1、 七、物有所值评价报告七、物有所值评价报告 赤峰市中心城区再生水利用配套赤峰市中心城区再生水利用配套 管网工程管网工程 PPPPPP 项目项目 物有所值评价报告物有所值评价报告 评评价部价部门门：赤峰市：赤峰市财财政局政局 实实施机构：赤峰市住房和城施机构：赤峰市住房和城乡乡建建设设委委员员会会 咨咨询询机构：国信招机构：国信招标标集集团团股份有限公司股份有限公司 二一六年二一六年四月四月 2目目 录录 第一部分 项目基础信息.1 1.1 项目概况.1 1.2 项目产出说明和绩效指标.1 1.3 PPP 运作方式.2 1.4 风险分配框架.2 1.5 付费机制.9 第二部分 评价方法.10 22、.1 物有所值定量分析.10 2.2 物有所值定性分析.16 第三部分 评价结论及建议.24 附件.24 3第一部分第一部分 项项目基目基础础信息信息 1.1 项项目概况目概况 赤峰市中心城区再生水利用配套管网工程包含了赤峰市中心城区再生水利用配套管网一期工程和三期工程。其中：一期工程拟在红山经济开发区规划范围内新建 DN500DN1000 再生水配套管网37.95 公里；三期工程拟自红山再生水厂出发，沿英金河、规划外环北路、东环西侧绿化带、赤元公路建设再生水输水干管 212.9公里，管径为 DN1200。项目估算总投资 31681.16 万元，其中：一期工程总投资15189.29 万元，（其3、中工程费用 12986.41 万元，工程其他费用1077.75 万元，基本预备费 1125.13 万元）；三期工程总投资16491.87 万元，（其中工程费用 13748.00 万元，工程其他费用1522.25 万元，基本预备费 1221.62 万元）。1.2 项项目目产产出出说说明和明和绩绩效指效指标标 根据实施方案及实际情况，本项目主要产出指标和绩效标准如下：表 1 项目主要产出说明 数量指标 一期工程新建 DN500DN1000 再生水配套管网 37.95 公里；三期工程建设再生水输水干管 212.9 公里，管径为 DN1200。投资指标 31681.16 万元，其中：一期工程总投资 14、5189.29 万元；三期工程总投资 16491.87 万元。工期指标 建设工期为二年。4工程质量指标 符合给水排水管道工程施工及验收规范合格标准。运营维护指标 符合城镇供水管网运行、维护及安全技术规程和当地供水企业给水管网运行操作技术标准相关要求。1.3 PPP 运作方式运作方式 根据财政部和住建部联合印发的基础设施和公用事业特许经营管理办法（六部委 2015 年 25 号令）、关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知（财建201529 号）文件精神，本项目采取 BOT（建设-运营-移交）的运作方式。（1）由赤峰市住房和城乡建设委员会作为招标人，通过招标方式，选定社会资本。社5、会资本出资成立项目公司，持有项目公司股权权益，获取公司收益。（2）政府授予项目公司特许经营权，负责项目的投融资、建设和特许经营期内的运营维护，特许经营期满后，项目设施无偿移交给政府指定机构。（3）特许经营期内，项目公司有权根据PPP 协议获得政府支付的财政补贴。1.4 风险风险分配框架分配框架 按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和社会资本间合理分配项目风险。原则上，项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由社会资本承担，法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。1.4.1 风6、险识别与分配分析 1.4.1.1 项目主要风险因素识别及影响 51）主要风险因素的识别 风险的识别与合理分配是成功运用 PPP 模式的关键，在特许经营协议及合同设计中应当权责对应，把风险分配给相对最有利承担的合作方。PPP 项目的主要风险有政策风险、金融风险、财务风险、营运风险、项目自身风险、金融风险、不可抗力等。政策风险即在项目实施过程中由于政府政策的变化而影响项目的盈利能力。包括政府干预、法律变更、政府信用、公众反对、税收调整、决策审批延误等。金融风险主要包括利率风险、外汇风险、通货膨胀、融资风险等。