财政一般公共预算支出的比例，以过去五年的一般公共预算支出和平均增长率为参考依据，当每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占当地一般公共预算支出比例不超过 10%时，通过财政承受能力论证。（4）将财政支出纳入预算管理，各级财政33、部门在编制年度预算和中期财政规划时，将项目财政支出责任纳入预算统筹安排；履行监督管理职责，在 PPP 项目正式签订合同时，财政部门（或 PPP 中心）对合同进行审核，确保合同内容与财政承受能力论证保持一致，防止因合同内容调整导致财政支出责任出现重大变化。（5）铜仁市、贵州省财政部门（或 PPP 中心）通过官方网站及报刊媒体，每年定期披露当地 PPP 项目目录、项目信息及财政支出责任情况。披露的财政支出责任信息包括：PPP 项目的财政支出责任数额及年度预算安排情况、财政承受能力论证考虑的主要因素和指标等。19 项目实施后，铜仁市、贵州省财政部门（或 PPP 中心）跟踪了解项目运营情况，包括项目交34、通量、成本费用、考核指标等信息，定期对外发布。论证思路如图 2-1 所示。图图 2 2-1 1 PPPPPP 项目财政承受能力论证项目财政承受能力论证技术路线图技术路线图 20 三三、财政财政支出支出责任识别责任识别 根据财政部财政部关于印发的通知（财金201521 号），在 PPP 项目的全生命周期过程的政府财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担及配套投入。（一）股权投资支出责任（一）股权投资支出责任 股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。本项目中，由社会资本全额出资组建项目公司，政府在本项目中不承担股权投资支出责任。（二）运营35、补贴支出责任（二）运营补贴支出责任 运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。政府付费模式下，政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担运营补贴支出责任。本项目为可行性缺口补助模式，政府承担部分运营补贴支出责任。（三）风险承担支出责任（三）风险承担支出责任 风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。21 本项目中，政府所承担的风险主要是政策调整风险、最低需求风险、政府违约风险，再加之政府与社会资本共同承担的风险，如不可抗力风险等，由此36、而产生的财政支出责任。（四）配套投入支出责任（四）配套投入支出责任 配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。配套投入支出应依据项目实施方案合理确定。本项目政府无相关配套投入，政府不承担配套投入支出责任。22 四四、财政支出财政支出责任责任测算测算 （一）测算基础参数（一）测算基础参数 1 1.项目总投资项目总投资 本项目总投资约为 101.52 亿元，包括建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费用、预备费等，本项目最终总投资以经审计的竣工决算（扣减政府方应37、承担的费用）为准。2.2.资金投入进度资金投入进度 参考本项目经批复的工程可行性研究报告，本次测算时，项目资金在建设期第 1 年、第 2 年、第 3 年分别按 30%、40%、30%进行计算，因此，在建设期里建设资金和资本金投入如下表 4-1 所示：表表 4 4-1 1 资金资金投入计划投入计划 单位单位：万元：万元 年份年份 20172017 年年 20182018 年年 20192019 年年 合计合计 投入比例 30%40%30%100%建设投资 284942.54 379923.39 284942.54 949808.47 资本金 76137.68 101516.90 76137.6838、 253792.26 3 3.项目合作期限项目合作期限 本项目建设期 3 年，运营期（收费期）30 年。4 4.项目经营成本项目经营成本 根据本项目可行性研究报告，本项目的经营成本包括日常养护费（包括道路养护费和隧道养护费）、大修养护费、运营管理费和职工 23 工资及福利费，不计其他运营成本。项目运营期各年运营成本以经核准批复的项目工程可行性研究报告运营成本数据为准。根据本项目工程可行性研究报告，参照现有城市道路的实际养护费用，基年道路的年养护费用按 35 万元/公里年计算，隧道的年养护费按 120 万元/公里年计算。考虑到本项目道路建成运营后，随着交通量的逐年增长，城市道路的破损程度也将逐年39、加大。因此，道路每年所需的亦将同时增加，预计日常养护维修费用年上涨率为 2%。本项目公路大修每隔 8 年进行一次，按当年日常养护费用的 10 倍计算；大修当年不计日常养护维修费用。道路建成后，需增加道路清扫、绿化及其它维护人员，拟定为 200 人，当年人均工资及福利费按 42000元/人年计，当年职工工资及福利总费用为 840 万元/年，以后年份预测职工工资及福利费平均按 6%增长。管理费按 50 万/km年计，管理费用年上涨率 5%。5.5.还本付息还本付息 根据本项目投融资结构，本项目融资资金 76.14 亿元，采用央行5 年及以上贷款基准利率，初始基准收入测算时取 4.9%，在运营期3040、 年内采取等额本息的方式偿还，每年还本付息 48965.50 万元。6.6.无形资产摊销无形资产摊销 根据财政部关于印发企业会计准则解释第 2 号的通知（财会200811 号），无形资产应当自取得当月起在预计使用年限内分期平均摊销，计入损益。本项目采用 PPP 模式运作，项目公司获得的是一定期限内的特许经营权，应视为项目公司的无形资产，该无形资产应在特许经营期内摊销完毕。本项目固定资产原值为 855683.31 万元 24（不含增值税），则运营期内各年的摊销费为 28522.78 万元。7.7.税务处理税务处理 （1）经营期内的税务处理 根据财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点41、的通知（财税201636 号）规定，增值税暂按基准收入的 11%计取；城市建设维护税按增值税的 7%计取；教育费附加按增值税的 3%计取，地方教育费附加按增值税的 2%计取，则本项目增值税及附加综合税率为 12.32%。