1、长江财富XX融投城镇化安居工程项目专项资产管理计划尽职调查报告 目 录第一部分 投资摘要3一、投资简述3二、投资特点3第二部分 产品要素及结构3一、交易结构3二、交易条款3第三部分 交易对手分析3一、公司概况3二、公司股权结构3三、公司经营情况3四、管理层简介3五、财务指标分析3六、征信状况分析3七、对外融资、担保情况分析3八、法律诉讼情况分析3第四部分 项目分析3一、项目基本情况3二、市场环境分析3三、项目指标测算3第五部分 保证人分析3一、企业概况3二、经营情况3三、财务情况3第六部分 方案实施与过程控制3一、项目具体实施步骤3二、关键控制环节3三、对应项目实施过程中的法律文件签署3四、项2、目实施的不确定因素以及提请决策注意事项3五、该资管计划托管、委贷及相关销售安排3第七部分 风险揭示及对策3一、信用风险3二、政策风险及市场风险3三、流动性风险3四、管理与操作风险3五、不可抗力风险3六、法规风险3第一部分 投资摘要一、投资简述1. 资产管理计划简介 我司拟募集4亿元，设立“长江财富XX融投城镇化安居工程项目专项资产管理计划”， 该资管计划募集的资金将直接用于投资河北XX建筑集团有限公司（以下简称“XX集团”）下属子公司开发的位于河北省昌黎县“和雅园”城镇化保障房项目。为保障融资人XX集团届时履行还本付息的义务，XX集团实际控制人王永革夫妇及河北融投担保集团有限公司（以下简称“融3、投担保”）为此次融资本息提供不可撤销的无限连带责任保证担保。2交易标的简介2012年7月4日XX集团与昌黎县政府达成合作意向，由河北XX集团垫资3.6亿元修建昌黎县政府大楼，昌黎县政府以政府大楼周边约500亩土地作价抵顶征收款垫资成本和工程建设回购款。目前政府大楼已接近完成，预计2014年10月1日交付使用。公司开发小区命名为“和雅园”，总占地500亩，总建筑面积66.7万平米，分三期开发建设。二、投资特点1. “和雅园”城镇化保障房项目本项目是受国家政策大力扶持的保障性安居工程，土地成本远低于市场平均价格，相对周边项目具有明显的价格优势。2. 项目还款来源充分河北XX建筑集团有限公司目前正在4、开发楼盘有5处，分别为：海城“花溪地”项目、卢龙“花溪地”项目、昌黎“碣石美域”、“和雅园”项目，以及永清“XX城”项目。项目在资管计划融资期限内（18个月）可累计产生约32.5亿元的销售收入，完全具备还本付息的能力。3. 担保主体实力较强2013年融投担保注册资本金达到40亿元，与河北省内外50多家金融机构建立了长期良好合作关系，截止至目前银行授信额度近500亿元。2012年经大公国际资信评估公司综合评定，融投担保主体长期信用为AA+级。截止到2013年12月底，公司总资产达到63.96亿元，其中近22.24亿为货币资金，担保实力较强。第二部分 产品要素及结构一、交易结构二、交易条款要 素内5、 容项目名称长江财富XX融投城镇化安居工程项目专项资产管理计划（暂定名）项目类别特定多个客户专项资产管理计划交易对手河北XX建筑集团有限公司资金用途用于投资XX集团下属子公司开发的位于河北省昌黎县“和雅园”城镇化保障房项目投资规模4亿元存续期限1.5年还款来源第一还款来源：“和雅园”城镇化项目销售回款第二还款来源：XX集团开发其他项目销售回款收益分配利息预计每半年支付一次，到期一次性偿还本金。风控措施保证担保1、 XX集团实际控制人王永革夫妇为此次融资提供不可撤销连带责任保证担保2、 融投担保提供不可撤销连带责任保证担保3、 项目公司100%股权质押4、 “和雅园”项目土地及在建工程抵押资金归6、集当期销售回款提取20%进入保证金账户，资金专项用于偿还长江财富特定债权和违约、赔偿等。融资期满前3个月开始资金归集，3个月时10%，2个月时30%，1个月时50%，期满时资金全部到位第三部分 交易对手分析一、公司概况注册号：130300000026478名称：住所：法定代表人：注册资本：1亿元实收资本：1亿元公司类型：有限责任公司经营范围：一般经营项目（项目中属于禁止经营和许可经营的除外）；按建设部门核发的资质证书从事；房屋工程建筑、土木工程建筑、建筑安装工程、建筑装饰工程、市政工程、土石方工程等。成立日期：2006年11月14日营业期限：2006年11月14日至2036年11月13日二、公7、司股权结构公司由三位自然人共同出资设立。公司注册资本金1亿元，出资方式为货币。股东及出资情况如下：出资人出资额 （万元）出资方式出资比例（%）王永革8800货币88潘文辉600货币6张学光600货币6三、公司经营情况河北XX建筑集团有限公司由3名自然人股东发起组成，注册资本为10000万元，其中实际控制人王永革出资8800万元，占比88%。XX集团以为中国的城镇化和城乡一体化做贡献为公司使命，以区域领袖和国际视野作为公司愿景。作为成功的县域城镇开发运营商，凭借在建造领域的成本优势、借助以BT模式为政府建设基础设施进而获得廉价土地和优良资产，已经实施的BT项目有：BT项目1：张家口阳原县，XX集8、团投资4700万元建设阳原第三小学，以此取得开发用地300亩。BT项目2：辽宁省海城市，XX集团投资1.2亿用于拆迁、投资6000万建设“兴海公园”，以此取得开发用地400亩BT项目3：河北省卢龙县，XX集团投资2.3亿用于青龙河治理，以此取得开发用地460亩。BT项目4：河北省昌黎县，XX投资3.6亿元建设昌黎县政府办公楼，以此取得开发用地500亩。XX集团发展方向和远景规划非常明确，具有非常强的成长能力。先后在辽宁省海城市、秦皇岛市昌黎县、卢龙县以及张家口阳原县等县级区域开发了多个项目，项目质量一流，销售情况非常良好。不仅取得了丰厚的经济效益，也让XX集团取得了良好的口碑。四、公司历史业绩9、1. 房地产板块公司自成立以来，成功开发了一系列优质项目，累计完成开发面积94多万平方米，正在施工开发量257万平米左右。已开发项目主要是位于秦皇岛市的“泰和家园”、“金山公馆”、“玫瑰香苑”、“龙湾御景”“水郡御景”；位于张家口的“河湾御景”以及位于辽宁海城的“花溪地”，具体项目情况如下：名称地点面积施工阶段销售阶段现状销售状况入住率总投资泰和家园小区秦皇岛市开发区土地7万，建筑面积13万2006年3月2008年5月2006年6月2008年10月已交房已全部售完100%42500万元北戴河金山公馆秦皇岛市北戴河 区土地0.65万，建筑面积0.65万2008年3月2009年4月2008年5月210、009年5月已交房自留7栋12.5%5500万元昌黎县玫瑰香苑小区秦皇岛市昌黎县土地1.1万，建筑面积1.56万2008年3月2009年5月2008年5月2008年10月已交房已全部售完100%4700万元山海关水郡御景小区秦皇岛市山海关 区土地11万，建筑面积14万2010年3月2012年7月2010年7月2012年10月已交房已全部售完100%49000万元张家口河湾御景小区张家口市阳原县土地20万，建筑面积36万2011年3月2012年10月2011年8月2012年12月已交房已全部售完100%79000万元卢龙县龙湾御景小区秦皇岛市卢龙县土地5.6万，建筑面积12万2011年3月20111、2年11月2011年6月2012年12月15栋已交房2栋未售，15栋售完85%23200万元2. 建筑施工板块集团下设北京项目部、辽宁项目部、张家口项目部、成都项目部、秦皇岛项目一、二、三部等七个施工分部。年施工能力几十万平米，拥有管理人员235人，各类工程技术人员162人。先后承建了交建里小学，燕秀里学、阳原实验三小、上海关古城改造项目、成都临港物流园区、金海粮油厂房、卢龙龙湾御景项目、昌黎玫瑰香苑、张家口河湾御景、北京化工大学一二期、秦皇岛烟机厂新厂房、海城花溪地等诸多项目。多个项目获得建设优质工程称号，取得了较好的经济效益和良好的社会效益。公司组织机构设置合理，管理制度完善，技术质量雄厚12、，具有比较强大的建筑施工能力。