1、特色小镇六大融资模式及规划方案解读特色小镇六大融资模式及规划方案解读 特色小镇六大融资模式及规划方案解读 2017-03-08 特色小镇的投资建设呈现出投入高、周期长的特点,纯市场化运作难度较大。 因此需要打通三方金融渠道:保障政府的政策资金支持,引入社会资本和金融机构资 金。三方发挥各自优势,进行利益捆绑,在特色小镇平台上共同运行,最终实现特色 小镇的整体推进和运营。那么,如何从系统工程的角度出发解决特色小镇投融资问 题,选择适当的特色小镇投融资模式,为特色小镇培育提供有力的资金支持呢?本文 试对这一问题进行分析。 特色小镇投融资模式 项目融资属于资产负债表外融资,出于风险隔离及可操作性考虑
2、,特色小镇投 融资应以项目为主体,以未来收益和项目资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障, 融资安排和融资成本直接由项目未来现金流和资产价值决定。通过设立 SPV (特殊 目的公司),根据双方达成的权利义务关系确定风险分配,进行可行性研究、技术设 计等前期工作以及项目在整个生命周期内的建设及运营,相互协调,对项目的整个周 期 负责。由 SPV 根据特色小镇项目的预期收益、资产以及相 应担保扶持来安排融资。融资规模、成本以及融资结构的设计都与特色小镇 项目的未来收益和资产价值直接相关。可用的融资方式包括政策性(商业性)银行 (银团)贷款、债券计划、信托计划、融资租赁、证券资管、基金(专项、产业基金
3、 等)管理、PPP 融资等。模式一:发债根据现行债券规则,满足发行条件的项目公司 可以在银行间交易市场发行永(可)续票据、中期票据、短期融资债券等债券融资, 可以在交易商协会注册后发行项目收益票据,也可以经国家发改委核准发行企业债 和项目收益债,还可以在证券交易所公开或非公开发行公司债。债券产品结构设 计模式二:融资租 赁融资租赁(Financial Leasing)又称设备租赁、现代租赁,是指实质上转移 与资产所有权有关的全部或绝大部风险和 报酬的租赁。融资租赁集金融、贸易、服务于一体,具有独特的金融功能,是 国际上仅次于银行信贷的第二大融资方式。融资租赁结构设计 融资租赁的三种主要方式:直接融资租赁,可以大幅度缓解建设期的资金压力; 设备融资租赁,可以解决购置高成本大型设备的融资难题;售后回租,即购买有可预 见的稳定收益的设施资产并回租,这样可以盘活存量资产,改善企业财务状况。模式 三
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