1、管理层陈述书2012年10月目录目录n公司概况公司概况n投资亮点投资亮点p精英汇集的管理团队精英汇集的管理团队p即将爆发的度假公寓市场即将爆发的度假公寓市场p卓越卓越的运营及执行的运营及执行能力能力p强大的股东支持强大的股东支持n财务预测财务预测n资金使用计划资金使用计划n附录附录2公司概况公司概况nxx是一家高品质度假公寓预订平台，提供旅游地度假公寓的在线搜索、查询和交易服务。既为旅行者提供了优质的度假新体验，又为业主提供了灵活的闲置资产托管增值服务。n创立于2011年，业务范围涵盖房屋托管经营，房屋管家及Listing服务n截止2012年9月 pxx已经在全国46个城市开展业务，自营房源数2、近1,000套，遍布全国15个城市p已经与开发商签约超过10万套房源p日均超过300间夜，收入迅速攀高3n汇集行业精英的管理团队p明星的创始团队，即拥有丰富中国本土资源和经验，又具备国际视角和经验p融合房地产、酒店管理、IT互联网、渠道销售等个方面精英的团队n广阔的市场前景p中国度假公寓行业即将迎来爆炸式增长，预计在2015年将成为百亿级别规模n卓越的运营和执行能力pxx摸索出适合国情的度假公寓经营模式，从房源开始、覆盖系统、酒店运营、在线销售OTA各个环节，提供整体服务p关键资源上做好了充足的准备，已与开发商签约房源超过10万套；与携程的合作可以保证基础的流量。能够支撑业务爆炸式的增长。n强3、大的股东支持p携程为xx带来巨大的流量和旅游行业的丰富资源pHomeAway为xx带来国际视角和全球性平台资源p全球顶尖的光速创投和深耕中国的鼎晖投资是xx的A轮投资人投资亮点投资亮点4汇集行业精英的管理团队5p2007年创立新浪乐居并担任总经理职位，并于2009年携手易居中国成立中国房产信息集团，成功上市纳斯达克，担任集团联席执行总裁p曾长期服务于Cisco、Oracle、Avaya等全球性著名公司并担任高管职位xxCEO,联合创始人p自2010年负责微软Bing的亚洲搜索引擎技术p2007至2009年，创办在线度假公寓租赁公司Escapia，后被HomeAway收购p2001至 2006年4、，任Expedia技术总监xxCTO,联合创始人精英汇集的管理团队精英汇集的管理团队为开拓度假公寓在中国的市场，需要汇集具备房地产、为开拓度假公寓在中国的市场，需要汇集具备房地产、IT互联网、酒店管理、互联网、酒店管理、销售等各方面能力、拥有不同背景的人才，并融合成一个团队销售等各方面能力、拥有不同背景的人才，并融合成一个团队6p二十余年市场开拓、品牌维护与投资管理的丰富经验/助理总经理p十年互联网旅游行业的经验，曾任艺龙网技术总监的职务/产品总监p八年互联网用户体验设计与管理经验，曾任职大众点评网、腾讯 /首席用户体验设计师p十年大规模软件开发管理经验，曾任艺龙旅行网酒店系统高级管理职位/首5、席架构设计师p拥有极丰富的酒店行业销售、管理经验，曾在多家国际连锁酒店任高管/渠道总监/财务总监p多家大型企业管理经验，长期从事国内度假公寓领域的管理和拓展工作/酒店管理总监p房地产行业16年经验，累计操盘物业面积超过300万平方米/大客户总监p曾在顺驰、21世纪不动产中国总部任高管，十多年房地产行业经验/直客部总监p博助咨询创始合伙人，曾任Google全球人力资源分析经理/人力行政总监精英汇集的管理团队精英汇集的管理团队p旅游业资深专家，近二十年旅游行业经验，曾长期担任艺龙网运营总监/运营总监p十年软件研发和管理工作经历，原微软资深开发经理/技术总监7p十多年财务审计管理经验，曾在KPMG和6、港中旅任高管即将爆发的度假公寓市场8n2007年，全美2890亿美元的旅游市场，酒店业收入1070亿美元，度假公寓市场共126万套租赁房产，全年收入240亿美元（收入占全美旅游市场的8%）n2010年，根据Radius Global Market