1、股权融资股权融资商业计划书商业计划书湖北吴城环保科技有限公司湖北吴城环保科技有限公司2016 年年 9 月月2公司概况公司概况湖北吴城环保科技有限公司是一家标准化、规范化、现代化的专业环保公司，注册资金 500 万元人民币，有环保领域专业技术人员 6人（其中:博士后 1 人，博士 1 人），生产技术人员 10 余人，在大气治理和回收利用方面有独特之技术，特别是拥有国内独一无二的“分子筛吸附+高温变压脱附”的核心技术，公司已取得近十项发明专利技术。公司注册地在鄂州市，新办公地址在武汉东湖高新技术开发区光谷国际广场（计划 9 月底完成搬迁）。公司技术团队在技术软实力方面有以下创新优势：1、现已拥有2、成套完整成型的 VOCs 回收治理技术，在常规 VOCs治理方面有高效、低耗的成熟案例。2、团队技术人员有丰富的各类设备、工艺、设计、应用改造经验：具体包括各类动力运转设备、容器类设备，涉及到水处理、各类污气工业废气。3、通过对成熟工艺单元的设计达到条件应用技术实用化、工艺化，通过技术资料收集，设备信息收集，最终实现综合系统工艺化从而获得自主知识产权。客户范围：轮胎生产、家具、制鞋、涂布、化工、油漆、油品储运、合成材料生产、表面涂层、印刷、制药等行业。3人才和技术团队优势：人才和技术团队优势：公司经过几年的运营和发展已经积累了大量的专业技术人员，具体包括：环保领域专业技术人员 6 人（博士后 3、1 人，博士 1 人），生产技术人员 10 余人，团队技术人员有丰富的各类设备、工艺、设计、应用改造经验：具体包括各类动力运转设备、容器类设备，涉及到水处理、各类污气工业废气，人才优势明显。专利技术优势：专利技术优势：公司在大气治理和回收利用方面有独特之技术，特别是拥有国内独一无二的“分子筛吸附+高温变压脱附”的核心技术，通过对成熟工艺单元的设计达到条件应用技术实用化、工艺化，通过技术资料收集，设备信息收集，最终实现综合系统工艺化从而获得自主知识产权，目前公司已取得近十项发明专利技术。技术适用行业面广优势：技术适用行业面广优势：湖北吴城环保科技有限公司通过承担多年 VOCs 回收治理项目的经验4、，建立了一套成熟的运营服务模式。可针对不同类型客户的需求，为轮胎生产、家具、制鞋、涂布、化工、油漆、油品储运、合成材料生产、表面涂层、印刷、制药等行业提供废气回收治理服务。公司现已拥有成套完整成型的 VOCs 回收治理技术，在常规 VOCs 治理方面有高效、低耗的成熟案例。广泛的外协加工合作单位：广泛的外协加工合作单位：4现有的制造加工行业相对低迷，导致传统的设备生产企业的竞争压力增大、产能富余，经济效益不佳。为了降低公司的运营成本、提高企业的活力和效益，公司的设备制造采取的是通过外协加工的方式，同时通过外协加工采取就近加工的模式，降低物流成本、增加经济效益。专业化模式：专业化模式：公司未来主5、要为客户提供 VOCs 回收治理设备技术和服务，针对行业特性，公司制定了产业专业化的发展模式：专业化模式就是企业集中资源于某一项自身具有竞争优势的产品或服务。对公司而言即集中兵力，选准突破口（专业化 VOCs 回收治理技术），赢得市场。目前中国很多新兴企业仍没有摆脱“小而全”的格局，多面出击，结果毫无核心优势。国内很多企业由于自身规模小、资源有限等特点，很难进行多元化以分散风险，多元化对中小企业而言是陷阱而不是馅饼。将本身不太丰富的有限资源进行再分割，结果定将力不从心，顾此失彼。而进行专一化经营，提高专业化程度，更专心于某一细分顾客群，对该顾客群的需求特点、购买方式等进行更深入的研究，能更好地6、为之服务。同时，由于经营的产品与服务单一，企业组织结构更加简单，管理更加方便，资源更加集中，更有利于提高技术，进而提高产品或服务质量。盈利模式：盈利模式：公司盈利模式的选择主要依据运营模式的确立，根据公司未来的5主要发展方向和模式，公司确立了以下三种盈利模式：1、资源管理技术服务、资源管理技术服务:公司与客户（环保技术服务产业园、工业企业、PPP 项目）以契约形式约定 VOCs 回收治理目标，公司为实现 VOCs 回收治理目标向客户提供必要的技术服务，客户以环保效益支付本公司的投入及其合理利润的节能服务机制。