1、瑛明律师事务所A股IPO辅导文件A股IPO否决意见汇编(2010.04.23-2012.08.07)序号公司名称发审会日期不予核准的理由文号发文日期1湖南泰嘉新材料科技股份有限公司2012年7月25日举行2012年第140次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申请材料，金锯联和长沙环胜报告期内系公司前五大客户，而公司第二大股东中联重科系长沙环胜的主要客户。同时，金锯联和长沙环胜均系湖机国际的主要股东，而中联重科系湖机国际的第一大客户。另外，金锯联、长沙环胜、湖机国际的主要股东均系公司和中联重科的前员工。这将可能导致公司的业务不独立，公司的独立性存在缺陷。发审委认为，上述情形与2、首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十条的规定不符。注：第二十条的规定：公司在独立性方面不得有其他严重缺陷。证监许可(2012)1076号2012.08.072上海来伊份股份有限公司2012年7月27日举行2012年第142次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申请材料，报告期内公司多次因产品质量问题被有关部门处罚。2012年4月24日晚，央视二套消费主张栏目315在行动美味蜜饯这样生产节目报道公司及部分供应商产品质量存在问题。节目播出后，公司销售收入明显下降，第二季度处于亏损状态。公司的内部控制存在缺陷，且对公司经营产生重大不利影响。发审委认为，上述情形与3、首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十四条的规定不符。注：第二十四条的规定：公司的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。证监许可(2012)1029号2012.08.033深圳天珑移动技术股份有限公司2012年7月25日举行2012年第140次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：河源特灵通为公司实际控制人之妹夫梁秉东(林含笑配偶)控制的企业，是公司的主要代工厂之一。2009年至2011年，公司对河源特灵通的委托加工交易占当期同类业务的比重分别为32.60%、22.62%及36.04%。2011年度，河源特4、灵通为公司加工手机459.59万部，占河源特灵通总加工量的74.13%。综上，报告期内公司的独立性存在缺陷。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十条的规定不符。注：第二十条的规定：公司在独立性方面不得有其他严重缺陷。证监许可(2012)1022号2012.08.014嘉兴佳利电子股份有限公司2012年5月25日举行2012年第40次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：2009年至2011年，公司与控股股东持续存在机器设备、存货转让等关联交易，存在大额资金拆借、相互代付电费、共用商标等行为。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行5、股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十八条的规定不符。注：第十八条的规定：公司资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。证监许可(2012)764号2012.06.055新乡日升数控轴承装备股份有限公司2012年5月22日举行2012年第39次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：实际控制人于省宽等原国有企业新乡机床厂领导、管理人员共同出资设立了新机股份等众多从事机械、机械零配件铸造及机加工业务的公司(下称“6、关联企业”)和公司，多数与新乡机床厂有业务、人员上的承继关系；报告期关联企业与公司持续存在多项关联交易，交易的必要性存疑。公司的独立性存在瑕疵。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十八条的规定不符。注：第十八条的规定：公司资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。证监许可(2012)763号2012.06.056安徽铜都阀门股份有限公司2012年5月25日举行2012年第41次创业板发审委会议7、创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司所处行业市场竞争激烈，小口径阀门毛利率呈下降趋势，依靠大口径阀门销量不断上升，弥补小口径毛利率逐年下降的影响；报告期内公司占比50%以上的产品销往污水处理领域，污水处理工程所用大口径、超大口径阀门多，而我国城镇日污水处理能力自2009年以来增速明显放缓；2011年营业收入增长2231万元，应收账款原值增加2176万元。上述事项对公司的持续盈利能力构成重大不利影响。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条第六项的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)8、公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2012)762号2012.06.057珠海亿邦制药股份有限公司2012年9、5月7日举行2012年第80次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司业务为自产药品销售和代理药品销售，其中代理业务为公司代理销售山西普德的银杏达莫注射液和奥硝唑注射液，2010年之前公司为山西普德的代理商之一，2009年底转变为全国独家代理商，公司代理药品由主要向山西普德经销商采购变为全部向山西普德直接采购。2009年2011年公司代理产品销售收入占比分别为64.66%、69.63%和67.46%，毛利分别为3,503.64万元、16,475.11万元和17,437.34万元，毛利占比由2009年39.68%增长到2011年67.39%，代理产品业务成为公司主要利润来源，公司盈10、利来源发生变化。本次募投项目为新药品的生产，随着募投项目逐步达产，自产药品的收入占比将逐步增加，预计2017年自产药品销售收入占比将达到74.42%，公司业务将以自产药品销售为主。公司在申报材料和现场聆讯中未就上述经营模式、产品结构变化对持续盈利能力的影响作出充分合理的解释。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变11、化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2012)716号2012.05.288广东通宇通讯股份有限公司2012年4月25日举行2012年第71次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申报材料，公司实际控制人报告期内存在通过11家单位占用公司资12、金的行为，且实际控制人未向公司支付资金占用费；公司于2010年5月分别补缴2007年度企业所得税20,732,407.42元、2008年度企业所得税5,028,086.99元，并缴纳滞纳金共8,364,314.30元。公司未在申报材料和现场聆讯中对内部控制制度是否健全且被有效执行作出充分合理的说明。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十四条的规定不符。注：第二十四条的规定：公司的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。证监许可(2012)715号2012.05.289广东利泰制药股份有限公司201213、年5月11日举行2012年第84次发审委会议审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司产品主要以玻瓶、塑瓶包装大输液为主。国家药监局2010年发布的医药科技发展规划和国家发改委2011年公布的产业结构调整指导目录(2011)要求尽快部分淘汰玻璃瓶输液并将二步法生产输液用塑料瓶生产装置被列为限制类。非PVC软袋大输液为行业发展趋势，且属于国家鼓励类产品。从行业发展趋势来看，玻瓶、塑瓶包装大输液持续受到来自非PVC软袋大输液的替代冲击。尽管非PVC软袋包装氨基酸大输液作为公司的主要募投项目，但玻瓶、塑瓶包装大输液与非PVC软袋包装氨基酸大输液差异较大且公司尚未取得非PVC软袋包装氨基酸大输液的GM14、P认证，公司是否具备非PVC软袋包装氨基酸大输液产品的生产能力存在一定的不确定性。此外，公司主要产品普洛氨2009年2011年毛利率分别为55.75%、59.37%和60.04%，远高于同行业可比上市公司水平；公司2009年2011年销售费用率分别为6%、5.13%和5.3%，远低于同行业可比上市公司水平。公司在申报材料及现场聆讯中未能对上述事项是否对公司持续盈利能力构成重大不利影响作出充分合理的解释。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结15、构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2012)714号2012.05.2810海澜之家服饰股份有限公司2012年5月11日举行16、2012年第84次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司的控股股东海澜集团曾是上市公司凯诺科技股份有限公司的控股股东，2009年、2010年，凯诺科技股份有限公司的三家主要供应商与海澜之家、海澜集团存在业务或资金往来，申报材料和公司代表、保荐代表人的现场陈述未就上述具体事项作出充分、合理解释。发审委认为，公司的独立性存在缺陷。上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十条的规定不符。注：第二十条的规定：公司在独立性方面不得有其他严重缺陷。证监许可(2012)713号2012.05.2811北京东方广视科技股份有限公司2012年5月3日举行2012年第32次17、创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：2009年10月，公司将原全资子公司东莞市维视电子科技有限公司股权转让给深圳市威久工贸发展有限公司，转让后，东莞市维视电子科技有限公司继续为公司提供机顶盒的外协加工，并代购部分辅料。2009年至2011年，公司与其交易金额分别为900.48万元、1734.43万元、1872.87万元，占公司当期外协金额的比例分别为89.14%、79.81%、35.09%。报告期内公司转让子公司东莞市维视电子科技有限公司股权前后与其交易金额较大，业务体系的完整性存在瑕疵。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令18、第61号)第十八条的规定不符。注：第十八条的规定：公司资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。证监许可(2012)653号2012.05.1412湖南金大地材料股份有限公司2012年4月27日举行2012年第74次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申报材料和公司代表、保荐代表人的现场陈述，公司本次发行募集资金拟投资项目可行性分析所依据的产品和市场环境已发生较大变化，公司董事会未对本次发行募集资金投资项目的可行性进行重新论证。另19、外，公司未按规定计提安全生产费用。发审委认为，公司内部控制制度存在缺陷。上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十四条的规定不符。注：第二十四条的规定：公司的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。证监许可(2012)652号2012.05.1413深圳麦格米特电气股份有限公司2012年4月18日举行2012年第67次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：TCL为公司第二股东，合计持有公司17.84%股份。报告期内公司向TCL采购原材料并向其销售平板电视等订制电源，其中向TCL销售产品的金额分别为1,620、83.38万元、2,709.02万元和1,856.34万元，其销售价格比销售给第三方的同类产品价格分别高3.25%、14.11%和16.29%。TCL采购公司大尺寸平板电视定制电源与向第三方采购类似产品价格相比，2009年高12.78%-11.29%，2010年高10.31%-8.86%，2011年不存在可比产品。此外，公司客户中兆驰股份、康冠技术和珠海金品电器均为向TCL提供贴牌电视产品的生产商，报告期内公司向三家企业销售额的合计占比分别为28.45%、27.17%和9.36%。公司在申报材料和现场聆讯中未就上述交易的定价依据及其公允性作出合理说明。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上21、市管理办法(证监会令第32号)第三十二条的规定不符。注：第三十二条的规定：公司应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易。关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。证监许可(2012)630号2012.05.0714汉嘉设计集团股份有限公司2012年4月18日举行2012年第66次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司主要从事建筑工程设计业务。公司招股说明书(申报稿)在披露建筑工程设计成本核算方法时称，对于项目直接费用的计提依据是每个项目的完工百分比乘以项目的预估总直接费用，减去之前会计年度累计已确认的成本。但根据反馈意见回复，公司在实际进行成本核算时，未按照22、上述披露的方法对建筑工程设计成本中的项目直接费用进行核算。公司和保荐机构在聆讯现场也未就上述差异的原因予以说明。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十条的规定不符。注：第三十条的规定：公司会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具了无保留意见的审计报告。证监许可(2012)613号2012.05.0315青海小西牛生物乳业股份有限公司2012年3月23日举行2012年第50次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司2009年度、20123、0年度和2011年度主营业务收入分别为7,967.46万元、14,719.11万元和19,290.05万元，销售费用分别为942.19万元、779.62万元和1,452.78万元，销售费用与主营业务收入的比例分别为11.83%、5.3%和7.53%，该比例远低于同行业可比公司水平。公司生产的乳制品属于快速消费品，其销售区域已拓展至全国大部分地区，且募集资金投资项目达产后鲜奶的日处理能力将由目前的55吨增加至300吨，为消化新增产能将加大品牌建设和市场开拓力度，公司是否能保持较低的销售费用存在较大不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条第六项的24、规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影25、响的情形。证监许可(2012)494号2012.04.0916厦门万安智能股份有限公司2012年3月14日举行2012年第41次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司主营业务包括建筑智能化系统集成、智能化产品代理销售两部分，2011年毛利比重约为75%、25%。其中，建筑智能化系统集成业务市场竞争激烈，2010年公司在建筑智能化前50名企业中的市场占有率约1.29%。2010年9月，金石投资、滨江控股、自然人股东吴忠泉和杨铿增资成为公司第四至第七大股东。2009年至2011年，公司与上述股东及其关联方的智能化系统集成业务销售金额分别为4,386万元、4,981万元、3,088万26、元，占同类交易金额的比例分别为23.21%、19.67%、9.54%。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十条的规定不符。注：第二十条的规定：公司在独立性方面不得有其他严重缺陷。证监许可(2012)423号2012.03.3017江苏海四达电源股份有限公司2012年3月7日举行2012年第37次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司以生产镉镍电池为主，2009年、2010年和2011年镉镍电池销售收入分别为10,931.42万元、17,513.81万元和18,379.41万元，占各期主营业务收入比例分别为53.07%、60.65%和52.27、5%。公司部分电动工具客户在报告期内逐步转向采购锂离子和氢镍电池替代镉镍电池，其中宝时得、葵锦实业均在2010年度开始大幅削减镉镍电池的采购量。镉镍电池目前属于产业结构调整指导目录(2011年本)中的“限制类”，从行业发展趋势来看，镉镍电池将持续受到来自氢镍和锂离子电池的替代冲击。除镉镍电池外，公司报告期内锂离子电池销售收入虽呈增长趋势，但占比较低。公司在申报材料及现场聆讯中未能就上述事项是否对公司持续盈利能力构成重大不利影响作出充分合理的解释。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情28、形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2012)395号2012.03.2318上海29、冠华不锈钢制品股份有限公司2012年2月8日举行2012年第22次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：2007年10月公司增资入股的股东中，有4家股东(增资时点合计持股比例为10.46%)当时的实际控制人及股东与公司董事、高级管理人员存在有亲属关系。其中：凌薏投资当时的实际控制人季玉芳为公司实际控制人、董事长黄华峰的岳母；焦庆科技当时的实际控制人奚俊为公司财务总监奚兴昌的女儿，2009年5月受让焦庆科技40%股权的焦庆龙为公司财务总监奚兴昌的女婿；宏颂不锈钢当时的实际控制人吴江为公司副总经理、董事会秘书吴美的堂弟，另一股东吴娟(持股40%)为吴美的姐姐；柳飞五金当时的实际控制人仇30、柳飞为公司董事、副总经理方文斌的外甥。此外，2007年供应商宏颂不锈钢、宽裕不锈钢、柳飞五金增资入股公司前身上海冠华不锈钢制品有限公司，持股比例分别为1.88%、1.40%和0.57%，其中宏颂不锈钢、柳飞五金实际控制人与公司高管有亲属关系。公司与上述3家供应商的交易在报告期内持续存在。2010年6月公司前次首次公开发行并上市申请未通过中国证监会发行审核委员会2010年第96次会议的审核。发审委在本次审核中关注到，公司前次申报材料未按照有关规定披露上述事项，也未在前次发审会现场聆讯中如实作出说明。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十五条的规定不符。注：31、第二十五条的规定：公司不得有下列情形：(一)最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券；或者有关违法行为虽然发生在36个月前，但目前仍处于持续状态；(二)最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重；(三)最近36个月内曾向中国证监会提出发行申请，但报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；或者不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准；或者以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作；或者伪造、变造公司或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章；(四)本次报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；(五32、)涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见；(六)严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。证监许可(2012)262号2012.02.2719广州白云电器设备股份有限公司2012年1月9日举行2012年第10次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司的实际控制人为胡氏五兄妹，其子女又共同投资设立白云电气集团，并通过该集团参、控股12家企业。