1、PRIVATE&CONFIDENTIAL石家庄石家庄中央商中央商务区区项目目市场研究及策划顾问报告市场研究及策划顾问报告2011年8月僅呈：僅呈：XX房地产开发有限公司房地产开发有限公司PRIVATE&CONFIDENTIAL目录目录n石家庄中央商务区功能定位n石家庄中央商务区发展模式及规模档次定位427n开发方案建议60n财务分析96n开发时序及亮点建议78Page 3本部分待解决问题及研究思路本部分待解决问题及研究思路问题一：石家庄中央商务问题一：石家庄中央商务区与北京区与北京CBDCBD的区别？未的区别？未来的功能定位？来的功能定位？通过对比分通过对比分析，明确石析，明确石家庄中央商家庄2、中央商务区功能务区功能本项目的模式本项目的模式以及业态比例以及业态比例关系关系地块分析北京CBD的发展分析石家庄发展趋势分析综合体模式分析勒泰业态关系万达业态关系总体布局方案问题二：各个物业所承担问题二：各个物业所承担的角色以及比例关系？的角色以及比例关系？问题三：方案布局？开发问题三：方案布局？开发分期？亮点？分期？亮点？开发时序及亮点财务分析本项目不同业态关系PRIVATE&CONFIDENTIAL1、石家庄中央商务区功能定位Page 5n石家庄中央商务区应该是一个以什么功能为主的石家庄中央商务区应该是一个以什么功能为主的中央商务区？中央商务区？1n开发超高层写字楼的适宜时间节点？开发超高3、层写字楼的适宜时间节点？2n明确石家庄中央商务区的总体功能明确石家庄中央商务区的总体功能本项目考虑总体功能定位时重点考虑的问题本项目考虑总体功能定位时重点考虑的问题n北京国贸北京国贸案例支持案例支持功能定位功能定位n 三个发展阶段：三个主导功能三个发展阶段：三个主导功能 三个开发亮点三个开发亮点n 石家庄与北京商务区的不同点：石家庄与北京商务区的不同点：总体功能总体功能 产业特征产业特征 客户特征客户特征 物业特征物业特征n石家庄中央商务的特征？石家庄中央商务的特征？3Page 6北京国贸北京国贸项目背景项目背景n中国国贸地处北京中央商务区的核心地段，是由酒店、写字楼、公寓、展厅和商城等高档商4、业建筑形态组成的地标性建筑综合体项目，是众多跨国公司和商社进驻北京的首选之地。n国贸自1990年开业以来，云集了多家国际知名跨国公司、承接多项国际、国内会议及大型商务活动，取得了良好的经济效益和社会效益。n随着2007年国贸三期的竣工完成，使国贸总体占地面积达到1717公顷公顷，总建筑面积达110110万万平方米，进一步提升了中国国际贸易中心在全球世贸中心的地位。北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 7北京国贸的发展历程及主导功能北京国贸的发展历程及主导功能形成以写字楼为核心功能的商业综合体项目形成以写字楼为核心功能的商业综合体项目第一阶段第一阶段（1985-1990年）起5、步阶段起步阶段n 市场环境：国贸建设初期，外商大量进入北京，然而国贸所在的大北窑区域多为制造业加工厂，商务氛围薄弱n主导功能：国贸一期以酒店功能为核心n 开发亮点：五星级中国大饭店第二阶段第二阶段（1996-1999）发展阶段发展阶段n 市场环境：大量外资企业进入北京市场，巨大的办公需求，以及国贸一期的成功，大北窑地区商务氛围初具规模n 主导功能：国贸二期以写字楼为主，核心商务功能显现n 开发亮点：高端甲级写字楼第三阶段第三阶段（2005-2010）成熟阶段成熟阶段n 市场环境：区域商业市场持续繁荣，商务环境趋向成熟，办公物业激增n 主导功能：写字楼，文化、会议和展览功能突出n 开发亮点：京城6、第一高楼330米国贸大厦功能定位：功能定位：n 重要国际金融重要国际金融功能区功能区n 现代服务也聚现代服务也聚集地集地n 文化传媒产业文化传媒产业聚集区聚集区以商贸为主的城市综合功能区产业多元化发展：国际商贸中心区，金融和文化传媒产业聚集地国际商务中心区北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 8中国国贸中国国贸起步阶段（起步阶段（1985198519901990年）年）国贸一期：满足城市功能，树立区域形象国贸一期：满足城市功能，树立区域形象n改革开放后，外商大量进入北京，外贸进出口额逐年大幅增长。但北京能够满足外商要求的商务设施极其薄弱。n北京亟需一个可以代表城市形象的综合7、性商务地标项目，体现城市的商务功能，为吸引更多外商进驻北京提供硬件基础。n1985年，中国国际贸易中心项目开始破土动工。n当时国贸所在的大北窑区域多为制造业加工厂，商务氛围薄弱。区域功能单一，以酒店为主，国贸一期的功能组合基本代表了区域特征，但在品质上均大幅提升。n1990年，总建筑面积43.7万平米的国贸一期工程竣工，一座多元化、高质量、全方位的大型高档综合体成为区域的地标。19851985年年19991999年年20102010年年20052005年年20092009年年19961996年年19901990年年北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 919851985年年8、19991999年年20102010年年20052005年年20092009年年19961996年年19901990年年中国国贸中国国贸起步阶段（起步阶段（1985198519901990年）年）国贸一期：大量外商进驻，以酒店为主导功能国贸一期：大量外商进驻，以酒店为主导功能市场驱动力区域特点国贸一期业态国贸一期业态n外商大量进入北京，外贸进出口额逐年大幅增长n所在的大北窑区域多为制造业加工厂，商务氛围薄弱，区域功能单一，以酒店为主n项目一期主导功能为酒店，其次项目一期主导功能为酒店，其次为写字楼为写字楼n1990年8月30日国贸中心一期全面开业，成为北京首个集办公、住宿、餐饮、展览、会议、宴9、会、购物、娱乐等多种功能于一体的综合建筑群。n在业态配比方面，酒店功能占比大，大量外商的进驻，为酒店业在业态配比方面，酒店功能占比大，大量外商的进驻，为酒店业的发展提供市场支撑。的发展提供市场支撑。北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 10n国贸一期以酒店和写字楼功能为核心，其中总建筑面积近8万平米的国贸写字楼抢占了京城写字楼市场30%30%的份额，在其带领下，区域内集中了60%以上的外商驻京机构，成为外商在京首选办公地点，从而确立了以商贸为主的城市综合功能区。从而确立了以商贸为主的城市综合功能区。n项目亮点为五星级中国大饭店由香格里拉饭店管理集团管理，是众多国家元首、政府10、首脑、重要国际组织和各国商业巨头来京的首选下榻之地，有“第二国宾馆”之称。n此酒店成为区域高端酒店代表，为项目树立良好的形象，提升项目整体档次和品质。19851985年年19991999年年20102010年年20052005年年20092009年年19961996年年19901990年年中国国贸中国国贸起步阶段（起步阶段（1985198519901990年）年）国贸一期：确立以商贸为主的城市功能区，中国大饭店提升国贸一期：确立以商贸为主的城市功能区，中国大饭店提升项目整体档次和品质项目整体档次和品质物业类型物业类型规模规模国贸写字楼1座建筑面积69,523平米国贸写字楼西楼建筑面积10,0011、0平米中国大饭店（五星）建筑面积110,000平米716间客房国贸饭店（四星）建筑面积39,000平米552间客房国贸公寓410套国贸展厅10,000平米国贸商城60,000平米国贸一期中国大饭店设施设施规模规模楼层21层房间面积38-110平米会议设施800人宴会厅/2000人会议厅北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 11n从1990年到2000年，北京实际利用外资金额由1亿多美元增长到24亿美元，猛涨20余倍，大量外资企业进入北京。n1996年12月25日，国贸中心二期工程破土动工。1999年12月30日，国贸中心二期工程全部竣工。在国贸二期中，全部为写字楼物业，总建12、筑面积超过10万平米。n外资的进入激发了办公物业的需求，国贸也真正成为办公为主的商务综合体。19851985年年19991999年年20102010年年20052005年年20092009年年19961996年年19901990年年中国国贸中国国贸发展阶段（发展阶段（1996199619991999年）年）国贸二期：区域功能转型，突出写字楼功能业态国贸二期：区域功能转型，突出写字楼功能业态物业类型物业类型规模规模国贸写字楼2座建筑面积71,871平米国贸写字楼东楼建筑面积23,129平米国贸二期业态国贸二期业态市场驱动力区域特点国贸二期业国贸二期业态态n外资企业持续增加，市场办公需求剧增，国贸13、一期的成功提升区域的吸引力n所在的大北窑区域商务氛围初具规模，同时确立了以国贸周边4平方公里建设的北京中央商务区n 办公为最主要办公为最主要的功能业态的功能业态北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 12n 国贸二期写字楼在硬件设施上可代表当时写字楼最高水准。与2007年入市的金地大厦相比，国贸二期写字楼的硬件设施保证了设备不落后。n2000年度国贸写字楼成为北京市甲级写字楼中的领先者，156家在京的世界财富500强企业中，有70家入驻国贸写字楼。在国贸的带动下，大量金融机构及跨国公司进入CBD区域。截至2003年，CBD区域的外国金融机构数量达到146146家家，跨国公司总14、部或区域总部数量达到2020家家。n大量国际企业的入驻，确立了其国际化商务功能，形成国际商大量国际企业的入驻，确立了其国际化商务功能，形成国际商务中心区。务中心区。19851985年年19991999年年20102010年年20052005年年20092009年年19961996年年19901990年年中国国贸中国国贸发展阶段（发展阶段（1996199619991999年）年）国贸二期：高端写字楼吸引优质客户，确立国际化商务功能国贸二期：高端写字楼吸引优质客户，确立国际化商务功能写字楼档次对比北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 1319851985年年19991999年年15、20102010年年20052005年年20092009年年19961996年年19901990年年中国国贸中国国贸成熟阶段（成熟阶段（2005200520102010年）年）国贸三期：伴随区域商务环境成熟，写字楼主导功能凸国贸三期：伴随区域商务环境成熟，写字楼主导功能凸显显n随着区域商务环境成熟，写字楼主导地位显现，与酒店、公寓和商业的占比差距拉大。n国贸三期总建筑规模为54万平米，分为AB两个阶段，其中A阶段为28万平米的超高层写字楼，另外还有一个2340平米的大宴会厅，这将是北京最大的宴会厅。物业类型物业类型规模规模国贸写字楼3期建筑面积280,000平米国贸商业建筑面积40,000平米16、国贸大饭店278间客房国贸三期业态国贸三期业态市场驱动力区域特点国贸三期业国贸三期业态态n中国加入世贸组织，加速对外贸易流通，整体经济环境向好，办公需求增多n区域价值被认可，办公物业激增，核心商务区地位凸显n 高端写字楼为高端写字楼为主导主导北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 14n作为北京展览密度最大的展览设施之一，国贸展厅总面积达10,000平方米，由三个展厅、序厅及多个多功能厅组成。平均每年承办各类国内国际展会50余场次，年展览面积达27.5万平方米，吸引了50万人次参观，丰富了CBD的商务功能。n而CCTV的迁入又为CBD区域带来了文化传媒产业这一全新的产业发展方17、向。n功能定位逐渐由国际商务中心向产业多元化方向发展。功能定位逐渐由国际商务中心向产业多元化方向发展。