1、xxxx园艺实业股份有限公司园艺实业股份有限公司 xx Horticulture Industries AB公司背景公司背景成立于2006年的瑞典xx园艺股份是一家在瑞典证券交易所上市的国际化公司。xx园艺股份是现代智慧农业整体解决方案服务平台。经营理念经营理念在亚洲、欧洲、非洲、北美为花卉，蔬菜，植物种植商，零售商及家庭园艺领域以及室内微环境改善服务商，提供全方位服务和整体解决方案。公司背景和经营理念公司背景和经营理念成为全球领先的现代智慧农现代智慧农业整体解决方案服务台业整体解决方案服务台；成为家庭园艺产品的产品设计，品牌管理和渠道供应商；通过全球化的收购并购和自然增长，超高速的实现市场占2、有率的增加和收入的增长，从而实现对投资人的超高回报。公司发展目标公司发展目标Technical&ProductionServices技术服务技术服务SmartAgriculture智慧农业智慧农业资材配套供资材配套供应Horticulture SuppliesHorticulture Supplies 农业/园艺资材Vefi A/S NorwayFigulus ABVefi Europa PolandElmerPrint Denmarkxx Horticulture PLxx Packaging QDxx Metal QDKunming Packagingxx C&T QDxx Japan L3、tdxx Africa Ltd Kenyaxx Horticulture H KCombiPotDenmark波兰2家；华沙，Rybnik 丹麦2家；丹麦Velje,肯尼亚1家；肯尼亚Nairobi 德国汉堡挪威Drammen瑞典Stenkullen荷兰 Rotterdam全球全球8 8家生产公司贴近市场技术服务和销售团队家生产公司贴近市场技术服务和销售团队中国3家；青岛，上海，福建，广州，西昌，昆明HorticultralTechnical Service 技术服务xx QingdaoAgri Tech Coxx Horticulture Industries AB(publ)业务架构业务架4、构SmartAgriculture 智慧农业xxxx园艺在全球共有园艺在全球共有1616家生产、销售子公司家生产、销售子公司组织架构组织架构0B0YAHorticulture Industrles AB(Sweden)ShangPaShanghaiInformationTechnologlesLtd (China)50%xxHorticultureIndustrles HK Ltd(Hong Kong)Qingdao Obova Commerce and Trade Co Ltd(China)xxHorticulturePoland Sp.zo.o.(Poland)xxMetalgindaa)5、o Ltdhn(COixxPackaginggindaa)o Ltdhn(CQixx Finance Shanghal Ltd (China)xxA(Kfer )Ltd67%nyaicaCombiPotDanmark ApS (Denmark)xxAfrica Ltd(Kenya)33%xxJapan Ltd (Hong-kong)xx Horti Supplies AB (Sweden)VEFIEurope Sp.zo.o.(Poland)Elmerprint A/S(Denmark)Flgulus AB (Sweden)VEFIA/S (Norway)xx Holding HK LtdHk6、an HuLUCO Holding AEMikael Palm AnderssonJAFU Holding A/SRegal Prospect Investment LtdRapid Invest A/sInnovation International Inv.Ltdxx Investment HK Ltd其他公众股东Numberofshares768299071428565711060500056995948288045000042854342745936135721563179815631798Capital%54,9%4,1%3,7%3,4%3,2%2,7%2,6%2,4%2,4%20,7、5%100,0%votes%77,7%2,0%1,8%1,7%1,6%1,4%1,3%1,2%1,2%10,2%100,0%NumberofAshares1995600股权结构股权结构19956001995600资材配套 技术服务 智慧农业B2C Online and RetailSales of Home GardenProducts家庭园艺电商及零售xxHor/culture Industries AB(publ)业务关系业务关系HorticultureTechnical ServicesHorticulture SuppliesSmartAgriculture为设施农业提供从基地规划、大8、棚设计、无土栽培 设施、资材提供、土壤改良、栽培技术与管理、市 场与渠道的整体方案以及代运营服务。