建筑业务之秦皇岛市商业中心太阳城秦皇岛烟机厂五、管理层简介王永革，河北XX建筑集团有限公司董事长、总经理及集团创始人；1990年毕业于沈阳农业大学建筑专业，先后取得了天津大学企业管理研究生、北京大学EMBA等学历，现为中国社科院金融学博士生；曾多次获得河北省及秦皇岛市“房地产开发先进个人”、“河北省物业管理先进个人”以及“秦皇岛市城市容貌治理先进个人”等称号；曾任秦皇岛市第十届、第十一届政协委员、常委。王永革先生在建筑承包以及房地产开发方面拥有23的经验，主要负责集团的整体策略规划和业务管理。张学光，河北XX集团副总裁，高级工程师，先后任职于市秦龙房地产、市住宅开13、发总公司、市国鑫有限公司、市城建投资公司等，具有大型房地产企业高层职位和全面管理经验，深刻理解房地产开发全盘运营管理，具有敏锐的商业触觉、优异的过往业绩及操盘经验。潘文辉，河北XX集团集团副总裁，高级工程师，先后任职于市住宅总公司、城投公司等，具备独立的决策能力和大型房地产项目综合管理能力，具有较强的组织协调管理能力，熟悉房地产开发法规政策和开发所有环节，有丰富的成功经验。杜成安，河北XX集团副总裁，主管销售。西安建筑科技大学MBA。曾任碧桂园“六省一市”营销总监，熟悉房地产开发流程，具备丰富的地产策划和营销经验，尤其是强大的快去化执行力。许志刚，河北XX集团副总裁，主管文化产业。北京大学MB14、A，历任秦皇岛日报社主编，燕赵都市报新闻编辑部副主任，广告策划部主任。领导岗位工作多年，策划文案多次在业内获奖，对市场、政策变化敏感。张曦，河北XX集团财务总监，国家注册会计师，先后担任多家企业主管会计工作，房地产工作经验丰富，在行业内积累了深厚的专业知识和实战经验。五、财务指标分析公司近三年经审计及最新一期资产负债表：项 目2011年2012年2013年2014年3月流动资产：货币资金101,109,517.36203,937,054.90369,430,253.88369,500,152.01交易性金融资产短期投资应收票据应收股利应收利息应收账款97,933,088.36154,564,815、59.8063,162,936.9063,162,936.90其他应收款269,388,759.44517,448,938.30604,991,306.63611,798,628.47预付款项392,706,232,04641,244,961.45467,836,674.17507,336,674.17存货516,974,380.65745,701,996.081,472,451,494.411,502,451,494.41其中：原材料 库存商品（产成品）516,974,380.656,413,881.66一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计1,378,111,977.852,26216、,897,810.532,977,872,665.993,054,249,885.96非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期债权投资长期应收款长期股权投资63,500,000.0010,500,000.0010,500,000.0010,500,000.00股权分置流通权投资性房地产固定资产30,576,932.1038,007,067.4038,285,005.4038,285,005.40 减：累计折旧16,286,438.6922,579,924.6626,570,940.9427,568,695.01固定资产净额14,290,493.4115,427,142.7411,714,17、064.4610,716,310.39在建工程工程物资固定资产清理无形资产 其中：土地使用权非流动资产合计77,790,493.4125,927,142.7422,214,064.46资 产 总 计1,455,902,471.262,288,824,953.273,000,086,730.453,075,466,196.35流动负债：短期借款47,000,000.00222,500,000.00130,150,000.00172,900,000.00交易性金融负债应付票据114,000,000.0026,000,000.00应付账款31,329,996.47226,380,040.0066,318、69,816.0066,369,816.00预收款项408,032,553.15526,695,470.00413,310,669.00492,009,583.00应付职工薪酬 其中：应付工资 五险一金应交税费-22,636,643.44-30,138,754.28-25,438,454.83-28,542,206.42 其中：应交税金-22,636,643.44-30,138,754.28-22,281,079.58应付利息应付股利其他应付款326,284,293.30436,124,002.58513,137,471.74483,137,000.00一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负19、债合计790,010,199.481,381,560,758.301,211,529,501.911,211,874,192.58非流动负债：长期借款61,780,000.0059,000,000.0059,000,000.0077,800,000.00应付债券长期应付款专项应付款递延所得税负债递延税款贷项其他非流动负债非流动负债合计61,780,000.0059,000,000.0059,000,000.0077,800,000.00负 债 合 计851,790,199.481,440,560,758.301,270,529,501.911,289,674,192.58所有者权益：实收资本（20、股本）53,000,000.00113,000,000.00300,000,000.00300,000,000.00资本公积30,000,000.00300,000,000.00300,000,000.00盈余公积未分配利润521,112,271.78735,264,194.971,129,557,228.541,185,792,003.77所有者权益合计604,112,271.78848,264,194.971,729,557,228.541,785,792,003.77负债和所有者权益总计1,455,902,471.262,288,824,953.273,000,086,730.453,021、75,466,196.35公司近三年经审计及最新一期利润表：项 目2011年2012年2013年2014年3月一、营业总收入275,528,476.30994,516,205.401,555,756,637.88250,256,780.00 其中：营业收入275,528,476.30994,516,205.401,555,756,637.88250,256,780.00 其中：主营业务收入275,528,476.30994,516,205.401,505,756,637.88250,256,780.00 其他业务收入50,000,000.00二、营业总成本193,822,287.34727,722、53,262.481,074,646,329.25203,735,254.10 其中：营业成本170,245,085.78653,593,373.00941,506,603.60 其中：主营业务成本170,245,085.78653,593,373.00941,506,603.60187,692,585.00 其他业务成本 营业税金及附加14,222,070.1441,789,248.7092,009,543.7813,764,122.95 销售费用3,235,601.695,267,170.3111,708,133.832,927,033.46 管理费用6,165,207.9610,154,23、207.9614,363,919.563,590,979.89 其中：业务招待费119,475.00119,475.00862,427.22 研究与开发费 