1、2010年年9月月xx石化石化GBPEC河南河南xx石化有限公司石化有限公司私募融资商业计划书私募融资商业计划书2目 录行业产品第三章公司管理第二章第一章公司基本情况第四章第五章第六章市场策略融资说明财务计划3第一章第一章公司基本情况公司基本情况4第一节第一节公司概况公司概况5xx石化概况公司概况 河南xx石化有限公司前身为新乡宝奇实业公司，由张先生于上世纪八十年代创办。张先生自1987年开始从事成品油销售业务，是中国改革开放后最早从事成品油经营的个人之一。1998年5月18日，公司正式更名为新乡市xx石化有限公司，从此xx石化的名字开始在全国司机中叫响。公司于2009年6月更名为河南省xx石2、化有限公司。公司先注册地址为河南省新乡市平原新区，公司注册资本人民币1000万元。经过近20年的发展，公司已经发展成为河南省内最大的民营石化企业，在全国具有了较高的知名度。公司目前以成品油仓储、批发和零售，高速公路服务区投资和经营为主业。业务概述公司在新乡市拥有两座总储量达50000方的成品油库，并拥有两条独立的铁路专用线，其中位于新乡市工业园区的X油库占地160亩，储量45000方，是河南省内已建成的最大的成品油库之一。由公司投资、建设、经营的京xx高速公路原阳服务区，占地面积近300亩，是京xx高速上最大的服务区之一，也是河南省规模最大、服务项目最全的服务区。该服务区也是河南省内第一家由民3、营企业投资、并整体经营的高速公路服务区。公司在以郑州、新乡为中心的中原城市群内的市区、高速公路、国道主干线上拥有大中型加油站21座。其中郑州市9座，新乡市8座，许昌市2座，开封市1座，安阳市1座。近年来主要荣誉 2007年“xx”商标被河南省工商局评为河南省著名商标 2008年被河南省发改委评为“河南之星最佳企业”称号 2009年被选举为河南省青年企业家联合会副会长单位 2009年被选举为河南省石油成品油流通协会副会长单位 2009年被选举为河南省民营经济维权发展与促进会副会长单位 6历史沿革1990年年张贵林先生用省吃俭用凑来的5000元钱承包了卫辉市唐庄农机站加油站 1992年年1998年4、年5月月2002年年12月月2007年年8月月2008年元月年元月郑州黄河xx桥头xx石化加油站开业，xx石化正式叫响 收购xx油库，从单纯的零售经营走上批发，零售一体化经营2009年年收购卫辉市孙杏村加油站“xx”商标被河南省工商局命名为河南省著名商标。由公司投资的京xx高速公路原阳服务区建成营业。公司网点建设部成立，专门负责公司在全省各地市的网点建设，加快了全省布局的步伐。小店油库全部建成投入运营。小店油库是豫北地区最大的成品油库，也是整个河南省最大的成品油库之一。7第二节第二节公司公司组织结构构8河南河南xxxx石化有限公司石化有限公司新乡市xx实业有限公司办 公 室财 务 部资本运营部5、网络建设部营销管理部人力资源部技术安全部审计监察部油品采购部非油采购部组织结构图组织结构图河南京xx高速原阳服务区有限公司许昌泓润站新乡陈堡站新乡xx北站新乡xx西站新乡新大站新乡胜华站开封宏发站汤阴中兴站蓝天加油站郑州兴隆站郑州中澳站郑州大学路站郑州嵩山路站郑州环宇站郑州六通站新郑恒宇站新郑永信站新郑汇鑫站许昌军红站9第三节第三节公司公司发展展规划划10公司发展规划公司发展规划n公司正通过不断的服务创新，将加油站连锁与便利店连锁、快餐连锁、汽修连锁等捆绑经营，创造出一种全新的商业连锁模式，以市场需求为导向，努力打造国内一流成品油供应商和服务商。n公司目前正筹划引进私募并最终实现在国内A股市场6、上市，通过不断的网点扩张和纵向、横向收购兼并，矢志将公司打造成为石化行业全产业链供应商。n中原城市群市区加油站收购项目，2009-2012年，人民币1.5亿元n焦晋高速服务区项目，2010-2011年，人民7000万元n河北新乐服务区项目，2010-2012年，人民币1.5亿元n湖北花园、大悟服务区项目，2011-2013年，人民币1.3亿元n山东东营炼油厂项目，2011-2013年，人民币1.5亿元n山东东营港中转石油库项目，2011-2013年，人民币3.6亿元公司发展目标公司发展目标拟投资项目和资金需求拟投资项目和资金需求11第二章第二章公司管理公司管理12第一节第一节公司管理公司管理层7、13公司管理层n基于现代企业制度对公司治理结构的要求，公司实行董事会领导下的职业经理人制度，目前公司董事会设置3名董事，均由公司内部在成品油经营行业有丰富管理经验的人士担任。