智慧农业整体方案智慧农业整体方案水处理系统水处理系统连 焚 混 柔 髓 香 肃 箱 角 之 路萄基造组集界要*肥料搅拌系统肥料搅拌系统家庭、办公生态环境改善整体方案家庭、办公生态环境改善整体方案D蔬菜、鲜花包装解决方案；蔬菜、鲜花栽培、分布解决方案；高效物流运输解决方案；土壤改良解决方案；绿色有机种植营养肥效解决方案；花店、蔬菜店陈列展示解决方案；植物供应链整体解决方案植物供应链整体解决方案SUBSTRATES CUMATE/EWRONMENTPeat Moss Plant wallsCoco P9、eatNutrients/SoilPACKAGINGPlantsFlow-pack wrapping Packaging for berriesFoodPLANTPOTThermalInjectionmmmnmmLOGSICSTransportDishesDisplay/vascular多年欧洲现代绿色有机 种植的技术服务的积累一站式产品和技术服 务提供商优秀的国际化管理、技术和研发团队核心竞争力核心竞争力品牌和市场美誉度品牌和市场美誉度全球资源整合全球资源整合噢xx园艺股份在未来有极大的市场空间，通过收购并购和自然增长增加其市场份额。7001000150015003.00015000150010、2000050004920024122732231266047243NorwayFinlandSwedenDenmarkPolandGermanyKenya/Ethiopla ChinaJapanTotal市场份额市场份额3.43%1.20%1.80%2,13%0,77%0.08%0,40%0.30%0.94%0.49%MARKET9METOTAL MARKETUROVRC*0B0kCOUNTRY(AmetOUR DOMESTIC MARKETSxx园艺增长迅速，增长战略是通过有机增长和收购并购来实现其快速增长；年增长目标为50%未来两三年将通过有机增长和并购实现10亿销售额，从而实现规模经济11、和更广的技术及产品核心竞争力。TURNOVER 2016-20201000800600400200增长战略增长战略单位：百万瑞典克朗2016 2017 2018 20 19 20200单位：百万瑞典克朗单位：百万瑞典克朗2014.12.312015.12.312016.6.302015.6.30资产资产总资产合计总资产合计237267292288股东权益和负债股东权益和负债股东权益合计股东权益合计54626749负债合计负债合计183205224238负债和股东权益合计负债和股东权益合计237267292288财务信息财务信息-资产负债资产负债表表单位：百万瑞典克朗335 174财务信息财务信12、息-利润表利润表2014.1-121832015.1-12 2016.1-6 2015.1-6营业收入营业收入当期利润当期利润-12157-8-55收购对象为成立于1928年的挪威现代农业资材和技术服务公司，位于挪威的首都奥斯陆。公司具有良好的财务状况。目前销售额达2亿1500万挪威克朗，并拥有与良好的盈利。该公司在未来几年持续良好的增长，并有很好的机会在挪威市场获得额外的市场份额。挪威公司挪威公司(MSEKMSEK)20172017销售额销售额240,0营业成本营业成本-228,2息税折旧及摊销前利润息税折旧及摊销前利润11,8折旧及摊销折旧及摊销0,6息税前利润息税前利润11,2财务费用财13、务费用0,5税金税金-3,2净利润净利润8,5拟收购公司信息拟收购公司信息20172017预测预测-利润表利润表单位：百万挪威克朗单位：百万挪威克朗挪威公司与xx园艺股份在挪威的子公司Vefi 和其他北欧市场及中国大陆市场有很多协同效应。包括：通过xx园艺产品组合实现有机增长并进一步丰富技术服务能力；并购后成本与园艺子公司VEFI优化效应在300-400万克朗/年；通过xx园艺的采购渠道大幅度增加溢价能力提升利润；管理上的协同效应：如财务、会计、客户服务、物流规划和运费等；利用挪威公司的技术和管理团队扩张瑞典、丹麦，芬兰、波兰等业务。协同效应协同效应201720172018201820192014、1920202020销售额614,7682,4757,6757,6839,2839,2营业费用-560,6-613,5-672,0-672,0-739,8-739,8息税折旧或摊销前利润息税折旧或摊销前利润54,168,985,685,699,499,4折旧及摊销-10,2-10,8-11,5-11,5-12,3-12,3息税前利润息税前利润43,943,958,158,174,174,187,187,1xxxx园艺未来园艺未来3 3年财务预测年财务预测单位：百万瑞典克朗息税折旧或摊销前利润/净利润口 通过更广泛的产品范围，组织变化，增加市场 份额和市场存在和进 入欧洲消费市场。欧 勃亚相信我15、们会达到预期的盈利能力。