1、金地商业地产公司金地商业地产公司战略规划战略规划金地商业地产公司金地商业地产公司2024年年9月月10日日讨论稿讨论稿一、发展商业地产的背景二、五年发展战略目标及竞争策略三、金地商业地产业务模式四、核心能力和人力资源建设汇报框架汇报框架1发展商业地产的背景发展商业地产的背景宏观趋势层面宏观趋势层面：（1）中国进入城市化进程中期和消费经济初期，商业地产发展空间广阔；（2）国家将长期对住宅地产进行调控，商业地产面临的经济形势相对稳定和宽松；（3）地方政府对持有性物业开发的偏好，有利于从事商业地产的企业提高拿地能力和利润空间；企业经营层面：企业经营层面：（1）通过持有性物业资产的沉淀和增值，优化公司2、资产结构；（2）分散单一住宅业务因政策调控引发的市场波动风险；（3）商业地产与地产金融具有极强的内在互补性，有利于金地总体战略的同步发展；2一、发展商业地产的背景二、五年发展战略目标及竞争策略三、金地商业地产业务模式四、核心能力和人力资源建设汇报框架汇报框架3商业地产商业地产5年发展战略目标年发展战略目标根据公司确定的战略，今后5年每年在商业地产领域的投资额度将保持在集团总投资额的20%。按此速度，2015年年底时商业地产公司的开业及在建物业面积应能达到300万平方米，总资产估值约为600亿。金地集团金地集团开发为主开发为主持有经营为主持有经营为主10%60%40%10%-30%10%-30%3、40%-60%40%-60%30%-50%30%-50%30%20%50%和黄目前约26%的收入来自于租赁，68%的来自于开发，6%来自于酒店经营，而未来计划开发面积的10%为持有，90%开发销售，属于典型的开发为主的企业40%-55%40%-55%嘉里建设33%的物业面积为自持，从资产总值来看，应在50%左右国贸是典型的持有型公司，其所有的物业均只租不售，因此其持有物业在总资产中的比例相当高嘉德置地的商业资产比重在20-30%之间。20%30%4金地商业地产金地商业地产5年业绩预测（不含北京金地中心）年业绩预测（不含北京金地中心）如果按照正常地价，如果按照正常地价，酒店、商场和办公楼商业物业4、第一年EBITDA/总投资分别为5.6%、6.5%和5.5%，之后每年递增6%，投资20个城市综合体1的情况来计算(单个综合体面积3050万平方米，土地投资额约20亿元）单位（亿元）单位（亿元）2011201120122012201320132014201420152015土地投资额39.258.8 78.597.4117.1综合体投资个数23456累计开业商场个数-25租赁收入-1.84.5租赁收入增长率-150%销售额0 34.4 66.5116.6159.7销售额增长率-93%75%37%结转收入0 0 44.889.8132.3结转利润-0.2-0.78.11623净利润-0.2-0.5、7 8.11623ROE-0.5%-0.7%4.3%8.0%10.5%总资产47.6138.3272.7416587.71“城市综合体”就是将城市中的商业、办公、居住、旅店、展览、餐饮、会议、文娱和交通等城市生活空间的三项以上进行组合，并在各部分间建立一种相互依存、相互助益的能动关系，从而形成一个多功能、高效率的综合体。5金地商业地产的竞争策略金地商业地产的竞争策略集团通过在境外买壳上市的方式，获得境外融资平台；并且集团已成立稳盛投资，为商业地产提供了更多的融资方式，这一举措是国内其他商业地产公司所不具备的目前国内的商业地产公司主要从事常规性的购物中心或城市综合体的开发。