Research提供的数据，全美及欧洲共有600万套租赁房屋，年租金收入850亿美元，平均每屋年收入1.4万美元n全美旅游地不动产管理模式p56%为RBO（由业主自我管理）p44%为VRMC（由专业管理公司管理，美国有5000多个VRMC）n游客选择度假公寓的原因p家庭出游p团队出游p高性价比p自助游需要p私密性强200724107289旅游业其他收7、入酒店行业总收入（含VR）VR市场收入2007年全美旅游市场收入（十亿美元）在北美市场已形成成熟业态，规模已达数百亿美元在北美市场已形成成熟业态，规模已达数百亿美元在北美充分验证了的市场在北美充分验证了的市场9n2011年是中国在线短租行业的启动年，主要短租平台先后上线n2012年是中国在线短租市场的爆发年，市场交易规模将达到1.4亿，增长约18倍n市场规模2014年预计达到40亿元，2015年预计超过100亿元n2012年市场三大趋势p平台逐渐被房源经营者和消费者认可p平台的管理、保障、服务机制逐步健全p通过2011年的起步，销售规模高速提升n国内大部分城市仍处于该市场潜力期，进一步增长空间8、巨大中国在线短租市场进入爆发式增长阶段中国在线短租市场进入爆发式增长阶段2011-2015年中国在线短租市场规模（亿元）20112012E2013E2014E2015E0.071.411.240.510512E-15E 年均复合增长率 322%中国度假公寓市场将迎来爆发增长中国度假公寓市场将迎来爆发增长10 xx模式保证模式保证市场参与者市场参与者多赢局面多赢局面中国特色的度假公寓模式中国特色的度假公寓模式中国缺乏成熟中国缺乏成熟专业的房产管理专业的房产管理公司，美国的公司，美国的HomeAway、Airbnb等模式无法等模式无法照搬，照搬，xx打造全产业链，保证市场参与者多打造全产业链，保证9、市场参与者多赢赢n大力拓展优质自营房源，配以优质系统和服务，提供最优用户体验大力拓展优质自营房源，配以优质系统和服务，提供最优用户体验nOTA房源及房屋管家服务为游客保证全面选择房源及房屋管家服务为游客保证全面选择 途家系统销售运营房源打造IT系统，能够管理复杂、分散的度假公寓获取大量高品质、低成本的优质房源线上线下获取海量用户，保证销量提供优质酒店管理，保证服务质量和客户满意游客游客高性价比优质房源开发企业开发企业销售实现及售后服务业主业主房务保养及增值11优势优势不足不足n和OTA巨头携程及海外VR巨头HomeAway建立战略合作关系n专注VR平台，弥补国内短租中高端市场空白n后续房源充足10、n携程的合作可以保证流量n营模式保证房源质量和服务质量n目前上线运营时间较短n后续签约房源尚未开始放量，形成规模效应n业务链较长，对团队有很高要求Airbnb模式n模式很轻，纯粹互联网公司n依托平台，流量有保证n提供服务参差不齐，无法保证服务质量n缺乏信用评价体系，难以保障权益n品牌知名度待提高旅游OTAn品牌强，流量巨大n综合各种房源，一站式满足客户多种旅游相关需求nOTA平台型公司，难以深入到后端服务Yoparkn业务发展时间近十年n专注高端公寓住宅及酒店宾馆式管理，服务品质好n有固定合作的客户群体n高端市场规模有限n市场定位较难进一步推广n业务模式较重中国在线短租市场主要竞争格局中国在线11、短租市场主要竞争格局12卓越的运营和执行能力13丰富的房源及渠道资源、领先的丰富的房源及渠道资源、领先的IT系统及线系统及线下运营经验构造领先下运营经验构造领先VR平台平台n丰富的房源及渠道资源n多渠道的销售支持p携程网独家战略合作伙伴p超百家OTA及合作机构p中消协及行业机构联盟n世界级领先系统p几十个前后台专业系统p分布式全国联动p完美的流程再造p软硬件技术的融合n专业线下酒店运营pVR专用SOP流程p星级酒店客房配置p机场酒店大堂及接机p众多配套服务nListing及管家服务拓展业务范围卓越的运营及执行能力卓越的运营及执行能力14n2013年自营房源数预计超过1万套n已与开发商签约待转直12、营超过10万套n已与国内TOP10地产集团中的7家达成战略合作协议n目前大客团队还在与近千个开发企业项目洽谈，预计可获得20万套以上直营房源部分房源合作伙伴丰富而稳定的房源丰富而稳定的房源2011-122011-12011-22011-32011-42011-52011-62011-72011-82011-942597595115175192374561876自上线至今自营房源未来自营房源预测（1）注：（1）2013，2014年房源包含80,000套潜在大客房源2012-12E2013E2014E2,0008,95919,687 