1、龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告财政承受能力论证报告（送审稿）实施机构：龙岩市住房和城乡建设局咨询机构：福建省招标采购集团有限公司二零一七年三月目目录录第一第一章章项目概述项目概述.11、基本情况.12、运作方式.83、风险分配.134、项目投融资结构.145、交易结构.23第二第二章章论证编制目的和依据论证编制目的和依据.311、编制目的.312、编制依据.313、编制流程.33第三第三章章项目项目政府政府支出责任识别支出责任识别.351、股权投资.352、运营补贴.353、风险承担.364、配套投入.36第四第四章章项目政府支出责任测算项目政府支出责任测算2、.371、股权投资支出.372、运营补贴.383、风险承担支出.404、配套投入支出.425、政府财政年度支出总额.43第五第五章章财政承受能力评估与论证结果财政承受能力评估与论证结果.441、财政支出能力评估.442、领域均衡性评估.473、项目财政承受能力论证结果.474、信息披露.47龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 1 页第一第一章章项目概述项目概述1、基本情况1.1 项目基本概况项目名称项目名称：龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目（以下简称“本项目”）建设地点及内容建设地点及内容：本项目位于龙岩市新罗区，主要包含龙岩大道南段二期、龙岩大3、道南段三期两个子项目。子项目一：龙岩大道南段二期龙岩大道南段二期（兴业路-红肖路）工程位于龙岩市中心城区的南部，在道路专项规划中确定为南北走向的城市主干道，工程起始于兴业路口，终止于东肖集镇的红肖路。由路基工程、路面工程、桥梁工程、雨污水工程以及地下综合管廊工程等组成。道路全长 2720 米，道路宽度 78 米，断面分配型式为：7.5 米（非机动车道及人行道）-7.5 米（辅道）-5 米（绿化带）-15米（机动车道）-8 米（中央绿化分隔带）-15 米（机动车道）-5 米（绿化带）-7.5 米（辅道）-7.5 米（非机动车道及人行道）。四块板型式，机动车道为双向八车道，辅道为双向四车道，非机动4、车道与人行道共板，设置于人行道处。道路绿化率为 29.5%。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 2 页图 1-1 子项目一龙岩大道二期项目位置示意图子项目二：龙岩大道南段三期龙岩大道南段三期（红肖路-后田路）起始于红肖路路口以北、向南方向下穿厦蓉扩容高速公路（在建）后，跨越拟改道东肖溪，终止于后田路。主要由道路工程、桥梁工程、框涵工程，排水工程、改河道、过街人行天桥、交通工程、照明工程、绿化工程、综合管廊等组成。道路全长共 3160 米，宽度 78 米，断面分配型式为：7.5 米（非机动车道及人行道）-7.5 米（辅道）-5 米（绿化带）-15 米（机动车道）5、-8 米（中央绿化分隔带）-15 米（机动车道）-5 米（绿化带）-7.5 米（辅道）-7.5 米（非机动车道及人行道）。四块板型式，机动车道为双向八车道，辅道为双向四车道，非机动车道与人行道共板，设置于人行道处。在道路红线宽度 78 米外、两侧各多征用地宽度 11 米，作景观绿化带使用。道路绿化率为 29.5。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 3 页图 1-2 子项目二龙岩大道三期项目位置示意图项目总投资项目总投资：本项目总投资约 41.6 亿元，其中子项目一总投资 21.8 亿元，子项目二 19.8 亿元，详见下表。表 1-1 项目投资估算汇总表（单位：6、万元）名称名称子项目一子项目一子项目二子项目二合计合计工程费用工程费用46984.32 万元（其中综合管廊工程费 23664 万元）81414.57 万元（其中综合管廊工程费 27492 万元）128398.89（其中综合管廊工程费 51156 万元）工程建设其它费用工程建设其它费用144875.6 万元（其中征地拆迁费140782.51 万元）95362.69 万元（其中征地拆迁费90371.13 万元）240238.29 万元（其中征地拆迁费231153.64 万元）基本预备费基本预备费15348.79 万元14142.18 万元29490.97 万元建设建设期利息期利息（可研（可研数据）7、数据）10687.5 万元7125 万元17812.5 万元工程总投资工程总投资217896.21 万元198044.44 万元415940.65 万元注：1、子项目一中综合管廊投资额在可研报告及批复未体现，该投资额根据项目的立项规划批复确定。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 4 页2、子项目一和子项目二的征地拆迁费用共计 23.1 亿，其中货币安置的比例约 50%，实物安置的比例约 50%，安置房项目的建设内容和地点根据政府方的规划要求实施，若社会投资人具备相应施工资质，安置房的施工建设可由社会投资人承担，具体安置房的投资规模及内容以政府批复为准。纳纳入入8、 PPPPPP 的的投投资额资额：投资合作范围的投资额约 36 亿元，仅包含 12.8 亿元的工程费用和 23.1 亿元的征地拆迁费用。技术标准技术标准：本项目道路等级近期为城市综合性主干路，远期为中心城区南北向快速路。按照城市道路工程设计规范（CJJ37-2012）详见下表。表 1-2 技术标准表序号序号指标名称指标名称技术指标技术指标1设计车速机动车道设计速度 60km/h辅道设计速度 30km/h交叉口设计车速 30km/h2设计年限道路交通量达到饱和状态时的设计年限：20 年沥青砼路面的设计年限：15 年3设计荷载桥涵结构：城-A 级人行道：4.0KN/m24路面等级采用改性沥青砼路面9、5柔性路面设计轴载 单轴-双轮组 100KN6设计纵坡值规范规定最大纵坡一般值:5%交叉口处最大纵坡:3%路面排水最小纵坡:0.3%7路线交叉二期：与主要路口近期采用信号灯控制渠化交通，远期预留采用龙岩大道机动车道全线设置高架桥，在部分主要路口设置匝道；次要路口采用右进右出的交通组织形式；三期：与重要主干道交叉采用龙岩大道机动车道下穿；与厦蓉扩容高速公路交叉采用龙岩大道下穿立交；次要路口采用右进右出的交通组织形式；8防洪标准一百年一遇龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 5 页计划开工日期及建设期：计划开工日期及建设期：项目建设期为 3 年，子项目一和子项目二的10、建设期均为 3 年，各子项目在满足条件时可分别验收。项目项目性质性质：新建项目，属市政基础设施类项目。所处阶段：所处阶段：项目已完成可行性研究报告及批复。1.2 公共产品和服务本项目由龙岩市政府采用政府与社会资本合作（即“PPP”）模式实施本项目，政府通过竞争性方式择优选择社会资本，由社会资本及政府出资人代表龙岩市城市建设投资发展有限公司（以下简称“龙岩城投公司”）合资成立项目公司，由项目公司提供符合标准和要求的市政基础设施产品和运营维护服务，政府根据绩效评价结果向项目公司支付对价。1.3 主要产出说明产出说明是指项目建成后项目资产所应达到的经济、技术标准，以及公共产品和服务的交付范围、标准、11、绩效水平等。本项目的产出范围主要包括项目建设产出和运营维护产出等，为此设计了项目绩效考核指标。1.3.1 项目建设产出本项目包括龙岩大道南段二期（兴业路-红肖路）和龙岩大道南段三期（红肖路-后田路）两个项目。两个项目的建设产出说明如下：（一）子项目一：龙岩大道南段二期（兴业路-红肖路），由路基工程、路面工程、桥梁工程、雨污水工程以及地下综合管廊工程等组成。道路宽度78 米，断面分配型式为：7.5 米（非机动车道及人行道）-7.5 米（辅道）-5米（绿化带）-15 米（机动车道）-8 米（中央绿化分隔带）-15 米（机动车龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 6 12、页道）-5 米（绿化带）-7.5 米（辅道）-7.5 米（非机动车道及人行道）,四块板型式，机动车道为双向八车道，辅道为双向四车道，非机动车道与人行道共板，设置于人行道处。