1、 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程理工程 PPPPPP 项目项目 物有所值评估报告物有所值评估报告 评审机构评审机构：柳州市：柳州市财政财政局局 编制单位：广西诚信工程投资咨询有限责任公司编制单位：广西诚信工程投资咨询有限责任公司 二一二一八八年年九九月月 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 目目 录录 一、一、项目概况项目概况.1（一）项目基本情况.1（二）产出说明.4（三）运作方式.4（四）项目交易结构.13（五）项目风险分配基本框架.20 二、二、编制目的、基本思路与依据编制目的、基本思路与依据.22（一）编制2、目的.22（二）物有所值评价思路.22（三）本报告的编制依据.24 三、三、物有所值定性评价物有所值定性评价.28（一）评价流程.28（二）定性评价评分指标及权重.29（三）评价方法.37（四）评价结果.38 四、四、物有所值定量评价物有所值定量评价.39（一）定量分析步骤.39（二）假设条件.40（三）物有所值定量评价方法.41（四）测算分析过程及结果.43（五）结论.45 五、五、附件附件.48 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 1 一、一、项目概况项目概况 （一）（一）项目项目基本情况基本情况 1.1.项目名称项目名称 本项目名称为柳州市餐厨垃圾资源3、化利用和无害化处理工程PPP 项目（以下简称本项目）。2.2.项目类型和地点项目类型和地点 本项目类型为新建，位于柳州市柳江区里雍镇立冲村，柳州市静脉产业园区内，距市中心约 23 公里。图图 1 1-1 1 项目地理位置图项目地理位置图 3.3.项目建设规模及主要建设内容项目建设规模及主要建设内容 本项目拟建设餐厨垃圾处理厂及配套收运系统，项目总用地面积21369.01 平方米（折 32.05 亩），建设规模为日处理餐厨垃圾 200 吨、日处理餐厨废弃油脂 20 吨，设置 2 条 100t/d 餐厨垃圾处理线和 2 条柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 2 4、10t/d 餐厨废弃油脂处理线。处理工艺主要路线为“预处理+厌氧发酵+沼气利用”。工程主要建设内容包括：新建总建筑面积 4818.13 平方米，主要包括：预处理车间、配电室、污泥脱水机房、门卫、地磅房、水泵房等；购置安装设备 132 台（套），主要包括：餐厨垃圾预处理系统（含餐厨垃圾预处理系统、油水分离系统）、厌氧发酵系统、沼气净化系统、污泥处理系统、除臭系统等。4.4.工程投资估算工程投资估算 根据本项目可行性研究报告修订本，项目总投资估算为 13846.89万元，其中：工程费用 11433.23 万元、工程其他费用 1428.40 万元（含土地费 256.40 万元）、预备费 643.085、 万元，建设期利息 264.60 万元、铺底流动资金 77.58 万元。本次 PPP 测算扣除建设期利息和土地费后，得出本项目估算总投资 13325.89 万元，其中工程费用 11433.23 万元，工程建设其他费用 1172.00 万元，预备费 643.08 万元，铺底流动资金 77.58 万元，详见下表。表表 1 1-1 1 项目总投资构成表项目总投资构成表 序号序号 项项 目目 可研投资估算可研投资估算 计入计入 PPPPPP 项目投资估算项目投资估算 1 工程工程费用费用 11433.23 11433.23 1.1 建筑工程费 3107.47 3107.47 1.2 设备购置费 7576、2.45 7572.45 1.3 安装工程费 753.31 753.31 2 工程建设其他费用工程建设其他费用 1428.40 1172.00 3 预备费预备费 643.08 643.08 3.1 基本预备费 643.08 643.08 3.2 涨价预备费 4 工程静态投资工程静态投资 13504.71 13248.31 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 3 5 建设期利息建设期利息 264.60 0.00 6 铺底流动资金铺底流动资金 77.58 77.58 7 总投资总投资 13846.89 13325.89 5.5.主要经济技术指标主要经济技术指标 7、本项目主要经济技术指标详见下表 1-2 所示。表表 1 1-2 2 主要经济技术指标表主要经济技术指标表 1 餐厨垃圾处理量 1.1 餐厨 t/d 200 1.2 废弃油脂 t/d 20 2 三废处理 2.1 废水产生量 m/d 190.3 2.2 残渣 t/d 20.86 2.3 臭气 m/h 10000 3 产出物 3.1 生物柴油 t/d 12 3.2 吨餐厨垃圾产出生物柴油量 t/t 0.06 3.3 沼气 m/d 14000 3.4 吨餐厨垃圾产出沼气量 m/t 70 4 厂区红线占地面积 21369.77 5 围墙内用地面积 20784.02 6 建构筑物占地面积 6078.19 8、建筑系数 29.24%7 总建筑面积 5682.73 容积率 0.27 8 绿地面积 4815.60 绿化率 23.17%9 全厂定员 人 118 9.1 厂区定员 人 30 9.2 收运系统定员 人 88 10 年运行天数 d 365 11 工程总投资 万元 13325.89 12 吨餐厨垃圾投资 万元/吨垃圾 60.57 6.6.项目实施机构与政府出资代表项目实施机构与政府出资代表 柳州市人民政府授权柳州市市容管理局（以下简称 市市容局）作为本项目的授权实施机构，负责项目准备、采购、签署相关协议、监管和移交等工作。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 4 9、柳州市人民政府授权柳州市环卫环境建设发展有限责任公司（以下简称市环建发公司）作为政府方出资代表，与中标社会资本共同出资组建 PPP 项目公司，由项目公司负责项目的建设、融资和运营维护工作。（二）（二）产出说明产出说明 1.1.收运系统方案收运系统方案 （1 1）收收运体系方案运体系方案 为了确保柳州市餐厨废弃物集中收运处置工作的有效实施，借鉴国内大中城市餐厨废弃物收运体系建设经验，结合柳州市餐厨废弃物收运现状，拟确定“一体四系”的收运体系建设框架。“一体”指健全、完善的收运体系；“四系”指“收运员系统、信息平台系统、监管系统及调度与保障系统”。每个系统间相互协作，利用先进的电子信息技术结合有效10、的行政管理，可以实现高效收运。图图 1 1-2 2 项目收运系统框架图项目收运系统框架图 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 5 （2 2）收运系统主要设备表收运系统主要设备表 本项目收运系统主要设备详见下表 1-3 所示 表表 1 1-3 3 收运系统主要设备一览表收运系统主要设备一览表 名称名称 技术参数技术参数 单位单位 数量数量 车辆 餐厨垃圾收运车 3t 辆 25 餐厨垃圾收运车 5t 辆 5 废弃餐厨油脂收运车 1t 辆 11 工程车 辆 1 餐厨垃圾收集桶 120L 餐厨垃圾收集桶 50Kg 个 5000 监管平台 信息化监管平台 套 1 2.11、2.处理工艺处理工艺 （3 3）技术路线技术路线 根据目前国内餐厨垃圾处理两种工艺路线的分析，结合柳州市餐厨垃圾特性、气候特点等因素，同时根据国家发改委、科技部、工业和信息化部、商务部、知识产权局提出的当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011 年度），提到重点发展生物质产气，生物柴油精制，厨余垃圾处理技术与配套设备等。从资源节约考虑，对餐厨垃圾进行预处理后，浆液进入厌氧对餐厨垃圾进行预处理后，浆液进入厌氧发酵系统，固态进行发酵系统，固态进行沼渣沼渣处理，产生的沼气处理，产生的沼气供园区综合利用，项供园区综合利用，项目所需蒸汽由生活垃圾焚烧厂引入。目所需蒸汽由生活垃圾焚烧厂引入。具体技术12、路线见下图 1-3所示。图图 1 1-3 3 餐厨垃圾处理主工艺流程图餐厨垃圾处理主工艺流程图 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 6 （4 4）餐厨垃圾预处理工艺餐厨垃圾预处理工艺 综合考虑工艺的稳定性与经济性，本工程选用进料分选破碎（蒸汽）油水分离工艺。即在输送螺旋阶段通入一定的蒸汽进行物料加热，但不进行高温高压的湿解，此方案即有利于油水的沥出，同时避免了对压力容器运行管理操作要求高，运行成本高的要求。图图 1 1-4 4 餐厨垃圾预处理工艺流程图餐厨垃圾预处理工艺流程图 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 7 （5 13、5）油脂处理系统油脂处理系统 考虑柳州市目前无粗油脂深加工企业，产生粗油脂后无法外售合法企业存在被用于制取食用油的风险，故本项目油脂处理系统推荐采用制制“生物柴油生物柴油”后后外售。外售。图图 1 1-5 5 油脂处理工艺流程图油脂处理工艺流程图 3.3.气体排放标准气体排放标准 本项目产生 H2S、NH3、硫醇、有机硫化物、胺类等微量有机组分气体为恶臭气体控制的主要污染物，需满足恶臭污染物排放标准(GB14554-93)中厂界(防护带边缘)废气排放二级标准（新建），且处理后无感官臭味，排放标准详见下表 1-4 所示。表表 1 1-4 4 项目臭气处理后排放标准项目臭气处理后排放标准 序号序号14、 控制项目控制项目 单位单位 三级三级 新扩改建新扩改建 现有现有 1 氨 mg/m 1.5 2.0 2 三甲胺 mg/m 0.08 0.15 3 硫化氢 mg/m 0.06 0.10 4 甲硫醇 mg/m 0.007 0.010 5 甲硫醚 mg/m 0.07 0.15 6 二甲二硫 mg/m 0.06 0.13 7 二硫化碳 mg/m 3.0 5.0 8 苯乙烯 mg/m 5.0 7.0 9 臭气浓度 无量纲 20 30 4.4.