15当前网站流量来源40%30%19%11%携程网搜索引擎直接访13、问其他n携程OTA不仅带来持续稳定的用户流量，其业内领先地位也为xx销售带来全方位支持n其他在线推广方式SEO，SEM等作为有效补充n极富传统酒店及房地产销售经验的团队，保障线下及针对大客户的持续销售能力多渠道的销售支持多渠道的销售支持上线至今自营房销售增长迅猛2011-122011-12011-22011-32011-42011-52011-62011-72011-80100020003000400050006000210016001100600100-400411,1071,2391,1848056238151,8535,150103384094153032053407302,098间夜数14、订单数2012E2013E2014E200015001000500016345 1,023 12-14年销售额预期(RMB mn)16n新兴业务模式，无现成系统可借鉴，xx全程自主研发n度假公寓业务流程复杂p涉及从游客、业主到listing酒店的诸多功能p度假公寓领域中的携程网（游客网站）+西软酒店管理系统（度假公寓管理系统）+业主网站n一流技术团队及对业务的深刻理解保障系统全面满足业务需求n基于云计算的多层架构系统，具有良好的延展性、灵活性和数据安全性，无单点故障n一流的UE及便利的操作流程，线上用户体验好世界级的管理信息系统世界级的管理信息系统自主研发定制全套管理系统：游客网站自主研发定制15、全套管理系统：游客网站+度假公寓管理度假公寓管理+业主网站业主网站17众多前国际大型酒店集团高众多前国际大型酒店集团高管带领的专业团队保证优质的线下体验管带领的专业团队保证优质的线下体验n奢华的xx机场前厅n高品质的客房服务n贴心的配套服务卓越的度假公寓管理卓越的度假公寓管理18Listing及管家服务拓展业务范围及管家服务拓展业务范围1920112011-12011-22011-32011-42011-52011-62011-72011-82011-91,0781,2971,653 1,7163,0654,2466,7127,7798,57913,0912011-122011-12011-216、2011-32011-42011-52011-62011-72011-8200015001000500001002003004005006007003861,5341,2105363233845371,0691,763159429382164128159225448602间夜数订单数Listing房源迅速增长上线至今Listing销售业绩nListingp收入来自服务佣金p机构房产客户提供高端精品房源，较同行业竞争对手主要以个人房源为主的模式更具规模性p总量预计年底可达25,000套p线上实时预订系统n管家服务p美国斯维登酒店管理品牌，提供提供入户式高效、标准化管家服务p买房送管家模式，精选优17、质楼盘捆绑销售，通过增值服务与地产商开展深度合作，实现双赢管家营运及财务数据待公司提供由财务投资人，本土及海外战略投资人构成的股东组合为由财务投资人，本土及海外战略投资人构成的股东组合为xx的长期发展提供的长期发展提供了强有力的资金、运营经验和行业资源支持了强有力的资金、运营经验和行业资源支持pxx战略投资人，提供平台、流量，广告等行业资源支持p中国领先的在线旅行服务公司p超过5,000万会员，月