道路绿化率为 29.5%。（二）子项目一：龙岩大道南段三期（红肖路-后田路）主要由道路工程、桥梁工程、管涵工程，排水工程、改河道、过街人行天桥、交通工程、照明工程、绿化工程、综合管廊等组成。道路全长共 3160 米，宽度 78 米，断面分配型式为：7.5 米（非机动车道及人行道）-7.5 米（辅道）-5 米（绿化带）-15 米（机动车道）-8 米（中央绿化分隔带）-15 米（机动车道）-5米（绿化带）-7.5 米（辅道）-713、.5 米（非机动车道及人行道）。四块板型式，机动车道为双向八车道，辅道为双向四车道，非机动车道与人行道共板，设置于人行道处。在道路红线宽度 78 米外、两侧各多征用地宽度 11 米，作景观绿化带使用。道路绿化率为 29.5。1.3.2 运营维护标准详见本项目实施方案附件 1：龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP项目运营绩效考核方案。1.4 资金来源本项目纳入 PPP 项目公司的投资总额约为 36 亿元（包括工程费用和征地拆迁费用），项目的投资总额以批准的概算投资为准，项目资本金占投资总额的 30%，项目的债务融资一部分通过福建省政企合作引导投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“省 PPP14、 引导基金”）的股东借款解决，一部分通过项目公司银行贷款解决，若除自有资本金以外的其它资金未按时到位由社会资本负责补足。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 7 页1.5 项目公司概况1.5.1 基本情况项目公司注册资本（1 亿元）、注册所在地（龙岩市）、组织形式（有限责任公司）。社会资本应在中标通知书发出 30 个日历日内成立项目公司，项目公司负责本项目投资、融资、建设（主体工程及其他附属工程），并负责提供项目设施的运营维护。首首期期到位到位资金资金：为保证中标社会资本的自有资金能够及时到位，在项目公司成立 15 个日历日内将首期到位资金 3 亿元（约为 6 15、个月的建安费和拆迁费）汇入项目公司专管账户。1.5.2 利润分配(1)优先分配利润：省 PPP 引基金股权投资的 500 万按中标的资本金年收益率（具体通过招标投标确定）优先分配利润，省 PPP 引导基金不参与项目公司运营管理。(2)剩余利润分配：龙岩城投公司和社会资本按实缴的出资比例分配剩余利润。1.5.3 项目公司清算项目公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴清所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，按照实际出资比例分配。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 8 页2、运作方式2.1 项目运作方式鉴于本项目合作范围包括投融资鉴于本项16、目合作范围包括投融资、建设和运营维护建设和运营维护，社会资本通过社会资本通过“使使用者付费用者付费+可行性缺口补助可行性缺口补助”收回建设成本和收回建设成本和获得获得投资回报后将项目移交政投资回报后将项目移交政府。府。因此，本项目采用“投资建设运营、维护移交”（即“BOT 模式”）的运作方式，由社会资本、龙岩城投公司和省 PPP 引导基金共同出资组建项目公司，由项目公司对本项目进行投融资、建设和运营维护，以此提供公共产品及配套公共服务。图 1-3 项目交易结构图说明：说明：（1）龙岩市人民政府授权龙岩市住建局作为实施机构，由其负责本项目的准备、采购、监管和移交等工作。（2）龙岩市人民政府授权龙17、岩城投公司作为项目政府出资人代表，由其代表政府出资入股项目公司。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 9 页（3）省 PPP 引导基金发挥财政性资金的引导作用，通过“股债结合方式”对本项目提供融资支持。（4）龙岩市住建局通过招标方式确定中标社会投资人，中标投资人、省 PPP 引导基金和龙岩城投公司与龙岩市住建局签署PPP 项目合同。（5）中标社会投资人、省 PPP 引导基金与龙岩城投公司签订股东协议，并合资成立项目公司，股东协议主要说项目公司的治理结构、决策机制和收益分配原则。（6）龙岩市住建局与项目公司重新签署PPP 项目合同或者签署关于继承PPP 项目合同的18、补充合同。（7）项目公司负责本项目的投融资、建设和运营维护。入廊管线单位与项目公司签订入廊协议并支付入廊费，在运营期，入廊管线单位支付管廊运维费。（8）为提高项目的经济性，政府将项目沿线的广告、停车场等可产生经营性收入的特许经营权授予项目公司。（9）对于项目公司的收入与建设成本和合理回报的缺口部分，由政府提供可行性缺口补助。（10）项目合作期结束后，项目公司将项目资产无偿移交给龙岩市人民政府或其指定机构。（11）龙岩市政府将本项目合同中约定的支出责任纳入中期财政规划。2.2 项目边界条件2.2.1 项目范围项目合作期为建设期和运营期，其中项目整体建设期为 3 年（自开工日龙岩大道南段二期、三期19、及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 10 页起至项目全部完工验收），运营期 12 年（自项目全部完工验收合格次日起至移交日止），项目合作期共 15 年。若建设期延长/缩短，运营期年限不变，整体项目合作期相应延长/缩短。2.2.2 资产权属（1）项目用地龙岩大道二期、三期用地及安置房建设用地由政府负责，相关费用纳入本项目的投资范围，项目征地拆迁工作由项目沿线政府负责。未经政府批准，项目公司不得变更项目建设用地的土地用途，也不得将该土地转让、出租和抵押。（2）项目资产在项目合作期内，项目公司享有本项目及附属设施的经营权和收益权，本项目及附属设施等各项有形及无形资产的所有权和处置权仍归属20、政府方所有。2.2.3 项目建设（1）前期费用的确定及承担：本项目由政府方已支付的前期费用不纳入投资范围，政府方及相关部门已签订的尚在履行的设计、咨询合同继续由政府方承担，不纳入投资范围。（2）勘察设计：本项目已由龙岩城投公司委托设计单位开展设计工作，社会投资人按政府方提供的设计图纸进行施工。（3）优化设计：在不改变规划主要要素的情况下，社会投资人认为变更设计可加快建设进度、降低建设或维护成本、提高项目质量和环保标准的，可进行优化设计，社会投资人对项目的优化设计应征得政府方或授权部门的龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 11 页同意。（4）施工单位的选择：按照21、招标投标法实施条例第九条“已招标方式选定的特许经营项目投资人依法能够自行建设、生产或者提供，可以不进行招标”，社会资本若具备相应资质可直接实施龙岩大道二期、三期道路工程及综合管廊、安置房的施工。（5）装配式施工方案：本项目的综合管廊需采用采用“工厂预制+现场拼装”的施工技术。（6）监理单位的选择：监理单位由政府方依法选择，本项目监理费由政府方担，不纳入 PPP 投资范围。（7）建设进度：应确保项目 3 年内完工验收。（8）质量标准：符合国家、福建省现行相关质量验收规范，验收质量合格，若国家、福建省颁布最新质量验收规范，应符合最新质量验收规范要求。2.2.4 项目运营养护目标详见本项目实施方案附22、件 1：龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP项目运营绩效考核方案。2.2.5 中期评估（1）评估周期及费用承担政府方通过中期评估可全面掌握社会资本履行相关义务的情况，中期评估一般 4 年进行一次，由政府方决定是否启动中期评估程序。因中期评估或特定情形下发生的评估费用由政府方承担。中期评估的内容龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 12 页项目设施运行、维修养护情况。项目范围内应接入廊管线的接收及维护情况。入廊费和日常维护费的执行情况。质量保证和质量控制方案、运营维护方案的执行情况。财务会计制度是否健全，提供财务报表、成本分析和经营情况报告的及时、准确、完整情23、况。