该等关联方多与公司同属于输变电设备行业，且存在同一客户的情形；其中参股企业东芝白云真空开关管(锦州)有限公司的主营产品真空开关管主要配套在1035KV真空断路器中，该公司2009年和2010年向广州东芝白云电器设备有限公司的销售收33、入占其自身营业收入的比重在30%以上，同期公司与广州东芝白云电器设备有限公司之间存在持续关联采购和销售。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十条的规定不符。注：第二十条的规定：公司在独立性方面不得有其他严重缺陷。证监许可(2012)232号2012.02.2220北京高威科电气技术股份有限公司2012年1月9日举行2012年第8次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：2010年3月前，公司董事会由6人组成，后经过3次调整增加至9人，除去3名独立董事外，3年内董事会仅张浔、刘新平二人未发生变化。申请材料及现场陈述中未对上述董事变化情况及对公司经34、营决策的影响作出充分、合理的解释。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第十二条的规定不符。注：第十二条的规定：公司最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。证监许可(2012)123号2012.01.2921西安环球印务股份有限公司2012年1月6日举行2012年第6次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司经审计的会计报表附注显示，陕西天士力植物药业有限公司、安康北医大制药股份有限公司、安康禾烨麦迪森植物药业有限公司和陕西众鑫医药有限责任公司等4家公司(以下简称“陕西天士力等4家公司”)为公司的关联方，与35、公司的关联关系为“同受一个股东重大影响”。此外，公司控股股东陕西医药控股集团有限责任公司(以下简称“陕药集团”)经审计的会计报表附注显示，西安德宝药用包装有限公司、西安杨森制药有限公司、西安海欣制药有限公司、西安正大制药有限公司和国药集团西北医药有限公司(以下简称“西安德宝等5家公司”)均为纳入陕药集团合并报表范围的子企业。但公司的招股说明书(申报稿)在“同业竞争和关联交易”一节中所披露的关联方中并无陕西天士力等4家公司，对西安德宝等5家公司披露为“受陕药集团重大影响的企业”。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十二条的规定不符。注：第三十二条的规定：公36、司应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易。关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。证监许可(2012)122号2012.01.2922华致酒行连锁管理股份有限公司2011年12月26日举行2011年第290次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司实际控制人控制14家企业从事酒类生产及销售，报告期内公司从14家关联酒类生产企业采购产品的金额分别为1,249.27万元、2,790.69万元、10,498.28万元、8,090.40万元，占公司同期采购金额的比例分别为2.27%、3.48%、9.87%、11.00%，金额与占比均呈上升趋势。公司共有董事11名，37、其中董事长吴向东过去3年未发生变化，彭宇清在报告期内一直担任公司副总经理，2010年9月兼任董事，其余人均为2010年9月11月任职。10名高管中，副总彭宇清、财务总监贺会锋任职时间超过3年，舒曼、黄飞一直在公司任职，2010年1月任副总经理，其余高管均于2010年任职。申请材料及现场陈述中未对上述董事、高管变化情况及对公司经营决策的影响作出充分、合理的解释。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第十二条、第十九条的规定不符。注：第十二条的规定：公司最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。第十九条的规定：公司的业务独立。38、公司的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。证监许可(2012)106号2012.01.2123北京星光影视设备科技股份有限公司2011年12月23日举行2011年第285次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：与2011年11月编制的招股说明书(申报稿)比，公司2010年3月向中国证监会首次报送且经预披露的招股说明书存在未披露3家关联人的情形，同时还存在1家关联人的关联关系披露不一致的情形；公司2011年3月向中国证监会第二次报送的招股说明书存在未披露5家关联人的情形。在未披露关联人中39、，嘉成设备、嘉成技术和山德视讯的业务范围与公司的业务范围相似。报送的发行申请文件有重大遗漏情形。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十五条第三项的规定不符。注：第二十五条的规定：公司不得有下列情形：(一)最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券；或者有关违法行为虽然发生在36个月前，但目前仍处于持续状态；(二)最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重；(三)最近36个月内曾向中国证监会提出发行申请，但报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；或者不符合发行条件以欺骗手段40、骗取发行核准；或者以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作；或者伪造、变造公司或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章；(四)本次报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；(五)涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见；(六)严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。证监许可(2012)107号2012.01.2124陕西同力重工股份有限公司2011年12月23日举行2011年第84次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：2008年至2010年，公司与关联方上海同岳、风润新能源、汇赢投资及与其有密切关系的上海众合、纵阖科贸、浙江同岳、41、黄工格力特之间存在大量非经营性资金往来，且未签署书面合同；2008年和2009年，公司与关联方上海同岳存在设备融资租赁交易。公司在股份公司成立前后均未就上述事项履行董事会、股东(大)会等决策程序，说明公司法人治理结构不完善，内部控制存在缺陷。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十九条、第二十一条的规定不符。注：第十九条的规定：公司具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责。第二十一条的规定：公司内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司财务报告的42、可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。证监许可(2012)78号2012.01.1725珠海拓普智能电气股份有限公司2011年12月20日举行2011年第82次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司所处的电厂电气自动化和矿山安全生产监控行业目前竞争激烈，下游火电行业大范围亏损，2011年1月至10月全国火电新开工规模大幅下降。上述情况对公司持续盈利能力构成重大不利影响。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条第六项的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具43、有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2012)79号2012.01.1644、26成都吉锐触摸技术股份有限公司2011年12月27日举行2011年第85次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司出口业务收入占比大，对外依存度高。2008年至2010年及2011年1月至6月，出口销售比例分别达到71.45%、84.00%、79.25%和81.76%。同时，报告期出口收入大部分来自欧洲市场。欧洲债务危机和汇率波动对公司持续盈利能力构成重大不利影响。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条第六项的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品45、或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2012)57号2012.01.1327江苏东珠景观股份有限公司2011年12月14日举行2046、11年第278次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司报告期内营业收入、利润增幅较大，而经营活动产生的现金流量净额低于同期的净利润水平，公司存在一定的偿债风险。大型园林绿化工程项目对公司2010年及2011年上半年业绩增长贡献较大，其中宛山湖湿地公园工程项目和镇江新区核心区湖面工程项目2010年分别确认收入10,415万元和1,650万元，占当年营业收入的34.22%和5.42%、营业毛利的42.89%和6.68%；2011年上半年分别确认收入5,770.99万元和6,156.11万元，占当期营业收入的21.08%和22.49%、营业毛利的24.08%和24.19%。客户的相对47、集中可能对公司持续经营能力产生一定的不利影响。另外，公司大部分项目属于政府投资项目，竣工决算时间较长且无明确期限，存在可能因工程款项无法及时结算和回收而对公司资金周转和利润水平产生不利影响的风险。上述情况将可能导致公司未来持续盈利能力的不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成48、重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2012)25号2012.01.1028浙江佳力科技股份有限公司2011年12月16日举行2011年第280次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据国务院发布的关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知(国发(249、009)38号)，风电设备为产能过剩行业，国家重点支持的是自主研发2.5兆瓦及以上风电整机和轴承、控制系统等关键零部件。风电行业经营环境产生重大变化，而公司目前主要产品为1.5兆瓦、2.0兆瓦、2.1兆瓦风电设备铸件，上述情形对公司持续盈利能力构成重大不利影响。公司本次募集资金全部用于“年产5万吨2.56兆瓦风电大型铸件关键部件项目”，产能较2010年增长142%，而公司2.5兆瓦及以上风电设备铸件报告期仅实现少量生产及销售；根据公司披露的2011年1月1日后需要履行的合同及意向性订单情况，2.5兆瓦及以上产品占比也不高。公司募投项目与现有生产经营不相适应，且新增产能存在市场销售风险。发审委认50、为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条、第三十九条和第四十一条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权51、等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。第三十九条的规定：募集资金数额和投资项目应当与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2012)12号2012.01.0529深圳市今天国际物流技术股份有限公司2011年11月21日举行2011年第71次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内，公司核心业务集中于烟草行业物流52、系统集成领域；2008年、2009年、2010年及2011年1月至6月公司中标金额分别为5.49亿元、2.39亿元、1.15亿元和1.62亿元，签订合同金额分别为1.71亿元、4.80亿元、0.63亿元和2.98亿元，中标和签订合同金额存在较大波动。上述事项对公司的持续盈利能力可能构成重大不利影响。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条第六项的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业53、地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)2020号2011.12.1630公元太阳能股份有限公司2011年11月28日举行2011年第75次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司2008年至254、010年及2011年1月至6月外销收入占主营业务收入的比例分别为92.22%、99.11%、99.37%和99.53%，其中出口欧盟国家销售额占比分别为78.1%、83.92%、75.94%和74.85%。公司产品主要出口国补贴下降趋势和欧洲债务危机对公司的持续盈利能力构成重大不利影响。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条第二项的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所55、处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)2023号2011.12.1631北京合纵科技股份有限公司2011年11月25日举行2011年第74次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司因2008年度及201056、年16月原始财务报表存在不符合收入确认原则和关联交易统计不完整导致合并报表内部交易抵销不彻底的情况，对申报财务报表进行了重大会计差错更正，使申报财务报表与原始财务报表产生重大差异。其中最近一个会计年度中，2010年16月因跨期收入调整主营业务收入290,918.20元，调整应收账款16,707,788.74元，因未实现内部销售利润抵消错误调整销售利润-1,352,975.90元。上述事项说明公司会计核算基础工作不规范，内部控制制度存在缺陷。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第二十条、第二十一条的规定不符。注：第二十条的规定：公司会计基础工57、作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具无保留意见的审计报告。第二十一条的规定：公司内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。证监许可(2011)2022号2011.12.1632上海沃施园艺股份有限公司2011年11月21日举行2011年第72次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：2008年至2010年及2011年1月至6月份，公司外协生产产品的成本占营业成本的比58、重分别为52.84%、47.27%、41.61%和43.33%，主营业务收入中外协产品收入占该系列产品收入的比重分别为51.15%、49.45%、43.09%和44.09%，自产核心产品竞争优势不明显；公司海外市场通过ODM方式实现的销售收入占园艺用品销售收入的比重分别为63.21%、61.10%、56.43%和56.16%，且毛利率呈逐年下降趋势。公司在目前阶段抗风险能力较弱，上述事项对公司的持续盈利能力构成重大不利影响。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条第六项的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列59、情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)2021号2011.12.1633无锡瑞尔精密机械股60、份有限公司2011年11月23日举行2011年第261次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申报材料，截至2011年6月30日，公司的固定资产原值为9,209万元，净值为6,966万元，原值在30万元以上的主要机器设备52台；共有员工193人，其中生产和供应人员121人，研发人员22人，销售人员5人。本次募集资金投资项目拟购置设备57台(套)，建成后将增加固定资产20,171万元，新增定减径机架年产能1,800架，需配备生产和辅助人员135人，技术、销售和管理人员20人。公司2010年度和2011年上半年的定减机架产量分别为2,284架和1,193架。结合公司代表和保荐代表人61、的现场陈述，难以判断本次募集资金数额和投资项目是否与公司现有生产经营规模、财务状况和管理能力等相适应。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十九条的规定不符。注：第三十九条的规定：募集资金数额和投资项目应当与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。证监许可(2011)2008号2011.12.1334上海龙韵广告传播股份有限公司2011年11月25日举行2011年第262次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司报告期内的广告业务以电视媒体代理即媒体资源的购销为主，而体现行业专业技术的全案服务业务占比较小，分别为2.61%62、4.69%、9.82%和9.11%，与国内外竞争力较强广告公司业务模式相比存在一定差异。公司代理的媒体资源销售给4A广告公司和直接客户，其中4A广告公司销售占比分别为58.7%、66.87%、81.99%和81.8%，直接客户占比呈下降趋势。公司以代理方式获得媒体资源，而4A买断模式的媒体采购占比为0、14.1%、34.2%和47.83%，与自有媒体资源相比，在稳定性和可持续性方面存在一定差异。鉴于上述情况，4A公司的客户资源是否稳定以及独家买断电视媒体资源是否可持续，都将可能导致公司未来持续盈利能力的不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七63、条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不64、利影响的情形。证监许可(2011)1933号2011.12.0735苏州通润驱动设备股份有限公司2011年11月16日举行2011年第256次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司报告期内与关联方常熟千斤顶铸造厂(以下简称铸造厂)存在持续的关联采购。2010年5月起，公司终止铸造厂的合格供应商资格，不再向其采购铸件产品，并改向非关联方永辉铸造采购铸件产品。但保荐机构核查后发现，永辉铸造销售给公司的产品中，合计约426万元的产品系通过向铸造厂采购获得。为避免关联交易对独立性的影响，公司控股股东向第三方转让了铸造厂的股权。公司于2011年6月向铸件供应商发出通知，要求他们自201165、年8月1日起不得向铸造厂采购铸件销售给公司。但由于上述措施实施的时间较短，无法判断是否得以有效执行。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十条的规定不符。注：第二十条的规定：公司在独立性方面不得有其他严重缺陷。证监许可(2011)1932号2011.12.0736广西绿城水务股份有限公司2011年11月14日举行2011年第253次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申报材料，公司本次募投项目投资总额为10.33亿元，其中8.77亿元用于污水处理项目，以提高污水处理能力。但因目前公司污水处理收入是根据自来水用水量及物价部门核定的污水处理费66、单价确定，因此该部分募投项目的达产不能直接导致公司收入及利润的增加，反而因折旧及运营成本的提高，可能导致短期内经营业绩下滑。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第四十一条的规定不符。