1、商业计划书 证券简称：XX能源 证券代码：XX 投资标的欧盟标准新能源生物柴油行业龙头。企业国内唯一唯一一一家生物柴油达到欧是新三板生物柴油唯一唯一投资标的。盟标准的企业国内首家首家生物柴油示范型加油站全产业链全产业链布局。环保设备生产和正式运营，引领国内生物柴油行生物柴油工艺全面升级换代，遥业深刻变革。遥领先竞争对手国内首家全产业链证券 简称XX能源XX 投资亮点证券 代码上涨可期较大的上涨空间可期，预计按资金到位年度（2016年）15-2015-20倍PE价格增发，每股6-86-8元，近两年营业收入复合增长 率、净利润增长率有望保持在50%50%以上以上公司拥有4 4家做市券商,且近期已启2、动追 加做市商的相关工作，公司计划在原有 4家基础上再增加2-52-5家做市商，力争明 年5 5月月1 1日前日前分到创新层做市交易专家团队管理团队是生物柴油行业专家，务实，执行力强。较高的安全边际，近1个月公司股票在二级市场做市价格在13-1413-14元波动，较本次增发价折价率在5 5折折左右。风险更低证券 简称XX能源XX 投资亮点证券 代码财务数据及盈利预测融资方案风险提示主营业务及核心竞争力目录 CONTENTS未来发展战略规划公司简介公司简介ABOUT US0101PART ONE我国第1 家以地沟油为原料生产的生物柴油达到欧盟质量标准我国第1 家向阿拉伯联合酋长国、巴基斯坦等多国3、出口生物柴油整套设备的企业我国第1家向韩国出口脂肪酸甲酯的企业河南XX能源科技股份有限公司从事生物柴油的生产和销售，为客户提供有机餐厨废弃物 无公害化处理一站式运营服务，以及环保设备研发、制造与销售的高新技术企业。公司隶属环 保和新能源两大概念板块，是中国目前最具实力的生物柴油行业龙头企业。公司简介的企业河南XX能源科技股份有限公司是国家发改委认定的“新能源高技术产业化示范企业”。河南政府认定 的“河南省新能源十强企业”，“民营百强企业”，被河南省消费者协会授予“消费者满意单位”，中国可再 生资源协会副会长单位。同时作为当地的龙头企业，为当地政府重点扶持对象，商丘市政府已计划以XX能源 为核心4、铺建三百亿级的环保设备产业园，打造商丘环保设备产业集聚新高地。公司荣誉河南省节能科技 创新示范企业河南之星最佳（先进）企业河南省新能源 行业10强企业河南省十佳最 具创新力企业主营业务及核心竞争力Main business and core competitiveness0202PART TWO主营业务公司通过购买地沟油（废弃动植物油）生产生物柴油并对外出售实现收入。公司通过研发、生产、销售环保设备等产品来获取收入。公司通过加油站销售成品油、生物产油等获取相应收入。公司通过提供餐厨垃圾处理一站式服务来 获取相应收入。河南XX能源“地沟油”再利用具体工艺流程河南XX能源科技股份有限公司将回收的地5、沟油通过自身研发的生物柴油精炼成套设备和工艺转化 为极具使用价值的生物柴油，回收再利用、变“废”为“宝”,从而实现“地沟油”的“华丽转身”。主营业务生物柴油通过购买废弃动植物油（主要为地沟油、酸化油）生产生物柴 油并对外出售实现收入闪点高，便于运输储存十六烷值高清洁能源生物柴油良好的润滑性国家政策支持主营业务生物柴油特点与好处降低雾霾改 善空气质量可再生资源河南XX能源科技股份 有限公司的热裂解设备，主 要是以废旧轮胎、废塑料、废亚克力、废秸杆为原料，采用裂解工艺进行炼油的资 源回收再利用设备。裂解设备主营业务河南XX能源热裂解设备工艺流程通过研发、生产、销售裂解 设备等产品来获取收入说明：钢6、丝在以轮胎为原料的时候才有河南XX能源科技股份有限公司的热裂解设备采用微负压回转式固体废弃物热裂解处理工艺技术，可以有效处理固体废弃物（废塑料、废橡胶、废轮胎等），并解决了解处理过程中出现的结焦和粘壁 问题，使这一热解技术达到突破，是行业创新技术。