金地商业地产在进行常规6、城市综合体开发的同时，积极探索有特色的、有竞争力的产品线，如与主题性商业结合的城市综合体6一、发展商业地产的背景二、五年发展战略目标及竞争策略三、金地商业地产业务模式四、核心能力和人力资源建设汇报框架汇报框架7金地商业地产业务模式金地商业地产业务模式商业地产公司在初期将主要依靠集团的投资开发综合体项目，主要目标是通过对可售物业的销售实现阶段性利润及现金流入，并对持有物业进行专业、持续经营形成资产升值后期可考虑通过销售物业的销售回款、开发贷款和经营性物业抵押贷款力争实现项目的现金流基本平衡，以形成项目的滚动开发和商业地产公司自身良性循环同时积极与稳盛公司合作通过房地产金融工具拓展融资渠道；引入R7、EITs形成持有物业退出机制；并与集团相关职能部门合作通过境外买壳上市扩大资金规模和开发规模经营模式经营模式产品类型产品类型投资布局投资布局金地集团的商业地产业务应以追求品牌和品质为导向，产品主要定位于中高端区域型城市综合体同时也可配置一定比例资源在发达城市的核心地段打造城市级高端商业地产项目积极探索社区型商业和主题性商业的开发和运营商业地产公司公司未来五年在发展综合体物业时需要更多的聚焦在经济发达的二线城市对于一线城市和经济发达地区的三线城市进行机会性选择。8经营模式：经营模式：1、地产开发模式、地产开发模式自有资金开发贷款持有部分商业（购物中心）销售部分：住宅、写字楼、社区商业租金收益资产8、溢价资产抵押贷款租约抵押贷款归还归还贷款贷款滚动开发滚动开发实现IPO（买壳上市）偿还利息华润和中粮模式：以集团总公司的投资为主，沉淀优质资产，择机上市。万达模式：通过两贷一销售（开发贷、经营贷和销售回款）以及低于市场水平的土地价格，基本达到项目现金平衡，实现快速滚动开发对金地集团而言，前期应借鉴华润前期应借鉴华润模式，后期可采用万达模式，同时模式，后期可采用万达模式，同时积极通过境外买壳上市的方式，打积极通过境外买壳上市的方式，打造更大的融资平台。造更大的融资平台。主流商业地产开发模式主流商业地产开发模式:9经营模式：经营模式：2、综合体项目投资评价体系、综合体项目投资评价体系可售物业持有物9、业销售物业部分的IRR达到22%，销售利润率达到16%。项目的商业部分整体开发周期不超过三年；可主要利用EBITDA来对持有型物业的经营情况进行测算：开业第一年投资回报率达到5%，之后每年递增6%投资回收期在13-14年持有物业不小于10万平方米 10经营模式：经营模式：3、合作模式、合作模式 在集团已进入的区域或城市，由商业地产公司与地方公司合资组建项目公司进行开发，按持股比例进行利润分成在集团未进入的区域或城市，由商业地产公司自行投资开发 11产品类型：产品类型：以大中型城市综合体为主以大中型城市综合体为主综合体的商业部分以10-15万平方米的购物中心1为主要产品；在少数经济发达的核心城市10、可择机建设高端写字楼或高星级酒店。在产品定位上,以面向家庭和时尚人群为主的中高端区域购物中心为主（家庭时尚）在经济发达城市的核心地段可定位于面向城市高端人群的城市购物中心（精品时尚）。1 购物中心是指多种零售店铺,服务设施集中在一个建筑物内或一个区域内,向消费者提供综合性服务的商业集合体.）优点：优点：打造某个城市或地区的标杆型商业物业，有利于迅速提升公司的商业地产品牌影响力；如果拿地价格控制在合理的水平上，投资回报率会较为可观。不足：不足：发达城市核心地段土块资源有限，难以形成综合体项目；发展速度较慢 发展高端商业物业对于城市的经济发展水平要求较高，机会有限。高端路线（精品时尚）高端路线（精11、品时尚）优点：优点：拿地和建安成本相对较低，风险较好控制土地机会较多，较易形成综合体项目；对于城市的经济发展水平和区域的要求相对不高，有利于快速发展，全面布局；持有性物业未来的资产增值空間较大不足：不足：商业业态多数为中端，优秀品牌较少，容易与其它公司的商业地产项目形成同质化竞争；租金水平短期不十分理想中高端路线（家庭时尚）中高端路线（家庭时尚）12投资布局投资布局公司未来五年在发展综合体物业时需要更多的聚焦在经济发达的二线城市公司未来五年在发展综合体物业时需要更多的聚焦在经济发达的二线城市对于一线城市和经济发达地区的三线城市进行机会性选择。对于一线城市和经济发达地区的三线城市进行机会性选择。