此种销售模式其实质就是以减少的污染治理费用用来支付环保项目全部成本的业务方式。这种方式7、允许客户用未来的环保收益为工厂和设备升级，以降低运行成本；或者本公司以承诺环保治理效益、或承包整体环保减排的方式为客户提供环保治理技术服务。客户相当于零成本达到节能环保的治理目标。此种营销模式的缺点是回收慢且风险相对较大，但是投资回报较可观，这种模式在公司成立初期能够快速提升与客户的紧密度，有利于培养忠实客户、实现公司品牌的口碑营销，对于公司后期的健康有着积极的意义。合同能源管理营销模式的重点在于如何正确的规避风险使公司的效益最大化，为此公司确立了明确的营销思路，即在公司客户的选择上坚持三原则：大型国企、前景和效益上佳、信用评分高等三大回收有保障类型企业。目前，公司分别与深圳劲嘉彩印集团股份有8、限公司和汕头东风印刷股份有限公司签订了 10 年的资源管理技术服务合同。这两个公司均是主板上市公司，对我公司的技术考核和技术成熟性考量都表示满6意，将为公司持续带来可观的经济收益和现金流量。深圳劲嘉项目计划 10 月中旬完工并调试投入运营；汕头东方印刷项目预计 2017 年 2月完工投产。此种营销模式的毛利率将达到 60-70%.2、设备销售、设备销售:此种模式主要是公司为客户提供 VOCs 回收治理技术指导以及VOCs 回收治理装置的销售。此种盈利模式的优势之处在于：回收周期短、收益见效快、风险低，此销售模式占据未来收入的 80%左右，是公司未来最主要的盈利模式。此种营销模式的毛利率将达到 9、50%.3、设备租赁、设备租赁:公司向客户提供回收治理设备的租赁服务，获取相应的租金。对于许多经济效益不好的工业企业或者产业园来说，环保设备或技术成本较高，企业难以承受，因此本项目也会建立产品租赁的销售模式。对于客户来说，环保设备租赁比购置的投入大幅较低，对公司来说，设备租赁虽然回收周期变长，但是持续盈利能力和整体盈利能力也增强了，同时设备回收之后还可以二次销售（或租赁），风险也相对较低。此种营销模式的毛利率将达到 60-70%.7公司的发展目标公司的发展目标1、以不断提高市场份额、提升服务质量、降低经营成本为目的，与合作伙伴形成利益共享、优势互补、公平协作、风险同担的新型战略伙伴关系。2、保10、持持续创新的核心技术优势和服务体系，强化企业整体形象和企业文化，以全新的姿态屹立在行业潮头。在目标期内，真正成为环保大气治理产业专一、专注的龙头标杆企业。3、实现目标过程中，使我们的员工都有个人能力得到充分发挥的机会并提供符合个人职业规划的晋升空间；为员工提供优厚的薪酬和福利，以及舒适的生活环境。以可持续盈利和企业的健康发展为目的，不断加强技术创新和人才引进，2 年内实现公司的新三板上市计划，5-10 年内将公司打造成为 VOCs 环保治理行业国内顶尖、世界一流的领军企业！我国我国 VOCs 治理现状治理现状中国人为 VOCs 排放量 1990 年、1995 年、2000 年和 2006 年分11、别达到 1111 万吨、1312 万吨、1563 万吨和 2320 万吨，排放量呈逐年上升趋势。分行业：石油炼制和储运、化工、溶剂使用等工业源，以及机动车等移动源是主要来源。整体来看，中国的人为 VOCs 排放量相较于自然源排放量，约高 39%。特别地，对长三角、京津冀和8珠三角等东部城市，特别是沿海地区 VOCs 这一比例更高。2013 年至今，环保部及北京、河北、天津、上海、江苏、广东、内蒙古等地密集启动 VOCs 治理与监测。VOCs 控制治理与其他环保子行业类似，具备强政策周期特性。工业源是国内人为挥发性有机物的主要来源；从细分行业来看，机动车、印刷和包装印刷、油品储运和石油化工炼制是12、人为 VOCs 的主要来源。2009 年起环保部污控司组织中科院生态中心、清华大学等高等院校和科研院所中 VOCs 防治领域的专家对人为源排放情况进行估算，估算结果发现工业源排放量占整个人为源的比重最高达55.5%，是 VOCs 的主要来源。