董事会组成董事会组成n公司经营团队主要成员一部分来自公司创业早期进入的创业元老，他们对公司拥有深厚的感情，并拥有多年本行业的经营经验。另一部分人员来自于公司在近年引进的高层管理人员。他们拥有高学历、高素质，年轻敢干，思路开阔的优势。经过几年的磨合，引进的高管和创业元老已经高度融合，形成了推动公司向前发展的强大合力。他们对成品油市场的敏锐把握和对客户需求的深度认知使得他们在带领公司与同行竞争的过程中总能够先人一步，占得先机。8、经营团队组成经营团队组成14经营团队成员简介n。男，45 岁，籍贯河南新乡，EMBA在读。本科专业，经济管理。23年成品油行业经验，历任宝奇实业公司经理，新乡市电子霓虹有限公司经理，xx油库经理，和新乡市xx石化有限公司董事长兼总经理等职。先后获得河南省劳动模范、河南省十大创新青年企业家等荣誉称号，并担任新乡市第十届、第十一届人大代表，河南省成品油协会副会长、河南省民营经济维权发展与促进会副会长、郑州市企业家联合会副会长等职。董事长兼总经理董事长兼总经理n。男，33岁，河南卫辉人。先后获得经济学博士、经济学硕士学位和金融学学士。出国前曾经任职于国内证券公司、投资公司，对资本运作较为熟悉。2009、7年回国，担任董事长助理兼财务总监。主要负责公司投融资业务。同时协助公司进一步理清了发展思路，制定了中长期发展规划，并主导了企业基本财务制度的健全。财务总监财务总监n，男，37岁，河南南阳人。本科学历，财务会计专业。于2008年加入公司。加入公司之前，先后任职于政府机关，浙江宁波及河南省内数家大型民营企业集团，涉足行业涵盖房地产、投资、医药等，具有丰富的企业管理经验。现主要负责公司零售网点建设工作。网建副总网建副总n。男，38岁，籍贯河南新乡，本科学历。余先生1994年即加入张先生的团队，是xx 石化的创业元老之一。从加油工作起，先后从事过计量员、押运员、会计、班长、副站长、站长等职。后担任x10、x石化下属郑州兴隆石化公司副经理。现任公司副总经理，主管营销工作。营销副总营销副总15第二节第二节公司内部管理公司内部管理16公司人力资源政策实行效率工资和效益工资制实行效率工资和效益工资制定岗定编、建立人才储备定岗定编、建立人才储备n以高于市场公司水平10%-15%的工资水平，挑选素质较高的员工，以高标准严格要求，提升员工的人均效益，同时保持员工队伍的相对稳定。以绩效工资鼓励先进、鞭策落后，营造一种积极向上，比学赶帮的良好风气。n对于站长等行业经验要求较高的职位以内部培养为主，对于营销、管理等普通岗位，以外部聘任为主。为满足公司快速发展的需要，实行见习站长制度，从外部招聘素质高、学历高的毕业11、生进行培养。经过1年左右的培养期，通过竞聘上岗。站长等重要岗位竞聘制的实施，不但打通了普通员工的晋升通道，为公司后备管理人才培养提供了土壤，同时也给在位者以很大的震动，使他们变压力为动力，工作积极性大幅提高。推行岗位竞聘制推行岗位竞聘制n公司十分重视员工的培训、学习，倡导建立学习型组织。公司实行内部培训与外部培训相结合的模式，针对不同的培训对象和培训目的采取相应的培训方法。公司员工培训分为如下几个层次：A、新员工岗前培训。B、普通员工在岗培训。C、中层培训。D、高层培训。倡导学习型组织倡导学习型组织n公司根据下属各经营单位的经营业绩和实际需要确定编制。同时通过校园招聘、网络招聘、内部推荐、人才12、市场招聘等多种渠道招募优秀人才，并且为站长、基层核算员等关键岗位设置储备人员，为公司业务的发展做好人才储备。17第三章第三章行行业产品品18第一节第一节成品油行成品油行业状况状况19全球成品油行全球成品油行业概况概况n根据欧佩克发表的世界能源展望2009，在过去40年中，石油是首要的世界能源。虽然在接下来的20年中，某些新能源在世界总能源消费中的比重会有所上升，但无法改变石油作为世界首要能源需求供应源的地位。欧佩克预计，2005年-2030年间，世界石油需求年均增长率将会达到1.4%，至2030年石油需求将达到56亿吨。交通运输领域仍将是未来石油需求的主体和主要增长源。2010年至2030年间13、，交通领域石油需求将增长30%，年均增长1.4%。全球轿车保有量将从2010年的8亿辆增加至2030年的13.7亿辆，年均增长率为2.4%。