12、深圳深圳Shenzhen广州广州Guangzhou上海上海Shanghai北京北京Beijing佛山Foshan东莞Dongguan宁波Ningbo杭州Hangzhou南京Nanjing天津Tianjin沈阳Shenyang西安Xian武汉Wuhan一线城市一线城市二线城市珠海Zhuhai烟台Yantai绍兴Shaoxing13一、发展商业地产的背景二、五年发展战略目标及竞争策略三、金地商业地产业务模式四、核心能力和人力资源建设汇报框架汇报框架14商业地产核心能力建设和相应配套措施商业地产核心能力建设和相应配套措施核心能力配套措施（组织和人力资源）商业地产公司应主要打造投资拿地、招商、产品研发13、及商业运营投资拿地、招商、产品研发及商业运营四大核心能力。同时，应在集团的支持和指导下，逐步形成自身的融资模式和能力自身的融资模式和能力。应按商业地产开发流程的全链条设计商业地产公司的组织架构，最终目标应是在5年内成立商业地产集团，下设商业地产开发公司和商业管理公司。15拿地能力核心能力建设核心能力建设5年内具有商年内具有商业地产全链业地产全链条专业开发条专业开发能力能力招商能力产品研发能力商业运营能力融资能力16核心业务能力：核心业务能力：1.投资拿地投资拿地未来未来5年，公司投资在商业地产上的土地投资额将接近年，公司投资在商业地产上的土地投资额将接近400亿，累计投资的商业综合体亿，累计投14、资的商业综合体项目将达到项目将达到20个，持有面积超过个，持有面积超过300万平方米。万平方米。投资拿地策略：机构设置：机构设置：成立商业地产公司总部的投资发展部，并在北京和上海设置两个分部，主动去目标城市寻找合适地块信息，并负责与政府相关部门前期进行充分沟通和后期进行商务谈判。人员招聘：人员招聘：积极从外部引入高水平项目发展人材，形成专业的商业地产投资发展团队；拿地方式：拿地方式：通过与各地政府积极、密集的前期沟通，以勾地形式为主获取项目；内部支持：内部支持：通过合资合作的方式鼓励金地在各地的区域或城市公司协助进行项目拓展。17业务能力建设：业务能力建设：2.招商能力招商能力招商能力是商业地15、产公司必备的一项核心业务能力。两年内，初步建立的中高端品牌招商能力；通过在一线城市或核心的二线城市建成开业数个高品质的项目树立品牌影响力，基本明确金地商业项目的定位。后期，可与一批符合金地商业定位的商家建立较为紧密的合作关系，为以后的规模发展奠定基础，尤其是要在电影院、超市、百货、大型餐饮等主力店的的设计和建设上形成定单式的工作模式。2011-20122013-2015行动计划通过建成数个高品质的商业项目形成品牌影响力，煅造招商队伍。积极主动地探索网上购物与卖场购物的有效互动方式再与一批符合金地商业项目定位要求的商家形成成战略合作伙伴关系，满足集团规模扩张的需求；与主要的主力店商家形成紧密合作16、关系，达到订单式开发模式的水平。形成网上购物与卖场购物的有效互动18业务能力建设：业务能力建设：3、产品研发能力、产品研发能力 （1）商业地产公司可以在金地原有的设计能力基础上，结合外部商业设计人才的引进，尽快形成有自身特点及核心竞争力的产品研发团队。（2）根据前述对金地产品类型的定位，商业地产公司重点研发的产品包括：A、城市综合体；B、购物中心；C、写字楼；D、酒店 E、主题产品（体育、文化、旅游）(3)根据金地产品市场形象的特点，商业地产的产品也应更多的体现为高品质、适度个性化，形成可复制的差异化产品。19专业的商业运营能力是商业项目（购物中心、写字楼）资产持续升值的关键描述描述 专业管理17、专业管理商业项目开业后，即进入漫长的运营期。专业的运营管理团队应该能够深入了解自身项目的特点，时时把握市场的需求动向，善于适时调整商场定位和租户组合，实现租金的稳步增长同时能加强对租户的管理，有效保证租金收缴率，从而实现较高的投资回报率，这是商业地产项目最终成功的根本与前提条件。团队建设团队建设商业运营是一个人才密集型行业，需要通过项目和时间的不断积累，逐渐建成一支专业性和执行力强的商业运营管理团队。建议公司应在两年内组建商业地产公司下属的商业管理公司，着力建设一支自己的专业团队，这样才能持续、稳定地经营商业地产。