1、参编单位及人员参编单位及人员主办单位主办单位安徽省亳州市谯城区财政局安徽省亳州市谯城区财政局姓名姓名部门部门/职务职务联系方式联系方式咨询单位咨询单位安徽省招标集团股份有限公司安徽省招标集团股份有限公司姓名姓名部门部门/职务职务项目职责项目职责联系方式联系方式方韬方韬副总经理副总经理总负责人总负责人0551-622220220陈大川陈大川部门经理部门经理项目负责人项目负责人0551-622220289程鹏程鹏PPP 研究院研究院高级项目经理高级项目经理 0551-622220228殷章驹殷章驹项目经理项目经理项目成员项目成员0551-622220283目目录录第一章第一章 综述综述.4一、编制2、目的.4二、编制依据.4三、评价方法.5四、术语说明.6第二章第二章 项目基础信息项目基础信息.7第三章第三章 物有所值物有所值定性评价定性评价.7一、物有所值定性评价方法.10二、物有所值定性评价的内容.12三、PPP 项目物有所值定性评价体系.错误！未定义书签。错误！未定义书签。四、组成专家小组.15五、召开专家组会议.15六、物有所值定性评价结论.16第四章第四章 物有所值物有所值定量评价定量评价.19一、物有所值定量评价方法.19二、物有所值定量评价步骤.19三、物有所值定量评价相关假设.20四、构建公共部门比较值 PSC.21五、构建 PPP 影子报价 SB.24六、VFM 值计算.3、24第五章第五章 物有所值物有所值评价结论评价结论.27一、物有所值评价结论.27第六章第六章 附件附件.28第一章第一章 综述综述一、一、编制目的编制目的物有所值(Value for Money，“VFM”)，是指一个组织运用其可利用资源所能获得的长期最大利益。物有所值评价是国际上普遍采用的一种评价传统上由政府提供的公共产品或服务是否可运用政府和社会资本合作模式的评估体系，旨在实现公共资源配置利用效率最优化；是判断政府和社会资本合作模式与政府传统采购模式相比，在提供公共产品和公共服务上是否可获得更高效率和更好效果的一种方法，包括定性评价和定量评价。编制本物有所值评价论证报告用以判断本项目是否4、适合 PPP 模式，为项目实施提供决策参考。二二、编制依据编制依据1、相关法律法规（包括但不限于以下）相关法律法规（包括但不限于以下）：（1）基础设施和公用事业特许经营管理办法（六部委 25 号令）；（2）国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知（国办发201542号）；（3）关于印发PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金 2015167）号；（4）关于印发政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通知（财金201521）号；（5）财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号文）；（6）财政5、部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金2014112 号文）。2、相关标准规范（包括但不限于以下）、相关标准规范（包括但不限于以下）：（1）建设项目经济评价方法与参数（第三版）；3、相关项目资料（包括但不限于以下）、相关项目资料（包括但不限于以下）：（1）项目建议书；（2）可行性研究报告；（3）初步设计说明书；（4）本项目工程相关数据；（5）项目所在地政府工作报告、统计数据、工程价格信息等；三三、评价方法评价方法1、定性评价定性评价定性评价仅在“项目识别”阶段进行。通过先逐项分析、后综合判断的方式评价项目是否适合采用 PPP 模式。2、定量评价、定量评价与定性评价不同，定量评6、价可综合运用于项目识别、准备、采购和实施阶段。在不同阶段，定量评价通过对政府和社会资本合作项目全生命周期内政府支出成本现值(PPP 值)与公共部门比较值(PSC)进行比较，来对政府和社会资本合作模式是否能够降低项目全生命周期的成本进行考量。物有所值定量评价的主要步骤包括：（1）根据参照项目计算 PSC；（2）根据影子报价或实际报价计算 PPP 值；（3）比较 PSC 和 PPP 值，得出物有所值量值，并根据计算结果做出决策。