1、海河游艇海河游艇观光观光项目可研报告项目可研报告第三组第三组成员介绍小组成员小组成员分工范围分工范围渠毅渠毅 项目立案，项目组织结构项目立案，项目组织结构徐智徐智 项目概述（背景、市场调查、运营分析）项目概述（背景、市场调查、运营分析）苏晖，汪澜，宋俊福苏晖，汪澜，宋俊福 项目市场分析（风险、竞争力），价格分析评估项目市场分析（风险、竞争力），价格分析评估郝志民，王喆，石尤风郝志民，王喆，石尤风项目投资分析及经济可行性评估项目投资分析及经济可行性评估 刘志强，孟林，田野，刘志强，孟林，田野，邱维臣邱维臣项目不确定性分析项目不确定性分析 报告内容1 项目概述-徐智 1.1 项目背景 1.2 市场2、调研 1.3 项目基本介绍 1.4 项目建设优势2海河游船供求市场分析-苏晖，汪澜，宋俊福 2.1 海河游目前现状 2.2 需求状况分析 2.3 市场定位及收入预测 2.4 机遇与挑战3 组织结构-渠毅 3.1 游船定岗人员配置 报告内容4项目投资方案及财务评估 -郝志民，王喆，石尤风 4.1 船只购买投资估算 4.2 流动资金估算 4.3 总成本费用评估 4.4 财务费用，维修费用，管理费用.税费其他费用 4.5 收入估算 4.6 净现值，投资期，IRR 5项目财务评估 -刘志强，孟林，田野，邱维臣 5.1项目盈亏平衡分析 5.2项目敏感性分析6结论 -渠毅 第一章 项目概述项目名称海河游艇3、观光项目项目业主 MPM2013 游艇管理公司项目总投资预计800-900 万元项目经营业务提供游艇的海河观光旅游服务项目可行性研范围本报告通过研究项目建设的背景及必要性，分析海河沿岸风景区旅游资源和市场基础条件，结合目前现状，提出项目建设规模及内容，并对投资进行估算，对经济效益、进行分析和评价，得出结论性意见，作为立项参考。1.1 项目背景 第一章 项目概述1.1 项目背景 天津建设成为北方经济中心，天津旅游业的发展可提升天津整体投资环境，有力促进了天津经济发展。从2013 天津旅游工作会议上获悉：到2015年，将把天津旅游业培育成为国民经济支柱产业和人民群众更加满意的现代服务业；到20204、年，天津市将建设成为国际旅游城市和中国北方旅游中心，2020 发展目标：全市入境游客达700万人次，年均增长15%。旅游接待量及旅游外汇收入均是2012 年3倍。占全市GDP比重9.6%。天津旅游重点打造五大核心旅游品牌之一的“海河风韵”海河牌，就是依托海河这个天津最具特色的旅游资源，上伸下延，把海河旅游观光带建成都市观光重要载体，开辟水上巴士，将海河打造为一条水上交通线成为主打旅游产品，让更多人领略海河及沿岸城市魅力。天津旅游统计2010年2011年2012年接待人次（万）166.07200.44234.11比上一年增长20.0%20.7%16.80%1.2 市场调研 据天津旅游局统计简报信5、息：第一章 项目概述 第一章 项目概述1.2 市场调研根据天津北方网讯：随着海河两岸景观带提升改造完成，海河观光旅游日益火爆，仅2012 就有40万余人次游客乘船观光，在2012 年十一黄金周前三天，就接待游客3.85万人次，出现供不应求的景象。海河观光游越来越受到游客的青睐。从天津津旅海河游船有限公司获悉，2013年海河游将接待游客50万人次。第一章 项目概述 本项目开发并运行海河欧风航线游艇观光，总投资预计800-900万。游船主体投资预计在400-500万元，加盟费400万元，工商行政管理费用50万元，码头租管等其它费用100万元。本项目依托天津津旅海河游船有限公司，该公司隶属于天津市旅6、游集团，是天津市唯一一家经营海河游船旅游大型国有公司。该公司目前已有市内海河游码头4座，游船7艘，本项目将加盟该公司旗下，成为在其第5座码头（2月底交付使用）运营的第8艘游船。1.3 项目基本介绍 第一章 项目概述 本项目码头所在位置为河东区海河东路与大直沽六号路交口，游船观光线路为：码头大光明桥赤峰桥解放桥进步桥金汤桥狮子林桥三岔河口天津之眼，总长9.7公里。项目将以海河为窗口，以游船为载体，精心打造包含海河晴日观光游、海河夜景游、海河豪华夜游（演艺）等多种高品质游览路线，航程80 分钟。