财务事项财务事项/费用费用置换或偿还高成本的贷款，以减少财务费用，如利息；加强正的现金流，并希望在未来几年分期偿还贷款。销售额销售额口 加强我们的市场活动，销售，市场份额和市场存在；D 通过低人工成本的国家生产，提供具有竞争力的价格。营业费用营业费用口 优化营业费用，并致力于成本控制；在管理、物流及其在管理、物流及其他方面的协同效应。如何实现如何实现?xx园艺有足够的信心按照公司增长战略实现快速增长。为实现快速增长，目前的可能性是通过在我们市场中的并购。我们收购的目标是能够达到 财务目标，并且找到互补的产品组合，成为全球 领先的现代智慧农业整先的现代智慧农业整体解决方案16、服务平台。体解决方案服务平台。实现实现1010亿销售额亿销售额 毛利率达到毛利率达到35%35%经营利润率超过经营利润率超过10%10%净利率超过净利率超过5%5%产权比率超过产权比率超过3030%财务目标财务目标TOPTOP TENTEN LARGESTLARGEST SHAREHOLDERSSHAREHOLDERS NUMBERNUMBER OFOF A-SHARESA-SHARES NUMBERNUMBER OFOF B-SHARESB-SHARES VOTESVOTES RAT1ORAT1O%SHARECAPTAL%SHARECAPTAL RAT1O%RAT1O%xxHikanHold17、ing HKLtoHu1995600768299071428577,7%2,0%54.9%4,1%UCO Holding AB 657110 1.8%3,7%Mikael Palm Andersson 605000 1.7%3,4%JAFU Holding A/S 569959 1.,6%3.2%Regal Prospect Investment ltd 482880 1.4%2,7%Rapid lnvest AS 450000 13%2,6%Innovation Intemational Inv.td 428543 1.2%2,4%xx lnvestment HK Ltd 427459 1,18、2%2,4%Other shareholders 3613572 10.2%205%19956001995600 1563179815631798 100,0%100,0%股票在瑞典斯德哥尔摩的股票在瑞典斯德哥尔摩的AKTIETORGETAKTIETORGET 市场交易所交易，总股本市场交易所交易，总股本17621762万股。万股。截止到截止到20162016年年6 6月月3030日，排名前十的股东日，排名前十的股东 20162016年年股票价格走势股票价格走势xxxx园艺的股票园艺的股票2015-10-19 2016-01-19 2016-04-20 2016-07-21 2016-10募集19、项目说明募集项目说明2 2、收购项目利润以及收购项目利润以及PE倍倍 数数挪威园艺2016年度预计实现利润为700万挪威克朗(折合美元85万美元),本次收购按照挪威园艺2016年预计净利85万美元11.5倍PE买入。挪威园艺公司整体并于xx园艺，预计2017年度可实现利润为850万挪威克朗(折合103万美元),不包括产品协同增加的利润400万瑞典克朗(折合45万美元)。1 1、募集资金规模及用途募集资金规模及用途本次募集资金总额为1500万美元，其中920万美元用于收购挪威园艺资材有限公司100%股份及其他费用的支出。580万美元为为在中国市场加大智慧农业项目的投入，加大技术服务团队并加强与国20、内农业科技公司、科研机构、大学的合作，提升xx园艺欧洲技术与国内技术的有机结合。3.3.收购后对收购后对xxxx园艺的影响园艺的影响收购完成后，xx园艺2017年预计实现利润3600万瑞典克朗(折合396万美元),在瑞典 资本市场中，按照20-25倍的PE,2017 年瑞典园艺整体估值8146-10180万美元。(xx园艺目 前估值为2670万美元)本次收购前xx园艺总股本为1762万股，市场价格为14.9克朗/股，折合美元为1.69美元/股。2016年xx园艺预估净利1100万克朗(折合133万美元);2017年预估净利4400万克朗 (折合497万美元),2018年预估净利5800万克朗(21、折合656万美元)4 4、募集方案募集方案(增发增发+可转股债可转股债)4.1认购者本次认购最低额度为30万美元；4.2募集资金的主体为：xx园艺股份有限公司；4.3规模：3000万瑞典克朗(折合330万美元)+1170万美元可转股债；4.4价格：按照增发前20个交易日平均价格；4.5期限：增发无锁定期，但建议持有1年以上；债权2+1年，从第二年可债转股，债年化收益不低于8%;4.6退出安排：增发从二级市场减持退出，债权通过xx园艺增发或者股东转让；4.7风控安排：若达不到预期每年投资收益，xx园艺对不低于8%的年化回报率收购。5 5、免责条款免责条款本募集报告按照瑞典法律实施，相关条款的内容引起的争议应由瑞典法院全权解决。THANKS xxxx园艺园艺实业股份有限公司实业股份有限公司