厂区建筑物厂区建筑物 本项目厂区建筑物组成详见下表 1-5 所示。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 8 表表 1 1-5 515、 厂区建筑物一览表厂区建筑物一览表 序号序号 建筑名称建筑名称 层数层数 结构形式结构形式 建筑面积（建筑面积（m2m2）防火分类防火分类 1 预处理车间 2 框架 5000 丁 2 配电室 1 框架 127.09 丁 3 污泥脱水机房 1 框架 156.24 丁 4 门卫 1 砖混 25.00-5 地磅房 1 砖混 36.00 丁 6 水泵房 1 框架 102.34 丁 5.5.主要系统设备主要系统设备 （6 6）预处理系统设备预处理系统设备 表表 1 1-6 6 预处理系统设备表预处理系统设备表 序序号号 设备名称设备名称 规格型号规格型号 数数量量 单单位位 备备注注 一一 预处理系统预16、处理系统 1 接料装置 KCJL-15B，V75m3，Q=15t/h，液压传动，带调速功能，加热功能 2 台 2 液压站 配套接料装置、分拣机 2 台 3 冷却塔系统 Q=30m3/h 配套液压站 2 套 4 分拣机 FJ-15，Q=15t/h，液压传动，2 台 5 1#出渣无轴螺旋输送机 YLS-550,500,L=12000mm 2 台 6 3#出料无轴螺旋输送机 YLS-340,300，L=6400mm,倾角 25 2 台 7 永磁除铁器 150mt 2 台 8 二次分拣机 KCPS-15，Q=15t/h，带变频调速功能 2 台 9 专用粉碎机 KCFS-15，Q=15t/h 2 台 117、0 4#无轴螺旋输送机 YLS-340 型，300，L=8800mm 2 台 11 5#无轴螺旋输送机 YLS-340 型，300，L=8000mm，倾角=10 1 台 12 1#水池搅拌机 KCJB-7.5 1 台 13 1#水池输送泵 WS65-330,Q=15t/h 2 台 14 2#水池搅拌机 KCJB-7.5 1 台 15 2#水池输送泵 WS80-320,Q=25-30t/h 2 台 16 3#水池搅拌机 KCJB-7.5 2 台 17 3#水池输送泵 WS80-320,Q=25-30t/h 2 台 18 除砂装置 KCCS-25，Q=25t/h 2 套 19 分气缸 DN500X18、L2000，0.6MPa 2 台 20 卧离进料罐 KCJLQ-1200,带搅拌功能,1200mm*1500mmH 2 台 21 清洗罐 KCQXQ-1200,1200mm*1500mmH 2 台 22 卧式离心机 LW400,Q=6t/h，带变频调速功能 2 台 23 6#无轴螺旋输送机 YLS-340 型,300，L=6000mm 2 台 24 4#水池输送泵 WS65-330 Q=15t/h 2 台 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 9 序序号号 设备名称设备名称 规格型号规格型号 数数量量 单单位位 备备注注 25 4#水池搅拌机 KCJB-7.519、 2 台 26 5#水池输送泵 WS65-330 Q=15t/h 2 台 27 6#水池搅拌机 KCJB-7.5 2 台 28 6#水池输送泵 Q=25t/h 2 台 29 集水井输送泵 Q=8t/h 2 台 30 生物柴油系统 1 套 （7 7）厌氧发酵系统主要设备厌氧发酵系统主要设备 表表 1 1-7 7 厌氧发酵系统主要设备表厌氧发酵系统主要设备表 序序号号 设备名称设备名称 规格型号规格型号 数数量量 单单位位 备备注注 二二 厌氧发酵系统厌氧发酵系统 1 水解罐进料泵 输送能力：5 t/h 2 台 2 水解罐 V=230m3,H=7.5m，D=7m；圆柱形，密封，碳钢防腐 2 座 320、 水解罐搅拌器 功率：7.5 kW 2 台 4 厌氧罐进料泵 输送能力：10 t/h 2 台 5 厌氧罐（含罐顶）V=3000m3，H=15.2m，D=16.5m；圆柱形，碳钢壳体+不锈钢顶 2 座 6 中央搅拌器 功率：22kW 2 台 7 污泥回流泵 输送能力：10 t/h 2 台 8 热交换器 换热功率：250kW 2 套 9 物料输送泵 输送能力：5t/h 2 台 10 对夹手动闸阀 DN100，阀板 SS304 7 个 11 电动闸阀 DN100，阀板 SS304 9 个 12 止回阀 DN100，阀板 SS304 2 个 （8 8）污泥脱水系统主要设备污泥脱水系统主要设备 表表 121、 1-8 8 污泥脱水系统主要设备表污泥脱水系统主要设备表 序序号号 设备名称设备名称 规格型号规格型号 数数量量 单单位位 备备注注 三三 污泥脱水系统污泥脱水系统 1 板框脱水机 15t/h，27.5kW 2 台 2 螺杆进泥泵 Q=10m3/h，H=60m 2 台 3 沼渣进料潜污泵 Q=8m3/h，H=60m 2 台 4 絮凝剂制备系统 2 套 5 无轴螺旋输送机 输送量 10m3/h，螺旋长度 10m 2 台 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 10 序序号号 设备名称设备名称 规格型号规格型号 数数量量 单单位位 备备注注 6 电磁流量计 参量范22、围 050m3/h 4 台 7 污水输送泵 P=11kw，15t/h，一用一备 2 台 8 对夹手动闸阀 DN100，阀板 SS304 3 个 9 运输车 4t 5 辆 （9 9）沼气系统设备沼气系统设备 表表 1 1-9 9 沼气系统主要设备表沼气系统主要设备表 序序号号 设备名称设备名称 规格型号规格型号 数数量量 单单位位 备备注注 四四 沼气系统沼气系统 1 双皮膜储气柜 1500m3 1 橡胶 2 内外膜水封 700300700，接口 DN250 2 304 3 防爆离心风机 Q=1116m3/h，P=3647Pa，N=2.2kW，U=380V 2 一用一备 4 潜水泵 1 304 23、5 气柜控制系统 1 配套 6 脱硫净化系统 7 火炬系统 处理能力：300m3/hr 1 CS （1010）除臭系统设备除臭系统设备 表表 1 1-10 10 沼气系统主要设备表沼气系统主要设备表 序序号号 设备名称设备名称 规格型号规格型号 数数量量 单单位位 备备注注 五五 除臭系统除臭系统 1 高压雾化脱臭一体机 含机箱、PLC 触摸电控系统及稀释箱、自动稀释比例泵、原液储箱、水质过滤器 4 台 2 离心通风机 Q=30000m3/h，P=400Pa，H=15Kw，变频调速电机。2 台 3 喷淋洗涤塔 350035007000mm，碳钢内衬，玻璃钢防腐，外壁 1 底 2 面防锈防腐，处24、理能力60000m3/h 1 套 4 生物滤池 处理能力 60000 m3/h 1 套 6.6.项目执行有关标准和规范项目执行有关标准和规范 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 11 （11）城市环境卫生设施规划规范（GB 50337-2003）；（12）餐厨垃圾处理技术规范CJJ184-2012（13）室外给水设计规范GB50013-2006（14）室外排水设计规范GB50014-2006（2016 版）（15）生活垃圾填埋场污染控制标准GB16889-2008（16）建筑设计防火规范GB50016-2014（17）建筑给水排水设计规范GB50015-2025、03（2009）（18）环境空气质量标准GB3095-2012（19）工业企业厂界环境噪声排放标准GB12348-2008（20）恶臭污染物排放标准GB14554-1993（21）地表水环境质量标准GB3838-2002（22）污水综合排放标准GB8978-1996（23）厂矿道路设计规范GBJ22-87（24）工业企业平面设计规范GB500187-2012（25）建筑结构荷载规范GB50009-2012（26）混凝土结构设计规范GB50010-2010（2015 版）（27）砌体结构设计规范GB50003-2011（28）建筑地基基础设计规范GB50007-2011（29）建筑抗震设计规范G26、B50011-2010（30）钢结构设计规范GB50017-2017（31）工业建筑防腐蚀设计规范GB50046-2008（32）岩土工程勘查规范GB50021-2001（2009 版）（33）建筑桩基技术规范JGJ94-2008 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 12 （34）构筑物抗震设计规范GB50191-2012（35）给排水工程构筑物结构设计规范GB50069-2002（36）给排水工程钢筋混凝土水池结构设计规范CECS138-2002（37）供配电系统设计规范GB50052-2009（38）20kV 及以下变电所设计规范GB50053-201327、（39）低压配电设计规范GB50054-2011（40）交流电气装置的接地规范GB 50065-2011（41）电力工程电缆设计规范GB 50217-2007（42）建筑物防雷设计规范GB50057-2010（43）建筑照明设计标准GB50034-2013（44）城市生活垃圾分类及其评价标准（CJJ/T102-2004）（45）生活垃圾产生源分类及其排放（CJ/T368-2011）（46）自动化仪表工程施工及质量验收规范GB50093-2013（47）自动化仪表选型设计规定HG/T20507-2014（48）过程测量和控制仪表的功能标志及图形符号HG/T20505-2014（49）仪表供电设计28、规范HG/T20509-2014（50）沼气工程技术规范：工艺设计 NYT1220.1-2006（51）沼气工程技术规范：供气设计 NYT1220.2-2006 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 13 （三）（三）运作方式运作方式 一般的 PPP 项目运作方式包括六种：委托运营（O&M）、管理合同（MC）、建设-运营-移交（BOT）、建设-拥有-运营（BOO）、转让-运营-移交（TOT）和改建-运营-移交（ROT）等六种。