1、务川仡佬族苗族自治县中医院康复保健务川仡佬族苗族自治县中医院康复保健及医养结合中心建设及医养结合中心建设 PPPPPP 项目项目物物有有所所值值评评价价编制单位：贵州阳光产权交易所有限公司编制单位：贵州阳光产权交易所有限公司2012018 8 年年 4 4 月月目目录录1.项目基础信息.11.1 项目概况.11.2 项目产出说明和绩效考核.31.3 项目运作方式.101.4 回报机制.131.5 风险分配.142.物有所值评价依据、思路和程序.192.1 物有所值评价依据.192.2 物有所值评价思路.222.3 物有所值评价程序.223.物有所值定性评价.233.1 评价依据.233.2 基2、本评价指标及指标说明.253.3 评分标准.293.4 评价方法和步骤.323.5 定性评价结果.334.物有所值定量评价.344.1 确定物有所值定量分析方法.344.2 物有所值定量分析步骤.344.3 物有所值定量分析的计算.354.4 政府风险承担支出.454.5 配套投入支出.474.6 PPPs 值测算结果.474.7 VFM 值测算.485.物有所值评价结论.4911.1.项目基础信息项目基础信息1.1 项目概况1.1.11.1.1 项目名称项目名称务川仡佬族苗族自治县中医院康复保健及医养结合中心建设PPP 项目（以下简称：“项目”或“本项目”）。1.1.21.1.2 项目发起项3、目发起本项目由务川仡佬族苗族自治县人民政府（以下简称“务川县政府”）发起。1.1.31.1.3 项目地点项目地点本项目建设地址为贵州省遵义市务川自治县东升大道。1.1.41.1.4 项目实施机构项目实施机构务川县政府授权务川自治县卫生和计划生育局（以下简称：“务川县卫计局”）为本项目实施机构。1.1.51.1.5 项目类型项目类型新建项目。1.1.61.1.6 项目所属行业项目所属行业医疗行业1.1.71.1.7 政府方出资代表政府方出资代表务川县政府授权务川县旅游投资发展有限责任公司（以下简称“务川县旅投公司”）作为政府授权出资代表。21.1.81.1.8 项目建设总投资项目建设总投资据本项4、目可行性研究报告记载，本项目报批总投资24770.19 万元，其中工程费用 18042.79 万元，工程建设其它费用3034.95 万元，基本预备费 1921.07 万元，建设期利息为 1771.38万元。1.1.9.1.9 项目项目建设建设内容内容务川仡佬族苗族自治县中医院康复保健及医养结合中心建设项目包括康复中心、行政管理、养老公寓、中医百草园、中医文化传承中心、配套公用工程等。1、康复中心楼占地面积 550.00，建筑面积 15000.00；2、养老公寓占地面积为 6500.00，建筑面积为 15000.00；3、行政科研教学楼占地面积 1890.00，建筑面积 4128.00；4、污水5、处理站占地面积 350.00，建筑面积 100.00。1.1.1.1.10 合作期限合作期限本项目合作期 20年（含建设期 2 年）。1.1.1.1.11 项目公司股权安排项目公司股权安排本项目报批总投 24770.19 万元，项目公司注册资本金为4954.038 万元，政府出资代表以现金出资 148.62 万元，持有项目公司 3%股权；中标社会资本以现金出资 4805.418 万元，持有项目公司397%股权。本项目的股权结构符合 2014 年 12 月 30 号财政部颁布的PPP 项目合同指南（试行）中政府在项目公司中的持股比例应当低于 50%，且不具有实际控制力及管理权的要求。1.1.1.6、1.12 所处阶段所处阶段本项目处于 PPP 项目的识别阶段。1.21.2 项目产出说明和绩效考核项目产出说明和绩效考核1.2.11.2.1 主要产出说明主要产出说明（1）项目需求近年来，在党和政府的高度重视下，各地出台政策措施，加大资金支持力度，使我国的社会养老服务体系建设取得了长足发展。截至 2010 年底，全国各类收养性养老机构已达 3.99 万个，养老床位达 315 万张，比 1999 年增长了 2 倍。但是与现有及潜在需求相比，我国社会养老服务体系建设仍然处于起步阶段，还远远不能满足新形势、新任务和新需求。在面对挑战的同时，我国的社会养老服务体系建设也面临着前所未有的发展机遇。党的十7、七大提出了“老有所养”的战略目标，十七届五中全会提出了“优先发展社会养老服务”的方针,加强社会养老服务体系建设，已越来越成为各级党委政府关心、社会广泛关注、群众迫切期待解决的重大民生问题。（2）项目作用4随着城市化的发展，经济技术开发区也发展迅速，本项目所在区域周边辐射面广，居民区多，仅有为数不多的私人门诊和社区服务部，没有其他综合医院。项目的实施将为务川县带来广阔的发展空间和经济效益，并有助于有进一步优化务川县的卫生资源配置提升医疗卫生的处置能力，同时，实施本项目能推动经济发展、促进城镇规模扩张、保障可持续、协调发展，推进医养融合发展产生巨大的推动作用。（3）项目产出名称数值用地面积71208、8.76建构筑物总占地面积14370.00总建筑面积41558.00其中地上建筑面积34358.00地下建筑面积7200.00建筑密度20.18%绿地率41.41%容积率0.48机动车总停车位400辆其中地上停车位120辆地下停车位280辆车行路口数量与位置2个1.2.21.2.2 绩效考核绩效考核政府方采用 PPP 模式建设的主要目的是引进经验丰富的社会投资人,利用其先进的技术及高效的运作管理模式实现建设成本的减少以及提供优质高效的服务。如何衡量是否减少了建设成本，以及是否提供了更优质高效的服务质量，需要借助绩效考核来加以评判。PPP 项目的绩效考核应按照事先制定的绩效标准和指标体系，并运用9、5数理统计、运筹学等科学的方法进行科学评价。本项目的绩效考核参照如下原则执行：1.绩效考核主体为降低个人主观因素对绩效考核的影响，体现考核公平、公正、公开原则，开展绩效考核由实施机构为主体委托第三方组成考核小组进行考核，考核小组人员主要由利益相关方、职能监督机构、社会公众、新闻媒体、专家等组成（具体在绩效考核方案中约定）考核对象为项目公司。2.项目公司在绩效考核工作中承担以下职责：（1）提供工程绩效考核所需的有关资料；（2）提供有关年度财务决算报表和审计报告；（3）配合绩效考核小组开展项目现场考察。3.绩效考核层次：本项目绩效考核评价包括以下两个方面。一是工程建设完成后的绩效考核，重点对项目工10、程质量、工期、安全等关键绩效指标进行考核，可以对本层次的考核设立相应奖惩机制以便促进社会资本建设成本的控制和建设效率的提高。二是项目阶段性的绩效评价，重点对项目运营、维护管理、公众满意度等方面进行综合评价，以绩效监控结果作为政府付费调整的依据，同时通过绩效监控加强项目运营的监管。4.考核时间：第一方面的考核设在工程竣工验收后，第二方面的考核在项目运营后每年进行。5.绩效考核指标：（1）工程建设考核指标6包含但不限于：项目资金、建设工期、环境保护、工程质量、工程安全、民工工资支付、政府满意度、公众满意度等。（2）运营管理考核指标包括但不限于：项目维护质量、政府满意度、公众满意度等。6.绩效评价标11、准：绩效评价的方法有很多种，比如计划标准、标杆标准、历史数据系列分析标准等。本项目建议采用计划标准进行考核。计划标准指将不同的考核指标设置相应的权重及打分标准，考核主体按照该预设的评分标准进行绩效打分评价。7.绩效评价方法：（1）建设期绩效考核建设期绩效考核于工程交竣工验收后进行，按选择的指标采用绩效评价标准得出建设期绩效考核分。建设期考核指标表建设期考核指标表指标类型权重指标要求备注建设成本5 分按施工项目成本目标责任制的有关规定，将成本的实际指标与计划、定额、预算进行对比和考核根据实际成本情况综合评分项目资金15 分项目资金到位符合项目资金投入计划，符合项目建设需要根据项目对资金的需要时间12、融资计划及资金实际到位情况综合评分工程质量40 分符合国家、行业相关技术标准，包括但不限于建筑法建设工程质量管理条例根据具体情况综合评分项目工期10 分在约定工期内完成项目建设。根据具体情况综合评分民工工资5 分是否按期支付民工工资，是否因拖延民工工资发生上访事件发生事件根据具体情况评分，发生上访事件每次扣 1 分7工程安全10 分符合适用法律和国家行业规范、标准的每一项规定，包括但不限于建筑施工安全检查标准，以及贵州省、务川县相关规范。