1、爆炸复合板项目商业计划书简介xx投资发展有限公司二0一0年六月导读q公司与项目简介q项目投资前景q我们的运作模式q财务回报q项目风险 爆炸复合材料项目介绍 爆炸复合板项目是将我公司所掌握的爆炸复合轧制一体化技术应用于降低不锈钢使用成本的领域，用不锈钢复合薄板替代不锈钢薄板，在保证材料性能的基础上通过大幅度地降低生产制造企业的直接材料成本来获取企业所需的利润。随着项目的不断深入，我公司还将利用所拥有的爆炸复合技术的优势选择进入其他金属材料替代市场和复合材料功能市场获取更大的回报。项目运作周期为5年，共需资金为31543万元,其中项目运作初期用于存货的流动资金为25909万元。项目结束，投资者可通2、过公司分红、出售股权的方式获得投资的回收。该项目xx公司已经运作了3年 xx公司成立于2000年11月，公司从成立之初就密切关注爆炸复合轧制一体化技术的进展，开展了该项技术的市场应用前景的研究，获得了丰富的一手资料。公司积极和南京理工大学瞬态实验室联系，及时提供一手的市场信息，有助于南京理工大学瞬态实验室的研究成果积极向生产转化，促进了该项技术的成熟。2003年8月，双方开始就技术合作和转让等问题开始谈判，2004年4月签订协议，双方的技术合作开始进入实质性的阶段。由于资金缺乏，我们拟与其他投资者合作共同成立新公司继续运作此项目供应链上利益相关者xx公司风险投资者共同参股发起成立新公司公司注册3、地将位于天津静海开发区（C区）。新公司主要从事爆炸复合材料的生产与研究，将爆炸复合技术应用于各细分市场，为使用者带来生产成本的节约与产品性能的提高，并从中获取企业发展所需的利润，向各位投资人提供满意的投资回报。钢铁厂、经销商.优秀的经营管理团队将有助于项目的成功总经理营销副总生产副总优秀经营管理团队导读q公司与项目简介q项目投资前景q我们的运作模式q财务回报q项目风险中国不锈钢市场十分巨大，而且需求远未饱和2002年各国不锈钢消费量比较日本日本11%11%美国美国12%12%中国中国20%20%欧盟欧盟30%30%其他其他27%27%320万吨198万吨171万吨490万吨资料来源：中国金属材4、料流通协会不锈钢分会近几年中国大陆不锈钢需求状况20032003200420042005200520062006200720070 0100100200200300300400400500500600600700700800800市场需求市场需求生产生产未来几年中国大陆不锈钢市场供求预测由于国家防止经济过热的政策影响和我国不锈钢市场连续几年的高速增长，预计今后数年不锈钢需求的增速将保持在10左右。供需缺口主要通过国外进口解决。万吨不锈钢复合板与纯不锈钢板巨大的材料成本差距以及两者类似的性能使得大规模不锈钢替代市场有存在的可能依据2004年5月份山西太原钢铁厂304不锈钢中板报价18632元吨；5、河北邯郸钢铁厂150普碳钢钢锭5160吨。生产一吨不锈钢复合板替代不锈钢板直接材料成本可以节省65 约12125元吨。而同期的太原钢铁厂304不锈钢薄板的售价为18717元吨。约为不锈钢复合薄板直接材料成本的3倍。据行业专家意见，不锈钢与普碳钢复合板可代替不锈钢制造各类产品。复合板不仅有不锈钢的防腐蚀性，而且有普碳钢的结构强度。不仅可以在工业领域使用，也普遍使用在饮水、路灯、旗杆、护栏、装潢等轻工业。存在大规模不锈钢替代市场的可能资料来源：不锈钢市场网、行业专家分析v中国是普碳钢生产大国，普碳钢供需基本平衡。v中国不锈钢生产能力不足，国家目前正对进口的不锈钢薄板征收反倾销税。v因此不锈钢与普碳6、钢存在比国外还要大的价格差距。据保守估计仅1.0-3.5mm的不锈钢薄板市场可替代空间就达20万吨v据调查发现1.0mm-3.0mm的不锈钢冷轧薄板2003年进口超出出口20余万吨。由于近年来，我国不锈钢冷轧生产能力有了很大的提高，目前冷轧薄板的进口量大约占国内不锈钢冷轧薄板总消费量的30。因此可以保守估计2003年1.2mm-3.5mm的不锈钢冷轧薄板市场需求为67万吨。