1、益微SOD猕猴桃果汁饮料年产1800吨改扩建项目立项申请报告XX工程咨询有限公司二零XX年XX月益微SOD猕猴桃果汁饮料年产1800吨改扩建项目立项申请报告建设单位：XX建筑工程有限公司建设地点：XX省XX市编制单位：XX工程咨询有限公司20XX年XX月58可行性研究报告编制单位及编制人员名单项目编制单位：XX工程咨询有限公司资格等级： 级证书编号：（发证机关：中华人民共和国住房和城乡建设部制）编制人员： XXX高级工程师XXX高级工程师XXX高级工程师XXXX有限公司二XX年XX月XX日 目录一、总 论61.1项目名称与业主单位：61.2可研报告的编制情况：61.3项目评估参考的依据61.42、项目评估的重点内容：71.5评估工作概况71.6评估提要8二、项目概况与项目背景92.1 项目概况92.2 项目背景112.3 业主单位概况12三、项目业主资信情况133.1 借款法人资格与素质133.2 项目业主的生产经营状况163.3 项目业主的财务状况及偿债能力183.4 项目业主的信用等级和发展前景21四、项目建设环境与基本条件234.1 政策环境234.2 市场环境254.3 基本建设条件274.4 工艺技术条件与设备31五、投资估算与资金筹措355.1 项目总投资355.2 项目资本金395.3 资金筹措方案与项目资金缺口39六、贷款项目的财务效益评估426.1财务数据估算426.3、2动态财务指标476.3 静态财务指标49七、银行效益与风险防范497.1贷款项目的银行效益497.2贷款风险与防范517.3不确定性分析54八、结论与建议568.1评估结论568.2建议57一、总 论1.1项目名称与业主单位：项目名称年产1800吨益微SOD猕猴桃果汁饮料改扩建项目业主单位1.2可研报告的编制情况：1.3项目评估参考的依据(1)年产1800吨益微SOD猕猴桃果汁饮料生产线项目可研报告；(2)xx县计委的项目批复文件；(3)xx县扶贫开发领导小组的项目扶贫贷款报告；(4)河南省科委1999年科技发展计划文件；(5)国家计委当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录；(6)河南省4、扶持高新技术产业发展的若干规定；(7)xx县委、县政府关于大力发展猕猴桃产业的工作意见；(8)河南省xx有限公司与xx大学微生态研究所的技术合作开发合同；(9)河南省xx有限公司提供的相关基础资料。1.4项目评估的重点内容：(1)项目概况与项目背景； (2)项目业主的资信状况； (3)项目建设环境与基本条件； (4)项目投资估算与资金筹措； (5)项目财务效益； (6)银行效益与风险防范；(7)结论与建议。1.5评估工作概况评估组根据项目业主提供的可研报告，制定了调查提纲，确定了调查对象，通过专业座谈、政策咨询、市场摸底、网上搜寻等方法，调查搜集了大量的信息资料，并通过去伪存真、去粗取精、加工5、整理、汇总归类，编制了相关问题的对比表、测算表、分析表等，保证了调查资料和可靠，真实、正确和系统完整。在此基础上，制定了评估计划，开展了评估工作。1.6评估提要项目系河南省的省管项目，是南阳市的农业产业化骨干项目、xx县的重点技改项目和扶贫项目。项目建成投产后，对于促进xx县农村经济的发展，扶持山区农民脱贫致富，变猕猴桃资源优势为经济优势，促使该公司快速、健康发展，都有着非常重要的意义。项目建设的内容：扩大场地30亩，扩建厂房1500m2、增建50吨冷库和增添猕猴桃保鲜设施、增添设备、购买SOD专利技术、扶持改造野生SOD猕猴桃基地2400亩。项目的生产规模：在原年产450吨猕猴桃果汁饮料的基6、础上，经过改扩建，达到年产1800吨益微SOD猕猴桃果汁饮料。项目总投资1075万元，其中固定资产投资748万元，建设期利息16万元，流动资金投入311万元。项目申请中长期贷款300万元，其中：固定资产贷款100万元，流动资金贷款200万元。项目寿命期平均年销售收入1557万元，实现利税536.3万元，其中净利润257.3万元。二、项目概况与项目背景2.1 项目概况 项目为改扩建项目，益微SOD猕猴桃果汁饮料是1998年河南省xx有限公司（以后简称该公司）与xx大学微生态研究所（以后简称研究所）联合研制开发的；xx年被省科委列入“河南省xx科技发展计划”。20xx年5月，该公司委托xx咨询公司7、编制了年产1800吨益微SOD猕猴桃果汁饮料生产线项目可行性研究报告；同年10月，经xx县计委批复立项，同意开工。 年产1800吨益微SOD猕猴桃果汁饮料改扩建项目（以后简称该项目）已于2000年10月开始实施，在xx县委、县政府、市、县农行和省科委的大力支持下，该公司已自筹资金425万元，向社会集资96万元，已全部投入使用，现已征地30亩，建设新厂房1500M2，购置了部分设备。 益微SOD猕猴桃果汁饮料（以后简称项目产品）不仅保持了原有的独特风味和丰富的营养成份，同时增加了SOD含量，提高和扩大了及保健功能，被专家誉为“防病抗衰老的绿色保健食品”、“保健强身之明星”，适应21世纪的消费新潮8、 流，市场前景十分广阔。 项目产品原料供应充足。xx县是国家命名的“猕猴桃之乡”，“百公里猕猴桃长廊”已经建成，产量已达万余吨。 项目建成达产后，年需SOD猕猴桃鲜果仅为1100吨。 项目产品生产技术先进。该公司于1999年已出资独家买断了北农大研究所SOD猕猴桃果汁饮料的生产技术，经过近两年的实践、完善、提高，其生产工艺科学、加工 技术先进，为国内首创，且生产技术已被该公司的工人熟练掌握运用，因此产品质量符合国家规定的标准。 该项目后期投资较少。项目总投资为1075万元，其中固定资产748万元（不含建设期利息），流动资金311万元。现只缺口固定资产投资100万元、流动资金200万元。该项目经9、济效益良好。项目达产后，年可实现销售收入1656万元，创税利536.6万元。其中税后利润为281.7万元。投资利润率(税后)为26.2%，财务内部收益率(税后)19.76%，农行借款偿还期为2.16年。