根据具体情况综合评分，建设期内出现重、特大安全事故的，从重扣分或不得分环境保护5 分符合国家、行业关于环境保护的规定，包括但不限于环境保护法建设项目环境保护13、管理条例，以及贵州省、务川县的相关规范。根据具体情况综合评分，若经环保部分处分的，从重扣分社会稳定5 分项目建设中无负面社会影响事件发生根据具体情况综合评分，出现影响社会稳定性事件，从重扣分或不得分。政府满意度2 分项目建设过程中政府的满意度由政府相关部门根据具体情况综合评分公众满意度3 分项目建设过程中相关公众的满意度由随机选取的社会公众对本项目进行综合评分。说明：若国家、省、市出台具体考核办法或新的相关规定，则上表中与之不一致的或未作约定的相关法律、法规、规范文件，以国家、省、市出台的最新标准为准进行调整并执行。(最终考核指标以绩效考核方案为准。)（2）运营期绩效考核项目实施机构对本项目的14、运营期进行绩效考核，其中政府可行性补助的 30%根据考核结果进行支付。根据本项目情况初步拟定运营绩效考核指标如表：运营期绩效考核标准运营期绩效考核标准8类别项目考核细则标准得分实际得分管理目标（5 分）完成率完成 计划 95%及以上得 5 分5 分完成 计划 90%得 4 分完成 计划 80%得 3 分完成 计划 70%得 2 分完成 计划 60%以下不得分质量管理目标（20分）合格率合格率 95%得 10 分10 分合格率 90%得 8 分合格率 80%得 6 分合格率 70%得 4 分合格率 60%以下不得分环境监测部门抽检合格情况合格得 10 分，不合格不得分10 分安全管理目标（10分15、）重大人身、设备、事故发生情况（10分）发生一次重大人身、设备、事故扣 10 分10 分设备管理目标（20分）设备维修及时率设备维修及时率达到 100%得 10 分10 分设备维修及时率达到 90%得 7 分设备维修及时率达到 80%得 4 分设备维修及时率达到 70%得 1 分设备维修及时率低于 70%不得分设备管理台帐齐全设备管理台账齐全得 10 分10 分设备管理台账基本齐全的得 6 分设备管理台账不齐全未记录的不得分成本管理目标（10分）经营情况报送及时率经营情况报送及时率达到 100%得 10 分10 分经营情况报送及时率达到 90%得 7 分经营情况报送及时率达到 80%得 4 分16、经营情况报送及时率达到 70%得 1 分经营情况报送及时率低于 70%不得分环境管理目标（10分）环境管理情况评定为优得 10 分、良好得 7 分、一般得 4分、差得 1 分。10 分档案管理目标（10分）档案资料收集完善评定为优得 10 分、良好得 7 分、一般得 4分、差得 1 分。10 分基础管理目标（15分）劳动纪律、精神面貌（10 分）评定为优得 10 分、良好得 7 分、一般得 4分、差得 1 分。10 分岗位卫生（5 分）评定为优得 5 分、良好得 3 分、一般得 2分、差得 1 分。5 分合 计 得 分100 分98.绩效考核结果的运用根据财政部下发关于规范政府和社会资本合作（17、PPP）综合信息平台项目库管理的通知（财办金201792 号）文规定，运营绩效考核结果不但与运营绩效付费直接挂钩，可用性付费也应和运营绩效考核结果进行挂钩，且占比不低于 30%。本项目绩效考核结果和可用性付费 30%和运营绩效考核结果挂钩，并按以下比例进行支付（X 为考核得分）：（1）当绩效考核为优良（即考核综合评分大于等于 80 分，X80 分），政府可行性缺口补贴支付比例为百分之百。（2）当考核综合评分小于 80 分大于等于 60 分（80X60分），按以下公式计算纳入绩效考核部分数额：M=A*（1-（80-X）/100）M=绩效考核实际支付数A=纳入绩效考核部分数额（可用性付费 30%加18、运营绩效服务费）X=综合评分数（3）当考核综合评分小于 60 分(X60 分)，暂停支付当年绩效考核金额绩效挂钩部分，并要求项目公司限期整改，整改费用由项目公司承担，整改合格支付当年绩效挂钩部分的 60%。1.2.31.2.3 项目建设资金来源项目建设资金来源10本项目静态总投资共计 24770.19 万元，建设资金来源为项目公司自有资本金和债务融资资金。其中：自有资本金（等于项目公司注册资本金）为 4954.038 万元，占项目总投资的比例为 20%，项目总投资和自有资本金之间的差额部分 19816.152 万元，由项目公司以债务融资解决。1.31.3 项目运作方式项目运作方式1.3.11.19、3.1 合作期合作期1.合作期限的确定因素本项目合作期的确定主要考虑以下因素：（1）务川县政府所需要公共产品或服务的供给期间；（2）项目经济生命周期；（3）项目资产的技术生命期；（4）项目投资回收期；（5）务川县财政承受能力；（6）现行法律法规关于项目合作期限的规定2.合作期确定结合本项目的实际情况，确定本项目的回报机制为可行性缺口补助，为全面考虑项目投资回收、项目运营需要、市场化程度、财力等方面因素，设定项目合作期 20年（含建设期 2 年）。项目实际合作期要根据项目提前终止和延长有关条款的履行，具体在PPP 项目合同中约定。1.3.21.3.2 资产权属资产权属11本项目的土地使用权按照公20、益性医疗卫生用地性质行政划拨给项目实施机构，在项目运营期间，土地由项目实施机构提供给项目公司使用，设施设备的产权属于项目公司。1.3.31.3.3 具体运作方式具体运作方式本项目采用 BOT 模式运作。根据财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）、国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）规定，结合本项目实际，采用 BOT 方式实施项目设施设备的投资、建设、运营和移交。具体为：以公开招标采购方式选择确定社会资本和政府授权出资代表在务川县共同设立项目公司，项目公司在合作期内享有项目经营收益权，承担项目设施设备的投21、资、建设和运营。本项目所有权归属实施机构；医院的运维和维护由项目公司负责，并对本项目提供后勤运营管理、设施设备维修维护、设备更新和资产管理全过程运营。本项目采取“可行性缺口补助”方式付费以满足项目公司投资回收和合理利润。1.签订 PPP 项目（社会资本版）：由务川县政府授权务川县卫计局与中标社会资本方签订PPP 项目合同（社会资本版），该协议具体内容主要包括双方的合作范围、合作期限、项目的建设、经营及移交、项目付费、可行性缺口补助、双方的权利义务、违约责任等重要事项。122.设立项目公司：由政府方出资代表与中标社会资本共同在务川县设立项目公司。项目公司设立后，需与实施机构续签PPP 项目合同（22、项目公司版）。3.项目建设：由项目公司负责本项目的投资、融资、建设事宜，具体的建设事项为：负责设计、建设施工、建设管理、依法发包工程，负责建设进度管理、安全管理和质量管理。政府通过行政监管、股东监督、委托监理等方式参与工程管理。（1）施工单位的选择根据中华人民共和国招投标法实施条例第九条第三款：“已通过招标方式选定的特许经营项目投资人依法能够自行建设、生产或者提供，可以不进行招标”。如通过公开招标选择中标社会资本依法能够自行建设、生产或者提供的，由项目公司直接与社会资本签订施工合同，社会资本组织项目建设。如社会资本不具有项目建设的资格，则由项目公司按照招投标法及有关法律法规的规定公开选择施工单23、位，并于施工单位签订工程承包合同。（2）监理单位的选择工程监理单位由实施机构依法选择，并与监理单位签订委托监理合同。4.项目运营：在运营期限内，项目公司负责本项目的运营工作，运营内容和要求包括：（1）停车场、食堂的经营；13（2）养老、康复中心相关设施设备的维修维护；（3）安全生产；（4）环境保护。1 1.4.4 回报机制回报机制PPP 项目的回报机制主要包括项目的投资回报机制以及项目公司股东的投资回报机制两个层面。1.4.1 项目回报机制由于本项目采用“可行性缺口补助”的付费机制，其中，项目的市场化收益为停车收入、广告收入等收入，当项目公司的市场化收益不能满足本项目的投资回报及合理利润的，政24、府给予一定的可行性缺口补助，政府的可行性缺口补助包括可用性服务费和运维绩效服务费。