裂解设备主营业务通过研发、生产、销售裂解 设备等产品来获取收入河南XX能源科技股份有限公司的生物柴油精炼成套设备：主要是以废弃动、植物油（地沟油）等有 机物为原料提炼生物柴油的成套设备。主营业务精炼设备通过研发、生产、销售生物柴油 精炼设备等产品来获取收入效率高质量好精炼设备 特点优势河南XX能源科技股份有限公司自主研发的生物柴油精炼技术设备，与传统7、的生物柴油设备 相比，在减少了很多不必要的组件的同时加入了许多自主研发的实用设计工艺，缩小了占地面积，提高了设备能效和安全性，降低了成本，同时大大提高产品的质量。主营业务成本低占地少河南XX能源科技股份有限公司通过有机餐厨废弃物无公害化处理一站式运营服务整合了环保设备和生物柴油的业务资源，利用自身的资源和技术优势，开发出包含“互联网互联网+收、储、运体系收、储、运体系”，“固液气无害化综合处理”的一 站式处理方案，能够承接各级城市餐厨垃圾无公害化处理项目建设，也已先后中标各地的城市餐厨垃圾处理项目。主营业务通过提供有机餐厨废弃物无公害化处理一站式运营服务 的技术转让来获取相应收入互联网+收、储8、运体系技术服务河南XX能源科技股份有限公司研发 的餐厨垃圾综合处理技术，不是单一的餐 厨垃圾处理技术，也不是传统方法的简单 组合，而是应用多种创新技术将固废餐厨 垃圾协同处理，实现“无害化”、“减量 化”、“资源化”再生利用。主营业务技术服务竞争优势资源化无害化 减量化河南XX能源科技股份有限 公司研发的餐厨垃圾综合处理工 艺主要技术有：综合分拣技术；固液、油水分离技术；生 物厌氧技术；资源再生技术等。主营业务技术服务竞争优势河南XX能源科技股份有限公司建立了国内第一家生物柴油新能源示范加油站，已于2015年11月17日正式运营，深挖下游销售渠道，实现渠道下沉，把握终端销售话语权，使公司生产9、的生物柴油可以直接进入加油站终端销售，也为生物柴油进入成品油市场打开了途径，公司将据此模式向全国进行复制推广。此举对于生物柴油行业来说，具有划时代的意义。主营业务生物柴油新能源示范加油站，实现 渠道下沉，把握终端销售话语权加油站技术研发设备制造油品生产终端销售河南XX能源科技股份有限公司实现了全产业链布局，包括一整套的技术研发、设备 制造、油品生产、加油站终端 销售等；核心竞争力全产业链河南XX能源产业链齐全，实现了行业全产业链布局加油站生物柴油环保设备餐厨垃圾河南XX能源科技股份有限公司目前公司针对现有市场环境，提供生物柴油，固废裂解、垃圾分选和处理等项目服务，已全面整合了餐厨垃圾处理、环保10、设备、生物柴油、加油站的四大业务资源。核心竞争力XX能源全产业链核心业务全产业链河南XX能源产业链齐全，实现了行业全产业链布局2 2014年11月28日国家能源局发布的生物柴油产业发展政策更是从原料保障、行业准入、推广应 用、监督管理等方面为生物柴油的发展做出明文确定，并规定将生物柴油纳入成品油销售体系，该政策的落 地将为公司生物柴油下游销售带来极大利好。1 2015年新环境保护法开始在全国实施，我 国环保要求日趋严格，餐厨垃圾治理迫在眉睫，地 沟油流向有望得到进一步规范，由于生物柴油是地 沟油流向的唯一合法途径，因此生物柴油上游原料 供应不足的发展瓶颈也将打破。核心竞争力河南XX能源科技股份11、有限公 司所处国家政策重点扶持行业政策扶持研发费另计企业研究开发费 用，未形成无形资产 计入当期损益的，在 按照规定据实扣除的 基础上，按照研究开 发费用的50%加计扣 除；形成无形资产的，按照无形资产成本的 150%摊销15%税率企业所得税减 按15%税率征收90%计算子公司“星火 公司”企业所得税 中的收入减按90%计算转让费免征技术转让费免 征增值税核心竞争力河南XX能源是国家高新技术企业，享受税收政策优惠及当地政府扶持即征即退增值税即征即 退，按70%的比例 进行退税税收优惠河南XX能源科技股份有限公司拥有一支经验丰富且稳定的技术研发团队，具有较强的 技术研发实力，公司坚持自主创新，创12、造了研 发与生产相融合的模式，研发成果直接应用于 生产过程中，而生产又对研发进行了很好的验 正，促进成果的产生，形成了良性循环。