财务风险大小与债务偿付能力直接相关。财务风险是指基础设施经营的现金收入不足以支付债务和利息7、，从而可能造成债权人求诸法律的手段逼迫项目公司破产，造成 PPP 模式应用的失败。营运风险主要来自于项目财务效益的不确定性。包括对收入的预测、运营成本超支、监管不力、经营者能力不足、社会资本主体股权结构变动等。项目自身风险：土地获取风险、完工风险、供应风险、技术风险、工程变更、项目测算不当、合同文本不够完善、项目移交等等。不可抗力主要包括自然灾害，如台风、洪水、地震等；政府行为，如征收、征用等；社会异常事件，如罢工、骚乱等。2）主要风险因素的影响 表 2 各类风险因素的后果及影响 序号序号 风险因素风险因素 影响后果影响后果 影响对象影响对象 1 1 宏观政策风险宏观政策风险 1.1 政府干预8、 项目效率降低 社会资本主体 6序号序号风险因素风险因素影响后果影响后果影响对象影响对象1.2 法律变更 可能引起项目投资或成本增加 社会资本主体/地方政府 1.3 政府信用 支付延误甚至终止 社会资本主体 1.4 公众反对 工期延误，可能需要重新谈判修改具体合同条款，严重时导致项目终止 社会资本主体 1.5 税收调整 改变项目税收条件 社会资本主体/地方政府 1.6 决策审批延误 项目周期过长，增加项目前期成本 社会资本主体 2 2 金融风险金融风险 2.1 利率风险 融资成本增加 社会资本主体 2.2 通货膨胀 成本增加 社会资本主体 2.3 融资风险 融资成本增加，甚至融资失败 社会资本9、主体 3 3 财务风险财务风险 经营收入不足以支付债务和利息 社会资本主体 4 4 运营风险运营风险 4.1 运营成本超支 运营成本增加 社会资本主体 4.2 监管不力 项目财务状况恶化 地方政府/银行 4.3 社会资本股权变动 影响项目稳定性 社会资本主体/地方政府 4.4 经营者能力不足 运营建设达不到预期效果 地方政府/公众 5 5 项目本身风险项目本身风险 5.1 土地获取风险 前期成本增加、开工延误 社会资本主体 5.2 完工风险 建设成本增加、工期延误 社会资本主体 5.3 承包商违约 工期延误 社会资本主体。5.4 工程质量不达标 工期延误，运营风险 社会资本主体 5.5 工程建10、设意外事故 人员安全 社会资本主体/地方政府 5.6 建设成本超支 建设成本增加 社会资本 5.7 工期风险 工期延误或影响项目运行 社会资本主体 5.8 技术风险 技术改进成本增加、运营中断 社会资本主体 5.9 工程变更 前期成本增加、有可能导致工期延误 社会资本主体 5.10 项目测算不当 项目收入低于预期，严重影响项目公司生存 社会资本主体 5.11 合同文本不够完善 合同出现纠纷 社会资本主体/地方政府 5.12 项目移交 项目设施维护不周，移交后影响使用 地方政府 6 不可抗力 不可预见 社会资本/地方政府 1.4.1.2 规范和降低风险对策 1）宏观政策风险防范和对策 7为使政策11、风险最小化，就要求法律法规环境以及特许权合同的鉴定与执行过程应该是透明、公开、公正的，不应该出现官僚主义现象，人为的干扰应是最少的，否则，合作各方均会受到损失。PPP项目失败原因主要归结于法律法规与合同环境的不够公开透明，政府政策的不连续性，变化过于频繁，政策风险使社会资本合作方难以预料与防范。因此当政策缺乏一定稳定性时，社会资本方必然要求更高的投资回报率作为承担更高政策风险的一种补偿。有鉴于此，各级政府应出台一套完善的有关法律法规体系，为基础设施特许权经营的规范操作提供的法律法规保障，为 PPP 的进一步广泛与成功应用提供政策支持，可以一定程度上化解了社会资本合作方的政策风险。2）金融风险防12、范和对策 金融机构抵御风险的能力较差，这可归因于它对项目的控制权最弱，因此金融机构提供资金时事先收取风险附加率作为化解风险的一种手段，预测的风险最大，事先要求赔付的风险附加率也就最高(利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率)。为了降低金融机构的风险预期，从而减少金融机构要求赔付的风险附加率，社会资本合作方必须全力化解风险或是将风险转移给其它团体。在 PPP 运用过程中政府为降低其风险，往往要求社会资本合作方权益融资占全部资本一定的比例，是否要求的权益融资所占比例越大，在基础设施项目建设与运营及公共服务的提供过程中就越能成功运用 PPP 模式。