项目每年主要运营期为3月中旬11月中旬，共8个月海河进入覆冰期后，将停业养护。1.3 项目基本介绍 1.7、3 项目基本介绍航线图 天津之眼天津之眼三岔河口三岔河口狮子林桥狮子林桥大直沽码头大直沽码头金汤桥金汤桥进步桥进步桥解放桥解放桥大光明桥大光明桥第一章 项目概述 MPM2013 游艇管理公司通过开发运营本项目，力求融合东西方文化元素，将海河精品观光线打造成天津的城市名片，为海内外游客带来高品质的海河旅游体验。与已有的4座码头航线不同的是，本项目有三个特色亮点：1.4 项目建设优势 航线独特航线独特源点独特源点独特创意独特创意独特创意独特创意独特往返巡游时间为80分钟，经海河市内15座主要桥梁，全长9.7公里，比其他现有游船项目时长和路程均增加一倍，可更全面地总揽海河风光。此外，因海河两岸欧风建8、筑颇多，故本项目全景游完全突出天津小洋楼、欧派建筑等亮点，辅以讲解，将在给游客呈现百年前津沽大地历史的同时，同时送去和煦迷人的河景风光3第二章海河游船供求市场分析2.1 海河游目前现状 海河游船项目隶属于天津市旅游集团，项目采取准入制度，目前有7条游船在天津之眼到解放桥之间经营.由于天津市政府工作会议决定在热电厂搬迁后,在此地区打造意式风情街,并以收取工商管理费的形式增加一条游船经营.第二章海河游船供求市场分析 2.2 需求状况分析国家占总人数比例总人次占全国接待比例 增幅日本37.2%56902815.25%15.3%韩国18.3%2799916.88%15.2%新加坡6.8%10332769、.8%25.7%美国6.6%1013555%19.3%马来西亚5.0%772204.6%27.5%菲律宾2.5%378174.6%2.1%2012年天津市全年接待外国入境旅游者数据第二章海河游船供求市场分析 2.2 需求状况分析2012年天津市全年接待港澳台同胞入境旅游者数据国家占总人数比例总人次占全国接待比例 增幅香港2.9%484710.061%23.1%澳门0.5%393770.17%30%台湾4.4%736421.43%25.2%第二章海河游船供求市场分析 2.2 需求状况分析省市名称入境人次及增幅创汇（美元）及增幅北京490（18.8%）50.4（15.8%）天津166（17.7）110、4.2（20）上海734（37.5%）63.4（33.7%）重庆137（30.73%）7（31%）河北98（16%）3.5（14%）山东367（18.3%）21.6（22%）2012年全国四大直辖市与周边省市入境市场数据第二章海河游船供求市场分析 2.2 需求状况分析 海河旅游是天津旅游重点打造五大核心旅游品牌之一的“海河风韵”.根据境外旅游人数,港澳台旅游人数和直辖市及周边旅游人数总量,本项目有广阔的市场需求.2.3 市场定位及收入预测第二章海河游船供求市场分析 市场针对境内外游客为享受生活品位的中高端收入人群,定位为中高端市场经营定位。票价设计：平均票价 100元/人 1.2 米以下儿童免11、费。第二章海河游船供求市场分析收入预测船票 收入:1、经营预想：每年经营期为3月中旬11月中旬，实际运营8个月(为了简化计算按平均每月30天计算,共计240天)。2、游船设有座位区和甲板区，全船客位100个。3、假设游客的平均上座率为80%。营业收入=10030.8100240=5760000元=576万元 第二章海河游船供求市场分析2.4 机遇与挑战 优势 1 经营为准入制度,竞争对手少 2 运营线路独特,具有吸引力 3.旅游人数充足，迎合市场需求 机遇 1 滨海新区在2005成为国家重点支持开发开放的国家级新区，与北京的同城效应，吸引更多外地及境外游客到津游览海河 2天津市计划到2020年12、建设成为国际旅游城市和中国北方旅游中心 劣势 1 受自然天气影响,恶劣天气游客减少 2 每年实际运营8个月,有四个月冻冰期 威胁 1 市场受政策影响大,竞争对手数量受到天津市旅游集团控制 2 竞争对手对市场情况更加熟悉.第二章海河游船供求市场分析2.4 机遇与挑战ST战略:抓住市场机遇,迅速打造企业品牌及口碑.针对客户的需求情况调整经营战略,将本公司的海河欧风航线游艇观光打造为天津市旅游观光的”金牌”项目.