核心竞争力100台/套建成了年产100台（套）环保 设备生产线50000吨建成了年产5万吨生物柴油生 产示范基地50余人高级团队公司现有50余人的高级专业技术 团队，博士19人、教授12人技术研发实力强，研发和生产相融 合，团队和平台相融合实力创新研发实力团队发展河南XX能源科技股份有限公司设有“河南省生物柴油精炼及成套设备工程技 术研究中心”、“河南省生物精炼工程实 验室”等技术研发和技术服务平台，是河 南省环保设备标准制订牵头单位，公司与 中国科学院生物能源与过程13、研究所、河南 省科学院能源所、河南省高校生物质降解 与气化工程研究中心、青岛大学、山东科 技大学等科研机构建立了良好的合作关系。核心竞争力技术研发实力强，研发和生产相融 合，团队和平台相融合研发实力河南XX能源科技股份有限公司先后与各地原材料供应商签署了合作框架协议，针对豫鲁苏皖等周边城 市实现地沟油收集全覆盖。随着“新环保法”的实施，各地对地沟油打击力度的加强，多个城市已开始进行 回收餐厨废弃物的专项治理，也使得原材料收储运体系逐渐成熟，尤其是2014年11月28日国家能源局发布的 生物柴油产业发展政策更是从原料保障等方面为生物柴油的发展做出明文确定。核心竞争力原材料供应稳定主动出击+新环保14、法生物柴油发展政策生物柴油生 产未来发展战略规划Future development strategy planning0303PARTTHREE每吨价格：5,000元/吨生物柴油年产量：30万吨30万吨生物柴油项目 目产30万吨生物柴油项增量提质，启动年增量提质，启动年产30万吨生物柴油项目，公司计划与某大型国企石化公司等开展合作，先针对商丘市、周口市进行生物柴油试点封闭式运行。届时公司将成为全国最大的生物柴油生产基地。我们有理由相信公司 将会在不久的将来牢牢掌握该行业的话语权，不断将企业做强做大。未来发展战略规划每吨毛利：1,000元/吨河南XX能源科技股份有限公司于2015年下半年成立了15、全资子公司河南格润斯新能源有限公 司用于收购或租赁30座加油站，加油站的建成一方面可消化公司的生产的生物柴油，另一方面加 油站成品油销售也会为公司带来可观的利润，据测算，单座加油站一年可实现净利润140万元左右（具体见“六、融资方案”）。未来发展战略规划30座加油站项目完成30座加油站的建设计划，拓展公司下游销售渠道详见第六部分融资方案”目前河南XX能源 科技股份有限公司已把 整个有机餐厨废弃物无 公害化处理链条打通，将地沟油变废为宝转换 为极具实用价值的新能 源生物柴油。在提供技 术服务的同时销售公司 的环保设备。未来公司 将凭借自身的行业的影 响力与实力，通过PPP、BOT等多种模式积极参16、 与国家首批卫生城市的 餐厨垃圾处理项目，计 划每年3个城市去递增。未来发展战略规划餐厨垃圾处理项目通过PPP、BOT等多种模式积极参与国 家首批卫生城市的餐厨垃圾处理项目未来发展战略规划2016年在商丘市睢县建成标准化城市生活固废垃圾分拣处理示范项目，此项目的建成在全国尚属首例，也将在全国起到示范推广效应。睢县固废处理项目建成标准化城市生活固废 垃圾分拣处理示范项目财务数据及盈利预测Financial data and earnings forecasts0404PART FOUR财务数据盈利能力财务数据偿债能力2013-2015.6XX能源资产负债情况（万）财务数据营运能力盈利预测盈利预测17、预测依据-生物柴油2017年情况，据市场预计，2017年原油价格将较现在价格增长约20%，另，公司2017年将有20座加油站建成投产，因此预计生物柴油收入为104,969,119.95元。