注：第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2011)1931号2011.12.0737千禧之星珠宝股份有限公司2011年11月14日举行2011年第253次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司在招股说明书(申报稿)中详细披露了加盟店管理的67、各项内容，并认为“经过多年发展，针对自营店和加盟店制定了一系列的制度和流程，并在实际管理中严格执行”。公司和保荐机构在反馈意见回复中对申报期的收入构成进行了调整，将前次申报材料中的部分加盟店收入调整至批发收入。其中，2008年2010年的加盟店收入分别调减2.45亿元、2.24亿元和2.59亿元，相应金额调整至批发收入。公司和保荐机构解释原因时称，系部分加盟店未使用公司品牌开展经营或者同时经营其他品牌。上述重大调整和解释说明导致无法判断公司加盟店的内部控制制度在报告期内是否得以有效执行。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十四条的规定不符。注：第二十四条68、的规定：公司的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。证监许可(2011)1930号2011.12.0738温州瑞明工业股份有限公司2011年11月9日举行2011年第247次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司在具备年产77万件汽车发动机气缸盖生产能力的基础上，本次募集资金拟投资新增年产150万件汽车发动机气缸盖项目。根据招股说明书(申报稿)披露，公司已与General Mortors India Pvt.Ltd、GM Daewoo Auto&Tech Company、神龙汽车有限公司等客户达成合作意向，并根据这些客户69、下发给公司的产能规划文件及签订的供货合同来规划上述产能。但公司在申报材料和现场陈述中均未对上述客户的产能规划文件和供货合同进行适当说明和分析，无法判断这些文件和合同与公司新增产能之间的匹配关系，也无法判断公司消化募投新增产能的可行性及未来的盈利前景。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第四十一条的规定不符。注：第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2011)1929号2011.12.0739安徽广信农化股份有限公司2011年11月2日70、举行2011年第244次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据招股说明书披露，2010年1月9日，公司甲基硫菌灵车间反应釜发生底阀堵料故障，因处置不当导致3名人员死亡；安徽省环保厅出具的污染环境问题调查处理情况中提到公司的东川岭、蔡家山厂区曾不同程度存在环境管理制度不完善、卫生防护距离内尚有部分居民未搬离等环境问题。根据上述情况，无法判断公司在安全生产管理和环境保护方面的内部控制制度是否健全并且有效执行。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十四条的规定不符。注：第二十四条的规定：公司的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可71、靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。证监许可(2011)1834号2011.11.1740濮阳蔚林化工股份有限公司2011年11月2日举行2011年第243次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内，公司境外销售占比较大，且对前两大客户日本大内和明成商会销售较为集中，该两大客户是公司控股子公司蔚林大内的日方股东。公司向该两大客户销售的产品主要为噻唑类和次磺酰胺类促进剂，由蔚林大内生产并销售，而蔚林大内产品的生产技术由日方股东提供，向日系企业和日本市场的销售需通过日方股东并使用日方股东商标，蔚林大内合资期限至2015年9月届满，公司存在对日本大内和明成商会的依赖。公司前述72、产品的毛利率从2009年开始出现大幅下降且均低于股份公司同类别产品的毛利率。公司申报材料和现场聆讯未就上述事项作出充分、合理解释，无法判断上述事项对公司独立性及持续盈利能力的影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第十五条、第三十七条的规定不符。注：第十五条的规定：公司的资产完整。生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。第三十七条的规定：公司不得有下列影响73、持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)1826号2011.74、11.1741深圳市淑女屋时装股份有限公司2011年11月2日举行2011年第244次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：据招股说明书(申报稿)披露，公司本次募投项目中195万件服装家纺生产项目预计建设期为两年，达产后比目前产能170万件翻一番。两年后公司自主产能共365万件，自主产能满足率为52.09%，产能消化以直营店为主。另外，本次募投项目中建设322家直营店项目建设期为两年，每年建设161个销售终端。同期，公司计划自主扩展180家店铺。两年后建成的新增店铺占比63%。而从报告期平均单店销售收入看，新开店铺第一年与其他店铺相比有较大的差距，第二年才达到其他店铺的70%到9075、%。因此，新开店铺在12年内是否能达到预期销售水平而消化新增产能，以及自主扩展的180家店铺是否可以如期建成存在不确定性。发审委认为，公司本次募投项目的市场前景和盈利能力存在不确定性，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第四十一条的规定不符。注：第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2011)1823号2011.11.1742福建诺奇股份有限公司2011年10月24日举行2011年第235次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司276、004年创立诺奇服装品牌且产品销售主要集中在福建省，报告期内公司品牌推广费和研发费用低于同行业上市公司。公司销售模式由直营销售为主转变为加盟销售为主，销售模式转变期间较短且新开加盟店盈利情况低于原有加盟店，本次募投项目以建设加盟店为主，公司未来向全国扩张终端门店存在销售效率降低的风险。公司申报材料和现场聆讯未就上述事项作出充分、合理解释，无法判断上述事项对公司持续盈利能力的影响和募投项目能否具有较好的市场前景及盈利能力。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条、第四十一条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司77、的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析78、，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2011)1793号2011.11.0943武桥重工集团股份有限公司2011年10月14日举行2011年第62次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内，宏观经济政策调整以及基础工程建设投资趋缓，公司应收账款持续增加，预收账款大幅减少，经营性活动产生的现金流量净额与净利润不匹配，对公司持续盈利能力构成重大不利影响。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条第(六)项的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利79、能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)1748号2011.11.0444北80、京京客隆商业集团股份有限公司2011年10月14日举行2011年第225次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申报材料，公司租赁控股股东朝副公司的房产自2004年1月1日起租赁期限20年，第一年租金990万元，每5年递增5%，上述租赁价格低于市场价格。2011年6月，公司实际控制人将上述租赁资产无偿划拨给弘朝伟业，弘朝伟业与公司为同一实际控制人控制，上述租赁资产划拨后租金未变。公司未就上述事项作出充分合理解释。此外，公司在申报材料中未按照有关规定披露与实际控制人控制的其他企业之间是否存在同业竞争，在现场聆讯中也未就上述事项作出合理解释，保荐机构未就上述事项按照有关要求予以核查81、，无法判断公司与实际控制人控制的其他企业之间是否存在同业竞争情形及其对公司业务独立性的影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第十五条、第十九条的规定不符。注：第十五条的规定：公司的资产完整。生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。第十九条的规定：公司的业务独立。公司的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其82、他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。证监许可(2011)1724号2011.10.2745河南蓝天燃气股份有限公司2011年9月28日举行2011年第217次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司2008年至2011年上半年的关联销售分别为60,387.72万元、26,419.60万元、32,326.18万元和25,535.16万元，占各期营业收入比例分别为64.87%、30.37%、28.35%和33.35%，公司业务独立性存在严重缺陷。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十条的规定不符。注：第二十条的规定：公司在独立性方面不83、得有其他严重缺陷。证监许可(2011)1725号2011.10.2646烟台招金励福贵金属股份有限公司2011年10月12日举行2011年第224次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申报材料，公司本次募集资金将用于异地搬迁扩建项目，新厂区的主要设备全部为新购，投产成功后，公司(招远本部)现有生产厂房将全部拆除、主要设备将全部报废。公司新建项目投产并产生经济效益存在一定的不确定性，无法判断上述事项对公司持续盈利能力是否构成不利影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条、第四十一条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响84、持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资85、金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2011)1701号2011.10.2447陕西红旗民爆集团股份有限公司2011年10月12日举行2011年第223次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申报材料，榆林正泰系纳入榆林市商务局管理的国有控股企业，为公司第一大客户，公司在申报期对其销售占比分别为56.27%、48%、51.41%和54.49%。榆林正泰有19名职工为公司股东，合计持有公司1.73%的股份，该19名职工中：闫志远、韩增秀、周润合3人合计持有榆林正泰34.97%的股权；景强、马志86、东、周润合3人分别担任榆林正泰的监事、副总经理和董事。公司与榆林正泰职工存在利害关系，在独立性方面存在缺陷。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十条的规定不符。注：第二十条的规定：公司在独立性方面不得有其他严重缺陷。证监许可(2011)1700号2011.10.2448成都东骏激光股份有限公司2011年9月20日举行2011年第59次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：一、公司拥有晶体生长设备设计和制造技术，报告期内公司的晶体生长炉体集中向关联方西光机械制造有限公司购买，交易金额以及占公司全部固定资产采购金额的比例逐年上升；报告87、期内公司与关联方西南技术物理研究所、北方激光科技集团有限公司之间持续存在激光晶体、蓝宝石晶体、激光应用设备的关联销售、受托研发等关联交易，最近两年一期，关联销售产生的毛利占毛利总额的比例呈上升趋势，交易的公允性存疑。创业板发审委认为，公司的独立性存在瑕疵，不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十八条的规定。二、最近三年YAG系列激光晶体对公司毛利贡献率80%以上，国内YAG系列激光晶体市场容量不到3亿元；公司本次募投产品主要是2英寸蓝宝石，2011年上半年公司蓝宝石晶锭、晶棒和2英寸毛坯晶圆片的成品率均低于2010年下半年，对公司持续盈利能力构成重大不利影响。创88、业板发审委认为，上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条第(六)项的规定。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财89、务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)16082011.10.0849云南文山斗南锰业股份有限公司2011年9月5日举行2011年第199次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申报材料，公司报告期内主要产品锰铁合金销量2008年至2010年分别为11.05万吨、10.63万吨和10.74万吨，锰矿石的销量分别为8.16万吨、13.69万吨和16.30万吨，在销售数量未有大幅变化的情况下，公司销售费用逐年下降，管理费用2009年和2010年均低于2008年；公司报告期内存货在销售数量变化不大的情况下大幅增长，20090、8年末、2009年末、2010年末及2011年6月末存货账面价值分别为15,874.29万元、27,490.39万元、42,358.39万元和67,528.44万元；公司经营活动净现金流量2009年、2010年及2011年上半年分别为-5,275.58万元、-16,815.17万元和-12,651.52万元，远低于同期净利润；公司主要产品锰铁合金及高锰酸钾2008年至2010年毛利率逐年下降，仅在2011年上半年有所上升。公司未就上述事项作出合理说明，无法判断上述事项是否对公司持续盈利能力构成重大不利影响。国家发改委意见(发改办财金(2011)1537号)认为“在该公司确保产能总量不增加的前提91、下，对其募集资金投向无不同意见”。根据申报材料，公司现有铁合金产能13万吨/年，本次发行募集资金投资项目建成后将提供节能减排及环保水平较高的锰铁合金生产能力20万吨/年，扣除按承诺关闭的6台6300KVA、1台12500KVA电炉对应的产能后，公司将新增锰铁合金约14万吨/年的产能，锰铁合金总产能将扩大到约27万吨/年。公司未就募投项目实施与国家发改委意见不符的原因和募投项目是否具备良好的市场前景和盈利能力作出合理说明。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条、第四十条和第四十一条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：92、(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。第四十条的规定：募集资金投资项目应当符合国家产业政策、投资管93、理、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定。第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2011)1533号2011.09.2250宁波乐歌视讯股份有限公司2011年8月17日举行2011年第180次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申报材料，公司2010年营业收入较2009年增长66.96%，增长幅度远高于同行业规模相近公司水平；2008年至2011年1月6月的综合毛利率分别为36.23%、39.65%、38.65%和38.30%，高于同行业上94、市公司水平。公司在招股说明书中未作出充分解释，无法判断上述事项的合理性及对公司持续盈利能力是否构成不利影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利95、润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)1510号2011.09.2051青岛亨达股份有限公司2011年8月17日举行2011年第178次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申报材料及公司和保荐代表人的现场陈述，公司的内部控制制度存在缺陷或者未能得到有效执行。例如，公司在申报期存在未签署房屋买卖合同即向自然人预付购房款的情形。截至2011年6月底累计预付购房款12,175.56万元，而公司向自然人96、所购房产全部处于出租状态，公司尚未取得房产租赁人放弃在同等条件下优先购买所租房产的书面声明。公司能否取得该等房产的权属存在不确定性，该等情形将可能导致公司的经营计划调整。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十四条的规定不符。注：第二十四条的规定：公司的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果证监许可(2011)1509号2011.09.2052福建龙马环卫装备股份有限公司2011年8月26日举行2011年第189次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司与同行业上市公司相比，收入、净利润97、规模较小，主要产品为环卫专用车辆和垃圾中转设备，该类产品存在销售对象变化较大的特点，公司报告期内的前五大客户基本没有重合。公司2011年1月至6月新增客户收入占当期主营业务收入比重为42.15%，2010年和2009年，该比重分别为44.69%和40.28%。在此情况下，公司本次募投新增产能合计2800台/套，较目前产能1630台/套增加约1.72倍。今后是否有足够新增客户用以消化该产能存在较大的不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第四十一条的规定不符。注：第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好98、的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2011)1508号2011.09.2053江西西林科股份有限公司2011年7月29日举行2011年第54次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：我国国家标准对车用汽油中MMT的添加量1999年国家无铅汽油标准(GB17930-1999)和2004年国二标准(GB17930-1999第3号修改单)为0.018g/L、2006年的国三标准(GB17930-2006)为0.016g/L，2011年的国四标准(GB17930-2011)为0.008g/L，呈现大幅下调趋势，公司所处的经营环境发生了重大变化99、，对公司的持续盈利能力构成重大不利影响。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条第二项的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的100、客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)1377号2011.08.3054大连冶金轴承股份有限公司2011年7月25日举行2011年第162次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司的实际控制人为周喜玉、周发毅、周晓艳、周晓华，其中周发毅直接持有公司25%的股份，并担任公司董事。报告期内，周发毅控制的企业周氏国际是公司产品在南部非洲的独家代理商，公司存在向周氏国际持续销售产品事项。