货车、商务用车保有量将从2010年的2.48亿辆增加至4.54亿辆，年均增长3.1%。200820102015202020252030经合组织国家47.545.545.54544.343.4发展中国家333439.344.850.256.1转型经济体5.15.15.45.75.96.1世 界85.684.690.295.4100.4105.6 全球石油长期需求预测 （百万桶/日）数据来源：欧佩克世界能源展望2009 每千人拥有轿车数量拥有轿车总量（百万辆）14、增长率200720102020203020072010202020302007-2030北 美5755575846032592592953251.0 经合组织国家4884815085305825836446910.7发展中国家313656871601923425825.8转型经济体175193253309596584992.3世 界120121139165802840107013722.420中国成品油行中国成品油行业概况概况n相对于未来10-20年间，全球石油需求及成品油需求的平缓增长，得益于中国强劲的的经济增长势头和工业化、城市化进程，未来20年内，中国成品油需求将继续保持快速增长势头。过15、去的10年（1999-2009），中国的经济保持了9.9%的增长率，与此相对应，中国的成品油需求量增长率也达到了7.1%。GDP增长率与成品油需求增长高度相关，成品油需求增长率会低于GDP增长率2-3%百分点。根据预测，中国未来10年成品油需求增长率仍将保持在6-7%的水平上。而其中公路运输业的快速发展和家庭轿车的普及使得车用成品油需求的增长率将会在10%左右。中国1999-2009年GDP增长与成品油需求增长数据来源：1999-2009中国统计年鉴、1999-2009中石化年报年年 份份20002000200220032004GDP增长率增长率 8.40%8.30%9.10%10.00%1016、.10%成品油需求增长率成品油需求增长率 4.80%4.90%5.10%7.22%19.00%年年 份份 2005 2006 2007 2008 2009GDP增长率增长率 10.40%11.60%13.00%9.00%9.10%成品油需求增长率成品油需求增长率 4.70%6.10%6.80%10.20%0.90%21第二节第二节产品品说明明22公司主营产品及服务nxx石化是一家以成品油批发、零售为主业的企业，油品销售收入占到公司总营业收入的95%以上。主营各种标号的柴油、汽油、润滑油及油品添加剂。同时以高速公路服务区、加油站为依托，为客户提供便利店、餐饮、客房、汽车修理、汽车美容、过磅等服务17、。过去3年间，公司营业收入保持了快速增长，年平均增长率超过50%。非油品收入在总收入中的比重持续提高，2010年上半公司非油品收入占总收入的比重达到5.19%，成为公司未来利润增长的另一个亮点。油品销售收入中，汽油销售收入比重逐年递增。由于汽油销售毛利率较之柴油高，所以公司未来毛利率有望逐年提高。种类/年份2007200820092010F2011F2012F2013F2014F0#柴油55.0%68.0%66.0%55.0%52.0%50.0%51.0%50.0%10#柴油16.0%17.0%19.0%16.0%15.0%16.0%15.0%10.0%20#柴油1.0%1.0%1.0%1.018、%1.0%1.0%1.0%1.0%90#汽油20.0%6.0%3.0%2.0%2.0%2.0%3.0%3.0%93#汽油7.5%7.0%10.0%20.0%21.0%23.0%24.0%29.0%97#汽油0.5%1.0%1.0%6.0%9.0%8.0%6.0%7.0%xx石化2007-2010年度营业收入结构变化表xx石化2007-2014年油品销售收入构成种类/年份2007200820092010上半年 油品收入 99.47%97.15%95.85%94.81%酒店超市收入 0.40%2.75%4.00%4.77%其他收入 0.13%0.10%0.15%0.43%23第三节第三节目目标市市19、场及市及市场占有率占有率24目目标市市场及市及市场占有率占有率n公司目前销售网络主要集中在以郑州、新乡为中心的中原城市群内。自2009年下半年开始，公司开始了在全省的布局。未来几年内，公司将形成以中原城市群为中心，覆盖全省，辐射周边河北、山东、安徽、江苏、湖北、山西、陕西等周边省份的格局。