据 2007 年 3 月 16 日审议通过的中华人民共和国企业所得税法，项目公司企业所得税税率按 25%计。（2）项目移交时的税务处理 由于项目公司获得的是一定期限的政府特许权许可，在特许经营期限届满后，全部资产无偿移交给铜仁市政府，项目公司不拥有设施的所有权，由于其无形资产的计税基础已在特许经营期限内摊销完毕，不作税收处理。（二）股权投资支出责任测算（二）股权投资支出责任测算42、 本项目由社会资本全额出资成立项目公司，政府没有股权投入，因此，政府承担的股权投资支出为 0 万元。（三）运营补贴支出责任测算（三）运营补贴支出责任测算 根据本项目回报机制设计，运营补贴支出责任即为当项目公司的使用者付费收入低于当年的基准收入时政府按照绩效考核结果向项目公司支付的可行性缺口补助。25 1 1.使用者付费收入使用者付费收入 项目公司的使用者付费收入包括车辆通行费收入和其他业务收入，其他业务收入包括沿线规定区域内服务设施收入、广告收入等。（1）车辆通行费 车辆通行费收入按照贵州省交通运输厅预核的收费标准测算。2007 年 5 月 15 日，贵州省人民政府办公厅颁布了贵州省人民政府办43、公厅关于调整收费公路车辆通行费标准和高速高等级公路货车试行计重收费有关问题的通知（黔府办发200737 号），规定自 2007年 6 月 1 日起，高速、一级公路车辆通行费基本收费标准调整为全省统一 0.50 元/公里。新标准中按照交通部收费公路车辆通行费车型分类（JT/T489-2003）的行业标准，把贵州省高速公路现行的车型分类标准调整为部颁标准。贵州省新的收费公路通行费车型划分及车辆吨位折算系数见表 4-2。表表 4 4-2 2 贵州省收费公路车型划分及吨贵州省收费公路车型划分及吨位折算位折算 车型车型分类分类 分类分类 名称名称 客车客车 货车货车 划分标准划分标准 折算吨位折算吨位 44、划分标准划分标准 折算吨位折算吨位 A 一类车 7 座 1 2t 1.5 B 二类车 819 座 1.5 25t（含 5t）3.5 C 三类车 2039 座 2 510t（含 10t）6 D 四类车 40 座 3.5 1015t（含 15t）20 英尺集装箱车 7.5 E 五类车 -15t 40 英尺集装箱车 9.5 对高速公路货车试行计重收费：对高速公路货车试行计重收费：高速、一级收费公路计重收费基本费率为 0.09 元/吨公里，桥梁、隧道计重收费基本费率为 0.32 26 元/吨公里。正常装载的合法运输车辆行驶试行计重收费的公路时，以收费站实际测量确定的车货总重为依据，车货总质量不足 5 45、吨的，按 5 吨计收；小于 20 吨（含 20 吨）的车辆，按基本费率计算确定车辆通行费收费标准；20 吨至 40 吨（含 40 吨）的车辆，20 吨及以下部分，按基本费率计收，20 吨以上的部分，按基本费率线性递减到基本费率的 70%计收；超过 40 吨的部分按基本费率的 70%计收。对符合收费条件的桥隧单独计征车辆通行费：对符合收费条件的桥隧单独计征车辆通行费：按照 收费公路管理条例第十八条的规定：“四车道的独立桥梁、隧道，长度 500 米以上，可以收取车辆通行费。”对符合收费条件的桥隧单独计费，合并征收车辆通行费，基本收费标准为：一类客车通过一类桥隧通行费1.1 元/每车次，一类货车通过46、一类桥隧通行费 1.65 元/每车次，桥隧分类系数为 12345。见表 4-3 和 4-4。表表4 4-3 3 独立桥梁和隧道（独立桥梁和隧道（500500米以上）收费标准米以上）收费标准 单位：元/车次 车车 型型 车车 型型 及及 规规 格格 折算吨位折算吨位 收费标准收费标准 （通车年）（通车年）客车客车 货车货车 客车客车 货车货车 客车客车 货车货车 一类车 7 座 2 吨 1 1.5 1.10 1.65 二类车 7 座19 座（含 19 座）2 吨5 吨（含 5 吨）1.5 3.5 1.65 5.78 三类车 20 座39 座（含 39 座）5 吨10 吨（含 10吨），20 英尺47、集装箱 2 6 2.20 9.90 四类车 40 座(含40 座）10 吨15 吨（含 15吨），40 英尺集装箱 3.5 7.5 3.85 12.38 五类车 15 吨 9.5 15.68 27 表表4 4-4 4 独立桥梁和隧道（独立桥梁和隧道（500500米以上）收费标准米以上）收费标准 单位：元/车次 车型车型 一类车一类车 二类车二类车 三类车三类车 四类车四类车 五类车五类车 客车客车 货车货车 客车客车 货车货车 客车客车 货车货车 客车客车 货车货车 货车货车 一类桥隧 1.10 1.65 1.65 5.78 2.20 9.90 3.85 12.38 15.68 二类桥隧 2.48、20 3.30 3.30 11.55 4.40 19.80 7.70 24.75 31.35 三类桥隧 3.30 4.95 4.95 17.33 6.60 29.70 11.55 37.13 47.03 四类桥隧 4.40 6.60 6.60 23.10 8.80 39.60 15.40 49.50 62.70 五类桥隧 5.50 8.25 8.25 28.88 11.00 49.50 19.25 61.88 78.38 运营期前十年内暂不考虑对该收费标准进行调整；在运营期后二十年内考虑每十年进行一次调整，共调整两次，每次调整收费标准在原先基础上综合上涨 8%。考虑到通过本项目的车辆中有少量特49、种车辆不需交纳过路费，如执行公务的军车、警车、消防车等，因此本项目的收费计算时考虑2%的小客车、小货车和中型货车免费。根据国务院制定的 重大节假日免收小型客车通行费实施方案，四个法定节假日期间（春节、清明节、劳动节、国庆节）7 座以下（含7 座）小客车免收通行费，因此本项目 7 座以下（含 7 座）小客车的年收费天数相应扣除 20 天。（2）其他收入 项目运营期间，项目公司的收入来源包括通行费收入、广告经营收入和服务设施经营收入。本项目其他收入考虑包括广告收入和服务区收入等。运营期第一年该项收入暂按 350 万元计算，以后各年考虑年 2%的增长率。