v根据专家最保守估计，1.0mm-3.5mm不锈钢薄板市场的30可以被不锈钢复合板所替代，因此1.0mm-3.5mm的不锈钢复合薄板至少将拥有20万吨的潜在市场容量。这个数值是目前国内金属复合材料市场总销量的4倍，行业生产能7、力的3倍。资料来源：不锈钢市场网、行业专家分析目前可能进入不锈钢薄板替代市场的有四类企业国内爆炸复合材料生产企业国外爆炸复合材料生产企业国内不锈钢生产企业国内普碳钢生产企业不锈钢薄板替代市场国内爆炸复合材料生产企业进入该市场有一定的障碍q国内金属复合材料生产企业数量较少，较具规模的仅20家左右。q规模较小，2003年全行业年生产能力约7万吨，其中最大的企业年产销量仅为8000吨。q产品主要为不锈钢免轧复合板，钛钢复合材料、铝钢复合材料等，小批量订单生产是这类企业的主要生产方式。q产品大多应用于压力容器制造和水利设备制造材料市场。2001年以来石化、压力容器行业的技术改造和三峡工程建设带动不锈钢8、免轧复合板产销量以每年50的速度快速增长。竞争优势：掌握爆炸复合技术特别是少数几家大企业还掌握了大厚度爆炸复合技术。竞争劣势：v经专家访谈，国内所有爆炸复合企业没有生产过4mm以下的不锈钢复合薄板，因此存在一定的技术瓶颈。v目前不锈钢免轧复合板需求的增长，有可能使这些企业按照原有的生产模式经营，而不愿意冒风险开辟新市场。v这类企业生产规模较小，没有形成与热轧、冷轧企业相配套的生产能力。如生产不锈钢复合薄板会导致生产的不经济。v没有形成适应连续大规模生产的供、产、销模式。国内不锈钢生产企业不愿意进入该市场q国内不锈钢生产企业数量较少，主要生产企业仅张家港浦项、太原钢铁，上海宝新三家，产量占我国不9、锈钢生产总量的90以上。q规模较大，2003年全行业年生产能力约178万吨，其中年产销量最大的企业为太钢。q产品主要为各类不锈钢材料，大批量连续生产是这类企业的主要生产方式竞争优势：这些企业规模巨大，产品链十分丰富，营销体系健全，特别是太钢已经形成完整的不锈钢冷轧复合板的生产工艺，具有极强的竞争力。竞争劣势：v技术瓶颈是制约这些企业进入市场的首要因素。除太钢外，其他两家企业并不具备爆炸复合材料生产技术。太钢也只能生产双面不锈钢冷轧复合薄板，而不能生产单面不锈钢复合薄板。v另外不锈钢复合薄板作为不锈钢薄板的替代品会对这些企业的现有产品产生冲击，导致公司利润减少。v再者不锈钢复合薄板未来市场仅占国10、内不锈钢市场的120，如此规模的市场对于大型的不锈钢生产企业而言空间非常狭小。在中国不锈钢市场需求还远未完全饱和之前，不锈钢生产企业也不愿意降低自己的利润进入该市场。因此即使是拥有部分爆炸复合技术的太钢也仅将不锈钢复合薄板作为尝试发展的业务而不是目前重点发展的业务。国内钢铁生产企业难以进入该市场国内一般钢铁生产企业数量众多，规模大小不一。一些大企业既拥有热轧与冷轧设备，又具有健全的营销体系。但由于没掌握爆炸复合技术和复合板轧制技术，这些企业无法直接进入不锈钢复合薄板市场。这类公司要进入复合材料薄板市场必须与爆炸复合材料生产企业合作，但目前爆炸复合材料生产企业的规模都太小，还不能满足爆炸复合薄板11、轧制最小经济批量的生产要求。一般而言热轧板厂的经济批量为2000吨，这个数量相当于目前爆炸材料生产企业半年或者一个季度的产量。如果将复合板坯囤积半年再去轧制，一方面会延长客户交货时间，另一方面会提高财务成本。如果小批量轧制会使轧制成本急剧升高，导致生产的不经济。这也是多年来阻碍国内爆炸复合材料生产企业开发复合薄板潜在市场的重要原因。资料来源：行业专家访谈国外爆炸复合材料生产商进入市场可能性不大国外爆炸复合材料生产企业主要有美国的DMC公司、高能公司，日本的旭化成公司等。研发能力是这些企业的核心竞争力。这些企业的经营模式也主要是小批量订单生产销售。他们主要凭借爆炸复合材料独特的性能开发有特殊应用12、需求的细分市场来获取高额市场利润，而不是依靠爆炸复合材料所带来的成本节约来获取市场利润。q竞争优势v爆炸复合技术比较成熟，研发能力、产品创新能力强。