申报会计师对报告期内周氏国际相关财务报表进行了审计，并出具了保留意见的审计报告。公101、司未将周氏国际纳入上市范围，独立性存在缺陷。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十条的规定不符。注：第二十条的规定：公司在独立性方面不得有其他严重缺陷。证监许可(2011)1255号2011.08.0955维格娜丝时装股份有限公司2011年7月18日举行2011年第155次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司2008年至2010年营业收入分别为1.41亿元、2.01亿元和3.13亿元。虽然营业收入大幅增长，但服装销售数量却在店铺数量由2008年143家增至2010年272家的情况下未见增长，2008年至2010年服装销售数量分别为58.102、18万件、60.34万件和58.67万件。另外，公司2010年末存货大幅增长，由2009年末的3,816万元增至2010年末的10,097万元，存货主要为库存商品，2010年存货周转率仅为1.36，公司未计提存货跌价准备。公司本次募集资金拟投资27,707万元新开设85家自营店铺，而2010年公司关店家数为46家。由于店铺从开业到盈利需要一个过程，公司报告期内在店铺数量增长的情况下服装销售数量却有所下降，2010年末库存商品又大幅增长，公司未来盈利能力存在较大不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有103、下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)1223号2104、011.08.0356上海保隆汽车科技股份有限公司2011年7月6日举行2011年第149次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司控股子公司美国DILL于2008年12月对公司生产，并由其在美国销售的可能存在安全隐患的气门嘴实施召回。截至招股说明书签署日，共有9起针对公司问题气门嘴产品的责任诉讼案件。除去和解结案的两起外，公司仍然存在产品责任诉讼风险。2008年4月，公司实际控制人控制的加拿大威乐对其在美国销售的问题卡箍实施召回。该问题卡箍系公司对外采购后直接与公司产品共同包装，通过加拿大威乐对外销售。上述召回事件显示公司产品质量控制环节、外部供应商管理环节存在不稳定性。有关产105、品责任诉讼可能对公司未来持续经营构成不利影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十五条的规定不符。注：第三十五条的规定：公司不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。证监许可(2011)1157号2011.07.2257深圳中航信息科技产业股份有限公司2011年7月4日举行2011年第144次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据招股说明书披露，公司20082010年主要产品存折票据打印机的产能分别为6万台、6万台和7万台。报告期各年末，公司固定资产项下的机器设备余额分别为6.38万元、137.86万元和106、118.24万元。本次主要募投项目是在惠州建设存折票据打印机产业化基地。该项目总投资为1.28亿元，其中设备购置费为4,301万元。项目建成后，正常年份年产15万台存折票据打印机。但公司未对报告期产能变化、机器设备期末余额以及本次募投新增产能与设备购置之间的匹配关系进行充分合理说明。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法（证监会令第32号）第四十一条的规定不符。注：第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2011)1156号2011.07.2258深圳市名雕107、装饰股份有限公司2011年7月4日举行2011年第144次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司报告期内从事住宅装饰业务，主要涉及深圳、东莞、中山等地区。2010年，公司在深圳地区的17家经营网点收入占比超过71%，广东省内其他地区的12家经营网点收入占比约29%。本次募集资金投资项目将在深圳地区新增6家直营分公司，广东省内其他地区新增18家直营分公司。截至2010年末，公司固定资产、无形资产合计4,957.9万元。本次募集资金投资项目实施后可新增固定资产和无形资产合计12,063.04万元，每年新增固定资产折旧及无形资产摊销合计1,584.07万元。目前，住宅装饰行业准入条件108、较低，竞争较为激烈。公司今后能否有效地开拓异地市场，提高盈利能力存在不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第四十一条的规定不符。注：第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2011)1155号2011.07.2259北京朝歌数码科技股份有限公司2011年7月8日举行2011年第45次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：一、公司负责主要产品IPTV家庭娱乐终端和融合视讯终端的研发、设计与销售，拥有产品的内109、置软硬件电路设计资料和产品设计组装图，全部生产制造业务委托加工商完成，公司2010年、2009年、2008年委托百一股份及其全资子公司加维通讯加工产品的外包金额占公司当年外包总额的98.94%、99.68%、98.83%。二、公司2010年、2009年、2008年对华为公司销售收入分别为25,725.66万元、16,886.13万元、13,332.81万元，占公司当年全部销售收入的比例分别为88.10%、79.42%、66.94%。创业板发审委认为，上述情形可能对公司未来持续盈利能力构成重大不利影响，不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条的有关规定。注：第110、十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)1111、140号2011.07.2060新疆西龙土工新材料股份有限公司2011年6月28日举行2011年第40次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：一、公司报告期内主营业务收入品种结构发生变化，防渗材料类产品销售收入比重逐年下降，保温材料类产品销售收入比重不断提高，2009年、2010年营业收入、利润增长的主要原因为农用保温材料销售的大幅增长。新疆灿洋农业科技有限公司及与其受同一实际控制人控制的新疆润普涤纶制品有限公司分别是公司2010年、2009年农用保温材料的唯一经销商，新疆灿洋农业科技有限公司为公司2010年第一大客户，新疆润普涤纶制品有限公司为公司2009年第二大客户112、，公司农用保温材料的销售对新疆灿洋农业科技有限公司及其关联公司存在重大依赖。二、公司报告期内净利润合计为4,690万元，同期经营性净现金流合计为-591万元，且应收账款周转率、存货周转率、主要生产设备成新率均较低。创业板发审委认为，上述情形可能对公司未来持续盈利能力构成重大不利影响，不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条的有关规定。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重113、大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)1079号2011.07.1161上海丰科生物科技股份有限公司2011年6月21日举行2011年第37次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内，公司以自然人银行账号代收销货款，占销售收入比例较114、高，2008年至2010年各期分别为56.11%、67.75%和46.39%，且该情形持续至2010年12月。创业板发审委认为，公司会计基础工作不规范，内部控制存在缺陷，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第二十、二十一条的规定不符。注：第二十条的规定：公司会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具无保留意见的审计报告。第二十一条的规定：公司内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，并由注册会计115、师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。证监许可(2011)1053号2011.07.0562佛山市燃气集团股份有限公司2011年6月20日举行2011年第132次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：港华燃气持有公司43%的股权，其实际控制人为中华煤气。中华煤气持有顺德港华60%的股权。公司现任董事黄维义、何汉明同时兼任顺德港华的董事。公司已于2009年启动收购顺德港华60%股权的计划，但截至招股说明书签署日尚未签署正式协议。该收购计划的执行存在一定的不确定性。福能发电公司为公司间接控股股东公控公司的全资子公司，主营业务为电力生产销售，以天然气、重油为发电燃料。2008年2010年，116、公司对其实现销售收入分别为3,921.17万元、5,960.17万元及44,293.83万元，占公司销售收入总额的比例分别为4.46%、6.47%及23.16%。报告期内公司向福能发电公司收取的管输费为0.15元/立方米(含税)，低于向非关联方销售的价格。2008年2010年，公司向福能发电公司天然气销售毛利率分别为-0.01%、5.37%和3.73%，远低于公司同期天然气销售毛利率26.54%、32.92%和22.24%。根据披露，公司与福能发电公司的关联交易将持续进行。发审委认为，公司业务独立性存在严重缺陷。上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十条的规定不符。注117、：第二十条的规定：公司在独立性方面不得有其他严重缺陷。证监许可(2011)1052号2011.07.0563新疆康地种业科技股份有限公司2011年6月17日举行2011年第36次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司2008年主要从事棉花加工及种子销售业务，2009年、2010年公司相继出售惠民棉业和兴丰棉业，逐步退出棉花加工业务，主要从事种子生产、销售业务；报告期内公司种子销售收入中代理品种销售收入占比分别为61.29%、72.89%、78.41%，逐年上升；本次募集资金主要用于加大研发和育种投入。公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或将发生重大变化，对公司的118、持续盈利能力的影响存在重大不确定性。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重119、大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)1043号2011.06.3064浙江九洲药业股份有限公司2011年6月13日举行2011年第125次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据招股说明书披露，公司本次发行的主要募集资金投资项目是川南原材料药生产基地一期工程建设项目。该项目包括年产250吨酮洛芬、年产200吨奥卡西平原料药生产线及其他产品生产线和辅助设施。酮洛芬产品在募投项目建成后替代原产能150吨、新增产能100吨。公司酮洛芬原料药及中间体2009年销量为245.1120、0吨，占全球市场份额的73.12%；该产品2010年自用量为145.06吨、销量为181.20吨，与2009年自用量126.98吨、销量245.10吨的情况相比，未见较大增长。奥卡西平产品在募投项目建成后替代原产能为20吨、新增产能为180吨。报告期内，2008年2010年产能分别为14吨、20吨和20吨。该产品2009年全球销量为105.10吨，公司产品销售量占全球市场份额的24.08%。公司本次发行募投项目中部分产品可能面临产能过剩风险，投资项目的市场前景和盈利能力具有不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第四十一条的规定不符。注：第四十一条的规121、定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2011)1042号2011.06.3065中交通力建设股份有限公司2011年5月6日举行2011年第88次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：截至2010年12月31日，公司累计承接了6个BT建设项目，其中已完工项目3个、已开工项目2个、待开工项目1个。6个BT建设项目合同金额合计为17亿元，2010年底长期应收款余额为5.17亿元。综上，公司尚处于BT业务开展初期，业务的持续承接和长期应收款回收存在不确定性。发审委认为，上述情形122、与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重123、大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)905号2011.06.0966山东金创股份有限公司2011年5月25日举行2011年第110次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据现场询问情况，公司对蓬莱市大柳行金矿的实际托管状况与2008年9月21日签订的蓬莱市大柳行金矿经营性资产托管协议存在较大差异，无法确定公司能否对大柳行金矿进行有效控制。由于收购大柳行金矿的采矿权及相关经营性资产项目是本次募集资金投资项目，因此该募投项目的实施存在不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第四十一条的124、规定不符。注：第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2011)892号2011.06.0767盛瑞传动股份有限公司2011年5月13日举行2011年第29次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内，公司对潍柴控股集团旗下公司的合计销售收入占同期营业收入的比例分别为79.56%、88.28%和92.23%，呈持续上升趋势；同时，公司从潍柴控股集团旗下公司合计采购金额占同期原材料采购总金额的比例分别为53.31%、55.31%和45.68%。创125、业板发审委认为，公司生产经营对潍柴控股集团旗下公司存在重大依赖，是否具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力存在疑问，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十八条的规定不符。注：第十八条的规定:公司资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。证监许可(2011)846号2011.05.3168大庆油田井泰石油工程技术股份有限公司2011年5月18日举行2011年第103次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存126、在以下情形：公司主要客户为隶属中石油的大庆油田公司和吉林油田公司的下属企业，主要竞争对手亦为中石油下属专业技术服务企业，报告期内公司业务在大庆油田公司和吉林油田公司同类业务中占比较低，综合竞争能力较弱。综上，公司持续盈利能力存在不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利127、影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)845号2011.05.3169利民化工股份有限公司2011年5月16日举行2011年第101次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：据招股说明书披露，目前，全球霜脲氰产能约为5000t/a,国内总产能约为2400t/a,总产量约为17128、00t/a,公司本次募投项目之一的霜脲氰项目达产后，原药实际产能将达2000t/a，其中新增1000t/a。全球嘧霉胺产能约为5000t/a,国内总产能约为700t/a,总产量约为350t/a,本次募投嘧霉胺项目达产后原药生产能力将达500t/a,其中新增300t/a。国外噻虫啉仅有拜耳一家企业生产，产量2000吨左右，国内总产量325t/a,本次募投噻虫啉项目产量为500t/a。虽然公司就上述募投项目产能消化披露了若干销售意向，但是未进一步披露其合同主体、价格和法律效力等合同主要条款内容，无法判断销售意向的有效性。针对“以销定产”的生产模式以及募投项目产能的较大扩张，公司产能消化的措施不明确129、。另外，噻虫啉项目还存在产业化风险。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第四十一条的规定不符。注：第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2011)844号2011.05.3170湖北凯龙化工集团股份有限公司2011年5月4日举行2011年第85次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：湖北省内炸药生产、经营企业通过合资成立湖北联兴公司对省内工业炸药的供销进行管制。公司作为湖北省内第一大炸药生产企业，也是湖北联兴持股13%的第130、一大股东。报告期公司关联销售金额及比重较大，2008年、2009年、2010年公司37%、45%、43%的销售收入通过湖北联兴实现，难以判断此种模式对公司持续盈利能力的影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存131、在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)824号2011.05.2671上海利步瑞服饰股份有限公司2011年4月22日举行2011年第79次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司产品以出口为主，主要销往美国、日本、欧盟。报告期公司对美国、欧盟的销售收入均逐年大幅下滑，合计销售收入和占公司销售比重分别由2008年的25,286.69万元132、59.54%下降到2010年的13,237.64万元、20.54%；对日本的销售收入和占公司销售比重大幅上升，由2008年的8,232.26万元、19.38%上升到2010年的41,466.74万元、64.35%，且对单一客户日本丸红的销售收入和占公司销售比重由2008年的4,054.51万元、9.56%快速上升到2010年的40,980.46万元、63.79%。同时，公司报告期主营业务毛利率及销售净利率显著高于同行业水平，而招股说明书对其合理性的解释不够充分。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影133、响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)723号2011.134、05.1672深圳市金洋电子股份有限公司2011年4月25日举行2011年第80次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申报材料，公司目前合计使用房屋建筑面积78,101.23平方米，其中租赁面积70,821.4平方米，占比91%，租赁面积中54,101.40平方米属于无证房产，占全部房屋面积的69%，且所占用的土地性质为集体土地。公司租用的房屋不符合国家有关房地产法律及相关政策，存在潜在的风险，公司资产完整性存在瑕疵。公司报告期内原材料价格呈一定幅度波动，主要产品销售价格持续下降且下降幅度远大于主要原材料价格下降幅度，但公司毛利率水平处于持续上升趋势，且营业成本变动与原材料价135、格波动的匹配性存在差异。上述事项对公司盈利能力构成不利影响，申请文件中未能作出充分合理的解释。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第十五条、第三十七条的规定不符。注：第十五条的规定：公司的资产完整。生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，136、并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)705号2011.05.1373山东舒朗服装服饰股份有限公司2011年4月20日举行2011年第76次发审137、委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司2008年至2010年新开店铺分别为65家、96家和213家，导致报告期存货金额大幅增长，存货周转率远低于同行业上市公司平均水平，产品产销率和直营店销售平效逐年降低。