财务费用-45,678.2316,949,262.5115,058,128.483,760,532.80 其中：利息支付10,749,493.4117,660,685.7115,116,531.56 利息收入10,720,135.93711,443.44158,838.86 汇兑净损失（净收益以“-”号填列） 资产减值损失 其他 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 投资收益（损失以“-”号填列）40,000,000.008,000,24、000.00 其中：对联营企业和合影企业的投资收益三、营业利润（亏损以“-”号填列）81,436,188.96266,762,942.92521,110,308.6348,521,525.90 加：营业外收入10,000,000.00 其中：非流动资产处置利得 非货币性资产交换利得（非货币性投资收益） 政府补助（补贴收入） 债务重组利得 减：营业外支出682,583.32110,000.00 其中：非流动资产处置损失 非货币性资产交换损失（非货币性交易损失） 债务重组损失四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）81,436,188.96266,080,359.60521,000,308.635625、,521,525.90 减：所得税费用20,436,289.7451,928,436.41126,707,275.06286,750.67 加：未确认的投资损失五、净利润（净亏损以“-”号填列）60,999,899.22214,151,923.19394,293,033.5756,234,775.23 减：少数股东权益六、归属于母公司所有者的净利润60,999,899.22214,151,923.19394,293,033.5756,234,775.23七、每股收益 基本每股收益 稀释每股收益公司近三年经审计及最新一期现金流量表项 目2011年2012年2013年2014年3月一、经营活动产生26、的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金378,032,709.611,113,179,122.251,533,773,759.78328,955,694.00 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金5,483,969.95343,207,937.8477,013,469.005,911,457.70现金流入小计383,516,679.561,456,387,060.091,610,787,228.78334,867,151.70 购买商品、接受劳务支付的现金218,440,523.881,325,909,761.371,654,858,038.65257,192,585.00 支付27、给职工以及为职工支付的现金6,236,257.287,684,946.827,535,468.574,535,468.57 支付的各项税费40,362,329.83101,219,795.95170,548,699.2614,050,873.62 支付的其他与经营活动有关的现金234,973,704.04150,085,620.6031,665,756.8436,807,793.58现金流出小计500,012,815.031,584,900,124.741,864,607,963.32312,586,720.77 经营活动产生的现金流量净额-116,496,135.47-128,513,06428、.65-253,820,734.5422,280,430.93二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金53,000,000.0040,000,000.00 取得投资收益所收到的现金8,000,000.00 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计53,000,000.0040,000,000.008,000,000.00 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金4,150,284.007,430,135.30277,938.00 投资所支付的现金500,000.00 支付的其他与投资活动有关的现金现金流出小计4,650,29、284.007,430,135.30277,938.00 投资活动产生的现金流量净额-4,650,284.0045,569,864.7039,722,062.008,000,000.00三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资所收到的现金33,000,000.0060,000,000.00187,000,000.00 借款所收到的现金108,780,000.00175,500,000.00130,150,000.0072,750,000.00 收到的其他与筹资活动有关的现金300,000,000.00现金流入小计141,780,000.00235,500,000.00617,150,000.0030、72,750,000.00 偿还债务所支付的现金2,780,000.00222,500,000.0099,200,000.00 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金-45,678.2316,949,262.5115,058,128.483,760,532.80 支付的其他与筹资活动有关的现金30,000,000.00现金流出小计-45,678.2349,729,262.51237,558,128.48102,960,532.80 筹资活动产生的现金流量净额141,825,678,23185,770,737.49379,591,871.52-30,210,532.80四、汇率变动对现金的影响五、31、现金及现金等价物净增加额20,679,258.76102,827,537.54165,493,198.9869,898.13 加：期初现金及现金等价物余额80,430,258.60101,109,517.36203,937,054.90369,430,253.88六、期末现金及现金等价物余额101,109,517.36203,937,054.90369,430,253.88369,500,152.01截止到2013年末，XX集团总资产达到30亿元，较2012年资产增长了31.1%（存货由2012年的7.45亿增加到了2013年的14.7亿元），主要原因是公司于2013年拿了很多地（5块）并皆处32、于开发建设阶段，导致存货大幅增加。截止到2013年末，XX集团总负债12.7亿元，负债率为42.3%，如果扣除由于尚未交房但实际已收的预收账款4.1亿元，公司实际负债率仅为28.7%，负债率较低。公司2013年的流动比率为2.46，较2012年的1.64有了明显的提升，说明企业短期偿债的能力显著提高，短期偿债能力有保证。公司2013年的速动比率为0.86，较2012年的0.63也有明显提升。重点科目分析：（1） 货币资金截止到2014年3月底，公司货币资金为3.69亿元，以银行存款保证金为主，其中农民工保证金6000万元，售房按揭保证金1亿元，自来水等政府BT项目保证金1亿元左右，实际可动用资33、金约7000万元。（2） 其他应收款截止到2014年3月底，公司其他应收款共计6.1亿元。其中，海城市政府6000万元、昌黎县政府2.1亿元、卢龙县政府2.2亿BT款，未来将以抵顶土地款或者政府回购的形式予以收回。（3） 预付账款截止到2014年3月底，公司预付款项为5.07亿元，主要为工程项下未决算的预付款。（4） 存货截止到2014年3月底，公司存货总量为15亿元，包括5个在建项目项下的土地、在建工程以及部分在售物业和自持物业。