1.4.2 股东回报机制1.政府方股东回报机制本项目政府方按股权比例分红。政府方出资所占的股权将在项目公司减资、解散、清算时获得相应对价。2.社会资本方股东回报机制本项目中，社会资本方对项目公司的资本性投入主要通过项目公司的可分配利润收回。社会资本方可按章程的约定获得收益。141.51.5 风险分配风险分配1.5.11.5.1 风险识别风险识别本项目为社会公共服务项目，根据项目特点，经分析，主要风险如下：1.项目审批风险包含办理前期规划、设计、土地、林地、环评等手续过程中时间延缓甚至改变项目选址、缓建、停建造成风25、险。2.组织机构风险项目组织机构设置方案不适宜于项目的建设或运营，项目法定代表人、经营管理层不能胜任项目的组织与管理而影响项目的实施。3.设计风险设计缺项、概算不全，设计方案变动造成工程量增加、工期延长，人工、材料、机械台班、各种费率、利率的提高、征地拆迁工作条件的改变等，从而增加投资形成风险。针对本项目还存在医疗设备未科学配备从而无法达到既有效率、效益的设计风险。4.建设风险主要包括群众抵制项目建设、项目建设期间对周围环境造成影响及管理不到位，出现安全事故、质量事故、材料供应不到位、分包商违约等造成管理成本增加、工期延长、整改等给项目建设带来的风险。155.投融资及财务风险因融资政策环境等变26、化，利率、汇率变动导致融资成本升高，融资条件变化，项目融资困难，项目建设资金不能及时到位，导致项目停工，工期拖延甚至被迫终止。6.法律政策风险因国家或地方政策法律变化影响项目融资、建设、运营等方面导致项目风险。特别是医疗卫生体制改革导致本项目产生运营风险，务川自治县卫生和计划生育局作为公益性非盈利医疗机构，采用 PPP 模式后，医疗收入作为使用者付费直接支付给项目公司存在一定政策风险。7.不可抗力风险不可抗力风险由不能合理预见的自然灾害（如地震、洪水、台风等）、病疫等事件导致本项目失败或财政收入大幅度减少的风险和由于不可预见的战争、暴乱、罢工等事件发生导致本项目失败或财政收入大幅减少的风险两大27、类。8.政治风险因政治环境因素及地方主官变化带来对项目履约的风险。9.运营风险可行性缺口补助支付不及时不到位或运营未达到预期收益，运营商违约、维护成本超支、设备质量问题、运维技术要求改变造成风险。161.5.21.5.2 风险分配原则风险分配原则1.最优风险分配原则在尊崇法律法规和公共利益考虑的前提下，风险应考虑由哪一方承担最有效率，给能够以最小成本、最有效管理风险哪一方承担，并且给予风险承担方选择如何处理和最小化该等风险的权利。2.风险收益对等原则既关注社会资本对于风险管理成本和风险损失的承担，又尊重其获得与承担风险相匹配的收益水平的权利。承担风险一方对控制该风险有更大的经济利益或动机。3.28、风险可控原则风险分配应按项目参与方的财务实力、技术能力、管理能力等因素设定风险损失承担上限，并且风险承担一方对该风险具有控制力，风险不宜由任何一方承担超过其承受能力的风险，以保证双方合作关系的长期持续稳定。除以上基本原则外，风险分配还要考虑以下两方面因素：一是承担风险一方能够将该风险合理转移（例如通过购买保险等）。二是如果风险最终发生，承担风险一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。1.5.31.5.3 风险分配和防范风险分配和防范按照财政部推广应用 PPP 模式的政策导向，结合本项目风险情况，本项目的风险分配建表 3-1 所示。17风险分配表风险分配表风险类型风险类型表现形式表现形式29、政府承担政府承担社会资本社会资本项目公司项目公司项目审批风险规划、立项、可研、环评、土地、等手续是否顺利批复，征收工作是否按工期要求顺利完成。组织机构风险项目组织设置方案不适于项目的建设或运营项目公司法定代表人、企业管理层不能胜任项目的组织与管理影响项目的实施管理层审查决策的周期比预算期的时间长缺乏必要的规范，导致工作失误与重复工作非技术的第三方的工作（如预算批准、设备采购批准）时间比预期的延长设计风险设计缺项、概算不全、技术不成熟、不合理。建设风险因群众抵制项目建设项目建设期间对周围环境造成影响安全、施工质量、材料质量、人工成本、管理成本、缺陷劳务争端、变更、分包商违约等。投融资及财务风险建30、设资金不能及时到位政策/法律变更风险国家和地方政策法律变化。不可抗力风险不能预见、不能避免并不能克服的客观情况所带来的风险，如地震、洪水等自然灾害。政治风险政治环境的变化、主政官员的更迭。运营风险人工、材料价格上涨、合理使用范围内的建筑的工程损坏、运营成本超支、维护成本超支及政府可行性缺口补助不及时等1.5.4 风险防范措施风险防范措施18由于 PPP 项目合作周期长，在合作期内，双方无法预知所有可能存在的风险，为降低项目风险，政府和社会资本方应本着友好和开放的合作关系，及时协商解决争议事宜，对本项目而言，风险的防范措施如下：1.项目审批风险：该项目规划、立项、可研、土地等相关手续的审批由务川31、县相关职能部门依法依规审批，务川县政府加强统筹协调推进，促进项目尽快落地。2.组织机构风险：成立领导小组，要求有关职能部门负责人参与领导小组负责进行相关决策。项目组成员定时与项目主管单位和联系单位汇报计划实施情况，及时上报项目过程中发生的风险、需求、问题。3.设计风险：委托具有相关设计经验的综合设计最高等级的资质单位进行设计。4.建设风险：做好当地群众的宣传教育工作，积极配合项目建设；施工建设期间尽量降低对当地环境的破坏程度；可要求购买有关商业保险、提交建设期履约保函等；政府方通过项目管理单位、审查设计/施工单位（如需）的遴选文件等方式加强过程监督；项目公司应根据一般审慎原则运营项目，保证项目32、基础设施的工程质量；加强安全督察管理；加强质量进度控制。5.投融资及财务风险：明确项目资本金的最低额度，投入时间和使用计划；要求社会资本在项目公司不能融资时提供借款补充担保解决融资；在采购环节资格条件设置中选择具备较强财务能力和筹19资能力的社会资本为合作伙伴；项目公司加强财务制度的建设完善财务的管理机制。6.政策/法律变更风险：加强法制意识，合理设计应对机制，减小该风险对本项目造成的影响。7.不可抗力风险：加强预防和建立应急管理机制。8.政治风险：加强合同管理，提高项目各方的履约意识。9.运营风险：将政府补助纳入财政中长期预算、通过人大决议。同时加强协调，注重前期调研，在采购环节要求社会资本33、方具有较强的建设和运营经验。项目还可以通过设立违约金、履约保函、移交保函、运营维护保函、应急费用、无条件支付合同、应急储备金、保险等方式应对风险。2.2.物有所值评价依据、思路和程序物有所值评价依据、思路和程序2.1 物有所值评价依据本报告通过对本项目进行物有所值定性与定量分析，判断项目采用 PPP 模式与采用政府传统投资运营方式相比能否增加公共供给，优化风险分配、提高效率、提高政府机构能力、增强可融资性等；并对采用 PPP 模式的项目全生命周期内政府方成本的现值（PPP值）与公共部门比较值（PPC 值）进行比较，以判断本项目采用 PPP20模式能否降低项目全生命周期成本，为务川县人民政府决策34、是否采用 PPP 模式实施建设、运营提供参考。