四四、术语说明术语说明本报告中，相关术语含义如下：VFM(Value for Money)：物有所值PSC：公共部门比较值SB(Shadow Bid)：项目识别阶段 PPP7、 影子报价Competitive Neutrality：竞争中性调整Transterable Risk：可转移风险Retained Risk：保留风险第第二二章章 项目项目基础信息基础信息序号序号项目项目内容内容1项目概况本项目内容包括谯城区绿化养护和清扫保洁：1 1、绿化养护的范围包括：、绿化养护的范围包括：序号区域单位面积所属单位1谯城经开区绿化养护面积m21076930谯城经开区2东风沟（经一路研发路）绿化养护m270510.5谯城区水务局3亳城河绿化养护m2760000谯城区水务局4亳宋河绿化养护m2550000谯城区水务局5亳宋河余下段绿化养护m2374500谯城区水务局合计m2288、31940.52 2、道路清扫保洁的范围包括：、道路清扫保洁的范围包括：序号区域单位面积所属单位1谯城经开区道路清扫保洁m22147687谯城经开区2谯城经开区绿化带保洁m21076930谯城经开区合计m232246172项目产出说明1 1、绿化养护、绿化养护2831940.5平方米，包含上述绿化区域的后期浇水、修剪、除草、打药、补苗等工作。2 2、清扫保洁、清扫保洁道路清扫保洁2147687平方米，绿化带保洁1076930平方米，包含谯城经开区内道路清扫保洁及绿化带保洁工作。3绩效标准（1）园林绿化绩效标准符合安徽省园林绿化养护管理标准。（2）清扫养护绩效标准符合 城市道路清扫保洁质量与评价9、标准（CJJ/T126-2008）。4建设用地 本项目社会资本不拥有土地使用权，由政府负责无偿提供项目用地，并涉及相关审批由政府负责协助社会资本方取得。5所有权 在合作期内，社会资本方不享有项目资产的所有权。6付费机制政府付费：本项目由政府方按照PPP项目协议的约定及时、足额地向社会资本方支付绩效服务费；政府方将绩效服务费的支付纳入跨年度的区级财政预算。使用者付费：可行性缺口补助：可行性缺口补助（Viability Gap Funding，简称 VGF）是指使用者付费不足以满足社会资本成本回收和合理回报时，由政府给予社会资本一定的经济补助，以弥补使用者付费之外的缺口部分。7运作方式BOTBOO10、TBOOTOTROTMCOEMDBOO&M：LOT：租赁-运营-移交。采用0租金的方式向社会资本交付资产使用权，合作期满，社会资本完好的向政府方移交项目资产。8风险分配框架（1）社会资本方负责投融资、运营维护风险；（2）政府方负责前期工作、技术、政策和法律变更风险；（3）双方共担不可抗力风险。9是否设立项目公司否；社会资本方无须设立项目公司，由社会资本负责投融资、运营维护。10合作期限10年第三章第三章 物有所值定性评价物有所值定性评价一、物有所值定性评价方法一、物有所值定性评价方法国外实践中，物有所值定性评价主要有两种做法。一种是以英国为代表，制定定性评价问题清单，通过先逐项分析、后综合判断11、的方式评价项目是否适合 PPP 模式；另一种是以加拿大为代表，对照制定的定性标准和计分方法，评估和比较不同采购模式。根据财政部PPP 物有所值评价指引，本项目物有所值定性分析采用专家评分法，主要包括确定定性分析指标、组成专家小组、召开专家组会议和做出定性分析结论等过程。二、物有所值定性评价的内容二、物有所值定性评价的内容定性分析重点关注项目采用 PPP 模式与采用政府传统投资和采购模式相比能否增加公共供给、优化风险分配、提高效率、促进创新和公平竞争、有效落实政府采购政策等。针对本项目特点，从以下两个指标体系进行物有所值定性评价：（1）基本评价指标；（2）补充评价指标；项目本级财政部门（或 PP12、P 中心）应会同行业主管部门，根据项目具体情况，确定指标及权重、评分标准、专家组。四、组成专家小组四、组成专家小组专家组由不少于 5 名专家组成，包括财政、资产评估、会计、金融等经济方面的专家，以及行业、工程技术、项目管理和法律方面的专家。五、召开专家组会议五、召开专家组会议项目本级财政部门（或 PPP 中心）会同行业主管部门组织召开专家组会议。定性评价所需资料应于专家组会议召开前送达专家，确保专家掌握必要信息。专家组会议基本程序如下：（一）专家在充分讨论后按评价指标逐项打分，填写专家评分表（PPP项目定性评价表）；（二）按照指标权重计算加权平均分，得到评分结果，形成专家组意见。第四章第四章 13、物有所值定量评价物有所值定量评价一、物有所值定量评价方法一、物有所值定量评价方法物有所值定量评价是在项目个案基础上，比较 PPP 模式的总收益和总成本与传统公共采购模式的总收益和总成本，看哪种采购模式总成本低而总效益高。实践中，在进行物有所值定量评价时，一般假设不管采用何种采购模式，都将得到相同的产出、结果和影响（如社会经济效益和财务效益），即定量评价建立在产出规格相同的基础上。基于这一假设，只需要比较不同采购模式的净成本现值，净成本现值小的采购模式物有所值。定量评价即是在假定采用 PPP 模式与政府传统采购模式产出绩效相同前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府方收支相抵余额的净现值（P14、PP值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。