未来，公司计划把相关自持物业部分从“存货”科目转到“投资性房地产”科目下。（5） 其他应付款截止到2014年3月底，公司其他应付款共计4.83亿元，其中秦皇岛海一建34、筑工程1.5亿元，阳原三建2.4亿元，此部分之所以没有记录在应付工程款科目的原因主要是因为都是个人尾款或者质保金等工程款。海一建筑与阳原三建是集团下属卢龙项目和阳原项目实际总包方，在项目没有竣工决算的时点，财务上为了结算方便，在其他应付款下进行结算。在XX集团转向房地产领域后，其工程建设设备已经收缩规模，主要集中在道路、环境等领域，大型项目仍采用总承包的操作方式进行。对于像周连宝等个人，是卢龙项目承销玻璃幕墙、玻璃门、车库车顶等业务，扣得主要是尾款及质保金（两年质保）。根据此次尽职调查，上述两笔款项目当前余额仅为近7000万元，其余均已支付。（6） 所有者权益截止到2014年3月底，XX集团合35、并所有者权益共计6亿元，其中3亿元注册资本（合并集团控股其他公司注册资本并抵消之后的所有者权益），3亿元资本公积。王永革2013年增资1.9亿元股本，共投入股本2.88亿元，占比96%。根据最新公司法规定，公司新增注册资本无须验资，仅实缴即可，故直接以资本公积的形式进入，未做工商变更。（7） 营业收入截止到2013年底，公司营业总收入为15.6亿元，其中房地产开发收入与建筑施工收入（以对外为主）各占近一半。对于政府的项目以BT为主，分为政府回购和土地补偿两种方式。六、征信状况分析1. 人民银行征信系统XX集团的贷款卡号是1303020000118883，经中国人民银行征信系统查询，截至201436、年4月30日，贷款卡正常有效，贷款余额18741万元；无不良或关注类贷款。2. 全国法院被执行人信息查询系统经全国法院被执行人信息系统查询，XX集团无被执行记录。七、对外融资、担保情况分析XX集团主要通过银行贷款方式进行融资，目前正积极拓展与基金子公司等其他非银行金融机构的合作。XX集团对外仅一笔担保，额度为2亿元，被担保主体为其子公司永清XX房地产开发有限公司。融资人融资明细（截止到2014年4月30日）债权人金额（万元）起始日到期日农行上海虹口支行28702013/6/252014/6/112702013/8/82014/7/296802013/8/82014/7/293602013/8/37、232014/8/182002013/9/92014/9/1秦皇岛市农村信用合作社45002013/9/262014/9/25华澳信托60002014/1/162015/1/15兴业银行石家庄分行28612014/4/302015/4/29被担保方担保方担保额度担保期限永清XX房地产开发有限公司河北XX建筑集团有限公司2亿2014.2.25-2016.2.25其中，XX集团以卢龙项目土地作为抵押获取华澳信托6000万元流动资金贷款；河北融投担保获取秦皇岛市农村信用合作社4500万元流动资金贷款。八、法律诉讼情况分析公司无对外法律诉讼。第四部分 项目分析一、项目基本情况1. 项目概况项目所在地地38、图如下：昌黎县位于秦皇岛市区西部，北依碣石山，东临渤海，西南隔栾河与滦县、乐亭相望，县人民政府驻地昌黎镇距秦皇岛市45公里。陆域面积为1184平方公里，海岸线长52.1公里，耕地62388公顷。县城面积为93.7平方千米，人口有16万人，每平方公里1707人，人口密度非常大。项目的平面图（一期）：目前“和雅园”项目一期已经开工建设，总建筑面积26万平方米。其中，23万平米为住宅，共计1500套，3万平米为商业部分（拟自持）。项目一期预计2014年10月份取得预售证并开始进行销售，预计一期资金回流约4.5亿元。项目二期共70亩地，土地出让金及税费尚已缴清，预计7月底取得土地证。项目立体展示图： 39、2. 项目优势1) 自然环境 和雅园距北戴河黄金海岸5公里，北倚碣石山脉，依山傍海、山雄水美。2) 人文环境本项目位于昌黎新开发的黄金地段。毗邻昌黎县市民行政中心、昌黎县第中二学、第三中学，人文环境优越。3) 交通优势项目西临五峰山路、南靠昌黄公路(均为双向4车道，并且均为市政一级路)，同时距离“沿海高速”也仅仅几百米距离，距离国家著名旅游景区黄金海岸旅游区也仅仅10分钟车程。项目距即将投入使用的“北戴河机场”仅仅8公里左右。4) 开发商优势XX集团在成立之初就定位于“中国城镇化综合开发运营商”，重点开发县域房地产市场，通过县域多个楼盘的开发建设，公司积累了丰富的县域地产开发的经验。二、市场环40、境分析1. 昌黎县的整体经济概况昌黎县辖11个镇、5个乡：昌黎镇、靖安镇、安山镇、龙家店镇、泥井镇、大蒲河镇、新集镇、刘台庄镇、茹荷镇、朱各庄镇、荒佃庄镇、团林乡、葛条港乡、马坨店乡、两山乡、十里铺乡。2012年全县地区生产总值完成175亿元，比2011年增长12%；实现财政总收入13.36亿元，比2011年增长23.6%，其中公共财政预算收入完成6.9亿元，比2011年增长37.5%；全社会固定资产投资完成87.1亿元，比2011年增长18.3%；全县规模以上工业增加值完成52.5亿元，比2011年增长17.1%；城镇居民人均可支配收入达到1.9万元，农民人均纯收入达到9445元，分别比2041、11年增长13.8%和12%。主要指标增幅全市领先，其中GDP、规模以上工业增加值和公共财政预算收入三项指标增幅在全省扩权县、沿海县中排名前列。2. 经济发展1) 主导产业全县棚室蔬菜面积发展到17.3万亩，种植业实现产值15.6亿元，同比增长6.4%。全县实现畜牧业产值30.7亿元，占大农业的比重达56.3%。全县水产品总产量18.7万吨，实现产值7.9亿元，海上各业实现总产值16亿元，分别同比增长51.9%、24.3%和38.4%。全县干红酒酿造企业已发展到45家，销售葡萄酒6.7万吨，实现销售收入12.6亿元，利税4.7亿元，同比增长5%。全县各类食品加工企业发展到935家，年加工转化粮42、油能力达88万吨，实现增加值4.4亿元，同比增长15.8%。冶金制造业引导和鼓励大型钢铁企业进行转产或技改扩建。全行业完成增加值 11亿元,上缴税金2亿元，分别同比增长46.3%和33.3 %。2) 民营经济全县规模以上民营工业企业发展到81家，华夏公司、玉龙集团、索坤集团、安丰公司和宏兴公司5家民营工业企业产值均超亿元，年上缴税金均超千万元。全县民营经济预计实现增加值56.7亿元，同比增长17.2%，占全县生产总值的64.8%；上缴税金5.1亿元，同比增长39.9%，占全县财政总收入的78.5%。在骨干民营企业的拉动下，全县规模以上工业企业完成增加值19.4亿元，实现利税7.5亿元，分别同比43、增长22.6%和67.4%，工业经济运行质量显著提高，工业化进程明显加快。3) 项目建设全年实际利用外资1706万美元，引进内资4.93亿元，分别同比增长6.5%和44.6%。全年实施千万元以上项目71个，其中亿元以上大项目13个，完成项目总投资25亿元，其中生产性项目投资占69%，新兴物流项目发展势头强劲，投资结构更加合理。4) 项目地优势河北省级园林县城。2011年，昌黎提出了创建省级园林县城的目标，先后实施了39项城区绿化美化及市政设施工程。截至目前，该县城市建成区绿地率31.99%，绿化覆盖率37.25%，人均公园绿地面积9.82平方米，初步形成了布局合理、功能齐全、风格特色鲜明的园林44、景观。3. 昌黎县房地产市场前景 2012年昌黎县销售居民住宅150万平米。人口密集：昌黎县总面积1184平方千米，总人口数近60万。而县城面积为93.7平方千米，但人口却有16万人，每平方公里1707人，人口密度非常大。政策引导：城镇化是现代经济增长的重要推动力。为了保持经济快速稳定增长，城镇化进程也一定会被贯彻深入，那么必然将有更多的农村人口涌进城市。昌黎县政府自2006年以来，累计投资超过20亿元，新建民生街，戏院界等多条街道，揭阳大街和五峰山路等多条主干道得到拓宽。另投资35亿元推动东山公园改造工程，企业退城进郊等12项工程。与此同时昌黎县政府为实现“3年大变样”大力打造舒适宜居的现代45、化城市，实施旧城改造，鼓励企业开发高档优美住宅小区。