汇率风险可能是因为货币贬值，也可能是因为政府将汇13、率人为地定在一个很不合理的官方水平上。这毫无疑问会减少收入的价值，降低项目的投资回报。社会资本合作方在融资，建设经营基础8设施时总是选择融资成本最低的融资渠道，不考虑其是何种外汇或是本币，因此为了能够抵御外汇风险，社会资本合作方必然要求更高的投资回报率。政府可以通过承诺固定的外汇汇率或确保一定的外汇储备以及保证坚挺货币(如美元)的可兑换性与易得性承担部分汇率风险，这样社会资本合作方的汇率风险将大为降低，在其它条件(盈利预期等)相同的情形下，项目对民营部门的吸引力增强。3）运营风险防范和对策 在 PPP 运用过程中应该确保社会资本合作方能够获得合理的利润回报，因此要求服务的使用者支付合理的费用。14、但在实际运营过程中，由于基础设施项目的经营状况或服务提供过程中受各种因素的影响，项目盈利能力往往达不到社会资本合作方的预期水平而造成较大的营运风险。社会资本合作方可以通过基础设施运营或服务提供过程中创新等手段提高效率增加营运收入或减少营运成本降低营运风险，所以理应是营运风险的主要承担者。社会资本合作方可以通过一些合理的方法将 PPP 运用过程中的营运风险控制在一定的范围内或转嫁。政府能够帮助社会资本合作方化解某些营运风险。对于城市再生水配套管网建设项目，政府可以承诺付费，从而降低社会资本合作方的营运风险，提高项目对社会资本主体的吸引力。政府也应委任独立机构对社会资本合作方实施监督，以确保社会资15、本合作方的运营效果，避免社会资本合作方的道德风险。以 BOT 为例，社会资本合作方在基础设施建成后需运营与维护一定时期，因此社会资本合作方最为关注运营成本的降低，运营成本的提高将减少社会资本合作方的投资回报，这将促使社会资本合作方高质量完成基础设施的建设，以减少日后的运营成本。94）项目自身风险防范和对策 为规避项目自身的风险，项目前期需要充分的科学论证，审慎决策，通过竞争机制择优选择社会资本合作伙伴，签订完整的特许权协议，建立长期的政府与社会资本合作机制，合理的利益共享机制、风险共担机制、严格的监管和绩效评价机制。5）不可抗力风险防范和对策 在项目的运营过程中，由不可抗力因素(洪水、战争)引16、起的财务盈利能力降低的风险即不可抗力风险应由社会资本合作方和政府部门共同承担。不可抗力风险可由社会资本合作方或政府部门投保以规避。1.4.2 风险分担 1.4.2.1 风险分担原则 风险由对其最有控制力的一方承担，充分发挥禀赋优势。由于PPP 项目的参与者掌握的资源不同，应对各种风险的能力明显不同。风险应由最适宜的一方来承担，参与方对哪种风险控制力最强，就应发挥其优势控制哪种风险。不同承担风险的程度与其所获得的利益相匹配，高风险高收益，低风险低收益，要体现公平。唯有公平，才能将各个项目参与者持续地拴在一起，构成紧密利益共同体。承担的风险有上限，承担的风险要和参与方的能力相适应。如果承担了无法承17、担的风险，就会缺乏控制能力，实行有限追索贷款。1.4.2.2 风险分担及化解 表 3 各类风险因素的承担方及对策 序号序号 风险因素风险因素 承担方承担方 风险对策风险对策 1 1 宏观政策风险宏观政策风险 1.1 政府干预 政府 协议中明确政府监管内容和方法，不得干预 PPP 公司事务 10序号序号风险因素风险因素承担方承担方风险对策风险对策1.2 法律变更 共担 因法律变更导致项目的建设和运营要求增加，一定额度内由社会资本主体承担，超出额度由政府方承担。1.3 政府信用 政府 信守承诺 1.4 公众反对 共担 决策前调研、维稳分析 1.5 税收调整 政府 通过价格调整予以平衡 1.6 决策18、审批延误 共担 共同成立建设期协调委员会 2 2 金融风险金融风险 2.1 利率风险 共担 2.2 外汇风险 共担 2.3 通货膨胀 共担 调价周期内投资方承担，超过一定范围，通过价格调整予以平衡 2.4 融资风险 社会资本主体 完善融资机制 3 3 财务风险财务风险 社会资本主体 设计合理的资本结构 4 4 营运风险营运风险 4.1 运营成本超支 社会资本主体 物价上涨原因，通过价格调整予以平衡，其他由社会资本主体需提高经营管理水平 4.2 监管不力 共担 制定详细的监管方案 4.3 社会资本股权变动 社会资本主体 须征得地方政府的同意 4.4 经营者能力不足 社会资本主体 约定退出机制 519、 5 项目本身风险项目本身风险 5.1 土地获取风险 共担 前期审慎抉择 5.2 承包商违约 社会资本主体 审慎选择，设立担保、违约金。