其中委托运营（O&M）、管理合同（MC）、转让-运营-移交（TOT）和改建-运营-移交（ROT）这四种运作方式是在政府存量资产的基础上。29、不同的 PPP 项目具有不同的自身特点，如何选择与项目相匹配的 PPP 运作方式，需要根据项目自身的性质、风险分配情况、融资需求、改扩建需求和期满 处置等因素来综合考虑。本项目属于新建市政基础设施项目，政府承担风险较低、社会资本承担风险较高、有融资需求，合作期满后无偿移交政府，综合考虑本项目的项目投资收益水平、风险分配基本框架、融资需求等基本情况，以及本项目对专业技术能力的要求，确定本项目采取 DBOT（设计+建设+运营+移交）模式运作本项目。（四）（四）项目交易结构项目交易结构 1.1.交易结构交易结构 项目公司负责本项目融资投资、建设实施、运营维护管理和资产管理全过程，在特许经营期内拥有项30、目经营权和收益权。本项目交易结构如下图所示。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 14 图图 1 1-6 6 项目交易结构图项目交易结构图 具体内容为：（1）柳州市人民政府授权市市容局作为本项目实施机构，实施机构通过政府采购流程进行 PPP 项目采购，选择社会资本。（2）柳州市人民政府授权市环建发公司作为政府出资代表与中标社会资本方共同出资成立项目公司。（3）本项目通过采购确定社会资本方后，项目实施机构、出资代表和社会资本三方共同签订特许经营协议。成立项目公司后，项目公司与签订特许经营协议的出资代表和社会资本签署承继协议，由项目公司承继特许经营权。（4）特许经31、营期内，项目公司拥有项目在合作期内的经营权和收益权。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 15 （5）特许应经营期内，实施机构代表政府行使项目建设期间的监督、管理职责；项目公司负责本项目的投融资、建设、运营、维护等工作，自行承担相关费用、责任和风险。（6）政府对项目公司提供服务的质量、产品销售收入和餐厨垃圾处理运营成本进行严格监管。（7）特许经营期届满后，项目公司应按照特许经营协议的约定，将本项目资产无偿、完好、无债务、不设定担保地移交给政府或其指定机构。2.2.资本金资本金结构结构 根据 国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发20155132、 号），固定资产投资资本金要求不得低于 20%，从降低资金成本、充分发挥财务杠杆考虑，本项目资本金设定为 20%。根据国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号）文件要求，“对企业的注资、财政补贴等行为必须依法合规，不得违法为任何单位和个人的债务以任何方式提供担保”。因此，政府方不为本项目融资提供任何形式的担保。3.3.项目回报机制项目回报机制 本项目为市政公用基础设施项目建设，具备一定的准经营性属性。在整个特许经营期内，由项目公司负责本项目投融资、建设、运营、管理及维护工作，并以销售处理餐厨垃圾产生的衍生品获得收入。同时，政府以支付餐厨垃圾处理补贴费的形式，保证合作社会资本33、获得提供可持续性餐厨垃圾处理服务所要求的合理投资回报。因此，本项目付费机制为“可行性缺口补助”。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 16 政府支付的“可行性缺口补助”需要结合运营维护绩效考核结果进行动态调整。本项目合作期，项目公司负责项目的建设和运营维护，政府方根据项目的可用性、运营维护成本、营业收入等情况，对项目公司进行可行性缺口补助。4.4.付费机制付费机制 （1 1）投资回报率的确定投资回报率的确定 本项目投资收益水平确定主要参考以下条件确定：a.根据前期与部分投资企业沟通，现阶段以中央企业和上市公司为代表的投资企业对全部投资内部收益率通常要求在 8%34、左右。b.根据 2007 年国家发展改革委和原建设部联合发布的建设项目经济评价方法与参数（第三版）中明确规定社会平均资金收益率为 8%。c.依据 引进社会资本推动市政基础设施领域建设试点项目实施方案的相关规定“对增量特许经营项目按 8%的内部收益率进行政府投资和补偿测算”。d.国家发改委项目收益债券业务指引（2015 年 3 月 1日起执行）明确指出现阶段社会折现率为 6%-8%。e.参照国内其他地方餐厨垃圾处理项目的实际情况，大部分地区执行的全部投资内部收益率为 8%左右。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 17 f.参照柳州市目前已执行的其他项目 PPP35、 实施情况来看，基础设施项目实行的投资回报率为 6%左右，生活垃圾焚烧厂项目全部投资基准内部收益率为 6.8%。综合考虑国家相关政策法规、其他地区同行业项目执行情况以及柳州市本地实际，确定采用全部投资基准内部收益率 7%作为基准收益率，本项目测算全部投资内部收益率为 7.06%来吸引社会投资人的基本条件，并以此计算项目公司资金缺口，计算餐厨垃圾补贴单价。表表 1 1-11 11 其他地区同类项目横向比较其他地区同类项目横向比较 序号序号 地区地区 总投（亿元）总投（亿元）规模（规模（t/dt/d）投资强度投资强度（万元（万元/吨）吨）投标收投标收益率益率 中标垃圾补贴费中标垃圾补贴费（元（元/36、吨）吨）1 南宁 1.34 200 67 8.00%279.5 2 桂林 1.86 200（餐厨）+100（厨余）62 8.00%267.5（餐厨）平均 64.5 273.5 柳州 1.33 200 66.5 7.06%280（估算）（2 2）可行性缺口补助可行性缺口补助 在特许经营期内，政府应按季度支付项目公司垃圾处理补贴费，计算公式为：季度垃圾处理补贴费(元)=当季实际进厂餐厨垃圾量(吨)当期绩效考核确定的餐厨垃圾补贴单价(元/吨)根据项目公司年度收益资金缺口情况，主管部门在经过相关考核程序后，以财政资金予以弥补。该部分费用以当期考核确定的餐厨垃圾补贴单价和实际餐厨垃圾处理量为计算依据，餐37、厨垃圾补贴单价通过一定垃圾处理量产生的垃圾处理成本、衍生产品柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 18 销售收入等指标折算而来，须能够反映本项目建设成本、运营成本、销售收入和合理利润，并通过调价机制定期进行价格调整。经测算，本项目餐厨垃圾补贴单价参考标准初步为 280280 元元人民币/吨，最终餐厨垃圾补贴单价以招标结果为准。5.5.运维绩效付费运维绩效付费 运维期间绩效服务费指项目公司为维持本项目可用性之目的提供的符合协议规定的绩效标准的运营维护服务而需要获得的可行性缺口补助。项目公司运营期间获得的垃圾补贴单价按以下计算公式如下：Pn=Pn-1Kn 其中：P38、n为项目运营期第 n 年的垃圾补贴单价，n=1，2，320；P n-1为项目运营期上一次考核确定的垃圾补贴单价（运营期第一年初始垃圾补贴单价为在原中标财务方案基础上将工程结算投资代替估算投资之后得出）；Kn为运营期第 n 年的运维考核系数（运营期第一年初始补贴单价采用建设期绩效考核系数，后续采用当期运营期考核系数）。6.6.定价调整机制定价调整机制 项目公司每运行 2 年可申请调价一次。每次调价工作自价格调整年前一年的 11 月 1 日开始，由主张调价的一方书面通知另一方，并在 11 月 30 日前附运营成本和收入增加或减少的详实依据。在通知发出后 60 日内，由财政、物价等相关部门对餐厨垃圾39、补贴单价调整进行协商。确需调整的，按照调价公式对餐厨垃柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 19 圾补贴单价进行调整，调整后的餐厨垃圾补贴单价价格自每个价格调整年的 1 月 1 日起执行。每次调价按照下述公式计算调整：Pn=Pn-2+An-2(An-1/An-21)+Bn-2(1+jn1)(1+jn2)1)+Cn-2(Cn-1/Cn-21)+Dn-2(1Kn-1/Kn-2)其中：Pn 为第 n 年调整后的餐厨垃圾补贴单价价格；Pn-2 为第 n-2 年的餐厨垃圾补贴单价价格；A 是项目公司当年包含材料费、燃料及动力费的单位经营成本；Bn-2 是项目公司第 n-40、2 年平均处理每吨餐厨垃圾的人员工资福利成本；C是项目公司当年平均处理每吨餐厨垃圾的渗滤液处理价格；jn1、jn2 是根据当地统计局公布的行业平均工资，在调价周期 2 年内，每一年 11 月与上一年同比增长百分比。Dn-2 是项目公司第 n-2 年投标方案中平均处理每吨餐厨垃圾的获得的生物柴油产量；Kn-1/Kn-2 是第 n-1 年时生物柴油市场价格除以第 n-2 年时生物柴油市场价格。在每个调价周期内，生活垃圾处理补贴费调整累计幅度在 3%以内的，在该调价周期内不予调整，但可在下一调价周期参加调整幅度的累计。其中本方案运营成本测算详见实施方案中财务测算章节运营成本分析内容，实际运营成本根据41、投标财务测算方案以及政府柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 20 审核结果确定。（五）（五）项目风险分配基本框架项目风险分配基本框架 按照 PPP 各方风险分担原则。政府更多承担法律、政策等风险，项目优化设计、建造、财务和运营维护等商业风险由社会资本承担，建设运营阶段不确定性风险及不可抗力等风险由双方协商合理共担。本项目涉及各类潜在风险，按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，应由最有能力消除、控制或降低风险的一方承担风险。在 特许经营协议 中需具体明确项目风险的分配，使政府和社会资本间合理分配项目风险。本项目的责任及风险分担框架如下表。