需要评估的其它事项。2.2.6 项目移交（1）移交范围在移交时，项目公司将项目全部设施（含为项目正常使用所必需的项目设施、与项目设施有关的维护手册、图纸、文件和资料）无偿移交给政府或其指定机构。（2）移交条件和标准权利方面：项目公司应确保项目设施不存在任何抵押、质押等担保权益或所有权约束，也不存在任何种类和性质的索赔权。技术方面：项目公司应确保项目设施完整并能正常使用，并且最后一次运营考核评分达到 80 分（含）以上。（3）移交程序在项目合作期满至少 6 个月前，政府和项目公司共同达成协议，明确移交项目的详细计划。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 13 24、页3、风险分配3.1 风险分配原则按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等因素，在政府与社会资本之间合理分配项目风险，确定项目风险分配原则：（1）承担风险的一方应该对该风险具有控制力；（2）承担风险的一方能够将该风险合理转移（例如通过购买相应保险）（3）承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机。（4）由该方承担该风险最有效率。（5）如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。3.2 风险分担方案及应对措施本项目投资额较大，实施周期长，涉及的利益相关者较多，社会影响面较大，全面识别和妥善处25、理项目全生命周期中的各种风险是实现项目落地、维护公共利益的重要保障。根据风险分配的原则，确定风险分担的方案及应对措施如表 1-3 所示。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 14 页表 1-3 项目风险分配及应对措施风险类别风险类别风险承担主体风险承担主体风险承担方式及对策风险承担方式及对策政府方政府方项目公司项目公司社会资本社会资本（项目公（项目公司股东）司股东）省省 PPPPPP 引引导基金导基金（项目公（项目公司股东）司股东）财务投融资未筹足资本金政府方、社会资本方和 PPP 引导基金按照PPP 项目合同及合资协议约定的比例及金额完成各自的资本金筹措工作。26、未完成债务融资省 PPP 引导基金负责9.95 亿的债务融资，剩余债务融资部分由项目公司负责，融资差额部分由社会资本提供支持，包括但不限于担保、补充抵押及股东借款等。融资成本高省 PPP 引导基金负责按 约 定 利 率 进 行 融资，剩余融资由项目公司全部承担，由社会 资 本 负 责 融 资 到位，融资利率超过 5年期以上贷款基准利率部分由社会资本承担。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 15 页风险类别风险类别风险承担主体风险承担主体风险承担方式及对策风险承担方式及对策政府方政府方项目公司项目公司社会资本社会资本（项目公（项目公司股东）司股东）省省 PPPP27、PP 引引导基金导基金（项目公（项目公司股东）司股东）融资成本低若融资成本低于 5 年期 以 上 贷 款 基 准 利率，由政府方与项目公司按 50%：50%的比例 分 享 融 资 差 额 收益。偿债风险项目公司自行按照融资计划完成债务融资的还本付息。若社会资本方提供融资担保的，则在项目公司不能按时足额偿债时，社会资本方股东需要承担相应偿债风险。项目公司破产社 会 资 本 方 需 根 据PPP 项目协议中的约定（若有）履行担保/连带责任。同时作为项目股东，政府方、社会资本方和 PPP 引导基金需各自承担其股权投资的损失。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 16 28、页风险类别风险类别风险承担主体风险承担主体风险承担方式及对策风险承担方式及对策政府方政府方项目公司项目公司社会资本社会资本（项目公（项目公司股东）司股东）省省 PPPPPP 引引导基金导基金（项目公（项目公司股东）司股东）清算收益不足根据项目公司对分红及收益分配的约定：（1）省 PPP 引导基金作为优先分配利润；（2）政府方与社会资本同股同权参与期间利润分红；（3）项目公司清算时按实际出资比例清算，社会资本对政府出资方和省PPP 引导基金和出资退出提供差额补足。设计建造风险工程审批工程的建设审批程序由政府方负责完成，保证审批程序的完整性和合规性。工程竣工质量项目公司应参与在建工程竣工验收，所有29、在建工程的竣工后的质保金/保函等应由政府方转移给项目公司。征地拆迁征地拆迁工作由沿线政府负责。土地不能及时交付龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 17 页风险类别风险类别风险承担主体风险承担主体风险承担方式及对策风险承担方式及对策政府方政府方项目公司项目公司社会资本社会资本（项目公（项目公司股东）司股东）省省 PPPPPP 引引导基金导基金（项目公（项目公司股东）司股东）地质条件一般的地质灾害由项目公司承担，不可抗力的地质灾害由双方共担水电交通等周边设施配套因政府方负责协议约定范围内的配套工作导致项目无法开工，或工期延误，由政府方承担，给予社会资本 必 要 的30、 宽 限 或 补偿。政府方提出的设计变更（1）政府方提出同的在 建 工 程 的 设 计 变更，项目公司无实质控制力，政府方应对提出的设计变更承担相应风险。（2）存在较小的可能性，项目公司会对在建工程提出设计优化建议，则相应风险应由项目公司承担。（3）在最终确定结算投资额时需要对发生的成本超支结合责任划分在政府方和项目公司之间分担。自行提出优化建议建造/采购成本超支完工/延误风险一般项目的完工和延期风险由项目公司负责龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 18 页风险类别风险类别风险承担主体风险承担主体风险承担方式及对策风险承担方式及对策政府方政府方项目公司项目公司31、社会资本社会资本（项目公（项目公司股东）司股东）省省 PPPPPP 引引导基金导基金（项目公（项目公司股东）司股东）工地安全/环境保护针对在建工程的工地安全/环境保护，由项目公司负责。考古文物保护在发现工地的考古文物时，应采取类似于不可抗力条件下的处置方式，各自承担因此造成的风险。运营风险技术缺陷由于项目公司参与了项目验收，并掌握有施工单位提交的质量保证金/保函，因此进入运营期后的主要运营风险均由项目公司自行承担。调试运行设备/设施故障运营维护成本提高本项目考虑运营维护的价格调整机制，项目公司承担的风险具有上限。服务质量不达标通过与绩效考核制度结合，项目公司需承担服务质量不达标的风险。运营商违32、约/提前终止通过对不同情况下的违约责任和提前终止补偿的约定，项目公司承担违约/提前终止的时的风险。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 19 页风险类别风险类别风险承担主体风险承担主体风险承担方式及对策风险承担方式及对策政府方政府方项目公司项目公司社会资本社会资本（项目公（项目公司股东）司股东）省省 PPPPPP 引引导基金导基金（项目公（项目公司股东）司股东）中大修与设备更新项目公司应按照大修时间、标准和资金使用要求等约定完成相关中大修及设备更新工作。残值风险通过对移交标准及恢复性大修的要求，保证设施设备完好率。安全管理需按照归责原则，区分管廊设计、施工及运营33、管理原因或是管线自身原因，应在入廊协议中予以重点考虑，特别是应考虑第三方责任问题，要求项目公司购买相关保险。环境保护入廊管线干扰入廊管线事故收入风险管线入廊规模偏低入廊规模受制于区域规划及发展、技术进步替代、政府特许权授予范围等因素，均属于项目公司不可控风险，建议由政府承担，在回报机制中反映。管廊收费标准变动收费标准变动在回报机制中实时反映。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 20 页风险类别风险类别风险承担主体风险承担主体风险承担方式及对策风险承担方式及对策政府方政府方项目公司项目公司社会资本社会资本（项目公（项目公司股东）司股东）省省 PPPPPP 引引导34、基金导基金（项目公（项目公司股东）司股东）财政预算不足本项目在回报机制设计上对政府的支出责任有上限，因此，只要通过财政承受能力论证后，该风险相对较小。