本项目开展物有所值评价遵循以下法律、法规和政策性文件依本项目开展物有所值评价遵循以下法律、法规和政策性文件依据：据：2.1.1 国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号）；2.1.2 国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）；2.1.3国务院办公厅转发财政部、发展改革委、人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知（国办发201542 号；2.1.4国务院办公厅关于改善农村人居环境的指导意见（国发办201425 号）；2.1.5 国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作35、的指导意见（发改投资20142724 号）；2.1.6 国家发展改革委关于印发传统基础设施领域实施政府和社会资本合作项目工作导则的通知（发改投资20162231号）；2.1.7 国家发展改革委国家开发银行关于开发性、金融支持特色小(城)镇建设促进脱贫攻坚的意见（发改规划2017102号）；212.1.8 财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476 号）；2.1.9 财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）；2.1.10 财政部关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知（财金2014156 号）；2.1.11 财政部财政36、部关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知（财金201690 号）；2.1.12 财政部等 20 部委关于联合公布第三批政府和社会资本合作示范项目加快推动示范项目建设的通知（财金201691号）；2.1.13关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知（财预201750 号）;2.1.14财政部下发了关于坚决制止地方政府以政府购买服务的名义违法违规融资的通知（财预201787 号）；2.1.15财政部下发了关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知（财办金201792 号）；2.1.16贵州省医疗机构设置规划（2012-2015）；2.1.17中共贵州省委贵州省37、人民政府关于大力推动医疗卫生事业改革发展的意见（黔党发201518 号）；222.1.18国家、贵州省、遵义地区其他相关法律、法规、条例及管理办法。2.2 物有所值评价思路政府和社会资本合作模式（PPP）范畴下的物有所值主要是一个相对概念，需要将 PPP 模式与传统政府投资建设模式进行比较，判断采用 PPP 模式的可行性和必要性。PPP 项目物有所值评价分为定性评价和定量评价，根据财政部关于印发的通知（财金2015167 号）的规定：“现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价”。根据本项目实际情况，本项目同时开展定性和定量评价。2.3 物有所值评价程序按照财政部关于印发的通知（财金201516738、 号）规定，结合贵州省在基础设施和公共服务领域 PPP 项目中组织开展物有所值评价的经验，将本项目物有所值评价划分评价准备、定性评价、定量评价、信息管理四个阶段，并按照以下程序进行：评价准备定性评价定量评价信息管理具体每一流程的工作内容详见图 2-1：物有所值评价流程图物有所值评价流程图物有所值评价流程图233 3.物有所值定性评价物有所值定性评价3 3.1.1 评价依据评价依据3.1.1 国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443 号）；243.1.2 国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460 号）；3.1.3 国务院办公厅国务院办公厅转发财政部39、发展改革委、人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知（国办发201542 号）；3.1.4 财政部、住房和城乡建设部关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知（财建201529 号）；3.1.5 国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724 号）；3.1.6 国家发改委关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知（发改投资20161744号）3.1.7 国家发改委传统基础设施领域实施政府与社会资本合作项目工作导则（发改投资20162233 号）3.1.8 财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的40、通知（财金201476 号）；3.1.9 财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）；3.1.10 财政部关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知（试行）（财金2014156 号）；3.1.11 财政部政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库2014215 号）；3.1.12省人民政府关于加强城市基础设施建设的实施意见（黔府201414 号）3.1.13 财政部关于在公共服务领域深入推进政府与社会资本合作工作的通知（财金201690 号）253.1.14建设项目经济评价方法与参数2006 版；3.1.15项目可行性研究报告及批复；3.1.16 41、各类有关本项目的会议纪要和文件资料等。3 3.2.2 基本评价指标及指标说明基本评价指标及指标说明3.2.1 基本指标（1）全生命周期整合能力全生命周期整合能力考核项目在全生命周期内，项目设计、投融资、建设、营运和维护等环节是否实现长期、充分整合。本项目采用 BOT 模式，将项目的建设、运营、移交等全生命周期重要环节整合起来，通过引进社会资本和政府方授权出资代表出资共同组成项目公司，签订一个长期 PPP 合同，约定项目建设、运营、移交等工作全部交由社会资本方控股的 SPV 公司实施，实现项目充分整合。（2）风险识别与分配风险识别与分配主要看项目风险识别是否全面，风险分配是否合理。本项目风险识别42、与分配参照第一章第五部分风险分配，根据该风险识别和分配方案，本项目风险识别较为完整，其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配，在项目实施方案中对风险控制进行详细描述，有效控制风险发生。（3）绩效导向与鼓励创新绩效导向主要通过察看在项目识别阶段项目绩效指标的设置情26况来评分。PPP 项目的绩效指标，特别是关键绩效指标，主要确定对PPP 项目运营维护和产出进行检测的要求和标准，例如，针对公共产品和服务的数量和质量等。绩效指标越符合项目具体情况，越全面合理，越清晰明确，则绩效导向程度越高。鼓励创新通过察看项目产出说明来评分。一般来讲，产出说明应主要规定社会资本合作43、方应付产出的规格要求，尽可能不对项目的投入和社会资本合作方具体实施等如何交付问题提出要求，从而为社会资本合作方提供创新机会。本项目对项目产出和竣工验收标准进行了明确说明，同时，在双方拟签订的PPP 项目合同中，政府提前根据项目预期的工程规模、投资估算和投资回报机制，明确项目经营期限、绩效考核。项目公司通过技术创新降低投资金额、增加经营收入，提高项目公司通过技术创新降低工程造价和营运费用的积极性。（4）潜在竞争程度本指标主要通过预估有资格、意愿和能力实施本项目的社会资本合作方的数量来评分。具体评分还应考虑社会资本合作方的能力与本项目具体情况的匹配程度。社会资本合作方的能力包括综合实力，PPP 项44、目经验，拥有或能够高效整合设计、建造、融资和运营维护等方面的人、财、物资源，以及其他相关能力。本项目付费机制为可行性缺口补助，付费收入来源稳定，社会资本回报有充分保障，投资人比较活跃，竞争比较充分，从该项目看，已经有多家社会资本前来对接，而且开展深入谈判，市场化程度非常高，只要设计合理，收益测算准确，项目具有很强的竞争。（5）政府机构能力主要通过察看政府的 PPP 理念，政府对 PPP 项目的重视程度以27及结合项目具体情况察看相关政府部门及机构的 PPP 能力等来评分。PPP 理念主要包括依法依合同平等合作、风险分担、全生命周期绩效管理等，以及 PPP 不仅是基础设施及公共服务融资手段，更是45、转变政府职能、建立现代财政制度等的重要手段。