表表 1 142、-1 12 2 本项目主要风险分配框架表本项目主要风险分配框架表 序序号号 风险类别风险类别 风险名称或风险事件描述风险名称或风险事件描述 政府承担政府承担 社会资本社会资本承担承担 根据情况根据情况风险共担风险共担 备备注注 1 工程前期阶段 规划变更 2 可研、环评等审批风险 3 政府审批进度滞后 4 土地征用 5 项目筹资准备阶段 PPP 项目公司设立 6 社会资本资金筹措 7 融资成本过高 8 工程设计建设阶段 设计缺陷或设计导致成本增加等设计风险 9 政府提出的设计变更 10 发现文物 11 建设期阻工等社会稳定风险 12 工程整体投资控制风险 13 工程整体完工进度风险 14 工程43、整体质量控制风险 15 施工期安全卫生保障风险 16 施工期环境保护控制风险 17 分包商违约风险 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 21 18 工程竣工达标验收风险 19 延期提交竣工结算资料风险 20 生活垃圾焚烧厂、污水处理厂等政府配套进度滞后 21 竣工结算进度滞后 22 项目运营维护阶段 餐厨垃圾收运制度及法律条文制定不及时或制定后收运过程受阻导致的收运风险 23 由于原材料价格上涨及人工上涨等导致的运营成本超支 24 非材料及人工上涨因素导致的运营成本超支 25 运营商违约 26 运营维护服务质量不达标 27 维修频率频繁、维修成本高 28 运44、营效率低 29 处理能力达不到设计垃圾处理规模 30 运营期安全卫生保障风险 31 运营期环境保护控制风险 32 运营期操作不规范引起的运营风险 33 项目公司破产 34 沼渣处理达不到生活垃圾焚烧要求 35 生物柴油市场销售价格下降风险 36 餐厨垃圾保底供应风险 37 政府延迟支付垃圾补贴费 38 项目移交 项目移交标准达标 39 移交费用超支 40 移交期间持续安全服务保障 41 项目移交标准提高 42 不可抗力 合同订立时不能预见、不能避免并不能克服的客观情况，此处主要指自然不可抗力 43 法律和政策变化 特许经营权回收 44 长期贷款基准利率变动风险 45 环保政策变化，比合同规定的45、处理标准提高 46 增值税、所得税等资源综合利用税费优惠政策变动 47 其他相关法律和政策变化 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 22 二、二、编制目的、基本思路与依据编制目的、基本思路与依据（一）（一）编制目的编制目的 根据 PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金 2015167 号的规定：“应统筹定性评价和定量评价结论，做出物有所值评价结论，物有所值评价包括定性评价和定量评价。现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价。定量评价可作为项目全生命周期内风险分配、成本测算和数据收集的重要手段，以及项目决策和绩效评价的参考依据”。本报告利用前期调研的资料和46、数据，采用基本建设项目分析评价的理论和方法，对项目进行财务分析、物有所值评价等分析测算，并形成分析结论和建议，为柳州市住房和城乡建设委员会实施 PPP 提供决策参考。（二）（二）物有所值评价思路物有所值评价思路 1.1.物有所值评价工作流程物有所值评价工作流程 根据 PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金 2015167 号文件，物有所值评价是判断是否采用 PPP 模式代替政府传统采购模式实施基础设施及公共服务项目的一种评估方法，包括定性评价和定量评价两个部分，本项目物有所值评价可划分评价准备、定性评价、定量评价（可选）、信息管理四个阶段，详见下图：柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工47、程 PPP 项目物有所值评价报告 23 图图 2 2-1 PPP1 PPP 项目物有所值工作流程图项目物有所值工作流程图 2.2.物有所值评价整体思路物有所值评价整体思路 PPP 范畴下的物有所值主要是一个相对概念，需要将 PPP 模式与政府传统采购模式进行比较，判断采用 PPP 模式的必要性。PPP 物有所值评价分为定性评价和定量评价。根据 PPP 物有所值评价指引（试行）的通知（财金 2015167号的规定：“应统筹定性评价和定量评价结论，做出物有所值评价结论，物有所值评价包括定性评价和定量评价，定性评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处48、理工程 PPP 项目物有所值评价报告 24 与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标”，以及“项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性”等基本指标评价未涵盖的补充指标。物有所值定性评价通常着眼于难以用货币衡量的因素，理性评价一个项目是否适合采用 PPP 模式。根据财金2014113 号文相关规定：“定性评价重点关注 PPP 与传统模式相比能否增加供给、优化风险分配、提高效率、促进创新和公平竞争、有效落实政府采购政策等”。定量评价主要通过对项目全生命周期内政府支出成本现值与公共部门比较值进行比较，计算项目的49、物有所值量值，判断PPP 项目是否降低项目生命周期的成本。也即假设两种采购模式的效果相同（规模、建设质量，服务质量等均相同）的情况下，通过比较两种模式下政府支出成本净现值的多少来判断哪种模式更能实现物有所值。（三）（三）本报告的编制依据本报告的编制依据 1.1.主要相关法律法规主要相关法律法规 （1）中华人民共和国环境保护法（主席令2014第 9号）；（2）中华人民共和国固体废物污染环境防治法（2016年修订版）；（3）中华人民共和国大气污染防治法；柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 25 （4）中华人民共和国水污染防治法；（5）中华人民共和国循环经济促进法50、；（6）城市市容环境卫生管理条例；（7）城市生活垃圾处理及污染防治技术政策；（8）中华人民共和国招标投标法（中华人民共和国主席令第 21 号）；（9）政府采购货物和服务招标投标管理办法（财政部令第 87 号）。2.2.相关政策文件相关政策文件 国务院颁布的相关政策文件 （1）国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号）；（2）国务院办公厅转发财政部、发展改革委、人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知（国办发201542 号）；（3）基础设施和公用事业特许经营管理办法（中华人民共和国国家发展和改革委员会、中华人民共和国财政部、中华人民共和国住房和城乡51、建设部、中华民共和国交通运输部、中华人民共和国水利部、中国人民银行令第 25 号）。财政部颁布的相关政策文件（1）财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476 号）；柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 26 （10）财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）；（11）财政部关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知（财金2014156 号）；（12）财政部关于印发政府和社会资本合作项目政府采购管理办法的通知（财库2014215 号）；（13）财政部关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本52、合作工作的通知（财金201690 号）；（14）财政部关于印发 政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法的通知（财金201692 号）；（15）国家财政部、住房城乡建设部、农业部、环境保护部联合发布的关于政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施 PPP模式的通知（财建2017455 号）；（16）关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知（财办金201792 号）。国家发改委颁布的相关政策文件（1）国家发展和改革委员会关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）；（17）基础设施和公用事业政府和社会资本合作管理办法（国家发改委等 6 部委2015第 2553、 号令）；柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 27 （18）国家发展改革委国家开发银行关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知（发改投资 2015445 号）；（19）国家发展和改革委员会 关于切实做好贯彻实施工作的通知（发改法规20151508 号）；（20）传统基础设施领域实施政府和社会资本合作项目工作导则（发改投资20162231 号）。3.3.项目前期论证文件项目前期论证文件 （1）柳州市发展和改革委员会关于柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程项目建议书的批复（柳发改规划2018157 号）；（21）柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化54、处理工程究报告（报批稿）（中国城市建设研究院有限公司，2018 年 09月）；（22）柳州市发展和改革委员会关于 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程项目可行性研究报告的批复（柳发改规划2018510 号）。本项目相关的其他文件。