q竞争劣势v在国外爆炸复合的研发、生产与运输成本都较高从而导致产品价格较高，不容易进入以成本控制作为竞争关键点的不锈钢替代市场。v另外由于国内对民用爆炸行业进行管制，这些企业无法通过在国内建立生产企业来降低生产成本。目前我们将面临巨大的市场机会市场容量进入条件竞争者技术能力规模生产营销体系足够大可以创造条件因各种原因没有进入巨大的市场机会导读q公司与项目简介q项目投资前景q我们的运作模式q财务回报q项目风险经过与南理工三年的紧密合作，我们已拥有了不13、锈钢复合薄板制造技术，并获得了将其它材料进行复合的研发能力qxx公司与南京理工大学签订了技术合作协议，拥有南京理工大学爆炸复合技术的使用权。公司准备与南京理工大学的长期合作。q目前南京理工大学拥有不锈钢系列、铜系列、铝系列、金刚石系列等多种复合材料的研发能力。其中不锈钢碳钢爆炸复合轧制一体化技术已经通过中试，较为成熟。qxx公司正在与南京理工大学协商共建高能率实验室和国防基础材料中心。一方面公司将获得国防科工委的扶助基金来增强研发能力，另一方面公司将拥有该实验室与材料中心的所有权和新成果的部分所有权。南京理工大学瞬态实验室简介q南京理工大学瞬态实验室成立于1994年7月，是我国唯一以常压弹道靶14、道为支撑、兼有培养高级弹道人才和进行弹道科学技术研究双重任务的国防科技重点实验室，也是我国唯一的弹道学博士学位授权点。实验室现有科技人员46人，其中具有高级技术职称的研究人员占59%，已形成了一支业务水平高、具有创造力的科研队伍。近五年来，学科点共完成科研项目76项，获国家级科技奖4项，省部级奖35项，发表论文443篇，其中在国外学术刊物及国际学术会议上发表45篇，国内外核心刊物上发表87篇，出版论著12本。我们将利用技术优势与大型钢铁企业合作建立规模化的连续稳定生产体系爆炸复合坯料生产爆炸复合坯料热轧爆炸复合热轧板冷轧不锈钢复合板简易生产流程v我们以5万吨、10万吨的规模分两期投资建设共1515、万吨复合坯生产能力的爆炸复合坯生产厂，使复合坯的生产规模足以满足轧制厂所需的经济批量。v与拥有热轧、冷轧工艺的大型普碳钢板生产企业建立战略联盟。一方面满足普碳钢企业丰富产品品种的要求，另一方面可以使我们生产工艺环节具有稳定性。v联盟的方式可以是参股新公司、长期供货协议、参股轧钢厂等多种方式。我们希望采取第一种方式合作。向市场推出一系列不锈钢复合板产品产品产品规格规格时间时间向市场推出2.0-3.5mm不锈钢复合薄板增加1.0-2.0mm不锈钢复合薄板品种增加其它材质规格的不锈钢复合板品种迅速地创建市场阻止竞争者进入产品策略价格策略渠道策略推广策略营销组合根据市场需求调查进行产品组合。采取跟随定16、价、差异定价、撇脂定价。采取直接渠道与间接渠道相结合，以一级经销商为主。采取人员推广、专业展会、专业广告相结合的方法。只要资金到位，我们将能获得成功资金领先竞争对手进入并垄断市场。获取市场的高额的投资回报。q目前不锈钢复合薄板市场拥有巨大的潜在需求，但还没有企业或个人进入。qxx公司拥有成熟的爆炸复合轧制一体化技术。qxx公司拥有一整套连续规模化生产的设想，目前正在和相关企业商谈合作事宜，可以在短时间内形成适当的生产规模。qxx公司拥有完整成熟的营销方案，并与部分经销商和直接客户达成了销售协议。未来我们还将开辟多个可盈利的细分市场爆炸复合技术能力借助两种材料的巨大成本差价替代较贵的材料，降低客17、户生产成本借助两种材料结合所表现出的独特工艺性能为社会提供性能更优的产品。