1、 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 I 林州市妇女儿童医院林州市妇女儿童医院 PPPPPP 项目项目 物有所值评价报告物有所值评价报告 实施机构：林州市卫生和计划生育委员会实施机构：林州市卫生和计划生育委员会 编制单位：编制单位：南京睿立方投资咨询有限公司南京睿立方投资咨询有限公司 二一八年六二一八年六月月 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 II 目目 录录 一、项目基本信息.1（一）项目背景.1（二）项目概况.1 1.项目名称.1 2.项目类型及所属行业.2 3.建设规模及内容.2 4.建设进度.2 5.项目总投资及资金来源.2（三）项目产出说明.3 1.项目直接产出2、.3 2.项目间接产出.4（四）项目运作主要边界条件.6 1.PPP 运作模式.6 2.PPP 合作内容.7 3.PPP 合作期限.7 4.项目投融资结构.8 5.项目回报机制.8 6.风险分配机制.8 二、物有所值评价概述.11（一）评价背景.11（二）评价目的.12（三）编制依据.12 三、物有所值定性评价.12（一）定性评价方法.12 1.定性评价基本思路.12 2.定性评价组织实施.13 3.评审专家小组构成.13 4.定性评价程序.13 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 III （二）定性评价指标.14 1.指标体系设计.14 2.指标说明.15 3.评分标准.21（三）3、专家评分.21 1.专家评分过程.21 2.专家评分结果.21（四）定性评价结论.22 四、物有所值定量评价.22（一）定量评价方法.22 1.定量评价基本思路.22 2.定量评价步骤.22（二）PPP 值测算.23 1.PPP 值测算说明.23 2.PPP 值测算过程.23 3.PPP 值测算结果.26（三）PSC 值测算.27 1.PSC 值测算说明.27 2.建设和运营维护净成本.27 3.竞争性中立调整值.29 4.项目全部风险成本.30 5.PSC 值测算结果.31（四）定量评价结论.31 五、物有所值评价结论.32 附件 1：林州市妇女儿童医院 PPP 项目物有所值定性评价评分参考4、标准.33 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 1 一、一、项目基本信息项目基本信息（一）（一）项目背景项目背景 改革开放以来，林州市医疗卫生改革迈出新步伐，预防保健工作不断加强，城市医疗事业有了较快发展，其中，林州妇幼保健计划生育服务中心的工作也取得很大进展，担负起了林州市妇幼保健的重任。但是，该服务中心基础设施、检验设备陈旧落后，业务用房建筑面积不足，与妇幼健康服务标准相差甚远，也不能满足林州市逐年增长的就医需求，严重制约着该院保健职能的发挥。此外，该服务中心建造于上世纪八十年代，建造时由于受客观条件限制，结构布置及设施根本不能满足现有抗震规范要求，致使整体楼房存有潜在危险。为满5、足当地妇女儿童对预防、保健、就医的需求，给广大妇女儿童日常保健提供良好的场所，林州市委市政府于 2015 年开工建设了一栋建筑面积 4560 平方米的妇保计生服务中心综合业务楼，该综合业务楼现已办理完竣工验收。但随着这两年林州市居民经济水平的提高，该综合业务楼已无法满足现在及未来的就医需要，因此林州市政府决定对该妇保计生服务中心进行扩建，并将该扩建项目纳入了林州市国民经济和社会发展第十三个五年规划，要求尽快建设完成并投入运营。为创新政府投融资方式、激发民间投资活力，国家各部委相继出台了财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金 2014 76 号）、国家发展改革委关于开展政府6、和社会资本合作的指导意见（发改投资 20142724 号）、关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发 201460 号）、关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见（国办发201542 号）等政策性文件。林州市政府根据自身情况响应国家号召，顺应政策趋势，经研究决定将林州市妇女儿童医院建设项目采用 PPP 模式进行运作。（二）（二）项目概况项目概况 1.项目名称项目名称 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 2 2.项目类型及所属行业项目类型及所属行业 本项目为新建项目，属于卫生、社会保障和社会福利领域。3.建设规模及内容建设规7、模及内容 林州市妇女儿童医院 PPP 项目（以下简称“本项目”）包括林州市妇幼保健计划生育服务中心1(以下简称“妇保计生服务中心”)综合业务楼建设项目（以下简称“综合业务楼项目”）和林州市妇女儿童医院建设项目（以下简称“扩建项目”）两部分,其中综合业务楼项目已办理完竣工验收手续，该部分投资不纳入 PPP 项目总投资。扩建项目总用地面积 25758.10 （合 38.64 亩），总建筑面积 48307.51，地上建筑面积 34675，其中病房楼建筑面积 21921.51，门诊医技综合楼9504.48，连廊及其它建筑面积 1250.18，地下建筑面积（含人防）13632.51，新建床位数 450 8、张，床均建筑面积 68.26/床，满足河南省二级妇女儿童医院规定的标准，并为未来发展留有空间。4.建设进建设进度度 扩建项目从项目建议书编制到项目竣工建设，计划安排 2 年建成并投入试运营。目前已完成项目建议书、选址意见书、土地预审、环评、可研批复等前期审批手续。5.项目总投资及资金来源项目总投资及资金来源 根据 林州市发展和改革委员会关于变更林州市妇女儿童医院项目建设内容的批复（林发改（2018）46 号），扩建项目总投资为 25000.00 万元，其中工程费用21285.97万元，工程建设其他费用2321.48万元，基本预备费590.19万元，建设期利息 802.40 万元。建设期利息以本9、项目 PPP 项目合同为准，扩建项目总投资以项目竣工决算数为准。扩建项目资金来源：项目总投资 25000.00 万元，其中 20000 万元通过融资 1 2016 年 4 月，根据国务院机构改革和职能转变方案文件要求，林州市妇幼保健院和人口计划生育服务站合并为林州市妇幼保健计划生育服务中心，林州市妇幼保健计划生育服务中心、林州市妇女儿童医院、林州市妇幼保健院属于“三块牌子一套人马”，目前主要以林州市妇幼保健计划生育服务中心对外运营。林州市妇幼保健计划生育服务中心属于全供事业单位。睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 3 筹措，占总投资的 80%，剩余 5000 万元为自有资金，占总投资10、的 20%。（三）（三）项目产出说明项目产出说明 项目公司应确保本项目能够按照要求标准完成建造，并通过良好的运营维护服务确保林州市妇女儿童医院能够满足广大人民群众正常就医、就诊的需要，项目移交需要符合相应移交标准。1.项目直接产出项目直接产出（1）建设期产出 项目建设需要符合相关的质量、工期、环境保护、安全运营等方面的要求。工程质量需符合建筑工程施工质量验收统一标准（GB50300-2001）、钢结构工程施工质量验收规范（GB50205-2001）、建筑地面工程施工质量验收规范（GB50209-2002）、电梯工程施工质量验收规范（GB50310-2002）、锅炉房设计规范（GB50041-211、008）、医院洁净手术部建筑技术规范（GB50333-2002）等工程质量要求。本项目工期为 24 个月。环境保护需要符合建设项目环境保护条例（国务院 253 号令）、环境影响评价技术导则规范。安全运营需要符合建筑施工安全检查标准（JGJ59-2011）等规范。（2）运营期产出 本项目的运营分为核心医疗部分和非核心医疗部分，项目合作期限定为 15年，其中建设期 2 年，运营期为 13 年。运营期内，由妇保计生服务中心负责核心医疗部分的运营管理，项目公司负责非核心医疗部分的运营管理，其中非核心医疗部分包括物业、后勤、超市、食堂等配套商业设施。林州市卫生和计划生育委员会（以下简称“市卫计委”）具体12、将从医院保洁、医院保卫和食堂食品卫生安全三个方面对项目公司提供的服务进行考核，考核结果将与政府运营补贴挂钩。项目公司提供的运营维护服务需要符合如下产出标准：医院保洁：主要通过不定期组织检查和随时抽查两种形式，对医院卫生情况进行检查。