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 28 三、三、物有所值定性评价物有所值定性评价 物有所值定性评价用于分析评价在定量分析中不能被量化，却对物有所值评价非常重要的项目因素。定性评价主要从可行性（viability）、综 合 效 益 性(desirabulity)和 可 达 成 性（achievability）三方面来分析评价。若55、定性评价未通过，则终止本项目的物有所值评价，考虑采取传统政府采购模式；若定性评价通过，即可初步说明本项目是物有所值。（一）（一）评价流程评价流程 本项目物有所值定性评价采用专家打分法，定性评价专家组包括财政（采购）、资产评估、会计、金融等经济方面专家，以及行业、工程技术、项目管理和法律方面专家等。专家根据自身经验进行打分，并按照评价规则计算定性评价结果。项目本级财政部门(或 PPP 中心)会同行业主管部门根据专家组意见，做出定性评价结论。原则上，评分结果在 60 分(含)以上的通过定性评价，可列入当地 PPP 项目目录；未通过定性分析的，则不宜采用PPP 模式。评价流程如下：1、确定有关专家组56、成专家小组，由专家小组成员推选 1 名组长，专家背景包括财务、法律、金融、工程技术、项目管理等方面；2、提前向专家发放物有所值定性评价资料，确保专家掌握本项目重要及必要信息，由项目代表在专家评分前进行简要说明；3、项目代表离场，由专家按照物有所值定性评价分项指标逐项打分，并将得分填入物有所值定性评价专家评分表；柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 29 4、按照指标权重计算加权平均分，得到评分结果，形成专家小组意见，当场公布。（二）（二）定性评价评分指标及权重定性评价评分指标及权重 根据政府和社会资本合作项目物有所值评价指引（试行）和PPP 物有所值评价指引（57、试行）（财金“2015”167 号）的规定，根据项目实际情况和实际需要，本项目未来适宜采用 PPP模式进行建设开发，下面从全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向和鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等几个方面对采用 PPP 模式建设本项目进行物有所值（VFM）定性评价。1.1.基本评价指标基本评价指标 （1 1）全生命周期整合程度全生命周期整合程度 本项目将从施工、运营维护等全生命周期工作整合起来，由社会资本及其项目公司负责，激励其在全生命周期内统筹考虑成本最小化，将节约的资金合理利用增加其他领域，节约成本费用。PPP 模式只有当项目已经完成并得到政府批准使用后，项目公司才能开58、始获得收益，因此 PPP 模式有利于提高效率和降低工程造价，能够消除项目完工风险和资金风险。由于本项目经营属性强，通过采用政府和社会资本合作模式，可拓展项目建设的融资渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制；本项目对专业要求水平高，通过 21 年合作期，将项目整体交由合作社会资本负责，实现社会资源的节约集约化，提升项目社会效益，保证公共基础设施建设的顺利开展。有利于整合社会资源，盘活社会存量资本，激发民间投资活力，拓展企业发柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 30 展空间，提升经济增长动力，促进经济结构调整和转型升级，增加公共供给。相比之下，在 PPP 模式下59、，本项目全生命周期整合程度较高。（2 2）风险识别与分配风险识别与分配 风险识别与分配指标主要考核在项目全生命周期内各风险因素是否得到充分识别，并在政府和社会资本之间进行合理分配。PPP 模式相对于传统政府采购模式的优点之一就是通过在政府和社会资本之间合理分配风险，实现风险共担。本项目在识别阶段已根据实际情况充分、科学的考虑了未来将会面临的各种风险，识别出本项目可能存在的风险因素包括前期风险、建设风险、运维风险、移交风险、系统风险五大类风险。按照国家文件对于 PPP 项目风险分配的要求，坚持风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要60、素，将项目风险交由最有能力化解风险的一方来承担或双方合理共担，对本项目风险进行合理分配，具体的风险管理与分配框架已在前面第一章、第五节的风险分配及管理机制表中明确列示，具体的风险防范措施也已经在本项目实施方案中进行详细阐述。在政府传统的投资和采购模式下，无法一次性地对项目风险进行清晰的识别与分配，需在多个的工作环节和采购活动中具体发现与分配。综合来看，相对于政府传统采购模式，本项目 PPP 模式能够更好的进行风险分担，有利于实现项目物有所值。（3 3）绩效导向与鼓励创新绩效导向与鼓励创新 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 31 PPP 项目的产出说明注重结61、果导向，而非投入和过程导向，并采用竞争性采购选定社会资本，进而激励社会资本进行创新。本项目在实施方案中搭建了“三位一体”监管架构与系统全面的监管体系，并且设置了有效可行的建设期、运营期及移交期绩效考核标准和绩效考核指标体系。项目建设期将对各个工程的资金到位、施工进度、施工质量、建设工程成本管理等方面进行绩效考核。运营期绩效考核指标参照餐厨垃圾处理厂运行维护技术规程（征求意见稿）等现行标准，全面涵盖了计量管理、运行管理、污染控制、内部管理和社会责任等几个方面内容。本项目中将绩效考核结果与每年可行性缺口补助金额挂钩，通过这种方式对项目公司的建设运营情况形成有效的高标准激励导向。在创新方面，首先，本62、项目采用 PPP 模式运作，通过引入社会资本的技术优势和市场竞争机制，完善竞争机制，促使市政公共服务者进行管理、技术方面的改进以节约成本，进而将促进行业创新。其次，本项目采用 PPP 模式，通过对项目运作边界以及关键性问题清晰明确的界定，为本项目社会资本投资运作提供了一定的创新空间，有利于发挥社会资本的积极性和创造性，有利于促进项目公司和社会资本在项目的建设期和运营期针对工程技术、经营模式和财务管理等多方面的创新；更加注重“物有所值”目标，使社会资源得到更合理的配置，最终为消费者和整个社会带来福利，提升社会效益。因此，认为本项目 PPP 模式下，绩效导向程度高，鼓励创新性强。（4 4）潜在竞争63、程度潜在竞争程度 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 32 潜在竞争程度指标主要考核项目内容对社会资本参与竞争的吸引力。其中潜在竞争程度起到重要作用的是项目交易结构、投资收益、采购方式选择三个方面。首先，PPP 模式下，本项目采用“可行性缺口补助”的回报机制，考虑社会资本的合理回报，并且将政府支出责任纳入财政预算，社会资本投资回报有保障，降低了社会资本融资风险；此外，柳州市近年来保持稳定的发展，GDP 不断创出新高，财政收入稳步增长，社会资本普遍信任柳州市财政支付能力，也相应增强了对本项目的投资意愿。其次，在餐厨垃圾处理项目中，PPP 运作模式已较为成熟，此64、领域建设行业内已经集聚了一批兼具资本投资与运营维护经验的优质投资人，拥有相对充足的市场竞争者。本项目经过财务分析后，处于同类 PPP 项目的合理利润范围，对社会资本具备一定的吸引力，可以吸引较多社会资本参与本项目的竞争。最后，本项目核心边界较为清晰、技术参数明确、完整，项目选用公开招标的方式选择合格的社会资本，采购程序将根据 中国人民共和国招投标法、政府和社会资本合作项目政府采购管理办法等相关规章制度执行，采购过程公开、透明，保证了最优的市场竞争程度。综合看来，本项目具有较好的市场吸引力。（5 5）政府机构能力政府机构能力 政府机构能力指标主要考核政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项65、目执行管理等能力。为响应国家发展要求，柳州市政府日益重视公用领域基础设施 PPP 模式改革，已经运作了多个市政项目，并且有生活垃圾处柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 33 理 PPP 项目的实施经验，逐渐从项目“执行者”向项目“监管者”实现政府职能转变。本项目中，按照PPP 项目合同要求，柳州市政府将依据行业相关标准实施行政监管；柳州市财政局将在项目识别和准备阶段，负责 PPP 项目的物有所值评价和财政承受能力论证的评审论证工作，通过财政承受能力论证并经柳州市人民政府审核同意实施的 PPP 项目在编制中期财政规划时，将项目财政支出责任纳入预算统筹安排；柳州66、市市容局和其他行政管理部门将分别在工程建设领域、项目土地使用权等方面对项目公司建设运营情况进行监督管理。采用 PPP 模式，柳州市政府和各个相关职能部门一起对项目进展情况进行有效的协同监管。另外，本项目可将政府方在战略制定方面的优势与社会资本在管理效率、技术创新方面的优势合作起来，增强政府行政监管和项目执行管理效率，优化公共服务质量，提高人民的生活水平。综上所述，柳州市政府及相关部门具有较强的 PPP 执行能力和实施经验。（6 6）可融资性可融资性 根据国发“2014”43 号文和财预“2014”351 号文，PPP 项目所形成债务不计入政府债务（但相应政府支付义务要纳入预算），PPP 因此成67、为地方政府未来除举债融资外解决公用事业资金问题的关键方式，本项目采取 PPP 模式是解决政府投资项目资金筹集的有效路径。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 34 充足稳定的资金支持是项目开展的关键，项目设计中投融资安排的可行性是项目进入执行阶段前的有效准备。本项目具有较强的经营属性，项目公司通过经营收入和可行性缺口补助获取项目投资回报，可行性缺口补助将列入柳州市财政预算，项目公司预期收益较为稳定，通过收益质押方式融资和衍生品销售收入能够较好地解决项目建设、运维资金问题。