19851985年年19991999年年20102010年年20052005年年20092009年年19961996年年19901990年年中国国贸中国国贸成熟阶段（成熟阶段（2005200520102010年）年）国贸三期：承办多种展览以及依托国贸三期：承办多种展览以及依托CCTVCCTV，带动区域产，带动区域产业向文化、展览和服务业等多元化产业方向发展业向文化、展览和服务业等多元化产业方向发展北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 15n20092009年年，随着区域商务18、环境成熟,高端客户的聚集,国贸三期的主塔楼，刷新京城第一高的330米81层国贸大厦落成竣工，也成为了北京的新地标。n为满足高端客户的需求，同时保证项目在区域乃至全市具有市场领先性，国贸三期在整体设计上保证功能完备性、硬件设施先进性、布局合理性。n同时，高标准的硬件设备高于其他甲级写字楼，达到国际化水准，造就出北京写字楼市场最高租金。n随着区域商务环境的成熟和国际商务中心地位的确立，为随着区域商务环境的成熟和国际商务中心地位的确立，为超高层写字楼创造了市场支撑条件。超高层写字楼创造了市场支撑条件。19851985年年19991999年年20102010年年20052005年年20092009年年19、19961996年年19901990年年中国国贸中国国贸成熟阶段（成熟阶段（2005200520102010年）年）国贸三期：区域商务环境成熟，超高层写字楼入市国贸三期：区域商务环境成熟，超高层写字楼入市北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 16n大厦的第6到58层为甲级写字楼，其中又划分为不同档次的通用办公层（F6-F29)和行政办公层(F32-F58)，32层为写字楼的空中大堂。n香格里拉旗下的北京国贸大酒店位于写字楼以上的61-81层，占据景观优势。其中61到76层为酒店的客房部分。大厦的最高楼层77-81层设置有酒店配套的餐厅和景观设施。目前酒店部分还在装修，预计空20、中大堂在61-76层之间。n裙楼1至4层是商场，而主塔楼的1-5层则是酒店的大宴会厅、影院等配套。19851985年年19991999年年20102010年年20052005年年20092009年年19961996年年19901990年年中国国贸中国国贸成熟阶段（成熟阶段（2005200520102010年）年）国贸三期：树立了综合体的新标准，始终代表未来发展国贸三期：树立了综合体的新标准，始终代表未来发展趋势趋势北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 1719851985年年19991999年年20102010年年20052005年年20092009年年19961996年年21、19901990年年中国国贸中国国贸成熟阶段（成熟阶段（2005200520102010年）年）客户特征：制造业和金融投资业为主力租户，高端优质客户特征：制造业和金融投资业为主力租户，高端优质客户聚集客户聚集n经过20年的发展，国贸形成了以制造业和金融投资业为主的租户结构，同时项目内聚集了世界级高端优质客户，更进一步奠定了国贸的商务核心地位。20092009年国贸中的世界年国贸中的世界500500强租户强租户北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 18n作为CBD区域核心，写字楼物业从2005年起迎来了快速发展阶段，平均每年新增供应量超过20万平米，截止到2009年底，CBD22、区域甲级写字楼规模近200200万万平米。n 另外，作为商务区另一重要载体的高端酒店也在此阶段快速发展，以满足区域内大量商务客的住宿和会议需求。n2007年开始，随着CBD商务核心区的地位稳固，高端酒店进入一个供应量增长的阶段，以索菲特、JW万豪、丽思卡尔顿为代表的外资酒店纷纷抢占CBD市场。n这一方面由于CBD区域拥有大量外资客户，商务需求旺盛，另一方面则是为满足奥运会期间大量增长的国际游客的需求。19851985年年19991999年年20102010年年20052005年年20092009年年19961996年年19901990年年中国国贸中国国贸成熟阶段（成熟阶段（200520052023、102010年）年）物业发展：区域高端办公及酒店快速发展以满足日益增物业发展：区域高端办公及酒店快速发展以满足日益增长的需求长的需求北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 19n国贸中心凭借拥有优越的地理条件、领先于市场的硬件设备、以及高端客户资源，保证了其租金水平上始终为CBD区域最高水平，且呈现稳步上升的态势。而对比北京市和CBD区域其他写字楼而言，都经历了不同程度的租金波动，体现了国贸中心的抗跌性。n近期国贸三期入市，再次以700元/月/平米的超高位租金领跑写字楼市场。n空置率水平方面，由于2005-2007年CBD写字楼大量供应的出现，使区域以致全市写字楼空置率有所提24、升。而2008-2009年，受全球金融危机影响，更使得全市写字楼空置率高达27%。对以国贸中心为核心的CBD区域来说，写字楼空置率则可低于全市水平，保证了区域价值不受影响。n而国贸中心写字楼空置率则可保持在低位，2007年至今，国贸写字楼空置率平均仅为3%，市场表现尚佳。n说明高端写字楼的市场认可度高。19851985年年19991999年年20102010年年20052005年年20092009年年19961996年年19901990年年中国国贸中国国贸成熟阶段（成熟阶段（2005200520102010年）年）价格及入驻水平：代表着区域办公物业的租金水准；市价格及入驻水平：代表着区域办公物25、业的租金水准；市场认可度高场认可度高北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 20起步阶段（一期）起步阶段（一期）发展阶段（二期）发展阶段（二期）成熟阶段（三期）成熟阶段（三期）社会背景北京亟需一个高端商务综合体来满足国外商务需求，并吸引更多的外资进入。对外开放，吸引外资快速增长，对办公的需求也随之快速增长。加入世贸，国内外企业大量进驻，CBD的核心地位凸显。区域背景以酒店为主，缺少商务氛围CBD的概念和规划正式确定区域房地产开发大规模展开，区域价值充分体现功能组合以酒店为主，但在区域内首次出现高档办公全部为办公物业文化、展览功能突出项目亮点11万平米大规模的中国大饭店，引进国26、际管理公司（香格里拉）10年不落伍的甲级写字楼330米超高层写字楼影响树立形象、提升档次、开始塑造商务氛围确立了办公为主的综合体，代表了甲级办公的硬件标准，区域办公楼开始快速发展区域商务氛围基本成熟，各个物业档次再次升级国贸发展阶段总结国贸发展阶段总结形成以写字楼为主导功能的商务核心区，不同时期形成以写字楼为主导功能的商务核心区，不同时期有各自的主导功能有各自的主导功能n随着经济的发展，第三产业的快速推进，对外商和外资企业的吸引力增强，促进了办公物业的需求，国贸写字楼的升级，奠定了其商务核心地位。n尽管北京国贸整体是以商务为核心的综合体，但是每个阶段的主导功能均不一样，一期以酒店功能为主，二期27、以写字楼为主，三期突出的是文化、展览功能。n由此说明,尽管是商务核心的综合体，根据项目不同阶段的环境特点，应有针对性的推出各期不同的主导功能。北京国贸发展研究北京国贸发展研究功能定位功能定位Page 21石家庄与北京商务区的不同点石家庄与北京商务区的不同点产业结构：石家庄以第二产业为主，写字楼业态不具备产业结构：石家庄以第二产业为主，写字楼业态不具备主导性主导性n 对比北京的第三产业发展情况，石家庄的第三产业明显低于北京，其中2010年，石家庄第三产业增加值仅为北京的13%，差距明显。n 从第三产业增速角度看，石家庄近三年平均增速12%，同样低于北京的增速水平。n产业结构方面，石家庄市是以工业28、为主导的城市，产业结构成“二，三，一”，且第二产业所占比重还在不断增加，第三产业基础薄弱。n 与北京对比，差距再次显现，石家庄第三产业仅占40%，明显低于北京75%的水平。n由于服务业为主的产业发展滞后，经济结构的不平衡对商务办公的支撑力不足，因此，与北京CBD发展情况不同的是，目前石家庄的市场环境不足以支撑商务为主，目前石家庄的市场环境不足以支撑商务为主，目前阶段写字楼功能不具备主导性。目前阶段写字楼功能不具备主导性。石家庄中央商务区功能分析石家庄中央商务区功能分析功能定位功能定位Page 22石家庄与北京商务区的不同点石家庄与北京商务区的不同点产业特征：石家庄以制造业的延伸产业为主，产业特29、征：石家庄以制造业的延伸产业为主，金融业发展薄弱金融业发展薄弱n 金融和贸易作为北京CBD重点发展的产业类型，在区域产业结构中的比例最大，相应的，带动其上游产业包括金融咨询和物流服务等产业的繁荣，对写字楼的支撑大。n而石家庄由于是以制造业为主的第二产业占主导，因此第二产业的衍生产业包括交通运输、仓储及邮政业、批发和零售业占比相对大，而金融业的发展相对薄弱，对高端写字楼市场需求小。石家庄中央商务区功能分析石家庄中央商务区功能分析功能定位功能定位Page 23石家庄与北京商务区的不同点石家庄与北京商务区的不同点租户结构：石家庄缺乏高端客户支撑租户结构：石家庄缺乏高端客户支撑n 北京CBD已经形成了30、行业聚集效应，在写字楼的客户中，除了制造业，集中了金融投资业、电信/互联网/软件和专业服务业为主的高端行业，由此为北京CBD写字楼提供大量优质高端客户。n石家庄目前由于产业结构以第二产业为主导，服务产业不发达，区域内还未形成行业规模，企业种类分散，以第二产业中的建筑/工程/装修、制造和医药为主导。n以制造和医药为主导的第二产业对应的写字楼档次和品以制造和医药为主导的第二产业对应的写字楼档次和品质需求相对偏低，对于高端写字楼支撑有限。质需求相对偏低，对于高端写字楼支撑有限。石家庄中央商务区功能分析石家庄中央商务区功能分析功能定位功能定位Page 24石家庄与北京商务区的不同点石家庄与北京商务区的31、不同点物业类型：石家庄物业类型以居住功能为主，物业类型：石家庄物业类型以居住功能为主，对商业服务的需求力度大于商务对商业服务的需求力度大于商务n 物业配比现状可以有效反映区域目前的功能特点，也可以看出产业发展对不同物业功能的带动作用。n北京CBD的物业功能配比反映出其区域以商务功能为主，商业服务业功能与居住功能较为均衡的发展现状。n根据我行在第一阶段市场研究，石家庄的居住功能占比最高，而写字楼和商业的发展相对弱。而居住功能对于商业服务的需求度最高，对于商务则相对较弱。石家庄中央商务区功能分析石家庄中央商务区功能分析功能定位功能定位Page 25阶段划分零售业发展零售业发展发发展展特特征征核核心32、心驱驱动动l汽车时代的到来使得新城开发不再沿铁路线分布l中产阶级和富裕阶层的郊区住宅迅速膨胀,这批人住在郊区，白天进城上班l大都市郊区涌现大批以居住为主的卫星城l汽车的普及和路网的建设,使通勤费用下降l实际收入增加l中心城环境恶化,严重的“城市病”日益突出l跟随企业迁到郊区l出现了产业郊区化热潮，制造业、运输、仓储业等纷纷落户城郊l大都市周边大量的产业园,工业园等崛起,郊区本地就业趋势加强l以产业为主导的新城开发掀起了郊区化的另一个高潮l高速公路体系的发展l中心城日益高涨的地价,使得郊区的地价极具竞争力l中心城劳动力成本逐渐提高l行政政策l大型购物中心,休闲娱乐场所在郊区逐渐兴旺l住宅建设从分33、散型的高档住宅转变为中高层公寓l城市居民阶层多样化,基本实现本地化就业l大都市周边形成了一些相对独立，功能完善的新城镇l市区商业日趋饱和，而城区需求日益旺盛l市中心商业面对来自新郊区商业的激烈竞争l追随消费者,人口郊区化引起零售商业迁移l金融、贸易、保险等生产服务业也出现郊区化迁移 l新兴的高科技科技产业在郊区蓬勃发展l传统城市中心及其郊区边缘城市共同构成的大都市圈逐步形成城市产业转型城市产业转型制造业发展制造业发展人口导入人口导入l信息高速公路的迅猛发展l新的信息交流方法使得办公单位的选址郊区化l新型技术产业普遍对地价和环境要求较高 本项目所处阶段本项目所处阶段城市发展阶段城市发展阶段石家庄34、依托制造业优势产业，延伸服务业，激活商业市场活力石家庄依托制造业优势产业，延伸服务业，激活商业市场活力石家庄中央商务区功能分析石家庄中央商务区功能分析功能定位功能定位Page 26石家庄重要的商业功能区、贸易、物流服务业聚集地以制造业的衍生产业为主，包括物流、仓储及运输，零售及批发业建筑/工程/装修，医药和制造业为主力客户商业物业为主石家庄中央商务区的功能定位石家庄中央商务区的功能定位北京国贸北京国贸石家庄中央商务区石家庄中央商务区功能定位功能定位重要国际金融功能区，现代服务业聚集地，文化传媒产业聚集区产业特征产业特征商贸、金融以及其衍生产业金融咨询和物流运输为主客户特征客户特征制造业和金融投35、资业为主力客户，国际高端客户聚集物业类型物业类型商务办公为主主导功能主导功能商务为核心商业商业+居住居住石家庄中央商务区功能分析石家庄中央商务区功能分析功能定位功能定位PRIVATE&CONFIDENTIAL2、石家庄中央商务区发展模式及规模档次定位Page 28n石家庄中央商务区适宜发展的综合体模式？