现阶段在昌黎县住宅投资成为投资的重中之重，住宅竣工量呈现出逐年增长的趋势。昌黎县已经全面进入房地产卖方市场，随着经济快速发展，百姓需要改善居住环境，并且城市化进程推进，城市人口大量增加。预计2020年，昌黎县城镇化水平将达到42%，城市人口大约增加10万人。所以民用住宅将有巨大缺口。4. 周边参考楼盘楼盘名称基本情况销售情况销售额物业类别均价开盘日期六合上城小高层、高层45002012年在售2.4亿元滨海国际小高层、高层4200在售2.3亿元金榭巴黎高层、小高层、电梯花园洋房、多层4500在售2.7亿元根据目前昌黎县在售地产项目，提取以下三个46、项目做横向对比如下：1) 六合上城六合上城占地147亩总建筑面积28.7万平米，由17栋高层,小高层和沿街商业组成。n 项目地址：昌黎县新三小东侧n 产品类型：小高层、高层n 占地面积：9.8万平米n 建筑面积：28.7万平米n 容积率：2.0n 绿化率：36%n 层数：17层、18层、24层n 户型面积：40130，已在售n 交房时间：现房n 配套费：无n 物业费：1.6元2) 滨海国际 滨海国际位于碣阳大街中段，民生路以西，东至学院路，南至二院街，占位昌黎城市中心和商业中心。n 项目地址：昌黎县碣阳大街中段n 产品类型：板楼、小高层、高层n 占地面积：13.7万平方米n 建筑面积：34.447、万平方米n 容积率：2.52n 绿化率：35%n 户型面积：60-1503) 金榭巴黎金榭巴黎由秦皇岛市金丰房地产有限公司开发，项目位于秦皇岛市昌黎交通运管局东侧(紧邻205国道)，分二期开发地，一期地上建筑面积约19.5万平方米，二期地上建筑面积约19.7万平方米，一期占地面积约12.13公顷，二期占地面积约9.36公顷。小区容积率为1.89，绿化率33%。金榭巴黎项目一期为24栋楼，其中由高层、小高层、电梯花园洋房、多层组成。n 项目地址：昌黎县东大市场东侧n 产品类型：高层、小高层、电梯花园洋房、多层n 占地面积：21.5万平方米n 建筑面积：39.2万平方米n 容积率：1.89n 绿化48、率：33%n 栋数和层数：共24栋，由高层、小高层、电梯花园洋房、多层组成n 户型面积：两居：92.89、100.28，三居：99.37、112.75、104.00、118.32、120.23、125.90、130.335. 未来供应与市场展望1) 昌黎县快速的经济发展为房地产市场提供了一个较好的环境。根据昌黎县统计局公布的数据显示，2013年昌黎县全县生产总值为196亿元，同比增长12%。城镇居民人均可支配收入达到2.1万元，农民人均纯收入达到10450元，分别比2012年增长10.5%和12%，经济发展势头非常良好。2) 本项目地处昌黎县东部，根据昌黎县政府规划，将实行“北展东扩”的发展思49、路，因此本地区将成为昌黎县重点发展地区，新区基础设施正在不断完善、周边环境日趋成熟、价格增长空间非常大。且本项目所处地理位置优越，紧邻新政府大楼，交通发达，项目周边同业态、同品质新增楼盘较为稀缺，预计该项目销售情况非常良好。3) 和雅园项目以80-90平米作为主力户型，客户人群以政府东迁带来的大量中公务员和个体工商业者以及80后亟需结婚购房的人群为主，年龄主要集中在26-35岁。这部分人群基本属于刚性需求，并且有经济基础，同时更加关注性价比，和雅园无论从住宅品质还是合理的价格都是这部分人群的首选。4) 和雅园项目各方面条件均非常优越，而定价策略非常合理。和雅园销售均价为4500元/平米，属于高50、端产品低价销售，非常受消费者欢迎。三、项目指标测算1. 项目指标测算昌黎“和雅园”项目成本测算表构成项目数 量标准金额（元）备注一、基础数据土地500亩，总建面666670平方米，其中住宅500291平方米，商业59267平方米，幼儿园5388平方米，地下车库101724平方米。 1、总用地面积333335平方米 2、建筑面积666670平方米（地上部分）3、容积率2.0二、土地成本650 433423400.5 1、土地出让金600.00 40000000080万/亩 2、土地契税24.00 16000000契税管理规定4% 3、耕地开垦费3333357.50 500002515元/平方米（51、土地面积） 4、耕地占用税33333512.50 833337525元/平方米（土地面积） 5、公共物业管理资金6.00 4000000土地局收费标准1% 6、宗地图测绘费3333350.2790000.450.27元/平方米三、前期费用277 184806335 1、销售费用666670604000020060元/平米 2、地形测绘费3333350.7233334.50.7元/平方米 3、设计费666670151000005015元/平方米 4、文物勘察费333335310000053元/平方米 5、施工噪声费33333526666702元/平方米 6、项目申请报告编制费6666700.5352、333350.5元/平方米 7、环评报告编制费6666700.53333350.5元/平方米 8、人防工程异地建设费666670402666680040元/平方米 9、城市配套费66667027.88 18586455.5a住宅项目50029115258875.530.5元/平方米b非住宅166379332758020元/平方米 10、规划技术服务费6666701.510000051.5元/平方米 11、地质勘查费6666701.510000051.5元/平方米 12、施工图审查费6666701.5 10000051.5元/平方米 13、标底编制费2.58 17221130.2%*中标价 1453、防雷审图费6666700.30 2000010.3元/平方米 15、招标代理费3.87 2583169.50.3%*中标价 16、招标交易服务费0.04 30000 17、监理费6666706.73676634491200按2007670号文件 18、支付保函担保费64.58 430528255% 19、散装水泥基金6666700.51340001.70.51元/平方米 20、墙改基金666670106666700节能办10元/平方米 21、房屋初始确权费66667064000020房管局收费标准 a测绘费66667013333402元/平方米 b房屋产权登记费6666706666701元/54、平方米 c交易服务费66667020000103元/平方米 22、规划验收测绘费3333350.30 100000.50.3元/平方米 23、施工用水工程费6666701.00 666670暂估1元/平方米 24、施工用电工程费6666703.00 2000010暂估3元/平方米 25、施工场地平整费666670533333505元/平方米 26、室内环境检测费6666700.42666680.4元/平方米 27、桩基检测费6666701.510000051.5元/平方米 28、防雷检测费6666700.32000010.3元/平方米 29、施工及其他检验试验费666670201333340055、20元/平方米四、建安工程费6666701291.58 861056500 1、住宅5002911400.00 7004074001400元/平方米 2、商业592671300.00 770471001300元/平方米 3、幼儿园53881500.0080820001500元/平方米 4、地下车库1017241600.00 755200001600元/平方米五、配套费用283 188417605 1、物业管理用房3333.358 5000025.00 1500元/平方米 2、居委会等用房5001 750000.00 1500元/平方米 3、市政配套工程274182667580 a污水、雨水工程56、费6666702013333400估算20元/平方米 b给水工程费6666703523333450估算35元/平方米 c道路、硬化工程费6666704026666800估算40元/平方米 d绿化工程费666670106666700估算10元/平方米 e热力工程费(含入网费)66667010066667000估算100元/平方米 f变配电工程费6666705033333500估算50元/平方米 g垃圾转运费66667042666680估算4元/平方米 h路灯、监控、围墙等666670106666700估算10元/平方米 i有线电视66667053333350估算5元/平方米六、管理费66667057、30 16677038 七、财务成本666670200 133334000八、销售收入3281479500 a、多层50029122513095004500元/平方米 b、商业6465577586000012000元/平方米 c、车库1017242543100002500元/平方米九、税金32814795000.12 393777540税率12%，基数为销售金额十、总成本2211492419 十一、税后利润1069987081 2. 