相比于传统模式，PPP 模式下一来可以缓解政府财政支出压力、平滑支出、减低债务风险，二来社68、会资本的融资风险大大降低。同时，基于目前国家力推准经营性 PPP 项目的利好政策环境和本项目有较强的经营性现金流前提下，本项目拥有较好的融资环境。综上，本项目采用 PPP 模式具备政府传统以及其他采购模式所不能比拟的融资优势，具有较强的市场融资能力。2.2.补充评价指标补充评价指标 （1 1）行业示范性行业示范性 行业示范性主要考核项目交易结构和合作模式是否对今后类似项目的开展具有明显的示范性，如能将本项目中的交易模式比较容易进行移植或复制，将对提升整个行业领域的工程运作水平有重大意义。本项目通过 PPP 模式，由政府和社会资本共同参与项目投资、设计、建设、运营和维护。这种项目运作模式有以下两69、个方面的示范作用：首先，可以降低政府对项目投资建设的压力。社会资本承担项目融资工作，获取项目特许经营权，政府将部分债柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 35 务转移至社会资本。同时 PPP 在项目初期已实现风险分配，政府与社会资本共担风险，降低了项目融资难度，有助于项目融资成功，推动项目建设运营的进程，实现项目的良好运营。其次，项目可以借助有实力的社会资本在建设和运营管理上的经验及专业能力，有效推进项目的建设进度，提高建设质量和运营维护水平。同时在政府与社会资本的共同参与下，增强政府监管力度，有利于提高工程建设效率和降低工程造价费用，避免项目资金风险。因此，70、本项目的运作模式对未来准经营性的污水垃圾处理程项目的推进具有较强的示范性。（2 2）全生命周期成本估计准确性全生命周期成本估计准确性 全生命周期成本估计准确性主要参考实施方案在财务分析过程中成本分析的准确性。本项目结合采用的工艺流程和处理量来预估所需要消耗的原材料和动力费；根据项目属性和定员规定预测项目人员结构，并结合当地收入水平合理预测工资构成；根据餐厨垃圾处理厂运行维护技术规程（征求意见稿）合理预测所需修理费用；根据整体静脉产业园的配套安排列支了场地配套费和园区公共物业管理费等；同时还全方位计算了沼渣和污水处理费、其他管理费、保险费。总体上较准确得估计了全生命周期的成本。（3 3）资产利用71、及收益资产利用及收益 本项目为准经营性的垃圾处理项目，之前政府实施的类似项目为纯公益性，本项目采用 PPP 模式以后，从垃圾处理衍生品销柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 36 售来变废为宝尽可能挖掘产生收入的来源，通过测算项目利用餐厨垃圾销售收入是财政补贴 1.3 倍，极大减轻了财政支出负担，项目正常运营收入完全可以覆盖运营成本，节省了财政支出。本项目总体资产利用及收益情况良好。（4 4）法律与政策环境法律与政策环境 财政部 关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476 号）要求各级财政部门要重点关注城市基础设施及公共服务领域，如城市72、供水、供暖、供气、污水和垃圾处理、保障性安居工程、地下综合管廊、轨道交通、医疗和养老服务设施等，优先选择收费定价机制透明、有稳定现金流的项目。国家发改委发布的 关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）规定燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施，公路、铁路、机场、城市轨道交通等交通设施，医疗、旅游、教育培训、健康养老等公共服务项目，以及水利、资源环境和生态保护等项目均可推行 PPP 模式。国家财政部发布的 关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知（财金201690 号）规定在垃圾处理、污水处理等公共服务领域，项目一般有现金流，市场化程度较高，P73、PP 模式运用较为广泛，操作相对成熟，各地新建项目要强制应用 PPP 模式，中央财政将逐步减少并取消专项建设资金补助。国家财政部、住房城乡建设部、农业部、环境保护部联合发柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 37 布的关于政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施 PPP 模式的通知（财建2017455 号）规定政府参与的新建污水、垃圾处理项目全面实施 PPP 模式。有序推进存量项目转型为 PPP 模式。根据政策文件趋势，垃圾处理项目从最初的推荐采用PPP 模式到强制采用 PPP 模式，使得本项目具有强大的（4）法律与政策支撑环境。3.3.定性评价指标及权重定性评价74、指标及权重 综上，得到本项目进行物有所值定性评价的评价指标及权重如下表 3-1 所示：表表 3 3-1 1 定性评价指标及权重定性评价指标及权重 序号序号 指标名称指标名称 权重权重 一一 基本评价指标基本评价指标 80%80%1 全生命周期整合程度 15%2 风险识别与分配 15%3 绩效导向与鼓励创新 15%4 潜在竞争程度 10%5 政府机构能力 10%6 可融资性 15%二二 补充评价指标补充评价指标 20%20%1 行业示范性 5%2 全生命周期成本估计准确性 5%3 资产利用及收益 5%4 法律与政策环境 5%（三）（三）评价方法评价方法 本项目中，每项指标评分分为五个等级，即有利75、较有利、一般、较不利、不利，对应分值分别为 10081、8061、6041、4021、200 分。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 38 柳州市财政局会同相关部门根据项目具体情况，选取物有所值评价专家，组成专家小组，并召开专家小组会议，得到项目评分结果，形成专家小组意见。物有所值定性分析评分参考标准详见附件 2。（四）（四）评价结果评价结果 1.1.专家组专家组成员成员 本项目物有所值定性分析专家组成员共有 4 人，其姓名、单位、专业等详见附件 3 专家意见表下专家组名单。2.2.专家评分结果专家评分结果 根据本项目物有所值定性评价各专家评分结果最终平均76、得分为 73.21，具体打分及汇总情况详见附件 1。3.3.专家组意见专家组意见 经过专家组的充分讨论，专家组评审结论“通过物有所值（定性）评价”，专家意见表详见附件 3。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 39 四、四、物有所值定量评价物有所值定量评价（一）（一）定量分析步骤定量分析步骤 物有所值定量分析是在假定采用 PPP 模式与政府传统投资和政府传统采购模式的产出绩效相同的前期下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府支出成本的净现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。图 4-1 物有所值定77、量分析流程 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 40 本项目财务指标详见 PPP 实施方案,物有所值定量分析的主要步骤包括：1、根据参照项目计算 PSC 值；2、根据合作期限内政府方支出计算 PPP 值；3、比较 PSC 值和 PPP 值，计算物有所值量值和指数，得出定量分析结论。PPP 值小于 PSC 值的，项目转入准备阶段，否则不宜采用 PPP模式，应从当地 PPP 项目目录中剔除。（二）（二）假设条件假设条件 1.1.方案一：方案一：PPPPPP 模模式式 本项目注册资本为总投的 20%，其中政府方授权市环建发公司承担 10%，社会投资人承担 90%，78、项目注册资本以外的资金筹措由中标社会资本负责完成，以保证项目的及时建设完工和安全运营。剩余总投的 80%建设资金由项目公司贷款并承担建设期利息。待竣工验收后项目公司运营维护，在满足可用性和运维绩效考核的前提下，政府将根据PPP 项目合同约定向项目公司支付政府购买服务费用。折现率采用地方中长期债券收益率并适当上浮，取 4.5%。2.2.方案二：政府传统采购模式方案二：政府传统采购模式 本项目工程采用政府传统模式则是由政府独资负责项目的投资、融资、设计、建设和运营维护管理，独自承担项目全部风险。项目资本金比例仍取20%，剩余部分由政府通过银行贷款柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项79、目物有所值评价报告 41 方式筹集。运营过程中，假定在此方案中本项目所需运营成本和 PPP 模式下运营成本一致。根据类似项目确定政府运营成本。折现率采用地方中长期债券收益率并适当上浮，取 4.5%。（三）（三）物有所值定量评价方法物有所值定量评价方法 定量评价是在假定采用 PPP 模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。PPP 值等同于 PPP 项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值。PSC值是以参照项80、目的建设和运营维护净成本、竞争性中立调整值和项目全部风险成本等三项成本的全生命周期现值之和减去第三方收入。1.1.初始初始 PSCPSC 值值 初始 PSC 的计算需要假定项目与拟采取 PPP 模式的项目相同，且在同等的工程标准、要求及期限下。初始 PSC 值=（建设成本-资本性收益）+（运营成本-第三方收入）+其他成本（1）建设成本-资本性收益，即建设净成本，主要包括参照项目设计、建造、升级、改造、大修等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，并扣除参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评81、价报告 42 （2）运营成本-第三方收入，即运营维护净成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等，并扣除假设参照项目与 PPP 项目付费机制相同情况下能够获得的使用者付费收入等。