通货膨胀通货膨胀因素在价格调整机制中反映。移交恢复性大修通过对移交标准及恢复性大修的要求，并在移交前进行综合评估，保证设施设备完好率。未达到移交标准/残值风险移交费用超支法律政策与政府行为龙岩市政府可控的法律政策变更由政府行为造成项目公司发生损失且超过协议约定范围时，将由政府给予一定的补偿。非龙岩市政府可控的法律政策变更政府违约/提前终止龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 21 页风险类别风险类别风险承担主体风险35、承担主体风险承担方式及对策风险承担方式及对策政府方政府方项目公司项目公司社会资本社会资本（项目公（项目公司股东）司股东）省省 PPPPPP 引引导基金导基金（项目公（项目公司股东）司股东）政府征收/征用政府审批延误不可抗力风险不可抗力（可保险）项目公司应购买商业保险转移风险，同时约定应急处置程序，将损失控制到最小范围。不可抗力（不可保险）政府与项目公司共同承担无法预见、预防、避免和控制事件带来的风险。4、项目投融资结构4.1 项目股东结构注册资本由社会资本、省 PPP 引导基金和龙岩城投公司按照 70%：5%：25%的进行认缴，各股东应按期足额缴纳公司章程规定的各自认缴的出资额。龙岩大道南段二36、期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 22 页4.2 项目资金来源图 1-4 项目融资结构图项目资金可以通过股权融资和债务融资获得。（1 1）股权融资：）股权融资：根据国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发201551 号）中“其它项目的最低资本金比例为 20%”的规定，结合金融机构对自有资本金的要求，设定中标投资人、省 PPP 引导基金和政府出资人代表提供纳入本项目投资额（约 36 亿，包括工程费用和征地拆迁费用）30%的自有资金，约 10.8 亿元。股权融资通过注册资本与资本公积注入项目公司。具体如下：注册资本：社会资本认缴 7000 万元，省 PPP37、 引导基金认缴 500 万元，龙岩城投公司认缴 2500 万元。资本公积：由社会资本与龙岩城投公司按 80%：20%的比例注入（其中社会资本注入 7.84 亿元，龙岩城投公司注入 1.96 亿元）。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 23 页本项目预计可获得国家地下综合管廊项目专项建设基金约 1.6 亿元，国家地下综合管廊项目专项建设基金以及本项目名义争取的有关上级补助资金均作为政府方入股资金投入，自有资本金按建设进度逐步到位。（2 2）债务融资债务融资：本项目债务融资分共约 25.2 亿元，主要通过两方面筹集，一部分通过省 PPP 引导基金以股东借款方式注入38、，另一部分通过银行贷款等其它方式解决。省 PPP 引导基金负责 9.95 亿的债务融资部分，融资利率按五年期以上贷款基准利率下浮 10%。其余 15.25 亿由项目公司通过预期收益（扣除省 PPP 引导基金的债务融资还本付息部分）质押进行融资，如果项目公司无法在规定的期限内筹集债务融资，社会投资人有义务补足相应资金。表 1-4 融资结构表融融资来源资来源金额金额1 1、股权、股权融融资资10.810.8 亿亿（1 1）注册注册资本资本1 1 亿亿其中：社会资本认缴（70%）7000 万元省 PPP 引导基金认缴（5%）500 万元龙岩城投公司认缴（25%）2500 万元（2 2）资资本公积本公39、积9.89.8 亿亿社会资本注入（80%）7.84 亿龙岩城投公司注入（20%）1.96 亿2 2、债权融、债权融资资25.225.2 亿亿省 PPP 引导基金（39.5%）9.95 亿银行贷款等融资方式（60.5%）15.25 亿5、交易结构5.1 回报机制本项目为准经营性项目，回报机制为“建设期融资贴息+使用者付费+可龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 24 页行性缺口补助”。项目公司向各入廊管线单位收取入廊费和管廊运维费，通过沿线广告、停车场等运营获得收入，对于使用者付费不足以覆盖项目的建设、运营成本及社会资本合理收益的差额部分，由政府方按照 PPP 项40、目合同约定给予项目公司财政补贴。5.1.1 建设期融资贴息在建设期间，融资贴息以经政府方批准的到位资金（包括自有资本金和债务融资）的占用时间进行计算建设期融资贴息，每年计息一次，按年支付，年利率为年利率为中国人民银行公布的中国人民银行公布的 1 15 5 年期同期贷款基准利率（年期同期贷款基准利率（4.75%4.75%），如遇到中国人民银行调整贷款基准利率，本利率相应调整，调整与核算完全按照中国人民银行规定的银行贷款利率调整原则和起止时间执行，项目公司取得的融资贴息优先用于支付债务融资的利息支付。5.1.2 使用者付费（1 1）使用者付费的定义及构成）使用者付费的定义及构成本项目的使用者付费为41、各入廊管线单位所支付的入廊费和管廊运维费、周边沿线广告收入和停车场收入。（2 2）使用者付费机制）使用者付费机制纳入合作范围内的地下综合管廊的设计所容纳的所有管线，纳入合作范围的为龙岩大道二期、三期综合管廊共计约 5.8 公里。入廊费主要是用于弥补建设成本，由入廊管线单位一次性支付，管廊运维费用主要用于弥补管廊日常维护、管理支出，由入廊管线单位按确定的计费周期支付。1 1、入廊、入廊费用费用计取计取龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 25 页龙岩市政府根据各种管线单独敷设成本、断面空间占比、管线敷设长度、合作期更新成本等因素测算确定入廊费用标准。（1）若在市政42、府价格主管部门未制定出综合管廊入廊费标准之前，参照厦门市发展改革委关于调整城市地下综合管廊有偿使用收费标准的通知（厦发改收费2016447 号）的标准收取入廊费。（2）若在市政府价格主管部门制定出综合管廊入廊费标准以后，则按市政府制订的收费标准收取。对于已入廊项目按两上述收费标准的价差不予返还，对于分期项目按上述入廊费标准的调整方式进行调整。应收取入廊费=每公里入廊费入廊管线的设计铺设公里数根据纳入合作范围内的地下综合管廊的设计所容纳的管线及管廊总长度，计算出相应的入廊费，项目公司可收取的一次性入廊费 1.23 亿元，具体详见本项目实施方案附件 3。若是后期项目公司在运营期内有新增入廊单位签订43、入廊协议获得的入廊费，则可直接用于核减当年的可行性缺口补助。2 2、管廊运维费用的、管廊运维费用的计取计取管廊运维费用按“管廊运营成本+合理利润”进行测算，运营成本主要包括人工工资及福利、维修费、动力费（电费）、外购原材料、公司管理费及其他费用等。（1）若在市政府价格主管部门未制定出综合管廊运维费标准之前，参照厦门市发展改革委关于调整城市地下综合管廊有偿使用收费标准的通知（厦发改收费2016447 号）的标准收取管廊运维费。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 26 页（2）若在市政府价格主管部门制定出综合管廊运维费标准以后，则按市政府制订的收费标准收取。应收管44、廊运维费=每公里管廊运维费管廊总里程管廊运维费每年预测收入约 660 万元，具体预测详见本项目实施方案附件 3。（3）入廊费及运维费收取方式）入廊费及运维费收取方式由项目公司负责向入廊用户收取入廊费和运维费，其中入廊费一次性收取，管廊运维费按半年收取。（4）可经营性资源权益）可经营性资源权益市政府可以授予社会资本以下的可经营性资源权益：广告经营：经相关部门批准后沿本项目沿线可设置高立柱广告牌，预测收入约 200 万元，具体详见本项目实施方案附件 3。停车场收入：经相关部门批准可设置相关停车场，预测收入 100 万元，具体详见实施方案附件 3。政府与项目公司对可经营性资源的收入按照 40%：6045、%进行分成，分成比例每 2 年调整一次，政府方的分成比例每 2 年上调 5%。