项目公司需保证医院内部无纸屑、果皮烟头等生活垃圾，卫生间无异味，并随时保证医院医疗区、环境区的管道畅通；保证医院外部场地、道路 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 4 干净、无垃圾、无沙土；绿化带无烟蒂、纸屑等；各类设施、各种宣传栏（牌）、告示牌、指示牌表面无积尘、无污迹、无蜘蛛网等。医院保卫：主要通过不定期检查和应急处置结果两种形式，对医院保卫情况进行检13、查。项目公司需保证进出医院的人员、车辆的秩序，非法商贩不准进入院内，安保人员处理问题时态度和蔼；保证及时赶到医疗纠纷发生地点，通过及时劝阻等方式平息事态；定期进行防火检查等事项。食堂食品卫生安全：主要通过不定期检查和满意度调查两种形式，对食堂的卫生安全情况进行检查。项目公司需保证食堂食品的安全卫生、确保不发生食品安全问题；保证食堂的整体就餐环境卫生整洁等。（3）移交产出 项目公司应在移交日向市政府或指定机构在无偿、完好、能正常运营、无债务、无设定抵押担保的条件下移交非核心医疗部分设施的所有权和所有权益。在移交日，项目公司应保证本项目处于良好的管理和维护状况（正常损耗除外）、处于正常使用状态、符14、合适用法律和本协议所规定的安全、质量和环境等有关标准。2.项目间接产出项目间接产出 本项目作为林州当地的民生工程，相较于项目的经济收益，项目实施更主要效益在于项目的间接产出，即林州市妇女儿童医院建成后带来的社会效益。妇幼保健机构设置的目的是通过优生优育、妇幼保健和计划生育技术服务，降低妇女儿童的患疾率及死亡率，提高妇女儿童的身心健康水平，保证我国“控制人口数量、提高人口素质”基本国策的实现。随着林州市社会经济的快速发展，广大人民群众的健康意识不断提高，然而目前保健院基础设施、检验设备陈旧落后，业务用房建筑面积不足，严重制约妇幼保健职能的发挥。为改善林州市妇保计生服务中心医疗条件和服务水平，本项15、目被纳入林州市国民经济和社会发展第十三个五年规划。本项目的实施，一方面是完善林州市妇幼医疗服务体系建设的需要，另一方面也是解决医院业务用房、专业技术人员不足问题的需要，更是提高林州市国民健康素质、构建和谐社会的需要。睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 5 （1）项目的建设将促进优生、优育，提高人口素质 林州市妇女儿童医院建成后，可以为该地区的计划生育提供有力的技术保障，同时，该院将拥有更多的资源为孕产妇做好孕期保健、儿童保健、儿科常见病防治及生殖健康等培训和保健工作。这些举措将为提高林州市孕产妇的产前检查率和住院分娩率，减少新生儿中残疾儿的比例，为林州市优生优育工作打下坚实的基础。（16、2）项目的建设有利于预防、医治妇女儿童疾病，提高他们的生活质量 目前，妇科疾病不仅会影响妇女的正常生活，甚至会给妇女的生命带来威胁。同理，儿童疾病不仅影响儿童的身体健康，甚至会影响儿童未来的正常生活。本项目建成后，妇幼保健计划服务中心将切实有效的做好妇女儿童疾病的预防、医治工作，是该地区及周边地区妇女、儿童疾病预防、保健和医治得到有力的基础保障。（3）项目的建设对于构建和谐社会具有重要的意义 本项目建成后，能够提高医院的妇幼保健及治疗条件和综合实力，显著改善医院的医疗条件，提高林州市人民群众的健康水平，创造一个良好的整体医疗环境，满足人民群众对就医条件越来越高的要求。同时，对林州市医疗卫生事业17、的发展来说也将是一次跨越式的推动，使其发展步入可持续轨道，加快了林州市和谐社会的构建，有较大的社会效益。（4）项目的建设能够促进就业，增加就业机会，缓解社会矛盾 林州市妇女儿童医院项目建成后，将提供门卫、保洁等工作岗位，直接解决当地部分弱势群体（如下岗职工、妇女）就业问题。（5）项目的建设将推动林州市妇幼保健事业的发展 妇保计生服务中心现有规模不能满足广大人民群众的求医治疗需要，而且已成危房。项目建成后，不仅使医院规模扩大，最重要的是在保健、预防、教育、医疗等方面新上一个台阶，并且开展并完善了更多的服务项目，吸引了更好的医生加入林州市妇保计生服务中心，使医疗水平稳步提高，最终树立起一个众口称 18、睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 6 颂的品牌。通过本项目的实施，妇保计生服务中心发展更加强劲，整体服务功能更加完善。同时可以有效的覆盖全市及周边目标服务人群，为全市妇幼卫生专业人员提供良好的临床进修、理论培训条件，提升全市妇幼卫生技术人员的业务素质，推动全市妇幼卫生事业发展上一个新台阶。综合分析，本项目具有显著的社会效益。（四）（四）项目运作主要边界条件项目运作主要边界条件 1.PPP 运作模式运作模式 根据财政部政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金2014113号）的表述，PPP 项目运作方式主要包括委托运营、管理合同、建设-运营-移交（BOT）、建设-移交-运营（BT19、O）、转让-运营-移交（TOT）和改建-运营-移交（ROT）等，本项目为医院整体搬迁项目，结合国家政策文件要求，并充分考虑项目实际情况，建议本项目采用 PPP 运作方式中的 BOT（建设运营移交）模式，具体实施路径为：1、市政府授权市卫计委作为项目实施机构，并指定林州市城市投资集团有限公司（以下简称“城投公司”）作为政府出资主体；2、市卫计委通过政府采购程序选定具有相应投融资能力和工程施工资质的社会资本；3、中选社会资本按照公司法及项目采购要求与城投公司共同出资设立PPP 项目公司（以下简称“项目公司”）；4、项目公司成立后，市卫计委通过与项目公司签订PPP 项目合同，授予项目公司一定期限的经20、营权，项目合作期限为 15 年（含建设期 2 年，运营期 13年，运营期从扩建项目竣工验收次日开始计算）。项目合作期内，由项目公司负责扩建项目的投资、融资、建设及本项目非核心医疗部分的运营和管理，同时享有获得相应收入的权利。为充分保障妇保计生服务中心的公益性和独立性，更好地为林州市妇女儿童的健康服务，项目建成后由项目公司将扩建项目的资产所有权直接移交给政府（妇保计生服务中心）。同时，将本项目运营分为核心医疗和非核心医疗两部分，运营期内，妇保计生服务中心负责本项目核心医疗部分的运 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 7 营管理，项目公司负责本项目非核心医疗部分的运营管理，其中非核心医疗21、包括物业、后勤、超市、食堂四部分。5、项目合作期满后，项目公司无偿移交非核心医疗部分所有资产给市政府或其指定机构。2.PPP 合作内容合作内容 经市政府授权，市卫计委与项目公司签署PPP 项目合同，并授予项目公司经营权，该权利在整个 PPP 项目合作期内有效。项目公司享有的 PPP 合作内容包括：（1）在经营期内，项目公司负责扩建项目的投融资、建设（2 栋 8F 病房楼及 1 栋 3F 的医技综合楼，连廊及其他，医用电梯、办公及生活电梯、污梯等电梯装置与医疗及配套设施等设备采购与安装，以及绿化工程、道路及广场、大门及围墙、室外管网连接等辅助工程）；（2）在经营期内，项目公司负责妇保计生服务中心22、非核心医疗部分的运营管理，包括保洁、保安、停车场、医院全部建筑物、配套设施设备（医疗设备除外）的维修维护，超市和食堂的运营维护。妇保计生服务中心负责核心部分业务的运营；（3）在经营期内，项目公司拥有获取妇保计生服务中心支付的运维绩效服务费用和超市、食堂的运营收入，以及政府可行性缺口补贴的权利；（4）在经营期内，项目公司自行承担相关费用、责任和风险；（5）在经营期满后项目公司将项目全部资产无偿移交给市政府或其指定机构。3.PPP 合作期限合作期限 本项目合作期为 15 年，自 PPP 合同生效日起计算。合作期包括建设期和运营期，其中建设期 2 年，运营期为 13 年，运营期自完成项目建设经竣工验23、收合格交付使用之日起计算。如建设期延长或缩减，运营期限不变，合作期限相应延长或缩减。睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 8 4.项目投融资结构项目投融资结构 项目公司注册资本金为项目总投资的 20%，其中社会资本货币出资占股 95%，城投公司货币出资占股 5%。5.项目项目回报机制回报机制 本项目采用“可行性缺口补助”的回报机制，项目公司收入来源包括：（1）运维绩效服务费收入：即项目公司为维持妇保计生服务中心良好运转所提供的符合绩效考核标准的保洁、保安、停车场、医院全部建筑物、配套设施设备（医疗设备除外）的维修维护等运营维护服务而需要获得的服务收入，主要包括运营维护成本（不含水、电、24、气、暖费用）、税费及必要的合理回报。