5.3 工程质量不达标 社会资本主体 严格监理机制 5.4 工程建设意外事故 共同 严格安全、规范操作 5.5 建设成本超支 社会资本 审慎抉择 5.6 完工风险 共担 规范基本建设程序，制定合理的季度计划 5.7 供应风险 社会资本主体 加强合同约束 5.8 技术风险 社会资本主体 项目始于最先进的技术、设备 5.9 设计风险、工程变更 共担 进行充分前期的科学论证、精心设计、严格评审 5.10 项目测算不当 社会资本主体 审慎抉择 5.11 合同文本不够完20、善 共担 引入有经验的咨询机构参与合同文本的制定与谈判 5.12 项目移交 共担 设立履约金 6 6 不可抗力不可抗力 共担 完善保险，设定合理担责机制 通过对 BOT 运营模式的风险因素的识别与分析，把风险分配给相对最有利承担的合作方，从而使整个寿命周期内整体风险最小11化。本项目的主要风险有政策风险、金融风险、财务风险、运营风险、项目自身风险、不可抗力等。受政策风险影响最大的是社会资本主体。截至 2015 年国家颁布的与 PPP 有关的重要法律法规已超过 40 部，为创新赤峰市再生水配套管网的建设模式提供了理论基础，有助于进一步完善现有的法律法规体系，通过特许权协议的约束，提高政府信用度，21、杜绝不必要的干预，可以在一定程度上化解社会资本合作方的政策风险。由于社会资本主体在项目中的投资比重较大，因此是金融和财务风险的主要承担者，通过特许权协议的约束，在整个特许期的各个环节，社会资本主体均应向政府缴纳一定比例的履约保证金，同时按本行业的国际惯例办理和维持合理的建设和运营保险，实现风险转移，从而化解风险。项目自身最大的风险是决策，政府和社会资本主体都需要经过充分的科学论证，审慎决择，签订完整的特许权协议，建立一整套完善的合同体系，加强合同约束，加强监管约束，最大限度降低项目自身的风险。1.5 付付费费机制机制 本项目在运营期内，政府方依据绩效考核结果，在运营期内按期向社会资本支付建设服22、务费和管网维护服务费。12第二部分第二部分 评评价方法价方法 2.1 物有所物有所值值定量分析定量分析 按照PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号）要求，在假定采用 PPP 模式与政府传统采购模式的产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府支出成本的净现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。2.1.1 公共部门比较值（PSC 值）测算 PSC 值是指政府采用传统模式提供与 PPP 项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。PSC 值=初始 PSC 值+竞争性中立调整值+项目23、全部风险成本。1 1）初始）初始 PSCPSC 值值 初始 PSC 值是政府实施参照项目所在承担的建设成本、运营维护净成本等成本的净现值之和。（1）建设净成本 建设成本包括项目工程费用、工程建设其他费用、预备费、建设期利息，合计为31681.16万元，本项目建设净成本为31681.16万元，分两年投入，每年各投入15840.58万元。（2）运营维护人工、材料及管理成本 13假定政府传统采购模式与 PPP 模式下相同，对项目管网维护成本进行测算。给水排水工程概预算与经济评价手册和建设项目经济评价方法与参数（第三版）均明确，给排水工程维护费用一般取固定资产的1%为综合费率进行计算。但由于本项目中，24、管网的运营调度、管网消毒、水质监测等工作由再生水厂负责，项目公司负责巡检、零星维修工作。需要项目公司承担的仅是全部管网维护工作的一部分，根工作量约占总维护工作的25%左右。综合以上因素计算，年管网维修费设置为80万元/年，其中在运营期前二年，管网的维修费用不计算。（3）运营期财务成本 在政府传统采购模式下，政府方是前期支付不多的启动资本金，其余资金由政府方的融资平台向金融机构贷款融资，在项目建成投入运营后，再对贷款利息逐年归还。