1、金沙江中游库区航运基础设施综合建设一期工程项目筹资推进方案（初稿）为了迅速启动金沙江中游库区航运基础设施综合建一期工程开工建设，平稳推进项目投融工作，整合资源，筹集建设资金，确保项目下一步顺利实施建设，同时也是为了进一步落实2013年3月28日丽江市人民政府与云南省航务管理局签订的框架协议，根据项目实际情况，特拟定本推进方案。一、项目工作进展情况在省航务管理局和地方政府的共同努力下，金沙江中游库区航运项目已经省发改委（云发改基础20131936号文）批准立项，项目总投资23.29亿元。其中，第一期实施的梨园、阿海、金安桥3个电站库区及丽江基地的初步设计概算总投资15.7亿元，已获得了省发改委的2、审批，并上报了交通运输部，纳入了交通运输部2014年度投资建设计划。按照省领导对该项目的建设计划要求，第一期工程务必在今年下半年开工建设，尤其是梨园电站库区，码头水工工程必须赶在梨园电站蓄水之前完成施工。目前，项目前期准备工作已基本完成，工程施工、监理招标工作已结束，只要工地现场开工条件具备，项目可立即开工建设。项目继续往前推进现在要急需解决如下三个问题：一个是项目建设用地的征地拆迁问题；二是协调电站道路的问题；三是项目建设资金的问题。按照省地合作框架性协议，项目建设用地征地拆迁工作由丽江地方政府负责协调，电站道路问题已经在协调解决中，所以前两个问题就不多说了，这里重点针对项目建设筹资等相关问3、题提出初步推进方案。二、项目筹资的根本问题项目一期实施工程概算投资15.7亿元，计划在施工图设计、招投标阶段进行投资优化和节约投资，基础设施项目争取将工程投资控制在12个亿以内建设完成。目前部里已明确补助资金2.765亿元，省级补助资金承诺3000万元元左右，已基本确定的项目投资大约3亿元。也就是说，要完成基础设施项目内容的建设还差缺口资金大约9亿元，需要我们来争取筹资解决，困难非常大。就目前而言，第一批已经招标的码头水工工程投资大约5亿元，建设用地征地拆迁费3.29亿，还差工程缺口资金大约5亿多元，融资压力非常之大。现在项目资金情况已基本清楚，项目要完成基础设施建设，达到初步运营条件至少还要4、筹资9个多亿。目前中央补助资金已经锁定，省级补助资金在努力争取。但就目前省里的形势来讲，省级资金无论怎么争取都十分有限，因为省级配套资金对原老项目的欠账都无法弥补，困难非常大。现在是希望丽江市政府方面对项目给以加大投资，能否承担起项目建设用地的征地拆迁费用？除此之外的缺口资金只有通过社会融资和商业贷款来筹资解决了。如果解决不了项目缺口资金的问题，那项目连第一批招标的水工工程部分都完不成，项目最终将拖成半拉子工程，项目无法按照预期目标实现收益，投资失败，向中央和省里面无法交待。所以说项目资金的筹集是个非常严峻的问题。为了切实推动项目的实施建设，进一步落实省地合作框架协议，省航务管理局十分重视这个5、项目，委托云南省港航投资建设有限责任公司（以下简称港投公司）来实施建设，要求全力推动这个项目，积极开展项目筹融资工作。港投公司受云南航务管理局委托承担该项目的建设经营管理，代表省部级国家补助资金对项目进行投资建设和经营管理，以国有补助资金为项目资本金，开展项目投融资，行使建设经营主体职能，这是省政府在公司成立时赋予职能要求，所以说推进项目实施建设是港投公司的职责所在。但因该项目国家补助资金太少，尚达不到融资的最低资本金要求，另外项目的收益不明确，所以不论是银行贷款还是引进社会资本都无法实现项目的融资。省政府在批准港投公司是按照一般商业公司来批准的，不具备政府融资平台的能力，所以作为港投公司来说6、，只有以项目本身来融资。以项目本身来融资首先必须要有收益，并且通过经济评价，项目收益率水平不得低于8%，方可能开展项目融资，否则公司董事会都无法通过融资方案，无法实施融资。通过对该项目情况的认真分析、研究，并咨询了很多金融机构，要解决项目缺口资金融资的关键问题还是在于项目建设后的经营收益上，这是项目融资的根本问题和首要问题。所以必须将项目的经营期与建设期统一纳入考虑，用项目经营收益来吸引项目融资，通过经营收益来实现融资还贷，方能有效推进项目建设实施。三、项目筹措初步意见项目建设资金以中央、省及地方政府配套资金为主，不足部分进行社会融资或商业贷款，以国有配套资金为项目资本金，进行项目融资，这是目7、前项目推进的基本思路。