石家庄中央商务区适宜发展的综合体模式？1n石家庄中央商务区不同业态的角色及档次定位？石家庄中央商务区不同业态的角色及档次定位？2n明确石家庄商务区不同业态的角色及档次定位明确石家庄商务区不同业态的角色及档次定位本项目考虑各业态档次定位应解决问题本项目考虑各业态档次定位应解决问题n综合体发展研究综36、合体发展研究n石家庄裕华万达广场石家庄裕华万达广场n勒泰中心勒泰中心案例支持案例支持业态功能及档次定位业态功能及档次定位n石家庄中央商务区不同业态的角色及档次定位？石家庄中央商务区不同业态的角色及档次定位？3n市场研究分析市场研究分析n规模推导规模推导Page 29综合体四种发展模式综合体四种发展模式n在城市综合体建设时，各物业的规模配比对于项目的整体定位、各功能发展方向等具有决定性作用，也是城市综合体开发最需注意的问题。n根据之前的分析，不同的综合体发展模式业态比例关系。注：C综合体，0写字楼，H酒店，S商业，A公寓数据来源：DTZ Consulting整理四种物业均衡发展四种物业均衡发展以37、写字楼为核心以写字楼为核心以商业为核心以商业为核心以酒店为核心以酒店为核心物业组合C=OHAS C=O(主)A(次)H&S C=S(主)A&H&O C=H(主)A(次)O&S 代表案例北京华贸中心 广州中信广场深圳华润万象城 上海商城 O:H:S:A（建筑面积比）3：1：3：3 5：-：1：41：2：7：3 1：5：1：2主导功能写字楼、公寓、商业写字楼商业酒店综合体发展研究综合体发展研究业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 30综合体发展研究综合体发展研究综合体中不同业态的关系综合体中不同业态的关系同时拥有商业、写字楼、酒店、公寓等物业类型的三个以上，通过功能组合达到项目整体价值的增38、值同时拥有商业、写字楼、酒店、公寓等物业类型的三个以上，通过功能组合达到项目整体价值的增值n都市综合体通过各种功能综合互补，建立相互依存的价值关系，从而使它能够适应不同时段的城市多样化生活，通过多种功能空间有机组合达到增值的效果。零售餐饮配套稳定高质消费人群中长期居住补充增值筹码配套高端人群配套居住需求配套会议、商务客需求优质配套稳定的生活型消费公寓公寓人流人流/现金流现金流写字楼写字楼树立形象树立形象商业商业配套配套/人流人流城市综合体内部功能生态链城市综合体内部功能生态链业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 31模式一：写字楼、商业、酒店、公寓四种物业均衡发展模式一：写字楼、商业、39、酒店、公寓四种物业均衡发展n通过四种物业均衡发展的类型对市场环境、项目地块条件和开发商操作经验的要求均较高，要求写字楼、酒店、商业、公寓均具备大的市场空间，地块条件适合发展以上各种类型物业、开发具备开发多种物业的实力与经验，最基本的条件是，项目具备较大的开发规模，使各种物业类型均具备一定的规模。优越的地理位置CBD/城市中心 便利的交通条件主干道沿线/地铁口 较大的规模建筑面积20万平方米以上 强制性的视觉冲击超高层或/建筑群 高水准的规划设计各功能共融不互扰 功能化体系五星酒店、甲级写字楼、高档购物中心、顶级酒店式公寓 开发商强劲的实力和丰富的经验 专业的管理团队物业管理/经营管理外因外因内40、因内因成功关键因素综合体发展研究综合体发展研究均衡发展模式均衡发展模式业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 32均衡发展综合体均衡发展综合体案例：华贸中心案例：华贸中心n项目处于CBD核心区域内，地铁站上盖物业，周边商务、商业、居住条件十分成熟；n项目整体体量较大（总建面70万平方米）。定位：定位：CBDCBD区域的高档综合体区域的高档综合体甲级写字楼甲级写字楼+顶级购物中心顶级购物中心+五星级酒店五星级酒店+高档公寓高档公寓开发商实力雄厚（国华置业），具备打造均衡发展的综合体物业的基本条件。定位原因定位原因项目概况：建筑面积70万平方米。包括甲级写字楼、公寓、两间五星级酒店、新光天地41、购物中心。综合体发展研究综合体发展研究均衡发展模式均衡发展模式业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 33均衡发展综合体均衡发展综合体案例：华贸中心案例：华贸中心业态比例业态比例物业类型物业类型建筑面积建筑面积（万平米）（万平米）比例比例写字楼1928%公寓 2130%商业2231%酒店811%合计70100%综合体发展研究综合体发展研究均衡发展模式均衡发展模式主导功能主导功能写字楼、公寓和商写字楼、公寓和商业均衡发展业均衡发展辅助功能辅助功能酒店承担商务配套酒店承担商务配套功能功能业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 34模式二：以写字楼为核心的开发模式模式二：以写字楼为核心的42、开发模式n此类型项目要求项目区域具备发展商务区的市场条件，已形成产业簇群，或可通过引入核心客户带来相簇群，或者是未来城市核心商务区；n另外，此类项目一般因市场条件、地块条件或开发商资金实力等原因，具有不适合发展大型商业的局限性。成功关键因素 客户（产业）支撑已形成产业簇群/引入核心客户带来相关簇群/未来商务核心区 强制性的视觉冲击超高层或/建筑群 写字楼大堂的昭示性 功能化体系写字楼带动其他功能并定位其他功能的规模与档次 配套完善商场、公寓 外因外因内因内因综合体发展研究综合体发展研究写字楼为核心发展模式写字楼为核心发展模式业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 35以写字楼为核心的综合43、体以写字楼为核心的综合体案例：广州中信广场案例：广州中信广场定位：定位：广州最顶级的超高层写字楼广州最顶级的超高层写字楼超高层写字楼超高层写字楼+公寓公寓+小型购物广场小型购物广场 概况：占地2.3万，总建筑面积32万，共包括1幢80层摩天大楼中信大厦（写字楼）、2幢38层附楼（酒店式公寓）、4层作为商场的裙楼（商业）。项目位于广州天河区新城中心，由于项目占地面积较小，容积率较高，难以打造均衡发展的综合体物业。将写字楼打造成广州甚至整个华南区域的标志性建筑，有利于在写字楼云集的天河区树立标杆形象，从而推动公寓与商业部分的运作。定位原因定位原因商业公寓写字楼综合体发展研究综合体发展研究写字楼为核44、心发展模式写字楼为核心发展模式业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 36业态比例业态比例物业类型物业类型建筑面积建筑面积（万平米）（万平米）比例比例写字楼1550%公寓 1140%商业310%酒店合计29100%以写字楼为核心的综合体以写字楼为核心的综合体案例：广州中信广场案例：广州中信广场综合体发展研究综合体发展研究写字楼为核心发展模式写字楼为核心发展模式主导功能主导功能写字楼写字楼辅助功能辅助功能公寓为居住配套，公寓为居住配套，商业提供零售餐商业提供零售餐饮配套饮配套业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 37模式三：以商业为核心的开发模式模式三：以商业为核心的开发模式n此类45、项目一般地处交通枢纽或城市核心区，人流量大，具备开发商业项目的基本区位条件；n地块周边商业氛围浓厚，或周边存在大型商业发展市场空缺，具备开发大型商业项目的基本市场条件。n同时，开发商具备较强的大型商业操作经验和资源，或具备较强的资源整合能力。成功关键因素 地理位置城市核心区 交通可达性主干道沿线/地铁口 市场空间人流量大、商业气氛浓厚/区域功能缺乏、需求旺盛 明确定位大规模/综合性/娱乐性/观光性/顶级独具特色建筑形式/业态/服务/内容功能化体系商业为主，其他功能为辅一流和合作团队规划设计、经营管理 外因外因内因内因综合体发展研究综合体发展研究商业为核心发展模式商业为核心发展模式业态功能及档次46、定位业态功能及档次定位Page 38以商业为核心的综合体以商业为核心的综合体案例：深圳华润中心案例：深圳华润中心定位：超大规模以商业为核心的综合体物业定位：超大规模以商业为核心的综合体物业顶级购物中心顶级购物中心+甲级写字楼甲级写字楼+五星级酒店五星级酒店+公寓公寓甲级写字楼购物中心酒店概况：总建筑面积约55万，由18.8万的购物中心、国际5A甲级写字楼、五星级酒店和3栋49层超高层公寓组成。n 所处地理位置优越，具备良好的交通可达性；n 所在区域成熟后发展受限，需要新的亮点来激发活力；n 区域内缺乏一个大型商业来统领区域的商业形象。n 华润有一流的精英团队，同时具备超强的实力与品牌号召力；n47、 万象城集购物、休闲、娱乐等为一体，项目整体的立意较高，与深圳人内心的价值观相符。定位原因定位原因公寓综合体发展研究综合体发展研究写字楼为核心发展模式写字楼为核心发展模式业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 39业态比例业态比例物业类型物业类型建筑面积建筑面积（万平米）（万平米）比例比例写字楼48%公寓 1121%商业2956%酒店815%合计52100%以商业为核心的综合体以商业为核心的综合体案例：深圳华润中心案例：深圳华润中心综合体发展研究综合体发展研究写字楼为核心发展模式写字楼为核心发展模式主导功能主导功能以购物中心为主的以购物中心为主的商业商业辅助功能辅助功能公寓、写字楼和酒公48、寓、写字楼和酒店为其提供稳定高店为其提供稳定高端消费人群端消费人群业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 40模式四：以酒店为核心的开发模式模式四：以酒店为核心的开发模式n此类项目一般因具有市场或地段条件不具备开发大型商业或大体量、高标准写字楼的局限性；n同时项目不远离城市核心区，交通便利，周边具备一定的商务氛围，具备开发大型高端商务型酒店的基本市场和区位条件。成功关键因素 地理位置不远离城市核心区 交通可达性主干道沿线 客户支持商务客户 定位差异化通过提供顶级服务而非直面竞争建立其核心地位 功能化体系五星级酒店带动公寓、写字楼并定位其规模与档次 开发商有足够的经济实力 配套设施顶级商场49、 外因外因内因内因综合体发展研究综合体发展研究酒店为核心发展模式酒店为核心发展模式业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 41以酒店为核心的综合体以酒店为核心的综合体案例：上海商城案例：上海商城定位：上海顶级国际化综合体定位：上海顶级国际化综合体五星级酒店五星级酒店+豪华公寓豪华公寓+写字楼写字楼+商业商业 办公楼公寓酒店商业项目概况：总建筑面积18.5万。由五星级酒店、豪华公寓、国际水准的办公大楼、世界知名品牌的购物商城及其他相关设施组成。n 区域已形成酒店经济和会展经济的氛围；n 项目处在CBD边缘，五星级酒店、顶级商场及高档娱乐中心使综合体在南京西路上形成地标和中心文化；n 区域具50、有较大的发展潜力。