项目公司运维绩效服务费收入将与绩效考核结果挂钩。（2）商业配套设施运营收入：项目公司负责妇保计生服务中心内食堂和超市的运营，并取得相应收入。（3）政府可行性缺口补助：由于项目公司只负责运营妇保计生服务中心的非核心医疗部分，运维绩效服务费收入和商业配套设施运营收入不能弥补项目公司的全部建设成本和运营成本。为保证项目公司获取合理的投资回报，政府还需支付一定的可行性缺口补助。可行性缺口补助的支付将与绩效考核结果挂钩。6.风险分配机制风险分配机制 本项目风险分配框架如表 1-2 所示：表表 1 1-2 2：项目风险分配框架：项目风险分配框架 风险因素风险因素 风险分25、配风险分配 应对措施应对措施 法律变更风险 由政府方和社会资本方共同承担。政府尊重契约、加强长效机制建设。社会资本方应加强政策预判，制定预案。同时 PPP项目合同中明确退出机制和项目提前终止时的补偿办法。睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 9 政策变动风险 政府方可控的，由政府方承担；政府方不可控的由政府方和社会资本方共同承担。PPP 项目合同中明确退出机制和项目提前终止时的补偿办法。政府行为风险 由政府方和社会资本共同承担。PPP 项目合同中明确退出机制和项目提前终止时的补偿办法。政策决策失误/过程冗长风险 由政府方承担。加强群众监督机制、完善 PPP 统筹协调机制，明确各部门职责26、，加强政府 PPP 能力建设，培养 PPP 专业人才。审批获准及延误风险 由政府方承担。在 PPP 项目合同中明确相关程序，明确政府部门职责和期限。公众反对风险 由政府方承担。政府决策充分听取公众意见，接受公众监督，尽量做到不危害公众利益。政府信用风险 由政府方承担。要求当地政府出具书面承诺，并在正 PPP项目合同中要求政府有声明与保证条款。其他相关方信用风险 由社会资本方承担。尽量获取第三方准确信息，招标挑选最合适的伙伴，并通过合同管理约定由第三方承担相应责任。融资风险 由社会资本方承担。社会资本方应拓宽融资渠道，保持与金融机构良好关系，PPP 项目合同中明确融资完成的期限，否则承担相应的违27、约责任。利率风险 由社会资本方承担。由社会资本方承担融资过程中利率变动风险，政府提出一定比例的资本要求，督促项目公司制定和落实合理的资金投入与使用 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 10 计划；政府方给予必要的融资便利，选择财务实力较强的合作伙伴。延迟完工风险 由社会资本方承担。在相关合同中明确关于建设过程中进度、投资、质量控制的条款，如要求社会资本方提供竣工担保、进度报告、延期罚款等。设计变更风险 由社会资本方提出设计变更的，由社会资本方承担；由除社会资本方以外的其他方提出设计变更的，由政府方承担。针对单纯因为具体设计问题等引起的设计变更，通过购买建筑工程设计责任保险、设计招标方28、式规避。针对政府方或者其他方提出的设计变更，签订工程变更协议明确各方权责。建设质量风险 由社会资本方承担。在相关合同中明确关于建设过程中质量控制的条款，如竣工担保等。建设成本超支风险 因材料价格波动引起的，由政府方和社会资本方共同承担；由项目管理不善引起的，由社会资本方承担。相关合同中明确材料调差办法。同时要求社会资本选择具有良好的资质和管理经验的管理人员，加强项目管理。运营成本超支风险 因物价原因导致的，由政府方和社会资本方共同承担，由项目公司经营管理不善引起的，由社会资本方承担。因物价原因所致，政府方应给予社会资本方合理的成本补偿。同时要求社会资本选择具有良好的资质和管理经验的管理人员，加29、强项目管理。运营管理风险 由社会资本方承担。要求社会资本选择具有良好的资质和管理经验的管理人员，加强项目管理。政府加强日常考核和定期绩效评估，明确绩效标准并与付费严格挂钩。睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 11 项目公司违法/违规行为 由项目公司承担。在PPP项目合同中明确项目公司主要责任、违约及赔偿、争议解决方式。项目移交风险 由项目公司承担。PPP 项目合同中明确项目移交范围、移交程序、成立移交委员会组织移交验收等，做好绩效考核。不可抗力风险 由政府和社会资本方共同承担。可要求社会资本方购买商业保险转移风险，同时约定应急处置程序，将损失控制到最小范围。二、二、物有所值评价概述物30、有所值评价概述（一）（一）评价背景评价背景 物有所值（VFM）评价是国际上普遍采用的一种评估体系，政府在对其提供公共产品和服务进行采购时，可运用物有所值（VFM）评价体系来判断是否采用政府和社会资本合作模式（PPP 模式）代替政府传统投资运营模式提供公共服务项目。在财政部政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财经2014113号）第二章项目识别中的第八条与 PPP 物有所值评价指引（试行）（财金 2015167 号）中，对定性评估作了重点描述，指引明确现阶段以定性评估为主，鼓励开展定量评估。同时指明定性评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构31、能力、可融资性等六项基本指标。现林州市妇女儿童医院 PPP 项目通过前期准备与分析，决定以 PPP 模式引进社会资本方操作。依托财政部 PPP 物有所值评价指引（试行）（财政部 2015167 号）的精神，林州市政府将严格按照国家和省市相关政策规定，对本项目进行物有所值评价论证工作。睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 12 （二）（二）评价目的评价目的 本报告从定性和定量两个视角对项目 PPP 运作进行物有所值评价，通过构建定性评价的指标体系和定量评价的 PSC 体系，对比政府传统采购与 PPP 运作作两种模式，审慎考量此项目采用 PPP 模式的适用性、可行性以及效益性，为政府相关领32、导的决策提供参考。（三）（三）编制编制依据依据 本项目物有所值论证的编制依据主要为以下基础性文件：国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号）；国务院关于深化预算管理制度改革的决定（国发201445 号）；关于印发政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通知（财金201521 号）；关于印发 PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金 2015 167 号）；关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台运行的通知（财金2015166 号）；林州市妇女儿童医院建设项目可行性研究报告；林州市妇女儿童医院 PPP 项目实施方案；林州市 2013-2017 年财政预决算数据33、；林州市提供的其他资料。三、三、物有所值定性评价物有所值定性评价（一）（一）定性定性评价评价方法方法 1.定性评价基本思路定性评价基本思路 物有所值定性评价是指通过专业评价，分析项目采用 PPP 模式和传统采购模式相比在已给定的基本指标及其权重方面的区别，从而判断项目采用 PPP 模式 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 13 代替传统采购模式提供公共服务项目是否更有优势。其中，PPP 模式是指政府采取竞争性方式择优选择具有投资、运营管理能力的社会资本提供公共服务，政府依据公共服务绩效评价结果向社会资本支付相应对价；政府传统采购模式是指政府及其所属机构直接负责公共服务项目的设计、融资34、建造、运营和维护等工作（含委托多个他人分别执行其中部分工作），并承担项目主要风险。定性评价采用专家评分法，评分结果在 60 分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价。2.定性评价组织实施定性评价组织实施 物有所值定性评价由项目本级财政部门（或 PPP 中心）会同行业主管部门组织召开专家小组会议实施。3.评审专家小组构成评审专家小组构成 定性评价采用专家评分法。项目本级财政部门会同相关部门根据项目具体情况，选取物有所值评价专家，组成专家小组。专家组成员至少包括财政、资产评估、会计、金融等经济方面专家，以及行业、工程技术、项目管理和法律方面专家各一名。4.