工业源中的重点工业行业包括石油炼制和储运、化工、溶剂使用（包括表面涂装）等。各人为源排放 VOCs 占比的估算结果（2009 年估算结果）人为源人为源比例（比例（%）工业源工业源石化储运石化储运石油化工、石油炼制6.9油品储运7.6有机化学原料1.1合成材料2.2化工化工化学原料药制造0.9塑料制品制造1.69小计小计20.3表面涂装表面涂装交通运输设备制13、造与维修2.4金属制品制造、通用设备及专用设备制造、电器机械 及器材、仪器仪表、文化办公、机械制造5.2通信设备、计算机及其他电子设备1.3家具制造3.1小计小计12溶剂使用溶剂使用印刷和包装印刷13.4皮革、毛皮、羽毛（绒）制造2.8纺织印染2.8食品饮料制造1.9木材加工1.2黑色和有色金属冶炼1.1小计23.2生活源生活源建筑装饰6.5餐饮油烟3.4生物质燃烧9.7小计19.6移动源移动源机动车21.5其他其他3.4总计10010过去 VOC 行业标准缺失、缺乏强制性：中华人民共和国大气污染防治法是我国现阶段大气污 染防治的根本法律，但由于颁布时间早，未形成对 VOCs 控制的明确要求。14、另外，在我国的环境质量标准中，环境空气质量标准和室内空气质量标准均未对空气中挥发性有机物浓度进行约束。2012 年出台推荐性标准乘用车内空气质量 评价指南，该标准对车内空气中的苯、甲苯、二甲苯、乙苯、苯乙烯、甲醛、乙 醛、丙烯醛等 8 种常见车内 VOCs 进行了浓度限值，但非强制性法规，只是行业技术标准，缺乏执行力度。目前，我国涉及 VOCs 的大气污染物国家排放标准仅有 7 项，其中除了像恶臭气体、沥青烟和苯可溶物类似指标外，多数只为几种相关的个别 VOCs 设定排放限制。比如，1996 年制定的大气污染综合排放标准只对少数挥发性有机物进行浓度限值，同时由于颁布时间原因，浓度限值比较宽松和15、缺乏强制性，难以从根本上限制VOCs 的排放总量。绝大多数涉及 VOCs 排放的行业还没有适用的国家排放标准，特别是石油化工、有机化工、化学品制造、表面涂装、包装印刷等。虽然部分省市为满足地方发展需要出台较为严格的地方标准，但由于是针对特殊时期（G20 峰会、上海世博会期间等），缺乏政策的持续性与强制力度。由于长期以来 VOCs 标准法规体系不健全，废气治理的重点主要放在了除尘和脱硫脱硝工作上，因而 VOCs 的治理工作总体进展缓慢。在 VOC 治理方面，根据中国环境保护产业协会废气净化委员会的统计，2011 年国内废气治理产值在 2432 亿，相较于 2010 年有1115%20%左右的增速16、。整体而言，行业集中度特别分散。我国目前共有从事 VOC 治理企业 160 多家，这其中年产值过亿有 2-3 家，产值 5000 万-1 亿有 15-18家，其余是大量中小企业，行业竞争相对混乱，市场竞争处于无序状态。12市场分析市场分析“十三五”开局之年，环保问题再次成为讨论热点，2016 年“两会”多个议案、提案涉及环保产业水污染治理，大气污染治理、土壤修复等领域，国家围绕环保出台的政策法规文件达数百件，力度之大可见一斑，克强总理所做的政府工作报告中，不仅提出要加大环境治理力度，推动绿色发展取得新突破，还明确提出要大力发展环保产业，把节能环保产业培育成为我国发展的一大支柱产业。国民经济和社17、会发展第十三个五年规划纲要中提出：创新环境治理理念和方式，实行最严格的环境保护制度，强化排污者主体责任，形成政府、企业、公众共治的环境治理体系，实现环境质量总体改善。培育服务主体，推广节能环保产品，支持技术装备和服务模式创新，完善政策机制，促进节能环保产业发展壮大。增强节能环保工程技术和设备制造能力，研发、示范、推广一批节能环保先进技术装备。国务院关于加快发展节能环保产业的意见中提出：提升环保技术和装备水平，治理突出环境问题。示范推广大气治理技术装备。加快大气治理重点技术装备的产业化发展和推广应用。发展高效率、高容量、低阻力微粒过滤器等汽车尾气净化技术装备，实施产业化示范工程。实施污染治理重点18、工程。落实企业污染治理主体责任，加强大气污染治理，开展多污染物协同防治，督促推动重点行业企业加大投入，13积极采用先进环保工艺、技术和装备。