28 根据本项目工程可行性研究报告，本项目在运50、营期内项目公司的使用者付费收入如下表 4-5 所示：表表4 4-5 5 运营期内项目公司的使用者付费收入运营期内项目公司的使用者付费收入 单位：万元 序号序号 年份年份 使用者付费收入使用者付费收入 序号序号 年份年份 使用者付费收入使用者付费收入 1 2020 35798 16 2035 121137 2 2021 41058 17 2036 126508 3 2022 46486 18 2037 131841 4 2023 51858 19 2038 137084 5 2024 57398 20 2039 131047 6 2025 62941 21 2040 159547 7 2026 51、67437 22 2041 165351 8 2027 72388 23 2042 171107 9 2028 77187 24 2043 176797 10 2029 75511 25 2044 182471 11 2030 94720 26 2045 188335 12 2031 99914 27 2046 194140 13 2032 105187 28 2047 199831 14 2033 110493 29 2048 205540 15 2034 115874 30 2049 194065 2.2.运营补贴支出责任运营补贴支出责任 采用8%的资本金税后财务内部收益率，按每年等额收入52、的原则，测算得到项目公司每年的基准收入为 100270 万元，测算表见附件。根据本项目回报机制，当项目公司的使用者付费收入低于当年的基准收入时，政府按照绩效考核结果向项目公司支付可行性缺口补助。项目公司当年的实际收入超出基准收入的 110%时，超出部分（超额收益）归政府享有。因此，根据上述测算，政府在运营期 30 年内，29 项目公司未发生因绩效考核而受处罚的情况下，政府对项目公司各年的可行性缺口补助见表 4-6。表表4 4-6 6 政府政府对项目公司的对项目公司的运营补贴支出责任运营补贴支出责任 单位：万元 序号序号 年份年份 使用者付费收入使用者付费收入 可行性缺口补助可行性缺口补助 1 53、2017 0.00 0.00 2 2018 0.00 0.00 3 2019 0.00 0.00 4 2020 35798.00 64472.00 5 2021 41058.00 59212.00 6 2022 46486.00 53784.00 7 2023 51858.00 48412.00 8 2024 57398.00 42872.00 9 2025 62941.00 37329.00 10 2026 67437.00 32833.00 11 2027 72388.00 27882.00 12 2028 77187.00 23083.00 13 2029 75511.00 24759.54、00 14 2030 94720.00 5550.00 15 2031 99914.00 356.00 16 2032 105187.00 0.00 17 2033 110493.00 0.00 18 2034 115874.00 0.00 19 2035 121137.00 0.00 20 2036 126508.00 0.00 21 2037 131841.00 0.00 22 2038 137084.00 0.00 23 2039 131047.00 0.00 24 2040 159547.00 0.00 25 2041 165351.00 0.00 26 2042 171107.00 55、0.00 30 序号序号 年份年份 使用者付费收入使用者付费收入 可行性缺口补助可行性缺口补助 27 2043 176797.00 0.00 28 2044 182471.00 0.00 29 2045 188335.00 0.00 30 2046 194140.00 0.00 31 2047 199831.00 0.00 32 2048 205540.00 0.00 33 2049 194065.00 0.00 注：上述测算是以初始项目边界条件和参数为依据，以资本金税后内部收益率 8%为指标，计算得到项目公司基准收入后确定的可行性缺口补助，不作为补助支付依据。项目进入运营期后，应以中标社会资56、本投报的资本金税后财务内部收益率为指标，营运期内项目资本金现金流量表中的年度税费费率及融资成本率发生变化时，政府将与项目公司共同委托具备相应资格条件的第三方机构，按照约定的测算边界条件及测算方法对基准收入从发生变化的次年1月1日进行重新测算，并以最新测算结果作为后续营运期内当年的基准收入，并结合绩效考核结果，双方确定当年政府应支付的可行性缺口补助和超额收益分享。基准收入测算时，“项目资本金现金流量表”中已运营年度税费及融资成本按已运营年度各年的实际税费费率及融资成本率计算，未来运营年度税费及融资成本按测算当年国家税费规定和同期央行 5 年以上贷款基准利率执行，已运营年度营业收入则按已运营年度各57、年基准收入计取。（四）风险承担支出责任测算（四）风险承担支出责任测算 风险承担支出应充分考虑各类风险出现的概率和带来的支出责任，可采用比例法、情景分析法及概率法进行测算。比例法主要是按照项目建设运营成本的一定比例确定风险承担成本，适用于风险后果 31 值和风险概率难以测算的情形。在各类风险支出数额和概率难以进行准确测算的情况下，本项目采用比例法进行测算。按照项目的全部建设成本和一定时期内的运营成本的一定比例确定风险承担支出。计算方法如下：政府自留风险承担成本政府自留风险承担成本=风险承担成本风险承担成本政府自留风险系数政府自留风险系数 风险承担成本=（建设成本+运营成本）风险承担成本系数 1.58、1.建设成本建设成本 考虑融资成本为社会资本承担，本项目的建设成本为建设期投入的资本金。根据表 4-1，在建设期内，2017 年-2019 年的建设成本分别为 76137.68 万元、101516.90 万元、76137.68 万元。2 2.