n 定位准确，波特曼酒店带动其它功能；n 酒店及公寓的入住客，为国际一线品牌专卖店带来持续的客源；n 娱乐时尚、高档餐饮及会展功能使其成为活力中心；定位原因定位原因综合体发展研究综合体发展研究酒店为核心发展模式酒店为核心发展模式业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 42业态比例业态比例物业类型物业类型建筑面积建筑面积（万平米）（万平米）比例比例写字楼315%公寓 420%商业315%酒店950%合计19100%以酒店为核心的综合体以酒店为核心的综合体案例：上海商城案例：上海商城综合体发展研究综合体发展研究酒店为核心发展模式酒店为核心发展模式主导功能主导功能酒店酒店辅助51、功能辅助功能写字楼提供商务、写字楼提供商务、会议需求，商业满会议需求，商业满足消费餐饮配套，足消费餐饮配套，公寓为增值筹码公寓为增值筹码业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 43三种物业均衡发展三种物业均衡发展OAS 位置：CBD/城市中心交通：主干道沿线/地铁口规模：2000,000+视觉冲击：超高层或/建筑群规划设计：高水准、经验丰富功能体系：各业态的高端定位开 发 商：实力强劲/经验丰富管理团队：物业管理/经营管理以写字楼为核心以写字楼为核心O（主）AS 已形成产业簇群引入核心客户带来相关簇群未来商务核心区视觉冲击：超高层或/建筑群功能体系：写字楼决定其他物业功能、定位与档次配套52、：商场、公寓以商业为核心以商业为核心S（主）A&O 位置：商业区/大型居住片区交通：主干道沿线/地铁口市场：流量大、商业气氛浓厚/区域功能缺乏、需求旺盛 定位：大规模、综合性商业规划设计：经验丰富的专业公司特色：建筑形式/业态/服务功能体系：商业的绝对核心管理团队：经营管理 以公寓为核心以公寓为核心 A（主）OS 位置：城市核心区的边缘周边为高档写字楼聚集客户支持：投资及商务客户 完善的商业、商务配套汇集有休闲、娱乐、工作、居住等多种功能有一定绿化环境强调私密的生活环境外部外部条件条件内部内部条件条件案例案例北京华贸中心广州中信广场深圳万象城北京建外SOHO本项本项目目内外部条件具备内外部条件53、具备内外部条件不具备内外部条件均不具备内外部条件不具备本项目综合体的模式本项目综合体的模式业态功能及档次定位业态功能及档次定位本项目适宜三种物业均衡发展的综合体模式本项目适宜三种物业均衡发展的综合体模式本项目位置优越、交通便利、总体量本项目位置优越、交通便利、总体量200200万平米，适宜成为均衡发展的综合体。万平米，适宜成为均衡发展的综合体。Page 44万达广场万达广场勒泰中心勒泰中心业态业态面积面积占比占比档次档次角色定位角色定位面积面积占比占比档次档次角色定位角色定位住宅住宅区区毛坯毛坯住宅住宅55万4336中档聚集人气，快速回笼资金精装精装公馆公馆7高档吸引高端客户酒店酒店4.3万354、高档商务配套，提升形象7万15高档商务配套，提升形象公寓公寓22万17中高档商务居住配套7.7万17中高档商务配套写字楼写字楼26.4万21中高档商务办公配套，聚集高端客户7.5万16%高档吸引高端客户，提升项目档次商业商业20.3万16中高档吸引人气，提升项目档次24万52%中高档主导功能，扩大辐射力总建筑面积总建筑面积（地上面积）（地上面积）128万10046万100%石家庄典型综合体项目业态及规模分析石家庄典型综合体项目业态及规模分析n 万达广场以住宅社区为主，主打产品为中档毛坯房，为项目聚集人气，快速回笼开发资金，少量大户型高档豪宅，提升项目整体档次；n 勒泰中心纯商业综合体，商业体量55、比重最大，主导功能明显，酒店和公寓做为商务配套，档次偏高，超高层写字楼具有项目标杆作用。n 不同业态在综合体的功能作用不一样，其档次定位也存在差异。不同业态在综合体的功能作用不一样，其档次定位也存在差异。石家庄典型综合体项目石家庄典型综合体项目业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 45从市场角度分析商业的功能及档次从市场角度分析商业的功能及档次发展一站式体验购物综合体集群，设置主题性商业，扩大辐射人群发展一站式体验购物综合体集群，设置主题性商业，扩大辐射人群市场现状存在问题发展趋势本项目机会点本项目机会点n分布相对集中，依然属于单核商圈模式。单体规模小，仍成点分布，未能形成大规模商业集56、群n商业类型单一、规模小、业态综合性差n分布发展趋势是随着旧村改造，大体量综合性商业项目逐渐向城市东部、南部移动n本项目适合打造综合性、本项目适合打造综合性、大而全的商业生活区，以大而全的商业生活区，以娱乐、餐饮、百货主力店娱乐、餐饮、百货主力店为主要业态的为主要业态的mallmall，满足，满足生活体验消费需求为主的生活体验消费需求为主的同时，辅以专业卖场等多同时，辅以专业卖场等多元化业态元化业态n 奢侈品牌集中，主要分布在北国先天下和北国商城n 外向型经济差，整体消费水平不高，消费结构保守，高端消费群体数量有限n打造中高档商业、引入市场欠缺的一线品牌副牌，提升形象档次又能与消费者需求相一致57、n潜在高品质商业仍集中供应在核心地段，强化和巩固中山东路北国商圈的核心地位n核心商圈的强化，会对本项目的业态定位方向带来影响n采用风险规避型投资理念，引入超市、餐饮、百货主力店业态，为商业造势本项目不同业态规模及档次定位本项目不同业态规模及档次定位业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 46从市场角度分析写字楼的功能及档次从市场角度分析写字楼的功能及档次控制写字楼功能的总体量，延长开发周期，同时形成不同的产品档次，适应不同类型客群需求；超高层写字楼提升控制写字楼功能的总体量，延长开发周期，同时形成不同的产品档次，适应不同类型客群需求；超高层写字楼提升项目综合价值项目综合价值市场现状存在问58、题发展趋势本项目机会点本项目机会点n第三产业支撑不足，抑制商务办公发展，市场存量小n目前的办公物业市场发展处于初级水平，未来发展空间有限n 供应量由城市中心向外围扩散n 凭借区域商务环境日趋凭借区域商务环境日趋改善的趋势，为本项目营改善的趋势，为本项目营造良好的外部条件造良好的外部条件n高档写字楼主要聚集在商业和商务环境成熟的桥东和桥西区，具有溢价能力，市场认可度高n尽管存在一定商务需求，但客户更关注办公物业的区位、交通、商务氛围等因素n 潜在供应以高档写字楼为主，出现多个超高层项目，写字楼物业产品硬件水平继续升级n适度打造高品质项目以适度打造高品质项目以弥补区域内高端综合体项弥补区域内高端综59、合体项目稀缺的不足。同时，针目稀缺的不足。同时，针对区域产业发展特点及中对区域产业发展特点及中小型企业需求，打造中高小型企业需求，打造中高档项目档项目n 传统核心商圈以IT通讯、贸易、服务及金融保险行业为主，而东部新兴区集中建筑工程、制造和医药行业，但未形成产业支撑n存在一定程度的需求面积扩大，档次希望得到提升，但对于开发区持观望态度n高新区东区逐渐形成产业聚集效应，未来会对本项目的写字楼功能形成支撑本项目不同业态规模及档次定位本项目不同业态规模及档次定位业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 47从市场角度分析公寓的功能及档次从市场角度分析公寓的功能及档次公寓主要针对投资类客户，其中主60、要为商务公寓。未来产品配置上增加大户型配比，与目前城市核心区的小户型投公寓主要针对投资类客户，其中主要为商务公寓。未来产品配置上增加大户型配比，与目前城市核心区的小户型投资公寓形成差异化。资公寓形成差异化。市场现状存在问题发展趋势本项目机会点本项目机会点n2010年进入供应井喷期，集中在配套设施完善、城市化发展进度较快的桥东、桥西区n 本项目周边区域商务氛围较淡，公寓市场尚处于起步发展阶段n未来23年公寓项目依然集中在中心城区，东部地区公寓项目稀缺n利用综合体项目，提升公寓利用综合体项目，提升公寓价值价值n延伸产品线，增加大户型精延伸产品线，增加大户型精装修公寓产品以迎合更多客装修公寓产品以迎61、合更多客户群需求户群需求n 户型面积集中在40-60平米小户型。核心总价区间在40-70万左右，平均销售期为13个月n客户对户型面积需求增大n户型产品区域多元化n 精装修产品溢价能力高，价格增值空间大n对配套关注度高，首先关注交通便利度，其次为周边配套完善度，对商业需求大n公寓产品多存在于综合体内，与其他功能形成互补本项目不同业态规模及档次定位本项目不同业态规模及档次定位业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 48从市场角度分析酒店的功能及档次从市场角度分析酒店的功能及档次凭借综合体项目的影响及区域商务氛围的提升，发展商务和会议配套为主的国际品牌酒店凭借综合体项目的影响及区域商务氛围的提62、升，发展商务和会议配套为主的国际品牌酒店市场现状存在问题发展趋势本项目机会点本项目机会点n市场现有中高档酒店17家，挂牌五星级仅有3家，未来有5家五星级酒店入市n未来酒店供应量大、档次高，同区域内竞争压力大n从受访者选择酒店档次标准上来看，选择中高档酒店（四星级及五星级）占比接近90%，高端酒店需求度高n配合区域综合体项目，发配合区域综合体项目，发展商务型酒店展商务型酒店n引进国际品牌酒店管理公引进国际品牌酒店管理公司，增强本项目吸引力司，增强本项目吸引力n酒店入住率高，市场需求强劲，经营良好n对配套设施的满意度低n客户的选择因素逐渐改变，未来市场供应要满足客户需求n以商务和会议客户为主，五星63、级酒店和四星级酒店价格差异大n酒店整体价格和档次偏低，酒店市场缺乏品牌酒店管理公司n另外超过30的客户愿意选择500元/天以上的酒店，将出现多家国际品牌酒店管理公司本项目不同业态规模及档次定位本项目不同业态规模及档次定位业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 49从市场角度分析住宅的功能及档次从市场角度分析住宅的功能及档次突破现有区域住宅项目档次，实现住宅产品升级、打造高档居住社区突破现有区域住宅项目档次，实现住宅产品升级、打造高档居住社区市场现状存在问题发展趋势本项目机会点本项目机会点n在售项目集中在东二环以内，开发区项目少n东部区域发展较慢n高新区东区是未来住宅发展的新兴热点n利用综64、合体项目，提升住宅利用综合体项目，提升住宅价值价值n纯住宅项目为主，含住宅物业的综合体项目稀缺n区域内商业配套不足，缺少配套完善的高档项目n含住宅物业的综合体项目增加，项目配套继续升级n除配有常规配套设施外，应除配有常规配套设施外，应以商业配套为发力点，在规以商业配套为发力点，在规模和形式上升级模和形式上升级n 产品以毛坯房为主，户型面积集中在90-100平米和120-140平米n 住宅项目档次普遍偏低n向高端住宅物业发展n设有部分精装修产品满足不设有部分精装修产品满足不同需求。户型产品设计上涉同需求。户型产品设计上涉及少量及少量150150平米以上大户型，平米以上大户型，提升项目档次提升项目65、档次本项目不同业态规模及档次定位本项目不同业态规模及档次定位业态功能及档次定位业态功能及档次定位Page 50石家庄中央商务区石家庄中央商务区业态业态面积面积占比占比档次档次角色定位角色定位住宅住宅毛坯住宅毛坯住宅32.5万16.213.2中档聚集人气，快速回笼资金精装豪宅精装豪宅3高档吸引高端客户，增加项目收益酒店酒店4.5万2.2高档商务配套，提升形象公寓公寓72.7万36.1中高档商务居住配套写字楼写字楼40.5万20.1高档商务办公，聚集高端客户，项目标志商业商业51.2万25.4中高档吸引人气，提升对区域的辐射效力总建筑面积总建筑面积（地上面积）（地上面积）201万100业态功能及档66、次定位业态功能及档次定位各种业态均衡发展，产品档次差异化各种业态均衡发展，产品档次差异化n 本项目维持各业态均衡发展态势，毛坯住宅先期推出，以满足主力市场需求，对商业项目起到集聚人气的作用，同时可以快速回笼资金保证后期的其它业态的运作。一定比例的精装豪宅吸引高端客户，提升项目档次；n 商业为本项目开发亮点，扩大本项目对区域的辐射影响力；n 公寓和酒店提供居住配套，吸引商务人士，为商业项目提供优质高端消费客群；n 超高层写字楼增强项目的商务氛围，提升项目整体档次，具有标杆作用。