国务院关于促进企业技术改造的指导意见中也指出：新时期企业技术改造工作要紧紧围绕工业发展的新要求，更加注重促进技术创新能力的增强和创新成果的产业化，提升产业核心竞争力；更加注重节能降耗减排治污，促进绿色发展。实施提升工业能效、清洁生产、资源综合利用等技术改造。培育一批资源节约型、环境友好型示范企业。关于印发大气污染防治行动计划的通知 中也提出：加强脱硫、脱硝、高效除尘、挥发性有机物控制、柴油机（车）排放净化、环境监测，以及新能源汽车、智能电网等方面的技术研发19、，推进技术成果转化应用。着力把大气污染治理的政策要求有效转化为节能环保产业发展的市场需求，促进重大环保技术装备、产品的创新开发与产业化应用。扩大国内消费市场，积极支持新业态、新模式，培育一批具有国际竞争力的大型节能环保企业，大幅增加大气污染治理装备、产品、服务产业产值。VOCs 技术现状分析技术现状分析VOCs 控制销毁技术：燃烧氧化是常用工艺方法控制销毁技术：燃烧氧化是常用工艺方法从处理能力范围上来看，等离子体、光催化处理范围最大。VOCs销毁技术也包含四大类：燃烧氧化法、光催化降解法、生物反应法和等离子法，根据原理及其工艺的不同，四种方法处理能力气体范围也不一样。具体来看，热破坏主要有直接20、燃烧和热力燃烧，直接燃烧适用于净化可燃有害组浓度较高或者用于净化有害组分燃烧时热值较14高的废气，蓄热燃烧适用于 VOCs 成分复杂的气体。生物降解适用于无回收利用价值、低浓度、生物可降解性好的气态污染物。理论上来看，等离子体技术适用范围比较广，对工业排气中的 VOCs 废气等污染物均可处理。光催化氧化也可将大部分的 VOCs 废气彻底转变为无害和低害的无机分子，副产物少。挥发性有机物销毁技术原理及其使用范围挥发性有机物销毁技术原理及其使用范围方法名称主要原理适用范围上游材料燃 烧技术热力燃烧利用辅助燃料燃烧放出的热量，将气体加热到要求的氧化净化温度，使废气及其它可燃组分在高温下氧化成为 CO21、2 和 H2O高浓度，范围广煤油、柴油、液化石油气或天然气等催化燃烧在催化剂的作用下，废气中的可燃组分在较低温度下进行燃烧氧化，转变为 CO2 和 H2O生物降解技术通过污染物由气态转移到液相或固相表面的液膜中的传质过程，将污染物在液相或固相的表面吸附，然后被微 生物降解净化。低浓度，范围广等离子体在非均匀电场中，用较高的电场强度使气体产生“电子雪崩”，出现大量自由电子。电子在电场力的作用下加速运动获得能量，当电子所含能量高于或者相当于 C-H、C=C、C-C键能时，就可以打破这些键，从而破坏有机物的结构。同时，电晕放电可以产生以 O3为代表的具有强氧化能力的物质，进而氧化有机物。范围广光催化22、降解在特定的光源照射下，使吸附在催化剂表面的 VOCs 废 气氧化，生成 CO2 和 H2O范围广金属氧化物：Ti02、ZnO、Fe2O3、W03；金属硫化物：ZnS、CdS、PbS 等从技术成熟度与商业化程度来看，燃烧技术是目前广泛用的15VOCs 处理方法，光催化、生物法和等离子仍属前沿热点技术。生物降解运行维护费用低，过程无二次污染。在燃烧法这一领域，热力氧化法设备相对结构简单，投资、维护费用低，但缺点是在处理大气体流量时，需要消耗大量燃料，运行过程耗能，费用较高。针对这一缺点，由冶金行业采用并延伸来的蓄热式燃烧技术能够有效解决这一问题。目前国内开发的蓄热式燃烧系统（Regenerati23、ve Thermal Oxidizer，RTO）在线路印刷、涂装、制药等行业已有规模化工程应用。催化燃烧对 VOCs 浓度和热值要求低，同时可实现净化过程无焰燃烧，安全性好。但同样，当处理大气体流量时，也需燃料注入，带来运行费用问题，此外催化剂还易受杂质污染中毒。VOCs 控制组合方法：固定床吸附控制组合方法：固定床吸附-回收回用是回收回用是 VOCs 治理未来治理未来的主流产品的主流产品单个回收技术或者燃烧技术因为工艺处理气体能力范围的限制存在诸多不足，因而在实际引用中，一般将吸附法与蒸汽脱附工艺或者催化燃烧工艺组合使用，应用比较广泛的有：吸附-蒸汽脱附-冷凝回收法和吸附-催化燃烧法。