2.2 项目背景 中华猕猴桃果汁饮料在我国二十年前即开始生产并供应市场，现在全国已发展到一千多个生产厂家，年产量100多万吨，每年仍以高于10%的速度递增，全国的消费量已超过世界平均水平，并且发展潜力巨大。但随着我国人民生活水平的普遍提高，消费者对饮料的需求逐步向高营养、保健型方向发展。纯天然的保健型、功能型的饮料在市场上已占据一席之地，并最终将主导饮料产品市场。因此开发猕猴桃功能饮料已成为企业10、发展的方向。 该公司于1988年开始生产猕猴桃果汁饮料，至1997年，产量已达300吨，年销售收入280万元。但由于近几年市场竞争加剧，产大于销的现象严重，加上原材料、劳动力价格上涨等因素，造成低档次的成本上升，利润下滑，处于保本经营状态。1998年初，企业根据市场情况，决定与北农大研究所合作开发益微SOD高档猕猴桃系列保健饮料，提高产品的附加值和企业经济效益。现已建成全国唯一的益微SOD猕猴桃生产基地。该公司与北农大研究所签订了全国独家生产系列产品的协议，计划进行改扩建，扩大生产规模，达到年产1800吨益微SOD猕猴桃果汁饮料的能力。 xx县的SOD猕猴桃开发已得到县委、县政府领导的高度重视11、，已向国家申请立项，建成年产3000万公斤的SOD猕猴桃基地，从而为SOD猕猴桃系列产品开发，奠定了极好的资源基础。SOD猕猴桃系列产品的开发，既促进了SOD猕猴桃的消化，增加果农收入，又调整了该公司的产品结构，提高了产品附加值和市场竞争力，推动了猕猴桃产业的发展，有利于将资源优势转化为经济优势。因而，该项目的建设是必要的。2.3 业主单位概况 河南省xx有限公司是以生产SOD猕猴桃系列品为主的绿色企业。公司位于xx县北环路中段，属于集体所有制企业，始建于1984年。 公司现有职工65人，其中专业技术人员15人，具有中级以上职称的5人，企业占地面积25300平方米，建筑面积2100平方米，固定12、资产总值508万元。 企业主要产品有饮料、糕点、黄酒等五大系列、六十多个品种。其中主导产品纯天然猕猴桃系列饮品于1995年被定为全国“两赛”专用饮料，1996年获河南省“科技精品，中原名牌”光荣称号。产品畅销全国，受到了专家及消费者的盛赞。 公司自1997年以来，规模不断扩大，实力日益增强，效益稳步提高。2001年8月完成产值384万元，实现销售收入375万元，创利税80.5万元，其中利润53.8万元。公司为xx县经济的发展、山区农民脱贫致富做出了一定贡献。三、项目业主资信情况3.1 借款法人资格与素质 借款人法定资格 2000年12月6日，有效期止2003年12月5日。 .2 该公司在财务上13、实行独立核算，自负盈亏。 .3 该公司没有购买任何股票、债券，未对其它企业进行股本权益性投资。 .4 项目总投资1075万元。其中该公司到2000年12月31日资本金已达299万元，占总投资的27.8%，符合国家规定的“投资项目资本金占总投资比例20%及以上”的要求。 .5 该公司2000年12月31日的资产负责率为 52.9%，2001年8月31日的资产负责率为56.0 %，均低于国家规定的比例。 .6 项目申请贷款的300万元，其中：固定资产贷款100万元，流动资金贷款200万元，抵押物有项：一是新征的土地，面积23000平方米，按中介机构评估每平方米500元，评估值1150万元；二是新建14、厂房1500平方米，每平方米480元，评估值72万元，以上两项评估总值1222万元，按60%折现，可抵押贷款733万元，大于该项目在农行贷款300万元。 借款人的组织机构及人员构成： .1 该公司的法人代表冯胜伟，38岁，中共党员，大专文化，经济师，任该公司的法人代表15年，有着长期的生产实践和一定的专业知识。1997年以来连续被市、县评为优秀厂长(经理)，2000年被省科技扶贫委员会授予“河南省科技扶贫带头人”的光荣称号。 .2 该公司的组织机构是按照公司法的有关规定设置的，除建立有董事会和执行监事，生产经营设有技术、质检、营销、生产、企管、财务等科室，为了保证项目顺利实施，该公司还专门成立15、了项目办公室，具体组织实施、落实项目的各项事宜。 .3 该公司的领导班子，共有5人组成，其中董事长兼总经理，执行监事兼管党群工作，三个副经理，两个为工程师，一个为经济师。领导班子成员均从事饮料生产8年以上，领导能力较强，领导水平较高，有一定的管理经验，能够胜任企业的各项工作。 .4 该公司现有职工65人，均是从事果汁饮料生产年以上的熟练工人。其中：专业技术人员15人，具有中级以上职称的5人，企业的职工均初中以上文化程度，其中：高中以上文化程度42人，能够接受项目采用的新技术和新方法。 .5 该公司的职工通过近两年的生产实践和技术培训，基本掌握了“益微SOD猕猴桃果汁饮料”的生产技术。该公司计划16、在项目竣工投产前，再聘请的北农大的教授来厂对职工进行一次全面系统的技术培训，以适应项目的发展。 .6 该公司的技术依托单位是北农大研究所，其中有两名专家担任公司的常年技术顾问，负责解决生产技术中的疑难问题。另外，该公司还派出了两名技术骨干到xx大学进行为期一年的进修，今年即可结业归来。3.2 项目业主的生产经营状况 该公司自1997年以来，产值、销售收入、税利、利润分别以20.5%、25.7%、28.6%和30.1%的速度增长；2000年该公司完成销售收入386万元，实现利税83万元，其中净利润39万元。现金流量分析（见该公司近三年现金流量表附表2-1）.1 从该公司近三年现金流量表中资料获悉17、，该公司现金净流量逐年增加，说明该公司的支付能力在逐年增强；同时现金净增加额占全部现金流入量的比例很小，说明该公司暂存的现金不会影响公司既有的赢利能力。 .2 该公司近三年全部现金流入量1083.62万元，而经营活动产生的现金流入量为983.62万元，占全部现金流入量的90.8%；该公司前三年全部现金流出量1066.19万元，而经营活动产生的现金流出量为787.79万元，占全部现金流出量的73.9%，说明公司的未来支付能力相当稳定。.3 该公司近三年全部投资活动现金流出量为175万元，而筹资活动的现金流入量只有100万元，占全部投资活动现金流出量的57.1%；还有42.9%的投资是经营活动提供18、的；同时说明了公司正在进行新的扩张。.4 该公司近三年短期债务经营净现金比率分别为40%、50%和57%，说明了公司经营活动中的净现金流量能够确保的短期债务及时清偿，其余的可以处置无形资产获得的现金或利润清偿。.5 该公司近三年 全部债务经营净现金比率分别为19%、23%和26%，说明了公司经营活动中的净现金流量能够确保四分之一的全部债务及时清偿，其余四分之三的全部债务仍需处置无形资产获得的现金或利润清偿。3.3 项目业主的财务状况及偿债能力 财务状况分析 依据该公司前三年的财务报表，（见附表) .1 该企业1998年-2000年，分别实现利润20.03万元、42.39万元和58.37万元，年19、均增长54.9%，尤其是该公司年生产销售SOD猕猴桃果汁饮料以来，效益增长显著，企业的盈利能力是持续稳定的和逐步增长的。 .2 该企业1998年-2000年，分别归还银行债务利息23.85万元、26.46万元、25.92万元，企业能够按时归还所负债务的本息，特别是2000年企业在新征土地30亩，扩建厂房的1500平方米前提下，不仅没有发生新的举债，还按时归还了债务本息，说明该企业偿债能力较强，且比较可靠。 .3 该公司1998年-2000年，除实收资本增加100万元用于征地外，资本公积和盈余公积分别增加了30万元、34万元；企业依靠经营的利润增加了企业的资本金，说明该企业是依靠自身积累发展的。20、 .4 该公司1998年-2000年，企业流动资金与固定资金的比例分别为1:2.9、1:2.5和1:1.6。企业资金的分布日趋合理，资金周转速度逐步加快。 .5 从该公司近三年的财务状况和经营成果上看，企业的生产经营的安全性、盈利性是较高的，同时企业注重以市场为导向，及时 调整营销策略，开发生产出了市场竞争力较强的新产品益微SOD猕猴桃果汁饮料，通过一年多来的试销，市场前景良好，说明企业的生产经营发展后劲和持续能力较强。 .6 该企业注重加强企业管理工作，1999年获河南省颁发的全国乡镇企业系统企业基础工作一级企业证书。2000年被授予南阳市财务管理先进企业光荣称号，但企业在管理创新和制度创新21、方面存在着一定的不足之处，今后应注意提高。 偿债能力.1该公司近三年短期偿债能力从流动比率上看，虽然逐年提高，但仍低于100%的下限指标。 从速动比率上看，虽然指标过低，但主要是存货中原料过大所致，而该企业的特殊性在于是一次购入，全年使用，因此，此指标基本合格。从现金比率上看，三年的指标均过低，主要是边经营边改扩建的原因造成的。以上见1998年2000年财务指标表(附表2-3) .2 该公司近三年长期偿债能力 .2.1 该公司1998-2000年的资产负债率分别为67.5%、63.2% 、52.8%，均低于国家规定的“担保贷款的资产负债应在70%以内”的条件。 .2.2 该公司1998年-2022、00年的负债与所有者权益的比率分别为220.2%、171.7%、112.3%，该指标的比率在逐年降低，加上新征土地评估的增值部分，比率将下降到50%左右，用所有者权益偿付企业负债的安全性和保障程度较高。 .2.3 该公司1998-2000年负债与有形净资产的比率分别为265.2%、212.0%、236.2%，该指标中没有包括土地使用权，若加上土地评估值，比率将下降到60%左右，该指标说明企业负债的偿付有着可靠的保证。 .2.4 该公司1998-2000年的利息保障倍数分别为：184%、260%、325%，这充分说明了该企业的长期偿债能力是很强的。3.4 项目业主的信用等级和发展前景 信用等级 23、该企业经中国农业银行南阳分行评定：1998年为A级，1999年为AA级，2000年为AAA级(见附件)。因此，该企业的信用等级系数为50%。 .2 根据国家规定的贷款方式风险系数规定，该公司为AAA级企业，且用市区地产抵押，因此，贷款风险系数为45%。 .3 该公司的项目为当地的支柱产业，是国家和银行重点支持发展的项目，因此，贷款项目等级系数为50%。 .4 根据贷款风险度的计算公式，该公司的贷款风险度为0.45(0.5+0.5)=0.45，贷款风险度较低。 发展前景 .1该企业近三年的营运能力从该企业总资产周转率、固定资产周转率、应收帐款周转率和存货周转率四项指标的三年变化情况上看，该企业的24、资产利用效率较高，且呈越来越好的趋势，预示着企业的发展前景良好。以上见1998年2000年财务指标表(附表2-3).2 该企业近三年的盈利能力 从该企业近三年的销售利润率、净利润率和成本费用利润率的三项指标上看，企业的赢利能力较强，保持着连续、稳定增长的良好势头。 从该企业近三年的资本金利润率指标上看，投资人投入企业的资本每年增值都在10%以上，对投资人具有一定的吸引力。从该企业近三年的净资产利润率和资产利润率两项指标上看，企业资产的利用效率较高，企业赢利具有一定的稳定性和持久性。以上见1998年2000年财务指标表(附表2-3)四、项目建设环境与基本条件4.1 政策环境 产业政策 .1 根据25、国务院九十年代国家产业政策纲要以及1998年以来国家各部、委制定的当前重点鼓励发展的产业、产品和技术目录，该项目属于第一类中未来国家和金融业重点支持的农业产业项目。 .2 河南省科学技术委员会1999年2月制定的河南省一九九九年科技发展计划，已把“益微SOD猕猴桃果汁加工工艺开发研究”列入省管项目，项目编号99215200，承担单位：河南省xx有限公司，完成时间：1999-2000年。 .3 南阳市乡镇企业局、南阳市财政局、中国农业银行南阳市分行、南阳市农村信用联合社四家单位2001年12月联合发文，将该项目定为2001年南阳市农业产业龙头示范项目。 .4 xx县委、县政府把大力发展猕猴桃定为26、xx县农村经济发展的一大支柱产业，而该公司又是xx唯一的一家以生产纯天然猕猴桃果汁饮料为主的企业。