购房者对住宅产品装修需求本项目不同业态规模及档次定位本项目不同业态规模及档次定位业态功能及档次定位业态功能及档次定位Pa67、ge 51测算模型说明测算模型说明本项目辐射人口本项目辐射人口辐射人群消费力辐射人群消费力本项目商业坪效本项目商业坪效本项目商业规模本项目商业规模辐射范围内常住人辐射范围内常住人口数量口数量石家庄城市居民人石家庄城市居民人均年消费支出均年消费支出市场比较法推算本市场比较法推算本项目年平均租金与项目年平均租金与扣点，测算坪效扣点，测算坪效根据区域规划与城市根据区域规划与城市人口年平均增长率推人口年平均增长率推算未来辐射人口算未来辐射人口根据本项目辐射人口根据本项目辐射人口的渗透率，推算对于的渗透率，推算对于本项目营业额贡献水本项目营业额贡献水平平本项目商业最大本项目商业最大可承受规模可承受规模n68、商业物业是本项目主要功能业态之一，是本项目成败的关键因素之一。因此如何将本项目商业定位、规模，将是本次商业定位的重点。对此，我们将通过商圈测算，通过辐射人口对于本项目商业营业额的贡献额与商业坪效之间的逻辑关系，确定本项目最终的商业可承受面积。本项目年租金本项目年租金/扣点扣点=单单位面积产生的营业额位面积产生的营业额商圈测算商圈测算业态的规模定位业态的规模定位Page 52n商圈分布商圈分布n根据之前的需求研究及市场调研，利用商圈分析的方法，确定本项目商业物业的合理规模。n商圈范围的划定需要综合考虑众多因素，主要与之关系密切的是：项目规模；物业类型配比；区域竞争环境；项目交通情况；消费者可接受69、交通成本等因素。n对于本项目而言，地理距离、交通情况、交通成本（金钱和时间）以及石家庄商圈现状，是决定项目商圈辐射范围的主要因素。n石家庄现存商圈仍以点式发展，未来规模有所增加但未能形成集群商业且距离本项目较远。n因此，本项目以开发区为核心商圈，石家庄城区为辐射因此，本项目以开发区为核心商圈，石家庄城区为辐射商圈。商圈。石家庄商业市场现状石家庄商业市场现状点式商圈并存，近距离竞争不大点式商圈并存，近距离竞争不大52商圈商圈级别级别20132013年优质零售年优质零售商业存量商业存量与本项目距离与本项目距离东购商圈市级44.5万平米约11公里北国商圈市级46.2万平米约9公里怀特商圈区域22.570、万平米约8公里东南商圈区域49.9万平米约6公里资料来源:DTZ Consulting商圈测算商圈测算业态的规模定位业态的规模定位Page 53n假定本项目商业部分于2013年入市，则以下测算年份均按照2013年计算。n根据石家庄市目前点式商圈的商业现状及本项目大规模集群商业的定位初判，假定商业入市年的辐射范围为项目所在的开发区及石家庄中心城区（裕华、长安、新华、桥西及桥东五区）。n其中，开发区为本项目商业的核心商圈、中心城五区为本项目商业的辐射商圈。n根据东部新区规划，预计2013年开发区内总人口达到8万人。n同时，通过对石家庄中心城区人口自2001年到2010年十年间平均增长率测算，预计到71、2013年，剔除开发区外，城区常住人口可达到320万人。商圈划定商圈划定商圈辐射级别及人口测算假设商圈辐射级别及人口测算假设*注：人口规模均测算至2013年。资料来源：DTZ Consulting辐射级别及人口测算辐射级别及人口测算商圈级别商圈级别辐射区域辐射区域人口规模人口规模*（人）（人）测算依据测算依据核心商圈开发区80,000 东部新区规划提升&2008年迈大步实施方案，短期内人口约为8万人。辐射商圈石家庄市中心五区 3,028,734 2001-2010年间，城区人口年平均增长率4%，依次计算2013年城区人口。商圈测算商圈测算业态的规模定位业态的规模定位Page 54商圈划定商圈划72、定商圈渗透率假定商圈渗透率假定资料来源：DTZ Consultingn消费意愿（渗透率）消费意愿（渗透率）n渗透率：指特定地区能够前来本项目消费的人群占区域总人口的比例。n根据之前的经验表明，由于石家庄市多商圈点状发展模式，且城市规模较小，在石家庄一般大规模商用物业的核心商圈渗透率为65%，辐射商圈渗透率为10%30%。n据消费者问卷调研的结果，中心城区被访者有20%的消费者表示非常可能前来本项目消费，它们远离本区域，属于辐射商圈范围内，因此辐射商圈渗透率假定为20%左右。n而开发区作为本项目的核心商圈，其6公里内半径并无大型商业综合项目，因此商业渗透率要高于石家庄目前水平。但考虑到开发区在开73、发项目的配套商业会存在消费群分流的现象，我行将核心商圈的渗透率假定为80%。n则最终预计本项目各商圈的渗透率如下：核心商圈核心商圈 80%80%辐射辐射商圈商圈 20%20%商圈测算商圈测算业态的规模定位业态的规模定位Page 55资料来源：石家庄国民经济和社会发展统计公报（2001-2010年）n年人均消费支出是指石家庄居民人均生活支出，包括交通和通讯、居住、医疗保健和衣着、娱乐教育和文化服务等等。其中约有66%用于零售商业相关。n根据石家庄2001-2010年人均消费支出的年平均增长率7.4%，可推算出到2013年石家庄年人均消费支出为13,076元。n则预计到2013年，本项目辐射人口用74、于零售相关的人均年消费额为8,630元，即即 13,076*66%=8,63013,076*66%=8,630人均年消费支出额人均年消费支出额本项目辐射人口年平均零售相关消费支出额为本项目辐射人口年平均零售相关消费支出额为8,6308,630元元商圈测算商圈测算业态的规模定位业态的规模定位Page 56*注：租金统计口径为营业面积。资料来源：DTZ Consulting本项目假定租金测算本项目假定租金测算本项目商业租金测算本项目商业租金测算20132013年本项目商业租金为年本项目商业租金为9.79.7元元/天天/平米平米可比项目评分体系可比项目评分体系n在此参考了 3个商业项目的租金水平，在75、打分时，将本项目设定为基准分值100分，根据对比项目相对本项目的优劣予不同得分。*注：可比项目综合分值（各影响因素分值权重）的相加总和n根据打分体系，本项目现时点商业租金为9.4元/天/平米。假定商业租金年增长率为2%，则预计本项目在2013年的租金为9.7元/天/平米。注：本项目租金（各项目租金/分值权重）的相加总和权重权重基准基准北国商城北国商城购购时代商城购购时代商城怀特国际中心怀特国际中心区位条件20%100110105105交通条件15%100110105105商业氛围15%100115110105业态布局10%100959595设施设备5%100959595辐射范围15%1001076、09595商业规模15%100908080运营管理5%1001009595综合分值100%103.598.597.8项目名称项目名称权重权重分值分值租金租金*（元（元/天天/平米）平米）北国商城40%103.5 11.6 购购时代商城40%98.5 10.0 怀特国际中心20%97.8 4.0 本项目现时点租金-100.0 9.4 2013年租金按照2%的年租金增长率计算9.7 商圈测算商圈测算业态的规模定位业态的规模定位Page 57n按照市场比较法推算本项目商业部分单位营业面积年租金为9.7365=3558元，石家庄市平均扣点水平在22%-27%，考虑本项目未来餐饮娱乐比重较大，选用22%77、作为平均扣点，则本项目平均年商业坪效（建筑面积）为16,172 元。n根据以上本项目辐射人口数量假定测算、人均消费额以及单位面积营业额、平均坪效、消费渗透率等因素，进行本项目可承受规模方面的测算，预计最大可以支持商业物业营业面积约35.7万平方米。n按照按照65%65%的商业使用率计算，则本项目商业最大可承受建筑面积为的商业使用率计算，则本项目商业最大可承受建筑面积为549,865549,865平方米。平方米。资料来源：DTZ Consulting本项目商业坪效测算（营业面积）本项目商业坪效测算（营业面积）本项目商业最大可承受建筑面积为本项目商业最大可承受建筑面积为549,865549,86578、平方米平方米本项目最大可承受商业规模本项目最大可承受商业规模日平均租金日平均租金 平均年租金平均年租金 商业平均扣点商业平均扣点 平均年商业坪效平均年商业坪效（元（元/平米，营业面积）平米，营业面积）（元（元/平米平米/天）天）（元（元/平米）平米）数值 9.7 3,558 22.0%16,172 商圈级别商圈级别辐射客群辐射客群 人口规模人口规模（人）（人）人均年消费额人均年消费额（元）（元）年消费总额年消费总额 （元）（元）渗透情况渗透情况预计本项目营业额预计本项目营业额 （元）（元）本项目商业物业规模本项目商业物业规模 （平方米）（平方米）核心商圈开发区80,000 8,630690,479、11,690 80%552,329,352 营业面积：357,412建筑面积：建筑面积：549,865 549,865 辐射商圈石家庄市区3,028,734 8,63026,138,420,914 20%5,227,684,183 商圈测算商圈测算业态的规模定位业态的规模定位Page 58四种物业均四种物业均衡发展衡发展 以写字楼以写字楼为核心为核心 以商业为核心以商业为核心 以酒店以酒店为核心为核心 物业组合 C=OAHS C=O(主)A(次)H&S C=S(主)A&H&O C=H(主)A(次)O&S 案例 北京华贸中心 广州中信广场深圳华润万象城 上海商城 适用情况 位置优越交通便利 较大80、的规模 开发商的实力与经验成熟的商务条件，已形成的产业族群 由于限制条件，不适宜做大型商业位于交通枢纽 周边区域强大的商业承受能力商业运营管理能力强 不远离市中心与商务区交通便利由于限制条件，不适宜开发大型写字楼和商业 O：H：S：A（建筑面积比）3：1：3：3 5：-：1：41：2：7：3 1：5：1：2通过对2003年以来中国的100个综合体进行研究发现，65的综合体同时具有写字楼、商业、酒店、公寓四种物业类型。注：C综合体，0写字楼，H酒店，S商业，A公寓数据来源：DTZ整理序号序号 项目名称项目名称 区域区域 项目总建筑面项目总建筑面积（平米）积（平米）写字楼面积写字楼面积(平米）平米81、）1新源NASA桥东 180,000 25,000 2勒泰中心桥东 620,000 80,000 3金正海悦天地桥西 330,000 87,400 4舜地金融大厦桥西 45,791 20,0005开元环球金融中心长安 170,000 61,2006润都盛和广场裕华 81,640 15,000 合计合计1,427,431 1,427,431 223,600 223,600 n从石家庄未来的供应量来看，每个项目的写字楼体量均较小，在各综合体的占比平均在10%-20%10%-20%左左右右。n结合我们项目区域来看，本项目位置优越、轨道结合我们项目区域来看，本项目位置优越、轨道/市内交通便利、总体量市82、内交通便利、总体量126-174126-174万平米，适宜成为万平米，适宜成为均衡发展的综合体均衡发展的综合体n写字楼的体量占总体量的写字楼的体量占总体量的20%-30%20%-30%从综合体发展模式来看从综合体发展模式来看本项目适宜均衡的综合体发展模式，写字楼体量占总体量的本项目适宜均衡的综合体发展模式，写字楼体量占总体量的30%30%石家庄未来石家庄未来2 2年入市综合体供应中写字楼的规模年入市综合体供应中写字楼的规模写字楼的规模推算写字楼的规模推算业态的规模定位业态的规模定位Page 59优优先先级级1五星级商务会议型酒店的基本面积需求。2大而全的生活型商业区，根据未来人口预测，总体量在83、50万平米。1办公面积控制在总体量的20%-25%。3本项目总体规模配比本项目总体规模配比n 根据经济指标，本项目占地25.3万平米，按容积率5-7计算，总建筑面积126-174万平米，其中商业规模经过商圈测算及案例借鉴，建议最大可承受总体量50万平米，写字楼规模为总体量的20%-25%。n 项目采用均衡发展的综合体模式，酒店为提升型物业，规模不宜过大，总规模45000平米。59不同业态规模定位不同业态规模定位业态的规模定位业态的规模定位PRIVATE&CONFIDENTIAL3、开发方案建议Page 61n如何处理长江大道的隔离以及过境交通，树立项如何处理长江大道的隔离以及过境交通，树立项目84、整体形象？目整体形象？1n项目业态规模如何与市场规模和开发周期结合，项目业态规模如何与市场规模和开发周期结合，保证项目可实施？保证项目可实施？2n合理布局各业态，设计初步方案。合理布局各业态，设计初步方案。本项目初步方案设计重点考虑的问题本项目初步方案设计重点考虑的问题开发方案建议开发方案建议n如何打造商业气氛，形成亮点？如何打造商业气氛，形成亮点？