政府的 PPP 能力主要包括知识、技能和经验等。本项目拟采用 BOT 运作方式。务川县具有 PPP 理念，项目实施主体在公共服务建设管理方面具有丰富的建设、管理经验和能力，务川旅投公司作为政府出资代表具有较强的项目运作、融资、工程建设管理能力。项目实施过程中要依法依合同平等合作、风险分担、全生命周期绩效管理，PPP 不仅是基础设施及公共服务融资手段，更是转变政府职能、建立现代财政制度的重要手段。（6）可融资性采用 PPP 模式，要求社会资本在行业内具有较好的信誉度。在国内银行业融资具有一定的可靠性，对融资机构的吸引力较大，具有融资可行性。本项目投资规46、模适宜，且市场化收入预测数据合理，因此对金融机构有较强吸引力。3.2.2 补充指标（1）项目规模项目规模主要依据项目的投资额或资产价值来评分。PPP 项目的准备、论证、采购等前期环节的费用较大，只有项目规模足够大，才能使这些前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平。此外，一般情况下，基础设施及公共服务项目的规模越大，才能够采用 PPP 模式吸引社会资本参与。本项目建设总投资 24770.19 万元。28（2）预期使用寿命的长短根据设计使用寿命长短来评分。根据 2009 年 7 月 1 日起实施修订的工程结构可靠性设计统一标准（GB 50153-2008）,3.3.2 条，房屋建筑结47、构、铁路桥涵结构、公路桥涵结构和港口工程结构的设计使用年限应符合附录 A 的规定。结合项目可研，项目设计使用期为 50 年。从以上规范看出，本项目使用周期较长。（3）资产利用及收益资产利用使用效率和收益，能否充分利用项目资产，产生更大的社会效益和经效益。社会资本合作方通过实施本项目，在满足公共需求的前提下，可以开展广告收入等创新，增加额外收入。（4）全生命周期成本估计准确性全生命周期成本估计准确性主要通过察看项目对采用 PPP 模式的全生命周期成本的理解和认识程度、以及全生命周期成本将被准确预估的可能性。全生命周期成本是确定 PPP 合作期长短的重要依据。本项目涉及投融资、建造、运营等全生命周48、期重要环节，根据现有可行性研究报告和可行性研究报告批复以及项目清单，经科学测算，对全生命周期成本估计准确。（5）法律和政策环境法律和政策环境主要通过察看现行法律、法规、规章和政策等制度限制政府采用 PPP 模式实施项目来评分。本项目采用 PPP 模式符合关于在公共服务领域推广政府和社29会资本合作模式指导意见的通知(国办发201542 号)、贵州省政府办公厅出台关于推广政府和社会资本合作模式的实施意见（黔府办发建201525 号）、关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知（财预201750 号）、关于坚决制止地方政府以政府购买服务的名义违法违规融资的通知（财预201787号）等国家及贵州省相关49、 PPP 政策法规文件要求，政策融资环境较好。（6）项目示范性从项目对医疗行业的示范性方面评分。本项目是当前国家力推的 PPP 项目，本项目作为由于回报机制明确，交易结构、合同体系、风险分配较为清晰，项目实施对今后此类项目推行 PPP 模式具有较强的示范性。3 3.3.3 评分标准评分标准本项目物有所值定性评价选取 12 个指标，其中 6 个基本指标，6 个补充指标，并分别赋予不同的权重，各指标最终分值与权重的加权求和总分即为定性评价结果。项目物有所值定性分析评分参考标准表项目物有所值定性分析评分参考标准表编号指标及权重评分参考标准1全 生 命 周 期整合潜力（15%）81100=项目资料表明50、，本项目设计、融资、建设和全部运营、维护管理将整合到一个合同中。6180=项目资料表明，设计、融资和建造以及运营、维护等主要流程将整合到一个合同中。4160 项目资料表明，投资、融资、建造和运营等将整合到一个合同中，但不包括维护管理。2140=项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营。30020=项目资料表明，投资、融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。2风险识别与分配（15%）81100=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。6180=项目资料表明，已进行较为深入51、的风险识别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。4160=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。2140=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。020=项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。3绩 效 导 向 与鼓励创新（15%）81100=绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；项目产出说明提出了较为全面、清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求。6180=大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理52、，清晰明确；项目的产出规格要求较为全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。4160=绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标；项目的产出规格要求较为全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。2140=已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标为设置；项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求。020=未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确；项目的产出说明基本上没有明确产出规格要求，或主要对如何交付进行了要求。4潜 在 竞 争 程度（10%）81100=预期项目竞争潜力较大，有意愿和能53、力的社会资本合作方有 5 家以上。6180=预期项目竞争潜力大，有参与意愿的社会资本合作方有 4 家以上。4160=预期项目竞争潜力一般，参与意愿的社会资本合作方有 3 家以上。2140=预期项目竞争潜力较小，有参与意愿的社会资本合作方有 12 家。020=预期项目竞争潜力小，有参与意愿的社会资本合作方只有 0-1 家。5政府机构能力（10%）81100=政府具备较为全面、清晰的 PPP 理念，且本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。6180=政府的 PPP 理念一般，但本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。4160=政府的 PPP 理念一般，且本项目相关政府部门及机构54、的 PPP 能力一般。2140=政府的 PPP 理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力较欠缺且不易较快获得。31020=政府的 PPP 理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 能力欠缺且难以获得。6可融资性（15%）81100=预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。6180=预计项目对金融机构的吸引力较高。