经营成本经营成本 根据测算基础参数，本项目经营成本如下表 4-7 所示：表表4 4-7 7 项目公司的项目公司的经营成本经营成本 单位：万元 序号序号 年份年份 经营成本经营成本 序号序号 年份年份 经营成本经营成本 1 2020 8624.81 16 2035 65616.72 2 2021 8939.44 17 2036 15751.51 3 202259、 9267.81 18 2037 16388.81 4 2023 9610.57 19 2038 17055.83 5 2024 9968.44 20 2039 17754.05 6 2025 10342.16 21 2040 18485.05 7 2026 10732.48 22 2041 19250.49 8 2027 54219.50 23 2042 20052.09 9 2028 11566.29 24 2043 80030.30 10 2029 12011.52 25 2044 21771.25 32 11 2030 12476.89 26 2045 22692.75 12 203160、 12963.39 27 2046 23658.34 13 2032 13472.07 28 2047 24670.28 14 2033 14004.03 29 2048 25730.93 15 2034 14560.44 30 2049 26842.76 3 3.风险承担支出责任风险承担支出责任 结合项目实施方案中的风险分配框架，进一步识别项目风险，优化分配方案，选用比例法对风险承担成本进行量化。风险承担成本风险承担成本=项目建设运营成本风险承担成本比例项目建设运营成本风险承担成本比例 通常风险承担成本不超过项目建设运营成本的 20%，本项目中按照 10%考虑。可转移风险承担成本占项目全部风61、险承担成本的比例一般为 70%85%，本项目中按照 70%考虑，自留风险承担成本占项目全部风险承担成本的 30%。则政府当年的自留风险承担支出责任=(当年建设成本+当年运营成本）10%30%。计算结果见表 4-8。表表4 4-8 8 自留自留风险承担支出风险承担支出责任责任 单位：万元 序号序号 年份年份 建设成本建设成本 经营成本经营成本 自留自留风险承担支出风险承担支出 1 2017 76137.68 0.00 2284.13 2 2018 101516.90 0.00 3045.51 3 2019 76137.68 0.00 2284.13 4 2020 8624.81 258.74 562、 2021 8939.44 268.18 6 2022 9267.81 278.03 7 2023 9610.57 288.32 8 2024 9968.44 299.05 33 序号序号 年份年份 建设成本建设成本 经营成本经营成本 自留自留风险承担支出风险承担支出 9 2025 10342.16 310.26 10 2026 10732.48 321.97 11 2027 54219.50 1626.59 12 2028 11566.29 346.99 13 2029 12011.52 360.35 14 2030 12476.89 374.31 15 2031 12963.39 388.63、90 16 2032 13472.07 404.16 17 2033 14004.03 420.12 18 2034 14560.44 436.81 19 2035 65616.72 1968.50 20 2036 15751.51 472.55 21 2037 16388.81 491.66 22 2038 17055.83 511.67 23 2039 17754.05 532.62 24 2040 18485.05 554.55 25 2041 19250.49 577.51 26 2042 20052.09 601.56 27 2043 80030.30 2400.91 28 204464、 21771.25 653.14 29 2045 22692.75 680.78 30 2046 23658.34 709.75 31 2047 24670.28 740.11 32 2048 25730.93 771.93 33 2049 26842.76 805.28（五）配套投入支出责任测算（五）配套投入支出责任测算 本项目政府无相关配套投入，政府配套投入支出责任为 0 万元。34（六）财政（六）财政支出责任测算汇总支出责任测算汇总 汇总以上分析测算，本项目全生命周期内，政府每年承担的财政支出责任如下所示：表表 5 5-1 1 政府承担的财政支出汇总政府承担的财政支出汇总 单位：万元单位65、：万元 序号序号 年份年份 股权投资股权投资 运营运营补贴补贴 风险风险承担承担 配套投入配套投入 支出汇总支出汇总 1 2017 0.00 0.00 2284.13 0.00 2284.13 2 2018 0.00 0.00 3045.51 0.00 3045.51 3 2019 0.00 0.00 2284.13 0.00 2284.13 4 2020 64472.00 258.74 0.00 64730.74 5 2021 59212.00 268.18 0.00 59480.18 6 2022 53784.00 278.03 0.00 54062.03 7 2023 48412.00 66、288.32 0.00 48700.32 8 2024 42872.00 299.05 0.00 43171.05 9 2025 37329.00 310.26 0.00 37639.26 10 2026 32833.00 321.97 0.00 33154.97 11 2027 27882.00 1626.59 0.00 29508.59 12 2028 23083.00 346.99 0.00 23429.99 13 2029 24759.00 360.35 0.00 25119.35 14 2030 5550.00 374.31 0.00 5924.31 15 2031 356.00 367、88.90 0.00 744.90 16 2032 0.00 404.16 0.00 404.16 17 2033 0.00 420.12 0.00 420.12 18 2034 0.00 436.81 0.00 436.81 19 2035 0.00 1968.50 0.00 1968.50 20 2036 0.00 472.55 0.00 472.55 21 2037 