（例如第 2020 年进入运营期，则 2020 年和 2021 年的初始分成比例为 40%：60%，2022 年和2023 年的分成比例为 45%：55%，依次类推），政府方获得的经营性资源的收益用于核减可行性缺口的额度，广告和停车场经营过程中发生的经营成本（包括运营广告、停车场等的成本和相关税费成本）由项目公司在收入中自行考虑，不单独核算，广告经营收入和停车场收入每半年核算一次，政府方根据核算的分成收入核减可行性缺口补助。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 27 页5.1.3 可行46、性缺口补助（1）可行性缺口补助的定义）可行性缺口补助的定义可行性缺口补助是指对于建设成本和合理回报与使用者付费之间的缺口部分，由政府通过补贴方式给予项目公司，是项目的总收入与使用者付费之间的差额部分。（2）可行性缺口补助计算方法）可行性缺口补助计算方法在运营期 12 年内，可行性缺口补助按以下公式进行计算：使用者付费收入P*2日常运营维护费融资贴息P*%5*资本金合理利润）N入廊费收入建设成本（%95*资本金合理利润）N入廊费收入建设成本（可行性缺口补助1 1、建设成、建设成本本：经龙岩市财政投资评审中心结合建安下浮率确定的建安工程费用、征地拆迁费，其中建安费考虑到本项目征地拆迁费较大，结合省47、内已实施的 PPP 项目的工程建安下浮率确定本项目的建安工程费下浮为8%+8%+X%X%（其中 X X 大于等于零），X%具体通过招标投标确定；征地拆迁费按实际发生的进行计取，征地拆迁费需相关单位共同审核确定，征地拆迁费用中安置房工程按中标建安下浮进行结算。建安费未完成工程结算前，建安费用暂按经审批的施工图预算确定，工程结算后，建安费按照结算金额确定后调整后期的补贴额度。2 2、入、入廊费用：廊费用：为入廊管线单位向项目一次性交纳入廊费用（以项目公司实际收到的入廊费用），具体核算方式详见“1.2.2 使用者付费机制”。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 28 48、页3 3、N N：可行性缺口补助支付次数，本项目运营期 12 年，每半年支付一次，可行性缺口补助支付次数为 24 次。4 4、资本、资本金金合合理利润理利润：按半年计取一次，在运营期内按未返还的资本金为基数计算，资本金合理利润的年收益率 Y 不高于 8%（半年的年收益率按不高于 4%计取），具体通过招标投标确定。5 5、融资贴息融资贴息：融资贴息分为两部分，第一部是省 PPP 引导基金通过“股东借款”方式提供的 9.95 亿资金，该部分按项目公司实际占用 PPP 引导资金为基数，年利率按五年期以上贷款基准利率下浮 10%计取。第二部分是项目公司通过预期收益（扣除省 PPP 引导基金的债务融资还49、本付息部分）质押获得的资金，该部分资金按项目公司实际占用的贷款资金为基数，贷款利率为中国人民银行发布的5年期以上贷款基准利率，融资贴息按半年计取一次。融资贴息=省 PPP 引导基金注入债务融资资金五年期以上贷款基准利率下浮 10%+银行贷款等其它融资方式资金五年期以上贷款基准利率。6 6、日常维护服务费日常维护服务费：根据测算结果，日常维护服务费 Z Z 每年不高于 550万元/年。7 7、使、使用用者者付费收入付费收入：主要综合管廊的维护费、沿线广告和停车场的收入，其中综合管廊的维护费按实际收入到维护费计取，沿线广告和停车场的收入按政府方的分成收入计取。8 8、P P：绩效考核系数，由龙岩市50、住建局根据运营绩效考核方案考核后确定。（3）可行性缺口补助支付方式）可行性缺口补助支付方式可行性缺口补助在项目进入运营期后结合绩效考核情况每半年支付一龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 29 页次。（4）日常维护服务费调价日常维护服务费调价机制机制在项目运营期间，绩效服务费根据通货膨胀情况（龙岩市统计局公布的当期 CPI 数值）调整。以三年为周期，进行定期调价。调价公式如下：P3n=P3n-3CPI3n-3CPI3n-2CPI3n-110-6(n=1,2,3)P3n 为年度绩效服务费用；P3n-3 为第 3n 个财务年度起适用的年度绩效服务费用（每三年调价一次51、）；CPI3n-3 为第 3n 个财务年度由龙岩市统计局公布的第 3n-3 个财务年度居民消费物价指数。CPI3n-2 为第 3n 个财务年度由龙岩市统计局公布的第 3n-2 个财务年度居民消费物价指数。CPI3n-1 为第 3n 个财务年度由龙岩市统计局公布的第 3n-1 个财务年度居民消费物价指数。若龙岩市未公布 CPI 数值，则参照福建省公布的 CPI 数值，若福建省未公布 CPI 数值，则参照国家统计局公布的 CPI 数值。（5）资金管理）资金管理资金到位：项目公司应设置银行专户负责自有资本金的到位，项目公司应保证省 PPP 引导基金的债权融资 9.95 亿元先行到位，再到位其它的融资52、资金，项目的自有资本金和债务融资均应按建设进度逐步到位。资金偿偿还：对于省 PPP 引导基金的债权融资贴息部分，项目公司应按省 PPP 引导基金的要求设置专户，政府支付的该部分融资贴息直接支付至省龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 30 页PPP 引导基金专设账户。5.2 债务资金偿还债务资金偿还项目公司获得的使用者付费收入和可行性缺口补助资金需按照政府审核确定的融资协议及时偿还股东借款和其它债务借款。5.3 超额收益共享机制项目公司的融资协议应提交政府方确认后实施，当政府方协助取得更优惠的融资条件时，社会投资人应无条件接受。签订融资协议后应将融资协议提交政府53、方备案。项目公司的贷款资金原则不上应高于中国人民银行发布的5 年期以上贷款基准利率，超出部分由社会投资人自行承担。若是项目公司取得贷款利率或其它融资成本低于中国人民银行发布的 5 年期以上贷款基准利率，融资贴息与贷款或融资利息之间的差额收益，由项目公司与政府按 50%：50%分配比例分享收益。5.4 政府提供条件纳入预算：龙岩市政府将承担可行性缺口补助支出列入同级跨年度财政预算。纳入财政部综合信息平台 PPP 项目库：龙岩市政府应确保本项目信息录入财政部综合信息平台。特许经营权授予：龙岩市政府将承诺将综合管廊、沿线广告和停车场的特许经营权授予社会投资人。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP54、 项目财政承受能力论证报告第 31 页第二第二章章论证编制目的和依据论证编制目的和依据1、编制目的（1）按财政部关于印发政府与社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）中“为确保政财中长期可持续性，财政部门应根据全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对政府付费和政府补贴的项目，开展财政承受能力论证，每年政府或政府补贴等财政支出不得超过当年财政收入的一定比例”，要求本项目在项目识别阶段开展财政承受能力论证。（2）按国务院国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行的通知（国办发201542 号）中“开展财政承受能力论证，统筹评估和控制项目的财政支出责任，促进中长期财政可持续发55、展”，要求本项目需编制财政承受能力论证报告。（3）按照财政部关于印发的通知（财金201521 号）中“通过识别、测算政府和社会资本合作项目各项财政支出责任，科学评估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，为 PPP 项目财政管理提供依据，且每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过 10%”，只有“通过财政承受能力论证”的项目采用 PPP 模式才是可行的，“未通过论证”的项目，则不宜采用 PPP 模式。