补充介绍：本项目游船设有座位区和甲板区，全船客位100个。游船配有船长/主舵1人，安监/副舵1人，运营保障2人，讲解1人，总计共5名工作人员。本项目运营后独立经营核算，运营期前三年股东不分红13、利，从第四年开始按可供投资者分配利润的30%分红利。通过市场调研，我公司得知，该行业的总投资收益率为13%，资本金净利润率为15%，项目内部收益率为18%，投资回收期为6年半。海河游船相关背景数据序号 厂家项目厂家A厂家B1游船（万）4004502寿命 年15203残值 10154维修费 万/年57折现率 6%第三章 项目投资分析及经济可行性评估主营收入主营收入576576万万码头租管费用码头租管费用100100万万/年年工商行政管理工商行政管理费用（万）费用（万）5050万万/年年外购燃料动力外购燃料动力（油费（油费 元元/天）天）126.5126.5万万900900马力马力*80*80*日14、运营小时数日运营小时数/883.5=/883.5=每天耗油升每天耗油升,平均每平均每日航行日航行8 8小时，柴油价格小时，柴油价格7.05,46007.05,4600元元/天实际工作天实际工作8 8个个月月(共计共计275275天天)海河游船相关背景数据年人工工资及福利年人工工资及福利费费 3636万万人员人员工资工资/月月人数人数（实际工作（实际工作8 8个月，按个月，按1212月发薪）月发薪）船长（主舵）船长（主舵）10000100001 1副舵（安监）副舵（安监）500050001 1运营保障运营保障500050002 2讲解讲解500050001 1相关税率相关税率营业税营业税6%6%15、企业所得税企业所得税25%25%贷款利息贷款利息6%6%向建行贷款向建行贷款400400万万即年度有效利率即年度有效利率还款方式还款方式等额还本，利息照付分等额还本，利息照付分4 4年偿还年偿还海河游船相关背景数据游船方案比选A船全寿命周期成本现金流量图400万12345678910 11 12 13 14 155万10万A方案寿命期年费用=400(A/P,6%,15)+5-10(A/F,6%,15)=45.76万游船方案比选B船全寿命周期成本现金流量图450万12345678910 11 12 13 14 157万15万B方案寿命期年费用=450(A/P,6%,20)+7-15(A/F,6%16、,20)=45.82万16 17 18 19 20经过比选A方案较B方案更优，我公司决定见购买A厂家的游船。借款还本付息计划表借款还本付息计划表(利率利率6%)6%)表1项目 年份计算期1234期初借款余额400300200100当期还本付息124118112106其中:还本100100100100付息2418126期未借款余额3002001000 总成本费用估算表总成本费用估算表 表表2 2序号项目 年份计算期123456781经营成本317.5317.5317.5317.5317.5317.5317.5317.51.1外购原材料、燃料及动力费126.5126.5126.5126.5126.17、5126.5126.5126.51.2人工工资及福利费36363636363636361.3修理费555555551.4其他费用1501501501501501501501502折旧26262626262626263摊销50505050505050504长期借款利息241812600005总成本费用417.5411.5405.5399.5393.5393.5393.5393.5折旧费=（400-10）/15=26万摊销费=400/8=50万其他费用=100+50=150万流动资金估算表 表3 序号项目1流动资产72.08 1.1应收账款22.29 1.2预付账款1.3存货46.79 1.3.118、外购原材料、燃料10.54 1.3.2其他材料1.3.3在产品13.96 1.3.4产成品22.29 1.4现金3.00 2流动负债55.54 2.1应付账款10.54 2.2预收账款45.00 3流动资金16.54 注：由于流动资金的计算公式比较复杂，为了方便计算本项目的流动资金准备按照20万来计算项目利润与利润分配表序号项目 