按照上述思路，初步拟定如下筹资方案：（一）投融资渠道及资金来源1、项目资本金：（1）中央补助资金：2.765亿元；（2）省级补助资金：已确定补助3000万元，争取补助达到1.5亿元；（3）丽江市政府承担征地拆迁相关费用，预计3.29亿元。上述资金共计7.5亿元，主要用于航运基础设施的建设。2、引进社会民间资本：考虑到项目资本金少，经营收益不够明朗，金融筹融资困难，融资成本高，开发旅游经验不足，以招商引进开发的形式，拟向社会引进具有旅游开发经营民间企业12家进行合作开发，对专项经营设施进行开发建设和经营或引资入股。初步考虑引进资本2.5个亿元，主要用于航运沿线站点、景区的经8、营性设施建设。3、商业银行贷款：将国有资本金和招商引资合并打包，作为项目资本金向银行贷款，计划银行融资2亿元。（二）筹融资方式及思路根据省地框架协议，项目批准实施后，按企业市场化运作方式，由丽江市政府和省航务管理局双方共同协调相关企业依法在丽江市主册成立项目公司，对项目进行投资建设和经营管理，出资主体按出资额比例行使股东权，并承担相应的债权、债务。按照上述协议约定，将国有资本（上述资本金部分）按照股份进行整合，将其作为项目资本金，按照省地出资比例共同成立项目合作公司，项目公司将项目的商业经营性设施向社会引进资招商建设，不足部分投资由项目公司以项目为主体向银行贷款解决。云南省航务管理局指定港投公9、司代表省部级补助资金进行出资持股，丽江市人民政府指定xxxxxx公司代表地方政府配套资金出资持股，两个公司联合组建项目公司来组织项目的开发建设和经营管理，并按出资比例划分股份，各股东按股份各自承担相应的债权债务。港投公司按部、省级投资及融资以货币资金方式入股，出资额初步考虑为注册资金的57%，即持股比例57%，对项目公司实行国有控股。丽江市政府以项目征地拆迁费用入股，按项目概算征地拆迁费为股份，具体持股比例为43%。股东根据各自所持股比筹集项目资本金，出资额不足以实施项目建设，可考虑引入社会资本，适当增加股东，四、项目经营初步思路项目建设资金严重不足，融资是必须的事情，融资的关键在于项目是否具10、有经营收益，所以首先必须解决经营收益问题。按照金沙江中游库区综合航运基础设施开发思路，以建设金沙江中游库区航运为依托，开发金沙江中游沿线旅游景点、景区、景观，利用丽江旅游名牌，发展航运旅游，打造金沙江中游航运旅游线路，项目公司通过经营航运旅游来获取经营利润，实现项目的投资回收。1、项目经营的条件金沙江中游沿线沟壑纵横，陆路交通不发达，经济普遍落后，但沿线自然风光优美，旅游资源丰富，具有一定的区位优势，具备航运旅游开发的基本条件。第一期计划开发下虎跳峡、革囊渡、太子关、宝山石头城景区及金安桥库区树底温泉度假区，可初步实现绕丽江古城环线旅游线路。2、项目经营实现模式项目基础设施建设好以后，经营通过11、旅游客船运输，码头运营，开发景区、景点，在旅游线路站点上开设餐饮、住宿、商业等附属服务，向游客收取游船客运票、景区门票、旅游餐饮、住宿、购物等商业服务费用，获取经营收益，实现项目投资回收。3、项目经营管理基本思路项目跨度大，涉及面广，工程投资规模大。项目经营必须全盘考虑，统一规划建设、统一经营管理、统一分配利益，方能盘活沿线航运基础设施资产，激活航运，实现项目投资回收。为了统一经营好旅游资源，规范化经营管理，项目经营借鉴三峡航运旅游经验教训，拟由项目经营公司进行统一整合旅游资源，对项目进行统筹规划建设，统一经营管理，对公共旅游资源进行统一收费，统一结算，按照建设投入和资源进行合理分配利润，对旅12、游航线进行有效的控制管理，保障各团体的利益，保护旅游资源，逐步开发经营。4、项目经营收入分配原则项目基础设施建设好以后，依据航运旅游来实现项目经营收入，预计将会有如下收入：旅游客船运船票、码头港口运营费、景区门票费、航运旅游线路的餐饮、住宿以及其他商业等附属服务。各项收益分配原则如下：（1）旅游船舶、码头及航运支持保障系统投资大，为航运基础设施，其运营费用按照谁投资谁受益的分配原则，由投资方收取利润，其他部门或团体不参与利益分配。