PPP 值小于或等于 PSC 值的，认定通过定量评价；PPP值大于 PSC 值的，认定未通过定量评价。二、物有所值定量评价步骤二、物有所值定量评价步骤（1）对项目进行假设；（2）构建公共部门比较值 PSC；（3）构建 PPP 影子报价 SB；（4）物有所值的估算。三、物有所值定量评价相关假设三、物有所值定量评价相关假设（1）基准年：以项目正式运营初年为基准年，所有定量评价均折算至基准年；（2）公共部门比较值 PSC 构成：含基本公共部门比较值+竞争性中立调整+可转移风险承担成本+保留风险承担成本；（315、）PPP 影子报价 SB 构成：含政府对 PPP 项目的股权投资+可用性服务费净支出+运营补贴+风险承担+配套投入；（4）资产残值率：绿化项目资产因为维护有一定保值增值，其中名贵植物还有一定增值，即绿化项目基本保值，按技术规范要求，本项目成活率达到 98%以上，本项目维护范围内园林绿化的资产价值约为 4 亿元。（5）折现率（i）：i=7%，参照行业基准收益率、社会资本长期贷款融资率、同期地方政府债券收益率（6.85%）、融资风险及融资成本确定。（6）现金流：假设支付的现金流均发生在年末时点。（7）合作期：10 年。（8）维护费：绿化养护参照地区性园林绿化验货管理标准定额及市场状况确定，同时考虑16、绿化养护单位其他收益因素，标准确定为 4.6 元/平方米/年；道路清扫保洁及绿化带保洁参照道路清扫保洁费用定额标准及市场状况确定，标准确定为 2.7 元/平方米/年。社会资本方在此范围内，根据价格调整机制，单独进行报价。政府每年按照维护标准对社会资本方提供的服务质量进行绩效考核，并根据考核结果支付相应费用。四、构建公共部门比较值四、构建公共部门比较值 PSC1、制定产出说明制定产出说明详见项目基础信息。2、定义参照项目定义参照项目选择亳州市及周边地区园林绿化管养类似项目作为参照项目。（1）项目概况：采用一级养护、一级保洁标准；（2）运行维护服务费：参照淮南市道路清扫保洁费用定额标准中一级保洁标17、准为 4.47 元/平方米/年，参照类似项目一级保洁标准确定为参照类似项目一级保洁标准确定为 2.45元元/平方米平方米/年年；参照重庆市园林绿化养护管理标准定额（试行）一级养护标准为 23.27 元/平方米/年，结合安徽地区实际，按安徽最新养护标准，参照类似项目一级绿化养护标准确定为参照类似项目一级绿化养护标准确定为 4.6 元元/平方米平方米/年年。在计算运营补贴支出数额时，考虑到合作期内各类影响因素，本项目合作价格根据安徽省居民消费价格指数(CPI)的年度增长率调整，具体调整机制确定为：项目合作期第 i 年服务费总额=项目合作期第 i-1 年运营服务费总额(1+安徽省CPI 当年度增长率18、)。根据安徽省 CPI 在十二五期间的实际增长情况，本报告按年度增长率 3%测算，具体价格调整按照政府每年发布的 CPI 实际增长率进行计算。（3）资产残值率：类似绿化项目 10 年期成活率基本在 90%左右。3、确定基本确定基本 PSC 所有构成所有构成（1）建设成本现值：建设成本现值=0 万元。（2）运行维护服务成本现值：运行维护服务成本现值=162838782.92 元。（详见附表 1）（3）资本性收益：无。（4）预期来自第三方的收入：无。4、计算基本计算基本 PSC基本 PSC=建设成本现值+运行维护服务现值-资本性收益-预期来自第三方的收入=0+162838782.92-0-0=1619、2838782.92 元。5、计算竞争性中立调整值、计算竞争性中立调整值（1）竞争性中立调整值主要是采用政府传统投资方式比采用 PPP 模式实施项目少支出的费用，通常包括少支出的土地费用、行政审批费用、有关税费等。（2）本项目竞争性中立调整值=0 元。6、确定所有重大风险、确定所有重大风险（1）建设成本超支风险。（2）工期延误风险。（3）第三方收入风险。（4）技术风险。（5）运行维护风险。7、量化风险后果。、量化风险后果。（1）建设成本超支风险：本项目不适用。（2）工期延误风险：本项目不适用。（3）第三方收入风险：本项目不适用。（4）技术风险：技术风险引起养护费用增加。（5）运行维护风险：运营20、期养护质量造成的项目寿命期缩短风险。8、评估风险的概率或比例。、评估风险的概率或比例。（1）技术风险：采用比例法计算。技术风险引起当年运营费用增加 10%。（2）运行维护风险：采用情景概率法进行分析。绿化工程设施：成活率降低 8%。9、风险承担成本现值计算、风险承担成本现值计算（1）技术风险现值=17213990.88 元（2）运行维护风险现值=绿化工程设施运营维护风险现值=400000000*(98%-90%)*（P/F，7%，10）=16267177.35 元。