1、华东城市投资研究 整体研究圈层筛选重点索引分类建议 CRIC Consulting Division 少 谈 主 义 多 研 究 具 体 问 题 报告前言 行业背景下城市投资研判 研究结论概述 CRIC Consulting Division 少 谈 主 义 多 研 究 具 体 问 题 供给侧 企业 需求侧 土地供给下降 疯狂土储 梯度投资 城镇化快速发展 都市圈红利爆发 一、二线土地价格疯涨，逢土拍必“地王” 央企、国企、名企 各自需求利益驱动 本地需求释放 核心城市需求外溢 一线避险 被迫转移 二线 三四线周转 新常态下，三四线的城镇化仍处在快速发展的态势，需求持续； 新五年发展节点，都市2、圈发展成趋势，优质二线扩容走强。 因城施策，长期维稳： 一、二线城市逐步出台严格限制条件上海、南京、杭州、苏州，政策层层加码，直至效果显现； 三、四线城市引导流入、政策总体激励（短期可能调控投资投机过热），积极强发展，去库存 金融监管： 各地信贷已收紧或现收紧信号合肥、苏州、武汉等 土地交易资金监管上海：银行贷款、信托资金、资本市场融资、资管计划配资、保险资金等不得用于缴付土地竞买保证金、定金及后续土地出让价款 另据传，上证交易所拟对房地产企业评级设立发债门槛，控制公司债发行 一线及热门二线地王常态，竞争激烈，拼实力、拼资本、拼运气，拿地难度加大； 三四线价格洼地，传导效应加强，企业低调围城，3、避险囤资或于优势城市建立开发优势，持续深耕。 土地稀供，企业扎堆，土地价格持续走高； 拍卖机制、预售管理逐步严格，开发难度加大 城镇化高速发展，需求持续 土地价格低、竞争压力小 政策总体激励，主动承接，打压不健康趋势 可享都市圈发展红利，与核心城市关系紧密 行业背景下的机会布局城市 3 优质二线城市 都市圈优势城市 稳定三四线城市 城市扩容升级，都市圈“发动机”，城市版图机会渐显 CRIC Consulting Division 少 谈 主 义 多 研 究 具 体 问 题 基于规划和行政划分的城市圈研究范围 图例 长三角优化发展区域 长三角重点发展区域 长三角限制开发区域 上海城市圈研究范围 苏锡常城市圈研究范围 南京城市圈研究范围 如东 海安 如皋 启东 海门 通州 南通市区 上海 太仓 昆山 平湖 海盐 嘉善 嘉兴市区 海宁 桐乡 南京 滁州市区 天长市 来安县 全椒县 扬州市区 仪征