0.00 491.66 0.00 491.66 22 2038 0.00 511.67 0.00 511.67 23 2039 0.00 532.62 0.00 532.62 24 2040 0.00 554.55 0.0068、 554.55 25 2041 0.00 577.51 0.00 577.51 35 序号序号 年份年份 股权投资股权投资 运营运营补贴补贴 风险风险承担承担 配套投入配套投入 支出汇总支出汇总 26 2042 0.00 601.56 0.00 601.56 27 2043 0.00 2400.91 0.00 2400.91 28 2044 0.00 653.14 0.00 653.14 29 2045 0.00 680.78 0.00 680.78 30 2046 0.00 709.75 0.00 709.75 31 2047 0.00 740.11 0.00 740.11 32 2048 69、0.00 771.93 0.00 771.93 33 2049 0.00 805.28 0.00 805.28 合计合计 0.000.00 420544.00 420544.00 26469.10 26469.10 0.00 0.00 447013.10 447013.10 36 五、财政支出预算承受能力评估五、财政支出预算承受能力评估 （一）（一）财政支出预算承受能力评估财政支出预算承受能力评估 根据铜仁市 2012 年-2016 年的财政执行情况，铜仁市 2012 年-2016 年的一般公共预算支出如下表 5-1 所示：表表 5 5-1 1 铜仁市一般公共预算支出铜仁市一般公共预算支出 年70、度年度 一般公共预算一般公共预算（万元万元）同比增长同比增长 2012 2,069,073-2013 2,359,670 14.04%2014 2,564,828 8.69%2015 3,013,021 17.47%2016 3,409,639 13.16%根据上表，铜仁市一般公共预算支出平均增长率为 13.34%，根据铜仁市财政局提供的对铜仁市 2017 年-2050 年一般公共预算支出的预测数据，对 2017 年-2049 年的一般公共预算支出具体数据预测和本项目财政支出责任占当年一般公共预算支出的比例情况如下表：表表 5 5-2 2 本项目财政支出责任占本项目财政支出责任占当年一般公共预71、算支出的当年一般公共预算支出的比例情况比例情况 序号序号 年份年份 本项目本项目 财政支出财政支出 一般公共预算支出一般公共预算支出预测值预测值 增长率增长率 本项目财政本项目财政支支出占出占一般一般预算预算支出比例支出比例 1 2017 2284.13 3800000.00 11.45%0.06%2 2018 3045.51 4300000.00 13.16%0.07%3 2019 2284.13 4900000.00 13.95%0.05%4 2020 64730.74 5550000.00 13.27%1.17%5 2021 59480.18 6150000.00 10.81%0.97%72、6 2022 54062.03 6800000.00 10.57%0.80%37 序号序号 年份年份 本项目本项目 财政支出财政支出 一般公共预算支出一般公共预算支出预测值预测值 增长率增长率 本项目财政本项目财政支支出占出占一般一般预算预算支出比例支出比例 7 2023 48700.32 7500000.00 10.29%0.65%8 2024 43171.05 8200000.00 9.33%0.53%9 2025 37639.26 9000000.00 9.76%0.42%10 2026 33154.97 9700000.00 7.78%0.34%11 2027 29508.59 10473、00000.00 7.22%0.28%12 2028 23429.99 11200000.00 7.69%0.21%13 2029 25119.35 12200000.00 8.93%0.21%14 2030 5924.31 13400000.00 9.84%0.04%15 2031 744.90 14600000.00 8.96%0.01%16 2032 404.16 15800000.00 8.22%0.00%17 2033 420.12 17000000.00 7.59%0.00%18 2034 436.81 18300000.00 7.65%0.00%19 2035 1968.50 174、9700000.00 7.65%0.01%20 2036 472.55 21000000.00 6.60%0.00%21 2037 491.66 23000000.00 9.52%0.00%22 2038 511.67 24800000.00 7.83%0.00%23 2039 532.62 26700000.00 7.66%0.00%24 2040 554.55 28800000.00 7.87%0.00%25 2041 577.51 31000000.00 7.64%0.00%26 2042 601.56 33000000.00 6.45%0.00%27 2043 2400.91 350075、0000.00 6.06%0.01%28 2044 653.14 37000000.00 5.71%0.00%29 2045 680.78 39000000.00 5.41%0.00%30 2046 709.75 41500000.00 6.41%0.00%31 2047 740.11 44000000.00 6.02%0.00%32 2048 771.93 46600000.00 5.91%0.00%33 2049 805.28 49300000.00 5.79%0.00%从上表 5-2 可以看出，在合作期内，本项目从政府财政支出责任金额约占当年铜仁市一般公共预算支出的比例的范围为0.00%76、-1.17%，38 根据铜仁市财政局 PPP 项目开发目录，综合考虑铜仁市已实施已实施的大龙经济开发区2014年公租房建设PPP项目等10个项目和拟实施拟实施的贵州省秀山（黔渝界）至印江高速公路 PPP 项目等 4 个项目中已纳入铜仁市财政预算的支出，铜仁市目前开展的 PPP 项目总支出责任占一般公共预算支出的比例如表 5-3 所示。