因此，该公司被xx县委、县政府确定为重点支持的支柱产业企业；该项目也被该县扶贫开发领导小组定为重点扶贫开发项目。 区域投资环境.1 根据投资环境综合指标评估标准，该县资源丰富，加工质量高，评10分；基础设施良好，投资已达到106万元，占项目全部固定资产额748万元的14.2 %，评为8分；该县产业政策连续稳定，透明度高，评10分；该县法制完善、执法严明，评7分；该县GNA平均增长率10.6%，经济结构合理，评10分；该县已形成了生产资料市场、劳动力市场、金融市场和房地产市场，并已发育成熟，评10分27、；全县通货膨胀率为4.1%，预计在今后五年内通货膨胀率也不会超过5%，评10分该县政府行政效率较高，新开工项目和技改扩建项目，从立项到注册的平均时间一般都在10天以内，评10分；该公司的职工素质较好，全县的劳务成本均较低，评7分；该县第三产业增加值占GNA的比率达到了41.6%；评8分。 .2该项目综合评价指标总分为90分，高于综合满意值73.5分，因此，该项目的区域投资环境比较理想。4.2 市场环境 市场预测 .1目前，世界上消费量最大的前26种水果中，猕猴桃营养最为丰富全面。在发达国家推荐的水果食品中，猕猴桃果实中的VC 、Mg及微量元素含量最高，并且是维持心血管健康的重要营养成分。在前三28、位低钠高钾水果中，猕猴桃由于较香蕉及柑桔含有更多的钾而位居榜首。益微 SOD猕猴桃果汁作为绿色功能性食品，除保持原有猕猴桃果汁饮料的独特风味和丰富的营养成分外，同时增加了SOD的含量，达到每100毫升一年内保有1600个酶活以上。因而，长期饮用能够清除人体内的氧自由基，发挥营养、保健的功能。益微SOD猕猴桃系列产品被专家誉为“防病抗衰老的绿色保健食品”，堪称跨世纪之精品。近年来，由于发达国家消费者对食品营养、保健意识增强，因而，对饮料的平均消费急剧增加，德国、瑞士、瑞典、英国等欧洲国家人均果汁年消费量已达36升，美国为25升。世界贸易中心(TTC)的市场统计表明：果汁的民办贸易量将在今后一个较29、长的时间内持续增长。1990年世界果汁出口量为900万吨，到1995年已增至1050万吨，2000年已达到1200万吨。我国加工生产猕猴桃汁，苹果汁的时机已经成熟，在正常的国际环境下，出口创汇前景看好。.2 随着饮料工业的发展，目前国内饮料市场已经出现了果汁化、营养化、保健化、矿泉化的四化要求。据中国果品研究杂志报导，近几年内，全国果汁消费增长平均为25%，南方沿海一些较发达省、市消费增长45%。每年市场需求量在万吨以上。但是，由于我国果汁加工发展较慢，所以果汁饮料消费在人们饮料总消费中所占比例非常低。随着我国经济的发展，生活水平的逐步是高，人们对饮料、罐头、果酒等食品的需求逐步从单一的功能向30、多功能复合营养型保健方向发展。而益微SOD猕猴桃果汁饮料正是满足了人们的这种需求，今后必将在国内饮料市场上具有强大的竞争力 市场竞争战略 .1 xx有限公司自1984年建厂以来，一直致力于猕猴桃果汁饮料、猕猴桃罐头、猕猴桃果酒等系列产品的开发和市场开拓，目前，已建立起了稳固的销售网络和自己的研发机构，具有丰富的猕猴桃系列产品的生产销售经验。 .2 猕猴桃系列产品开发成功后，企业将从塑造名牌产品的战略角度出发，现已对产品包装，质量监管、广告策划、营销策略等方面都进行了精心设计和谋划，确保项目达产后，产品迅速占领市场。 生产规模 .1 该项目的起始经济规模为年产1066.1吨（产量保本点），占拟定31、规模1800吨的59.2%。 .2 该项目的合理经济规模在年产1700-1900吨之间，即在占拟定规模吨的94.4% -105.6%之间。 .3 该项目的最佳经济规模为年产1800吨，此规模是在兼顾市场近期的容量，该县现有资源情况及该公司的实际能力而通过量本利分析法而测算出来的。4.3 基本建设条件 厂址选择 .1 已选厂址在xx县城北白羽路北端，二环路从厂区经过，交通便利，水电供应条件良好。 .2 厂区占地面积23000平方米，地势平坦，周边无污染源，条件优越。 交通与通讯 .1 xx县古时是大西北进入东南沿海的主要通道，因其“扼秦楚之咽喉”，又称xx口。现国道311和312在xx交汇，西安32、至南京铁路、西安至上海光缆线路途经xx，公路可通郑州、武汉、西安、洛阳等地，交通状况良好。 .2 xx县程控电话已与南阳市并网，程控电话已通达全国各地，与国外及港、澳、台联系都非常方便。 建设实施条件 .1 xx县位于南阳市西北隅，伏牛山南麓，西临陕西，海拔1000米左右，山区占总面积的80%左右，素有“八山一水一分田”之称。老灌河两岸为冲积平原，占全县面积的20%。境内土壤主要有棕壤土、腐殖土、壤土和粘土。 .2 气象资料 气温 ： 绝对最高温度 42.0 0C 绝对最低最温度 - 10.4 0C 温度： 全县平均温度 15.1 0C 降雨量： 年降雨量 899.0mm 霜冻： 全年无霜期233、34天。 .3 根据当地地质部门提供的资料，厂址地下含水量基本稳定，透水性强，水量丰富，已打一眼80M深井，出水量达到50T/H，可以满足本项目生产需要。 .4 项目年用煤310吨，拟购置一台2吨锅炉；项目年耗电10.8万度，现有一台50KVA变压器，由xx县变电所供电。 .5 项目的工程设计单位：xx县建筑设计室和xx大学微生态研究所，均是具有国家资质的设计部门。项目总体设计方案合理，初步设计和施工图设计满足施工要求，符合安全可靠、技术先进适用和经济合理的要求。 .6 项目的施工单位：xx县第二建筑工程公司，资质等级：二级，其技术力量，技术装备，管理水平，专业化程度和人员素质在该县位居第一。34、 环境保护 .1 该项目实施地位于xx县城正北部，二环路从厂区通过，西边和南边是农田，东边和北边是居民区，厂区占地约30亩。由于周围没有工业企业，以及企业对环境保护的重视，目前周围环境状况良好，大气中污染物较少，没有受到污染。 .2 环保设计标准 大气污染物综合排放标准 GB16297-1996 工业企业噪声控制设计规范 GBJ87-85 污水综合排放标准 GB8978-1996 大气环境质量标准 GB3095-1996 .3 主要污染源及处理措施 废气：项目主要废气污染源为锅炉燃煤废气，设计采用TGXC-II型湿式高效除尘脱硫装置处理，由30m高烟囱排放，其烟尘排放浓度小于200mg/nm335、SO2排放浓度小于900mg/nm3，可满足锅炉大气污染物排放标准二类区标准要求，对环境空气影响不明显。 废水：项目废水来源于洗果水，设备清洗水、车间地面冲洗水及涮瓶水等，设计拟采用间歇式活性污泥法(又称SBR法)废水处理系统处理(见环境工程手册“水污染防治卷”P600-604)，可以实现达标排放。 噪声: 项目主要噪声源锅炉风机源强在100dB(A)左右，经隔音室隔音或安装消音器等办法使风机房噪声降至70dB(A)以内，并采取高噪源避开厂界的布局方案，确保厂界噪声达标。固废：营运期固废主要为锅炉渣及废果、废果皮、果渣。锅炉炉渣可用于铺路或作建材，废果皮、果渣可就近出售作饲料用，固废对环境影36、响很小。 .4 为了美化厂区，净化环境，在生产区、办公楼周围及道路两旁均进行绿化设计，绿化系数15%-20%，绿化树种选用适合当地生长的树种。 .5 环保投资约10万元，计入建筑工程和设备费用中。 4.4 工艺技术条件与设备 工程设计 .1 项目总平面设计能够满足生产工艺过程的要求，能保证生产过程的连续性，主要生产作业线无交叉、无逆流；各建筑物之间排列紧凑；内外运输设施和路线方便经济，防火等消防设施和环保设施已列入方案，符合县城的总体规划。 .2 根据总平面设计，该项目的用地、道路、管线布置合理，生产用地占比科学，厂区建筑物布置密度合理。 .3 厂地平整，工程量很小，建筑物基础、厂区道路供排水37、工程，约需沙石 800 立方米。 .4 厂房内的柱子的跨度和间距是分别依据设备的大小、产品运输、生产操作、物流等因素确定的，既经济又合理。 .5 在保证建筑物质量的前提下，项目土建工程采用了新型墙体材料-免烧砖，并利用该县生产的水泥、白灰等建筑材料，降低了运输费用，节约了资金。 生产工艺方案 .1 工艺技术方案的选择 北农大研究所在益微SOD生产工艺的研究和生产技术方面 ，其技术水平处于国内外领先地位，其技术人员队伍庞大，力 量雄厚，对SOD猕猴桃系列产品的开发，已成功地完成了小试和中试，xx有限公司已巨资买断其技术，全国独家开发生产益微SOD猕猴桃系列产品，有可靠的技术保障。 .2 该项目由38、车间和工段组成，车间由原料处理车间和果汁饮料生产车间及包装车间组成。原料处理车间由选料工段、清洗工段、预煮工段、榨汁工段组成；果汁饮料由调配工段、均质工段、脱气工段、灌装工段、杀菌工段、包装工段组成。 .3 益微SOD猕猴桃果汁饮料工艺流程（如框图） 纯净水 选果 清洗 破碎 榨汁 调配 辅料 清洗 灌装 加SOD 过滤 预热 均质 空瓶 封口 灭菌 冷却 检验 包装 入库 .3 根据xx有限公司企业标准(Q/XNZS01-1998)质量及理化指标如下： .3.1感官指标 色泽： 呈淡黄绿色，均匀一致。 组织形态：汁液均匀，无明显分层现象，允许稍有沉淀。 香气：具有原果特有香气。 .3.2理化39、指标可溶性固形物：% 2.0 砷：mg/kg 0.8铅：mg/kg 1.5 铜：mg/kg 0.5 .3.3 微生物指标细菌总数：个/毫升 100 致病菌： 不得检出 大肠菌群：个/100毫升 100 设备选型 .1主要生产设备 （见附表2-2） .2 根据本项目建设规模、产品质量要求，选用了带调速，自动温控的生产线，实现原料的分检、清洗、预煮、破碎、榨汁和产品配料、均质、过滤、灌装、包装的自动控制。 .3 项目设备选型时坚持选择效率高、耗能少的设备，充分利用水资源，使一次水的利用率达95%以上，浓缩采用多效蒸发，提高热量的利用率等原则。 .4 项目的主要设备均系国家专业厂家制造。在选购时将采40、取比价、招标采购的办法，选购物美价廉的设备，降低设备成本。五、投资估算与资金筹措5.1 项目总投资 投资规模 .1 本项目投资估算范围包括新建综合生产车间、辅助车间、附属设施等的建筑投资、设备投资、安装费用、工器具费用及其他费用、基本预备费、流动资金等。 .2 投资估算依据 .2.1 中国轻工总会轻工业建设项目投资估算办法、轻工业工程设计概算编制办法以及国家有关政策法规； .2.2 设备价格：非标设备参照同类工程设备价格或具体询价进行估算，完型设备参照全国机电产品报价手册(98版)； .2.3 安装工程费用：根据轻工行业有关规定，按设备价款的比例估算； .2.4 建筑工程费用：已竣工验收的建筑41、物按实际决算价格计算，未竣工和拟建的建筑物比照当地同类建筑物的实际造价估算； .2.5 其他工程费用：按照轻工业工程 目有关规定并结合本项目实际情况确定； .2.6 预备费：基本预备费取工程费用及其他费用之和的8%，涨价预备费根据国家计委“计投资19991340号”文规定不予估算； .2.7 建设期利息：长期借款按年利率按6.21%计算，一年计息4次。 .3 项目总投资由固定资产投资和流动资金组成。 项目总投资：1075万元 固定资产投资：748万元； 建设期利息：16万元 流动资金：311万元；其中：铺底流动资金93万元。 本项目改建期计划1年，投产后第一年达产60%，第二年达产80%，第三42、年达产100%。 三类资产总投资按照固定投资的构成，根据国家规定的定额指标、价格资料等标准进行概算。评估对可研报告中固定资产投资的部分项目进行了调整，调整后总投资为748万元。详见投资概算评估前后对比表（附表1-1）.1 评估认为可研报告中对建筑工程费估算较高，予以调整。调整后建筑工程费为119.2万元，占总投资的15.6%，比可研报告减少14.8万元。 .2 评估认为可研报告中对设备购置费、设备安装费、征地费、其它工程费、不可预见费、建设期贷款利息估算得比较合理，不做调整。.3评估认为可研报告中把新征土地和购买的专利权 251.2万元列入固定资产，不符合有关规定，应列入无形资产。.4评估认为43、可研报告中把野生猕猴桃改造2400亩，每亩扶持100元，共计24万元列入固定资产，不符合有关规定，应列入递延资产。