10、确定期望的风险分配、确定期望的风险分配（1）政府方保留风险：前期工程设计建设质量或技术变更或交通方式变化所造成的风险，不确定21、性高，社会资本方无法对其有效防控，技术风险为政府方保留风险。（2）可转移风险：从 PPP 风险分配原则上来考虑，运行、维护风险一般由社会资本承担更为有利。因此在本项目中可转移风险主要包括运行维护风险。11、计算可转移风险和保留风险承担支出现值、计算可转移风险和保留风险承担支出现值（1）政府方保留风险现值：17213990.88 元。（2）可转移风险现值：16267177.35 元。12、计算公共部门比较值、计算公共部门比较值 PSCPSC=基本 PSC+竞争性中立调整+可转移风险承担成本+自留风险承担成本=162838782.92+0+16267177.35+17213990.88=1963122、9951.14 元五、构建五、构建 PPP 影子报价影子报价 SB1、建设成本建设成本 PPP 影子报价影子报价 SB 测算测算政府方股权投资现值=0 元2、运营补贴、运营补贴 PPP 影子报价影子报价 SB 测算测算运行维护服务成本现值=172139908.79 元。（详见附表 2）4、风险承担、风险承担 PPP 影子报价影子报价 SB政府方保留风险（技术风险）现值：17213990.88 元。（详见附表 3）5、配套投入影子报价、配套投入影子报价 SB配套投入 PPP 影子报价现值：0 万元。6、计算、计算 PPP 影子报价影子报价 SBPPP 影子报价=建设成本 PPP 影子报价 SB 23、现值+可用性服务费成本现值+运行补贴 PPP 影子报价 SB 现值+风险承担 PPP 影子报价 SB 现值+配套投 入 PPP 影 子 报 价 SB 现 值=0+0+172139908.79+17213990.88+0=189353899.66 元。六、六、VFM 值计算及值计算及 VFM 指数值计算指数值计算（一）（一）VFM 值计算值计算：VFM=PSC-SB=196319951.14-189353899.66=6966051.48 元 0表表 2物有所值定量评价结果对比表物有所值定量评价结果对比表单位：元单位：元项目项目传统模式下传统模式下 PSC 支出支出PPP 模式下支出模式下支出参24、照项目的运营维护净成本162838782.920竞争性中立调整00风险调整值政府自留风险17213990.8817213990.88可转移风险16267177.350PPP 模式下政府支出0172139908.79NPV 总计196319951.14189353899.66VFM6966051.48（二）（二）VFM 指数值计算：指数值计算：VFM 指数=(PSC-PPPS)/PSC*100%=(6966051.48)/196319951.14*100%=3.55%根据 PSC 定量分析框架，本项目物有所值定量评价结果为 6966051.48元，即 VFM0，且 VFM 指数为 3.55%，大25、于零，从定量分析的视角本项目采用 PPP 模式运作可行。因此，本项目满足项目物有所值定量评价的要求。第五章第五章 物有所值评价结论物有所值评价结论第六章第六章 附件附件附表附表 1 1：PSCPSC 运营维护费运营维护费,PSC 运营维护费运营年度绿化养护清扫保洁当年养护费折现率折现系数当年现值112658774.047900311.6520559085.697%0.9319214098.77213038537.268137321.0021175858.267%0.8718495814.70313429693.378381440.6321811134.007%0.8217804382.384126、3832584.178632883.8522465468.027%0.7617138797.99514247561.708891870.3623139432.067%0.7116498095.26614674988.559158626.4723833615.037%0.6715881344.04715115238.219433385.2724548623.487%0.6215287648.93815568695.359716386.8325285082.187%0.5814716148.04916035756.2110007878.4326043634.657%0.5414166011.66127、016516828.9010308114.7826824943.697%0.5113636441.13累计净现值162838782.92附表附表 2 2：PPPPPP 运营维护费运营维护费PPP 