本次募集资金投资项目之一“营销网络建设项目”拟投资18,744万元新开380个直营店。根据以上情况，其未来持续盈利能力存在重大不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重138、大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)702号2011.05.1374深圳华力特电气股份有限公司2011年4月25日举行2011年第81次发审委会议发审委在审核中关注到，公139、司存在以下情形：申报期内公司开始从事国外业务，国外加纳业务的快速增长构成公司业务增长的主要来源，其毛利贡献占总体毛利贡献的比重申报期内分别为10%、31%、37%，且加纳业务收入主要来自于三大客户。因此公司以加纳为主的国外业务是否可持续对公司盈利能力构成重大影响，存在不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大140、变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)701号2011.05.1375江苏远洋东泽电缆股份有限公司2011年4月25日举行2011年第80次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据招股说明书的披露，公司主要原材料铜占营业成本的比重近141、70%。报告期公司向盛洲铜业等自然人王国际控制的企业主要采购3毫米铜丝等，三年度的合并采购金额分别为3.87亿元、3.18亿元和4.64亿元，占年度采购总额的比例分别为67.21%、44.77%和44.95%。从以财务入账日为口径的统计看，2008年与2009年，公司不同客户采购价格基本持平，但2010年，除1月份外，公司向盛洲铜业采购均价均低于其他客户。公司原材料采购较为集中，且2010年采购价格存在一定的不合理性，将对公司持续盈利能力构成重大不利影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈142、利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)700号2011.05.1143、376华海电脑数码通讯广场连锁股份有限公司2011年4月22日举行2011年第77次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：2010年末公司共有8家直营店，报告期公司业绩主要来自“自有物业经营”的南京珠江路店和长沙店，其他6家“转租经营”门店盈利能力较差，基本处于微利或亏损状态。根据公司与物业方签署的租赁协议，“转租经营”各门店租金呈逐年增长趋势，2008年2010年公司“转租经营”门店租赁费分别为238万元、927万元和1,930万元，逐年大幅增长。公司连锁经营扩张和持续盈利能力现阶段存在较大的不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十144、七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大145、不利影响的情形。证监许可(2011)673号2011.05.0677江苏高科石化股份有限公司2011年4月20日举行2011年第75次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司产品润滑油的主要原料基础油约占公司生产成本的95%，原料基础油及产成品润滑油的价格均随着国际原油价格变化不断波动。根据申报材料披露的敏感性分析，2010年基础油采购价格每增加1%，毛利下降6.58%，利润总额下降14.08%。与同行业其他企业相比，公司抗风险能力不强，申报材料中未能充分披露其应对原材料价格波动风险的有效措施，无法判断公司持续盈利能力的稳定性。根据申报材料，公司租用集体土地40,019.3平方米146、，占其全部土地使用面积的25%，租用期限为20年。公司租用集体土地不符合国家有关土地管理法律及相关政策，存在潜在风险，资产完整性存在瑕疵。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第十五条、第三十七条的规定不符。注：第十五条的规定：公司的资产完整。生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、147、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)634号2011.04.2878广东溢多利生物科技股份有限公司148、2011年4月12日举行2011年第21次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内，公司应收账款余额持续增长，且占资产总额比例较高；主要产品饲用复合酶销售量持续下降，饲用植酸酶产品销售增长存在不确定性；募集资金投资项目酶制剂产品生产能力将大幅增长，产能消化存在不确定性。创业板发审委认为，上述情形可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响，与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条第六款的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈149、利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)612号2011.04.2779诚达药业股份有限公司2011年3月30日举行2011年第59次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情150、形：根据招股说明书披露，公司主要产品左旋肉碱系列产品报告期内毛利率逐年下降，2008-2010年分别为42.59%、40.14%、29.23%。本次募集资金拟继续投入1000吨左旋肉碱扩建项目，计划使用资金占本次拟募集资金总额的44.44%，且对新增产能消化有较大作用的原料药批准文号、GMP证书等尚未取得，存在不确定性。公司抗艾滋及乙肝药物中间体产品销售收入和毛利贡献报告期内逐年下降，销售收入2008-2010年分别为1785.08万元、877.36万元、651.40万元，毛利贡献2008-2010年分别为572.29万元、404.83万元、214.78万元。本次募集资金拟继续投入150吨福韦151、酯类中间体-DESMP及10吨恩曲他滨扩建项目，计划使用资金占本次拟募集资金总额的27.77%，且10吨恩曲他滨原料药的原料药批准文号、GMP证书尚未取得，存在不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大152、不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)546号2011.04.1380上海联明机械股份有限公司2011年3月9日举行2011年第43次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司2008年、2009年、2010年的废料处置收益分别为265.98万元、1,142.91万元和2,263.84万元，占净利润的比重为19%、35%和45%，与投入车用板153、材数量变化存在较大不一致。公司在2008年12月以前对于废料管理不规范，废料收入按实际收款金额入账，无法确定2008年度产生废料的具体数量。根据上述情况，无法确定公司2008年度财务报告的可靠性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十四条的规定不符。注：第二十四条的规定：公司的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果证监许可(2011)530号2011.04.1181重庆金冠汽车制造股份有限公司2011年3月16日举行2011年第48次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据招股说明书的154、披露，防弹运钞车销售是公司收入主要来源之一，2008年中国农业银行是公司第一大客户，向公司采购防弹运钞车653辆，采购金额11,726.44万元，占公司当期销售收入的32.08%；2009年、2010年，公司向中国农业银行销售防弹运钞车119辆、20辆，实现收入2,297.86万元、319.83万元，仅占当期销售收入的5.75%、0.86%。向中国农业银行销量、收入的大幅减少导致2009年防弹运钞车销量、销售收入大幅下降，2009年公司防弹运钞车总销量为895辆、销售收入17,382.78万元，分别较上年下降37.5%、31.53%，销售收入占营业收入的比重也由69.45%下降至43.51%。155、同时，2009年，公司系统集成车及其他专用车占营业收入的比重由27.34%增至50.18%，系统集成车取代防弹运钞车，成为公司收入主要来源。2010年公司营业收入较上年下降2,883万元，降幅7.22%,其中系统集成车及其他专用车的销量为247辆，较上年下降165辆，销售收入较2009年下降6,631.12万元。根据以上情况，从2009年起，公司的产品结构及销售客户均出现重大变化，且向新客户的产品销量、销售收入在2010年出现较大幅下降，对公司持续盈利能力构成重大不利影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不156、得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)529号157、2011.04.1182昆山华恒焊接股份有限公司2011年3月11日举行2011年第10次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：三一电气有限责任公司是三一集团有限公司独家投资设立的有限责任公司，2009年12月三一电气对公司增资300万股，占公司注册资本的3.7%，为公司第三大股东。2009年度和2010年度，公司对三一集团及其关联方的销售额分别为1474万元和10578万元，分别占公司销售收入的8.55%和40.24%，连续两年为公司第一大客户。公司对三一集团及其关联方的销售额2010年度比2009年度增加9104万元，公司同期主营业务收入增加8174万元。公司201158、0年度其它产品的营业收入增长不明显，只有焊接机器人产品的销售出现了大幅度增长，增长额为8758万元，并且全部来自于对三一集团及其关联方的销售增长。公司最近一年的营业收入及净利润对三一集团及其关联方存在重大依赖，公司2010年度的成长性也明显依赖于三一集团及其关联方，这种增长的可持续性存在较大不确定性，对公司未来持续盈利能力可能构成重大不利影响。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈159、利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)528号2011.04.1183湖南胜景山河生物科技股份有限公司2011年4月6日举行2011年第60次发审委会议(会后事项发审委会议)，中160、国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)于2010年11月26日以关于核准湖南胜景山河生物科技股份有限公司首次公开发行股票的批复(证监许可(2010)1719号)核准公司首次公开发行股票。公司公开发行股票后，因发现重大事项，相关中介机构对公司相关问题进行了调查。中国证监会发行审核委员会于2011年4月6日举行2011年第60次发审委会议(会后事项发审委会议)，依法对公司的首次公开发行股票申请进行了审核。发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：招股说明书未按要求披露下列事项：一是岳阳市明明德商贸有限公司是公司的主要客户之一，根据相关规则，2007年12月至2008年5月期间明明德商贸与公司之间161、存在关联关系，招股说明书中未披露明明德商贸与公司间的关联方关系和关联交易；二是平江汉昌建筑公司、岳阳辉轮贸易公司和深圳诚德商贸3家公司2008年向公司采购黄酒金额分别为400万元、600万元和508.24万元，均超过招股说明书披露的第五大客户采购金额。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第四条和第二十五条的规定不符。注：第四条的规定：公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。第二十五条的规定：公司不得有下列情形：(一)最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券；或者有关违法行为虽然发生在36个月前，162、但目前仍处于持续状态；(二)最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重；(三)最近36个月内曾向中国证监会提出发行申请，但报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；或者不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准；或者以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作；或者伪造、变造公司或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章；(四)本次报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；(五)涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见；(六)严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。证监许可(2011)499号2011.04163、.0684南京宝色股份有限公司2011年3月22日举行2011年第13次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：一、报告期内，公司在原材料供应、产品销售及资金(包括关联公司为公司借款提供担保等)等方面对关联公司存在重大依赖；二、报告期内，公司与关联公司在原材料采购、产品销售、水、电、气供应等方面存在重大关联交易，严重影响公司的独立性，且申报材料未能充分说明关联交易的公允性。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条、第十八条的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式164、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。第十八条的规定：公司资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营165、的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。证监许可(2011)469号2011.03.3085深圳市神舟电脑股份有限公司2011年3月22日举行2011年第14次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：一、公司2009年、2010年净利润合计为48,572万元，而同期经营活动净现金流合计仅为24万元，公司净利润与经营活动净现金流存在明显差异；同时，公司报告期的存货周转率逐年下降，毛利率逐年上升，公司在申报材料中的分析不足以充分说明上述现象的合理性。二、公司2010年放宽了销售信用政策，当年公司主营业务收166、入比2009年度增长32,445万元，增长率为7.57%。其中，电脑收入合计为328,863万元，比2009年增长5,052万元，增长率为1.5%；其他电脑零配件收入为116,390万元，比2009年增长27,119万元，增长率为30%。公司2010年度主营业务收入增长主要源于外购电脑零配件销售的较大增长。创业板发审委认为，上述情形可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响，与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续167、盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)468号2011.03.3086丹东欣泰电气股份有限公司2011年3月18日举行2011年第12次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注168、到，公司存在以下情形：2010年4月，公司收购辽宁欣泰股份有限公司66KV及以上油浸式变压器业务相关资产，收购后该项业务收入大幅下降，同期辽宁欣泰股份有限公司出现经营亏损，对公司持续盈利能力构成重大不利影响。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条第六款的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；169、(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)460号2011.03.3087许昌恒源发制品股份有限公司2011年2月28日举行2011年第33次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据招股说明书的披露，公司在非洲市场的化纤发条销售收入从2009年的约2236万元下降到2010年的约944万元，同期在非170、洲市场的化纤发条数量占发条销售总量的比例也由43.93%下降到15.39%。而北美市场的化纤发条销售收入2009年约为75万元，2010年为零；同期在国内市场则分别为9万元和68万元。另外，根据上市公司瑞贝卡的公开资料，在非洲市场，瑞贝卡已分别于尼日利亚、加纳建成1500万条化纤大辫生产线和1000万条化纤大辫生产线。公司本次募投项目主要为年产600万件化纤制品生产线项目，项目达产后的预测营业收入24788万元。根据以上情况，公司生产经营及募投新增产能的消化面临较大的不确定性。公司在申报材料中又未能对化纤制品在非洲、北美和国内市场的扩张及募投新增产能的消化提出合理、可行的措施。发审委认为，上述171、情形将对公司持续盈利能力构成重大不利影响，公司本次发行申请与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、172、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)435号2011.03.2388四川创意信息技术股份有限公司2011年2月28日举行2011年第6次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申报材料及公司披露的情况，公司在目前阶段抗风险能力较弱，无法对公司的成长性和持续盈利能力作出明确判断。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公173、司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)340号2011.03.0889德勤集团股份有限公司2011年2月174、21日举行2011年第27次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司原律师事务所为上海锦天城律师事务所，签字律师为章晓洪和张伟。坤元投资2008年2月通过增资成为公司主要股东，持有公司6.0606%的股权。根据相关机构核查，上海锦天城为坤元投资的法律顾问，且2007年至2010年期间，坤元投资与上海锦天城律师事务所和章晓洪之弟章晓峰控制的公司存在大量的资金往来。根据律师事务所从事证券法律业务管理办法第十一条规定，律师存在其他影响律师独立性的情形的，该律师所在律师事务所不得接受所任职公司的委托，为该公司提供证券法律服务。审核过程中，公司律师事务所变更为裕丰律师事务所，签字律师为张伟175、和宓雪军，其中主要经办律师张伟未发生变更，根据以上情况，无法判断张伟和裕丰律师事务所能否独立公正并严格履行法定职责。根据申请文件，公司报告期内租赁运力毛利率低于自有运力毛利率，租赁运力占比逐年提高，且租赁运力占比高于行业平均水平，但公司毛利率高于行业平均水平，且与行业毛利率变动趋势不一致。公司未就上述事项作出充分合理的解释，无法判断公司报告期毛利率及其变动的合理性以及有关事项对公司持续盈利能力是否构成不利影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第六条、第三十七条的规定不符。注：第六条的规定：为证券发行出具有关文件的证券服务机构和人员，应当按照本行业公认的业176、务标准和道德规范，严格履行法定职责，并对其所出具文件的真实性、准确性和完整性负责。