同时，此项比可研报告减少26万元。 流动资金投资 按照分项详细估算法对各项流动资金分类估算，然后加总获得总流动资金量，评估认为可研报告中的流动资金估算，部分欠妥，做了相应的调整；调整后流动资金为311万元。详见流动资金估算表和流动资金估算前后对比表（附表1-2，1-3） .1 流动资产调整后为399.3万元，调增7.3万元。 .1.1 评估认为可研报告应收帐款周转天数应调增到40天，达产期需流动资金152万元，调增38万元。 .1.2 评估对存货中的部分项目进行了调整，共调减30.44、7万元。 .2 评估认为可研报告流动负债应付帐款周转天数12天较短，应为14天，需流动资金88.3万元，调增9.3万元。 .3 项目达产年需流动资金311万元，其中自有流动资金93万元。5.2 项目资本金 该项目资本金共399万元，占项目总投资(不含建设期利息16万元，含铺底流动资金93万元)万元的37.68%，符合国家资本金制度的要求。 该项目资本金的构成来源为：该公司的实收资本200万元，资本公积46万元，盈余公积53万元，吸纳股金100万元。 该项目资本金的形成为：土地使用权面积30亩，实际价款210万元(按评估价为1150万元)，已建成的综合车间、清洗车间，决算价72万元，专利权(购入45、价)41.2万元，购进设备100万元。5.3 资金筹措方案与项目资金缺口 资金筹措结构 .1 项目三类资产投资748万元(不含建设期利息)，其中，资本金解决332.5万元，社会集资120万元，县信用联社贷款129万元，其他借款66.5万元，申请农业银行中长期借款100万元。 .2 项目需流动资金311万元，其中铺底的93万元，由该公司资本金解决；其他借款18万元，下余的200万流动资金申请农业银行解决。 资金筹措风险 .1 项目固定投资中，权益性资本332.5万元，占总投入的44.5%；不存在还本付息；债务筹资415.5万元，占固定资产总投入的55.5%，风险不大。 .2 该公司1998年-246、000年的固定资产利润率平均为8.63%,比贷款年6.21%利率高出二点四二个百分点，项目达产后每年税后利润可达到281.7万元，固定资产利润率达到36.9%，为贷款年利率的5.9倍。 .3 项目社会集资的资金成本为12万元(年10%付息)，中长期借款的资金成本为18.63万元(年6.21%利率)，短期贷款的资金成本为5.62万元(年5.85%)，共计36.25万元，资金成本率5.6%。 资金筹措 .1 吸纳股金的100万元已经全部到位。 .2 计划社会集资的120万元，已经全部筹集到位。.3 申请县信用联社的129万元，已经用于项目建设。.4 其他借款100.5万元，正在落实。 .5 申请农47、业银行的300万元中长期借款正在申报。 投资使用计划 .1 三类资产已投资648万元，其中，已支付建筑工程费用120万元，设备投入200万元，新征土地210万元，购买专利41.2万元，野生猕猴桃改造投入24万元。 .2 项目流资中投入90万元，用于猕猴桃鲜果购进。 项目资金缺口 .1 止评估日，固定资产投资缺口100万元，急需建造冷库及配套设施，应批准解决中长期固定资产贷款100万元，支持项目如期投产。.2止评估日，流动资金缺口218万元，急需购置包装物和辅助材料及投入部分市场促销费，应批准解决中长期借款200万元，保证项目达产。六、贷款项目的财务效益评估6.1财务数据估算项目寿命期“无项目”48、生产经营期取11年。“有项目”改扩建期1年，生产经营期10年，共11年。投产及达产进度的评估可研报告安排建设期一年，投产第一年生产负荷率60%，第二年生产负荷率80%，第三年生产负荷率100%，评估认为基本可行。成本费用的评估.1按照评估方法的规定，投入物的价格，生产经营期内各年均采用以建设期末（生产期初）的物价总水平为基础。因为项目建设期较短，故不考虑相对价格的变化和物价总水平上涨因素。评估认为可研报告生产经营期的煤、水、材料、人工消耗等均采用了该公司目前的数据，显得滞后，评估作了调整。按现行财税制度规定，生产经营期内的外购物的价格均应采用含增值税的价格，而可研报告中采用的是不含增值税的价格49、，评估对此作了修正。详见外购物资概算评估前后对比表（附表1-1-4）.2可研报告仍沿用旧会计制度中固定资产形成率的概念，形成率虽为100%，但也不符合新会计制度的有关规定，即应形成固定资产、无形资产及递延资产三大类。评估按现行规定计算项目建成后，固定资产投资形成的各类资产价值，并采用固定资产分类折旧、无形资产和递延资产分类摊销法，分别计提折旧和计算摊销。详见固定资产折旧、无形资产及递延资产摊销评估前后对比表（附表1-5，1-6）。.4评估修正的成本费用。各项计算基数的确定：.4.1工资及福利：“无项目”工厂定员65人，“有项目”增加61人，人均工资7450元/年，职工福利基金按工资总额的14%50、计，“无项目”工资福利共计55.2万元/年，“有项目”工资福利共计107万元/年。.4.2原辅材料：本项目原辅材料主要是猕猴桃鲜果。按照工艺配方计算，“无项目”年费用总额为36.76万元，“有项目”年费用总额为147.04万元。.4.3燃料及动力：本项目燃料动力主要为电和煤及水。