酒店预定300万+间夜-pxx战略投资人，提供全球合作平台及海外旅游资源p全球最大的假日房屋租赁在线服务提供商p2011年于纳斯达克上市，2011年销售收入超过2亿美元-pxx财务投资人，提供资金及综18、合性的行业知识和全球性行业经验p总计管理21亿美金，过去20年投资超过150个技术类公司p2004年进入中国，曾投资快钱、优众网、大众点评、美乐乐等-强大的股东支持强大的股东支持20pxx财务投资人，有丰富的国际国内投资和资本运作经验p成立于2002年，总计管理超过70亿美金，包括私募股权、创业投资、地产投资和证券投资基金-未来发展计划及财务预测212012年是年是xx进行房源、人力资源、系统等多方面储备的一年，同时在实践中打进行房源、人力资源、系统等多方面储备的一年，同时在实践中打磨好模式。从而迎来磨好模式。从而迎来2013、2014年爆发式的增长年爆发式的增长未来的发展计划未来的发展计划实19、践成功xx模式储备房源储备人力资源打造IT系统和管理机制2012:储备储备2013:规模收入规模收入2014:持续增长持续增长收入:￥1,614万自营房源：1,505套收入:￥3.4亿自营房源：8,959套收入:￥10.2亿自营房源：19,687套全国规模化铺开经营持续扩张房源树立行业绝对领先地位持续深化服务尝试新的业务形态22资金使用计划23xx本轮计划融资本轮计划融资3,000万美元，主要资金用途为：万美元，主要资金用途为：资金用途资金用途比例比例营运资金40%团队建设40%市场营销20%资金使用计划资金使用计划24附录25n概览p全球最大的假日房屋租赁在线服务提供商p从RBO市场起步，220、006年收购VRBO.com，2010年在VRMC市场收购了Escapia和Instant Software软件公司p拥有57万套出租房源，在145地区开展业务，主要业务在北美和欧洲p2009年用户访问量2.2亿次，网站提供11种语言，31家网站p2011年收入2.3亿p2011年6月30日纳斯达克上市，目前市值20亿美元n业务模型p收取每年330美元的展示费（占总收入的91%）p收取VRMC的软件服务费p每月促成23万30万笔交易200920102011 2012E 2013E 2014E120168230280342407202438456681收入净利HomeAway主要财务数据（百万美21、元）度假公寓典型案例度假公寓典型案例:HomeAway26交易平台游客订单入住高品质酒店服务&互联网信息服务线下服务业主通知管家平台提供信息信息服务业主开发商n带租约n有管家n可交换开放式、不受限制房产产权交换体系及系统交换式入住xx模式保证市场参与者多赢局面模式保证市场参与者多赢局面游客游客高性价比优质房源开发企业开发企业销售实现及售后服务业主业主房务保养及增值27xx模式保证市场参与者多赢局面模式保证市场参与者多赢局面-机场前厅接机场前厅接待模式待模式-直接入住手直接入住手续续-门到门接机门到门接机服务服务全程公安联全程公安联网网解决分散式解决分散式房源入住房源入住需需求求-高品质客房高品22、质客房服务服务-五星级酒店五星级酒店用品用品-超过超过1,800元元/间布草间布草豪华的体验豪华的体验舒适的价格舒适的价格-按房定制的按房定制的客房指南客房指南-智能门锁智能门锁-租车、家政租车、家政配套服务配套服务-入户开火免入户开火免费调料费调料-厨师上门厨师上门想您所想的想您所想的配套配套-线上查询、线上查询、预定平台预定平台-线中线中7*24小小时呼叫中心时呼叫中心-业主查询后业主查询后台系统台系统-先进的交换先进的交换入住体系入住体系全球全球领先游领先游客系统客系统全国首创全国首创流程流程五星级五星级客房客房智能智能配套配套游客游客系统系统xx 管家服务管家服务：高品质住宅公寓管家服务xx 托管服务托管服务：高品质住宅公寓托管服务xx 增值服务增值服务：踏客、体验入住、材料入户业主业主游客游客开发企业开发企业28