3n一般商业广场规模分析一般商业广场规模分析案例支持案例支持Page 62方案对比分析方案对比分析结合考虑下穿和不下穿方案的优缺点，对交通组织和广场打造提出新的方案结合考虑下穿和不下穿方案的优缺点，对交通组织和广场打造提出新的方案n下穿和不下穿方案85、各有利弊，问题主要集中在如何打造项目整体形象，加强南北向联系和降低长江大道过境影响方面，在此基础上通过初步方案设计尽可能提高项目体量，并与开发周期相结合使项目更为可行。优点优点缺点缺点不下穿方案不下穿方案1.可以结合地铁出口发展地下商业；2.利用下沉广场组织地下到二层的动线，更灵活；3.地块内部交通可达性强；4.内部收益率高，投资回收期短。1.南北区缺乏整体性，难以建立项目整体形象；2.南北向人流联系弱，商业联系弱；3.过境交通对项目影响大。下穿方案下穿方案1.南北区联系方便，便于形成项目整体形象；2.业态布局灵活，中心广场有利于吸引人气；3.不受过境交通影响。1.地块内部交通有待解决；2.下86、穿道路成本高。资料来源：DTZ Consulting开发方案建议开发方案建议Page 63城市城市项目名称项目名称用地面积用地面积()建筑面积建筑面积()容积率容积率广场面积广场面积()北京火神庙国际商业中心858003400004.0 1300三里屯village530001720003.2 1500三里屯soho512004657009.1 1500东方广场1000008000008.0 3000上海五角场万达广场601203343005.6 240096广场26300660002.5 2100豫龙坊10000360803.6 3000大拇指广场600001100001.8 2000平均值87、558032905104.72100一般商业广场分析一般商业广场分析广场规模广场规模大型商业项目中广场的平均面积为大型商业项目中广场的平均面积为21002100，本，本项目不适合建设超大型广场项目不适合建设超大型广场n选取北京、上海大型商业项目中设计了商业广场的项目，测量单个广场的面积，平均广场面积为2,100。n对于本项目而言，长江大道下穿将形成面积约为80,000的大型广场，尺度过大，不适于开发形成商业广场。开发方案建议开发方案建议Page 64方案三方案三设计思路设计思路通过对道路下穿方案和不下穿方案进行结合，形成第三种方案。通过对道路下穿方案和不下穿方案进行结合，形成第三种方案。n方案88、三在局部路段减少长江大道绿化带的宽度，使车道集中在一起通过本项目路段；n局部路段下沉，减少过境交通对广场景观的影响；n在北侧地区形成面积约15000的中心广场，用于打造项目亮点和形象；n在长江大道的顺行一侧设置机动车入口，使进入项目内部的车流能直接进入本项目；n封闭规划的祁连路，使两侧路段成为只为本项目服务的尽端路；n地下空间主要用于解决过境交通和项目车流入口，因此地铁不能设置于中心广场的位置。过境交通只为本项目服务的尽端路，车流出口中心广场内部车流入口道路下沉段资料来源：DTZ Consulting开发方案建议开发方案建议Page 65方案三方案三中心广场设计思路中心广场设计思路n将长江大道89、的车道集中起来通过项目地块，6条车道宽21米，对南北区的阻隔作用将减弱；n将中心广场设置在北区一侧，并集中设置几个主要节点，使之与北侧侧重娱乐、时尚生活的定位相结合；n中心广场长约250米，宽约60米，总面积15000；n长江大道的路面缓慢下沉，在中心广场处车道与中心广场达到一定高差，借此修建步行连廊，联系南北区，并创造丰富的景观；n在过境车流一侧留出两条车道用于顺行进入项目地下停车场（北侧在中心广场地下设置入口）；n通过在不同空间层面对过境交通、项目内部交通和人流进行梳理，达到解决矛盾，增加亮点的目的。地下停车场地下停车场地下停车场地下停车场资料来源：DTZ Consulting开发方案建议90、开发方案建议Page 66主要依靠下沉部份长江大道疏导过境交通，减小地面层的交通流量主要依靠下沉部份长江大道疏导过境交通，减小地面层的交通流量项目亮点是把部份长江大道改为连通四个地块的中心广场项目亮点是把部份长江大道改为连通四个地块的中心广场地下一层：下沉道路及停车场出入口一层：中央绿化公园+商业商业及上部建筑地下二至三层：停车场主要人行路线 (地铁连接)主要过境车流通往停车场楼层项目车流/停车场出入口内部垂直人流动线主要人行系统(项目建筑之间互动)综合体模式综合体模式资料来源：DTZ Consulting开发方案建议开发方案建议Page 67方案三方案三功能布局功能布局n北区采用商业街和购物91、中心的形式延续天山海世界的人气，定位于一站式生活体验中心；n南区定位于高端商务区，包括高端商业、商务核心区和生活配套，通过公寓与住宅区结合打造高端住区；n依靠中心广场连接南北区，为项目吸引人气；n建议地铁出入口设置在项目两侧。娱乐娱乐娱乐娱乐主题商业主题商业商务核心区商务核心区高端居住高端居住中心广场中心广场一站式生活一站式生活体验体验地铁地铁地铁地铁资料来源：DTZ Consulting开发方案建议开发方案建议Page 68方案三方案三功能布局功能布局北区北区n通过标准层在12000以下的购物中心设计多主题、档次不同的商业，形成活跃、热闹的商业氛围；nA地块布局少量公寓（20层以内）以平衡项92、目初期投入。南区南区n建设3栋超高层办公楼，强化项目作为中央商务区的定位；nB地块设计标准层约15000的购物中心，打造高端商业。n公寓主要分布在南区，分为自住公寓和一部分商务公寓，商务公寓用于弥补办公物业不足的问题。n酒店位于其中一栋超高层办公楼内，占据良好的景观。资料来源：DTZ Consulting开发方案建议开发方案建议Page 69方案三方案三地下一层平面地下一层平面n在各大型购物中心地下都开发商业，并尽可能通过地下商业连通各购物中心；n地下商业面积合计56000；n地铁站布局在项目东西两侧，站点间距离达到1公里，符合地铁站点的布局要求；n地块内除地下商业和地铁站出站口外，其他全部作93、为停车场。22000280006000开发方案建议开发方案建议Page 70方案三方案三二层平面二层平面nA、B、D三地块为商业街和购物中心，通过连廊连通所有商业，共同打造业态丰富、娱乐性强的综合商业，并共享客源；nC地块公寓1、2层开发底商作为生活型配套商业。开发方案建议开发方案建议Page 71方案三方案三车流组织车流组织n通过广场设计，使过境交通能在不影响南北区联系的前提下穿过项目用地；n停车场出入口布置与地下商业开发结合考虑，保证每个地块都能满足两进两出的出入口布局，满足来自各个方向的车流；n停车场设置保证地下商业的东西侧都能有停车位和出入口，方便进出车流。资料来源：DTZ Consu94、lting开发方案建议开发方案建议Page 72方案三方案三人流组织人流组织n通过两侧地铁站出口组织人流进入项目内部；n一层：在地铁出入口处设计景观或小型广场，引导人流；通过商业街动线设计将人流导入中心广场；通过步行连廊使南北区广场互通，加强联系；n二层及以上：通过在商业街和购物中心之间设计连廊，增强商业之间的联系，达到共享客流、强化商业氛围的目的。资料来源：DTZ Consulting加强东西向联系通过商业街引导人流进入中心广场开发方案建议开发方案建议Page 73方案三方案三标准层及层数建议标准层及层数建议标准层面积层数150020F开发方案建议开发方案建议Page 74方案三方案三设计指95、标设计指标地上部分地上部分建筑面积（）建筑面积（）用地面积用地面积（）（）建筑底面积建筑底面积（）（）容积率容积率建筑密度建筑密度（%）商业商业办公办公酒店酒店公寓公寓合计合计A89,000 92,000 181,000 65,574 30,000 2.8 45.7 B180,000 150,000 216,000 546,000 60,189 32,500 9.1 54.0 D216,000 216,000 66,716 36,000 3.2 54.0 C27,000 255,000 45,000 418,500 745,500 60,988 18,500 12.2 30.3 合计合计51296、,000 512,000 405,000 405,000 45,000 45,000 726,500 726,500 1,688,500 1,688,500 253,467 253,467 117,000 117,000 6.7 6.7 46.2 46.2 E-325,066 124,373 19,525 2.6 15.7 整个地块整个地块20135662013566377,840 377,840 136,525 136,525 5.3 5.3 36.1 36.1 资料来源：DTZ Consultingn商务中心地块（ABCD四个地块）总体容积率为6.7，建筑总面积为168.85万；n地下停车97、场面积为623100，需开发到地下三层，提供车位15578个。开发方案建议开发方案建议Page 75开发方案建议开发方案建议入口设计要点入口设计要点n购物中心主入口应该开阔、主题鲜明且引人入胜，建议设置以特色文化符号雕塑或水景喷泉等形成聚集人气的开敞空间，不仅标识性强，而且在开业之前能够吸引附近居民在此进行健身、休闲活动，带动人气，在开业之后，观赏兼休闲空间能够吸引人流。Page 76开发方案建议开发方案建议广场设计要点广场设计要点n广场设计以特色鲜明为主，其次注重人性化设施的布置，例如足够的座椅和台阶，供购物者歇脚，还可以提供咖啡、茶座，安排适量休闲零售等；此外，应留足人流穿行和停留空间，适98、量布局共人群休闲、展览展示和节庆促销的场所。Page 77开发方案建议开发方案建议廊道设计要点廊道设计要点n廊道设计以方便建筑物之间交通为主，此外可以通过造型美化内街的形象，建议配以绿植或特色雕塑、外形吸引人前往，缩短商场不同建筑之间的距离。此外建议构建遮雨遮阳设施，提高使用的方便性。PRIVATE&CONFIDENTIAL4、开发时序及亮点建议Page 79n如何安排各物业开发时序以获得稳定现金流？如何安排各物业开发时序以获得稳定现金流？1n各功能物业的开发顺序如何与区域环境相结合？各功能物业的开发顺序如何与区域环境相结合？2n分期开发，每期根据区域环境打造不同亮点。分期开发，每期根据区域环99、境打造不同亮点。本项目考虑开发策略与时序时应解决问题本项目考虑开发策略与时序时应解决问题n香港环球贸易广场香港环球贸易广场n深圳华润中心深圳华润中心n韩国乐天城韩国乐天城案例支持案例支持n如何利用大规模商业集群改变区域现状、打造区如何利用大规模商业集群改变区域现状、打造区域亮点？域亮点？3开发策略、时序开发策略、时序Page 80案例借鉴案例借鉴 香港环球贸易广场香港环球贸易广场先期住宅增加区域人口、中期发展商业打造区域形象，后期成功转向发展成综合商务区先期住宅增加区域人口、中期发展商业打造区域形象，后期成功转向发展成综合商务区n整个区域开发前期全部为住宅物业，从第5期项目开始转型发展高端综合100、物业。环球贸易广场入市前，项目区域已经拥有了一定规模的居住人群，为项目后期的商业、办公、酒店等物业提供了稳定的人流。开发策略、时序案例借鉴开发策略、时序案例借鉴先期：先期：1-41-4期期1中期：中期：5 5期期2先期：先期：6-76-7期期3开发功能开发功能物业形态物业形态时间时间当期亮点当期亮点住宅住宅商业商业写字楼、公寓、酒店写字楼、公寓、酒店四期共计四期共计1616栋住宅、建筑栋住宅、建筑面积共面积共23.123.1万平米万平米高档商业项目高档商业项目圆方，建圆方，建筑面积筑面积8.38.3万平方米万平方米高档写字楼、公寓、酒店，高档写字楼、公寓、酒店，建筑面积共计建筑面积共计40.1101、40.1万平方米万平方米2003-20052003-2005年年20072007年年2008-20102008-2010年年1-41-4期住宅代表期住宅代表 擎天半岛擎天半岛第第5 5期期商业商业 圆方主题商场圆方主题商场第第7 7期期写字楼写字楼 环球贸易广场，香环球贸易广场，香港目前最高建筑港目前最高建筑共共7 7年年Page 81案例借鉴案例借鉴 深圳华润中心深圳华润中心分期开发，分期开发，1 1期以大型购物中心填补市场空白、迅速吸引关注，为项目整体发展成功奠定基础期以大型购物中心填补市场空白、迅速吸引关注，为项目整体发展成功奠定基础n万象城超大型购物中心的开业，填补了区域乃至深圳市一站102、式购物中心的空白；同时，众多国际品牌的引进更是确立了高端物业形象。在商业和写字楼运营良好的情况下，推出商务居住物业（酒店、公寓），最大程度的发挥大规模集群效益。