第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存177、在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)339号2011.03.0890天津鹏翎胶管股份有限公司2011年1月18日举行2011年第2次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司募集资金投资项目4个产品中有3个产品尚未获得主要客户认证，新增产能消化存在不确定性，对公司持续盈利能力构成重大不利影响。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法(证监会令第61号)第十四条第六项的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构178、已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)238号2011.02.1691上海中技桩业股份有限公司2011年1月14日举行2011年第8次发审179、委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：2009年8月和2010年4月至6月，公司的全资子公司嘉兴中正先后发生3起工伤事故，苏州分公司发生1起工伤事故，各致使一名工人死亡。当地安全生产监督管理局就上述事故分别下发了行政处罚决定书，分别对嘉兴中正和苏州分公司予以罚款的行政处罚。根据上述情况，无法确定公司在安全生产管理方面的内部控制制度是否健全并且有效执行。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十四条的规定不符。注：第二十四条的规定：公司的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果证监许可(2011)1180、95号2011.02.0992冠宏股份有限公司2010年12月24日举行2010年第260次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据公司招股说明书，报告期内公司资产规模、收入规模均小于同行业上市公司，2007年度、2008年度和2009年度，公司综合毛利率分别为15.35%、16.88%和19.54%，而同期同行业上市公司平均毛利率分别为10.62%、10.39%和10.62%。公司报告期毛利率远高于同行业上市公司平均水平。公司在招股说明书中未就上述事项作出充分合理的解释，无法判断公司报告期毛利率及其变动的合理性以及有关事项对公司持续盈利能力是否构成不利影响。发审委认为，上述情形181、与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重182、大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)110号2011.01.2093江门市科恒实业股份有限公司2010年12月21日举行2010年第89次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：国内稀土原材料价格波动较大，公司主要产品节能灯用稀土发光材料销售单价持续下降，报告期内节能灯用稀土发光材料实现的毛利率波动幅度较大；报告期对部分国际和国内知名照明制造商的销售数量以及占全部销售数量的比例呈下降趋势。上述情形对公司的持续盈利能力构成重大不利影响，不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条第六项的有关规定。注：第十183、四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)10184、9号2011.01.2094湖南红宇耐磨新材料股份有限公司2010年12月31日举行2010年第95次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到公司存在以下情形：报告期内，公司客户集中度较高、应收账款持续增加、经营活动产生的现金流量净额与净利润不匹配，对公司持续盈利能力构成重大不利影响。创业板发审委认为，公司存在的上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条第六项的有关规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业185、的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)108号2011.01.2095上海良信电器股份有限公司2010年12月24日举行2010年第261次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据招股说明书的披露，公司自成立以来至2010186、年9月间，无自有生产场地。报告期内，公司与生产经营有关的土地、厂房向关联方纳德电气租赁。至报告期末，租赁厂房的面积计16438.59平方米。2010年5月，公司通过挂牌出让程序竞得面积20092.1平方米的土地使用权，该地块将用于募投项目建设及部分现有厂房整合。2010年9月，公司购买了位于上海市浦东新区万祥镇宏祥北路83弄1-42号的厂房，建筑面积5378.21平方米。2010年11月，公司购买了纳德电气位于上海市衡安路668号的8号厂房，建筑面积6726.26平方米。目前，公司办公、研发用房仍为向纳德电气租赁，租赁面积占公司全部经营面积的22%。鉴于经营用房产长期向公司实际控制人参股的关联187、方租赁，公司的资产完整性存在重大缺陷。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第十五条的规定不符。注：第十五条的规定：公司的资产完整。生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。证监许可(2011)18号2011.01.0696江苏荣联科技发展股份有限公司2010年12月22日举行2010年第258次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司2007年2188、009年主要产品销售价格和主要原材料价格持续下降，且主要产品销售价格下降幅度高于主要原材料价格下降幅度，但公司2007年2009年毛利率水平处于持续上升趋势；2010年1月9月，公司主要产品销售价格同比下降，主要原料价格同比上升，但公司毛利率水平仍保持2009年的水平。公司在招股说明书中未就上述事项作出充分合理的解释，无法判断公司报告期毛利率变动的合理性以及有关价格变动事项对公司持续盈利能力是否构成不利影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的189、品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)17号2011.01.0697北京东土科技股份有限公司2010年12月17190、日举行2010年第87次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到：一、根据申报材料及公司披露的情况，公司在目前阶段抗风险能力较弱，无法对公司的成长性和持续盈利能力作出明确判断，公司不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条的规定；二、公司本次募投项目在技术开发和市场开拓方面面临较大风险，募集资金投资项目与现有生产经营规模不相适应，不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第二十七条的规定。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地191、位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。第二十七条的规定：公司募集资金应当用于主营业务，并有明确的用途。募集资金数额和投资项目应当与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。证监许可(2011)19号2011.01.0698192、深圳市普路通供应链管理股份有限公司2010年12月20日举行2010年第254次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内，公司在供应链管理服务涉及进出口业务时，在进口业务量的范围内与对外付汇金额挂钩开展远期购汇合约业务。2007年至2010年上半年，公司因从事组合售汇业务实现的收益占当期利润总额的比例分别为40.57%、15.40%、51.63%和60.20%，扣除组合售汇业务收益后的利润总额分别为1,341.96万元、1,957.36万元、1,506.36万元和861.03万元。上述数据显示组合售汇收益是公司主要盈利来源之一，公司在供应链管理服务中通过交易价差和服务费获取利193、润的能力较低。由于组合售汇业务收益受人民币存款利率、外币贷款利率、外币对人民币的即期汇率、外币对人民币的远期汇率、银行组合售汇产品设计以及资产负债表日即期汇率波动等因素影响，因此在不同会计期间分布不均并具有不确定性，从而导致公司持续盈利能力存在重大不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续194、盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2011)3号2011.01.0499江苏新中环保股份有限公司2010年12月15日举行2010年第249次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司实际控制人陈松控制新盛新材料有限公司(以下简称新盛公司)，新盛公司主营业务为195、PPS树脂(聚苯硫醚)，PPS树脂是公司生产PPS纤维制品的主要原料。根据公司现有PPS纤维制品产能和募投项目新增产能，公司所需PPS树脂需求量达到或超过新盛公司PPS树脂的产能。但是，新盛公司未被纳入上市主体，公司业务体系不完整，其独立性存在重大缺陷。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第十四条、第十九条的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。第十九条的规定：公司的业务独立。公司的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交196、易。证监许可(2010)1919号2010.12.28100福建腾新食品股份有限公司2010年11月15日举行2010年第213次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司独立董事郑庆昌2010年1月20日收到中国证券监督管理委员会行政处罚决定书(2009)53号，根据首次公开发行股票并上市管理办法第23条的规定，公司的董事、监事和高级管理人员需符合法律、行政法规和规章规定的任职资格，且不得存在最近36个月内受到中国证监会行政处罚的情形。但是，公司一直未能发现上述情形，导致不符合独立董事任职条件的郑庆昌长期担任公司独立董事，公司未能依法建立健全董事会制度、独立董事制度和相关内控制度197、。报告期内公司经营业绩逐年大幅增长。但是，2010年16月公司经销商数量较2009年大幅下降，由782家下降到525家；同时，公司及子公司正在履行的大额经销商合同金额较2009年实际销售金额大幅提高，且2010年上半年实现的销售金额占合同金额比例很低。公司未就上述情况作出合理解释，无法判断公司业绩大幅增长的合理性和盈利能力的可持续性。发审委认为，上述情形不符合首次公开发行股票并上市管理办法第二十一条、第二十四条和第三十七条的规定。注：第二十一条的规定：公司已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责。第二十四条的规定：公司的内部控制制度健全198、且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重199、大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)1766号2010.12.06101安徽富煌钢结构股份有限公司2010年11月3日举行2010年第197次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：按照财政部、国家安全生产监督管理总局高危行业企业安全生产费用财务管理暂行办法规定，建筑施工企业安全生产费用以建筑安装工程造价为计提依据，计提比例为2%。财政部关于做好执行会计准则企业2008年年报工作的通知(财会函(2008)60号)、企业会计准则解释第3号等相关规定对计提安全生产费用的会计处理和列报进行了规范。公司主要从事钢结构的设计、制造与安装200、。根据招股说明书的披露，公司的业务属于需按上述规定提取安全生产费用的范围。公司未按上述规定提取安全生产费用，未能公允地反映公司报告期内的财务状况。根据招股说明书的披露及公司代表和保荐代表人的现场陈述，对公司的财务状况是否因上述费用的提取而不受重大影响无法做出判断。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十条的规定不符。注：第三十条的规定：公司会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具了无保留意见的审计报告。证监许可(2010)1707号2010.11.201、25102深圳美凯电子股份有限公司2010年11月1日举行2010年第195次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司报告期内主导产品包括数字电视系统设备、电子变压器、电源产品三类，三类产品在销售渠道和客户等方面存在较大差异。公司业务相对分散，其经营波动较大。2007年至2009年电子变压器和电源产品销售收入持续下降，2009年数字电视系统设备销售收入大幅增长，增长主要来自于对中东市场销售，国内市场销售基本不变。报告期内净利润大幅波动，2007年至2010年16月扣除同一控制下企业合并外其他因素产生的非经常性损益后的净利润为2699万元、1671万元、3162万元、2668万元，202、2008年比2007年下降38%，2009年比2008年增长89%。同时，公司各期末应收账款余额分别为8,104万元，10,055万元、14,326万元、18,239万元，余额持续较大且持续增长。根据公司上述经营情况和财务情况，难以判断公司上市后是否具备持续盈利能力。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对203、公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)1604号2010.11.12103浙江康乐药业股份有限公司2010年11月1日举行2010年第195次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司本次募投项目主要为对九山制剂分厂的易地技改项目。募投项目中，204、公司保留了原有九山分厂固体口服制剂5.2亿片产能并新增了扑热息痛片剂5亿片产能，新增了聚明胶肽大输液800万瓶(袋)产能。其中，九山分厂原有固体口服制剂产能利用率较低，主要内销；新增扑热息痛片剂将用于出口，计划在取得美国cGMP认证前采取国内销售、向不需要认证地区的出口等方式利用产能；聚明胶肽大输液则为公司新产品。募投项目新厂区大部分项目目前尚未通过GMP认证。根据以上情况，公司本次募投项目的实施及市场前景等方面存在较大的不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第四十一条的规定不符。注：第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真205、分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2010)1603号2010.11.12104渤海轮渡股份有限公司2010年10月25日举行2010年第186次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司招股说明书披露，报告期内存在将港口方收取的车代理费的50%直接在售票款中扣除而少计营业收入导致少缴营业税及其附加、将燃油价格补贴作为免税收入少缴纳企业所得税、关联方辽渔港务公司不足额结算代收票款收入而将资金交由控股股东辽渔集团使用等情况。由于上述情形，难以判断公司是否能够规范运行。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(206、证监会令第32号)第二十四条的规定不符。注：第二十四条的规定：公司的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果证监许可(2010)1542号2010.11.04105苏州苏大维格光电科技股份有限公司2010年9月29日举行2010年第61次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到：根据申报材料，公司报告期内与同一关联方控制的企业在原材料采购、产品销售等诸多方面存在关联交易，且关联交易是否严重影响公司独立性及关联交易价格是否显失公允难以判断。公司不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十八条的规定。注：第十八条的规定：公司资产完整，207、业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。证监许可(2010)1541号2010.11.04106上海网讯新材料科技股份有限公司2010年10月13日举行2010年第175次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：2009年9月富通集团参股公司,持股比例为15%。2009年7月公司与富通集团签订有效期为6年的长期供货协议，富通集团承诺自合同签订日起至2010年12月31日止，向公司订购钢塑复合带和铝塑复合带的总量不低于其全部采购量的70%，且不低于208、4,500吨；自2010年12月31日起至协议终止期内，每年向公司订购的钢塑复合带和铝塑复合带的总量不低于其全部采购量的70%，且不低于4,000吨。富通集团将成为公司第一大客户，公司对富通集团形成一定的依赖。2009年7月2010年6月，公司与富通集团及其子公司的销售量仅为1290吨，仅完成上述长期供货协议中富通集团承诺的自合同签订日起至2010年12月31日止采购量的28.7%，无法判断上述长期供货协议的可执行性或真实性。因富通集团为公司重大客户，上述事项有可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响，招股说明书未能真实、准确、完整披露上述相关事项。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管209、理办法(证监会令第32号)第四条、第三十七条的规定不符。注：第四条的规定：公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公210、司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)1482号2010.10.27107中矿资源勘探股份有限公司2010年9月29日举行2010年第60次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：一、报告期内，公司与直接或间接股东及其他关联方存在业务竞争、关联交易等情形，无法判断关联交易的公允性以及公司是否具备直接面向市场独立经营的能力。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十八条的规定。二、报告期内，公司主营业务包括固体矿产勘查工程技211、术服务和地基基础工程施工服务，前述两种业务对主营业务收入产生重要影响。根据申请材料，上述两种业务不属于同一种业务。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十二条的有关规定。注：第十二条的规定：公司应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。第十八条的规定：公司资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。证监许可(2010)1481号2010.10.27108深圳市东方嘉盛供212、应链股份有限公司2010年9月13日举行2010年第56次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内，公司远期外汇合约收益总额占当期利润总额的比例分别为：19.16%、44.86%、44.22%和65.65%，该远期外汇合约交易是以赚取收益为目的的投资行为，且受客观因素影响，远期外汇交易收益能否持续并保持稳定具有重大不确定性；报告期内，公司向前五大客户提供服务而取得的备考收入占备考收入总额的比例分别为：70.76%、52.90%、73.12%、71.42%，且服务协议采用一年一签的形式，未来能否持续稳定获得主要客户的服务合同具有不确定性。