定性评价程序定性评价程序 物有35、所值定性评价主要包括确定定性评价指标、组成专家小组、召开专家小组会议和做出定性评价结论等基本程序。（1）确定定性评价指标。财政部门（或 PP 中心）会同行业主管部门明确定性评价指标及其权重、评分标准等基本要求。（2）组成定性评价专家小组。财政部门（或 PPP 中心）会同行业主管部门，选取不少于 5 名物有所值评价专家，组成专家小组，并确定组长。定性评价所需材料应于专家小组会议召开之日前 5 个工作日送达专家。（3）召开定性评价专家小组会议。财政部门（或 PPP 中心）会同行业主管部门组织召开专家组会议。首先由专家在充分讨论后按评价指标逐项打分，然后 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目36、 14 按照指标权重计算加权平均分，得到评分结果，形成专家组意见。（4）做出定性评价结论。财政部门（或 PPP 中心）会同行业主管部门根据专家组意见，做出定性评价结论。原则上，评分结果在 60 分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价。（二）（二）定性评价指标定性评价指标 1.指标体系设计指标体系设计 根据PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号）文件精神，并考虑本 PPP 项目性质和特点，对物有所值定性评价指标及其权重进行设计，本项目物有所值定性评价指标包括基本评价指标和补充评价指标两类，其中基本评价指标包括六项一级指标和九项二级指标。定性评价指标及权重见下表 3-37、1。表表 3 3-1 1：定性评价指标及权重表：定性评价指标及权重表 一级指标一级指标 二级指标二级指标 权重权重 基基本本指指标标 1、全生命周期整合程度（1）全生命周期整合程度 10%2、风险识别与分配（2）风险识别与分配 15%3、绩效导向与鼓励创新（3）绩效导向 8%（4）政府采购政策落实 2%（5）鼓励创新 7%4、潜在竞争程度（6）潜在竞争程度 10%5、政府机构能力（7）政府 PPP 理念 8%（8）政府 PPP 运作能力 10%6、可融资性（9）可融资性 10%基本指标小计基本指标小计 80%80%附附加加指指7、项目规模大小（10）项目规模大小 6%8、项目资产寿命（11）项38、目资产寿命 4%9、全生命周期成本估计准确（12）全生命周期成本估计准确性 6%睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 15 标标 性 10、行业示范性（13）行业示范性 4%附加指标小计附加指标小计 20%20%合计 100%2.指标说明指标说明 基本评价指标基本评价指标 （1 1）全生命周期整合程度）全生命周期整合程度 该指标主要考核项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合。就本项目而言，政府方主要负责项目土地获取、立项审批、规划选址、环评、土地预审、可研编制和批复（可研批复完成前的所有工作）；除上述之外的勘察、初步设计编制和审查、施工图预算编39、制和审查等前期工作都由项目公司负责，同时，项目公司负责扩建项目的投融资、建设以及本项目非核心部分的运营维护。项目公司统一负责设计、投融资、建造、运营和维护等环节，有利于改变政府传统采购模式下从设计到建设投产的各环节相对割裂的状态。项目公司整合相应资源，从项目建设运营的全生命周期出发，在项目建设初期和设计阶段就考虑到了采购、施工和后期运营管理的相互配合，避免了设计、采购、施工和运营的矛盾，进而有利于缩短建设工期、节约建设投资、提高项目服务的质量和效率。总的来说，通过 PPP 模式，本项目有效整合了全生命周期的设计、投融资、建造、运营和维护等各个环节，可以确保项目全生命周期内的质量和效率，有效的增40、加公共服务供给。（2 2）风险识别与分配）风险识别与分配 该指标主要考核在项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别并在政府方和社会资本方之间进行合理分配。原则上，PPP 模式下项目设计、建设、融资、财务和运营维护等商业风险由社会资本方承担，政治、法律、政策等风险由政府方承担，不可抗力等风险由政 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 16 府方和社会资本方共同承担。在本项目中，按照 PPP 项目最优风险分配原则，并综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等因素，对项目风险在政府方和社会资本方间进行了合理分配，具体风险分配机制见表 1-2。总的来说，本项目采用 PPP 41、模式，通过项目风险管理识别、确认并分类风险，在政府方和社会资本方之间合理分配风险，从而实现物有所值。（3）绩效导向与鼓励创新）绩效导向与鼓励创新 该指标主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实支持本国产业、促进中小企业发展等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新。就本项目而言：绩效导向。绩效导向。项目公司所提供的投融资、建设、运营、维护等服务需要符合 PPP 项目合同约定的性能标准和运维标准，政府通过建设期绩效考核、运营维护期绩效考核对项目实施动态监管，并按照考核结果向项目公司支付相关费用。在建设期，项目实施机构将对工程承包方在工程质量、工期、安42、全生产、文明施工及环境保护等方面进行监管，并依据约定的绩效考核办法对其采取奖罚措施。在运营维护期，是市卫计委对项目公司负责的非核心医疗部分的运营维护采取常规考核和临时考核相结合的方式，对于运维绩效服务费部分，采用基于绩效考评结果的付费机制完成对项目监管，当绩效考核结果低于一定标准时，政府方从运维绩效服务费中扣除相应金额。绩效考核的基本思路见“项目产出说明”。PPP项目合同 中将设置更加具体、详细的绩效考核标准，形成科学合理的绩效导向，激励社会资本通过技术创新和运用科学的管理方法，提高项目建设质量和运营效率，实现项目的物有所值。政府采购政策落实。政府采购政策落实。本项目采购程序将严格遵循中华人民43、共和国政府采购法、中华人民共和国招投标法 等法律及相关规章制度，同时在市卫计委、市财政局等相关部门的审核、监督下保证项目合法合规执行。根据项目采购需求特点，本项目将采用公开招标方式选择社会资本方。社会资本方应严格按照有关法律和法规要求，进行项目施工、监理、设备采购及安装等招标。同时，为更好 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 17 的贯彻落实国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见、政府采购促进中小企业发展暂行办法等促进中小企业发展的政府采购政策，在社会资本采购条件设置方面对注册资本金、净资产等反映供应商规模的条件设置门槛较低，以给予有相关运营经验和能力的中小企业更多参与项目的机会44、。因此，本项目能够较好的落实促进中小企业发展等政府采购政策。鼓励创新。鼓励创新。在本项目产出说明中主要规定了项目公司应付产出的规格要求，而未对实施过程提出具体要求。本项目采取 PPP 模式运作后，在符合绩效考核的前提下，社会资本能够通过管理创新、技术创新、组织创新等方式提高运营服务质量，降低运营成本，增加项目造血功能，从而有利于降低政府可行性缺口补助。（4）潜在竞争程度）潜在竞争程度 该指标主要考核项目内容对社会资本参与竞争的吸引力。本项目建设符合国家、河南省深化医疗体制改革、推动县级公立医院综合改革的政策要求，具有重要的战略意义和良好的发展前景，对社会资本具有一定的吸引力。国内深化医疗改革的45、各项政策措施更加关注改善妇女儿童健康，这为妇幼卫生事业发展提供了有利的环境和条件。从市场需求的角度，随着第三次生育高峰诞生的婴儿进入生育年龄以及双独生子女家庭可生育二胎的政策放开，我国将出现第四次生育高峰，因此儿童医院潜在的患者群体正在增大，随着国家相关鼓励政策的出台，行业内集聚了一批兼具资本投资与运营经验的优质投资人。因此就本项目而言，能够完成如此体量和水准的投资人相对较多，拥有相对充足的市场竞争者。本项目属于准经营性项目，项目收入来源有保障，投资回报稳定，对社会资本具有较大的吸引力。本项目中，项目公司收入主要来源于：商业配套设施运营收入、非核心医疗部分的运维绩效服务费和政府可行性缺口补助，46、其中可行性缺口补助将被纳入林州市年度财政预算支出。