2、编制依据龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 32 页（1）国务院办公厅关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模56、式指导意见（国办发201542 号）；（2）国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见(国发201460 号)；（3）中共中央关于制订国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议；（4）国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发201551 号）；（5）六部委基础设施和公用事业特许经营管理办法（第 25 号）；（6）财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）；（7）财政部关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知（财金2014156 号）；（8）财政部关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知（财金2014112 号）；57、（9）财政部政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）；（10）财政部关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知（财金201557 号）；（11）财政部地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法（财预2014351 号）；（12）国家发改委关于开展政府和社会资本合作的指导意见(发改龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 33 页投资20142724 号)；（13）国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443号）；（14）福建省人民政府关于推广政府和社会资本合作（PPP）试点的指导意见（闽政201447 号）；（15）福建省58、人民政府关于推广政府和社会资本合作（PPP）试点扶持政策的意见(闽政办201569 号)；（16）龙岩市人民政府关于推广运用政府和社会资本合作（PPP）模式的实施意见（龙政综2015274 号）；（17）龙岩大道南段二期（兴业路-红肖路）工程可行性研究报告、龙岩大道南段三期（红肖路-后田路）道路工程方案设计说明书；（18）龙岩市近五年的财政收支资料；（19）其他项目相关资料。3、编制流程目前，本项目处于项目准备阶段，对本项目进行财政承受能力评估的流程如下图所示。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 34 页图 2-1 编制流程龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 P59、PP 项目财政承受能力论证报告第 35 页第三第三章章项目项目政府政府支出责任识别支出责任识别本论证报告坚持合理预测、公开透明、从严把关等原则，从定量和定性两个维度进行财政承受能力论证。本项目的全生命周期包括规划、设计、采购、建设、运营、维护等，项目的规划、设计由政府负责，项目的建设、采购、运营和维护主要由项目公司完成。在项目全生命周期过程中的财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。1、股权投资股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。本项目由政府出资人代表、省 PPP 引导基金和社会资本三方共同合资成立项目公司，政府需承60、担项目公司的股权投资支出责任。2、运营补贴运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。政府付费模式下，政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担运营补贴支出责任。本项目为准经营性项目，回报机制为“建设期融资贴息+使用者付费+可行性缺口补助”形式。项目公司可向各入廊管线单位收取入廊费和管廊运维费，通过沿线广告、停车场等运营获得收入，由于本项目使用者付费不足以龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 36 页覆盖本项目的建设、运营成本及社会61、资本合理收益，所以政府方按照 PPP 项目合同约定给予项目公司财政补贴。政府承担部分运营补贴支出责任。3、风险承担项目风险是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。政府需承担法律风险、政策风险、最低需求风险以及因政府方原因导致合同终止等突发情况，并承担相应的财政或有支持责任。根据本项目风险分担方案，政府按风险分担原则承担一定的风险支出责任。4、配套投入政府提供的项目配套工程等其他投入责任，包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。根据项目实施方案，本项目仅将工程费用和征地拆迁费用纳入 PPP 合作范围，勘察设计费、监62、理费用、造价咨询费、环评费用等工程建设其他费（扣除征地拆迁费用）均由政府负责，依据前述回报机制，在建设期政府有融资贴息，因此，政府承担配套投入支出责任。综上所述，根据本项目基本情况，本项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资支出责任、运营补贴支出责任、风险承担支出责任和配套投入支出责任四个方面。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 37 页第四第四章章项目政府支出责任测算项目政府支出责任测算1、股权投资支出根据项目实施方案，本项目纳入 PPP 项目投资范围的总投资额约 36 亿元，政府出资人代表、省 PPP 引导基金和社会资本三方共同出资注册成立项目公63、司。根据国务院 关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发201551 号）中“其它项目的最低资本金比例为 20%”的规定，结合金融机构对自有资本金的要求，设定中标投资人和政府出资人代表按照股比提供纳入本项目投资额（约 36 亿，包括工程费用和征地拆迁费用）30%的自有资金，约 10.8 亿元。项目自有资金通过注册资本与资本公积注入项目公司，按建设进度逐步到位。其中注册资本（1 亿元）由政府出资人代表、省 PPP 引导基金和社会资本按照 25%：5%：75%进行认缴，资本公积由政府出资人代表与社会资本按20%：80%的比例注入，故政府出资额约为 22100 万元。考虑到本项目可获得国64、家地下综合管廊专项资金补助约 1.6 亿元，补助资金可作为政府方入股资金投入，按建设进度逐步到位。因此本级政府股权投资支出总额约 6100 万元。本项目建设期 3 年，年度投资比例暂定为 45%:28%:27%。第第 1 1 年：年：政府股权投资支出责任本级政府股权投资支出总额年度投资比例610045%2745 万元。第第 2 2 年：年：龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 38 页政府股权投资支出责任本级政府股权投资支出总额年度投资比例610028%1708 万元。第第 3 3 年：年：政府股权投资支出责任本级政府股权投资支出总额年度投资比例610027%165、647 万元。2、运营补贴本项目项目公司可向各入廊管线单位收取入廊费和管廊运维费，通过沿线广告、停车场等运营获得收入，由于本项目使用者付费不足以覆盖项目的建设、运营成本及社会资本合理收益，差额部分由政府方按照 PPP 项目合同约定给予项目公司合理补贴。