在合理假设政府方支付资本金为建设成本 20%的情况下，其余建设成本 80%的资金需要贷款融资，贷款金额 25344.93 万元（31681.160.8），按政府方以“等25、额还本、利息照付”方式分五年归还本金和利息，贷款利息执行现行的长期贷款利率 4.9%计算，在此期间，发生的财务费用如下表：表 4 建设财务费用计算表 单位：万元 序号 项目 年利率 运营第1年 运营第2年 运营第3年 运营第4年 运营第5年 1 债务资金借款 4.90%1.1 期初借款余额 25344.93 20275.94 15206.96 10137.97 5068.99 1.2 当期还本付息 6310.89 11765.18 11351.16 10937.15 10523.14 1.2.1 其中：还本 5068.99 5068.99 5068.99 5068.99 5068.99 1.226、.2 付息 1241.90 993.52 745.14 496.76 248.38 141.3 期末借款余额 20275.94 15206.96 10137.97 5068.99 0.00 2 2）竞争性中立调整值）竞争性中立调整值 计算竞争性中立调整值主要是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争优势和劣势，以保障在物有所值定性分析中政府和社会资本能够在公平的基础上进行比较。政府竞争优势通常包括政府比社会资本少支出的土地费用，行政审批费用、税费等。本项目中，假设政府传统投资方式与 PPP 模式一样支付各项费用，不再考虑竞争性中立调整值。3 3）项目全部风险成本）项目全部风险27、成本 项目全部风险成本包括可转移给社会资本的风险承担成本和政府自留风险的承担成本。可转移风险是指所有转移给社会资本方的风险总价值，自留风险是指所有未能转移给社会资本方的风险价值。本项目投资额大、项目经营周期长、施工点多分散、管线沿线牵涉相关方较多，整个项目周期中面临着政治、法律、项目建设、管网运营及不可抗力等多种风险，对每个风险因素逐一确定风险后果值和预测风险概率即难以保证准确性也影响效率。因此，对本项目的风险量化，宜选用比例法对风险承担成本进行量化，即按照项目建设运营成本的一定比例确定风险承担成本，其计算公式为：15风险承担成本=项目建设运营成本风险承担比例 借鉴城市明挖管网项目经验，本项目28、风险承担成本基本不超过项目建设运营成本的20%，可转移风险承担成本占项目全部风险承担成本的比例一般为70%-85%，因此确定本项目的风险承担比例为项目建设运营成本的20%，其中：可转移风险占全部风险的75%，自留风险占全部风险的25%。4 4）折现率的确定）折现率的确定 依据政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）第二十一条的规定，折现率参照2016年内蒙古自治区政府一般债券（四期，10年期）的票面利率，考虑30%的投资风险系数，年度折现率确定为为4.16%，且用于测算 PSC 值的折现率与用于测算 PPP 值的折现率采用同一数值。5 5）PSCPSC 值值 经计算，本29、项目 PSC 值折现后为：39678.87万元，计算过程详见表5“物有所值计算汇总表”。2.1.22.1.2 PPPPPP 值计算值计算 PPP 值是指政府实施 PPP 项目所承担的全生命周期成本的净现值。在 PPP 模式下由市政府指定的出资机构赤峰德润排水有限责任公司与社会资本共同成立项目公司，项目公司负责投资建设及运营维护。具体财务测算如下：161 1）政府财政支出）政府财政支出（1）股权投资支出 项目公司注册资本金不低于总投资的20%，即6336万元人民币（），其中政府方股东持股10%、社会资本持股90%，政府方股权投资支出为633.6万元人民币。（2）政府付费支出 根据本项目实施方案，30、在运营期内，政府付费支出如下：运营年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 当年补贴（万元）3494 3639 3791 3948 4113 4284 4462 4648 4841 5042 2 2）政府自留风险承担成本）政府自留风险承担成本 政府自留风险承担成本按全生命周期风险承担支出成本的25%计算。