固定床24、吸附-催化燃烧目前是国内工业 VOCs 废气处理的方式之一。吸附-蒸汽脱附-冷凝回收治理 VOCs 废气，可回收有再利用价值的溶剂，是国内 VOCs 治理不可或缺的重要技术。固定床吸附-催化燃烧法是我国真正自主创新的 VOCs 废气治理工艺，自 1989 年首次应用不久，就在国内得到大面积推广。到目前已有数百套该类系统与16装备在使用，在对轻化工、制鞋、家电、印刷等行业以及造船、集装箱行业产生的 VOCs 废气治理应用中获得良好效果，目前成为国内工业 VOCs 废气治理的主流产品之一。但仍存在一些问题：1）吸附剂料（蜂窝活性炭、颗粒活性炭和活性碳纤维）安全性较差，温度较高时，容易着火；2）沸点25、高于 120的有机物不能进行工艺净化；3）活性炭湿度较高时（60%），净化能力下降。鉴于此，国外主要采用疏水型蜂窝分子筛（蜂窝沸石）作为吸附剂，移动式的沸石转轮作为吸附装置，可有效避免这一问题。我们预计，吸附回收技术将会得到进一步的发展，活性碳纤维和颗粒活性炭吸附回收技术将会得到进一步的提升。其中，沸石转轮吸附浓缩+冷凝回收技术随着研发工作的不断完善也将会得到大量应用，并逐渐成为 VOCs 废气治理的主要方向。吸附吸附-组合控制方法原理组合控制方法原理吸附主要原理工艺特点商业化程度使用材料蒸汽脱附一冷凝回收法颗粒活性炭在活性炭吸附有机废气后，利用过热水蒸汽(120)加热炭层，将吸附的有机物解吸26、出来，再利用气态物质在不同温度和蒸汽压下的差别，通过调节温度和压力，使某些过饱和的有 机物发生凝结作用，然后进行溶剂回收。吸附、脱附的周期较长（几小 时到几天），自动化程度低国内数十家企业掌握该项技术粒状活性炭纤维状活性炭与上类似吸附、脱附的周期短（15min）、自动化程度高，回收溶剂杂质少柴活性炭纤维17我国我国 VOCs 治理市场容量测算治理市场容量测算2010年我国工业源VOCs排放量约为1335.6万吨，其中VOCs 的生产环节排放 VOCs 约为 263.0 万吨，油品和溶剂储存和运输行业排放了 129.5 万吨 VOCs 污染物，以 VOCs 为原料的工艺过程排放两位 176.9 27、万吨，含 VOCs 产品的使用和排放环节则排放 766.63 万吨。由下图可知石油炼制、建筑装饰、机械设备制造与印刷是 VOCs 排放量靠前的四大行业，分别占比 17%、16%、11%和 7%。预测 2020 年该四类行业排放量占比将进一步加大，2020 年我国 VOCs 排放量将达到 1785.31 万吨。催化燃烧法通过吸附对VOCs 进行净化，再用尾气的热气流对吸附达到饱和的吸附床进行脱附再生，同 时将脱附出的VOCs 废气进行催化氧化净化处理并回收热能。适合处理大气体流量、低浓度VOCs 气体固定床吸附燃18假设 VOCs 气体密度均为 0.8g/L，保守估测 VOCs 工业园区潜在治理28、市场空间将达到万亿元，其中石油炼制行业所占市场空间最大，近千亿元、印刷市场空间也达到千亿元。截至目前，VOCs 治理行业已发生空间约为数百亿，集中在石油化工业以及印刷行业。到 2020年 VOCs 治理行业的剩余市场空间约为万亿元，具有相当大的增长潜力。近年来随着相关政策法规的出台，如 重点区域大气污染防止“十二五”规划 挥发性有机物污染防治技术政策 大气污染行动计划工信部关于石化和化学工业节能减排的指导意见 挥发性有机物排污收费试点办法，标志着我国 VOCs 治理已经进行到第一阶段中期。19市场前景分析市场前景分析近年来，随着中国经济的快速增长、人们环保意识的增强和环境保护工作力度的加大，中29、国环保产业取得了较大的发展。在国家和各级政府不断加大重视并持续增加收入，以及伴随着工业发展产生的大量市场需求等方面因素的作用下，中国城市环保行业始终保持较快增长。据不完全统计和测算，截至 2014 年 4 月，我国环保从业单位 23万余家，从业人员 328 万余人，年产值已超过 3 万亿元。