从表 5-2 和表 5-3 可以看出，在项目合作期限内，本项目支出责任控制不超过一般公共预算支出的 1.17%（最高值 2020 年）,铜仁市全部 PPP 项目支出责任控制不超过一般公共预算支出的 4.45%（最高值 2021 年），低于 政府和社会资本合作项目财77、政承受能力论证指引要求的 10%，属于财政可承受的范围。39 表表 5 5-3 3 铜仁市铜仁市 PPPPPP 项目财政项目财政支出责任支出责任占铜仁市一般公共预算支出的比例情况（单位占铜仁市一般公共预算支出的比例情况（单位：万元：万元）序号序号 项目名称项目名称 状态状态 20172017 20182018 20192019 20202020 20212021 20222022 20232023 20242024 20252025 20262026 20272027 1 大龙经济开发区2014年公租房建设 PPP 项目 已实施 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1278、00 1200 1200 1200 1200 2 沿河县邓家溪水库工程 已实施 1402 3758 3558 3358 3157 2957 2757 2561 3 铜仁市玉屏县青山冲水库项目 已实施 120 60 34 0 757 757 757 757 757 757 757 4 客运北站项目 已实施 1408 47 47 47 47 47 47 47 47 47 47 5 贵州省铜仁市德江县城至共和港口二级公路工程 已实施 9883 9885 9887 9889 9892 9894 9897 9899 9902 9905 6 大龙经济开发区综合管廊一期工程 ppp 项目 已实施 1716779、 4394 4394 4394 4394 4394 4394 4394 4394 4394 4394 7 大龙开发区停车场、汽车站PPP 项目 已实施 0 3089 3089 3089 3089 3089 3089 3089 3089 3089 3089 8 G320 线大龙至一碗水公路改扩建工程 已实施 0 9926 9926 9926 9926 9926 9926 9926 9 贵州省铜仁市沿河经木黄至松桃高速公路 PPP 项目 已实施 2729 2729 2729 2729 83306 76686 69200 60726 51131 44646 37657 10 贵州省铜仁市石阡至玉屏（80、大龙）高速公路 PPP 项目 已实施 3412 3412 2275 79925 44759 40247 35412 30233 24685 18740 14290 40 序号序号 项目名称项目名称 状态状态 20172017 20182018 20192019 20202020 20212021 20222022 20232023 20242024 20252025 20262026 20272027 11 贵州省秀山（黔渝界）至印江高速公路 PPP 项目 拟实施 2132 1599 1599 33147 30813 28327 25674 22847 16552 16614 13248 1281、 贵州省铜仁市大龙经济开发区主干道工程 PPP 项目 拟实施 0 3925 4117 5358 5570 5792 6025 6269 6525 6794 7076 13 贵州省铜仁市德江县黔北（德江）机场至县城快速道路工程 PPP 项目 拟实施 1371 15461 15470 15479 15488 15497 15506 15516 15526 15536 16759 14 贵州省铜仁市大龙经济开发区体育馆工程 PPP 项目 拟实施 250 1567 1656 1750 1849 1954 2064 2179 2301 2430 2565 已实施项目财政支出责任合计 37321 385082、0 37139 114557 160528 149197 136679 122833 95205 82778 61434 本项目财政支出责任 2284 3046 2284 64731 59480 54062 48700 43171 37639 33155 29509 拟实施项目财政支出责任合计 3753 22552 22842 55734 53720 51569 49269 46811 40904 41373 39648 PPP 项目财政总支出责任 43358 64097 62265 235022 273728 254828 234648 212815 173749 157306 13059183、 铜仁市一般公共预算支出 3800000 4300000 4900000 5550000 6150000 6800000 7500000 8200000 9000000 9700000 10400000 PPP 项目财政总支出占比 1.14%1.49%1.27%4.23%4.45%3.75%3.13%2.60%1.93%1.62%1.26%41 续表续表 序号序号 项目名称项目名称 状态状态 20282028 20292029 20302030 20312031 20322032 20332033 20342034 20352035 20362036 20372037 20382038 1 大84、龙经济开发区 2014 年公租房建设 PPP 项目 已实施 1200 1200 1200 1200 2 沿河县邓家溪水库工程 已实施 3 铜仁市玉屏县青山冲水库项目 已实施 757 757 757 757 757 757 757 757 4 客运北站项目 已实施 47 47 47 47 47 47 47 5 贵州省铜仁市德江县城至共和港口二级公路工程 已实施 6 大龙经济开发区综合管廊一期工程 ppp 项目 已实施 4394 4394 4394 4394 4394 4394 4394 4394 4394 4394 4394 7 大龙开发区停车场、汽车站 PPP 项目 已实施 3089 308985、 3089 3089 3089 3089 3089 3089 3089 3089 3089 8 G320 线大龙至一碗水公路改扩建工程 已实施 9 