开发策略、时序案例借鉴开发策略、时序案例借鉴1 1期写字楼期写字楼11 1期商业期商业22 2期公寓、酒店期公寓、酒店3区域环境区域环境物业形态物业形态入市时间入市时间当期亮点当期亮点周边商务办公环境良好周边商务办公环境良好深圳缺乏大型体验式购物深圳缺乏大型体验式购物中心中心项目以商业赢得关注、高项目以商业赢得关注、高端居住受到认可端居住受到认可高端写字楼：华润大厦高端写字楼：华润大厦万象城大型购物中心，建万象城大型购物中心，建筑面积筑103、面积18.818.8万平米万平米高端公寓：幸福里高端公寓：幸福里高端酒店：君悦酒店高端酒店：君悦酒店20042004年年20052005年年20092009年年5A5A级写字楼：华润大厦级写字楼：华润大厦深圳首个体验式购物中心深圳首个体验式购物中心万象城万象城高端公寓幸福里、君悦酒店高端公寓幸福里、君悦酒店Page 82案例借鉴案例借鉴 乐天城乐天城商业根据不同时期设定不同档次与主题，持续开发形成大型综合购物中心商业根据不同时期设定不同档次与主题，持续开发形成大型综合购物中心n乐天城商业分三期开业，各自设定不同商业主题，在商业类型和档次上有所差别，以引进更多不同品牌、增加业态类型，提升项目知名104、度，吸引不同年龄阶层客群，形成大型综合购物中心。开发策略、时序案例借鉴开发策略、时序案例借鉴乐天本馆乐天本馆1乐天青年馆乐天青年馆YoungYoung PlazaPlaza2乐天名品馆乐天名品馆AvenuelAvenuel3建筑规模建筑规模主题定位主题定位亮点亮点乐天本馆乐天本馆乐天青年馆乐天青年馆乐天名品馆乐天名品馆开业时间开业时间19791979年年20032003年年20052005年年1212层共计层共计5 5万平方米万平方米7 7层共计层共计5 5万平方米万平方米5 5层共计层共计6,0006,000平方米平方米年轻时尚休闲购物中心年轻时尚休闲购物中心知名奢侈品旗舰店知名奢侈品旗舰店105、韩国第一家综合百货店韩国第一家综合百货店商业分三期开业，各自设定不同主题和业态，中间通过连廊接驳，持续开发形成大型综合购物中心。商业分三期开业，各自设定不同主题和业态，中间通过连廊接驳，持续开发形成大型综合购物中心。Page 83本项目开发策略原则本项目开发策略原则n 大型综合体项目开发周期多在大型综合体项目开发周期多在7-107-10年左右。年左右。1n大型综合体多采用分期开发，各期开发物业内大型综合体多采用分期开发，各期开发物业内容根据项目区域环境调整，不同时期均有不同容根据项目区域环境调整，不同时期均有不同亮点。亮点。2n住宅物业一般承担聚集人口作用，商业最能住宅物业一般承担聚集人口作用106、，商业最能聚集人气打造亮点，写字楼最能体现项目的聚集人气打造亮点，写字楼最能体现项目的整体档次和高度。整体档次和高度。31.1.本项目开发体量巨大，应采用分期开发策略，本项目开发体量巨大，应采用分期开发策略，开发周期为开发周期为1515年。年。2.2.各功能物业的开发时序应以项目所在区域的各功能物业的开发时序应以项目所在区域的市场环境为依据。先期开发住宅和商业培养市场环境为依据。先期开发住宅和商业培养人气、改变区域氛围；后期向商务综合体调人气、改变区域氛围；后期向商务综合体调整。整。3.3.商业应是本项目首期打造的亮点，采用全新商业应是本项目首期打造的亮点，采用全新商业类型以在石家庄树立全新商107、业高度。商业类型以在石家庄树立全新商业高度。4.4.同时，商业规模较大，宜分不同主题在不同同时，商业规模较大，宜分不同主题在不同时期开发入市。时期开发入市。5.5.写字楼在区域商务环境具备优势时期入市，写字楼在区域商务环境具备优势时期入市，打造石家庄第一高度。打造石家庄第一高度。本项目开发策略、时序原则本项目开发策略、时序原则开发策略开发策略案例开发策略、时序主要结论案例开发策略、时序主要结论Page 84根据区域环境和带动性，确定本项目发展的引擎功能物业根据区域环境和带动性，确定本项目发展的引擎功能物业大型商业集群、公寓和商品住宅最适合目前区域环境；超高写字楼最能打造本项目地标性但需对市场环108、境加大型商业集群、公寓和商品住宅最适合目前区域环境；超高写字楼最能打造本项目地标性但需对市场环境加以培育以培育开发策略、时序开发策略、时序商品住宅商品住宅大型商业集群大型商业集群商务商业街区商务商业街区公寓公寓酒店酒店超高写字楼超高写字楼目目前前区区域域环环境境发发展展契契合合度度对项目发展整体的带动性和地标性对项目发展整体的带动性和地标性低低高高高高n 开发区为石家庄居住新兴区，受开发区为石家庄居住新兴区，受到购房者认可。到购房者认可。n 石家庄尤其是本项目区域缺乏大石家庄尤其是本项目区域缺乏大型商业集群，无法满足市民需求。型商业集群，无法满足市民需求。n 目前石家庄写字楼市场发展不足，目前109、石家庄写字楼市场发展不足，本项目区域商务氛围很弱。本项目区域商务氛围很弱。区域环境总结区域环境总结整体开发时序整体开发时序本项目回迁区影响本项目回迁区影响物业物业相关指标相关指标影响影响回迁回迁住宅住宅户型面积56-67、116户型较小，不对本项目住宅90-120、120-140的户型定位形成影响。回迁回迁商业商业2-3层住宅底商档次低、不对本项目大型商业集群造成影响。Page 85本项目开发策略与时序本项目开发策略与时序开发周期为开发周期为1010年，采取分期开发，期期有重点物业的开发策略年，采取分期开发，期期有重点物业的开发策略开发策略、时序开发策略、时序2012-20142012-201110、4年年2015-20162015-2016年年2017-20192017-2019年年2020-20212020-2021年年uE区住宅开发增加区域人口。uA+D区集中型商业部分开发，填补石家庄商业空白、改变区域环境。uA区公寓完成开发。一期：启动期一期：启动期uE区住宅完成全部开发。uA+D区商业开发完成。一期：发展期一期：发展期uC区超高写字楼开发完成。uB+C区公寓部分开发，打造商务集中区。uB区商业完成开发。二期：成熟期二期：成熟期uB+C区公寓大部分完成开发。uC区西侧自用写字楼和酒店开发完成。uB+C区形成商务氛围浓厚、高端公寓集中的商务区。二期：完善期二期：完善期1根据各功能物业111、对于项目整体带动性和地标性的高低、目前区域环境发展契合度因素，项目整体开发从北向南动静区分；根据各功能物业对于项目整体带动性和地标性的高低、目前区域环境发展契合度因素，项目整体开发从北向南动静区分；物业先住宅物业先住宅+商业、后写字楼、酒店的顺序，公寓持续开发商业、后写字楼、酒店的顺序，公寓持续开发2016年地铁年地铁1号线开通号线开通商业区商业区商务区商务区2022-20262022-2026年年uC区公寓完成全部开发。uC区第三栋超高写字楼开发完成。二期：完善期二期：完善期2Page 86本项目开发策略与时序本项目开发策略与时序开发分两期，以开发分两期，以20162016年地铁开通为界，一112、期北区商业为主、二期南区商务为主，南北动静分区分期开发年地铁开通为界，一期北区商业为主、二期南区商务为主，南北动静分区分期开发开发策略、时序开发策略、时序2012-20142012-2014年年2015-20162015-2016年年2017-20192017-2019年年2020-20212020-2021年年2016年地铁年地铁1号线开通号线开通商业区商业区商务区商务区一期，动区一期，动区北区商业区北区商业区（A+DA+D）二期，静区二期，静区南区商务区南区商务区(B+C)(B+C)2022-20262022-2026年年Page 87整体开发周期重要节点示意整体开发周期重要节点示意两期开113、发均有侧重和相关重要节点，推出不同亮点项目两期开发均有侧重和相关重要节点，推出不同亮点项目开发策略、时序开发策略、时序2012-20142012-2014年年2015-20162015-2016年年2017-20192017-2019年年2020-20212020-2021年年2022-20262022-2026年年一期（一期（2012-20162012-2016年）：商业集群年）：商业集群二期（二期（2018-20222018-2022年）：公寓集群年）：公寓集群二期（二期（2017-20202017-2020年）：年）：两栋超高写字楼两栋超高写字楼二期（二期（2025-20262025-2114、026年）：年）：一栋超高写字楼一栋超高写字楼Page 88本项目开发时序与亮点分析本项目开发时序与亮点分析一期启动区一期启动区+发展期亮点发展期亮点大型商业集群大型商业集群开发策略、时序开发策略、时序亮点项目亮点项目 国际青春潮流旗舰馆休闲娱乐综合馆国际一线品牌馆布局位置布局位置A区D区西侧D区东侧规模规模 （平米）（平米）37,500144,00072,000商业主题商业主题 青春潮流休闲娱乐体验购物 国际一线品牌经营模式经营模式持有持有持有开发时间开发时间 2012年2012-2015年2014-2015年开业时间开业时间 2013年2015年2016年国际潮流旗舰馆国际潮流旗舰馆休闲娱115、乐综合馆休闲娱乐综合馆大型商业集群效果图大型商业集群效果图2012-20142012-2014年年2015-20162015-2016年年2017-20192017-2019年年2020-20212020-2021年年开发周期开发周期2022-20262022-2026年年Page 89内部商业街：建议以尺度宜人为主，通过橱窗、店铺门面和特色的铺地、休息空间、小品、绿化等方式营造出小镇街区的感觉。同时注意节点的把控，通过弧形的街道和小广场、小品带动购物的氛围。开发策略、时序开发策略、时序整体开发周期重要节点示意整体开发周期重要节点示意两期开发均有侧重和相关重要节点，推出不同亮点项目两期开发均有116、侧重和相关重要节点，推出不同亮点项目2012-20142012-2014年年2015-20162015-2016年年2017-20192017-2019年年2020-20212020-2021年年开发周期开发周期2022-20262022-2026年年Page 90大型商业集群亮点业态示意大型商业集群亮点业态示意旗舰店、休闲娱乐和餐饮旗舰店、休闲娱乐和餐饮开发策略、时序开发策略、时序2012-20142012-2014年年2015-20162015-2016年年2017-20192017-2019年年2020-20212020-2021年年开发周期开发周期2022-20262022-2026年117、年国际青春潮流旗舰店国际青春潮流旗舰店高端溜冰场、电影院等娱乐业态高端溜冰场、电影院等娱乐业态高档餐厅高档餐厅Page 91本项目开发时序与亮点分析本项目开发时序与亮点分析二期成熟区二期成熟区主题型集中商业主题型集中商业开发策略、时序开发策略、时序2012-20142012-2014年年2015-20162015-2016年年2017-20192017-2019年年2020-20212020-2021年年开发周期开发周期2022-20262022-2026年年亮点项目亮点项目 主题型集中商业中心布局位置布局位置B区规模规模 （平米）（平米）180,000商业主题商业主题 家居、服饰、婚庆等主题118、经营模式经营模式持有开发时间开发时间 2017-2018年开业时间开业时间 2019年家居主题馆示意图家居主题馆示意图婚庆主题馆示意图婚庆主题馆示意图Page 92本项目开发时序与亮点分析本项目开发时序与亮点分析二期成熟区二期成熟区+完善区亮点完善区亮点两栋超高写字楼两栋超高写字楼+酒店，树立项目地标性建筑酒店，树立项目地标性建筑开发策略、时序开发策略、时序亮点项目亮点项目 5A级超高写字楼国际5星酒店布局位置布局位置B+C区域C区指标指标层数：60层5星规模规模 （平米）（平米）两栋共255,00045,000经营模式经营模式B区销售、C区西侧天山自用持有，由国际酒店管理公司管理开发时间开发119、时间 2017-2020年：B区+C区西侧2020-2021年入市时间入市时间 B区写字楼：2018年2021年2012-20142012-2014年年2015-20162015-2016年年2017-20192017-2019年年2020-20212020-2021年年开发周期开发周期2022-20262022-2026年年写字楼写字楼酒店酒店超高写字楼及超高写字楼及5 