2013 年 1-12月，我国环境保护专用设备制造业实现产品销售收入约 2093.2 亿元，同比增长 21%左右；废弃资源综合利用业实现产品销售收入为3340.04 亿元，较 2012 年同期增长 15.76%；污水处理及再生利用行业实现产品销售收入 297.72 亿元，同比增长 25.81%。据前瞻产业研30、究院发布的 中国城市环保行业市场前瞻与投资战略规划分析报告显示：从行业产值占 GDP 的比重来看，2004 年以来我国城市环保行业产值的比重基本保持在 2.8%左右。但是到了2015 年，环保产业产值已经接近 4.5 万亿元，占 GDP 的比重已经接20近 6.8%。就区域结构而言，中国的城市环保行业主要集中在东部沿海、沿长江以及中部经济较发达的地区。其中，江苏、浙江、广东、山东 4省环保产业年收入总额均达 500 亿元以上；辽宁、上海、福建、河南等 15 省环境产业年收入总额均达 100-500 亿元。自 2014 年起，我国经济发展进入新常态，经济发展开始转型，各个行业开始改革升级，经济转31、型需要发展环保产业。我国经济发展已经进入工业化中后期，传统高能耗、高污染的生产模式已经不能适应可持续发展的要求，节能减排是我国经济发展的必然选择，也是环保行业发展的原始驱动力。从国外经验来看，政府对环保的重视和大规模投入一般发生在工业化后期。这个阶段经济发展进入平稳阶段，居民生活质量提升和环境改善逐步成为社会关注的焦点。政府工作中心逐步由保经济增长转向关注民生，其中环境保护是重中之重。2014 年，我国环境污染治理投资总额为 9575.5 亿元，占国内生产总值（GDP）的 1.50%。其中，城市环境基础设施建设投资 5463.9亿元，老工业污染源治理投资 997.7 亿元，建设项目“三同时”投32、资3113.9 亿元，分别占环境污染治理投资总额的 57.06%、10.42%、32.52%。国务院印发土十条，至此环保行业三大防治计划全部出台，对各自领域进行了详细规划安排与目标设定。产业投资力度也相应加大，2015 年中央及各地政府在环保上总开支达到 4814 亿元，环境污染治理总投资额 9576 亿元，今年有望超过万亿元水平。预期随着大量的环保项目落地，2016 年将是环保项目订单充分释放的一年。21因此，本项目在企业环保技术改造大势所趋、政府扶持力度不断加大的大背景之下，本项目规划成立的公司以吴城公司的人才和技术为基础、以公司的平台和资源为依托、以核心的专利技术为核心，未来势必前景广阔33、。22盈利预测分析盈利预测分析根据市场分析和行业现状，公司盈利预测如下表：公司盈利预测公司盈利预测序号序号指标指标20162016 年度年度20172017 年度年度20182018 年度年度20192019 年度年度备注备注1销售台套1510202主营收入（万元）1,000.005,000.0010,000.0020,000.001000 万元/台套3净利率30%30%30%30%净利率 30%4净利润（万元）300.001,500.003,000.006,000.005总股本（万元）1,000.003,000.003,000.003,000.006每股收益（元）0.300.501.002.34、007市盈率（倍）30303030市盈率 30 倍8每股市价（元）9.0015.0030.0060.009总市值（万元）9,000.0045,000.0090,000.00180,000.001、主营收入预测、主营收入预测本次主营收入预测仅考虑了设备销售的主营收入预测，对合同能源管理收入和设备租赁收入暂未考虑。目前，公司已经与深圳劲嘉股份（主板上市公司）签订了能源管理合同，后续将向该公司 13 个子公司进行环保设备推广和商务谈判，争取签订更多的设备销售合同。公司与汕头东风股份（主板上市公司）已经进行了多次商务谈判，并签订了资源管理技术服务合同，该公司看好我们的环保设备产品，有望在其下属的 7 35、个分、子公司之间推广使用我们的环保设备。根据公司技术优势和市场对该类环保设备的需求，初步保守预测 2016 年销售设备 1 套，2017 年销售 5 套，2018 年23销售 10 套，2019 年销售 20 套，分别实行销售收入 1000 万元、5000万元、1 亿元、2 亿元。