上述事项对公司持续盈利能力构213、成重大不利影响。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条第六款的有关规定。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财214、务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)1316号2010.09.20109珠海元盛电子科技股份有限公司2010年9月13日举行2010年第56次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内，主营业务收入增长不明显，净利润的增长主要依赖于原材料成本及制造费用大幅下降等因素，上述事项能否持续具有重大不确定性，对公司持续盈利能力构成重大不利影响，不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条第六款的有关规定。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务215、的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)1315号2010.09.20110山东丰元化学股份有限公司2010年9月6日举行2010216、年第153次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据招股说明书披露，公司2007年至2010年一季度扣除非经常性损益后净利润分别为3903万元、5435万元、3548万元、741万元；2009年与2008年相比，草酸产品的销售量增长27.80%，平均销售价格下降36.76%，销售收入下降19.17%，毛利率由38.80%下降至30.43%，导致扣除非经常性损益后的净利润下降34.72%。以精制草酸、草酸盐为主营产品的子公司山东丰元天弘精细材料有限责任公司2009年实现净利润-3.24万元，2010年一季度净利润-1.34万元。公司2009年草酸产能(包括精制草酸)7.5万吨；20217、09年、2010年一季度，工业草酸产能利用率分别为83.88%、88.29%，精制草酸产能利用率分别为30.37%、52.40%，草酸盐产能利用率分别为20.34%、19.36%。公司本次募投项目为新增年产10万吨产能草酸、年产3.5吨产能电子精细材料(精制草酸、草酸盐)。招股说明书同时披露了同行业企业产能变动情况。根据公司报告期内产品价格波动情况及对公司经营业绩的影响，公司持续盈利能力面临重大不确定性；根据公司所从事行业特点及同行业企业产能变动情况，公司本次募投项目的市场前景和盈利能力面临重大不确定性，项目的实施可能对公司未来持续盈利能力构成重大不利影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股218、票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条第六项的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化219、的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)1314号2010.09.20111烟台万润精细化工股份有限公司2010年9月6日举行2010年第151次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司生产经营所需的初级中间体主要由九点公司、九目公司生产，根据招股说明书对九点公司、九目公司一系列股权转让真实性和合理性的有关披露，无法判断九点公司、九目公司与公司的关联关系已经实质解除。万海舟公司、凯润公司为公司的关联方，主要为公司提供液晶中间体的加氢业务。报告期内，公司与九点公司、九目公司、万海舟公司、凯润公司存在销售原材料、采购货物、接受委托加工等交易220、，交易金额较大且所占比例较高，公司对上述四家公司形成较大依赖，业务独立性存在缺陷。公司在报告期与控股股东山东中节能存在金额较大的贷款担保行为，根据招股说明书的披露，无法判断相关关联交易价格是否公允。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第十四条、第十九条、第二十条的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。第十九条的规定：公司的业务独立。公司的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。第二十条的规定：公司在独立性方面不得有其他221、严重缺陷。证监许可(2010)1313号2010.09.20112广西丰林木业集团股份有限公司2010年8月30日举行2010年第144次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司2007年2009年营业利润分别为10155万元、6223万元和4770万元，营业利润处于持续下降趋势。2007年2009年增值税即征即退金额分别为4551.34万元、2574.34万元和2911.97万元，增值税即征即退金额占公司净利润比重较高。2010年增值税即征即退比率由100%降为80%，增值税即征即退比率下降将对公司未来业绩造成一定的影响。公司持续盈利能力存在不确定性，且公司经营成果对税收优惠存222、在严重依赖。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十四条、第三十七条的规定不符。注：第三十四条的规定：公司依法纳税，各项税收优惠符合相关法律法规的规定。公司的经营成果对税收优惠不存在严重依赖。第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公223、司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)1249号2010.09.13113江苏玉龙钢管股份有限公司2010年8月23日举行2010年第134次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司招股说明书披露，报告期内存在开具没有真实交易背景的银行承兑汇票、向股东和管理层及部分员工借款且金额较大，关联交易决策程序未完全履行，董事变动频繁等情况。由于上述情形，难以判断公司是否能够规范运行。224、发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第二十四条的规定不符。注：第二十四条的规定：公司的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果证监许可(2010)1248号2010.09.09114淮安嘉诚高新化工股份有限公司2010年8月27日举行2010年第139次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司招股说明书披露，公司从事化工原料和中间体产品生产，和同行业企业相比规模较小，不具有竞争优势；公司原材料成本受石油价格影响且占生产成本的比重较大，产品销售价格在很大程度上依赖于下游领域的需求状况且市场竞争225、激烈，原材料价格和产品价格难以实现同步变化，抗风险能力存在不确定性；公司报告期内主要产品的销量和价格均存在大幅波动，影响毛利率和盈利的稳定。报告期内，公司的主要产品为硝基甲苯系列、邻氯苯胺和2，4-二氯氟苯。其中，邻氯苯胺的市场空间较为有限，2，4-二氯氟苯产品在2009年底停止了生产。本次募集资金投资生产两个新产品对二氯苯和间二氯苯，新项目存在一定的技术风险。由于所处行业市场特点以及产品品种结构变化较大，因此公司的持续盈利能力存在重大不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情226、形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)1247号2010.09.09115227、浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司2010年8月13日举行2010年第125次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：招股说明书披露了公司从“生产制造商”到“品牌运营商”的转变，报告期内公司的经营模式发生了重大变化。同时，公司主营业务收入的增长幅度低于销售费用的增长幅度，且招股说明书未对经销商、经销模式等进行充分披露。经营模式的变化可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条第(一)项的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生228、重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)1152号2010.08.24116浙江佳力科技股份有限公司2010年6月11日举行2010年第229、90次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据公司招股说明书披露，自2008年以来，公司主营业务风电设备铸件年新订单和产能利用率大幅下降，2008年和2009年公司当年新签风电设备铸件订单从29,124吨下降到19,675吨；产能利用率从88%下降到54%。2009年9月，国务院发布关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知(国发(2009)38号)，确定风电设备为产能过剩产业，公司所处行业的经营环境发生重大变化。此外，公司目前主要产品包括1.5MW、2.0MW、2.1MW风电设备铸件，公司此次募集资金投资项目是“年新增2500套1.5MW以上大型风力发电设230、备关键部件扩建项目”，而根据国务院发布的关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知(国发(2009)38号)，国家重点支持的是自主研发2.5兆瓦及以上风电整机和轴承、控制系统等关键零部件，公司主要产品和募集资金投资项目不属于重点支持项目。上述情形对公司持续盈利能力构成重大不利影响，公司未来持续盈利能力存在重大不确定性。鉴于上述情形，公司本次申请公开发行股票并上市不符合首次公开发行股票并上市管理办法第三十七条的规定。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利231、影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)1087号2010.8.9117新疆宏泰矿业股份有限公司2010年7月21日举行2010年第110次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在232、以下情形：公司招股说明书披露，2008年四季度开始，全球大宗商品价格下降，铁矿石长协价格和国内现货价格也随之大幅下降。受此影响，公司2009年铁精粉价格下跌56.87%，营业收入环比下降34.53%，销售毛利率下降22.02%，净利润下降72.90%。公司对2010年经营业绩进行了盈利预测，采用含税650元/吨(不含税556元/吨)作为营业收入的预测价格，2010年营业收入将达到37,262.82万元，较2009年度营业收入提高22.05%；净利润将达到7,161.89万元，较2009年度净利润提高9.73%，其中14月净利润未审实现数为-1,107.22万元。从今年4月下旬开始，国内钢价进入233、下跌通道，国际市场钢材价格也出现回落态势，全国粗钢产量下降，钢企需求缩减，铁矿石现货价格也接连下跌。由于公司的经营业绩受产品价格的影响较大，且目前铁矿石和铁精粉的价格大幅波动，因此公司的持续盈利能力存在重大不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1234、个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)1086号2010.08.09118湖南金能科技股份有限公司2010年6月28日举行2010年第40次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：2009年度，公司扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为1,731.52万元，对工程爆破业务及单笔技术咨235、询服务业务存在重大依赖，上述业务持续获得订单存在较大的偶然性和不确定性，对公司的持续盈利能力构成重大不利影响。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条第六项的有关规定。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入236、或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)997号2010.07.23119四川优机实业股份有限公司2010年6月25日举行2010年第38次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内，公司2009年度较2008年度主营业务收入下降较大，2009年度归属于母公司所有者的净利润增加依赖于海运费用、佣金费用和部分外协加工产品的加工成本大幅下降，上述事项能否持续具有重大不确定性，对公司持续盈利能力构成重大不利影响。上述情237、形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条第六项的有关规定。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收238、益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)996号2010.07.23120江苏裕兴薄膜科技股份有限公司2010年6月23日举行2010年第36次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内，关联方持续向公司提供生产所需大额资金并赊销重要设备，公司亦向关联方提供大额贷款担保，公司与关联方频繁发生产品相互采购与销售等关联交易，上述事项一直延续到2009年10月；公司主要股东、董事、监事持有关联方常州绝缘材料总厂97%股份，部分人员兼任关联方高级管理人员。公司独立性存在缺陷。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十239、八条的有关规定。注：第十八条的规定：公司资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。证监许可(2010)995号2010.07.23121厦门蒙发利科技(集团)股份有限公司2010年7月12日举行2010年第103次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内，公司产品销售存在单一客户比例较大的情形，构成公司未来盈利能力的重大不确定性。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三240、十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可241、(2010)994号2010.07.23122广东广机国际招标股份有限公司2010年6月25日举行2010年第37次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内，公司与部分关联企业的经营范围存在相似性，且经营相同或相似的业务，存在现实及潜在的同业竞争。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十八条的有关规定。注：第十八条的规定：公司资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。证监许可(2010)952号20242、10.07.12123上海龙宇燃油股份有限公司2010年6月25日举行2010年第97次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司上海龙宇燃油股份有限公司招股说明书披露，销售收入中批发、零售、水上加油的比例分别为2007年85.53%、14.47%、0%，2008年70.73%、29.27%、0%，2009年61.25%、37.70%、1.04%。批发业务占比逐年下降，零售业务逐年上升，新拓展了水上加油业务，且公司计划通过23年的发展，使批发、零售、水上加油的业务量各占1/3左右。公司主营业务的上述变化引起了燃料油库存规模增加、信用销售账期延长、存货周转率和应收账款周转率大幅降低、243、占用流动资金大幅上升等财务状况的不利变化。且公司从2009年开始拓展水上加油业务，购建的“龙宇1”千吨级加油船于2009年上半年投入运营，2009年度水上加油业务的销售收入和销售量分别占当年的1.04%和0.93%，比例较低。由于公司的产品销售结构和服务模式发生重大变化且其后经营时间较短，因此无法判断其持续盈利能力。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或244、公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)903号2010.07.06124上海冠华不锈钢制品股份有限公司2010年6月23日举行2010年第96次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据招股说明245、书披露，公司上海冠华不锈钢制品股份有限公司(以下简称公司或公司)2000年成立时，公司生产所需的主要机器设备和房屋场地通过租赁取得。2000年公司与上海市崇明县新村农村信用合作社(后变更为上海农村商业银行崇明支行下属分支机构，以下简称“新村信用社”)签订了租赁协议书，租赁新村信用社行使债权取得的资产。租赁期限自2000年7月1日起至2012年6月30日止，租赁费为每年220万元。公司于2008年9、10月间向上海农村商业银行崇明支行购买上述租赁资产，收购总价款为1767.5万元。公司2008年经营模式发生重大变化且其后经营时间较短，无法判断公司持续盈利能力。公司2000年租赁新村信用社上述机器246、设备，租赁期限为12年，租赁期限已经达到或超过上述机器设备使用寿命。根据企业会计准则第21号租赁规定，即使资产的所有权限不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分，应当被认定为融资租赁。公司对上述资产适用的会计政策不符合企业会计准则第21号租赁规定。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十条、第三十七条的规定不符。注：第三十条的规定：公司会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具了无保留意见的审计报告。第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力247、的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)881号2010.06.3012248、5贵州高峰石油机械股份有限公司2010年6月4日举行2010年第31次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：招股说明书中披露的申请人报告期内简单加总的主要产品的产量逐年持续下降，核心技术产品收入占营业收入比重逐年持续下降,且募投项目大幅增加现有主要产品的产能；报告期内全部三家子公司均为亏损或微利。上述问题可能对申请人持续盈利能力产生重大不利影响。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条第六项的规定。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力249、构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)853号2010.06.23126深圳市脉山龙信息技术股份有限公司2010年5月17日举行2010年第27次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关250、注到，公司存在以下情形：报告期内，公司发生重大会计差错更正，调减2007年度并计入2008年度主营业务收入1,182.6万元，占当期主营业务收入的比例分别为21.8%、13.12%；调减2007年度并计入2008年度净利润517.7万元，占当期净利润的比例分别为42.49%、40.06%，且该调整事项发生在公司变更为股份公司之后，说明公司会计核算基础工作不规范，内部控制制度存在缺陷。