（2）景区门票由投资建设方和当地政府或村民集体共同收取，按照投资建设成本和土地、资源价值成本比例分配，如果景区土地属于租赁性质的地方政府收取了土地租赁费用，不参与分配13、景区门票分成。（3）旅游线路上的餐饮、住宿以及其他商业等附属服务拟采取招商引资方式建设，经营收益按照谁投资谁收益的原则分配，但由项目公司统一收取一定比例的经营管理和公共资源开发利润。（4）项目经营公司收取的利润由项目公司负责偿还贷款和按投资股比分配利润。5、项目经营收入预测近几年来，丽江市年游客流量超过1000多万人次，预测每年有26%的游客选择金沙江中游航线旅游。项目建设完成，计划经营10年内回收投资。项目设计客运量50万人次，旅游线路可每年容纳50万元人次游客，预测经营期前10年平均客流量按40万人次，日平均1110人次预计，其中休闲度假区客流按20万人次预计。预计各项利税收入情况如下：114、旅游客船运船票：每个旅游航次途经3个库区，航程大约3天，按每人次计1200元计，预计项目公司每年可产生利润5760万元。2、码头港口运营费：每个旅游航次途经8个码头计，每个码头5元/人次，码头运营费用40元/人次，预计项目公司每年可产生利润1120万元。3、景区门票费：下虎跳峡景区用地考虑租用，分配利润10%给政府，宝石石头城为社会公开资源，由项目公司统一开发建设，与地村民合作经营，分配利润10%给地方政府，分配利润10%给当地村子。两个景区预计项目公司每年可产生利润3864万元。4、休闲度假区：休闲度假区的配套基础设施由项目公司筹资建设，经营性设施拟采取引资招商开发建设，利用当地温泉资源开15、发建设度假区，每年按接待20万元人次计，项目公司分配20%的利润，预计项目公司每年可产生利润560万元。5、航运旅游线路住宿：线路旅游住宿的配套基础设施统一由项目公司筹资建设，住宿房屋拟采取引资招商开发建设，项目公司提取经营管理和资源开发利润10%，预计项目公司每年可产生利润480万元。6、航运旅游线路的餐饮及其他旅游经营项目：线路旅游餐饮及其他旅游经营项目拟采取引资招商开发建设，项目公司提取经营管理和资源开发利润5%，预计项目公司每年可产生利润444万元。综合上述项目收益情况，项目公司每年可收入利润12124万元，10年可收回121240万元，有望10内收回工程建设投资成本，实现利润收益。若16、按国家规费税收5.82%的综合税率预计，当地政府预计每年可收取税收7891.92万元。各项收益预测细目详见附表：金沙江中游库区航运基础设施综合建设一期工程航运旅游营业收益预测一览表五、项目经营前景预测随着丽江旅游业的持续发展和升级，项目建设好以后以旅游为经济增长点，带动航运经济的发展。利用丽江的旅游品牌和窗口，凭借金沙江沿线的自然风光和交通要道来发展库区旅游产业并实现项目的收益，项目的前景是好的。利用项目的航运旅游收益来吸引社会资本和融资，拓展融资渠道，用以弥补资金的不足，实现项目的建设，理论上是可行的。按照省地合作框架协议，双方发挥各自优势，实现优势互补，共同发展，前景是可观的。六、项目筹资17、的关键问题按照省地合作框架协议，省地联合开发的形势是好的，随着我国近年来的旅游也飞速发展，旅游项目开发的前景应该是好的。如果按照预计解决了项目投资问题，实现了省地的有效合作，按计划逐步推进，实现项目收益，理论上是可行的。旅游项目受市场波动比较大，所以项目要实施起来，顺利实现预期盈利目标，达到预期效果还需要一个漫长、艰难的历程。项目现在毕竟还是处于蛮荒之地，因此在开发建设过程中仍会存在着很多困难。该项目开发建设成功与否，是否能够顺利筹资，关键在于解决好如下三个方面的问题：一是必须将沿线的旅游资源整合纳入该项目，将沿线旅游开发和航运一起打包开发和经营，解决项目经营收益的问题，方能吸引融资，解决项目建设的资金问题；二是必须将沿线经营项目统一纳入经营管理，实现沿江旅游独家经营，实现有效控制经营，确保经营收益不外流；三是必须妥善处理好地方政府和其他社会利益团体的利益关系，最大限度的减少项目开发的外界干扰，为项目开发建设和旅游经营营造一个良好的社会环境。上述问题必须建立在省地紧密合作的基础上方能够解决，并需要地方政府给予长期的扶持政策。附表：金沙江中游库区航运基础设施综合建设一期工程航运旅游营业收益预测一览表云南省港航投资建设有限责任公司2014年10月6日