PPP 模式下，本项目将采用“两标并一标”的方式择优选择社会资本，一方面通过公开招标能够最大限度的增加项目竞争性；另一方面，社会资本作为投资方的同时还是施工总承包商，除获得投资收益外，还可以获取施工利润，这无疑 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 18 增加了本项目对社会资本的吸引力。同时，从与社会资本前期接触来看，多家社会资本均表现出较大的兴趣和积极性。综上所述，本项目具有很大市场吸引力，存在较多可参与竞争的市场主体，潜在竞争程度大。（5）政府机构能力）政府机构能力 政府机构能力指标主要考核政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管47、和项目管理执行等能力。就本项目而言：政府政府 PPP 理念理念 为适应投融资发展新常态，林州市应顺应政策要求，积极创新公共产品供给模式，在实践中大力推广和运用 PPP 模式，引导社会资本参与城市基础设施投资和运营。通过建立 PPP 项目储备库和 PPP 咨询机构库、规范 PPP 操作流程、完善奖补措施，林州市政府正根据林州市地方特点，在逐步加快运用 PPP 模式的顶层设计，充分发挥 PPP 模式应有的作用。通过已有项目的操作、实施，财政、交通、住建、发改、环保、国土等部门和单位对 PPP 项目意义和工作流程都有较深刻的认识。为切实做好政府与社会资本合作项目工作，增加对 PPP 模式深入的理解，48、林州市政府还积极参与河南省 PPP 推介项目的申报，争取将本地优秀 PPP项目推荐到省级乃至国家级 PPP 项目库，寻求更广泛的社会资本合作。总体来说，林州市政府已具备较为全面、清晰的 PPP 理念，目前，市政府旨在通过 PPP 模式运作，加快转变政府职能，建设服务型政府。政府政府 PPPPPP 运作能力。运作能力。林州市较早就开始接触并运作 PPP 项目，林州市黄华河、桃园河河道治理工程 PPP 项目作为林州市第一个 PPP 项目，从项目前期准备阶段，林州市政府给予高度重视，林州市财政局和项目实施机构等部门单位在项目实施过程中也积累了一定的经验。同时，林州市政府及相关职能部门通过考察、学习、49、培训、参与财政部 PPP 示范项目申报等方式，增强 PPP 运作能力。通过已有项目经验的积累以及不断的培训与学习，林州市政府及相关职能部门已经具备很深的专业知识，项目操作经验丰富。睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 19 从依法履约方面，本项目通过公开招标方式选取社会资本，并通过签订 PPP项目合同等核心法律文件，从法律上保证双方依法履约实施本项目。同时，作为县级城市，林州市政府财政实力较强，并且将政府可行性缺口补助纳入财政预算，项目整体信用风险低，政府履约能力强。在 PPP 项目监管方面，项目实际操作中也将充分利用履约管理、行政监管和公众监督等多种监管方式保障项目正常顺利实施。通过50、签署 PPP 项目合同，明确规定各方的权利和义务，为政府方对项目进行监管提供法律保障和依据。林州市政府明确林州市计生委为项目实施机构，林州市城投公司作为政府出资代表，卫计委、城投公司与其他相关部门根据各自职能发挥专业优势，协调配合，在项目识别、准备、采购、执行、移交等阶段全过程参与，从而实现全生命周期监管。（6）可融资性）可融资性 在国家加强地方政府债务管理、推广 PPP 模式的背景下，作为融资机构本身表现出了对 PPP 项目的融资意愿。而且，林州市财政等部门一直与各类融资机构保持良好的关系。就本项目而言，项目公司收入主要来源于：商业配套设施运营收入、非核心医疗部分的运维绩效服务费和政府可行性51、缺口补助，其中可行性缺口补助将被纳入林州市年度财政预算，以保障政府补贴资金的来源。另外，本项目要求自有资金的占比至少 20%。因此，对金融机构而言，本项目收益来源有保障，不良贷款风险低，具有很强的融资性。目前已经有不少金融机构主动与实施机构对接，表达为该项目提供资金的意向，对本项目的关注度较高。补充评价指标补充评价指标 （7）项目规模大小）项目规模大小 该指标主要考核项目在投资规模上是否具有经济性以及项目规模的市场适应程度。根据可研批复本项目总投资 25000 万元，投资规模较大，能够使 PPP 项目的准备、论证、采购等前期环节的费用比例处于合理或较低水平，同时该规模也较有利于吸引社会资本和金52、融机构参与。睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 20 （8）项目资产寿命）项目资产寿命 该指标主要依据项目的资产预期使用寿命来评分。根据妇女儿童医院可行性研究报告及项目调研资料，本项目中的综合业务楼、门诊医技综合楼、病房楼等建筑物使用年限在 30 年以上，电梯装置与医疗及配套设施等使用年限在 15 年以上，相关项目资产均具备较长的预期资产寿命。项目资产较长的预期使用寿命，一方面，能够有效降低双方合作过程中的重复投资概率，保证了社会资本参与的积极性和主动性，有助于提升双方长期合作的可行性；另一方面，运用 PPP 模式通过社会资本的专业运营能够有效的维护固定资产，确保项目资产的使用寿命，53、降低全寿命周期成本。（9）全生命周期成本估计准确性）全生命周期成本估计准确性 该指标主要考核项目全生命周期成本能否得到充分理解和识别，以及成本能否准确测算。本项目全生命周期成本可分为项目建设成本、运营维护成本和或有风险造成的成本增加。项目建设投资由具有类似业绩及相关资质条件的研究院编制项目可行性研究报告，对建设成本及费用的明细类目进行了详细的测算，并出具正式的可行性研究报告，以辅佐项目的成本估计。项目运营维护成本通过聘请专业机构，结合河南省内外同类项目及妇保计生服务中心的历史运营维护成本，并结合本项目具体情况进行分析、测算、论证得出本项目的运营维护成本，较为符合实际。项目或有风险造成的成本增加54、，本项目通过在实施方案中设置合理的风险分配机制，并在 PPP 项目合同中规定或遵循风险分担机制原则明确项目合作主体双方的权责来有效规避或控制或有风险带来的损失，实现项目全生命周期的风险管理。（10）行业示范性）行业示范性 该指标主要考核项目通过 PPP 模式实施是否具有行业推广示范效应。本项目作为卫生、社会保障和社会福利领域的 PPP 项目，市政府授权城投公司与中选社会资本共同出资设立项目公司，中选社会资本控股项目公司，并负责进行项目的投资、融资、建设、运营，政府方负责出资参股项目公司并对项目的 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 21 资金使用、施工建设、招标采购、运营质量等进行监55、管，项目合作到期后移交给政府或其指定机构。因此，无论是在社会公共效益方面，还是在经济效益方面，本项目都有非常典型的行业示范性。3.评分标准评分标准 每项指标评分分为五个等级，即有利、较有利、一般、较不利、不利，对应分值分别为 81-100、61-80、41-60、21-40、0-20 分。每项指标具体评分标准见附件 1。（三）（三）专家评分专家评分 1.专家评分过程专家评分过程 专家小组会议基本程序如下：（1）专家在充分讨论项目情况后，对照评分参考标准（附件 1），按指标对项目进行评分，填入专家评分表并签名。（2）针对每个指标求专家评分的总分，并去掉一个最高分和一个最低分，然后计算每个指标对应56、的平均分，再对平均分按照指标权重计算加权分，得到评分结果。（3）形成专家小组意见。2.专家评分结果专家评分结果（1）专家组成员 本项目物有所值定性评价专家组成员姓名、单位、职务、专业领域、联系方式等见附件 2。（2）专家打分结果 综合本项目定性评价指标的说明和附件 1 的评分参考标准，各位专家给予评分，本项目物有所值定性评价得分结果为 82.02 分。各位专家的评分表、最终结果计算表见附件 3 和附件 4。睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 22 （3）专家组意见 专家组意见为本项目通过物有所值定性评价。具体见附件 5。（四）（四）定性评价结论定性评价结论 四、四、物有所值定量评价物57、有所值定量评价（一）（一）定量评价方法定量评价方法 1.定量评价基本思路定量评价基本思路 定量评价是在假定采用 PPP 模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。当 PSC值大于 PPP 值，说明项目采用 PPP 模式运作要比传统政府采购模式更有效率，全生命周期成本更低，因而可以采用 PPP 模式；当 PSC 值小于 PPP 值，则说明项目采用 PPP 模式运作与传统模式相比不能有效提高效率、降低费用，即该项目不适合进行 PPP 模式运作。