5星级酒店星级酒店示意图示意图Page 93本项目开发时序与亮点分析本项目开发时序与亮点分析二期成熟区二期成熟区+完善区亮点完善区亮点第三栋超高写字楼在第三栋超高写字楼在2025-20262025-2026年完成；年完成；规120、模高档公寓开发全部完成，进一步打造商务环境；规模高档公寓开发全部完成，进一步打造商务环境；开发策略、时序开发策略、时序2012-20142012-2014年年2015-20162015-2016年年2017-20192017-2019年年2020-20212020-2021年年开发周期开发周期2022-20262022-2026年年写字楼写字楼公寓公寓亮点项目亮点项目 公寓5A级超高写字楼布局位置布局位置ABC区C区东侧档次档次高档60层规模规模 （平米）（平米）726,500150,000经营模式经营模式销售销售开发时间开发时间 二期2018-2022年2025-2026入市时间入市时间 二121、期2019年起售2026年超高写字楼及公寓集群超高写字楼及公寓集群示意图示意图Page 94本项目整体开发节奏本项目整体开发节奏开发策略、时序开发策略、时序2012-20142012-2014年年2015-20162015-2016年年2017-20192017-2019年年2020-20212020-2021年年开发周期开发周期2016年地铁年地铁1号线开通号线开通分期亮点分期亮点一一期期二二期期商业区商业区商务区商务区二期二期一期一期2022-20262022-2026年年建设内容建设内容建筑面积建筑面积2012201220132013201420142015201520162016201122、72017201820182019201920202020202120212022202220232023202420242025202520262026 住宅 325,066 20%20%20%20%20%0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%商业 568,000 20%15%15%10%0%20%15%5%0%0%0%0%0%0%0%写字楼 405,000 0%0%0%0%0%10%20%20%13%0%0%0%0%20%17%酒店 45,000 0%0%0%0%0%0%0%0%60%40%0%0%0%0%0%公寓 726,500 0%10%3%0%0%0%10%20%20%20%17%123、0%0%0%0%合计合计 2,069,566 2,069,566 178,613 178,613 222,863 222,863 172,008 172,008 121,813 121,813 65,013 65,013 154,100 154,100 238,850 238,850 254,700 254,700 224,950 224,950 163,300 163,300 123,505 123,505-81,000 81,000 68,850 68,850 比例比例 100%100%9%9%11%11%8%8%6%6%3%3%7%7%12%12%12%12%11%11%8%8%6%6%124、0%0%0%0%4%4%3%3%Page 95本项目开发量详情本项目开发量详情开发策略、时序开发策略、时序二期二期一期一期开发物业开发物业开发总面积开发总面积201220122013201320142014201520152016201620172017201820182019201920202020202120212022202220232023202420242025202520262026住宅住宅 325,066 20%20%20%20%20%0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%65,013 65,013 65,013 65,013 65,013 65,013 65,013 65,0125、13 65,013 65,013 -商业商业 568,000 20%15%15%10%0%20%15%5%0%0%0%0%0%0%0%113,600 113,600 85,200 85,200 85,200 85,200 56,800 56,800 -113,600 113,600 85,200 85,200 28,400 28,400 -写字楼写字楼 405,000 0%0%0%0%0%10%20%20%13%0%0%0%0%20%17%-40,500 40,500 81,000 81,000 81,000 81,000 52,650 52,650 -81,000 81,000 68,850126、 68,850 酒店酒店 45,000 0%0%0%0%0%0%0%0%60%40%0%0%0%0%0%-27,000 27,000 18,000 18,000 -公寓公寓 726,500 0%10%3%0%0%0%10%20%20%20%17%0%0%0%0%-72,650 72,650 21,795 21,795 -72,650 72,650 145,300 145,300 145,300 145,300 145,300 145,300 123,505 123,505-合计合计 2,069,566 2,069,566 178,613 178,613 222,863 222,863 172,127、008 172,008 121,813 121,813 65,013 65,013 154,100 154,100 238,850 238,850 254,700 254,700 224,950 224,950 163,300 163,300 123,505 123,505-81,000 81,000 68,850 68,850 比例比例 100%100%9%9%11%11%8%8%6%6%3%3%7%7%12%12%12%12%11%11%8%8%6%6%0%0%0%0%4%4%3%3%n项目物业总建筑面积207万平米,开发周期为15年,假定2012年开始开发，2026年底全部竣工。n一期开128、发总面积为一期开发总面积为7676万平米，万平米，其中32.5万平米住宅和33.9万平米商业、9.2万平米公寓，全部于2016年底开发完成。n二期开发总面积为期开发总面积为131131万平米万平米，其中22.9万平米商业、40.5万平米写字楼、63.5万平米公寓和4.5万平米酒店，于2026年全部开发完成。PRIVATE&CONFIDENTIAL5、动态财务分析Page 97主要经济技术指标主要经济技术指标动态财务分析动态财务分析主要经济技术指标主要经济技术指标n项目占地面积37.78公顷，按照整体容积率5.3计算，则整个项目地上建筑面积约201.4万平米。项目物业功能涵盖住宅、商业、写字楼、129、公寓和酒店，地下面积包括商业、车库。其中，刨除住宅的商业部分容积率在6.7.n 项目除酒店和86%的商业持有外，其他物业即住宅、写字楼、商业（商街和底商）、公寓全部出售，项目整体物业出售比例为69%。经济技术指标经济技术指标序号序号项目名称项目名称单位单位 数量数量 备注备注1 1项目总建筑面积项目总建筑面积m2m2 2,692,666 地上：m2 2,013,566 住宅m2 325,066 商业m2 512,000 写字楼m2 405,000 酒店m2 45,000 公寓m2 726,500 地下：m2 679,100 车库m2 623,100 15,578个商业m2 56,000 2商业130、部分容积率6.70 3项目整体容积率5.30 租售面积租售面积1销售面积m2 1,430,066 69%销售住宅m2 325,066 商业m2 78,500 公寓m2 726,500 写字楼m2 300,000 2租赁面积m2 534,500 26%出租商业m2 489,500 86%出租酒店m2 45,000 Page 98开发成本开发成本动态财务分析动态财务分析开发成本开发成本n 项目总开发成本198.4亿元，其中土地成本约在24亿元。序号序号费费 用用合计合计(万元万元)单价单价(元元/平米平米)面积面积(平米平米)计算方法计算方法一土地成本 243,695 1,210 2,013,56131、6 430万元/亩二道路下穿成本 20,000 三建安工程费 1,402,755 6,967 2,013,566 地上建筑 1,162,270 5,772 2,013,566 住宅 97,520 3,000 325,066 商业 256,000 5,000 512,000 写字楼 405,000 10,000 405,000 酒店 40,500 9,000 45,000 公寓 363,250 5,000 726,500 地下建筑 240,485 3,541 679,100 车库 218,085 3,500 623,100 地下3层商业 22,400 4,000 56,000 四配套费用 40,132、271 200 2,013,566 基础设施建设费 40,271 200 2,013,566 按建筑面积200元/平米五前期费用 29,658 147 2,013,566 项目勘察费 1,403 假定为建安费*0.1%工程设计费 28,055 假定为建安费*2.0%可研、环评、交评费 200 六建设费用 27,388 136 2,013,566 机电设备委托招标服务费 4,138 假设为设备购置及安装费*1.2%施工图审查费 805 4 2,013,566 竣工图审查费 1,964 假设为设计费*7.0%工程建设监理费 14,028 假定为建安费*1.0%竣工图编制费 2,244 假设为设计费133、*8.0%工程保险费 4,208 假定为建安费*0.3%建设单位管理费 -假定为建安费*0.0%七不可预见费 150,007 745 2,013,566 （三）（三）+（四）（四）+（五）（五）+（六）（六）*10.0%*10.0%八管理费 70,138 348 2,013,566 假定为建安费*5.0%（一八）合计（一八）合计 1,983,911 1,983,911 9,853 9,853 2,013,566 2,013,566 Page 99n营业税及附加(两税一费)按照租售总收入的5.5%计算（其中营业税5%，城市维护建设税为营业税税额的7%，教育费附加为营业税税额的3%）。n 未经注明134、情况下，房产税按出租收入的12%计算。n 企业所得税率为25%。根据最新的中华人民共和国企业所得税法，自2008年1月1日起，所有企业应缴纳企业所得税率不分内外资，全部为25%。n 土地增值税按营业收入的2%预缴，不考虑清缴。n考虑现行流动资金贷款利率和中期贷款利率，取银行贷款利率为6.9%；融资安排方面，考虑每年资金缺口的65%来源于银行信贷，且当年付息。n 贴现率按9%计算。种类种类标准标准销售及推广费用假定为租售收入*2.5%营业税营业收入的5.5%房产税房产原值扣除30%后的1.2%企业所得税应税所得额的25%土地增值税预征营业收入的2%贷款利息6.9%银行贷款比例20%净现值净现值1135、,042,999万元0投资回收期投资回收期9.3年15年n本方案开发周期15年，总开发成本198.4亿元，项目开发物业中69%为销售，自2013年首期开始销售，到2027年全部销售型物业售罄，销售总收入550.4亿元。商业持有经营部分从2013年开始陆续分期投入使用，2013-2052年间经营总收入约为618.3亿元。n项目最终实现净现值(NPV。1,042,999万元，内部收益率22.31%，高于基准贴现率9%，投资回收期为9.3年，本项目财务具备可行性。动态财务分析动态财务分析小结小结Page 105动态财务分析动态财务分析小结小结敏感性分析敏感性分析n由于项目以出售型物业为主，因此对各销售物业的售价敏感性最高。n 当本项目售价降低5%时，则整体投资回报率将低于20%，则项目可行度下降，因此控制各物业的售价对本项目至关重要。内部收益率变化率Page 106王晨王晨 博士博士 华北区策略发展顾问部 董事(86)010 8519 联系人联系人感谢阅读感谢阅读Thank you!Thank you!全海燕全海燕 华北区策略发展顾问部 董事(86)010 8519 8134K