“无项目”时燃料及动力费用总额为6.4万元，“有项目”时燃料及动力费用总额为25.6万元.4.4包装费及其它：“无项目”时包装费总额为159.12万元，“有项目”时包装费总额为636.49万元。.4.5折旧：残值率取5%，“无项目”固定资产原值为250万元，按分类折旧，年折旧为17.5万元；“有项目” 固定资产折旧分别51、按房屋建筑物20年、机器设备10年，年提折旧40.61万元。.4.6年维修费用：按折旧额的50%提取，“无项目”为8.75万元，“有项目”为20.31万元。.4.7无形资产摊销费：无形资产中的土地使用权按30年、SOD专利按10年摊销，“无项目”无形资产原值为41.2万元，年摊销为4.12万元；“有项目” 无形资产原值为251.2万元，年摊销为11.12万元。.4.8递延资产摊销费：递延资产按10年摊销，“无项目”递延资产原值为29万元，年摊销为2.9万元；“有项目” 递延资产原值为29万元，年摊销为2.9万元。.4.9财务费用：按实需贷款额和利率计算，达产后第二年“无项目”为4.21万元；“52、有项目”每年为11.7万元。.4.10销售费用：按年销售额的8%计提，“无项目”为33.12万元，“有项目”每年为132.48万元。.4.11管理费用：按年销售额的5%计提，“无项目”每年为20.7万元；“有项目”每年为82.8万元。总成本费用：“无项目”平均每年为361.6万元；“有项目”平均每年为1153.1万元。经营成本：“无项目”平均每年为318万元；“有项目”平均每年为1064.65万元。具体计算结果见总成本费用估算表（附表1-7、1-8）产品年总收入 .1项目产品为SOD猕猴桃果汁，“无项目”年产量为450吨；“有项目” 年产量为1800吨。.2产品不含税吨价9200元，“无项目”53、产品销售收入每年为414万元，“有项目”产品销售收入每年为1656万元。 具体计算结果详见销售收入与销售税金及附加估算表（附表1-9，1-10）。 .3税金及附加.3.1按国家有关规定，本项目上交税费为增值税、城市维护建设及教育费附加。其中：增值税为销项税减去进项税，税率17%；城市维护及教育费附加分别按增值税额的5%和3%计提，“无项目”年实现增值税、城建税、教育费附加共计40.5万元，“有项目”为162万元。具体计算见销售入与销售税金及附加估算表（附表1-9，1-10）。 利润分配.1 该项目可研报告的盈余公积金的提取比例为10%，公益金的提取比例为5%，符合国家规定。.2 按照规定，提取54、两年后的利润为应付利润，但在偿还借款期间，先满足借款还本后，再进行利润分配。.3达产年平均“有项目”利润384万元，所得税126.7万元，税后利润257.3万元；“无项目”利润46.9万元，所得税16.7万元，税后利润33.9万元。以上结果见损益表及利润分配表（附表1-11，1-12）。6.2动态财务指标由于评估对投资估算，成本费用等进行了较大的修正，因此重新编制了现金流量表，并对“有项目”和“无项目”分别进行了指标计算。“有项目”指标：根据“有项目”现金流量表（附表1-13），基准利率取8%计算：.1所得税前指标：财务净现值FNPV=1373.1万元财务内部收益率FIRR=32.84% ( 55、ic=32%,ic=33%)动态投资回收期4.9 年。.2所得税后指标：财务净现值FNPV=608.9万元财务内部收益率FIRR=19.76% ( ic=19%,ic=20%)动态投资回收期7.36 年。“无项目”指标：根据“无项目”现金流量表（附表1-14），基准利率取8%计算：.1所得税前指标：财务净现值FNPV=196.3万元财务内部收益率FIRR=30.3% ( ic=30%,ic=31%)动态投资回收期4.92 年。.2所得税后指标：财务净现值FNPV=122.7万元财务内部收益率FIRR=19.2% ( ic=19%,ic=20%)动态投资回收期7.38 年。项目全部增量投资指标：56、根据全部增量投资现金流量表（附表1-15），基准利率取8%计算：.1所得税前指标：财务净现值FNPV=1134.5万元财务内部收益率FIRR=32.49% ( ic=32%,ic=33%).2所得税后指标：财务净现值FNPV=484.2万元财务内部收益率FIRR=19.4% ( ic=19%,ic=20%)项目增量自有资金指标：根据全部增量投资现金流量表（附表1-16），基准利率取8%计算：所得税后指标：财务净现值FNPV=711.8万元财务内部收益率FIRR=47.4% ( ic=47%,ic=48%)从计算结果分析可以看出，项目的财务内部收益率超过基准收益率8%，动态投资回收期低于基准投资57、回收期8年；项目的增量效益是比较好的。通过财务效益分析，项目建设在财务上可行。6.3 静态财务指标投资利润率35.7%，大于基准投资利润率8%的标准。投资利税率49.9%，大于基准投资利税率18%的标准。资本金利润率59.6%，大于投资者期望的最低利润率20%的要求。七、银行效益与风险防范7.1贷款项目的银行效益项目法人在中国农业银行xx县支行开立了基本帐户，大宗的往来收支业务均通过银行结算。.1根据有关估算表计算存贷比率：达产年销售收入1656结算比例70%+年折旧37.64+摊销费14.71+未分配利润239.4-固定资产还贷数100固定资产贷款100+流动资金贷款200100%存贷比率为58、437.75%，银行“以贷引存”效果良好。.2根据银企资金相向流动现值计算表计算银企资金相向流动现值比率：寿命期固定资产贷款回收额100+流动资金贷款回收额200+贷款利息回收额89.55+企业存款额1160寿命期固定资产贷款额100+流动资金贷款额200+存款利息支出额72+企业存款支出额1020100%银企资金相向流动现值比率为1.11，流动性效果较好。根据有关估算表计算，贷款平均利率=（最高年固定资产贷款利息26.2+最高年流动资金贷款利息11.7）（最高年固定资产贷款349+最高年流动资金贷款218）贷款平均利率为6.9%，高于银行贷款平均资金成本率。发放该中长期项目贷款，有利于农行结59、算业务的增长，有利于农行掌握xx县猕猴桃产业的动态经济信息，有利于扩大xx县农行的业务发展，有利于提高农行的社会知名度和在xx县农村中的业务竞争力。7.2贷款风险与防范项目偿债能力.1根据贷款偿还表（附表1-17、1-18）计算，按还款资金来源足额偿还，贷款偿还期为2.53年，按计划偿还，贷款偿还期为3.49年，可以满足银行的贷款条件。.2根据资金来源与运用表、资产负债表（附表1-19，1-20）计算，项目寿命期末的资产负债率为26.4%，流动比率为343.6%，速动比率为305.2%。