2016年情况，据市场普遍预计，2016年原油价格相较今年差别不大，因此维持今年基数不变，但公司2016年将有10座加油站全部建成投产，因此在原有基础上增加约1600万收入。2016年情况，预测数据以2015年作为基数，另加目前公司环保设备在手订单测算出。2017年情况，公司据13、14、15年测算近两年复合增长率为44%，按44%测算，公司2017年环 保设备收入为45,045,299.060元。预测依据-18、环保设备盈利预测预测依据-技术转让2016、2017年情况，公司技术转让使用费近两年约占环保设备收入比重为25%-33%，公司以此 预估2016、2017年技术使用费分别为10,000,000元、15,000,000元。盈利预测盈利预测预测依据-加油站详见第六部分融资方案”0505PART FIVE风险提示RISK CUE风险提示公司治理风险由于股份公司成立时间尚短，各项管理、控制制度的执行需要经过公司实际运营中检验，同时公司治理和 内部控制体系也需要在生产经营中逐渐完善；随着公司的快速发展，经营规模的不断扩大，将对公司治理提出 更高要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应公司发展需要，19、而影响公司持续、稳定、健康发展的 风险。2015年4月25日，公司实际控 制人刘红军及其下属星火公司共同 作为保证人为商丘市XX石油化工 有限公司取得商丘华商农村商业银 行股份有限公司借款2450万元提供 连带责任保证，借款期限2015年4月 25日至2016年4月25日。一旦XX石 化到期不能偿还银行借款，公司存 在因承担偿付该笔大额借款及利息 的连带责任，而影响公司持续经营 的风险。对外担保较大的风险风险提示融资方案FINANCING PLAN0606PART SIX定增时间定增时间 定增数量（万股）定增数量（万股）定增价格（元定增价格（元/股）股）已完成融资额或计划融已完成融资额或计划融20、资额（万）资额（万）认购对象认购对象2015.4.12015.4.1 6 65002.81400（已完成）4家券商2015.5.82015.5.880043200（已完成）内部员工融资方案河南XX能源科技股份有限公司挂牌时总股本6,000万，后相继进行了两次定增，具体 定增信息见下表：本次是河南XX能源科技股份有限公司正在进行第三次定增，相关融资方案如下：融资方案项目建设背景2014年11月28日，国家能源局出台了 新的关于生物柴油的文件，文件虽然规定 将生物柴油纳入到成品油销售体系，但业 内预计将该政策落地还需较长时间。当前，生物柴油依然无法进入成品油渠道销售，这对行业内各生物柴油生产企业而21、言影响 很大。为此，公司果断决定，计划融资收 购或租赁30座加油站，一方面用于消化自 身的生物柴油，扩展销售渠道，另一方面 加油站中的成品油销售也能为公司带来一 部分利润，从而为公司创造更多业绩。项目月度数年度数一、营业收入1,709,743.5920,516,923.08其中：汽油销售收入423,589.745,083,076.92柴油销售收入1,286,153.8515,433,846.15二、营业利润155,534.731,866,416.76减：所得税费用38,883.68466,604.19三、净利润116,651.051,399,812.57融资方案项目收益测算租赁加油站利润表 月300T 单位：元无限循环Unlimited cycle有限资源Limited resources河南XX能源科技股份有限公司