根据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引财金201521号文，运营补贴计算公式为：当年使用者付费数额合理利润率）（年度运营成本财政运营补贴周期年度折现率）合理利润率）全部建设成本当年运营补贴支出数额1 1(1(n其中：全部建设成本全部建设成本：经龙岩市财政投资评审中心结合建安下浮率确定的建安工程费用、征地拆迁费，其中建安费考虑到本项目征地拆66、迁费较大，结合省内已实施的 PPP 项目（详见附件二）的工程建安下浮率确定本项目的建安工程费下浮为 8%+8%+X%X%（其中 X X 大于等于零），X%具体通过招标投标确定；征地拆迁费按实际发生的进行计取，征地拆迁费需相关单位共同审核确定，征地龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 39 页拆迁费用中安置房工程按中标建安下浮进行结算。（参数确定：考虑（参数确定：考虑 8 8%的的建安下浮后总投资暂定建安下浮后总投资暂定 336903336903 万元，再核减入廊费用约万元，再核减入廊费用约 1237812378 万元，调整万元，调整后总投资为后总投资为 324567、25324525 万元万元）财政运营补贴周期：财政运营补贴周期：本项目运营补贴年限为 12 年，每年支付两次，运营补贴周期为 24 次；n n 为第 n 次支付可用性服务费，n=1,2,3,4，24；本项目年合理利润率合理利润率暂定为 8%；本项目折现率折现率取福建省 10 年期债券利率 3.46%；本项目运营维护费用运营维护费用根据测算测算结果，日常维护服务费每年不高于550 万元/年（具体详见实施方案附件 5），所以本项目暂定年度运营成本（1+合理利润率）=550 万元；当年使用者付费数额主要由两部分组成：1、管廊运维费每年预测收入约 660 万元。2、可经营性资源权益：（1）广告经营：经68、相关部门批准后沿本项目沿线可设置高立柱广告牌，预测收入约 200 万元，具体详见实施方案附件 3。（2）停车场收入：经相关部门批准可设置相关停车场，预测收入100 万元，具体详见实施方案附件 3。政府与项目公司对可经营性资源的收入按照 40%：60%进行分成，分成比例每 2 年调整一次，政府方的分成比例每 2 年上调 5%。（例如第 2020 年进入运营期，则 2020 年和 2021 年的初始分成比例为 40%：60%，2022 年和 2023年的分成比例为 45%：55%，依次类推）。根据上述确定的指标数值，测算每年政府的运营补贴支出责任如下表所示。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP69、 项目财政承受能力论证报告第 40 页表 4-1 项目生命周期中每年政府运营补贴支出情况年度年度年份年份建设投资回报建设投资回报（万元（万元)运营维护费用运营维护费用（万元）（万元）使用者付费使用者付费（万元）（万元）运营补贴支出运营补贴支出总额（万元）总额（万元）1201722018320194202031370.35550.00780.0031140.355202132455.76550.00780.0032225.766202233578.73550.00795.0033333.737202334740.56550.00795.0034495.568202435942.58550.00870、10.0035682.589202537186.19550.00810.0036926.1910202638472.84550.00825.0038197.8411202739804.00550.00825.0039529.0012202841181.22550.00840.0040891.2213202942606.09550.00840.0042316.0914203044080.26550.00855.0043775.2615203145605.43550.00855.0045300.43合计457024.016600.009810.00453814.013、风险承担支出3.1 风险承担71、支出测算方法风险承担支出在充分考虑各类风险出现的概率和带来的支出责任的基础上计算得出，可采用比例法、情景分析法及概率法。比例法适宜在各类风险支出数额和概率难以进行准确测算的情况下，可以按照项目的全部建设成本和一定时期内的运营成本的一定比例确定风险承担支出。本项目的风险支出数额和概率均较难确定，因此，本项目较为适宜采用比例法计算风险承担支出。3.2 风险支出责任分类根据风险是否可以转移和分担将风险分为以下三类：第一类可转移风险包括：项目建设期间可能发生的组织机构、施工技术、龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 41 页工程、投资估算、资金、市场、财务等风险，项目公72、司通过参加商业保险后，大部分风险可以有效转移，风险承担成本按项目当年建设成本的 6%考虑，其中自留风险占 20%，可转移风险占 80%，自留风险按股权比例进行分配。第二类可分担风险包括：项目建设和运营期间可能发生的法规政治风险、自然灾害等不可抗力风险等，需要政府和项目公司共担的风险，按照项目年均建设成本和运营成本的 1.5%考虑，项目公司和政府各分担 50%。第三类不可转移风险包括：主要项目运营期间受消费物价指数、劳动力市场指数等影响可能发生的价格调整和利润率对运营补贴支出风险责任，不可转移和分担，由政府承担风险支出。按照项目运营成本 5%考虑，鉴于本项目运营维护简单的特点，项目运营期内不再考73、虑每年增长变化因素进行调价，影响成本增长超过 5%时，可以按照程序申请调整服务费价格，具体调价方式在项目管理合同中双方协商确定。3.3 项目风险支出责任测算结果根据上述选取的数据，测算风险支出责任如下表所示。表 4-2 项目全生命周期中每年风险支出情况年度年度年份年份可转移风险可转移风险支出（万元支出（万元）可分担风险可分担风险支出（万元支出（万元）不可转移风不可转移风险支出险支出（万元万元）风险支出总风险支出总额（万元）额（万元）1201790.96172.58263.542201856.60172.58229.183201954.58172.58227.1542020172.5827.5074、200.0852021172.5827.50200.0862022172.5827.50200.0872023172.5827.50200.0882024172.5827.50200.0892025172.5827.50200.08102026172.5827.50200.08112027172.5827.50200.08龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 42 页122028172.5827.50200.08132029172.5827.50200.08142030172.5827.50200.08152031172.5827.50200.08合计202.175、42588.64330.003120.794、配套投入支出根据项目支出责任识别结果，政府主要承担工程建设其他费（扣除征地拆迁费用）和建设期融资贴息配套投入支出责任。工程建设其他费（除征地拆迁费用以外的勘察设计费、监理费用、造价咨询费、环评费用等）约为9084.65 万元。在建设期间，融资贴息以经政府方批准的到位资金（包括自有资本金和债务融资）的占用时间进行计算建设期融资贴息，每年计息一次，按年支付，年利率为年利率为中国人民银行公布的中国人民银行公布的 1 15 5 年期同期贷款基准利率（年期同期贷款基准利率（4.75%4.75%）。本报告融资贴息的计算基数以考虑 6%的建安下浮后的总投资计取，76、按年度投资比例 45%:28%:27%到位。根据上述数据，测算出政府配套投入支出责任如下表所示。表 4-3 项目全生命周期中每年政府配套投入支出情况年度年度年份年份工程建设其他费工程建设其他费（除征地拆迁费（除征地拆迁费）建设期融资贴息建设期融资贴息（万元）（万元）配套投入支出配套投入支出总额（万元）总额（万元）120179084.653748.2312832.88220189872.209872.203201914480.3814480.38420205202162022720238202492025102026112027龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第77、 43 页122028132029142030152031合计9084.6528100.8137185.465、政府财政年度支出总额根据测算结果，汇总求和得到政府财政对本项目各年度支出责任如下表所示。