4160=预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力。2140=预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续进一步准备，可提高吸引力。020=预计项目对金融机构的吸引力很差。7项目规模（4%）81100=55、新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在 2 亿元以上。6180=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 1-2 亿元之间。4160=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 0.51 亿元之间。2140=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 1000-5000 万元之间。020=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值小于 1000 万元。8预 期 使 用 寿命（4%）81100=项目使用寿命 30 年以上6180=项目使用寿命 20 年到 30 年。4160=项目使用寿命 10 年到 20 年。2140=项目使用寿命 5 年至 10 年。020=项目使用寿命 5 年以下。9全 生56、 命 周 期成 本 估 计 准确性（3%）81100=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且被准确预估的可能性很大。6180=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，并且被准确预估的可能性较大。4160=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，但尚无法确定能否被准确预估。2140=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本理解和认识还不够全面清晰。020=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本基本上没有得到理解和认识。10资 产 利 用 及收益（3%）81100=预计社会资本在满足公共需求的前提下，非常有可能充分利用项目资产增加额外57、收入。6180=预计社会资本在满足公共需求的前提下，较有可能充分利用项目资产增加额外收入。324160=预计社会资本在满足公共服务的前提下，利用项目资产增加额外收入的可能性一般。2140=预计社会资本利用项目资产获得额外收入的可能性较小。020=预计社会资本利用项目资产获得额外收入的可能性非常小。11法律和政策环境（3%）81100=项目采用 PPP 模式符合现行法律法规规章和政策等的要求，甚至存在鼓励政策。6180=项目采用 PPP 模式受到现行法律法规规章和政策等的个别限制，并且可以较为容易地解决。4160=项目采用 PPP 模式受到现行法律法规规章和政策等的个别限制，并且解决的可能性很大58、。2140=项目采用 PPP 模式受到现行法律法规规章和政策等的少量限制，但解决的可能性很大。020=项目采用 PPP 模式受到现行法律法规规章和政策等的严格限制。12示范性（3%）81100=项目采用 PPP 模式具有较强示范性。6180=项目采用 PPP 模式具有一定示范性。4160=项目采用 PPP 模式在局部有示范性。2140=项目采用 PPP 模式示范性较小。020=项目采用 PPP 模式没有任何示范性。3.4 评价方法和步骤3.4.1 评价方法定性分析采用专家评分法，根据本项目实际情况，为保证综合、专业地进行定性评价，本次物有所值定性评价分别邀请了来自财务、工程技术、项目管理、财政59、金融、法律等方面的专家组成专家小组，在专家分析判断的基础上，通过各专家评分方式进行评价。3.4.2 评价步骤由务川县财政局、发改局会同行业主管部门组织召开专家小组33会议。专家小组会议基本程序如下：第一、专家在充分讨论项目情况后，对照评分参考标准，按指标对项目进行评分。根据专家打分去掉一个最高分，一个最低分，计算每个指标对应的平均分，再对平均分按照指标权重计算加权分，各项指标加权分相加即为项目评价得分。3.5 定性评价结果根据物有所值定性评价要求，该项目物有所值定性分析评价加权平均得分为 81.79 分。定性评价意见：专家小组原则上同意项目通过物有所值定性分析，适宜采用 PPP 模式。344.60、4.物有所值定量评价物有所值定量评价4.1 确定物有所值定量分析方法国际上常用的定量评价方法有两种，一种是成本效益分析法，基于成本效益评价法需要大量的数据支持，且假定条件较多，计算工作量较大，在数据来源、定价准确性方面存在一定的弊端，因此目前采用该方法进行项目评价的国家和地区不多；另一种是公共部门参照标准法（Public Sector Comparator，以下称“PSC”）。根据财政部关于印发的通知（财金2015167 号）第二十六条的规定，“定量评价是在假定采用 PPP 模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPPs 值）与公共部门61、比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。因此本项目采用公共部门参照标准法进行定量评价。4.2 物有所值定量分析步骤物有所值定量分析的主要步骤包括：一是根据参照项目计算 PSC 值；二是根据项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值计算 PPPs 值；三是比较 PSC 值和 PPPs 值，计算物有所值量值或指数，得出定量分析结论。35定量分析适用于项目识别、准备、采购、执行和移交阶段，具体流程见下图：物有所值定量分析流程图。图图 3-13-1 物有所值定量分析流程图物有所值定量分析流程图4.3 物有所值定量分析的计算4.3.62、1 设置定量分析统一假设条件36定量分析要求采用 PPP 模式和政府传统投资运营模式下产出绩效相同，结合本项目特点，现给出相同产出绩效。1.项目建设成本：由于本项目属于公共医疗类，该行业技术成熟、行业利润公开透明、不存在采用何种模式导致项目建设净成本有较大差距，故本项目建设成本设为一致。2.项目建设投资为 24770.19 万元。3.项目投融资结构：采用 PPP 模式和政府传统投资运营模式的投融资结构应保持一致。本项目设定投融资分别占项目总投资的比例为 20%、80%，项目自有资本金投入 4954.038 万元，项目融资投入19816.152 万元。4.鉴于项目初期投资金额较大，运营周期长，不63、确定因素多，为了使项目利润水平接近公允市场投资人的一般要求，取值 6.7%。5.年度折现率选择：根据财政部关于印发政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通知（财金201521号）第十七条的规定，年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。结合本项目实际，折现系数参照同期贵州省政府债券收益率，同时考虑市场因素、风险因素和经济增长因素，本项目折现率确定为 5%，实际年度折现率应以政府采购招标与中标合同约定的折现率为准。4.3.2 设定参照项目37设定参照项目遵循如下原则：1.参照项目与 PPP 项目产出说明要求的产出范围和标准相同；2.参照项目与 PPP 项目64、财务模型中的数据口径保持一致，项目采用政府付费模式，并结合实际适当调整；3.参照项目采用基于政府现行最佳时间的、最有效和可行的采购模式；4.参照项目的各项假设和特征在计算全过程中保持不变。4.3.3 PSC 值构成及计算PSC 值是指政府采用传统模式提供与 PPP 项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。