贵州省铜仁市沿河经木黄至松桃高速公路 PPP 项目 已实施 30123 22000 13885 7727 1857 164 167 171 174 178 181 42 序号序号 项目名称项目名称 状态状态 20282028 20292029 20302030 20312031 20322032 20332033 20342034 20352035 20362036 20372037 20382038 10 贵州省铜仁市石阡至玉屏（大龙）高速公路 86、PPP 项目 已实施 9614 4971 56 57 58 59 60 61 63 64 65 11 贵州省秀山（黔渝界）至印江高速公路 PPP 项目 拟实施 9663 6185 87 89 91 93 95 97 98 100 102 12 贵州省铜仁市大龙经济开发区主干道工程 PPP 项目 拟实施 7372 7682 8007 8349 8707 9083 9477 9890 10324 10779 11256 13 贵州省铜仁市德江县黔北（德江）机场至县城快速道路工程 PPP 项目 拟实施 14 贵州省铜仁市大龙经济开发区体育馆工程 PPP 项目 拟实施 2707 2856 3014 387、180 3354 3537 3731 3934 4147 4372 4608 已实施项目财政支出责任合计 49225 36458 23428 17271 10202 8511 8515 8473 7720 7725 7730 本项目财政支出责任 23430 25119 5924 745 404 420 437 1969 473 492 512 拟实施项目财政支出责任合计 19742 16724 11109 11618 12152 12713 13302 13921 14570 15251 15967 PPP 项目财政总支出责任 92396 78302 40461 29634 22759 21688、44 22254 24362 22763 23468 24209 铜仁市一般公共预算支出 11200000 12200000 13400000 14600000 15800000 17000000 18300000 19700000 21000000 23000000 24800000 PPP 项目财政总支出占比 0.82%0.64%0.30%0.20%0.14%0.13%0.12%0.12%0.11%0.10%0.10%43 续表续表 序号序号 项目名称项目名称 状态状态 20392039 20402040 20412041 20422042 20432043 20442044 20452089、45 20462046 20472047 20482048 20492049 1 大龙经济开发区 2014 年公租房建设 PPP 项目 已实施 2 沿河县邓家溪水库工程 已实施 3 铜仁市玉屏县青山冲水库项目 已实施 4 客运北站项目 已实施 5 贵州省铜仁市德江县城至共和港口二级公路工程 已实施 6 大龙经济开发区综合管廊一期工程 ppp 项目 已实施 4394 4394 4394 4394 4394 4394 4394 7 大龙开发区停车场、汽车站 PPP 项目 已实施 3089 3089 3089 3089 3089 3089 3089 8 G320 线大龙至一碗水公路改扩建工程 已实施90、 9 贵州省铜仁市沿河经木黄至松桃高速公路 PPP 项目 已实施 185 974 192 196 200 204 208 212 216 221 225 10 贵州省铜仁市石阡至玉屏已实施 395 68 69 71 72 73 75 76 78 79 481 44 序号序号 项目名称项目名称 状态状态 20392039 20402040 20412041 20422042 20432043 20442044 20452045 20462046 20472047 20482048 20492049 （大龙）高速公路 PPP 项目 11 贵州省秀山（黔渝界）至印江高速公路 PPP 项目 拟实施 591、23 107 109 111 113 115 118 120 122 125 638 12 贵州省铜仁市大龙经济开发区主干道工程 PPP 项目 拟实施 11757 12282 12833 13411 14017 14653 15320 16020 13 贵州省铜仁市德江县黔北（德江）机场至县城快速道路工程 PPP 项目 拟实施 14 贵州省铜仁市大龙经济开发区体育馆工程 PPP 项目 拟实施 4857 5119 5394 5683 5987 6307 6643 250 已实施项目财政支出责任合计 8063 8525 7745 7750 7756 7761 7767 289 294 300 7092、6 本项目财政支出责任 533 555 578 602 2401 653 681 710 740 772 805 拟实施项目财政支出责任合计 17137 17507 18335 19205 20117 21075 22081 16390 122 125 638 PPP 项目财政总支出责任 25733 26587 26658 27556 30274 29489 30528 17388 1157 1197 2149 铜仁市一般公共预算支出 26700000 28800000 31000000 33000000 35000000 37000000 39000000 41500000 4400000093、 46600000 49300000 PPP 项目财政总支出占比 0.10%0.09%0.09%0.08%0.09%0.08%0.08%0.04%0.00%0.00%0.00%45（二）对地方政府债务影响评价（二）对地方政府债务影响评价 本项目各年财政支出责任均通过财政预算安排予以保障，不会对铜仁市的政府性债务风险产生额外影响。（三）行业和领域均衡性评估（三）行业和领域均衡性评估 本项目为高速公路项目，属于交通运输行业，是贵州省东北部地区重要的运输通道、铜仁地区跨越发展、协调发展的致富之路、铜仁地区重要的旅游集散通道，平衡不同行业和领域的 PPP 项目，符合领域均衡性评估要求。