1、 项目融资文件分析 （一）项目融资文件 基本文件 项目贷款人和他们的律师不仅要认真起草贷款和担保文件，还应认真对待物权凭证 （document of tit1e） ，以及贷款人与项目发起人或其它有关方签署的合同。这些文件很 可能在申请融资前就存在，它们是项目的基础。下页的检查表 4 列举了有关文件。 在检查基本文件时，贷款人应特别注意：消极保证条款将影响项目资产和现金流量，而项目 资产和现金流量是贷款的担保和还款来源； 建设和销售合同很可能包含限制转让的条款； 建 设或运营合同要求由承包商或运营公司投保， 其后果是项目发起人将不能把保险或保险权益 作为担保或将其它直接收益提供给贷款人； 其它融
2、资文件中的交叉违约、 消极保证和平等条 款（pari passu）阻碍了形成以贷款人为受益人的资产担保抵押； 项目收入或项目发起 人的收入或资产的变化情况； 抵扣（set 一 off）权可能导致借款人的其它与本项目无关 的项目的失败损害本贷款项目的价值； 先买权，一致同意的要求，或者合资方要求平等 （pari passu）担保抵押权利； 按照贷款文件，借款人被认为违约时，由于借款人没能 满足现金需要（cash calls）或为放弃成本（abandonment costs）提供担保，或未能运用其它 结束权（termination options） ，借款人权利的丧失或减少； “不可抗力”条款免除
3、了一个 或几个参与方的履约责任； 保密条款限制传播有关项目发起人和项目本身的消息； 强 制放弃或接管条款（ “take 一 out”provision）要求当合资方都希望放弃该项目时，其中他们 当中的一个应承担其余合资方的责任； 对特许和任何附加条件 （包括对转让的任何限制） 的满期和撤销条款。 检查表 4 项目文件 以下是可能涉及的项目文件： 各项政府特许、批准文件； 关于土地有权（包括获得必要的地表和浅海的所有权）的文件； 项目发起人之间的合资文件； 股东协议； 项目公司的组织文件； 项目管理文件和技术顾问合同； 项目建设文件和分包合同； 承包商和分包商的履约保函和预付款保函； 其它保证因素，如销售合同规定的责任； 项目的各种保险文件； 供货合同一或是通常的商务合同，或是“或供或付” （supp1y or pay） ，或收费合同； 销售合同一或者是通常的商务合同，或者按照购买（off
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