3 3）PPPPPP 值值 经计算，本项目 PPP 值折现后为：33553.85万元，计算过程详见表5“物有所值计算汇总表”。2.1.32.1.3 物有所值量值及指数物有所值量值及指数 根据上述对政府传统采购模式下公共部门比较值（PSC）和 PPP模式政府全生命周期成本净现值（PPP）比31、较来看，PPP 模式下政府全生命周期成本净现值小于公共部门比较值，可以计算得出本项目物有所值（VFM）的量值如下：17VFM=PSC-PPP=39678.87-33553.85=6125.02万元0 物有所值指数=(39678.87-33553.85)39678.87=18.25%本项目物有所值的量值大于零，物有所值指数为18.25%，根据PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167号）第三十三条规定，本项目通过物有所值定量评价。18建设期建设期 运营期运营期 序号 项目名称项目名称 合计合计 第第1 1年年 第第2 2年年 第第1 1年年 第第2 2年年 第第3 3年年 第第4 4年32、年 第第5 5年年 第第6 6年年 第第7 7年年 第第8 8年年 第第9 9年年 第第1010年年 1 初始 PSC 值 36046.86 15840.58 15840.58 1241.9 993.52 825.14 576.76 328.38 80 80 80 80 80 1.1 建设净成本 31681.16 15840.58 15840.58 1.2 运营维护工料成本 640 0 0 80 80 80 80 80 80 80 80 1.3 财务成本 3725.7 1241.9 993.52 745.14 496.76 248.38 2 竞争性中立调整值/3 可转移风险承担成本 5071.33、72 2376.09 2376.09 0 0 123.771 86.514 49.257 12 12 12 12 12 4 自留风险承担成本 1690.57 792.03 792.03 41.257 28.838 16.419 4 4 4 4 4 5 PSC 值 46534.85 19008.70 19008.70 1241.9 993.52 990.168 692.112 394.056 96 96 96 96 96 6 折现率 4.16%一、PSC值 7 PSC 现值 39678.87 18249.52 17520.66 1098.96 844.06 807.61 541.96 296.234、5 69.29 66.52 63.86 61.31 58.87 1 政府股权投资 633.6 633.6 0 2 运营补贴 42262 0 0 3494 3639 3791 3948 4113 4284 4462 4648 4841 5042 3 运营维护成本 640 0 0 80 80 80 80 80 80 80 80 4 自留风险成本 1690.57 792.03 792.03 0 0 41.257 28.838 16.419 4 4 4 4 4 5 PPP 值 45226.17 1425.63 792.03 3494 3639 3912.257 4056.838 4209.419 4335、68 4546 4732 4925 5126 6 折现率 4.16%二、PPP值 7 PPP 现值 33553.85 1368.69 730.03 3091.86 3091.56 3190.97 3176.74 3164.57 3152.64 3150.07 3148.00 3145.54 3143.16 1 物有所值量值 6125.02 三、量值及指数 2 物有所值指数 18.25%19表 5 物有所值定量分析总表 202.2 物有所物有所值值定性分析定性分析 2.2.12.2.1 评价指标与权重评价指标与权重 根据PPP 物有所值评价指引（财金2015167号），定性分析采用专家评分法，评36、价指标分为基本指标和补充评价指标。基本指标分别是全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性六个基本指标的合计权重为80%。根据项目特点，另选取项目规模大小、预期使用寿命长短二个指标作为补充指标，权重分别取10%，合计权重为20%。