REITS房地产投资信托基金评级关注点介绍培训课件.pdf
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上传人：故事
编号：186354
2021-09-24
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1、REITS评级关注点介绍 市场情况1 目录 交易结构2 类型与条款设置3 物业价值判断4 评级关注点5 税收安排6 房地产投资信托基金（Real Estate Investment Trusts，简称“REITs”）是一种专门投资 于房地产行业的投资基金。 通过公开发行股票或单位受益凭证来募集资金交由专业投资管理机构运作 将基金投资于房地产行业或项目来获取投资收益和资本增值 然后将投资收入以分红形式分配给投资者 地域：主要市场包括澳大利亚、比利时、加拿大、中国、法国、香港、日本、荷兰、新加坡、 韩国以及美国；位于大陆的物业，59个在新加坡上市，23个在香港上市，以一二线城市物 业为主； 数量：2、截至2018年末，亚洲各大交易所REITs总数为168支，总市值为2,384亿美元，其中香 港（14%）、新加坡（30%）和日本（48%）三地市值合计占比为92%； 投资房地产的间接方式 EQUITY REITs持有并运营办公楼、公寓、购物中心等财产，份额持有人获得租金收益并取得资本利 得 MORTGAGE REITs贷款给建筑商，并进行本息回收，份额持有人收取贷款利息和贷款增值产生的资 本利得 HYBRID REITs取得贷款及不动产本身，涉及住宅及商业房地产 01 市场情况 数据来源：Nareit 美国REITs市场历史存量情况 01 市场情况 截至2018年3季度末美国权益REITs市场3、物业类型比例情况 数据来源：Nareit 16.56%, 零 售 14.14%, 住宅 12.12%, 基础设施 9.66%, 办公 8.89%, 医疗 8.32%, 工业 6.65%, 数据中心 5.66%, 租赁 5.42%, 多元 5.35%, 个人仓储 4.35%, 特殊用途 2.88%, 木材 零售住宅基础设施办公医疗工业 数据中心租赁多元个人仓储特殊用途木材 01 市场情况 2018年亚洲REITs市场及国内房地产资产证券化市场对比 数据来源：戴德梁行 亚洲其他产品类型中国大陆 70综合21 21办公28 24零售28 22工业/物流3 18酒店4 8公寓9 5医疗健康0 168合计93 01 市场情况 REITs的投资表现（1990-2004） 01 市场情况 REITS的投资表现（20132018） 数据来源：Nareit 01 市场情况 根据CN-ABS数据统计，2018
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