项目现金流测算从项目现金流测算可以看出，该项目在融资期限内，考虑集团对外所有项目费用支出后仍具备偿还本息的能力，公司即时帐面现金余额为4248万元。3. 项目敏感58、性分析从“和雅园”项目敏感性测算可知，当项目在销售面积下降40%且销售价格下降50%时，项目本息覆盖率将低于1，触发临界值，因此项目整体风险可控。4. 还款来源分析此次融资第一还款来源为“和雅园”销售回款，项目III期总计66.7万平米，项目I期预计2016年年底前售罄预计销售总收入为7.2亿元。 公开发售阶段销售持续过度阶段强势销售阶段售罄销售时间2014年7月-12月2015年1月-12月2016年1-12月销售目标15%30%30%销售额1.2亿元3亿元3亿元此次融资补充还款来源为XX集团名下卢龙“花溪地”等其他在建项目销售回款。还款来源明确，回款金额充足，足以覆盖本次融资的贷款本息。具59、体情况如下：1) 卢龙“花溪地”项目卢龙“花溪地”项目共分为三期开发建设，I期土地100亩，总建面12万平方米，预计本月底拿到预售许可证，共可实现销售收入4.2亿元，预计在本资管计划期限内可实现1.4亿元的销售收入；II期土地150亩，总建面12.5万平方米，其中住宅9万平方米，商业3.5万平方米，预计2014年底可取得预售证，本资管计划期限内可实现销售收入3.2亿元。2) 昌黎“碣石美域”项目昌黎“碣石美域”项目总建筑面积12万平方米，预计今年7月份取得预售许可证，整体销售时间为2014年7月-2016年12月，预计本资管计划期限内可实现销售收入3.4亿元。3) 海城“花溪地”项目海城“花溪60、地”项目共分三期开发建设，其中项目I、II期（共计138亩）已基本售罄，共计回款5亿元（按揭部分正在办理）；III期项目总占地200亩，初步计划拟于今年8月开始正式进入销售蓄客阶段。项目III期总建面26万平方米，其中7万平米为自持商业部分，其余19万平方米为住宅，预计可实现销售回款6.1亿元。4) 永清“XX城”项目永清“XX城”项目位于北京南部50公里永清县，属于“京津冀一体化”战略核心区位。XX集团实际控制土地面积1000亩，计划分4年逐步获取（2013年176亩，2014年300亩，2015年300亩，2016年224亩）。“XX城”项目I期土地176亩，总建面26万平方米，以住宅为主61、，商业部分仅2万平方米。目前项目已取得两证，预计2014年底取得商品房预售许可证，预计可实现销售收入为15.8亿元。综上，XX集团上述楼盘在此次融资期限内可累计产生约32.5亿元的销售收入，完全具备还本付息的能力。第五部分 保证人分析一、企业概况公司名称：河北融投担保集团有限公司法定代表人：马国斌住所：石家庄市中山西路983号注册资本：400,000万元人民币公司类型：其他有限责任公司经营范围：贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保；诉讼保全担保、投标担保、预付款担保、工程履约担保、尾付款如约偿付担保等履约担保业务、与担保业务有关的融资咨询，财务顾问等中介服务；以自有资62、金进行投资。（许可证有效期至2037年4月10日）公司注册资本为400,000万元，出资人为河北融投控股集团有限公司、河北港口集团有限公司等12家企业。股东及出资情况如下：股权出资比例（单位：万元）股东名称出资金额所占比例河北融投控股集团有限公司173,00043.24%河北港口集团有限公司76,00019.00%河北省国有资产控股运营有限公司26,0006.50%河北省建设投资公司21,0005.25%冀中能源股份有限公司50,00012.50%开滦（集团）有限责任公司18,0004.50%邯郸钢铁集团有限责任公司12,5003.13%唐山钢铁集团有限责任公司12,5003.13%河北出版传63、媒集团有限责任公司5,0001.25%冀中能源集团有限责任公司3,0000.75%冀中能源峰峰集团有限责任公司2,0000.50%河北省新华书店有限责任公司1,0000.25%合 计400,000100.00%融投担保实行董事会领导下的总经理负责制。最高权力机构为股东大会，下设董事会、监事会。公司严格按照公司法设置机构，公司董、监事会依法行使职权。董事会对出资人负责，总经理负责公司的日常经营管理工作。融投担保组织架构清晰，问责机制健全，责任明确。融投担保设董事会，成员为13名，其中股东委派8名董事，公司职工代表大会选举职工董事5名。董事每届任期3年，任期届满，股东继续委派、职工代表大会连选可以64、连任。董事会设董事长1名，副董事长1名，董事长由融投控股在其委派的董事中提名，经董事会选举产生。董事会决议的表决，实行一人一票。董事会会议，二分之一以上董事出席方可合法召开并作出有效决议。董事会决议必须经二分之一以上董事表决通过后方可作出。融投担保设监事会，成员11名，股东河北国控、河北建投、河北港口集团、邯钢集团、河北出版、峰峰集团、新华书店各委派1名监事，公司职工代表大会选举职工监事4名。监事的任期每届为三年，任期届满，继续委派、选举的连，可以连任。董事、财务人员、公司高级管理人员不得兼任监事，监事可以列席董事会会议。融投担保具体组织机构图如下：二、经营情况融投担保是河北省担保行业的龙头，65、注册资本金位居河北省第一。大公国际给融投担保的主体信用评级为AA+，评级展望为稳定，是河北省首家获得AA+资质的担保公司。融投担保建立了四级评审的内部决策体系，项目遴选严格，风控措施到位，迄今为止到期项目实现“0违约”，被担保债权均在到期之前正常还款。成立以来，融投担保先后为1000多家中小微企业提供了累计近400亿元的融资担保服务，项目主要涉及国家产业政策扶持的农业及农业产业化、科技创新、节能环保、电子信息和出口贸易等河北省11大产业调整和振兴规划行业中的企业，为企业增加销售收入、各级政府增加财政收入以及增加社会就业岗位等方面做出了积极贡献。融投担保与28家银行建立了合作关系，通常银行会要求66、担保公司为被担保项目在银行存入5%至10%的保证金，但基于融投担保强大的资本实力及雄厚的股东背景，国有大行要求的保证金比例一般不超过2%，股份制银行、城商行等不要求融投担保提供保证金，由此可见其担保实力非常雄厚。三、财务情况河北融投担保集团有限公司（以下简称公司）系河北融投控股集团有限公司、河北港口集团有限公司等12家企业共同出资设立。公司注册资本金为40亿元，总资产63.96亿元。公司经营范围为贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保；诉讼保全担保、投标担保、预付款担保、工程履约担保、尾付款如约偿付担保等履约担保业务、与担保业务有关的融资咨询，财务顾问等中介服务；以自有67、资金进行投资等。