预计公司2010年成品油销量将超过15万吨，占全省民营油企总销量7%以上。按照公司发展规划，预计公司在2015年内销量将达到100万吨，占全省民营油企总销量的40%。以河南为中心的500公里半径内区域河南省全省中原城市群25第四节第四节公司的公司的经营优势26经营优势较之国有、外资油企较之国有、外资油企较之其20、他民营油企较之其他民营油企xxxx石化石化国有、外国有、外资油企油企对市场反应快对市场变化反应缓慢，需要层层上报，审批环节多员工工作积极性高，服务热情员工工作积极性低，服务水平难以提升成本、费用控制严格成本控制不严，浪费严重服务项目多，能充分利用非油品经营促进油品经营只经营油品，不经营餐饮、汽修等项目，无法形成合力。xxxx石化石化社会油企社会油企品牌优势，知名度高，信誉度高。公司“xx”商标是河南省著名商标，并准备申中国驰名商标。无品牌、信誉度低管理水平高，服务质量高。公司已通过国际ISO9000质量体系认证。管理水平低，服务质量差规模优势，形成了仓储、批发、零售网络，在采购成本、物流成本上21、有优势规模小，采购渠道单一，采购成本高服务项目多，能充分利用非油品经营促进油品经营服务项目单一。只经营油品，不经营餐饮、汽修等项目，无法形成合力。27第四章第四章市市场策略策略28第一节第一节公司核心价公司核心价值与核心与核心竞争力争力29公司核心价值与核心竞争力企业核心价值企业核心价值致力成为一流石油、天然气、化工产品供应商和成品油销售、服务商 愿景愿景愿景愿景使命使命使命使命战略战略战略战略优质服务、清洁动力根植中原、辐射全国市场敏锐把握市场敏锐把握卓越商业信誉卓越商业信誉创新商业模式创新商业模式优越地理位置优越地理位置核心价值核心价值企业核心竞争力企业核心竞争力30第五章第五章融融资说明22、明31第一节第一节项目名称：目名称：xxxx石化私募股石化私募股权投投资32竞争优势及上市故事n公司销售网点地理位置优越，占尽先机。公司主要销售网点均位于河南省以中原城市群为主的市区、国家高速、国道主干线的显要位置，车流量大，客流量大，并且增长空间也大。单站销售业绩明显高于同行。优越地理位置优越地理位置n公司在该区域经营逾20年，拥有大批忠实的长期客户。公司所在地的很多政府部门、事业单位、国有大企业、国家重点工程项目，如石武客运专线工程项目部、南水北调项目部等都与公司签订了长期供油协议。卓越商业信誉卓越商业信誉n公司管理团队拥有超过20年在此行业浸淫的经验，对市场变化的把握和客户消费心理的把握23、超出同行。敏锐市场把握敏锐市场把握n公司将餐饮、超市、汽修等非油品项目与油品经营有机结合，创造出了一种全新的商业连锁模式，有力的促进了油品的销售。创新商业模式创新商业模式33第二节第二节上市程序上市程序34上市程序设置及日程规划第一第一阶段段公司创始人将约25%股份出售给潜在战略或财务投资者第二第二阶段段公司改制为股份有限公司第三第三阶段段公司实现上市河南河南xxxx石化有限公司石化有限公司河南河南xxxx石化有限公司石化有限公司创始人战略/财务投资者河南河南xxxx石化股份有限公司石化股份有限公司创始人战略/财务投资者公众投资者创始人河南河南xxxx石化股份有限公司石化股份有限公司创始人战略24、/财务投资者35第三节第三节私募股私募股权融融资说明明36私募股私募股权融融资总体体说明明融资方式融资方式未分配利润归属未分配利润归属股本设置股本设置 公司将以发行25%新股(增资)的方式进行私募，投资人在 合资公司阶段以双方议定之 股权比例及股款金额，于签 署认购书后变更登记为xx 石化的股东，占有双方约定 的出资额比例；当合资公司 整体变更为股份有限公司 时，全体股东以合资公司股 权比例进行净资产折股，持 有股份有限公司相应股数。xx石化于改制基准日之前 的所有未分配利润原股东所 有，改制基准日以后的利润 由全体股东享有。改制基准日净资产规模 设计为RMB 3亿元，依 等额折成3亿股，上市25、时 预计再发行25%的公众 股新股，即1亿股，IPO 发行后总股本为4亿股。