各项打分表及参考标准如下：21表 4 PPP 项目物有所值定性分析专家评分表 指标 权重 评分 全生命周期整合程度 15%风险识别与分配 15%绩效导向与鼓励创新 15%潜在竞争程度 10%政府机构能力 10%可融资性 15%基本指标（六项）基本指标小计基本指标小计 80%项目规模大小 10%预期使用寿命长短 10%附37、加指标（二项）附加指标小计 20%合计 100%专家签字：年 月 日 22表 5 PPP 项目物有所值定性分析专家意见表 项目名称 委托单位 评分结果 专家小组意见 组长签名：年 月 日 姓名 单位 专业领域 签名 组长 专家 专家 专家 专家 专家 专家 23表 6 PPP 项目物有所值定性分析评分结果计算表 指标 权 重 A 总 分 B 最 高 分 C 最 低 分 D 平均分E=(B-C-D)(专家数-2)加权分F=EA 全生命周期整合程度 15%风险识别与分配 15%绩效导向与鼓励创新 15%潜在竞争程度 10%政府机构能力 10%可融资性 15%基 本 指 标 基本指标小计 80%项目38、规模大小 10%预期使用寿命长短 10%附 加 指 标 附加指标小计 20%评分结果 100%2.2.22.2.2 评分标准评分标准 24表 7 PPP 项目物有所值定性分析评分参考标准 编号 指标 评分参考标准 1 全生命周期整合程度 80-100=项目资料表明，设计、融资、建造和全部运营、维护将整合到一个合同中，且内容全面、整合程度较高；61-80=项目资料表明，设计、融资和建造以及核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中，整合程度一般；41-60=项目资料表明，设计、融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括运营；或融资、建造、运营和维护等将整合到一个合同中，但不包括39、设计；21-40=项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营。0-20=项目资料表明，设计、融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。2 风险识别与分配 81-100=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。61-80=项目资料表明，已经进行较为深入的风险识别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。41-60=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。21-40=项目资料表明，已进行40、初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。0-20=项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。3 绩效导向与鼓励创新 81100=项目产出和绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；6180=项目产出和大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；4160=项目产出和绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标；2140=已设置的项目产出和绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标为设置；020=未设置项目产出和绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确。4 潜在竞争程度 8141、-100=项目将引起社会资本之间竞争的潜力大且已存在明显的证据或迹象。61-80=项目将引起社会资本之间竞争的潜力较大，预期后续通过采取措施可进一步提高竞争程度。41-60=项目将引起社会资本之间竞争的潜力一般，预期后续通过采取措施可提高竞争程度。21-40=项目将引起社会资本之间竞争的潜力较小，预期后续通过采取措施有可能提高竞争程度。0-20=项目将引起社会资本之间竞争的潜力小，预期后续不大可能提高竞争程度。