2、净利率预测、净利率预测公司的设备制造采取的是通过外协加工的方式（公司自主设计设备图纸，由其他公司生产，然后在客户设备终端进行组装调试运行，关键核心技术和材料由公司技术人员现场施工完成），同时通过外协加工采取就近加工的模式，降低了生产成本和物流成本；公司通过外协加工的方式生产设备，公司无需大量的厂房和生产设备，降低36、了固定成本；公司技术人员和管理人员精干，节约了人工成本；公司无银行贷款和民间借贷，降低了财务成本。综上所述，公司各项成本均得到有效控制，初步预测公司毛利率为 50%，净利率为 30%。3、市盈率预测、市盈率预测目前，主板、创业板和新三板环境保护行业的市盈率在 20-40倍，初步预测公司未来市盈率为 30 倍。4、总市值预测、总市值预测公司计划于 2017 年在新三板挂牌上市，上市后预测公司近三年每股收益分别为 0.5 元、1 元、2 元，每股股价分别为 15 元、30 元、60 元，总市值将分别达到 4.5 亿元、9 亿元、18 亿元。24风险分析风险分析风险分析风险分析公司刚成立不久，将面临37、人才短缺、市场开发、管理制度建立、新政策出台等问题，在业务快速发展过程中，如不能有效解决上述问题，将可能对公司的运营发展造成不利影响。风险对策风险对策一、政策风险及对策一、政策风险及对策1、产业政策风险，政府对环境治理、城市化进程等方面的投入发生变化，将对公司的经营产生一定影响。2、政府定价风险；3、行业标准提高风险。风险防范对策风险防范对策未来公司的运作将严格遵守国家及地方的法令、法规和政策，并加强对有关政策、法规的研究，掌握国家法规政策的最新动态，及时调整公司的发展目标和经营战略。二、经营管理风险及对策二、经营管理风险及对策1、公司项目将均分布在全国各地，因地理位置的分布、企业文化的差异和38、运营模式的区别可能对公司产生运营管理风险，进而影响公司正常的生产经营。252、施工管理风险：公司承包的项目将具有区域分布广、建设时间长等特征，具体项目的现场管理和公司总部的指导、配合十分重要。公司在建和拟建的承包项目将均分布在全国多个地区。业务实施地点的分散，将不利于公司节约项目管理成本并存在因为信息沟通不及时、不畅通而影响项目实施进展的风险。风险风险防范对策防范对策建立规范的现代企业制度，实行严格的法治（依法和依制度行事），按世界一流企业的标准来完善公司的管理体制。加强企业文化建设，以先进的文化和精神来协调管理团队的思想和行动，激励职工的主人翁精神和工作责任心，优化公司管理机能的人文基础。投39、入资金购买先进的管理设备和管理软件，探索和建立自己的科学管理模型，构建适合自身特点的、高度自动化的管理信息系统，提高管理的科学化、自动化水平，避免人为的失误和低效率。引进高级专业管理人才，实施任人唯贤的政策，对管理岗位进行依能力和业绩为转移的动态调整，在调整中优化管理班子。聘请专业管理顾问公司对管理层进行培训，不断提高其水平和能力。三、业务风险及对策三、业务风险及对策1、设备供应不及时及对外委托加工质量控制风险；262、质量控制风险：与标准设备相比，公司 VOC 处置设备具有根据不同工艺，不同性能规格的要求设计、制造的特点，所以设备的性能、质量将直接影响工程的质量和处置工艺的实现程度。如果委托40、加工设备的单位对公司提供的工艺技术及设备技术要求理解不到位、技术运用不合理或技术操作不规范，有可能造成设备质量隐患或事故，影响公司的效益和声誉甚至会承担违约责任。3、技术外泄风险：公司核心及主体设备采用自主研发、设计，对外委托加工的模式。核心及主体设备对外委托加工的模式不利于自有技术知识产权的保护，可能造成技术外泄，并培养潜在竞争对手。4、市场竞争不断加剧的风险风险风险防范对策防范对策建立公司自己的品牌，提高公司的策划能力、技术创新力度、服务水平及市场开拓能力。建立一套完善的信息网络体系，整合相关资源，增强公司盈利能力。加强公司信息渠道以及执行力的建设，确保每个项目、每个订单都能在规定时间内保41、质保量的完成。