2.2.竞争性中立调整值竞争性中立调整值 竞争性中立调整成本是指将政府部门主体凭借其公有体制获得的竞争优势移除，以实现 PSC 和社会投资投标方案之间进行公平、公正的评价比较。如果不进行竞争性中立调整，那么PSC很有可能人为的低于社会投资投标方案的成本。政府部门的公有体制会产生的潜在竞争优势包括对覆盖资本性支出没有要求、土地税豁免、地方政府税豁免、增82、值税和所得税等其他税收豁免各种因素；潜在竞争劣势则包括会计责任成本、公众监管及报告要求等因素。3.3.项目风险项目风险 含可转移风险及保留风险。可转移风险是指所有转移给社会投资的风险总价值，保留风险是指所有未能转移给社会投资的风险价值。风险控制的最优原则是将风险分配给能够以最小成本管理风险的一方，因此政府部门投资建没项目的风险成本应该反映在 PSC 中。通过风险识别、风险结果评价、风险概率评价，偶然因素评价等步骤量化风险价值，并对 PSC 进行风险调整。其中风险概率评价主要以类似项目的历史数据及实践经柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 43 验为基础，并因技83、术等因素的不同而不同。理论上，只有 PPP 模式下的价值优于 PSC，即 PPP 模式下的净现值成本 PPP值小于或等于 PSC值，政府才会选择采用 PPP模式。（四）（四）测算分析过程及结果测算分析过程及结果 主要步骤是根据参照项目计算 PSC 值；根据影子报价和实际报价计算 PPP 值；比较 PSC 值和 PPP 值，计算物有所值量值或指数，得出定量分析结论。1.1.PSCPSC 的计算的计算 本项目初始 PSC 值是政府实施参照项目承担的建设成本、运营总成本和其他成本等成本的净现值之和减去第三方收入。（1）建设成本、运营成本及第三方收入与 PPP 一致。（2）竞争性中立调整值：政府竞争优84、势通常包括政府比社会资本少支出的土地费用、行政审批费用、税费等所产生的有关税费，本项目主要为场地配套使用费费、增值税和所得税。（3）风险成本 根据政府和社会资本合作项目物有所值指引（试行）（财金2015167 号）建议以及国际惯例，风险总额为项目总价值的 10%20%，平均值约为 15%，本项目的总风险按建设期按项目总投资的 15%及管理维护经营成本 15%考虑。可转移风险成本：建设期可转移风险按 80%计，运营期可转移风险按 100%计。自留风险成本：建设期自留风险按 20%计。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 44 综上计算可得：合作期 21 年的情况85、下，政府传统采购模式下公共部门比较值（PSC）为 27390.59 万元。表表 4 4-1 1 传统采购模式下本项目传统采购模式下本项目 PSCPSC 值构成情况值构成情况 序号序号 项目项目 现值现值 一一 PSCPSC 值值(1+2(1+2-3+4+5)3+4+5)27390.5927390.59 1 初始投资 13250.61 2 经营成本 33997.68 3 第三方收入 30777.46 4 竞争性中立调整 3832.52 5 风险承担 7087.24 5.1 可转移风险 6067.31 5.2 自留风险 1019.93 2.2.PPPPPP 值计算值计算 根据“关于印发 PPP 物86、有所值评价指引（试行）的通知”（财金2015167 号），PPP 值可等同于 PPP 项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值。（1）本项目政府方出资代表股权投资支出 788.00 万元，但财政按总投资支付可行性缺口补助，在运营期每年支付给项目公司，故本项目可视为财政未承担股权支出责任。（2）本项目需政府每年支付可行性缺口补助费用。（3）风险承担成本与 PSC 值计算的政府自留风险成本对等。（4）本项目前期基础施工条件由市环建发公司提供，已具备施工条件，无需投资，不计列征地拆迁费。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 4587、 综上计算可得：合作期 21 年的情况下，PPP 项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP 值）为 25059.78 万元 表表 4 4-2 PPP2 PPP 模式下本项目模式下本项目 PPPPPP 值构成情况值构成情况 序号序号 项目项目 现值现值 二二 PPPPPP 值值(1+2+3+4)(1+2+3+4)25059.7825059.78 1 股权投入 2 财政补贴 24039.85 3 自留风险 1019.93 4 配套投入 3.3.VFMVFM 的计算的计算 根据以上计算，在合作期 21 年的情况下，本项目物有所值的量值如下：VFM=PSC-PPP=27390.59-25059.7888、=2330.81 万元0 通过招标可行性缺口补助金额大将进一步下降的情况下VFM将进一步上升。（五）（五）结论结论 上述计算结果表明，本项目采取 PPP 模式物有所值量值大于 0，本项目可以通过 PPP 物有所值定量分析论证。计算详见表4-3 所示。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 46 表表 4 4-3 PSC3 PSC 及及 PPPPPP 值测算表值测算表 序号 项目 现值 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6 年 第 7 年 第 8 年 第 9 年 第 10 年 第 11 年 一一 PSCPSC 值值(1+2(1+2-389、 3+4+5)+4+5)27390.59 27390.59 1 初始投资 13250.61 13846.89 2 经营成本 33997.68 1927.23 2103.36 2103.36 2103.36 3257.41 2450.97 2450.97 2450.97 2450.97 6057.38 3 第三方收入 30777.46 2121.19 2121.19 2121.19 2121.19 2121.19 2651.49 2651.49 2651.49 2651.49 2651.49 4 竞争性中立调整 3832.52 85.00 85.00 85.00 102.79 85.00 85.90、00 266.51 533.33 548.05 346.72 5 风险承担 7087.24 2077.03 289.09 315.50 315.50 315.50 488.61 367.65 367.65 367.65 367.65 908.61 5.1 可转移风险 6067.31 2077.03 231.27 252.40 252.40 252.40 390.89 294.12 294.12 294.12 294.12 726.89 5.2 自留风险 1019.93 57.82 63.10 63.10 63.10 97.72 73.53 73.53 73.53 73.53 181.72 二二91、 PPPPPP 值值(1+2+3)(1+2+3)25059.78 25059.78 1 股权投入 2 财政补贴 24039.85 1635.20 1635.20 1635.20 1635.20 2044.00 2044.00 2044.00 2044.00 2044.00 2044.00 3 自留风险 1019.93 57.82 63.10 63.10 63.10 97.72 73.53 73.53 73.53 73.53 181.72 4 配套投入 三三 物有所值量物有所值量 （一（一-二）二）2330.81 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 47 续表92、续表 4 4-3 PSC3 PSC 及及 PPPPPP 值测算表值测算表 序号 项目 现值 第 12 年 第 13 年 第 14 年 第 15 年 第 16 年 第 17 年 第 18 年 第 19 年 第 20 年 第 21 年 一一 PSCPSC 值值(1+2(1+2-3+4+5)3+4+5)27390.59 27390.59 1 初始投资 13250.61 2 经营成本 33997.68 2450.97 2450.97 2450.97 2450.97 3605.02 2450.97 2450.97 2450.97 2450.97 6057.38 3 第三方收入 30777.46 265193、.49 2651.49 2651.49 2651.49 2651.49 2651.49 2651.49 2651.49 2651.49 2651.49 4 竞争性中立调整 3832.52 346.72 346.72 359.56 595.63 346.72 588.95 612.09 612.09 612.09 346.72 5 风险承担 7087.24 367.65 367.65 367.65 367.65 540.75 367.65 367.65 367.65 367.65 908.61 5.1 可转移风险 6067.31 294.12 294.12 294.12 294.12 432.694、0 294.12 294.12 294.12 294.12 726.89 5.2 自留风险 1019.93 73.53 73.53 73.53 73.53 108.15 73.53 73.53 73.53 73.53 181.72 二二 PPPPPP 值值(1+2+3)(1+2+3)25059.78 25059.78 1 股权投入 2 财政补贴 24039.85 2044.00 2044.00 2044.00 2044.00 2044.00 2044.00 2044.00 2044.00 2044.00 2044.00 3 自留风险 1019.93 73.53 73.53 73.53 73.595、3 108.15 73.53 73.53 73.53 73.53 181.72 4 配套投入 三三 物有所值量物有所值量 （一（一-二）二）2330.81 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 48 五、五、附件附件 附件附件 1 1：物有所值定性分析物有所值定性分析专家专家评分评分表表 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 49 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 50 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 51 柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 96、PPP 项目物有所值评价报告 52 附件附件 2 2：物有所值定性分析评分参考标准物有所值定性分析评分参考标准 编号编号 指标指标 评分参考标准评分参考标准 1 全生命周期整合程度 评价指标说明：考核在项目全生命周期内、项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合。