2.58、定量评价步骤定量评价步骤 物有所值定量评价的主要步骤包括：（1）计算 PPP 值 PPP 值可等同于 PPP 项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担支出和配套投入等各项支出责任的现值，参照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）（以下简称政承受能力论证指引）中的有关规定进行测算。（2）计算 PSC 值 PSC 值是以下三项成本的全生命周期现值之和：参照项目的建设和运营维护净成本；竞争性中立调整值；项目全部风险成本。（3）计算 VFM 值，得出定量评价结论 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 23 计算物有所值量值（VFM 值=PSC 值-PPP 值）。59、当 VFM 值0 时，表示通过定量评价；当 VFM 值0 时，表示未通过定量评价。（二）（二）PPPPPP 值测算值测算 1.PPP 值测算说明值测算说明（1）测算依据 PPP 值是指政府实施 PPP 项目所承担的全生命周期成本的现值。本项目处于项目准备阶段，PPP 值可等同于 PPP 项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担支出和配套投入等各项支出责任的现值，参照 财政承受能力论证指引中的有关规定测算。为了使测算更接近于实际，PPP 值中的政府运营补贴支出使用现金流量折现法进行调整。（2）基础数据来源 PPP 测算基础数据主要来源于林州市妇女儿童医院建设项目可行性研究报告及林州市妇女儿童60、医院 PPP 项目实施方案等。（3）折现率 参照2017 年河南省政府 10 年期一般债券收益率为 3.9%，结合林州市当地项目情况，本次财务测算折现率为 5.6%。（4）基准年 以项目正式投资建设初年为基准年，所有定量评价均折算至基准年。2.PPP 值测算过程值测算过程（1）股权投资支出 股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。如果社会资本单独组建项目公司，政府不承担股权投资支出责任。本项目虽然由中选社会资本和林州市城投公司共同出资设立项目公司，其中城投公司占股 5%，所出资金由城投公司自行筹集，不需政府财政承担。因此本 睿立方咨询 林州市妇61、女儿童医院 PPP 项目 24 项目股权投资支出为 0。（2）运营补贴支出 运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。本项目的回报机制为可行性缺口补助，可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任。根据财政承受能力论证指引中的公式测算本项目的运营补贴支出，计算公式为：在计算政府运营补贴支出金额时，我们遵从上述公式的设计思路，在财务测算时使用现金流量折现法进行调整，使之更接近实际支付情况。因此，本报告根据财务测算结果确定的相关数据进行 PPP 值测算。每年运营补贴的具体测算详见林州市妇女儿童医院 PPP 项目实施方案。在合理62、利润率为 6.5%、折现率为 5.6%的情况下，在本项目运营期内，财政运营补贴支出责任如下表 4-1 所示。表表 4 4-1 1：财政运营补贴支出：财政运营补贴支出 单位：万元单位：万元 年份 运营补贴支出 运营补贴支出现值 2020 2,327.54 1,976.54 2021 2,448.65 1,969.12 2022 2,576.55 1,962.09 2023 2,711.61 1,955.44 2024 2,854.23 1,949.14 2025 3,004.85 1,943.17 2026 3,163.89 1,937.52 2027 3,331.84 1,932.17 睿立方63、咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 25 2028 3,509.20 1,927.10 2029 3,696.48 1,922.30 2030 3,894.26 1,917.76 2031 4,103.11 1,913.46 2032 4,323.66 1,909.38 （3）风险承担支出 根据财政承受能力论证指引中相关规定，风险承担支出应充分考虑各类风险出现的概率和带来的支出责任，可采用比例法、情景分析法及概率法进行测算。根据上述风险承担，在经 PPP 实施方案风险合理分配后，政府方需承担的风险可分为：可分担风险和不可转移风险。由于无法对风险发生数额以及概率进行准确测算，本报告在对风险分64、类的基础上采用比例法，按照项目的全部建设成本和全生命周期运营成本的一定比例进行政府风险承担的或有支出测算。在 PPP 模式下，本项目的全部风险成本可以分为可转移风险和政府自留风险，其中：可转移风险包括由社会资本独立承担的风险和政府方和社会资本方共同分担风险中社会资本方承担部分；政府自留风险包括由政府独立承担的风险和政府方和社会资本方共同分担风险中政府方承担部分。政府自留风险即为政府方需要承担的风险支出责任。详见第一部分的“风险分配机制”。通常来说，项目风险承担成本不超过项目建设运营成本的 20%。考虑到本PPP 项目合作的主要内容是妇女儿童医院扩建项目的设计、投融资、建设和非核心医疗业务部分的65、运营，总体来说，风险承担成本水平较低，故本项目按建设成本的 10%预估建设期项目全部风险支出，按年运营维护成本的 10%预估运营期项目全部风险支出。在 PPP 项目中，可转移风险承担成本占项目全部风险承担成本的比例一般为 70%85%，结合本项目实际情况，本项目将可转移风险占比设定为 75%，那么政府自留风险承担成本为项目全部风险承担成本的 25%。本项目财政风险承担支出责任如下表 4-2 所示：表表 4 4-2 2：风险承担支出：风险承担支出 单位：万元单位：万元 年份 风险承担支出 风险承担支出现值 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 26 2018 1,500.00 1,42066、.45 2019 1,000.00 896.75 2020 17.71 15.04 2021 17.02 13.68 2022 16.36 12.46 2023 15.74 11.35 2024 15.15 10.34 2025 14.59 9.43 2026 14.06 8.61 2027 13.56 7.86 2028 13.08 7.18 2029 12.63 6.57 2030 12.21 6.01 2031 11.81 5.51 2032 11.42 5.05 （4）配套投入支出 本项目为新建项目，各项政府配套设施及措施基本到位，不存在新投入项，因此本报告暂不考虑相关配套投资支出。367、.PPP 值测算结果值测算结果 本项目 PPP 值为上述股权投资、运营补贴、风险承担支出和配套投入等各项支出责任的现值之和，PPP 值为 27651.49 万元，详见表 4-3。表表 4 4-3 3：PPPPPP 值测算结果值测算结果 单位：万元单位：万元 序号 项目名称 现值 1 股权投资支出现值 0 2 运营补贴支出现值 25215.18 3 风险承担支出现值 2436.30 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 27 4 配套投入支出现值 0.00 5 PPP值 27651.49（三）（三）PSCPSC 值测算值测算 1.PSC 值测算说明值测算说明（1）参照项目的选择 PSC 68、值是 PPP 项目物有所值定量分析的比较基准，是指政府采用传统投资运营模式提供与 PPP 项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值，等于建设和运营维护净成本、竞争性中立调整值和项目全部风险成本的全生命周期现值之和。为了能更加贴近项目的建设模式，本项目的参照项目设定为政府方采用现实可行的、最有效的传统采购模式实施的、与 PPP 项目相同产出的虚拟项目，即由妇保计生服务中心负责本项目投资、建设和运营。（2）假设条件 除下列假设条件外，PSC 值测算基础数据来源、折现率、基准年等数据口径与 PPP 值测算数据口径保持一致。1）资本金比例 根据国发200927 号的规定，项目资69、本金比例设置为 20%，其余通过银行贷款解决。