计算公式为：PSC 值=初始 PSC 值+竞争性中立调整值+项目全部风险成本初始 PSC 值=建设成本现值+(运营成本现值-第三方收入现值)+其他成本1.初始 PSC 值初始 PSC 值为项目的建设和运营维护净成本总和。建设净成本主要包括参照项目设计、建造、升级、改造65、大修等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，并扣除参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益（即资本性收益）。38运营维护净成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等，并扣除假设参照项目与 PPP 项目付费机制相同情况下能够获得的使用者付费收入（即第三方收入）等。初始 PSC 的计算需要假定项目与拟采取 PPP 模式的项目相同产出，且在同等的工程标准、要求及期限等条件下进行测算。（1）建设成本建设净成本主要包括参照项目设计、建造、升级、改造等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物66、和无形资产的价值，并扣除参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益。根据本项目建设实际，本项目根据可研算为 24770.19 万元，建设期两年折现后为 24180.66 万元。表表 4-14-1：建设成本折现预测表（折现率：建设成本折现预测表（折现率 5%5%）单位：万元单位：万元年序投资折现系数现值201812385.0951.0000012385.095201912385.0950.9523811795.56448合计24770.1924180.66（2）运营维护成本运营维护净成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营67、期财务费用等，并扣除假设参照项目与 PPP 项目付费机制相同情况下能够获得的使用者付费收入等。本项目运营成本包括维护费、人工39费用、管理费用等。项目运营成本参考贵州省内同类项目，并根据本项目自身情况确定费用取值，本项目的投资摊销费按年限平均法15 年折旧。折现情况如下（运营成本具体情况详见附件：项目成本表）。表表 4-24-2：成本费用折现预测表（折现率：成本费用折现预测表（折现率 5%5%）年序经营成本折现系数经营成本现值20180.0010.0020190.000.95240.002020447.390.907405.782021706.740.8638610.482022720.88068、.8227593.062023735.290.7835576.102024750.000.7462559.652025765.000.7107543.692026780.300.6768528.112027795.910.6446513.042028811.820.6139498.382029828.060.5847484.172030844.620.5568470.292031861.510.5303456.862032878.740.5051443.852033896.320.481431.132034914.250.4581418.822035932.530.4363406.86203669、951.180.4155395.222037970.200.3957383.91合计14590.758719.39运营成本 14590.75 万元，现值为 8719.39 万元。（3）第三方收入40指参照项目全生命周期内，假定政府按照 PPP 模式提供项目公共服务从第三方获得的收入（如使用者付费收入）。第三方收入应从运营维护成本中抵减。本项目具有一定的收益，但不足以覆盖项目投资及运营支出，项目收入来源为“可行性缺口补助”。经测算，本项目第三方收入为 48020.14 万元。现值为 28212.79 万元。折现情况见表 4-3：第三方收入折现预测表。表表 4-34-3：第三方收入折现预测表（折现70、率：第三方收入折现预测表（折现率 5%5%）单位：万元单位：万元年序折现系数第三方收入现值201810.000.0020190.95240.000.0020200.9071404.761274.1220210.86381670.481442.9620220.82271945.481600.5520230.78352230.051747.2420240.74622335.031742.4020250.71072585.551837.5520260.67682627.311778.1620270.64462669.971721.0620280.61392713.551665.8520290.58471、72758.071612.6420300.55682946.521640.6220310.53032992.991587.1820320.50513040.461535.7420330.4813088.961485.7920340.45813138.521437.7620350.43633238.691413.0420360.41553290.441367.1820370.39573343.311322.95合计48020.1428212.79（4）其他成本41主要包括未纳入建设成本的咨询服务费用等交易成本，项目连接设施和配套工程建设成本，以及为获取第三方收入所提供的周边土地或商业开发收益权等72、。本项目不考虑其他成本。2.竞争性中立调整值竞争性中立调整值主要是采用政府传统投资运营方式比采用PPP 模式实施项目少支出的费用，通常包括少支出的土地费用、行政审批费用、有关税费等。（1）采用传统投资运营模式及采用 PPP 模式土地费用均以相同值测算列入项目建设总投资。土地按征收成本划拨，不存在少支出。（2）采用传统投资运营模式项目，政府负责运营，不存在运营期增值税及附加、所得税。采用 PPP 模式项目公司取得收入应按照税法规定缴纳增值税及附加、产生利润要缴纳所得税。经测算，本项目税费 2462.19 万元，现值 1142.91 万元，税费折现情况见表 4-4：表表 4-44-4：税费折现预测73、表（折现率：税费折现预测表（折现率 5%5%）单位：万元单位：万元年序折现系数税费现值201810.000.0020190.95240.000.0020200.9070.000.0020210.86380.000.0020220.82270.000.0020230.78350.000.0020240.74620.000.004220250.71070.000.0020260.67680.000.0020270.64460.000.0020280.61390.000.0020290.584749.9829.2220300.5568197.95110.2220310.5303245.22130.074、420320.5051266.20134.4620330.481288.57138.8020340.4581312.42143.1220350.4363339.58148.1620360.4155366.69152.3620370.3957395.58156.53合计2462.191142.913.项目全部风险承担成本本项目存在法律风险、政策风险、不可抗力风险等政府需承担的财政或有支出责任。该部分风险带来的或有支出责任具有不可预知性和难于量化的特点，同类型项目相关历史数据收集困难，风险发生概率及损失难以估量，根据财金201521 号文：“在各类风险支出数额和概率难以进行准确测算的情况下，可以按75、照项目的全部建设成本和一定时期内的运营成本的一定确定风险承担支出”。由于项目的风险概率和风险后果值难以预测，因此风险承担成本结合本项目实际，采用比例法进行测算。本项目设定总风险为项目投资和运营成本的 3%，合作期总风险为 14928.28 万元，现值为9613.64 万元。