年份计算期123456781营业收入576.00 576.00 576.00 576.00 576.00 576.00 576.00 576.00 2总成本费用417.50 411.50 405.50 399.50 393.50 393.50 393.50 393.519、0 3营业税金及附加(6%)34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 4补贴收入5利润总额123.94 129.94 135.94 141.94 147.94 147.94 147.94 147.94 6弥补以前年度亏损7应纳税所得额123.94 129.94 135.94 141.94 147.94 147.94 147.94 147.94 8所得税30.99 32.49 33.99 35.49 36.99 36.99 36.99 36.99 9净利润92.96 97.46 101.96 106.46 110.96 110.96 110.20、96 110.96 10期初未分配利润0.00 9.66 23.37 41.13 21.86 85.20 129.54 160.58 11可供分配利润92.96 107.11 125.32 147.58 132.81 196.16 240.50 271.54 12法定盈余公积金(10%)9.30 9.75 10.20 10.65 11.10 11.10 11.10 11.10 13可供投资者分配利润83.66 97.37 115.13 136.94 121.72 185.06 229.40 260.44 14应付投资各方股利0.00 0.00 0.00 41.08 36.51 55.52 6821、.82 78.13 15未分配利润83.66 97.37 115.13 95.86 85.20 129.54 160.58 182.31 15.1用于还款未分配利润74.00 74.00 74.00 74.00 0.00 0.00 0.00 0.00 15.2剩余利润9.66 23.37 41.13 21.86 85.20 129.54 160.58 182.31 息税前利润147.94 147.94 147.94 147.94 147.94 147.94 147.94 147.94 总投资收益率=(正常年份息税前利润总投资)100%=147.94 820 100%=18.04%13%资本金净22、利润率=(正常年份净利润总投资)100%=110.96 420 100%=26.42%15%从总投资收益率和资本金净利润率这两个指标来判断，项目是可行的。项目资本金现金流量表序号项目 年份计算期123456781现金流入5765765765765765765767881.1营业收入5765765765765765765765761.2回收固定资产余值1921.3回收流动资金202现金流出927.05 502.55 498.05 493.55 389.05 389.05 389.05 389.05 2.1项目资本金420.00 2.2借款本金偿还100.00 100.00 100.00 100.23、00 2.3借款利息偿还24.00 18.00 12.00 6.00 2.4经营成本317.50 317.50 317.50 317.50 317.50 317.50 317.50 317.50 2.5营业税金及附加34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 34.56 2.6所得税30.99 32.49 33.99 35.49 36.99 36.99 36.99 36.99 3净现金流量-351.05 73.46 77.96 82.46 186.96 186.96 186.96 398.96 4累计净现金流量-351.05-277.59-199.64-24、117.18 69.78 256.73 443.69 842.64 5折现系数(6%)0.943 0.890 0.839 0.792 0.747 0.705 0.665 0.627 6折现净现金流量-331.04 65.37 65.40 65.30 139.66 131.80 124.33 250.14 7累计折现净现金流量-331.04-265.66-200.26-134.95 4.70 136.51 260.83 510.98 动态投资回收期=（5-1）+-134.95 139.66=4.97年动态投资回收期为4.97年，小于项目寿命期8年，同也小时同行业的项目投资回收期6年，故从此指标来25、判断项目是可行的。