1、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告 | 行业行业深度报告深度报告 交通运输交通运输 | 物流物流 推荐推荐（维持维持） 疫情催化下方兴未艾疫情催化下方兴未艾， 优质赛道优质赛道孕育新生力量孕育新生力量 2020年年09月月23日日 仓储物流行业仓储物流行业专题专题报告报告 上证指数上证指数 3274 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 36 0.9 总市值（亿元） 6803 0.9 流通市值 （亿元） 6246 1.1 行业指数行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 3.5 43.6 31.0 相对表现 5.3 16.7 13.2 资料来源：贝格数据、招商证券 相关报2、告相关报告 1、 仓储物流行业专题报告疫情催化下方兴未艾，优质赛道孕育新生力量2020-09-20 2、 航空货运专题报告加快航空货运 发 展 ， 提 升 自 主 可 控 能 力 2020-08-03 3、 快递行业 6 月数据点评报告快递业景气度上行，单价小幅回升2020-07-21 投资建议：投资建议：我国仓储行业借全球化浪潮及电商经济飞速发展开启上行周期，但现代化物流设施仍较海外存在较大差距，市场前景广阔。疫情催化及内循环经济下行业将迎来生鲜产品冷库需求的扩张、传统仓库转型升级高标仓、集约形成智慧物流园区的变革浪潮。疫情冲击下行业需求维持强劲，租金不降反升，彰显强大抗风险能力，恰逢 RE3、ITs 试点政策推出，有望获长线资金倾斜。在行业正处黄金发展期的情形下，关注优质赛道中充分受益的企业。重点重点推荐顺丰控股（推荐顺丰控股（综合物综合物流龙头，流龙头，行业自用型仓储物流设施标杆企业）、嘉友国际（卡位仓储核心资产，行业自用型仓储物流设施标杆企业）、嘉友国际（卡位仓储核心资产，中蒙跨境综合物流龙头），重点关注中蒙跨境综合物流龙头），重点关注东百集团（东百集团（招商零售覆盖，招商零售覆盖，行业新生力量，行业新生力量，有望有望开启中国版普洛斯模式的实践，正迎来开启中国版普洛斯模式的实践，正迎来形成形成快速扩张期快速扩张期）、）、ESR（亚太地区（亚太地区国际化龙头，形成开发国际化龙头，形成开发-投资投资-基金管理的完整运作模式）基金管理的完整运作模式）。 我国物流仓储行业发展迅速我国物流仓储行业发展迅速，但发展水平仍显不足，但发展水平仍显不足。物流为联系生产者与消费者的重要基础设施