37融融资金金额计算算方法一：以xx石化2009年报表为基础2009年净利润8179.6万元市盈率(PE)8倍10倍12倍公司市值65436万元81796万元98155万元改制后股本30,000万股每股收益(EPS)0.2727元/股市盈率(PE)8倍10倍12倍每股价格2.18162.72703.272425%新股收入1.6362亿元2.0453亿元2.4543亿元方法二：以xx石化2010年财务预测数为基础预估净利润8317.7万元市盈率(PE)8倍10倍12倍公司市值66542万元 8317.7万元99812万元26、2006年底股本30,000万股每股收益(EPS)0.2773元/股市盈率(PE)8倍10倍12倍每股价格2.21842.7733.327630%新股收入1.6638亿元2.0780亿元2.4957亿元因方法一与方法二的公司估值差异不大因方法一与方法二的公司估值差异不大,以以方法一方法一2009年利润为估值基础。年利润为估值基础。38预期投期投资回回报率率试算基础假设条件：试算基础假设条件：(1).IPO发行10000万股，公司股本由30000万股增至40000万股(2).2014年公司净利润预估为70000万元假设以原购入时2.727元/股价(2009年利润，PE=10)为基础计算，发行股票27、时大股东5000万股价值为：IPO发行量10,000万元总股本40,000万股EPS1.75上市时PE20倍25倍30倍每股价格35元/股43.75元/股52.5元/股股份额5000万股股份价值175000万元218750万元262500万元原购入金额13635万元13635万元13635万元净收入161365万元205115万元248865万元报酬率 1283.46%1604.33%1925.19%39第六章第六章财务计划划40第一节第一节历史史财务状况状况41过去三年去三年财务状况状况公司2007-2009年主要财务数据表：(单位：RMB万元)项目2009年2008年2007年销售收入8228、9745784430453毛利润1349786596391纯利润8179.64437.53173.7总资产43460.62930828312总负债835723845826净资产35103.62692422486负债率19%8%21%净资产收益率23.3%16.48%14.11%n 公司过去三年来，销售收入、毛利润、净利润都保持了快速增长的态势，净资产收益率逐年提高，显示了公 司较高的盈利能力。公司过去三年来主要财务指标如下：42第二节第二节未来未来财务预测43未来五年未来五年财务预估估(一一)基本假设基本假设预计未来5年内资金投向为：1、中原城市群市区加油站收购项目，2010-2012年，人民29、币1.5亿元2、焦晋高速服务区项目，2010-2011年，人民币7000万元3、河北服务区项目，2010-2012年，人民币1.5亿元4、山东东营炼油厂项目，2011-2013年，人民币4.5亿元(二二)资本资金来源：资本资金来源：1、自有资金 2.5亿元2、银行贷款 2.0亿元3、私募股权融资 3.7亿元44未来五年财务预估（续）未来五年财务预估（续）(三三)销售预估基础：销售预估基础：以完成2013计划投资项目为前提，预估2014年销售金额：产品类别 柴 油 汽 油 非油品销售量（万吨）51.37 39.83 预估单价（元）8347 9438销售金额（万元）428785 375915 1230、000.00合计金额（万元）816700(四四)2010-2014年财务预估：年财务预估：项目2010年2011年2012年2013年2014年预计年度销售金额(万元)107930154873227319431789816700所得税后净利(万元)8317.71278617251374167132945第三节第三节未来融未来融资计划及投划及投资者退出者退出46未来融未来融资计划与投划与投资者退出者退出6.3未来融资计划未来融资计划(融资时机、金额与用途融资时机、金额与用途)(一一)资本金需求到位时间：资本金需求到位时间：目标为目标为2013年年9月上市月上市(二二)到位金额：人民币到位金额：人民币35亿元亿元(三三)资金用途：资金用途：炼油厂200万吨扩建项目 28亿元 补充营运资金 7亿元6.4投资者回收资金的可能方式、时机及获利情形投资者回收资金的可能方式、时机及获利情形(一)目标在2013年9月进行上市，预估发行1亿股，每股价格为人民币35元-42.5元(依照25倍市盈率估列)(二)经过一年封闭期后，可在公开市场分批释出，投资报酬率在1200%-1600%之间。47谢谢