2）项目融资 参照林州市汇通公司的融资成本，项目融资成本设置为 5.88%，项目竣工验收后分 13 年等额归还本金。2.建设和运营维护净成本建设和运营维护净成本（1）建设净成本 建设净成本主要包括参照项目设计、建造、升级、改造、大修等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，并扣除参照项目全生 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 28 命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益。就本项目而言，假设政府采用传统的政府融资方式建设完成相同的工程，则需要投资 25000 万元，本项目建设期为 2 年，建设期第一年投资 6070、%，建设期第二年投资 40%，项目总投资的 80%通过银行贷款方式解决，银行贷款在运营期内分 13 年等额还本。政府传统模式下的建设净成本如表 4-4 所示。按 5.6%的折现率折现后净现值为 23172.06 万元。表表 4 4-4 4：政府传统模式下建设净成本：政府传统模式下建设净成本 单位：万元单位：万元 年份年份 2018 2019 建设成本建设成本 15000 10000 建设成本净现值建设成本净现值 23172.06（2）运营维护净成本 运营维护净成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等，并扣除假设参照项目与 71、PPP 项目付费机制相同情况下能够获得的使用者付费收入等。对本项目而言，政府传统投资运营模式下项目运营期内的运营维护成本参照PPP 模式中项目公司的成本费用情况，主要包括维修（护）费、人工费、其他费用等运营成本等。另外，妇保计生服务中心全生命周期中可以通过租赁食堂、超市等配套商业运营设施获得相应收益，假设传统模式下的配套商业设施运营收入与 PPP 模式下相同依据林州市妇女儿童医院 PPP 项目实施方案，配套商业运营部分，即每年收入为 31.68 万元。故本项目运营维护净成本为 1241.69 万元。详见下表 4-5。表表 4 4-5 5：运营维护：运营维护净净成本成本 单位：万元单位：万元 年72、份 运营成本 第三方收入 运营维护净成本 运营维护净成本现值 2020 184.46 31.68 152.78 129.74 2021 184.46 31.68 152.78 122.86 2022 184.46 31.68 152.78 116.34 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 29 2023 184.46 31.68 152.78 110.17 2024 184.46 31.68 152.78 104.33 2025 184.46 31.68 152.78 98.80 2026 184.46 31.68 152.78 93.56 2027 184.46 31.68 15273、.78 88.60 2028 184.46 31.68 152.78 83.90 2029 184.46 31.68 152.78 79.45 2030 184.46 31.68 152.78 75.24 2031 184.46 31.68 152.78 71.25 2032 184.46 31.68 152.78 67.47（3）建设和运营维护净成本 根据上述对建设净成本、运营维护净成本及运营收入的计算结果，汇总如下表 4-6：表表 4 4-6 6：建设和运营维护净成本：建设和运营维护净成本 单位：万元单位：万元 1、建设成本净成本、建设成本净成本 23172.06 2、运营维护净成本、运营74、维护净成本 1241.69 3、建设和建设和运营维护净成本运营维护净成本 24413.75 3.竞争性中立调整值竞争性中立调整值 竞争性中立调整值主要是采用政府传统投资方式比采用 PPP 模式实施项目少支出的费用，通常包括少支出的土地费用、行政审批费用、有关税费等。相对于 PPP 模式来说，政府传统投资运营模式下，项目公司需要缴纳增值税、营业税金及附加、所得税。对该部分税费进行竞争性中立调整，具体见下表 4-7：表表 4 4-7 7：竞争性中立调整值：竞争性中立调整值 单位：万元单位：万元 年份 竞争性中立调整值 竞争性中立调整值现值 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 30 20275、0 0.00 0.00 2021 0.00 0.00 2022 0.00 0.00 2023 11.89 9.56 2024 68.14 51.89 2025 126.28 91.06 2026 186.40 127.29 2027 248.63 160.78 2028 313.08 191.72 2029 379.86 220.29 2030 449.12 246.64 2031 521.00 270.94 2032 595.63 293.32 4.项目全部风险成本项目全部风险成本 通常来说，项目风险承担成本不超过项目建设运营成本的 20%。考虑到本PPP 项目合作的主要内容是扩建项目的设计76、投融资、建设和非核心医疗业务部分的运营，总体来说，风险承担成本水平较低，故本项目按建设成本的 10%预估建设期项目全部风险支出，按年运营维护成本的 10%预估运营期项目全部风险支出。在政府采用传统投资运营方式下，项目的全部风险均由政府方承担，具体风险承担支出数额如下表 4-8：表表 4 4-8 8：风险承担支出：风险承担支出 单位：万元单位：万元 年份 风险承担支出 风险承担支出现值 2018 1500.00 1420.45 2019 1000.00 896.75 2020 18.45 15.66 2021 18.45 14.83 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 31 202277、 18.45 14.05 2023 18.45 13.30 2024 18.45 12.60 2025 18.45 11.93 2026 18.45 11.30 2027 18.45 10.70 2028 18.45 10.13 2029 18.45 9.59 2030 18.45 9.08 2031 18.45 8.60 2032 18.45 8.15 5.PSC 值测算结果值测算结果 本项目 PSC 值为参照项目建设和运营维护净成本、竞争性中立调整值和项目全部风险成本的全生命周期现值之和，PSC 值为 28544.38 万元，详见表 4-9。表表 4 4-9 9：PSCPSC 值测算结果值78、测算结果 单位：万元单位：万元 序号序号 项目名称项目名称 现值现值 1 建设和运营维护净成本现值 24413.75 2 竞争性中立调整现值 1663.50 3 项目全部风险成本现值 2467.12 4 PSC值 28544.38（四）（四）定量评价定量评价结论结论 综合上述 PSC 值和 PPP 值的分析，计算得到项目全生命周期 PSC 值和 PPP值，并进行分析比较。计算结果见下表 4-10：表表 4 4-1010：物有所值指标分析表：物有所值指标分析表 单位：万元单位：万元 序号序号 指标名称指标名称 数值数值 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 32 1 PSC 值 285479、4.38 2 PPP 值 27573.62 3 VFM 值 970.76 根据物有所值定量评价框架和计算结果，本项目 PSC 值大于 PPP 值，所以从定量评价的视角本项目 PPP 运作可行。五、五、物有所值评价结论物有所值评价结论 本项目通过定性指标体系构建和专家评分过程完成物有所值的定性评价，并利用 PSC 法模拟公共部门进行类似项目投资的整体支出义务，与政府在本项目中的实际预算支出进行对比，完成定量的物有所值评价。无论从定性角度还是从定量角度出发，本项目 PPP 模式均能通过物有所值评价。睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 33 附附件件 1：林州市妇女儿童医院林州市妇女儿童医80、院 PPP 项目项目物有所值定性评价评分参考标准物有所值定性评价评分参考标准 序序 号号 指指 标标 指标分值指标分值 评评 分分 参参 考考 标标 准准 （1）全生命周期整合程度 有利（81-100）项目设计、投融资、建设和运营维护等环节得到了长期、充分的整合，有效的提高全生命周期 的的质量和效率。