有较强的变现能力和综合偿债能力。项目担保能力.1项目贷款的抵押物为管理性、流动性较强的30亩土地和新建的1560、00M2 厂房。.2以上抵押物的价值，经现场勘察结合抵押率，最后按当地的清算价1222万元确定。.3项目贷款的抵押物权属清楚，以前从未设置过抵押。本次拟设置抵押，已经由公司董事会审议批准。.4根据贷款偿还表和抵押物的评估价值计算，抵押率为60%，其抵押额度为733.2万元，远远大于申请贷款的额度。.5抵押物的变现率为244%，符合银行选择的担保方式。偿债风险.1项目规模适中，企业经营比较稳健；项目发展前景良好；项目产品和生产技术在国内处于领先地位，成本价格较低，质量优良，具有较强的市场竞争力；项目的原料充裕，能源供应有保证。因此，项目的经营风险较小。.2项目的管理组织稳定；管理层的素质较高，敬61、业精神较强，有现代企业管理的综合能力；企业和项目都有一套严密的严格的内部控制管理制度。因此，项目的管理风险不大。.3项目法人的原注册的200万元资本金和99万元的公积金，经审核财务报表，真实准确；投资者又认缴的100万元股金已全部到位；项目总投资额除了本次申请的300万元中长期贷款外，基本没有留投资缺口；项目销售收入、利润的计算真实可靠；从该企业近几年来的资本运营情况看，没有弄虚作假降低资产负债率。因此，项目没有财务风险。.4项目属于国家政策和金融部门支持的产业，有着广阔的发展前景；该企业没有发生交叉担保和三角担保的现象；项目在建设的过程中，没有出现法律、经济纠纷，更没有受到行政执法部门和经济62、管理部门的处罚。因此，项目没有政策、法律风险。.5项目法人银行信誉和社会信誉较好，不存在套取银行贷款、有意拖欠银行贷款本息的问题；对其他债权人的偿债和供应商的结算基本未发生违约的现象。因此，项目不存在借款人还款意愿的风险。风险防范.1 根据各风险系数表计算项目对象系数：企业信用等级系数0.5企业净资产325.5+项目评估等级系数0.5项目总投资额1075企业净资产325.5+项目总投资额1075项目对象系数为0.5。.2根据公式计算项目贷款风险度：项目对象系数0.5项目贷款方式系数0.45贷款形态系数1贷款期限系数1.35项目贷款风险度为0.3。.3根据公式计算项目贷款风险额：贷款总额300贷63、款风险度0.3项目贷款风险额为90万元。7.3不确定性分析盈亏平衡分析.1生产能力利用率盈亏平衡点（BEP1）BEP1=年固定成本392.8年销售收入1656年可变成本830.8税金及附加162100%=59.2%即：项目的实际生产能力只要大于或等于1066.1吨时，或风险损失只要不超过733.9吨时，就可盈利或保本。.2销售量盈亏平衡点（ BEP2）BEP2=年固定成本392.8万单位产品价格9200单位产品可变成本4616单位产品税金及附加900=1066.2即：项目产品的销售量只要大于或等于1066.2吨时，或风险损失只要不超过733.8吨时，就可盈利或保本。.3销售价格盈亏平衡点（BE64、P3）BEP3=（年固定成本392.8+年可变成本830.8+税金及附加162）年产量1800=7698即：项目产品的销售价格当降到7698元时，就可做到盈亏平衡。敏感性分析 .1不确定因素的选择和可能变动的范围：根据项目改扩建的进度和对未来预测，该项目的不确定因素为产品的销量、产品的售价可能变动的范围为下降5%。、项目的经营成本可能变动的范围为上升5%。.2当产品的销量或产品的售价分下降5%时，该项目的财务内部益率均为12.36%，降低了7.4个百分点。（见附表1-21）.3当项目的经营成本上升5%时，该项目的财务内部益率为14.45%，降低了5.3个百分点。（见附表1-22）.4从以上结果65、得知，销售价格或销售量和经营成本的变化对项目的效益影响较大，但各因素发生5%的变化后，财务内部收益率计算结果均大于基准收益率8%，表明项目的抗风险能力较强。概率分析期望值分析：该项目有两个互斥的方案，一是维持原生产能力不进行改扩建，二是按拟定方案进行改扩建。它们的经济前景有三种可能，即理想的、不理想的、悲观的，其概率分别为0.3、0.5、0.2。“有项目”净现值的期望值=理想的净现值（ic=8%）1373.10.3+不理想的净现值（ic=12%）327.70.5+悲观的净现值（ic=15%）174.20.2“无项目”净现值的期望值=理想的净现值（ic=8%）196.30.3+不理想的净现值（i66、c=12%）70.30.5+悲观的净现值（ic=15%）41.30.2通过计算，“有项目”的净现值的期望值为610.6万元，“无项目”的净现值的期望值为102.4万元。即按拟定方案进行改扩建的净现值的期望值最大，因此应进行改扩建。八、结论与建议8.1评估结论 该项目得到了河南省科委和xx县县委、县政府的大力支持及县直部门的大力支持和配合。 项目选址位置合理，且水、电、路各项条件已基本具备，这些条件为项目的顺利建成带来了便利。 项目产品的销售市场潜力巨大、销售渠道通畅、产品本身有很大的竞争力，前景可观。 xx猕猴桃历史悠久、资源丰富、价格较低，项目新增投资少，建设速度快，符合国家产业政策。 项目67、工艺流程先进，并有一批经营管理人才，这些因素可保证项目的顺利实施。 从财务指标看，内部收益率及投资利润率均较高，贷款偿还期较短，若加上无项目时的税后利润和折旧则实际还款期更短，表明项目效益好，另从盈亏平衡分析和敏感性分析得知，项目抗风险能力较强，在财务上是可行的。因此，我们建议上级行给予解决300万元的中长期项目贷款。8.2建议为了保证项目健康、稳定进行，培植该公司的可持续发展能力。建议银行采用5年期限的贷款种类。因项目属于xx县的扶贫项目，项目的贷款，建议地方政府和银行协调，从扶贫贷款的计划中解决。此改扩建贷款，必须立专户存入农业银行，监督使用，避免挪作他用，延误工期。企业扩大生产规模后，要加强领导班子建设，提高经营管理水平，使项目和企业的生产经营取得更好的效益。