财务内部收益率序号项目 年份计算期123456781现金流入5765765765765765765767882现金流出927.05 502.55 498.05 493.55 389.05 389.05 389.05 389.05 3净现金流量-351.05 73.46 77.96 82.46 186.96 186.96 186.96 398.96 4折现系数(30%)0.769 0.592 0.455 0.350 0.269 0.207 0.159 0.123 5折现后净现金流量-270.03 43.46 35.48 28.87 50.35 38.73 29.79 48.9126、 6净现值-270.03-226.57-191.09-162.22-111.87-73.13-43.34 5.57 7折现系数(31%)0.76 0.58 0.44 0.34 0.26 0.20 0.15 0.12 8折现后净现金流量-267.97 42.80 34.68 28.00 48.46 36.99 28.24 46.00 9净现值-267.97-225.17-190.49-162.50-114.04-77.04-48.81-2.81 由表6可知：i1=30%FNPV1=5.57 i2=31%FNPV2=-2.81用插值法计算项目的内部收益率FIRR。即：FIRR=i1+（i2-i1）27、（FNPV1（FNPV1 +FNPV2 ）=30.66%18%结论：综上所述，通过对该项目的总投资收益率、资本金净利润率、动态投资回收期、内部收益率等指标的计算，该项目的这些指标均高于同行业的相应指标，由此判断，该项目是可行的。第四章 项目盈亏平衡及敏感性分析一、项目盈亏平衡分析B=pQ-CvQ-CF-tQ注：B利润P单位产品售价Q客流量t单位产品营业税金及附加Cv单位产品变动成本CF固定成本固定成本=人工工资+修理费+其他费用+折旧费+摊销费+利息支出 =2670000元列出盈亏平衡点公式Q=37062人次CFp-pt-CV金额销售收入S=pQ-tpQ=541.44总成本C=CVQ+CF=328、93.5利润B固定成本=267可变成本盈利区亏损区计划客流量Q盈亏平衡点64%从盈亏平衡点分析来看，本项目的盈亏平衡点为64%，抗风险能力一般，但考虑到该项目的计划客流量为游艇设计客流量的80%，即上座率超过50%即能盈利，说明该项目的抗风险能力还是相对较好的。二、敏感性分析二、敏感性分析选择净现值为敏感分析的对象,根据项目现金流量表可得初始方案的净现值510.98万元。对产品进行敏感性分析，取定三个因素，初始投资额，票价，经营成本，然后令其逐一在初始值的基础上按10%，20%的变化幅度变动，分别计算相对应的净现值的变化情况，结果得出下表。单因素敏感分析表项目 变化幅度-20%-10%0+1029、%+20%平均+1%平均-1%初始投资586.42548.7510.98473.26435.54-0.74%0.74%票价-204.18153.4510.98868.561226.147.00%-7.00%经营成本905.18708.08510.98313.87116.77-3.86%3.86%-14.54%5万票价初始投资FNPV=510.98经营成本25.92%-135.47%不确定因素变化幅度FNPV(万元)结论:我们在对投资方案的分析和经济可行性的评估的基础上又对该方案进行了不确定性分析。通过以上分析我们觉得此方案的收益方面的指标还是较好的，但是抗风险的能力相对不是很强。但综合考虑，此项目总体上还是可行的。谢谢大家！