表 4-4 项目全生命周期中每年财政支出总额情况年度年度 年份年份股权投资支出股权投资支出总额（万元）总额（万元）运营补贴支出运营补贴支出总额（万元）总额（万元）风险支出总风险支出总额（万元）额（万元）配套投入支出配套投入支出总额（万元）总额（万元）财政支出总财政支出总额（万元）额（万元）120172745.00263.5412832.8815841.42220181708.00229.1898778、2.2011809.38320191647.00227.1514480.3816354.544202031140.35200.0831340.435202132225.76200.0832425.846202233333.73200.0833533.817202334495.56200.0834695.638202435682.58200.0835882.669202536926.19200.0837126.2710202638197.84200.0838397.9111202739529.00200.0839729.0712202840891.22200.0841091.291320294279、316.09200.0842516.1614203043775.26200.0843975.3315203145300.43200.0845500.51合计6100.00453814.013120.7937185.46500220.26龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 44 页第五第五章章财政承受能力评估与论证结果财政承受能力评估与论证结果1、财政支出能力评估财政支出能力评估，是根据 PPP 项目预算支出责任，评估 PPP 项目实施对当前及今后年度财政支出的影响。评价的标准是，每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任占一般公共预算支出比例应当不超80、过 10%。根据本项目具体情况，本项目全生命周期过程的政府财政支出责任主要包括股权投资支出责任、运营补贴支出责任、风险承担支出责任和配套投入支出责任四个方面。上述四项支出均需纳入政府当年的一般公共预算列支。1.1 龙岩市财政支出情况分析龙岩市财政局提供的 2011-2015 年一般公共财政预算支出数据如图 5-1所示。表 5-1 龙岩市近 5 年一般公共预算支出龙岩市财政近年连续增长较快，平均年增长率为 14.30%，预计“十三五”龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 45 页期间一般公共预算年均增长 12%，结合龙岩市实际经济发展状况设定龙岩市2016 至 281、020 年的一般公共预算支出增长率设定为 12%，2021 至 2031 年的一般公共预算支出增长率设定为 10%。测算出 2016-2031 年的预测财政支出数额如下表。表 5-2 龙岩市未来一般公共预算支出预测年度年度一般公共预算支出（万元）一般公共预算支出（万元）增长率增长率201657376012.00%201764261212.00%201871972512.00%201980609212.00%202090282312.00%202199310510.00%2022109241610.00%2023120165710.00%2024132182310.00%20251454005182、0.00%2026159940610.00%2027175934710.00%2028193528110.00%2029212880910.00%2030234169010.00%2031257585910.00%1.2 龙岩市财政支出能力评估根据龙岩市财政局提供的数据，目前龙岩市本级已有 PPP 项目包括海西高速公路网漳州古雷港区至武平(闽赣界)高速公路龙岩永定至上杭段项目，对应项目需在全生命周期内，每年从龙岩市本级一般公共预算中安排支出责任。根据上述一般公共预算支出预测和每年龙岩市本级财政对本项目及其他 PPP 项目的支出责任，得到年度支出比例如下表。龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PP83、P 项目财政承受能力论证报告第 46 页表 5-3 龙岩市本级 PPP 项目年度支出占一般公共预算支出比例年份年份一般公共预算一般公共预算支出（万元）支出（万元）本项目年度本项目年度政府支出总政府支出总额（万元）额（万元）其他项目年其他项目年度财政支出度财政支出额（万元）额（万元）全部全部 PPPPPP 项项目年度政府目年度政府支出总额支出总额（万元）（万元）本项目支本项目支出比例出比例全部全部 PPPPPP 项项目支出比例目支出比例201764261215841.42327619117.422.47%2.97%201871972511809.38327615085.381.64%2.10%284、01980609216354.5416354.542.03%2.03%202090282331340.4331340.433.47%3.47%202199310532425.8432425.843.27%3.27%2022109241633533.8133533.813.07%3.07%2023120165734695.6334695.632.89%2.89%2024132182335882.6635882.662.71%2.71%2025145400537126.2737126.272.55%2.55%2026159940638397.9138397.912.40%2.40%2027175985、34739729.0739729.072.26%2.26%2028193528141091.2941091.292.12%2.12%2029212880942516.1642516.162.00%2.00%2030234169043975.3343975.331.88%1.88%2031257585945500.5145500.511.77%1.77%平均支出比例2.43%2.50%图 5-4 全部 PPP 支出与一般公共预算支出的 10%比较图通过测算，可以看出本项目在 15年合作期中平均占龙岩市本级政府一般公共预算约 2.43%，加上其他正在实施的 PPP 项目，每一年度全部 PPP 项龙86、岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 47 页目的支出责任占一般公共预算支出的比例平均为 2.50%，年度最大比例为3.47%，超过 10%的可能性低。由此可以判断，本项目的实施对龙岩市政府当前及今后年度的财政支出影响较小，龙岩市政府有能力承担对本项目的财政支出责任。2、领域均衡性评估行业和领域均衡性评估，是根据 PPP 模式适用的行业和领域范围，以及经济社会发展需要和公众对公共服务的需求，平衡不同行业和领域 PPP 项目，防止某一行业和领域 PPP 项目过于集中。在龙岩市范围内，目前这是为数不多的市政基础设施类 PPP 项目，占市政基础设施类投资总额的比例较小，87、并未造成在市政基础设施类领域内 PPP 项目过于集中。3、项目财政承受能力论证结果财政承受能力评估包括财政支出能力评估以及行业和领域平衡性评估。从上面测算结果表明龙岩市有能力承担对本项的财政支出责任，此外经过行业和领域均衡性评估可知，本项目的实施并未造成在市政基础设施类领域 PPP 项目过于集中。综合以上分析，本项目在龙岩市的财政承受能力论证结果为“通过论证”。4、信息披露本项目通过了财政承受能力论证，龙岩市财政局应在编制年度预算和中期财政规划时，将本项目的财政支出责任纳入预算统筹安排。龙岩市 PPP 中心（或其他责任机构）应当通过官方网站及报刊媒体，每龙岩大道南段二期、三期及综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告第 48 页年定期披露 PPP 项目目录、项目信息及财政支出责任情况。对于本项目而言，应披露的财政支出责任信息包括：项目的财政支出责任数额及年度预算安排情况、财政承受能力论证考虑的主要因素和指标等。