河北融投担保集团有限公司近三年经审计资产负债表：项 目2011年2012年2013年流动资产：货币资金1,956,838,966.833,102,490,131.782,223,677,915.07交易性金融资产603,566.00532,995.80546,588.70短期投资应收票据应收股利应收利息应收账款其他应收款23,660,109.0515,226,460.0015,499,962.64预付款项3,604,754.004,655,653.00110,428,578.00存货其中：原材料 库存商品（产成品）一年内到期的非流动资产其他流动资产209,899,500.00368、17,183,073.343,699,356,420.53流动资产合计2,194,606,895.883,440,088,313.926,049,509,464.94非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期债权投资长期应收款长期股权投资251,050,000.00303,983,221.76310,050,000.00股权分置流通权投资性房地产固定资产31,253,515.6238,235,168.6239,309,252.62 减：累计折旧3,901,234.108,128,012.5512,705,647.03固定资产净额27,352,281.5230,107,156.0726,6069、3,605.59在建工程工程物资固定资产清理无形资产226,166.679,017,817.398,728,020.15 其中：土地使用权非流动资产合计279,400,104.57346,113,730.98346,078,373.21资 产 总 计2,474,007,000.453,786,202,044.906,395,587,838.15流动负债：短期借款交易性金融负债应付票据应付账款预收款项21,381,570.0082,832,451.92140,994,746.74应付职工薪酬4,145,287.17522,510.515,462,708.96 其中：应付工资 五险一金应交税费3170、,299,547.3247,837,362.79146,577,690.98 其中：应交税金47,760,516.76应付利息应付股利67,197,688.9556,648,000.00其他应付款33,911,768.6078,814,994.5312,579,945.23一年内到期的非流动负债其他流动负债296,442,202.32735,423,518.991,728,957,840.81流动负债合计454,378,064.361,002,078,838.742,034,572,932.72非流动负债：长期借款应付债券长期应付款专项应付款递延所得税负债递延税款贷项其他非流动负债非流动负债合71、计0.000.000.00负 债 合 计454,378,064.361,002,078,838.742,034,572,932.72所有者权益：实收资本（股本）1,850,000,000.002,560,000,000.004,000,000,000.00资本公积1,000,000.001,000,000.005,317,705.05盈余公积未分配利润105,097,323.7740,522,002.89192,389,004.10所有者权益合计2,019,628,936.092,784,123,206.164,361,014,905.43负债和所有者权益总计2,474,007,000.45372、,786,202,044.906,395,587,838.15河北融投担保集团有限公司近三年经审计利润表：项 目2011年2012年2013年一、营业总收入458,370,315.44498,818,141.941,300,051,659.26 其中：营业收入458,370,315.44498,818,141.941,300,051,659.26 其中：主营业务收入186,962,053.65337,804,811.95782,990,836.57 其他业务收入271,408,261.79161,013,329.99517,060,822.69二、营业总成本253,954,260.52380,73、004,287.59860,638,567.30 其中：营业成本0.000.00 其中：主营业务成本 其他业务成本 营业税金及附加25,708,497.7027,935,449.6971,670,546.28 销售费用11,850,120.8314,585,617.6621,082,773.95 管理费用62,059,758.2276,331,169.2296,437,531.32 其中：业务招待费 研究与开发费 财务费用4,871,469.03-2,362,664.77-10,024,588.07 其中：利息支付7,041,899.23 利息收入2,240,688.702,407,818.974、610,103,859.79 汇兑净损失（净收益以“-”号填列） 资产减值损失 其他149,464,414.74263,514,715.79681,472,303.82 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）-167,932.00-70,570.2013,592.90 投资收益（损失以“-”号填列）3,319,986.195,132,411.458,773,674.75 其中：对联营企业和合影企业的投资收益三、营业利润（亏损以“-”号填列）207,568,109.11123,875,695.60448,200,359.61 加：营业外收入130,170.30177,638.44739,0475、7.72 其中：非流动资产处置利得170,517.44 非货币性资产交换利得（非货币性投资收益） 政府补助（补贴收入） 债务重组利得 减：营业外支出18,067.86354,240.23181,619.97 其中：非流动资产处置损失 非货币性资产交换损失（非货币性交易损失） 债务重组损失四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）207,680,211.55123,699,093.81448,757,787.36 减：所得税费用61,595,913.3765,079,403.67188,757,226.47 加：未确认的投资损失五、净利润（净亏损以“-”号填列）146,084,298.1858,6176、9,690.14260,000,560.89 减：少数股东权益2,426,566.67六、归属于母公司所有者的净利润146,084,298.1856,193,123.47260,000,560.89七、每股收益 基本每股收益 稀释每股收益河北融投担保集团有限公司近三年经审计现金流量表：项 目2011年2012年2013年一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金182,808,694.64414,274,704.471,004,615,170.72 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金2,285,016,975.381,785,251,287.111,290,308,77、491.22现金流入小计2,467,825,670.022,199,525,991.582,294,923,661.94 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金15,545,065.4529,069,915.8032,894,446.45 支付的各项税费76,554,232.8890,843,938.65161,613,224.81 支付的其他与经营活动有关的现金2,136,906,424.871,561,075,915.923,853,358,504.19现金流出小计2,229,005,723.201,680,989,770.374,047,866,175.45 