产业新城房地产投资信托基金组建方案(26页）.doc
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产业新城房地产投资信托基金组建方案(26页）.doc
1、产业新城房地产投资产业新城房地产投资 信托基金组建方案信托基金组建方案 目目 录录 一、国内外市场 REITs 上市条件对比与选择 . 1 1.REITs 的定义 . 1 2.香港和新加坡对 REITs 的要求及两市场对比 . 1 3.国内 REITs 前景展望 . 7 4.REITs 上市的市场选择 . 7 二、新发集团资产状况 . 8 三、基金架构设计 . 12 1.资产项目公司与 SPV 的设立 . 13 2.基金管理公司的组建. 16 3.物业管理公司的组建. 16 四、盈利预测 . 16 五、REITs 方案实施步骤 . 19 1.方案论证 . 19 2.建设团队 . 20 3.资产
2、剥离 . 20 4.启动上市 . 21 六、发行和运作 REITs 面临的困难 . 22 1.政策限制 . 22 2.人才瓶颈 . 22 一、国内外市场一、国内外市场 REITs 上市条件对比与选择上市条件对比与选择 1.REITs 的定义的定义 REITs 即房地产投资信托基金，它实际上是一种证券化的产业投资基金，通过发行股 票或者基金单位，集合公众投资者资金，由专门机构经营管理，通过多元化的投资，选择 不同地区、不同类型的房地产项目进行投资组合，在有效降低风险的同时通过将出租不动 产所产生的收入以派息的方式分配给股东，从而使得投资人获取长期稳定的投资收益。 2.香港和新加坡对香港和新加坡对
3、 REITs 的要求及两市场对比的要求及两市场对比 香港作为亚洲金融中心，其证券市场的规模比新加坡大，香港联交所上市公司总数约 是新加坡交易所的 2 倍，总市值约是新加坡的 3 倍，交易值约是新加坡的 2 倍。此外，投 资于香港股市的海外投资机构多，海外投资者占市场总成交金额的 39，资金充足，交易 活跃。 2012 年 12 月 31 日，香港主板上市公司共 1368 家，创业板则有 179 家，总市值为 17323 亿元。当年主板平均每日成交金额 423 亿元，创业板则为 1.07 亿元。新加坡股票市 场上市公司共 769 家。证券平均日交易额为 79.56 亿元。 新加坡目前上市 REITs 共有 26 家，其中涉及中国大陆地区物业的共有 6 家。截止 2013 年 7 月末为止，上市 25 家 REITs 的总市值为 518.98 亿新元（折合 2494.21 亿人民 币），其中涉
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