加强公司的技术保密建设，对核心技术和设备的能够自己生产研发的尽量自己生产研发，无法实现而必须委托加工的也必须与委托单位签订保密协议或者采取分部委托的方式交由全国各地不同的生产27商进行委托生产，最大限度的降低公司核心技术的泄露风险。同时也要加强公司核心技术人才的福利建设。要不断加强公司技术创新和人才培养投入力度，始终保持公司的技术和产品走在市场前列。完善公司的服务流程，为客户提供前期技术指导到后期维护等一条龙服务，做到客户满意、公司放心。四、人才风险及对策四、人才风险及对策公司所从事的业务属于知识技术密集型行业。公司核心技术的研究、开发及应用掌握在核心技术人员手中，核心技术人员的42、技术水平及研发能力是公司长期保持技术优势的保证。能否维持技术人员队伍的稳定，并不断吸引优秀技术人员加盟，将直接关系到公司能否在行业内继续保持技术领先优势及经营的稳定性。风险风险防范对策防范对策公司必须为员工事业的发展提供良好的平台和机会，通过企业文化建设，并创建学习型组织，从而不断提高企业的凝聚力、创造力和向心力，最终为企业的长远发展奠定坚实的人才基础。公司对高级管理人员和优秀员工可采用分配股权的方式，极力使员工的切身利益与公司的发展前途紧密结合。采取分配股权或技术人员以技术作为股份入股等现代企业的激励机制，为企业员工提供良好的发展条件，以稳定技术研发的核心队伍，可以进一步降低技术实现28风险43、。五、财务风险及对策五、财务风险及对策1、应收账款较大的风险；随着公司生产经营规模的不断扩大，应收账款的总额会逐步增加，若催收不力或控制不当，则可能产生坏账的风险。过度处理又会引发客户关系危机。2、应收账款相对集中容易引起坏账的风险；3、经营活动现金流对债务的保障能力较弱的风险4、经营活动净现金流波动较大的风险；5、未来资本支出较大带来的风险根据公司发展战略，未来几年所接项目较多，涉及金额较大，公司资本支出需求较高，面临一定的资本支出压力。6、材料成本上涨带来的盈利水平下降风险：主要成本来源包括：电耗、材料耗费、无形资产摊销以及人工费用。风险风险防范对策防范对策公司将细化财务内部控制制度的具体44、执行办法，并建立客户选择与营销模式双审核的门槛制度，严格内部控制制度的执行，加强财务人员的业务和风险控制防范培训，引进高水平的财务管理人员以提高29队伍的素质，聘请会计师事务所检查公司的财务内部控制制度，将潜在的风险控制在尽可能小的范围。在公司年度财务计划方面，公司将进行科学合理的财务预算和财务决算。加强财务审计和内部管理，尽可能地降低不必要的成本消耗，把成本的变化控制在项目可承受范围内并保持技术先进性，尤其是在计算期内保持本报告预测的经营计划，确保较高的公司经营安全率，才能最终避免公司的经营风险，把公司的经营风险控制在最低程度。公司还将通过以下几个方面来完善财务管理能力：加强财务分析和财务风45、险管理；提高企业的财务信用，加强财务监督；加强成本管理，提高资金使用效率；吸收创新型和复合型财务管理人才；提高企业财务管理信息化水平。30股权融资需求公司正处于发展初期，由于前期技术研发投入大量资金，过多的消耗了大股东的有限资金，导致公司后续资金投入不足，流动资金短缺，急需股权融资。我们的项目完工验收合格并正常运转后，环保部和环保协会将来参观考察调研，并将在整改节能环保领域重点推广我们的环保设备，未来市场前景可期！今年以来，多家央企想并购公司；有多个投资人表示要投资五千万元控股公司，均被大股东拒绝！大股东不愿此时稀释太多股份，公司现在仅需少量流动资金周转，资金需求量在 500 万元，出让公司 5%的股权。公司第二轮融资将在今年 12 月份启动，计划融资 3000 万元，出让公司 15%的股权。2017 年下半年公司正式启动新三板上市进程，争取 2017 年底成功登录新三板市场。313233结结 论论综合以上分析，公司通过开拓业务、整合资源、充实人才、加强管理等手段，预计将取得较好的投资利润率，能够有效提高公司的资产回报率和股东价值，进一步增强公司的核心竞争力和市场影响力。使得公司在环保领域影响力得到进一步的提升，有利于提升公司长期的盈利能力，为股东创造更大的价值。