81100=本项目通过 PPP 模式将项目设计、投融资、建造、运营和维护充分整合，实现全生命周期统筹管理。6180=本项目通过 PPP 模式将项目设计、投融资、建造、运营和维护绝大部分进行整合，基本实现全生命周期统筹管理。4160=本项目通过 PPP 模式将项目设计、投融资、建造、运营和维护部分整合，部分实现全生命97、周期统筹管理。2140=本项目通过 PPP 模式将项目设计、投融资、建造、运营和维护很少部分整合，仅很少部分内容进行全生命周期统筹管理。020=本项目 PPP 模式基本未整合项目设计、投融资、建造、运营和维护，未考虑全生命周期统筹管理。2 风险识别 与分配 指标说明：考核在项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别并在政府和社会资本之间进行合理分配。81100=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。6180=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社会资本合作方之间明确98、和合理分配。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 53 编号编号 指标指标 评分参考标准评分参考标准 4160=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。2140=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。020=项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。3 绩效导向与鼓励创新 绩效导向与鼓励创新。考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资99、本创新。81100=绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确，有效激励社会资本创新。6180=大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确，一定程度上激励社会资本创新 4160=绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标，无法激励社会资本创新。2140=已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标未设置，影响社会资本创新。020=未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确，制约社会资本创新。4 潜在竞争程度 潜在竞争程度。考核项目内容对社会资本参与竞争的吸引力。81100=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争100、的潜力大且已存在明显的证据或迹象，例如参与项目推介会的行业领先的国内外企业数量较多。6180=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较大，预期后续通过采取措施可进一步提高竞争程度。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 54 编号编号 指标指标 评分参考标准评分参考标准 4160=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力一般，预期后续通过采取措施可提高竞争程度。2140=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较小，预期后续通过采取措施有可能提高竞争程度。020=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力小，预期后续不大可能提高竞争程度。101、5 政府机构能力 政府机构能力。考核政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力。81100=政府具备较为全面、清晰的 PPP 理念，且本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力，项目模式对政府转变职能、优化服务和项目执行管理等能力提升效果很大。6180=政府的 PPP 理念一般，但本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力，项目模式对政府转变职能、优化服务和项目执行管理等能力提升效果较大。4160=政府的 PPP 理念一般，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力一般，项目模式对政府转变职能、优化服务和项目执行管理等能力提升效果一般。2140=政府的 PPP 102、理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力较欠缺且不易较快获得，项目模式对政府转变职能、优化服务和项目执行管理等能力提升效果不明显。020=政府的 PPP 理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力欠缺且难以获得，项目模式对政府转变职能、优化服务和项目执行管理等能力提升效果很差。6 可融资性 融资可行性。考核项目的市场融资能力。81100=预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 55 编号编号 指标指标 评分参考标准评分参考标准 6180=预计项目对金融机构103、的吸引力较高。4160=预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力。2140=预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续进一步准备，可提高吸引力。020=预计项目对金融机构的吸引力很差。7 行业示范性 行业示范性。考核项目能否给行业内其他项目带来良好的示范作用，为行业内其他项目的顺利开展 提供经验和指导。81100=行业示范性很强，能够给行业内其他项目提供丰富的经验和指导。6180=行业示范性较强，能够给行业内其他项目提供较为丰富的经验和指导。4160=行业示范性一般，能够给行业内其他项目提供一定的经验和指导。2140=行业示范性较弱，能够给行业内其他项目提供少量的经验和指104、导。020=不具备行业示范性，无法给给行业内其他项目提供有效的经验和指导。8 全生命周期成本估计准确性 评为有利，得 81100 分：项目生命周期成本估计全面，测算科学、合理、准确，符合项目具体情况。评为较有利，得 6180 分：项目生命周期成本估计较为全面，测算比较科学、合理、准确，符合项目具体情况。评为一般，得 4160 分：项目生命周期成本估计基本符合，但测算粗糙。评为较不利，得 2140 分：项目生命周期成本估计不全，测算粗糙且不够准确。评为不利，得 020 分：项目生命周期成本估计不符合项目具体情况。9 资产利用及收益 评为有利，得 81100 分：项目资产资源利用充分，收益预期较大105、，满足 PPP 模式要求。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 56 编号编号 指标指标 评分参考标准评分参考标准 评为较有利，得 6180 分：项目资产资源利用比较合理，收益预期较大，基本满足 PPP 模式要求。评为一般，得 4160 分：项目资产资源利用一般，收益预期一般，未能充分满足 PPP 模式要求。评为较不利，得 2140 分：项目资产资源利用不够，收益预期较小，未能满足 PPP 模式要求。评为不利，得 020 分：项目资产利用及收益不符合实际情况和 PPP 模式要求。10 法律和政策环境 评为有利，得 81100 分，与项目有关的法律和政策环境具备，本项目非常适合实施 PPP 模式。评为较有利，得 6180 分，与项目有关的法律和政策环境比较具备，本项目较为适合实施 PPP 模式。评为一般，得 4160 分，与项目有关的法律和政策环境基本具备，本项目基本适合实施 PPP 模式。评为较不利，得 2140 分，与项目有关的法律和政策环境尚不够齐备，本项目不太适合实施 PPP 模式。评为不利，得 020 分，根据现有法律和政策环境，本项目不适合实施 PPP 模式。柳州市餐厨垃圾资源化利用和无害化处理工程 PPP 项目物有所值评价报告 57 附件附件 3 3：物有所值定性分析：物有所值定性分析专家意见表专家意见表