255 政府机构能力 81-100=政府具备较为全面、清晰的 PPP 概念，且本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。61-80=政府的 PPP 理念一般，但本项目相关政府部门42、及机构具有较强的PPP 能力。41-60=政府的 PPP 理念一般，且本项目相关政府部门及机构 PPP 能力一般。20-41=政府的 PPP 理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构 PPP 能力较欠缺且不易较快获得。0-20=政府的 PPP 理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构 PPP 能力欠缺且难以获得获得。6 可融资性 81100=预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。6180=预计项目对金融机构的吸引力较高。4160=预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力。2140=预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续进一步准备43、，可提高吸引力。020=预计项目对金融机构的吸引力很差。7 项目规模大小 81-100=新建项目的投资的资产公允价值在 3 亿元以上。61-80=新建项目的投资的资产公允价值介于 2 亿到 3 亿元之间。41-60=新建项目的投资的资产公允价值介于 1 亿到 2 亿之间。21-40=新建项目的投资的资产公允价值介于 5000 万到 1 亿元之间。0-20=新建项目的投资的资产公允价值小于 5000 万元。8 预期使用寿命长短 81-100=项目的房屋及建筑物等土建设施使用寿命在 50 年以上的，且机械设备预期使用寿命在 30 年以上的。61-80=项目的房屋及建筑物等土建设施使用寿命在 40-44、50 年以上的，且机械设备预期使用寿命在 20-30 年以上的。41-60=项目的房屋及建筑物等土建设施使用寿命在 30-40 年以上的，且机械设备预期使用寿命在 10-20 年以上的。21-40=项目的房屋及建筑物等土建设施使用寿命在 30 年以下的，且机械设备预期使用寿命在 10 年以下的。2.2.3 定性定性评评价程序价程序 1）专专家小家小组组构成构成 在评价会议召开前，本项目根据要求组建了定性评价专家组，专家组成员共 5 人，其中财政、资产评估、会计、金融等经济方面专家 2人，以及行业、工程技术、项目管理和法律方面专家 3 人。（详见附件：物有所值评价会专家签到表）262）定性）定性45、评评价价过过程程 2016年4月，本项目物有所值评价会议在北京举行。会议当日，专家小组推荐李正为组长。会议组织方向评审专家介绍了项目的实施方案等内容，并一一解答了专家的疑问。经过充分讨论后，专家按评价指标进行逐项打分（详见附件：专家评分表），并按照指标权重计算加权平均分，最终得到评分结果，形成专家组意见。3）定性）定性评评价价结论结论 经汇总专家评分和评价意见，物有所值综合评分结果为 85.92 分，专家认为：本项目物有所值定性评价过程符合国家相关文件规定；本项目全生命周期整合程度合理，风险分配与绩效模式比较合理，能够形成有效竞争，政府机构能力较强，可融资性高。根据PPP 物有所值评价指引第二46、十五条：“原则上，评分结果在 60 分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价”。因此，本项目通过物有所值定性评价。27第三部分第三部分 评评价价结论结论及建及建议议 本项目定量评价的 PPP 量价大于零，且专家定性评价打分在 60分以上。综综上，本上，本项项目物有所目物有所值评值评价价结论为结论为：通：通过过。建议项目实施机构从以下几个方面继续完善项目方案及相关协议文件：细化风险责任承担，尤其是设计变更下的费用承担。附件附件 附件一：专家打分表及评价结论 附件二：实施方案 附件三：项目产出说明 附件四：特许经营可行性评估报告 附件五：特许经营协议 附件六：项目申请报告 28293031323334 35 36 37