1、 房地产信托投资基金报告房地产信托投资基金报告 撰稿人：撰稿人： 20142014 年年 5 5 月月 目录目录 一、 概述 . 4 (一) 房地产信托投资基金的含义 . 4 (二) REITs 的分类 . 5 (三) 我国发展 REITs 的意义 . 6 二、 REITs 的运作方式及优势 . 7 (一) REITs 的运作流程 . 7 (二) REITs 运行阶段 . 8 (三) 发展 REITs 的优势 . 8 三、 越秀 REITs 案例分析. 9 (一) 越秀 REITs 的成功发行 . 9 1、 越秀集团简介 . 9 2、 越秀 REITs 成立背景 . 10 3、 越秀 REIT
2、s 的结构 . 12 4、 越秀 REITs 的全球发售 . 13 (二) 越秀 REITs 发行获益分析 . 13 (三) 越秀 REITs 运行的启示 . 14 1、 越秀 REITs 成功的原因 . 14 2、 越秀案例对国内 REITs 发展的启示 . 15 一、一、 概述概述 ( (一一) ) 房地产信托投资基金的含义房地产信托投资基金的含义 房地产投资信托基金（REITs）是一种证券化的产业投资基金，通过发行股 票（基金单位），集合公众投资者资金，由专门机构经营管理，通过多元化的 投资，选择不同地区、不同类型的房地产项目进行投资组合。在有效降低风险 的同时，通过将出租不动产所产生的
3、收入以派息的方式分配给股东，从而使投 资人获取长期稳定的投资收益。 REITs 最早产生于美国 20 世纪 60 年代初,由美国国会创立,意在使中小投 资者能以较低门槛参与不动产市场,获得不动产市场交易、租金与增值所带来的 收益。经过几十年的发展，REITs 已经在全球 20 多个国家和地区得到运用，市 场规模不断壮大，成为金融市场中极具特色的一员。尤其在美国 REITs 经过几 十年的发展，不仅令投资者可以间接地成为商业办公场所，大型游乐场、停车 场、美国大学宿舍、葡萄园、电影院的股东，而且还给投资者带来稳定的回 报，被投资者视为股票、债券、现金之外的第四类资产，也是重要的分红产 品。其中著名的 REITs 之一就是美国最大的商业物业集团权益写字楼投资 信托公司(EOPT)，在美国拥有超过约 980 万平方米的地产，其中包括曼哈顿的 全球广场、芝加哥的城市歌剧大楼以及西雅图最高的建筑物哥
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