业务能力建设：业务能力建设：4、商业运营能力、商业运营能力20业务能力建设：业务18、能力建设：4.商业运营能力：行动计划商业运营能力：行动计划商业物业的运营需要有丰富经验的商业管理人员，且一个商场基本上所需要的员工在商业物业的运营需要有丰富经验的商业管理人员，且一个商场基本上所需要的员工在100-200人左右。人左右。商业管理公司的工作重点是：商业管理公司的工作重点是：1、加大核心运营人才的培训和储备；、加大核心运营人才的培训和储备；2、建立统一的管理制度和工作流程、标准上。、建立统一的管理制度和工作流程、标准上。2011-20122013-2015行动计划筹备成立商业地产公司的运营管理部和各项目的商业管理公司。商业地产公司的运营管理部负责制订金地商业物业的统一的管理制度和业19、务标准，对各地商业地产项目商业管理公司进行全面指导和监管。成立商业管理公司总部，在原有的运营管理部的职能上进一步加强总部对各地商业管理公司的管理职能。21人力资源及组织建设：人力资源及组织建设：1.集团总部、商业与基金公司的职责分配集团总部、商业与基金公司的职责分配选址及土地获取开发建设招商运营管理退出参与机构总部商业开发商业运营基金制定总体规划制定投资决策组织融资全程监控提供信息、采购、资金平台制定招商规划招商决策运营方案决策制定退出方案（对外出售、出售给基金）土地信息收集项目定位规划设计PE投资方案组建项目公司，建筑实施竣工验收后接收商业项目PE资金投入招商组织实施运营管理实施受托继续组织20、商业运营PE退出方案实施资产包装入REITs核心能力要求核心人员配备项目评价能力规划能力PE筹资能力设计能力工程管理能力招商策划能力招商执行能力物业管理能力营销策划能力REITs运作能力集团管理层集团管理层集团管理层集团管理层集团管理层项目规划人员基金募集人员招商人员设计人员工程管理人员工程施工人员招商策划人员招商人员营销策划人员物业管理人员基金募集人员集团总部、商业地产公司和基金公司之间的权责分配如下。22组织及人力资源：组织及人力资源：2.搭建组织架构搭建组织架构-后期商业集团内的职责界定后期商业集团内的职责界定 根据业内成熟商业地产商业务模式，金地商业地产公司今后可设置两个独立的子公司，21、即专业的商业开发公司和商业管理公司，分别从事商业物业的开发建设及建成后的运营管理，其基本结构及职责界定如下图所示：选址及土地获取开发建设招商运营管理投资研究获取土地确定盈利模式市场调查研究市场定位商家组合规划租金测算商业规划设计建筑概念规划设计前期手续办理主力店招商店铺规划市场推广施工图设计工程施工管理竣工及内装试营业正式营业商业管理物业管理金地商业商业开发公司商业管理公司23商业地产公司目前的组织架构商业地产公司目前的组织架构24股东大会董事会总经理副总经理财务总监副总经理常务副总经理副总经理行政人事部财务管理部成本管理部工程管理部营销管理部商业运营管理部招商部项目发展部监事会董事会秘书设计22、管理部上海分部北京分部深圳分部上海分部北京分部深圳分部A城市商业地产开发公司B城市商业地产开发公司C城市商业地产开发公司A城市商业运营管理公司B城市商业运营管理公司C城市商业运营管理公司虚拟商业运营管理公司24组织及人力资源：组织及人力资源：3.人力资源建设人力资源建设人员来自两个方面：人员来自两个方面：1.通过集团总部和各兄弟公司的支持，将从内部调入部分人员加入商业地产公司，通过集团总部和各兄弟公司的支持，将从内部调入部分人员加入商业地产公司，主要涉及工程开发、成本控制、市场营销、财务等；主要涉及工程开发、成本控制、市场营销、财务等；2.通过外部招聘，引入投资发展、招商、运营管理和商业规划设计方面的专业人才。通过外部招聘，引入投资发展、招商、运营管理和商业规划设计方面的专业人才。2011上半年上半年2011下半年下半年行动计划总部人员和新项目人员到位完成公司总部和北京、上海两上分部的建立完成商业地产公司所有工作流程、标准和制度的制订25谢谢！26