46 六六、结论94、结论 本项目合作期内，铜仁市每一年度 PPP 项目的年度财政支出金额占铜仁市一般公共预算支出的比例不超过 4.45%，低于 10%，可见，铜仁市财政能承受本项目的财政支出，且对地方政府债务不会产生额外影响。同时，本项目开展符合铜仁市经济社会发展需要和当地群众对公共服务的需求，符合行业和领域的均衡性要求。综上所述，本项目财政中长期持续可行,通过财政承受能力论证。47 附件附件 项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表 单位：万元 序号 年份 建设期 运营期 1 2 3 1 2 3 4 5 6 7 8 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2095、26 2027 1 现金流入 0 0 0 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 1.1 营业收入 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 1.2 补助收入 1.3 回收固定资产余值 2 现金流出 76138 101517 76138 64044 64423 64819 65233 65666 66120 66594 103185 2.1 资本金 76138 101517 76138 2.2 借款本金偿还 11658 12229 12829 1345796、 14117 14808 15534 16295 2.3 借款利息支付 37307 36736 36137 35508 34849 34157 33432 32671 2.4 运营成本 8625 8939 9268 9611 9968 10342 10732 54220 2.5 税金及附加 0 0 0 0 0 0 0 0 2.6 所得税 6454 6518 6586 6657 6732 6812 6896 0 3 净现金流量-76138-101517-76138 36226 35847 35451 35037 34604 34150 33676-2915 4 累计净现金流量-76138-17797、655-253792-217566-181719-146268-111231-76628-42477-8801-11716 48 续表 序号 年份 运营期 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 1 现金流入 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 1.1 营业收入 100270 100270 100270 100270 100270 100270 98、100270 100270 100270 100270 100270 1.2 补助收入 1.3 回收固定资产余值 2 现金流出 63823 74829 77393 77965 78564 79191 79848 122776 74472 82011 82802 2.1 资本金 2.2 借款本金偿还 17093 17931 18810 19731 20698 21712 22776 23892 25063 26291 27579 2.3 借款利息支付 31872 31034 30156 29234 28267 27253 26189 25073 23902 22674 21386 2.4 运营成99、本 11566 12012 12477 12963 13472 14004 14560 65617 15752 16389 17056 2.5 税金及附加 0 8902 11562 11531 11499 11465 11430 8193 11355 11314 11272 2.6 所得税 3292 4950 4388 4505 4627 4756 4892 0-1599 5342 5508 3 净现金流量 36447 25441 22877 22305 21706 21079 20422-22506 25798 18259 17468 4 累计净现金流量 24731 50172 73049 100、95354 117060 138139 158561 136056 161853 180112 197581 49 续表 序号 年份 运营期 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048 2049 1 现金流入 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270 1.1 营业收入 100270 100270 100270 100270 100270 100270 100270101、 100270 100270 100270 100270 1.2 补助收入 1.3 回收固定资产余值 2 现金流出 83630 84498 85407 86360 136275 81032 89504 90654 91860 93125 94451 2.1 资本金 2.2 借款本金偿还 28931 30348 31835 33395 35032 36748 38549 40438 42419 44498 46678 2.3 借款利息支付 20035 18617 17130 15570 13934 12217 10417 8528 6546 4468 2287 2.4 运营成本 17754 18102、485 19250 20052 80030 21771 22693 23658 24670 25731 26843 2.5 税金及附加 11228 11181 11133 11082 7280 10973 10915 10853 10789 10722 10652 2.6 所得税 5683 5866 6058 6261 0 -678 6931 7177 7435 7707 7991 3 净现金流量 16640 15772 14863 13910 -36005 19238 10766 9616 8410 7145 5819 4 累计净现金流量 214221 229993 244856 258765 222760 241998 252764 262380 270789 277934 283753