经营活78、动产生的现金流量净额238,819,946.82518,536,221.21-1,752,942,513.51二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金1,443,570,000.001,613,500,000.006,031,693,290.28 取得投资收益所收到的现金6,972,040.602,196,054.693,346,316.80 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额670,820.00651,170.001,809,700.00处置子公司及其他营业担保收到的现金净额99,613,600.00现金流入小计1,550,826,460.601,616,347,79、224.696,036,849,307.08 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金11,750,922.007,182,592.002,377,720.00 投资所支付的现金1,488,620,000.001,951,500,000.006,418,693,290.28 支付的其他与投资活动有关的现金现金流出小计1,500,370,922.001,958,682,592.006,421,071,010.28 投资活动产生的现金流量净额50,455,538.60-342,335,367.31-384,221,703.20三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资所收到的现金500,00080、,000.001,060,000,000.001,440,000,000.00 借款所收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金现金流入小计500,000,000.001,060,000,000.001,440,000,000.00 偿还债务所支付的现金50,000,000.00 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金90,549,688.9596,648,000.00 支付的其他与筹资活动有关的现金4,500,000.0085,000,000.00现金流出小计54,500,000.0090,549,688.95181,648,000.00 筹资活动产生的现金流量净额445,500,000.0081、969,450,311.051,258,352,000.00四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额734,775,485.421,145,651,164.95-878,812,216.71 加：期初现金及现金等价物余额1,222,063,481.411,956,838,966.833,102,490,131.78六、期末现金及现金等价物余额1,956,838,966.833,102,490,131.782,223,677,915.07截至2013年12月底，融投担保资产总额63.96亿元，负债总额20.35亿元，所有者权益43.61亿元，资产负债率为31.82%；2013年公司净82、利润超过2.6亿元，盈利能力较强；2012、2013年的流动比率分别为3.44、2.98，资金流动性好，短期偿债能力较强。综上，融投担保公司财务情况比较稳定，对不利经济环境影响有较强抵抗力。另外，公司为国有性质的担保集团公司，受河北省国资委间接监管把控力度较大，出现违约风险的几率较小，可以为项目公司正常还款提供较高保障。第六部分 方案实施与过程控制一、项目具体实施步骤1. 融投担保与委贷银行签署保证合同，为XX集团融资项目的资金补足义务提供连带责任担保；2. 长江财富与河北XX建筑集团有限公司实际控制人王永革夫妇签署保证合同，为XX集团融资项目的资金补足义务提供连带责任担保；3. 长江财富与河83、北XX房地产开发有限公司签署股权质押合同，同意将其持有昌黎XX房地产开发有限公司100%股权质押给长江财富，为XX集团融资项目的资金补足义务提供连带责任担保；4. 所有合同签署完毕后，资管计划开始发行。二、关键控制环节签署委贷协议、保证合同、股权质押合同作为放款前提条件。三、对应项目实施过程中的法律文件签署1. 专项资产管理计划资产管理合同、代销协议2. 保证合同、委贷协议3. 股权质押合同四、项目实施的不确定因素以及提请决策注意事项该资管计划存续期内中主要可能面临的不确定性因素有：1. 因国家宏观政策变化给XX集团现金流及到期履行偿还资金补足义务带来的不确定性；2. 该资管计划在发行过程中，84、因投资者对于市场有不同的判断而造成该计划成立规模的不确定性。五、该资管计划托管、委贷及相关销售安排该资管计划将由XX银行代为发放贷款，由中信银行作为资金托管行，由XX代为发行全部资管计划单位。第七部分 风险揭示及对策一、信用风险资管计划到期后，XX集团不能如期履行到期资金补足义务带来的风险。控制措施：长江财富与河北XX房地产开发有限公司签署股权质押合同为XX集团到期履行资金补足义务提供抵押担保；长江财富与融投担保及集团实际控制人王永革夫妇签署保证合同，为XX集团到期履行资金补足义务提供连带责任保证担保。二、政策风险及市场风险资管计划存续期间，国家宏观经济政策等方面的相关法律法规的变化可能会对X85、X集团的整体状况产生较大影响，进而对XX集团履行资金补足义务的能力产生影响，可能导致出现资管计划财产受损的风险。控制措施：我部将密切关注国家宏观经济环境及政策的变化趋势，并加强对相关行业政策及经济发展的研究，及时把握最新政策及宏观经济环境的变化趋势和行业动态，及早研究对策，从而有效防范和化解因政策变化而造成资管计划财产损失的风险。三、流动性风险在项目存续期间，XX集团可能因经营不善、政策变化、市场变化等原因而导致其预期现金流无法实现的风险。控制措施：1. 该资管计划存续过程中，我们将密切关注相关市场、行业、公司运营情况，尽可能及早发现问题并及时进行资产处置，以最大限度地降低风险；2. 我部将严86、格按照约定对XX集团经营情况进行跟踪，对项目销售回款进行监控并强制进行资金沉淀及归集，定期收集XX集团的财务数据，以最大限度保障资管计划资金安全。四、管理与操作风险资管计划存续期间，由于受托人、项目受托管理人经营管理失误，使资管计划项目在运行过程中出现一定风险。控制措施：资管计划期限内，我部将履行勤勉、尽责、忠诚的责任与义务，严格按照资管合同规定的资管计划财产运用的范围管理运用资管计划财产；严格按签订的相关法律文件履行相应义务，从而努力降低上述风险给资管计划财产造成的影响。规范的制度管理。我司已建立一整套资管业务内部控制制度，包括授权批准制度、岗位分离制度、风险控制制度和内部审计制度等，确保资87、管财产的安全有效运行。严格的投后管理制度。我司已设立专门投后管理部门，负责整个资管计划的日常运作和管理。对于该项目，拟聘任外部第三方机构对项目进行定期现场管理。严格按照资管合同约定使用资金，资管日常管理过程中如发生潜在风险事项及时向委托人披露，按委托人指示进行操作，尽受托人之职责、履行义务。五、不可抗力风险战争、自然灾害、重大政治事件等不可抗力以及其他不可预见的意外事件可能导致资管计划财产遭受损失；金融市场危机、行业竞争等超出受托人自身直接控制能力之外的风险，对资管计划财产的管理产生不利影响。控制措施：战争、自然灾害、重大政治事件等不可抗力以及其他不可预见的意外事件及经济、金融危机、行业竞争所导致的等超出受托人自身直接控制能力之外的风险，属系统风险，由资管计划财产承担。一旦发生不可抗力的意外事件，我部将及时向有关部门报告情况，尽早履行向各方的通知义务，并将采取有效措施尽最大限度的防范损失的进一步扩大。六、法规风险项目合法性、XX集团或有负债、成本控制等因素对本项目产生的风险，以及对流动性风险所采取的抵押物处置程序涉及的法规风险。控制措施：我部会对项目全程进行跟踪服务与监督，并对相关事项根据要求出具定期评估报告。