不锈钢碳钢复合材料市场其他两种材料成本差距较大的复合材料市场在国防、工业、消费领域具有各种特殊性能要求的材料市场导读q公司与项目简介q项目投资前景q我们的运作模式q财务回报q项目风险新公司具有非常卓越的盈利能力,投资者可以获得高额回报第一年第一年第二年第二年第三年第三年第四年第四年第五年第五年0.000.005,000.005,000.0010,000.0010,000.0015,000.0015,000.0020,000.0020,000.0025,000.0025,000.0030,000.0030,000.00第一18、年第一年第二年第二年第三年第三年第四年第四年第五年第五年0%0%5%5%10%10%15%15%20%20%25%25%30%30%35%35%40%40%公司第二年后产生了大量的闲置资金导致公司净资产收益率下降，但公司的净资产收益率依然高达22%以上，公司五年累计赢利92412万元，是公司投入资本金的4倍净资产收益率折线图年税后利润折线图依据公司自由现金流稳定增长模型，五年后公司价值为576691万元，是公司资本金的26倍投资者获得了无法拒绝的回报 单位：万元强大的抵御风险的能力是投资回报可靠性的重要保证公司的抗风险的能力很强，在价格下跌20%、成本上升20%等各种情况下，公司最低的五年平均19、净资产收益率为8%，充分体现了公司的强大抗风险能力。敏感性分析敏感性分析敏感性分析敏感性分析正常情况变动项目产品价格下降成本上升销售量变动下降10%下降20%上升10%上升20%上升25%下降25%年均销售收入（万元）125,528.0 112,975.0 100,422.0 125,528.0 125,528.0 156,909.0 94,146.0 年均税后利润（万元）18482.0 10551.00 2607.00 12550.00 6617.00 22883.00 14082.00 年均销售利润率 23%15%5%15%8%22%24%年均净资产收益率 28%21%8%23%16%3020、%25%资产变现能力强，高流动性，资金安全性高，可以有效降低投资风险第一年第一年第三年第三年第五年第五年0%0%10%10%20%20%30%30%40%40%50%50%60%60%70%70%80%80%90%90%100%100%无形资产无形资产固定资产固定资产存货及其他流动资产存货及其他流动资产现金现金18%18%46%46%0%0%0%0%36%36%不锈钢不锈钢普碳钢普碳钢复合板坯料复合板坯料炸药炸药不锈钢薄板不锈钢薄板公司资产结构图公司第一年存货结构图如图所示：公司80%以上的资产都是现金和存货及其他流动资产。存货中46%是普碳钢坯料、18%是不锈钢中板、36%是不锈钢复合板薄板21、，都是容易变现的资产，因此公司的资产流动性非常高我们需要投资者和我们携手合作，共同创造辉煌的业绩债权融资9000万元公司开办费161万元固定资产投资1930万元流动资金投资25909万元无形资产投资3543万元股权融资22543万元等公司资本金融资到位后，公司有足够的资金实力取信债权人后融资9000万元xx和其他投资者共同用现金出资19000万元xx无形资产投资3543万元资金需求融资方式投资人导读q公司与项目简介q项目投资前景q我们的运作模式q财务回报q项目风险我们在本项目运作过程中采取了一些措施降低可能面临外部风险宏观环境竞争环境环保风险外部环境风险风险分析与措施没有风险以速度减少风险依靠22、政府公关减少风险为降低内部风险，我们采取了以下措施技术风险销售量风险价格风险内部运营风险风险分析与措施风险小，依靠南理工的技术实力解决。风险小，盈亏平衡点仅5791吨。加强促销可降低风险。风险适中，采取减少外购坯料，主动降低利润水平的方式减少风险。成本风险资金风险风险适中，采取合理计划，降低存货的方式减少风险。初期风险较大，采取争取最优购买条件，开辟多方融资渠道的方式减少风险。经历最小风险获取最大利润的商业模式将使xx公司与诸位合作伙伴共同发展经历最小风险获取最大利润的商业模式经历最小风险获取最大利润的商业模式谢谢附录：采用了公司自由现金流稳定增长模型评估新公司价值的计算过程q对公司未来五年的自由现金流量进行线性回归分析，预测第六年的自由现金流量为31718万元。q自由现金流定义为：（公司利润总额财务费用）（1所得税税率）折旧q计算公司未来六年自由现金流量的平均增长率，为16.5%。q公司在第五年末没有负债，净资产收益率为22%。q公司价值=31718/（22%-17%）=576691万元返回