运营维护费运营年度绿化养护清扫保洁当年养护费折现率折现系数当年现值113026926.308706465.9021733392.207%0.9320311581.50213417734.098967659.8822385393.977%0.8719552270.04313820266.119236689.6723056955.787%0.8218821344.05414234874.10951379028、.3623748664.467%0.7618117742.41514661920.329799204.0724461124.397%0.7117440443.63615101777.9310093180.2025194958.127%0.6716788464.43715554831.2710395975.6025950806.877%0.6216160858.28816021476.2010707854.8726729331.077%0.5815556714.04916502120.4911029090.5227531211.017%0.5414975154.641016997184.101129、359963.2328357147.347%0.5114415335.78累计净现值172139908.79附表附表 3 3：技术风险现值：技术风险现值技术风险现值运营年度当年技术风险折现率折现系数当年风险现值12173339.227%0.932031158.1522238539.407%0.871955227.0032305695.587%0.821882134.4142374866.457%0.761811774.2452446112.447%0.711744044.3662519495.817%0.671678846.4472595080.697%0.621616085.8382672930、33.117%0.581555671.4092753121.107%0.541497515.46102835714.737%0.511441533.58累计净现值17213990.88附表附表 4 4：运营维护费基价测算运营维护费基价测算运行维护费基价测算汇总一览表（当年）运行维护费基价测算汇总一览表（当年）序号序号设施类别设施类别设施数量设施数量测算价格（元测算价格（元）测算依据测算依据备注备注一一绿化养护绿化养护绿化总面积2831940.5 平方米13026926.3013026926.304.6 元/平方米/年谯城区绿化养护面积。二二清扫保洁清扫保洁道路清扫面积2147687 平方米,绿31、化带保洁面积1076930 平方米。8706465.908706465.902.7 元/平方米/年系道路清扫保洁及绿化带保洁综合单价，含环卫工人人员工资等。不包过公厕及垃圾中转站维护运转费用。共计共计21733392.2021733392.20参编团队成员参编团队成员序号姓名公司职务分配职务专业领域资格证书职称/学历工作年限公司领导公司领导1蒋玉红总经理项目总负责人技术管理中国特许经营委员专委会常务理事中国招标师协会常务理事注册招标师高级工程师/硕士232方韬副总经理项目总协调人经济管理注册招标师高级经济师26公司公司 PPPPPP 中心中心-核心团队核心团队3程鹏PPP 研究院高级项目经理项32、目整体架构设计工程与项目管理注册招标师工程师/硕士94陈大川项目负责人/部门经理物有所值评价报告编写公共管理注册招标师经济师/硕士115何浪平部门副经理财政承受能力评价报告编写建筑经济注册招标师注册造价师经济师116殷章驹项目经理物有所值评价报告编写工程与项目管理注册招标师工程师/硕士107郁春松PPP 研究院项目经理物有所值评价报告编写桥梁与隧道注册招标师工程师/硕士88赵亚娟PPP 研究院项目经理财政承受能力评价报告编写工程管理注册招标师博士59汪海宾部门经理物有所值评价报告编写工程造价注册咨询工程师注册造价师一级注册建造师注册招标师资产评估师高级工程师1510许 亮部门副经理财政承受能力33、评价报告编写药 学注册招标师工程师1211徐怀珍项目经理财务分析工程造价注册咨询工程师注册招标师注册造价师工程师1412章永兴项目经理PPP 项目合同编写工业工程注册招标师工程师/硕士813王 彪项目经理PPP 项目合同编写电气自动化注册招标师工程师/硕士8公司技术支持团队公司技术支持团队14黄斌部门经理物有所值报告编写建筑经济注册招标师一级注册建造师经济师/工程硕士915王晋宏项目组成员/部门经理财政承受能力评价报告编写经济注册招标师高级经济师/硕士916马坤部门副经理PPP 项目合同编写工程与项目管理注册招标师工程师/硕士1717陈富涛质量部经理竞争性采购文件编写铁道工程注册招标师注册造价师一级注册建造师注册监理师高级工程师1918黄晓燕财务部专职人员财务顾问财务注册会计师高级经济师1519陈莉审计部副经理财务顾问财务会计师高级经济师2520孙志国财务部副经理财务顾问财务会计师经济师1821秦艳艳法务部主任法律顾问法律注册招标师经济师922张怀远法务部法律顾问法律律师工程师9