较有利（61-80）项目设计、投融资、建设以及核心服务或者大部分非核心服务的运营维护等环节得到了长期、充分的整合，有能相对有效的提高全生命周期的的质量和效率。一般（41-60）项目设计、投融资、建设和运营维护等环节中，运营环节或设计环节未进行整合。较不利（21-40）项目设计、投融资、建设和运营维81、护等环节中，项目公司仅负责投融资和建设。不利（0-20）项目设计、投融资、建设和运营维护等所有环节均为独立、分散，无法整合。（2）风险识别与分配 有利（81-100）风险识别完善，所有风险在政府与社会资本合作方之间能够合理分配。较有利（61-80）风险识别较为完善，主要风险将在政府与社会资本合作方之间能够合理分配。一般（41-60）风险识别水平适中，大部分主要风险将在政府与社会资本合作方之间合理分配。较不利（21-40）风险识别处于初步水平，主要风险未在方案中体现和得到合理的风险分配。不利（0-20）尚未开展风险识别和风险分配工作。（3）绩效导向 有利（81-100）绝大部分绩效指标符合项目具82、体情况，全面合理，清晰明确，便于执行和考核。睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 34 较有利（61-80）大部分绩效指标符合项目具体情况，较为合理和明确，具有一定执行力。一般（41-60）绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标，不具有执行力。较不利（21-40）绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标未设置。不利（0-20）未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确。（4）政府采购 政策落实 有利（81-100）项目有效落实政府采购政策的潜力很大。较有利（61-80）项目有效落实政府采购政策的潜力较大。一般（41-60）83、项目有效落实政府采购政策的潜力一般。较不利（21-40）项目有效落实政府采购政策的潜力较小。不利（0-20）项目有效落实政府采购政策的潜力小。（5）鼓励创新 有利（81-100）项目产出说明全面、清晰，没有对如何交付提出要求，有利于自主创新。较有利（61-80）项目产出说明较为全面、清晰，并对如何交付提出了少量要求，较为有利于自主创新。一般（41-60）项目产出说明不够全面、清晰，并对如何交付提出了一定的要求，自主创新空间一般。较不利（21-40）项目产出说明不够全面、清晰，并对如何交付提出了较多要求，对自主创新较为不利。不利（0-20）项目产出说明基本上没有明确产出规格要求，或主要对如何交付84、进行了要求，无法进行自主创新（6）潜在竞争 程度 有利（81-100）项目具有很大市场吸引力，存在较多可参与竞争的市场主体，已有多家市场主体有意向参与，竞争程度激烈；较有利 项目具有较大市场吸引力，存在较多可参与竞争的市场主体，预 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 35 （61-80）计将有多家市场主体参与，竞争程度较高。一般（41-60）项目市场吸引力一般，存在可参与竞争的市场主体，预计将有一定数量的市场主体参与，竞争程度一般。较不利（21-40）项目缺乏市场吸引力，存在少量可参与竞争的市场主体，预计将有少量市场主体参与，市场竞争不足。不利（0-20）项目严重缺乏市场吸引力，预计85、难以找到可参与竞争的市场主体，市场竞争严重缺乏。（7）政府 PPP 理念 有利（81-100）政府具备全面、清晰的 PPP 理念，重点关注政府职能转变，公共服务优化。较有利（61-80）政府具备较为全面、清晰的 PPP 理念，重点关注融资，同时考虑政府职能转变，公共服务优化。一般（41-60）政府 PPP 理念一般，重点关注融资，较少考虑政府职能转变，公共服务优化。较不利（21-40）政府 PPP 理念较欠缺，仅仅关注项目融资，不考虑政府职能转变，公共服务优化。不利（0-20）政府 PPP 理念欠缺，PPP 运作目的不明确。（8）政府 PPP 运作能力 有利（81-100）本项目相关政府部门及86、机构具有很强的 PPP 运作能力，PPP 知识、技能和经验丰富，履约和监管能力强。较有利（61-80）本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 运作能力，PPP 知识、技能和经验一般，履约和监管能力强。一般（41-60）本项目相关政府部门及机构的 PPP 运作能力一般，PPP 知识、技能和经验一般，履约和监管能力一般。较不利（21-40）本项目相关政府部门及机构的PPP运作能力较欠缺且不易较快获得。不利（0-20）本项目相关政府部门及机构的 PPP 运作能力欠缺且难以获得。（9）可融资性 有利（81-100）预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。87、较有利（61-80）预计项目对金融机构的吸引力较高，或有迹象表明金融机构对项目有兴趣。睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 36 一般（41-60）预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力。较不利（21-40）预计项目对金融机构的吸引力较差，融资比较困难。不利（0-20）预计项目对金融机构的吸引力很差，融资非常困难。（10）项目规模 大小 有利（81-100）新建项目的投资额在 2 亿元以上。较有利（61-80）新建项目的投资额介于 1 亿到 2 亿元之间。一般（41-60）新建项目的投资额介于 6500 万元1 亿元之间。较不利（21-40）新建项目的投资额介88、于 3000 万元到 6000 万元之间。不利（0-20）新建项目的投资额小于 3000 万元。（11）项目资产寿命 有利（81-100）项目资产预期使用寿命大于 20 年。较有利（61-80）项目资产预期使用寿命为 15-20 年。一般（41-60）项目资产预期使用寿命为 10-15 年。较不利（21-40）项目资产预期使用寿命为 5-10 年。不利（0-20）项目资产预期使用寿命为 5 年。（12）全生命周期成本估算准确性 有利（81-100）项目建设成本、运维成本、可能发生的风险能够完全按照市场公允价值进行估算。较有利（61-80）项目建设成本、运维成本、可能发生的风险能够绝大部分按照合89、市场公允价值进行估算。一般 项目建设成本、运维成本、可能发生的风险能够部分按照市场公 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 37 （41-60）允价值进行估算。较不利（21-40）项目建设成本、运维成本、可能发生的风险只能较少部分按照市场公允价值进行估算。不利（0-20）项目建设成本、运维成本、可能发生的风险无法按照市场公允价值进行估算。（13）行业示范性 有利（81-100）项目采用 PPP 模式行业示范性很强。较有利（61-80）项目采用 PPP 模式行业示范性较强。一般（41-60）项目采用 PPP 模式，行业示范性一般。较不利（21-40）项目采用 PPP 模式具有较弱的行业示90、范性。不利（0-20）项目采用 PPP 模式不具有行业示范性，或者行业示范性及其微弱 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 38 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 39 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 40 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 41 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 42 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 43 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 44 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 45 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 46 睿立方咨询 林州市妇女儿童医院 PPP 项目 47