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第二十条、第二十一条的有关规定。注：第二十条的规定：公司会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了公司的251、财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具无保留意见的审计报告。第二十一条的规定：公司内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。证监许可(2010)814号2010.06.13127苏州恒久光电科技股份有限公司2010年6月11日举行2010年第35次发审委会议中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)于2010年2月26日以关于核准苏州恒久光电科技股份有限公司首次公开发行股票的批复(证监许可(2010)250号)核准公司首次公开发行股票。公司公开发行股票后，因发现影响发行条件的重252、大事项，中国证监会创业板发行审核委员会(以下简称创业板发审委)于2010年6月11日举行2010年第35次发审委会议(会后事项发审委会议)，依法对公司的首次公开发行股票申请重新进行了审核。创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：一、招股说明书和申报文件中披露的全部5项专利及2项正在申请专利的法律状态与事实不符；二、目前全部产品均使用被终止的4项外观设计专利，50的产品使用被终止的1项实用新型专利，总体上看，5项专利被终止对公司存在不利影响。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第四条和第十四条第(三)项的规定。注：第四条的规定：公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，253、不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成254、重大不利影响的情形。证监许可(2010)806号2010.06.13128上海天玑科技股份有限公司2010年5月17日举行2010年第27次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：一、根据申报材料及申请人披露的情况，申请人在目前阶段抗风险能力较弱，所处行业竞争激烈，申请人的子（分）公司中，除了华东地区外，其他绝大多数亏损，申请人报告期来自华东华中地区的收入都占90%以上，其他地区的业务发展缓慢，无法对申请人的成长性和持续盈利能力作出明确判断。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条的规定。二、申请人与中国邮政集团和中国邮政储蓄银行2009年7月签订255、了服务期达五年的总价格为2950万元的业务合同，合同履行期限为2009年1月1日至2013年12月31日，根据合同所附的价格清单，主要服务内容按每年报价为253万元，现场服务按每人每天0.8万元计算，申请人在2009年度即确认了1260万元营业收入，依据申报材料无法判断上述营业收入确认是否符合企业会计准则的规定，申请人在现场的陈述也没有消除对该营业收入确认的疑点。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第二十条的规定。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利256、影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。第二十条的规定：公司会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具无保留意257、见的审计报告。证监许可(2010)782号2010.06.04129上海金仕达卫宁软件股份有限公司2010年4月30日举行2010年第23次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：一、根据申报材料及公司披露的情况，公司在目前阶段抗风险能力较弱，对公司的持续盈利能力构成重大不利影响。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条的规定。二、报告期内，国内医改以及新型农村合作医疗虽给公司带来发展机遇，但此行业门槛较低，公司目前只在安徽省有竞争优势，存在丧失竞争优势等风险。公司募集资金投资项目,与其现有生产经营规模、技术水平、管理能力等方面是否相适应，存在重大258、不确定性。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第二十七条的规定。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外259、的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。第二十七条的规定：公司募集资金应当用于主营业务，并有明确的用途。募集资金数额和投资项目应当与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。证监许可(2010)781号2010.06.04130山东同大海岛新材料股份有限公司2010年5月14日举行2010年第26次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：一、公司申报后，公司及保荐机构相关人员受到举报，保荐人核查不充分，无法澄清有关举报问题。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第五条的有关规定。二、根据申报材料，公司报告期内260、的主要原材料成本及产品价格波动较大，营业收入和利润总额呈反向波动且缺乏合理解释，成长性和持续盈利能力存在不确定性。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条的有关规定。注：第五条的规定：保荐人及其保荐代表人应当勤勉尽责，诚实守信，认真履行审慎核查和辅导义务，并对其所出具文件的真实性、准确性和完整性负责。第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(261、三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)780号2010.06.04131杭州先临三维科技股份有限公司2010年4月23日举行2010年第21次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：一、根据申报材料及招股说明书披露的情况，公司在目前阶段抗风险能力较弱，公司的成长性和持续盈利能力存在重大不确262、定性。上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条的规定不符。二、报告期内，公司民用产品收入增速趋缓；工业产品进入市场较晚且规模不大，工业产品的技术要求较高，存在丧失技术领先风险。募集资金投资项目与现有生产经营规模、技术水平、管理能力等方面是否相适应，存在重大不确定性。上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第二十七条的规定不符。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对263、公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。第二十七条的规定：公司募集资金应当用于主营业务，并有明确的用途。募集资金数额和投资项目应当与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。证监许可(2010)736号2010.0528132北京侏罗纪软件股份有限公司2010年4月20日举行2264、010年第20次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：一、根据申报材料及公司披露的情况，公司在目前阶段抗风险能力较弱，无法对公司的成长性和持续盈利能力作出明确判断。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条的规定。二、公司控股股东、实际控制人、董事长、总经理包世界与其他三位自然人于2006年3月8日在英属维尔京群岛注册成立埃佩斯集团控股有限公司(英文名为EPIS Group Holdings Limited,以下简称埃佩斯集团)并持有42.5%的股份。该集团于2006年9月13日在中国境内出资20万美元独资设立了北京埃佩斯技术开发有限公司(以下简称265、北京埃佩斯)，包世界任董事长和总经理，是北京埃佩斯的实际控制人。包世界2009年3月16日辞去上述职务，2009年6月9日将其持有的埃佩斯集团42.5%的股份转让给与公司无关联关系的李英。上述期间，该公司与大庆油田和塔里木油田签有六个业务合同，该等合同所涉业务与公司的主营业务相同。公司早在2002年就整体变更为股份有限公司，但公司的实际控制人自2006年开始兼任北京埃佩斯的董事长和总经理，为自己和他人经营同公司相竞争的业务，且同业竞争长期存在，公司在独立性方面存在缺陷。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十八条的规定。注：第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下266、列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。第十八条的规定：公司资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业267、务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。证监许可(2010)643号2010.05.14133上海开能环保设备股份有限公司2010年4月16日举行2010年第18次创业板发审委会议创业板发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据申报材料及披露的情况，公司目前阶段抗风险能力较弱，无法对公司的成长性和持续盈利能力作出明确判断。上述情形不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十四条的规定。第十四条的规定：公司应当具有持续盈利能力，不存在下列情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已268、经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(四)公司最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；(五)公司最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)609号2010.05.07134山东信得科技股份有限公司2010年4月28日举行2010年第78次发269、审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据招股说明书，2009年7月31日，公司与潍坊市信得生物科技有限公司(以下简称潍坊信得)签署了商标许可使用协议，约定公司许可潍坊信得在中华人民共和国境内制造、销售、分销肥料类产品时无偿使用公司拥有的第4294377号商标，许可期限为1年，自协议签署之日起计算；若使用期限届满，潍坊信得拟继续使用公司商标，需要向公司支付相应的许可使用费，具体事宜届时由双方另行协商确定。公司将自己拥有的商标许可给实际控制人所控制的潍坊信得无偿使用，关联交易定价不公允，损害了公司的合法权益。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第十九270、条的规定不符。注：第十九条的规定：公司的业务独立。公司的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。证监许可(2010)608号2010.05.07135河南金博士种业股份有限公司2010年4月19日举行2010年第70次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：根据招股说明书，报告期内公司“郑单958”玉米种子的销售收入是公司收入和盈利的主要来源，但“郑单958”玉米种子的品种权属于河南省农科院粮作所，公司以授权许可方式取得生产、销售经营权。截至2009年12月，“郑单958”品种权剩余保护期为271、7年，保护期结束后，种子经营企业无须经过授权即可自主经营“郑单958”玉米种子，届时“郑单958”玉米种子的经营将面临更为激烈的市场竞争。公司产品品种较为单一、目前自主研发能力较为有限、主要销售区域销量下降可能对公司持续盈利能力产生较大不利影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成272、重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)569号2010.05.04136海南天然橡胶产业集团股份有限公司2010年4月2日举行2010年第58次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：报告期内公司存在净利润、每股收益、净资产收益率、主要产品毛利率等财务指标持续下降的情273、形，对募投项目的可行性缺乏合理分析，其持续盈利能力存在不确定性。不符合首次公开发行股票并上市管理办法第三十七条、第四十一条的规定。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五)公司在用的商标、专利、专274、有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。第四十一条的规定：公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。证监许可(2010)539号2010.04.26137山东立晨物流股份有限公司2010年4月7日举行2010年第60次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：2007年至2009年，公司代理采购和委托物流管理业务实现的收入、毛利及占总收入、营业毛利的比重波动较大，且主要客户发生较大变化。上述主营业务收入结275、构和重大客户变化，对公司持续盈利能力的稳定性构成重大不利影响。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十七条的规定不符。注：第三十七条的规定：公司不得有下列影响持续盈利能力的情形：(一)公司的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(二)公司的行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；(三)公司最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(四)公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；(五276、)公司在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；(六)其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。证监许可(2010)520号2010.04.23138山东金创股份有限公司2010年4月12日举行2010年第63次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：招股说明书披露，蓬莱市黄金冶炼厂，与公司控股股东金创集团公司同为市属集体企业，主管部门为蓬莱市黄金总公司，2005年4月，经蓬莱市黄金总公司研究决定并作为签署方与公司签订股权转让协议将蓬莱市黄金冶炼厂整体产权转让给公司，公司收购款也支付给了蓬莱市黄金总公司作为对职工的安置专项款277、。公司募投拟收购蓬莱市大柳行金矿经营性资产，该金矿也是隶属于蓬莱市黄金总公司集体所有制企业，蓬莱市黄金总公司作为协议一方代收预付转让款；蓬莱市黄金总公司为公司提供贷款担保，蓬莱市黄金总公司是蓬莱市市属四家黄金企业之一，根据蓬菜市人民政府的授权对蓬莱市黄金企业履行一定行政管理、行政监督职能并实行企业化经营的行政性公司，蓬莱市黄金总公司是尚未完成政企分开的企业。招股说明书和公司现场陈述对蓬莱市黄金总公司与公司不是实质性关联关系的理由不充分。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十二条的规定不符。注：第三十二条的规定：公司应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披278、露关联交易。关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。证监许可(2010)519号2010.04.23139宏昌电子材料股份有限公司2010年3月24日举行2010年第50次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司主要从事环氧树脂的生产和销售业务。台塑股份及南亚塑胶是公司的实际控制人王文洋关系密切的王永庆家族成员能够施加重大影响的企业，台塑股份、南亚塑胶是世界上主要的双酚A及环氧氯丙烷(公司的主要原材料)供应商之一，公司存在向台塑股份、南亚塑胶采购原材料的情况；南亚塑胶是世界上第三大环氧树脂生产企业，在江苏昆山设有南亚昆山，该企业是公司国内的主要竞争对手之一。目前尚无法279、判断公司与台塑股份、南亚塑胶之间是否存在同业竞争，公司的独立性存在缺陷。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第十九条的规定不符。注：第十九条的规定：公司的业务独立。公司的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。证监许可(2010)523号2010.04.23140浙江梦娜袜业股份有限公司2010年3月31日举行2010年第57次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：招股说明书对于公司实际控制人宗谷音和其家族成员宗承英不将原由其控股、经营范围为包纱制造销售280、的浙江润源包纱有限公司纳入本次上市范围的合理性、浙江润源包纱有限公司一系列股权转让的合理性及真实性、公司长期借用和租用浙江润源包纱有限公司厂房、公司以3,104万元受让浙江润源包纱有限公司264台意大利罗纳地织袜机的合理性的解释不充分，且公司及保荐代表人在发审委会议的现场陈述中也未能解释清楚，致使对上述交易的合理性、真实性及其对公司独立性的影响无法做出合理判断。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第十五条的规定不符。注：第十五条的规定：公司的资产完整。生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器281、设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。证监许可(2010)522号2010.04.23141西安隆基硅材料股份有限公司2010年3月24日举行2010年第50次发审委会议发审委在审核中关注到，公司存在以下情形：公司报告期内向关联方无锡尚德、洛阳尚德销售货物(全部为单晶硅片)的金额分别为4,008万元、22,097万元和44,740万元，分别占当年单晶硅片销售收入的比重为52%、49%和80%，2009年公司与关联方无锡尚德、洛阳尚德销售货物的金额和比例大幅增长。另外公司2009年末的应收账款较20282、08年末大幅增长，由2008年末的2,638万元大幅增长至12,263万元，其中应收关联方无锡尚德的款项为7,703万元。并且公司2009年净利润、毛利率均高于同行业的主要原因是其2009年上半年执行了2008年延迟执行的与洛阳尚德和展丰能源的单晶硅片合同，累计合同金额为10,564万元，上述执行价大约为48元/片，而2009年6月单晶硅片市场价格为17.8元/片，若以市场价格测算公司2009年多计收入及毛利6,300万元,业绩则大幅下降。公司的主要关联交易方无锡尚德及其关联方因和客户签订保密协议原因，无法披露其向第三方采购的价格。因此，公司和无锡尚德关联交易价格的公允性，以及是否存在通过关联交易操纵利润的情形难以判断。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法(证监会令第32号)第三十二条的规定不符。注：第三十二条的规定：公司应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易。关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。证监许可(2010)521号2010.04.23