项目风险见表 4-4：表表 4-44-4：风险分担表（单位：万元）：风险分担表（单位：万元）年序折现系数风险现值20181371.55371.554320190.9524743.11707.7320200.907756.53686.1720210.8638764.31660.2120220.8227764.73629.15276、0230.7835765.16599.5120240.7462765.61571.2920250.7107766.06544.4420260.6768766.51518.7820270.6446766.98494.4020280.6139767.46471.1420290.5847767.95449.0220300.5568768.44427.8720310.5303768.95407.7720320.5051769.47388.6620330.481770.00370.3720340.4581770.53352.9820350.4363771.08336.4220360.4155771.6477、320.6220370.3957772.21305.56合计14928.289613.644.PSC 值测算结果经测算，本项目初始 PSC 值和 PSC 现值如下：初始 PSC 值=(建设成本现值-资本性收益)+(运营成本现值-第三方收入现值)+其他成本=（24180.66-0）+（8719.39-28212.79）=4687.26 万元PSC 值=初始 PSC 值+竞争性中立调整值+风险现值=4687.26+1142.91+9613.64=15443.81 万元44表表 4-54-5：本项目：本项目 PSCPSC 值测算表值测算表单位：万元单位：万元序号序号指标指标合计合计1 1初始初始 P78、SCPSC4687.261.1建设成本现值8719.391.2资本性收益01.3经营成本现值8719.391.4第三方收入现值28212.792竞争性中立调整值1142.913风险现值9613.644 4PSCPSC 现值现值15443.8115443.814.3.4 PPPS 值测算4.3.4.1 股权投资支出根据财金201521 号第十五条的规定，“股权投资支出应当依据项目资本金要求以及项目公司股权结构合理确定。股权投资支出责任中的土地等实物投入或无形资产投入，应依法进行评估，合理确定价值。计算公式为：=4954.038 万元3%=148.62 万元4.3.4.2 政府承担运营补贴支出根据79、财政部政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）的规定，结合本项目运作方式、风险分45担机制等实际，本项目回报机制采用可行性缺口补助方式。项目运营期间，政府承担可行性缺口补助的责任。政府补助金额为 11770.50 万元，现值为 8443.70 万元，具体见下表：表表 4-74-7：政府承担运营补贴支出表：政府承担运营补贴支出表单位：万元单位：万元年序折现系数运营补贴现值201810.000.0020190.95240.000.0020200.9071531.941389.4720210.86381541.131331.2320220.82271281.111053.980、720230.78351011.83792.7720240.7462922.44688.3220250.7107687.82488.8320260.6768662.28448.2320270.6446636.16410.0720280.6139609.46374.1420290.5847582.15340.3820300.5568411.25228.9820310.5303382.69202.9420320.5051353.48178.5420330.481323.60155.6520340.4581293.05134.2520350.4363212.2692.6120360.4155180.81、2874.9120370.3957147.5858.40合计11770.508443.704.4 政府风险承担支出本项目存在法律风险、政策风险、不可抗力风险等政府需承担的财政或有支出责任。该部分风险带来的或有支出责任具有不可预46知性和难于量化的特点，同类型项目相关历史数据收集困难，风险发生概率及损失难以估量，根据财金201521 号文：“在各类风险支出数额和概率难以进行准确测算的情况下，可以按照项目的全部建设成本和一定时期内的运营成本的一定确定风险承担支出”。由于项目的风险概率和风险后果值难以预测，因此风险承担成本结合本项目实际，采用比例法进行测算。本项目设定总风险为项目投资和运营成本的 382、%，考虑到项目商业部分社会资本长期拥有，政府方承担风险设定为总风险的 3%。政府承担的风险为 447.85 万元，现值为 288.41 万元。具体情况见表 4-8：政府分担风险表：表表 4-84-8：政府分担风险表：政府分担风险表单位：万元单位：万元年序折现系数政府风险现值2018111.1511.1520190.952422.2921.2320200.90722.7020.5920210.863822.9319.8120220.822722.9418.8720230.783522.9517.9920240.746222.9717.1420250.710722.9816.3320260.67683、823.0015.5620270.644623.0114.8320280.613923.0214.1320290.584723.0413.4720300.556823.0512.8420310.530323.0712.2320320.505123.0811.6620330.48123.1011.1120340.458123.1210.5920350.436323.1310.094720360.415523.159.6220370.395723.179.17合计447.85288.414.5 配套投入支出配套投入支出责任包括土地征收和整理、建设部分项目配套设施、完成项目与现有相关基础设施和公用事84、业的对接、投资补助等。本项目配套投入支出已列入项目的建设成本，故不考虑配套投入支出责任。4.6 PPPs 值测算结果经测算，PPPs 现值如下：PPPs 值=股权投资支出现值+运营补贴支出现值+政府风险承担成本现值+政府配套支出=148.62+8443.70+288.41+0=8880.73 万元具体计算结果如下表所示：本项目本项目 PPPsPPPs 测算表测算表序号指标年度现值（万元）1股权投资支出148.622运营补贴支出8443.703风险承担支出288.414配套投入支出05PPPs8880.738880.73484.7 VFM 值测算综合上述 PSC 值和 PPPs 值的分析，计算得85、到项目全生命周期PSC 值和 PPPs 值，并进行分析比较。即：物有所值定量评价结果 VFM=PSC 现值-PPPs 值=15443.81-8880.73=6563.08 万元0根据物有所值评价要求，当物有所值评价量值和指数为正值的，说明项目适宜采用 PPP 模式，否则不宜采用 PPP 模式。物有所值量值和指数越较大，说明 PPP 模式替代传统采购模式实现的价值较大。经测算，本项目物有所值量值为 6563.08 万元，说明项目适宜采用 PPP 模式。495.5.物有所值评价结论物有所值评价结论项目物有所值定性评价和定量评价均依照财政部关于印发的通知（财金2015167 号）的规定执行，程序合规86、合理、科学，所获得的评价结论有理有据。本项目作为医疗类的 PPP 项目，对务川县社会经济发展具有重大意义，并为今后在当地推动公共服务项目以 PPP 模式建设运营起到良好的示范作用。本项目采用 PPP 模式能够增加公共服务的供给，优化风险分配，促进创新与公平竞争，能够为政府节约成本。本项目可行性缺口补助机制透明合理、有现金流支撑能力。项目投资回报处于合理范围，整体风险分配合理，项目本身不存在保底承诺和回购安排。根据专家打分结果和专家组评审意见,本项目物有所值定性评分得分81.79 分,本项目物有所值定性评价结果：通过通过。根据定量评价成果，本项目物有所值评价结论：通过通过。综合定性评价和定量评价成果，本项目适合 PPP 模式实施，建议实施单位按照现行 PPP 相关法律法规，加快启动项目，确保项目尽快落地，尽早形成示范效应。